導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇金融工程及風(fēng)險(xiǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 金融工程 風(fēng)險(xiǎn)度量 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化進(jìn)程的加速，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加劇，外匯匯率、市場(chǎng)利率和商品價(jià)格日益頻繁且劇烈的變動(dòng)直接影響企業(yè)的銷售和市場(chǎng)份額，改變企業(yè)的預(yù)期價(jià)值或?qū)嶋H現(xiàn)金流進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至國(guó)外市場(chǎng)毫不相關(guān)的波動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)國(guó)內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，準(zhǔn)確度量并積極管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益成為企業(yè)管理者和理論研究者的重要任務(wù)和課題，近年來(lái)，公司財(cái)務(wù)和金融工程的跨學(xué)科研究促使國(guó)外實(shí)務(wù)界和理論界不斷嘗試?yán)酶鞣N金融工程技術(shù)和產(chǎn)品來(lái)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融工程為企業(yè)管理者提供了在險(xiǎn)值（Value at Risk，VaR）、現(xiàn)金流在險(xiǎn)值（Cash Flow at Risk，CFaR）和在險(xiǎn)盈余（Earning at Risk，EaR）等技術(shù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量和預(yù)警，同時(shí)提供了遠(yuǎn)期（Forwards）、期貨（Future）、期權(quán)（Option）、互換（Swap）及實(shí)物期權(quán)（Real Option）等金融產(chǎn)品并不斷創(chuàng)造出更為新穎的衍生工具進(jìn)行套期保值，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖管理。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的趨勢(shì)

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中既會(huì)遇到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即來(lái)自產(chǎn)品要素市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)和來(lái)自金融市場(chǎng)的利率、匯率及股價(jià)波動(dòng)，還會(huì)遇到信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果反映在未來(lái)現(xiàn)金流的不確定性，進(jìn)而產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)是以應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流不確定性為核心的現(xiàn)金流量最優(yōu)配置過程，其基礎(chǔ)是對(duì)現(xiàn)金流短缺風(fēng)險(xiǎn)的度量和預(yù)警，方式是通過各種手段降低現(xiàn)金流波動(dòng)。

早期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究著重于選取支付能力指標(biāo)、利潤(rùn)質(zhì)量指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)等部分有代表性的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)旨在評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等方面的優(yōu)劣，但并不能描述企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。隨著對(duì)現(xiàn)金流相關(guān)研究的逐漸深入，人們意識(shí)到現(xiàn)金流是一個(gè)更能反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的直接信號(hào)。因此研究者逐漸建立了以現(xiàn)金流短缺為內(nèi)因的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，并結(jié)合金融工程技術(shù)開發(fā)出現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法（如CFaR）進(jìn)行度量，為風(fēng)險(xiǎn)管理者提供更為直接的風(fēng)險(xiǎn)描述，通過在某一置信度下的最大現(xiàn)金流損失來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。

三、金融工程技術(shù)度量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)度量是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提和基礎(chǔ)，通過判別風(fēng)險(xiǎn)類型和產(chǎn)生原因來(lái)確定損失發(fā)生的概率并計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)的敞口水平，這樣才能為企業(yè)管理者提供決策的依據(jù)并積極采取相關(guān)措施防范風(fēng)險(xiǎn)。

VaR是金融工程中風(fēng)險(xiǎn)度量的主要方法之一，是以概率統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)的系統(tǒng)量化潛在價(jià)值損失，即通過數(shù)學(xué)模型和方法計(jì)算出在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券投資組合在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的最大可能損失。其優(yōu)點(diǎn)是統(tǒng)一了風(fēng)險(xiǎn)度量的標(biāo)準(zhǔn)，讓管理者比較容易理解和掌握。因此，該方法自20世紀(jì)90年代誕生以來(lái)，逐漸被全球各主要金融機(jī)構(gòu)、公司及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所廣泛運(yùn)用，其相關(guān)技術(shù)的延伸（如EaR、CFaR等）也逐漸擴(kuò)展到了非金融企業(yè)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者提供了決策依據(jù)。

CFaR是研究者在VaR概念的基礎(chǔ)上提出的應(yīng)用于非金融企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)度量工具，通過建立數(shù)學(xué)模型將VaR中的金融資產(chǎn)指標(biāo)替換為企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，計(jì)算出在一定概率水平（置信度）下，企業(yè)未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)所面臨現(xiàn)金流的最大短缺額，表現(xiàn)出來(lái)的是與現(xiàn)金流對(duì)等的單一度量指標(biāo)，是一種對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)充分的統(tǒng)計(jì)描述。這樣將大量信息壓縮為一個(gè)數(shù)字并能使非財(cái)務(wù)管理者和財(cái)務(wù)管理者都一目了然的關(guān)注到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量，也使得企業(yè)的管理者和外部的財(cái)務(wù)分析師能更容易的交流。因此，這一概念問世以來(lái)逐漸被企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理者認(rèn)可，并經(jīng)常利用其幫助制定相關(guān)的財(cái)務(wù)政策。1999年，RiskMetrics Group公司首先在VaR的基礎(chǔ)上提出CFaR的概念，即在特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平下的現(xiàn)金流波動(dòng)，并研發(fā)出一種稱為自下而上（bottom-up）的模型來(lái)分解出暴露在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之下的現(xiàn)金流成分。2001年，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究協(xié)會(huì)（National Economic Research Associates，NERA）反其道而行之，主要關(guān)注現(xiàn)金流的整體波動(dòng)性，并研發(fā)出了一種稱為自上而下（top-down）的回歸模型，通過在同一行業(yè)中比較與目標(biāo)研究企業(yè)類似的其他上市公司的凈收入變量來(lái)計(jì)算CFaR值。2005年，Andren、Jankensgard、Oxelheim三位學(xué)者另辟蹊徑，將重點(diǎn)放在研究宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)變量是如何按預(yù)期影響企業(yè)現(xiàn)金流的，并研發(fā)了一種稱為基于風(fēng)險(xiǎn)敞口（exposure-based）的模型，將影響企業(yè)現(xiàn)金流的諸多風(fēng)險(xiǎn)敞口因素設(shè)為自變量，現(xiàn)金流指標(biāo)設(shè)為因變量，并通過回歸模型估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口系數(shù)，再根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)敞口系數(shù)估計(jì)現(xiàn)金流的分布，最后計(jì)算出企業(yè)的CFaR值。CFaR技術(shù)通過使用不斷創(chuàng)新的分析模型來(lái)度量企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，從而為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理著規(guī)避最壞情況時(shí)的下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)，因此越來(lái)越受到非金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理者和許多著名風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的重視和運(yùn)用。

四、金融工程工具沖對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式是通過減少債務(wù)、壓縮投資等措施以達(dá)到降低現(xiàn)金流波動(dòng)的目的，但是這就意味著企業(yè)失去了一種重要的融資渠道，也放棄了一些潛在收益的投資機(jī)會(huì)，而企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中其他影響現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的因素仍然存在。因此，這種消極的風(fēng)險(xiǎn)管理方式越來(lái)越不適應(yīng)于企業(yè)發(fā)展的要求，人們逐漸將目光轉(zhuǎn)向了利用金融工程工具積極對(duì)沖乃至利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等金融工具在最大限度降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能確保公司有足夠可利用的現(xiàn)金流量投資于有利于企業(yè)發(fā)展前景的項(xiàng)目，從而對(duì)現(xiàn)金流波動(dòng)性進(jìn)行套期保值。企業(yè)內(nèi)部可利用現(xiàn)金流量并不總是剛好滿足投資所需的資金，有時(shí)會(huì)供過于求導(dǎo)致資金閑置，有時(shí)又供不應(yīng)求，而外部融資成本昂貴又導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)流失，這種現(xiàn)金流量與使用時(shí)間窗口的不匹配導(dǎo)致了投資偏離最優(yōu)水平?，F(xiàn)金流量套期保值能減少這種不平衡以及由此帶來(lái)的投資扭曲，不僅僅簡(jiǎn)單地減少企業(yè)現(xiàn)金流量的波動(dòng)性，還能使企業(yè)更好地保持資金需求與內(nèi)部資金供給的一致。

實(shí)物期權(quán)作為另一種新興的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖管理工具，其目的是通過最優(yōu)執(zhí)行策略降低下策風(fēng)險(xiǎn)并擴(kuò)大上升空間，進(jìn)而為企業(yè)管理者提供了如何在不確定性環(huán)境下進(jìn)行戰(zhàn)略投資決策的思路。利用實(shí)物期權(quán)來(lái)控制企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，在減少了凈現(xiàn)值波動(dòng)性的同時(shí)減輕了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，在利用金融工程工具積極管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)踐方面起到了探索性作用。

五、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示

20世紀(jì)90年代以來(lái)，歐美等成熟金融市場(chǎng)國(guó)家的研究者和企業(yè)管理者在結(jié)合金融工程、公司財(cái)務(wù)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理等眾多理論的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論進(jìn)行了大力的創(chuàng)新和發(fā)展，取得許多創(chuàng)新性的研究成果并在實(shí)務(wù)操作中廣泛應(yīng)用。目前，不斷開發(fā)更精確的風(fēng)險(xiǎn)建模能力和設(shè)計(jì)更完美的衍生產(chǎn)品（如天氣衍生品、環(huán)境污染信用衍生品及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)衍生品等）來(lái)度量和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的前沿領(lǐng)域。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正以更快的步伐融入到全球化進(jìn)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也應(yīng)成為企業(yè)管理層應(yīng)充分重視的一個(gè)問題?？梢灶A(yù)見，隨著我國(guó)理論研究和實(shí)務(wù)操作的深入，基于金融工程技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論將會(huì)在不斷創(chuàng)新的資本市場(chǎng)環(huán)境下獲得長(zhǎng)足發(fā)展。

然而，我國(guó)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)利用金融工程技術(shù)和金融衍生產(chǎn)品來(lái)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究和實(shí)踐還處于初級(jí)階段，只是簡(jiǎn)單的介紹國(guó)外的理論，缺乏結(jié)合本國(guó)實(shí)際的探索和運(yùn)用，存在金融衍生產(chǎn)品不多、企業(yè)參與的積極性不高、參與的廣度和深度有待提高等問題。因此，我國(guó)對(duì)金融工程運(yùn)用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究和實(shí)踐還需進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)此本文提出以下幾點(diǎn)建議：

（一）從監(jiān)管部門而言需要完善金融市場(chǎng)構(gòu)架

1.為非金融企業(yè)打開參與金融市場(chǎng)的通道。金融市場(chǎng)是金融衍生工具交易的平臺(tái)和基石，能否參與金融市場(chǎng)和參與程度的高低都會(huì)阻礙企業(yè)現(xiàn)金流量套期保值戰(zhàn)略實(shí)施的效率。我國(guó)目前已建立了同業(yè)拆借、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)，但這些市場(chǎng)目前主要的參與者還是以金融機(jī)構(gòu)為主，很多市場(chǎng)對(duì)非金融企業(yè)來(lái)說存在準(zhǔn)入門檻，有的即使可以進(jìn)入也存在諸多障礙，導(dǎo)致非金融企業(yè)參與的程度很低，因此必須不斷擴(kuò)大金融市場(chǎng)的參與主體，為非金融性企業(yè)參與搭建平臺(tái)。

2.完善金融市場(chǎng)創(chuàng)新的法規(guī)體系。由于我國(guó)現(xiàn)代金融體制建立的時(shí)間較晚，相關(guān)法規(guī)尚不健全，至今還沒有一步完善的關(guān)于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的法律法規(guī)。同時(shí)，資本市場(chǎng)多頭監(jiān)管、有效市場(chǎng)還未建立等問題都阻礙著金融衍生工具的創(chuàng)新。所以必須完善金融市場(chǎng)創(chuàng)新的相關(guān)法規(guī)，爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管，為金融創(chuàng)新提供一個(gè)有利的法制環(huán)境。

3.大力推動(dòng)金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新。在當(dāng)前金融創(chuàng)新日新月異的大環(huán)境下，我國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新力度遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)發(fā)展的需要，金融衍生工具品種太少，創(chuàng)新受到一定的限制。因此，必須大膽進(jìn)行交易機(jī)制和交易產(chǎn)品的創(chuàng)新。我國(guó)雖然已經(jīng)建立商品和金融期貨交易所，并推出了遠(yuǎn)期、利率互換、商品期貨、股指期貨、國(guó)債期貨等衍生品交易，但是深度和廣度都還不夠，金融產(chǎn)品交易不活躍，未能充分發(fā)揮其套期保值的功能。因此，需要進(jìn)一步加強(qiáng)此類金融衍生工具的利用，同時(shí)開展實(shí)物期權(quán)、信用違約互換等風(fēng)險(xiǎn)管理新品種，創(chuàng)造出更為新穎的金融產(chǎn)品，為企業(yè)抵補(bǔ)利率、匯率、商品價(jià)格等波動(dòng)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供管理工具。

