導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資能夠使企業(yè)迅速實(shí)現(xiàn)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高大上模式，為企業(yè)的生產(chǎn)銷售拓寬新的市場(chǎng)、占領(lǐng)市場(chǎng)份額，幫助企業(yè)快速達(dá)成單憑自身積累很難實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)。但是股權(quán)投資在幫助企業(yè)獲取高收益的同時(shí)也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，如果不能科學(xué)應(yīng)對(duì)會(huì)使企業(yè)投資失敗。一般而言，企業(yè)的外部因素引發(fā)的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)很難進(jìn)行提前預(yù)測(cè)，而企業(yè)內(nèi)部因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測(cè)的，并且可以采取適當(dāng)?shù)姆绞椒椒ㄟM(jìn)行預(yù)防，或者將風(fēng)險(xiǎn)的損失降到最低。

(一)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在其發(fā)展中經(jīng)常跨行業(yè)進(jìn)行投資，不同的行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。例如：某企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的領(lǐng)域較多，涵蓋了制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)等領(lǐng)域。而在這些領(lǐng)域中帶來(lái)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。比如金融行業(yè)，其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)變化的風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)等。比如房地產(chǎn)行業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家調(diào)控政策的出臺(tái)、市場(chǎng)供求關(guān)系的變化等都將為企業(yè)的股權(quán)投資帶來(lái)巨大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)都是企業(yè)無(wú)法提前預(yù)測(cè)的。

(二)企業(yè)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的主要目的就是為了擴(kuò)大規(guī)模、增強(qiáng)實(shí)力。企業(yè)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)、投資結(jié)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的流動(dòng)比率風(fēng)險(xiǎn)。例如：某企業(yè)從2012年開始出現(xiàn)了流動(dòng)比率持續(xù)下降的問(wèn)題，究其實(shí)質(zhì)，主要是由于該企業(yè)不顧自身的實(shí)際情況不斷增加股權(quán)投資而引發(fā)的。大量增加的股權(quán)投資占用了企業(yè)的流動(dòng)資金，一旦該企業(yè)資金出現(xiàn)缺口，必定會(huì)為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)償債危機(jī)。其次，多元化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，企業(yè)利用股權(quán)投資的方式，走多元化經(jīng)營(yíng)的模式。但是，多元化經(jīng)營(yíng)確實(shí)能為企業(yè)帶來(lái)投資收益嗎？實(shí)際情況不容樂(lè)觀。究其實(shí)質(zhì)還是由于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展問(wèn)題。企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展模式本身并沒(méi)有錯(cuò)，但是這種多元化模式可不是紙上談兵。有的企業(yè)在股權(quán)投資過(guò)程中涉足的領(lǐng)域太多，根本就不了解投資領(lǐng)域的發(fā)展?fàn)顩r和未來(lái)趨勢(shì)，盲目跟風(fēng)進(jìn)行投資，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果。第三，投資結(jié)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。有的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資雖然所涉足的領(lǐng)域很多，但是從投資的具體結(jié)構(gòu)來(lái)看，結(jié)構(gòu)形式單一，不能形成有效互補(bǔ)，導(dǎo)致一虧倶虧。還有的企業(yè)把投資錯(cuò)誤的集中于某一行業(yè)，從而形成更大的風(fēng)險(xiǎn)。比如房地產(chǎn)行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，從而影響投資效果。

(三)投資管理模式存在的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股權(quán)投資管理模式的風(fēng)險(xiǎn)主要包括運(yùn)營(yíng)管理模式風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理模式風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略管理模式風(fēng)險(xiǎn)等。例如：在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)管理層的決策決定著企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)方向。管理層科學(xué)的、正確的決策將把企業(yè)引向良性的方向發(fā)展。當(dāng)企業(yè)投資決策出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)必定增加。再比如信息披露風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的目標(biāo)企業(yè)并沒(méi)有嚴(yán)格按照投資協(xié)議中的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露，不及時(shí)報(bào)告企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)信息，或者對(duì)外部投資者提供經(jīng)過(guò)企業(yè)過(guò)濾的虛假信息。這種不真實(shí)的信息環(huán)境必定會(huì)影響企業(yè)的投資決策。

(四)股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)所謂股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要是指股份公司的總股本中，不同性質(zhì)的股份所占的比例及相互之間的關(guān)系帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。例如：某企業(yè)的全資子公司的規(guī)模較小，即使是最大的子公司，其注冊(cè)資本也超不過(guò)300萬(wàn)元，而最小的子公司注冊(cè)資本僅為50萬(wàn)元，對(duì)于這種規(guī)模較小的公司而言其本身的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就較弱，一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題企業(yè)就岌岌可危。

二、采用科學(xué)的方法對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理

股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)除了合理保證投資業(yè)務(wù)合法合規(guī)，資產(chǎn)安全完整，財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠，防止出現(xiàn)舞弊等外，還要防范投資失敗風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮投資并購(gòu)的效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)投資并購(gòu)預(yù)期目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù)。

(一)有效的進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制雖然行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由外部因素引發(fā)，并具有一定的不可抗性，但是，企業(yè)仍需針對(duì)投資的不同行業(yè)的特點(diǎn)制定出最大限度降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制方案。例如：對(duì)于涉足房地產(chǎn)業(yè)的投資企業(yè)，應(yīng)及時(shí)了解國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)宏觀調(diào)控政策、及時(shí)把控市場(chǎng)的需求風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整投資的規(guī)模和項(xiàng)目，盡量避免由于決策失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

(二)加強(qiáng)投資企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)的控制股權(quán)投資企業(yè)作為投資管理的主體，其自身的經(jīng)營(yíng)與管理風(fēng)險(xiǎn)也很大。針對(duì)流動(dòng)性不足的問(wèn)題，企業(yè)可以及時(shí)調(diào)整股權(quán)投資的規(guī)模、調(diào)整投資的戰(zhàn)略；面對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)各領(lǐng)域中子公司的管理，并及時(shí)根據(jù)行情的變化做出戰(zhàn)略調(diào)整，對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)不利的子公司在調(diào)整后如果仍無(wú)法得到更好發(fā)展，一定要及時(shí)退出該行業(yè)的發(fā)展與投資，降低損失；對(duì)于投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行合理的投資規(guī)劃，不能將資金全部投入到高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)領(lǐng)域中，對(duì)于那些投資收益并不高但是經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的企業(yè)也可以進(jìn)行投資，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(三)加強(qiáng)股權(quán)投資管理模式風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)于企業(yè)的投資管理模式風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理層應(yīng)該在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，必須做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和評(píng)估，站在企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展角度制定投資規(guī)劃，不能被眼前既得利益所影響而忽視了風(fēng)險(xiǎn)的存在。另外，為了防止企業(yè)負(fù)責(zé)人一言堂的現(xiàn)象，應(yīng)該從企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)上和制度安排上進(jìn)行防范，企業(yè)必須加強(qiáng)內(nèi)部控制的執(zhí)行與監(jiān)督。可由獨(dú)立的機(jī)構(gòu)（監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、內(nèi)部監(jiān)督審計(jì)委員會(huì)）對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人的權(quán)力進(jìn)行制衡，降低內(nèi)部控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

篇2

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；海外投資；風(fēng)險(xiǎn)管理

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化，中國(guó)在世界上的經(jīng)濟(jì)地位日顯重要，為進(jìn)一步促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，國(guó)家提出了“一帶一路”等倡議。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)日趨飽和的背景下，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家大戰(zhàn)略向海外挺進(jìn)，在各領(lǐng)域全力開拓海外市場(chǎng)，近些年來(lái)取得了不少的成就，贏得了世界上不少國(guó)家和人民的一致好評(píng)。但是，海外企業(yè)生存環(huán)境畢竟不同于國(guó)內(nèi)，收益雖然可觀，但伴隨的風(fēng)險(xiǎn)隱患同樣不可小覷。在歷年的投資中，已有不少國(guó)內(nèi)投資企業(yè)因未能提前做好對(duì)當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境的深入研究，沒(méi)有充分了解當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、政治、文化、法律、稅收、環(huán)保等對(duì)投資的影響，造成無(wú)法充分預(yù)防和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)而損失巨大，甚至投資失敗，并在投資當(dāng)?shù)卦斐珊艽蟮穆曌u(yù)影響，對(duì)中國(guó)企業(yè)、甚至國(guó)家的形象造成不可估量的損失。由此可見(jiàn)，海外投資的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境極為復(fù)雜，企業(yè)要想得到穩(wěn)健發(fā)展，把控好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其重要、緊迫。

一、海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是針對(duì)其在海外財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量和分析評(píng)價(jià)，并及時(shí)采取有效的措施進(jìn)行防范和控制，確保財(cái)務(wù)活動(dòng)正常開展，有效保證海外投資安全運(yùn)作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等環(huán)節(jié)，目的在于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將損失控制在企業(yè)可接受范圍內(nèi)。在海外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)基于所在國(guó)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行財(cái)務(wù)、稅收等制度，注重市場(chǎng)供求、收入、成本、稅金、財(cái)務(wù)盈利能力、借款能力、償債能力等，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，合理預(yù)測(cè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值和內(nèi)部收益率的敏感性測(cè)試，定期跟蹤監(jiān)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)試的重點(diǎn)指標(biāo)，比較分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的當(dāng)期值與基準(zhǔn)值的偏離度，針對(duì)具體情況，及時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。同時(shí)，要根據(jù)海外投資企業(yè)環(huán)境的變化，及時(shí)做出相應(yīng)的調(diào)整，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制科學(xué)有效。

二、健全海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

我國(guó)海外投資企業(yè)面臨的生存環(huán)境日趨復(fù)雜多變，慘痛教訓(xùn)比比皆是，充分暴露出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不力的嚴(yán)峻問(wèn)題，缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和危機(jī)意識(shí)，沒(méi)有健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，導(dǎo)致企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中難以及時(shí)識(shí)別并應(yīng)對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成海外投資者無(wú)法承擔(dān)的巨大損失，甚至導(dǎo)致投資徹底失敗。因此，根據(jù)投資所在國(guó)各方面的實(shí)際情況，作好全面且充分的調(diào)研，及時(shí)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并不斷健全海外投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)，進(jìn)行敏感性測(cè)試并進(jìn)行分析，有利于培養(yǎng)并增強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，讓員工時(shí)時(shí)刻刻提防風(fēng)險(xiǎn)，全方位研究可能存在的隱患并實(shí)施預(yù)防；有利于企業(yè)有效預(yù)防、控制風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化企業(yè)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力；有利于企業(yè)保持合理資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流等，降低甚至消除相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)給海外投資企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響；有利于促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)符合當(dāng)?shù)胤烧?、有效保護(hù)財(cái)產(chǎn)安全、保證企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)；有利于企業(yè)更加適應(yīng)海外市場(chǎng)生存，增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；有利于提高投資所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平和產(chǎn)業(yè)水平，增強(qiáng)東道國(guó)對(duì)中國(guó)投資企業(yè)的信心及認(rèn)可。因此，只有加強(qiáng)海外投資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，才能實(shí)現(xiàn)海外投資企業(yè)的長(zhǎng)久健康發(fā)展。

