導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇企業(yè)盡職調(diào)查報(bào)告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、被調(diào)查對(duì)象主體資格(區(qū)分內(nèi)資和外資企業(yè))

2、 外資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)

3、 根據(jù)規(guī)定，從事特定行業(yè)的批準(zhǔn)文件。外商投資廣告企業(yè)的項(xiàng)目建議書(shū)及可行性研究報(bào)告,由國(guó)家工商行政管理總局及其授權(quán)的省級(jí)工商行政管理局審定。外商投資廣告企業(yè)的合同和章程，由商務(wù)部及其授權(quán)的省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)審查批準(zhǔn)。

4、 出資協(xié)議，合同

5、 章程股東及出資情況 以高新技術(shù)成果出資入股，作價(jià)總金額可以超過(guò)公司注冊(cè)資本的百分之二十，但不得超過(guò)百分之三十五。

6、 股權(quán)及股權(quán)變動(dòng)情況

企業(yè)投資者股權(quán)變更應(yīng)遵守中國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)，并按照本規(guī)定經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)和登記機(jī)關(guān)變更登記。未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的股權(quán)變更無(wú)效。

7、 驗(yàn)資報(bào)告

二、資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益

1、 房屋

清單、所有權(quán)證書(shū)，他項(xiàng)權(quán)證書(shū)，房屋的取得方式;如果有在建工程，說(shuō)明建設(shè)的情況，提供已經(jīng)取得的批準(zhǔn)文件;有無(wú)抵押、查封、租賃等情況。

2、 土地

清單、土地使用權(quán)證，企業(yè)取得土地的方式(劃撥、出讓、轉(zhuǎn)讓、或出租);有無(wú)抵押，查封、租賃等情況。

3、 機(jī)器設(shè)備

清單、有無(wú)抵押，查封、租賃等情況。有無(wú)受海關(guān)監(jiān)管的設(shè)備。對(duì)外商投資企業(yè)減免稅進(jìn)口貨物解除監(jiān)管證明

4、 無(wú)形資產(chǎn)

(1) 商標(biāo)

商標(biāo)注冊(cè)證，有無(wú)質(zhì)押，查封、交易等情況

(2) 專(zhuān)利

有無(wú)專(zhuān)利權(quán)證書(shū)，是否質(zhì)押，查封、交易，是否交納年費(fèi)

(3) 著作權(quán)

提供相關(guān)的登記證書(shū)，是否質(zhì)押、查封、交易。

5、 債權(quán)

清單，有無(wú)擔(dān)保，訴訟時(shí)效，執(zhí)行能力。

6、 債務(wù)

清單，有無(wú)擔(dān)保，訴訟時(shí)效，

三、重大合同

提供相關(guān)的文本，是否履行，有無(wú)擔(dān)保

四、訴訟及行政處罰情況。

包括被調(diào)查對(duì)象已經(jīng)發(fā)生的訴訟、仲裁、以及有無(wú)行政處罰的情況。

五、保險(xiǎn)

交通工具、房屋、等重大資產(chǎn)是否辦理了保險(xiǎn)。

六、職工

是否簽訂勞動(dòng)合同，是否交納社會(huì)保險(xiǎn)，是否存在勞動(dòng)爭(zhēng)議等情況。

七、稅務(wù)

提供稅務(wù)登記證，了解被調(diào)查對(duì)象是否享有稅收優(yōu)惠政策，被調(diào)查對(duì)象是否存在拖欠稅款以及有無(wú)被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰的情況。

八、環(huán)保

對(duì)排放污染物的企業(yè)，是否辦理申報(bào)登記;如果有在建工程，是否取得了環(huán)保部門(mén)的批準(zhǔn)。

九、外匯

被調(diào)查對(duì)象如果是外資企業(yè)，了解是否辦理了外匯登記證。

十、財(cái)政

篇2

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 資本運(yùn)作 報(bào)告

    隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步建立和完善,我國(guó)企業(yè)之間的投資、融資、并購(gòu)等資本運(yùn)作行為已越來(lái)越普遍,而資本運(yùn)作順利進(jìn)行的基礎(chǔ)是對(duì)商業(yè)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全方位周密考察,如果缺乏這一基礎(chǔ)的投資、融資、并購(gòu)活動(dòng),無(wú)疑會(huì)有高度的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)。從目前國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作的案例來(lái)看,運(yùn)作的成功率卻不高。這背后的原因當(dāng)然有很多,但在資本運(yùn)作時(shí),缺乏有效的盡職調(diào)查卻是一個(gè)不容忽視的原因。美國(guó)學(xué)者布瑞德福特?康納爾就曾在《公司價(jià)值評(píng)估》中指出,如果對(duì)公司未來(lái)價(jià)值的變動(dòng)并不清楚就實(shí)施并購(gòu),就是一種瀆職。

    財(cái)務(wù)盡職調(diào)查概述

    盡職調(diào)查(DUE DILIGENCE INVESTIGATION)又稱(chēng)謹(jǐn)慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其主要是在收購(gòu)(投資)等資本運(yùn)作活動(dòng)時(shí)進(jìn)行,但企業(yè)上市發(fā)行時(shí),也會(huì)需要事先進(jìn)行盡職調(diào)查,以初步了解是否具備上市的條件。盡職調(diào)查的內(nèi)容一般包括:目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營(yíng)銷(xiāo)與銷(xiāo)售、研究與開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購(gòu)、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等,也正因此,調(diào)查小組的構(gòu)成包括了各方面的專(zhuān)家,有目標(biāo)企業(yè)相關(guān)行業(yè)的行業(yè)專(zhuān)家、特定業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)專(zhuān)家、營(yíng)銷(xiāo)與銷(xiāo)售專(zhuān)家、財(cái)務(wù)專(zhuān)家、法律專(zhuān)家等。透過(guò)有專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立第三者對(duì)“目標(biāo)企業(yè)”的財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)等問(wèn)題做出評(píng)析,在投資者對(duì)“目標(biāo)企業(yè)”做出投資決策之前,盡職調(diào)查可以幫助投資者了解“目標(biāo)企業(yè)”的情況,對(duì)投資項(xiàng)目的取舍做出判斷,確定交易的方式,及早發(fā)現(xiàn)影響交易完成的因素。

    在整個(gè)盡職調(diào)查體系中,財(cái)務(wù)盡職調(diào)查主要是指由財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員針對(duì)目標(biāo)企業(yè)中與投資有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的審閱、分析等調(diào)查內(nèi)容。在調(diào)查過(guò)程中,財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員一般會(huì)用到以下一些基本方法:審閱,通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)資料審閱,發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素;分析性程序,如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等,對(duì)各種渠道取得資料的分析,發(fā)現(xiàn)異常及重大問(wèn)題;訪談,與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員,以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通;小組內(nèi)部溝通,調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè),其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與一般審計(jì)的目的不同,因此財(cái)務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實(shí)物盤(pán)點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財(cái)務(wù)審計(jì)方法,而更多使用趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。在企業(yè)的投資并購(gòu)等資本運(yùn)作流程中,財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的前提,是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的基礎(chǔ)。對(duì)了解目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)情況,充分揭示其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī),分析盈利能力、現(xiàn)金流,預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)前景起到了重大作用。

    財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容

    (一)對(duì)目標(biāo)企業(yè)總體財(cái)務(wù)信息的調(diào)查

    在進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí),首先需要了解的是目標(biāo)企業(yè)的一些基本財(cái)務(wù)情況。通過(guò)取得目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖,財(cái)務(wù)調(diào)查人員可以了解目標(biāo)企業(yè)全稱(chēng)、成立時(shí)間、歷史沿革、注冊(cè)資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的詳細(xì)了解還應(yīng)包括目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具有控制權(quán)的公司,并對(duì)關(guān)聯(lián)方做適當(dāng)了解。另外,目前企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式以及財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)、目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況也是需要了解的背景資料。

    在獲得上述信息之后,還應(yīng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和稅費(fèi)政策進(jìn)行全面了解:目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策、近3年會(huì)計(jì)政策的重大變化、現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的合并原則及范圍;及近3年會(huì)計(jì)師事務(wù)所名單和近3年審計(jì)報(bào)告的披露情況。目標(biāo)企業(yè)的稅費(fèi)政策包括:現(xiàn)行稅費(fèi)種類(lèi)、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門(mén);稅收優(yōu)惠政策;稅收減免/負(fù)擔(dān);關(guān)聯(lián)交易的稅收政策;集團(tuán)公司中管理費(fèi)、資金占用費(fèi)的稅收政策;稅收匯算清繳情況。

    (二)對(duì)目標(biāo)企業(yè)具體財(cái)務(wù)狀況的調(diào)查

    目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性會(huì)影響到財(cái)務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的可靠性。而財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性與企業(yè)本身內(nèi)控程序是否完善有關(guān),因此,一般情況下,進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)亦應(yīng)考慮內(nèi)控程序的情況。例如可以通過(guò)訪談、畫(huà)流程圖等方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度進(jìn)行總體把握。在了解目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度之后,就可以對(duì)其的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查。

    在對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查時(shí),對(duì)貨幣資金除了核實(shí)它的真實(shí)性之外,還應(yīng)該關(guān)注是否有凍結(jié)資金的存在。對(duì)應(yīng)收賬款要進(jìn)行賬齡分析、逾期賬款及壞賬分析、近年變化趨勢(shì)及原因分析,要關(guān)注其是否被高估,另外對(duì)大額應(yīng)收賬款還應(yīng)調(diào)閱銷(xiāo)售合同。一般國(guó)內(nèi)企業(yè)會(huì)將投資、開(kāi)辦費(fèi)、前期虧損或待攤費(fèi)用支出暫列其他應(yīng)收款,因此在對(duì)其他應(yīng)收款進(jìn)行調(diào)查時(shí),應(yīng)具體查詢(xún)有關(guān)內(nèi)容,評(píng)析會(huì)計(jì)處理是否合適,并做出合適的建議會(huì)計(jì)調(diào)整。對(duì)存貨的調(diào)查,應(yīng)查閱最近一次盤(pán)點(diǎn)記錄,關(guān)注發(fā)出商品、分期付款發(fā)出商品,找出積壓、毀損、滯銷(xiāo)、過(guò)時(shí)以及有變現(xiàn)問(wèn)題的存貨,確定提取的準(zhǔn)備是否足夠,查詢(xún)存貨的計(jì)算方法,確定計(jì)算方法是否合適。進(jìn)行長(zhǎng)期投資調(diào)查時(shí),對(duì)控股企業(yè)要驗(yàn)證其投資比例及應(yīng)占有的權(quán)益,對(duì)參股企業(yè)了解其投資資料。對(duì)在建工程則要了解工程項(xiàng)目預(yù)算、完工程度、工程項(xiàng)目的用途,是否存在停工工程等。固定資產(chǎn)的調(diào)查,土地房屋則通過(guò)包括審閱房屋、土地的產(chǎn)權(quán)證明文件,如土地證、房產(chǎn)證等來(lái)調(diào)查,對(duì)機(jī)器、設(shè)備則要查詢(xún)有否應(yīng)報(bào)廢或需要提取減值準(zhǔn)備的機(jī)器設(shè)備,另外調(diào)查人員還應(yīng)關(guān)注折舊提取的方法是否合理,折舊率是否反映固定資產(chǎn)的消耗情況和使用年限,折舊是否按照設(shè)定的折舊提取方法和折舊率計(jì)算已入賬。對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的調(diào)查,則要分析無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)及取得途徑、無(wú)形資產(chǎn)的壽命、計(jì)價(jià)依據(jù)。而對(duì)于銀行貸款的調(diào)查,調(diào)查人員應(yīng)取得和查閱明細(xì)表,明細(xì)表應(yīng)注明利率、還款期、抵押、承諾等情況,還應(yīng)查閱貸款合同,了解有否資產(chǎn)抵押和擔(dān)保等情況,還應(yīng)測(cè)算貸款利息是否已足額提取,并已入賬,并查閱是否違反貸款合同條款的情況。對(duì)應(yīng)付賬款,調(diào)查人員應(yīng)取得明細(xì)表,并應(yīng)分析應(yīng)付賬款周期、供應(yīng)商分布情況。為了防止目標(biāo)企業(yè)存在有未入賬的負(fù)債,調(diào)查人員還應(yīng)查閱期后付款憑證,查閱董事會(huì)、股東會(huì)會(huì)議記錄,與有關(guān)律師盡職調(diào)查工作配合,分析對(duì)應(yīng)付稅金的調(diào)查,應(yīng)取得各項(xiàng)應(yīng)付稅金變動(dòng)明細(xì)表,并詢(xún)問(wèn)各項(xiàng)稅種是否均已如期申報(bào)、完稅,詢(xún)問(wèn)是否漏報(bào)、虛報(bào)、少報(bào)的情況,查閱與稅務(wù)機(jī)關(guān)的往來(lái)書(shū)信文件,分析所交稅金是否合理。

    對(duì)反映目標(biāo)企業(yè)盈利能力的銷(xiāo)售收入及成本進(jìn)行調(diào)查時(shí),調(diào)查人員應(yīng)計(jì)算近幾年銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售量、單位售價(jià)、單位成本、毛利率的變化趨勢(shì),近幾年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì),目標(biāo)企業(yè)大客戶(hù)的變化及銷(xiāo)售收入集中度,關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對(duì)利潤(rùn)的影響,成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素,并就其對(duì)成本變化的影響做分析,對(duì)以上各因素的重大變化尋找合理的解釋。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的銷(xiāo)售收入分析,可按主要地區(qū)、主要產(chǎn)品、主要客戶(hù)進(jìn)行分類(lèi)。結(jié)合上述的各項(xiàng)分析,可以對(duì)目標(biāo)企業(yè)的過(guò)去和將來(lái)的盈利前景有所啟示。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的三項(xiàng)費(fèi)用分析,應(yīng)按照費(fèi)用明細(xì)表分析三項(xiàng)費(fèi)用處理的合理性和未來(lái)走勢(shì)與變化。對(duì)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn),調(diào)查人員應(yīng)該了解是否存在穩(wěn)定的其他業(yè)務(wù)收入來(lái)源,以及近幾年數(shù)據(jù)。對(duì)投資收益的調(diào)查,調(diào)查人員應(yīng)關(guān)注近年對(duì)外投資情況,及各項(xiàng)投資的報(bào)酬率。對(duì)營(yíng)業(yè)外收支的調(diào)查應(yīng)關(guān)注是否有異常情況的存在。

    對(duì)目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流的調(diào)查,調(diào)查人員應(yīng)特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流,并通過(guò)一些比率的計(jì)算來(lái)檢驗(yàn)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否能滿(mǎn)足融資活動(dòng)的利息支出凈額,并應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表,尋找除銷(xiāo)售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源,對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何。

