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［關(guān)鍵詞］資本市場;金融風(fēng)險;風(fēng)險管理

我國的資本市場在市場經(jīng)濟快速發(fā)展后也得到了一定的發(fā)展，不過相比國際資本市場發(fā)展，我國的資本市場起步較晚，相應(yīng)的體系建設(shè)還不夠完善，金融風(fēng)險管理意識、體制、措施還不到位，同時在與國際資本市場接軌后，國際資本市場對我國資本市場發(fā)展產(chǎn)生了重要的影響，國內(nèi)外的資本市場問題需要人們提高資本市場金融風(fēng)險管理意識，對相關(guān)問題進行深入研究，才能夠推動我國資本市場繁榮穩(wěn)定發(fā)展。

1我國資本市場金融風(fēng)險歷史原因分析

我國資本市場的金融風(fēng)險管理在歷史形成過程中，一是資本積累度較低，近些年來我國的經(jīng)濟雖然得到快速發(fā)展，在人均消費水平及GDP較之西方發(fā)達國家仍處較低水平，在資本積累過程中，國內(nèi)內(nèi)需開發(fā)力度不足、發(fā)展模式不夠多元化仍是制約我國內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，隨之而來的是在資本市場投資過程中，金融杠桿加大，導(dǎo)致金融風(fēng)險過大。二是國債投資主體不明確，導(dǎo)致國債投資中的部分資金無法有效回收，阻礙了資金的正常流轉(zhuǎn)，同時國債收回的資金在社會資本的使用中，使用效率偏低，銀行作為資本市場的中轉(zhuǎn)站，需要足夠多的流動資金來完成資金與負債之間的平衡，但不能夠?qū)€人儲蓄作為資本運作，投資性領(lǐng)域操作則應(yīng)由個人進行，以上這些情況就導(dǎo)致了銀行資金不平衡。三是資本市場長期資金與短期資金不平衡問題，當下銀行中的短期資本不斷減少，長期資本所占比重卻不斷增長，與正常情況相悖，這種情況就導(dǎo)致了銀行在短期內(nèi)無法收回貸款，容易出現(xiàn)壞賬、死賬的結(jié)果。四是我國貨幣資本轉(zhuǎn)化程度偏低，雖然我國的資本市場發(fā)展迅速，但也可看到還有大量的貨幣為完成資本轉(zhuǎn)化，仍停留在貨幣階段，這也是我國資本不足的一個重要原因，也使得大量國外資本進入我國參與資本運作，給我國貨幣資本轉(zhuǎn)化更加增加了難度。

2我國資本市場金融風(fēng)險發(fā)展問題分析

資本市場不是一個單獨的個體，而是全世界的資本運作的平臺，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，資本市場不斷擴大，國際資本市場對我國資本市場產(chǎn)生重大影響，加大了我國資本市場風(fēng)險概率。

2.1國際資本對國內(nèi)金融體系的沖擊

由于資本市場的開放性，國際資本對我國金融體系的形成將產(chǎn)生重大影響，國家發(fā)行貨幣的數(shù)量在很大程度上是受到國際資本的影響，如沒有正確處理這一關(guān)系，將引起國內(nèi)通貨膨脹或是貨幣升值等問題，最終影響到國內(nèi)資本市場。從歷史上看，1997年的亞洲金融風(fēng)暴，實行與美元掛鉤的東南亞國家級金融市場開放程度較高的日本、韓國、新加坡等，都是在國際資本炒作下，以各國貨幣大幅度貶值告終，給國家?guī)砭薮蟮慕?jīng)濟損失。

2.2有價證券供求失衡造成市場泡沫

有價證券對于境外投資者的吸引力巨大，開放后境外投資者對有價證券的需求量持續(xù)增長，但有價證券的供給量是有限的，因此就造成了有價證券價格的大幅增高。在股票市場中，市盈率是衡量股票相對價值的常用性概括指標，以墨西哥、中國香港為例，墨西哥在1988—1993年中，市盈率幾乎增長了5倍，而中國香港從1990—1993年間近乎翻了一番。有價證券的供求失衡導(dǎo)致了資產(chǎn)價格虛高，市場風(fēng)險不斷加大，如不及時調(diào)整將導(dǎo)致資產(chǎn)價格的最終暴跌。