三、海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

目前，我國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)走出國(guó)門，參與到競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國(guó)際市場(chǎng)中。但同時(shí)，也有不少企業(yè)在海外投資中取得的成效并不理想，究其原因，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要存在以下幾方面問(wèn)題。1 ．缺乏有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度海外投資環(huán)境不同于國(guó)內(nèi)，很多方面具有不確定性，很多情況下想要做全面的調(diào)研具有很大難度，投資風(fēng)險(xiǎn)較國(guó)內(nèi)要高出很多。更何況還有不少海外投資企業(yè)走出國(guó)門前未充分考慮當(dāng)?shù)卣苇h(huán)境、商業(yè)環(huán)境、稅務(wù)環(huán)境等實(shí)際情況，直接生搬硬套國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的那套模式不作任何針對(duì)投資地實(shí)際情況的必要修改，甚至根本沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法有效識(shí)別相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2 ．未能有效執(zhí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度很多中國(guó)海外投資企業(yè)沒(méi)有制定一套適應(yīng)當(dāng)?shù)靥囟ōh(huán)境的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，或者盡管有，但由于治理層、管理層不予足夠重視，未能要求全體職員嚴(yán)格執(zhí)行，員工不按財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度辦事，風(fēng)險(xiǎn)管理觀念薄弱，導(dǎo)致該制度形同虛設(shè)，給企業(yè)造成采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等整個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的管理混亂，各個(gè)部門之間不能很好地配合控制風(fēng)險(xiǎn)，很多關(guān)系到企業(yè)命運(yùn)的重要決策沒(méi)有事先按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度流程實(shí)施，盲目決策，再加上企業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全或得不到正常運(yùn)轉(zhuǎn)，無(wú)法做到很好的監(jiān)督工作，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法有效識(shí)別、防止并消除致命的風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)難以承受的損失。3 ．缺乏具有勝任能力的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)投資于海外的企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)的要求具有一定的特殊性，不僅僅要具有國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)人員的做賬、進(jìn)行報(bào)表編制及分析等業(yè)務(wù)能力，還要能適應(yīng)海外的財(cái)務(wù)管理環(huán)境及語(yǔ)言交流環(huán)境，要能自如或盡快地融入海外復(fù)雜的投資環(huán)境中。但部分公司的管理層并沒(méi)有給予足夠的重視，或是因?yàn)閷?duì)公司運(yùn)營(yíng)成本的過(guò)度壓縮，不少企業(yè)沒(méi)有聘請(qǐng)具有勝任能力并能適應(yīng)海外財(cái)務(wù)工作環(huán)境的專業(yè)人員嚴(yán)格把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而是以廉價(jià)的成本聘請(qǐng)對(duì)海外環(huán)境不了解、專業(yè)程度不高的人員，往往缺乏專業(yè)基礎(chǔ)，沒(méi)有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，缺乏同海外相關(guān)部門業(yè)務(wù)溝通的能力，不能有效識(shí)別、分析、降低或化解在海外特定環(huán)境下的重大風(fēng)險(xiǎn)。

四、海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

不少國(guó)內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門到海外投資，采用的是國(guó)內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，由國(guó)內(nèi)總部財(cái)務(wù)直接遠(yuǎn)程操控，僅僅派遣少數(shù)水平達(dá)不到應(yīng)有要求的財(cái)務(wù)人員到海外投資地按總部指示辦事，不重視結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際環(huán)境制定適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。再加上不少海外投資地的硬件和軟件設(shè)施非常薄弱，網(wǎng)絡(luò)、通信系統(tǒng)跟不上企業(yè)辦公的要求，相關(guān)財(cái)務(wù)信息不能及時(shí)傳達(dá)國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)總部；此外，海外缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員表達(dá)的信息難以做到精確，導(dǎo)致本來(lái)就對(duì)東道國(guó)各方面情況并不十分了解的總部財(cái)務(wù)作出不恰當(dāng)或者無(wú)效的指令，而無(wú)法有效應(yīng)對(duì)東道國(guó)存在的實(shí)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。海外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)連續(xù)的、貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程，一般包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，目前各個(gè)環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題主要如下。1 ．海外投資企業(yè)未能有效識(shí)別重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)海外投資環(huán)境十分復(fù)雜且多變，很多企業(yè)缺乏有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，沒(méi)有招聘經(jīng)得起考驗(yàn)的具有豐富海外經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員。企業(yè)面對(duì)新的投資環(huán)境，沒(méi)有專業(yè)的財(cái)務(wù)人員去熟悉和研究東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、宗教等風(fēng)險(xiǎn)，做不到有效地收集并識(shí)別信息，沒(méi)有采取有效的監(jiān)測(cè)手段，很難做到提前識(shí)別重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，將致命的重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到可接受范圍之內(nèi)。2 ．不能做出準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為基礎(chǔ)，運(yùn)用各種分析方式，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度做出的判斷。海外投資具有不同于國(guó)內(nèi)投資的特殊性，風(fēng)險(xiǎn)較高，需要根據(jù)東道國(guó)的政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人文環(huán)境等，作出綜合評(píng)估。但很多海外投資企業(yè)因沒(méi)有予以應(yīng)有的重視而不具備適用于投資當(dāng)?shù)仫L(fēng)險(xiǎn)管控的制度體系，甚至沒(méi)有招聘能達(dá)到要求的海外財(cái)務(wù)專業(yè)人員，難以全面收集到東道國(guó)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素的信息，不能綜合考慮各方面的影響，無(wú)法做出及時(shí)且準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，導(dǎo)致企業(yè)不能有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，造成不必要的損失。3 ．不能正確應(yīng)對(duì)海外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)海外投資的吸引力大，但豐碩的利潤(rùn)也隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。不少海外投資企業(yè)只關(guān)注高額利潤(rùn)，卻沒(méi)有對(duì)東道國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)予以應(yīng)有的重視。企業(yè)沒(méi)有適用于當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)險(xiǎn)管控制度體系，加之沒(méi)有招聘具有匹配能力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控人員未能有效采取應(yīng)對(duì)措施，甚至不去采取有效的防范、控制手段去應(yīng)對(duì)、消除相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而采取消極的態(tài)度予以形式上的應(yīng)對(duì)。更何況海外的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于我國(guó)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)而言更加復(fù)雜、難以控制。

五、加強(qiáng)海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

1 ．建立并健全海外投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)建立并不斷完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，提高對(duì)海外投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，合理充分運(yùn)用投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行敏感性測(cè)試并進(jìn)行分析，預(yù)防并控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以適應(yīng)復(fù)雜多變的海外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。面對(duì)多變的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，細(xì)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)充分發(fā)揮應(yīng)有的作用，提高系統(tǒng)應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的能力，降低、消除相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)給海外投資企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響。2 ．組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估近些年來(lái)，中國(guó)企業(yè)投資于海外的勢(shì)頭逐漸增強(qiáng)，但不少企業(yè)的海外專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)卻未能與其業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配，包括財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)、客服團(tuán)隊(duì)、行政人員、翻譯人員等，尤其是海外專業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控團(tuán)隊(duì)的有效建立極為重要。因此，海外投資企業(yè)應(yīng)建立具有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)，深度了解東道國(guó)的實(shí)際情況，通過(guò)利用當(dāng)?shù)氐姆?、?cái)稅、外匯等政策，來(lái)充分化解企業(yè)可能面臨的任何財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的多個(gè)環(huán)節(jié)，保持穩(wěn)定的專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)海外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別及把控至關(guān)重要，公司需要專業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行反復(fù)研究分析、判斷，將風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防控貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理工作。因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)海外財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專門選拔，并定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及專業(yè)素養(yǎng)，充分應(yīng)對(duì)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)匹配了穩(wěn)定并專業(yè)的海外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控人員，便于建立適應(yīng)于東道國(guó)特殊投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，并定期及不定期地對(duì)該體系進(jìn)行測(cè)試，確保其適應(yīng)當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境的變化，并做好內(nèi)部控制，定期對(duì)運(yùn)用該體系的評(píng)估工作進(jìn)行審計(jì)，加強(qiáng)監(jiān)控，這樣能夠保障企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的正常有效運(yùn)轉(zhuǎn)。針對(duì)海外業(yè)務(wù)加強(qiáng)事前、事中、事后的全方位分析，科學(xué)合理地評(píng)估任何可能存在的重大風(fēng)險(xiǎn)，并采取專業(yè)手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)，或者綜合運(yùn)用多種方式將未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)或當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)降到企業(yè)能夠承擔(dān)的程度。3 ．建立有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力海外投資企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)高，除了要建立自己專業(yè)的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)，還可以考慮選擇東道國(guó)具有實(shí)力的企業(yè)合作，比如吸引他們作為小股東，或者找當(dāng)?shù)乇容^有名的專業(yè)機(jī)構(gòu)作為投資風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)，可以大幅減少海外投資不必要的風(fēng)險(xiǎn)。海外投資不同于國(guó)內(nèi)投資，會(huì)受到當(dāng)?shù)卣?、?zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)保等多方面的影響，發(fā)生時(shí)難以招架，這時(shí)轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不失為一個(gè)好的選擇，企業(yè)可以通過(guò)各種渠道充分考慮未來(lái)可能面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)方式，盡可能轉(zhuǎn)移企業(yè)將來(lái)可能會(huì)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。建立并不斷完善資金使用監(jiān)管制度。公司應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行考核，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的借款和償債能力。經(jīng)營(yíng)中若出現(xiàn)未經(jīng)批準(zhǔn)或超出一定額度的資金，要給予人員相應(yīng)的懲罰。所有的銀行賬戶必須要以企業(yè)的名義進(jìn)行申請(qǐng)，不得使用以個(gè)人名義申請(qǐng)的賬戶。充分考慮海外投資的實(shí)際情況，做好每年預(yù)算工作，嚴(yán)格按照預(yù)算執(zhí)行，如有特殊需求，需重新按制度走流程，給出詳細(xì)原因及依據(jù)。4 ．了解合作國(guó)的法律制度和財(cái)務(wù)制度，有效規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)在開展海外投資的過(guò)程中期應(yīng)該對(duì)自身與合作國(guó)家之間存在的稅務(wù)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)的匹配度、有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的定價(jià)、其他未登記風(fēng)險(xiǎn)等因素明確了解，正是因?yàn)檫@些因素的存在，會(huì)使企業(yè)海外投資項(xiàng)目制定的盈利目標(biāo)無(wú)法有效實(shí)現(xiàn)。與此同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況也會(huì)因合作國(guó)家財(cái)稅制度和法律制度的變化而變化。比如，美國(guó)法律明確規(guī)定在美國(guó)上市的所有國(guó)外企業(yè)必須嚴(yán)格按照《薩班斯法案》的內(nèi)容執(zhí)行，其中一些大洲已經(jīng)根據(jù)《薩班斯法案》對(duì)本州的法律進(jìn)行了制定，導(dǎo)致我國(guó)海外投資企業(yè)想要在美國(guó)上市所付出的成本代價(jià)極高。根據(jù)對(duì)《薩班斯法案》展開的大量實(shí)際調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，大型美國(guó)公司需要對(duì)《薩班斯法案》中與“完善內(nèi)部控制”條款有關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行嚴(yán)格執(zhí)行，甚至第一年在建立內(nèi)部控制系統(tǒng)的過(guò)程，年平均成本就高達(dá)4 0 0 萬(wàn)美元以上。因此在美國(guó)進(jìn)行投資的中國(guó)企業(yè)想要保證自身持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，必須對(duì)這些法律法規(guī)內(nèi)容進(jìn)行充分了解。

六、結(jié)語(yǔ)

近年來(lái)伴隨著國(guó)家“一帶一路”建設(shè)的不斷深化，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資呈現(xiàn)了噴井式增長(zhǎng)，發(fā)展趨勢(shì)不可阻擋。同時(shí)，我國(guó)海外投資企業(yè)也面臨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和更加復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)東道國(guó)特定的環(huán)境建立相適應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制，并不斷加強(qiáng)完善以適應(yīng)其不斷的變化，充分了解東道國(guó)可能存在的任何風(fēng)險(xiǎn)，掌握當(dāng)?shù)胤伞⒇?cái)稅、環(huán)保等要求，考慮政治、經(jīng)濟(jì)、外匯、融資等環(huán)境，提前做好防范工作，加強(qiáng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，將風(fēng)險(xiǎn)降至企業(yè)可承擔(dān)范圍之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇3

關(guān)鍵詞：海外財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

隨著我國(guó)“走出去”、“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，越來(lái)越多的企業(yè)在全球投資建廠、開展工程項(xiàng)目建設(shè)，企業(yè)面對(duì)境外投資機(jī)遇的同時(shí)，也越來(lái)越關(guān)注海外財(cái)務(wù)管理。