篇3

【關(guān)鍵詞】 資源整合； 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)； 企業(yè)利益； 可持續(xù)發(fā)展

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，煤炭工業(yè)的科學(xué)發(fā)展問(wèn)題引起了社會(huì)的高度關(guān)注。煤炭資源整合對(duì)煤炭工業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義，它是淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高產(chǎn)業(yè)集中度的重要手段；是提高礦井安全保障能力的有效途徑之一；是煤炭工業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重大舉措。各地貫徹國(guó)家有關(guān)政策，按照煤炭工業(yè)生產(chǎn)集約、經(jīng)營(yíng)專(zhuān)業(yè)、管理科學(xué)、安全長(zhǎng)效和可持續(xù)發(fā)展的要求，一般都傾向于引進(jìn)國(guó)有大型煤炭企業(yè)，發(fā)揮集團(tuán)管理、技術(shù)、裝備、隊(duì)伍、銷(xiāo)售等優(yōu)勢(shì)，提高生產(chǎn)技術(shù)裝備水平，改善經(jīng)營(yíng)管理方式，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、合理配置優(yōu)化礦井布局、提升資源整體開(kāi)發(fā)水平。

在國(guó)有大型企業(yè)整合小煤礦的過(guò)程中，如何規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)整合工作的核心問(wèn)題。整合過(guò)程中，企業(yè)的法律、財(cái)會(huì)、工程技術(shù)等專(zhuān)業(yè)人員必須全程參與，以其專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)提供最佳整合方案，做好資源整合的法律結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、盡職調(diào)查、價(jià)格及支付方式的確定等安排，最終形成資源整合法律意見(jiàn)書(shū)和一套完整的資源整合合同和相關(guān)協(xié)議。對(duì)大企業(yè)而言，一項(xiàng)完整的整合項(xiàng)目包括前期的盡職調(diào)查、中期的合作談判、后期目標(biāo)公司的控制三個(gè)方面，工作重點(diǎn)主要是風(fēng)險(xiǎn)防范和政策法規(guī)的把握和運(yùn)用。

一、整合前期的盡職調(diào)查工作

煤炭資源整合工作是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工作，牽扯到目標(biāo)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、法律、人力資源等各方面的問(wèn)題，必須對(duì)這些方面進(jìn)行完善、準(zhǔn)確的盡職調(diào)查，規(guī)避各種現(xiàn)存和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，為領(lǐng)導(dǎo)提供正確的決策依據(jù)，最大限度地維護(hù)企業(yè)的利益。在整個(gè)盡職調(diào)查過(guò)程中，首先要收集目標(biāo)企業(yè)的各種資料，再由專(zhuān)業(yè)人員對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察和核實(shí)，提供詳盡的盡職調(diào)查清單，最終匯集各方面信息，聽(tīng)取其他中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，出具總結(jié)性的調(diào)查報(bào)告。

（一）收集相關(guān)資料

資料的收集既包括雙方往來(lái)的文字資料，也包括雙方談話的紀(jì)要，最主要的形式還是由大企業(yè)提供詳盡的盡職調(diào)查清單，由目標(biāo)企業(yè)按照要求提供資料。完善的盡職調(diào)查清單應(yīng)當(dāng)包括管理人員的背景調(diào)查、市場(chǎng)評(píng)估、銷(xiāo)售和采購(gòu)訂單的完成情況、環(huán)境評(píng)估、生產(chǎn)運(yùn)作系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)（匯報(bào)體系）、財(cái)務(wù)報(bào)表、銷(xiāo)售和采購(gòu)票據(jù)的核實(shí)、當(dāng)前的現(xiàn)金、應(yīng)收應(yīng)付及債務(wù)狀況、貸款的可能性、資產(chǎn)核查、庫(kù)存和設(shè)備清單的核實(shí)、工資福利和退休基金的安排、租賃、銷(xiāo)售、采購(gòu)、雇傭等方面的合同潛在的法律糾紛等方面，盡職調(diào)查越詳盡，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。

在煤炭資源整合過(guò)程中，必須根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況確定盡職調(diào)查的項(xiàng)目，使盡職調(diào)查具有可操作性而不是流于形式。很多目標(biāo)企業(yè)管理混亂，甚至有相當(dāng)一部分并沒(méi)有進(jìn)行改制，很多目標(biāo)企業(yè)出于縮短整合時(shí)間和保護(hù)本企業(yè)商業(yè)機(jī)密等因素的考慮對(duì)盡職調(diào)查工作有抵觸情緒，這種情況下不能奢求其提供完善的各種資料。既要整合工作能夠順利進(jìn)行，又要收集目標(biāo)企業(yè)資料得出客觀、真實(shí)的調(diào)查結(jié)論，這就要求調(diào)查者必須采取多樣化的調(diào)查方法，靈活運(yùn)用問(wèn)卷調(diào)查法、分析法、審核法、訪談法等不同形式的方法，在目標(biāo)企業(yè)能夠接受的前提下完成資料的收集。

（二）出具詳實(shí)的調(diào)查報(bào)告

通過(guò)盡職調(diào)查，企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)收購(gòu)項(xiàng)目中可能存在的法律障礙，為確定整合成本和設(shè)計(jì)交易方案提供依據(jù)，盡職調(diào)查報(bào)告將構(gòu)成企業(yè)是否采取收購(gòu)或兼并行動(dòng)的決策依據(jù)之一。在盡職調(diào)查報(bào)告中，應(yīng)詳盡地陳述在調(diào)查中所了解到的情況，并充分揭示被調(diào)查客戶(hù)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)。但是，并不是簡(jiǎn)單地羅列所審閱文件的內(nèi)容，而是從法律工作者角度歸納文件的要求、存在的問(wèn)題，以及可能對(duì)交易發(fā)生的影響。

在煤炭資源整合過(guò)程中，盡職調(diào)查報(bào)告主要關(guān)注的問(wèn)題包括以下幾個(gè)方面：一是目標(biāo)企業(yè)的主體資格問(wèn)題，主要是指目標(biāo)企業(yè)的設(shè)立和存續(xù)是否合法有效；二是重要的固定資產(chǎn)情況，主要是指礦井機(jī)械設(shè)備等資產(chǎn)的權(quán)屬、使用性能等；三是礦業(yè)權(quán)（探礦權(quán)、采礦權(quán)）問(wèn)題，這也是煤炭資源整合的一個(gè)核心問(wèn)題，包括取得的方式、時(shí)間、期限、是否合法持有，煤炭資源的種類(lèi)、質(zhì)量、儲(chǔ)量，是否存在瑕疵，是否存在轉(zhuǎn)讓限制或禁止性規(guī)定等；四是目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，對(duì)外有無(wú)重大債務(wù)、擔(dān)保；五是目標(biāo)企業(yè)對(duì)外有無(wú)重大法律糾紛或者產(chǎn)生重大法律糾紛的可能。上述五個(gè)問(wèn)題構(gòu)成了煤炭資源整合盡職調(diào)查報(bào)告的核心部分，對(duì)確定合理的整合價(jià)格、規(guī)避企業(yè)重大的法律風(fēng)險(xiǎn)起著至關(guān)重要的作用。

二、具體的合作談判

前期的盡職調(diào)查是為了讓企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)有一個(gè)全面的了解，在具體的合作談判過(guò)程中處于主動(dòng)地位，能更好地做好經(jīng)濟(jì)、法律方面的風(fēng)險(xiǎn)防控。煤炭資源整合由于涉及的金額較大，談判的過(guò)程肯定是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，最終結(jié)果是雙方博弈后利益平衡的結(jié)果。

在具體談判過(guò)程中，企業(yè)的談判人員既要有談判技巧，又要懂得法律、經(jīng)濟(jì)等方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，才能盡可能降低企業(yè)整合后的風(fēng)險(xiǎn)。煤炭資源整合不是單純的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為，政府在整合中扮演著很重要的角色，由于整合牽扯到地方利益，很多地方政府制定了明確詳盡的整合政策。在與目標(biāo)企業(yè)談判的同時(shí)，一定不能忽略和當(dāng)?shù)卣南嚓P(guān)部門(mén)進(jìn)行溝通，以免違背了當(dāng)?shù)卣南嚓P(guān)政策，使得整合無(wú)法完成。山西省政府出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的實(shí)施意見(jiàn)》（晉政發(fā)[2008]23號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組整合有關(guān)問(wèn)題的通知》（晉政發(fā)[2009]10號(hào)）和《山西省人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做實(shí)做強(qiáng)煤炭主體企業(yè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（晉政辦發(fā)[2010]5號(hào)）明確了整合必須在政府的指導(dǎo)下進(jìn)行，只有政府確定的整合主體才有資格對(duì)當(dāng)?shù)氐男∶旱V進(jìn)行整合，整合雙方私下達(dá)成的協(xié)議是無(wú)效的，這就意味著企業(yè)必須首先取得政府認(rèn)可才能開(kāi)展整合工作，以免在政府最終不同意的情況下造成前期投入的浪費(fèi)。合作談判最終的意思表示要體現(xiàn)在協(xié)議和相關(guān)文件中，在這一過(guò)程中要從法律角度嚴(yán)格把關(guān)，保證所簽署的各項(xiàng)文件合法、嚴(yán)密、真實(shí)體現(xiàn)雙方的意思表示，避免為將來(lái)合作留下隱患。雙方協(xié)議的簽訂主要分為以下兩個(gè)階段。

（一）雙方達(dá)成初步意向

在正式簽訂合作協(xié)議之前，雙方應(yīng)該就合作的框架性事宜簽訂合作意向書(shū)，使整合工作開(kāi)始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。意向書(shū)的核心事項(xiàng)一般包括確定交易雙方、整合的方式、目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)行狀況、交易價(jià)款及支付方式、雙方承擔(dān)的締約過(guò)失責(zé)任等。

（二）起草具體的合作協(xié)議

就煤炭資源整合而言，不論是股權(quán)收購(gòu)還是資產(chǎn)收購(gòu)，合作協(xié)議中最重要的不外乎煤炭資源相關(guān)事項(xiàng)、價(jià)款事項(xiàng)及目標(biāo)企業(yè)事項(xiàng)，這三項(xiàng)構(gòu)成了整個(gè)協(xié)議的核心事項(xiàng)。煤炭資源事項(xiàng)包括煤炭的儲(chǔ)量、品種、質(zhì)量，礦業(yè)權(quán)（探礦權(quán)、采礦權(quán)）的取得、存續(xù)合法有效，轉(zhuǎn)讓方必須保證其不存在瑕疵；價(jià)款事項(xiàng)主要包括轉(zhuǎn)讓價(jià)款、支付方式、稅費(fèi)的承擔(dān)等；目標(biāo)企業(yè)事項(xiàng)包括目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)承擔(dān)、整合后的人員安排、現(xiàn)有及潛在的法律糾紛解決、整合后目標(biāo)企業(yè)已簽署的合同的處理等問(wèn)題。當(dāng)然，完整的合作協(xié)議還包括違約責(zé)任及救濟(jì)、協(xié)議的變更與解除、適用法律與爭(zhēng)議的解決、協(xié)議的附件等部分。協(xié)議書(shū)是雙方談判的結(jié)晶，是雙方的真實(shí)意思表示，也是雙方合作的行為準(zhǔn)則，具有嚴(yán)格的法律效力。詳盡的合作協(xié)議是維護(hù)企業(yè)利益最有力的法律保證。

三、對(duì)目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際控制

在實(shí)際操作中，企業(yè)主要是通過(guò)資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)兩種方式來(lái)完成整合。資產(chǎn)收購(gòu)是指收購(gòu)者只依自己需要而購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司部分或是全部的資產(chǎn)，屬于一般的資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)行為，因此不需要概括承受被收購(gòu)公司的債務(wù)。股權(quán)收購(gòu)是指主并公司直接或是間接購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司部分或者全部的股權(quán)，以主導(dǎo)該公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)。

資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)各有不同的特點(diǎn)，因此企業(yè)在設(shè)計(jì)收購(gòu)方案前，應(yīng)對(duì)資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)之間的特點(diǎn)差異以及我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行分析，降低收購(gòu)經(jīng)濟(jì)成本，減少收購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)。就煤炭資源整合而言，資產(chǎn)收購(gòu)涉及的稅負(fù)比股權(quán)收購(gòu)種類(lèi)多、稅額大，經(jīng)濟(jì)成本高，股權(quán)收購(gòu)是對(duì)企業(yè)最有利的方式。股權(quán)收購(gòu)后，收購(gòu)公司成為目標(biāo)公司股東，收購(gòu)公司僅在出資范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任，目標(biāo)公司的原有債務(wù)仍然由目標(biāo)公司承擔(dān)。由于目標(biāo)公司與收購(gòu)公司之間的信息不對(duì)稱(chēng)，收購(gòu)方有可能在未查清目標(biāo)公司的負(fù)債特別是或有負(fù)債的情況下簽訂收購(gòu)協(xié)議，而目標(biāo)公司的債務(wù)又是影響目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)格的重要因素，因此，股權(quán)收購(gòu)對(duì)收購(gòu)公司而言，存在一定的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，在盡職調(diào)查時(shí)必須對(duì)目標(biāo)公司的債務(wù)進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，并在股權(quán)收購(gòu)協(xié)議中對(duì)現(xiàn)有和潛在的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確約定。

四、整合后企業(yè)文化的融合問(wèn)題

篇4

論文關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)師事務(wù)所以盡職調(diào)查凝聚核心競(jìng)爭(zhēng)力的案例研究

 

今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所[①]在創(chuàng)立之初，清醒地認(rèn)識(shí)到作為一個(gè)新成立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，如果把所有業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在傳統(tǒng)年報(bào)審計(jì)中，由于年報(bào)審計(jì)的勢(shì)力范圍已基本固定，進(jìn)入市場(chǎng)的成本大，而且事務(wù)所在聲望和技術(shù)上尚不能與做年報(bào)審計(jì)市場(chǎng)資格老的會(huì)計(jì)師事務(wù)所相抗衡，缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。于是，今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所根據(jù)事務(wù)所擁有許多能夠熟練運(yùn)用外語(yǔ)、同時(shí)精通兼并重組法規(guī)和商務(wù)運(yùn)作的注冊(cè)會(huì)計(jì)師這一特征，把戰(zhàn)略定位集中在發(fā)展精品業(yè)務(wù)――為國(guó)外機(jī)構(gòu)或組織在中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)作盡職調(diào)查業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，客戶(hù)數(shù)量雖不多畢業(yè)論文格式，但近三年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到1004.21萬(wàn)元。

