導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】工程投資項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)

一、工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)涵義與特點(diǎn)

所謂工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就是在工程投資項(xiàng)目整個(gè)壽命周期內(nèi)發(fā)生的、對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)可能產(chǎn)生干擾的不確定性影響，或可能導(dǎo)致項(xiàng)目受到損失或損害的事件。其特點(diǎn)主要有：（1）工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。在一個(gè)項(xiàng)目中有許多種類的風(fēng)險(xiǎn)存在，如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、合作者風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)之間有復(fù)雜的內(nèi)在聯(lián)系。（2）工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的普遍性。在目標(biāo)設(shè)計(jì)中可能存在構(gòu)思的錯(cuò)誤，重要邊界條件的遺漏，目標(biāo)優(yōu)化的錯(cuò)誤；可行性研究中可能有方案的失誤，調(diào)查不完全，市場(chǎng)分析錯(cuò)誤；技術(shù)設(shè)計(jì)中存在專業(yè)不協(xié)調(diào)，地質(zhì)不確定，圖紙和規(guī)范錯(cuò)誤；施工中物價(jià)上漲，實(shí)施方案不完備，資金缺乏，氣候條件變；運(yùn)行中市場(chǎng)變化，產(chǎn)品不受歡迎，運(yùn)行達(dá)不到設(shè)計(jì)能力，操作失誤等。（3）工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的全局性。例如反常的氣候條件造成工程的停滯，則會(huì)影響整個(gè)后期計(jì)劃，影響后期所有參加者的工作。它不僅會(huì)造成工期的延長(zhǎng)，而且會(huì)造成費(fèi)用的增加，造成對(duì)工程質(zhì)量的危害。即使局部的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨著項(xiàng)目的發(fā)展，其影響會(huì)逐漸擴(kuò)大。例如一個(gè)活動(dòng)受到風(fēng)險(xiǎn)干擾，可能影響與它相關(guān)的許多活動(dòng)，所以在項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)影響隨時(shí)間推移有擴(kuò)大的趨勢(shì)。（4）工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)有一定的規(guī)律性。工程投資項(xiàng)目的環(huán)境變化，項(xiàng)目的實(shí)施有一定的規(guī)律性，所以風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和影響也有一定的規(guī)律性，是可以進(jìn)行預(yù)測(cè)的。

二、工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)

1、工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

由于每一個(gè)工程投資項(xiàng)目本身就是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，因而影響它的因素很多，影響關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，有直接的，有間接的，有明顯的，也有隱含的，或是難以預(yù)料的。因此有必要對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類識(shí)別，將引起風(fēng)險(xiǎn)的極其復(fù)雜的事物分解成比較簡(jiǎn)單的、容易被認(rèn)識(shí)的基本單元，從錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系中，找出因素間的本質(zhì)聯(lián)系。主要有下列步驟：

（1）確定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的對(duì)象。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的第一步就是要確定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的對(duì)象，要對(duì)生命周期的各個(gè)階段的主要作業(yè)過程進(jìn)行分解，盡量不出現(xiàn)漏項(xiàng)，確定出識(shí)別的對(duì)象。

（2）收集并處理生成與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的信息。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中的很多方法都需建立在大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，比如可以收集工程項(xiàng)目環(huán)境方面的數(shù)據(jù)資料、類似工程的有關(guān)數(shù)據(jù)資料和工程的設(shè)計(jì)、施工文件等。

（3）不確定性的分析與判斷。運(yùn)用收集、處理生成到的信息結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理人員的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)工程項(xiàng)目投資所面臨的不確定性進(jìn)行分析與判斷。

（4）選擇風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)與工具。結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象的特性，選擇有效的識(shí)別方法。有的可能需要一種技術(shù)與工具，有的可能需要幾種技術(shù)與工具結(jié)合使用。

（5）確定風(fēng)險(xiǎn)事件并分類。通過以上選擇的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法確定風(fēng)險(xiǎn)事件，并根據(jù)工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分類的方法，運(yùn)用現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)信息和風(fēng)險(xiǎn)管理人員的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)確定出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類分析，以便全面識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的各種屬性。

（6）預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)展過程及結(jié)果。就是指結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)分類后的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行推斷與預(yù)測(cè)，以判斷風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)發(fā)生以及引發(fā)其發(fā)生的原因何時(shí)會(huì)出現(xiàn)，以那種形式出現(xiàn)。發(fā)生后會(huì)如何發(fā)展、結(jié)果如何等。

2、工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)就是對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量，給定某一風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，它具有以下幾個(gè)方面的目的：加深對(duì)項(xiàng)目本身和環(huán)境的理解；進(jìn)一步尋找實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)的可行方案；使項(xiàng)目所有的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)都經(jīng)過充分、系統(tǒng)而又有條理的考慮；明確不確定性對(duì)項(xiàng)目其它各個(gè)方面的影響；估計(jì)和比較項(xiàng)目各種方案或行動(dòng)路線的風(fēng)險(xiǎn)大小，從中選擇出威脅最少、機(jī)會(huì)最多的方案或行動(dòng)路線。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行概率估計(jì)的方法有兩種：一種是根據(jù)大量試驗(yàn)，用統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行計(jì)算，這種方法所得數(shù)值是客觀存在的，不依人的意志為轉(zhuǎn)移，稱為客觀概率。但在實(shí)際可行性研究中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，所遇到的事件經(jīng)常不可能做試驗(yàn)，又因事件是將來發(fā)生的，因而不可能做出準(zhǔn)確的分析，很難計(jì)算出客觀概率，但由于決策的需要，必須對(duì)事物出現(xiàn)的可能性進(jìn)行估計(jì)，于是由有關(guān)專家對(duì)事件的概率做出一個(gè)合理的估計(jì)，這就是主觀概率。主觀概率是估計(jì)者根據(jù)合理的判斷和當(dāng)時(shí)能搜集到的有限信息以及過去長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)所進(jìn)行估計(jì)的結(jié)果。主、客觀概率的使用方法完全一樣，而主觀概率在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)中的應(yīng)用近年來已日益引起人們的重視。對(duì)于大型工程項(xiàng)目，由于缺乏歷史資料的借鑒，通常利用主觀概率估計(jì)的方法對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)。

另外，對(duì)大型工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，由于該項(xiàng)目的特征可以通過它的投入產(chǎn)出流反映出來，因而各種風(fēng)險(xiǎn)因素的直接作用后果使得項(xiàng)目在各個(gè)時(shí)期的投入產(chǎn)出流發(fā)生變化，當(dāng)實(shí)際投入產(chǎn)出流系列與預(yù)測(cè)值發(fā)生偏差時(shí)，將最終導(dǎo)致投入產(chǎn)出的偏差。因此，在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)階段的主要任務(wù)，就是在綜合考慮主要風(fēng)險(xiǎn)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)隨機(jī)投入、產(chǎn)出流的概率分布進(jìn)行估計(jì)，并對(duì)各個(gè)流之間的各種關(guān)系進(jìn)行研究。

3、工程投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)只對(duì)項(xiàng)目各階段單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行估計(jì)或量化，而風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)則考慮單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)綜合起來的整體風(fēng)險(xiǎn)以及項(xiàng)目主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。由于識(shí)別出來的每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都有自身的規(guī)律和特點(diǎn)、影響范圍和影響量，通過分析可以將它們的影響按貨幣單位來度量。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的內(nèi)容有：

（1）風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的時(shí)間分析。風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的時(shí)間分析，即風(fēng)險(xiǎn)可能在項(xiàng)目的哪個(gè)階段、哪個(gè)環(huán) 節(jié)上發(fā)生。有許多風(fēng)險(xiǎn)有明顯的階段性，有的風(fēng)險(xiǎn)是直接與具體的工程活動(dòng)（工作包）相聯(lián)系的。這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警有很大的作用。

（2）風(fēng)險(xiǎn)的影響和損失分析。風(fēng)險(xiǎn)的影響是個(gè)非常復(fù)雜的問題，有的風(fēng)險(xiǎn)影響面較小，有的風(fēng)險(xiǎn)影響面很大，甚至引起整個(gè)工程的中斷或報(bào)廢，而許多風(fēng)險(xiǎn)之間又是有聯(lián)系的。一個(gè)項(xiàng)目中，風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響被定義為風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。例如某個(gè)工程活動(dòng)受到干擾而拖延，則可能影響它后面的許多活動(dòng)，如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化不僅會(huì)造成物價(jià)上漲，而且可能會(huì)引起業(yè)主支付能力的變化：通貨膨脹引起了物價(jià)上漲，則不僅會(huì)影響后期的采購(gòu)、人工工資及各種費(fèi)用支出，而且會(huì)影響整個(gè)后期的工程費(fèi)用。有的風(fēng)險(xiǎn)是相克的，其作用可以相互抵消。例如反常的氣候條件、設(shè)計(jì)圖紙拖延、承包人設(shè)備拖延等在同一時(shí)段發(fā)生，則它們的影響可能是有重疊的。由于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)目標(biāo)的干擾常常首先表現(xiàn)在對(duì)工程實(shí)施過程的干擾上，一般通過以上分析過程來確定風(fēng)險(xiǎn)的影響：1）考慮正常情況下（沒有發(fā)生該風(fēng)險(xiǎn)）的情況，如這時(shí)的工期、費(fèi)用、收益等；2）將風(fēng)險(xiǎn)加入這種狀態(tài)看有什么變化，如：實(shí)施過程、勞動(dòng)效率、消耗、各個(gè)活動(dòng)有什么變化；3）兩者的差異為風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（3）風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別

風(fēng)險(xiǎn)因素非常多，涉及各個(gè)方面，但人們并不能對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)都十分重視，否則將大大提高管理費(fèi)用，并且過分謹(jǐn)慎反而會(huì)干擾正常的決策過程。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同的重要程度，將風(fēng)險(xiǎn)分類，區(qū)別對(duì)待。

（4）風(fēng)險(xiǎn)的起因和可控性分析

任何風(fēng)險(xiǎn)都有其根源，如環(huán)境的變化、人為的失誤等，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)起因的研究是為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、對(duì)策研究（即解決根源問題）、責(zé)任分析服務(wù)的。風(fēng)險(xiǎn)的可控性是指人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響的可能性，如有的風(fēng)險(xiǎn)是人力（業(yè)主、項(xiàng)目管理者或承包商）可以控制的，而有的卻無法控制。

三、結(jié)語(yǔ)

總之，工程項(xiàng)目技術(shù)復(fù)雜，工程艱巨，工期長(zhǎng)，投資大，牽涉面廣，項(xiàng)目投資隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何來識(shí)別項(xiàng)目投資中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而降低項(xiàng)目投資中的風(fēng)險(xiǎn)水平已成為企業(yè)管理者和相關(guān)理論工作者日益關(guān)注的話題。

參考文獻(xiàn)：

[1]曹玲，張輝.項(xiàng)目評(píng)估.南海出版社：2008.