一、海外財(cái)務(wù)管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）與被投資國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、文化方面存在差異導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。被投資國(guó)家政治穩(wěn)定性是海外投資能否成功的決定性因素，只有穩(wěn)定的政治環(huán)境，才能保證管理的有效性。很多企業(yè)在管理過(guò)程中未充分考慮該國(guó)經(jīng)濟(jì)及文化差異，認(rèn)為自身原有的管理體系已經(jīng)相當(dāng)成熟，在國(guó)內(nèi)運(yùn)行也較為平穩(wěn)，因此在海外也采用同樣的管理模式，由于與當(dāng)?shù)厣虡I(yè)模式、思維模式不同，最終導(dǎo)致管理效率低下或無(wú)效等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（二）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收政策差異導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度尚未完全與國(guó)際接軌，很多被投資國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度也未完善，造成兩國(guó)之間核算、稅收等方面的差異，由于財(cái)務(wù)人員未準(zhǔn)確把握該國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收政策，因而會(huì)導(dǎo)致形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）跨國(guó)管理團(tuán)隊(duì)力量薄弱，監(jiān)管力度不夠帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)。海外投資企業(yè)遠(yuǎn)離本土，如國(guó)內(nèi)監(jiān)管力量不夠，或國(guó)內(nèi)管理層級(jí)過(guò)多，會(huì)導(dǎo)致決策效率降低。此外，海外財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)人員既要懂財(cái)務(wù)管理專業(yè)知識(shí)，又要精通語(yǔ)言，企業(yè)可能會(huì)通過(guò)外部招聘或內(nèi)部培訓(xùn)達(dá)到管理要求，但這將會(huì)造成人力資源成本過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。（四）企業(yè)海外投資存在資金風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)。海外投資在資金籌措、使用、管理等環(huán)節(jié)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌措資金時(shí)，應(yīng)充分考慮自有資金、企業(yè)融資能力、融資結(jié)構(gòu)、融資規(guī)模等方面，如安排不合理，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的資金風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)?dǎo)致投資失敗。境外投資項(xiàng)目通常需要大量的資金，如企業(yè)國(guó)內(nèi)外資金管理分散，資金管理不到位，無(wú)法平衡國(guó)內(nèi)外資金需求，會(huì)造成資金使用效率不高，影響投資項(xiàng)目或造成國(guó)內(nèi)企業(yè)資金緊張，給企業(yè)帶來(lái)資金壓力，影響項(xiàng)目正常開展。匯率風(fēng)險(xiǎn)是一種外部風(fēng)險(xiǎn)，境外投資企業(yè)在海外投資、經(jīng)營(yíng)、利潤(rùn)匯回等各環(huán)節(jié)涉及不同幣種之間轉(zhuǎn)換而帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在結(jié)算幣種、結(jié)算時(shí)間選擇不當(dāng)，將有可能產(chǎn)生匯兌損失，給企業(yè)帶來(lái)不利影響。

二、加強(qiáng)海外財(cái)務(wù)管理的途徑

（一）海外投資應(yīng)進(jìn)行前情調(diào)研及準(zhǔn)備工作。企業(yè)在選擇海外投資時(shí)，應(yīng)充分考慮到該國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、貨幣政策等多方面因素，做好詳細(xì)調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：（1）投資當(dāng)?shù)仫L(fēng)土人情、宗教信仰、語(yǔ)言等人文信息。（2）該國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及貨幣政策。（3）擬投資行業(yè)在當(dāng)?shù)匕l(fā)展?fàn)顩r、潛在市場(chǎng)、銷售渠道、競(jìng)爭(zhēng)者等。（4）該國(guó)政府部門對(duì)擬投資行業(yè)的態(tài)度。（5）營(yíng)商便利環(huán)境等。經(jīng)過(guò)充分調(diào)研后，初步認(rèn)定投資可行，應(yīng)組織專人編制海外投資方案、可研報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)案等。投資方案及可研報(bào)告應(yīng)包括：（1）前情調(diào)研內(nèi)容介紹。（2）投資行業(yè)與產(chǎn)品的市場(chǎng)前景，公司在行業(yè)中所處地位及優(yōu)勢(shì)。（3）擬投資項(xiàng)目的規(guī)模及項(xiàng)目資金籌措、管理方案。（4）海外投資項(xiàng)目組織架構(gòu)，管理團(tuán)隊(duì)人員配置。（5）三到五年的預(yù)期利潤(rùn)、項(xiàng)目投資回收期預(yù)估、投資回報(bào)率等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。（6）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)案。（二）制定合理的財(cái)務(wù)管理策略。海外投資最終目的是利益最大化、增強(qiáng)企業(yè)核心價(jià)值及提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。管理者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到海外投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的重要性，樹立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理理念，根據(jù)所在國(guó)家營(yíng)商環(huán)境，科學(xué)合理的制定財(cái)務(wù)管理對(duì)策及企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，使海外業(yè)務(wù)流程專業(yè)化，標(biāo)準(zhǔn)化，有效降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)管控水平。（三）制定稅收籌劃方案，盡可能降低或優(yōu)化稅負(fù)。企業(yè)應(yīng)充分了解被投資國(guó)的關(guān)稅及清關(guān)政策、稅務(wù)制度及稅務(wù)優(yōu)惠政策，結(jié)合被投資國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及稅收政策，制定相應(yīng)的稅收籌劃方案，盡可能的降低或優(yōu)化投資過(guò)程中的稅負(fù)。海外企業(yè)應(yīng)充分重視運(yùn)行中存在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)依法納稅，嚴(yán)格把控各環(huán)節(jié)涉稅關(guān)鍵點(diǎn)，預(yù)防突發(fā)性及常規(guī)性稅收風(fēng)險(xiǎn)，注重稅務(wù)人才國(guó)際化培養(yǎng)，降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）實(shí)行資金集中管理，拓寬融資渠道，提高資金使用效率。（1）通過(guò)銀行建立虛擬資金池，集中管理成員單位分散資金，增強(qiáng)對(duì)成員單位的控制力，提高資金使用效率，降低財(cái)務(wù)總成本，實(shí)行資金使用預(yù)算審批制，平衡國(guó)內(nèi)外資金需求。建立資金池，企業(yè)利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，對(duì)各成員單位資金數(shù)據(jù)即時(shí)查詢、及時(shí)審計(jì)，使資金運(yùn)轉(zhuǎn)的得到有效監(jiān)管與控制。（2）充分依靠先進(jìn)的計(jì)算機(jī)技術(shù)，加強(qiáng)企業(yè)資金管控。企業(yè)應(yīng)建立資金內(nèi)控制度，使用網(wǎng)銀時(shí)，利用分級(jí)授權(quán)、文件記錄、不相容崗位分離等控制手段，保證資金在高效運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，資金管控仍處于安全模式。（3）拓寬境外融資渠道，境內(nèi)企業(yè)可在境外金融中心成立離岸公司，利用境外融資平臺(tái)金融優(yōu)勢(shì)，結(jié)合企業(yè)合同條款，取得低成本融資，解決公司資金缺口。（4）出口信用保險(xiǎn)，也叫出口信貸保險(xiǎn)，是為企業(yè)在出口、對(duì)外投資和對(duì)外承包工程等提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一項(xiàng)政策性支持措施，企業(yè)可充分利用出口信用保險(xiǎn)，規(guī)避企業(yè)境外應(yīng)收賬款因人為因素造成的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也可以利用出口信用保險(xiǎn)在銀行的授信額度，簽訂三方協(xié)議，在銀行進(jìn)行融資，使企業(yè)可提前收回應(yīng)收賬款。（5）企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)可配套使用相應(yīng)的金融工具，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。另外有條件的企業(yè)可以考慮使用跨境人民幣結(jié)算方式，有效降低匯率波動(dòng)帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。（五）強(qiáng)化本土化管理理念，提高財(cái)務(wù)管理水平。海外投資的經(jīng)營(yíng)和管理離不開國(guó)際化人才，隨著全球一體化的發(fā)展和要求，對(duì)跨國(guó)財(cái)務(wù)人才要求越來(lái)越高，其不僅要熟悉中國(guó)法律法規(guī)，還要了解所在國(guó)的法律法規(guī)、語(yǔ)言、人文，且要精通財(cái)務(wù)、金融、管理等工作。企業(yè)培養(yǎng)滿足上述條件的跨國(guó)財(cái)務(wù)人才需要很長(zhǎng)時(shí)間，且一旦其選擇回國(guó)，如企業(yè)不能及時(shí)補(bǔ)充優(yōu)秀后備財(cái)務(wù)管理人員，會(huì)造成財(cái)務(wù)工作斷層。當(dāng)企業(yè)選擇對(duì)外招聘符合職位預(yù)期的財(cái)務(wù)人員，又有可能與求職者的薪酬期望值差異較大，而無(wú)法招聘到合適的財(cái)務(wù)人員。面對(duì)境外財(cái)務(wù)管理人員流失率較高、招聘成本較高等情況，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化本土化管理理念，在當(dāng)?shù)卣衅负团嘤?xùn)財(cái)務(wù)人員，尊重其文化、風(fēng)俗習(xí)慣等前提下，加強(qiáng)跨文化管理，激發(fā)工作能動(dòng)性，共同提高財(cái)務(wù)管理水平。（六）充分利用財(cái)務(wù)共享中心的管理模式對(duì)境外子（分）公司進(jìn)行管控。自上世紀(jì)90年代后期財(cái)務(wù)共享服務(wù)模式誕生，其就逐漸被集團(tuán)企業(yè)接受和采用，這種模式能有效加強(qiáng)集團(tuán)對(duì)下屬企業(yè)的管控和整合能力，同時(shí)降低了運(yùn)營(yíng)成本，提高了工作質(zhì)量與效率，使財(cái)務(wù)人員能從日常的基礎(chǔ)性工作解放出來(lái)。企業(yè)建立財(cái)務(wù)共享中心符合國(guó)家關(guān)于利用信息化促進(jìn)會(huì)計(jì)工作集中的相關(guān)政策導(dǎo)向，同時(shí)企業(yè)在利用財(cái)務(wù)共享中心加強(qiáng)管控的同時(shí)，又會(huì)促使企業(yè)提高自身管理水平，實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)融合向戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)企業(yè)未來(lái)良性可持續(xù)發(fā)展。財(cái)務(wù)共享中心管理模式比較適用于規(guī)模大、多組織、多層級(jí)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化高，流程可標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化，企業(yè)控制權(quán)清晰的企業(yè)。如母公司具備上述條件，又有較高信息化支持，可充分利用財(cái)務(wù)共享中心管理模式對(duì)境外子（分）公司進(jìn)行管控。企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)共享管理模式時(shí)，主要需考慮組織模式、區(qū)域范圍、業(yè)務(wù)流程、信息化支持及團(tuán)隊(duì)素質(zhì)等幾方面因素。（1）選擇合適的組織架構(gòu)。選擇合適的組織架構(gòu)是財(cái)務(wù)共享中心能否成功構(gòu)建的基礎(chǔ)。選擇時(shí)應(yīng)考慮投資國(guó)和被投資國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收政策、信息化水平、語(yǔ)言、業(yè)務(wù)同質(zhì)、流程是否規(guī)范等多方面因素。財(cái)務(wù)共享中心劃分內(nèi)部小組時(shí)，可按業(yè)務(wù)功能劃分為總賬報(bào)表、費(fèi)用審核、應(yīng)收、應(yīng)付管理等內(nèi)部小組，也可按國(guó)別、地區(qū)、語(yǔ)言等設(shè)置內(nèi)部架構(gòu)，這樣可以將企業(yè)財(cái)務(wù)核算由分散模式變?yōu)榧心Ｊ剑瑢⑾嗤摹⒅貜?fù)的流程及業(yè)務(wù)向共享中心轉(zhuǎn)移，統(tǒng)一提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)服務(wù)和財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)。（2）建立區(qū)域財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心。企業(yè)業(yè)務(wù)如涉及多個(gè)國(guó)家或地區(qū)，經(jīng)濟(jì)文化差異較大，無(wú)法建立一個(gè)財(cái)務(wù)共享中心，則企業(yè)可選擇其中一些區(qū)域設(shè)立區(qū)域財(cái)務(wù)共享中心。（3）規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)流程。規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程是財(cái)務(wù)共享中心成功運(yùn)行的關(guān)鍵，主要包括業(yè)務(wù)控制、數(shù)據(jù)傳遞、財(cái)務(wù)報(bào)告模式等。企業(yè)應(yīng)固化流程以有效避免因經(jīng)濟(jì)、文化、地域、語(yǔ)言等差異造成管理的低效、差錯(cuò)、無(wú)序性，提高母公司管控能力。（4）優(yōu)化信息系統(tǒng)，建立統(tǒng)一的信息化平臺(tái)。對(duì)于復(fù)雜的境外管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)建立統(tǒng)一的信息化平臺(tái)，以有效的將財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)整合在一起，通過(guò)信息化平臺(tái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全方位管控和數(shù)據(jù)集成處理，例如預(yù)算管理、成本管理及績(jī)效考核等。（5）加大人力資源成本投入，提高團(tuán)隊(duì)整體業(yè)務(wù)素質(zhì)。財(cái)務(wù)共享中心能否成功運(yùn)行，與操作人員，如財(cái)務(wù)人員、系統(tǒng)技術(shù)人員等的專業(yè)素質(zhì)有很大的關(guān)聯(lián)，企業(yè)可通過(guò)強(qiáng)化人才梯隊(duì)培養(yǎng)、加大關(guān)鍵崗位人員培訓(xùn)力度、利用好被投資國(guó)本土人力資源優(yōu)勢(shì)等手段，提高團(tuán)隊(duì)整體業(yè)務(wù)素質(zhì)，為財(cái)務(wù)共享中心運(yùn)行提供保障。