盡職調(diào)查也稱(chēng)審慎調(diào)查（due diligence），是指在收購(gòu)過(guò)程中買(mǎi)方對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)和負(fù)債情況、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況、法律關(guān)系以及目標(biāo)企業(yè)所面臨的機(jī)會(huì)以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的一系列調(diào)查。今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所在其發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，致力于盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的開(kāi)拓和積累，他們基于但不局限于傳統(tǒng)審計(jì)方法和技術(shù)，凸現(xiàn)價(jià)值特征，針對(duì)不同公司的具有特性的委托，今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所組成攻關(guān)小組研究針對(duì)性的調(diào)查方案以及報(bào)告形式，經(jīng)過(guò)多個(gè)項(xiàng)目的磨合，已經(jīng)逐步形成了凸現(xiàn)專(zhuān)業(yè)性的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制以及報(bào)告模版，并擁有了具有豐富項(xiàng)目實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和精干的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。事務(wù)所建立的并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查規(guī)范的流程指南包括：

1.了解企業(yè)基本情況、發(fā)展歷史及結(jié)構(gòu)

2.了解和評(píng)價(jià)企業(yè)人力資源，如管理架構(gòu)（部門(mén)及人員）、董事及高級(jí)管理人員的簡(jiǎn)歷、酬薪及獎(jiǎng)勵(lì)安排、員工的工資及整體薪酬結(jié)構(gòu)、員工招聘及培訓(xùn)情況、退休金安排等

3.了解評(píng)價(jià)企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及客戶(hù)資源 ，如產(chǎn)品及服務(wù)、重要商業(yè)合同、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售渠道 、銷(xiāo)售流程、定價(jià)政策、信用額度管理 、市場(chǎng)推廣及銷(xiāo)售策略、促銷(xiāo)活動(dòng)、售后服務(wù)、客戶(hù)構(gòu)成及忠誠(chéng)度。

4.了解評(píng)價(jià)企業(yè)資源及生產(chǎn)流程管理，如產(chǎn)房、生產(chǎn)設(shè)備及使用效率、研究及開(kāi)發(fā)、采購(gòu)策略、采購(gòu)渠道、供應(yīng)商、重大商業(yè)合同等。

5.了解并評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) ，如會(huì)計(jì)政策、歷年審計(jì)意見(jiàn)、三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、營(yíng)業(yè)額及毛利詳盡分析、三年的經(jīng)營(yíng)及管理費(fèi)用分析、三年的非經(jīng)常項(xiàng)目及異常項(xiàng)目分析、各分支機(jī)構(gòu)對(duì)整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)水平分析等

6.對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)狀況分析，如行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景、中國(guó)特殊的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析、公司在該行業(yè)中的地位及影響

7.對(duì)公司財(cái)務(wù)情況分析，包括三年凈資產(chǎn)審計(jì) 、資產(chǎn)投保情況分析、外幣資產(chǎn)及負(fù)債、歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)師及審計(jì)意見(jiàn)、最近三年的財(cái)務(wù)預(yù)算及執(zhí)行情況 、固定資產(chǎn)、或有項(xiàng)目（資產(chǎn)、負(fù)債、收入、損失）、無(wú)形資產(chǎn)（專(zhuān)利、商標(biāo)、其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)）等。

8.進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)，主要包括未來(lái)兩年的利潤(rùn)預(yù)測(cè)、預(yù)測(cè)的假設(shè)前提、預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、本年預(yù)算的執(zhí)行情況等

9.進(jìn)行現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，包括資金信貸額度、貸款需要、借款條款

10.了解評(píng)價(jià)公司債權(quán)和債務(wù)，包括債權(quán)、債務(wù)基本情況明細(xì)、債權(quán)/債務(wù)有無(wú)擔(dān)保及擔(dān)保情況、債權(quán)/債務(wù)期限、債權(quán)/債務(wù)是否提起訴訟

11.詳細(xì)描述公司的不動(dòng)產(chǎn)、重要?jiǎng)赢a(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)土地權(quán)屬 ，包括房產(chǎn)權(quán)屬、車(chē)輛清單、專(zhuān)利權(quán)及專(zhuān)有技術(shù)、資產(chǎn)抵押擔(dān)保情況的底稿

12.了解并評(píng)價(jià)公司所有或有事項(xiàng)

13.其他情況說(shuō)明底稿，包括公司股東、董事及主要管理者是否有違規(guī)情況；公司有無(wú)重大違法經(jīng)營(yíng)情況；上級(jí)部門(mén)對(duì)公司重大影響事宜

14.列示企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨主要問(wèn)題及對(duì)策的底稿。

今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所建立起質(zhì)量控制體系，約束所有承辦盡職調(diào)查的項(xiàng)目小組嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)流程指南執(zhí)業(yè)，尤其重要的是畢業(yè)論文格式，事務(wù)所把每一單盡職調(diào)查的項(xiàng)目都當(dāng)作一個(gè)重要的攻關(guān)課題來(lái)做，不僅委派具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師組成項(xiàng)目小組，利用頭腦風(fēng)暴的方式討論其風(fēng)險(xiǎn)以及特殊事項(xiàng)，形成針對(duì)性的調(diào)查結(jié)果和報(bào)告；而且會(huì)結(jié)合項(xiàng)目的特征尋找事務(wù)所內(nèi)外相關(guān)的專(zhuān)家，對(duì)盡職調(diào)查業(yè)務(wù)中反映的特殊或重大問(wèn)題進(jìn)行研究和審定，保證每個(gè)項(xiàng)目的價(jià)值增值性。正是由于今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)每個(gè)盡職調(diào)查項(xiàng)目的盡職盡責(zé)的專(zhuān)業(yè)性表現(xiàn)，讓委托方和其他報(bào)告使用者、甚至被調(diào)查方對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)技能和專(zhuān)業(yè)精神都贊嘆不已，日后，他們有什么需求都會(huì)毫不猶豫地再次聘請(qǐng)今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)承辦站。另外，今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)于在每一單盡職調(diào)查業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)的被調(diào)查者的潛在服務(wù)需求，都會(huì)委派專(zhuān)門(mén)人員跟蹤研究，以此拓展相關(guān)的鑒證或服務(wù)業(yè)務(wù)。

二、事務(wù)所執(zhí)行盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的屬性及其內(nèi)容

作為企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，盡職調(diào)查已經(jīng)越來(lái)越得到了企業(yè)及其管理決策者的高度重視。在并購(gòu)開(kāi)始前對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行調(diào)查是為了了解目標(biāo)公司各方面的情況，提高并購(gòu)的效率，這樣的調(diào)查工作比較專(zhuān)業(yè)，需要委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，可以委托給律師，但也可以委托給會(huì)計(jì)師事務(wù)所。由于在收購(gòu)過(guò)程中，買(mǎi)賣(mài)雙方談判的時(shí)候更多是從價(jià)值的角度討價(jià)還價(jià)的，因此，基于凈資產(chǎn)審計(jì)，并從價(jià)值角度提出調(diào)查的情況畢業(yè)論文格式，更能夠滿(mǎn)足委托方的需要，為此，如果委托方委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所做盡職調(diào)查，將會(huì)獲取更大的增值服務(wù)，當(dāng)然，在會(huì)計(jì)師事務(wù)所委派的的項(xiàng)目小組中，應(yīng)當(dāng)配有熟悉法律的專(zhuān)業(yè)人士。

一般，客戶(hù)如果聘請(qǐng)包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師等組成的團(tuán)隊(duì)一起做盡職調(diào)查，注冊(cè)會(huì)計(jì)師主要負(fù)責(zé)凈資產(chǎn)審計(jì)，但要特別關(guān)注哪些無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)表中表示但卻影響目標(biāo)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的所有或有事項(xiàng)及其影響，要詳細(xì)地在盡職報(bào)告中予以說(shuō)明。如果委托方把整個(gè)目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查都委托給會(huì)計(jì)師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所就不能把此簡(jiǎn)單做成凈資產(chǎn)審計(jì)，而應(yīng)該從以下幾個(gè)方面把該項(xiàng)業(yè)務(wù)做成融合鑒證和咨詢(xún)的綜合的業(yè)務(wù)：

1.企業(yè)基本情況調(diào)查

主要調(diào)查企業(yè)收購(gòu)業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)；被收購(gòu)企業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境；被收購(gòu)企業(yè)的歷史沿革及股權(quán)結(jié)構(gòu)；被收購(gòu)企業(yè)的組織架構(gòu)和管理層信息。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系調(diào)查

主要調(diào)查被收購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)組織架構(gòu)和財(cái)務(wù)人員信息；會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)和財(cái)務(wù)報(bào)告體系；被收購(gòu)企業(yè)的內(nèi)部控制制度（含財(cái)務(wù)授權(quán)體系、資金管理流程、業(yè)務(wù)控制流程）；財(cái)務(wù)預(yù)算體系和執(zhí)行情況；被收購(gòu)企業(yè)所采用的主要會(huì)計(jì)政策。

3.企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表和重點(diǎn)報(bào)表項(xiàng)目審查

主要包括：（1）企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表整體分析，如比率分析；趨勢(shì)分析；行業(yè)分析等。（2）盈利能力分析，如損益表及其相關(guān)附表的可靠性審查（是否虛增收入與利潤(rùn)）；被收購(gòu)企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源（主要來(lái)自哪些產(chǎn)品）；被收購(gòu)企業(yè)的收入的來(lái)源（主要來(lái)自哪些產(chǎn)品）；被收購(gòu)企業(yè)利潤(rùn)及收入來(lái)源的地區(qū)；主要產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和毛利率波動(dòng)及其原因；被收購(gòu)企業(yè)的大客戶(hù)情況；經(jīng)營(yíng)費(fèi)用波動(dòng)情況及其原因，費(fèi)用可控項(xiàng)目情況；管理費(fèi)用波動(dòng)情況及其原因，費(fèi)用可控項(xiàng)目情況。（3）現(xiàn)金流量分析，如現(xiàn)金流的質(zhì)量分析；現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析；現(xiàn)金流入及流出主要驅(qū)動(dòng)因素分析；現(xiàn)金流預(yù)測(cè)分析等。（4）資產(chǎn)質(zhì)量分析，如貨幣資金限制性分析；應(yīng)收款項(xiàng)的可收回性分析；存貨價(jià)值分析；固定資產(chǎn)新舊程度及技術(shù)含量分析；無(wú)形資產(chǎn)原始價(jià)值及估值分析等。（5）重點(diǎn)報(bào)表項(xiàng)目審查。

4.需要關(guān)注的重大事項(xiàng)審查

主要包括關(guān)聯(lián)方關(guān)系識(shí)別及關(guān)聯(lián)方交易審查；帳外負(fù)債及或有負(fù)債審查；無(wú)形資產(chǎn)及研發(fā)費(fèi)用審查；有形資產(chǎn)的所有權(quán)歸屬審查；在建工程建設(shè)情況審查；貸款及擔(dān)保情況審查；員工社會(huì)保險(xiǎn)繳納情況審查；未決訴訟情況審查；資產(chǎn)負(fù)債日后事項(xiàng)審查等。

5.稅務(wù)及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審查

主要審查企業(yè)現(xiàn)行稅負(fù)構(gòu)成；企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠；納稅及扣繳義務(wù)的履行情況；稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（未履行納稅義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)）等。

6.人事及薪酬制度審查

主要調(diào)查企業(yè)執(zhí)行的薪酬體系；關(guān)鍵管理人員薪酬和激勵(lì)機(jī)制；員工薪酬水平分析；勞務(wù)合同的簽訂及解雇賠償約定；員工社保繳納情況及分險(xiǎn)分析。

三、事務(wù)所以盡職調(diào)查業(yè)務(wù)凝聚核心競(jìng)爭(zhēng)力的技巧

運(yùn)用安德魯?shù)腟WOT分析法，今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所的優(yōu)勢(shì)就是擁有能夠熟練運(yùn)用外語(yǔ)、同時(shí)精通兼并重組法規(guī)和商務(wù)運(yùn)作的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，劣勢(shì)就是成立時(shí)間短，沒(méi)有更多的年報(bào)審計(jì)客戶(hù)；機(jī)會(huì)是外國(guó)機(jī)構(gòu)或組織以及外商投資企業(yè)在國(guó)內(nèi)購(gòu)并時(shí)需要外語(yǔ)比較好的專(zhuān)業(yè)人才；威脅是一些律師事務(wù)所的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)展的比較成熟。把以上各種因素相互匹配起來(lái)加以綜合比較分析后，今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所提出了自己的戰(zhàn)略目標(biāo)――發(fā)展高端客戶(hù)的盡職調(diào)查畢業(yè)論文格式，在戰(zhàn)術(shù)上采用基于但不限于會(huì)計(jì)審計(jì)的技術(shù)方法，凸現(xiàn)價(jià)值判斷優(yōu)勢(shì)，進(jìn)軍具有一定品質(zhì)的在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)的外商投資企業(yè)，不僅提高業(yè)務(wù)的品質(zhì)，也避免了在底端客戶(hù)層面與律師事務(wù)所“肉搏”的局面。分析今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所以盡職調(diào)查凝聚核心競(jìng)爭(zhēng)力的技巧有：

1.選擇高品質(zhì)的客戶(hù)群。會(huì)計(jì)師事務(wù)所只有選擇具有較強(qiáng)內(nèi)在需求、對(duì)服務(wù)品質(zhì)較其他敏感、成長(zhǎng)性強(qiáng)、能夠理解和認(rèn)識(shí)盡職調(diào)查報(bào)告價(jià)值的客戶(hù)群中開(kāi)拓盡職調(diào)查業(yè)務(wù)，才能把盡職調(diào)查做成高品質(zhì)業(yè)務(wù)。試想，如果今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所把盡職調(diào)查的目標(biāo)市場(chǎng)定位在行政“拉郎配”的國(guó)有企業(yè)改制業(yè)務(wù)中，在外部壓力和不理解中，不僅盡職調(diào)查的收費(fèi)很低，最主要的是盡職調(diào)查報(bào)告僅僅是擺設(shè)或是“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的標(biāo)簽”，注冊(cè)會(huì)計(jì)師根本沒(méi)有時(shí)間和動(dòng)力提高該業(yè)務(wù)的品質(zhì)和價(jià)值站。

