導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇個(gè)人投資與理財(cái)論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

選題意義

個(gè)人投資理財(cái)是個(gè)人為了實(shí)現(xiàn)各自的愿望，將自身所擁有的各種資源投入到金融或非金融領(lǐng)域，使其保值增值并達(dá)到計(jì)劃所要求的目標(biāo)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持快速穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，居民收入有了較快增長(zhǎng)，居民金融意識(shí)也在不斷增強(qiáng)，在這種情況下家庭理財(cái)行業(yè)的需求也與日俱增。但由于我國(guó)金融業(yè)還是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理的模式，理財(cái)師們往往只是在自己專(zhuān)業(yè)的方面有所擅長(zhǎng)，這與個(gè)人理財(cái)是全方位服務(wù)的要求出現(xiàn)了背離，加上理財(cái)師們所針對(duì)的都是高端客戶(hù)，收取相對(duì)較高的傭金，使個(gè)人理財(cái)?shù)钠占昂屯茝V受到了很大的限制。本文就個(gè)人理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀、存在的問(wèn)題等進(jìn)行了論述，來(lái)討論個(gè)人理財(cái)?shù)膶?duì)策建議。

文獻(xiàn)綜述

一、家庭個(gè)人理財(cái)?shù)暮x

巨榮良于1995年在我國(guó)最早提出建立我國(guó)居民投資學(xué)，于勝道、謝志華、湯谷良于1995年后先后提出或研究了所有者財(cái)務(wù)、出資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的概念，他們對(duì)所有者財(cái)務(wù)、出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的深入闡述，對(duì)居民理財(cái)研究頗具啟發(fā)性。柴效武認(rèn)為，家庭金融主要指家庭內(nèi)部及參加外部社會(huì)的金融活動(dòng)，如家庭與銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、典商行，以及其他經(jīng)濟(jì)組織、個(gè)人之間發(fā)生的種種金融活動(dòng)?？傊?，家庭理財(cái)是以家庭為基本單位參與金融活動(dòng)，對(duì)其財(cái)產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃與經(jīng)營(yíng)，有效地控制財(cái)富狀況，以提高生活質(zhì)量、有效地引導(dǎo)消費(fèi)和財(cái)富積累等活動(dòng)。

雖然專(zhuān)業(yè)性的家庭理財(cái)服務(wù)是一種在國(guó)外十分普遍和流行的金融服務(wù)，國(guó)外很多家庭的理財(cái)計(jì)劃和執(zhí)行都有專(zhuān)業(yè)理財(cái)規(guī)劃師的指導(dǎo)；雖然在國(guó)內(nèi)也已有許多保險(xiǎn)、銀行以及證券公司推出“理財(cái)規(guī)劃師”的服務(wù)舉措，但是對(duì)于大部分的家庭而言，家庭理財(cái)還是處于“自我摸索階段”。因此，通過(guò)自我學(xué)習(xí)，對(duì)家庭面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)以及各種投資方式進(jìn)行了解和研究，并結(jié)合自己家庭的實(shí)際情況，制定和實(shí)行適合自己家庭的理財(cái)計(jì)劃，對(duì)每一個(gè)家庭的幸福來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

三、家庭理財(cái)投資的主要類(lèi)型

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者威廉.F.夏普認(rèn)為，投資是一個(gè)富有學(xué)術(shù)味道的定義。他認(rèn)為：投資是為了獲得未來(lái)的價(jià)值(可能是不確定的)而犧牲一定的現(xiàn)在的價(jià)值。根據(jù)這一定義，可知投資涉及兩個(gè)不同的屬性：時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)間屬性是指可投下去的價(jià)值或者說(shuō)犧牲了的消費(fèi)是現(xiàn)在，而能獲得的價(jià)值或消費(fèi)是將來(lái)，在時(shí)間上有一段距離；風(fēng)險(xiǎn)指的是現(xiàn)在投下去的價(jià)值是確定的，而將來(lái)可獲得的價(jià)值是不確定的，價(jià)值有可能增加，也有可能減少，也有可能不變。而風(fēng)險(xiǎn)的大小與時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)值的不確定性越大。作為家庭投資者，最關(guān)心的是如何在越來(lái)越多的投資方式和機(jī)會(huì)中做出正確的選擇。因此需要對(duì)各種投資方式有一定的了解。投資方式可以分為證券投資和是實(shí)際資產(chǎn)投資兩大類(lèi)，證券投資又可分為直接投資和間接投資。

1.證券投資

(1)直接投資

①銀行存款

②國(guó)債

③股票

④金融債券

⑤企業(yè)債券

(2)間接投資

①投資基金

②保險(xiǎn)

2.實(shí)際資產(chǎn)投資

(1)未開(kāi)發(fā)土地：荒山荒地，可以倒手轉(zhuǎn)賣(mài)，也可以進(jìn)行一定程度開(kāi)發(fā)，然后賣(mài)出。

(2)房地產(chǎn)：指住宅，商務(wù)中心的開(kāi)發(fā)。

(3)商品期貨：指商品期貨的買(mǎi)賣(mài)。

(4)藝術(shù)品：名畫(huà)，雕刻等。

(5)貴金屬和珠寶：如金，銀，玉，珍珠，鉆石等。投資者選擇投資商品的原則是：資金的多少，對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，投資目標(biāo)，時(shí)間長(zhǎng)短的要求，自己對(duì)投資商品的熟悉程度，投資商品變?yōu)楝F(xiàn)金的難易程度，本金是否安全，收益的前景如何等。這些問(wèn)題都要認(rèn)真考慮。

五、個(gè)人投資理財(cái)發(fā)展對(duì)策

(一)進(jìn)一步完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策環(huán)境及法律保障完善的法律法規(guī)是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和有序進(jìn)行的保證，可以為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供一個(gè)有效的約束框架和法律保障，有效保護(hù)市場(chǎng)參與主體的合法利益。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)通過(guò)法律法規(guī)的制定和執(zhí)行對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范和發(fā)展做了很多工作，但這些法律法規(guī)仍然存在著不完善和不適應(yīng)發(fā)展的地方，因此，加快立法建設(shè)，促進(jìn)法律法規(guī)的完善，保障參與主體各方的權(quán)益是促進(jìn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

(二)加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的投入與發(fā)展，使其成為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主力軍。商業(yè)銀行在我國(guó)的發(fā)展及社會(huì)公信力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，這使得商業(yè)銀行在客戶(hù)群體上有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

(三)加強(qiáng)復(fù)合型金融專(zhuān)業(yè)人才的培育，提高理財(cái)人員素質(zhì)。無(wú)論從商業(yè)銀行角度還是獨(dú)立的理財(cái)服務(wù)角度，人才的缺乏都是一個(gè)非常突出的問(wèn)題。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，盡快建立起一支熟悉金融、保險(xiǎn)、稅務(wù)、法律、證券投資等知識(shí)的高素質(zhì)復(fù)合型專(zhuān)業(yè)理財(cái)員工隊(duì)伍，為客戶(hù)提供全面、最佳的個(gè)人理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值和其自身利潤(rùn)的最大化，是發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所必需的。

(四)理財(cái)投資者自身要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提高認(rèn)識(shí)。投資者要樹(shù)立理性的投資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這正是目前我國(guó)廣大理財(cái)投資者所缺乏的。要通過(guò)多渠道、多種方式全面了解理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)容，自覺(jué)加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，從而在眾多的理財(cái)產(chǎn)品中做出正確的選擇。

論文重點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn)

本文集中闡述了在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的前提下個(gè)人理財(cái)家庭理財(cái)在我國(guó)道路未來(lái)的方向，剖析了理財(cái)業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀，討論了制約我國(guó)理財(cái)行業(yè)發(fā)展的因素，就理財(cái)行業(yè)發(fā)展中產(chǎn)生的問(wèn)題進(jìn)行了討論并且提出了個(gè)人的關(guān)于問(wèn)題的解決的辦法并預(yù)測(cè)了理財(cái)行業(yè)在我國(guó)的廣闊市場(chǎng)。

本文的主要?jiǎng)?chuàng)新體現(xiàn)在探討了制約我國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的因素并且提出了個(gè)人關(guān)于解決的方法與措施。

論文框架

一、研究背景…………………………………………………………4

(一)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展………………………………………………………………4

(二)我國(guó)發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的必要性……………………………………………4

二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀………………………………………5

三、制約我國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的因素……………………………………………5

四、我國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在發(fā)展中問(wèn)題解決辦法以及發(fā)展前景……7

主要參考文獻(xiàn)………………………………………………………………11

后記…………………………………………………………………12

參考文獻(xiàn)

[1]滋維.博迪，(美)著，朱寶憲等，譯.投資學(xué).機(jī)械工業(yè)出版社.

[2]王圓圓內(nèi)蒙古商貿(mào)職業(yè)學(xué)院《適合我國(guó)工薪家庭階層的理財(cái)建議》

[3]鄭建輝：《如何制定適合自己的理財(cái)規(guī)劃》，《金融博覽》2008年第2期。

篇2

工薪階層是以較為固定的勞動(dòng)報(bào)酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟(jì)群體。論文隨著收入的增加和金融市場(chǎng)發(fā)展的成熟，作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經(jīng)濟(jì)條件和現(xiàn)實(shí)需求。因此，基于各類(lèi)證券品種的特點(diǎn)和證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問(wèn)題，對(duì)于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展和工薪階層資產(chǎn)的增值都有較大的現(xiàn)實(shí)意義。

一、工薪階層證券投資的經(jīng)濟(jì)條件

(一)工薪階層的收入現(xiàn)狀

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，工薪階層的收入逐年增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年我國(guó)城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)速度超過(guò)8％，工薪階層繳納個(gè)人所得稅占個(gè)人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬(wàn)元以上的共有74．95萬(wàn)人，占到工薪項(xiàng)目納稅人數(shù)的10．5％。“工薪階層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風(fēng)險(xiǎn)能力同步增強(qiáng)，具備了進(jìn)行證券投資的經(jīng)濟(jì)條件。

(二)工薪階層的理財(cái)現(xiàn)狀

2005年底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額高達(dá)28．72萬(wàn)億元，增速為18．95％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值9．9％的增速，其中城鄉(xiāng)居民的儲(chǔ)蓄余額也劇增到14．11萬(wàn)億元。高儲(chǔ)蓄的現(xiàn)狀直觀反映了當(dāng)前工薪階層仍以?xún)?chǔ)蓄為理財(cái)?shù)闹饕绞剑莾?chǔ)蓄的低利率使之無(wú)法為工薪階層帶來(lái)較高的收益。大量調(diào)查表明，工薪階層已經(jīng)不滿(mǎn)足于單一儲(chǔ)蓄的理財(cái)現(xiàn)狀。然而，工薪階層的特點(diǎn)使其無(wú)力進(jìn)行大額的房產(chǎn)或?qū)崢I(yè)投資，對(duì)股票、債券等金融產(chǎn)品不熟悉、投資專(zhuān)業(yè)知識(shí)相對(duì)缺乏也將他們擋在證券投資的大門(mén)之外。

二、工薪階層證券投資的主要產(chǎn)品

工薪階層收入有限，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。畢業(yè)論文目前，我國(guó)適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。

(一)債券

債券是經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。按照發(fā)行主體的不同，分為政府債券(又稱(chēng)國(guó)債)、公司債券、金融債券。在我國(guó)目前的證券市場(chǎng)上，公司債券的數(shù)量很少，金融債券多一些，最多的是國(guó)債。金融債券和國(guó)債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)進(jìn)，因此適合于工薪階層購(gòu)買(mǎi)的主要是國(guó)債。國(guó)債是由國(guó)家發(fā)行償付，因此具有最高的信用度，被公認(rèn)為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國(guó)債的發(fā)行價(jià)格和利息支付方式比較復(fù)雜，但是國(guó)債的利率也是根據(jù)銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國(guó)債的利息收入是免稅的。因此國(guó)債作為個(gè)人投資的渠道，要優(yōu)于定期存款。對(duì)于收入較低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的工薪階層，債券的收益比較穩(wěn)定，變現(xiàn)能力也比較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)不高，是一種適合工薪階層投資與儲(chǔ)蓄雙重目的很好的理財(cái)工具。

(二)股票

1990年l2月上海證券交易所的開(kāi)業(yè)，中國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價(jià)格差；二是紅利。在現(xiàn)階段中國(guó)股市，個(gè)人投資的獲利渠道主要是類(lèi)似賭博的利用價(jià)格差投機(jī)。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，決定股票價(jià)格的最根本因素是市盈率，但是經(jīng)常炒股的人都知道，價(jià)格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒(méi)什么關(guān)系。現(xiàn)階段的中國(guó)股市還不規(guī)范，對(duì)于工薪階層來(lái)說(shuō)，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢(shì)。對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，可用于研究股市的時(shí)間很少，因此，股票投資風(fēng)險(xiǎn)較大，很難把握。雖然股票投資是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資項(xiàng)目，但對(duì)于工薪階層來(lái)說(shuō)，投資股票必須謹(jǐn)慎，適合于有相當(dāng)?shù)拈e置資金、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)者。不過(guò)參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。

(三)基金

基金產(chǎn)品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。

股票型基金是最主要的基金產(chǎn)品類(lèi)型，以交易所上市的股票作為主要投資對(duì)象，其股票投資比例不低于基金總規(guī)模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來(lái)，碩士論文投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值為投資目標(biāo)的特點(diǎn)決定其受股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大。股票型基金在所有基金類(lèi)型中風(fēng)險(xiǎn)最大，同時(shí)收益率最高，適合那些追求較高收益、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的工薪階層投資者。經(jīng)常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。

債券型基金是一種以債券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會(huì)定期派息，具有低風(fēng)險(xiǎn)且收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，適合于想獲得穩(wěn)定收入的投資者。保本型基金是一種半開(kāi)放式的基金產(chǎn)品，在存續(xù)期內(nèi)一般不接受投資者的申購(gòu)。管理該類(lèi)型基金的基金公司通過(guò)擔(dān)保和穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在一定的投資期間內(nèi)為投資者提供本金安全的保證，同時(shí)通過(guò)其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報(bào)。在市場(chǎng)波動(dòng)較大或市場(chǎng)整體低迷的情況之下，保本型基金為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低、同時(shí)又期望獲取高于銀行存款利息回報(bào)的中長(zhǎng)期投資者，提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作原理的關(guān)系，保本基金在股票市場(chǎng)牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險(xiǎn)品種，適合于喜愛(ài)投資憑證式國(guó)債之類(lèi)產(chǎn)品的投資者。

三、工薪階層證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與原則

(一)工薪階層證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

作為工薪階層，絕大部分收入來(lái)源于薪金，且薪金增長(zhǎng)幅度較低。對(duì)于工薪階層來(lái)說(shuō)．安全性是第一位的，只有在安全性和流動(dòng)性都得到滿(mǎn)足的前提下，投資才是明智的。投資有風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人理財(cái)?shù)母鱾€(gè)渠道也具有風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)學(xué)論文只是風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與各種投資工具的類(lèi)型有關(guān)。作為工薪階層，投資于證券市場(chǎng)，必須首先了解各種風(fēng)險(xiǎn)的存在。雖然各種投資品種的風(fēng)險(xiǎn)不同，但是各種投資工具具有一些共性的風(fēng)險(xiǎn)特征，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

1．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。任何市場(chǎng)中都存在風(fēng)險(xiǎn)，只是各種市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)不同。

2．利率風(fēng)險(xiǎn)。利率是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據(jù)，例如債券、股票、基金等。在利率較低時(shí)，債券、定期存款的利息也很低；當(dāng)利率上浮后，原來(lái)那些固定利率的投資工具的利率可能低于現(xiàn)實(shí)利率，導(dǎo)致相當(dāng)?shù)膿p失。

3．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。債券、定期存款的變現(xiàn)能力很強(qiáng)，利息損失很小；股票的變現(xiàn)比較隨機(jī)，股價(jià)的波動(dòng)比較頻繁，變現(xiàn)的損失也不確定，但一般變現(xiàn)的損失比較大；至于其他的理財(cái)工具也同樣具有一定的變現(xiàn)損失。4．經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會(huì)升值，但是債券就要貶值。

(二)工薪階層證券投資的原則

1．保障生活需要原則。日常生活需要支出的，如家里有小孩要準(zhǔn)備上學(xué)費(fèi)用，可以預(yù)留現(xiàn)金以備一段時(shí)期的生活支出，如果五年后有固定的支出，可以做五年期的長(zhǎng)期投資，例如債券、基金等。理財(cái)?shù)氖杖霘w根結(jié)底還要用于生活支出。

2．量力而行原則。工薪階層投資要保證資產(chǎn)安全，須根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇適宜的投資品種。對(duì)于一個(gè)高級(jí)管理人員來(lái)說(shuō)，如果其家庭現(xiàn)時(shí)收入和長(zhǎng)期收入預(yù)期很高，而且

還有相當(dāng)?shù)囊还P閑錢(qián)，那么可以考慮做投機(jī)性強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。但對(duì)于一個(gè)普通員工來(lái)說(shuō)，其家庭現(xiàn)時(shí)收入和長(zhǎng)期收入都比較穩(wěn)定，沒(méi)有多少閑錢(qián)，節(jié)余的錢(qián)主要用于后段的子女教育和養(yǎng)老醫(yī)療，那么這個(gè)人就只能謀求安全性高、收益穩(wěn)定的投資項(xiàng)目。

3．合理規(guī)劃原則。每個(gè)人的收入是長(zhǎng)期的，收入也是長(zhǎng)期的。確定一段時(shí)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)可以使個(gè)人能夠積累資金，滿(mǎn)足將來(lái)的資金需求。