篇4

摘 要：近年來(lái)，房地場(chǎng)業(yè)不斷發(fā)展，帶來(lái)了建筑施工企業(yè)的繁榮，然而面對(duì)復(fù)雜變幻的市場(chǎng)環(huán)境以及日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，建筑施工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展也面臨新的挑戰(zhàn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為當(dāng)今建筑施工企業(yè)面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。如何有效地防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的危害程度，確保企業(yè)最大程度地獲得經(jīng)濟(jì)效益已經(jīng)成為當(dāng)今建筑施工企業(yè)正在深入探索的問(wèn)題之一。本文單從建筑施工企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，深入分析了建筑施工企業(yè)如何有效防范與管理投資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞 建筑施工企業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范與管理

任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)行為都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，建筑施工行業(yè)也不例外，面對(duì)持續(xù)火爆的房地產(chǎn)開發(fā)市場(chǎng)，建筑施工企業(yè)迎來(lái)了一個(gè)發(fā)展壯大的絕好時(shí)機(jī)，在巨大的經(jīng)濟(jì)利益面前很多建筑施工企業(yè)變得失去了理智，盲目地投標(biāo)、投資、開工建設(shè)，殊不知這一過(guò)程中潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)?，F(xiàn)階段很多建筑施工企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、內(nèi)控制度不健全，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不科學(xué)，內(nèi)部人員流動(dòng)大，再加上外部激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，都使得建筑施工企業(yè)在投資經(jīng)營(yíng)中面臨著極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。明確這些風(fēng)險(xiǎn)的類型以及控制的關(guān)鍵點(diǎn)，并采取科學(xué)的防范與管理措施，對(duì)于控制和規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高其收益以及確保企業(yè)長(zhǎng)期生存和發(fā)展都有著十分積極的意義。

一、建筑施工企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與表現(xiàn)

投資風(fēng)險(xiǎn)通常是指因?yàn)橐恍┎环€(wěn)定因素導(dǎo)致的投資回報(bào)率不能夠達(dá)到預(yù)期收益造成的風(fēng)險(xiǎn)。建筑施工企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面：

第一 ，投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，建筑施工項(xiàng)目都通過(guò)招投標(biāo)的方式來(lái)確定總（分）包人。而一些建筑施工企業(yè)為了中標(biāo)而采取不理智的競(jìng)標(biāo)方式，這其中就存在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

例如：低盈利地盲目壓低標(biāo)價(jià)，導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期利潤(rùn)下降，甚至出現(xiàn)虧損的危險(xiǎn)；也有一些企業(yè)夸大自身的施工能力，對(duì)于業(yè)主的技術(shù)要求無(wú)法達(dá)標(biāo)的情況下仍然盲目投標(biāo)，即使投標(biāo)成功，等到后期具體施工中感到力不從心，造成工程建設(shè)拖延，甚至出現(xiàn)施工變更現(xiàn)象，增加了企業(yè)的施工成本，形成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)投標(biāo)中還有可能遇到一些外界風(fēng)險(xiǎn)，例如：業(yè)主支付風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力破壞等等。

第二，缺乏科學(xué)有效的項(xiàng)目投資決策方法，投資結(jié)構(gòu)不合理。科學(xué)的投資結(jié)構(gòu)體系是相對(duì)復(fù)雜的，從當(dāng)前來(lái)看很多施工企業(yè)都不能創(chuàng)造出一個(gè)具有合理方向的投資決策方案，缺乏一套科學(xué)有效又簡(jiǎn)單的投資結(jié)構(gòu)分析方法，無(wú)法制定科學(xué)的投資方向，各個(gè)施工項(xiàng)目的資金投入比例結(jié)構(gòu)劃分不科學(xué)等都會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金鏈斷裂，有效資金供應(yīng)不足等問(wèn)題，造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

例如：施工企業(yè)由于無(wú)法對(duì)各施工項(xiàng)目做出科學(xué)而又詳實(shí)的預(yù)算，導(dǎo)致某一重點(diǎn)項(xiàng)目，例如：在人力、資金、物資等各種資源的管理與分配等方面的投入不足，造成了施工中的技術(shù)工藝無(wú)法達(dá)標(biāo)，出現(xiàn)了工程施工變更或者最后建設(shè)的建筑價(jià)值折損等等，都會(huì)增加施工企業(yè)的生產(chǎn)成本或財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，直接影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

第三，項(xiàng)目投資后企業(yè)內(nèi)控管理不嚴(yán)格。建筑施工企業(yè)在投資完成后，就將全部的精力與注意力轉(zhuǎn)移到所投建的工程項(xiàng)目上，從而輕視或忽視了企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的成本控制，事實(shí)上一個(gè)積極、有效的企業(yè)內(nèi)控制度對(duì)于規(guī)避企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移投資債務(wù)壓力具有非常積極的支持作用，忽視了內(nèi)控管理，就等于加重了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)企業(yè)的損害程度。

二、建筑施工企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理策略

1、完善投標(biāo)報(bào)價(jià)管理，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的論證

建筑施工企業(yè)在尚未進(jìn)行投標(biāo)前要進(jìn)行細(xì)致、周全的調(diào)查、研究工作，一方面要對(duì)工程所在地的社會(huì)環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)狀況詳細(xì)調(diào)查；另一方面要對(duì)招投標(biāo)文件進(jìn)行深入、透徹的分析，要熟知其中的具體條款內(nèi)容，通過(guò)需要參照自身的條件，對(duì)自身能否承擔(dān)這個(gè)工程項(xiàng)目做出客觀、準(zhǔn)確的判斷，全面顧及以上方面的調(diào)查研究之后，再來(lái)決定能否參與投標(biāo)，避免盲目壓低價(jià)格投標(biāo)的不理智行為。

報(bào)價(jià)過(guò)程中也要做好預(yù)測(cè)分析工作，技術(shù)無(wú)法規(guī)劃出最標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)價(jià)，也要盡可能將更多的風(fēng)險(xiǎn)納入考慮范圍，例如：圖紙?jiān)O(shè)計(jì)變更、施工原料價(jià)格的上漲、國(guó)家相關(guān)政策的變動(dòng)等等，要為報(bào)價(jià)抵抗風(fēng)險(xiǎn)留有余地，避免以無(wú)限制降低報(bào)價(jià)來(lái)?yè)Q取中標(biāo)的現(xiàn)象發(fā)生，以此來(lái)防范項(xiàng)目投資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、積極提高與改進(jìn)對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的分析方法

一個(gè)科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)分析法在規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)收益等方面具有極其重要的作用。首先要對(duì)投資是否安全做出評(píng)價(jià)。全面預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目可能會(huì)出現(xiàn)的變化，并做好最大變化限度的準(zhǔn)備，明確投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，可以用期望利潤(rùn)去表示預(yù)期的盈利能力，利潤(rùn)方差來(lái)評(píng)判風(fēng)險(xiǎn)大小，再將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)納入決策范圍內(nèi)，參照風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)選取折算率以及貼現(xiàn)率以此來(lái)衡量?jī)舢a(chǎn)值。其次，根據(jù)年度入賬現(xiàn)金數(shù)額、投資回報(bào)率等標(biāo)準(zhǔn)來(lái)決定投資項(xiàng)目。如果是多期投資項(xiàng)目則要通過(guò)實(shí)物期權(quán)法來(lái)科學(xué)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，以此來(lái)正確把握投資時(shí)機(jī)。同時(shí)還對(duì)企業(yè)自己的實(shí)力進(jìn)行客觀、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)值模型來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以評(píng)估，大力控制損失點(diǎn)。

篇5

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；金融產(chǎn)品；創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)管理

在我國(guó)，商業(yè)銀行金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展突飛猛進(jìn)，銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品也步入了起步階段，在大量銀行金融產(chǎn)品的產(chǎn)生對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激的同時(shí)，銀行金融產(chǎn)品可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)必須得到我們高度的重視。

一、商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析

1.1商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，商業(yè)銀行金融的產(chǎn)品創(chuàng)新主要集中在對(duì)金融服務(wù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，如商業(yè)銀行資產(chǎn)類型業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)銀行負(fù)債類型業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新。商業(yè)銀行資產(chǎn)類型業(yè)務(wù)創(chuàng)新指的是銀行合理運(yùn)用資產(chǎn)獲得收益的業(yè)務(wù)類創(chuàng)新活動(dòng)，主要包含個(gè)人貸資產(chǎn)類型業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，包含資產(chǎn)證券化、個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、特色個(gè)人貸款、國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)企業(yè)貸款、國(guó)際業(yè)務(wù)企業(yè)貸款、匯金債券投資、賬戶黃金業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)投資基金等業(yè)務(wù)，我國(guó)的商業(yè)銀行資產(chǎn)類型業(yè)務(wù)展開的標(biāo)志是2005年末中國(guó)建設(shè)銀行首次發(fā)行住房抵押貸款能夠支持證券的業(yè)務(wù)，隨后其他商業(yè)銀行也開始進(jìn)行商業(yè)銀行資產(chǎn)類型業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行負(fù)債類型業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新包含創(chuàng)新存款業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行次級(jí)債、商業(yè)銀行混合資本債券、無(wú)特定用途的商業(yè)銀行金融債券等等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新包含了代銷基金，代管企業(yè)年金，遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。

可以看出，近幾年我國(guó)銀行發(fā)展出的金融創(chuàng)新產(chǎn)品種類繁多，在一定程度上緩解了期限錯(cuò)配的問(wèn)題，讓資本更加充足，提升了中間業(yè)務(wù)的營(yíng)收，加速了利率和匯率市場(chǎng)化的進(jìn)程。但是相應(yīng)的我們的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品也存在著一些問(wèn)題：

首先，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，在制定新的規(guī)劃時(shí)，難以契合商業(yè)銀行自身發(fā)展的總體戰(zhàn)略，這種現(xiàn)象在地方商業(yè)銀行發(fā)生的現(xiàn)象尤為嚴(yán)重，地方商業(yè)銀行在商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新上，往往喜歡借鑒甚至照搬四大國(guó)有股份制銀行的經(jīng)營(yíng)模式，忽視自身有限資源，造成地方商業(yè)銀行的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新難以帶來(lái)收益甚至出現(xiàn)虧損的情況。其次，我國(guó)的金融管理體制不夠完善，限制了商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，相關(guān)的監(jiān)管非常嚴(yán)格，利率和匯率的管制、經(jīng)營(yíng)和資本市場(chǎng)限制等方面的制約非常多，并且我國(guó)政府推出的政策難以契合商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，伴隨著我國(guó)金融業(yè)的行業(yè)壟斷，眾多商業(yè)銀行創(chuàng)新動(dòng)力欠缺，這對(duì)于商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新造成了很不利的影響。再次，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的信息披露不充分，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的信息披露分為售前和售后披露，售前披露是影響投資的重要信息，而售后披露給予投資者實(shí)時(shí)的項(xiàng)目變化，是影響投資者繼續(xù)投資的重要信息，但是現(xiàn)今的諸多商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品介紹內(nèi)容專業(yè)術(shù)語(yǔ)較多，對(duì)投資不利的信息刻意隱瞞，為投資者對(duì)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的投資埋下隱患，造成投資者對(duì)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的不信任。除此之外，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的層次低并且結(jié)構(gòu)較為單一，我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏結(jié)合我國(guó)國(guó)情的原創(chuàng)產(chǎn)品，借鑒甚至照搬國(guó)外商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品，我國(guó)絕大多數(shù)商業(yè)銀行推出的銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品一般是圍繞著資產(chǎn)，負(fù)債和中間業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行，沒(méi)有債務(wù)工具、衍生金融產(chǎn)品和組合性金融工具的創(chuàng)新，而且，我國(guó)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新所占商業(yè)銀行整體份額少，產(chǎn)品單一，難以發(fā)揮商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)模效應(yīng)。最后，我國(guó)商業(yè)銀行的自身市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確，造成了優(yōu)質(zhì)貸款資產(chǎn)的浪費(fèi)，客戶投資損失，銀行信譽(yù)受損。

1.2商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展現(xiàn)狀

2016年出臺(tái)的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》對(duì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的要求，我國(guó)的商業(yè)銀行逐步加大了商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理，但是因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)的時(shí)間不長(zhǎng)，缺乏系統(tǒng)的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理體系，進(jìn)而在商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理不斷進(jìn)步的同時(shí)，出現(xiàn)了一些問(wèn)題：