2.提高規(guī)范操作和有價(jià)值的專(zhuān)業(yè)判斷份額。今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所之所以能夠把為外國(guó)機(jī)構(gòu)或組織和外商投資企業(yè)提供盡職調(diào)查做成事務(wù)所的標(biāo)桿業(yè)務(wù)，是依靠會(huì)計(jì)師事務(wù)所研究開(kāi)發(fā)的以?xún)r(jià)值增值為核心的技術(shù)模版以及具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)精干的專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍，這既保障了所有的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)都按照規(guī)范的流程操作，提高盡職調(diào)查業(yè)務(wù)質(zhì)量的穩(wěn)定性，也保證針對(duì)具體問(wèn)題注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠作出高水平的專(zhuān)業(yè)判斷，增加盡職調(diào)查業(yè)務(wù)超越期望價(jià)值的質(zhì)量品質(zhì)和差異性，這樣，今明會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)拓的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)才具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.把盡職調(diào)查業(yè)務(wù)樹(shù)成標(biāo)桿業(yè)務(wù)，以此標(biāo)桿業(yè)務(wù)輻射開(kāi)拓更多的鑒證或相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。事務(wù)所樹(shù)立的標(biāo)桿業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備以下特征：（1）由具有優(yōu)勢(shì)的以?xún)r(jià)值增值為核心的技術(shù)模版支持。（2）由具有專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)參與。（3）能夠得到客戶(hù)、被調(diào)查者、或報(bào)告使用者好評(píng)，以此能夠贏得公眾的信賴(lài)和尊重。這種屬性的標(biāo)桿業(yè)務(wù)具有輻射性，能夠給客戶(hù)、被調(diào)查者留下深刻的專(zhuān)業(yè)印象，并贏得了客戶(hù)、被調(diào)查者信賴(lài)和敬佩畢業(yè)論文格式，這是利用標(biāo)桿業(yè)務(wù)輻射型開(kāi)拓業(yè)務(wù)的前提條件。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行盡職調(diào)查時(shí)，如果能夠透過(guò)數(shù)字和表面查證清楚背后的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)和技術(shù)等方面的真實(shí)情況，為報(bào)告使用者提供更多的增值價(jià)值，報(bào)告使用者會(huì)繼續(xù)委托事務(wù)所承辦其他業(yè)務(wù)，這時(shí)，只要注冊(cè)會(huì)計(jì)師留心跟進(jìn)研究，就能夠進(jìn)一步為盡職調(diào)查的客戶(hù)及其委托人提供更多的其他鑒證或相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。

篇5

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)國(guó)際化程度的日益加深，中國(guó)企業(yè)以主體身份參與國(guó)際化運(yùn)營(yíng)，到海外開(kāi)展投資、兼并、收購(gòu)境外企業(yè)已經(jīng)成為一個(gè)潮流。2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外投資界、研究機(jī)構(gòu)、媒體呼吁中國(guó)企業(yè)應(yīng)大膽走出國(guó)門(mén)，到海外購(gòu)買(mǎi)去泡沫化資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)抄底的呼聲更是一波高過(guò)一波。但在此種熱潮面前，作為海外并購(gòu)主角的中國(guó)企業(yè)們卻顯得格外慎重，其中一個(gè)重要的原因就是中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)在實(shí)操中并不順利。從早年首鋼在秘魯?shù)蔫F礦山投資遭遇“罷工門(mén)”坎坷不斷，到前幾年上汽并購(gòu)韓國(guó)雙龍最終宣布失敗，再到2009年中鋁并購(gòu)力拓折翼，中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中可謂是阻礙重重。

之所以導(dǎo)致這種局面，一則由于中國(guó)企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理上經(jīng)驗(yàn)不足；更重要的是并購(gòu)活動(dòng)，特別是跨國(guó)并購(gòu)本就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)重重的領(lǐng)域。按照投資界業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)――跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)是一項(xiàng)相當(dāng)復(fù)雜的活動(dòng)，并購(gòu)方面臨著政治、法律、市場(chǎng)、技術(shù)、管理層道德風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的多重風(fēng)險(xiǎn)，在一些熱點(diǎn)敏感地區(qū)，并購(gòu)方的設(shè)施與人員還面臨著安全方面的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于希望參與國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的中國(guó)企業(yè)而言，在這諸多風(fēng)險(xiǎn)之中，對(duì)項(xiàng)目本身影響最直接的就是并購(gòu)雙方的信息不對(duì)稱(chēng)――并購(gòu)方對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況、管理層人員背景與風(fēng)格、利益關(guān)聯(lián)方可能作出的反應(yīng)等情況缺乏必要的了解，它包括但不限于：對(duì)并購(gòu)對(duì)象的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況缺乏全面深入了解；對(duì)并購(gòu)對(duì)象的各類(lèi)經(jīng)營(yíng)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)缺乏了解；對(duì)并購(gòu)對(duì)象股東與高管層的職業(yè)操守、行事風(fēng)格；對(duì)并購(gòu)企業(yè)員工針對(duì)并購(gòu)的抵觸心理及其可能反應(yīng)；對(duì)并購(gòu)所在地法律化的政治風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)并購(gòu)方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、行業(yè)協(xié)會(huì)等利益關(guān)聯(lián)方的反應(yīng)；對(duì)并購(gòu)所在地環(huán)保、勞工等NGO組織可能的抵觸等。

對(duì)于企業(yè)而言，要完全依靠自身的力量對(duì)這些現(xiàn)實(shí)或潛在的風(fēng)險(xiǎn)作出全面深入的研判，難度是非常之大的。從國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)看，通過(guò)委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展“并購(gòu)盡職調(diào)查”是對(duì)并購(gòu)過(guò)程開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方式之一。

盡職調(diào)查：國(guó)際通行的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理手段

所謂盡職調(diào)查，就是在企業(yè)股票上市和企業(yè)收購(gòu)過(guò)程中，基于監(jiān)管方或并購(gòu)方的委托，第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)用專(zhuān)業(yè)手段與分析方法，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的調(diào)查與審核活動(dòng)。

在一個(gè)正式大型并購(gòu)活動(dòng)中，盡職調(diào)查的范圍主要包括以下項(xiàng)目：被并購(gòu)公司的組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、被并購(gòu)公司的資產(chǎn)情況、被并購(gòu)公司的債務(wù)和義務(wù)、最近三年的經(jīng)營(yíng)情況、最近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、稅務(wù)狀況、管理層和雇員情況、相關(guān)的法律糾紛情況、保險(xiǎn)情況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)問(wèn)題以及環(huán)境保護(hù)相關(guān)問(wèn)題。

傳統(tǒng)上，并購(gòu)盡職調(diào)查作為一種由“法律審查”與“財(cái)務(wù)估值”為主派生出的調(diào)研框架工具，主要由投資團(tuán)隊(duì)、會(huì)計(jì)師、律師三方組成，其操作方法主要有以下幾種：

第一，收集研究備類(lèi)檔案文獻(xiàn)數(shù)據(jù)，包括但不限于各種政府公報(bào)、公司章程、公司注冊(cè)登記檔案、信用報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表等等；

第二，在被并購(gòu)方的許可下對(duì)被并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)、營(yíng)運(yùn)部門(mén)工作人員進(jìn)行詢(xún)問(wèn)；

第三，在被并購(gòu)方的許可下，對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的辦公場(chǎng)所、生產(chǎn)工廠進(jìn)行實(shí)地考查；

第四，訪問(wèn)行業(yè)專(zhuān)家、同業(yè)協(xié)會(huì)，以對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的歷史沿革、現(xiàn)狀與發(fā)展前景進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的分析與評(píng)述。

對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買(mǎi)方的并購(gòu)活動(dòng)來(lái)說(shuō)，公開(kāi)的盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：首先，由潛在買(mǎi)方指定一個(gè)由專(zhuān)家組成的盡職調(diào)查小組(通常包括律師、會(huì)計(jì)師和并購(gòu)方的投資項(xiàng)目團(tuán)隊(duì))。接著，由潛在買(mǎi)方和其聘請(qǐng)的專(zhuān)家顧問(wèn)與賣(mài)方簽署“保密協(xié)議”，并由潛在買(mǎi)方準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單。與此同時(shí)，目標(biāo)公司在賣(mài)方(通常是母公司)的指導(dǎo)下，按照盡職調(diào)查清單把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引，并指定一間用來(lái)放置相關(guān)資料的房間(又稱(chēng)為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調(diào)查室”)，潛在買(mǎi)方按照一定程序可以閱讀復(fù)印數(shù)據(jù)室中可以披露之文件。

另外，在并購(gòu)信息披露協(xié)議的框架下，潛在買(mǎi)方還將針對(duì)并購(gòu)對(duì)象的管理人員、市場(chǎng)人員、財(cái)務(wù)人員和技術(shù)人員進(jìn)行訪問(wèn)座談。最后，由潛在買(mǎi)方聘請(qǐng)的顧問(wèn)(包括律師、會(huì)計(jì)師)作出盡職調(diào)查報(bào)告，盡職調(diào)查報(bào)告的核心是根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和針對(duì)_生的建議。最終，在盡職調(diào)查報(bào)告的基礎(chǔ)上，由買(mǎi)方提供并購(gòu)合同的草稿以供談判和修改。

應(yīng)該說(shuō)，國(guó)內(nèi)企業(yè)現(xiàn)有的絕大多數(shù)并購(gòu)盡職調(diào)查的范圍、內(nèi)容與流程方法基本是按照以上模式開(kāi)展的。國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)中，受到國(guó)際投資界操作慣例的影響，也較多地借助盡職調(diào)查這一工具。但由于國(guó)內(nèi)大型并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)意識(shí)上的欠缺，并購(gòu)關(guān)聯(lián)咨詢(xún)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的落后，在盡職調(diào)查的實(shí)際運(yùn)用中仍然存在很明顯的問(wèn)題，在復(fù)雜多變、博弈性極強(qiáng)的跨國(guó)并購(gòu)中，效果更是遠(yuǎn)非理想。

國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)盡職調(diào)查存在許多問(wèn)題與局限

由于種種原因，我國(guó)企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)在并購(gòu)中，雖然也使用了盡職調(diào)查的流程和方法，但實(shí)際效果經(jīng)常大打折扣。究其原因，首先部分并購(gòu)企業(yè)自身對(duì)盡職調(diào)查的重要性認(rèn)識(shí)不足，依靠專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查的習(xí)慣尚未真正形成。這方面最明顯的例子就是TCL收購(gòu)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)的案例。

2005年，在國(guó)內(nèi)通訊行業(yè)處于領(lǐng)先地位且擁有強(qiáng)大生產(chǎn)能力的TCL公司，為了進(jìn)一步提升自身研發(fā)能力和渠道優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)一番考察后選擇了以研發(fā)和銷(xiāo)售體系見(jiàn)長(zhǎng)的阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)事業(yè)部作為并購(gòu)對(duì)象。由于對(duì)并購(gòu)后整合的難度與風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，同時(shí)也是為了節(jié)省成本，TCL在并購(gòu)啟動(dòng)前既沒(méi)有聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)為整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，而且連常規(guī)盡職調(diào)查都未委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)操作，而是依賴(lài)企業(yè)內(nèi)部組建的一個(gè)小組，對(duì)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)只作了很基本的了解，導(dǎo)致TCL對(duì)于并購(gòu)?fù)瓿珊蟮碾p方管理整合、業(yè)務(wù)流程重組、企業(yè)文化的差異等領(lǐng)域的問(wèn)題缺乏起碼的了解與規(guī)劃，整個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目以阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)核心人才全部流失、全面虧損而告慘敗。

另一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)并購(gòu)盡職調(diào)查主要依賴(lài)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特別是所謂的“四大”)，而律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的并購(gòu)盡職調(diào)查獲取資料、數(shù)據(jù)主要依賴(lài)于被并購(gòu)方提供的公開(kāi)披露信息和能通過(guò)公開(kāi)手段收集的數(shù)據(jù)庫(kù)、檔案信息，對(duì)于被并購(gòu)方實(shí)態(tài)性的信息缺乏更深入的了解渠道，這對(duì)于全面客觀評(píng)估被并購(gòu)方的真實(shí)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)顯然是不利的。

而且考慮到律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的人員特點(diǎn)與專(zhuān)業(yè)能力，它們的盡職調(diào)查主要局限于法律與財(cái)務(wù)領(lǐng)域，單單依靠并購(gòu)方本身的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)要對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的行業(yè)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、高管道德風(fēng)

險(xiǎn)作出專(zhuān)業(yè)的評(píng)估顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

除此之外，由于市場(chǎng)環(huán)境、法律體系的差異，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)受到政治因素影響、環(huán)保、勞工等NG0團(tuán)體干擾的幾率更大，單單從法律權(quán)屬、財(cái)務(wù)分析等范疇開(kāi)展的傳統(tǒng)盡職調(diào)查主要局限于被并購(gòu)企業(yè)本身，側(cè)重于法律權(quán)屬、財(cái)務(wù)分析等范疇，針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和其他利益關(guān)聯(lián)方意圖與可能干擾的評(píng)估基本是空白。

目前多數(shù)中國(guó)企業(yè)理解的盡職調(diào)查，或者說(shuō)有能力開(kāi)展的盡職調(diào)查都受限于被并購(gòu)方的正式允許，啟動(dòng)于并購(gòu)活動(dòng)正式開(kāi)始前或操作過(guò)程中。這使得并購(gòu)方很難在并購(gòu)真正開(kāi)始前，就對(duì)潛在被并購(gòu)對(duì)象的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況與風(fēng)險(xiǎn)因素有一個(gè)初步的了解，從而在多個(gè)候選目標(biāo)中篩選出更符合己方戰(zhàn)略構(gòu)想和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的并購(gòu)對(duì)象。一旦并購(gòu)活動(dòng)正式啟動(dòng)后再發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)因素或受到利益關(guān)聯(lián)方的干擾，并購(gòu)方不但會(huì)浪費(fèi)寶貴的時(shí)間，而且在投行、律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所這塊也將承擔(dān)高昂的前期費(fèi)用成本。

最后，中國(guó)商業(yè)環(huán)境的某些階段性特點(diǎn)使得常規(guī)盡職調(diào)查難以有效開(kāi)展。以國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)為例，隨著大量民間資金涌向私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，一時(shí)間出現(xiàn)了天量的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，這些投資機(jī)構(gòu)大多對(duì)尚處在早期孵化或發(fā)展期的企業(yè)不感興趣，而直接把投資目標(biāo)鎖定在已經(jīng)接近上市的企業(yè)，這樣一來(lái)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)自然極度激烈，侃價(jià)實(shí)力大減，要獲得被投資方認(rèn)可的所謂全面盡職調(diào)查也就無(wú)從談起；另一方面，中國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)早期都有迅速把握機(jī)遇、孤注一擲地全力一博從而完成原始積累的經(jīng)歷，在這種思維定勢(shì)下，當(dāng)企業(yè)做到一定規(guī)模后有時(shí)仍會(huì)延續(xù)“博的就是機(jī)會(huì)”，而忽視風(fēng)險(xiǎn)、忽視系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理的慣性?？鐕?guó)并購(gòu)應(yīng)引入第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)