（二）從企業(yè)自身而言需要構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

1.加強(qiáng)對(duì)企業(yè)運(yùn)用金融工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理新理念。金融工程是近二十年隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大而逐漸興起的一門綜合學(xué)科，而我國(guó)除了少數(shù)大型企業(yè)在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中運(yùn)用期貨等工具并遭受重大損失外（如中航油新加坡公司衍生品交易巨虧事件），企業(yè)發(fā)生大風(fēng)險(xiǎn)的案例較少，缺乏金融工程應(yīng)用的土壤。絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)金融工程及其衍生工具知之甚少，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄，更談不上利用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)財(cái)務(wù)人員缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，現(xiàn)金流波動(dòng)性較大，企業(yè)在面臨較好的投資機(jī)會(huì)時(shí)往往出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，造成投資不足現(xiàn)象嚴(yán)重，最終影響了企業(yè)價(jià)值的提升。因此，需要在整個(gè)企業(yè)層面樹立風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，深化利用各種金融手段化解風(fēng)險(xiǎn)、提高資金運(yùn)用效率的意識(shí)。

2.加大培養(yǎng)掌握金融工程和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)合型人才，滿足現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。目前國(guó)內(nèi)對(duì)于金融工程技術(shù)方面的認(rèn)識(shí)和研究才剛起步，相關(guān)金融衍生產(chǎn)品不多，能結(jié)合金融工程技術(shù)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才更是不足。因此，積極開展金融工程和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)習(xí)，并培養(yǎng)掌握金融工程和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)合型人才是我國(guó)企業(yè)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)日益加大的國(guó)際金融環(huán)境挑戰(zhàn)中一項(xiàng)迫在眉睫的任務(wù)。應(yīng)該提倡和鼓勵(lì)中大型企業(yè)積極使用金融工程這一新型工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中起到示范帶頭作用，從而使我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平逐漸適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的要求。

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篇2

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；金融工程；市場(chǎng)秩序；效率

經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融，而金融的縱深發(fā)展則脫離不了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。當(dāng)前，金融工程利用數(shù)理技術(shù)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等前沿性理論分析在金融發(fā)展中出現(xiàn)的問題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法以及技術(shù)提供了完備的方法論指導(dǎo)，同時(shí)金融工程將提供新型的金融手段與金融產(chǎn)品，在未來(lái)金融的發(fā)展中必然具備廣闊的發(fā)展空間。

一、金融工程內(nèi)涵及特征

金融工程將經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的概念與工程管理領(lǐng)域的概念結(jié)合在一起，在我國(guó)屬于一門新興的學(xué)科，而且伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這門新興的學(xué)科重要性更加凸顯。在金融發(fā)展中，金融工程使金融的管理更趨完善，管理方式更加科學(xué)，管理效率不斷提高。從金融工程的狹義角度來(lái)看，金融工程是指利用計(jì)算機(jī)技術(shù)以及金融理論和數(shù)學(xué)理論等知識(shí)開發(fā)金融產(chǎn)品，推動(dòng)金融產(chǎn)品的發(fā)展。而更廣義的角度將金融工程理解為對(duì)采用工程化處理的模式來(lái)對(duì)待金融問題，對(duì)金融產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、交易以及風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面全方位的把握。金融工程系統(tǒng)化囊括了金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的問題以及處理方式。

當(dāng)前。金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)出了創(chuàng)新的方法理念，并以最新的風(fēng)險(xiǎn)管理理論作為核心的理論。在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在著以下特征。首先是金融工程的數(shù)理化特征。金融工程將數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等知識(shí)應(yīng)用在金融工程中，在專業(yè)性知識(shí)的支撐下，金融產(chǎn)品更加科學(xué)化，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理中也呈現(xiàn)出定量化的特征。其次金融工程提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)程度，利用金融工程開展的項(xiàng)目，專業(yè)化程度更高。最后金融工程的工程化特征，金融工程的核心特征就是其工程化，也就是說采用無(wú)套利均衡分析，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)套利幾率。

二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用表現(xiàn)

在金融領(lǐng)域中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要是指價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)性因素的存在時(shí)刻的影響著資金總額在市場(chǎng)中的浮虧浮盈。金融工程的應(yīng)用主要是為了減少這些風(fēng)險(xiǎn)性因素對(duì)金融市場(chǎng)所造成的破壞性影響。而其應(yīng)用也主要從對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制中表現(xiàn)出來(lái)。

1.金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)這一價(jià)值鐵律一直指揮著市場(chǎng)的行為，在市場(chǎng)接觸到相關(guān)信息時(shí)就會(huì)形成價(jià)格的波動(dòng)，而這種波動(dòng)則會(huì)給市場(chǎng)主體帶來(lái)資金安全收益的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制將主要是通過金融創(chuàng)新，通過提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及衍生的金融商品所形成的金融工具創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從而補(bǔ)償因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)不同的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了不同的管理和控制手段，從而保證對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。

2.金融工程對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者利用自己的閑散資金進(jìn)行商業(yè)性的投資以實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)獲得相應(yīng)收入，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但是在金融市場(chǎng)中的投資卻時(shí)刻的受到風(fēng)險(xiǎn)性因素影響，投資者的資金很可能會(huì)受到虧損以致無(wú)法完成預(yù)期的目標(biāo)。利用金融工程技術(shù)特別是其相關(guān)的衍生金融商品能夠減少對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。在投資中可以利用多樣化多元化的投資搭配模式對(duì)投資過程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，減少資金總量的流失。投資風(fēng)險(xiǎn)因投資的種類以及投資的時(shí)機(jī)而定，而金融工程中的相關(guān)數(shù)理分析將提供完備的技術(shù)分析體系以及思維方式，減少投資的盲目性，提高投資的針對(duì)性。

3.金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

風(fēng)險(xiǎn)主要集中在公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，在現(xiàn)代企業(yè)中企業(yè)的所有權(quán)以及管理權(quán)是分離的，企業(yè)的管理者并沒有擁有企業(yè)的絕大部分股權(quán)，在企業(yè)的盈利計(jì)劃上雖然也考慮到企業(yè)的發(fā)展，但是絕大多數(shù)時(shí)候是從自身利益出發(fā)，謀求公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。然而在長(zhǎng)期的管理中因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)的判斷以及自身的能力與意愿等因素影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，人不能給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)收益最大化，為此在公司的發(fā)展中就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理，公司管理人員擁有公司的股份，這樣管理人員的利益和公司的經(jīng)營(yíng)效果綁在一起，為公司的發(fā)展提供保證。

4.金融工程對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)主要是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中因?yàn)樾畔⒌牟怀浞帧⒖商娲a(chǎn)品的出現(xiàn)以及市場(chǎng)需求的浮動(dòng)等元素造成了數(shù)量的過多或過少的現(xiàn)象，也就是說數(shù)量上的不確定性造成了對(duì)投資總額的盈利收入影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)主體因?yàn)槔玫男畔⒋罅康膭?chuàng)造市場(chǎng)供給，在有限的市場(chǎng)需求情況下就會(huì)形成過量的投資，投資資本回收不到位，很可能會(huì)造成對(duì)自身經(jīng)濟(jì)情況的改變。數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)看似是從一個(gè)較小的經(jīng)濟(jì)主體出現(xiàn)，但是會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，最后將影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)秩序以及經(jīng)濟(jì)體系。

針對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。金融工程提供了商品期權(quán)和宏觀衍生金融產(chǎn)品等類型的金融產(chǎn)品。通過對(duì)這些新的產(chǎn)品的使用將分散交易過程中的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)

金融工程應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理中實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理與控制，通過對(duì)資金的管理，規(guī)避了資金流失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然金融工程在管理中也存在著一些問題，例如金融工程應(yīng)用范圍較窄，金融工程主要以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)為主，在其他的應(yīng)用方面較為有限，這也是其應(yīng)用的一個(gè)局限。但是盡管存在應(yīng)用局限問題掩飾不了其在應(yīng)用中的優(yōu)勢(shì)。

1.金融工程提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率

金融工程在運(yùn)用的過程中采取較為專業(yè)性的知識(shí)，通過這些專業(yè)的技術(shù)分析能夠判斷存在的投資風(fēng)險(xiǎn)問題。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及交易的過程中需要掌握相關(guān)的知識(shí)以及信息，而金融工程將能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)形成科學(xué)合理的金融組織模式以及治理機(jī)構(gòu)，同時(shí)金融工程也將為金融機(jī)構(gòu)提供科學(xué)準(zhǔn)確的分析手段與分析方法。金融工程將完善金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能，能夠提高金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)技術(shù)水平，從而提高金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的效率。

2.金融工程改善金融市場(chǎng)環(huán)境

金融工程的一個(gè)主要特征就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，在深受信息影響的金融市場(chǎng)，一旦出現(xiàn)不利的信息，價(jià)格就會(huì)隨著價(jià)值大幅度波動(dòng)，一旦在風(fēng)險(xiǎn)管理落后的情況下參與到金融市場(chǎng)中就會(huì)受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。金融工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理主要是通過風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種方式，風(fēng)險(xiǎn)分散的方式強(qiáng)調(diào)弱化風(fēng)險(xiǎn)的危害程度，通過不同的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)投資，避免所有的投資資金都遇到風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是在風(fēng)險(xiǎn)即將到來(lái)或者是已經(jīng)到來(lái)的時(shí)候?qū)F(xiàn)有的投資資金轉(zhuǎn)移安排到其他的投資項(xiàng)目中，規(guī)避在風(fēng)險(xiǎn)中存在的資金受損情況。

3.金融工程提高金融市場(chǎng)效率

金融工程在發(fā)展中能夠向市場(chǎng)投放各種金融工具而這些金融工具為資金的流動(dòng)提供媒介，在不同金融工具的相互組合中一方面為投資者提供了投資的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造利潤(rùn)空間，另一方方面，這些不同的組合將有可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，投資者通過這些工具實(shí)現(xiàn)了資金的流轉(zhuǎn)，同時(shí)也能夠在金融市場(chǎng)中套利，對(duì)于投資者來(lái)說是皆大歡喜，而對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說，市場(chǎng)活力被帶動(dòng)起來(lái)，市場(chǎng)更具商機(jī)。市場(chǎng)在金融創(chuàng)新的過程中能夠?qū)崿F(xiàn)效率的提高，投資者的選擇空間放大，這些都潛在的為市場(chǎng)的快速發(fā)展創(chuàng)造條件。

4.金融工程有助于完善金融體系

金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用使得金融快速發(fā)展，同時(shí)也將促進(jìn)金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的積累，有助于金融在發(fā)展中形成健全的金融體系，將金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及科學(xué)的方法論相結(jié)合，突出了金融發(fā)展的科學(xué)化特點(diǎn)。金融體系的完善離不開對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，而金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用將為金融體系做出重要的貢獻(xiàn)，而且由于金融工程在發(fā)展中利用了前言性的金融知識(shí)以及數(shù)理信息技術(shù)知識(shí)，這些將為金融體系的發(fā)展奠定良好的知識(shí)基礎(chǔ)，金融工程的運(yùn)用將提高金融現(xiàn)代化水平。

金融工程作為一門新興的學(xué)科，無(wú)論是在金融工具的提供上還是金融風(fēng)險(xiǎn)的控制方法上都具有優(yōu)越性，它能夠?yàn)榻鹑隗w制的健康發(fā)展提供支持，為了規(guī)避我國(guó)在金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，有必要加大對(duì)金融工程的研究與運(yùn)用。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

1.財(cái)務(wù)工程創(chuàng)新

首先，財(cái)務(wù)工程在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新管理中的應(yīng)用原理。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的高度進(jìn)步，企業(yè)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)愈演愈烈，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理面臨著改革創(chuàng)新的迫切需求，財(cái)務(wù)工程的出現(xiàn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新提供了一個(gè)良好的借鑒路徑。財(cái)務(wù)工程在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新管理中的應(yīng)用基本思路是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散化、風(fēng)險(xiǎn)再配置以及保險(xiǎn)等。其中最基本的兩個(gè)思維方式是：一是以問題作為創(chuàng)新導(dǎo)向的金融研究思維方式，即以市場(chǎng)為核心、以解決金融問題為目的的思維方式；一種是在特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景之下，通過財(cái)務(wù)工程技術(shù)針對(duì)金融問題設(shè)計(jì)最優(yōu)方案的創(chuàng)新思維方式。其次，財(cái)務(wù)工程在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新管理中的應(yīng)用領(lǐng)域。將財(cái)務(wù)工程思想工具納入到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，以確定性取代或者替換掉不利風(fēng)險(xiǎn)，留下有利風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上獲得避險(xiǎn)和獲利的雙重目的。具體可以對(duì)企業(yè)基本結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步的優(yōu)化，最小化企業(yè)融資成本，分散企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)并有效指導(dǎo)投資決策等，這些需要在研究的基礎(chǔ)之上在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中落地實(shí)踐。