篇2

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)；風(fēng)險(xiǎn)；層次分析法

房地產(chǎn)又稱不動(dòng)產(chǎn)，是房屋財(cái)產(chǎn)與土地財(cái)產(chǎn)的總稱，是實(shí)物、權(quán)益和區(qū)位的結(jié)合，包括土地、建筑物及其他地上定著物。房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的開發(fā)與經(jīng)營(yíng)是對(duì)環(huán)境進(jìn)行不斷的重新配置、建造并加以管理以滿足社會(huì)的一種活動(dòng)，具有較高的投資回報(bào)率，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)，也極大地帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷完善，房地產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)有很強(qiáng)的拉動(dòng)作用，具有重要戰(zhàn)略地位。

一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)類型

由于房地產(chǎn)投資項(xiàng)目周期長(zhǎng)、投入資金大、影響因素多、與其他產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性高等特點(diǎn)。使得房地產(chǎn)開放項(xiàng)目開發(fā)中具有不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，造成的損失是巨大的，造成不必要的資源浪費(fèi)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展都是很不利的。因此投資方必須對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與研究，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理來保障投資的收益。房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可分為環(huán)境、政策、技術(shù)、市場(chǎng)、管理5個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分為自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和人文社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)包括城市規(guī)劃、稅收、金融、土地、產(chǎn)業(yè)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括設(shè)計(jì)、設(shè)備、施工方法、技術(shù)人員素質(zhì)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)需求、市場(chǎng)供給、市場(chǎng)價(jià)格。管理風(fēng)險(xiǎn)包括管理者能力、管理者素質(zhì)、管理制度等方面風(fēng)險(xiǎn)。

二、AHP法理論及運(yùn)算步驟

本文采用層次分析法AHP對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和研究。AHP由美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家匹茨堡大學(xué)教授托馬斯·塞蒂（T.L.Saaty）于20世紀(jì)70年代正式提出，是一種實(shí)用的定量與定性的研究方法，在多個(gè)領(lǐng)域中有所運(yùn)用。通過建立判斷矩陣，根據(jù)判斷矩陣計(jì)算權(quán)重。具體運(yùn)算步驟為：

第一步，確定系統(tǒng)總目標(biāo)，并依據(jù)總目標(biāo)的不同將系統(tǒng)劃分為不同層次，建立層階梯模型，反應(yīng)因素之間的關(guān)系，見圖1。

第二步，構(gòu)造判斷矩陣（實(shí)質(zhì)是指標(biāo)評(píng)價(jià)體系）。每次取兩個(gè)因素Bi和Bj比較它們對(duì)上一層元素A的影響，并用aij表示，全部比較的結(jié)果用成對(duì)比較矩陣表示，即：A=(aij)n*n。滿足以下特點(diǎn)：aij=1/aij，故又稱A為正互反矩陣。aij值由表1確定：

表1 分級(jí)比率標(biāo)度

雖然構(gòu)造的判斷矩陣雖然減少了其它因素的干擾，比較客觀地反映出一對(duì)因子影響力的差別，但綜合全部的比較結(jié)果，難免包含一定程度的不一致。如果比較結(jié)果是前后一致的，則矩陣A的元素還要滿足：aij* ajk=aik(i，j，k=1，2，…，n)。只有滿足上式的正互反矩陣才是一致矩陣。一致矩陣應(yīng)具有如下性質(zhì)：

（1）A是正互反矩陣，且其轉(zhuǎn)置矩陣AT也是一致矩陣；（2）A的秩Rank（A）=1；（3）A的最大特征值λmax=n（n是矩陣A的階），A的其余特征根均為0。可以利用性質(zhì)（3）來判斷矩陣A是否為一致矩陣。由于特征根連續(xù)地依賴于aij，所以得到的λmax比n大得越多，矩陣A的非一致性就越嚴(yán)重，那么λmax對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化特征向量就越不能真實(shí)地反映B=（B1，B2…，Bn）在對(duì)元素A的影響上所占的比重。

第三步，層次單排序及一致性檢驗(yàn)。層次的單排序，就是將判斷矩陣A對(duì)應(yīng)于最大特征值λmax的特征向量W，經(jīng)歸一化后求出同一層次相應(yīng)因素對(duì)于上一層次某因素相對(duì)重要性的排序權(quán)值W的過程。運(yùn)用乘積方根法求權(quán)重系數(shù)，求各行的幾何平均值：

bi=■，i=1，2，3…，n

再把bi（i=1，2，3…，n）進(jìn)行歸一化：Wi =bk/■bi；k=1，2，…，n。由于人們對(duì)復(fù)雜事件的各因素是主觀判斷，一般不可能直接保證判斷矩陣就是一致正互反矩陣，因而存在誤差。在允許誤差范圍內(nèi)，判斷矩陣可以接受。這一檢驗(yàn)步驟為：首先，計(jì)算判斷矩陣A的最大特征值λmax，假設(shè)：求出n階判斷矩陣A的歸一化特征向量為W=[w1，w2，…wn]T ，將矩陣A的方程：AW=λmaxW，展開，得：λmax=■■■。計(jì)算出A的一致性指標(biāo)：CI=■，然后，查找對(duì)應(yīng)的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI。最后，計(jì)算一致性比例：CR=■。當(dāng)CR

三、實(shí)例分析

以G市某房地產(chǎn)投資項(xiàng)目L為實(shí)例進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià)。L房地產(chǎn)項(xiàng)目是商住類型項(xiàng)目，所在城市自然和人文社會(huì)環(huán)境穩(wěn)定，資源充足。該地區(qū)房產(chǎn)投資優(yōu)惠政策多，有比較寬松的投資環(huán)境。城市化人口每年遞增，經(jīng)濟(jì)處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)，有購(gòu)買力的人群相對(duì)比較大。項(xiàng)目所在地周邊配套設(shè)施齊備，交通便利，綠化措施良好，居住環(huán)境優(yōu)良。L房地產(chǎn)項(xiàng)目是由K公司開發(fā)，該公司資金雄厚，從事房地產(chǎn)多年。具有比較強(qiáng)的管理和技術(shù)能力。根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況確定該項(xiàng)目的總目標(biāo)A（A為房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)），然后劃分準(zhǔn)則層，本文由于篇幅所限，只劃分一個(gè)準(zhǔn)則層B，B=（環(huán)境，政策，技術(shù)，市場(chǎng)，管理）。構(gòu)造判斷矩陣A=（aij）

A=■計(jì)算權(quán)重系數(shù)bi=■得B=[1.715，3.159，0.315，0.995，0.579]T

歸一化處理求出A的特征向量為：W= [0.253，0.467，0.0465，0.147，0.085]T；

AW=■[0.253，0.467，0.0465，0.147，0.085]T=■

由λmax==■■■得λmax=5.243；由CI=■得CI=0.0608；查表得n=5時(shí)R.I.=1.1185，則CR=■，C.R.=0.0544

0.253，W2=0.467，W3=0.0465，W4=0.147，W5=0.085可作為相應(yīng)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的權(quán)重系數(shù)。從中我們可看出政策風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)最大。因此，L房地產(chǎn)投資項(xiàng)目中，政策風(fēng)險(xiǎn)是最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。

四、結(jié)論

本文從房地產(chǎn)開發(fā)投資方的角度出發(fā)，按照風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)研究。首先，針對(duì)房地產(chǎn)特點(diǎn)，利用文獻(xiàn)調(diào)查法對(duì)關(guān)于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的書籍和大量期刊進(jìn)行了比較全面的風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析，將房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)劃分為五類風(fēng)險(xiǎn)，再運(yùn)用AHP法構(gòu)建遞階層次結(jié)構(gòu)模型，對(duì)這些因素進(jìn)行比較分析，建立房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。進(jìn)而對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，得出分析評(píng)價(jià)結(jié)論。AHP法在房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的運(yùn)用已經(jīng)比較成熟，但也存在孤立地分析因素，關(guān)聯(lián)度較低等不足之處。對(duì)于高階復(fù)雜的判斷矩陣A其準(zhǔn)確性也較差。針對(duì)這種現(xiàn)狀，我們還要深入研究，不斷完善AHP法在房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)的運(yùn)用。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]謝英亮，彭東生，徐華?。到y(tǒng)動(dòng)力學(xué)在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[M]．北京：冶金工業(yè)出版社，2010

[2]郭亞軍．綜合評(píng)價(jià)理論、方法及應(yīng)用[M]．北京：科學(xué)出版社，2005

[3]朱亞兵，蘭峰．房地產(chǎn)開放經(jīng)營(yíng)與管理[M]．上海：立信會(huì)出版社，2007

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[5]伊中曉，韓炎峰．房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系及模糊綜合評(píng)價(jià)模型[J]．西安建筑科技大學(xué)學(xué)報(bào)．2004（4）

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[7]潘潔，楊帆.工程項(xiàng)目管理中的質(zhì)量控制[J]．企業(yè)導(dǎo)報(bào).2010（12下）

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【關(guān)鍵詞】 肯定當(dāng)量法 投資決策 風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)金流

1 肯定當(dāng)量法概述

肯定當(dāng)量法，是指在固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析中，預(yù)先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支調(diào)整為無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支，再用無風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率去計(jì)算不同方案的凈現(xiàn)值，然后用凈現(xiàn)值法的規(guī)則判斷投資機(jī)會(huì)可取程度的一種方法。其模型為：NPV=。式中，NPV表示投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值；at表示肯定當(dāng)量系數(shù)；At表示第t年的稅后現(xiàn)金流入量； i表示預(yù)定的無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率；C表示投資現(xiàn)值?？隙ó?dāng)量法的原理雖然是比較凈現(xiàn)值的大小，但該方法的核心與關(guān)鍵卻在于肯定當(dāng)量系數(shù)的確定。所謂肯定當(dāng)量系數(shù)，是指把不肯定的1元現(xiàn)金流量折算成相當(dāng)于使投資者滿意的肯定現(xiàn)金流量的系數(shù)。

2 肯定當(dāng)量法用于投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析的科學(xué)合理性

煤礦投資決策所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，都直接或間接地影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量。而煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流量是進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)必須事先計(jì)算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定正確與否，關(guān)系到項(xiàng)目投資決策的正確與否。

采用現(xiàn)金流量作為分析內(nèi)容具有以下優(yōu)勢(shì)：①采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮資金時(shí)間價(jià)值因素。②采用現(xiàn)金流量更能使煤炭投資投資決策符合客觀實(shí)際情況。對(duì)于現(xiàn)金流量的分析比較常用的指標(biāo)是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)，它是一種科學(xué)的投資決策指標(biāo)。對(duì)貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)分析評(píng)價(jià)的方法包括凈現(xiàn)值法、內(nèi)部報(bào)酬率法和利潤(rùn)指數(shù)法。而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法和肯定當(dāng)量法都是運(yùn)用凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)的，且都涉及到期望值、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等數(shù)值，都是通過對(duì)現(xiàn)金流量的分析調(diào)整來反映各年投資決策風(fēng)險(xiǎn)，所以將其應(yīng)用于煤礦項(xiàng)目投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析中在理論上是成立的，是科學(xué)合理的。

3 肯定當(dāng)量系數(shù)如何確定

肯定當(dāng)量法的主要困難是確定合理的肯定當(dāng)量系數(shù)，而系數(shù)的確定又是肯定當(dāng)量法應(yīng)用于煤礦投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析中最關(guān)鍵、最核心的問題，是在明確項(xiàng)目投資決策所面臨各種風(fēng)險(xiǎn)源，抓住主要風(fēng)險(xiǎn)，在大量收集信息的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)的方法得出的。對(duì)肯定當(dāng)量系數(shù)確定的方法可以采?。?/p>