基于國(guó)內(nèi)目前并購(gòu)盡職調(diào)查服務(wù)存在的缺失，結(jié)合國(guó)際并購(gòu)業(yè)界的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為通過(guò)引入專(zhuān)業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)并以獨(dú)立第三方的身份，提供基于并購(gòu)項(xiàng)目層面的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是提升國(guó)內(nèi)并購(gòu)盡職調(diào)查效能、加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵一環(huán)。

首先，就調(diào)研范圍而言，目前國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)并購(gòu)盡職調(diào)查主要局限在法律和財(cái)務(wù)兩個(gè)領(lǐng)域，而第三方調(diào)研的調(diào)研項(xiàng)目則更加廣泛，一般可以設(shè)定為目標(biāo)公司運(yùn)營(yíng)層面、目標(biāo)公司決策管理層、所在地政治、投資與安全環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和利益關(guān)聯(lián)方的可能干擾四個(gè)層面。這四大層面的調(diào)研項(xiàng)目基本覆蓋了被并購(gòu)企業(yè)的實(shí)態(tài)運(yùn)營(yíng)狀況、高管可能的道德風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其他利益關(guān)聯(lián)方的可能反應(yīng)乃至宏觀的政治與安全風(fēng)險(xiǎn)。這就大大彌補(bǔ)了目前國(guó)內(nèi)并購(gòu)盡職調(diào)查的不足，對(duì)于影響國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)成敗更直接的一些風(fēng)險(xiǎn)因素，如被并購(gòu)企業(yè)實(shí)際資信狀況、環(huán)保問(wèn)題、勞資糾紛、利益關(guān)聯(lián)方可能的抵制等將會(huì)起到前瞻性的預(yù)測(cè)，從而提前預(yù)見(jiàn)和化解可能的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，就調(diào)研方法而言，第三方調(diào)研更具有深度、多向度的印證與現(xiàn)場(chǎng)感。目前國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)并購(gòu)盡職調(diào)查擅長(zhǎng)的方法一般只是對(duì)公開(kāi)文獻(xiàn)進(jìn)行研究、以當(dāng)?shù)卣Z(yǔ)言檢索互聯(lián)網(wǎng)信息、查詢(xún)數(shù)據(jù)庫(kù)等。第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)的主要優(yōu)勢(shì)在于其實(shí)地調(diào)查能力、長(zhǎng)期建立的情報(bào)網(wǎng)絡(luò)以及專(zhuān)業(yè)的分析框架。在這些領(lǐng)域，第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)工廠、辦公場(chǎng)所、所在社區(qū)的實(shí)地調(diào)查，以及對(duì)上下游供應(yīng)商、客戶(hù)的深入而審慎訪問(wèn)(提供給政府的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有可能造假，但來(lái)自被并購(gòu)對(duì)象三家最主要的供應(yīng)商、三家最主要客戶(hù)的評(píng)價(jià)一般是準(zhǔn)確的，也無(wú)從造假)，挖掘被并購(gòu)企業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)與文件后邊的“行為邏輯”，勾勒出一個(gè)個(gè)更直觀立體的“商業(yè)故事”，從而有助于并購(gòu)方對(duì)被收購(gòu)方運(yùn)營(yíng)歷史脈絡(luò)、現(xiàn)實(shí)處境、對(duì)并購(gòu)的真實(shí)態(tài)度有更真切的認(rèn)識(shí)。

就調(diào)研活動(dòng)的合法性而言，不同國(guó)家的法律體系與商業(yè)慣例對(duì)信息披露規(guī)定的程度不一，理解不同，使用以上調(diào)研手段獲得信息的難度與深度會(huì)有差異。但總的說(shuō)來(lái)，以上這些調(diào)研手段在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系健全的國(guó)家都是可以合法使用的。對(duì)于法律體系不透明、排外情緒比較明顯的特定國(guó)家，如果對(duì)于某些調(diào)研手段不確定，也可以通過(guò)尋找在當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)、咨詢(xún)公司甚至私人偵探，以調(diào)研需求整體分解、分塊外包的方式予以解決。

第三，從調(diào)查啟動(dòng)時(shí)間與啟動(dòng)方式的靈活性上看，傳統(tǒng)盡職調(diào)查一般啟動(dòng)于并購(gòu)活動(dòng)正式開(kāi)始前或操作過(guò)程中。第三方盡職調(diào)查則完全由并購(gòu)方指定，既可以在并購(gòu)活動(dòng)正式啟動(dòng)前操作，也可以啟動(dòng)于并購(gòu)對(duì)象的篩選過(guò)程中，方式也更加靈活。通過(guò)對(duì)特定行業(yè)符合初步并購(gòu)要求的企業(yè)進(jìn)行全面篩選，可以讓潛在的買(mǎi)家對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)初步的認(rèn)識(shí)，并且不會(huì)驚動(dòng)被并購(gòu)對(duì)象和其他利益關(guān)聯(lián)方。由此，既可以起到前期保密、隱蔽意圖的作用，又有更多的時(shí)間與回旋余地，從而制訂更符合實(shí)際、更節(jié)約的并購(gòu)計(jì)劃。

第四，第三方機(jī)構(gòu)提供的專(zhuān)項(xiàng)分析工具將給并購(gòu)活動(dòng)的成功提供關(guān)鍵性的支持。在重大談判過(guò)程中，如能對(duì)談判對(duì)手的現(xiàn)實(shí)處境與談判方案有切實(shí)地事先了解，無(wú)疑能在談判過(guò)程中獲得針對(duì)對(duì)手的信息單向透明，主導(dǎo)談判的主動(dòng)權(quán)。專(zhuān)業(yè)的第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)一方面可以深入收集被并購(gòu)企業(yè)當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)實(shí)際狀況、現(xiàn)金流水平與各種風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)(與公開(kāi)資料相印證)，另一方面也可以預(yù)先收集被并購(gòu)方主要高管、談判組成員的個(gè)人背景、性格特點(diǎn)、之前談判記錄(風(fēng)格)方面的資料，建立關(guān)鍵目標(biāo)人員檔案，在談判前結(jié)合對(duì)談判對(duì)手現(xiàn)實(shí)處境的分析，就可以預(yù)測(cè)出對(duì)方談判組的幾個(gè)可能談判方案及其底線。如能引入行為科學(xué)模式分析，甚至有可能對(duì)談判組成員的具體談判策略與戰(zhàn)術(shù)也作出較精確的推斷。

國(guó)內(nèi)企業(yè)現(xiàn)有的絕大多數(shù)并購(gòu)盡職調(diào)查的范圍、內(nèi)容與流程方法基本是按照以上模式開(kāi)展的。但由于國(guó)內(nèi)大型并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)意識(shí)上的欠缺，并購(gòu)關(guān)聯(lián)咨詢(xún)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的落后，在盡職調(diào)查的實(shí)際運(yùn)用中仍然存在很明顯的問(wèn)題，在復(fù)雜多變、博弈性極強(qiáng)的跨國(guó)并購(gòu)中，效果更是遠(yuǎn)非理想。

除此之外，第三方機(jī)構(gòu)還可以監(jiān)測(cè)被并購(gòu)方企業(yè)員工、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和其他利益關(guān)聯(lián)方的態(tài)度變化，對(duì)可能的危機(jī)提供預(yù)警。在并購(gòu)活動(dòng)開(kāi)始、進(jìn)行以及收購(gòu)協(xié)議剛剛簽訂一段時(shí)間內(nèi)，被并購(gòu)方企業(yè)員工、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、所在國(guó)政治團(tuán)體、國(guó)際和所在國(guó)主流媒體、環(huán)保、勞工NG0組織等任何一方的敵意都有可能對(duì)并購(gòu)本身乃至并購(gòu)后的有效整合帶來(lái)程度不同的風(fēng)險(xiǎn)，甚至有可能直接攪黃整個(gè)并購(gòu)。第三方調(diào)研一方面在事先就將被并購(gòu)方本身、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其利益關(guān)聯(lián)方針對(duì)并購(gòu)活動(dòng)的態(tài)度、動(dòng)向納入調(diào)研范圍，通過(guò)專(zhuān)業(yè)分析預(yù)測(cè)判斷其可能的反應(yīng)，幫助并購(gòu)項(xiàng)目組預(yù)先準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施；另一方面，各種利益關(guān)聯(lián)方的態(tài)度、行為醞釀變化在所在國(guó)的各類(lèi)媒體、網(wǎng)絡(luò)論壇、交流群組中或多或少地會(huì)有所體現(xiàn)，建立在綜合風(fēng)險(xiǎn)控制框架下第三方機(jī)構(gòu)可以通過(guò)輿情監(jiān)測(cè)軟件和專(zhuān)業(yè)的分析人員，對(duì)正在醞釀的各種敵意、抵制行為作出恰如其分的分析并劃分威脅級(jí)別。對(duì)于真實(shí)可信的抵制

威脅，將結(jié)合線下調(diào)查力量深度了解其發(fā)起人與主要成員的背景、決心與能力、當(dāng)?shù)剡^(guò)往類(lèi)似事件的處置經(jīng)過(guò)，為并購(gòu)方采取適當(dāng)?shù)拇胧┨峁┮皇值膮⒖家罁?jù)。

最后，第三方盡職調(diào)查就其調(diào)查的側(cè)重點(diǎn)與分析角度而言，既關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，也關(guān)注機(jī)遇，因此更加符合現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)家的決策思維習(xí)慣。

民族風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇

后金融危機(jī)時(shí)代，全球政治與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜而嚴(yán)峻。從整體趨勢(shì)而言，對(duì)于中國(guó)的大中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，是危，更是機(jī)。海外大量去泡沫化的優(yōu)質(zhì)實(shí)體資產(chǎn)、礦產(chǎn)資源和擁有大批先進(jìn)專(zhuān)利技術(shù)的科技公司，對(duì)于擁有良好外匯儲(chǔ)備支持，制造加工能力強(qiáng)大，但缺乏高端研發(fā)能力和資源儲(chǔ)備的國(guó)內(nèi)大型國(guó)有民營(yíng)企業(yè)而言，這是極為難得的抄底機(jī)會(huì)。

但是中國(guó)企業(yè)要走向世界，要進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)，首先面臨的就是風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題――這里的風(fēng)險(xiǎn)既包括宏觀的國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)，也包括微觀的法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、當(dāng)?shù)睾献骰锇榈牡赖嘛L(fēng)險(xiǎn)，甚至是海外員工與設(shè)施的安全風(fēng)險(xiǎn)。在坐到談判桌之前，中國(guó)的企業(yè)家們所面臨的首要問(wèn)題就是“信息不對(duì)稱(chēng)”，所謂“只有錯(cuò)買(mǎi)的，沒(méi)有錯(cuò)賣(mài)的”。解決“信息不對(duì)稱(chēng)”的方法只有一個(gè)，就是要“實(shí)事求是地做調(diào)查研究”，但在巨大的社會(huì)文化，法律體系、商業(yè)環(huán)境、語(yǔ)言的差異背景下，單單由企業(yè)自己去做調(diào)查，其難度、成本和效率可想而知，中國(guó)的企業(yè)家們需要專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)來(lái)提供幫助，因此這也就為包括中國(guó)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和第三方調(diào)研公司在內(nèi)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)們提供了廣闊的市場(chǎng)需求。

篇6

一、公司并購(gòu)的概念

公司并購(gòu)指的是企業(yè)之間的合并或兼并，其動(dòng)機(jī)是企業(yè)戰(zhàn)略的落實(shí)，其實(shí)質(zhì)是社會(huì)資源的重新配置。

二、公司并購(gòu)的目的

對(duì)于企業(yè)或公司來(lái)說(shuō)，并購(gòu)的具體目的實(shí)際上是多種多樣的?？梢詺w納為三類(lèi)：

1. 通過(guò)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)以降低成本獲得效益的并購(gòu)；

2. 通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)份額以增加效益的并購(gòu)；

3. 實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，迅速進(jìn)入新領(lǐng)域以獲得收益的并購(gòu)。

三、公司并購(gòu)的分類(lèi)

1. 橫向并購(gòu)：這是同行業(yè)之間的并購(gòu)。

橫向并購(gòu)的好處是可能擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、節(jié)省管理費(fèi)用、共用營(yíng)銷(xiāo)渠道、降低生產(chǎn)成本、獲得規(guī)模效應(yīng)。

2. 縱向并購(gòu)：這是產(chǎn)業(yè)鏈中上下游企業(yè)之間的并購(gòu)，即那些具有購(gòu)買(mǎi)與銷(xiāo)售關(guān)系的企業(yè)之間的并購(gòu)。

縱向并購(gòu)的好處是可以通過(guò)上下游企業(yè)的結(jié)合獲得更穩(wěn)定的原料供給或產(chǎn)品銷(xiāo)售、更緊密的聯(lián)系和更低的經(jīng)營(yíng)成本，在市場(chǎng)中有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，可以獲得更大的市場(chǎng)份額，從而得到更好的經(jīng)濟(jì)效益。

3. 混合并購(gòu)：這是指對(duì)不同行業(yè)公司的并購(gòu)，并購(gòu)不同行業(yè)的公司是為了更迅速地進(jìn)入該行業(yè)或該領(lǐng)域。

企業(yè)根據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)入新行業(yè)或新領(lǐng)域是為了獲得新的產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)、新的發(fā)展動(dòng)力和新的贏利能力，而且進(jìn)入新行業(yè)或新領(lǐng)域還能夠降低單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、公司并購(gòu)的主要步驟

1. 簽訂財(cái)務(wù)顧問(wèn)合同

財(cái)務(wù)顧問(wèn)熟悉政府有關(guān)的政策法規(guī)，有較豐富的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，無(wú)論是設(shè)計(jì)方案、居間談判，還是落實(shí)協(xié)議、起草完成各種專(zhuān)門(mén)的并購(gòu)文件都可以提供專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，這樣可以節(jié)約時(shí)間、節(jié)省成本，大大提高并購(gòu)的效率。

2. 起草盡職調(diào)查提綱

相關(guān)公司與投行或咨詢(xún)公司簽訂財(cái)務(wù)顧問(wèn)合同后還會(huì)簽保密協(xié)議，因?yàn)橥缎谢蜃稍?xún)公司在工作中必然會(huì)接觸公司的商業(yè)秘密，需要保密協(xié)議來(lái)規(guī)范相關(guān)的事項(xiàng)。調(diào)查提綱應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況制訂，一般需要了解以下四項(xiàng)內(nèi)容：（1）公司的財(cái)務(wù)狀況；（2）公司的法律關(guān)系；（3）行業(yè)情況與公司的經(jīng)營(yíng)；（4）公司的管理與文化理念。