2.財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于內(nèi)在契約的不完備性、經(jīng)營(yíng)管理工作人員的有限認(rèn)識(shí)能力以及外在環(huán)境的不確定性，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理就是讓人們?cè)谔^貨幣交換的前提下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散、交換和轉(zhuǎn)移。從傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)看，主要有三種管理手段：包括保險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債管理以及證券組合投資等途徑，這三種管理手段是企業(yè)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目通過不同的組合方式來(lái)消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)看，這三種風(fēng)險(xiǎn)管理手段有一定的劣勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債管理價(jià)格適應(yīng)性差、見效速度慢且使用成本過高，保險(xiǎn)僅能對(duì)部分有形風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，且容易受到道德風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響。從現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理（即財(cái)務(wù)工程）來(lái)看，為了解決新經(jīng)濟(jì)形式下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理問題，彌補(bǔ)企業(yè)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的缺陷，財(cái)務(wù)工程采取表外控制法，利用各種套期保值工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)工程實(shí)際操作過程中最核心的地方在于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。財(cái)務(wù)工程與企業(yè)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法相比具有較為明顯的優(yōu)勢(shì)。一是，財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理的準(zhǔn)確性更高，財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理工具避險(xiǎn)以衍生性為其中的重要內(nèi)在機(jī)理，價(jià)格受到基礎(chǔ)工具的限制和變動(dòng)，且這種變動(dòng)具有較為明顯的規(guī)律性，可以快捷方便地將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)鎖定。由此準(zhǔn)確定價(jià)衍生交易可以精確彌補(bǔ)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。二是，財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)效性較強(qiáng)，衍生市場(chǎng)的流動(dòng)性可以靈活反映出市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，并可以根據(jù)基礎(chǔ)工具的交易情況進(jìn)行合理調(diào)整，這樣就可以有效解決企業(yè)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法的時(shí)滯問題。三是，財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理的成本低，衍生交易的高杠桿性使得企業(yè)只需要付出較少的現(xiàn)金就可以對(duì)大額交易進(jìn)行有效控制，從而較少了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理成本，衍生工具的場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化和集中式交易可以有效減少交易成本。四是，財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理的靈活性大，當(dāng)期權(quán)購(gòu)買者實(shí)行了相應(yīng)的權(quán)利后，衍生工具的場(chǎng)內(nèi)交易才可以根據(jù)需求拋補(bǔ)，在財(cái)務(wù)工程風(fēng)險(xiǎn)管理的視角下，可以通過組合、剝離等方式進(jìn)行金融產(chǎn)品交易的創(chuàng)新，這種靈活性優(yōu)勢(shì)是企業(yè)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段無(wú)法比擬的。

二、基于財(cái)務(wù)工程視角的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新模式

1.樹立風(fēng)險(xiǎn)管理理念，培養(yǎng)專業(yè)人才

首先，需要不斷推進(jìn)企業(yè)的現(xiàn)代化改革，促進(jìn)企業(yè)不同層級(jí)的員工樹立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，同時(shí)切實(shí)提升企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的專業(yè)知識(shí)水平，充分意識(shí)到財(cái)務(wù)工程在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性。在充分研究財(cái)務(wù)工程的基礎(chǔ)之上，重視對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工程相關(guān)人才的培訓(xùn)，傳授先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，并根據(jù)我國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況，有針對(duì)性地創(chuàng)造企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方法，促使工作人員能夠以成熟的專業(yè)知識(shí)和技術(shù)水平致力于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

2.加強(qiáng)對(duì)企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新管理

首先，利用財(cái)務(wù)工程加強(qiáng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，財(cái)務(wù)工程可以通過對(duì)遠(yuǎn)期、期權(quán)、期貨以及互換等價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制工具進(jìn)行合理組合，創(chuàng)造新型金融工具，以抵補(bǔ)其他金融工具價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的損失。其次，利用財(cái)務(wù)工程加強(qiáng)對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，財(cái)務(wù)工程可以通過提供商品期權(quán)、經(jīng)濟(jì)指數(shù)與產(chǎn)量相關(guān)性來(lái)創(chuàng)新宏觀衍生產(chǎn)品工具，通過此類工具的引入實(shí)現(xiàn)各方逆向收益流，企業(yè)可以通過參與該類產(chǎn)品交易來(lái)分散或者轉(zhuǎn)移數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。再次，利用財(cái)務(wù)工程加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，即通過財(cái)務(wù)工程設(shè)計(jì)國(guó)際股票收益互換來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)。最后，利用財(cái)務(wù)工程加強(qiáng)對(duì)兼并風(fēng)險(xiǎn)的控制，財(cái)務(wù)工程可以通過管理策略（保障管理層利益、互相持股等策略）和股票交易策略（員工持股、回購(gòu)股票以及鎖定財(cái)產(chǎn)等）來(lái)控制兼并風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)創(chuàng)新金融工具

篇4

[關(guān)鍵詞]國(guó)際承包工程；風(fēng)險(xiǎn)管理；對(duì)策

[中圖分類號(hào)]F284[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2013）22-0024-02

近幾年，承包工程工作逐漸趨于國(guó)際化，承包商為了在國(guó)際市場(chǎng)中獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須采取相應(yīng)的措施適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)中的規(guī)則，熟悉國(guó)際慣例，只有這樣才能有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。本文從承包商的角度對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并提出相應(yīng)及合理的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策和方式。

1風(fēng)險(xiǎn)概述

1.1風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的不確定性，直接關(guān)系著各方利益，因此非常重要。但不確定性并非充分條件，而是必要條件。任何存在風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境都是不確定的，即使企業(yè)中不存在風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)的這種特性必然會(huì)對(duì)企業(yè)造成嚴(yán)重的影響，一旦發(fā)生，后果可想而知。風(fēng)險(xiǎn)的主要屬性為：客觀性、相對(duì)性、隨機(jī)性、可變性及可測(cè)性。

1.2國(guó)際承包工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)國(guó)際承包項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)我們可理解為：可能影響國(guó)際承包項(xiàng)目導(dǎo)致其無(wú)法實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的不確定性。其特點(diǎn)為：眾所周知，任一項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)都是貫穿于整個(gè)項(xiàng)目過程中的，國(guó)際承包項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)例外。風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的客觀性，所以人的意志并不能使之轉(zhuǎn)移，其相對(duì)性與隨機(jī)性使得風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生歸因于很多風(fēng)險(xiǎn)相互合作的結(jié)果，而可變性使得一些風(fēng)險(xiǎn)在被控制及規(guī)避的同時(shí)，還會(huì)出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)。雖然風(fēng)險(xiǎn)具備可測(cè)性，但由于國(guó)際性的承包項(xiàng)目不在本國(guó)且為一次性投資，所以其面臨風(fēng)險(xiǎn)的不確定性十分強(qiáng)烈，并且種類繁多，再加上參與國(guó)際工程項(xiàng)目的國(guó)家不止一個(gè)，在各種因素的影響及條件的制約下，其可測(cè)性就可想而知了。總之，國(guó)際性的承包項(xiàng)目投資大，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將會(huì)造成無(wú)法估計(jì)的損失，所以，必須對(duì)其進(jìn)行有效的管理。

2國(guó)際承包項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)管理

2.1什么是風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)識(shí)、分析到采取防范及處理方法的全過程。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的主體和目的，可以劃分出不同的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵，主體不同其風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)也有所區(qū)別，進(jìn)而所采取的管理方法及手段也不同。

2.2進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

在上文中我們提到過國(guó)際承包工程中風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，所以對(duì)我國(guó)承包單位來(lái)說，如何對(duì)其進(jìn)行管理尤為重要。國(guó)際承包工程中的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源廣泛，形成過程復(fù)雜，影響范圍廣且破壞力強(qiáng)，所以對(duì)其進(jìn)行管理難度大、頭緒多、變化快，采取傳統(tǒng)的管理模式難以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，因此對(duì)國(guó)際承包項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，需涉及自然科學(xué)、工程技術(shù)、社會(huì)科學(xué)及管理學(xué)等多種學(xué)科，需要各個(gè)行業(yè)中的專家、技術(shù)人員共同合作。在一般工程項(xiàng)目的特點(diǎn)上，國(guó)際工程項(xiàng)目又多了其他特殊性，主要體現(xiàn)在海外實(shí)施地可能受國(guó)外政治、法律、經(jīng)濟(jì)及文化的影響，從而導(dǎo)致工程出現(xiàn)工期延長(zhǎng)、復(fù)雜度提高、缺乏資源、溝通困難等現(xiàn)象，這些情況的出現(xiàn)都對(duì)工程造成了嚴(yán)重的威脅。除此之外，隨著建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，國(guó)際承包工程中的融資渠道越來(lái)越復(fù)雜，很多承包商通過增加融資渠道提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，從而為獲取承包項(xiàng)目權(quán)提供更多的可能。這里所涉及的融資手段為：出口信貸、BOT、PPP及BT等，這些融資手段的出現(xiàn)又在一定程度上增加了企業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理也變得格外重要。

2.3風(fēng)險(xiǎn)管理的重要含義

所謂國(guó)際承包項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)際上就是對(duì)項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估及采取處理措施的整個(gè)過程，其目的為最大程度上避免、轉(zhuǎn)嫁、分散及減少因風(fēng)險(xiǎn)而造成的損失，從而為實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3風(fēng)險(xiǎn)分類

國(guó)際性的承包工程其風(fēng)險(xiǎn)可主要分為兩類：不可控風(fēng)險(xiǎn)及可控風(fēng)險(xiǎn)，不可控風(fēng)險(xiǎn)是指和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的環(huán)境密切相關(guān)、不受項(xiàng)目各方控制的風(fēng)險(xiǎn)，例如政治風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)?？煽仫L(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目中的各方可對(duì)其進(jìn)行控制及處理的風(fēng)險(xiǎn)，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、人力風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等。

3.1不可控風(fēng)險(xiǎn)

①政治風(fēng)險(xiǎn)一般情況下可由國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)二者組成。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容為：借款人由于受本國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)、政策改變及政權(quán)更迭等環(huán)境的影響造成損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于現(xiàn)行政治體制受到?jīng)_擊崩潰，從而對(duì)產(chǎn)品實(shí)施禁運(yùn)、終止債券及聯(lián)合抵制等的風(fēng)險(xiǎn)；由于稅收制度變更、關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易的調(diào)整，外匯管理法規(guī)的突變等對(duì)政治經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性造成的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際性的融資項(xiàng)目中，借款人及貸款人雙方都承擔(dān)著政治風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)涉及工程的各個(gè)階段和方面，必須引起有關(guān)人員的重視。②金融風(fēng)險(xiǎn)主要有利率風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)這兩種。由于工程實(shí)施在國(guó)外，所以涉及不止一個(gè)國(guó)家，所以在結(jié)算貨幣匯率中存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，必須引起相關(guān)人員的重視，需認(rèn)真分析和預(yù)測(cè)，例如：通貨膨脹、貸款貨幣利率的趨勢(shì)及貿(mào)易政策的走向等，這些都屬于金融風(fēng)險(xiǎn)的范圍。

3.2可控風(fēng)險(xiǎn)

①信用風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下是在融資過程中被貸款人著重評(píng)估的，但在國(guó)際性的承包項(xiàng)目的融資過程中，業(yè)主往往不是借款人，但業(yè)主的信用直接影響著能否順利還款，所以，首先應(yīng)對(duì)業(yè)主的信用進(jìn)行評(píng)估。②人力資源風(fēng)險(xiǎn)。以往人們常常將人力資源風(fēng)險(xiǎn)放在工程竣工后進(jìn)行考慮，但由于國(guó)際性項(xiàng)目的特殊性及困難性，在施工過程中一旦出現(xiàn)人員更迭或不適應(yīng)等情況都會(huì)對(duì)工程造成嚴(yán)重的損失，所以應(yīng)把人力資源的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行單獨(dú)考慮。由于受地域影響，工作人員在數(shù)量及質(zhì)量上都易受當(dāng)?shù)丨h(huán)境的約束，往往一個(gè)項(xiàng)目有多國(guó)的工作人員，受語(yǔ)言、宗教及文化的影響，很難協(xié)調(diào)統(tǒng)一。這就要求企業(yè)對(duì)外派人員提出更高的要求，除了具有很強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)及技術(shù)外，還應(yīng)要求他們掌握外語(yǔ)，能夠和不同國(guó)家的人員進(jìn)行溝通，抗壓能力強(qiáng)，能夠克服艱難的生活環(huán)境，與各國(guó)人員進(jìn)行合作時(shí)，還應(yīng)保持警惕，避免國(guó)家出現(xiàn)不必要的損失，這樣綜合素質(zhì)較強(qiáng)的人員目前緊缺，可選范圍窄、流動(dòng)性強(qiáng)，人員忠誠(chéng)度及配置對(duì)整個(gè)工程影響較大，即便項(xiàng)目施工前已組建較強(qiáng)的隊(duì)伍，但由于參與工程的人員來(lái)自許多企業(yè)部門，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人要想對(duì)他們進(jìn)行有效控制，難度較大。目前國(guó)際性的項(xiàng)目工程越來(lái)越趨近市場(chǎng)化，政治色彩逐漸淡化，傳統(tǒng)的管理模式很難適用，所以人員流失性的風(fēng)險(xiǎn)逐步上升。③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前國(guó)際性的承包工程中承包商往往不是業(yè)主，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。如今隨著國(guó)際性承包工程的發(fā)展，傳統(tǒng)的競(jìng)標(biāo)方式已逐漸在競(jìng)爭(zhēng)中失去本來(lái)的優(yōu)勢(shì)，而投資帶動(dòng)工程的模式逐漸被各方青睞，例如上文中我們?cè)岬降腂T、BOT及PPP等融資方式。所以如何對(duì)竣工后的工程進(jìn)行銷售、上下游企業(yè)應(yīng)如何銜接等以前不需要被承包商考慮問題相繼出現(xiàn)。

