導(dǎo)語：如何才能寫好一篇民間融資的現(xiàn)狀，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：溫州；民間融資；現(xiàn)狀

一、溫州民間融資的發(fā)展簡(jiǎn)介

溫州民間借貸歷史悠久，在清朝以前就出現(xiàn)了。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，雖然有國家政策的限制，但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活當(dāng)中，由于存在借貸的需要，融資活動(dòng)在暗地進(jìn)行。當(dāng)時(shí)溫州資源匱乏，民間融資發(fā)展條件十分有限，解決溫飽問題是那時(shí)融資的基本目標(biāo)，當(dāng)時(shí)的規(guī)模較小，涉及的面也不大。在改革開放之后才得以發(fā)展。由于溫州的民營企業(yè)很難從合法的金融機(jī)構(gòu)得到貸款支持，為了滿足大量民營企業(yè)的需要，溫州民間融資市場(chǎng)迅速擴(kuò)大。然而現(xiàn)在的民間融資市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)初期相比已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，大部分的資金都滯留在民間借貸市場(chǎng)，這為這次的民間借貸危機(jī)埋下隱患。

2014年9月17日，人行溫州市中心支行2014年三月份民間融資額僅為140.22億元，而三年前估計(jì)市場(chǎng)規(guī)模約1100億元，在這種弱市行情中，許多溫州的資金中介不但沒有推出市場(chǎng)，反而找到了新的商業(yè)機(jī)會(huì)：為房地產(chǎn)抵押貸款的業(yè)主提供“墊資還貸”?！坝?天，按一周算，利息4―6分?！?年前，房?jī)r(jià)飆漲、高利貸瘋狂，民間融資主要面向炒房客、個(gè)人、企業(yè)等不同需求群體，面大量廣，周利息高達(dá)1―3角。在房?jī)r(jià)大幅下行、高利貸銳減的情況下，如今民間融資主要面向房產(chǎn)、汽車等實(shí)物抵押貸款領(lǐng)域。與“資金周轉(zhuǎn)”的火爆不同，之前占據(jù)溫州民間融資頭把交椅的“生產(chǎn)經(jīng)營”，如今則備受冷落。

溫州市金融辦監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月份民間融資用于“生產(chǎn)經(jīng)營”的比重只有24.12%，為這一年來的最低值。去年12月份，該比例曾達(dá)72.86%。不難看出，實(shí)體企業(yè)對(duì)民間借貸的依存度在下降。企業(yè)訂單、利潤(rùn)總體有所下降，投資需求也在下降，很難承受目前高額的民間融資利息，一些企業(yè)會(huì)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸一下，但融資也比較難。在這背后，則是溫州金改兩年多來，民間融資利率上下雖有起伏，但依然處于“高位運(yùn)轉(zhuǎn)”的現(xiàn)象。溫州市金融辦最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，溫州民間融資綜合利率指數(shù)為20.07%（相當(dāng)于月息1分67）。本月15日，該利率指數(shù)為20.62%，值得關(guān)注的“其他市場(chǎng)主體利率”則高達(dá)28.10%。溫州市金融辦分析稱，上半年，溫州經(jīng)濟(jì)運(yùn)行筑底企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)回暖跡象逐步顯現(xiàn)，企業(yè)資金需求增大，但銀行信貸投放減弱，市場(chǎng)資金供給不足，導(dǎo)致民間金融市場(chǎng)資金需求上升。目前溫州全市重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈有28個(gè)，涉及信貸金額507億元。這兩個(gè)數(shù)據(jù)截至6月底，分別比2014年年初下降5個(gè)和111億元。盡管相關(guān)部門做了很大努力，但企業(yè)資金鏈和銀行貸款擔(dān)保鏈，仍然是諸多溫州企業(yè)亟待解決的兩大難題?，F(xiàn)在企業(yè)與個(gè)人的“墊資還貸”需求量很大，這說明銀行的貸款創(chuàng)新能力還有待加強(qiáng)，或有待于“落地”。目前，不少銀行推出了“貸款年審制”、“貸款無縫對(duì)接”等創(chuàng)新做法，企業(yè)或個(gè)人辦理的貸款到期后，如需續(xù)貸，可以不用還貸便可展期。如果這些政策能很好地實(shí)行，市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸的需求就會(huì)降低。

圖2-1 溫州民間融資利率指數(shù)

根據(jù)溫州市中級(jí)人民法院相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年以來溫州民間借貸糾紛案件收案數(shù)量呈現(xiàn)大幅增加，2011年1至7月，溫州市全市法院民間借貸的收案件數(shù)為12035件。

2011年著名的江南皮革有限公司董事長(zhǎng)黃鶴應(yīng)欠下巨款逃離國外轟動(dòng)全國。2011年九月浙江信泰獨(dú)生子欠下八億巨款跑路。2011年下半年公安機(jī)關(guān)立案的由民間借貸引發(fā)的非法拘禁以及故意傷害殺人案件高達(dá)三百多起。而且，民間借貸引發(fā)的案件增加了壞賬成本、資金流失、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)受牽連、不計(jì)其數(shù)的員工失業(yè)等等，增加了社會(huì)的不和諧因素，阻礙了經(jīng)濟(jì)的政策發(fā)展，因此，完善民間借貸行為，規(guī)避民間借貸風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)在必行。

二、溫州民間融資資本的來源

在中國，溫州就屬于一個(gè)小城市，地理位置的條件也稍顯平庸，但是溫州人卻有著像猶太人一樣聰慧的頭腦，總是能比人快一步抓住創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造了巨大的民間資本。在短短改革開放的這三十多年里，溫州人在全國各個(gè)地方積累了雄厚的資金，總額高達(dá)7500億到8000億，可謂積累速度之快。通過分析發(fā)現(xiàn)，在這龐大的資金中可以分為兩大部分：一是在銀行進(jìn)行儲(chǔ)蓄所構(gòu)成的，數(shù)據(jù)顯示，截止2009年，溫州市各商業(yè)銀行共計(jì)有本外幣存款4244億元，還有活期存款沒計(jì)算在內(nèi)的；二是分散在全國各地的用于投資、生產(chǎn)、建設(shè)等流動(dòng)性較好的資金，大約有3000億左右，整個(gè)比例稍微比溫州本地要少一些。

溫州資本原始積累階段有以下三個(gè)特點(diǎn)：

第一是溫州資本主要是在改革開放以后對(duì)外開放程度高，商業(yè)貿(mào)易迅速發(fā)展起來，溫州人又很勤勞吃苦，通過自己的辛苦勞動(dòng)一日一日積累起來了原始資本，所以溫州產(chǎn)生了一大批優(yōu)秀的企業(yè)家，他們都有一個(gè)共同的特質(zhì)就是不怕吃苦，不嫌商業(yè)機(jī)會(huì)小，始終堅(jiān)持積小成多，并在過程中控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步前進(jìn)，很少有報(bào)道溫州人一夜暴富的情況，他們更多的是追求平穩(wěn)發(fā)展，這個(gè)過程一般由成長(zhǎng)初期到壯大起來差不多需要15年左右。第二是溫州資本有一個(gè)現(xiàn)象就是大多都依靠集體力量，企業(yè)成立就需要資金，溫州企業(yè)的老板在成立伊始是沒有多少錢投入的，所以就從民間進(jìn)行籌集資金，使得企業(yè)在發(fā)展上有眾多力量的支持，這種獨(dú)特的成長(zhǎng)環(huán)境也造就了今天的溫州融資環(huán)境。最后就是溫州地區(qū)都是以制造業(yè)為主，這跟后來大家所熟悉的房地產(chǎn)業(yè)、煤炭資源等不一樣，溫州企業(yè)在成立時(shí)就跟制造業(yè)聯(lián)系緊密。所以，溫州資本來源于溫州制造，溫州資本又促使了溫州制造的發(fā)展，雙方互相促進(jìn)，互為補(bǔ)充。

三、溫州民間融資持續(xù)存在和發(fā)展的原因

在歷史經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，民間金融慢慢獲得官方的認(rèn)可。民間金融在發(fā)展的過程中不斷壯大是有特定的原因的：

一是市場(chǎng)對(duì)民間融資的需求很大，單單靠正規(guī)金融難以滿足市場(chǎng)的需求，民間融資能有效補(bǔ)充市場(chǎng)資金的不足。二元經(jīng)濟(jì)是溫州經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)，城市的經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)，這給民間金融的發(fā)展創(chuàng)造了宏觀大環(huán)境。與此同時(shí)，多種所有制成分、經(jīng)營模式和經(jīng)營層次更加凸顯了民間金融的重要性。

二是民間融資擁有自發(fā)性的特點(diǎn)并一定程度上起到了金融資源優(yōu)化配置的作用。溫州的民間資本超過七千多億，而且可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，巨大的資本因此流向民間借貸。從民間金融的運(yùn)行方式上來講，民間借貸是雙方自愿的一種交易行為。作為資金供給方的貸款人對(duì)借貸人的資金用途有著十分清楚的了解，信息在合約雙方之間有著較高的透明度，因而在融資決定方面起到很大的幫助，簡(jiǎn)單快捷一步到位是民間融資的巨大優(yōu)勢(shì)，大大提高了社會(huì)閑散資金資金使用率。

三是在企業(yè)在規(guī)模和組織形式上，溫州的企業(yè)只要以中小民營企業(yè)為主，由于中小民營企業(yè)資金匱乏，但是很難從銀行貸款，因?yàn)殂y行一般向大規(guī)模穩(wěn)定的大企業(yè)貸款。民間金融內(nèi)生于中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境之中，內(nèi)生于中小企業(yè)的融資需要之中。這種內(nèi)生性也使民間金融能夠最大限度地掌握和了解中小企業(yè)的各方面信息，也就決定了它與中小企業(yè)資金需求之間的相互適應(yīng)性，因而具有一定程度的交易成本優(yōu)勢(shì)。

篇2

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問題；對(duì)策

一、引言

在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中小企業(yè)扮演者至關(guān)重要的角色，但目前的資金稀缺，是影響其進(jìn)一步發(fā)展的限制因素。尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)在，中小企業(yè)貸款難又受到了銀行信貸規(guī)模變化的影響，因此民間融資便是中小企業(yè)面前的有效道路。所謂民間融資就是在受資人和出資人中間，在法律規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)以外，為獲得高利息以及資金使用權(quán)的同時(shí)支付約定利息，所采取的民間借貸，意在于使資金使用權(quán)變化的行為。在全國眾多發(fā)展形式較好的省份中，浙江是比較突出的。不過由于受到歐洲債務(wù)危機(jī)以及持續(xù)的金融危機(jī)情況下，浙江中小企業(yè)的發(fā)展受到很大的制約，融資效率漸漸低下，但是民間的融資仍然是絕大部分民營企業(yè)的主要融資方法。本文由此展開探討，并采取問卷調(diào)查方式加以研究，本次問卷調(diào)查要面向浙江省中小企業(yè)的相關(guān)工作者，發(fā)放問卷230份，共收回問卷153份。從收回的153份問卷中，可以分析出如下結(jié)果。

二、浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀

對(duì)于中小企業(yè)來說民間融資是其重要組成部分，兩者密不可分，相互聯(lián)系。首先，如何達(dá)到中小企業(yè)融資目標(biāo)是民間融資的主要作用。其次，在現(xiàn)在混亂的市場(chǎng)金融秩序下，各種不正當(dāng)集資手段大大的打亂了原本正常的經(jīng)濟(jì)秩序。雖然政府一直保持加強(qiáng)與改善的管理態(tài)度與理念，不過因?yàn)槿鄙偬嘟鹑谌谫Y管理經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)與政府之間相互不協(xié)調(diào)，以及政府宏觀調(diào)控下民間融資的緩慢性和商業(yè)市場(chǎng)中的高收益的趨勢(shì)下，各種民間融資問題的風(fēng)險(xiǎn)接踵而至，十分不利于浙江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、浙江中小企業(yè)民間融資存在的問題

表4體現(xiàn)了當(dāng)下民間融資存在的一些問題，接近一半的人認(rèn)為民間借貸手續(xù)不健全，也有民間融資利率高，監(jiān)管制度不健全等可能加大融資風(fēng)險(xiǎn)的問題。

1.利率高，增加破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

由表4可得，26.88%的人認(rèn)為當(dāng)前民間融資利率高，有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。顯而易見民間融資的利率是很高的，因此在正規(guī)的貸款利率下民間融資讓企業(yè)承受了更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。盡管利率高風(fēng)險(xiǎn)高，甚至可能出現(xiàn)驚人的數(shù)值，但是企業(yè)為了繼續(xù)正常的運(yùn)營和發(fā)展仍然甚至必須采取這種經(jīng)濟(jì)行為，造成的后果也是企業(yè)難以承受和估量的。有些企業(yè)可能因?yàn)槊耖g融資獲得短暫的經(jīng)濟(jì)釋放，但是在其根部早已中了慢性毒藥，因?yàn)槊耖g融資嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展會(huì)造成企業(yè)很多意識(shí)不到的后果。

2.民間借貸手續(xù)不健全

由表4可得，40.15%的人認(rèn)為當(dāng)前民間融資民間借貸手續(xù)不健全。在民間融資的來源方面，企業(yè)通過和受資人的合同形式或者普通的口頭形式來約定合作方式。但是絕大部分民間借貸中，許多合作方式都是無紙質(zhì)合同或者是過程辦理不齊全不完整的。這樣的操作行為會(huì)導(dǎo)致受款人或者出資人任何一方若有變動(dòng)，就會(huì)產(chǎn)生十分麻煩的經(jīng)濟(jì)糾紛。

3.隱蔽性導(dǎo)致監(jiān)管缺失

由表4可得，24.3%的人認(rèn)為當(dāng)前監(jiān)管制度不健全。因?yàn)槭敲耖g私人關(guān)系獲得的融資，因此這種獲取融資的行為隱蔽性是很強(qiáng)的，對(duì)于政府監(jiān)管來說，即使發(fā)現(xiàn)有金額變動(dòng)但是由于私人的操作行為，政府是很難干預(yù)以及掌握資金的去留方向的。因此對(duì)于民間融資的監(jiān)管，其難度是十分大的。就現(xiàn)在來說，我們浙江省內(nèi)對(duì)民間融資的監(jiān)控制度，都是基于融資前的預(yù)防說明和尚未產(chǎn)生問題前的監(jiān)控。但是當(dāng)融資問題的發(fā)生時(shí)，事態(tài)的惡性發(fā)展時(shí)監(jiān)控部門已經(jīng)起不到至關(guān)重要的作用了。

四、浙江中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀原因分析

表5調(diào)查了相關(guān)工作者對(duì)于當(dāng)前民間融資現(xiàn)狀的造成原因，42%的人認(rèn)為主要是由于企業(yè)自身的原因，例如企業(yè)組織形式的限制，或是企業(yè)融資能力的不足。31%的人認(rèn)為是由于金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)制度不健全導(dǎo)致的。也有26%的人認(rèn)為是因?yàn)閲艺叻矫娌煌晟啤?/p>