首先，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)落后，商業(yè)銀行的管理層對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理不重視，商業(yè)銀行內(nèi)部難以形成風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)秀文化和管理理念，在如今我國(guó)信用環(huán)境差的背景下，建立讓投資者相信商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)變得尤為重要。其次，風(fēng)險(xiǎn)的量化管理能力不足。國(guó)外金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)已經(jīng)非常成熟，其商業(yè)銀行內(nèi)部有自身的金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，而我國(guó)的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，特別是缺乏對(duì)債務(wù)工具、衍生金融產(chǎn)品和組合性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)的量化管理能力的不足為投資者的投資埋下了極深的風(fēng)險(xiǎn)。最后，國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管落后，其中對(duì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管落后的表現(xiàn)重點(diǎn)集中在金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管理念落后，金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管技術(shù)不完善，金融產(chǎn)品創(chuàng)新信息披露不規(guī)范，缺乏有效的金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制這幾個(gè)方面。

二、商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

2.1增強(qiáng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的能力

加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力，首先就要做到加強(qiáng)培育商業(yè)銀行內(nèi)部健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化體系，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理文化息息相關(guān)，只有商業(yè)銀行內(nèi)部建立起健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，才能讓商業(yè)銀行的員工理解并且積極遵守風(fēng)險(xiǎn)管理文化，商業(yè)銀行的高層管理者應(yīng)該重視風(fēng)險(xiǎn)管理文化的重要性，積極培養(yǎng)銀行內(nèi)部健康的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化傳播，制定相應(yīng)的準(zhǔn)則制度，營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，發(fā)揮商業(yè)銀行員工自身的主觀能動(dòng)性，在商業(yè)銀行內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)管理的道德評(píng)價(jià)體系。其次，商業(yè)銀行要制定出適合自身發(fā)展的金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。我國(guó)如今的商業(yè)銀行大多是依靠傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利，金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)較少，金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)非常巨大，因此商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)盡快提升到快速發(fā)展戰(zhàn)略的層面上來(lái)，對(duì)于戰(zhàn)略布局進(jìn)行整體的規(guī)劃，直視金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。再次，要建設(shè)信息平臺(tái)。如今的信息技術(shù)已經(jīng)滲入到了商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，這為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了非常有利的機(jī)會(huì)，商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新大多以信息技術(shù)為支撐，以信息技術(shù)為平臺(tái)，只有建設(shè)安全穩(wěn)定的信息技術(shù)平臺(tái)，進(jìn)而構(gòu)成商業(yè)銀行自身的IT架構(gòu)，才能有效的促進(jìn)信息化，這對(duì)于加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力有利無(wú)害。最后，商業(yè)銀行要構(gòu)建專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)。商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品非常復(fù)雜，在控制管理商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的過(guò)程中要結(jié)合管理學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)、系統(tǒng)工程學(xué)、計(jì)算機(jī)程序設(shè)計(jì)等不同學(xué)科的專業(yè)知識(shí)，所以一個(gè)高效，專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)在運(yùn)行商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的過(guò)程中就顯得尤為重要。商業(yè)銀行在構(gòu)建專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)時(shí)，應(yīng)選擇有專業(yè)背景的員工，并且對(duì)他們進(jìn)行專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制培訓(xùn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)的績(jī)效考核制度，構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制人才績(jī)效評(píng)級(jí)體系，多多派遣風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)員工出國(guó)交流，學(xué)習(xí)國(guó)外優(yōu)秀商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，回國(guó)后要把學(xué)習(xí)的經(jīng)驗(yàn)分享給其他員工，進(jìn)而提升商業(yè)銀行的整體金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的水平。

2.2不斷完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的體系

要完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的體系，首先就是要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的思維和理念，這就要求商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)微觀審慎監(jiān)管向宏觀審慎與微觀審慎的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)由事后處理向事前預(yù)防和前瞻性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管并重的轉(zhuǎn)變。其次，要加強(qiáng)商業(yè)銀行全面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力，2008年的金融海嘯給商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管敲響了警鐘，正是因?yàn)閷?duì)于金融產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)管缺失，讓大量金融產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，為金融海嘯的爆發(fā)埋下了深深的隱患。隨著我國(guó)金融創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)的一步步發(fā)展壯大，面對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也將不斷增加，為了避免金融創(chuàng)新產(chǎn)品所引起的金融危機(jī)，減少金融創(chuàng)新產(chǎn)品爆發(fā)危機(jī)帶來(lái)的巨大損失，商業(yè)銀行要開始對(duì)不同類型的創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)行分類監(jiān)管，并且完善監(jiān)管手段和提高監(jiān)管技術(shù)水平，國(guó)家相關(guān)部門也要完善金融創(chuàng)新相關(guān)立法。

2.3提高金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)約束

篇6

一、改善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)

隨著國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的股份制改造，作為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要控制環(huán)節(jié)——決策層和高級(jí)管理層，應(yīng)著力推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，建立股東大會(huì)—董事會(huì)—監(jiān)事會(huì)—經(jīng)理層之間的權(quán)力劃分和權(quán)力制衡的有效機(jī)制迫在眉睫。董事會(huì)設(shè)下風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)總攬全行全面風(fēng)險(xiǎn)控制，負(fù)責(zé)制定、執(zhí)行內(nèi)部控制程序，從整體上對(duì)全行經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，構(gòu)建以風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為核心的全行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有助于對(duì)全行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有序、規(guī)范的動(dòng)態(tài)管理，完善事前、事中、事后三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)防范環(huán)節(jié)的權(quán)限控制、整體運(yùn)作和信息支持。另外，還要積極推進(jìn)股份制改革，進(jìn)一步完善銀行治理結(jié)構(gòu)。成立股份公司上市引進(jìn)戰(zhàn)略投資者促進(jìn)治理結(jié)構(gòu)改善建立現(xiàn)代銀行管理體制，這是國(guó)有銀行改革的路線，其重中之重應(yīng)該是完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。但是，真正建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)還需要戰(zhàn)略投資者的參與和推動(dòng)。只有真正建立了以“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開、管理科學(xué)”為基本特征的現(xiàn)代金融企業(yè)制度，才有可能防止銀行不良貸款復(fù)制，結(jié)合中國(guó)金融業(yè)的特點(diǎn)推進(jìn)股份制改革，真正完善銀行治理結(jié)構(gòu)。

二、再造風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系

西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系多采用矩陣式結(jié)構(gòu)，這種組織結(jié)構(gòu)是將銀行的部門分為兩類：一類是業(yè)務(wù)部門，按經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的不同種類進(jìn)行分類，如信托部、基金部、個(gè)人業(yè)務(wù)部；另一類是職能部門，包括風(fēng)險(xiǎn)管理部、市場(chǎng)營(yíng)銷部和財(cái)務(wù)部。這種矩陣型結(jié)構(gòu)可以促進(jìn)部門之間相互合作與相互制約，同時(shí)又能保證銀行有效率、低風(fēng)險(xiǎn)地運(yùn)作。借鑒西方商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)體系方面的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系應(yīng)采用矩陣型結(jié)構(gòu)，將業(yè)務(wù)與管理按照部門分工的不同，劃分為三類，即職能部門、業(yè)務(wù)部門和分行部門。銀行的風(fēng)險(xiǎn)由總行進(jìn)行統(tǒng)一管理，在總行專門設(shè)立綜合風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)制定全行的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，確定重大客戶的信貸限額、行業(yè)限額，監(jiān)督業(yè)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)限額的制定，匯總衡量全行整體風(fēng)險(xiǎn)。綜合風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)直接受行長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)行長(zhǎng)負(fù)責(zé)。在總行相關(guān)業(yè)務(wù)部門，如零售業(yè)務(wù)處、計(jì)劃處設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，負(fù)責(zé)定期向綜合風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告本部門風(fēng)險(xiǎn)情況。總行下設(shè)各分行原則上只設(shè)立與銷售有關(guān)的部門，各分行面向客戶的部門可以包括零售業(yè)務(wù)中心、企業(yè)服務(wù)中心、貸款審批中心和貸款清收中心。其中零售服務(wù)中心和企業(yè)服務(wù)中心主要負(fù)責(zé)開拓市場(chǎng)、尋找黃金客戶、規(guī)定利率和辦理經(jīng)審批后的貸款發(fā)放；貸款審批中心主要負(fù)責(zé)貸款人的調(diào)查，貸款的審批，其內(nèi)部應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)貸款風(fēng)險(xiǎn)度并直接受總行風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)垂直領(lǐng)導(dǎo)，貸款清收中心主要負(fù)責(zé)貸款本息的清收。這樣便實(shí)現(xiàn)了貸款審批、貸款發(fā)放、貸后檢查、貸款催收的四分離。

三、推動(dòng)業(yè)務(wù)流程再造，建立健全銀行內(nèi)控機(jī)制

目前，我國(guó)大多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程中實(shí)行的“四級(jí)經(jīng)營(yíng)、四級(jí)管理”模式存在許多弊端，必須徹底改造這種過(guò)時(shí)的、不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的組織架構(gòu)，進(jìn)行業(yè)務(wù)流程再造，實(shí)行“扁平化”管理，做到管理和經(jīng)營(yíng)的相對(duì)集中，提高廣大員工對(duì)本職工作的敬業(yè)程度。同時(shí)，對(duì)傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)價(jià)決策與監(jiān)測(cè)方法進(jìn)行改造和提升，引進(jìn)更多量化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，實(shí)現(xiàn)全額的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和控制。風(fēng)險(xiǎn)管理需要與銀行整體改制聯(lián)動(dòng)，要改革風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，逐步由被動(dòng)、靜態(tài)的傳統(tǒng)管理模式，向積極、動(dòng)態(tài)的現(xiàn)代管理模式轉(zhuǎn)變，要學(xué)習(xí)利用多種多樣的方式和工具轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，更好地服務(wù)于市場(chǎng)化業(yè)務(wù)的發(fā)展。商業(yè)銀行扁平化管理是提高管理效率、防范銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要基礎(chǔ)，這需要各級(jí)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理理念以及銀行內(nèi)部信息科技手段都有一個(gè)相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變，需要時(shí)間、人才和技術(shù)，更需要勇氣和智慧。

四、構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)設(shè)施

為了實(shí)現(xiàn)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)在國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部構(gòu)建綜合風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)設(shè)施，包括支持綜合風(fēng)險(xiǎn)管理程序的龐大數(shù)據(jù)庫(kù)。綜合風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)須依托金融機(jī)構(gòu)自身的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。綜合風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)架構(gòu)應(yīng)當(dāng)能夠?qū)⑿畔⒓夹g(shù)、定量模型和復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)操作和流程有機(jī)地結(jié)合在一起。在綜合風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)架構(gòu)中，人們首先要對(duì)金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化度量，這包括一系列各種各樣的復(fù)雜算法和程序。在綜合風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)架構(gòu)中，還應(yīng)當(dāng)包括一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，其中包括有關(guān)客戶的信用等級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、產(chǎn)品構(gòu)成、內(nèi)部組織框架、財(cái)務(wù)狀況等數(shù)據(jù)以及金融機(jī)構(gòu)本身對(duì)客戶選擇的限制性規(guī)定，包括行業(yè)、國(guó)家、客戶競(jìng)爭(zhēng)力以及風(fēng)險(xiǎn)狀況等。

五、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理理念

首先，實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的差別化。銀行業(yè)務(wù)種類不斷增多，不同業(yè)務(wù)種類之間存在著較大的業(yè)務(wù)特性和風(fēng)險(xiǎn)差異。如公司業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)對(duì)具體客戶或具體項(xiàng)目的審查和分析，在授信審查中重視企業(yè)的規(guī)模和現(xiàn)金流的分析；但零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是分散的，更多的強(qiáng)調(diào)整體違約率的把握，在單個(gè)授信審查中則強(qiáng)調(diào)對(duì)借款人未來(lái)收入和償付能力的分析。簡(jiǎn)單套用公司業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法進(jìn)行零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅不能控制住風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)增加管理成本。