4幾點(diǎn)對(duì)策

4.1對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的管理

要想提高國(guó)外項(xiàng)目的質(zhì)量，參與工程的任意一方都需首先考慮政治風(fēng)險(xiǎn)。此類風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目所在國(guó)密切相關(guān)，因此政治風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的國(guó)家是項(xiàng)目地區(qū)的首選，我們可以向國(guó)內(nèi)相關(guān)公司咨詢，對(duì)各國(guó)信用進(jìn)行評(píng)估，從而最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，即風(fēng)險(xiǎn)回避。此外，為了能夠成功融資，應(yīng)購(gòu)買信用保險(xiǎn)，實(shí)際上就是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

4.2金融風(fēng)險(xiǎn)的管理

針對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)我們可以利用一些衍生工具和金融工程控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)從而選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式，對(duì)一些利率風(fēng)險(xiǎn)而言，可以通過優(yōu)化利率結(jié)構(gòu)來(lái)控制融資的風(fēng)險(xiǎn)及成本，以國(guó)際金融市場(chǎng)中的資金為判斷依據(jù)，若供給率不高，利率則上升，應(yīng)選擇固定利率，而若供給過剩，利率則下降，此時(shí)應(yīng)選用浮動(dòng)利率，這兩種方式間的協(xié)調(diào)能夠降低風(fēng)險(xiǎn)。

4.3信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

在防范信用風(fēng)險(xiǎn)的過程中，通常情況下，當(dāng)與BOT及PPP等融資模式相關(guān)時(shí)，參與工程的各方會(huì)向國(guó)際性的咨詢公司或律師機(jī)構(gòu)尋求幫助，對(duì)借款人的信用進(jìn)行調(diào)查。對(duì)此類工程進(jìn)行收款時(shí)，若能得到當(dāng)?shù)卣谋Ｕ蠒?huì)在很大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)該工程為能源項(xiàng)目時(shí)，與政府能源單位簽訂協(xié)議時(shí)，若買方為私營(yíng)公司，則可以使用電費(fèi)分成及將所收電費(fèi)登記到賬戶上方式，確保收款到位。充分了解業(yè)主的信用信息后，一般采用合同中的條款對(duì)其進(jìn)行約束，從而保障各方利益。

5結(jié)論

總之，國(guó)際承包項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理工作應(yīng)貫穿于整個(gè)項(xiàng)目中，風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)間越早，就會(huì)使工程越有靈活性及主動(dòng)權(quán)，并且還能降低成本，取得更好的經(jīng)濟(jì)效益。所以要求工作人員應(yīng)在項(xiàng)目初期就對(duì)工程實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，最大限度防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

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篇5

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，銀行業(yè)已全面實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是永恒的主體。銀行信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理受到很多因素的影響，如何系統(tǒng)、全面地闡釋信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，是銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)，也是關(guān)鍵。

一、銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概述

銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理采用一體化，在一致的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)下形成的風(fēng)險(xiǎn)，它不是一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)方法，被一致認(rèn)為是一種理論、理念或思想。

銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵可以從以下幾個(gè)方面來(lái)理解：

（1）它不是一種具體的方法，而是貫穿銀行業(yè)信貸管理的全過程

銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理不是結(jié)果，也不是一次事件，而是一種方法，它滲透在整個(gè)銀行業(yè)管理的過程中，并與銀行日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)緊密結(jié)合在一起，當(dāng)它成為銀行經(jīng)營(yíng)中的一部分時(shí)，信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理才能說是有效地。

（2）信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該被應(yīng)用在整個(gè)銀行體系中

銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于銀行的各個(gè)管理范圍和層次，是從資源分配和戰(zhàn)略規(guī)劃的整體的活動(dòng)到人力資源、市場(chǎng)資源以及客戶的信貸管理等整體活動(dòng)。銀行管理層要綜合地看待銀行內(nèi)部的各個(gè)層次，從而確認(rèn)其整體風(fēng)險(xiǎn)，并最終為銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供基礎(chǔ)與保障。

（3）人的因素也會(huì)對(duì)信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生影響

由于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是由人所制定并進(jìn)行落實(shí)的，因此，整個(gè)的銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作會(huì)受到人為因素的影響。反過來(lái)，信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)對(duì)人的行為產(chǎn)生影響。

二、銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理的框架建立

銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)涉及多方面的系統(tǒng)工程，要想對(duì)其進(jìn)行全面的分析，必須建立有效的框架體系。

（一）三維結(jié)構(gòu)體系

霍爾提出的“三維結(jié)構(gòu)體系”可以對(duì)我們建立信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理這一復(fù)雜工程提供框架構(gòu)建?！叭S結(jié)構(gòu)體系”由邏輯維、時(shí)間維以及知識(shí)維組成，是霍爾于1969年基于大型的復(fù)雜工程提出的，這一理論將系統(tǒng)工程分為緊密聯(lián)系的七個(gè)步驟和七個(gè)階段，并且還將提供專業(yè)的知識(shí)，為復(fù)雜工程的建立提供統(tǒng)一的思想。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的框架體系包括三個(gè)維度：層次維、要素維和過程維。

（二）實(shí)證分析

信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的三維結(jié)構(gòu)的構(gòu)建主要是從銀行內(nèi)部出發(fā)，本文運(yùn)用實(shí)證分析方法，提出以下假設(shè)：

假設(shè)一：信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理受貸款企業(yè)的影響

信貸項(xiàng)目的主體主要是貸款企業(yè)，因此，貸款企業(yè)的情況必然會(huì)影響信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。很多關(guān)于這一方面的評(píng)估模型論證了這一假設(shè)。

假設(shè)二：外部的金融環(huán)境以及社會(huì)的誠(chéng)信體系對(duì)銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)有影響

往往，外部的金融環(huán)境以及社會(huì)的誠(chéng)信體系對(duì)銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)有很大的影響，很多人認(rèn)為，信貸風(fēng)險(xiǎn)主要是由于法制的不健全以及監(jiān)管的不力等等，與這些因素比較，金融環(huán)境以及誠(chéng)信體系卻是很難控制的。因此，本文認(rèn)為金融環(huán)境以及誠(chéng)信體系對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)有影響，但卻不是關(guān)鍵的影響。

假設(shè)三：銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理也受銀行內(nèi)部控制的顯著影響

本文認(rèn)為，銀行內(nèi)控對(duì)信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)的影響也很關(guān)鍵，不能僅僅將影響因素局限于借貸企業(yè)、金融環(huán)境等方面。

三、銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估

（一）銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理貸前的評(píng)估

貸前評(píng)估具有不確定性，并且涉及的因素較多，因此，對(duì)貸前評(píng)估的合理性探討是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

貸前評(píng)估的方法主要有：

第一，指標(biāo)識(shí)別

貸前評(píng)估的指標(biāo)主要包括財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，財(cái)務(wù)指標(biāo)是最常用的指標(biāo)，也比較為人們所熟悉。非財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義比較廣泛，主要是指企業(yè)的內(nèi)部管理、還款意愿以及企業(yè)的發(fā)展前景等等諸多方面，由于其難以評(píng)估性以及不確定性，因此對(duì)評(píng)估人的要求很高。

第二，量化方法

選取評(píng)價(jià)指標(biāo)后，根據(jù)行業(yè)分類建立模型，并運(yùn)用典型指標(biāo)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估公式?？梢圆捎镁垲惙治龇ǎ话悴捎萌齻€(gè)步驟：數(shù)據(jù)變換、計(jì)算聚類統(tǒng)計(jì)量和選擇聚類方法。

（二）銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理貸中的監(jiān)控

對(duì)所有的信貸資產(chǎn)全面控制是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理就要求實(shí)行動(dòng)態(tài)的監(jiān)控，因此，貸中監(jiān)控對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理也很重要。

監(jiān)控模式主要有：

第一，監(jiān)控道德風(fēng)險(xiǎn)的模式

銀行進(jìn)行放貸后，主要是依靠企業(yè)的信用來(lái)還款，再有就是依靠信貸合同，這種方式實(shí)施起來(lái)卻比較困難，因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)行有效的控制與管理，這種情況下，銀行可通過監(jiān)控道德風(fēng)險(xiǎn)來(lái)達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

第二，和諧博弈機(jī)制模式

這種模式主要是通過協(xié)調(diào)企業(yè)與銀行的利益，使雙方達(dá)到帕累托最優(yōu)，主要涉及激勵(lì)兼容和信息效率兩個(gè)問題。

3.銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理貸后的評(píng)價(jià)

貸后評(píng)價(jià)已被很多國(guó)家所接受，但是在我國(guó)方法仍然處于探索中，因此，我們可以借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，以更好地完善風(fēng)險(xiǎn)管理。主要可以從評(píng)價(jià)指標(biāo)以及貸后評(píng)價(jià)的學(xué)習(xí)模型等方面進(jìn)行有效的探索，在此不做贅述。

結(jié)語(yǔ)：

我國(guó)銀行也在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，面對(duì)金融危機(jī)的沖擊，外部競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此，如何有效的進(jìn)行銀行信貸項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理是面臨的一個(gè)很重要的問題。目前，我國(guó)在這方面的研究雖取得了一定的進(jìn)展，卻仍存在不足，因此，需要進(jìn)一步的研究與不懈的努力，從而保證銀行業(yè)更穩(wěn)健的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇6

一、金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素

1、政府干預(yù)

商業(yè)銀行存在大量不良資產(chǎn)，各級(jí)政府對(duì)銀行的日常經(jīng)營(yíng)干預(yù)較大，扭曲了銀企關(guān)系，銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)債權(quán)約束欠缺，國(guó)有企業(yè)拖欠了大量的銀行債務(wù)，而且在企業(yè)資產(chǎn)重組過程中，逃債、廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，這無(wú)疑加重了銀行的壓力。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)行的過程中， 很大程度受到政府行為的影響， 這就將行政過程中的決策失誤和財(cái)政政策矛盾轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)， 加大了我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行體制改革滯后，銀行的商業(yè)目標(biāo)與政府干預(yù)的矛盾，政府的過度干預(yù)行為并沒有退出銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，銀行仍要最大限度地體現(xiàn)政府的意志。同時(shí)，政府過度干預(yù)銀行業(yè)務(wù)這一行為的本身在引起國(guó)有銀行反感的同時(shí)，銀行的生存又對(duì)政府產(chǎn)生極大的依賴性。

2、金融企業(yè)自身機(jī)制的不健全。

我國(guó)有些金融企業(yè)缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁J款風(fēng)險(xiǎn)防范、貸款質(zhì)量監(jiān)管制度、內(nèi)部控制制度、信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)制度、信貸監(jiān)督制度、信貸資金使用制度等。比如授權(quán)授信制度未嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)信貸資金的使用方向、范圍等缺乏明確的限定，這些都不可避免會(huì)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰。從理論上講，銀行與企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系在借款還本付息的信用準(zhǔn)則和法制監(jiān)控下是能夠正常循環(huán)的。但是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)卻表現(xiàn)為企業(yè)以各種形式和理由盡其可能地逃避債務(wù)，致使銀行背上了沉重的不良債權(quán)的負(fù)擔(dān)，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)是令人擔(dān)憂的。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理與對(duì)應(yīng)措施

1、業(yè)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的闡釋

業(yè)務(wù)管理，也可稱為事前風(fēng)險(xiǎn)防范，業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)識(shí)別、評(píng)估、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能減少業(yè)務(wù)操作產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，制訂并嚴(yán)格執(zhí)行計(jì)劃，以減少因風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不良后果。風(fēng)險(xiǎn)管理，即事中跟蹤，由風(fēng)險(xiǎn)部門提供專業(yè)意見，業(yè)務(wù)部門嚴(yán)格按適當(dāng)額度、政策、程序和措施執(zhí)行，并以財(cái)務(wù)手段監(jiān)督業(yè)務(wù)部門，提出建議，與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者組成戰(zhàn)略伙伴，根據(jù)市場(chǎng)或產(chǎn)品的復(fù)雜性及不穩(wěn)定性指導(dǎo)日常工作。