1.政策方面

根據(jù)表5，26.05%的人認(rèn)為造成現(xiàn)狀的原因是國家政策不完善。在如今競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境十分激烈的情況下，為了使民間融資達(dá)到其作用的最大化，政府也對(duì)其進(jìn)行了政策幫助。對(duì)于那些剛剛萌芽的中小企業(yè)，政府進(jìn)行了重點(diǎn)幫助，使其免遭了許多在大環(huán)境下的困難打擊。因此政府幫助的許多中小企業(yè)在民間融資下得以發(fā)展。但是由于民間融資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)太大以及過程中的隱蔽性，政府對(duì)其的干預(yù)或者政府的政策幫助不能發(fā)揮全面的作用。并且過多的縣域資金來來去去，對(duì)民間融資的發(fā)展產(chǎn)生了一些抑制作用。進(jìn)而不利于民間投資的政策改善，影響政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定。

2.金融方面

根據(jù)表5，31.83%的人認(rèn)為主要原因有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)制度不健全。

（1）合作金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不強(qiáng)

民間融資渠道方式多樣，但這些渠道對(duì)于中小企業(yè)來說始終存在不足，發(fā)展不完善，或者正在發(fā)展階段，導(dǎo)致中小企業(yè)信貸相對(duì)缺乏便利。

（2）金融機(jī)構(gòu)與民間融資之間存在反作用

總的來說在大的金融環(huán)境和金融機(jī)構(gòu)下，民間融資確實(shí)是能解決中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)問題及其需求的。但是對(duì)于金融體系的完善還是有待提高的。過高的民間融資利率使剛萌芽的企業(yè)承擔(dān)了過高的風(fēng)險(xiǎn)壓力，加大了他們發(fā)展的難度。

3.企業(yè)自身

根據(jù)表5，42.12%的人認(rèn)為造成當(dāng)前現(xiàn)狀主要是由于企業(yè)自身問題。

（1）企業(yè)組織形式的限制

合伙制企業(yè)以及單一業(yè)主制的企業(yè)，他們的企業(yè)發(fā)展會(huì)受到一定的限制，其原因在于政府規(guī)定這些企業(yè)是不能發(fā)行股票融資的。

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)信息信用低

對(duì)規(guī)模較小、資金有限的中小企業(yè)來說，良好的資金運(yùn)營管理機(jī)制是企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的保證。但目前的實(shí)際情況來看，大多中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理機(jī)制上存在財(cái)務(wù)部門設(shè)置簡(jiǎn)單，缺少必要的監(jiān)督，權(quán)限設(shè)定不清等問題。

（3）企業(yè)融資擔(dān)保和抵押能力不足

中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對(duì)信貸資金的吸引力。在沒有良好的盈利來源情況下，企業(yè)幾乎不存在任何資產(chǎn)，即使部分企業(yè)擁有一些不動(dòng)產(chǎn)，但是可能還存在抵押不能獲得期望資金，甚至抵押手續(xù)過多，費(fèi)用過高等問題，使得企業(yè)對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保抵押不夠信任。

（4）中小企業(yè)整體素質(zhì)偏低

在中小企業(yè)中，由于管理者素質(zhì)偏低，員工素質(zhì)低，沒有適合的管理團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致中小企業(yè)管理水平普遍偏低。企業(yè)的外部環(huán)境不優(yōu)秀，發(fā)展速度過慢，不具備競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，創(chuàng)新能力不足，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營時(shí)間太短。

五、浙江中小企業(yè)民間融資建議

表6表現(xiàn)了企業(yè)工作者對(duì)于民間融資的改善建議，主要有搭建規(guī)范化融資平臺(tái)與健全信用評(píng)審制度，也有建立擔(dān)保體系和服務(wù)體系，表明企業(yè)工作者認(rèn)為當(dāng)前的融資體系不夠完善，需要加強(qiáng)信用體系，擴(kuò)大融資平臺(tái)。

1.優(yōu)化融資的外部環(huán)境

融資外部環(huán)境的優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的建設(shè)。首先，要不斷完善中小企業(yè)的信用系統(tǒng)建設(shè)，健全信用評(píng)審和授信制度。其次，要建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系和信用擔(dān)保體系，積極發(fā)展集融資體系，充分發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的作用，幫助中小企業(yè)提高融資能力。

2.搭建規(guī)范化的民間融資平臺(tái)

由表6可得，26.58%的人認(rèn)為應(yīng)搭建規(guī)范化的民間融資平臺(tái)?，F(xiàn)在在浙江一些地方民間借貸利率過高，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)太高。所以應(yīng)改善信息，完善民間融資的渠道，使其更好的發(fā)展。

（1）政府設(shè)立中介周轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)主要是在市場(chǎng)機(jī)制的作用下發(fā)展起來的。它們生于市場(chǎng)，長(zhǎng)于市場(chǎng)，依靠市場(chǎng)力量尋求發(fā)展。中小企業(yè)的這一特點(diǎn)決定了非官方組織的性質(zhì)，以為中小企業(yè)提供服務(wù)為主要目的的市場(chǎng)中介組織將成為中小企業(yè)發(fā)展的重要依托。

（2）設(shè)立由民間資金的資金池

政府幫助籌集民間資金，幫助中小企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)中小企業(yè)的資金融通。

（3）設(shè)立集群內(nèi)的小額貸款機(jī)構(gòu)

伴隨外界環(huán)境對(duì)企業(yè)造成的影響，政府通過了解中小企業(yè)的生產(chǎn)、銷售況，為他們專門建立一個(gè)體系，實(shí)施一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)制度。這樣可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，在認(rèn)識(shí)自我的情況下?lián)P長(zhǎng)避短，使企業(yè)發(fā)展壯大。

3.發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，提高民間借貸透明度

由表6可得，16.46%的認(rèn)為可以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不可置否是現(xiàn)在社會(huì)最有代表的金融創(chuàng)新，但浙江在有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融方面卻缺乏廣泛地應(yīng)用。所以，浙江各政府應(yīng)該健全網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，宣傳金融的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為更多的地區(qū)達(dá)到網(wǎng)點(diǎn)覆蓋。只要成功，這便是掌握民間借貸情況的有力方法，也可以提升信息的真實(shí)性，減少企業(yè)的融資成本。

六、總結(jié)

浙江是一個(gè)積聚了許許多多中小企業(yè)的大省，如果民間融資出現(xiàn)問題，不但會(huì)干擾中小企業(yè)的前進(jìn)道路，也會(huì)影響浙江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文針對(duì)浙江省中小企業(yè)在民間融資過程中的種種問題進(jìn)行了研究與探討。但因?yàn)槊耖g融資的問題不僅僅存在于浙江省，也頻繁出現(xiàn)在全國各企業(yè)。所以，分析浙江民間融資的情況，匯集浙江省內(nèi)民間融資的案例，結(jié)合浙江民間融資的實(shí)情，深論民間融資的體制，不僅有利于浙江中小企業(yè)達(dá)到“二次創(chuàng)業(yè)”的目標(biāo)，完善自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也加快了企業(yè)在未來的經(jīng)濟(jì)潮流中的發(fā)展步伐，由此一來，對(duì)全國民營經(jīng)濟(jì)的加速進(jìn)步也有著舉足輕重的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐巧靜.浙江省中小企業(yè)融資問題及對(duì)對(duì)策分析.新經(jīng)濟(jì)，2013.11.

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篇3

關(guān)鍵詞：民間融資；融資風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)范化；國際經(jīng)驗(yàn)。

近年來，江蘇泗洪、浙江溫州、廣東東莞、內(nèi)蒙古鄂爾多斯等地相繼爆出企業(yè)資金鏈斷裂、企業(yè)主“跑路”、民間融訴訟案激增事件，暴露出民間融資的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到非常嚴(yán)重的程度，引發(fā)了社會(huì)對(duì)于民間融資風(fēng)險(xiǎn)的高度關(guān)注。 隨著民間融資的發(fā)展壯大，其規(guī)模越來越大、涉及的范圍越來越廣泛，暴露出的風(fēng)險(xiǎn)性問題也越來越顯著， 規(guī)范和引導(dǎo)民間融資市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展已經(jīng)迫在眉睫。 本文在研究我國民間融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，旨在分析民間融資活動(dòng)中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)成因，并試圖探索降低我國民間融資風(fēng)險(xiǎn)的措施。

一、文獻(xiàn)綜述。

Andes Isaksson（2002）認(rèn)為，民間融資活動(dòng)的存在是由國家金融政策扭曲和金融抑制所致。 正規(guī)金融對(duì)民營企業(yè)，特別是民營中小企業(yè)持有諸多偏見，往往不愿對(duì)那些資質(zhì)條件差的企業(yè)提供信貸支持。民間融資市場(chǎng)的存在有效緩解了民營中小企業(yè)融資難的問題，滿足了民間市場(chǎng)的資金需求。

Mehnaz Safavian （2007） 對(duì) 29 個(gè)國家的 3564 家企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有 57%的企業(yè)需要從企業(yè)外部融資，其中有 53%的資金來自正規(guī)金融部門，有 42%的資金來自民間融資。 企業(yè)選擇民間融資與當(dāng)?shù)氐慕鹑诃h(huán)境密切相關(guān)，特別是稅收、法規(guī)等。

高峰（2001）認(rèn)為，國家和相關(guān)金融監(jiān)管部門應(yīng)該放松對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)過于嚴(yán)厲的管制，對(duì)于用途合法且不違反國家相關(guān)規(guī)定的民間金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)給予鼓勵(lì)，以擴(kuò)大我國金融創(chuàng)新的空間范圍。

陳時(shí)興、蔡祖森（2007）認(rèn)為，民間融資游離于正規(guī)金融監(jiān)管之外，存在很多不規(guī)范的問題，諸如利用民間融資活動(dòng)進(jìn)行洗錢、集資詐騙等犯罪活動(dòng)，嚴(yán)重?cái)_亂了金融秩序，阻礙了經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

由以上國內(nèi)外研究成果可以看出，現(xiàn)有研究更多的是從狹義視角對(duì)民間融資的某種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，而從制度這個(gè)視角研究民間融資風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)較少。 本文將在現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，考察民間融資活動(dòng)中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)，并試圖從制度這個(gè)視角探究相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的成因， 同時(shí)尋求推動(dòng)我國民間融資活動(dòng)規(guī)范化發(fā)展之路。

二、民間融資概述。

1.民間融資的含義。

世界銀行將民間融資活動(dòng)定義為那些沒有被一國中央銀行監(jiān)管當(dāng)局控制的金融活動(dòng)。 我國中央銀行認(rèn)為，民間融資是相對(duì)于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體之間的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。通俗地講，民間融資是指游離于現(xiàn)行法律法規(guī)邊緣地帶、未受到政府監(jiān)管部門完全監(jiān)管的，不以銀行等傳統(tǒng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)。

2.民間融資的現(xiàn)狀。

①規(guī)模越來越大。伴隨著改革開放的持續(xù)推進(jìn)和國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系對(duì)金融市場(chǎng)的需要呈現(xiàn)出越來越快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但是受現(xiàn)有運(yùn)作模式和信貸規(guī)則缺陷的制約，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所提供的信貸數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的需要。在這種背景下，民間融資成為了正規(guī)金融領(lǐng)域重要而有益的補(bǔ)充，其規(guī)模越來越大，發(fā)展十分迅速。中國人民銀行 2011 年對(duì)民間融資狀況的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，至 2011 年 5 月底，我國民間融資總量已經(jīng)達(dá)到 3.38 萬億元人民幣。

②參與主體日趨多樣化。 民間融資市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，參與民間融資活動(dòng)的群體也在不斷擴(kuò)大，參與主體日趨多樣化。 參與主體的范圍已經(jīng)擴(kuò)展到城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、私營業(yè)主、公務(wù)員、企事業(yè)單位干部職工等。 民間融資的形式的也由最初的個(gè)體與個(gè)體之間的簡(jiǎn)單借貸發(fā)展到當(dāng)前居民、企業(yè)、行政事業(yè)單位、以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的相互借貸。根據(jù)發(fā)展研究中心 2011 年調(diào)研報(bào)告，鄂爾多斯流入民間融資的資金有 30%~40%來自銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款。

③風(fēng)險(xiǎn)性越發(fā)突出。民間融資是游離于正規(guī)金融領(lǐng)域之外的一種經(jīng)濟(jì)形式， 未被納入到金融監(jiān)管和國家信用控制管理系統(tǒng)，幾乎不受現(xiàn)有金融法律法規(guī)的制約。正是由于民間融資活動(dòng)的不規(guī)范，民間融資帶有一定的自發(fā)性和盲目性，引發(fā)了一系列經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。 2011 年以來，江浙一帶發(fā)生了多起中小企業(yè)因無法償還高額民間借貸利息導(dǎo)致資金鏈斷裂被迫選擇關(guān)門、企業(yè)主“逃跑”事件，企業(yè)倒閉、員工討薪問題也對(duì)社會(huì)穩(wěn)定造成了一定沖擊。

④融資利率水平高于正規(guī)金融市場(chǎng)。相對(duì)于正規(guī)金融領(lǐng)域的借貸成本， 我國民間融資市場(chǎng)的借貸利率市場(chǎng)化程度要高得多。

我國經(jīng)濟(jì)近十幾年的快速增長(zhǎng)，引致社會(huì)資金需求旺盛。 美國的次貸危機(jī)爆發(fā)后，我國采取了緊縮性貨幣政策，正規(guī)性金融機(jī)構(gòu)提供的信貸水平進(jìn)一步下降，民間融資活動(dòng)更加活躍，民間融資利率成本也不斷上升。 溫州作為我國民間融資發(fā)展?fàn)顩r的風(fēng)向標(biāo)，根據(jù)中國人民銀行溫州中心支行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，民間融資利率水平要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出正規(guī)金融領(lǐng)域的水平。 如圖所示。

三、民間融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其成因。

1.民間融資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

①社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。 民間融資由過去個(gè)人之間發(fā)展到現(xiàn)在的個(gè)人、企業(yè)、中介、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)參與，覆蓋廣泛。 由于民間融資往往涉及金額較大、人員眾多，一旦其中某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很多家庭將面臨無法承擔(dān)的巨大損失。 由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)極易產(chǎn)生鏈鎖反應(yīng)，在社會(huì)上會(huì)導(dǎo)致群體性事件的發(fā)生。民間借貸在實(shí)踐中容易引發(fā)高利貸、中小企業(yè)資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)以及非法集資、暴力催收導(dǎo)致人身傷害等違法犯罪問題，對(duì)金融秩序乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定造成不利影響。 這將不僅影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展，也將對(duì)社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊。

②法律風(fēng)險(xiǎn)。其一，高利借貸風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù) 1991 年 8 月 13 日頒布的 《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等的相關(guān)規(guī)定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4 倍。 民間借貸月利率通常維持在 2%~8%之間，但自 2010 年底，民間借貸年利率時(shí)常超過 24%。如此高額的利息既加重了借款方的融資成本和還款負(fù)擔(dān)，容易誘發(fā)借貸違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，超出正常借貸利率水平的利息亦得不到法律的保護(hù)，貸款方的資金安全也就得不到保障。