其次，差別化管理原則不僅體現(xiàn)在不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，還要體現(xiàn)在不同的業(yè)務(wù)品種之間。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)合理劃分業(yè)務(wù)品種，根據(jù)不同業(yè)務(wù)品種的特性和風(fēng)險(xiǎn)大小、形態(tài)確定不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。如消費(fèi)信貸和投資經(jīng)營(yíng)類貸款，相比較，是公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)較小的授信品種，對(duì)這類業(yè)務(wù)適宜通過(guò)批量化處理從整體上進(jìn)行違約率控制；而投資經(jīng)營(yíng)類貸款一般金額較大，還款來(lái)源主要依靠投資所得，具有較大的不確定性，對(duì)投資經(jīng)營(yíng)類貸款不僅要分析借款人的資信狀況，還要相應(yīng)進(jìn)行行業(yè)和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)分析，采用不同于消費(fèi)信貸的管理方法。

第三，對(duì)不同地區(qū)也應(yīng)實(shí)現(xiàn)差別化風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的地域特征，與經(jīng)濟(jì)水平、信用體系、文化理念有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。同時(shí)，各個(gè)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)也不同，有的地方不良率居高不下，有的地方資產(chǎn)質(zhì)量非常好，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該重視這些因素，在不同地區(qū)采取差別化的標(biāo)準(zhǔn)和管理方法。

第四，要提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。如果說(shuō)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念為銀行強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理功能提供了必要的保證，那么各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和工具則為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了技術(shù)支持。提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的不同階段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工具和技術(shù)的需要也是不同的，這在一定程度上決定了風(fēng)險(xiǎn)管理的整體效果不取決于任何先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的單獨(dú)使用，而是所有風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)綜合運(yùn)用的結(jié)果。

第五，要前移風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)口。要在商業(yè)銀行內(nèi)部徹底實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理體制的變革，改變以往商業(yè)銀行內(nèi)部條條框框的管理模式，實(shí)現(xiàn)以業(yè)務(wù)流程為中心的風(fēng)險(xiǎn)管理體制。實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念在業(yè)務(wù)部門的前移、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)到位。

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篇7

關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、當(dāng)前我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

目前，經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)我國(guó)證券公司主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)與各項(xiàng)業(yè)務(wù)緊密相連，如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。雖然不同的風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)不同、危害程度不同、防范措施不同，但是從證券公司整體來(lái)看，都可以從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行規(guī)避和處理。

1、公司治理結(jié)構(gòu)存在隱患。依據(jù)有關(guān)法規(guī)，公司的治理結(jié)構(gòu)采用“三權(quán)分立”制度，即決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)分屬于股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，通過(guò)權(quán)力的相互制衡各個(gè)機(jī)關(guān)各司其職保障公司的正常運(yùn)營(yíng)。然而，由于我國(guó)證券公司存在先天性的國(guó)有企業(yè)背景，許多公司的高管職位是由政府任命的官員所占據(jù)，這些官員有些缺少證券行業(yè)的專業(yè)知識(shí)，有些拍腦袋決策，這些無(wú)疑都會(huì)對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不良影響，進(jìn)而加大了券商的風(fēng)險(xiǎn)。

2、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)名存實(shí)亡。目前而言，我國(guó)的證券公司大多按照規(guī)定建立了風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，比如風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等，但是這些機(jī)構(gòu)的權(quán)限并非想象中的有力，一些證券公司高管的決策和政策可以避過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制部門對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制而直接命令投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

3、資本規(guī)模偏小。一般來(lái)說(shuō)，證券公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力是隨著自身的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大而提升的。整體而言，我國(guó)證券公司的實(shí)力與國(guó)際知名券商相比仍然存在較大的差距，因此，在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題上國(guó)內(nèi)證券公司有可能需要面對(duì)“心有余而力不足”的艱難境地。

二、國(guó)外證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的一般經(jīng)驗(yàn)

以美國(guó)為例，證券公司一般被稱為投資銀行。在美國(guó)，投資銀行的形成、發(fā)展已經(jīng)經(jīng)歷了很長(zhǎng)時(shí)間，現(xiàn)代意義上的投資銀行在19世紀(jì)30年代就已經(jīng)萌芽，因此美國(guó)對(duì)于券商風(fēng)險(xiǎn)的管理有一些值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

1、健全的組織體系。在美國(guó)，證券公司一般設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，該委員會(huì)一般附屬于董事會(huì)，其成員一般由公司各個(gè)部門的高管構(gòu)成。這種成員構(gòu)成方式可以使得各部門之間產(chǎn)生橫向的聯(lián)系，而作為各個(gè)部門的高管又可以使本職部門產(chǎn)生縱向的聯(lián)系，這樣就形成了矩陣式、網(wǎng)絡(luò)狀的監(jiān)管體系。在這個(gè)完整的監(jiān)管體系中，各部門嚴(yán)格遵守有關(guān)規(guī)定共同降低證券公司所承擔(dān)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

2、規(guī)模經(jīng)營(yíng)。保證證券公司資本的充足是國(guó)外券商應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要途徑。比如日本的野村證券、大和證券，美國(guó)的美林證券、摩根士丹利等國(guó)際知名券商其資本額都超過(guò)了200億美元，這一數(shù)字大幅領(lǐng)先于我國(guó)國(guó)內(nèi)的證券公司。

3、特色化、多樣化的經(jīng)營(yíng)策略。證券的成功離不開各個(gè)券商根據(jù)自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)開展專業(yè)化、特色化的經(jīng)營(yíng)。尤其是中小規(guī)模的券商往往集中精力、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)在某些特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)展開競(jìng)爭(zhēng)，以防止由于業(yè)務(wù)范圍過(guò)于廣泛造成的風(fēng)險(xiǎn)增加。

三、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

1、完善證券公司多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。目前，很多國(guó)內(nèi)證券公司已經(jīng)建立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，然而大多券商并沒(méi)有建成多層次的完整的組織體系。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系可以由四個(gè)主要層次構(gòu)成。首先，各個(gè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)其所負(fù)責(zé)分管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有不可推卸的首要責(zé)任；其次，風(fēng)險(xiǎn)管理部門與合規(guī)部門根據(jù)監(jiān)管法規(guī)和公司規(guī)章制度主要通過(guò)數(shù)量化的方法控制公司的風(fēng)險(xiǎn)；再次，公司日常的風(fēng)險(xiǎn)控制由總裁和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)公司的整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)事件負(fù)有直接明確的責(zé)任；最后，董事會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)公司所有的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有最終的責(zé)任。

2、建立證券公司保險(xiǎn)制度。目前我國(guó)的證券市場(chǎng)并不十分完善。證券公司雖然數(shù)目眾多但良莠不齊，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步對(duì)外開放，我國(guó)券商還將要面對(duì)國(guó)外知名券商的挑戰(zhàn)。在如今的風(fēng)險(xiǎn)管理體制下，倘若證券公司一旦倒閉就勢(shì)必會(huì)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)造成劇烈的波動(dòng)。在這種形勢(shì)下，就必須有一個(gè)體系來(lái)保護(hù)眾多證券公司的利益。

3、正確處理公司業(yè)務(wù)發(fā)展和公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力之間的關(guān)系。在積極推動(dòng)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，要控制好各項(xiàng)業(yè)務(wù)在開展中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)要從傭金標(biāo)準(zhǔn)、客戶數(shù)量和結(jié)構(gòu)、交易量及其結(jié)構(gòu)各個(gè)方面進(jìn)行全面分析，使之優(yōu)化以創(chuàng)造最大效益。處理證券承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)由于證券發(fā)行中保薦人制度的實(shí)施，證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，因此證券公司要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的研究，對(duì)企業(yè)的前景、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況以及市場(chǎng)具體情況等做出綜合判斷，除此之外還要對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行進(jìn)行有效的把握。對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)要注意二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)以及證券公司制度的不完整都會(huì)使得證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)調(diào)整投資理念，重新定位投資業(yè)務(wù)，分散投資，加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備，提高資金的使用效率和規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

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【關(guān)鍵詞】期貨公司；衍生品；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、前言

期貨公司衍生品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理，一直以來(lái)都是人們關(guān)注的話題。因?yàn)?，有效降低期貨產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響投資者對(duì)期貨產(chǎn)品的信任度。目前，我國(guó)期貨公司的衍生品種類繁多，在產(chǎn)品的創(chuàng)新上，已經(jīng)可以滿足投資者的部分需求，而從全面的角度進(jìn)行考慮，目前期貨公司的衍生品，仍有可以進(jìn)步的空間。

二、衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展過(guò)程

1.衍生品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

首先，在了解期貨行業(yè)衍生品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新之前，應(yīng)該先了解期貨衍生品的功能及作用。期貨衍生品的主要作用是方便投資者有更多渠道對(duì)期貨進(jìn)行投資，而衍生品的功能是在投資的過(guò)程中增加投資者的經(jīng)濟(jì)收益，確保投資者經(jīng)濟(jì)利益良性增長(zhǎng)。因此，隨著期貨衍生品品種的不斷增加，國(guó)家對(duì)期貨衍生品也出臺(tái)了相關(guān)政策，在政策的驅(qū)動(dòng)下，期貨行業(yè)的衍生品進(jìn)行了變革和創(chuàng)新，一方面是為了配合國(guó)家相關(guān)政策，使期貨衍生品創(chuàng)造出來(lái)的價(jià)值，呈現(xiàn)出利益最大化的態(tài)勢(shì)；另一方面，由于人們對(duì)衍生品的作用和功能越來(lái)越認(rèn)可，對(duì)期貨衍生品提出了很多新的要求。為了滿足不同投資者的不同需求，很多具有創(chuàng)新意味的衍生品應(yīng)運(yùn)而生。所以，從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)講，衍生品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，主要是為了滿足市場(chǎng)需求。

2.衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著衍生品數(shù)量的不斷增加，投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)形成了對(duì)立的態(tài)勢(shì)。因此，為了使投資者對(duì)期貨衍生品更有信心。目前，很多降低期貨業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家政策相繼出臺(tái)。其目的主要有兩個(gè)，首先，從規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作的角度出發(fā)，降低期貨衍生品的風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效控制行業(yè)的膨脹發(fā)展，抑制行業(yè)金融問(wèn)題的形成。杜絕一些別有用心的人，利用目前市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行利益炒作，夸大金融衍生品的收益率，從客戶的投資風(fēng)險(xiǎn)中賺取大額利潤(rùn)，以此來(lái)滿足個(gè)人需求。導(dǎo)致行業(yè)的名譽(yù)受損，影響行業(yè)發(fā)展。其次，從投資者的利益角度出發(fā)，強(qiáng)制性降低期貨衍生品的風(fēng)險(xiǎn)，有利于保護(hù)投資者的財(cái)務(wù)。在一定程度上，可以打消期貨衍生品能夠使投資者一夜暴富的想法。使投資者能夠更加清醒的認(rèn)識(shí)到投資期貨的利與弊。

三、衍生品業(yè)務(wù)創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理遇到的問(wèn)題

1.創(chuàng)新遇到的問(wèn)題

期貨衍生品的創(chuàng)新問(wèn)題可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析，首先，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新方面，與傳統(tǒng)產(chǎn)品相比，新型產(chǎn)品更加注重營(yíng)銷定位，但是，在營(yíng)銷定位環(huán)節(jié)上，由于期貨公司過(guò)度宣傳盈利特性，繼而忽視了市場(chǎng)和行業(yè)的實(shí)際需求，使很多投資者對(duì)創(chuàng)新的理解出現(xiàn)了差異化，認(rèn)為所謂的創(chuàng)新產(chǎn)品不過(guò)是一種宣傳炒作而已，沒(méi)有實(shí)際意義上的利益。其次，在業(yè)務(wù)體系創(chuàng)新方面，與過(guò)去相比，期貨衍生品在業(yè)務(wù)體系創(chuàng)新方面，進(jìn)行了較大幅度的改革，尤其是經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷模式上的創(chuàng)新，使很多個(gè)人投資者獲得了利益。但是，從市場(chǎng)整體運(yùn)作進(jìn)行考慮，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷模式的創(chuàng)新，雖然在一定程度上改變了投資者的結(jié)構(gòu)，不過(guò)從目前來(lái)看，對(duì)于那些機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，仍然需要時(shí)間來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)，還不能從現(xiàn)有的市場(chǎng)中獲取實(shí)際利益。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理遇到的問(wèn)題