3. 撰寫(xiě)目標(biāo)公司分析報(bào)告書(shū)

工作小組為了尋找適合的并購(gòu)對(duì)象，需要對(duì)多家公司進(jìn)行盡職調(diào)查。在此基礎(chǔ)上，工作小組會(huì)寫(xiě)出目標(biāo)公司分析報(bào)告書(shū)，對(duì)調(diào)查的各目標(biāo)公司進(jìn)行分析、比較，找出最佳并購(gòu)對(duì)象，供客戶(hù)公司決策。

4. 上報(bào)收購(gòu)報(bào)告書(shū)

如果涉及到上市公司收購(gòu)，還必須上報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司收購(gòu)管理辦法》第十二條規(guī)定：以協(xié)議收購(gòu)方式進(jìn)行上市公司收購(gòu)的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成收購(gòu)協(xié)議的次日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，同時(shí)抄報(bào)上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，抄送證監(jiān)交易所，通知被收購(gòu)公司，并對(duì)上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要作出提示性公告。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在收到上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)后十五日內(nèi)未提出異議的，收購(gòu)人可以公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，履行收購(gòu)協(xié)議。

5. 撰寫(xiě)被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告

收購(gòu)?fù)瓿珊?，被收?gòu)公司的董事會(huì)應(yīng)向公司全體股東通報(bào)公司被收購(gòu)的整個(gè)情況，因此需要起草一份被收購(gòu)公司董事會(huì)關(guān)于并購(gòu)事項(xiàng)的報(bào)告書(shū)。由于它主要是面向股東的，因此不僅要講清楚并購(gòu)的全過(guò)程，還特別要就并購(gòu)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景有較深入的了解。

五、我國(guó)并購(gòu)的特點(diǎn)

在我國(guó)的上市公司并購(gòu)中，除了許多為追求最佳生產(chǎn)規(guī)模、減低交易成本、減輕問(wèn)題沖突的并購(gòu)?fù)?，還有許多是為了追求上市公司的上市地位，希望獲得上市公司的融資平臺(tái)；還有許多上市公司并購(gòu)只是國(guó)企改革中的控股權(quán)在不同公司之間的無(wú)償轉(zhuǎn)移，企業(yè)的控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略并沒(méi)有實(shí)質(zhì)的變化；還有少數(shù)上市公司的并購(gòu)不過(guò)是一種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的炒作，希望據(jù)此獲得市場(chǎng)的青睞，獲得額外的收益。

六、律師在并購(gòu)中的作用

律師在并購(gòu)項(xiàng)目中提供法律服務(wù)針對(duì)不同類(lèi)型的并購(gòu)，其具體程序和側(cè)重有所差異。對(duì)于一個(gè)大型、復(fù)雜、客戶(hù)要求律師參與程度較高的并購(gòu)案例，律師代表收購(gòu)方提供法律服務(wù)的流程和基本內(nèi)容如下：

1. 協(xié)助策劃并購(gòu)方案；

2. 提供并購(gòu)項(xiàng)目涉及的產(chǎn)業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)管理、上市公司監(jiān)管、反壟斷、公司法等領(lǐng)域的法律、法規(guī)、政策信息，對(duì)并購(gòu)方案的合法性進(jìn)行論證和修訂；

3. 在第2項(xiàng)基礎(chǔ)上，對(duì)并購(gòu)程序和需簽署的合同框架提出建議；

4. 參與初期談判，起草確立雙方談判地位的框架協(xié)議；

5. 對(duì)擬收購(gòu)的公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)目標(biāo)公司）、賣(mài)方等進(jìn)行法律盡職調(diào)查；

6. 向客戶(hù)提交盡職調(diào)查報(bào)告，指出調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的法律問(wèn)題，分析其可能影響并購(gòu)成敗以及給收購(gòu)方導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，提出解決方案；

7. 代表收購(gòu)方參與并購(gòu)談判；

8. 起草并購(gòu)相關(guān)的合同等法律文件；

9. 應(yīng)客戶(hù)要求為并購(gòu)的合法性出具法律意見(jiàn)書(shū)；

10. 協(xié)助辦理并購(gòu)相關(guān)審批、備案、登記手續(xù)；

11. 監(jiān)督并購(gòu)的依約履行，并對(duì)履行中出現(xiàn)的爭(zhēng)議、糾紛提出解決方案，或應(yīng)客戶(hù)委托爭(zhēng)議的訴訟、仲裁；

12. 其他客戶(hù)要求提供的服務(wù)。

篇7

在準(zhǔn)備和創(chuàng)業(yè)投資人洽談融資事宜之前，應(yīng)該準(zhǔn)備四份主要文件，提前遞交《業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)》，并爭(zhēng)取得到創(chuàng)業(yè)投資人外延網(wǎng)絡(luò)的推薦，這通常是使本企業(yè)的《業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)》得到認(rèn)真考慮的重要一步。能夠承擔(dān)推薦任務(wù)的可以是律師、會(huì)計(jì)師或其它網(wǎng)絡(luò)成員，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)投資人比較容易相信這些人對(duì)業(yè)務(wù)的判斷能力。

這四份文件是：(1) 《投資建議書(shū)》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理狀況、利潤(rùn)情況、戰(zhàn)略地位等作出概要描述；(2) 《業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)推廣計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況和競(jìng)爭(zhēng)地位等作出詳細(xì)描述；(3) 《盡職調(diào)查報(bào)告》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的背景情況和財(cái)務(wù)穩(wěn)健程度、管理隊(duì)伍和對(duì)行業(yè)作出深入細(xì)致調(diào)研后形成的書(shū)面文件；(4) 《營(yíng)銷(xiāo)材料》是任何直接或間接與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)銷(xiāo)售有關(guān)的文件材料。正式和創(chuàng)業(yè)投資人接洽之前，一般需要提前向創(chuàng)業(yè)投資人遞交《業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)》，及其《行動(dòng)綱要》。

其次，在和投資人正式討論投資計(jì)劃之前，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家還需做好四個(gè)方面的心理準(zhǔn)備。(1) 準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)一大堆問(wèn)題，以考查投資項(xiàng)目潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)；(2) 準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)投資人對(duì)管理的查驗(yàn)；(3) 準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù)；(4) 準(zhǔn)備作妥協(xié)。從一開(kāi)始，企業(yè)家就應(yīng)該明白，你自己的目標(biāo)和投資人的目標(biāo)不可能完全相同。因此，在正式談判前，企業(yè)家要做的第一個(gè)重要決策就是：為了滿(mǎn)足投資人的要求，企業(yè)家自身能作出多大的妥協(xié)。一般來(lái)說(shuō)，投資人是不會(huì)做出讓步的。

第三，企業(yè)家還應(yīng)該掌握必要的應(yīng)對(duì)技巧。引資談判通常需要通過(guò)若干次會(huì)議才能完成。這里有兩點(diǎn)需要注意：一是要盡可能讓投資人認(rèn)識(shí)和了解本企業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)。二是要始終把注意力放在《業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)》上。

“六要”準(zhǔn)則：

(1)要對(duì)本企業(yè)和本企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)持肯定態(tài)度并充滿(mǎn)熱情；(2)要明了自己的交易底限，如果認(rèn)為雙方不能達(dá)成一致，甚至可以放棄會(huì)談；(3)要記住和投資人建立一種長(zhǎng)期合作關(guān)系；(4)要對(duì)尚能接受的交易進(jìn)行協(xié)商和討價(jià)還價(jià)；(5)要提前作一些了解如何應(yīng)對(duì)投資人的功課；(6)要了解投資人以前投資過(guò)的項(xiàng)目及其目前投資組合的構(gòu)成。

“六不要”準(zhǔn)則：

篇8

第一條為了規(guī)范生產(chǎn)安全事故的報(bào)告和調(diào)查處理，落實(shí)生產(chǎn)安全事故責(zé)任追究制度，防止和減少生產(chǎn)安全事故，根據(jù)《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》和有關(guān)法律，制定本條例。

第二條生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的造成人身傷亡或者直接經(jīng)濟(jì)損失的生產(chǎn)安全事故的報(bào)告和調(diào)查處理，適用本條例；環(huán)境污染事故、核設(shè)施事故、國(guó)防科研生產(chǎn)事故的報(bào)告和調(diào)查處理不適用本條例。

第三條根據(jù)生產(chǎn)安全事故（以下簡(jiǎn)稱(chēng)事故）造成的人員傷亡或者直接經(jīng)濟(jì)損失，事故一般分為以下等級(jí)：

（一）特別重大事故，是指造成30人以上死亡，或者100人以上重傷（包括急性工業(yè)中毒，下同），或者1億元以上直接經(jīng)濟(jì)損失的事故；

（二）重大事故，是指造成10人以上30人以下死亡，或者50人以上100人以下重傷，或者5000萬(wàn)元以上1億元以下直接經(jīng)濟(jì)損失的事故；

（三）較大事故，是指造成3人以上10人以下死亡，或者10人以上50人以下重傷，或者1000萬(wàn)元以上5000萬(wàn)元以下直接經(jīng)濟(jì)損失的事故；

（四）一般事故，是指造成3人以下死亡，或者10人以下重傷，或者1000萬(wàn)元以下直接經(jīng)濟(jì)損失的事故。

國(guó)務(wù)院安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)可以會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)，制定事故等級(jí)劃分的補(bǔ)充性規(guī)定。

本條第一款所稱(chēng)的“以上”包括本數(shù)，所稱(chēng)的“以下”不包括本數(shù)。

第四條事故報(bào)告應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，任何單位和個(gè)人對(duì)事故不得遲報(bào)、漏報(bào)、謊報(bào)或者瞞報(bào)。

事故調(diào)查處理應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持實(shí)事求是、尊重科學(xué)的原則，及時(shí)、準(zhǔn)確地查清事故經(jīng)過(guò)、事故原因和事故損失，查明事故性質(zhì)，認(rèn)定事故責(zé)任，總結(jié)事故教訓(xùn)，提出整改措施，并對(duì)事故責(zé)任者依法追究責(zé)任。

第五條縣級(jí)以上人民政府應(yīng)當(dāng)依照本條例的規(guī)定，嚴(yán)格履行職責(zé)，及時(shí)、準(zhǔn)確地完成事故調(diào)查處理工作。

事故發(fā)生地有關(guān)地方人民政府應(yīng)當(dāng)支持、配合上級(jí)人民政府或者有關(guān)部門(mén)的事故調(diào)查處理工作，并提供必要的便利條件。

參加事故調(diào)查處理的部門(mén)和單位應(yīng)當(dāng)互相配合，提高事故調(diào)查處理工作的效率。

第六條工會(huì)依法參加事故調(diào)查處理，有權(quán)向有關(guān)部門(mén)提出處理意見(jiàn)。

第七條任何單位和個(gè)人不得阻撓和干涉對(duì)事故的報(bào)告和依法調(diào)查處理。

第八條對(duì)事故報(bào)告和調(diào)查處理中的違法行為，任何單位和個(gè)人有權(quán)向安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)、監(jiān)察機(jī)關(guān)或者其他有關(guān)部門(mén)舉報(bào)，接到舉報(bào)的部門(mén)應(yīng)當(dāng)依法及時(shí)處理。

第二章事故報(bào)告

第九條事故發(fā)生后，事故現(xiàn)場(chǎng)有關(guān)人員應(yīng)當(dāng)立即向本單位負(fù)責(zé)人報(bào)告；單位負(fù)責(zé)人接到報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)于1小時(shí)內(nèi)向事故發(fā)生地縣級(jí)以上人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)報(bào)告。

情況緊急時(shí)，事故現(xiàn)場(chǎng)有關(guān)人員可以直接向事故發(fā)生地縣級(jí)以上人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)報(bào)告。

第十條安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)接到事故報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)依照下列規(guī)定上報(bào)事故情況，并通知公安機(jī)關(guān)、勞動(dòng)保障行政部門(mén)、工會(huì)和人民檢察院：

（一）特別重大事故、重大事故逐級(jí)上報(bào)至國(guó)務(wù)院安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)；

（二）較大事故逐級(jí)上報(bào)至省、自治區(qū)、直轄市人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)；

（三）一般事故上報(bào)至設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)。

安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)依照前款規(guī)定上報(bào)事故情況，應(yīng)當(dāng)同時(shí)報(bào)告本級(jí)人民政府。國(guó)務(wù)院安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)以及省級(jí)人民政府接到發(fā)生特別重大事故、重大事故的報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)立即報(bào)告國(guó)務(wù)院。

必要時(shí)，安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)可以越級(jí)上報(bào)事故情況。

第十一條安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)逐級(jí)上報(bào)事故情況，每級(jí)上報(bào)的時(shí)間不得超過(guò)2小時(shí)。

第十二條報(bào)告事故應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

（一）事故發(fā)生單位概況；

（二）事故發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)以及事故現(xiàn)場(chǎng)情況；

（三）事故的簡(jiǎn)要經(jīng)過(guò)；

（四）事故已經(jīng)造成或者可能造成的傷亡人數(shù)（包括下落不明的人數(shù)）和初步估計(jì)的直接經(jīng)濟(jì)損失；

（五）已經(jīng)采取的措施；

（六）其他應(yīng)當(dāng)報(bào)告的情況。

第十三條事故報(bào)告后出現(xiàn)新情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)報(bào)。

自事故發(fā)生之日起30日內(nèi)，事故造成的傷亡人數(shù)發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)報(bào)。道路交通事故、火災(zāi)事故自發(fā)生之日起7日內(nèi)，事故造成的傷亡人數(shù)發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)報(bào)。

第十四條事故發(fā)生單位負(fù)責(zé)人接到事故報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)立即啟動(dòng)事故相應(yīng)應(yīng)急預(yù)案，或者采取有效措施，組織搶救，防止事故擴(kuò)大，減少人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失。

第十五條事故發(fā)生地有關(guān)地方人民政府、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)接到事故報(bào)告后，其負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)立即趕赴事故現(xiàn)場(chǎng)，組織事故救援。

第十六條事故發(fā)生后，有關(guān)單位和人員應(yīng)當(dāng)妥善保護(hù)事故現(xiàn)場(chǎng)以及相關(guān)證據(jù)，任何單位和個(gè)人不得破壞事故現(xiàn)場(chǎng)、毀滅相關(guān)證據(jù)。

因搶救人員、防止事故擴(kuò)大以及疏通交通等原因，需要移動(dòng)事故現(xiàn)場(chǎng)物件的，應(yīng)當(dāng)做出標(biāo)志，繪制現(xiàn)場(chǎng)簡(jiǎn)圖并做出書(shū)面記錄，妥善保存現(xiàn)場(chǎng)重要痕跡、物證。