其二，違法經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 民間融資游離于正規(guī)金融監(jiān)督管理體系之外，受到政府、行業(yè)的監(jiān)管較少，同時(shí)也有著與生俱來的隱蔽性，在諸多環(huán)節(jié)存在著違法違規(guī)操作的機(jī)會(huì)。 那些無法通過正規(guī)渠道進(jìn)入金融系統(tǒng)的非法資金，經(jīng)過民間融資活動(dòng)的修飾，再度流通到市場(chǎng)上賺取高額收益。 此外，民間融資活動(dòng)中還混雜著因賭博、吸毒等違法犯罪活動(dòng)而實(shí)施的違法借貸行為。

③信用風(fēng)險(xiǎn)。 民間融資多以親緣、地緣、業(yè)緣為紐帶，信用是維系其運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵所在，往往缺少正規(guī)的借貸合同。 民間融資是一個(gè)信息不對(duì)稱非常嚴(yán)重的領(lǐng)域，受專業(yè)水平的限制，貸款方在借出款項(xiàng)之前缺少必要的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)借款方的信用狀況、負(fù)債狀況、借款的用途通常缺乏全面客觀公正的了解和必要的監(jiān)督。 當(dāng)前的民間融資多為信用貸款，一般也不需要提供抵押擔(dān)保， 這都為借款人過度借款創(chuàng)造了條件，也掩埋下了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，容易誘發(fā)資金鏈斷裂。

④政策風(fēng)險(xiǎn)。 受房地產(chǎn)價(jià)格和部分資源價(jià)格不斷上漲的影響，越來越多的企業(yè)和居民將資金投入到房地產(chǎn)市場(chǎng)和資源市場(chǎng)進(jìn)行炒作。 據(jù)調(diào)查，在浙江溫州 1100 億元的民間借貸資金中，僅有 35%的資金用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，20%的資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目行業(yè)的投資， 另有 20%左右的資金由一般社會(huì)主體供給民間中介。 隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，以及國家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控和對(duì)資源性行業(yè)的整合， 房地產(chǎn)和資源價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)不同幅度的調(diào)整。

民間融資市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大幅震蕩，必將對(duì)民間融資鏈條產(chǎn)生沖擊。

⑤資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。 相對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸，民間融資的立足點(diǎn)主要是滿足資金短缺者小額、短期、臨時(shí)性的資金需求。

根據(jù)發(fā)展研究中心調(diào)研組的研究報(bào)告，鄂爾多斯民間融資規(guī)模大約在 800~1000 億元， 其中短期貸款的規(guī)模是正規(guī)金融部門的 3.9~4.3 倍。 民間融資活動(dòng)中的借貸雙方都是基于短期的經(jīng)濟(jì)視角， 對(duì)于未來長(zhǎng)期的市場(chǎng)變化問題缺乏必要的考慮。

借款方多是在資金流動(dòng)性不足時(shí)才會(huì)采用民間融資方式，往往對(duì)后期的資金本息的近期償還問題考慮不足。 貸款方借出資金時(shí)，對(duì)借款的用途、借款者將來的償還能力考慮較少。 借貸雙方對(duì)融資安排缺乏長(zhǎng)期合理的安排，資金鏈條隨時(shí)都有斷裂的可能性。

2.民間融資風(fēng)險(xiǎn)的制度性成因。

①行業(yè)因素。其一，正規(guī)金融門檻過高，民間資本投資渠道有限。 在管制異常嚴(yán)厲的中國金融領(lǐng)域，民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻高。 民營資本要進(jìn)入金融領(lǐng)域，只能依附于商業(yè)銀行，沒有獨(dú)立經(jīng)營的權(quán)利。 按照銀監(jiān)會(huì)的要求，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，必須有至少 1 家境內(nèi)銀行作為發(fā)起人。 其中，單一境內(nèi)銀行的持股比例不得低于 20%。 2009 年 6 月，銀監(jiān)會(huì)的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》， 允許符合條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，但必須滿足商業(yè)銀行作為最大股東或唯一股東的基本條件。因而，在十分有限的投資渠道背景下，民間資本只能進(jìn)入房地產(chǎn)、資源型行業(yè)，甚至于盲目地進(jìn)入其他高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)逐利。

其二，銀行利率雙軌制，催生民間融資高利率。民間融資利率高是引發(fā)民間融資風(fēng)險(xiǎn)的重要誘因，而利率雙軌制是民間融資高利率的重要推手。 利率雙軌制問題會(huì)造成價(jià)格混亂，使得價(jià)格不能準(zhǔn)確反映資金的供求關(guān)系。 利率雙軌制在存在，使得官方利率與民間利率存在很大差距。 這種現(xiàn)象的產(chǎn)生，是由于正規(guī)金融領(lǐng)域?qū)Υ婵罾屎唾J款利率分別設(shè)置了上下限。 近幾年，我國貨幣政策當(dāng)局頻繁采取緊縮性貨幣政策工具治理通脹，正規(guī)金融市場(chǎng)利率快速攀升。 2012 年 6 月中旬，銀行間市場(chǎng) 7 天回購利率升至6%的高位。 面對(duì)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的融資渠道變得更加狹窄，它們只得轉(zhuǎn)向民間融資市場(chǎng)籌集資金。 民間融資市場(chǎng)融資利率高出官方利率 5~7 倍， 部分民間融資年利率甚至高達(dá) 30%~50%。

②法律因素。其一，法律法規(guī)不健全。目前我國還沒有一部完整的、 系統(tǒng)的法律法規(guī)對(duì)民間融資活動(dòng)做整體全面的規(guī)范和調(diào)整。民間融資活動(dòng)中出現(xiàn)的許多問題只能參照涉及民間融資的現(xiàn)有其他相關(guān)法律法規(guī)加以指導(dǎo)，然而，針對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的民間融資環(huán)節(jié)，這類法律法規(guī)尚缺少準(zhǔn)確的細(xì)則。而且，現(xiàn)存法律法規(guī)之間往往缺乏邏輯性和統(tǒng)一性。盡管《憲法》賦予了市場(chǎng)主體借貸自有資金的合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利，但是符合《合同法》、《民法通則》的某些民間融資活動(dòng)，仍可能被《貸款通則》等定性為非法融資活動(dòng)。

其二，缺少明確的監(jiān)管主體。 中國人民銀行（PBC）和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（CBRC）是目前我國正規(guī)金融體系的監(jiān)管主體，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)（CBA）是我國銀行業(yè)自律組織。 我國民間融資監(jiān)管當(dāng)前基本處于一種無序狀態(tài)。 盡管《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《中國人民銀行法》等法律涉及到民間融資的監(jiān)管，但卻沒有對(duì)民間融資的監(jiān)管主體作明確的規(guī)定。 監(jiān)督管理主權(quán)的缺失導(dǎo)致民間融資活動(dòng)不能依據(jù)準(zhǔn)確的法律法規(guī)判定融資雙方的權(quán)利和義務(wù)，民間融資缺少有效約束，違法犯罪率顯著上升，對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定構(gòu)成了很大的威脅。

四、推動(dòng)我國民間融資規(guī)范化發(fā)展。

1.完善民間融資法律法規(guī)，明確民間融資監(jiān)管主體。

針對(duì)當(dāng)前民間融資監(jiān)管法律法規(guī)缺失的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)盡快制定一部適合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需求的民間融資法律。通過立法的形式，準(zhǔn)確定義民間融資的法律地位，明確規(guī)定民間融資活動(dòng)中借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，合理規(guī)范民間融資的合同內(nèi)容，從而使民間融資逐步規(guī)范。 在完善法律法規(guī)的同時(shí)，應(yīng)明確民間融資的監(jiān)管主體，完善一行三會(huì)對(duì)正規(guī)金融領(lǐng)域分業(yè)監(jiān)管的格局，從而有效解決民間融資市場(chǎng)混亂無序的狀態(tài)。

2.降低民間資本進(jìn)入正規(guī)金融門檻，推動(dòng)民間資本與正規(guī)金融對(duì)接。

采取合理措施去除民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的種種障礙，推動(dòng)民間資本與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接。降低民間資本參與社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)時(shí)在資本金等方面的過高標(biāo)準(zhǔn)，以及要求國有銀行控股等不合理要求， 引導(dǎo)民間資本投入到村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行的構(gòu)建中，應(yīng)當(dāng)允許民營資本作為投資發(fā)起人并對(duì)銀行實(shí)施控股。 此外，應(yīng)當(dāng)允許資金互助社等民間組織從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)適度貸款，解決其發(fā)展過程中可用資金不足的瓶頸。

3.完善金融服務(wù)體系，營造良好金融環(huán)境。

信息不對(duì)稱問題的存在也是民間融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要因素。 我國政府應(yīng)當(dāng)加快社會(huì)信用體系的建設(shè)，為民間融資的健康發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。民間融資監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對(duì)民間融資交易活動(dòng)盡快實(shí)施登記備案制度。 通過采集民間融資活動(dòng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，建立科學(xué)合理的民間融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。 通過監(jiān)測(cè)系統(tǒng)獲得的相關(guān)監(jiān)測(cè)指標(biāo)數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公眾進(jìn)行信息披露，從而為相關(guān)監(jiān)管部門、機(jī)構(gòu)、學(xué)者研究制定政策提供真實(shí)的數(shù)據(jù)支持。

4.立足國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀，引進(jìn)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

針對(duì)民間融資活動(dòng)的規(guī)范化發(fā)展問題，一些國家和地區(qū)經(jīng)過長(zhǎng)期實(shí)踐，已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。 例如，日本通過頒布《無盡業(yè)法》（Mujin Finance Law），承認(rèn)了民間融資活動(dòng)的合法地位，并將其納入到金融監(jiān)管范圍。此外，還有美國、我國臺(tái)灣地區(qū)等都在治理民間融資問題方法取得了很大的成功。借鑒各國民間融資市場(chǎng)發(fā)展過程中的成功經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)模式，對(duì)于實(shí)現(xiàn)我國民間資本市場(chǎng)規(guī)范化、保障其健康有序發(fā)展有著十分重要的意義。 注：本文獲國家社科青年基金項(xiàng)目（12CJY108）、教育部人文社科基金項(xiàng)目（10YJC790241）資助。

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篇4

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資模式；民間借貸

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：民間借貸視角下中小企業(yè)融資問題探究

收錄日期：2016年10月18日

一、中小企業(yè)融資與民間借貸發(fā)展現(xiàn)狀

2011年，國家發(fā)改委等部門了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，對(duì)不同行業(yè)的中小企業(yè)定義進(jìn)行了規(guī)定。根據(jù)該通知?jiǎng)澏ǖ臉?biāo)準(zhǔn)，可以將中小企業(yè)定義為在企業(yè)人員、產(chǎn)業(yè)等規(guī)模上弱于同一行業(yè)大型企業(yè)的小型經(jīng)濟(jì)單位。近年來，為響應(yīng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召，我國中小企業(yè)數(shù)量激增。截至2016年，我國中小企業(yè)超過7，000萬家，占我國全部企業(yè)數(shù)量的99%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，貢獻(xiàn)了一半以上的企業(yè)稅收，滿足了城鎮(zhèn)80%以上的就業(yè)需求。但是，作為我國社會(huì)生產(chǎn)力主力軍，緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力的重要渠道，中小企業(yè)的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業(yè)平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂觀。

目前，中小企業(yè)融資大體可以分為股權(quán)融資和債權(quán)融資兩類，后者又可以根據(jù)渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、民間借貸、信用擔(dān)保、租賃融資和國外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒有解決中小企業(yè)融資的問題，據(jù)投融界數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，九成以上的中小企業(yè)融資需求無法得到滿足，占我國全部企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y失敗造成資金鏈斷裂走向破產(chǎn)。可見，當(dāng)前“融資難”、“融資貴”依舊是我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的關(guān)鍵詞。

民間借貸方面。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)融資行為的必然產(chǎn)物，民間借貸是指有別于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)的融資行為。同時(shí)，民間借貸易于操作、手續(xù)簡(jiǎn)單等特點(diǎn)，對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制下融資困難的中小企業(yè)有著強(qiáng)烈的吸引力。因此，近年來，一些投資者將短期投機(jī)性資金大量投入民間借貸市場(chǎng)，促進(jìn)了民間借貸市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。據(jù)中國銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月，國內(nèi)共計(jì)有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計(jì)約9，500億元，中小企業(yè)1/3的融資來自于民間借貸。

二、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用

長(zhǎng)期以來，融資難是限制我國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，但眾多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，盡管過去民間借貸的合法性沒有得到法律的承認(rèn)，其手續(xù)簡(jiǎn)單、期限靈活、資金到位速度快等特點(diǎn)依然對(duì)中小企業(yè)人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規(guī)定》頒布以后體現(xiàn)得更為明顯，歸結(jié)如下：

（一）降低融資成本。商業(yè)銀行在考慮是否貸款給中小企業(yè)時(shí)，需要仔細(xì)核查貸款企業(yè)自身的經(jīng)營情況和貸款擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業(yè)工地、廠房實(shí)地考察，派遣人員的車旅費(fèi)等，都不同程度地增加了中小企業(yè)融資成本。而民間借貸大多無需擔(dān)保，對(duì)企業(yè)經(jīng)營信息有自己的了解渠道，降低了中小企業(yè)融資成本。

（二）降低融資風(fēng)險(xiǎn)?！兑?guī)定》頒布以后，法律一方面承認(rèn)了民間借貸的合法地位，對(duì)企業(yè)間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區(qū)”，如表1所示。（表1）

（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡(jiǎn)單，沒有商業(yè)銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項(xiàng)目；另一方面相比商業(yè)銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點(diǎn)更能滿足中小企業(yè)可能頻繁貸款的需要。

（四）實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱。首先，民間借貸地域性明顯，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)比較了解，信息對(duì)稱性高；其次，從民間借貸的起源來看，借貸雙方往往有血緣關(guān)系，進(jìn)一步防止信息不對(duì)稱帶來的矛盾。

三、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響

盡管整體上來看，目前民間借貸給中小企業(yè)融資帶來了更多便利，但是從中小企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的角度上來看，民間借貸與中小企業(yè)自身存在的一些問題也阻擋了中小企業(yè)發(fā)展的腳步。

（一）中小企業(yè)發(fā)展方面。雖然《規(guī)定》給出了民間借貸利率的“三線兩區(qū)”，但是民間借貸的利率還是遠(yuǎn)高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內(nèi)解決了中小企業(yè)的資金需求，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來看，可能給中小企業(yè)帶來較大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。

（二）金融市場(chǎng)秩序方面。事實(shí)上，民間借貸的發(fā)展在一定程度上影響了金融市場(chǎng)的正常秩序。一方面民間借貸的負(fù)責(zé)人素質(zhì)良莠不齊，同時(shí)民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業(yè)，不利于市場(chǎng)的宏觀調(diào)控；另一方面一些行業(yè)的中小企業(yè)與政府政策相違背，或因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展本應(yīng)被淘汰，但是卻因?yàn)榭梢酝ㄟ^民間借貸渠道進(jìn)行融資，正常經(jīng)營，不但影響了金融市場(chǎng)的正常秩序，也讓政府給金融市場(chǎng)發(fā)展情況的把握帶來了困難。