2.3巨額資本的逐利性削弱市場穩(wěn)定

我國作為新興的資本市場，對于全球資本來說規(guī)模較小，同時也吸引著擁有巨額資本的國際投資者前來投資，不過有研究表明，外國投資者的投資將加大國內(nèi)證券市場的不穩(wěn)定因素，2001年在國際資本流量增加的同時，股票市場的絕對收益并沒有明顯增加跡象，但相對波動性都增加了，特別是對新興資本市場債券的收益波動較之成熟的市場更大，因此我國的資本市場在擁有巨額資本的集中大規(guī)模投資運作下，將對國內(nèi)資本市場的穩(wěn)定性產(chǎn)生較大影響。

3加強資本市場金融風(fēng)險管理意見對策

3.1增強金融風(fēng)險管控意識

資本市場是以資金作為市場發(fā)展的基礎(chǔ)，資金的獲取是在市場經(jīng)濟條件下完成的，因此在市場經(jīng)濟當中攜帶的各種風(fēng)險將疊加在資本市場運作當中，導(dǎo)致資本市場的風(fēng)險性增加，同時由于資本市場涉及高額利益，也有一部分人不顧法律約束，鋌而走險進行違法操作，因此必須加強金融風(fēng)險意識管控。要加強政府、企業(yè)、銀行各方的金融風(fēng)險意識，要加強財務(wù)審批、實行財務(wù)風(fēng)險防范機制，防止由于盲目融資、過度擴張導(dǎo)致的不良后果。

3.2加快金融體制改革進程

資本市場的良性循環(huán)離不開金融體制改革的不斷完善，我國在改革開發(fā)初期，金融體制及金融監(jiān)管工作還不到位，但隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，正在加快資本市場的建立工作，不斷推進金融體制改革進程，通過體制機制的完善，為資本市場創(chuàng)造條件，統(tǒng)一全國的同業(yè)拆借市場，合理引導(dǎo)資金流向，為實現(xiàn)利率市場化創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。可以看到“十三五”規(guī)劃中，關(guān)于加快金融體制改革的內(nèi)容多達32條，規(guī)劃中提出要積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，推進股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率等。

3.3促進融資市場平穩(wěn)發(fā)展

在金融風(fēng)險管控工作中，不僅要提高監(jiān)管水平，實行“堵”，還要不斷拓展工作方向，實行“疏”。在我國當下的金融市場中，融資渠道并沒有完全滿足于我國當下的經(jīng)濟發(fā)展需求，因此為了進一步促進我國資本市場的繁榮發(fā)展，要不斷加快融資市場的建設(shè)，金融機構(gòu)要立足于現(xiàn)實，不論是我國的大型國企還是中小微企業(yè)，都要提供相應(yīng)正規(guī)服務(wù)，從而提升我國資本市場的活力，避免由于融資渠道不暢帶來的金融風(fēng)險問題。

3.4穩(wěn)步推進資本自由管制

為實現(xiàn)資本市場的良性循環(huán)，推動資本的自由管制十分重要，早期的資本管制是出于資本短缺，為防止資本外流而采取的相應(yīng)措施，但隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，推進資本自由流通可以增加發(fā)展中國家資本流入的增長率，但實踐表明，如金融系統(tǒng)及企業(yè)管理水平達不到一定標準，引入過高的資金流后更容易引起經(jīng)濟大幅波動甚至導(dǎo)致經(jīng)濟危機，因此穩(wěn)步推進資本的自由管制才是降低金融風(fēng)險、不斷推動經(jīng)濟發(fā)展的有效手段。

4結(jié)語

資本市場是社會主義市場經(jīng)濟體制的重要組成部分，降低金融風(fēng)險可有力維護資本市場的平穩(wěn)發(fā)展，進而推動實體經(jīng)濟的高效發(fā)展，為我國的社會主義市場經(jīng)濟體制帶來重要契機。

參考文獻:

［1］王國剛.建立和完善多層次資本市場體系［J］．經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2014(3)．

［2］肖峻.我國資本市場國際化進程中的金融風(fēng)險研究［J］．海南金融，2011(11)．

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關(guān)鍵詞：利率市場化風(fēng)險商業(yè)銀行風(fēng)險管理對策