（1）理論系數(shù)法。該法能夠說明肯定當(dāng)量系數(shù)的理論意義，表明未來可以肯定的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在計(jì)算的不肯定現(xiàn)金流量期望值的比率。用公式表示為：at=肯定的現(xiàn)金流量÷不肯定的現(xiàn)金流量期望值，因該公式的分子無法直接計(jì)算得出，在實(shí)際的項(xiàng)目投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析中難有應(yīng)用價(jià)值，故稱為理論系數(shù)。

（2）經(jīng)驗(yàn)系數(shù)法?？隙ó?dāng)量系數(shù)的選用可能會(huì)因人而異，敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的分析者會(huì)選用較高的肯定當(dāng)量系數(shù)，而不愿冒險(xiǎn)的分析者可能選用較低的肯定當(dāng)量系數(shù)。為防止因決策者的偏好不同而造成決策失誤，有些煤炭企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)離差率來確定肯定當(dāng)量系數(shù)。即以反映現(xiàn)金流量期望值風(fēng)險(xiǎn)程度的標(biāo)準(zhǔn)差率（亦稱變異系數(shù)）表示現(xiàn)金流量的不確定程度，標(biāo)準(zhǔn)差率與肯定當(dāng)量系數(shù)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為：（如表1）。

該經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)取得的方法一般有：①會(huì)議分析法。通過召集各種項(xiàng)目投資決策相關(guān)人員的會(huì)議，廣泛征詢意見，詳細(xì)研究項(xiàng)目投資決策面臨的各類不確定因素，判定項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)源，綜合大家討論分析結(jié)果得出。②專家預(yù)測(cè)法。聘請(qǐng)項(xiàng)目方面專家，請(qǐng)他們就項(xiàng)目投資決策過程中的各種不確定因素發(fā)表意見。在各專業(yè)范圍內(nèi)的專家，通常都具有多年工作經(jīng)驗(yàn)，了解情況，熟悉規(guī)律，具備較敏銳的洞察力和分析能力，可由他們共同結(jié)合實(shí)際情況分析給出。③資料分析法。詳細(xì)閱讀并認(rèn)真分析投資項(xiàng)目的文字資料、規(guī)劃設(shè)計(jì)資料、審計(jì)資料、財(cái)務(wù)分析報(bào)表等，從中發(fā)現(xiàn)并判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)所在，結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn)給出。④實(shí)地考察法。對(duì)項(xiàng)目環(huán)境，有針對(duì)性地進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地調(diào)查研究，往往會(huì)發(fā)現(xiàn)文字資料，統(tǒng)計(jì)報(bào)表中反映不到的問題，從而更加準(zhǔn)確的給出。⑤審計(jì)、計(jì)劃等技術(shù)方法。通過審計(jì)、計(jì)劃、專題研究等技術(shù)手段，分析及判定風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而給出所需經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。

標(biāo)準(zhǔn)差率反映了投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，風(fēng)險(xiǎn)越小，則標(biāo)準(zhǔn)差率越小，對(duì)應(yīng)的肯定當(dāng)量系數(shù)就大，可以肯定的現(xiàn)金流量也就越大；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)差率就越大，對(duì)應(yīng)的肯定當(dāng)量系數(shù)也就小，可以肯定的現(xiàn)金流量也小。實(shí)際應(yīng)用中，需已知某項(xiàng)目投資決策所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的程度，并計(jì)算出反映該投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的標(biāo)準(zhǔn)差率，方可找到對(duì)應(yīng)的肯定當(dāng)量系數(shù)。

（3）換算系數(shù)法。如無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率（i）和風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率（K）之間的函數(shù)關(guān)系已知，即i=K，則可根據(jù)聯(lián)立公式推算出肯定當(dāng)量系數(shù)。因?yàn)?，肯定?dāng)量法的現(xiàn)金流入現(xiàn)值為：NPV=。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)貼現(xiàn)率法的現(xiàn)金流入現(xiàn)值為：。所以：。解出：=即可滿足計(jì)算凈現(xiàn)值所需。該法計(jì)算肯定當(dāng)量系數(shù)的前提，是應(yīng)預(yù)先確知項(xiàng)目投資中風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率和無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的對(duì)應(yīng)關(guān)系，如沒有這個(gè)前提，則此法便失去了存在的基礎(chǔ)。

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Abstract: First of all， this article analyzes main risk in commercial real estate investment， including systematic risk and individual risk， and puts forward the measurement and management methods of individual risk and the acting program of the commercial real estate.

關(guān)鍵詞： 商業(yè)地產(chǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

Key words: commercial real estate；investment risk；individual risk

中圖分類號(hào)：[TU-9]文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2011）18-0101-01

0引言

自1984年實(shí)行房地產(chǎn)開發(fā)以來，當(dāng)時(shí)僅有幾家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，到2005年底發(fā)展為1500家，累計(jì)建成各類商品房屋5141.25萬(wàn)平方米，到2005年底，全區(qū)累計(jì)完成房地產(chǎn)開發(fā)投資718.56億元，從2006年到2010年房地產(chǎn)開發(fā)的開發(fā)規(guī)模與市場(chǎng)需求基本平衡。商業(yè)地產(chǎn)是一個(gè)四高的行業(yè)，高貢獻(xiàn)、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。一個(gè)好的商業(yè)物業(yè)不但利潤(rùn)空間巨大，而且會(huì)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生多邊性帶動(dòng)效應(yīng)；而另一方面，開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目資金需求很大，投資風(fēng)險(xiǎn)高，如果項(xiàng)目沒有做好，將會(huì)引起一系列社會(huì)問題，成為一個(gè)高破壞的工程。因此，建立一個(gè)對(duì)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行全方位評(píng)判選優(yōu)的模型，提高商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的投資成功率，對(duì)于社會(huì)或者企業(yè)、個(gè)人來說，都具有深遠(yuǎn)的意義。

1商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目投資的主要風(fēng)險(xiǎn)

大家知道，影響商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，一般來講,可以劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)兩大類。

1.1 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)我們比較粗劣的分析，商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、或然損失風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、周期風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等。

1.2 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)主要包括收益現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、比較風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和持有期風(fēng)險(xiǎn)等。我們主要來分析未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

①未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)。大家知道，房地產(chǎn)項(xiàng)目是暴利，但是錢不是都讓開發(fā)商掙走了。例如說，綠化的綠地，項(xiàng)目就要繳納幾百萬(wàn)元的綠化費(fèi)。項(xiàng)目要接通電力，就必須給電力部門繳納配套費(fèi)。所交的不合理的房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)稅費(fèi)，實(shí)際情況是在不斷的增加。從2011年開始，省會(huì)級(jí)城市房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目又開始征收電力配套費(fèi)，每平方米約200元，也是一筆不小的支出。所以未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)是在不斷地增加.這類風(fēng)險(xiǎn)主要?dú)w因于投資者在主觀上對(duì)未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，以及管理之中的失誤，所以，商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)帶有相當(dāng)多和比較明顯的主觀因素。②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)商業(yè)地產(chǎn)投資企業(yè)在投資的過程中，在全部的投資資金中包含借入資金時(shí)，對(duì)投資企業(yè)來講，除了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且房地產(chǎn)投資者總是使用借來的資金來擴(kuò)大投資范圍，從而實(shí)現(xiàn)投資利潤(rùn)的最大化的目標(biāo)。然而，商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目貸款利率的不斷增加，降低了可能的收益，所以投資的風(fēng)險(xiǎn)增大了。對(duì)于商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目來說，商業(yè)地產(chǎn)主要利用所獲取的租金作為投資的回報(bào)，在商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)竣工的時(shí)候，一般不可能很快的回收全部的投資，因此要求商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的投資開發(fā)商要有比較多的自有資金，對(duì)于一些中小開發(fā)商來講，可能會(huì)面臨比開發(fā)住宅項(xiàng)目更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的衡量及管理

由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者所不能控制的，因此這里，我們只提出一些個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的衡量和管理方法。

2.1 未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)度量中，我們通常要計(jì)算不同經(jīng)營(yíng)方式的最大利潤(rùn)，同時(shí)也要計(jì)算可以承受的最大經(jīng)濟(jì)損失，并將可能造成的不同損失詳細(xì)列出，例如自營(yíng)損失、商家選擇不當(dāng)?shù)淖饨饟p失等。我們衡量商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通常采用定性分析和定量分析相結(jié)合的分析方法。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理，主要是通過提高投資商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理水平來達(dá)到。

2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即在有風(fēng)險(xiǎn)的狀況下，投資企業(yè)因?yàn)榛I措資金，而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法很多，可以通過計(jì)算自有資金利潤(rùn)率及其方差來進(jìn)行。根據(jù)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以設(shè)計(jì)出商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)盈利模式。例如，在投資企業(yè)自身知名度比較低的時(shí)候，可以與知名度較高的企業(yè)作為戰(zhàn)略投資伙伴，通過無形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)來有效地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理程序和運(yùn)作程序

3．1 商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理程序商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)較大，在進(jìn)行投資時(shí)一定要做好風(fēng)險(xiǎn)控制及管理，如下是風(fēng)險(xiǎn)管理的一般程序：

3．2 商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的運(yùn)作程序商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的運(yùn)作程序具體如下：項(xiàng)目選址――產(chǎn)品定位――運(yùn)作策劃――資金平衡――經(jīng)營(yíng)管理。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的運(yùn)作程序具體分析：①項(xiàng)目選址。首先對(duì)項(xiàng)目擬選擇地區(qū)的市場(chǎng)條件進(jìn)行初步分析判斷。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)地段和區(qū)位的要求非常嚴(yán)格，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他類型的房地產(chǎn)。我們進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的區(qū)位選址時(shí)，先要從宏觀上了解分析該地段的地域文化、消費(fèi)者的消費(fèi)能力、人口素質(zhì)、消費(fèi)特點(diǎn)、商圈大小等因素。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的位置選擇問題對(duì)于項(xiàng)目的成功將是決定性的。②產(chǎn)品定位。以市場(chǎng)調(diào)查為基礎(chǔ)，建立相關(guān)分析模型，測(cè)算出該項(xiàng)目地址可能發(fā)生的客戶流量，依據(jù)對(duì)所在地區(qū)人均零售消費(fèi)額的判斷，可以測(cè)算出該項(xiàng)目可能的零售額。細(xì)致分析商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的目標(biāo)客戶，市場(chǎng)定位，產(chǎn)品形式，特點(diǎn)等相關(guān)問題。③運(yùn)作策劃。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)包括項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)、初步設(shè)計(jì)及施工圖設(shè)計(jì)等。商業(yè)地產(chǎn)成功運(yùn)作的關(guān)鍵是招商先于設(shè)計(jì)與建設(shè)。在前期確定主力店是非常重要的，那樣不僅可以降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，還可以根據(jù)主力店的經(jīng)營(yíng)要求來進(jìn)行項(xiàng)目的設(shè)計(jì)，使商業(yè)建筑可以很好地滿足零售商的需求。④資金平衡。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)作中，必須處理好開發(fā)融資和租售資金回流問題。在完成了上述項(xiàng)目設(shè)計(jì)、市場(chǎng)調(diào)整方案及財(cái)務(wù)融資方案后，要判斷項(xiàng)目規(guī)模和投資回報(bào)的關(guān)系是否合理；還要判斷項(xiàng)目投資規(guī)模和企業(yè)自身資金、資源背景是否符合投資規(guī)律；同時(shí)要判斷投資商自身資金、資源和其對(duì)股權(quán)的期望之間是否合理可行等。⑤經(jīng)營(yíng)管理。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理，可是說是商業(yè)地產(chǎn)的命脈；商業(yè)地產(chǎn)中的商業(yè)是靈魂，地產(chǎn)僅是載體。經(jīng)營(yíng)是項(xiàng)目運(yùn)作的真正開始，開發(fā)商在招商階段就需要對(duì)商鋪的租金進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)。商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的高貢獻(xiàn)、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)決定了其項(xiàng)目投資比住宅項(xiàng)目投資需要更多的前期投入，而決定其成敗的關(guān)鍵就是做好投資決策。