四、工薪階層證券投資的策略

(一)抓住時(shí)機(jī)。低價(jià)買(mǎi)進(jìn)策略

“機(jī)不可失，時(shí)不再來(lái)”這句話(huà)在工薪階層證券投資中尤為重要。職稱(chēng)論文每一個(gè)時(shí)機(jī)的到來(lái)，都包含在政治形勢(shì)的變化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、收入水平的升降、消費(fèi)心理的變化等信息之中。因此，時(shí)機(jī)的把握需要投資者具有多方面的知識(shí)并充分發(fā)揮個(gè)人的智慧，以及高度的投資敏感性。如果時(shí)機(jī)把握不準(zhǔn)，就會(huì)給投資人帶來(lái)很大的損失。對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，何時(shí)買(mǎi)進(jìn)是關(guān)鍵的投資策略。就購(gòu)進(jìn)時(shí)機(jī)而言，不外乎于證券行市景氣時(shí)進(jìn)場(chǎng)或于證券行市低迷時(shí)進(jìn)場(chǎng)兩種情況。在證券行市景氣期，此時(shí)是短線(xiàn)投資的良機(jī)。投資人若想搶短錢(qián)、賺差價(jià)，便可值此即時(shí)進(jìn)場(chǎng)。不過(guò)在這種情況下，雖然投資報(bào)酬率較高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，原因是上述景氣指標(biāo)反應(yīng)到證券市場(chǎng)需有一段時(shí)間，況且投資人個(gè)個(gè)都會(huì)依此原則性的做法去操作，人人看漲，需求增加，可能最終落個(gè)“買(mǎi)高賣(mài)高”的結(jié)局。證券市場(chǎng)低迷時(shí)，人們深受“便宜沒(méi)好貨”價(jià)值觀念的影響，常有“追漲不追跌”的投資習(xí)慣。其實(shí)，證券行市景氣循環(huán)受周期影響，有繁榮一定有低迷，卻可能是最好的時(shí)機(jī)，關(guān)鍵在于證券市場(chǎng)景氣低迷時(shí)是否大膽進(jìn)入，以逆向操作的方法運(yùn)用時(shí)勢(shì)。

(二)分散投資。一“石”多“鳥(niǎo)”策略

投資與投機(jī)最大的不同在于“戒貪”。它要求投資者把資金分散在股票、債券、基金或存于銀行等多種投資渠道。對(duì)于同類(lèi)型的投資品種，也要采取分期限、分產(chǎn)品等適當(dāng)分散的策略。根據(jù)不同的變現(xiàn)情況，注重長(zhǎng)短期品種的結(jié)合，在收益率有所保證的情況下，適當(dāng)提高投資的流動(dòng)性，進(jìn)一步降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高變現(xiàn)能力。這可借鑒傳統(tǒng)的投資“三分法”，雖然其收益不可能大，但可以減少風(fēng)險(xiǎn)并獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收入。

(三)高低組合。成本平均策略

工薪階層投資者在將現(xiàn)金投資為有價(jià)證券時(shí)。通?？偸前凑疹A(yù)定的計(jì)劃根據(jù)不同的價(jià)格分批地進(jìn)行，以備不測(cè)時(shí)攤低成本，從而規(guī)避一次性投入可能帶來(lái)的較大風(fēng)險(xiǎn)。如果在證券投資中投入了未來(lái)有既定用途的資金，則更應(yīng)傾向于風(fēng)險(xiǎn)較小證券的投資，如國(guó)庫(kù)券等。

(四)按需而變，時(shí)間分散化策略

根據(jù)投資有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)將隨著投資期限的延長(zhǎng)而提高的原理，建議工薪階層在年輕時(shí)家庭收入較少、消費(fèi)支出水平普遍高于經(jīng)濟(jì)收入水平時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)承受能力也較強(qiáng)，可以考慮進(jìn)攻型的理財(cái)策略，比如將其資產(chǎn)組合中的較大比重投資于股票；而隨著年齡的增長(zhǎng)將股票的投資比重逐步減少，主要購(gòu)買(mǎi)各項(xiàng)平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，并加重債券投資的比重；到老年階段，應(yīng)該以投資收益有底線(xiàn)保證的國(guó)債為主，盡量少選風(fēng)險(xiǎn)大的激進(jìn)型證券，以避免養(yǎng)老費(fèi)用的損失。

(五)委托理財(cái)。借“雞”生“蛋策略

如果有比較可靠的富有投資經(jīng)驗(yàn)的合資伙伴，也可以嘗試將資金托付于其進(jìn)行投資。現(xiàn)在全世界投資渠道、投資工具越來(lái)越多樣化，多種信息收集做到準(zhǔn)確、及時(shí)、全面將更加困難，收集成本也越來(lái)越高，因此個(gè)人投資在市場(chǎng)上很難立于不敗之地。因此，委托他人進(jìn)行投資，或購(gòu)買(mǎi)受益憑證，或給建共同基金，也是投資成功的一種策略。

(六)理性審視。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的項(xiàng)目，不宜采取直接投資方式，可向負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的富有實(shí)力的投資方進(jìn)行投資，讓出部分收益，轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)。工作總結(jié)如通過(guò)申購(gòu)?fù)顿Y基金的辦法，可將部分投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。

篇3

第一，教材內(nèi)容重理論輕實(shí)踐，與學(xué)生的期望出入較大?，F(xiàn)有教材基本上都是長(zhǎng)篇大論的理論說(shuō)教，忽視了實(shí)體投資的重要性，教材設(shè)置缺乏國(guó)、內(nèi)外典型案例的介紹和分析環(huán)節(jié)。同時(shí)，一些教材的章節(jié)之間缺少邏輯關(guān)系，無(wú)法吸引學(xué)生的注意力，影響了學(xué)生對(duì)投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程整體脈絡(luò)的把握，更不用說(shuō)學(xué)以致用了。在與學(xué)生的交流中，大多數(shù)學(xué)生對(duì)于老師重復(fù)講解宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課程中已經(jīng)學(xué)過(guò)的投資理論沒(méi)有多少興趣，對(duì)于老師單純講解理論知識(shí)非常反感，他們希望能夠獲得更多與未來(lái)職業(yè)規(guī)劃和個(gè)人投資理財(cái)有關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，也希望投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程能夠與項(xiàng)目管理、創(chuàng)業(yè)投資等課程成為一個(gè)更為系統(tǒng)的課程群體系。第二，青年授課教師普遍缺乏投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)代的高校青年教師大多是本碩博直讀，進(jìn)而進(jìn)入高校任教，對(duì)于證券投資和項(xiàng)目投資等內(nèi)容雖然具備系統(tǒng)的理論知識(shí)，卻缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，只能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、書(shū)籍和短期培訓(xùn)，大致了解一些案例。而高校重科研輕教學(xué)的考核方式也使得青年教師無(wú)暇去系統(tǒng)搜集和深入了解各類(lèi)投資案例。這在一定程度上，也會(huì)影響投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的授課質(zhì)量。第三，教學(xué)形式和考核形式單一。傳統(tǒng)的教學(xué)形式多是老師講學(xué)生聽(tīng)，這種填鴨式的教學(xué)迫使學(xué)生在學(xué)習(xí)中處于被動(dòng)的地位，無(wú)法發(fā)揮出他們的主觀能動(dòng)性。不同于其他課程，投資經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程教學(xué)目標(biāo)不僅要求學(xué)生積極參與、主動(dòng)思考，掌握書(shū)本的理論知識(shí)，更要逐步培養(yǎng)學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)、責(zé)任意識(shí)和開(kāi)拓精神。但是傳統(tǒng)的考核形式往往局限于閉卷考試或者交課程論文，無(wú)法真實(shí)反映學(xué)生的學(xué)習(xí)效果。

二、投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程建設(shè)的實(shí)踐———以湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院為例

結(jié)合高校經(jīng)管類(lèi)專(zhuān)業(yè)的培養(yǎng)計(jì)劃，我們認(rèn)為當(dāng)前投資經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)內(nèi)容體系難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)學(xué)生培養(yǎng)的教學(xué)要求，需要調(diào)整宏觀投資理論教學(xué)的比重，將授課重點(diǎn)放在培養(yǎng)學(xué)生投資理財(cái)?shù)哪芰Γ嘤龑W(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、商業(yè)意識(shí)和創(chuàng)業(yè)意識(shí)。同時(shí)，也要改進(jìn)教學(xué)方式，引入研討式教學(xué)法、案例教學(xué)法、課題討論教學(xué)法、實(shí)驗(yàn)教學(xué)法等形式，改變單純老師講學(xué)生聽(tīng)的教學(xué)模式。鑒于此，我們以2012~2014年湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生為調(diào)查對(duì)象，評(píng)估投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程建設(shè)的成效，希望能夠得到一些有益的經(jīng)驗(yàn)和結(jié)論，與同行分享。經(jīng)濟(jì)學(xué)是湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系下設(shè)的本科專(zhuān)業(yè)，2010年被列入湖北省高等學(xué)校本科品牌專(zhuān)業(yè)。投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程在2012年被湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院列為校級(jí)優(yōu)質(zhì)課程，這門(mén)課程是經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的主干課程之一，一般在本科三年級(jí)時(shí)開(kāi)設(shè)。

第一，更換授課教材。過(guò)去投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程使用的教材是羅樂(lè)勤，陳澤聰主編，科學(xué)出版社出版的《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》，這本教材雖然知識(shí)點(diǎn)涵蓋范圍廣，但是知識(shí)點(diǎn)較為淺顯，缺乏投資理論的前沿知識(shí)介紹，也沒(méi)有案例設(shè)計(jì)。這本教材比較適合作為財(cái)經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)專(zhuān)科學(xué)生的教材，但是對(duì)于大三本科生來(lái)說(shuō)，這本教材已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)需求。因此，近年來(lái)我們選用了張中華主編、高等教育出版社出版的《投資學(xué)》作為授課教材。選擇這本教材的原因主要有三點(diǎn)，一是這本教材內(nèi)容豐富，包括投資總論、證券投資、產(chǎn)業(yè)投資和宏觀投資四個(gè)部分，系統(tǒng)介紹了現(xiàn)資理論和分析方法。由于這本教材的信息量很大，一個(gè)學(xué)期難以講解完，因此，我們嘗試將教材內(nèi)容分為課堂教學(xué)部分和課后興趣閱讀部分。同時(shí)，預(yù)留課堂時(shí)間與學(xué)生交流課后閱讀部分的心得，逐步調(diào)整教學(xué)內(nèi)容的設(shè)置。二是這本教材也是中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)投資學(xué)專(zhuān)業(yè)研究生入學(xué)考試的指定教材，而近幾年來(lái)我?？既朐撔９プx研究生學(xué)位的學(xué)生數(shù)量逐年增加，選擇這本教材也可以幫助我校有志于考研的學(xué)生更為全面地了解這一專(zhuān)業(yè)的特點(diǎn)。三是這本教材里設(shè)計(jì)了一些案例和習(xí)題，便于教師開(kāi)展課堂教學(xué)。使用這本教材授課3個(gè)學(xué)期以來(lái)，學(xué)生對(duì)這本教材的反映良好。

第二，引入能夠吸引學(xué)生廣泛參與學(xué)習(xí)的教學(xué)方法。為了能夠理論聯(lián)系實(shí)際，在每次上課即將結(jié)束的五分鐘時(shí)間里，教師一般會(huì)向?qū)W生布置一些任務(wù)，要求學(xué)生課后搜集一些話(huà)題，并在下一次上課時(shí)做五分鐘的主題發(fā)言。如在學(xué)習(xí)中國(guó)投資體制之前，教師會(huì)要求學(xué)生搜集諸如雙軌制、國(guó)退民進(jìn)、政府與市場(chǎng)的關(guān)系等信息；在學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)之前，教師會(huì)要求學(xué)生搜集諸如股權(quán)分置改革、大小非解禁、原始股大案等信息；在學(xué)習(xí)馬克維茨模型之前，教師會(huì)要求學(xué)生搜集馬克維茨、威廉•夏普等學(xué)者的生平趣事；在學(xué)習(xí)證券市場(chǎng)及其運(yùn)行之前，教師會(huì)要求學(xué)生去搜集紐約、倫敦、日本、臺(tái)灣、香港等地區(qū)證券交易所的特點(diǎn)，等。對(duì)于一些學(xué)生特別感興趣的話(huà)題或國(guó)際投資事件，教師會(huì)引導(dǎo)學(xué)生成立多個(gè)研究小組，運(yùn)用所學(xué)知識(shí)系統(tǒng)分析案例，并要求各個(gè)研究小組提交研究報(bào)告，并在班級(jí)做主題發(fā)言，主題涉及大學(xué)生創(chuàng)業(yè)、中國(guó)的期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀、中外投資監(jiān)管體制的比較，中國(guó)企業(yè)海外投資現(xiàn)狀，等。這種學(xué)習(xí)方法可以提高學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，增加學(xué)生的學(xué)習(xí)參與度，強(qiáng)化學(xué)生對(duì)書(shū)本知識(shí)的理解和擴(kuò)展；而教師在學(xué)生充分了解相關(guān)知識(shí)背景后，再進(jìn)行系統(tǒng)教學(xué)，教學(xué)效果也有顯著提升。

第三，加強(qiáng)授課教師隊(duì)伍建設(shè)。以往的投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程主要由一位教師擔(dān)任所有教學(xué)任務(wù)，為了給課程改革的效果提供可靠的依據(jù)，近兩年來(lái)該課程嘗試由多位老師分別承擔(dān)授課任務(wù)。對(duì)于任課教師的人選，也不僅僅局限于經(jīng)濟(jì)學(xué)系，而是與我校金融學(xué)院合作，聘請(qǐng)金融學(xué)院的資深教師來(lái)講授投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程，強(qiáng)化學(xué)生對(duì)于金融實(shí)務(wù)知識(shí)的理解。通過(guò)比較不同教師的授課方式、授課效果和學(xué)生的反饋信息，不僅有利于發(fā)現(xiàn)和解決教學(xué)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，也有利于教師之間交流授課經(jīng)驗(yàn)和心得。近兩年來(lái)，學(xué)校也非常重視投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程建設(shè)和教師素質(zhì)提升，每年暑假都會(huì)選派這一課程的骨干教師參加相關(guān)課程培訓(xùn)。第四，調(diào)整課程考核的方式。一方面，加大平時(shí)成績(jī)的比重，將學(xué)生參與資料搜集、課堂討論、主題發(fā)言的效果進(jìn)行評(píng)估，作為平時(shí)成績(jī)的主要構(gòu)成部分。鼓勵(lì)學(xué)生參與課題研究、撰寫(xiě)投資分析報(bào)告，將學(xué)生圍繞投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程主題申報(bào)大學(xué)生科研項(xiàng)目立項(xiàng)和公開(kāi)作為平時(shí)成績(jī)加分的重要依據(jù)。另一方面，改變期末考試的試題結(jié)構(gòu)，試卷里不再僅僅是名詞解釋、簡(jiǎn)答、計(jì)算等具有標(biāo)準(zhǔn)答案的題型，而是引入一些開(kāi)放式的問(wèn)題，如投資案例分析，投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)，資產(chǎn)組合的選擇等，鼓勵(lì)學(xué)生獨(dú)立思考、發(fā)表自己的觀點(diǎn)。第五，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查和個(gè)別訪(fǎng)談的形式，了解學(xué)生對(duì)于課程建設(shè)的反饋信息，調(diào)查結(jié)果反映出一些值得思考的現(xiàn)象。首先，大部分學(xué)生普遍認(rèn)同這本教材，但是有12%的學(xué)生認(rèn)為這本教材偏難，希望能夠降低數(shù)學(xué)推導(dǎo)和統(tǒng)計(jì)模型的難度，而這些學(xué)生大多在高中階段是文科生。其次，92%的學(xué)生贊同采用課堂討論和課后資料搜集的方式加深對(duì)知識(shí)點(diǎn)的了解，但是只有54%的學(xué)生愿意花費(fèi)2個(gè)小時(shí)以上的時(shí)間準(zhǔn)備一次課堂發(fā)言或者課題討論，這些學(xué)生的發(fā)言一般都非常精彩。最后，有63%的學(xué)生認(rèn)為投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的學(xué)習(xí)雖然有助于個(gè)人知識(shí)體系的完善，但是對(duì)于現(xiàn)階段的個(gè)人理財(cái)沒(méi)有什么幫助，他們或是認(rèn)為自己無(wú)財(cái)可理，或是認(rèn)為個(gè)人投資理財(cái)是工作以后才會(huì)考慮的問(wèn)題。

三、對(duì)投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程建設(shè)的思考

篇4

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)活動(dòng)。從概念可以看出，銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是涉及到多種銀行業(yè)務(wù)的綜合性的新型金融業(yè)務(wù)。論文百事通按照監(jiān)管部分確定的分類(lèi)方式，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。前者指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，客戶(hù)根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。后者指商業(yè)銀行在向客戶(hù)提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶(hù)的委托和授權(quán)，按照與客戶(hù)事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)與收益由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按照約定的方式承擔(dān)。

近年來(lái)隨著我國(guó)改革開(kāi)放的步步深入，各商業(yè)銀行日益重視個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，監(jiān)管當(dāng)局也對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制給予了高度關(guān)注。自2005年以來(lái)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)了多個(gè)專(zhuān)門(mén)規(guī)范個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)范性文件，如中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》)和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局的《關(guān)于<商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法>的通知》，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳的《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》和《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》等。這些規(guī)范性文件的出臺(tái)使我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有了比較清晰的規(guī)范依據(jù)和保障。

2商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律關(guān)系性質(zhì)界定的法律障礙

2、1金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制卞商業(yè)銀行法格局對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)?shù)闹萍s

1993年以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)一直實(shí)行商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的政策體制。雖雖然我國(guó)現(xiàn)行法律對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已顯現(xiàn)出認(rèn)可的趨向，但實(shí)際上仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的政策，商業(yè)銀行不得開(kāi)展證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)。在這種體制下，商業(yè)銀行不能全面涉足證券、保險(xiǎn)、信托等業(yè)務(wù)，只能部分、代銷(xiāo)部分證券、保險(xiǎn)、基金等產(chǎn)品。這就使得銀行個(gè)人理財(cái)服務(wù)只能停留在信息服務(wù)、咨詢(xún)建議、方案設(shè)計(jì)等較低層面上，并導(dǎo)致銀行根據(jù)客戶(hù)的具體情況為其量身打造有效的投資組合，客戶(hù)進(jìn)行投資計(jì)劃的實(shí)施，這些高層次的個(gè)人理財(cái)服務(wù)更是無(wú)從談起，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)保值增值的功能大大降低，產(chǎn)品附加值低并且銀行利潤(rùn)空間有限，使得銀行個(gè)人理財(cái)對(duì)部分客戶(hù)難以形成吸引力。