一、加強主動管理，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

從西方商業(yè)銀行的實踐來看，資產(chǎn)負債管理的主要目的之一是將由于利率變動而造成的經(jīng)營風(fēng)險降至最低限度，通過資產(chǎn)負債管理使銀行保持穩(wěn)定的利差，也使其具有流動性和資本充足性。對于國內(nèi)商業(yè)銀行來說，當務(wù)之急是要進一步強化資產(chǎn)負債管理，變被動為主動。通過指標體系的建立以及技術(shù)手段的運用等方法，積極地調(diào)整銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在兼顧流動性、安全性和盈利性的前提下，通過資產(chǎn)負債在數(shù)量、時間、區(qū)域、品種、對象上的合理配置，實現(xiàn)銀行收益的最大化。調(diào)整的主要思路:一是實現(xiàn)資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)平衡，如將長期高成本負債配置給高收益資產(chǎn)、短期負債配置給低收益資產(chǎn)，以實現(xiàn)資產(chǎn)負債成本對應(yīng)性。二是實現(xiàn)資產(chǎn)負債的利差最大化，如增加高利率資產(chǎn)占比、降低高利率負債占比、靈活運用浮動利率等，擴大資產(chǎn)負債利差。三是適當增加一般存貸款以外的資產(chǎn)負債，如提高債券、投資、外幣資產(chǎn)等非貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力;積極開展主動型負債，如進行同業(yè)拆借、向人民銀行申請再貼現(xiàn)貸款、向國際貨幣市場借人資金、爭取發(fā)行金融債券等等，以此來分散、降低風(fēng)險，提高銀行經(jīng)營的流動性。四是嚴格控制庫存現(xiàn)金、固定資產(chǎn)等非生息資產(chǎn)的過快增長，同時大力壓縮銀行不良資產(chǎn)的百分比。

二、借鑒國際先進的資產(chǎn)負債管理思想

(一)缺口管理。缺口解決的是缺口所帶來的流動性風(fēng)險，通過對資產(chǎn)與負債管理，化解市場利率變動對商業(yè)銀行帶來的流動性風(fēng)險。因此，要求商業(yè)銀行對在一定計劃期內(nèi)需要重新定價的資產(chǎn)與負債進行分析，并采取一些必要措施，優(yōu)化資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)，達到控制風(fēng)險的目的。商業(yè)銀行可采取較為保守的缺口管理，使利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負債，即利率敏感性缺口為零。這時利率的波動使商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率與負債成本同向變動，收益大于成本，從而化解因利率波動而帶來的流動性風(fēng)險。但資產(chǎn)與負債在動態(tài)過程中難以實現(xiàn)零缺口，銀行也可采取積極的缺口管理。

(二)平均期限管理。平均期限管理指銀行資產(chǎn)或負債的現(xiàn)金流量現(xiàn)值的加權(quán)平均期限。當固定利率資產(chǎn)平均期限不等于固定利率負債平均期限時就產(chǎn)生了風(fēng)險。在正期限風(fēng)險時，即固定利率資產(chǎn)的平均期限長于固定利率負債的平均期限，利率上升會導(dǎo)致資產(chǎn)的市場價格下降幅度大于負債的市場價格下降幅度，這時，銀行可通過減少較長期限資產(chǎn)，增加較短期資產(chǎn)，增加較長期限負債，減少較短期限負債等達到防范流動性風(fēng)險的目的。同理，在負期限風(fēng)險時，利率下降會導(dǎo)致資產(chǎn)的市場價格上升幅度小于負債的市場價格上升幅度，銀行可通過增加短期借款，減少短期貸款等措施來達到目的。

(三)衍生工具對沖。利率市場化后，利率波動使商業(yè)銀行的利率管理難度加大，為使商業(yè)銀行免受利率波動的損失，實現(xiàn)保值、增值的目的，通常采用利率期貨、利率期權(quán)等金融衍生工具來回避利率風(fēng)險。利用利率期貨合約對沖風(fēng)險:在正缺口時，商業(yè)銀行面臨利率下降的再投資風(fēng)險，那么銀行可買人期貨合約。當市場利率下降時，銀行損失可從期貨市場上得到彌補;而利率上升時，銀行會獲得收益。相反，在負缺口時，賣出利率期貨合約對沖風(fēng)險。利用利率期權(quán)合約對沖風(fēng)險:在正缺口時，銀行可購買看漲期權(quán)，當市場利率下降，銀行則可從期權(quán)合約中獲益，從而抵銷正缺口因利率下降而造成的流動性減少。在負缺口，銀行可購買看跌期權(quán)，當市場利率上升，銀行則可從期權(quán)合約中獲益，并抵銷負缺口因利率上升而造成的流動性減少。利用利率掉換對沖風(fēng)險:通過利率掉換，銀行可將固定利率變?yōu)楦永驶驅(qū)⒏永首優(yōu)橐蚨ɡ剩估拭舾行再Y產(chǎn)與利率敏感性負債相匹配，降低利率風(fēng)險。誠然，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和國際金融一體化的進程加快，市場利率波動受國內(nèi)、國際的諸多因素影響，商業(yè)銀行難以準確預(yù)見利率的走勢，為防范流動性風(fēng)險，就應(yīng)加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，不斷推出新的金融衍生產(chǎn)品。