參考文獻(xiàn)：

篇5

隨著我國(guó)電力體制改革的不斷加深，電力項(xiàng)目建設(shè)的不斷加快，國(guó)家出資辦電的局面發(fā)生了一些變化，即出現(xiàn)了國(guó)家、地方、投資商公共出資辦電的局面。然而，在電力項(xiàng)目投資中，具有一定的壟斷性，進(jìn)而存在著一些風(fēng)險(xiǎn)，所以受到了大眾的特別關(guān)注。加強(qiáng)對(duì)電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出有效的管理策略，對(duì)促進(jìn)電力事業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展有著十分重要的意義。

一、電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)來源

一般情況下，電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)主要來自三個(gè)方面：（1）電力項(xiàng)目自身情況。一般而言，在電力項(xiàng)目建設(shè)中，需要具備較高的技術(shù)水平與完善的設(shè)備，同時(shí)要具有一定的物力、財(cái)力、人力，所以致使電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)無法有效掌控。（2）外部環(huán)境。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)家政策的逐步調(diào)整，均會(huì)對(duì)電力項(xiàng)目投資產(chǎn)生影響。（3）電力項(xiàng)目設(shè)計(jì)人員及管理運(yùn)營(yíng)人員的專業(yè)水平有限，無法保證電力項(xiàng)目順利建設(shè)，以此增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)種類

通常而言，電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括三種：（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其指的就是電力工程的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)殡娏?xiàng)目對(duì)技術(shù)與設(shè)備的要求非常高，使得技術(shù)因素嚴(yán)重影響著電力項(xiàng)目投資，并且技術(shù)因素還會(huì)受到自然因素、政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、文化因素的影響，導(dǎo)致技術(shù)因素不斷變化，進(jìn)一步影響了電力項(xiàng)目投資。（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。電力項(xiàng)目投資金額非常大，加之電力項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，投資回收慢，導(dǎo)致電力項(xiàng)目投資本身就具有一定的風(fēng)險(xiǎn)；在電力項(xiàng)目投資途徑越來越多的形勢(shì)下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，極大促進(jìn)了投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，增加了投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）管理風(fēng)險(xiǎn)。通常而言，企業(yè)管理水平與企業(yè)盈利能力有著密切的關(guān)系，具有很大風(fēng)險(xiǎn)。若管理制度不合理，就會(huì)影響管理工作的開展，從而導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理工作無法落實(shí)，增大了電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)管理

在電力項(xiàng)目建設(shè)過程中，開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)管理策略主要包括以下內(nèi)容：（1）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)診斷小組，全面分析電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，并且全程參與風(fēng)險(xiǎn)管理。（2）在風(fēng)險(xiǎn)診斷小組指導(dǎo)下，預(yù)測(cè)電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，找出項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、經(jīng)營(yíng)等方面的不足。（3）基于診斷技術(shù)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，全面分析診斷結(jié)果，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)小組建議，召開全體會(huì)議，并邀請(qǐng)有關(guān)技術(shù)專家，全面分析項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)與問題。（4）在明確分析結(jié)果的基礎(chǔ)上，提出有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，以此減少投資，并且最大限度的降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)管理

在電力項(xiàng)目建設(shè)過程中，建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)管理策略主要為：（1）重視風(fēng)險(xiǎn)防范及控制。加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目技術(shù)可行性的分析，保證設(shè)計(jì)方案合理、科學(xué)，并且完善施工組織設(shè)計(jì)，有效彌補(bǔ)與調(diào)整設(shè)計(jì)中存在的缺陷；根據(jù)施工要求與進(jìn)度做好材料、設(shè)備、資金的供應(yīng)，確保電力項(xiàng)目質(zhì)量達(dá)標(biāo)。為了最大限度的完善風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，必須對(duì)項(xiàng)目調(diào)試可能性予以及時(shí)分析，找出其中存在的問題，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)的具體情況給予相應(yīng)評(píng)價(jià)及處理。（2）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。通常而言，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是在項(xiàng)目建設(shè)中，對(duì)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)予以分解、分散，以此削弱投資主體風(fēng)險(xiǎn)。其主要包括以下途徑：①風(fēng)險(xiǎn)投保：即向保險(xiǎn)公司交納一些保險(xiǎn)費(fèi)，通過投保的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。②進(jìn)行項(xiàng)目組合：在電力項(xiàng)目投資中，可以在同一電網(wǎng)中進(jìn)行火電、水電組合，以此對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)予以分散。項(xiàng)目組合風(fēng)險(xiǎn)示意圖如圖1所示。圖1中的組合方式包括六種：A組合：2個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”；B組合：1個(gè)“高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”與1個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”；C組合：2個(gè)“高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”；D組合：1個(gè)“高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”與不少于1個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”；E組合：不少于2個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”；F組合：1個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)”與不少于1個(gè)“低風(fēng)險(xiǎn)、低利潤(rùn)”。

（三）經(jīng)營(yíng)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理

在電力項(xiàng)目投資建設(shè)中，經(jīng)營(yíng)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理工作主要包括以下內(nèi)容：（1）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范及管理。在電力項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中，結(jié)合實(shí)際需要，編制合理、科學(xué)的戰(zhàn)略計(jì)劃，并且完善技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場(chǎng)調(diào)整、管理調(diào)整，以此提高電力項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)效益。（2）加強(qiáng)電力項(xiàng)目的宏觀調(diào)控與統(tǒng)一管理，突破電力系統(tǒng)的壟斷形勢(shì)，以此降低電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

篇6

中國(guó)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)期，投資面臨眾多復(fù)雜環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)因素較多。本文主要探究電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，側(cè)重從技術(shù)、市場(chǎng)和管理三方面探討與剖析電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，并從電力項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)與經(jīng)營(yíng)三個(gè)階段著手，綜合分析，最后提出相關(guān)的針對(duì)性舉措對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)有效地管理。

關(guān)鍵詞：

轉(zhuǎn)型升級(jí)；電力；投資；風(fēng)險(xiǎn)管控

電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)主要指電力項(xiàng)目投資全程中存在著終止或者失敗的可能性。其失敗的原因存在多方面的原因，比如電力項(xiàng)目自身問題、管理運(yùn)營(yíng)水平不到位，技術(shù)不過關(guān)以及其他外部的復(fù)雜因素，這些都會(huì)增加電力項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，并極大地危及投資的成敗。隨著新一輪改革風(fēng)暴的到來，眾多行業(yè)迎來的改革的春風(fēng)，因而電力行業(yè)也步入改革的軌道，電力行業(yè)體制加大改革力度，并逐漸放寬準(zhǔn)入渠道和降低準(zhǔn)入門檻，極大激發(fā)了市場(chǎng)的活力，讓一大批新的投資人和投資企業(yè)參與電力項(xiàng)目的投資。然而這也是一把雙刃劍，激發(fā)活力的同時(shí)，電力投資風(fēng)險(xiǎn)的也在逐步提升，所以本文根據(jù)這一背景，加大研究深度，深入解析電力項(xiàng)目投資的主要風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)有關(guān)方面的問題，提出諸多利好的舉措，從而更好對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。

一、電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)剖析

風(fēng)險(xiǎn)從來不是空穴來風(fēng)的，社會(huì)和民眾對(duì)電力的安全穩(wěn)定給予極大關(guān)注，這無形中要求電力項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)的管理是要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模仨殢膰?yán)地進(jìn)行實(shí)事求是的調(diào)查，從中發(fā)現(xiàn)問題，并凝聚智慧和共識(shí)，深入剖析電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)可能存在的各種問題，不能大意，并以大戰(zhàn)略的角度，以科學(xué)有效的理論與方法，提出針對(duì)性的解決方案或者有關(guān)舉措，用來降低或者化解投資風(fēng)險(xiǎn)，從而保證電力項(xiàng)目的有效落實(shí)。

當(dāng)下電力行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)從不同的角度分析，有著不同的類型，本文歸納分析后，將這些類型主要分為三大類，分別為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)。而投資風(fēng)險(xiǎn)從來不是單一因素構(gòu)成，它的來源眾多，但是仔細(xì)想來，歸納統(tǒng)一后發(fā)現(xiàn)，本文認(rèn)為這投資風(fēng)險(xiǎn)主要有三個(gè)來源，分別為外部環(huán)境、電力項(xiàng)目本身和人的因素。一是外部環(huán)境，主要體現(xiàn)在環(huán)境的綜合復(fù)雜性，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)雖然是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要引擎，但是目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足，投資與出口的效果不大，同時(shí)加上創(chuàng)新能力的不足，因而增加乏力，國(guó)家正在實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，因此國(guó)家目前正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展期間，另外世界經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)也不容樂觀，在這種內(nèi)外增長(zhǎng)乏力情況，中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也在下滑，進(jìn)入新常態(tài)，因而國(guó)家也正在進(jìn)行相關(guān)政策的調(diào)整，這些政策調(diào)整也影響著市場(chǎng)需求變化，因而電力行業(yè)的投資環(huán)境是處在變化中，這種不確定性極大加大了投資風(fēng)險(xiǎn)；二是電力項(xiàng)目立項(xiàng)本身的問題，客觀來看，電力項(xiàng)目本身對(duì)相關(guān)設(shè)備與技術(shù)有著嚴(yán)格的要求，資金需求量較大，這些財(cái)力和物力需要持續(xù)穩(wěn)定的供應(yīng)，否則，項(xiàng)目會(huì)面臨失敗和終止的可能性。三是人的因素，主要是設(shè)計(jì)建設(shè)和管理運(yùn)營(yíng)人員各種不確定性，也會(huì)對(duì)電力項(xiàng)目投資帶來風(fēng)險(xiǎn)。

二、加強(qiáng)電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管控的舉措

（一）開發(fā)階段的風(fēng)險(xiǎn)管控在開發(fā)階段，風(fēng)險(xiǎn)的管控做到有序進(jìn)行，首先構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)診斷小組，有專業(yè)人員組成，整個(gè)團(tuán)隊(duì)共同分工合作，評(píng)估與診斷并使風(fēng)險(xiǎn)診斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，其次發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)診斷小組的領(lǐng)導(dǎo)作用，整體分析項(xiàng)目的可行性以及施工和經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作，診斷其中每個(gè)環(huán)節(jié)可能發(fā)生的問題；再次，參考診斷小組意見后，充分評(píng)估施工技術(shù)以環(huán)境影響的后果后，進(jìn)而對(duì)整個(gè)結(jié)論進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，并邀請(qǐng)專家參與評(píng)估，召開總會(huì)議，進(jìn)行決策，最后按照決策，分析比較所有項(xiàng)目的成本，擬定詳細(xì)地計(jì)劃，從而更好規(guī)避有關(guān)風(fēng)向。