2、強(qiáng)化內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制

加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善內(nèi)控制度，明確各職位的任務(wù)和責(zé)任，相互制約、相互監(jiān)督。美國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒，其治理實(shí)踐包括計(jì)劃、執(zhí)行和評(píng)估，重點(diǎn)在于取得高于資本成本的回報(bào)。其手段是額度控制、交易產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)沖策略。在內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)和資本委員會(huì)，其主要職責(zé)是從全局出發(fā)，審批業(yè)務(wù)計(jì)劃，并不斷調(diào)整業(yè)務(wù)計(jì)劃的額度;對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的資本進(jìn)行調(diào)配。做法主要是通過衡量公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可接受的額度和程度，及其經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)行量化管理。風(fēng)險(xiǎn)管理將按照可承受能力在業(yè)務(wù)計(jì)劃過程中分配資金。額度大小取決于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)所需資本總額的規(guī)模。借鑒西方金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理體制十分必要。

3、培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的人才隊(duì)伍

篇7

大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理論文題目

基于JAVA EE平臺(tái)的項(xiàng)目管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)

數(shù)字化六西格瑪項(xiàng)目管理平臺(tái)的研究與設(shè)計(jì)

疏浚工程進(jìn)度管理

對(duì)商業(yè)建筑項(xiàng)目成功標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查與研究

基于利益相關(guān)者理論的建設(shè)項(xiàng)目統(tǒng)一信息平臺(tái)研究

農(nóng)電工管理項(xiàng)目問題研究

基于電網(wǎng)工程項(xiàng)目的信息管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)與應(yīng)用研究

項(xiàng)目管理中PERT/CPM與CCM的比較及實(shí)證研究

合資企業(yè)項(xiàng)目溝通管理

寶鋼大方坯連鑄過程機(jī)國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目管理研究

項(xiàng)目導(dǎo)向的創(chuàng)新型企業(yè)員工績(jī)效考核體系研究

我國(guó)高校修繕工程項(xiàng)目管理研究

青島奧帆基地項(xiàng)目建設(shè)管理研究

基于J2EE的項(xiàng)目管理系統(tǒng)安全功能的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)

膠濟(jì)鐵路改造項(xiàng)目管理之工作分解和進(jìn)度管理

廣州新電視塔項(xiàng)目實(shí)施管理研究

價(jià)值工程在水利水電工程施工項(xiàng)目管理的應(yīng)用研究

體外診斷試劑質(zhì)量管理體系實(shí)施方案——以中生金域公司為例

建筑安裝企業(yè)施工項(xiàng)目的管理分析及應(yīng)用

國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)設(shè)備更新改造項(xiàng)目的管理模式研究

新型封裝開發(fā)過程進(jìn)度管理的研究

電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)傳輸工程成本控制研究——以佛山移動(dòng)傳輸工程項(xiàng)目為例

長(zhǎng)輸管道工程進(jìn)度與控制

唐鋼步進(jìn)爐翅片管式蒸汽發(fā)生系統(tǒng)及項(xiàng)目管理

一重集團(tuán)曲軸鍛件技改項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

中國(guó)工程監(jiān)理企業(yè)向代建制項(xiàng)目管理公司轉(zhuǎn)變的研究

電影制片項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理探討

房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目質(zhì)量策劃研究——以A公司為例

大豐110kV草廟變電所擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究

小規(guī)模開發(fā)團(tuán)隊(duì)過程改進(jìn)的方案設(shè)計(jì)與實(shí)施

項(xiàng)目管理中的項(xiàng)目文化建設(shè)研究

基于路徑分析與模糊數(shù)學(xué)相結(jié)合的項(xiàng)目管理績(jī)效評(píng)估方法研究

內(nèi)蒙古海滿一級(jí)公路項(xiàng)目管理優(yōu)化研究

精益建設(shè)理論在項(xiàng)目投資控制中的應(yīng)用

麗水市政府投資項(xiàng)目代建制模式研究

基于項(xiàng)目化的采購(gòu)管理

江中集團(tuán)基于ERP項(xiàng)目的業(yè)務(wù)流程重組研究

無(wú)錫電信IPTV產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目管理研究

青龍場(chǎng)立交橋維修工程項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃與控制

大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

探討現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理

摘 要：本文簡(jiǎn)要探討現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理。科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)研究可以幫助企業(yè)提升其價(jià)值;相反，缺乏風(fēng)險(xiǎn)研究將不僅威脅企業(yè)本身，甚至?xí)绊懻麄€(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)。所以在當(dāng)今多變的社會(huì)環(huán)境下，要高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理。

關(guān)鍵詞：金融;風(fēng)險(xiǎn);管理

本文將重點(diǎn)介紹風(fēng)險(xiǎn)管理是如何影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)與運(yùn)轉(zhuǎn)，并分別分析不同理論的優(yōu)長(zhǎng)與不足，旨在為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者管理者提供參考。

一、風(fēng)險(xiǎn)的定義

風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，是一種不確定性，其結(jié)果是使經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生損失。它可以分為兩大類：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加。金融風(fēng)險(xiǎn)指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。

二、權(quán)衡理論和啄食順序理論差異

目前，風(fēng)險(xiǎn)管理理論主要派系包括權(quán)衡理論和啄食順序理論。權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)。這是種靜態(tài)分析方法或庫(kù)存理論，可以通過分析資產(chǎn)負(fù)債表分析風(fēng)險(xiǎn)。例如，負(fù)債可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)成本威脅。然而，企業(yè)產(chǎn)生負(fù)債并不總是壞的一面，有時(shí)它可以幫助企業(yè)減少所得稅支出。啄食順序理論首次是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅爾提出的，即在內(nèi)源融資和外源融資中首選內(nèi)源融資;在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資;在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資。其中內(nèi)部融資主要是指公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的資金積累部分;外部融資又可分為通過銀行籌資的間接融資和通過資本市場(chǎng)籌資的直接融資(直接融資包括債券融資和股權(quán)融資)。所以從本質(zhì)上說，啄食理論認(rèn)為存在一個(gè)可以使公司價(jià)值最大化(公司發(fā)行的股票和債券的價(jià)值最大化)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，并且以對(duì)不同性質(zhì)的資本進(jìn)行排序的方式，給出了決策者應(yīng)當(dāng)遵循的行為模式。權(quán)衡理論和啄食理論之間的差異。首先，在權(quán)衡理論中，權(quán)益和債務(wù)之間應(yīng)該有適當(dāng)?shù)谋壤挥挟?dāng)邊際收益等于邊際成本的債務(wù)才是最佳的資本結(jié)構(gòu)。無(wú)論權(quán)益或負(fù)債太高都不利于企業(yè)運(yùn)作。然而，啄食順序理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該采取最低的融資方法，以使風(fēng)險(xiǎn)最小化。另一個(gè)差異是對(duì)債務(wù)的處理是兩種不同方式。權(quán)衡理論里債務(wù)是用來(lái)減少所得稅支出，使企業(yè)能夠保持充足資金。在啄食順序理論中將對(duì)比不同的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而考慮哪種債務(wù)可以降低企業(yè)融資成本。雖然這兩種理論之間存在差異，但是權(quán)衡理論和啄食理論之間仍有一定的聯(lián)系。首先，這兩種理論都是基于莫迪利亞尼和米勒的理論研究，這兩個(gè)理論均是基于實(shí)用主義而不是單純的理論研究，他們同時(shí)都觀察到不同的融資方法都會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)值。其次，他們都證實(shí)，債務(wù)融資優(yōu)于股權(quán)融資。雖然權(quán)衡理論和啄食順序理論對(duì)融資的不同看法，都是尋求最好的方式來(lái)使企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)和最小風(fēng)險(xiǎn)。

三、案例分析-索尼公司的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于國(guó)際企業(yè)的威脅極為嚴(yán)重，因?yàn)樗麄冇绊懙牟粌H是企業(yè)本身，可能也會(huì)像多米諾骨牌一樣影響全球。以索尼公司為例，索尼成立于1946年，總部位于日本東京，世界500強(qiáng)企業(yè)之一，主要從事生產(chǎn)電子產(chǎn)品，如今是一個(gè)可以代表日本文化的多元化企業(yè)。索尼的產(chǎn)品主要是音頻、視頻、信息、通信、半導(dǎo)體和電子元件等電子產(chǎn)品。電子產(chǎn)品尤其是PC電腦行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)是非常激烈的。索尼的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如IBM、聯(lián)想、戴爾和華碩均具有很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

索尼公司憑借其良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)良的設(shè)計(jì)成為行業(yè)的領(lǐng)先者，許多廠家也將索尼元件作為其生產(chǎn)原材料之一。作為國(guó)際性的行業(yè)龍頭企業(yè)，索尼同樣面臨許多風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)索尼2006年公布的第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，索尼陷入了巨大的財(cái)務(wù)困境。通過財(cái)務(wù)報(bào)告可以看出，盡管索尼公司收入增加156億美元，增幅8%，但是與過去同期比較毛利潤(rùn)卻降低將近94%。索尼財(cái)務(wù)報(bào)告解釋這種情況有兩個(gè)原因：一是問題電池召回事件，這一事件不僅嚴(yán)重破壞了索尼公司的品牌信譽(yù)，同時(shí)使索尼遭受約4.29億美元的巨額損失。除此之外，2008年索尼企業(yè)再次召回有問題電池，此次召回影響范圍是全球PC電腦制造行業(yè)。由于索尼電子產(chǎn)品質(zhì)量的良好口碑，許多著名的PC制造商都使用索尼電池作為其生產(chǎn)的一部分，如富士通，戴爾和聯(lián)想。問題電池召回事件同樣也降低了這些公司的聲譽(yù)，導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)整個(gè)行業(yè)失去信心。一些公司正在考慮起訴索尼賠償他們的經(jīng)濟(jì)損失，這進(jìn)一步使索尼的品牌形象受損。二是索尼的電子娛樂部門SEC損失慘重。索尼投資大量資金用于研發(fā)和推廣PS3游戲機(jī)項(xiàng)目，PS3的研發(fā)成本極高。但是由于負(fù)面信息和整個(gè)行業(yè)的不景氣，世界各地的PS游戲機(jī)銷售量大幅下降。索尼公司的風(fēng)險(xiǎn)管理需改進(jìn)的方面：首先，索尼需降低其信用風(fēng)險(xiǎn)。由于召回問題電池事件使索尼公司聲譽(yù)受損，股東動(dòng)搖對(duì)索尼的信心，直接導(dǎo)致公司股票價(jià)格下跌。索尼為解決這個(gè)困境可以通過增股派息，以表明企業(yè)對(duì)未來(lái)仍然是樂觀的，從而增強(qiáng)消費(fèi)者和股東的信心。下一步的改進(jìn)是提高管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力。巨額損失是由于索尼電子娛樂部門SEC不關(guān)心市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。如果風(fēng)險(xiǎn)管理者意識(shí)到PS游戲機(jī)市場(chǎng)現(xiàn)狀和對(duì)市場(chǎng)銷量預(yù)測(cè)正確，從而確立以成本最小化為首要目標(biāo)的站略，那么損失將不會(huì)如此巨大。此外，索尼公司在SEC部門投資最多，一旦對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，那么它將面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面如果索尼公司將資本分散在不同的投資領(lǐng)域，那么風(fēng)險(xiǎn)可以被分散轉(zhuǎn)移或是避免。由于風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)企業(yè)存在消極影響，所以越來(lái)越多的企業(yè)界人士意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