（三）政府監(jiān)管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進(jìn)步，但是政府后續(xù)監(jiān)管并沒有達(dá)到金融市場(chǎng)的需求。目前對(duì)民間借貸公司的監(jiān)管沒有統(tǒng)一的政府部門。事實(shí)上，民間借貸只是對(duì)金融市場(chǎng)中非正式金融機(jī)構(gòu)的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農(nóng)村合作基金和小額貸款公司，而由于國家沒有對(duì)民間借貸進(jìn)行層次上的劃分，很難對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理。比如，目前大部分地區(qū)小額借貸公司屬于金融辦的監(jiān)管范疇，而中介公司則隸屬工商部門管轄范疇，典當(dāng)公司又由商務(wù)部監(jiān)管。這種分散管理的方式，無疑給政府監(jiān)管帶來了困難，很難保證《規(guī)定》中的法律得到有效實(shí)行，那么“三線兩區(qū)”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現(xiàn)象，使得中小企無力承擔(dān)高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。

四、民間借貸視角下中小企業(yè)融資對(duì)策

綜合考慮民間借貸給中小企業(yè)融資帶來的正面影響和負(fù)面影響，本文從中小企業(yè)自身、金融市場(chǎng)和政府支持三個(gè)方面入手，提出民間借貸視角下中小企業(yè)的融資對(duì)策。

（一）中小企業(yè)方面

1、做好內(nèi)部管理工作。中小企業(yè)應(yīng)改變?cè)械闹恢匾暽a(chǎn)而忽略企業(yè)管理的觀念，有規(guī)劃企業(yè)發(fā)展的意識(shí)。一方面要為企業(yè)制定科學(xué)的、合理的發(fā)展目標(biāo)，有利于企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展；另一方面應(yīng)建立良好的內(nèi)部管理制度，并嚴(yán)格按照制度執(zhí)行，給企業(yè)營造良好的企業(yè)氛圍，逐步形成企業(yè)文化。

2、提高風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。中小企業(yè)無法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業(yè)貸款中獲得應(yīng)有的利潤(rùn)。但是，要提高中小企業(yè)壽命，就要中小企業(yè)自身有風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。這方面，企業(yè)管理者應(yīng)和財(cái)務(wù)工作人員一起制定財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，提高企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的市場(chǎng)中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3、充分利用多種融資渠道。中小企業(yè)不能過分依賴一種融資渠道。無論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看都是不利于企業(yè)發(fā)展的，因此中小企業(yè)要充分利用多種融資渠道。首先，要對(duì)民間借貸慎重選擇，對(duì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時(shí)，可以通過銀行或信譽(yù)可靠的大企業(yè)做中介找到合適的貸款公司。

（二）金融市場(chǎng)方面

1、加快金融體制改革。民間借貸促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)是提供一個(gè)平臺(tái)同時(shí)解決民間資本多、投資難問題和中小企業(yè)資金缺口大、融資難問題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開始，如果想要民間借貸在中小企業(yè)融資過程中扮演更重要的角色，就必須進(jìn)一步深化體制改革，適當(dāng)放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地?fù)?dān)負(fù)起非正式金融在金融市場(chǎng)中的職責(zé)。同時(shí)，正式金融機(jī)構(gòu)可以參與到非正式金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中來，加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)督，為進(jìn)一步開放民間借貸市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。

2、探索中小企業(yè)融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業(yè)的融資渠道有很多，但是市場(chǎng)和政策的一些限制使得中小企業(yè)融資更多的依賴民間借貸。因此，為規(guī)避民間借貸給中小企業(yè)融資帶來的負(fù)面影響，市場(chǎng)應(yīng)積極探索中小企業(yè)融資的新模式。這并不意味著一定要開拓新的融資渠道，而是可以從渠道優(yōu)化組合的思路入手。比如，大力推動(dòng)銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業(yè)通過民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產(chǎn)品的方式進(jìn)行。

3、優(yōu)化金融市場(chǎng)服務(wù)機(jī)制。目前，我國剛剛形成正式金融和非正式金融機(jī)構(gòu)“雙管齊下”的格局，但是這個(gè)形式還沒有經(jīng)過市場(chǎng)的檢驗(yàn)，達(dá)到一種平衡，非正式金融機(jī)構(gòu)更多的是作為正式金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充存在。因此，如果想更好地利用市場(chǎng)本身的調(diào)節(jié)作用，必須建立有針對(duì)性的融資服務(wù)機(jī)制。銀行方面，可以根據(jù)中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)，打造新的貸款項(xiàng)目，對(duì)于信譽(yù)良好，短期內(nèi)需要貸款的中小企業(yè)合理的優(yōu)化貸款流程，更好地服務(wù)市場(chǎng)。民間借貸方面，可以建立相關(guān)的咨詢平臺(tái)、法律服務(wù)平臺(tái)等。

（三）政府政策方面

1、加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。中小企業(yè)融資難原因的關(guān)鍵便是我國缺乏相應(yīng)的中小企業(yè)信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業(yè)貸款，甚至出現(xiàn)企業(yè)利用民間借貸進(jìn)行非法集資的現(xiàn)象。但是僅憑借市場(chǎng)或者某個(gè)金融機(jī)構(gòu)（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業(yè)信用體系。因此，國家需加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。

2、大力支持信用正規(guī)民間借貸平臺(tái)發(fā)展。長(zhǎng)久以來，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實(shí)上，民間借貸高利率、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)確實(shí)容易使中小企業(yè)陷入資金惡性循環(huán)，其分散隱蔽的特點(diǎn)又增加了國家的監(jiān)管難度。但是，對(duì)于民間借貸和中小企業(yè)融資的這種現(xiàn)狀，更應(yīng)該建立一個(gè)科學(xué)的、有針對(duì)性的發(fā)展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準(zhǔn)入門檻，對(duì)于小額貸款公司審查根據(jù)各地市具體情況制定標(biāo)準(zhǔn)；另一方面對(duì)發(fā)展良好的正規(guī)的小額貸款公司給予一定的政策優(yōu)惠，讓其更好地體現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用。

3、完善相關(guān)法律，加強(qiáng)監(jiān)管力度。目前，我國對(duì)于民間借貸的法律已經(jīng)趨于完善，但是民間借貸與中小企業(yè)融資的協(xié)同發(fā)展需要一個(gè)完整的體系。不僅如此，各地區(qū)民間借貸的發(fā)展情況和中小企業(yè)融資的需求是不同的，地方政府應(yīng)根據(jù)地方的實(shí)際情況制定符合地方發(fā)展需求的法規(guī)。同時(shí)，根據(jù)上文提到的對(duì)于中小企業(yè)融資涉及的主體缺乏統(tǒng)一的管理部門，“三線兩區(qū)”可能引發(fā)新的矛盾等問題，政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，確保法律得到良好施行。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]魏文靜，牛淑珍主編.金融學(xué)[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011.8.

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篇5

關(guān)鍵詞:民間融資;正規(guī)金融;信貸:風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2009)06-0062-02

一、民間融資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

(一)民間融資的期限、利率、成本

民間融資期限日益趨于靈活,融資的利率更趨理性。一般是預(yù)先確定借款期限,到期后再根據(jù)融資雙方的意愿決定是否續(xù)借,由于近年來社會(huì)閑散資金不斷增多,多數(shù)情況是到期后繼續(xù)留給融入者使用,形成短借長(zhǎng)用。民間融資利率大多按期限的長(zhǎng)短、金額的大小以及擔(dān)保的形式來確定,一般是金額大利率高,期限短利率高,無擔(dān)保利率高。據(jù)對(duì)30戶使用民間資金的融資戶調(diào)查,10戶使用民間融資的居民,60%期限為6-12個(gè)月,50%利率執(zhí)行5.58-22.32%; 10戶有民間融資個(gè)體工商戶,借款期限70%為6-12個(gè)月,70%利率執(zhí)行5.58-22.32%,30%利率執(zhí)行22.32%以上;10戶有民間融資的企業(yè),借款期限全部為6-12個(gè)月,100%利率執(zhí)行5.58-22.32%。若銀行貸款利率執(zhí)行5.58%,民間融資執(zhí)行22.32%,則每萬元民間融資每年資金成本高達(dá)1674元,140億元的民間融資將直接給融資方每年增加負(fù)擔(dān)23.44億元。

(二)民間融資的規(guī)模及資金來源

融資的規(guī)模增長(zhǎng)空前迅速,融資活動(dòng)趨于公開化和半公開化,民間融資已經(jīng)逐漸被社會(huì)公眾所認(rèn)同。據(jù)了解,2008年末呂梁市民間融資總規(guī)模約140億。以柳林縣為例,2002 -2008年民間融資的規(guī)模分別為2.5億元、4.3億元、8.7億元、9億元、12億元、15億、17億,民間融資規(guī)模較大,發(fā)展迅猛。資金來源主要為居民閑散資金。

(三)融資主體的行業(yè)分布

融資主體越來越多,中小企業(yè)對(duì)民間融資的熱情較高,參與度較高,在營運(yùn)資金緊張時(shí),民間融資成為其融通資金的首選。調(diào)查的30戶使用民間融資的企業(yè)及個(gè)人,其資金主要用于煤焦領(lǐng)域的生產(chǎn)經(jīng)營性資金投入,用于上學(xué)、看病等的民間借貸所占比例極小。

(四)民間融資的類型

據(jù)對(duì)呂梁市嵐縣調(diào)查,民間融資的類型和形式集中表現(xiàn)為以下幾種:一是傳統(tǒng)民間借貸。它的營運(yùn)方式主要是自然人借貸,由借貸雙方(包括個(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)與個(gè)業(yè))協(xié)議簽訂借款合同。這種交易方式,雙方相互熟識(shí)了解,直接簽訂借款合同,明確借款金額、期限、利率及資金收回、違約責(zé)任等內(nèi)容。其特點(diǎn)是以雙方的信用為基礎(chǔ),借貸資金額度小、投入快、風(fēng)險(xiǎn)低。二是企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是企業(yè)通過向內(nèi)部職工借款籌集資金的一種方式。這種籌資方式主要發(fā)生在少數(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)內(nèi)部,其籌資目的有二:單純?yōu)榱嘶I集生產(chǎn)建設(shè)資金;在籌集建設(shè)資金的同時(shí),通過支付較高利息變相給職工發(fā)“福利”。三是以典當(dāng)為招牌的“類銀行”融資。典當(dāng)是指當(dāng)戶將動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)壓或者將其房產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行,交付一定比例費(fèi)用,取得當(dāng)金,并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為。嵐縣境內(nèi)現(xiàn)有當(dāng)鋪一家,典當(dāng)資金大部分投向生產(chǎn)與經(jīng)營領(lǐng)域,成為部分中小企業(yè)方便、迅捷融資的主要途徑。

(五)民間融資的用途目的效應(yīng)

民間融資的用途以投資和經(jīng)營為主,融資的目的也逐漸由自向營利性轉(zhuǎn)變。過去傳統(tǒng)的民間融資主要用于建房、子女就學(xué)、婚喪嫁娶等消費(fèi)性融資,而目前主要以民間投資、投機(jī)為主,消費(fèi)融資占比越來越低,生產(chǎn)型、投資型及投機(jī)型融資占比越來越高。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前轄內(nèi)民間融資用于工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)商、辦學(xué)等投資類型的約占總量的80%。另外,新興的投機(jī)型民間融資開始出現(xiàn),包括:將民間籌集資金作為新建企業(yè)注冊(cè)資金;將民間籌集資金作為企業(yè)申請(qǐng)銀行承兌匯票保證金;將民間籌集資金作為投資股票、基金、房地產(chǎn)的基礎(chǔ)資金等。

二、民間融資的風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展中存在的問題

(一)容易發(fā)生債務(wù)糾紛,不利于社會(huì)安定

一是民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)單、缺乏必要的管理和適用的法律法規(guī)支持,具有盲目性、不規(guī)范性、不穩(wěn)定性,容易引起借貸雙方的糾紛。二是民間借貸金額小,涉及人員廣泛,且多發(fā)生于基層,一旦發(fā)生糾紛,對(duì)社會(huì)的安定會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。三是民間借貸一旦發(fā)生欠債不還的情況,部分放貸者通過暴力收回借款,借貸雙方人身和財(cái)產(chǎn)安全受到威脅,對(duì)社會(huì)的危害頗大。

(二)民間融資的隱蔽性較強(qiáng)

民間融資是一種民間自發(fā)形成的“非公開化”的融資關(guān)系,其資金流向動(dòng)態(tài)難以掌握,捕捉不到借貸雙方的有關(guān)信息,外界監(jiān)管力量很難介入。

(三)加重了企業(yè)負(fù)擔(dān),導(dǎo)致企業(yè)資金使用惡性循環(huán)

目前,民間借貸利率普遍高于企業(yè)的資金利潤(rùn)率,企業(yè)高息負(fù)債后,進(jìn)一步增大了財(cái)務(wù)支出,使本來效益不好的企業(yè))上加霜。雖然解了燃眉之急,但受高息負(fù)債的有限效益制約,往往得不償失。同時(shí),還助長(zhǎng)了高利貸的存在,在社會(huì)上出現(xiàn)了部分食利者階層。

(四)削弱了金融宏觀調(diào)控效果

企業(yè)在國家宏觀調(diào)控作用的范圍外進(jìn)行民間融資,給金融調(diào)控政策打上了一定的折扣。本來中央銀行通過引導(dǎo)銀行信貸資金的流向,可促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,但民間借貸資金流動(dòng)存在盲目性,很容易流入一些國家限制或禁止發(fā)展的行業(yè)、企業(yè)。另外,由于民間融資都是私下交易,游離于監(jiān)控之外,完全靠市場(chǎng)調(diào)節(jié),國家的政策、法令對(duì)這部分資金所起的作用可以說是微乎其微。

三、促進(jìn)民間融資健康發(fā)展的政策建議

(一)有效強(qiáng)化監(jiān)督指導(dǎo)機(jī)制

民間融資行為的趨利性在很大程度上對(duì)宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)生一定的對(duì)沖作用。但是,民間融資的客觀存在,對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用是十分明顯的。針對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下區(qū)域民間融資發(fā)展的特點(diǎn)及作用,應(yīng)采取疏堵結(jié)合、合理引導(dǎo)民間融資行為的舉措,將其納入監(jiān)管范疇,準(zhǔn)確把握民間融資的交易規(guī)模和發(fā)展動(dòng)向,規(guī)范民間融資行為,充分發(fā)揮民間融資對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向推動(dòng)作用。

(二)盡快制定合理的民間借貸法規(guī)和辦法,正確引導(dǎo)民間融資行為

要按照《合同法》、《刑法》及“治安管理處罰條例”等的有關(guān)規(guī)定,盡快制定適應(yīng)規(guī)范發(fā)展的“民間借貸管理辦法”。

(三)制定和完善科學(xué)合理、操作性強(qiáng)的存、貸款定價(jià)體系

各金融機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)村信用社應(yīng)認(rèn)真分析民間融資活躍發(fā)展的原因,從提高自身經(jīng)營效益的角度出發(fā),結(jié)合利率市場(chǎng)化改革的要求,不斷完善現(xiàn)行的存、貸款利率定價(jià)機(jī)制,細(xì)分信貸市場(chǎng),積極開拓創(chuàng)新,吸引更多資金以減少民間游資。