（二）建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)化在建設(shè)階段，要做好的是風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、控制和轉(zhuǎn)移。詳細(xì)來講，一是預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)，事先做好項(xiàng)目的可行性分析，制定科學(xué)施工與組織的方案，做好實(shí)事求生產(chǎn)與技術(shù)的評(píng)估，及時(shí)解決漏洞和相關(guān)問題，并在資金與材料設(shè)備做出充分準(zhǔn)備后，嚴(yán)格施工，保證工程質(zhì)量。其次是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，通過競(jìng)標(biāo)的渠道，優(yōu)選資歷豐富和信譽(yù)口碑良好的承包商承接項(xiàng)目，同時(shí)，將施工難度較大的部分分包給分包商，這也可以相對(duì)減輕風(fēng)險(xiǎn)的壓力，最后，購(gòu)買保險(xiǎn)，對(duì)危險(xiǎn)系數(shù)較高的施工部分采取投保的方式，預(yù)防意外事故，進(jìn)而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，較少損失。

（三）經(jīng)營(yíng)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化對(duì)于建成后的運(yùn)營(yíng)階段，也不能忽視，這一階段同樣重要。首先應(yīng)該防范風(fēng)險(xiǎn)，制定完善的計(jì)劃或者方案，根據(jù)各個(gè)環(huán)節(jié)的不同需求，調(diào)整有關(guān)規(guī)定，并確保設(shè)備達(dá)標(biāo)，技術(shù)過硬，管理科學(xué)，市場(chǎng)前景較好，從而保障電力項(xiàng)目投資獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，其次國(guó)家有關(guān)負(fù)責(zé)部門可成立統(tǒng)一管理的綜合管理單位或者組織，做好監(jiān)督與監(jiān)察，并且分離發(fā)電廠和電管的統(tǒng)一管理，破除壟斷渠道，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，尊重市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，讓更多企業(yè)參與其中，使資源得到充分開發(fā)和利用，同時(shí)也能更好的做到廣大社會(huì)群眾的參與和社會(huì)監(jiān)督，使得發(fā)展的紅利讓社會(huì)共享，并讓電力項(xiàng)目投資與監(jiān)管做到公平與公正，風(fēng)險(xiǎn)管理得到強(qiáng)化。

三、結(jié)語(yǔ)

電力行業(yè)也步入改革的軌道，電力行業(yè)體制加大改革力度，極大激發(fā)了市場(chǎng)的活力，然而在激發(fā)活力的同時(shí)，電力投資風(fēng)險(xiǎn)的也在逐步提升，在投資風(fēng)險(xiǎn)的管控和降低方面，本文溯本探源，側(cè)重從技術(shù)、市場(chǎng)和管理三方面探討與剖析電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，并從同時(shí)從電力項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)與經(jīng)營(yíng)三個(gè)階段著手，綜合分析，提出解決之策，以適應(yīng)快速發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，從而提高企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)能力，改善社會(huì)的建設(shè)面貌，為建設(shè)和諧社會(huì)與美麗中國(guó)做出新的貢獻(xiàn)！

參考文獻(xiàn)：

[1]曹文彬;胡靈斌;風(fēng)險(xiǎn)投資公司的評(píng)價(jià)研究:從項(xiàng)目的角度[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2012年02期.

篇7

一、項(xiàng)目管理概述

1、項(xiàng)目管理

項(xiàng)目管理是它是一種新的管理模式，它是以項(xiàng)目為主要管理對(duì)象，根據(jù)項(xiàng)目的內(nèi)在規(guī)律，對(duì)項(xiàng)目生命周期進(jìn)行有效的計(jì)劃、組織、控制、指揮、協(xié)調(diào)的管理活動(dòng)。比如在實(shí)際工程項(xiàng)目管理中，往往由于施工單位的局限性，很難保證項(xiàng)目一次性實(shí)施成功，可將項(xiàng)目委托給從事項(xiàng)目管理的專業(yè)單位進(jìn)行管理。

2、項(xiàng)目管理的主要特點(diǎn)

（1）項(xiàng)目管理實(shí)行經(jīng)理負(fù)責(zé)制：施工單位不得越過項(xiàng)目經(jīng)理直接管理項(xiàng)目?jī)?nèi)部工作，必須通過項(xiàng)目經(jīng)理實(shí)現(xiàn)對(duì)施工項(xiàng)目的組織管理，項(xiàng)目經(jīng)理要具備較強(qiáng)的專業(yè)技術(shù)水平、組織協(xié)調(diào)能力和管理經(jīng)驗(yàn)等；（2）以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)為目的：為實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)，需將項(xiàng)目目標(biāo)分成不同階段的分目標(biāo)，再將分目標(biāo)分解成各個(gè)不同階段的子目標(biāo)，通過一步一步的完成子任務(wù)來實(shí)現(xiàn)總目標(biāo)。在具體實(shí)施過程中，需要根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整實(shí)施方案，保證總目標(biāo)的完成；（3）有充分的授權(quán)保障：施工單位要授予項(xiàng)目經(jīng)理生產(chǎn)調(diào)度指揮權(quán)，技術(shù)、組織方案決策權(quán)，財(cái)務(wù)、人事管理權(quán)等權(quán)利，項(xiàng)目經(jīng)理也要授予其下屬的項(xiàng)目經(jīng)理部成員在其分管業(yè)務(wù)方面的各種必要權(quán)力，使各成員有職有權(quán)。

3、項(xiàng)目管理的職能

項(xiàng)目管理的職能主要有以下幾點(diǎn)：

（1）組織：通過授權(quán)、職責(zé)劃分和簽訂合同等方式來進(jìn)行有效的機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)，并通過建立有效的項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)、配備所需的各類人員來確保項(xiàng)目目標(biāo)的完成；（2）控制：為在項(xiàng)目實(shí)施過程中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，最終保證項(xiàng)目的順利完成，必須對(duì)項(xiàng)目實(shí)施情況進(jìn)行檢查、監(jiān)督、考核和調(diào)整，即有效控制過程；（3）計(jì)劃：為使項(xiàng)目協(xié)調(diào)有序地達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，可用一個(gè)動(dòng)態(tài)的控制過程來統(tǒng)籌安排整個(gè)項(xiàng)目，把整個(gè)項(xiàng)目的生命周期中的所有目標(biāo)和活動(dòng)劃入正常計(jì)劃過程；（4）指揮：為保證項(xiàng)目各層次人員按既定計(jì)劃從事各項(xiàng)項(xiàng)目活動(dòng)，可通過已建立的項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)，逐級(jí)下達(dá)指令；（5）協(xié)調(diào)：對(duì)項(xiàng)目的眾多結(jié)合部之間出現(xiàn)的矛盾進(jìn)行磋商、調(diào)整、聯(lián)系和溝通，來保證項(xiàng)目的正常進(jìn)行。

二、系統(tǒng)開發(fā)環(huán)境及數(shù)據(jù)庫(kù)選擇

1、Visual C++ 開發(fā)平臺(tái)

Visual C++是一個(gè)功能強(qiáng)大的可視化軟件開發(fā)工具，目前它已成為程序員進(jìn)行軟件開發(fā)的首選工具。作為基于Windows操作系統(tǒng)的可視化集成開發(fā)環(huán)境，它由編輯器、調(diào)試器以及程序向?qū)?、類向?qū)У冉M件組成。且可為我們提供多層次可調(diào)節(jié)的應(yīng)用程序，來大大提高軟件開發(fā)效率。

2、MFC

MFC應(yīng)用程序框架是以MFC作為框架基礎(chǔ)的，以此程序框架模式搭建起來的應(yīng)用程序在程序結(jié)構(gòu)組織上是完全不同于以前的Win32 SDK編程方式的。MFC提供了相當(dāng)多不同功能的類以適合盡可能廣泛的需求。

3、MySQL

MySQL是一個(gè)免費(fèi)的SQL數(shù)據(jù)庫(kù)，作為一個(gè)多線程、多用戶的數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)器，它的功能雖然不夠強(qiáng)大，但已經(jīng)能夠滿足一般應(yīng)用軟件的要求。它的主要目標(biāo)是快速、易用，MySQL數(shù)據(jù)庫(kù)的開發(fā)者也在不斷使之更加完善，它的數(shù)據(jù)處理速度明顯優(yōu)于其它數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)器。如果所開發(fā)的應(yīng)用軟件對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)操作的功能及靈活性的要求不是很高而對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的性能要求較高的話，MySQL數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)器不失為一個(gè)最佳的選擇。

三、投資項(xiàng)目評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)模塊的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)

1、個(gè)人完成模塊的設(shè)計(jì)

通過需求分析，將系統(tǒng)的功能分為兩大部分：項(xiàng)目?jī)?nèi)容維護(hù)、查詢。其中，項(xiàng)目?jī)?nèi)容維護(hù)包括：①項(xiàng)目源輸入：將客戶遞交的數(shù)據(jù)按業(yè)務(wù)需求進(jìn)行計(jì)算并存入數(shù)據(jù)庫(kù)。②報(bào)告輸出：按照規(guī)定的格式及項(xiàng)目計(jì)算結(jié)果數(shù)據(jù)輸出；查詢：查詢以往計(jì)算結(jié)果，輸出報(bào)表等。

系統(tǒng)主要由以下幾個(gè)模塊組成：①市場(chǎng)分析系統(tǒng)；②融資管理系統(tǒng)；③投資估算；④項(xiàng)目方案的比較評(píng)估。

2、詳細(xì)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)

市場(chǎng)分析系統(tǒng)的設(shè)計(jì)：①市場(chǎng)調(diào)查處理：市場(chǎng)調(diào)查處理是為了對(duì)調(diào)查表搜集的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行處理的功能模塊。它的作用是為了對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行匯總，以二種方式進(jìn)行處理，最后利用評(píng)分和主觀概率給出直方圖和正態(tài)分布圖顯示。②市場(chǎng)預(yù)測(cè)：采用回歸分析法，在定性分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)事物的發(fā)展規(guī)律及相互關(guān)系，利用實(shí)際數(shù)據(jù)，建立合理的經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型，來進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。

融資管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)：公司的資金可以從多種渠道、多種方式來獲得，不同來源的資金，其使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的限制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小、資金成本的高低都不一樣，這就要求公司認(rèn)真分析公司融資的外部環(huán)境的內(nèi)部條件，按照融資原則確定一個(gè)合理的融資方案。①籌資分析：融資規(guī)模已投資需要為依據(jù)，資金的合理需要量建立在資金充分利用的基礎(chǔ)上，以保證投資項(xiàng)目或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開展所需要的最低限度的數(shù)量。②融資風(fēng)險(xiǎn)分析：融資風(fēng)險(xiǎn)的程度用概率的方法進(jìn)行分析。

3、投資估算

①固定資產(chǎn)估算：以貨幣形式表現(xiàn)的計(jì)劃期內(nèi)建筑、設(shè)備購(gòu)置及安裝或更新生產(chǎn)型和非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的投入量。②流動(dòng)資金估算：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，供周轉(zhuǎn)使用的資金、用于購(gòu)買勞動(dòng)對(duì)象、支付工資和其它生產(chǎn)費(fèi)用的資金。③建設(shè)期借款利息投資項(xiàng)目在建設(shè)期間因固定資產(chǎn)投資貸款而應(yīng)計(jì)付的利息。④投資回收期：又稱現(xiàn)值投資回收期，按給定基準(zhǔn)折現(xiàn)率條件下，用項(xiàng)目折現(xiàn)后的凈現(xiàn)金收入償還全部投資的時(shí)間。

參考文獻(xiàn)

[1]齊寶庫(kù)，候景巖，王桂忠.項(xiàng)目管理的基本概念.沈陽(yáng)：沈陽(yáng)建筑工程學(xué)院學(xué)報(bào).1998， 7.