第十七條事故發(fā)生地公安機(jī)關(guān)根據(jù)事故的情況，對(duì)涉嫌犯罪的，應(yīng)當(dāng)依法立案?jìng)刹?，采取?qiáng)制措施和偵查措施。犯罪嫌疑人逃匿的，公安機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)迅速追捕歸案。

第十八條安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立值班制度，并向社會(huì)公布值班電話，受理事故報(bào)告和舉報(bào)。

第三章事故調(diào)查

第十九條特別重大事故由國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)有關(guān)部門(mén)組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。

重大事故、較大事故、一般事故分別由事故發(fā)生地省級(jí)人民政府、設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府、縣級(jí)人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查。省級(jí)人民政府、設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府、縣級(jí)人民政府可以直接組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查，也可以授權(quán)或者委托有關(guān)部門(mén)組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。

未造成人員傷亡的一般事故，縣級(jí)人民政府也可以委托事故發(fā)生單位組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。

第二十條上級(jí)人民政府認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)查由下級(jí)人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查的事故。

自事故發(fā)生之日起30日內(nèi)（道路交通事故、火災(zāi)事故自發(fā)生之日起7日內(nèi)），因事故傷亡人數(shù)變化導(dǎo)致事故等級(jí)發(fā)生變化，依照本條例規(guī)定應(yīng)當(dāng)由上級(jí)人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查的，上級(jí)人民政府可以另行組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。

第二十一條特別重大事故以下等級(jí)事故，事故發(fā)生地與事故發(fā)生單位不在同一個(gè)縣級(jí)以上行政區(qū)域的，由事故發(fā)生地人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查，事故發(fā)生單位所在地人民政府應(yīng)當(dāng)派人參加。

第二十二條事故調(diào)查組的組成應(yīng)當(dāng)遵循精簡(jiǎn)、效能的原則。

根據(jù)事故的具體情況，事故調(diào)查組由有關(guān)人民政府、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)、負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)、監(jiān)察機(jī)關(guān)、公安機(jī)關(guān)以及工會(huì)派人組成，并應(yīng)當(dāng)邀請(qǐng)人民檢察院派人參加。

事故調(diào)查組可以聘請(qǐng)有關(guān)專(zhuān)家參與調(diào)查。

第二十三條事故調(diào)查組成員應(yīng)當(dāng)具有事故調(diào)查所需要的知識(shí)和專(zhuān)長(zhǎng)，并與所調(diào)查的事故沒(méi)有直接利害關(guān)系。

第二十四條事故調(diào)查組組長(zhǎng)由負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府指定。事故調(diào)查組組長(zhǎng)主持事故調(diào)查組的工作。

第二十五條事故調(diào)查組履行下列職責(zé)：

（一）查明事故發(fā)生的經(jīng)過(guò)、原因、人員傷亡情況及直接經(jīng)濟(jì)損失；

（二）認(rèn)定事故的性質(zhì)和事故責(zé)任；

（三）提出對(duì)事故責(zé)任者的處理建議；

（四）總結(jié)事故教訓(xùn)，提出防范和整改措施；

（五）提交事故調(diào)查報(bào)告。

第二十六條事故調(diào)查組有權(quán)向有關(guān)單位和個(gè)人了解與事故有關(guān)的情況，并要求其提供相關(guān)文件、資料，有關(guān)單位和個(gè)人不得拒絕。

事故發(fā)生單位的負(fù)責(zé)人和有關(guān)人員在事故調(diào)查期間不得擅離職守，并應(yīng)當(dāng)隨時(shí)接受事故調(diào)查組的詢(xún)問(wèn)，如實(shí)提供有關(guān)情況。

事故調(diào)查中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)及時(shí)將有關(guān)材料或者其復(fù)印件移交司法機(jī)關(guān)處理。

第二十七條事故調(diào)查中需要進(jìn)行技術(shù)鑒定的，事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)委托具有國(guó)家規(guī)定資質(zhì)的單位進(jìn)行技術(shù)鑒定。必要時(shí)，事故調(diào)查組可以直接組織專(zhuān)家進(jìn)行技術(shù)鑒定。技術(shù)鑒定所需時(shí)間不計(jì)入事故調(diào)查期限。

第二十八條事故調(diào)查組成員在事故調(diào)查工作中應(yīng)當(dāng)誠(chéng)信公正、恪盡職守，遵守事故調(diào)查組的紀(jì)律，保守事故調(diào)查的秘密。

未經(jīng)事故調(diào)查組組長(zhǎng)允許，事故調(diào)查組成員不得擅自有關(guān)事故的信息。

第二十九條事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)自事故發(fā)生之日起60日內(nèi)提交事故調(diào)查報(bào)告；特殊情況下，經(jīng)負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府批準(zhǔn)，提交事故調(diào)查報(bào)告的期限可以適當(dāng)延長(zhǎng)，但延長(zhǎng)的期限最長(zhǎng)不超過(guò)60日。

第三十條事故調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

（一）事故發(fā)生單位概況；

（二）事故發(fā)生經(jīng)過(guò)和事故救援情況；

（三）事故造成的人員傷亡和直接經(jīng)濟(jì)損失；

（四）事故發(fā)生的原因和事故性質(zhì)；

（五）事故責(zé)任的認(rèn)定以及對(duì)事故責(zé)任者的處理建議；

（六）事故防范和整改措施。

事故調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)附具有關(guān)證據(jù)材料。事故調(diào)查組成員應(yīng)當(dāng)在事故調(diào)查報(bào)告上簽名。

第三十一條事故調(diào)查報(bào)告報(bào)送負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府后，事故調(diào)查工作即告結(jié)束。事故調(diào)查的有關(guān)資料應(yīng)當(dāng)歸檔保存。

第四章事故處理

第三十二條重大事故、較大事故、一般事故，負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府應(yīng)當(dāng)自收到事故調(diào)查報(bào)告之日起15日內(nèi)做出批復(fù)；特別重大事故，30日內(nèi)做出批復(fù)，特殊情況下，批復(fù)時(shí)間可以適當(dāng)延長(zhǎng)，但延長(zhǎng)的時(shí)間最長(zhǎng)不超過(guò)30日。

有關(guān)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)按照人民政府的批復(fù)，依照法律、行政法規(guī)規(guī)定的權(quán)限和程序，對(duì)事故發(fā)生單位和有關(guān)人員進(jìn)行行政處罰，對(duì)負(fù)有事故責(zé)任的國(guó)家工作人員進(jìn)行處分。

事故發(fā)生單位應(yīng)當(dāng)按照負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府的批復(fù)，對(duì)本單位負(fù)有事故責(zé)任的人員進(jìn)行處理。

負(fù)有事故責(zé)任的人員涉嫌犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

第三十三條事故發(fā)生單位應(yīng)當(dāng)認(rèn)真吸取事故教訓(xùn)，落實(shí)防范和整改措施，防止事故再次發(fā)生。防范和整改措施的落實(shí)情況應(yīng)當(dāng)接受工會(huì)和職工的監(jiān)督。

安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)事故發(fā)生單位落實(shí)防范和整改措施的情況進(jìn)行監(jiān)督檢查。

第三十四條事故處理的情況由負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府或者其授權(quán)的有關(guān)部門(mén)、機(jī)構(gòu)向社會(huì)公布，依法應(yīng)當(dāng)保密的除外。

第五章法律責(zé)任

第三十五條事故發(fā)生單位主要負(fù)責(zé)人有下列行為之一的，處上一年年收入40%至80%的罰款；屬于國(guó)家工作人員的，并依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

（一）不立即組織事故搶救的；

（二）遲報(bào)或者漏報(bào)事故的；

（三）在事故調(diào)查處理期間擅離職守的。

第三十六條事故發(fā)生單位及其有關(guān)人員有下列行為之一的，對(duì)事故發(fā)生單位處100萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的罰款；對(duì)主要負(fù)責(zé)人、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處上一年年收入60%至100%的罰款；屬于國(guó)家工作人員的，并依法給予處分；構(gòu)成違反治安管理行為的，由公安機(jī)關(guān)依法給予治安管理處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

（一）謊報(bào)或者瞞報(bào)事故的；

（二）偽造或者故意破壞事故現(xiàn)場(chǎng)的；

（三）轉(zhuǎn)移、隱匿資金、財(cái)產(chǎn)，或者銷(xiāo)毀有關(guān)證據(jù)、資料的；

（四）拒絕接受調(diào)查或者拒絕提供有關(guān)情況和資料的；

（五）在事故調(diào)查中作偽證或者指使他人作偽證的；

（六）事故發(fā)生后逃匿的。

第三十七條事故發(fā)生單位對(duì)事故發(fā)生負(fù)有責(zé)任的，依照下列規(guī)定處以罰款：

（一）發(fā)生一般事故的，處10萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下的罰款；

（二）發(fā)生較大事故的，處20萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下的罰款；

（三）發(fā)生重大事故的，處50萬(wàn)元以上200萬(wàn)元以下的罰款；

（四）發(fā)生特別重大事故的，處200萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的罰款。

第三十八條事故發(fā)生單位主要負(fù)責(zé)人未依法履行安全生產(chǎn)管理職責(zé)，導(dǎo)致事故發(fā)生的，依照下列規(guī)定處以罰款；屬于國(guó)家工作人員的，并依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

（一）發(fā)生一般事故的，處上一年年收入30%的罰款；

（二）發(fā)生較大事故的，處上一年年收入40%的罰款；

（三）發(fā)生重大事故的，處上一年年收入60%的罰款；

（四）發(fā)生特別重大事故的，處上一年年收入80%的罰款。

第三十九條有關(guān)地方人民政府、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門(mén)有下列行為之一的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

（一）不立即組織事故搶救的；

（二）遲報(bào)、漏報(bào)、謊報(bào)或者瞞報(bào)事故的；

（三）阻礙、干涉事故調(diào)查工作的；

（四）在事故調(diào)查中作偽證或者指使他人作偽證的。

第四十條事故發(fā)生單位對(duì)事故發(fā)生負(fù)有責(zé)任的，由有關(guān)部門(mén)依法暫扣或者吊銷(xiāo)其有關(guān)證照；對(duì)事故發(fā)生單位負(fù)有事故責(zé)任的有關(guān)人員，依法暫?；蛘叱蜂N(xiāo)其與安全生產(chǎn)有關(guān)的執(zhí)業(yè)資格、崗位證書(shū)；事故發(fā)生單位主要負(fù)責(zé)人受到刑事處罰或者撤職處分的，自刑罰執(zhí)行完畢或者受處分之日起，5年內(nèi)不得擔(dān)任任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位的主要負(fù)責(zé)人。

為發(fā)生事故的單位提供虛假證明的中介機(jī)構(gòu)，由有關(guān)部門(mén)依法暫扣或者吊銷(xiāo)其有關(guān)證照及其相關(guān)人員的執(zhí)業(yè)資格；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

第四十一條參與事故調(diào)查的人員在事故調(diào)查中有下列行為之一的，依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

（一）對(duì)事故調(diào)查工作不負(fù)責(zé)任，致使事故調(diào)查工作有重大疏漏的；

（二）包庇、袒護(hù)負(fù)有事故責(zé)任的人員或者借機(jī)打擊報(bào)復(fù)的。

第四十二條違反本條例規(guī)定，有關(guān)地方人民政府或者有關(guān)部門(mén)故意拖延或者拒絕落實(shí)經(jīng)批復(fù)的對(duì)事故責(zé)任人的處理意見(jiàn)的，由監(jiān)察機(jī)關(guān)對(duì)有關(guān)責(zé)任人員依法給予處分。

第四十三條本條例規(guī)定的罰款的行政處罰，由安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)決定。

法律、行政法規(guī)對(duì)行政處罰的種類(lèi)、幅度和決定機(jī)關(guān)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。

第六章附則

第四十四條沒(méi)有造成人員傷亡，但是社會(huì)影響惡劣的事故，國(guó)務(wù)院或者有關(guān)地方人民政府認(rèn)為需要調(diào)查處理的，依照本條例的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、人民團(tuán)體發(fā)生的事故的報(bào)告和調(diào)查處理，參照本條例的規(guī)定執(zhí)行。

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關(guān)鍵詞 煤礦 投資 建議

一、引言

近年來(lái)，山西粵電能源有限公司先后投資了山西霍爾辛赫煤礦（設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力400萬(wàn)噸/年）、內(nèi)蒙古伊泰京粵酸刺溝煤礦（設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力1200萬(wàn)噸/年）項(xiàng)目，取得了較好的投資收益。究其原因，主要是嚴(yán)格按照煤礦項(xiàng)目投資流程開(kāi)展項(xiàng)目盡職調(diào)查、投資可行性分析論證等工作，堅(jiān)持科學(xué)投資、風(fēng)險(xiǎn)可控。筆者在山西粵電能源有限公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理工作，全面主導(dǎo)了對(duì)酸刺溝煤礦、霍爾辛赫煤礦的投資工作，現(xiàn)結(jié)合相關(guān)投資項(xiàng)目的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，淺談對(duì)煤礦項(xiàng)目投資的若干思考和建議。

二、煤礦項(xiàng)目投資流程介紹

一般來(lái)說(shuō)，投資煤礦項(xiàng)目的完整流程主要包括以下幾個(gè)步驟：

（一）項(xiàng)目機(jī)會(huì)的選擇和篩選

根據(jù)公司的投資定位及任務(wù)要求，充分利用掌握的資源，通過(guò)合作伙伴、政府部門(mén)、中介機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)媒體等各種渠道，盡可能多地收集煤礦項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)。在投資機(jī)會(huì)收集過(guò)程中，可以聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)或人員進(jìn)行幫助。項(xiàng)目負(fù)責(zé)部門(mén)對(duì)收集的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行初步篩選，對(duì)經(jīng)篩選后的項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)研究，并與擬投煤礦的主要負(fù)責(zé)人及具體工作人員進(jìn)行初步洽談，了解項(xiàng)目的基本情況、經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展方向等，開(kāi)展初步的項(xiàng)目資料收集工作，明確雙方的合作意向（股比、價(jià)格等）。

（二）項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查

根據(jù)收集的煤礦項(xiàng)目基礎(chǔ)資料，項(xiàng)目負(fù)責(zé)部門(mén)編制項(xiàng)目建議書(shū)，判斷企業(yè)是否具有投資價(jià)值，是否立項(xiàng)。對(duì)具有投資價(jià)值、符合投資條件的項(xiàng)目報(bào)公司或上級(jí)審批部門(mén)予以正式立項(xiàng)。項(xiàng)目立項(xiàng)后，由項(xiàng)目負(fù)責(zé)部門(mén)協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)及各中介機(jī)構(gòu)成立項(xiàng)目工作組，負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資收購(gòu)的全部工作，并同步開(kāi)展盡職調(diào)查工作。盡職調(diào)查包括財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估以及相關(guān)的業(yè)務(wù)調(diào)查等，在此基礎(chǔ)上編制項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告。