三、掌握現(xiàn)代技術(shù)，提高利率管理水平

在西方商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理中，各類現(xiàn)代信息技術(shù)得到了廣泛和深人的運用。數(shù)據(jù)庫技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、人工智能技術(shù)及其他一些信息處理加工技術(shù)，如金融工程技術(shù)、系統(tǒng)動力學(xué)技術(shù)、運籌學(xué)技術(shù)、決策預(yù)測技術(shù)等為銀行的利率風(fēng)險管理提供了強有力的武器。從長期看，我國利率市場化不可避免。另外，我國商業(yè)銀行已經(jīng)參與了大量的國際金融業(yè)務(wù)，因此，掌握現(xiàn)代利率風(fēng)險管理技術(shù)不僅是未來的要求，而且是現(xiàn)實的需要。一方面，商業(yè)銀行要運用編制缺口分析報告、凈持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析、動態(tài)收人模擬等方法，通過計算機軟件技術(shù)模擬市場利率變化對銀行資產(chǎn)、負債價值的影響，進而分析出銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)、負債承擔(dān)了多大的利率風(fēng)險，側(cè)算出銀行利潤的變化狀況，給出風(fēng)險最小、效益最優(yōu)的優(yōu)化調(diào)整方案。另一方面，要探索利索風(fēng)險的表外業(yè)務(wù)控制方法，加強對遠期利率協(xié)議、利率期權(quán)期貨、利率互換等金融衍生產(chǎn)品的研究和運用，特別是掌握其中的基本原理和技術(shù)。如在我國貨幣市場、債券發(fā)行和二級市場上，利用套期保值技術(shù)來規(guī)避利率風(fēng)險就顯得十分重要。

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農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險問題研究 朱曉燕

（河南財政稅務(wù)高等專科學(xué)校  河南省鄭州市  451464）

 

摘要：農(nóng)產(chǎn)品市場競爭日趨激烈，不斷增加的市場風(fēng)險，嚴重影響了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的利益、市場供求、國民生活和經(jīng)濟穩(wěn)定。綜合國內(nèi)外對農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險理論的研究及實地調(diào)研，深入探析我國農(nóng)產(chǎn)品市場存在的風(fēng)險問題，進而從風(fēng)險管理的角度，系統(tǒng)地從宏觀和微觀兩個層面，如加強農(nóng)產(chǎn)品市場信息系統(tǒng)的建設(shè)、加強農(nóng)產(chǎn)品流通體系建設(shè)、制定農(nóng)產(chǎn)品保護價、加強期貨市場建設(shè)、發(fā)展農(nóng)業(yè)保險、成立農(nóng)民專業(yè)合作社、發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)和特色農(nóng)產(chǎn)品等提出了農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險防范的策略措施，以期能降低農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險。

 

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品；市場風(fēng)險；防范

一、引言 近些年，農(nóng)產(chǎn)品市場供求態(tài)勢的變化，導(dǎo)致市場競爭日趨激烈，受多方社會經(jīng)濟因素的影響，市場風(fēng)險不斷增加。農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險主要是指農(nóng)產(chǎn)品在生產(chǎn)、儲運和銷售的過程中，由于經(jīng)濟政策、市場行情、消費需求等不確定因素的變化而造成實際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生偏差。我國人多地少，小規(guī)模的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品市場集中度較低、產(chǎn)品差異程度較弱，進而加大了農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險，不僅會影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者種植的積極性，甚至?xí)φ麄€國民經(jīng)濟體系產(chǎn)生沖擊，削弱經(jīng)濟發(fā)展的增長潛力。因此，建立健全農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的防范機制，不僅保護農(nóng)戶利益，保障群眾基本生活、維護社會和諧穩(wěn)定，更是我國發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的必經(jīng)之路。我國迫切需要建立完善市場開放條件下的農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險管理機制。

二、農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的研究現(xiàn)狀及產(chǎn)生原因 （一）農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的研究現(xiàn)狀