2、2商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律關(guān)系定位模糊

《暫行辦法》第27條的規(guī)定，商業(yè)銀行銷(xiāo)售理財(cái)計(jì)劃匯集的理財(cái)資金，應(yīng)按照理財(cái)合同約定管理和使用。國(guó)內(nèi)銀行最近開(kāi)發(fā)的一些理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的越來(lái)越復(fù)雜多樣，尤其是一些與股票指數(shù)、利率、匯率、期貨指數(shù)、美元信用、特定股票價(jià)格等掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。這種趨向使得人們無(wú)法從產(chǎn)品的名稱(chēng)去清晰地把握具體投資標(biāo)的物，客戶(hù)在簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議后也難以準(zhǔn)確地知悉自己資金的最終去向。另外，對(duì)于與股票指數(shù)、期貨指數(shù)以及實(shí)物價(jià)格指數(shù)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。由于銀行直接投資這些領(lǐng)域有關(guān)產(chǎn)品的法律限制因素的存在。不少理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于銀行與客戶(hù)之間的關(guān)系定位不準(zhǔn)確、不清晰，也就是說(shuō)銀行與客戶(hù)之問(wèn)到底是委托關(guān)系還是買(mǎi)賣(mài)關(guān)系具有一定的不確定性。實(shí)踐中，銀行與客戶(hù)之間簽署的協(xié)議通常是“認(rèn)購(gòu)協(xié)議”或“認(rèn)購(gòu)書(shū)”而不是“委托協(xié)議”。盡管協(xié)議使用了“認(rèn)購(gòu)”的表述，但雙方建立的卻不是買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，也不是一般的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。實(shí)際上，對(duì)于這種協(xié)議不僅法律和行政法規(guī)沒(méi)有明確，而且監(jiān)管規(guī)章及規(guī)范性文件也沒(méi)有規(guī)范，更沒(méi)有直接的司法解釋。然而，當(dāng)銀行和客戶(hù)不得不直面因這種協(xié)議的模糊性而可能引發(fā)的法律糾紛，法律性質(zhì)的不確定性，必然給銀行與客戶(hù)預(yù)見(jiàn)其行為的法律后果帶來(lái)很大的不確定性。

2、3理財(cái)產(chǎn)品民事法律責(zé)任難以確定

不同法律關(guān)系的定位直接關(guān)系到各方權(quán)利義務(wù)的安排。根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)受托人，接受理財(cái)服務(wù)者則是委托人，并沒(méi)有規(guī)定委托人與受托人之間是委托關(guān)系還是信托關(guān)系，法律關(guān)系定位模糊。從深層次的法律關(guān)系來(lái)看，這種模糊性可能導(dǎo)致：一方面當(dāng)銀行破產(chǎn)時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)人(客戶(hù))的權(quán)利難以保障；另一方面理財(cái)資金的所有權(quán)的歸屬并涉及資金的運(yùn)用是否合法合規(guī)的問(wèn)題。對(duì)個(gè)人而言，定位模糊導(dǎo)致的問(wèn)題還有：銀行有無(wú)保本的條款不明確，尤其是對(duì)于客戶(hù)可能因?yàn)檫`約贖回的違約金機(jī)制不明晰；收益率不確定且提示不充分，有的淡化收益率的“預(yù)期”提示，甚至有意進(jìn)行模糊化處理，結(jié)果導(dǎo)致客戶(hù)誤解預(yù)期收益；在以存款關(guān)系為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品中故意淡化存款關(guān)系，將認(rèn)購(gòu)協(xié)議或產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的描述更多地側(cè)重收益的預(yù)期以及掛鉤指數(shù)或價(jià)格；有的認(rèn)購(gòu)協(xié)議未能清楚理順存款關(guān)系與附條件的關(guān)系；有的產(chǎn)品將委托關(guān)系中的委托授權(quán)故意模糊化等。這些問(wèn)題極有可能成為銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的法律風(fēng)險(xiǎn)，并可能給司法裁判帶來(lái)過(guò)大的裁量空間，雙方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)具有不可預(yù)見(jiàn)性。

3商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì)和定位

3、1商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì)

根據(jù)《商業(yè)銀行法》第43條的規(guī)定，商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資業(yè)務(wù)。而《暫行辦法》第36條的要求，商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)準(zhǔn)確界定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中所包含的各種法律關(guān)系，明確可能涉及的法律和政策問(wèn)題，研究制定相應(yīng)的解決辦法，切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn)。而《暫行辦法》沒(méi)有對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行定性，導(dǎo)致目前入理財(cái)關(guān)系的法律性質(zhì)模糊，因此，只有修訂《暫行辦法》，明確銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的委托性質(zhì)或者信托性質(zhì)，最終解決個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)問(wèn)題。

針對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)合同的法律性質(zhì)，目前專(zhuān)家學(xué)者、司法機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間仍然存有爭(zhēng)議，歸納起來(lái)有以下幾種：凡是約定本息保底，超額歸受托人所有的，與民問(wèn)借貸無(wú)異，應(yīng)將其認(rèn)定為借貸合同；凡是約定委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義進(jìn)行投資管理的，應(yīng)將其認(rèn)定為信托合同，凡是約定委托人自己開(kāi)立資金賬戶(hù)和股票賬戶(hù)，委托受托人進(jìn)行投資管理的，應(yīng)認(rèn)定為委托合同；凡是約定雙方共同出資，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的，應(yīng)認(rèn)定為合伙合同；凡是約定委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義進(jìn)行投資管理的，應(yīng)認(rèn)定為行紀(jì)合同。商業(yè)銀行的非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃認(rèn)定為信托關(guān)系應(yīng)該是可以的，但商業(yè)銀行的保證收益理財(cái)計(jì)劃是否是約定收益的信貸合同；保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是否是委托合同或行紀(jì)合同；正如學(xué)者所言，無(wú)論是將個(gè)人理財(cái)法律關(guān)系定為借貸或者存款、行紀(jì)還是信托，都面臨巨大的疑問(wèn)。

銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是把零售銀行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)以及其他銀行業(yè)務(wù)融為一體，重塑和再造銀行業(yè)務(wù)流程，適應(yīng)當(dāng)今世界各國(guó)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展變化的潮流，是對(duì)在原有銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的創(chuàng)新。筆者認(rèn)為，銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)本質(zhì)上是信托、和咨詢(xún)?nèi)灰惑w的新型銀行業(yè)務(wù)。對(duì)于理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，這是以咨詢(xún)顧問(wèn)合同為基礎(chǔ)的顧問(wèn)型理財(cái)服務(wù)，這一點(diǎn)目前爭(zhēng)議不大；對(duì)于綜合理財(cái)服務(wù)，在不突破現(xiàn)有法律框架的情況下，委托關(guān)系可以提供一個(gè)比較寬泛的空間，將銀行理財(cái)產(chǎn)品(包括部分信托產(chǎn)品)納入委托關(guān)系視角來(lái)考慮，可以初步應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品民事法律責(zé)任難以確定得難題，并為最終明確其法律性質(zhì)奠定基礎(chǔ)。并且可以根據(jù)基礎(chǔ)合同的不同，將綜合理財(cái)服務(wù)暫時(shí)劃分為以存款合同為基礎(chǔ)的委托型理財(cái)服務(wù)和以委托合同為基礎(chǔ)的委托型理財(cái)服務(wù)。新晨

3、2商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律關(guān)系的性質(zhì)類(lèi)型

在不突破現(xiàn)有法律框架的情況下，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以大致分為顧問(wèn)型理財(cái)服務(wù)、存款型理財(cái)服務(wù)和委托型理財(cái)服務(wù)三類(lèi)。

(1)以咨詢(xún)顧問(wèn)合同為基礎(chǔ)的顧問(wèn)型理財(cái)服務(wù)。這種理財(cái)業(yè)務(wù)蘊(yùn)含的法律關(guān)系屬于咨詢(xún)顧問(wèn)合同關(guān)系，即銀行向客戶(hù)提供投資理財(cái)方面的咨詢(xún)服務(wù)，為客戶(hù)設(shè)計(jì)投資方案、提供投資的有關(guān)信息，除適當(dāng)收取一定的手續(xù)費(fèi)外，銀行與客戶(hù)之間并不存在具體的資金往來(lái)關(guān)系，銀行也不為客戶(hù)決定具體的投資方向或具體的投資行為。

(2)以存款合同為基礎(chǔ)的委托型理財(cái)服務(wù)。具體包括下列兩種形式：①以存款合同為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品，其特征是立足存款合同中銀行與儲(chǔ)戶(hù)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，其中由客戶(hù)讓渡部分權(quán)利給銀行，銀行基于此給客戶(hù)以高于存款收益的回報(bào)，如一些銀行所推出的“外匯可終止理財(cái)產(chǎn)品”；②存款合同附條件(掛鉤各種價(jià)格或指數(shù))的理財(cái)產(chǎn)品，其特征仍然是立足存款合同，并且銀行往往保證本金安全，當(dāng)其附條件一旦放就，客戶(hù)即可獲得一定的收益。

(3)以委托合同為基礎(chǔ)的委托型理財(cái)服務(wù)。具體包括下列三種形式：①以委托合同為基礎(chǔ)的委托型理財(cái)產(chǎn)品。這種理財(cái)業(yè)務(wù)是經(jīng)客戶(hù)與銀行協(xié)商達(dá)成一致后，由客戶(hù)將資金委托給銀行去購(gòu)買(mǎi)某種特定的投資產(chǎn)品，有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益均由客戶(hù)承受，銀行適當(dāng)收取一定的手續(xù)費(fèi)或管理費(fèi)，銀行與客戶(hù)之間的關(guān)系也就是典型的委托合同關(guān)系，銀行既不對(duì)投資提供保本承諾，也不對(duì)收益提供保證，即為非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。②以委托合同為基礎(chǔ)附帶銀行保本的理財(cái)產(chǎn)品，其特征是客戶(hù)將資金委托給銀行，并授權(quán)其投資某類(lèi)產(chǎn)品，銀行對(duì)該投資給予保本承諾，但是其他收益風(fēng)險(xiǎn)銀行不分擔(dān)。③以委托合同為基礎(chǔ)附帶銀行保證收益的理財(cái)產(chǎn)品，其特征是客戶(hù)將資金委托給銀行，銀行則按照約定條件向客戶(hù)承諾支付固定收益并單方承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付最低收益并單方承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶(hù)按照合同約定分配并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]張煒個(gè)人金融業(yè)務(wù)與法律風(fēng)險(xiǎn)控制EM]北京：法律出版社，2004，(7)

[2]曹曉燕，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)與法律風(fēng)險(xiǎn)控制[J]，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2006，(12)

篇5

（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)職業(yè)繼續(xù)教育學(xué)院，遼寧 大連 116023）

摘　要：通過(guò)討論我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的起源、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的必要性，闡述了銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本情況，論文集中分析了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題及產(chǎn)生的原因，重點(diǎn)討論了發(fā)展銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的對(duì)策和建議，并說(shuō)明了銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞 ：商業(yè)銀行；個(gè)人理財(cái)；問(wèn)題；對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）28-0123-04

一、銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概述

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行通過(guò)產(chǎn)品組合、業(yè)務(wù)咨詢(xún)與投資顧問(wèn)方式，為具有高價(jià)值的個(gè)體提供個(gè)性化、差異化、隱秘的金融服務(wù)、以達(dá)到商業(yè)銀行提高經(jīng)營(yíng)效益并為高價(jià)值的客戶(hù)保存財(cái)富和創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行和高價(jià)值客戶(hù)的“雙贏”。

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)最早起源于瑞士，只要為高凈值的客戶(hù)提供理財(cái)服務(wù)。瑞士銀行擁有嚴(yán)格的保密制度和穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)管理制度，非常注重客戶(hù)的利益，從而吸引了大量的高價(jià)值客戶(hù)，尤其是二戰(zhàn)期間，許多富裕人士為了保護(hù)自己的財(cái)富，紛紛將資金以匿名的方式存入瑞士的銀行，從而極大促進(jìn)瑞士個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展盛行于美國(guó)，1929年10月，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，全球股價(jià)大滑，投資者財(cái)產(chǎn)蒙受巨大損失，生活受到嚴(yán)重影響，人們開(kāi)始萌生了綜合規(guī)劃個(gè)人財(cái)產(chǎn)與生活的需求。同時(shí)，百業(yè)凋零，保險(xiǎn)卻因其獨(dú)特的“社會(huì)穩(wěn)定器”功能而受到了空前歡迎。美國(guó)一些保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員為推銷(xiāo)本公司的產(chǎn)品，開(kāi)始向顧客提供投資收益分析、資金安排和代辦有關(guān)手續(xù)等服務(wù)。這種營(yíng)銷(xiāo)策略被認(rèn)為是現(xiàn)財(cái)業(yè)務(wù)的起源，而這些保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員也被稱(chēng)為“經(jīng)濟(jì)理財(cái)員”，即現(xiàn)財(cái)師（Financial Planner）的萌芽。

二戰(zhàn)結(jié)束后，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與社會(huì)財(cái)富的積累，美國(guó)人民逐步意識(shí)到個(gè)人理財(cái)?shù)闹匾裕U(kuò)大了對(duì)金融服務(wù)和產(chǎn)品的需求。金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使一些商業(yè)銀行和投資銀行開(kāi)始在日常業(yè)務(wù)中開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。當(dāng)個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)在保險(xiǎn)、信托、銀行等機(jī)構(gòu)悄悄盛行之時(shí)，保險(xiǎn)和信托投資行業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)員開(kāi)始探討并整理系統(tǒng)化的理財(cái)概念。

與此同時(shí)，個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)的時(shí)代背景也發(fā)生了巨大變化，具體表現(xiàn)在個(gè)人金融財(cái)富不斷膨脹、金融自由化浪潮風(fēng)起云涌、社會(huì)機(jī)構(gòu)尤其是人口結(jié)構(gòu)不斷變遷等方面。這些因素促使人們對(duì)金融理財(cái)?shù)男枨蠹眲≡黾?。在金融產(chǎn)品不斷豐富、金融風(fēng)險(xiǎn)不斷加大、金融競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的情況下，個(gè)人金融理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展。

70年代，混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融改革浪潮的出現(xiàn)使創(chuàng)新金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為個(gè)人理財(cái)提供了豐富的金融投資產(chǎn)品，也使個(gè)人越來(lái)越難以憑借自身知識(shí)實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)務(wù)目標(biāo)，使人們迫切需求理財(cái)師的幫助，從而推動(dòng)了金融理財(cái)業(yè)的快速擴(kuò)張。獨(dú)立的理財(cái)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)開(kāi)始出現(xiàn)；在銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)師的地位不斷得到提升。

80年代，銀行管理理論的轉(zhuǎn)變和電子信息系統(tǒng)的使用，使融合了傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢(xún)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的“組合式”理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始成為銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方式，同時(shí)，財(cái)富管理頂峰——傳統(tǒng)的私人銀行業(yè)務(wù)也開(kāi)始向80年代出現(xiàn)的富裕新貴擴(kuò)張，使個(gè)人金融理財(cái)客戶(hù)范圍更加寬泛。

90年代，金融管制開(kāi)始松動(dòng)，各類(lèi)投資工具和衍生產(chǎn)品市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，使理財(cái)產(chǎn)品的投資空間得到進(jìn)一步拓展，組合方式、投資對(duì)象、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和利益分配模式呈現(xiàn)多樣化，保證收益（保底）、浮動(dòng)收益、有條件轉(zhuǎn)換收益等各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品不斷推陳出新?；ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)一方面促使了理財(cái)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站等新型理財(cái)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，另一方面使商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)等理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加方便與豐富。90年代末期，美國(guó)頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，使理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步與信托業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行的基金管理業(yè)務(wù)等結(jié)合起來(lái)。到20世紀(jì)末，體系完整、制度完善的理財(cái)行業(yè)在美國(guó)已經(jīng)形成并在歐亞等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)得到了迅速的推廣與發(fā)展。

（一）商業(yè)銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部原因

首先，順應(yīng)商業(yè)銀行的發(fā)展。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，銀行內(nèi)部也在進(jìn)行改革，主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行將公司客戶(hù)轉(zhuǎn)為個(gè)人客戶(hù)，經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向中間業(yè)務(wù)，“以產(chǎn)品為中心”理念轉(zhuǎn)向“以客戶(hù)為中心”的理念。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也順應(yīng)了這一趨勢(shì)，以新型的服務(wù)方式為客戶(hù)提供新型的產(chǎn)品和服務(wù)，有效的培養(yǎng)了銀行的目標(biāo)客戶(hù)。以交通銀行為例，2007年明確提出打造中國(guó)的財(cái)富管理銀行，這一戰(zhàn)略構(gòu)想充分體現(xiàn)了交行的戰(zhàn)略構(gòu)想，隨即推出了面向中高端客戶(hù)的“交銀理財(cái)”、“沃德財(cái)富”等財(cái)富管理品牌。綜合利用各種金融工具為客戶(hù)提供“一站式”服務(wù)，贏得了大量的高端客戶(hù)。

其次，拓展商業(yè)銀行的收入來(lái)源。隨著利率市場(chǎng)化的改革，銀行的傳統(tǒng)盈利手段逐漸喪失優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)增加，收益將會(huì)減少，商業(yè)銀行將會(huì)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為中間業(yè)務(wù)正好符合了商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)。目前，我過(guò)商業(yè)銀行的利潤(rùn)收入70%-90%來(lái)自利差收入，中間收入只占10%。截止2007年上半年，即使是在國(guó)內(nèi)中間業(yè)務(wù)收入最高的招商銀行也只占15.23%，而在國(guó)外銀行的利潤(rùn)構(gòu)成里利差收入只占50%，剩下的有中間收入構(gòu)成。比較國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比重以及個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)占中間業(yè)務(wù)的收入可知道，我國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展有很大的空間。

再次，有助于緩解銀行流動(dòng)性壓力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)受益于出口的增長(zhǎng)，凈出口的增長(zhǎng)為GDP的增長(zhǎng)做出了突出貢獻(xiàn)，根據(jù)中金公司的報(bào)告，2005年凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為16.9%。2006年為22%，2007年雖然受到了緊縮經(jīng)濟(jì)的影響，仍然為20%。凈出口的增長(zhǎng)同時(shí)也帶來(lái)了負(fù)面影響。其突出問(wèn)題是強(qiáng)制結(jié)匯制度帶來(lái)的大量的基礎(chǔ)貨幣投放，截至2008年1月末，貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）為41.78萬(wàn)億元人民幣，而在2007年1月末只是35.15萬(wàn)億元人民幣，而在2004年12月末，僅僅只有25.32萬(wàn)億人民幣。顯然大量的基礎(chǔ)貨幣流入到經(jīng)濟(jì)中去，加上民間投資渠道狹窄，居民觀念保守，使得銀行吸收了大量的儲(chǔ)蓄存款，存款的增長(zhǎng)速度明顯高于貸款速度，造成了銀行的流動(dòng)性過(guò)剩，面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過(guò)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，將居民手中的儲(chǔ)蓄存款投向貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)投資品種，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄分流，緩解銀行內(nèi)部的流動(dòng)性壓力。