(四)充分發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的助推作用

針對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、資金不足而導(dǎo)致民間融資較多的問題,要防止資金外流,壯大地方金融機(jī)構(gòu)實(shí)力,降低資金供求矛盾。調(diào)整人民銀行資金運(yùn)用政策,適度向農(nóng)村信用社增加支農(nóng)再貸款額度,適當(dāng)調(diào)劑資金使用周期。積極推進(jìn)國有商業(yè)銀行體制改革,切實(shí)解決縣級(jí)支行貸款功能萎縮、存貸款比例嚴(yán)重失衡、縣域資金供給嚴(yán)重不足等問題。正確對(duì)待民間融資對(duì)轄區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的影響,切實(shí)改善投資環(huán)境,鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本直接投資地方經(jīng)濟(jì)建設(shè),使民間資本投資領(lǐng)域擴(kuò)大,激活當(dāng)?shù)孛耖g資本,助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

課題組組長(zhǎng):蘇愛民

篇6

【摘要】本文利用2016年南充市民間融資調(diào)查數(shù)據(jù)和資料，以民間融資企業(yè)和民間融資中介為切入點(diǎn)，深入分析本市民間融資現(xiàn)狀及融資風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果表明：企業(yè)參與民間融資的規(guī)模減少幅度大，民間融資意愿不強(qiáng)，借入渠道多，借貸期限短，高利貸現(xiàn)象存在，融資風(fēng)險(xiǎn)顯著。

【關(guān)鍵詞】民間融資

民間融資是相對(duì)于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。它包括民間借貸、有價(jià)證券、票據(jù)貼現(xiàn)和企業(yè)內(nèi)部集資等方式。本調(diào)查中的民間融資是指為滿足企業(yè)生產(chǎn)需要或其他合法的特定目的，以資金籌措為主的融資活動(dòng)。它以資金融通且收?。ɑ蛑Ц叮├⒒蚱渌找鏋榻缍?zhǔn)則，正常的企業(yè)間商業(yè)信用不在民間融資范疇之內(nèi)，但如果商業(yè)信用時(shí)間超出合同約定期限并收取利息或其他收益，則包括在民間融資范疇內(nèi)。為摸清我市民間融資的融資規(guī)模、融資渠道、借貸期限、資金用途、融資風(fēng)險(xiǎn)等情況，筆者在全面分析調(diào)查資料后得出一些觀點(diǎn)和結(jié)論，供參考。

一、南充市民間融資現(xiàn)狀

（一）融資企業(yè)基本特點(diǎn)

本次抽樣調(diào)查企業(yè)主要集中在我市的順慶區(qū)、閬中市和儀隴縣，無論是行業(yè)分類、企業(yè)規(guī)模還是注冊(cè)類型上都具有較強(qiáng)的代表性。參與民間融資的企業(yè)具有以下特點(diǎn)：

1.規(guī)模減少幅度大。民間融資主要集中在制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩大領(lǐng)域，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，企業(yè)對(duì)未來投資缺失信心，民間融資規(guī)模減少幅度大。2016年民間融資895萬元，同比去年減少2900萬元。 2.借入渠道多元化。包括向股東或內(nèi)部職工借入，向非民間融資機(jī)構(gòu)的其他企業(yè)借入，向民間融資中介機(jī)構(gòu)借入，向非股東或內(nèi)部職工的其他個(gè)人借入，向未經(jīng)工商注冊(cè)的合會(huì)、臺(tái)會(huì)、標(biāo)會(huì)、地下錢莊借入等渠道。3.借貸期限短期化。超50%的借貸期限在1-6個(gè)月（含）內(nèi)，其它借貸期限包括6-12個(gè)月（含），極少數(shù)在1個(gè)月以內(nèi)或1年以上。4.資金用途集中化。用于企業(yè)周轉(zhuǎn)流動(dòng)資金，超80%；其余資金用于投資、創(chuàng)辦新機(jī)構(gòu)等業(yè)務(wù)。5.高利貸現(xiàn)象明顯。2016年涉及高利貸的有3戶企業(yè)，涉及金額895萬元，占民間融資總額的38.0%。

（二）融資中介基本情況

我市民間融資中介機(jī)構(gòu)良莠不齊，注冊(cè)資本從1萬元到1億元不等，主要分布在主城三區(qū)。投放地以南充為主，部分業(yè)務(wù)延伸到廣安、遂寧、成都、杭州和貴州等地。參與民間融資的中介機(jī)構(gòu)具有以下特點(diǎn)：

1.經(jīng)營范圍廣。除個(gè)人貸款、個(gè)體工商戶貸款、企業(yè)貸款和汽車貸款外，還有教育貸款和個(gè)人綜合消費(fèi)貸款等。2.擔(dān)保方式多。包括房屋抵押、房產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押和第三方擔(dān)保等。3.放貸時(shí)間快。部分中介機(jī)構(gòu)向企業(yè)直接放貸，放貸金源于注冊(cè)資金和吸納的民間資本。只要手續(xù)齊備，一般可在3天之內(nèi)實(shí)現(xiàn)放貸。4.利率彈性大。2016年我市民間融資利率彈性較大，月利率一般是10‰至30‰不等。5.業(yè)務(wù)趨向?qū)I(yè)化。部分中介機(jī)構(gòu)不僅在借貸、擔(dān)?；虻洚?dāng)?shù)氖掷m(xù)上強(qiáng)調(diào)簽訂正式合同，而且免費(fèi)提供投資建議和風(fēng)險(xiǎn)提醒等附加服務(wù)，業(yè)務(wù)操作逐步走向正規(guī)透明。

二、南充市民間融資風(fēng)險(xiǎn)

本市民間融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下五方面：一是經(jīng)營管理不善。民間融資中介機(jī)構(gòu)因貸款對(duì)象廣，貸款條件松，審核不全面，借貸雙方信息不對(duì)稱、借貸合同和擔(dān)保協(xié)議不規(guī)范等制約因素長(zhǎng)期存在，導(dǎo)致經(jīng)營管理不善。二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺位。民間融資原本是游走于國家政策邊緣的危險(xiǎn)行業(yè)，現(xiàn)處于“三不管”地帶，找不出明確的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。地方政府對(duì)民間融資中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)方式、自身的權(quán)利和義務(wù)等方面都沒有任何管理權(quán)限和措施。三是法律法規(guī)制約少。關(guān)于中介機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)所涉及到的資質(zhì)、人員、技術(shù)以及中介行為的事后監(jiān)管等方面，國家并沒有明文規(guī)定。四是融資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。投資者對(duì)待民間融資風(fēng)險(xiǎn)過于樂觀，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和理解不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)判不準(zhǔn)，導(dǎo)致交易時(shí)盲目性過大。五是公共安全隱患多。民間融資交易隱敝、流程不規(guī)范、高趨利性的特點(diǎn)也易誘發(fā)非法集資、高利轉(zhuǎn)貸、暴力討債、非法拘禁等違法犯罪行為。

三、對(duì)策與建議

民間融資日趨活躍，在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)和個(gè)體戶的融資難題，實(shí)現(xiàn)了部分人群的投資愿望。但因民間融資相關(guān)法律法規(guī)不健全，行政監(jiān)管缺位，民間融資行業(yè)還存在諸多問題。為此，筆者提出以下建議：

（一） 健全中介機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)民間融資適度發(fā)展

一是健全我市民間融資中介機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)銀企對(duì)接平臺(tái)、小貸公司和民間借貸登記中心在大范圍試點(diǎn)。二是從嚴(yán)行政審批，實(shí)現(xiàn)民間融資適度發(fā)展。相關(guān)部門需在行政審批上從嚴(yán)管理，杜絕民間融資中介機(jī)構(gòu)數(shù)量瘋狂增長(zhǎng)。

（二）加強(qiáng)政策引導(dǎo)，完善民間融資法律體系

一是拓寬民間融資投放渠道。地方政府和主管部門應(yīng)積極引導(dǎo)民間資本通過股權(quán)、債權(quán)等方式投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。二是建立健全行業(yè)法律法規(guī)。讓該行業(yè)做到有法可依、有章可循，嚴(yán)厲打擊民間融資行業(yè)中的違法違規(guī)行為，助推我市金融平穩(wěn)健康發(fā)展。

（三）設(shè)立監(jiān)管部門，推進(jìn)民間融資可監(jiān)督化

政府O立民間融資行業(yè)的監(jiān)管部門，完善金融監(jiān)管體系，強(qiáng)化對(duì)投資、擔(dān)保、典當(dāng)?shù)戎薪闄C(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，對(duì)融資當(dāng)事人提供法律和政策咨詢，接受公眾投訴，調(diào)查民間借貸中的違法行為，對(duì)違反法律和行業(yè)規(guī)范者實(shí)施行政處罰，情節(jié)嚴(yán)重者交由司法機(jī)關(guān)處理，不斷增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。

（四）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，建立信息風(fēng)險(xiǎn)披露制度

將加強(qiáng)民間融資風(fēng)險(xiǎn)管理擺在首位，建立科學(xué)的民間融資監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，全面監(jiān)測(cè)民間融資活動(dòng)。一是定期開展民間融資調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)排查，制定民間融資風(fēng)險(xiǎn)防范和處置預(yù)案。二是加強(qiáng)金融知識(shí)宣傳和風(fēng)險(xiǎn)教育，切實(shí)增強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)非法金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和鑒別能力。

篇7

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)民間融資 法律規(guī)范 信用建設(shè) 民間金融機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的95%以上，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的比例達(dá)到60%，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要，對(duì)促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增進(jìn)市場(chǎng)活力、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、特別是在提供就業(yè)機(jī)會(huì)等方面具有不可替代的作用。因此，各國政府都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展。然而中小企業(yè)融資難問題卻始終制約著中小企業(yè)的發(fā)展。其中，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力弱和公司治理結(jié)構(gòu)缺陷，以及銀行的高度商業(yè)化，中小企業(yè)融資難是世界性的課題。在此背景下，本為希望通過對(duì)中小企業(yè)融資狀況的分析，揭示我國中小企業(yè)融資難的原因，并提出相關(guān)的解決辦法。

1 中小企業(yè)選擇民間融資的必然性

中小企業(yè)選擇民間融資渠道是由中小企業(yè)自身資金需求特點(diǎn)及民間融資特點(diǎn)共同決定的，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，使中小企業(yè)快速發(fā)展起來。截止到2012年，中國的中小企業(yè)達(dá)到四千多萬戶，占我國企業(yè)總數(shù)的95%以上，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的比例達(dá)到60%，在數(shù)量上處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。這表明中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)越來越重要的地位，中小企業(yè)作為資金的需求方，需要大量資金來發(fā)展壯大。然而，中國的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)門檻高，大多數(shù)中小企業(yè)由于規(guī)模有限，難以進(jìn)入資本市場(chǎng)融資，因而中小企業(yè)融資主要以銀行貸款為主。而中小企業(yè)經(jīng)營能力弱、風(fēng)險(xiǎn)高，資金需求量小、頻率高、期限短，在市場(chǎng)定位和規(guī)模上難以得到銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的青睞。因此，正規(guī)金融渠道對(duì)中小企業(yè)的資金供給嚴(yán)重不足。而民間資金供給數(shù)量又那么巨大。據(jù)測(cè)算，截止到2012年1月，中國的民間融資規(guī)模超過4萬億。

2 中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀

2013年1月，《世界經(jīng)理人》網(wǎng)站發(fā)起了“2013中小企業(yè)融資調(diào)查”，參加投票的有1257名中小型企業(yè)經(jīng)理人，其中約60%為高管，通過他們對(duì)民間融資問題的投票，筆者總結(jié)出中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀。

2.1 中小企業(yè)對(duì)民間融資依賴性偏低

各地區(qū)中小企業(yè)對(duì)民間融資渠道的依賴程度不同，但普遍偏低（見圖1）。

圖1顯示了認(rèn)為民間融資是主要渠道的受訪者比例。很明顯，中小型企業(yè)對(duì)民間融資的依賴程度受地區(qū)因素影響比較大，而且總體上偏低。對(duì)這一現(xiàn)象的解釋有兩個(gè)：一是中小企業(yè)的融資能力差，較難獲得融資；二是中小企業(yè)對(duì)于民間融資渠道比較慎重，不愿意承擔(dān)無法償付高額債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 中小企業(yè)對(duì)民間融資持謹(jǐn)慎態(tài)度

現(xiàn)階段，中小企業(yè)選擇融資渠道時(shí)主要面臨三大挑戰(zhàn)：一是高利率；二是容易產(chǎn)生糾紛；三是往往只能借到所需資金總數(shù)的一部分。才導(dǎo)致中小企業(yè)慎之又慎。同時(shí)中小企業(yè)管理者認(rèn)為通過民間融資渠道獲取資金存在困難的比例為99%，足以證明現(xiàn)在民間融資存在問題的嚴(yán)重程度。

3 中小企業(yè)民間融資難的原因分析

從上文的分析可以看出，一方面中小企業(yè)融資困難，主要是通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資難，所以民間借貸渠道對(duì)中小企業(yè)來說很重要；另一方面，民間金融市場(chǎng)存在利率高、不可靠、投機(jī)縱橫、缺乏監(jiān)管的問題，需要國家對(duì)它進(jìn)行規(guī)范。這句話的深層含義是中小企業(yè)和民進(jìn)金融都存在問題，才會(huì)有中小企業(yè)民間融資難的現(xiàn)實(shí)。因而，分別分析中小企業(yè)和民間金融的問題所在，才能從根本上解決這個(gè)問題。目前中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在：①金融市場(chǎng)不夠健全，融資渠道狹窄；②中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本相對(duì)較高，難以得到金融機(jī)構(gòu)的金融支持；③中小企業(yè)信用體系比較薄弱，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作程度較低；④相當(dāng)一些中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不夠活躍，管理水平較低，企業(yè)制度滯后于企業(yè)發(fā)展速度，等等，都使中小企業(yè)面臨成長(zhǎng)的困惑。

4 中小企業(yè)民間融資問題解決辦法

4.1 加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

鑒于自身規(guī)模弱勢(shì)，中小企業(yè)之間應(yīng)當(dāng)培養(yǎng)與經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系或者有友好往來關(guān)系企業(yè)的互助。在一個(gè)中小企業(yè)融資時(shí)，其他企業(yè)相互幫忙，提供保證或擔(dān)保，促進(jìn)民間融資的實(shí)現(xiàn)。培養(yǎng)無形資產(chǎn)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，加大對(duì)外信息披露力度，提供全面、真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告和其他企業(yè)信息，提升自身信用水平。這樣企業(yè)的經(jīng)營管理能力和信譽(yù)得到提升，才會(huì)提高融資效率，降低成本。

4.2 整合民間資本，組建民間金融機(jī)構(gòu)