我國農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的研究開始于對農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理的探討，許謹良等提出了風(fēng)險管理的程序【1】，孫良媛等認為其功能主要是減少風(fēng)險發(fā)生的可能性和降低或分散農(nóng)業(yè)風(fēng)險給農(nóng)業(yè)經(jīng)營者造成的意外損失的程度【2】，姜春海認為其目的就是對各種農(nóng)業(yè)風(fēng)險進行有效控制，力圖以最小代價減小農(nóng)業(yè)生產(chǎn)波動，使農(nóng)業(yè)和農(nóng)民獲得最大安全保障【3】。接著，李敏【4】，王俊發(fā)、戴勝華【5】等人主要研究了農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的特點，如不確定性及季節(jié)性等。孫良媛、張岳恒【6】，王川，徐祥臨等人分別從市場供給、從農(nóng)產(chǎn)品流通、我國農(nóng)村政策等角度分析了農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的成因及影響。廈門大學(xué)經(jīng)濟系的許經(jīng)勇【7】分析了農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的根源，如市場信息的偏差與滯后等。

以上研究主要是圍繞著農(nóng)產(chǎn)品市場、農(nóng)產(chǎn)品市場上的風(fēng)險進行的定性研究，如研究農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的特點、成因、影響等，在現(xiàn)實中具有一定的理論指導(dǎo)意義，但對農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的特點、成因等方面的研究不是很透徹，因此所提出來的應(yīng)對策略也略顯薄弱，更沒有從風(fēng)險管理的視角下，系統(tǒng)性地提出一些切實可行的、能顯著提高農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險防范能力的措施。

（二）農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險的產(chǎn)生原因

農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)特性及產(chǎn)品特性所帶來的農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)臉，如農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性及農(nóng)產(chǎn)品的易腐不耐儲性，使農(nóng)產(chǎn)品供給對市場價格的反應(yīng)滯緩，造成供給量和需求量很難平衡。農(nóng)產(chǎn)品市場供求變化也很難預(yù)測。農(nóng)產(chǎn)品市場信息的不充分及不對稱性也會帶來不同程度的市場風(fēng)險。而且我國農(nóng)戶大多呈分散且小規(guī)模分布，區(qū)域內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品間的同質(zhì)性嚴重，產(chǎn)品的議價能力差。同時，隨著我國農(nóng)產(chǎn)品對外開放程度的不斷增加，國際農(nóng)產(chǎn)品價格對國內(nèi)市場的影響程度日益增加，國內(nèi)國際兩個市場價格的波動，使我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者面對更多的不確定因素，市場風(fēng)險進一步加大。

三、提高農(nóng)產(chǎn)品抵御市場風(fēng)險能力的對策 在前面分析的基礎(chǔ)上，從風(fēng)險管理的視角，系統(tǒng)性地從宏觀和微觀兩個層面提出建立起政府、市場、企業(yè)、農(nóng)民為多元主體的農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險防范模式，提高農(nóng)產(chǎn)品抵御市場風(fēng)險能力的具體措施。

（一）提高農(nóng)產(chǎn)品抵御市場風(fēng)險能力的宏觀措施 1、加強農(nóng)產(chǎn)品市場信息系統(tǒng)建設(shè)，提高農(nóng)產(chǎn)品市場主體的預(yù)測準度

政府部門是農(nóng)產(chǎn)品市場信息的主要提供者，可建立一個多層次配套、上下聯(lián)動的農(nóng)產(chǎn)品市場信息系統(tǒng)來解決農(nóng)產(chǎn)品市場信息不完全與不對稱等問題。通過該信息平臺，一方面將政府部門制定的與農(nóng)業(yè)相關(guān)政策、法規(guī)等及時傳達給農(nóng)戶，完善農(nóng)產(chǎn)品市場的供求信息，另一方面將各種可能發(fā)生的風(fēng)險的應(yīng)對措施傳達給農(nóng)戶，為農(nóng)戶提供決策咨詢，從根本上提高農(nóng)戶應(yīng)對風(fēng)險的能力。

2、順暢流通體系，降低流通環(huán)節(jié)成本

農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)過多不僅會加大農(nóng)產(chǎn)品價格波動的幅度，也會增加農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險。為減少農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)，可通過財政引導(dǎo)大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品物流配送企業(yè)，加快農(nóng)超發(fā)展，采取銷一體化的經(jīng)營模式。為保證農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全及價格穩(wěn)定，相關(guān)部門制定相關(guān)法律，加強信用體系建設(shè)，規(guī)范配送企業(yè)和超市的營銷行為。