[2]（奧）科夫勒著. MySQL 5權(quán)威指南（第3版）. 北京：人民郵電出版社. 2006年12月.

篇8

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目投資　收益　風(fēng)險(xiǎn)

一、項(xiàng)目投資市場(chǎng)環(huán)境的分析

1.市場(chǎng)環(huán)境的分析。

項(xiàng)目投資市場(chǎng)環(huán)境是一個(gè)非常復(fù)雜的因素，它受到政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等多種因素的共同影響。而投資者的投資最終是通過市場(chǎng)來達(dá)到投資的得到最大經(jīng)濟(jì)效益的最終目的，因此，投資必須選擇一個(gè)具有良好的投資市場(chǎng)環(huán)境。通過對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的分析可以掌握政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律、基礎(chǔ)設(shè)施等狀況，以及市場(chǎng)的需求狀況和發(fā)展趨勢(shì)，即投資者必須掌握市場(chǎng)需要什么產(chǎn)品，市場(chǎng)容量有多少，以及市場(chǎng)對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品接納程度等。另外，投資者還必須分析研究消費(fèi)者的資源分布狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等等，以確定合理的投資規(guī)模。市場(chǎng)環(huán)境的分析應(yīng)包括以下幾個(gè)因素：

（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析。進(jìn)行經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，要充分考慮一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，它在現(xiàn)存多個(gè)生產(chǎn)部門的生產(chǎn)情況，物價(jià)的波動(dòng)狀況，國(guó)家財(cái)政收入和外匯平衡狀況，人民生活水平狀況等等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是項(xiàng)目投資的載體，它在這個(gè)過程中起到了輔助的作用。

通過對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析，我們可以看出，近幾年來，我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策，在擴(kuò)大內(nèi)需、遏制經(jīng)濟(jì)下滑、降低企業(yè)庫(kù)存與提高企業(yè)效益等方面發(fā)揮了顯著作用，特別是宏觀調(diào)控手段日趨成熟，基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)能力進(jìn)一步增長(zhǎng)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展打下了較好的基礎(chǔ)。宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了四大亮點(diǎn)：第一，出口貿(mào)易開始走出負(fù)增長(zhǎng)的陰影，到2000年9月底累計(jì)增幅2.1%；第二，物價(jià)下降的趨勢(shì)已基本得到穩(wěn)定；第三，工業(yè)品產(chǎn)銷率提高，工業(yè)增長(zhǎng)速度和效益明顯回升，2001年前10個(gè)月，國(guó)有及國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)611.8億元，比去年同期增長(zhǎng)1.1倍；第四，工業(yè)品庫(kù)存下降。同時(shí)也要看到，盡管國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體趨好，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：一是國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，如東南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，意味著與我國(guó)在吸引外資方面的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。二是反通貨緊縮是一項(xiàng)長(zhǎng)期艱巨的任務(wù)，有效需求不足仍是制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的突出矛盾。三是不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)制約著經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

從合理的原則看，投資者更愿意選擇那些生產(chǎn)持續(xù)發(fā)展，市場(chǎng)繁榮，物價(jià)較為穩(wěn)定，國(guó)家財(cái)政狀況良好，人民生活水平不斷提高的投資環(huán)境進(jìn)行投資。在這種條件下，投資者的風(fēng)險(xiǎn)才比較小，投資項(xiàng)目的收益才會(huì)有保障。

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分析。一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況從總體上反映了這個(gè)國(guó)家對(duì)商品和勞務(wù)的需求結(jié)構(gòu)，也反映了該國(guó)人民的生活水平和就業(yè)水平。同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目投資的決定因素。國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策決定項(xiàng)目投資的方向。一般說來，一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可分為四種類型：自給自足的結(jié)構(gòu)類型、資源輸出的結(jié)構(gòu)類型、發(fā)展中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類型、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結(jié)構(gòu)類型。不同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類型對(duì)不同的投資項(xiàng)目的吸引力不同。

（3）政治環(huán)境和金融信貸制度的分析。投資環(huán)境政治因素的穩(wěn)定，是項(xiàng)目投資所必須的。另外，投資者還更關(guān)心一個(gè)國(guó)家對(duì)投資或者對(duì)國(guó)外的投資者所持的態(tài)度，以及相應(yīng)的一些投資政策等等。銀行對(duì)投資的支持和配合以及所制定出來的金融信貸制度，會(huì)受一個(gè)國(guó)家政治因素和政策的影響，但也是吸引投資者投資的一個(gè)因素，是投資環(huán)境評(píng)價(jià)的一個(gè)重要的方面。

（4）法律環(huán)境的分析。作為對(duì)項(xiàng)目投資和投資者的一種保護(hù)，投資者更強(qiáng)調(diào)投資環(huán)境要有完備的法規(guī)，一個(gè)良好的法律環(huán)境作為保障。

（5）社會(huì)、文化環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施的分析。城市的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)城市的生產(chǎn)、生活、對(duì)外交往關(guān)系密切等是一個(gè)重要的投資環(huán)境內(nèi)容。它可以看作是投資環(huán)境的一個(gè)硬件。另外，各國(guó)各地區(qū)的文化背景、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀念、等也是世界投資者所必須考慮的。

2.市場(chǎng)需求的研究。

“一切商品的買賣行為或商品的交換關(guān)系組成了市場(chǎng)這一概念?！笔袌?chǎng)是一個(gè)非常敏感的經(jīng)濟(jì)晴雨表。各種商品供應(yīng)和需求的關(guān)系，以及相應(yīng)矛盾變化發(fā)展的趨勢(shì)都通過市場(chǎng)得到集中的反應(yīng)。而項(xiàng)目投資的內(nèi)容恰恰是由市場(chǎng)的需求決定的。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)某種商品的需求，也受多種因素的影響，如市場(chǎng)購(gòu)買力，購(gòu)買動(dòng)機(jī)，潛在需求等。下面就這三個(gè)方面加以分析。

（1）市場(chǎng)購(gòu)買力分析。購(gòu)買力的高低是市場(chǎng)需求的直接表現(xiàn)，它是由多種因素決定的。一般來說，當(dāng)?shù)厝藗兊氖杖胨?，人口?shù)量等因素影響著屬于消費(fèi)資料商品的購(gòu)買力水平。而國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況和重點(diǎn)政策；科學(xué)技術(shù)發(fā)展方面與水平；企業(yè)盈利水平等則影響著屬于生產(chǎn)資料商品的購(gòu)買力水平。

（2）購(gòu)買動(dòng)機(jī)分析。從消費(fèi)者心理學(xué)來講，消費(fèi)者通常總在需求的基礎(chǔ)上產(chǎn)生購(gòu)買動(dòng)機(jī)，然后引發(fā)購(gòu)買行為的。因此，弄清產(chǎn)生購(gòu)買動(dòng)機(jī)的原因，采取一定的誘發(fā)措施，對(duì)購(gòu)買動(dòng)機(jī)進(jìn)行誘導(dǎo)，可以提高商品的市場(chǎng)需求。

（3）潛在需求分析。市場(chǎng)需求可分現(xiàn)實(shí)需求和潛在需求?，F(xiàn)實(shí)需求，即用戶有購(gòu)買動(dòng)機(jī)和購(gòu)買能力，也準(zhǔn)備購(gòu)買某種商品的需求。而另一種潛在需求是企業(yè)所必須努力的，應(yīng)通過各種途徑將其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)需求。

3.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研究分析。

中國(guó)有句古話：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研究，是投資環(huán)境分析的一個(gè)重要內(nèi)容。對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研究應(yīng)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手總體的情況入手，對(duì)他們企業(yè)的數(shù)量，分布，生產(chǎn)規(guī)模，商品的總數(shù)量，滿足要求等等進(jìn)行總體掌握。其次，應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行研究。研究他們的擁有資產(chǎn)狀況、開發(fā)產(chǎn)品的情況等。

二、投資項(xiàng)目市場(chǎng)戰(zhàn)略

對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行分析之后，接著便要制定投資項(xiàng)目的市場(chǎng)戰(zhàn)略。一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)方案的制定，應(yīng)包括宏觀項(xiàng)目市場(chǎng)的選擇，微觀項(xiàng)目市場(chǎng)的確定，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的項(xiàng)目投資方式等。

1.項(xiàng)目市場(chǎng)的選擇。

（1）投資的規(guī)模戰(zhàn)略。由于市場(chǎng)變化莫測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)較大，在投資項(xiàng)目規(guī)模的選擇上，應(yīng)采取循序漸進(jìn)的戰(zhàn)略，即先選擇小項(xiàng)目作探索性投資，待取得成功經(jīng)驗(yàn)后，再逐步擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模，或者逐步擴(kuò)大在同一地區(qū)的投資總規(guī)模。

（2）投資的區(qū)域戰(zhàn)略。如果只向一個(gè)區(qū)域投資，需要的投資少，市場(chǎng)研究工作量少，承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)也少，但可能失去某些市場(chǎng)機(jī)會(huì)。與之相對(duì)，企業(yè)規(guī)模大，實(shí)力雄厚則一般選擇采用多種經(jīng)營(yíng)方式的跨國(guó)公司的多個(gè)區(qū)域投資的戰(zhàn)略，以便多方位地經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)。

（3）投資的選址戰(zhàn)略。一般的選址原則為先易后難戰(zhàn)略，先進(jìn)入那些投資環(huán)境良好，對(duì)外投資持歡迎態(tài)度，項(xiàng)目有較大的市場(chǎng)，兩國(guó)政府間政治、經(jīng)濟(jì)、外交關(guān)系比較正常，當(dāng)?shù)孛褡宓乃枷?、文化、信仰、風(fēng)俗習(xí)慣比較接近的國(guó)家地區(qū)。

篇9

一、自發(fā)自用比例降低風(fēng)險(xiǎn)

分布式光伏的電價(jià)分為兩類：一是出售給用電企業(yè)的電價(jià);另一類是出售企業(yè)電量的余量，直接并網(wǎng)的價(jià)格。兩類電價(jià)還要加上國(guó)家補(bǔ)貼。以無錫地區(qū)分布式發(fā)電項(xiàng)目為例。其電價(jià)構(gòu)成如下：