（三）投資可行性分析論證及投資決策

基于各項(xiàng)盡職調(diào)查工作成果，開(kāi)展煤礦項(xiàng)目投資可行性論證工作，必要時(shí)可委托相關(guān)專(zhuān)家進(jìn)行協(xié)助。立項(xiàng)階段對(duì)項(xiàng)目的可行性分析比較粗淺，本階段要重點(diǎn)結(jié)合投資預(yù)算、融資方案對(duì)煤礦項(xiàng)目的投資收益及經(jīng)濟(jì)可行性進(jìn)行測(cè)算分析，結(jié)合當(dāng)前國(guó)家政策、行業(yè)規(guī)范要求對(duì)項(xiàng)目的工藝流程、技術(shù)方案是否可行進(jìn)行評(píng)價(jià)，并重點(diǎn)揭示項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)應(yīng)對(duì)措施。經(jīng)過(guò)投資可行性論證，達(dá)到技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)合理、風(fēng)險(xiǎn)可控的煤礦項(xiàng)目，即可進(jìn)行投資決策，確定予以投資。

（四）談判簽約

項(xiàng)目工作組與擬投煤礦項(xiàng)目方進(jìn)行談判，談判的內(nèi)容主要包括投資金額、合作股比、人員選派、運(yùn)作模式、表決機(jī)制、關(guān)聯(lián)交易、分紅方案、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等，并明確寫(xiě)進(jìn)公司章程、投資協(xié)議等關(guān)鍵性合作文件。談判過(guò)程中遇到的關(guān)鍵問(wèn)題和條款，隨時(shí)向投資審批上級(jí)部門(mén)進(jìn)行匯報(bào)。特別說(shuō)明的是，相關(guān)投資文件必須得到上級(jí)審批部門(mén)的同意和批準(zhǔn)后進(jìn)行簽訂。

（五）出資與監(jiān)管

投資協(xié)議簽訂和出資工作完成后，即可按照公司章程及投資協(xié)議的約定選派人員進(jìn)駐煤礦項(xiàng)目董事會(huì)及經(jīng)營(yíng)管理層或者相關(guān)部門(mén)，參與其日常經(jīng)營(yíng)管理工作，并代表投資方對(duì)所投煤礦實(shí)施監(jiān)管，確保其合法經(jīng)營(yíng)、規(guī)范管理。督促所投煤礦按照公司法及公司章程的約定召開(kāi)“三會(huì)”，重大事項(xiàng)報(bào)相關(guān)投資方審議通過(guò)。項(xiàng)目負(fù)責(zé)部門(mén)應(yīng)定期前往所投煤礦檢查調(diào)研，掌握其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，與派駐人員共同對(duì)所投煤礦的運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行監(jiān)管，充分維護(hù)投資方的投資權(quán)益及收益。

（六）投資總結(jié)及后評(píng)價(jià)

項(xiàng)目投資完成后，由原項(xiàng)目工作組對(duì)整個(gè)投資流程進(jìn)行總結(jié)，評(píng)價(jià)得失。在所投煤礦投入運(yùn)營(yíng)1年后，可成立專(zhuān)門(mén)的工作組對(duì)其開(kāi)展投資后評(píng)價(jià)工作，對(duì)前期的投資決策、收益測(cè)算、風(fēng)險(xiǎn)措施進(jìn)行對(duì)比分析，以指導(dǎo)今后的投資工作。

三、煤礦項(xiàng)目投資過(guò)程中的主要風(fēng)險(xiǎn)

投資煤礦項(xiàng)目主要存在如下一些風(fēng)險(xiǎn)，需要在盡職調(diào)查及投資決策階段予以慎重考慮：

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家出于行業(yè)發(fā)展及環(huán)保政策加碼等因素考慮，調(diào)整煤炭行業(yè)的管理政策，可能帶來(lái)煤礦開(kāi)采成本的增加，尤其是環(huán)保成本的不斷增加，直接影響項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)效益，進(jìn)而影響項(xiàng)目投資收益。

（二）安全風(fēng)險(xiǎn)

煤炭行業(yè)屬于高危行業(yè)，生產(chǎn)環(huán)境存在較多不確定性及不可知性，各種安全隱患及因素疊加，發(fā)生安全事故的概率較大。若發(fā)生較為重大的安全事故，動(dòng)輒停產(chǎn)整頓或者予以關(guān)停，可能導(dǎo)致相關(guān)投資無(wú)法收回。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

煤炭銷(xiāo)售價(jià)格受市場(chǎng)波動(dòng)較大，從2003年以來(lái)的煤炭黃金十年到目前的煤炭低谷，煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)幅度超過(guò)一倍以上，給煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益帶來(lái)極大的影響，一些曾經(jīng)的盈利大戶(hù)甚至到了破產(chǎn)重組邊緣。因此，必須充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)因素對(duì)于煤礦投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）管理風(fēng)險(xiǎn)

收購(gòu)企業(yè)及被收購(gòu)項(xiàng)目（或其控股股東）在管理模式、企業(yè)文化等方面必須存在或多或少的差異，這些差異在收購(gòu)企業(yè)介入之后才逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，可能導(dǎo)致今后的合作中摩擦及矛盾不斷，給雙方的合作產(chǎn)生不利的影響。因此，在正式投資前，關(guān)于項(xiàng)目的管理模式、表決機(jī)制、分紅方案等關(guān)鍵性條款必須約定清晰，才會(huì)減少合作后的摩擦及矛盾。

四、煤礦項(xiàng)目投資建議

根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，選擇一個(gè)煤礦項(xiàng)目，可重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)因素：一是儲(chǔ)量，二是煤質(zhì)，三是運(yùn)輸。其中，儲(chǔ)量是基礎(chǔ)，決定項(xiàng)目的投資年限；煤質(zhì)是核心，決定項(xiàng)目的盈利能力；運(yùn)輸是關(guān)鍵，決定項(xiàng)目的下游市場(chǎng)，三者缺一不可。在項(xiàng)目前期篩選過(guò)程中，可重點(diǎn)考慮這三個(gè)因素。目前，國(guó)內(nèi)外的煤礦開(kāi)采技術(shù)、機(jī)械設(shè)備、工藝方案已經(jīng)非常成熟，對(duì)煤礦“五害”的預(yù)防措施及治理手段也趨于完備，技術(shù)方案是否可行已經(jīng)不是投資煤礦項(xiàng)目的主要障礙，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注煤礦項(xiàng)目自身的投資效益。因此，對(duì)煤礦項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性論證工作非常重要，這是一個(gè)煤礦項(xiàng)目投資與否的決定性條件。

五、結(jié)論

煤礦項(xiàng)目投資金額巨大，動(dòng)輒上億元甚至幾十億元，投資責(zé)任及風(fēng)險(xiǎn)較大，必須堅(jiān)持穩(wěn)健謹(jǐn)慎的投資原則。在具體投資過(guò)程中，應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的方法，嚴(yán)格按照投資流程開(kāi)展各階段工作，加強(qiáng)對(duì)各投資階段工作的審查，不可本末倒置，更不可直接跨越某個(gè)階段而開(kāi)展下一階段的工作。

（作者單位為山西粵電能源有限公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 馬洪偉.淺析煤炭建設(shè)項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)建設(shè)程序[J].露天采礦技術(shù)，2012（03）：115- 116.

篇10

“一百天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃”一般情況下應(yīng)由收購(gòu)方在交割前準(zhǔn)備好,其制定應(yīng)依據(jù)項(xiàng)目法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)各方面的盡職調(diào)查報(bào)告來(lái)制定,然后交易各方在交割后的100天之內(nèi)按照計(jì)劃認(rèn)真執(zhí)行,完善并購(gòu)目標(biāo)公司的運(yùn)營(yíng),從而達(dá)到各方的并購(gòu)目的。實(shí)施100天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃的道理其實(shí)十分簡(jiǎn)單,并購(gòu)好比兩個(gè)人相愛(ài),歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦終于結(jié)合,但畢竟之前是兩個(gè)不同的個(gè)體,存在太多的差異,初期肯定有很多需要磨合的地方,與其在未來(lái)各方心生嫌隙,不如就利用好這100天的磨合期盡快相互適應(yīng)。筆者曾經(jīng)提供服務(wù)的一個(gè)海外投資項(xiàng)目就從實(shí)際上印證了這一點(diǎn)。項(xiàng)目的股東協(xié)議對(duì)于合資公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售做了原則性約定:股東有權(quán)按照各自股份比例分配合資公司的權(quán)益礦產(chǎn)品。合資公司成立后,運(yùn)營(yíng)整合未能及時(shí)跟上,關(guān)于銷(xiāo)售的詳細(xì)流程遲遲未能制定,在市場(chǎng)尚好的時(shí)候,各股東還能彼此協(xié)商,分銷(xiāo)合資公司的產(chǎn)品,但是遇到市場(chǎng)不景氣時(shí),外方個(gè)人股東單純追逐利潤(rùn)的本性充分暴露,不肯再接受合資公司的產(chǎn)品,甚至出現(xiàn)認(rèn)為:按照股份比例享有權(quán)益礦產(chǎn)品是權(quán)力,但是卻無(wú)義務(wù)支付上述產(chǎn)品貨款的“荒謬”論調(diào),導(dǎo)致合資公司一度資金短缺,頻頻告急。合資公司已經(jīng)成立3年有余,各方股東利益幾經(jīng)較量,股東間的信任基礎(chǔ)一再動(dòng)搖,在此情況下,不夠具體的銷(xiāo)售模式難以為繼,成了公司存續(xù)的一塊“絆腳石”。而此時(shí)中方想按照章程通過(guò)董事會(huì)決議的形式變更銷(xiāo)售模式,卻遭遇外方股東無(wú)理拒絕。試想,如果在3年前,大家合作伊始,制度先行,丑話當(dāng)先,我們是不是有可能比現(xiàn)在的處境輕松些？通常情況,“一百天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃”的內(nèi)容主要應(yīng)包括以下方面:公司治理結(jié)構(gòu)、管理層的變更計(jì)劃,在作出調(diào)整時(shí)應(yīng)盡可能的考慮到“激勵(lì)機(jī)制”與“價(jià)值提升可能”相連;業(yè)務(wù)連續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)避免計(jì)劃,要盡力確保目標(biāo)公司交割后供貨商、客戶(hù)、人員的穩(wěn)定性;明確交割后公司戰(zhàn)略的計(jì)劃;價(jià)值捕捉計(jì)劃,即如何做,如何實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略？協(xié)調(diào)和動(dòng)員計(jì)劃等。

二、做好人員隊(duì)伍的建設(shè)和配置,盡快完成投資團(tuán)隊(duì)向運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的轉(zhuǎn)變

項(xiàng)目交割后,合資公司設(shè)立,就需要一支專(zhuān)門(mén)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)全面接管,該運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)由運(yùn)營(yíng)董事、專(zhuān)家、咨詢(xún)顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)人員組成。尤其是海外投資,運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)最好應(yīng)是跨職能、跨條線、跨國(guó)界的執(zhí)行團(tuán)隊(duì),同時(shí)最好在項(xiàng)目的交割前就可以充分的了解項(xiàng)目背景和進(jìn)展情況,將投資團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的銜接期盡可能縮至最短。另外還應(yīng)注意,海外投資在當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)應(yīng)當(dāng)充分借助并購(gòu)國(guó)當(dāng)?shù)貙?zhuān)業(yè)中介的力量,尤其是當(dāng)?shù)氐姆深檰?wèn)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)。作為公司的法律顧問(wèn),我們一直以來(lái)極力主張海外公司設(shè)立后應(yīng)該及時(shí)聘請(qǐng)當(dāng)?shù)氐姆煞?wù)機(jī)構(gòu)作為合資公司的法律顧問(wèn)。

三、正確認(rèn)識(shí)家族企業(yè)作為合作目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)

基于海外資源類(lèi)項(xiàng)目的特點(diǎn),合作目標(biāo)公司往往是家族企業(yè)控制的公司。這種情形下,私營(yíng)家族企業(yè)在戰(zhàn)略決策、公司治理及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展等方面與國(guó)有企業(yè)存在較大差異,在項(xiàng)目談判和后期運(yùn)營(yíng)整合過(guò)程中對(duì)太鋼這樣的國(guó)企充滿(mǎn)挑戰(zhàn),很難控制其失信的風(fēng)險(xiǎn)。家族企業(yè)通常內(nèi)部控制相對(duì)較弱,多存在以下問(wèn)題:缺乏有效地財(cái)務(wù)核算系統(tǒng),有關(guān)財(cái)務(wù)信息的編制主要為了滿(mǎn)足稅務(wù)需要,為達(dá)到避稅的目的在收入、成本及人力方面存在嚴(yán)重的操控行為。通常和關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)和人員共享、或者發(fā)生代墊費(fèi)用時(shí)不按照合理比例在各方間分?jǐn)偦蛘叽_認(rèn)合適的承擔(dān)方。缺乏內(nèi)部審計(jì)制度;公司治理結(jié)構(gòu)相對(duì)松散,某些家族成員擁有絕對(duì)的控制權(quán),個(gè)人隨意性大。國(guó)企的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不僅僅是簡(jiǎn)單利潤(rùn)和效益目標(biāo),還有許多不易公開(kāi)的非經(jīng)濟(jì)目標(biāo),比如社會(huì)目標(biāo)、政治目標(biāo)、就業(yè)目標(biāo)、規(guī)模目標(biāo)等。這種機(jī)制上的缺陷和國(guó)企盲目擴(kuò)張規(guī)模、通過(guò)國(guó)際擴(kuò)張?jiān)谡紊显黾訕I(yè)績(jī)的沖動(dòng),勢(shì)必與以利潤(rùn)為最重要并購(gòu)目標(biāo)的外國(guó)合作伙伴發(fā)生沖突。這種沖突表面反映為文化沖突,但實(shí)質(zhì)是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略決策的沖突、經(jīng)營(yíng)手段的沖突、短期和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)理念的沖突。兩家合作伙伴在目標(biāo)上往往“同床異夢(mèng)”。

四、盡職調(diào)查是保護(hù)購(gòu)買(mǎi)方利益的重要手段,調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題不能掉以輕心,應(yīng)認(rèn)真應(yīng)對(duì)做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避