規(guī)范民間借貸行為，必須使其浮出水面，賦予其法律地位，并接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管。對(duì)中介形式的民間借貸規(guī)范，國家可以準(zhǔn)許并引導(dǎo)民間資本組建私人銀行或其他金融組織，并對(duì)其服務(wù)對(duì)象進(jìn)行明確定位，主要為中小企業(yè)提供融資。

4.3 完善中小企業(yè)民間融資法律法規(guī)體系

國家可以通過制定《民間融資法》，對(duì)合法的民間融資行為進(jìn)行詳細(xì)界定，并對(duì)正規(guī)的民間融資機(jī)構(gòu)出臺(tái)鼓勵(lì)措施，促進(jìn)民間金融的發(fā)展。設(shè)立民間融資專項(xiàng)法律，對(duì)信用管理行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行規(guī)范，設(shè)立民間融資配套法律。

4.4 完善民間金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)建設(shè)

4.4.1 設(shè)立民間金融監(jiān)督管理委員會(huì)

在民間金融監(jiān)管問題的處理上，筆者認(rèn)為有必要建立民間金融監(jiān)督管理委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)對(duì)民間金融體系的微觀監(jiān)管，包括對(duì)民間金融活動(dòng)和民間金融機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，以及民間金融監(jiān)管法律法規(guī)的制定，做到依法監(jiān)管。

4.4.2 加強(qiáng)對(duì)民間金融市場(chǎng)利率的監(jiān)管

民間金融監(jiān)督管理委員會(huì)可以為民間金融活動(dòng)劃分大致的利率波動(dòng)區(qū)間，實(shí)行差別監(jiān)管；在賦予民間金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)闹贫ɡ蕶?quán)利的同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)利率的變化情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)不合理的利率信號(hào)，就采取現(xiàn)場(chǎng)檢查或者非現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式介入對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查。

4.4.3 加強(qiáng)對(duì)信用管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

要使信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)真正公正地對(duì)民間借貸對(duì)象評(píng)級(jí)乃至對(duì)全國企業(yè)評(píng)級(jí)，就要加強(qiáng)對(duì)它的監(jiān)管。征信業(yè)監(jiān)督管理部門有必要設(shè)立信用管理系統(tǒng)，強(qiáng)制要求信用管理行業(yè)加入，實(shí)時(shí)錄入所有資金流動(dòng)情況，以便征信業(yè)監(jiān)督管理部門對(duì)整個(gè)信用體系的監(jiān)管。在民間融資問題上，征信管理委員會(huì)對(duì)民間金融監(jiān)督管理委員會(huì)進(jìn)行協(xié)助，進(jìn)一步完善對(duì)民間融資行為的監(jiān)管。

5 結(jié)論

總之，造成中小企業(yè)民間融資難問題的原因是多方面的，既包括中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小原因以及民間金融利率高、不可靠原因，又包括中小企業(yè)民間融資所需要的健全的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的缺失。這些問題的解決需要多方共同努力，不斷嘗試提高，才能讓企業(yè)逐漸突破資金短缺屏障，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的全面發(fā)展，民間金融的陽光化運(yùn)行，社會(huì)信用的整體提升，中國金融體系的逐步完善。只有這樣，才能保證國家順利完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，全面推進(jìn)現(xiàn)代化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興！

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[5]James R.Barth.SME financing in Transition Economies[J].Iternational Atlantic Economic Society，2011，39：19-27.

篇8

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；政策建議

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

目前，我國中小企業(yè)融資的方式主要包涵自有資金、民間借貸、銀行貸款、發(fā)行股票與債券及財(cái)政扶持、向其他企業(yè)借款等等，雖然有多種融資渠道存在，但是還是有很多中小型企業(yè)存在融資難的問題，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（一）我國中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)，內(nèi)源融資比例大，外源融資以銀行貸款為主。

隨著我國中小企業(yè)不斷地發(fā)展壯大，其融資需求日益增大，而與此相適應(yīng)，我國中小企業(yè)融資方式逐漸呈現(xiàn)出多樣化趨勢(shì)。但是中小企業(yè)內(nèi)源融資比重高于外源融資，即融資更多的依靠自身內(nèi)部積累； 相對(duì)于外援融資角度而言，中小企業(yè)屬于風(fēng)險(xiǎn)小、收益小的性質(zhì)單位，加之大部分融資渠道受法律保護(hù)程度各不相同，因此在國家利好政策和有關(guān)部門的扶持下，主要的融資方式是信用擔(dān)保貸款。

（二）我國中小企業(yè)直接融資途徑較窄

直接融資是指沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入并且以債券、股票為主要金融工具的一種融資機(jī)制。這種資金需求者與資金供給者通過債券、股票等金融工具直接融通資金的場(chǎng)所，能夠最大可能地吸收社會(huì)游資，直接投資用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，進(jìn)而彌補(bǔ)了間接融資的不足之處。在我國的股票及債券市場(chǎng)上，對(duì)新股和債券的發(fā)行均進(jìn)行不同程度上的控制，同時(shí)總量上也加以控制。這種控制，阻礙了中小企業(yè)進(jìn)入到股票和債券市場(chǎng)上，僅有高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)中那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的，才可能爭(zhēng)取到通過資產(chǎn)置換買“殼”上市或者直接上市籌資的機(jī)會(huì)。

（三）我國中小企業(yè)通過民間借貸進(jìn)行融資的方式比較普遍。

在通過股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等官方融資途徑難以成功的情況下，中小企業(yè)把融資的目光投向了民間借貸，原因有兩點(diǎn)：一是民間借貸基本不需要抵押，即使需要擔(dān)保，手續(xù)也相對(duì)比較簡(jiǎn)便，這使得中小企業(yè)更樂于通過這種方式獲得融資；二是大企業(yè)，特別是國有的大型企業(yè)是我國的國有商業(yè)銀行借貸的主要對(duì)象，對(duì)于中小企業(yè)貸款則很少納入他們的計(jì)劃內(nèi)，這也使得中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向民間借貸。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

“融資難”已成了制約中小企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重“瓶頸”，可分為自身問題和外部原因，主要有如下幾點(diǎn)：

（一）外部原因

1.我國的融資方式以間接融資為主，而我國銀行業(yè)目前的狀況是四大國有銀行基本上持有我國40%以上的可貸資金，在整個(gè)銀行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，而這些國有大型銀行又主要服務(wù)于國有大型企業(yè)，他們不會(huì)考慮冒高風(fēng)險(xiǎn)把資金貸給中小企業(yè)。并且中小企業(yè)的貸款具有“短、小、急”的特點(diǎn)，貸款時(shí)間短，總量小，貸款多是急用，這樣的話如果借貸給中小企業(yè)，銀行的利潤(rùn)會(huì)較低，這也使銀行更加不愿意貸款給中小企業(yè)。

2.目前我國信用體系發(fā)展并不完善，財(cái)務(wù)信息不透明，中小企業(yè)貸款的償還能力得不到保障，中小企業(yè)的不良貸款比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，而專門為解決中小企業(yè)貸款問題而成立的擔(dān)保公司也信用度不高，并且這些公司收取的利率較高，從而使我國形成了一種老板先跑，擔(dān)保公司后跑的荒誕局面，而這些都使得銀行更加不愿意貸款給中小企業(yè)，以至于形成惡性循環(huán)。

3.提供融資服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全

我國現(xiàn)行的金融體系基本上服務(wù)于以大型企業(yè)為主導(dǎo)的國有經(jīng)濟(jì)，雖然有股份制商業(yè)銀行，地方性商業(yè)銀行，但其實(shí)力在與國有商業(yè)銀行比較下相去甚遠(yuǎn)，并且在我國的金融機(jī)構(gòu)體系中，沒有專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性銀行和投資公司。因此，這些金融機(jī)構(gòu)的機(jī)制還很不健全，所以依靠國有銀行的貸款還是我國中小企業(yè)的融資主要方式，然而這些國有銀行又會(huì)過分謹(jǐn)慎的選擇信貸對(duì)象與信貸額度，對(duì)中小企業(yè)采取種種限制性條款與防范性措施，造成嚴(yán)重的“惜貸”、“畏貸”現(xiàn)象，由此導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的困境。

4.資本市場(chǎng)缺乏層次，民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢

我國中小企業(yè)融資的一個(gè)鮮明特點(diǎn)表現(xiàn)為融資渠道狹窄，目前發(fā)展主要靠自身積累。盡管創(chuàng)業(yè)板于2009年10月23日舉行開板儀式，并在當(dāng)年10月30日，就有28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板。然而創(chuàng)業(yè)板雖然定位于為中小企業(yè)融資服務(wù)，但往往只有那些中小企業(yè)中的佼佼者，才有資格上市。鑒于正式金融體系無法滿足中小企業(yè)的融資需求的現(xiàn)狀，部分中小企業(yè)開始轉(zhuǎn)向民間借貸市場(chǎng)融資，成為民間借貸市場(chǎng)的主要參與者，特別是對(duì)于不具備一定規(guī)模的微小企業(yè)，更要依靠民間借貸市場(chǎng)來融資。而由于在這一領(lǐng)域金融監(jiān)管基本上是空白，民間融資活動(dòng)大體呈現(xiàn)自發(fā)和不規(guī)范發(fā)展?fàn)顩r。不僅市場(chǎng)發(fā)育程度很低，而且使用非社會(huì)信用關(guān)系諸如依靠血緣和地域關(guān)系進(jìn)行操作，難以發(fā)展真正市場(chǎng)化的融資活動(dòng)，并在一定程度上擾亂了金融秩序。

（二）自身原因

1.中小企業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致融資難

中小企業(yè)規(guī)模小，駕馭風(fēng)險(xiǎn)能力弱，經(jīng)營容易受外部環(huán)境的影響；企業(yè)固定和實(shí)物資產(chǎn)少且一般流動(dòng)性差，負(fù)債能力極為有限，且抵押物條件不充沛；融資量需求單次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價(jià)高；信息透明度極低，進(jìn)而信用評(píng)級(jí)難。

2.中小企業(yè)融資策略和方式不合理

中小企業(yè)在進(jìn)行融資策略的選擇時(shí)，由于企業(yè)規(guī)模小、資本實(shí)力弱和人員配備差等因素而受到諸多的限制，再加上企業(yè)自身的特點(diǎn)，很多中小企業(yè)盲目融資，不能很好的做出是否必須融資的決定，也很難就如何降低融資成本，怎樣控制融資期限，怎樣合理節(jié)約融資成本和怎樣提高融資效率等方面做出恰當(dāng)?shù)倪x擇。

篇9

【關(guān)鍵詞】民間資本 民間融資 民營經(jīng)濟(jì)

何為民間資本？本文認(rèn)為，民間資本是指以非政府擁有形式存在的，具有私有性質(zhì)的，主要包括居民的儲(chǔ)蓄存款、流動(dòng)性金融資產(chǎn)、民營經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金五大部分的金融資產(chǎn)，其中居民儲(chǔ)蓄存款仍是民間資本主要存在形式。而民間融資是一種獨(dú)立于正式的金融體制外的非正式金融融資，其主要表現(xiàn)形式為民間借貸。金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，而民間資本就像毛細(xì)血管一樣遍布整個(gè)經(jīng)濟(jì)肌體，其數(shù)量之大，不可忽視。民間資本最終流向何處將決定我國經(jīng)濟(jì)是否能繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。為此，本文將就我國民間資本現(xiàn)狀、其存在對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響以及未來流向的可能趨勢(shì)進(jìn)行分析。

一 中國民間融資起因

2007年事發(fā)浙江省的吳英非法集資一案引起了很多學(xué)者的嘆息，很多百姓為之心生憐憫。在眾人關(guān)注與同情的背后，顯露出的關(guān)于中國民間資本及現(xiàn)有金融體制管理的不足，令人深思。這是一個(gè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代和完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代都不會(huì)發(fā)生的，然而由于當(dāng)下中國不完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制導(dǎo)致了這一悲劇的發(fā)生。

在現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)體制下，很多中小企業(yè)出現(xiàn)融資難的情況，對(duì)于資金較充足的企業(yè)或個(gè)人又會(huì)出現(xiàn)被拉存款的現(xiàn)象。對(duì)于國企或大型企業(yè)，他們多數(shù)易受到國家政策的扶持，也可通過上市發(fā)行股票或證券進(jìn)行融資。而對(duì)于中小型企業(yè)，在我國現(xiàn)今的金融制度下，缺少為這類企業(yè)金融貸款擔(dān)保的擔(dān)保公司或信用公司，他們常常困于資金的缺乏又難以從銀行等金融機(jī)構(gòu)直接獲得貸款，加之之前經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，很多中小型民營企業(yè)出現(xiàn)融資難的癥狀。民營企業(yè)合法融資曲徑單一，民營經(jīng)濟(jì)的融資額度普遍較低，因而民間資本成為其融資的重要對(duì)象。根據(jù)西安交通大學(xué)的研究數(shù)據(jù)表明，目前陜西省不同層次的民營企業(yè)對(duì)民間資本的需求如表1所示：

在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長(zhǎng)三角及珠三角地區(qū)，民間資本匯聚，為這些地帶聚集的中小民營企業(yè)提供了充足的融資來源。因而在這些地區(qū)，民間融資程度較深。對(duì)于這種民間融資，主要的融資方式是直接向擁有富余資金的企業(yè)或個(gè)人直接集資。除此之外，其中還有極大一部分是通過中介或中間人交易。其中不乏地下錢莊進(jìn)行交易。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國地下錢莊控制的資金保守估計(jì)有近萬億元（在浙江省8300億的民間資本當(dāng)中，若有20%通過地下錢莊交易，則該省地下錢莊所控制的資金便會(huì)高達(dá)1600多億元）。除此之外，近十年來有數(shù)以千億記的民間資本通過地下渠道非法逃往境外。由此可見，民間資本的存在所帶來的影響不可忽視。

二 中國民間資本現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國的民間資本來源形式多種多樣，不僅包括新興民營企業(yè)的可投資資本，還包括非企業(yè)主體和普通居民手中掌握的大量資金。自中國加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速加快。據(jù)調(diào)查，截至2011年8月，我國居民儲(chǔ)蓄存款已高達(dá)33萬億人民幣。作為民間資本重要的組成部分，如此之多的居民存款很容易進(jìn)入到民間融資體制中去。為此，本文將從以下幾點(diǎn)說明我國現(xiàn)今民間資本的現(xiàn)狀：

1．民間資本投資行業(yè)多，分布不均衡

當(dāng)下我國的民間資本主要是投向產(chǎn)業(yè)或證券市場(chǎng)上。對(duì)于證券市場(chǎng)，由于較多的民間資本擁有者缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，他們不是盲目投資證券就是避之尋求其他投資機(jī)會(huì)，導(dǎo)致證券市場(chǎng)民間資本投資態(tài)勢(shì)不穩(wěn)定。對(duì)于產(chǎn)業(yè)方向的投資，由于我國政府政策限制，民間資本擁有者較多的投入房地產(chǎn)或工業(yè)部門，在一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)投資較少，造成行業(yè)間投資不均勻。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，民間資本積累進(jìn)一步加強(qiáng)，民間資本流通呈現(xiàn)區(qū)域化特征。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，民間資本較少，民間資本流通性較弱，主要呈現(xiàn)為居民存款等；在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，民間資本較多，民間資本流通性高，被投向個(gè)行業(yè)領(lǐng)域抑或被借貸出去。