眾所周知，高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)高利潤(rùn)，但是追逐高利潤(rùn)同時(shí)如果決策失誤，其損失也是十分慘重的。企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并保持效益?一般來(lái)講，企業(yè)管理者會(huì)通過保險(xiǎn)彌補(bǔ)損失。但這是處理風(fēng)險(xiǎn)的消極方法，因?yàn)樗幚淼膬H是風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展，現(xiàn)代社會(huì)通常使用四種手段處理風(fēng)險(xiǎn)，分別是風(fēng)險(xiǎn)保留，自我保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移和避免。風(fēng)險(xiǎn)保留是發(fā)生頻率低、產(chǎn)生結(jié)果牽涉面小的常用方法;自我保險(xiǎn)通常需要一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)池或風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率較低，但潛在的后果嚴(yán)重，這樣的風(fēng)險(xiǎn)通常被轉(zhuǎn)移到第三方來(lái)規(guī)避;避免風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)無(wú)法承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)通常是高頻率發(fā)生以及后果嚴(yán)重，意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的潛在收益不能彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)成本。除了以上方法，企業(yè)投資多樣化也是有益的，所謂投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。例如：不要把所有的雞蛋都放在同一個(gè)籃子里的說法。多元化的投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)而回報(bào)卻不顯著減少。仍以索尼企業(yè)為例，索尼企業(yè)可以優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)支持企業(yè)的運(yùn)作以抵御風(fēng)險(xiǎn)。在研發(fā)PS游戲機(jī)產(chǎn)品時(shí)，外部環(huán)境即市場(chǎng)，全球PS游戲機(jī)銷售不如往常。索尼可以研究為什么消費(fèi)者降低了對(duì)PS游戲機(jī)的購(gòu)買，是否是因?yàn)楫a(chǎn)品過時(shí)還是PS游戲機(jī)已經(jīng)有其他更好的替代品?如果是這樣，替代品有何優(yōu)勢(shì)，PS游戲機(jī)可以在哪些方面改進(jìn)等等。對(duì)市場(chǎng)的深入研究，索尼可以制定戰(zhàn)略然后重新安排對(duì)PS游戲機(jī)的投資，應(yīng)把更多的資金用于產(chǎn)品促銷而不是開發(fā)技術(shù)。對(duì)于內(nèi)部環(huán)境，索尼企業(yè)可以努力保持資本結(jié)構(gòu)足夠強(qiáng)大，為更高更集中的投資SEC部門提供支持力量。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，本文針對(duì)的是風(fēng)險(xiǎn)理論的機(jī)會(huì)和威脅，并以索尼公司為案例進(jìn)行分析，最后提出建議。風(fēng)險(xiǎn)管理可以直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)與運(yùn)轉(zhuǎn)，不完善的風(fēng)險(xiǎn)研究會(huì)導(dǎo)致企業(yè)遭受財(cái)務(wù)危機(jī)。管理者只有重視風(fēng)險(xiǎn)，才能使企業(yè)能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中取得成功。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：新形勢(shì)；企業(yè)；國(guó)際工程；外匯風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型構(gòu)成及其對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響概述

一般來(lái)說，在國(guó)際工程項(xiàng)目中。企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債水平會(huì)隨匯率的變化而增加或減少，這種變動(dòng)對(duì)于企業(yè)來(lái)說，要么產(chǎn)生收益，要么導(dǎo)致?lián)p失。企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定了其外匯風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過程。本幣、外幣和時(shí)間是構(gòu)成企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)重要因素，根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象和作用機(jī)制可以將其分為三大類型：外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)和外匯交易風(fēng)險(xiǎn)。

導(dǎo)致企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括不同交易主體所處的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)制度、匯率制度和國(guó)家政治體系等。外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際工程項(xiàng)目企業(yè)來(lái)說具有重大影響，即對(duì)企業(yè)的國(guó)際化戰(zhàn)略產(chǎn)生促進(jìn)或阻礙作用，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成本結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)規(guī)模和現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大參數(shù)值修正，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的眾多項(xiàng)目和指標(biāo)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，從而影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效、競(jìng)爭(zhēng)力水平和支付信用評(píng)級(jí)等。

二、新形勢(shì)下國(guó)際工程項(xiàng)目中所面臨的宏觀市場(chǎng)環(huán)境態(tài)勢(shì)及其對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的作用、意義和要求的分析

2008年美國(guó)的次貸危機(jī)大大刺激和推動(dòng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，對(duì)國(guó)際貿(mào)易的宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境產(chǎn)生了多方面、深層次的影響和沖擊，加劇了國(guó)際交易中的各種不誠(chéng)信行為。我國(guó)自2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至2011年人民幣升值幅度近30%，這就對(duì)我國(guó)擁有國(guó)際工程項(xiàng)目的企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的挑戰(zhàn)，由此而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)也成為企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中需重點(diǎn)考慮的幾個(gè)焦點(diǎn)問題之一，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)能力狀況很大程度上取決于其匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。

新形勢(shì)下企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中所面臨的宏觀市場(chǎng)環(huán)境態(tài)勢(shì)及其對(duì)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的作用、意義，客觀上要求企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行思考和關(guān)注：從企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略發(fā)展的基本要求出發(fā)，加強(qiáng)和提高對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)水平和防范管理意識(shí)；從外匯匯率的變化及其趨勢(shì)，預(yù)測(cè)估算其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度；采取靈活的外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)管理、防范技術(shù)技巧及其組合來(lái)制定趨利避害的規(guī)避策略。這些方面的內(nèi)容構(gòu)成了目前企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問題和內(nèi)容。

三、目前企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的基本現(xiàn)狀、存在問題及其原因分析

目前我國(guó)企業(yè)在國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)防范中已經(jīng)取得了初步進(jìn)展和成績(jī)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)資料顯示，2005-2010年底我國(guó)企業(yè)在國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的資金投入比重年均增長(zhǎng)約7.3%，對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的覆蓋面到2010年底實(shí)現(xiàn)了約67.5%的比例。同時(shí)企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的投入產(chǎn)出比也得到了大幅度的提高和攀升，2010年底基本實(shí)現(xiàn)了1∶13.2的水平，對(duì)于企業(yè)的國(guó)際工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)收益的貢獻(xiàn)率2004-2010年期間達(dá)到了年均9.3%的水平，企業(yè)初步探索出了一條適合自身特點(diǎn)的外匯管理制度和措施。但由于諸多因素的存在和影響，在企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)防范中存在的問題及其原因總體歸納起來(lái)主要有以下幾個(gè)方面。

第一，缺乏對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)制及其內(nèi)涵的深刻理解和解讀，使得外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)非常薄弱，導(dǎo)致問題出現(xiàn)時(shí)沒有具體可行的操作方案。國(guó)際工程項(xiàng)目中資本雙向流動(dòng)的迅猛發(fā)展，使得我國(guó)外向型企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)，越來(lái)越多的企業(yè)經(jīng)常暴露于外匯風(fēng)險(xiǎn)之中，加上當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)上匯率變動(dòng)頻繁劇烈，外匯風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中面臨的重大問題。事實(shí)上，我國(guó)大多數(shù)具有國(guó)際工程項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的企業(yè)由于從事國(guó)際業(yè)務(wù)的時(shí)間不長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)施和外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系的認(rèn)識(shí)不夠清晰，普遍缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中所可能面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)要么置之不理，要么抱著僥幸心理消極應(yīng)對(duì)。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理部門在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最直接的表現(xiàn)是增加了企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本而不能給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，難以看到匯率風(fēng)險(xiǎn)管理所體現(xiàn)的價(jià)值，從而忽視外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)從事國(guó)際業(yè)務(wù)的必要性。

第二，缺乏對(duì)本幣、外幣、時(shí)間三因素相互作用關(guān)系和發(fā)展趨勢(shì)的科學(xué)預(yù)測(cè)，導(dǎo)致不能據(jù)此分析外匯匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量以及重大經(jīng)營(yíng)決策的影響程度，給相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策帶來(lái)困難和阻礙。這一問題的表現(xiàn)及其原因主要有下面三個(gè)方面：一是這些企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，凡是涉及到外匯的業(yè)務(wù)通常都由財(cái)務(wù)部門監(jiān)管，而沒有在組織機(jī)構(gòu)上設(shè)置專門的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理部門或人員，也沒有專門的機(jī)構(gòu)向企業(yè)高管層負(fù)責(zé)并報(bào)告外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的具體情況，使企業(yè)的外匯頭寸很難完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或達(dá)到最佳的管理效果；二是企業(yè)人員不具備專門的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和技能，無(wú)法從企業(yè)策略高度出發(fā)，利用有效的手段對(duì)企業(yè)面臨的各種外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別，更談不上對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的測(cè)算和管理，因而企業(yè)經(jīng)常面臨巨大的匯兌損失也就不足為怪了；三是我國(guó)企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)時(shí)缺乏對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方案進(jìn)行及時(shí)有效的評(píng)估，不能通過外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的成本收益分析，對(duì)方案進(jìn)行取舍和改進(jìn)，也就不能從整體上提高企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

第三，缺乏對(duì)于作為本幣的人民幣匯率與國(guó)際一籃子結(jié)算貨幣的匯率變化關(guān)系及其對(duì)于經(jīng)營(yíng)成果作用機(jī)制的具體流程的了解和諳熟，使得在國(guó)際工程項(xiàng)目建設(shè)結(jié)算和交易中不能有效地選擇風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的組合策略。

四、新形勢(shì)下企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)防范問題的建議和對(duì)策

根據(jù)企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型構(gòu)成及其對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響的概述，結(jié)合目前企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目所面臨的新的宏觀環(huán)境態(tài)勢(shì)及其對(duì)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的作用、意義和要求，在分析了目前企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本現(xiàn)狀、存在問題及其原因的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)國(guó)際工程項(xiàng)目和外匯風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)及研究成果，特別是對(duì)我國(guó)企業(yè)數(shù)年來(lái)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范中的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)的綜合對(duì)比分析，同時(shí)借鑒韓日企業(yè)在國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的經(jīng)驗(yàn)和模式，從以下幾個(gè)方面提出加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的建議和對(duì)策。

第一，企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該加強(qiáng)和提高對(duì)外匯匯率變化作用機(jī)制及其風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，并將這種意識(shí)和思考同企業(yè)自身的國(guó)際化戰(zhàn)略有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，增強(qiáng)外匯匯率變化及其風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，建立健全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)防范機(jī)制來(lái)確保其得到有效的重視。企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的大量案例都說明了這樣一個(gè)基本事實(shí)：外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理水平與其相應(yīng)的重視程度呈現(xiàn)出較高的正相關(guān)的關(guān)系，并且隨著企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目等國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)施，越來(lái)越需要將這種關(guān)切強(qiáng)烈地注入到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的內(nèi)部機(jī)制中，以體制來(lái)保證相關(guān)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施和機(jī)制得到長(zhǎng)期有效的建立健全和發(fā)展。

第二，企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該加強(qiáng)和提高對(duì)影響外匯匯率變化風(fēng)險(xiǎn)及其發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)和掌控能力，以可靠的測(cè)量數(shù)據(jù)為依據(jù)定量地分析匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目的成本、資金流量以及投入產(chǎn)出比等財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度，從而測(cè)算出因匯率的變化給相關(guān)方面的資金安排所造成的影響。根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的資產(chǎn)負(fù)債管理方法的相關(guān)理論，當(dāng)某國(guó)外幣匯率下降預(yù)示貶值的傾向和可能時(shí)，則要拋售或減少以該國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)或增加以該國(guó)貨幣表示的負(fù)債比重，而當(dāng)某外幣呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)的堅(jiān)挺走向時(shí)則應(yīng)增持以該國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)或減少以該國(guó)貨幣表示的負(fù)債。另外針對(duì)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)可以采取提前或延遲外匯收取的辦法來(lái)規(guī)避因時(shí)間所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在流向上可以通過配對(duì)管理的辦法來(lái)控制流入和流出貨幣的相對(duì)均衡，從而達(dá)到控制外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第三，企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該加強(qiáng)和提高對(duì)于以本幣人民幣為基準(zhǔn)貨幣的國(guó)際一籃子結(jié)算貨幣的匯率變動(dòng)及其相互連帶關(guān)系的了解和洞察，在此基礎(chǔ)上采取適當(dāng)?shù)呢泿沤M合和靈活的結(jié)算方式來(lái)規(guī)避由于可能的匯率變動(dòng)給企業(yè)的工程項(xiàng)目所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益的抵消作用。這其中一個(gè)重要的方面是工程項(xiàng)目合同中計(jì)價(jià)貨幣的選取問題，通過靈活的計(jì)價(jià)貨幣選擇可以實(shí)現(xiàn)規(guī)避匯率變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體來(lái)說，當(dāng)企業(yè)有合理的依據(jù)可以預(yù)見本國(guó)貨幣在沒有發(fā)生大幅度的通貨膨脹而貶值的情況下，可以要求采用本國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，由于在這種情況下企業(yè)不需要發(fā)生貨幣買賣行為，因而就沒有匯率風(fēng)險(xiǎn)，而在相應(yīng)的工程項(xiàng)目勞務(wù)輸出中則應(yīng)該選擇相對(duì)堅(jiān)挺的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，這種方法主要是針對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)而言的。

第四，掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的各種技巧，通過管理戰(zhàn)略謀劃、防范策略實(shí)施和避險(xiǎn)工具采用，把外匯風(fēng)險(xiǎn)損失控制在最小范圍內(nèi)。設(shè)置專門機(jī)構(gòu)或?qū)Ｈ素?fù)責(zé)研究國(guó)際金融局勢(shì)，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、策略、技術(shù)和方法。根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定外匯風(fēng)險(xiǎn)限額，選擇相應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。搜集西方國(guó)家主要貨幣匯率及人民幣匯率資料，分析匯率變動(dòng)趨勢(shì)，了解企業(yè)業(yè)務(wù)的交易國(guó)別、幣種、匯率情況，編制即期、遠(yuǎn)期外匯頭寸匯總表，向企業(yè)決策層提出外匯避險(xiǎn)建議，負(fù)責(zé)實(shí)施外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和采取避險(xiǎn)措施，定期總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)等。