上圖充分表明，由于余電上網(wǎng)部分賣給電網(wǎng)公司只能得到脫硫煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)（0.25～0.52元/kwh不等）加0.42元/kwh的補(bǔ)貼，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于自用部分電價(jià)水平，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目若想取得最佳收益率，自發(fā)自用比例越高越好，最低一般也不要低于70%，否則投資回報(bào)率會(huì)較低。影響自發(fā)自用比例的因素有二：第一，光伏發(fā)電峰值與屋頂業(yè)主用電量之間的差異，發(fā)電量高于業(yè)主用電量，則自發(fā)自用比例相應(yīng)降低，發(fā)電收入減少，發(fā)電量與低于或接近業(yè)主用電量，則自發(fā)自用比例上升，發(fā)電收入增加。第二，由于屋頂業(yè)主的經(jīng)營(yíng)情況是不可控的，如果遭遇業(yè)主經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致用電量急劇下降或干脆停產(chǎn)、破產(chǎn)，將有可能導(dǎo)致屋頂上的光伏系統(tǒng)所發(fā)電力將全部變?yōu)橛嗔可暇W(wǎng)（即自發(fā)自用比例降為0%），僅能保證理論上的最低收益。以江蘇無錫地區(qū)3.3MW項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目總投資在2600萬(wàn)元人民幣，假設(shè)其90%電量自發(fā)自用，則投資回報(bào)率在9%～10%之間。而在其所發(fā)電量全部上網(wǎng)的情況下，其項(xiàng)目層面投資回報(bào)率僅為5%。對(duì)策：要保證分布式光伏電站的自發(fā)自用率，一是要求投資者在篩選屋頂時(shí)充分了解屋頂業(yè)主用電負(fù)荷情況，在設(shè)計(jì)上保證光伏峰值功率不超過業(yè)主光伏發(fā)電時(shí)段用電負(fù)荷谷值，這樣就可確保自發(fā)自用比例達(dá)到最高。二是要對(duì)屋頂業(yè)主的經(jīng)營(yíng)情況考察了解。盡量選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好、市場(chǎng)潛力巨大，現(xiàn)金流穩(wěn)定，沒有不良記錄或訴訟在身的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以確保自用需求穩(wěn)定，從而為投資者帶來穩(wěn)定的收益。

二、購(gòu)電方電費(fèi)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目多采取簽署能源管理合同或是購(gòu)售電方及供電局三方簽署供電合同作為售電方取得自發(fā)自用收入的基本保障。此類合同明確規(guī)定雙方或三方的責(zé)任義務(wù)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)時(shí)間。以無錫3.3MW分布式發(fā)電項(xiàng)目為例，投資方簽署的三方供電協(xié)議雖然使用無錫地區(qū)分布式光伏發(fā)電的標(biāo)準(zhǔn)文本，責(zé)任義務(wù)劃分清晰，電費(fèi)收取規(guī)定明確，但仍存在以下潛在合同風(fēng)險(xiǎn)：第一，購(gòu)電方無充盈的信用擔(dān)保，從而降低其違約成本，增加違約可能性。第二，合同有效期與光伏發(fā)電經(jīng)營(yíng)期限不一致。對(duì)策：從合同層面出發(fā)，投資者需要完善條款，為自己爭(zhēng)取更多保護(hù)。從經(jīng)驗(yàn)層面而言，投資者需要考慮引入第三方管理機(jī)構(gòu)，對(duì)用電戶進(jìn)行統(tǒng)一管理，集中收取費(fèi)用，將與多個(gè)用電方的風(fēng)險(xiǎn)將集中于一家管理機(jī)構(gòu)，以此降低經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

三、屋頂租賃風(fēng)險(xiǎn)

由于分布式光伏發(fā)電裝置需要安裝在屋頂上，屋頂資源的保障成為順利發(fā)電的基本保障，在投資者和屋頂所有者之間也潛藏如下風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，投資者通過與屋頂所有者簽署屋頂租賃協(xié)議來取得發(fā)電場(chǎng)所。而租賃協(xié)議的簽署需要落實(shí)幾個(gè)關(guān)鍵問題：第一，屋頂租用年限與光伏發(fā)電經(jīng)營(yíng)年限的匹配性問題。考慮到租金上漲等因素，屋頂所有人較難一次性簽署長(zhǎng)期租賃合同，而光伏發(fā)電經(jīng)營(yíng)期通常在25年左右，這就使得光伏發(fā)電的延續(xù)性出現(xiàn)問題。一種情況是租期短于經(jīng)營(yíng)期，當(dāng)租約到期而屋主又拒絕續(xù)約的情況下，將使光伏投資承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn);另一種情況是租金每年增長(zhǎng)，增加投資成本，從而令投資蒙受損失。第二，有些出租方在租賃協(xié)議中保留較強(qiáng)勢(shì)條款，如有權(quán)單方解除合同并收回屋頂，造成承租人無法實(shí)施投資收益。而出租方單方解除合同或違約而產(chǎn)生的責(zé)任過輕，導(dǎo)致租賃合同終止的風(fēng)險(xiǎn)增加。第三，屋頂?shù)乃袡?quán)或使用權(quán)受讓給第三方后，對(duì)受讓方是否繼續(xù)履行協(xié)議中原出租人的全部義務(wù)（即買賣不破租賃條款），需要做出詳細(xì)規(guī)定，以確保投資者利益。對(duì)策：在屋頂租賃合同中應(yīng)對(duì)上述事項(xiàng)做出嚴(yán)格規(guī)定，以合同條款約束出租人。在選擇屋頂資源之前，應(yīng)詳細(xì)對(duì)房屋所有者的情況做研究，以經(jīng)營(yíng)狀況良好的工廠、大型企事業(yè)單位、學(xué)校、醫(yī)院等機(jī)構(gòu)為主要考慮機(jī)構(gòu)。同時(shí)，引入當(dāng)?shù)卣闹С峙c監(jiān)管，規(guī)范屋頂租賃行為，保障投資者利益。

四、國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)

（1）政府補(bǔ)貼的持續(xù)性。伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，環(huán)境問題日益突出，國(guó)家大力提倡發(fā)展清潔能源，光伏產(chǎn)業(yè)得到扶持。由前所述，光伏發(fā)電的大部分收入來源于國(guó)家補(bǔ)貼，某些地區(qū)在國(guó)家補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，還有當(dāng)?shù)卣难a(bǔ)貼，造成這些地區(qū)的光伏發(fā)電熱。然而，政策的持續(xù)性是光伏發(fā)電效益的重要保障，國(guó)家政策尚且會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)形式變化，地方政策的調(diào)整就更加頻繁，對(duì)光伏發(fā)電的長(zhǎng)久穩(wěn)定收入行程影響。對(duì)策：宏觀方面，投資者應(yīng)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)要有高屋建瓴的趨勢(shì)判斷和把握能力，總體來說，清潔能源替代傳統(tǒng)能源是趨勢(shì)，但其過程必定是緩慢而復(fù)雜的，這就需要投資方與相關(guān)政府機(jī)構(gòu)建立暢通的溝通機(jī)制，及時(shí)了解行業(yè)信息，認(rèn)真學(xué)習(xí)國(guó)家政策，準(zhǔn)確解讀政策意圖。微觀方面，投資者需要在投資收益預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)模型中，做好政策變化導(dǎo)致的各種后果（如補(bǔ)貼下降）的敏感性分析，并且投資者應(yīng)結(jié)合自身的整體投資布局，合理設(shè)置光伏發(fā)電的投資比重，保重綜合投資收益穩(wěn)中求進(jìn)。

（2）補(bǔ)貼的落實(shí)情況。政府補(bǔ)貼由誰(shuí)劃撥、如何支付、實(shí)際批復(fù)時(shí)間等實(shí)際操作上的問題也將導(dǎo)致補(bǔ)貼無法最終落實(shí)或延期落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。按國(guó)家規(guī)申請(qǐng)和定，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼全部由各地供電局統(tǒng)一支付，但是補(bǔ)貼一般由發(fā)改委能源局審批，審批時(shí)間和電價(jià)撥付時(shí)間恐不在控制之中。實(shí)際執(zhí)行中若不能保證供電公司及時(shí)按月支付則會(huì)對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流造成不利影響。對(duì)策：投資者應(yīng)切實(shí)了解項(xiàng)目所在地電費(fèi)和補(bǔ)貼撥付的具體流程和所需時(shí)間，在做收益預(yù)測(cè)時(shí)，結(jié)合電費(fèi)支付的實(shí)際情況測(cè)算資金的回收，降低預(yù)測(cè)誤差。在項(xiàng)目執(zhí)行過程中，應(yīng)與電力公司、相關(guān)政府機(jī)構(gòu)保持良好順暢的溝通，確保應(yīng)收款項(xiàng)及時(shí)到位。

分布式光伏發(fā)電雖然投資規(guī)模小，建設(shè)簡(jiǎn)單，但受其發(fā)電量限制，項(xiàng)目收益少，投資回報(bào)較傳統(tǒng)能源不高。因此，無論對(duì)項(xiàng)目的最初判斷還是項(xiàng)目執(zhí)行階段，更要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真考察，采取相應(yīng)的對(duì)策將風(fēng)險(xiǎn)降至最低。在政策利好的趨勢(shì)下，分布式光伏項(xiàng)目的投資開發(fā)要注重用電企業(yè)的選擇，保證自發(fā)自用比例穩(wěn)定，以確保收入，同時(shí)要完善屋頂租賃協(xié)議，引入第三方對(duì)能源合同進(jìn)行統(tǒng)一管理;考慮到投資的長(zhǎng)期性，投資者也要及時(shí)了解研究政策趨勢(shì)，落實(shí)電費(fèi)支付流程，并完善退出機(jī)制。只有做到了以上幾個(gè)方面的把控，才能在分布式光伏發(fā)電逐漸興起的熱潮中把握先機(jī)，又保持冷靜，根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整投資戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)防范重點(diǎn)，獲得成功。

（作者單位為中國(guó)機(jī)械設(shè)備工程股份有限公司）

[作者簡(jiǎn)介：姚琳（1979―），貴州貴陽(yáng)人，碩士，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)任職于中國(guó)機(jī)械設(shè)備工程股份有限公司投融資部。]

參考文獻(xiàn)

[1] 王立喬，孫孝峰.分布式發(fā)電系統(tǒng)中的光伏發(fā)電技術(shù)（第2版）[M].機(jī)械工業(yè)出版社.