（二）商業(yè)銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的外部原因

首先，有利于商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)外資銀行帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)加入WTO以后，外資銀行紛紛涌入國(guó)內(nèi)，由于國(guó)內(nèi)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)處于初級(jí)階段，外資銀行充分利用它們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，贏得很多了優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。在我國(guó)80%-90%的個(gè)人財(cái)富主要集中在10個(gè)大中型城市，居民對(duì)于財(cái)富的管理也日益強(qiáng)烈。根據(jù)國(guó)際“二八法則”，20%的客戶(hù)為銀行創(chuàng)造80%的利潤(rùn)，爭(zhēng)奪20%的客戶(hù)對(duì)于銀行至關(guān)重要，所以我國(guó)銀行必須發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，迎接外資銀行的挑戰(zhàn)。

其次，滿(mǎn)足社會(huì)財(cái)富格局的變化的需要。據(jù)有關(guān)資料顯示2001-2006年，我國(guó)居民人均GNP復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到12.2%，城市和農(nóng)村居民的人均可支配收入復(fù)合增長(zhǎng)率為11.4%和8.7%。全國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款從2000年的6萬(wàn)億元人民幣到2008年的17.7萬(wàn)億元人民幣。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展催生了很多富人，相關(guān)報(bào)告顯示，截至2006年底，中國(guó)的富人總數(shù)穩(wěn)居亞太區(qū)第二，僅次于日本，財(cái)富總值達(dá)到1.73萬(wàn)億美元，占據(jù)亞太區(qū)財(cái)富總值的1/5，中國(guó)的富豪共34.5萬(wàn)人，人均資產(chǎn)達(dá)到100萬(wàn)美元。越來(lái)越多的高凈值客戶(hù)需要自己的資產(chǎn)保值增值，但他們的財(cái)務(wù)知識(shí)相對(duì)缺乏，這就迫切需要專(zhuān)業(yè)的隊(duì)伍為其服務(wù)，滿(mǎn)足其多樣化需求。由此可見(jiàn)，我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)從客戶(hù)出發(fā)，制定一系列的理財(cái)服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)需求。

再次，有助于宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。近年來(lái)，巨大的貿(mào)易順差帶來(lái)的貨幣供應(yīng)量增大，宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、股權(quán)分置改革等措施，極大的促進(jìn)了中國(guó)股市的發(fā)展。上證綜指從2005年不到1000點(diǎn)飆升至2007年5月29日的4300點(diǎn)，那時(shí)A股的整體市盈率高于40倍，直追日本80年代泡沫經(jīng)濟(jì)的頂點(diǎn)，之后國(guó)家出臺(tái)緊縮措施，但收效甚微，直到“5.30”的下跌行情，才使過(guò)熱的股市降了下來(lái)，但也沖擊了宏觀經(jīng)濟(jì)，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。股市的大起大落，顯示中國(guó)股民的投資非理性，同時(shí)也揭示了中國(guó)的投資品種欠缺，投資渠道狹窄，而銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正彌補(bǔ)了這個(gè)斷層。這部分投資既保證了投資人的利益，又保證了股市的穩(wěn)定，利于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

1996年中信銀行廣州分行率先推出“私人理財(cái)中心”的招牌，同年工行上海分行推出理財(cái)咨詢(xún)、外匯買(mǎi)賣(mài)、存單質(zhì)押等理財(cái)產(chǎn)品。1998年，工行在上海、天津、浙江等城市進(jìn)行理財(cái)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。1999年，建設(shè)銀行在北京、上海等城市推出各種理財(cái)產(chǎn)品。2001年，農(nóng)行推出“金鑰匙”金融超市，為廣大客戶(hù)推出“一站式”服務(wù)。2005年，中國(guó)銀行在全國(guó)開(kāi)始實(shí)行統(tǒng)一的金融理財(cái)中心模式。

自2004年以來(lái)，光大銀行率先發(fā)行“陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃”以來(lái)，各家銀行相繼推出各種理財(cái)產(chǎn)品，品種和資金規(guī)模急劇膨脹。2008年，各家主要商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品7799期，募集資金23005億元，募集的資金位居市場(chǎng)第一位。2009年12月末，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)增至86家，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)目超過(guò)7000款募集規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億以上。截止2011年2月，全國(guó)49家銀行發(fā)行1098款金融產(chǎn)品，其中普通類(lèi)理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品936款，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品162款，發(fā)行數(shù)量比去年同期分別上升171%和122%。

我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)尚處于初級(jí)階段，發(fā)展空間廣闊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，74%的人對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)有興趣，41%的人表示需要這項(xiàng)業(yè)務(wù)。同時(shí)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行開(kāi)始意識(shí)到個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的廣闊前景，并把這項(xiàng)業(yè)務(wù)當(dāng)做新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。各家商業(yè)銀行紛紛推出自己的理財(cái)品牌，中國(guó)銀行的“中銀理財(cái)”，招商銀行的“金葵花理財(cái)” ，浦發(fā)銀行的“卓信理財(cái)”。

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)收入在銀行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中所占比重較低，目前我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入僅為8%，理財(cái)收入比率更低，而發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)收入占經(jīng)營(yíng)收入約為40%到50%左右，并且高收益理財(cái)產(chǎn)品所占比率較少。以中國(guó)銀行2008年銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?yōu)槔苜Y本市場(chǎng)低迷的影響，低收益甚至沒(méi)有直接收益的貨幣型、債券型基金在全行代銷(xiāo)基金產(chǎn)品中占了很大的份額，直接導(dǎo)致了“份額低，效益減”的非正常現(xiàn)象發(fā)生，并直接影響了中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。

由于我國(guó)目前尚未建立規(guī)范的理財(cái)售后服務(wù)體系，重產(chǎn)品銷(xiāo)售，輕售后服務(wù)，相關(guān)人員在產(chǎn)品銷(xiāo)售階段的職責(zé)不明確，導(dǎo)致產(chǎn)品的具體信息披露不及時(shí)、不準(zhǔn)確。客戶(hù)投訴渠道不暢，影響了客戶(hù)的滿(mǎn)意度，加大了理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的難度。此外，目前我國(guó)尚未建立健全的個(gè)人信用制度，加大了銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上制約了理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時(shí)，銀行制定了較為嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，客戶(hù)需要辦理復(fù)雜的手續(xù)才能進(jìn)入，極大的影響了客戶(hù)的滿(mǎn)意度。

由于央行對(duì)信托貸款利率下限沒(méi)有規(guī)定，信托理財(cái)集合資金用于貸款可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，因此信托貸款可以規(guī)避商業(yè)銀行的貸款利率的限制，降低了借款人的成本。此外，商業(yè)銀行的信托貸款和信托理財(cái)資金不在商業(yè)銀行的表內(nèi)核算，不需要計(jì)提資本，優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。

信托理財(cái)資金對(duì)商業(yè)銀行和信托公司屬于表外業(yè)務(wù)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者承擔(dān)。此種情況下，銀行一般不會(huì)進(jìn)行授信調(diào)查，對(duì)貸款的用途也不會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)測(cè)工作，特別是貸款大部分在異地使用，擔(dān)保人不能履行擔(dān)保責(zé)任，這會(huì)給投資者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，銀行和信托公司也將面臨聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題

（一）現(xiàn)階段我國(guó)的金融政策和體制是分業(yè)經(jīng)營(yíng)

銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相互不能交叉，各有各的的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，三個(gè)市場(chǎng)處于相互隔絕的狀態(tài)，限制了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，不能實(shí)現(xiàn)銀行代客戶(hù)的組合投資，也不會(huì)替客戶(hù)承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。分業(yè)管理的現(xiàn)狀還使銀行的理財(cái)成本和不可控風(fēng)險(xiǎn)上升。

（二）國(guó)內(nèi)的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展還處于起步階段

在衍生金融產(chǎn)品方面：缺少產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)作平臺(tái)等重要環(huán)節(jié)，在一定程度上限制了我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的良性發(fā)展。我國(guó)也不具備衍生產(chǎn)品的發(fā)展平臺(tái)和對(duì)沖技術(shù)，國(guó)內(nèi)目前推出的理財(cái)產(chǎn)品大多是和國(guó)外聯(lián)合推出的，只賺取一些傭金和手續(xù)費(fèi)，大部分利潤(rùn)被國(guó)外機(jī)構(gòu)獲得。

（三）商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相對(duì)單一

商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅僅是銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品而已，而是要求商業(yè)銀行根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)的特點(diǎn)，制定不同的理財(cái)方案。例如，招商銀行推出的理財(cái)計(jì)劃，服務(wù)內(nèi)容僅僅限于簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)規(guī)劃上，根本沒(méi)有全方位的人生財(cái)務(wù)規(guī)劃設(shè)計(jì)，根本不能滿(mǎn)足客戶(hù)的多樣化需求。

（四）高素質(zhì)的理財(cái)人員缺乏，理財(cái)業(yè)務(wù)高端化程度低

目前，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)缺乏專(zhuān)業(yè)的理財(cái)人員，已成為制約我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展的重要因素。理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)技術(shù)性和知識(shí)性很強(qiáng)的綜合業(yè)務(wù)，從業(yè)者除了具備扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)外，還要有良好的人際關(guān)系，溝通能力、組織協(xié)調(diào)能力。同時(shí)它也是一項(xiàng)高智力的中介服務(wù)業(yè)務(wù)，例如，在花旗銀行，理財(cái)貴賓室只有綜合素質(zhì)較高的理財(cái)人員才能為客戶(hù)提供理財(cái)服務(wù)，理財(cái)人員中有國(guó)際名校的mba的占75%。而在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，只有獲得CFP的人才能從事理財(cái)業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的理財(cái)人員大多是從一線(xiàn)柜員崗調(diào)過(guò)來(lái)的，雖然比柜員能力強(qiáng)，但還落后于西方的發(fā)達(dá)國(guó)家，只停留在產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)上，離真正的理財(cái)業(yè)務(wù)還有很大的距離。

（五）個(gè)人投資與理財(cái)意識(shí)淡薄

中國(guó)人不太具備投資與理財(cái)意識(shí)，不愿意將財(cái)產(chǎn)交給別人打理，并對(duì)理財(cái)?shù)膬?nèi)涵、業(yè)務(wù)范圍、流程不是很了解，同時(shí)商業(yè)銀行也由于種種原因?qū)碡?cái)產(chǎn)品缺乏認(rèn)同感。在銀行理財(cái)人員的引導(dǎo)下和客戶(hù)追求高收益的情況下，客戶(hù)只能被動(dòng)的購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，最終形成理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展不穩(wěn)定的局面。

（六）受世界金融危機(jī)沖擊較大

2008年美國(guó)的金融危機(jī)，引起了世界性的恐慌，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)受到了嚴(yán)重打擊，各國(guó)股市大幅下跌，大宗商品價(jià)格下降，以至于理財(cái)產(chǎn)品的收益處于虧損狀態(tài)。中國(guó)的理財(cái)產(chǎn)品受到了較大影響，尤其是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益持續(xù)下降。金融危機(jī)之后，各國(guó)為了樹(shù)立金融安全感，銀行推出了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，全都附加了保本或利息的各種條款。此時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)不穩(wěn)定期，以美元為中心的西方發(fā)達(dá)國(guó)家將金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)金融形勢(shì)的發(fā)展難以判斷，產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)更趨于保守，極大的影響了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的多樣性與靈活性。

四、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)策和建議

（一）進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，確定以客戶(hù)為中心的意識(shí)

當(dāng)前，個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，，我國(guó)商業(yè)銀行要獲得市場(chǎng)，搶占高端客戶(hù)，就必須逐漸轉(zhuǎn)變意識(shí)，形成“以客戶(hù)為中心”的理念，從客戶(hù)的需求與利益出發(fā)，創(chuàng)新更多的產(chǎn)品和服務(wù)，有差別的、有選擇的進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變。首先，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提升多元化戰(zhàn)略。商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的投入，推動(dòng)產(chǎn)品向多元化發(fā)展，這也符合馬克維茨的“投資組合”了理論，不要將所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。其次，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品最主要的就是實(shí)行個(gè)性化服務(wù)，根據(jù)客戶(hù)的不同需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、工資收入，為相應(yīng)的客戶(hù)設(shè)計(jì)符合其特點(diǎn)的產(chǎn)品。最后，以客戶(hù)為中心，提升產(chǎn)品的透明度。銀行要建立留住客戶(hù)、發(fā)展客戶(hù)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)思路。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是吸引客戶(hù)很重要的方式，合理運(yùn)用會(huì)給銀行帶來(lái)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的客戶(hù)。

顯然，從國(guó)外銀行的發(fā)展來(lái)看，理財(cái)并不局限于為客戶(hù)提供單一的理財(cái)產(chǎn)品，而是將客戶(hù)進(jìn)行細(xì)分，根據(jù)客戶(hù)的綜合狀況，為其提供個(gè)性化服務(wù)。雖然我國(guó)的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但仍停留在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的初級(jí)階段，與理財(cái)業(yè)務(wù)的全方位、個(gè)性化相比，存在很大差距。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行也應(yīng)遵循由單一產(chǎn)品向綜合平臺(tái)，由大眾化向分層次服務(wù)，由單純的產(chǎn)品銷(xiāo)售向以金融顧問(wèn)、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財(cái)服務(wù)轉(zhuǎn)變。

（二）選拔高素質(zhì)的人才，提升理財(cái)?shù)膶哟?/p>

人力資本主要是以高級(jí)管理人才高級(jí)專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才為主體的核心人才，而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)人才的要求和依賴(lài)性更高。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身的資源和情況，建立有效的人才激勵(lì)約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)人力資本的積極性、能動(dòng)性，提高銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

解決我國(guó)銀行人才匱乏的問(wèn)題，不僅要立足的我國(guó)銀行業(yè)目前的現(xiàn)狀，還應(yīng)借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，多渠道，多方面培養(yǎng)人才，適應(yīng)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。首先，在現(xiàn)有銀行員工中選拔優(yōu)秀員工，進(jìn)行銀行、證券、保險(xiǎn)知識(shí)的綜合培養(yǎng)，滿(mǎn)足業(yè)務(wù)對(duì)人員的需求。其次，與高等院校進(jìn)行合作，將優(yōu)秀的員工送入高等院校進(jìn)行深入學(xué)習(xí)，提升員工的綜合素質(zhì)。 第三，與國(guó)際注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師委員會(huì)進(jìn)行交流，開(kāi)展理財(cái)規(guī)劃師資格考試，提高理財(cái)規(guī)劃師的個(gè)人能力和職業(yè)道德，逐步與國(guó)際接軌。

（三）創(chuàng)新觀念，優(yōu)化客戶(hù)觀念

首先，銀行要充分理解理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)。個(gè)人理財(cái)就是根據(jù)客戶(hù)不同階段的目標(biāo)，對(duì)個(gè)人金融資產(chǎn)在不同的金融市場(chǎng)進(jìn)行資源的合理配置。理財(cái)?shù)哪康牟皇窍蚩蛻?hù)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，獲取利潤(rùn)。銀行應(yīng)結(jié)合客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、生命周期和收入水平，充分利用各種金融工具，為客戶(hù)提供綜合化的金融解決方案。

其次，幫助客戶(hù)樹(shù)立正確的理財(cái)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)觀念。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是銀行提供的中間業(yè)務(wù)，銀行根據(jù)客戶(hù)的委托，以指定的方式進(jìn)行投資，而風(fēng)險(xiǎn)卻又客戶(hù)承擔(dān)。目前市場(chǎng)中，銀行為了爭(zhēng)取存款，賺取利潤(rùn)，進(jìn)行虛假宣傳，承諾收益，降低了風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，一旦市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)，客戶(hù)就可能會(huì)遭受損失，使得客戶(hù)對(duì)銀行的信任度降低，大量的客戶(hù)就會(huì)流失。

最后，深化客戶(hù)市場(chǎng)細(xì)分，完善客戶(hù)資料的數(shù)據(jù)庫(kù)管理。正確的市場(chǎng)細(xì)分，有利于銀行根據(jù)客戶(hù)提供需求提供差異化的服務(wù)。商業(yè)銀行想要獲得有價(jià)值的客戶(hù)，推出有吸引力的產(chǎn)品，首先對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，細(xì)分的維度和方式包括，客戶(hù)的金融資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)務(wù)目標(biāo)、個(gè)人客戶(hù)所處的生命周期階段。銀行應(yīng)建立信息的反饋機(jī)制，獲取全面的客戶(hù)資料，通過(guò)對(duì)信息的收集、整理、利用，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)的準(zhǔn)確分類(lèi)。

商業(yè)銀行必須結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理方式，針對(duì)具體業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理流程，建立健全的理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保證理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)行有重要意義。

（四）從體系上健全和完善理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度

此制度要充分結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn)，在產(chǎn)品研發(fā)、銷(xiāo)售和管理過(guò)程中，必須進(jìn)行成本收益分析，對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)做好應(yīng)急預(yù)案，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置措施。

在具體業(yè)務(wù)方面，商業(yè)銀行必須保證理財(cái)業(yè)務(wù)的合法合規(guī)。首先，對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行規(guī)范，將理財(cái)經(jīng)理與一般的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)人員、大堂經(jīng)理區(qū)分開(kāi)，對(duì)各自的職責(zé)進(jìn)行界定，避免聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示制度，對(duì)客戶(hù)進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)提示，在柜臺(tái)業(yè)務(wù)操作、理財(cái)產(chǎn)品推介和理財(cái)規(guī)劃制訂時(shí)，需要將風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式給予明示，并要客戶(hù)做出書(shū)面認(rèn)可。再次，通過(guò)各種渠道向客戶(hù)披露理財(cái)產(chǎn)品的管理和運(yùn)用情況，保證客戶(hù)的知情權(quán)與監(jiān)督權(quán)。最后，建立客戶(hù)投訴處理機(jī)制和投訴分析系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶(hù)投訴較多的問(wèn)題，盡快整改，迅速反饋，并采取措施進(jìn)行整改。