第五，企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中可通過外匯期貨交易來(lái)進(jìn)行相關(guān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。外匯期貨交易的避險(xiǎn)方法是采用對(duì)沖方式，利用期貨交易的利益彌補(bǔ)現(xiàn)貨發(fā)生外匯風(fēng)險(xiǎn)的損失。操作方法是透過集中交易所依標(biāo)準(zhǔn)化契約，公開競(jìng)價(jià)決定。外匯期貨交易的成本分為三項(xiàng)：一是期貨履約匯率與外匯市場(chǎng)即期匯率的差異，履約匯率大于即期匯率的部分是買進(jìn)期貨的成本；二是保證金成本，指繳納保證金而使資金呆滯所造成的機(jī)會(huì)成本；三是手續(xù)費(fèi)及管理費(fèi)用，指交易所、清算所收取的費(fèi)用及內(nèi)部作業(yè)的人事費(fèi)用等。外匯期貨交易的避險(xiǎn)，要考慮上述成本與外匯風(fēng)險(xiǎn)可能損失的大小，當(dāng)前者小于后者時(shí)是值得采用的。

五、總結(jié)

鑒于目前企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中所面臨的復(fù)雜的宏觀環(huán)境以及國(guó)際貿(mào)易中各國(guó)貨幣匯率，特別是人民幣大幅度升值的背景下，如何采取合理的技巧和技術(shù)規(guī)避工程建設(shè)結(jié)算和交易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)成為影響和制約企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略實(shí)施的步伐的重要因素。企業(yè)國(guó)際工程項(xiàng)目中應(yīng)該首先加強(qiáng)和提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，進(jìn)而建立健全相應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別防范和應(yīng)對(duì)機(jī)制，并分析具體交易的詳細(xì)情況，采取針對(duì)性的規(guī)避和閃讓策略，特別是要結(jié)合人民幣匯率形成機(jī)制及其發(fā)展趨勢(shì)做好本幣與外幣的結(jié)算組合和選取。

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篇9

關(guān)鍵詞：社會(huì)平安建設(shè)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理需求分析

一、前言

改革開放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，取得了舉世矚目的成就。“十一五”規(guī)劃綱要對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的闡述，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義，也為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了一個(gè)千載難逢的機(jī)遇。目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球化、市場(chǎng)化的大趨勢(shì)，用競(jìng)爭(zhēng)促發(fā)展，用改革求生存，創(chuàng)造更大的生存與發(fā)展機(jī)遇，也使得社會(huì)的各方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，越來(lái)越復(fù)雜。民眾出于投資與增值的考慮，以及面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中生活的壓力必將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)管理，獲得一定的保險(xiǎn)服務(wù)的需求，現(xiàn)對(duì)此課題進(jìn)行探究。

二、 當(dāng)前湖南社會(huì)平安建設(shè)的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)需求分析

在我國(guó)社會(huì)平安建設(shè)大背景的影響下，全國(guó)各地都投入了大量的人力、物力和財(cái)力支持地方社會(huì)平安建設(shè)，爭(zhēng)創(chuàng)“兩型社會(huì)”。民眾生活水平也提高了，其自身的人生財(cái)產(chǎn)安全也有了新的需求。下面將從幾個(gè)方面對(duì)湖南社會(huì)平安建設(shè)的現(xiàn)狀進(jìn)行介紹與分析：

1、從湖南社會(huì)經(jīng)濟(jì)等各方面發(fā)展現(xiàn)狀分析

第一，居民收入穩(wěn)步增加。2011年全省城鎮(zhèn)居民均可支配18844元，比上年增長(zhǎng)13.8%；農(nóng)民人均現(xiàn)金收入6567，增長(zhǎng)16.8%；

第二，民生投入力度加大。全省為民辦實(shí)事共投入各類資金543.18億元。改造縣鄉(xiāng)公路3290公里。城市低保對(duì)象月人均補(bǔ)差185元，農(nóng)村低保對(duì)象月人均補(bǔ)差70元，農(nóng)村五保戶分散供養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)達(dá)1556元；

第三，社會(huì)保障進(jìn)一步完善。全省城鎮(zhèn)新增就業(yè)71.6萬(wàn)人，城鎮(zhèn)零就業(yè)家庭實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)就業(yè)援助，農(nóng)村新增勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移就業(yè)82.67萬(wàn)人。新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)達(dá)1306.25萬(wàn)人，居民醫(yī)保門診統(tǒng)籌的縣市區(qū)達(dá)115個(gè)，統(tǒng)籌地區(qū)新農(nóng)合政策范圍內(nèi)住院費(fèi)用平均補(bǔ)償率73.2%。

2、從政府的管理與服務(wù)的角度進(jìn)行分析

社會(huì)平安建設(shè)是新形勢(shì)下社會(huì)治安綜合治理的新舉措，政府加大補(bǔ)貼商業(yè)保險(xiǎn)和強(qiáng)制商業(yè)保險(xiǎn)，從重點(diǎn)工程、進(jìn)出口貿(mào)易、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)、巨災(zāi)到社會(huì)醫(yī)療養(yǎng)老、低保等，使社會(huì)受保的范圍逐步拓寬，保險(xiǎn)深度逐漸加大。良好的政策支持對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展有著極大的促進(jìn)作用，另一方面也推進(jìn)了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的完善與推進(jìn)。

3、從保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析

目前我省保險(xiǎn)行業(yè)再次迎來(lái)新一輪擴(kuò)容潮。作為現(xiàn)代金融的主要支柱、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前提下風(fēng)險(xiǎn)治理的主要手段以及社會(huì)保障體系的主要組成部分，保險(xiǎn)在全球經(jīng)濟(jì)金融中闡揚(yáng)的作用和意義不斷凸起和強(qiáng)化。

近年來(lái)，湖南保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，人們對(duì)保險(xiǎn)功能與作用的認(rèn)識(shí)，從初期注重經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和保障“單一功能論”到經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理的“復(fù)合功能論”，有了較大的提升，也就是說風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)有著很好的發(fā)展前景。

4、從保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作與社會(huì)平安建設(shè)關(guān)系角度分析

第一，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)與湖南社會(huì)平安建設(shè)間的關(guān)系。當(dāng)前保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是伴隨著民眾對(duì)自身安全風(fēng)險(xiǎn)管理所產(chǎn)生的，目的在于保值與增值以及保障人生財(cái)產(chǎn)的安全，而這種需求正順應(yīng)了社會(huì)平安建設(shè)的大趨勢(shì)。

第二，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)與其自身發(fā)展間的關(guān)系。當(dāng)前各大保險(xiǎn)公司力求改革創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的專業(yè)化與智能化水平的提高，與其本身的發(fā)展是一脈相承的，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中取得突破性發(fā)展一個(gè)新方向。

第三，保險(xiǎn)公司如何加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作，積極參與湖南社會(huì)平安建設(shè)。在“兩型社會(huì)”建設(shè)的背景下，保險(xiǎn)行業(yè)在實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的同時(shí)更應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，這也體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理的最高層次是實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)對(duì)社會(huì)平安建設(shè)有著積極的推動(dòng)作用。

三、 充分認(rèn)識(shí)在湘保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)社會(huì)平安建設(shè)重要作用

伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，取得舉世矚目的成就。進(jìn)一步大力發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義和諧社會(huì)宏偉目標(biāo)具有重要意義。在湘保險(xiǎn)行業(yè)的壯大，來(lái)源于該行業(yè)的專業(yè)技術(shù)與服務(wù)水平的提高，更來(lái)源于民眾的需求。

1、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力

保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展可以增強(qiáng)社會(huì)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，大大消除社會(huì)不安定因素，降低社會(huì)交易成本，提高社會(huì)運(yùn)行效率。

第一，當(dāng)前，湖南社會(huì)保險(xiǎn)公司的規(guī)范化、專業(yè)化發(fā)展使得整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的實(shí)力得到了壯大，同時(shí)保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)也是比較激烈的；

第二，民眾選擇的范圍廣了，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也增強(qiáng)了。如果我們充分的運(yùn)用保險(xiǎn)這種市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)損失財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，有助于預(yù)防大量事故的產(chǎn)生，減少災(zāi)害事故給人們帶來(lái)的不利影響，保障生產(chǎn)發(fā)展，維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定，這正是社會(huì)主義和諧社會(huì)的基本需要。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)承擔(dān)部分社會(huì)管理功能

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理緩解了社會(huì)矛盾，推動(dòng)了社會(huì)管理模式的創(chuàng)新。在湘保險(xiǎn)公司開創(chuàng)了促進(jìn)平安建設(shè)的新思想，加大了社會(huì)服務(wù)功能發(fā)揮的力度。其中商業(yè)保險(xiǎn)聯(lián)手社區(qū)醫(yī)院，參與新農(nóng)合、城鎮(zhèn)基本醫(yī)療和健康險(xiǎn)。根據(jù)發(fā)展農(nóng)業(yè)強(qiáng)省、保障服務(wù)民生促進(jìn)社會(huì)平安建設(shè)的需要，加大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的參與范圍，做好農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策扶持。

3、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)在 “三農(nóng)”問題中大有作為

保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可為社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)發(fā)揮重要的作用。湖南是農(nóng)業(yè)大省，也是較容易受自然災(zāi)害襲擊的地區(qū)，為幫助廣大農(nóng)民化解自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)農(nóng)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。商業(yè)保險(xiǎn)公司介入農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)于改變湖南省救災(zāi)模式、放大救災(zāi)資金、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，有著積極意義。

4、商業(yè)保險(xiǎn)是完善的社會(huì)保障體系的重要支柱

社會(huì)保障體系所包含的范圍、廣度和深度是比較廣闊和深入的，但這更需要商業(yè)保險(xiǎn)公司的介入，需要風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的推廣，同時(shí)，商業(yè)保險(xiǎn)就是完善社會(huì)保障體系的重要支撐。保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)承擔(dān)著社會(huì)“穩(wěn)定器”的職責(zé)，有利于穩(wěn)定民眾對(duì)不確定的未來(lái)預(yù)期，減輕精神焦慮，增加即期消費(fèi)，把潛在的消費(fèi)需求變成實(shí)際支出，推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。

5、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的發(fā)展有利于完善現(xiàn)代金融體系

社會(huì)平安建設(shè)包括兩個(gè)方面：第一，社會(huì)公共環(huán)境的安全；第二，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的安全。保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)可以優(yōu)化金融資源配置，促進(jìn)金融行業(yè)的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，這主要體現(xiàn)在金融安全，規(guī)避金融次貸風(fēng)險(xiǎn)，就國(guó)外之前所面臨的金融問題所引起的一系列次貸危機(jī)，我們不能忽視金融風(fēng)險(xiǎn)的危害，只有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理作為保障，才能更好地促進(jìn)金融業(yè)的健康快速發(fā)展。

四、 新時(shí)期，湖南社會(huì)平安建設(shè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的需求

社會(huì)平安建設(shè)是構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)、促進(jìn)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展的保障工程，是維護(hù)廣大群眾根本利益、為人民所期盼的民心工程。社會(huì)平安建設(shè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)到底有著怎樣的需求，本文將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：

1、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)在現(xiàn)代保險(xiǎn)的社會(huì)管理功能中占有舉足輕重的地位

第一，社會(huì)的和諧、平安對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作有大量的、迫切的需求。生產(chǎn)中的安全事故居高不下、社會(huì)治安形勢(shì)的嚴(yán)峻及自然災(zāi)害的頻繁，這些對(duì)我省的社會(huì)平安與和諧構(gòu)成了致命的威脅，特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低依據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值的變化幅度這一衡量標(biāo)準(zhǔn)，造成了企業(yè)及個(gè)體經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為“GDP的增長(zhǎng)能以犧牲人命為代價(jià)”的錯(cuò)誤思想；

第二，相對(duì)于其他社會(huì)管理功能（如社會(huì)信用管理）而言，風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)短期內(nèi)取得較好成效的條件更為成熟。社會(huì)信用管理主要產(chǎn)品是：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、普通企業(yè)資信報(bào)告、消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、工業(yè)規(guī)范、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告等，其功能遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)全面、專業(yè)，民眾購(gòu)買偏好必將朝向風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)；

第三，風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)既能有效提高保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)效益，又能對(duì)改變保險(xiǎn)公司的外部形象產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。整個(gè)社會(huì)以及在湘民眾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)需求及偏好在于保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的實(shí)力及專業(yè)化水平，以及其公司品牌形象的塑造，一方面保險(xiǎn)公司通過做大做強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，另一方面也將感染民眾對(duì)其的偏好，最終推動(dòng)公司的發(fā)展，以致實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)平安建設(shè)。

2、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)是當(dāng)前保險(xiǎn)公司必然的戰(zhàn)略選擇