篇10

1.1國(guó)家政策的影響

隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，國(guó)有企業(yè)在投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理方面面臨著更加復(fù)雜多變的外部環(huán)境，然而對(duì)其來講，由于自身發(fā)展的局限性及其他諸多因素的影響，國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理系統(tǒng)相對(duì)落后，無法適應(yīng)當(dāng)前的宏觀市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。一是，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活躍，促使物價(jià)一再提高，勞動(dòng)力價(jià)格也有所增加，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本不斷提高，由于其自身的生產(chǎn)能力的有限，以及缺少一定的外部政策，使其利潤(rùn)空間逐漸減小，面臨著收益分配以及結(jié)算等多方面的風(fēng)險(xiǎn)。而且，今年來，我國(guó)中央銀行不斷對(duì)帶看利率進(jìn)行上調(diào)，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)在融資及投資方面的風(fēng)險(xiǎn)加大。另外，國(guó)有企業(yè)在投資項(xiàng)目的內(nèi)部管理與控制方面還有很多不足之處，投資項(xiàng)目的內(nèi)部控制與管理規(guī)章制度缺乏，投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理混亂，缺少科學(xué)完善的投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理體系，導(dǎo)致其投資項(xiàng)目與外部市場(chǎng)、政策環(huán)境的失調(diào)，無法應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化，更不能對(duì)相關(guān)政策及市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)整做出響應(yīng)和預(yù)測(cè)，加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理力度不足

目前，國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部管理與控制獨(dú)立性比較差，結(jié)構(gòu)不盡合理，缺少有效的制約和監(jiān)督機(jī)制。在國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目的內(nèi)部，管理者常常按照自己的主觀意識(shí)，獨(dú)斷專行，使內(nèi)部控制與管理制度形同虛設(shè)。投資項(xiàng)目的內(nèi)部管理與控制制度的不夠完善，使得其防控監(jiān)管的職能得不到有效的發(fā)揮，執(zhí)行起來較為疲軟，使得企業(yè)項(xiàng)目管理出現(xiàn)較多漏洞。而且，國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目中的內(nèi)控監(jiān)督功能失衡嚴(yán)重，尤其對(duì)審計(jì)部門給予的重視與權(quán)力不足。在企業(yè)的管理和運(yùn)作的過程中，內(nèi)控監(jiān)督對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的理解分析和處理應(yīng)對(duì)無法完成，其項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的作用喪失。

1.3風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制不健全

評(píng)估及防控管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的主要職責(zé)。目前國(guó)有企業(yè)識(shí)別投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的能力較為滯后，合理的風(fēng)險(xiǎn)分析和管理機(jī)制缺乏，內(nèi)部控制與管理對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的“預(yù)警防控”作用處于被忽略的地位。在投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理中，國(guó)有企業(yè)不能有效連續(xù)地識(shí)別、監(jiān)督、計(jì)量和評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，加大了企業(yè)在戰(zhàn)略執(zhí)行、產(chǎn)品組織運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)等方面的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的發(fā)展增添了潛在的危害。另外，國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理制度一定要在全面有效、科學(xué)合理和及時(shí)實(shí)用的原則基礎(chǔ)上建構(gòu)。要保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略目標(biāo)執(zhí)行、資產(chǎn)保護(hù)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益的提高，合理科學(xué)的組織分工協(xié)作規(guī)劃是重要條件。但是，目前國(guó)有企業(yè)科學(xué)性的投資項(xiàng)目?jī)?nèi)控組織分工不合理，組織規(guī)劃設(shè)計(jì)不足，難以有效地進(jìn)行內(nèi)部控制與管理，致使投資效率低下，管理混亂。

1.4內(nèi)部控制與管理的監(jiān)督功能失衡

2014年12月30日，國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目中的內(nèi)控監(jiān)督功能失衡嚴(yán)重，尤其沒有給審計(jì)部門沒有應(yīng)有的權(quán)力，且重視不足。在企業(yè)管理運(yùn)作的過程中，內(nèi)控監(jiān)督對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的分析理解和應(yīng)對(duì)處理無法完成，不能夠發(fā)揮其項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的作用。國(guó)有企業(yè)投資決策機(jī)制不完善導(dǎo)致，資金流通不順、流失嚴(yán)重，資本缺少安全性和完整性等問題。不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，更不能采取有效措施，致使投資經(jīng)營(yíng)決策出現(xiàn)重大失誤，導(dǎo)致出現(xiàn)巨額的損失和不良資產(chǎn)。對(duì)資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)規(guī)劃的缺乏，陳舊的投資管理模式，負(fù)債高壘，投資和融資成本高，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高危不下，使企業(yè)的發(fā)展存在嚴(yán)重的隱患。

1.5投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)體系的缺失

第一，缺少投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防范與預(yù)警意識(shí)。面對(duì)日益復(fù)雜的市場(chǎng)投資環(huán)境，企業(yè)投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)日益突出，但是，很多企業(yè)缺少投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)體系，嚴(yán)重阻礙了國(guó)有企業(yè)投資活動(dòng)健康有序運(yùn)行。第二，缺少投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防范與處理相關(guān)制度。在進(jìn)行投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防范環(huán)節(jié)上缺少預(yù)警機(jī)制，投資人員沒有對(duì)相關(guān)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的能力，更沒有對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的體系建設(shè)的科學(xué)方法，在投資制度和管理上嚴(yán)重缺失對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)額預(yù)警。國(guó)有企業(yè)在戰(zhàn)略決策過程中，風(fēng)險(xiǎn)防范與預(yù)警意識(shí)淡薄，在企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)，也往往忽視對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)投資管理體系不健全，甚至欠缺，在很大程度上使投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的危害加大，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力降低，使得企業(yè)資金的最大效用無法發(fā)揮，更沒有形成系統(tǒng)的、穩(wěn)定的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略決策滯后于風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，往往在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生之后，才進(jìn)行“亡羊補(bǔ)牢”式的補(bǔ)救，給企業(yè)造成了巨大的經(jīng)濟(jì)效益損失。即使企業(yè)擁有相關(guān)的預(yù)警系統(tǒng)，由于沒有與管理信息系統(tǒng)進(jìn)行有效聯(lián)動(dòng)，造成投資預(yù)警信號(hào)的精準(zhǔn)性較低，實(shí)效性也相對(duì)較差。而且在投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法上也缺少一定的科學(xué)合理性，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能的實(shí)效。

2投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理對(duì)策

多年實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，對(duì)所有企業(yè)來講，建立完善內(nèi)部控制與管理制度，對(duì)于企業(yè)投資項(xiàng)目收益有著舉足輕重作用。投資行為是國(guó)有企業(yè)日常管理中極為重要經(jīng)濟(jì)性質(zhì)活動(dòng)，對(duì)于當(dāng)前企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響越發(fā)深遠(yuǎn)，企業(yè)對(duì)其應(yīng)當(dāng)給予高度重視?；诖?，該文接下來就對(duì)上述國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理存在主要問題提出針對(duì)性解決措施。

2.1國(guó)家宏觀環(huán)境方面

有關(guān)政府管理部門應(yīng)從國(guó)有企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，健全相應(yīng)有利于國(guó)有企業(yè)投資發(fā)展的制度政策，從宏觀方面為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。第一，加快推進(jìn)對(duì)國(guó)有企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立，成立國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，為國(guó)有企業(yè)的融資和投資進(jìn)行指導(dǎo)，成立國(guó)有企業(yè)聯(lián)合會(huì)組織，促進(jìn)企業(yè)之間的交流與合作。第二，發(fā)揮政府的監(jiān)督與調(diào)控職能，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的監(jiān)督與指導(dǎo)，建立專門的監(jiān)督管控機(jī)構(gòu)，對(duì)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行進(jìn)行有效地監(jiān)管，以此提高國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，為其創(chuàng)設(shè)和諧地外部運(yùn)營(yíng)環(huán)境。

2.2優(yōu)化國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制與管理環(huán)境

使國(guó)有企業(yè)的投資內(nèi)部環(huán)境從根本上得到優(yōu)化，內(nèi)部需求得到滿足，健康積極的企業(yè)文化被建構(gòu)起來，是建立健全企業(yè)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的重要的措施。健康正確的企業(yè)價(jià)值觀有利于財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)使命感和認(rèn)同感的培育，企業(yè)戰(zhàn)斗力和凝聚力的增強(qiáng)，推動(dòng)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理得帶有效的實(shí)施。建立健全人力資源管理體制，完善績(jī)效考核制度，創(chuàng)造和諧、民主、公平的企業(yè)氛圍，使內(nèi)部控制與管理對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管理作用最大化。強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)防范能力，建立有效的投資風(fēng)險(xiǎn)管控制度，才能夠使企業(yè)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、查漏防弊得到有效保障。所以，企業(yè)應(yīng)建立專職投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析及管理防控部門，培養(yǎng)內(nèi)部成員正確的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部控制對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理力度，扎實(shí)推進(jìn)投資風(fēng)險(xiǎn)“預(yù)警”建設(shè)，建設(shè)科學(xué)嚴(yán)密的投資風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，使投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生得到有效防范。

2.3健全投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系的監(jiān)督機(jī)制

有效監(jiān)督投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理情況，并及時(shí)制定出有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，在國(guó)有企業(yè)的發(fā)展過程中，占據(jù)著重要的地位。所以，國(guó)有企業(yè)應(yīng)將監(jiān)督機(jī)制加入投資項(xiàng)目管控體系，定期的規(guī)范性監(jiān)督投資風(fēng)險(xiǎn)管控效果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并分析其發(fā)生原因，根據(jù)存在的問題，制定應(yīng)對(duì)措施，使投資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效發(fā)揮受到保障。另外，還要強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督和內(nèi)部控制力度，使得投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理和兩者合力，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理有序開展，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)的、健康的發(fā)展實(shí)現(xiàn)。制定并實(shí)施以內(nèi)部控制為依托的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案。該方案在起初制定投資風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的時(shí)候，就已經(jīng)有效地結(jié)合了投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理方法，并且定期監(jiān)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)方案，進(jìn)行及時(shí)整改，建立了科學(xué)規(guī)范的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

2.4完善內(nèi)部控制與管理監(jiān)督系統(tǒng)

在進(jìn)行投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的時(shí)候，將以預(yù)防為主的方針貫徹到底，使內(nèi)部控制監(jiān)督制度建立健全，以審計(jì)部門為主體，主動(dòng)進(jìn)行有效的監(jiān)控，在此基礎(chǔ)上增強(qiáng)應(yīng)對(duì)各類突發(fā)事件和風(fēng)險(xiǎn)能力。內(nèi)部控制能否實(shí)現(xiàn)有效的執(zhí)行，需要審計(jì)客觀公正的評(píng)價(jià)，獨(dú)立的審計(jì)體制有利于使國(guó)有企業(yè)資源的安全性和國(guó)有企業(yè)財(cái)政信息的真實(shí)可靠性得到保障，找出投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的薄弱之處，并對(duì)其進(jìn)行分析和評(píng)測(cè)，提出應(yīng)對(duì)的策略及發(fā)展的建議，進(jìn)而使投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理臻于完善，并使投資管控實(shí)現(xiàn)自我診斷，實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的自我診斷。堅(jiān)持以審計(jì)部門為主體的政策路線，以預(yù)防為主的內(nèi)部控制監(jiān)督的系統(tǒng)，采取積極措施，有效監(jiān)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上，提高了應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。有效實(shí)施內(nèi)部控制的審計(jì)需求是客觀和公正的評(píng)價(jià)，建立獨(dú)立的審計(jì)制度，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可靠性，實(shí)際和企業(yè)資源的安全性，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié)，通過分析評(píng)估指出，應(yīng)對(duì)策略與建議，從而達(dá)到完善的投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制與管理的最終目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督管控的自我診斷。

2.5建立健全投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

在國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制與管理工作中應(yīng)用先進(jìn)的信息技術(shù)，使投資管理更加高效便捷，風(fēng)險(xiǎn)管理信息的暢通無阻得到保障。企業(yè)財(cái)務(wù)工作與投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)無縫對(duì)接，保證企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理人員最快地獲取最有效、真實(shí)、精準(zhǔn)的信息，并及時(shí)地反饋。強(qiáng)化財(cái)務(wù)信息管理的透明、公開化，最大化“預(yù)警”企業(yè)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理體系，促進(jìn)企業(yè)和諧健康發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中積極建構(gòu)合理的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)審核體系，確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的安全，并能夠及時(shí)精準(zhǔn)地分析和處理相關(guān)信息數(shù)據(jù)，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)力，建立監(jiān)管分開的責(zé)任制度，最大化實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

3結(jié)語(yǔ)