3、制定合理的農(nóng)產(chǎn)品保護價格

農(nóng)產(chǎn)品市場價格往往因市場上的供需情況而出現(xiàn)大幅度地漲落。一般來講，商品價格的下降，將會帶來需求的增加，如果需求價格彈性較大的話，收益反而增加；但是糧食這種商品，是最基本的生活資料，是人的生活必須品，是需求價格彈性較低的商品，價格降低，需求并不會隨之增加。所以，如果農(nóng)產(chǎn)品價格過低，由于糧食生產(chǎn)在時間上的特殊性，供給又不能馬上增加，農(nóng)民的收入就會減少，這就是所謂的“谷賤傷農(nóng)”。解決這個問題的辦法之一就是實行農(nóng)產(chǎn)品價格保護。

農(nóng)產(chǎn)品市場價格往往因市場上的供需情況而出現(xiàn)大幅度地漲落，可能會損害農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的利益、生產(chǎn)安排的盲目及社會很多產(chǎn)品價格的動蕩。由權(quán)力機構(gòu)制定合理的農(nóng)產(chǎn)品價格及相應(yīng)的配套措施，一方面可以保護農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的利益，另一方面可穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品市場價格，減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的價格風(fēng)險。

4、加強期貨市場建設(shè)，規(guī)避價格波動風(fēng)險

與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩個突出的功能，對預(yù)防農(nóng)產(chǎn)品市場的價格風(fēng)險及價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移作用顯著。大力發(fā)展期貨市場，增加交易品種，管控農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和價格，發(fā)揮期貨和期權(quán)市場信息的統(tǒng)一性和超前性優(yōu)勢，使農(nóng)產(chǎn)品市場朝著對市場發(fā)展有利的方向波動。但應(yīng)注意須引導(dǎo)農(nóng)民企業(yè)和農(nóng)民進入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，并要建立符合農(nóng)村實際的、廣大農(nóng)戶容易接受的期貨市場及完善農(nóng)產(chǎn)品綜合信息的配套設(shè)施。

5、規(guī)范農(nóng)業(yè)保險，建立農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險補償長效機制

國家的農(nóng)業(yè)補貼政策雖在一定程度上緩解了農(nóng)民生產(chǎn)風(fēng)險的壓力，但卻無法緩解市場風(fēng)險。為了建立一種長效機制，國家可充分發(fā)揮金融機構(gòu)的職能，根據(jù)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律及博弈理論，一方面建立利益機制，以保證保險機構(gòu)通過關(guān)心農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營而獲得自身利益最大化；另一方面形成約束機制，加強宣傳，增強農(nóng)戶的保險意識，并盡可能因地制宜地設(shè)置險種，吸引農(nóng)民積極參與，采取相關(guān)措施提高農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的投保率和總水平；同時，要制定由國家、地方、生產(chǎn)者和經(jīng)營者多級承擔(dān)的保險理賠方式，達到風(fēng)險分散，保持農(nóng)戶種植的積極性，使保險業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營互助互利的效果。

（二）提高農(nóng)產(chǎn)品抵御市場風(fēng)險能力的微觀措施 1、發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品市場經(jīng)紀人的積極作用

小規(guī)模分散化的農(nóng)戶經(jīng)營現(xiàn)狀對市場風(fēng)險的抵御能力很脆弱，對各種市場信息的反映也很遲鈍，進入市場后的議價能力很弱。而農(nóng)戶與市場間的“中介組織”——農(nóng)產(chǎn)品市場經(jīng)紀人擁有著專業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營知識，不僅能夠促成交易，還可挖掘出農(nóng)產(chǎn)品的潛在市場價值，甚至進行農(nóng)產(chǎn)品的深加工，拓展分銷渠道，提高產(chǎn)品的競爭力；也可以利用農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場信息，優(yōu)化產(chǎn)品品種和種植結(jié)構(gòu)，對實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品市場信息與廣大的生產(chǎn)經(jīng)營者的有效對接，穩(wěn)定市場供求關(guān)系等起著積極作用。

2、成立農(nóng)民專業(yè)合作社，提高農(nóng)戶在市場上的議價能力

農(nóng)民專業(yè)合作社是農(nóng)村經(jīng)營體制和制度的創(chuàng)新，把社員的農(nóng)產(chǎn)品集中起來統(tǒng)一對外銷售，甚至有些還辦有農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，通過“專業(yè)合作經(jīng)濟組織十公司十農(nóng)戶”的模式將農(nóng)產(chǎn)品加工之后再出售，在提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、附加值的基礎(chǔ)上，還可減少了農(nóng)產(chǎn)品在銷售過程中的不確定性。但此模式中企業(yè)和農(nóng)民的實際地位顯然不對等，農(nóng)民很難得到二、三產(chǎn)業(yè)的增值利潤，因此需對企業(yè)實行激勵與監(jiān)管并重，以保證合作社中較為弱勢的農(nóng)戶的利益。