第一，風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作有著良好的發(fā)展前景。中國(guó)保監(jiān)會(huì)2011年9月正式《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》，明確提出到2015年，全國(guó)保險(xiǎn)保費(fèi)收入爭(zhēng)取達(dá)到3萬(wàn)億元，保險(xiǎn)深度達(dá)到5%，保險(xiǎn)密度達(dá)到2100元/人，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)爭(zhēng)取達(dá)到10萬(wàn)億元。保險(xiǎn)公司發(fā)展前途光明，仍將得到民眾在風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)方面的親睞，同時(shí)整個(gè)社會(huì)的平安建設(shè)也將起到一定推動(dòng)作用；

第二，創(chuàng)新改革，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的特性成為趨勢(shì)。當(dāng)前，我省保險(xiǎn)業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，還不能很好地滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民的需求。做大保險(xiǎn)業(yè)，必須在做大規(guī)模、拓展覆蓋面、提高服務(wù)程度、強(qiáng)化功能和作用，增強(qiáng)全社會(huì)保險(xiǎn)意識(shí)五大環(huán)節(jié)。而創(chuàng)新點(diǎn)就在于風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)管理服務(wù)，社會(huì)平安建設(shè)的需求也在此處。就我省而言伴隨著私家車數(shù)量的急劇增加，建筑施工的面積逐步擴(kuò)大，交通安全、建筑施工等方面也出現(xiàn)了一些新的問題，其社會(huì)平安面臨著挑戰(zhàn)。

3、加大風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的宣傳，滿足民眾趨利避害的需求

第一，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理服的范圍、重點(diǎn)取決于我省的社會(huì)需求，就目前而言主要存在交通（公交、地鐵建設(shè)等），但總體上應(yīng)是幫助民眾分析風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)及處理與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)事宜，其中，風(fēng)險(xiǎn)不能局限于純粹風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)對(duì)象也不必局限于保戶；

第二，“現(xiàn)代保險(xiǎn)的功能”理論落實(shí)。中國(guó)原保監(jiān)會(huì)主席吳定富一再提起“現(xiàn)代保險(xiǎn)功能”的討論，其中“現(xiàn)代保險(xiǎn)的社會(huì)管理功能”是討論的重中之重。而在國(guó)際上，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理研究在半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)的快速發(fā)展，有關(guān)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作的理論與實(shí)務(wù)也發(fā)展迅猛，如，日本富士火災(zāi)海上保險(xiǎn)公司在此方面就保持著世界領(lǐng)先水平。國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)值得學(xué)習(xí)，也有待中國(guó)化，對(duì)中資保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)水平的跨越式提升與中國(guó)社會(huì)的平安、和諧意義重大。

4、社會(huì)平安建設(shè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的需求有著理論和實(shí)踐基礎(chǔ)

“實(shí)踐出真知”，根據(jù)湖南社會(huì)平安建設(shè)的現(xiàn)狀調(diào)查與分析，我們發(fā)現(xiàn)社會(huì)平安建設(shè)對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的需求有著理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)：

第一，規(guī)范保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)有利于豐富平安、和諧社會(huì)建設(shè)，又能發(fā)展和深化現(xiàn)代保險(xiǎn)功能，特別是現(xiàn)代保險(xiǎn)的社會(huì)管理功能。還能為保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)中的差異化經(jīng)營(yíng)理論添磚加瓦。

第二，在實(shí)踐上，風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)既能為湖南社會(huì)的平安建設(shè)、為我省經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展出謀劃策，又能為保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作提供指導(dǎo)，還有助于改善保險(xiǎn)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

5、在湘保險(xiǎn)公司應(yīng)自覺投入湖南平安建設(shè)

在湘保險(xiǎn)公司需要積極工作，大膽開拓創(chuàng)新，應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展觀加強(qiáng)自身建設(shè)的同時(shí)狠抓風(fēng)險(xiǎn)管理工作，提高社會(huì)責(zé)任，積極參與湖南平安建設(shè)，達(dá)到雙贏的目的。首先，規(guī)范保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)范圍，重點(diǎn)取決于湖南省的社會(huì)需求，真正為促進(jìn)社會(huì)平安建設(shè)提高良好的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。其次，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作需要必要的組織保證，但其形式可以多樣化，也可以專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。專業(yè)化的服務(wù)才能獲得民眾的長(zhǎng)期需求與購(gòu)買欲望。

五、 結(jié)束語(yǔ)

湖南社會(huì)平安建設(shè)的發(fā)展既有機(jī)遇，也將面臨挑戰(zhàn)，如何加強(qiáng)社會(huì)平安建設(shè)，推動(dòng)“兩型社會(huì)”建設(shè)與發(fā)展實(shí)為重要。在湘保險(xiǎn)公司只有加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作，積極參與湖南社會(huì)平安建設(shè)，才能實(shí)現(xiàn)發(fā)展自己和構(gòu)建平安、和諧湖南這一雙贏目標(biāo)。新時(shí)期，我省保險(xiǎn)公司仍將面臨新的挑戰(zhàn)還需要保監(jiān)會(huì)、保險(xiǎn)行業(yè)專家學(xué)者給與支持與幫助。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目;融資;風(fēng)險(xiǎn)

一、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源

1、政治方面的風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類：一類是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，另一類是國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性造成的金融風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險(xiǎn)，即利率變動(dòng)直接或間接地造成項(xiàng)目?jī)r(jià)值降低或收益受到損失的風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，即匯率波動(dòng)而蒙受損失兩個(gè)方面。

2、法律方面的風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)指東道國(guó)法律的變動(dòng)給項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資本質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)(特許權(quán))制度的創(chuàng)新，因此需要國(guó)家通過立法劃分產(chǎn)權(quán)界限，維護(hù)產(chǎn)權(quán)收益。一般地，合同用于合同當(dāng)事人注冊(cè)國(guó)的法律，而我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)法律、法規(guī)體系尚不完善，項(xiàng)目融資不完全適用我國(guó)法律，難以實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的目標(biāo)。其次，目前在我國(guó)應(yīng)用最多的是BOT特許權(quán)經(jīng)營(yíng)方式，但我國(guó)缺乏保證特許權(quán)經(jīng)營(yíng)規(guī)范運(yùn)作的完備法律制度，從而提高了項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)加大了融資成本。

3、管理方面的風(fēng)險(xiǎn)

(1)項(xiàng)目融資具體操作困難，加大融資風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資的籌資方式日益多樣化，除了通過貸款外，一些項(xiàng)目公司也以發(fā)行股票或債券的方式籌資。多渠道的籌資方式有利于降低項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，減少籌資成本。但我國(guó)現(xiàn)有的法律對(duì)發(fā)行主體或發(fā)行人都過于嚴(yán)格，使得項(xiàng)目融資渠道不暢通，加大了項(xiàng)目公司的融資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后，管理水平難有保障。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理分為三個(gè)環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估量和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施。管理風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為融資工作質(zhì)量差、效率低，缺乏融資戰(zhàn)略和技巧，致使融資工作難以完成。

4、項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)

主要包括項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來(lái)的完工風(fēng)險(xiǎn)；在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和原材料勞動(dòng)力供應(yīng)等因素所導(dǎo)致的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場(chǎng)需求量與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)的內(nèi)容

1、對(duì)政治、法律方面的風(fēng)險(xiǎn)控制

(1)為政治風(fēng)險(xiǎn)投保。承保政治風(fēng)險(xiǎn)的主要是國(guó)有保險(xiǎn)公司、國(guó)家的出口信貸機(jī)構(gòu)及其保險(xiǎn)部等，如世界銀行有時(shí)也為自己的項(xiàng)目向其貸款方提供政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。私營(yíng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也以較高的保費(fèi)承保政治風(fēng)險(xiǎn)。(2)請(qǐng)求政府及有關(guān)部門做出一定的保證承諾。包括政府對(duì)一些特許項(xiàng)目權(quán)力或許可證的有效性及可轉(zhuǎn)移性的保證，對(duì)外匯管制的承諾，對(duì)特殊稅收結(jié)構(gòu)的批準(zhǔn)等一系列措施。

(3)發(fā)起方在項(xiàng)目設(shè)計(jì)過程中需要聘請(qǐng)法律顧問的參與。因?yàn)轫?xiàng)目的設(shè)計(jì)和項(xiàng)目的融資及稅務(wù)處理等，都必須符合項(xiàng)目所在國(guó)的法律要求。

2、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理利率風(fēng)險(xiǎn)的控制

(1)優(yōu)化貸款的利率結(jié)構(gòu)；控制融資成本。在國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給不足時(shí)，利率會(huì)逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應(yīng)占整個(gè)貸款的70％左右。而當(dāng)國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給過剩時(shí)利率會(huì)趨于下降，以選用浮動(dòng)利率為好。貸款中固定利率債務(wù)與浮動(dòng)利率債務(wù)比例均衡可以降低風(fēng)險(xiǎn)，減少利益損失。

(2)盡量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統(tǒng)一，縮短對(duì)外貸款的還款期限。此外，還可通過新型的金融衍生工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

3、對(duì)完工風(fēng)險(xiǎn)的控制

超支風(fēng)險(xiǎn)、延誤風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是影響我國(guó)項(xiàng)目竣工的主要風(fēng)險(xiǎn)因素；控制它們的方法通常由項(xiàng)目公司利用固定價(jià)格固定工期的“交鑰匙”合同和貸款銀行利用。完工擔(dān)保合同”

或“商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)進(jìn)行。通過工程建設(shè)合同將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給工程承包公司。

4、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的控制

    環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中地位越來(lái)越重要。對(duì)其進(jìn)行控制的措施主要有熟悉項(xiàng)目所在國(guó)與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的法律，并在項(xiàng)目的可行性研究階段進(jìn)行充分考慮，擬定環(huán)境保護(hù)計(jì)劃作為融資前提，并在計(jì)劃中考慮到未來(lái)可能增加的環(huán)保強(qiáng)制，將環(huán)保評(píng)估作為項(xiàng)目的經(jīng)常評(píng)估范圍，并根據(jù)環(huán)保法的變化予以調(diào)整。

三、企業(yè)加強(qiáng)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的防范措施

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理是指通過對(duì)項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對(duì)項(xiàng)目活動(dòng)全過程涉及的風(fēng)險(xiǎn)加以分析研究，并采取主動(dòng)行動(dòng)，創(chuàng)造條件，以最大限度地避免或減少風(fēng)險(xiǎn)事件所造成的項(xiàng)目實(shí)際效益與預(yù)期效益的偏離，順利實(shí)現(xiàn)融資項(xiàng)目的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的一種管理活動(dòng)。

1、提前做好項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)分析工作

    項(xiàng)目的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)分析是項(xiàng)目融資的重要基礎(chǔ)工作。項(xiàng)目公司在介入項(xiàng)目融資之前，一定要做好調(diào)查研究和項(xiàng)目評(píng)估工作，包括當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境、政府信用、當(dāng)?shù)卦诮ɑ驍M建項(xiàng)目的運(yùn)作及規(guī)劃情況，探索風(fēng)險(xiǎn)事件的來(lái)源所在，分析發(fā)生的可能性，判斷后果的嚴(yán)重程度。項(xiàng)目公司還應(yīng)成立專門的調(diào)研組，一面作實(shí)地考察，一面通過信息網(wǎng)絡(luò)、外交機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)厣袒蚝献骰锇榈韧緩竭M(jìn)行調(diào)查，并對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行分析。

2、確保項(xiàng)目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)無(wú)誤

項(xiàng)目參與者在融資結(jié)構(gòu)中的地位以及他們所擁有的權(quán)利、所承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)是通過一系列的法律文件確定下來(lái)的。法律文件是否準(zhǔn)確地反映出項(xiàng)目個(gè)個(gè)參與方在融資結(jié)構(gòu)中的地位和要求，各個(gè)法律文件之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是否嚴(yán)謹(jǐn)，是影響項(xiàng)目融資成功與否的必要條件。

3、項(xiàng)目管理中注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控就是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)全過程的監(jiān)視和控制，從而保證風(fēng)險(xiǎn)管理能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，它是項(xiàng)目實(shí)施過程中的一項(xiàng)重要工作。

4、實(shí)施后做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案評(píng)價(jià)

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施和評(píng)價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)管理的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義自然不必說。方案實(shí)施后的評(píng)價(jià)也不是可有可無(wú)的。它不僅是風(fēng)險(xiǎn)處理效果的直接反映，而且通過對(duì)項(xiàng)目的后評(píng)價(jià)可以達(dá)到總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，改進(jìn)工作的目的。因而它是項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容，在實(shí)際工作中，可以根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)、規(guī)模和需要有所繁簡(jiǎn)和側(cè)重。

四、結(jié)語(yǔ)

為了防范和減輕項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目運(yùn)作過程中必須準(zhǔn)確識(shí)別項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的水平以及可接受的程度，并將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配到有關(guān)各方，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與融資結(jié)構(gòu)相結(jié)合，再恰當(dāng)?shù)厥褂靡恍┙鹑诠ぞ呋怙L(fēng)險(xiǎn)，最大限度地避免項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

參考文獻(xiàn)：