2．投資渠道匱乏，純投資盈利空間低

在《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》簡(jiǎn)稱“新36條”頒布后，政府頒布的政策和措施對(duì)民間資本具有一定的積極作用，但是在落實(shí)起來仍有不足之處。雖然“新36條”中鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入礦產(chǎn)石油等行業(yè)，但國有壟斷經(jīng)濟(jì)行業(yè)仍是民間資本難以突破的關(guān)口，民間資本進(jìn)入這類行業(yè)步伐較為緩慢，很多民間資本依舊只能投向一些服務(wù)業(yè)或制造業(yè)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，民間資本投資渠道較少，易產(chǎn)生集中抱團(tuán)現(xiàn)象，進(jìn)入銀行儲(chǔ)蓄存款抑或過熱的投資行業(yè)，導(dǎo)致其盈利空間縮小。

3．民間資本成為民間融資的重要力量

在我國現(xiàn)行的金融體制下，銀行信貸業(yè)貸款程序繁瑣，要求條件較多，很多個(gè)體以及民營企業(yè)出現(xiàn)貸款難的狀況，有富余資金的又可能被存款。為此，民間資本一是經(jīng)過銀行中轉(zhuǎn)入民間借貸，二是直接通過民間借貸形成民間融資。無論以何種途徑流向貸款人之手，民間資本都已成為我國民間融資的重要來源。

三 民間資本流通對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響

在我國民間資本大量積聚之時(shí)，民間資本對(duì)經(jīng)濟(jì)及社會(huì)產(chǎn)生的影響是不可忽視的。民間資本的發(fā)展是兩面性的，下文將從民間資本與公共資本、民營企業(yè)發(fā)展、社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展等方面對(duì)其進(jìn)行闡述。

1．民間資本對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面影響

第一，互補(bǔ)公共資本的不足。在我國現(xiàn)今的金融體制下，通過向銀行貸款是中小型企業(yè)獲得資金的主要途徑。然而，商業(yè)貸款在很多情況下需要通過繁雜的手續(xù)來實(shí)現(xiàn)，如房產(chǎn)抵押、他人擔(dān)保等。這些復(fù)雜的手續(xù)加之現(xiàn)今金融體制的不完善，導(dǎo)致了很多中小型企業(yè)貸款難的狀況。由于民間資本的存在，民間借貸便應(yīng)運(yùn)而生，這一現(xiàn)象與公共資本相互補(bǔ)。民間資本通常是通過熟人借貸，以欠條形式作為證明，到期還本付息。

金融資本的借貸，不僅手續(xù)繁雜，而且靈活性低。通常有固定的借款數(shù)額、期限等，不能做到隨需隨貸。與之相比，民間資本借貸顯得更加靈活。民間資本在貸款人需要的時(shí)候，便可以通過自己的人脈貸到資金，而且在借款金額，還款時(shí)限等方面都具有較大的靈活性。民間資本借貸程序簡(jiǎn)單，來源廣泛及其靈活性，都很好的與金融資本相互補(bǔ)，可以緩解中小型民營企業(yè)的資金借貸壓力。

第二，便于企業(yè)快速獲得信息，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。民間資本在我國的借貸形式，主要是通過中間人介紹形成借貸關(guān)系。所謂的中間人在我國的民營經(jīng)濟(jì)中通常是指通過自己的人脈進(jìn)行民間資本的流通。這種借貸關(guān)系的發(fā)展使一種叫“熟人圈經(jīng)濟(jì)”的誕生。伴隨著這種以“熟人圈經(jīng)濟(jì)”為基礎(chǔ)的民間資本流動(dòng)，在我國民營經(jīng)濟(jì)圈形成了一種企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)。民間資本的借貸將不同的企業(yè)聯(lián)系在一起，在資本流動(dòng)的同時(shí)伴隨著新知識(shí)、新工藝的傳播。對(duì)于市場(chǎng)信息獲取不流暢的中小型民營企業(yè)，民間資本的流動(dòng)有利于市場(chǎng)信息的加速傳播，便于中小企業(yè)迅速獲得市場(chǎng)利息。

市場(chǎng)信息獲取的后知后覺是導(dǎo)致企業(yè)遭遇發(fā)展瓶頸的重要原因之一。若民間資本借貸發(fā)展成熟，使“熟人圈經(jīng)濟(jì)”更加完善，便能改善企業(yè)獲得市場(chǎng)信息的速度，促使企業(yè)健康快速的成長(zhǎng)起來。

第三，拉動(dòng)需求、增加供給、開闊市場(chǎng)。在新古典經(jīng)濟(jì)模型中，資本積累是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。我國的民間資本聚集，有利于加速資本的積累。在民間資本積聚時(shí)，民間資本的擁有者便會(huì)尋求投資機(jī)會(huì)，將資本投入某一行業(yè)，例如民間資本過剩帶來的炒房熱、炒棉花熱等，這一系列的投資熱潮都將拉動(dòng)需求，加速各類產(chǎn)品的供給。

隨著社會(huì)消費(fèi)需求的不斷增加，在資本逐利性的驅(qū)使下，民間投資主體便將投資目光逐步投向新的市場(chǎng)，挖掘新的消費(fèi)渠道，并在生產(chǎn)中不斷形成規(guī)?；?yīng)。例如，在溫州民間資本投資者可以將小小的打火機(jī)發(fā)展成為占領(lǐng)大部分歐洲市場(chǎng)的產(chǎn)品，而小小的紐扣也可以被做成全國的大市場(chǎng)。在民間資本積聚的同時(shí)，不僅拉動(dòng)了需求，加速了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，同時(shí)還不斷開闊處新的市場(chǎng)，這就是民間資本的魅力所在。

2．民間資本對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響

第一，過度積聚、加大資本貸出風(fēng)險(xiǎn)。資本的逐利性是其基本特征之一。民間資本掌握在個(gè)體或民營企業(yè)等未受過專門訓(xùn)練的群體中，對(duì)資本投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷意識(shí)薄弱。在民間資本流通的過程中，資本的貸出者最根本的目的是為了獲取經(jīng)濟(jì)利益，因而將資本過多的投入當(dāng)下獲利較多的行業(yè)而忽視其潛在風(fēng)險(xiǎn)。民間資本過于集中于某一行業(yè)，資本帶給那些當(dāng)下行業(yè)較熱的貸款者，如房地產(chǎn)等行業(yè)。這些過熱的行業(yè)，常常由于人們的盲目追捧使其產(chǎn)生虛假浮華現(xiàn)象。當(dāng)民間資本被投資到這一些非實(shí)體經(jīng)濟(jì)中時(shí)，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)便自然加大。加上我國民間資本借貸的法律保護(hù)體制等的不健全，致使民間資本承擔(dān)了較大的難回收的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，資本流向不當(dāng)，不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。民間資本投資的逐利性與投資主體的盲目性，致使民間資本過度集中于某一行業(yè)而不能有效的受政府宏觀調(diào)控的控制。在理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)下，投資活動(dòng)變得被動(dòng)而機(jī)械，投資主體跟風(fēng)現(xiàn)象太重，民間資本投資過度集中，易造成虛假的經(jīng)濟(jì)繁榮，例如房市泡沫等。盲目投資所帶來的虛假經(jīng)濟(jì)繁榮容易造成經(jīng)濟(jì)泡沫，帶來經(jīng)濟(jì)較大的波動(dòng)性，不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，與政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)相違背。

四 正確引導(dǎo)民間資本流向的措施

在民間資本帶來如此之多的利與弊的同時(shí)，加強(qiáng)民間資本管理，對(duì)其進(jìn)行正確引導(dǎo)便顯得格外的重要。若能對(duì)其進(jìn)行正確的引導(dǎo)加以利用，必將促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；否則，反其向而行之，畸形的民間資本所潛伏的危險(xiǎn)也是不可估量的。

1．加強(qiáng)法律意識(shí)宣傳，進(jìn)行金融制度教育普及

關(guān)于民間資本潛在的畸形發(fā)展態(tài)勢(shì)，主要是由于人們對(duì)金融制度以及法律知識(shí)了解的不足。民間資本借貸本是為了緩解現(xiàn)今體制下個(gè)體及民營企業(yè)等資金借貸難得問題，但由于人們對(duì)公司法等法律了解甚少，不能準(zhǔn)確的將個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)明確分開，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)被非法挪用等問題。人們對(duì)金融制度的不了解，致使人們盲目投資，例如房市泡沫就是這一原因的悲劇。因而，從根本上加深人們對(duì)金融制度的了解以及加強(qiáng)其自身的法律意識(shí)，對(duì)民間資本的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。

2．進(jìn)行金融體制改革，建立多元化金融市場(chǎng)

在我國現(xiàn)存的金融體制中，商業(yè)銀行及農(nóng)村信用社占據(jù)了主導(dǎo)的資金借貸地位，是企業(yè)進(jìn)行資本借貸的主要來源。然而，由于現(xiàn)存金融體制的不完善，很多中小型民營企業(yè)因缺乏相應(yīng)的擔(dān)保公司或信用公司而造成貸款難的現(xiàn)象。貸款難迫使他們通過進(jìn)行民間資本進(jìn)行借貸。因而，建立完善的金融體制，幫助中小型民營企業(yè)便利獲得資金，有利于從根源上改善民間資本的流向。

沒有獲得合法地位的地下金融的存在是現(xiàn)存金融體制不能滿足民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展有突出表現(xiàn)，說明了區(qū)域民營經(jīng)濟(jì)的反戰(zhàn)對(duì)金融的迫切需求。因而進(jìn)行金融體制改革，建立多元化金融市場(chǎng)顯得尤為重要。進(jìn)行金融體制改革，不僅需要對(duì)現(xiàn)有的銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行體系改革，還應(yīng)將隱藏的地下金融挖掘出來，引導(dǎo)其正確發(fā)展，建立完全由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的新的金融體制。

3．建立和完善擔(dān)保組織、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

民營經(jīng)濟(jì)貸款難的主要原因是由于現(xiàn)存的不完善的擔(dān)保與保險(xiǎn)體制。在正確引導(dǎo)地下金融發(fā)展的同時(shí)，我們還需要解決現(xiàn)存的“貸款難”的問題，從正面減弱民間金融畸形發(fā)展態(tài)勢(shì)。

通過建立擔(dān)?；鸬男问?，可以有效解決中小企業(yè)和弱勢(shì)群體擔(dān)保貸款、抵押貸款難的問題，防范銀行的信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)把資金貸給中小型民營企業(yè)等。通過政策性保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，更加有機(jī)合理的分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，解決現(xiàn)存金融體制中資金借貸的一系列問題。

4．政策引導(dǎo)，加強(qiáng)監(jiān)督，使民間資本投資落到實(shí)處

政府通過頒布政策，如“新36條”等，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。目前，可以先從已進(jìn)入的鐵路投資、水利工程等方面入手，逐漸向公用事業(yè)、石油開采等壟斷行業(yè)進(jìn)軍，最后進(jìn)入金融市場(chǎng)，配合相應(yīng)的政府金融體制的改革。根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國民間資本的投資領(lǐng)域現(xiàn)狀如表2所示。

引自2010年《我國民間資本投資研究綜述》

2010年全社會(huì)80多個(gè)行業(yè)中，允許民間資本投入的只有41個(gè)，在傳統(tǒng)壟斷行業(yè)等領(lǐng)域比重依舊較低。在“新36條”頒布后，政策積極鼓勵(lì)民間資本向各行業(yè)發(fā)展，但這一政策的落實(shí)仍需政策加強(qiáng)引導(dǎo)及監(jiān)管力度，將政策落實(shí)到實(shí)處，完善民間資本投資行業(yè)的分布比例問題。

5．引導(dǎo)民間資本進(jìn)行海外投資

在國有資本進(jìn)行海外投資遭到發(fā)達(dá)國家政府和公眾擔(dān)憂之際，經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展而富余下來的大量民間資本恰好可以用于海外投資。通過政府引導(dǎo)，進(jìn)行海外投資的民間資本在達(dá)到國家戰(zhàn)略目的的同時(shí)亦可解決國內(nèi)民間資本市場(chǎng)混亂的情況，引導(dǎo)民間資本進(jìn)行正確的投資，流向明確。

五 結(jié)語

民間資本作為一股重要的投資力量，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中起到重要的推動(dòng)作用，因而成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)，自“吳英案”后更是有眾多學(xué)者就目前存在于中國社會(huì)的民間資本進(jìn)行思考，研究當(dāng)下金融制度不健全所導(dǎo)致的民間資本不正確的流向。民間資本已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)中無法忽視的重要因素，未來不僅會(huì)深刻影響中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，而且會(huì)對(duì)政治體制產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。民間資本正確的發(fā)展，首先得從人們自身資產(chǎn)的意識(shí)入手，對(duì)其進(jìn)行正確的法律概念等宣傳，引導(dǎo)其投資國內(nèi)公共基礎(chǔ)建設(shè)等行業(yè)，并鼓勵(lì)其投資海外市場(chǎng)等。從國家長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度出發(fā)，逐步完善我國的金融市場(chǎng)制度，將從根本上解決我國民間資本的健康發(fā)展問題。在對(duì)民間資本進(jìn)行分析后，投向海外市場(chǎng)以及均衡的投資于各個(gè)行業(yè)是民間資本未來健康發(fā)展的趨勢(shì)所在。但由于民間資本的存在形式多樣，分布范圍之廣，使人們對(duì)民間資本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)研究尚且不足，未來繼續(xù)關(guān)注我國民間資本的形態(tài)與流向仍然具有深遠(yuǎn)的意義。

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篇10

【關(guān)鍵詞】借貸危機(jī)；民間資本；正規(guī)借貸資本

一、引言

前一段時(shí)期，爆發(fā)在溫州、鄂爾多斯、深圳、武漢等地的民間借貸危機(jī)進(jìn)入人們的視野。民間借貸，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的直接融資方式，只要雙方當(dāng)事人意見表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，且利率不得超過人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率，即最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，民間借貸往往建立在親朋好友的基礎(chǔ)之上，多為信用貸款，手續(xù)多不健全，亦不會(huì)有抵押物、質(zhì)押物的保障，相對(duì)于正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)而言，民間資本是不規(guī)范的“風(fēng)險(xiǎn)、利息”雙高的資本。因此，我認(rèn)為可以合理、充分地利用流通在社會(huì)上過剩的民間資本，引導(dǎo)其轉(zhuǎn)化為正規(guī)的金融資本，進(jìn)入銀行業(yè)、及非銀行融資機(jī)構(gòu)，提高資金利用效率，打造多層次的金融體系格局。