3、發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化

在以市場化、產(chǎn)業(yè)化為導(dǎo)向的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展過程，訂單農(nóng)業(yè)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營過程中衍生出來的非常主要的一種經(jīng)營組織模式。訂單農(nóng)業(yè)在解決“小生產(chǎn)、大市場”的矛盾，減少農(nóng)民決策的盲目性，降低農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的運行成本和農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險方面，以及促進農(nóng)民增收等方面顯示出獨特的功能。將發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)與推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)增長方式、推廣農(nóng)業(yè)科技、提高農(nóng)產(chǎn)品競爭力結(jié)合起來，可以發(fā)揮其互補作用，更好地促進農(nóng)民增收。

4、農(nóng)產(chǎn)品合理養(yǎng)護，均衡上市

農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)具有季節(jié)性特點，成熟季節(jié)比較集中，再加上大規(guī)模的單個農(nóng)戶對農(nóng)產(chǎn)品的儲備設(shè)施不完善，導(dǎo)致集中成熟、集中上市，使得農(nóng)產(chǎn)品價格帶有明顯的季節(jié)性。為了避免風(fēng)險損失和加強市場穩(wěn)定，應(yīng)當力求避免農(nóng)產(chǎn)品集中上市，而選擇均衡上市。農(nóng)產(chǎn)品均衡上市的措施有很多，如適當搭配品種或分期播種（如蔬菜生產(chǎn)），錯開成熟期，延長上市周期，進行加工、儲藏、保鮮等農(nóng)產(chǎn)品養(yǎng)護措施，根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品自身特性而分批上市，同時也要合理選擇目標市場。

5、發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，打造差異化產(chǎn)品

根據(jù)地域特征和傳統(tǒng)優(yōu)勢，在科學(xué)規(guī)劃和論證的前提下，進一步加強優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品區(qū)域的建設(shè)，大力發(fā)展品牌農(nóng)業(yè)。通過科學(xué)有序的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，達到農(nóng)產(chǎn)品在時間、品種、品質(zhì)、色澤、口味、包裝和外形等方面存在差異化，豐富產(chǎn)品品種，提高農(nóng)產(chǎn)品市場競爭力。

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篇4

關(guān)鍵詞：中小商業(yè)銀行；市場風(fēng)險；風(fēng)險管理

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）01-0075-03

引言

隨著經(jīng)濟的全球化的發(fā)展，風(fēng)險的波動因素的增加，市場風(fēng)險對于中國的商業(yè)銀行，尤其是中小銀行的挑戰(zhàn)越來越大，市場風(fēng)險已經(jīng)逐漸成為商業(yè)銀行最為主要的風(fēng)險來源之一了。同時，隨著市場風(fēng)險的增加，各商業(yè)銀行之間的競爭也隨之增加了。2014年年底，中國人民銀行頒布存款保險制度的草案，這一草案的頒發(fā)則意味著中國的商業(yè)銀行允許破產(chǎn)，而這一消息也讓許多中小的商業(yè)銀行感到壓力重重。

由于存款保險制度規(guī)定，如果商業(yè)銀行破產(chǎn)，顧客的銀行存款賠償最高額度為5萬。這意味著如果客戶在一家商業(yè)銀行的存款金額大于5萬，一旦該商業(yè)銀行破產(chǎn)，顧客獲得的賠償額為5萬。因此，對我國中小商業(yè)銀行來說，如何采取措施防范風(fēng)險尤其是市場風(fēng)險變得尤為重要。不僅如此，中國人民銀行還頒布了央行降息的通告，這意味著商業(yè)銀行的存款利率將大幅下降。雖然許多銀行在中國人民銀行的存款利率的基礎(chǔ)上上浮20%，但是存款利率的下降已成定局，從而使得我國商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險又進一步的增加。日前，證券行業(yè)的良好漲勢，上證指數(shù)的持續(xù)上漲，我國商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行所面臨的市場風(fēng)險更加不容忽視。