綜上所述，我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)仍處于起步階段，具有范圍廣泛、容量大、風(fēng)險(xiǎn)較低、經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定的特點(diǎn)，但就規(guī)模和內(nèi)容來(lái)說(shuō)，仍然與發(fā)達(dá)國(guó)家具有較大差距。我國(guó)商業(yè)銀行還需要提高自身的理財(cái)專(zhuān)業(yè)水平和技術(shù)水平，明確個(gè)人理財(cái)服務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略、客戶(hù)定位和服務(wù)定位。銀行應(yīng)大力推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，提供“一站式”的服務(wù)。要做好個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品個(gè)性化需求的研究，根據(jù)不同人在不同生命階段的不同需求提供，有針對(duì)性的提供個(gè)人理財(cái)方案。同時(shí)對(duì)客戶(hù)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，以客戶(hù)為中心，針對(duì)客戶(hù)的不同特點(diǎn)，加大個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，為客戶(hù)量身制定金融產(chǎn)品，使客戶(hù)的資產(chǎn)保值增值。注重培養(yǎng)客戶(hù)對(duì)銀行的忠誠(chéng)度，爭(zhēng)取更多的高端客戶(hù)，與客戶(hù)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)雙方的“雙贏”

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篇6

【關(guān)鍵詞】證券投資；課程；教學(xué)內(nèi)容；實(shí)踐教學(xué)；教學(xué)效果

證券投資課程作為投資學(xué)科的發(fā)展已經(jīng)有百年歷史，它是伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，金融市場(chǎng)的發(fā)展與創(chuàng)新及現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展而成長(zhǎng)起來(lái)的。

我國(guó)證券投資課程的開(kāi)始，是在1990年我國(guó)證券市場(chǎng)建立開(kāi)始的。全國(guó)高校紛紛設(shè)立證券投資課程。證券投資是金融專(zhuān)業(yè)的核心課程，在很多高校也作為選修課程，用來(lái)拓寬學(xué)生的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)知識(shí)面，提高大學(xué)生的理財(cái)能力。隨著社會(huì)的發(fā)展，人們對(duì)投資理財(cái)觀發(fā)生了重大變化，學(xué)生對(duì)這們課程的期望值也在逐步提高。因此，如何提升證券投資課程的教學(xué)質(zhì)量，就不僅僅是一個(gè)教學(xué)問(wèn)題了，同時(shí)也是培養(yǎng)大學(xué)生正確的理財(cái)觀的重要環(huán)節(jié)。

一、學(xué)習(xí)證券投資課程的意義

1.全面認(rèn)識(shí)認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)與證券的基本知識(shí)和發(fā)展歷史

證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買(mǎi)股票、債券、基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以或取紅利、利息及資本利得的投資行為，是直接投資的重要形式。進(jìn)行證券投資首選要證券人士證券市場(chǎng)的基本知識(shí)，比如，什么是顧盼盼？什么是債券？股東有哪些權(quán)利？為什么要進(jìn)行證券投資？還有《公司法》、《證券法》的主要規(guī)定，證券交易的規(guī)則等等，世界證券市場(chǎng)的歷史與發(fā)展過(guò)程，我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程，證券投資者投資是效果如何？哪些人成功了？他們的投資經(jīng)驗(yàn)是什么？有哪些經(jīng)典案例？哪些人失敗了？他們?yōu)楹问。勘憩F(xiàn)在哪些方面？等基礎(chǔ)性問(wèn)題。

2.學(xué)會(huì)正確的評(píng)估證券的投資價(jià)值，進(jìn)行科學(xué)的投資決策

投資者之所以對(duì)證券進(jìn)行投資，是因?yàn)樽C券具有一定的投資價(jià)值。證券的投資價(jià)值受多方面因素的影響，并隨著這些因素的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化。例如，債券的投資價(jià)值受市場(chǎng)利率水平的影響，并隨著市場(chǎng)利率的變化而變化；影響股票投資價(jià)值的因素更為復(fù)雜，受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)管理等多方面因素的影響。所以，投資者在決定投資某種證券前，首先應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估該證券的投資價(jià)值。只有當(dāng)證券處于投資價(jià)值區(qū)域時(shí)，投資該證券才有的放矢，否則可能會(huì)導(dǎo)致投資失敗。證券投資分析正是對(duì)可能影響證券投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來(lái)判斷這些因素及其變化可能會(huì)對(duì)證券投資價(jià)值帶來(lái)的影響，因此它有利于投資者正確評(píng)估證券的投資價(jià)值。

3.學(xué)會(huì)降低投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者從事證券投資是為了獲得投資回報(bào)（預(yù)期收益），但這種回報(bào)是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的。從總體來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期收益水平越高，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大；預(yù)期收益水平越低，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。然而，每一證券都有自己的風(fēng)險(xiǎn)——收益特性，而這種特性又會(huì)隨著各相關(guān)因素的變化而變化。因此，對(duì)于某些具體的證券而言，由于判斷失誤，投資者在承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，卻未必能獲得較高收益。理性投資者通過(guò)證券投資分析來(lái)考察每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)——收益特生及其變化，可以較為準(zhǔn)確地確定哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較小的證券，從而避免承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

4.為進(jìn)行成功的證券投資打下基礎(chǔ)

證券投資的目的是證券投資凈效用（即收益帶來(lái)的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用）的最大化。因此，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下，風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。證券投資的成功與否，往往是看這兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。但是，影響證券投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的因素很多，其作用機(jī)制也十分復(fù)雜。只有通過(guò)全面、系統(tǒng)和科學(xué)的專(zhuān)業(yè)分析，才能客觀地把握住這些因素及其作用機(jī)制，并做出比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。證券投資分析正是采用專(zhuān)業(yè)分析方法和分析手段對(duì)影響證券回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)的諸因素進(jìn)行客觀、全面和系統(tǒng)的分析，揭示這些因素影響的作用機(jī)制以及某些規(guī)律，用于指導(dǎo)投資決策，保證在降低投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取較高的投資收益。

二、證券投資課程的主要教學(xué)內(nèi)容

證券投資作為現(xiàn)代公民投資理財(cái)主要渠道，掌握證券投資的基本知識(shí)、投資理念和投資方法是進(jìn)行證券投資的前提。而我國(guó)目前個(gè)人投資者的現(xiàn)狀是大部分投資缺少必要的證券投資基本知識(shí)、沒(méi)有證券的投資觀念、投機(jī)心理很強(qiáng)、短線(xiàn)操作。比如有的投資者不認(rèn)真研讀招股說(shuō)明書(shū)、公司基本面等信息，盲目熱衷于“打新”“炒新”，結(jié)果遭受很大損失。據(jù)上交所2010年以來(lái)的統(tǒng)計(jì)顯示，滬市新股上市首日漲幅逐年減小，新股上市后短期內(nèi)股價(jià)跌幅超過(guò)大盤(pán)。新股上市后30個(gè)交易日至70個(gè)交易日期間，剔除上證綜指漲跌幅影響，股價(jià)較首日收盤(pán)價(jià)的跌幅從6.51%擴(kuò)大至10.65%。在參與買(mǎi)入的賬戶(hù)中，99.7%是個(gè)人賬戶(hù)，且首日買(mǎi)入者多為博取短期收益，這種“追漲”行為加劇了新股炒作，尤其在個(gè)股大幅上漲后，追高買(mǎi)入的賬戶(hù)中高達(dá)94.7%的虧損。

經(jīng)過(guò)20多年的教學(xué)實(shí)踐，我們認(rèn)為證券投資課程的教學(xué)內(nèi)容主要包括：1.證券市場(chǎng)的基本知識(shí)。2.證券投資基本分析。3.證券投資技術(shù)分析。4.證券投資大師投資思想與經(jīng)典案例。5.證券投資觀念與策略。6.證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制。

證券市場(chǎng)基本知識(shí)主要包括：世界證券市場(chǎng)的產(chǎn)生于發(fā)展、股票、債券的基本概念、產(chǎn)生的歷史，證券市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義，股東的權(quán)利，證券市場(chǎng)參與者，股票價(jià)格指數(shù)，證券交易的程序，證券市場(chǎng)監(jiān)管等。證券基本分析基本面是指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營(yíng)理念策略、公司報(bào)表等的分析。它包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映出上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。證券投資技術(shù)分析主要包括道氏理論、形態(tài)分析、成交量分析等。證券投資觀念與策略主要介紹正確的投資觀念，如長(zhǎng)期投資的觀念、價(jià)值投資的觀念、自由資金投資的觀念、組合投資的觀念等。在講授證券投資觀念與策略時(shí)，著重強(qiáng)調(diào)證券投資與投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別，要從根本上防止學(xué)生在學(xué)習(xí)證券投資過(guò)程中，存在的盲目投機(jī)傾向，立足價(jià)值投資，對(duì)學(xué)生負(fù)責(zé)，對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)控制部分主要介紹風(fēng)險(xiǎn)的概念、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型、識(shí)別與控制等。最好部分證券投資大師投資思想與經(jīng)典案例，全面分析世界投資大師巴菲特的成長(zhǎng)經(jīng)歷、投資思想的形成和經(jīng)典案例。分析我國(guó)主要證券投資成功者的成功過(guò)程和心路歷程。并分析成功者與失敗者的主要不同點(diǎn)，為學(xué)生將來(lái)進(jìn)行成功投資打下基礎(chǔ)。

三、提高證券投資課程教學(xué)效果的對(duì)策

1.精心組織實(shí)施理論教學(xué)

在理論教學(xué)的內(nèi)容上，開(kāi)頭部分介紹，中外證券投資成功者經(jīng)典案例，以提高學(xué)生對(duì)證券投資課程的興趣。

證券投資基本分析部分，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)分析，除了理論講授外，要進(jìn)行實(shí)例分析。首先，對(duì)不同類(lèi)型的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算，分析判斷。打好扎實(shí)的基本功。安排同學(xué)對(duì)同行業(yè)的上市公司進(jìn)行分析比較，從而尋找最具競(jìng)爭(zhēng)力，最有投資價(jià)值的上市公司。其次，幾家典型的上市公司的投資分析案例，從這家公司的成立開(kāi)始，分析各年度的經(jīng)營(yíng)情況，尤其從上市年份開(kāi)始，歷年經(jīng)管業(yè)績(jī)變化，和股價(jià)和總市值的變化，從而上學(xué)生認(rèn)識(shí)一家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和短期的股價(jià)與市值變化的關(guān)系，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化和長(zhǎng)期的股價(jià)與市值變化的關(guān)系。

在理論性教學(xué)方法上，應(yīng)多采用教師講授結(jié)合多媒體、課件演示方式，以增強(qiáng)學(xué)生對(duì)基本概念、基本理論的理解，在此基礎(chǔ)上牢固掌握本學(xué)科的基本理論和基本知識(shí)，同時(shí)也節(jié)約了課堂上板書(shū)的時(shí)間。采用多媒體教學(xué)與證券交易軟件演示想結(jié)合可克服傳統(tǒng)“填鴨式”教學(xué)方法，把難于在黑板上演示的典型的案例、復(fù)雜的圖形及比較抽象的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)通過(guò)電腦畫(huà)面表述清楚。

2.安排多種形式的實(shí)踐教學(xué)

在實(shí)踐性教學(xué)方法上，采用模擬投資的方式進(jìn)行，模擬投資分幾種形式。第一種形式是課堂模擬投資，由教師選擇一家消費(fèi)壟斷型上市公司瀘州老窖。規(guī)定的投資方式為，首先投資一定數(shù)量的資金，然后，每年年末投入定量的資金，這樣的投資方式是未來(lái)模擬生活，現(xiàn)實(shí)生活中普通的投資者，開(kāi)始投資一定量的資金，以后因?yàn)橛泄べY收入，可以把生活結(jié)余的資金用于投資，要求同學(xué)資金建立兩個(gè)賬戶(hù)，即股票賬戶(hù)和資金賬戶(hù)，分別記錄股票數(shù)量的變化和資金數(shù)量的變化。我們選擇一家所謂的消費(fèi)壟斷企業(yè)，從上市開(kāi)始股價(jià)開(kāi)始變化，當(dāng)然，股票的價(jià)格是每一個(gè)月變化一次，選擇月末的收盤(pán)價(jià)，這樣有利于學(xué)生進(jìn)行長(zhǎng)期投資的思維。瀘州老窖從1996年上市，到現(xiàn)在利潤(rùn)有幾十倍的上升。股價(jià)整體上市也很大。同學(xué)們經(jīng)過(guò)兩節(jié)課的模擬實(shí)習(xí)，沒(méi)有一人是虧損的，許多同學(xué)賬面資產(chǎn)有100多萬(wàn)，甚至及百萬(wàn)。這是教師開(kāi)始進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。從投資者入市時(shí)的市盈率，到瀘州老窖上市以來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從短線(xiàn)交易的獲利與虧損到長(zhǎng)線(xiàn)投資的獲利與虧損。從現(xiàn)實(shí)投資者多數(shù)人虧損到模擬投資者人人贏利。從優(yōu)秀投資者的思想到普通投資者的行為。全面透視和分析證券市場(chǎng)長(zhǎng)期變化規(guī)律。真真讓學(xué)生認(rèn)識(shí)到什么是正確的投資觀念和行為，什么是錯(cuò)誤的投資觀念和行為。第二種形式是通過(guò)國(guó)泰證券公司的扣富網(wǎng)，建立上海海洋大學(xué)證券投資課程實(shí)習(xí)平臺(tái)，要求每位學(xué)生進(jìn)行注冊(cè)，給每個(gè)學(xué)生提供相應(yīng)的賬號(hào)，并比較其投資的績(jī)效，其目的是增加學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)的感性認(rèn)識(shí)，培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力和知識(shí)技能的應(yīng)用能力。當(dāng)然，這種實(shí)習(xí)，投資的效果有很大的偶然性，因?yàn)?，短時(shí)內(nèi)股價(jià)的變化，和企業(yè)業(yè)績(jī)的變換幾乎沒(méi)有關(guān)系，所以，這種投資網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)進(jìn)行的模擬投資，主要是讓學(xué)生增加興趣，提高感性認(rèn)識(shí)。對(duì)其短時(shí)的投資成績(jī)不能看的太重。

通過(guò)這樣的學(xué)生角色的轉(zhuǎn)換，使學(xué)生從客體轉(zhuǎn)換為主體，不再是被動(dòng)的聽(tīng)、機(jī)械式地記，而是參與其中，用自己的大腦去思考問(wèn)題，分析問(wèn)題。較大地提高了課堂教學(xué)效果。

3.撰寫(xiě)投資分析報(bào)告

在理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)的基礎(chǔ)上，要求學(xué)生學(xué)會(huì)撰寫(xiě)小型投資分析報(bào)告。投資一家企業(yè)，從企業(yè)的基本面到技術(shù)面，全面分析一家企業(yè)的投資價(jià)值和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥顿Y決策是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一項(xiàng)重要事情，只有研究清楚了，才能提高投資的效果。對(duì)于優(yōu)秀的論文，組織在課堂上進(jìn)行交流發(fā)言，由老師進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，并鼓勵(lì)學(xué)生提問(wèn)，開(kāi)展課堂交流。

四、結(jié)論

通過(guò)20多年的教育實(shí)踐和對(duì)證券市場(chǎng)規(guī)律的學(xué)習(xí)認(rèn)識(shí)，我們探索了一套較為完善的證券投資教育的模式，就是以提高學(xué)生興趣為立足點(diǎn)、以扎實(shí)的理論基礎(chǔ)為根本、以成功投資者的投資理念為指引、以多種形式的實(shí)踐教育抓手，全面提高證券投資課程的教學(xué)質(zhì)量。20多年以來(lái)上海海洋大學(xué)已經(jīng)培養(yǎng)出了一大批優(yōu)秀的證券從業(yè)人員、許多學(xué)生在個(gè)人理財(cái)方面成績(jī)突出。

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篇7

[論文摘要]證券『訂場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。它是完整的市場(chǎng)體系的重要組成部分，不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，而且對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有重要影響。而隨著居民收入水平的提高，居民可支配收入不斷提升，越來(lái)越多的居民開(kāi)始將資金投入到證券市場(chǎng)以獲取更大程度的利潤(rùn)，本文將以中小城市居民的投資行為切入點(diǎn)，對(duì)其投資行為進(jìn)行分析和建議。

1近年證券投資市場(chǎng)概況

證券投資就是指有價(jià)證券投資(Quotedsecuritiesinvestment)，是狹義上的投資，是個(gè)人或企業(yè)用積累起來(lái)的貨幣購(gòu)買(mǎi)股票和債券等有價(jià)證券，以盈利為怒地的投資行為。證券投資具有高度的“市場(chǎng)力”是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資，投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為。

近年來(lái)，證券市場(chǎng)隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，2006滬深股市領(lǐng)漲全球，上證指數(shù)從2005年底的i16l點(diǎn)強(qiáng)勁上揚(yáng)至2006年12月29日，終盤(pán)報(bào)收2675點(diǎn)，累計(jì)上漲高達(dá)l5l4點(diǎn)，漲幅超過(guò)l30％，滬深股市成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。2006年上證綜指、滬深300、深成指等9項(xiàng)指數(shù)同比漲幅翻番；股票市場(chǎng)籌資總額出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，本年度深滬兩市股票籌資總額逾2200億。2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，我國(guó)證券市場(chǎng)也隨之受到了一定沖擊，進(jìn)入了個(gè)低沉階段。隨著金融危機(jī)逐漸消除，我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入新的生命周期。

2中小城市居民收入分析

2009年上半年，據(jù)6．5萬(wàn)戶(hù)城鎮(zhèn)居民家庭抽樣調(diào)查資料顯示，上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入8856元，同比增長(zhǎng)9．8％；扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)lI．2％，這一數(shù)據(jù)超過(guò)了GDP漲幅。而，這一收入增加幅度也高于去年增加幅度，居民的實(shí)際收入增加。

中小城市居民收入的實(shí)際增加使得居民可支配收入增加，隨著投資理念的改進(jìn)，居民開(kāi)始選擇出了銀行儲(chǔ)蓄以外的其他投資方式，于是更多人加入到證券投資行業(yè)中。雖然證券投資具有不可避免的風(fēng)險(xiǎn)性，但是其風(fēng)險(xiǎn)伴隨者高收益，于是當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，中小城市居民也開(kāi)始進(jìn)行這種具有風(fēng)險(xiǎn)性的投資，并且伴隨著更高的熱情和自主學(xué)習(xí)性。