二、民間借貸資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀與問題

政府政策加大支持民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的力度，出臺(tái)系列政策為民間資本轉(zhuǎn)化為金融資本提供了制度與政策的保障。比如，2011年2月銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門通告，“對(duì)于民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，沒有任何歧視性的條例，也不存在政策障礙”；在國務(wù)院頒布的“新三十六條” 中，為民間投資的健康發(fā)展提供多種途徑與支持，包括鼓勵(lì)和引導(dǎo)資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域；又如，政府鼓勵(lì)民間資本發(fā)起設(shè)立非銀行的中小金融機(jī)構(gòu)，新興的以典當(dāng)行、小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司等，因而近年來民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展非常迅猛，2011年中信證券研究報(bào)告指出，中國民間借貸市場(chǎng)總規(guī)模超過4萬億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%～20%。此外，我國商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的特征日趨明顯，非國有性質(zhì)的法人股東，如民營企業(yè)和外來資本逐年增多，我國部分股份制商業(yè)銀行的普通股中，民間資本達(dá)到了20%，部分城市商業(yè)銀行的普通股中，民間資本占比達(dá)到45%。

經(jīng)研究分析，在民間資本向正規(guī)借貸資本轉(zhuǎn)化過程中，仍存在出現(xiàn)以下問題：

1.民間的“個(gè)人投資者”進(jìn)入正規(guī)借貸資本市場(chǎng)仍受限制

商業(yè)銀行國有法人股占絕對(duì)控股地位，并且單個(gè)股東資本進(jìn)入商業(yè)銀行的條件仍然受到嚴(yán)格的限制，這種對(duì)于個(gè)人投資者股權(quán)比重的約束規(guī)定已不能適應(yīng)我國現(xiàn)今資本市場(chǎng)的快速發(fā)展與民間個(gè)人資本的迅速膨脹的現(xiàn)狀。比如，城市商業(yè)銀行是吸納最多民間資本的是商業(yè)銀行，在其有關(guān)規(guī)定中明確指出，個(gè)人持有股權(quán)不得超過其總股本的5%，而相對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者（包括戰(zhàn)略投資者）的出資比例15%而言少了很多；農(nóng)村商業(yè)銀行單個(gè)自然人股東持股比例不得超過總股本的5‰，而法人機(jī)構(gòu)投資者比例限制為10%，遠(yuǎn)高于個(gè)人投資者的比例限制。

2.民營商業(yè)銀行的資本沒有做到真正“民營化”

我國在10年前就開始籌備、發(fā)展商業(yè)銀行的民營化，但到目前為止發(fā)現(xiàn)，政府股東更愿意將民營資本當(dāng)做是解決困境的“善款”，而不是將其看作是真正的參與銀行治理的股東，即使在股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化的前提下，仍不愿意放棄對(duì)地方金融資源的支配權(quán)，個(gè)人股東在民營銀行中沒有實(shí)質(zhì)的經(jīng)營權(quán)、表決權(quán)，這會(huì)打消個(gè)人股東投資的積極性。因此，若希望商業(yè)銀行引入的民營資本做到真正“民營化”，就必須同步建立有利于規(guī)范民營資本運(yùn)行、保護(hù)并支持民營資本的利益的制度環(huán)境，建立新型民營商業(yè)銀行。

3.民間資本及以民間資本為主的非銀行融資機(jī)構(gòu)缺乏有效監(jiān)管

一方面，根據(jù)央行的研究報(bào)告數(shù)據(jù)，經(jīng)分析溫州的民間借貸資金流向相關(guān)數(shù)據(jù)，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營的資金僅占35%，而大部分資金沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，用于房地產(chǎn)項(xiàng)目或集資炒房的資金約占60%，其他虛擬經(jīng)濟(jì)如股市占5%；此外，截至2011年9月，溫州民間借貸年化利率達(dá)40%以上，遠(yuǎn)超過法定的民間借貸利率水平，這種無嚴(yán)格管束的脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象嚴(yán)重?cái)_亂了正常的金融秩序；另一方面，非銀行融資借貸中介的確立和發(fā)展被認(rèn)為是民間借貸發(fā)展到一定時(shí)期和規(guī)模的產(chǎn)物，以小額貸款公司為例，目前小額貸款公司并未納入銀監(jiān)會(huì)或人民銀行系統(tǒng)的監(jiān)管，其日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置由地方政府負(fù)責(zé)，在中央層面無人負(fù)責(zé)，監(jiān)管制度缺陷明顯，并且缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。在沒有實(shí)施有效地監(jiān)控與管理的條件下，極易形成“高利貸”等非法吸收存款的活動(dòng)。

三、鼓勵(lì)民間借貸資本轉(zhuǎn)化為正規(guī)借貸資本的原因

民間借貸市場(chǎng)是金融體制固有弊端的集中爆發(fā)，在近年來的迅速膨脹過程中一步步扭曲，不規(guī)范的民間借貸行為擾亂了金融市場(chǎng)的秩序，這是鼓勵(lì)民間借貸資本轉(zhuǎn)化為正規(guī)借貸資本的原因之一。高利貸在我國是不受法律保護(hù)的，民間借貸利率被持續(xù)的哄抬，會(huì)威脅企業(yè)的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，引發(fā)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，本次溫州民間借貸危機(jī)的爆發(fā)恰好印證了這一點(diǎn)，并且民間資金流動(dòng)帶來的高經(jīng)濟(jì)收益，極易誘發(fā)“影子銀行”、“非法集資”等社會(huì)現(xiàn)象。此外，民間借貸的自發(fā)性和盲目性較高，危害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，由于經(jīng)營實(shí)業(yè)獲得利潤(rùn)較低，而高利貸與房地產(chǎn)兩大“炒錢”領(lǐng)域回報(bào)率極高，因而造成大量不規(guī)范的民間借貸資金流向虛擬經(jīng)濟(jì)，并非實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

經(jīng)過分析民間資本向正規(guī)資本轉(zhuǎn)化過程中存在的問題，歸納其原因如下：

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)一定程度上限制了商業(yè)銀行的發(fā)展

首先，近幾年我國商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中民營企業(yè)和外來資本逐年增多，但國有股（含國家股和國有法人股）仍然占相對(duì)大的比重，容易造成股權(quán)虛置的現(xiàn)象，造成商業(yè)銀行經(jīng)營效率低下，缺乏與時(shí)俱進(jìn)的活力。其次，由于單個(gè)股東的持股比例仍然受到嚴(yán)格限制，部分單個(gè)股東的自有資本無法被充分地利用；并且單一股東即使入股也無法參與到商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中，造成股東失去投資的動(dòng)力，致使閑置的資本外流出銀行業(yè)領(lǐng)域。伴隨著中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展、民營企業(yè)家地位與財(cái)富的提升，社會(huì)上一少部分個(gè)人的資本積累與日俱增，合理地利用閑置的個(gè)人資本來提高民間資本利用率，可以豐富商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)形式，吸引更多高素質(zhì)的股東管理人才。

2.新型民營商業(yè)銀行才是真正的“民營化”

新型民營商業(yè)銀行的資金來源是民間資本，真正代表中小企業(yè)和民營企業(yè)的利益，股權(quán)民營化使商業(yè)銀行在資金使用問題上具有獨(dú)立性與趨利性，更了解中小企業(yè)及個(gè)人經(jīng)營者的情況，更能站在民間企業(yè)客戶的融資立場(chǎng)，解決民營客戶的實(shí)際問題，不會(huì)只看重“大客戶”的融資需求，提高獲得貸款的能力和資金運(yùn)作的效率。此外，根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制原理，民營商業(yè)銀行的建立將增強(qiáng)我國銀行業(yè)體系的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的活力，民營商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行各司其職，平衡不同規(guī)模的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的需求，使大型企業(yè)與中小企業(yè)均能得到各自所需的融資數(shù)量。

3.加強(qiáng)監(jiān)管民間資本與非銀行金融借貸機(jī)構(gòu)的意義重大

民間資本及非銀行金融機(jī)構(gòu)所提供的融資服務(wù)可以充分發(fā)揮地域優(yōu)勢(shì)，熟悉本地客戶的資信與經(jīng)營狀況，根據(jù)本地客戶的特點(diǎn)提供個(gè)性化的服務(wù)，一定程度上消除了信息不對(duì)稱的影響；同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)民間資本及非銀行金融借貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，有利于民間資本規(guī)范化的發(fā)展，打造多層次的金融格局，充分利用閑置資金，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與繁榮。

四、將民間借貸資本轉(zhuǎn)化為正規(guī)借貸資本的途徑

面對(duì)中小企業(yè)巨大的融資需求和政府關(guān)于“鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域”的一系列政策，針對(duì)我國民間借貸資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀，應(yīng)切實(shí)整改不規(guī)范的民間借貸資本的需要，并建立起真正維護(hù)民間資本權(quán)益的環(huán)境。

1.鼓勵(lì)引入個(gè)人參股制度

關(guān)于個(gè)人參股商業(yè)銀行的問題的探討，首先應(yīng)明確其有別于資本主義國家的私有制銀行，個(gè)人參股不同于個(gè)人控股。第一，適當(dāng)擴(kuò)大民間資本的單一股東的持股比例，并增設(shè)個(gè)人股東表決權(quán)：綜合考慮中小股份制商業(yè)銀行自身股本規(guī)模的結(jié)構(gòu)、城市商業(yè)銀行的地區(qū)綜合情況，可以合理地引入非政府資本，增加個(gè)人投資的比重；也可以適當(dāng)采用國有股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的辦法，適當(dāng)?shù)目s小國有股的持股比例；鼓勵(lì)出資多、資本金雄厚、專業(yè)性強(qiáng)、管理能力高的個(gè)人投資者參與到銀行的日常管理當(dāng)中，增設(shè)個(gè)人股東經(jīng)營管理的表決權(quán)，使個(gè)人股東的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相統(tǒng)一，充分利用個(gè)人閑余資金為銀行業(yè)市場(chǎng)注入新的活力與方向。第二，鼓勵(lì)合格的中小商業(yè)銀行上市，加快推進(jìn)中小商業(yè)銀行的上市進(jìn)程，通過新股發(fā)行與增發(fā)，使更多的個(gè)人投資者參股上市中小銀行，實(shí)現(xiàn)投資股東多元化，引入新的經(jīng)營管理機(jī)制與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，充分利用社會(huì)上的游資，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y本。

2.鼓勵(lì)發(fā)起設(shè)立新型的民營商業(yè)銀行

應(yīng)以政府相關(guān)法規(guī)、政策和市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則為依據(jù)，由民營資本出資，自行發(fā)起，經(jīng)申請(qǐng)核準(zhǔn)后廣泛建立合格的、新型的民營商業(yè)銀行，以中小企業(yè)、民營企業(yè)為目標(biāo)市場(chǎng)，而是有一定自主性、目的性的企業(yè)法人，并且與目前仍受地方政府股東牽制的民營商業(yè)銀行區(qū)別開來，確保其不再是地方政府附屬的金融資源。具體來說：第一，根據(jù)民營資本銀行與國有銀行的政策差異進(jìn)行市場(chǎng)分割，民營資本建立的銀行資本規(guī)模有限，并受國家法規(guī)政策約束，因而有效地市場(chǎng)分割能更準(zhǔn)確的把握當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境特色，民營資本建立的商業(yè)銀行應(yīng)以地區(qū)范圍內(nèi)的中小企業(yè)為目標(biāo)市場(chǎng)；第二，為民營資本進(jìn)入銀行業(yè)的業(yè)績(jī)考核增設(shè)指標(biāo)，使新型民營銀行的監(jiān)測(cè)與評(píng)級(jí)自成體系，其業(yè)績(jī)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)區(qū)別于國有銀行，具體包括：面向中小企業(yè)貸款占全部貸款總額的比率，民營資本的運(yùn)作效率、內(nèi)部結(jié)構(gòu)比重、資源配置效率等方面；第三，鼓勵(lì)通過中小民營商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)及跨區(qū)域的兼并、聯(lián)合與收購的方式，但這其中要注意銀行之間規(guī)模效益的差距，以及股權(quán)稀釋的問題。

3.進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)民間資本進(jìn)入非銀行融資機(jī)構(gòu)的支持與監(jiān)管

雖然近兩年來民間資本占非銀行融資機(jī)構(gòu)資本總額的大部分比重，但其制度體系、風(fēng)險(xiǎn)管理、行業(yè)規(guī)范等方面仍需完善。具體如下：第一，為民間資本發(fā)起設(shè)立非銀行金融機(jī)構(gòu)，建立類似“保薦機(jī)構(gòu)”的專業(yè)化的指導(dǎo)與評(píng)級(jí)體系，對(duì)民間資本進(jìn)入中小融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行服務(wù)與指導(dǎo)，類似“保薦”的機(jī)構(gòu)可以由銀監(jiān)會(huì)特定部門、指定的商業(yè)銀行來擔(dān)任，以加強(qiáng)對(duì)民間資本介入的融資機(jī)構(gòu)的資質(zhì)審查，規(guī)范準(zhǔn)入條件與制度環(huán)境；第二，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與非銀行融資機(jī)構(gòu)之間的合作，提供資金與技術(shù)支持，并依據(jù)中小融資機(jī)構(gòu)的資本、信用及業(yè)績(jī)等實(shí)際狀況來確定合作的廣度、深度；第三，加強(qiáng)地方銀監(jiān)機(jī)構(gòu)對(duì)非銀行融資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)防范、利率水平等方面的監(jiān)管，規(guī)范中小融資機(jī)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)擔(dān)保的行為，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的安全性；第四，鼓勵(lì)民營資本以聯(lián)合控股的方式來建立貸款公司，例如擁有不同注冊(cè)資本金的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)法人可以在相應(yīng)的資金限度范圍內(nèi)合作，共同建立新的小額貸款公司，降低企業(yè)進(jìn)入小額貸款公司領(lǐng)域的門檻，擴(kuò)大資金來源，廣泛調(diào)動(dòng)民間資本的積極性。

五、后記

隨著民間借貸危機(jī)的發(fā)生，民間資本的利用問題引人深思。民間借貸有利的一方面是能夠優(yōu)化資源配置，民在一定程度上緩解中小企業(yè)的資金困難，填補(bǔ)因正規(guī)金融不愿涉足或供給不足而形成的資金缺口，充分利用閑置資金轉(zhuǎn)化為實(shí)體經(jīng)濟(jì)；不利的一方面是正規(guī)的民間借貸體制尚未健全，沒有全面有力的法律、法規(guī)的保障，不規(guī)范的利用民間資本，會(huì)造成金融市場(chǎng)的混亂并擾亂地區(qū)經(jīng)濟(jì)的安全。本文基于在城市范圍內(nèi)，將不規(guī)范的民間借貸資本轉(zhuǎn)化為正規(guī)借貸資本，融入到正規(guī)金融體系當(dāng)中，并根據(jù)我國資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀，提出了鼓勵(lì)建立新型民營商業(yè)銀行、引入個(gè)人參股制度、加大支持與監(jiān)管非銀行融資機(jī)構(gòu)的力度等一些列辦法，為閑置的、過剩的民間資本找到一條合理的出路，對(duì)解決我國現(xiàn)在普遍存在的中小企業(yè)融資困難、資金利用效率低、民間市場(chǎng)高利貸無管制等問題的改善有積極作用。

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