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，由于市場(chǎng)的需求不斷擴(kuò)大，很多投資者在市場(chǎng)利好的情況時(shí)，會(huì)大批的涌入期貨市場(chǎng)內(nèi)。而在市場(chǎng)中，經(jīng)常會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大的說(shuō)法，使投資者相信風(fēng)險(xiǎn)和收益之間具有某種聯(lián)系而不可避免。事實(shí)上，期貨的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合等方式進(jìn)行管控，那些所謂的風(fēng)險(xiǎn)與收益的聯(lián)系，只是一種營(yíng)銷說(shuō)辭而已，卻給投資者造成誤導(dǎo)，否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義。由此也可以看出，期貨衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)發(fā)展的問(wèn)題，主要是市場(chǎng)本身需求不足。由于需求量不斷加大，很多人為了滿足投資者的投資心理，會(huì)利用期貨投資的短期效益對(duì)期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)。

四、完善衍生品業(yè)務(wù)創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理的建議及對(duì)策

在衍生品創(chuàng)新方面，應(yīng)該將衍生品的創(chuàng)新與市場(chǎng)需求相結(jié)合，在滿足市場(chǎng)需求的同時(shí)，促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展。尤其在產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新方面，應(yīng)該以品種可復(fù)制性的增強(qiáng)，作為產(chǎn)品創(chuàng)新的理念，使期貨衍生品在具有金融屬性的產(chǎn)品中獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。而在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)內(nèi)衍生品知識(shí)的普及，使更多的投資者，在投資的過(guò)程中，能夠運(yùn)用期貨知識(shí)，對(duì)衍生品進(jìn)行投資上的選擇，并以此來(lái)降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，使那些市場(chǎng)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)假說(shuō)不攻自破。最后，應(yīng)該結(jié)合國(guó)家對(duì)期貨行業(yè)頒布的現(xiàn)有政策，使產(chǎn)品創(chuàng)新方面、風(fēng)險(xiǎn)管理方面，能夠依照國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行制定，確保行業(yè)平穩(wěn)有效的發(fā)展。

五、結(jié)論

為了確保期貨公司衍生品業(yè)務(wù)創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，期貨公司應(yīng)該結(jié)合市場(chǎng)需求，滿足投資者的實(shí)際需要，對(duì)期貨衍生品進(jìn)行質(zhì)量上的變革。以此來(lái)增加投資者的投資信心。確保國(guó)家政策能夠配合市場(chǎng)，從真正意義上滿足投資者的市場(chǎng)需求。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉博.我國(guó)期貨公司發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題及改進(jìn)對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)視角（上旬刊），2014，03：53-56.

篇9

關(guān)鍵詞：高盛集團(tuán)；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、問(wèn)題的提出

在金融自由化的道路上，全球金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，但金融風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增多，這使全球不得不重新認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)和豐富金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，因此，巴塞爾協(xié)議將防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大到全面管理風(fēng)險(xiǎn)。

2007年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)華爾街投資銀行業(yè)造成了沉重打擊。而在這場(chǎng)重大的金融風(fēng)暴中，高盛集團(tuán)成功幸免于難， 總資產(chǎn)達(dá)到新高點(diǎn)11200億美元，增加近7000億美元，約為2.5倍，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)22%的良好業(yè)績(jī)，并在2008年選擇將獨(dú)立運(yùn)作模式轉(zhuǎn)變?yōu)槭苊缆?lián)儲(chǔ)監(jiān)管模式，體現(xiàn)出高盛集團(tuán)驚人的實(shí)力。2012年末總資產(chǎn)為93855.5億美元，凈利潤(rùn)為747.5億美元，到2014年末，高盛的總資產(chǎn)雖然有所下降，為85624億美元，但利潤(rùn)有所提高，達(dá)847.7億美元。2015年末公司凈營(yíng)收為72.7億美元。2016年第一季度營(yíng)收為63.4億美元，同比下降40%。目前，高盛集團(tuán)仍是世界領(lǐng)先的投資銀行，其能夠在一次次危機(jī)中實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)的重要原因之一就是能夠事先防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)對(duì)投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理自2000年開始不斷加深。2001年和2003年中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)《證券公司內(nèi)部控制指引》及其修訂版。2014年2月25日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)又《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》。這些指引和規(guī)范使得各個(gè)證券公司均按照監(jiān)管層要求建立起相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但這種風(fēng)險(xiǎn)管理體系還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠完善。而我國(guó)資本市場(chǎng)不斷開放促使金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)券商的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大。因此，我國(guó)券商應(yīng)該借鑒高盛集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本國(guó)具體情況，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的掌控程度。本文主要分析信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)四方面的管理策略。

二、高盛集團(tuán)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略分析

作為全球頂級(jí)投行，美國(guó)高盛集團(tuán)從1869年成立至今已有 140多年的歷史，其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中取得的輝煌成就與其自身完善的管理機(jī)制和較高的風(fēng)險(xiǎn)管理水平分不開。為全面控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)，高盛集團(tuán)內(nèi)部相互獨(dú)立且具有互補(bǔ)性的各個(gè)委員會(huì)將分擔(dān)監(jiān)測(cè)和控制不同金融風(fēng)險(xiǎn)的工作。需要注意的是，各委員會(huì)成員是各部門高級(jí)管理人員，建立利益隔離制度十分必要。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略

信用風(fēng)險(xiǎn)是由于客戶本身、商業(yè)環(huán)境或國(guó)家信用狀況改變而導(dǎo)致的交易對(duì)方的違約風(fēng)險(xiǎn)，其與交易對(duì)方是否履行合約有直接關(guān)系。高盛對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的策略是根據(jù)不同經(jīng)濟(jì)情景制定相應(yīng)對(duì)策：在信用價(jià)差擴(kuò)大時(shí)，評(píng)估全球信用敏感產(chǎn)品對(duì)信用價(jià)差擴(kuò)大事件的影響；在對(duì)股票衍生產(chǎn)品市場(chǎng)崩盤進(jìn)行分析時(shí)，通過(guò)在投資組合及潛在股票層面上逐漸改變市場(chǎng)水平和波動(dòng)性，使用完全投資組合重估來(lái)分析對(duì)損益潛在的影響；在對(duì)新興市場(chǎng)壓力進(jìn)行測(cè)試時(shí)，要在地區(qū)、國(guó)家或全球?qū)用嫔?，基于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性，預(yù)測(cè)潛在的損益；在市場(chǎng)預(yù)期下滑時(shí)，通過(guò)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)情景分析，衡量目前市場(chǎng)下滑的可能性以及各交易部門和非交易部門的預(yù)期凈收入的潛在影響。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)系統(tǒng)性因素朝不利方向變動(dòng)，致使在做市、交易、投資、借貸等業(yè)務(wù)活動(dòng)中交易及投資頭寸的市場(chǎng)價(jià)值損失的可能性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、股票定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。表1是高盛2013―2015年的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成情況，其中最后一項(xiàng)是前四類風(fēng)險(xiǎn)不完全相關(guān)的產(chǎn)物：分類誤差項(xiàng)（Diversification effect），即總VAR 減去分類VAR合計(jì)數(shù)的差額。

在中度或極端市場(chǎng)情況下，為估計(jì)長(zhǎng)短期潛在損失，高盛采用多種風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，其中VAR是主要參考指標(biāo)，指在一定的置信水平下由于市場(chǎng)不利變動(dòng)導(dǎo)致的潛在價(jià)值損失。依據(jù)高盛2015年年報(bào)也可以進(jìn)一步得到4個(gè)季度每天的VAR值（見(jiàn)圖1）。

根據(jù)圖1，比較2015年每天交易的凈收入和前一天的VAR值，可以看出高盛2015年全年的交易損失均在VAR以下，即沒(méi)有出現(xiàn)VAR例外，2014年卻有一次例外。但需要注意的是，VAR對(duì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的有效性是建立在市場(chǎng)環(huán)境無(wú)突發(fā)根本性變化的假設(shè)前提之下，并不能估計(jì)長(zhǎng)期極端變化的損失。因此，高盛往往在使用VAR估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)加入其他風(fēng)險(xiǎn)度量工具作為輔助，如壓力測(cè)試技術(shù)。

總體來(lái)看，高盛進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要采用以下方法：第一，運(yùn)用分散投資、控制倉(cāng)位、對(duì)沖操作等方式管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第二，運(yùn)用VAR、壓力測(cè)試等定性定量方法監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)限額的管理方法管理風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)，由VAR和一系列壓力測(cè)試結(jié)果制定的風(fēng)險(xiǎn)限額必須與外部市場(chǎng)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。第四，加大對(duì)風(fēng)控技術(shù)的投入。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略

高盛建立了一套全面的流動(dòng)性管理體系，并致力于保持充足的靈活性以應(yīng)對(duì)各種可能的流動(dòng)性事件，即使在不利的環(huán)境下也可以支持公司的核心業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行并實(shí)現(xiàn)盈利。

高盛堅(jiān)守審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，這包括維持較高水平的盈余流動(dòng)性和長(zhǎng)期資金來(lái)源并保持資產(chǎn)負(fù)債表的高流動(dòng)性，該架構(gòu)有助于保證高盛無(wú)須依賴出售資產(chǎn)也能抵御長(zhǎng)期的流動(dòng)性危機(jī)。具體來(lái)說(shuō)，在盈余流動(dòng)性方面，高盛持有大量的盈余現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物，以度過(guò)流動(dòng)性危機(jī)；在資產(chǎn)負(fù)債管理方面，高盛實(shí)施謹(jǐn)慎的資產(chǎn)負(fù)債管理，從而在資金市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性持續(xù)不足的情況下依然能夠保證融資穩(wěn)定性。

進(jìn)一步分析，高盛的流動(dòng)性管理方式是根據(jù)其對(duì)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)可能出現(xiàn)的資金流出的估算，預(yù)先募集資金。這里流出的資金是指全球核心盈余流動(dòng)資金池（Glabal Core Excess），它是由高流動(dòng)的證券構(gòu)成，主要以高流動(dòng)性的形式存放。因此，必須重視所有潛在的現(xiàn)金和可抵押資產(chǎn)的流出，而不應(yīng)僅限于對(duì)融資來(lái)源的干擾。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)管理策略

在高盛集團(tuán)，操作風(fēng)險(xiǎn)管理部是一個(gè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，是公司計(jì)算和分析操作風(fēng)險(xiǎn)資本的執(zhí)行者與監(jiān)督者，負(fù)責(zé)改進(jìn)和實(shí)施整個(gè)公司的操作風(fēng)險(xiǎn)管理，并與信用、市場(chǎng)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的體系相配套。建立操作風(fēng)險(xiǎn)體系的主要目的是有計(jì)劃、有連貫性地對(duì)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行持續(xù)積極的改進(jìn)，以強(qiáng)化操作風(fēng)險(xiǎn)管理。

高盛的操作風(fēng)險(xiǎn)體系包括以下五個(gè)方面：第一，在操作風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)層面，提高對(duì)公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系嚴(yán)肅性的認(rèn)識(shí)，確保管理層知曉其操作風(fēng)險(xiǎn)狀況，并為操作風(fēng)險(xiǎn)管理與分析工作提供各種必要的數(shù)據(jù)支持（如操作風(fēng)險(xiǎn)事件、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和控制問(wèn)題等）。第二，在操作風(fēng)險(xiǎn)管理層面，指導(dǎo)業(yè)務(wù)和后臺(tái)管理部門利用操作風(fēng)險(xiǎn)信息，在知情的條件下作出符合風(fēng)險(xiǎn)狀況的資源配置決策，使殘留操作風(fēng)險(xiǎn)保持在可承受的范圍之內(nèi)。第三，在操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算層面，要為業(yè)務(wù)管理部門提供風(fēng)險(xiǎn)敏感型的操作風(fēng)險(xiǎn)資本測(cè)算，且測(cè)算應(yīng)反映其目前的殘留風(fēng)險(xiǎn)水平，并預(yù)測(cè)未來(lái)一年內(nèi)可能出現(xiàn)的最大損失。第四，在操作風(fēng)險(xiǎn)整合層面，要整合公司風(fēng)險(xiǎn)和控制部門的信息（事件、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和控制問(wèn)題等），得出對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的組合評(píng)估意見(jiàn)，同時(shí)具體關(guān)注共性問(wèn)題。第五，在操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控層面，要監(jiān)控操作風(fēng)險(xiǎn)體系中的核心要素（包括商業(yè)環(huán)境和內(nèi)部控制要素），以辨明操作風(fēng)險(xiǎn)變化的方向和趨勢(shì)。