3中小城市居民證券投資現(xiàn)狀

中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司的“2009年投資者綜合調(diào)查”涉及55家證券公司、350家營(yíng)業(yè)部的28000名投資者，采取抽樣方式隨機(jī)抽取2800個(gè)樣本，該調(diào)查顯示，今年前1O個(gè)月，我國(guó)占比三成五的個(gè)人投資者實(shí)現(xiàn)了整體盈利；多數(shù)股民對(duì)未來(lái)3個(gè)月、6個(gè)月大盤(pán)向上表示了信心，但近期買(mǎi)入意愿有所下降。

調(diào)查還顯示，股民主體的年齡段是25歲至55歲的適業(yè)人群，占68．27％，25歲以下和55歲以上股民所占比率為13．65％、18．08％，且這兩部分人群所占比率有所提高。從入市資金量上來(lái)看，25歲以下和55歲以上兩個(gè)群體投資在五萬(wàn)元以下的占21．38％。而在適業(yè)群體中，投資在五萬(wàn)元以上的占56．27％。從職業(yè)上來(lái)看，所占人數(shù)比例較高的依次是機(jī)關(guān)干部、科教文衛(wèi)：[作者、工人、個(gè)體工商戶(hù)和私營(yíng)業(yè)主，但在投資二十萬(wàn)以上的股民群體中，個(gè)體工商戶(hù)和私營(yíng)業(yè)主所占比例最高。股民的收入水平普遍不高，年收入在兩萬(wàn)以下的占33．87％，年收入在兩萬(wàn)至五萬(wàn)之間的占47．52％，年收入在五萬(wàn)以上的占i8．61％，不同收入群體的投資規(guī)模在各個(gè)檔位均有分布，年收入與投資規(guī)模的比值反映了股民投資的高杠桿性，股民投資總額平均占家庭總資產(chǎn)的46．32％，。而4．28％的股民曾經(jīng)或正在舉債炒股，該現(xiàn)象降低了股民的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受力，增大了股市波動(dòng)可能產(chǎn)生的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

4中小城市居民證券投資心理分析

股市的波動(dòng)往往引領(lǐng)者股民的思想動(dòng)態(tài)，股市波動(dòng)導(dǎo)致人心波動(dòng)，人心波動(dòng)導(dǎo)致社會(huì)波動(dòng)，社會(huì)波動(dòng)則往往引起‘些社會(huì)問(wèn)題?？梢哉f(shuō)，股民的細(xì)想動(dòng)態(tài)在一定程度上不僅影響著股民資深，也影響著證券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，影響著社會(huì)的安全與穩(wěn)定。因此，了解股民的思想與行為狀況，為加強(qiáng)股民群體的教育引導(dǎo)提供科學(xué)依據(jù)，為建立完善而高效的股票市場(chǎng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置提供有價(jià)值的參考，為相關(guān)部門(mén)制定干預(yù)市場(chǎng)政策、實(shí)施宏觀調(diào)控提供借鑒。

相關(guān)調(diào)查顯示，對(duì)多數(shù)投資者而言，多數(shù)投資者的求勝心理過(guò)強(qiáng)，投資績(jī)效與內(nèi)心期望差距懸殊，風(fēng)險(xiǎn)承受能力依然較弱，股市波動(dòng)甚至開(kāi)始對(duì)股民心理健康狀況起到越來(lái)越大的影響力。而且，多數(shù)中小城市投資者自身權(quán)利認(rèn)知非常有限，權(quán)益保護(hù)狀況主觀感受不良，證券市場(chǎng)監(jiān)管狀況和相關(guān)法規(guī)建設(shè)令股民不滿(mǎn)意。但多數(shù)股民對(duì)股市波動(dòng)有客觀的認(rèn)識(shí)，對(duì)中國(guó)股市未來(lái)發(fā)展基本持樂(lè)觀態(tài)度。

5對(duì)與中小城市居民證券投資的建議

由于中小城市大部分證券投資者處散戶(hù)和中戶(hù)的投資水平，其投資具有一定很大的群體特點(diǎn)，針對(duì)其收入水平、心理特征等，筆者對(duì)中小城市居民投資行為作出如下建議。

5．1不要過(guò)度迷信專(zhuān)家

很多投資建議是來(lái)自專(zhuān)家本人的判斷，雖然專(zhuān)家具有更深厚的經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，但是盲目跟隨往往不是股市的明智之舉，應(yīng)該根據(jù)自身情況，結(jié)合各方面知識(shí)和信息，作出充分而明智的判斷。

52適度補(bǔ)充專(zhuān)業(yè)投資知識(shí)，避兔盲目投資

中小城市的投資者構(gòu)成和居民普遍專(zhuān)業(yè)水平都不能達(dá)到專(zhuān)業(yè)水平，很多時(shí)候往往出現(xiàn)跟風(fēng)盲從現(xiàn)象，最終無(wú)法盈利反而虧損。一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)會(huì)增強(qiáng)投資者的投資理性，可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

53堅(jiān)持對(duì)個(gè)別股票的中場(chǎng)期投資

不少個(gè)股股價(jià)不斷攀高，新股民追高獲利機(jī)會(huì)很大，但還是應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)，股市也會(huì)發(fā)生預(yù)期之外的跌損。從實(shí)際回報(bào)率來(lái)看，選擇好的股票進(jìn)行中長(zhǎng)期投資往往能超越短線(xiàn)操作的業(yè)績(jī)。

84進(jìn)行基金投資，降低風(fēng)險(xiǎn)

基金投資是一種間接股票投資，它可以對(duì)資金進(jìn)行集合理財(cái)，專(zhuān)業(yè)管理，是‘種“組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)”的方法，對(duì)與收入水平偏低，風(fēng)險(xiǎn)承受力較弱的中小城市投資者而言，不失為一種良策。

篇8

關(guān)鍵詞：數(shù)字電視；城市電視臺(tái)；財(cái)經(jīng)節(jié)目；核心受眾

中圖分類(lèi)號(hào)：G211文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-8122（2011）09-0063-02

數(shù)字化浪潮已席卷全球廣播電視行業(yè)，數(shù)字電視以其高質(zhì)量、高容量、交互性好、增值業(yè)務(wù)承載力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)成為電視業(yè)發(fā)展的必然選擇。

一、面臨的現(xiàn)狀

應(yīng)該說(shuō)數(shù)字電視的發(fā)展，對(duì)觀眾來(lái)說(shuō)可以享受更加個(gè)性化、信息化的生活。但電視的數(shù)字化對(duì)城市電視臺(tái)來(lái)說(shuō)，這種挑戰(zhàn)更大，因?yàn)槠淇傮w的辦臺(tái)規(guī)模、實(shí)力、覆蓋范圍受地域限制，無(wú)法與中央、省級(jí)臺(tái)抗衡。

目前，城市電視臺(tái)確立了以收視率為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)的節(jié)目評(píng)估系統(tǒng)。新聞?lì)?、生活?lèi)、娛樂(lè)類(lèi)、財(cái)經(jīng)類(lèi)等都在一個(gè)收視率的水平基礎(chǔ)上進(jìn)行考核。根據(jù)尼爾森的收視調(diào)查統(tǒng)計(jì)表明，央視晚間《中國(guó)證券》的收視率一般只有0.3%左右，《中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào)道》也只有0.2%～0.3%之間，可同期的《非常6+1》和《幸運(yùn)52》都在他們的10倍以上。由此，城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目的處境可想而知。如何在電視數(shù)字化浪潮中得到發(fā)展，找到一條出路，這是城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)。

二、問(wèn)題癥結(jié)的歸因

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民的生活也好了起來(lái)。通過(guò)電視獲取財(cái)經(jīng)信息和資訊已成為廣大觀眾的強(qiáng)烈愿望和要求。目前，財(cái)經(jīng)報(bào)道已是城市電視臺(tái)重點(diǎn)打造的頻道或者欄目，但卻或多或少存在著一些問(wèn)題。

（一）內(nèi)容的模糊

經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，作為經(jīng)濟(jì)人，分別有三重角色：生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)新聞是將生產(chǎn)作為報(bào)道的主要內(nèi)容，以生產(chǎn)者為核心受眾，報(bào)道的主體通常是廠長(zhǎng)、經(jīng)理、政府官員等少數(shù)人。20世紀(jì)80年代城市體制改革后，以消費(fèi)者為核心受眾的市場(chǎng)新聞出現(xiàn)。以投資者為核心受眾的財(cái)經(jīng)新聞在市場(chǎng)新聞之后，主要是關(guān)注財(cái)經(jīng)動(dòng)態(tài)，守望與監(jiān)督經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為廣大投資者提供信息服務(wù)。

現(xiàn)在，城市電視臺(tái)的一些財(cái)經(jīng)新聞就是當(dāng)?shù)匕l(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。把經(jīng)濟(jì)新聞簡(jiǎn)單地等同于財(cái)經(jīng)新聞是城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目的通病。之所以造成這種“大雜燴”現(xiàn)象，主要就在于受眾的定位不準(zhǔn)。投資者不能從這些資訊中得到信息，而對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這樣的信息已經(jīng)從其他渠道獲得。面對(duì)數(shù)字電視眾多頻道和節(jié)目的選擇，長(zhǎng)此以往，原有的受眾群將會(huì)流失。

（二）節(jié)目設(shè)置簡(jiǎn)單

大部分城市電視臺(tái)都會(huì)自辦證券節(jié)目，而節(jié)目設(shè)置的形式大多是“行情+股評(píng)”，采訪(fǎng)嘉賓提供的信息“通用性”太強(qiáng)，讓股民感到“不痛不癢，可有可無(wú)”，時(shí)間一長(zhǎng)，就會(huì)對(duì)節(jié)目失去興趣。另外，在證券節(jié)目中出現(xiàn)分析師、股評(píng)家的水平不高，推薦個(gè)股易被人利用和誤導(dǎo)，這樣也會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)節(jié)目的不信任。

（三）記者水平欠缺

財(cái)經(jīng)記者水平的欠缺也是城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目的一個(gè)通病。財(cái)經(jīng)報(bào)道普遍會(huì)出現(xiàn)三種現(xiàn)象：淺進(jìn)淺出，就是任何的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和金融界動(dòng)態(tài)只是簡(jiǎn)單消息，沒(méi)有深度性、調(diào)查性報(bào)道；深進(jìn)深入，就是采編的財(cái)經(jīng)新聞寫(xiě)得像學(xué)術(shù)論文，一大堆專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，不斷引證分析；淺進(jìn)深出，任何一個(gè)金融現(xiàn)象，都會(huì)聯(lián)系到國(guó)際大背景，國(guó)內(nèi)小氣候，言必“全球化”，動(dòng)則“制度化”。記者是信息的傳播者，記者水平的高低也決定了節(jié)目?jī)?nèi)容質(zhì)量的好壞。有調(diào)查機(jī)構(gòu)已經(jīng)得出結(jié)論，財(cái)經(jīng)記者將成為未來(lái)中國(guó)十大緊缺人才。

三、應(yīng)對(duì)之策

應(yīng)該說(shuō)，在數(shù)字電視的時(shí)代，城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目要找尋一個(gè)有效的新聞傳播方式和方法，否則，生存空間縮小甚至淘汰出局。那么，如何找到支點(diǎn)，擴(kuò)大生存空間呢？

（一）內(nèi)容專(zhuān)業(yè)

城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目要搶占收視市場(chǎng)，就必須對(duì)自身節(jié)目進(jìn)行準(zhǔn)確定位，財(cái)經(jīng)節(jié)目的核心受眾就是投資者，這是前提。有了準(zhǔn)確的受眾定位，才能使節(jié)目針對(duì)性強(qiáng)，從而穩(wěn)定自己的受眾群。在財(cái)經(jīng)節(jié)目的內(nèi)容性質(zhì)上，不管是投資信息、上市公司狀況調(diào)查、國(guó)內(nèi)國(guó)際財(cái)經(jīng)大事、財(cái)經(jīng)動(dòng)態(tài)、股市行情，還是股市評(píng)析、財(cái)經(jīng)管理、企業(yè)資本運(yùn)作等等都是專(zhuān)業(yè)性極強(qiáng)的內(nèi)容。在專(zhuān)業(yè)性基礎(chǔ)上，還要有真實(shí)性、實(shí)用性和權(quán)威性。

例如：美國(guó)的CNBC就是由兩家傳媒公司――道瓊斯公司和NBC（全國(guó)廣播公司）合作，擁有了強(qiáng)大的編輯陣容和全球性網(wǎng)絡(luò)資源，從而使其專(zhuān)業(yè)性、權(quán)威性得到了保證；鳳凰衛(wèi)視中文臺(tái)的《財(cái)經(jīng)在線(xiàn)》是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家與財(cái)經(jīng)記者的座談會(huì)，參與節(jié)目的經(jīng)濟(jì)學(xué)家有茅于軾、程秀生、溫鐵軍等。當(dāng)然，對(duì)于城市電視臺(tái)也許做不到像這些有實(shí)力的電視媒體操作財(cái)經(jīng)節(jié)目的做法，但是給我們的啟示，就是邀請(qǐng)當(dāng)?shù)乇容^有權(quán)威的財(cái)經(jīng)方面的專(zhuān)家做節(jié)目嘉賓和采訪(fǎng)對(duì)象，或者高薪聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)家來(lái)做節(jié)目總監(jiān)，這樣，力求展現(xiàn)給投資者的財(cái)經(jīng)信息是真實(shí)的之外，還是專(zhuān)業(yè)的、實(shí)用的、權(quán)威的。

不可忽略的是，節(jié)目?jī)?nèi)容的專(zhuān)業(yè)性離不開(kāi)財(cái)經(jīng)記者專(zhuān)業(yè)水平的提高，一個(gè)稱(chēng)職的財(cái)經(jīng)記者，既要懂新聞傳播規(guī)律，又要懂財(cái)經(jīng)，而且要把兩門(mén)學(xué)問(wèn)融會(huì)貫通，因?yàn)樨?cái)經(jīng)新聞報(bào)道在真實(shí)、及時(shí)的基礎(chǔ)上，還要求準(zhǔn)確，達(dá)到深入淺出，內(nèi)行人喜歡看，外行人能夠看。如何對(duì)記者進(jìn)行財(cái)經(jīng)知識(shí)方面的培訓(xùn)或?qū)氖陆鹑跇I(yè)的人士進(jìn)行新聞業(yè)務(wù)培訓(xùn)等，這里不再贅述。

（二）節(jié)目生活化

節(jié)目生活化主要基于電視財(cái)經(jīng)節(jié)目制作的劣勢(shì)來(lái)考慮的。電視的長(zhǎng)處是展現(xiàn)畫(huà)面，而財(cái)經(jīng)報(bào)道中大量的事實(shí)都存在于數(shù)據(jù)、圖表和統(tǒng)計(jì)中，就是有少量畫(huà)面也不免單調(diào)和枯燥。即使像銀廣廈和藍(lán)田股份造假這樣引起社會(huì)震動(dòng)的事件，電視所能拍到的無(wú)非就是一些廠房和一堆報(bào)表而已，這些都使得財(cái)經(jīng)報(bào)道在講究視覺(jué)形象的電視熒屏上顯得沉悶。如何把沉悶的數(shù)據(jù)、圖表和統(tǒng)計(jì)變得有色彩和亮點(diǎn)？那就要節(jié)目的生活化。

首先，生活化的表現(xiàn)手法――講故事。無(wú)論是貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)還是外匯市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)，可以通過(guò)人物的經(jīng)歷和故事，將抽象的財(cái)經(jīng)概念具體化、形象化。

其次，選擇的財(cái)經(jīng)報(bào)道內(nèi)容也要生活化。在當(dāng)前個(gè)人理財(cái)?shù)臅r(shí)代，強(qiáng)調(diào)滿(mǎn)足個(gè)人投資者的信息需求，是更有生活化、實(shí)用化的財(cái)經(jīng)報(bào)道，從某種意義上說(shuō)，更適合電視數(shù)字化進(jìn)程下城市電視臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目的需求。結(jié)合前面強(qiáng)調(diào)的故事化表現(xiàn)手段，如果一個(gè)投資者講述其理財(cái)經(jīng)歷、收支情況以及理財(cái)過(guò)程中的心理變化等，就會(huì)與受眾達(dá)成強(qiáng)烈共鳴。

再次，生活化體現(xiàn)收視時(shí)間應(yīng)“以受眾為本”，要充分考慮到受眾的收視習(xí)慣，財(cái)經(jīng)節(jié)目是給投資者看的，那么，節(jié)目播出時(shí)間也要隨著投資者收看的需要而改變。一般認(rèn)為電視的收視黃金時(shí)間是從18U30到22U00，所以新聞?lì)?、娛?lè)類(lèi)、生活類(lèi)等節(jié)目都擠在這個(gè)時(shí)間段，城市電視臺(tái)的財(cái)經(jīng)節(jié)目也不例外，應(yīng)該說(shuō)，這也是其得不到長(zhǎng)足發(fā)展的重要不利因素，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)間段，財(cái)經(jīng)節(jié)目的核心受眾投資者是缺失的，或者說(shuō)電視節(jié)目播出時(shí)間的設(shè)置是漠視核心受眾投資者的，這一點(diǎn)，我們可以從美國(guó)CNBC財(cái)經(jīng)頻道得到啟發(fā)。CNBC定位全球，其理念是為受眾創(chuàng)造價(jià)值，為投資者服務(wù)。根據(jù)頻道定位，CNBC打破一般電視的“黃金時(shí)間”收視概念，將“黃金時(shí)間”定在白天，定義在股市開(kāi)盤(pán)后最緊張的8小時(shí)之內(nèi)，以第一時(shí)間報(bào)道股市信息。開(kāi)盤(pán)前對(duì)全球一整天財(cái)經(jīng)活動(dòng)進(jìn)行熱身的報(bào)道，開(kāi)市后，記者和編輯就進(jìn)入了最繁忙的工作時(shí)間，與股市交易現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行同步報(bào)道，快速反映整個(gè)股市指數(shù)和當(dāng)天變化幅度最大的各股情況，并將這些股涉及的公司背景資料和造成的動(dòng)蕩及企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的變化快速傳送給受眾，閉市前還有對(duì)一天股市的總結(jié)回顧，晚間還有預(yù)測(cè)性節(jié)目，為投資者展望第二天的股市發(fā)展趨勢(shì)。節(jié)目播出全部以每天股市的運(yùn)行為杠桿調(diào)節(jié)和安排，最大限度滿(mǎn)足投資者對(duì)股市信息的需求，其深入的財(cái)經(jīng)分析和實(shí)時(shí)的報(bào)道贏得了全球企業(yè)界的信任?！八街梢怨ビ??！盋NBC的做法值得借鑒。

（三）節(jié)目經(jīng)營(yíng)多樣

首先，城市電視臺(tái)要對(duì)財(cái)經(jīng)節(jié)目進(jìn)行扶持，該節(jié)目收視率的考核不能與其他節(jié)目做簡(jiǎn)單同等比較，而是要通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，在核心受眾投資者中統(tǒng)計(jì)節(jié)目的市場(chǎng)份額，而不能放在整個(gè)城市收視群體來(lái)統(tǒng)計(jì)。

其次，打破廣告盈利的唯一模式。財(cái)經(jīng)節(jié)目是財(cái)經(jīng)信息的傳播者，投資者是信息的接受者。如果改變一下角度，不僅作為財(cái)經(jīng)信息的傳播者，還是財(cái)經(jīng)信息內(nèi)容的提供商，自然可以依靠信息服務(wù)來(lái)盈利，改變單純依靠廣告盈利的傳統(tǒng)模式，提供增值服務(wù)，以促進(jìn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。具體做法就是財(cái)經(jīng)節(jié)目通過(guò)量身定做的多媒體電腦資訊平臺(tái)――財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)終端機(jī)，每天實(shí)時(shí)傳遞大量的市場(chǎng)行情、專(zhuān)家分析評(píng)論、歷史資料數(shù)據(jù)等等，采用租金的方式擁有終端客戶(hù)。通過(guò)提供財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)、財(cái)經(jīng)信息服務(wù)獲取利潤(rùn)，而電視只是一個(gè)平臺(tái)和窗口。

篇9

論文摘要：加入WTO，我國(guó)銀行業(yè)將面臨巨大挑戰(zhàn)。面對(duì)規(guī)模龐大，資金實(shí)力雄厚的國(guó)際商業(yè)銀行進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)，我國(guó)銀行業(yè)的支柱——四大國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)積極進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整并作出戰(zhàn)略選擇。

2001年12月1113，我國(guó)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)15年之久的艱苦貿(mào)易談判，正式加入了世界貿(mào)易組織。銀行業(yè)作為中國(guó)加入世貿(mào)組織后將大幅度對(duì)外開(kāi)放的一個(gè)重要國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，在未來(lái)的3—5年內(nèi)，將直面沖擊，外資銀行機(jī)構(gòu)在中國(guó)開(kāi)展銀行業(yè)務(wù)所受的種種限制將逐步縮小。今后，在各項(xiàng)政策調(diào)整的基礎(chǔ)上，中外銀行機(jī)構(gòu)的政策待遇將逐漸“趨同”，外資銀行機(jī)構(gòu)也會(huì)像國(guó)內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)那樣得到“國(guó)民待遇”。由于貨幣和金融服務(wù)都屬于標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，任何銀行都難以將其服務(wù)與其他的銀行區(qū)別開(kāi)來(lái)，與一般的工業(yè)或商業(yè)相比，銀行業(yè)的進(jìn)入壁壘相對(duì)較小，更易受到外資銀行的沖擊。如何應(yīng)對(duì)新形勢(shì)帶來(lái)的挑戰(zhàn)已經(jīng)迫在眉睫。盡管我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行作為中國(guó)銀行業(yè)的“龍頭老大”形成了某種意義上的“自然壟斷”，但是，比較國(guó)外同類(lèi)機(jī)構(gòu)，不論在經(jīng)營(yíng)方式上還是內(nèi)部管理體制上都還存在不少差距。為了更好地迎接加入WTO后的挑戰(zhàn)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行既需要對(duì)內(nèi)部現(xiàn)有狀況進(jìn)行調(diào)整，以提高對(duì)外部環(huán)境的動(dòng)態(tài)適應(yīng)；同時(shí)也需要運(yùn)用戰(zhàn)略策略，獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

一、我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)部調(diào)整

(一)內(nèi)部體制的調(diào)整

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行受?chē)?guó)家政策影響大，自主經(jīng)營(yíng)相對(duì)較弱，其金融安排總體上由政府根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)制定。然而，這種特殊的金融安排從本質(zhì)上不以市場(chǎng)為資源配置的基礎(chǔ)，從而造成了經(jīng)營(yíng)機(jī)制的呆板和大量的不良資產(chǎn)，整體效率處于較低的水平。瑞士洛桑國(guó)際管理發(fā)展學(xué)院(IMD)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)一份有關(guān)中國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)告中指出：“中國(guó)金融競(jìng)爭(zhēng)力大大低于競(jìng)爭(zhēng)力的綜合·

水平，金融方面呈現(xiàn)退步趨勢(shì)，這與中國(guó)銀行體系在整體上的壟斷性、計(jì)劃性、非國(guó)有商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)、銀行業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平不高等具有直接關(guān)系?！苯y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2000年四大國(guó)有商業(yè)銀行占全國(guó)銀行資產(chǎn)的90％，存款的90％，貸款的92％以及營(yíng)業(yè)收入的89％，但稅前利潤(rùn)卻只占全國(guó)銀行的47％。由此可見(jiàn)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行效益低下，資產(chǎn)質(zhì)量不高，并隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從某種意義上來(lái)說(shuō)，目前的國(guó)有銀行還僅僅充當(dāng)著國(guó)家的出納，難以成為真正意義上的企業(yè)。面臨外資銀行高效率，高利潤(rùn)的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行需要對(duì)內(nèi)部體制進(jìn)行調(diào)整。

現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的主要特征，是資產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)使用權(quán)的分離。要建立清晰的銀行產(chǎn)權(quán)制度，最佳的選擇就是對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立產(chǎn)權(quán)明晰、政企分開(kāi)、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的公司制現(xiàn)代企業(yè)。要對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，首先要對(duì)各商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估、清產(chǎn)核資，從而使資產(chǎn)主體清晰化、人格化，使他們?cè)诮?jīng)營(yíng)活動(dòng)中真正具有內(nèi)在動(dòng)力和外在活力。然后按照股份制商業(yè)銀行的慣例，建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，形成“三權(quán)分立”的相互制約的組織結(jié)構(gòu)體系，確保銀行獨(dú)立的法人地位，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)的約束與制衡。在具體實(shí)施辦法上可先將整體資產(chǎn)質(zhì)量較高，經(jīng)營(yíng)管理水平較好的分行包裝上市，總行則變?yōu)榭毓晒?，全資擁有股份制分行，享受和承擔(dān)控股者的權(quán)利與責(zé)任。

(二)服務(wù)對(duì)象的調(diào)整

目前，國(guó)有商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象主要是國(guó)有大型企業(yè)，這種情況使國(guó)有商業(yè)銀行面I臨如下問(wèn)題：1．國(guó)有大型企業(yè)受政策影響普遍經(jīng)濟(jì)效益不高，還貸能力差。國(guó)有大型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中既有經(jīng)濟(jì)目標(biāo)又有社會(huì)目標(biāo)，有時(shí)為了達(dá)到社會(huì)目標(biāo)會(huì)損失部分經(jīng)濟(jì)利益，從而造成經(jīng)濟(jì)效益低下，還債能力弱。同時(shí)在開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)的許多產(chǎn)業(yè)如汽車(chē)業(yè)、家電業(yè)、化工醫(yī)藥、木材、造紙業(yè)等都將會(huì)面II缶外國(guó)產(chǎn)品大量涌入的巨大壓力，國(guó)有大型企業(yè)同樣也會(huì)面I臨資產(chǎn)重組問(wèn)題，增加國(guó)有大銀行的呆、壞帳。2．大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶(hù)被外資銀行吸引。按中國(guó)加入世貿(mào)的日程表，在加入WTO兩年以后我國(guó)將取消外資銀行在我國(guó)境內(nèi)從事批發(fā)業(yè)務(wù)方面的限制。外資銀行在進(jìn)入初期將主要側(cè)重于批發(fā)業(yè)務(wù)，大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶(hù)將被吸引過(guò)去。3．從目前趨勢(shì)看，我國(guó)資本市場(chǎng)將以更快的速度發(fā)展，許多大型企業(yè)將通過(guò)金融市場(chǎng)進(jìn)行融資。我國(guó)銀行業(yè)也將面臨西方國(guó)家80年代初開(kāi)始出現(xiàn)的“脫媒”現(xiàn)象，優(yōu)質(zhì)客戶(hù)進(jìn)一步減少。所以我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行必須改變過(guò)去將服務(wù)對(duì)象主要集中于大型企業(yè)的做法，大幅度提高中小企業(yè)和個(gè)人客戶(hù)所占的比重。從我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，也必須在服務(wù)對(duì)象上進(jìn)行上述調(diào)整。銀行存在和發(fā)展的基礎(chǔ)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化后，銀行業(yè)務(wù)重心也必須隨之進(jìn)行轉(zhuǎn)變。目前中小企業(yè)在全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅中的比重分別為60％和40％，提供的就業(yè)崗位占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75％，所以國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)盡快放寬中小企業(yè)在申請(qǐng)銀行貸款等金融服務(wù)方面的限制，扶持中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。在個(gè)人客戶(hù)方面，主要是增加個(gè)人消費(fèi)貸款及其他一些中間業(yè)務(wù)。隨著人們收入水平的提高，個(gè)人住房貸款、消費(fèi)貸款、家庭理財(cái)?shù)刃枨笾饾u增多，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)不同的階層設(shè)計(jì)出更方便、限制性更小的金融產(chǎn)品以滿(mǎn)足市場(chǎng)需要。

(三)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的調(diào)整

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)一直以傳統(tǒng)的存貸款為主，目前各商業(yè)銀行的總收入中，利息收入都在80％以上。消費(fèi)信貸、衍生金屬工具、資產(chǎn)證券化、咨詢(xún)、管理信息等新興業(yè)務(wù)不足l5％。而美國(guó)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比例為45％，歐洲銀行為50％左右。加入WTO以后，外資銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，利率的最終市場(chǎng)化，必將會(huì)使存貸款方面的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，銀行利差會(huì)不斷下降。要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，就必須對(duì)銀行提供的金融產(chǎn)品服務(wù)進(jìn)行調(diào)整，開(kāi)拓各種金融中間業(yè)務(wù)。這些中間性業(yè)務(wù)主要包括結(jié)算(結(jié)算、信用卡等)、管理(保管、等)、咨詢(xún)(財(cái)務(wù)顧問(wèn)等)及表外業(yè)務(wù)(擔(dān)保、承諾、衍生工具交易等)等等。在我國(guó)加入WTO以后，為了爭(zhēng)奪我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，大量的外資企業(yè)、產(chǎn)品不斷涌入，同時(shí)也會(huì)帶來(lái)金融服務(wù)的需求增加，區(qū)際、城際金融業(yè)務(wù)往來(lái)增多。國(guó)有商業(yè)銀行利用其經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)眾多的優(yōu)勢(shì)，更要加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的服務(wù)，不斷提高中間業(yè)務(wù)的服務(wù)效率與服務(wù)水平。

按業(yè)務(wù)的幣種分，在外匯業(yè)務(wù)方面，國(guó)有商業(yè)銀行與外資銀行的業(yè)務(wù)范圍基本相同，在業(yè)務(wù)功能上，國(guó)有商業(yè)銀行與外資銀行的差距主要體現(xiàn)在服務(wù)品種較小和靈活性較差等方面。如外資銀行可以辦理非居民個(gè)人離岸業(yè)務(wù)、手續(xù)簡(jiǎn)便的統(tǒng)一授信、異地放貸、利率市場(chǎng)化等，這些國(guó)有商業(yè)銀行都無(wú)法做到。雖然差距明顯，困難多多，但這并不意味著我們已經(jīng)無(wú)能為力。加入WTO以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存程度將進(jìn)一步增大，銀行客戶(hù)經(jīng)營(yíng)行為的國(guó)際化趨勢(shì)大大加深。國(guó)內(nèi)企業(yè)向海外拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)，要求銀行提供國(guó)際結(jié)算、進(jìn)出口貿(mào)易融資等服務(wù)，并要求銀行為其提供本外幣信貸資金或在國(guó)際金融市場(chǎng)融資。由于國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)有商業(yè)銀行歷史形成的良好信譽(yù)關(guān)系，在辦理外匯業(yè)務(wù)時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)更傾向于直接從自己的開(kāi)戶(hù)國(guó)有銀行辦理，由開(kāi)戶(hù)行直接從企業(yè)帳戶(hù)上劃轉(zhuǎn)資金買(mǎi)賣(mài)外匯。由于具有本土經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)有商業(yè)銀行在外資銀行的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目國(guó)際結(jié)算、外匯打包收款和出口押匯等業(yè)務(wù)上均不能放松，在與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中不斷改善服務(wù)的效率與質(zhì)量，繼續(xù)保持良好的銀企關(guān)系。在人民幣業(yè)務(wù)方面，如公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，以及委托、基金托管、清算等。外資銀行的進(jìn)入會(huì)使國(guó)有商業(yè)銀行失去一些優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，影響公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。但國(guó)有商業(yè)銀行利用網(wǎng)點(diǎn)眾多的優(yōu)勢(shì)更易于進(jìn)行個(gè)人金融服務(wù)——這項(xiàng)“黃金業(yè)務(wù)”。目前，國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)逐漸向個(gè)人發(fā)放一系列消費(fèi)貸款，面向個(gè)人的工資、代收電話(huà)費(fèi)、代付社會(huì)養(yǎng)老金等多種項(xiàng)目的中間業(yè)務(wù)。隨著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策的放開(kāi)，國(guó)有商業(yè)銀行更需積極開(kāi)展個(gè)人投資理財(cái)業(yè)務(wù)。

(四)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行目前資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，極大地減弱了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。在負(fù)債方式上，

我國(guó)商業(yè)銀行被動(dòng)存款占總負(fù)債的比例高達(dá)80％。在金融市場(chǎng)的主動(dòng)借款(如發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)等)幾乎可以忽略不計(jì)，由于存款人可以隨時(shí)提取存款，這種負(fù)債結(jié)構(gòu)使銀行面臨著極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)方式上，流動(dòng)性極低，風(fēng)險(xiǎn)程度較高的貸款資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例的70％左右，高度流動(dòng)且具有盈利性的證券資產(chǎn)所占比例不到5％，這使銀行實(shí)現(xiàn)盈利性、流動(dòng)性和安全性的平衡，變得十分困難。1997年底美國(guó)參加存款、保險(xiǎn)的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表顯示，在總資產(chǎn)中，貸款資產(chǎn)占62％，證券資產(chǎn)占23％，在總負(fù)債中，存款只占64％，在金融市場(chǎng)主動(dòng)借款占ll％。因此，我國(guó)商業(yè)銀行必須對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。在資產(chǎn)方面，應(yīng)大幅度增加證券資產(chǎn)所占比重，降低貸款資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)的比例，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化，在負(fù)債方面，應(yīng)大幅度增加主動(dòng)借款所占比重，改變單純依靠被動(dòng)存款的局面，實(shí)現(xiàn)負(fù)債的多元化。

在過(guò)去相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，由于國(guó)內(nèi)存款的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在現(xiàn)存的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)下能夠得以繼續(xù)發(fā)展。隨著外資銀行的大量進(jìn)入，以及資本市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，存款形勢(shì)將變得更加嚴(yán)峻，我國(guó)銀行所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。因此必須進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的多元化調(diào)整。

二、面對(duì)入世的戰(zhàn)略選擇

以上論述的主要是在外資銀行進(jìn)入的情況下。對(duì)現(xiàn)存狀況的調(diào)整，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及目前國(guó)際金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行還需要實(shí)施長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略計(jì)劃。

(一)“以客戶(hù)為中心”戰(zhàn)略

隨著外資銀行的進(jìn)入，我國(guó)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)日趨白熱化，由于銀行經(jīng)營(yíng)的貨幣、信用具有同質(zhì)性，客戶(hù)的選擇性大，要想獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銀行必須建立“以客戶(hù)為中心”戰(zhàn)略，按客戶(hù)需要重新設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程。根據(jù)客戶(hù)類(lèi)別，將本來(lái)分散在各職能部門(mén)的工作，按照最有利于客戶(hù)價(jià)值創(chuàng)造的營(yíng)運(yùn)流程重新組裝，提高客戶(hù)滿(mǎn)意度。同時(shí)商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶(hù)的滿(mǎn)意程度以較低的成本定制更高的價(jià)格，提高商業(yè)銀行本身的利潤(rùn)率。

在批發(fā)業(yè)務(wù)中，將客戶(hù)、客戶(hù)的關(guān)系企業(yè)和海外機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)胤ㄈ嗽趦?nèi)看作一個(gè)集團(tuán)，建立以客戶(hù)為主體的管理體制，銀行不再按傳統(tǒng)的存款、貸款、外匯業(yè)務(wù)等進(jìn)行分工，而是將銀行金融服務(wù)職能綜合化，全面地向客戶(hù)提供各項(xiàng)金融服務(wù)。在這一體制下，同一客戶(hù)的所有業(yè)務(wù)都要集中在往來(lái)客戶(hù)綜合管理帳戶(hù)下進(jìn)行。這種制度可以形成客戶(hù)的綜合性情報(bào)系統(tǒng)，還可為客戶(hù)提供各種查詢(xún)、咨詢(xún)服務(wù)。在零售業(yè)務(wù)中，設(shè)立專(zhuān)職銷(xiāo)售人員直接與客戶(hù)單點(diǎn)接觸，根據(jù)客戶(hù)個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況提供理財(cái)方案，并把客戶(hù)具體要求的事情交由輔助人員操辦。這樣客戶(hù)在需要多項(xiàng)金融服務(wù)時(shí)，無(wú)需在眾多的業(yè)務(wù)柜臺(tái)之間來(lái)回奔波，而只需與一位專(zhuān)職銷(xiāo)售人員單點(diǎn)接觸即可，大大提高了辦事效率，并獲得了很多理財(cái)建議，滿(mǎn)意程度自然提高。