三、高盛集團(tuán)金融風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)投資銀行的啟示

（一）推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化

雖然高盛集團(tuán)通過(guò)將自有資金投向股票、債券、金融衍生品和外匯交易等領(lǐng)域而在自營(yíng)業(yè)務(wù)上賺取了大量利潤(rùn)，但是高盛并沒(méi)有忽略傳統(tǒng)投資銀行業(yè)務(wù)，其傳統(tǒng)投資銀行業(yè)務(wù)和自營(yíng)交易收入占比達(dá)50%以上。因此，我國(guó)投資銀行業(yè)可以借鑒這種在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化的方式，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率，進(jìn)而提高利潤(rùn)。

（二）建立機(jī)構(gòu)合作機(jī)制

現(xiàn)階段我國(guó)投資銀行內(nèi)部主要存在兩方面問(wèn)題：一方面，投資銀行內(nèi)部大部分是相互獨(dú)立、缺乏信息資源共享的分設(shè)部門，要全面深入了解項(xiàng)目并提供個(gè)性化金融服務(wù)的難度很大；另一方面，在項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)之間，內(nèi)部交流平臺(tái)的缺乏會(huì)造成一定的資源浪費(fèi)。因此，組建大規(guī)模的投資銀行將有助于上述問(wèn)題的解決。由于目前我國(guó)券商投行事業(yè)部多采用“多星點(diǎn)聯(lián)邦制”運(yùn)作模式，所以可以先采用后臺(tái)輔助管理的覆蓋模式，后期再逐漸建立“大投行”合作模式。

（三）合理利用金融創(chuàng)新，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)

在大力推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，也應(yīng)意識(shí)到伴隨金融衍生化的不斷深入，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨著杠桿效應(yīng)的擴(kuò)大而不斷擴(kuò)大。美國(guó)高盛集團(tuán)雖然表面上為分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不斷設(shè)計(jì)出各種金融衍生產(chǎn)品，但事實(shí)上是以高成本和金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的提升為代價(jià)，以短期利潤(rùn)為目標(biāo)，將風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)壓后，提前透支無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。同時(shí)，我國(guó)的金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管存在失衡問(wèn)題，政府部門必須加大對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管力度，注重信息不對(duì)稱所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，盡量避免出現(xiàn)監(jiān)管的真空和盲區(qū)，進(jìn)而有效監(jiān)管新的金融工具及金融衍生產(chǎn)品的運(yùn)用并降低金融新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)精神

回顧發(fā)展歷程，高盛集團(tuán)一直秉持合伙制文化，且這種出色的團(tuán)隊(duì)合作文化已滲透到集團(tuán)每個(gè)員工心里，鞏固了其作為首選顧問(wèn)、金融家、聯(lián)合投資人和金融中介機(jī)構(gòu)的地位，在員工日常工作和生活中都處處體現(xiàn)團(tuán)隊(duì)精神。我國(guó)投資銀行應(yīng)鼓勵(lì)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的組建，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)意識(shí)，有效減少因重要團(tuán)隊(duì)成員離職對(duì)投資銀行的不利影響。這種團(tuán)隊(duì)文化的建立既對(duì)員工有更高的要求，也對(duì)投資銀行的制度和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系有更高的要求以保證團(tuán)隊(duì)之間更好協(xié)作，不同成員間的利益得到均衡。

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篇10

還有一類風(fēng)險(xiǎn)是屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)。不可控風(fēng)險(xiǎn)不受企業(yè)內(nèi)部影響，主要是受到企業(yè)外部的影響，比如說(shuō)國(guó)家的稅收和經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際宏觀的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、產(chǎn)業(yè)的生命周期以及國(guó)家的財(cái)政政策和貨幣政策。雖然不可控風(fēng)險(xiǎn)不是由企業(yè)內(nèi)部環(huán)境產(chǎn)生的，但是會(huì)對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不可估量的影響。對(duì)于債務(wù)融資比例很高的企業(yè)，當(dāng)國(guó)家的貨幣政策發(fā)生變化時(shí)，比如國(guó)家實(shí)施緊縮的貨幣政策，這個(gè)政策的直接結(jié)果就是造成公司籌資成本增加，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)，增加了融資的難度。另外，國(guó)家的稅收政策對(duì)投資集團(tuán)公司也會(huì)造成影響，針對(duì)國(guó)家的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，公司應(yīng)該著力向這些稅收優(yōu)惠投資項(xiàng)目?jī)A斜，從而減少投資成本，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證投資效益。另外還有匯率風(fēng)險(xiǎn)，目前很多投資集團(tuán)公司在從事跨國(guó)投資，當(dāng)國(guó)際形勢(shì)發(fā)生動(dòng)蕩變化時(shí)，匯率隨之發(fā)生變化，進(jìn)而影響投資集團(tuán)公司的融資成本和投資成本，最終影響投資收益。類似的不可控因素還有很多，比如國(guó)際政治因素、會(huì)計(jì)政策變更因素等，因此，投資集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范需要關(guān)注和重視的內(nèi)容有很多，只有做到全局掌控，才能做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

2加強(qiáng)投資集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的措施

2.1培養(yǎng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)管理文化

企業(yè)文化是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)航者，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的精髓和理念。在一個(gè)大型的投資集團(tuán)公司，必須要建立屬于自己的企業(yè)文化，在企業(yè)文化中要植入風(fēng)險(xiǎn)管理的思想。投資集團(tuán)公司面臨重大的財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)，必須要在企業(yè)文化中宣揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化，讓每一位員工以企業(yè)大局為重，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。投資集團(tuán)公司的發(fā)展離不開各職能部門和全體員工的參與和支持，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的運(yùn)行更是需要全體人員的積極配合，對(duì)于未識(shí)別但根據(jù)經(jīng)驗(yàn)將會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素及時(shí)進(jìn)行反饋并處理。在日常工作中嚴(yán)格按照內(nèi)部控制制度流程的要求進(jìn)行操作，出現(xiàn)的異常問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行記錄并跟蹤變化。從管理文化著手，讓風(fēng)險(xiǎn)管理深入人心，并讓每一名員工感受到在自身工作中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，使風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)成為一種自覺(jué)行為。

2.2構(gòu)建規(guī)范完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)

風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)管理工作，以獨(dú)立的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心，與各個(gè)子公司及業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理系統(tǒng)是現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障。投資集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要，為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范，必須建立一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織。在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織平臺(tái)上，賦予相關(guān)人員應(yīng)有的職責(zé)，才能更有利于落實(shí)講科學(xué)、有效率、守秩序的風(fēng)險(xiǎn)控制原則。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門包括的組織應(yīng)該比較全面，至少應(yīng)該含有董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、高層管理人員、各個(gè)業(yè)務(wù)部門以及內(nèi)部審計(jì)部門等組織。企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)者必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的組建，然后賦予不同層次組織應(yīng)有的職能，比如董事會(huì)的職責(zé)首先就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的全局制定戰(zhàn)略，其次是在業(yè)務(wù)部門以及內(nèi)部審計(jì)部門安置風(fēng)險(xiǎn)管理專門人員。其中企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作任務(wù)重大，主要內(nèi)容是識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、找到控制方法、監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行情況。風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)部門同樣重要，各個(gè)業(yè)務(wù)部門對(duì)本單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范負(fù)主要責(zé)任。內(nèi)部審計(jì)部門主要做好監(jiān)督和審核工作，查出財(cái)務(wù)核算中的問(wèn)題，對(duì)于存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警告或者提出建議，同時(shí)也要檢查內(nèi)部控制的制度執(zhí)行情況，并對(duì)出現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷提出建議，對(duì)內(nèi)部控制制度的結(jié)果進(jìn)行分析，找出存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。各個(gè)投資集團(tuán)的子公司也應(yīng)該做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范，定期向母公司提交風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，處理出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。風(fēng)險(xiǎn)管理工作比較復(fù)雜，只有調(diào)動(dòng)全部企業(yè)人員的積極性，以風(fēng)險(xiǎn)管理部門為核心組織，加強(qiáng)與業(yè)務(wù)部門以及分、子公司的溝通與交流，才能全面有效地推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，進(jìn)而促進(jìn)投資集團(tuán)公司的高速穩(wěn)健發(fā)展。

2.3構(gòu)建重大投資決策機(jī)制

投資集團(tuán)公司主要是進(jìn)行融資和投資業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)處理的金額都非常大，因此，應(yīng)當(dāng)建立完善的投資決策機(jī)制，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損害。在實(shí)際的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，一旦對(duì)投資沒(méi)有進(jìn)行正確的評(píng)估和研究，沒(méi)有形成切實(shí)可靠的可行性研究報(bào)告，就會(huì)影響投資效果，損害企業(yè)利益。因此，在投資集團(tuán)公司建立有效的投資決策機(jī)制是非常必要的，只有在合理和規(guī)范的機(jī)制下，才能準(zhǔn)確地評(píng)估項(xiàng)目的投資效果，保證企業(yè)的根本利益。首先是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，在進(jìn)行投資決策的時(shí)候，要聘請(qǐng)專業(yè)人員準(zhǔn)確評(píng)估項(xiàng)目的投資可行性，以及提供可以投資的依據(jù)；其次是構(gòu)建專家咨詢委員會(huì)。專家咨詢委員會(huì)應(yīng)當(dāng)聘用會(huì)計(jì)、投資、金融等方面的專家學(xué)者，組織這些專家討論投資的方向以及可以投資的依據(jù)，充分利用專家意見(jiàn)，綜合考慮投資項(xiàng)目，從而降低投資集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，也應(yīng)當(dāng)構(gòu)建項(xiàng)目投資審批機(jī)制，當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目經(jīng)過(guò)專家討論、可行性研究以及專家咨詢之后，還要做出具體的投資方案和流程，該方案只有經(jīng)過(guò)決策層的最終審核之后，才能按照流程進(jìn)行實(shí)施。

2.4建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度

建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度，能夠加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的效果，因此，應(yīng)該落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任歸屬，這也能激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的責(zé)任心，提升風(fēng)險(xiǎn)管理效率。投資集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的流程主要有融資、投資、收益分配等環(huán)節(jié)，對(duì)于每一個(gè)環(huán)節(jié)都有風(fēng)險(xiǎn)控制的負(fù)責(zé)人員，對(duì)于每一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的損失應(yīng)歸屬到個(gè)人，這樣才能使員工在風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)更加謹(jǐn)慎，進(jìn)而更有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投資集團(tuán)公司，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的歸屬不能停留在口頭上，要把這項(xiàng)制度落實(shí)到實(shí)際企業(yè)管理中。對(duì)于決策者出現(xiàn)的錯(cuò)誤，由決策者賠償損失；對(duì)于董事會(huì)出現(xiàn)的錯(cuò)誤，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門審核和監(jiān)督，由董事會(huì)負(fù)責(zé)；對(duì)于項(xiàng)目執(zhí)行出現(xiàn)的錯(cuò)誤，比如執(zhí)行人員不聽(tīng)從指揮或者不按照流程和規(guī)則做事，從而造成了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該由主管負(fù)責(zé)人員承擔(dān)責(zé)任，對(duì)于造成的損失，根據(jù)有關(guān)規(guī)定承擔(dān)賠償責(zé)任。責(zé)任追究的方式應(yīng)該體現(xiàn)全面化，首先是應(yīng)當(dāng)含有假期數(shù)量、罰款金額、降低職位以及調(diào)動(dòng)崗位甚至是辭退，對(duì)于不同程度的錯(cuò)誤做出適當(dāng)?shù)膽土P，以做到責(zé)任到位、獎(jiǎng)罰分明，從而達(dá)到提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的目的。

2.5建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警體系

投資集團(tuán)應(yīng)當(dāng)建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，這些指標(biāo)應(yīng)當(dāng)具有合規(guī)性、合理性、科學(xué)性，這樣才能及時(shí)地根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出能夠解決問(wèn)題的方法。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系中，應(yīng)當(dāng)綜合考慮企業(yè)的各個(gè)方面，至少應(yīng)當(dāng)含有籌資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)以及營(yíng)運(yùn)資本情況指標(biāo)等內(nèi)容。比如具體的資本運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)是存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；而債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類的指標(biāo)主要是資產(chǎn)負(fù)債率、利息費(fèi)用倍數(shù)、現(xiàn)金流量負(fù)債率等。營(yíng)利性指標(biāo)主要有凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率等。所含有的指標(biāo)至少應(yīng)該能從不同角度反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化時(shí)，能夠從這些指標(biāo)中分析出異常情況。但是，當(dāng)在運(yùn)用這些指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，若不能分析出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，則說(shuō)明指標(biāo)體系不健全，這將不利于做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范工作，不利于投資集團(tuán)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，建立完善的科學(xué)預(yù)警指標(biāo)體系至關(guān)重要。

3結(jié)語(yǔ)