(二)核心業(yè)務(wù)規(guī)?；瘧?zhàn)略

核心業(yè)務(wù)規(guī)?；瘧?zhàn)略即是要求商業(yè)銀行有效運(yùn)用自身的核心業(yè)務(wù)能力，關(guān)注于戰(zhàn)略環(huán)節(jié)，使之達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而把一般性的業(yè)務(wù)交給外部服務(wù)公司去做。它與銀行的多樣化經(jīng)營(yíng)不同，多樣化經(jīng)營(yíng)能使商業(yè)銀行變得“龐大”，但這種“龐大”不會(huì)取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。對(duì)于多樣化經(jīng)營(yíng)能使銀行分散風(fēng)險(xiǎn)這一點(diǎn)，目前還持懷疑態(tài)度。“將十個(gè)雞蛋放在十個(gè)藍(lán)子里也許會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，但用兩只手拿十個(gè)藍(lán)子打碎雞蛋的風(fēng)險(xiǎn)更大”。銀行的核心能力主要是銀行的融資能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、銷(xiāo)售能力以及一些獨(dú)樹(shù)一幟的服務(wù)手段等。這些業(yè)務(wù)最能體現(xiàn)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有高附加值。一般性業(yè)務(wù)是具有低附加值的后勤，以及不能體現(xiàn)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的一些信息技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)處理。這一戰(zhàn)略避免了銀行在精力和財(cái)力上的分散，將注意力集中于最核心的業(yè)務(wù)，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行由專(zhuān)業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌而來(lái)，四家國(guó)有商業(yè)銀行，基本按照城市、農(nóng)村、外匯、固定資產(chǎn)投資進(jìn)行分工。但在相當(dāng)范圍內(nèi)允許業(yè)務(wù)交叉，并在一定程度上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。也即在建立初期我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行就各自具有不同的核心業(yè)務(wù)。目前的重點(diǎn)就是將這些業(yè)務(wù)規(guī)?；?。如對(duì)城市工商企業(yè)的貸款申請(qǐng)受理上，工商銀行可設(shè)計(jì)出低、中、高三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別流程小組，經(jīng)過(guò)初步信用審核以后，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)可交由低風(fēng)險(xiǎn)流程小組的更為簡(jiǎn)化、迅速的辦法處理；對(duì)于中風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)則按例行的標(biāo)準(zhǔn)化程序辦理；對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，則須由高風(fēng)險(xiǎn)流程小組附加特殊的處理機(jī)制來(lái)分析和研究。通過(guò)這樣的操作可使核心業(yè)務(wù)的處理效率提高，以吸引對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)有需求的客戶(hù)。

(三)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟戰(zhàn)略

戰(zhàn)略聯(lián)盟是兩個(gè)或兩個(gè)以上的具有互補(bǔ)資源的國(guó)有商業(yè)銀行，從自身戰(zhàn)略出發(fā)，通過(guò)協(xié)議或契約結(jié)成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享的松散的聯(lián)合體。由于各銀行占有資源的有限性，任何銀行總會(huì)在一定的時(shí)間或一定的領(lǐng)域內(nèi)受自身?yè)碛匈Y源的束縛。另外各國(guó)有商業(yè)銀行的主體業(yè)務(wù)不同，不可能為一個(gè)客戶(hù)提供其所需要的全部服務(wù)。因此，一家國(guó)有商業(yè)銀行要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額已不能單純依靠自身的力量。因此，組建戰(zhàn)略聯(lián)盟，是國(guó)有商業(yè)銀行面對(duì)逐步發(fā)展的國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)需求的戰(zhàn)略選擇。

在“以客戶(hù)為中心”的思想指導(dǎo)下，當(dāng)在一家國(guó)有商業(yè)銀行的開(kāi)戶(hù)客戶(hù)需要其他銀行的業(yè)務(wù)服務(wù)時(shí)，其業(yè)務(wù)可在銀行之間相互委托辦理。這樣做即可提高銀行的辦事效率，又節(jié)約了客戶(hù)與多家機(jī)構(gòu)打交道的成本。建立戰(zhàn)略聯(lián)盟使國(guó)有商業(yè)銀行更靈活地處理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，當(dāng)客戶(hù)需要的服務(wù)中有部分為非本銀行核心業(yè)務(wù)時(shí)，也能通過(guò)與其他銀行的合作受理此項(xiàng)目服務(wù)，從而擴(kuò)大了客源。

(四)金融服務(wù)電子化戰(zhàn)略

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在不斷開(kāi)放的環(huán)境中，與國(guó)際接軌，在國(guó)際金融市場(chǎng)中求生存、求發(fā)展，勢(shì)必要融入國(guó)際金融業(yè)的電子化時(shí)代，為客戶(hù)提供不斷創(chuàng)新的電子金融服務(wù)。

1．建立客戶(hù)綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這種客戶(hù)綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)包括銀行面對(duì)眾多客戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和面對(duì)單一客戶(hù)的理財(cái)方案服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。面對(duì)眾多客戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)是銀行在網(wǎng)上提供金融行業(yè)信息服務(wù)(如金融行業(yè)政策、法規(guī)、業(yè)務(wù)辦理通知信息、客戶(hù)帳戶(hù)往來(lái)查詢(xún)等)和有限定范圍的帳戶(hù)操作服務(wù)(如限定范圍的賬戶(hù)轉(zhuǎn)賬和指定收費(fèi)單位的簡(jiǎn)單付費(fèi)等)。面對(duì)單一客戶(hù)的理財(cái)方案服務(wù)網(wǎng)絡(luò)是將單一客戶(hù)的投資、儲(chǔ)蓄、信托等信息加工處理，為客戶(hù)提出最佳理財(cái)方案，并在客戶(hù)確認(rèn)后進(jìn)行操作。

2．建立全球銀行間的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展需要，建立全球銀行間的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)可加快辦理國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的速度。另外還能利用國(guó)外聯(lián)盟銀行的金融專(zhuān)家系統(tǒng)和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)網(wǎng)絡(luò)制的發(fā)展。

3．創(chuàng)建銀行內(nèi)部通信網(wǎng)絡(luò)。即將搜集保存于文件和活頁(yè)夾的信息置入一個(gè)具有強(qiáng)大搜索功能的電子通道，從而減少組織內(nèi)部的文件交流，提高員工的工作效率，增加為用戶(hù)服務(wù)的時(shí)間。

(五)人力資源管理戰(zhàn)略

外資銀行搶灘登陸以后，必然要吸納一批我國(guó)的從業(yè)人員，它們針對(duì)的重點(diǎn)對(duì)象是我國(guó)商業(yè)銀行為數(shù)不多的人才：優(yōu)秀的中高級(jí)管理者，具有特殊專(zhuān)長(zhǎng)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)骨干，以及具有眾多客戶(hù)資源的客戶(hù)經(jīng)理。為了留住人才以及從銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行也要建立科學(xué)的人力資源管理系統(tǒng)。

1．樹(shù)立以人為本的經(jīng)營(yíng)觀念。人才在商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)管理中占據(jù)主導(dǎo)地位。國(guó)有商業(yè)銀行要樹(shù)立以人為本的經(jīng)營(yíng)理念，運(yùn)用科學(xué)的管理方法充分發(fā)揮全體員工的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，努力創(chuàng)造一種強(qiáng)烈的團(tuán)隊(duì)精神，增強(qiáng)員工的歸屬感。

2．建立科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制和業(yè)績(jī)考評(píng)體系。改革原有的人事干部管理制度和工資分配制度?？茖W(xué)、全面地考核員工的業(yè)績(jī)并與工資、獎(jiǎng)金及職務(wù)晉升掛鉤，使員工具有長(zhǎng)久的積極上進(jìn)的工作熱情。

3．加大員工培訓(xùn)力度。引進(jìn)外資銀行科學(xué)的員工培訓(xùn)機(jī)制，針對(duì)各類(lèi)員工有目的、有步驟地進(jìn)行培訓(xùn)，重點(diǎn)培訓(xùn)中、高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)骨干和一專(zhuān)多能的高級(jí)復(fù)合型人才。

篇10

【關(guān)鍵詞】股票市場(chǎng)；行為經(jīng)濟(jì)學(xué)；非理性選擇；家庭理財(cái)；賣(mài)空；羊群行為 一、中國(guó)股市目前一些現(xiàn)狀的簡(jiǎn)述

2007年11月之后，港股也好，內(nèi)地A股也好，發(fā)生了一個(gè)極大的問(wèn)題，那就是整個(gè)股市的心態(tài)產(chǎn)生重大變化由于這種獸性沖動(dòng)的心態(tài)變化，變成為不講理智，并且更為觀望的心態(tài)?，F(xiàn)在的股價(jià)從去年11月15號(hào)的觸底小幅反彈到現(xiàn)在的一直盤(pán)整，可以看出本來(lái)就不太發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)快要引來(lái)一場(chǎng)深刻的轉(zhuǎn)變，無(wú)論是自身從上至下的改革還是市場(chǎng)對(duì)此的促進(jìn)，其方向一定會(huì)是取之于民用之于民，才能通過(guò)資本市場(chǎng)的再分配而促進(jìn)市場(chǎng)的繼續(xù)繁榮與穩(wěn)定。信息不對(duì)稱(chēng)，政府的過(guò)強(qiáng)干預(yù)，監(jiān)管手段的缺乏，投資者的短期投機(jī)嚴(yán)重，也是這個(gè)市場(chǎng)不健康的幾個(gè)重要原因。其中政策干預(yù)導(dǎo)致的投資者認(rèn)知偏差，主導(dǎo)了這一市場(chǎng)群體的不理。

二、市場(chǎng)不理性的主要?jiǎng)右蚍治?/p>

1.對(duì)于個(gè)人而言

中國(guó)的股市一直存在著過(guò)度交易，即高換手率，這種現(xiàn)象背后有很多原因，其中江曉東在他的博士論文“非理性與有限理性:中國(guó)股市投資者行為實(shí)證研究”中總結(jié)了以下三點(diǎn)原因：a、處于集體主義氛圍中的中國(guó)投資者由于可獲得親朋好友物質(zhì)和精神上的支持而更傾向于過(guò)度自信；b、中國(guó)股市投資者普遍股齡短、經(jīng)驗(yàn)少、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，在投資心理上顯得不夠穩(wěn)定和理性，容易過(guò)度自信;c、與保守而謹(jǐn)慎的女性相比，男性投資者更加過(guò)度自信，由于他們?cè)谥袊?guó)股市占有多數(shù)，因而主導(dǎo)了中國(guó)股市的整體行為風(fēng)格―過(guò)度交易。

框架（framing）效應(yīng)：框架指呈現(xiàn)和描述事物的方式。采用不同的描述方式對(duì)同一問(wèn)題進(jìn)行描述時(shí)，個(gè)體應(yīng)該表現(xiàn)出相同的偏好。但是，Tversky&Kahneman （1981)卻發(fā)現(xiàn)人們對(duì)一個(gè)備擇方案或風(fēng)險(xiǎn)方案的二擇一決策會(huì)受到言語(yǔ)表述的影響，他們將這種由于描述方式的改變而導(dǎo)致被試選擇偏好發(fā)生改變的現(xiàn)象稱(chēng)之為框架效應(yīng)。

心理賬戶(hù)（mental account）中的局部賬戶(hù)（topical account）：局部賬戶(hù)又稱(chēng)為框架狹窄（narrow framing），即人們將一個(gè)單獨(dú)的賭局與其他財(cái)富分開(kāi)對(duì)待，換句話(huà)說(shuō)，當(dāng)面臨一個(gè)賭局時(shí)，人們只是孤立的把它當(dāng)做一個(gè)賭局來(lái)評(píng)價(jià)，而不會(huì)把它同前面的賭局合在一起綜合評(píng)價(jià)。尤其是當(dāng)股票震蕩時(shí)的激勵(lì)不夠，導(dǎo)致投資者的認(rèn)知偏差，而使行為更加偏向非理性。

家鄉(xiāng)偏差（home bias）French&Poterba(1991)的論文中指明美、日、英三國(guó)投資者的證券投資總額中分別有94%.98%和82%的資金投向了國(guó)內(nèi)證券。這一現(xiàn)象無(wú)法用理性的視角去解釋。事實(shí)上，基于理性的投資組合選擇模型建議人們賣(mài)空國(guó)內(nèi)股市，因?yàn)樗c投資者的實(shí)物資產(chǎn)高度相關(guān)。這說(shuō)明人們不喜歡不確定的情形，同時(shí)對(duì)熟悉的情形又表現(xiàn)出過(guò)度的偏好，這樣就導(dǎo)致了大量的個(gè)投資產(chǎn)分散度不夠，風(fēng)險(xiǎn)加大。

處置效應(yīng)(dispositioneffect) Odean(1998)的研究發(fā)現(xiàn)相對(duì)于賬面虧損的證券，個(gè)人投資者更愿意賣(mài)出賬面盈利的證券。這種現(xiàn)象很難用理性人的角度去解釋。如果是出于稅收考慮，投資者賣(mài)出的應(yīng)該是賬面虧損的證券，而不是賬面盈利的證券。那么是投資者能預(yù)測(cè)到賬面盈利股票的未來(lái)表現(xiàn)不好嗎?答案是否定的，Odean(1998)的研究表明投資者賣(mài)出的股票的平均表現(xiàn)好于投資者買(mǎi)入的股票的平均表現(xiàn)。中國(guó)股市年末的處置效應(yīng)要強(qiáng)于美國(guó)。要探究這種現(xiàn)象的成因，可以用前景理論和框架狹窄來(lái)解釋。由于筆者基礎(chǔ)有限，故不作更多贅述。

注意力效應(yīng) Odean(1999)提出投資者的買(mǎi)入決策部分取決于注意力效應(yīng)。當(dāng)要購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)，人們不愿意對(duì)上千家的上市股票進(jìn)行系統(tǒng)地篩選，他們一般買(mǎi)入那些引起他們注意的股票，最引人注意的股票是過(guò)去大幅漲跌的股票。這也就同時(shí)對(duì)下面即將要提到的羊群效應(yīng)做了一個(gè)補(bǔ)充。

2.對(duì)于整個(gè)集體而言

從整個(gè)集體而言，在這方面較為重要的研究成果要說(shuō)羊群效應(yīng)(Herd Behavior），在這個(gè)名詞的提出前后，人們都一直對(duì)其感到困惑，一段時(shí)間以?xún)?nèi),投資者不約而同地買(mǎi)賣(mài)相似的股票或進(jìn)行相同方向的買(mǎi)賣(mài),理智、信念、常識(shí)都失去了約束力,人嬗變?yōu)橐环N瘋狂的動(dòng)物。心理學(xué)家認(rèn)為這是人類(lèi)的從眾心理,社會(huì)學(xué)家認(rèn)為是人類(lèi)的集體無(wú)意識(shí),而經(jīng)濟(jì)學(xué)家則從投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)性(Rajan ,1994) 、機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)作中的委托- 關(guān)系(Maug &Naik ,1996）以及經(jīng)濟(jì)主體的有限理性(Devenow &Welch ,1996) 等角度來(lái)探討羊群行為的內(nèi)在產(chǎn)生機(jī)制。如William(1995) 的研究表明美國(guó)股市不存在整體意義上的羊群行為,而Chang(2000) 的研究則表明,美國(guó)、日本和香港等成熟市場(chǎng)不存在羊群行為,但作為新興市場(chǎng)的臺(tái)灣和韓國(guó)股市卻存在羊群行為。

我們來(lái)談?wù)勚袊?guó)，首先他是處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)展起來(lái)的新興市場(chǎng)，另外中國(guó)的市場(chǎng)受政府政策干預(yù)頻繁，信息不對(duì)稱(chēng)較為嚴(yán)重，投資者結(jié)構(gòu)以散戶(hù)為主等特點(diǎn)，可謂給羊群行為的產(chǎn)生提供了得天獨(dú)厚的制度和市場(chǎng)環(huán)境。在這種環(huán)境下，相對(duì)也是絕對(duì)可信得信息就是政策，投資者對(duì)政策方向產(chǎn)生了高度依賴(lài)，機(jī)構(gòu)，散戶(hù)以及分析人士都在競(jìng)相猜測(cè)政策的傾向和底線(xiàn)，同時(shí)由于信息不對(duì)稱(chēng)，投資者往往根據(jù)交易情況，技術(shù)分析指標(biāo)等因素來(lái)推測(cè)他人掌握的信息，容易受到市場(chǎng)氛圍的影響，從而在操作上廣泛存在跟風(fēng)行為，在投資決策上表現(xiàn)出典型的羊群效應(yīng)。

對(duì)于以上問(wèn)題，一是由于市場(chǎng)不成熟，而是由于政策引導(dǎo)不科學(xué)，那么從國(guó)家層面上來(lái)講，存在哪些問(wèn)題呢？

對(duì)于市場(chǎng)沒(méi)有從分享市場(chǎng)成長(zhǎng)紅利的角度引導(dǎo)，導(dǎo)致了大量的投機(jī)行為，這樣的行為其實(shí)就是賭博，并不產(chǎn)生任何價(jià)值。

資本市場(chǎng)不夠開(kāi)放，從金融市場(chǎng)融資人存在較高門(mén)檻。

三、我們需要怎樣做呢？

首先我們應(yīng)該盡量避免以上個(gè)人的不理，不要跟風(fēng)，做到長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資。其實(shí)最重要的還要看國(guó)家層面的改革：

首先、隨著市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、運(yùn)行機(jī)制逐漸成熟以及管理經(jīng)驗(yàn)的不斷積累,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)改變對(duì)市場(chǎng)的過(guò)度干預(yù),而應(yīng)將重點(diǎn)放在改善股價(jià)運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)信息效率上,真正讓市場(chǎng)機(jī)制和經(jīng)濟(jì)主體的理性決策來(lái)決定股市運(yùn)行。

像從07年開(kāi)始鐵道部的大量建設(shè)，到現(xiàn)在2.2萬(wàn)億的負(fù)債，還有許許多多的公共項(xiàng)目，都應(yīng)該適度放寬限制，讓一部分在證券市場(chǎng)上進(jìn)行融資，讓老百姓持股，每年都有客觀分紅，一，解決了政府單方面融資壓力過(guò)大的問(wèn)題，二，讓市場(chǎng)這只手充分的發(fā)揮了資源配置的作用，緩解了短期投機(jī)的沖擊。我想說(shuō)這才是股票應(yīng)該具有的靈魂，難道不是嗎？

【參考文獻(xiàn)】

[1]江曉東.非理性與有限理性:中國(guó)股市投資者行為實(shí)證研究[D].廈門(mén)大學(xué),2004.