一、我國中小銀行市場風(fēng)險的管理現(xiàn)狀

由于我國的商業(yè)銀行是屬于杠桿率比較高的企業(yè)，資金的流入和流出都離不開利率。與此同時，傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)一直都是我國商業(yè)銀行最主要和重要的業(yè)務(wù)，因此存在大量的存貸款期限不同的資產(chǎn)和負債。同時，由于商業(yè)銀行自身經(jīng)營的需要以及未來滿足市場的需要而向市場提供大量的表外金融工具，而這些金融工具都存在較高的利率風(fēng)險。因此，利率風(fēng)險可以說是我國中小商業(yè)銀行所面臨的市場風(fēng)險中最為主要的一種風(fēng)險。

匯率風(fēng)險又稱為外匯風(fēng)險或者稱為外匯暴露，是指由于外匯資產(chǎn)和外匯負債之間的幣種的結(jié)構(gòu)不平衡而產(chǎn)生的，由于匯率的不利波動而導(dǎo)致的風(fēng)險。隨著我國外匯制度的不斷改革和完善，我國商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行所面臨的匯率風(fēng)險也隨之變大。

我國中小銀行的市場風(fēng)險的管理組織架構(gòu)主要是由董事會、管理層以及決策層構(gòu)成。中小銀行的市場風(fēng)險管理主要運用的方法有缺口分析法、情景分析法、久期測試、壓力分析法和敏感性分析法等。

二、中小銀行市場風(fēng)險管理中存在的問題

（一）中小商業(yè)銀行市場風(fēng)險的管理人員對待市場風(fēng)險不夠重視

中小銀行的市場風(fēng)險的管理人員對待市場風(fēng)險的態(tài)度不是很積極，甚至可以說是消極的。雖然，中小銀行的市場風(fēng)險的管理方法比較多樣，風(fēng)險管理人員主要是運用VaR的方法，簡單地將最終得到的結(jié)論向委員會上報。雖然，運用VaR的方法獲得數(shù)據(jù)簡單易懂，但是，這種過于簡單的數(shù)據(jù)所得出的結(jié)論也將是過于簡單，最終導(dǎo)致風(fēng)險管理的不完善。因此，中小銀行的風(fēng)險管理員對待市場風(fēng)險的不夠重視從而導(dǎo)致銀行的市場風(fēng)險管理產(chǎn)生問題。

（二）中小商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理的計量方法較為落后

中小銀行尤其是一些小型的城商行和農(nóng)商行的市場風(fēng)險的管理方法比較單一，有些甚至都沒有專門的市場風(fēng)險的管理和系統(tǒng)，在數(shù)據(jù)積累的方面嚴重存在不足，缺乏數(shù)據(jù)的規(guī)范性，而且數(shù)據(jù)的質(zhì)量也不高，有的甚至存在明顯失真或無效的數(shù)據(jù)，因此運用這些方法所得出的結(jié)論對于防范和解決市場風(fēng)險沒有很好的指導(dǎo)意義。即使是一些比較大型的中小銀行（如招商銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行等），雖然它們運用的方法是比較多樣的，但是這些方法比較雜亂，沒有系統(tǒng)性，因此在數(shù)據(jù)采集和信息收集等方面，中小銀行面對復(fù)雜多樣的數(shù)據(jù)和信息就會顯得手足無措。同時也會因此拖延匯報分析的結(jié)果，從而導(dǎo)致市場風(fēng)險管理的延遲。以中國銀行、招商銀行和江南農(nóng)村商業(yè)銀行的比較為例，從多個角度反映中小商業(yè)銀行尤其是小型城商行和農(nóng)商行的市場風(fēng)險管理水平在總體上較為落后。

（三）市場風(fēng)險的管理體系不夠完善

由于我國中小商業(yè)銀行的風(fēng)險管理工作起步比較晚，因此中小銀行在抗風(fēng)險的能力上比較差，同時在銀行的治理方面也存在著許許多多的不足之處和缺陷。一方面，我國的中小商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理的組織架構(gòu)主要是由董事會、高級的管理層以及決策執(zhí)行層組成。然而，董事會等高管層對于銀行所面臨的市場風(fēng)險的認識以及重視程度往往是不夠的。在這種情況下，高管層所制定的對市場風(fēng)險進行的限額管理以及一些風(fēng)險控制的政策也是存在問題的。另一方面，中小銀行在內(nèi)部控制的安排上不夠完善，各個部門的職責(zé)以及分工不夠明確，相關(guān)職能的分離也不夠清晰，市場風(fēng)險在管理和業(yè)務(wù)經(jīng)營這兩個職能之間的相對獨立性不明顯，存在著沖突。

三、中小商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理產(chǎn)生問題的原因

（一）缺乏高素質(zhì)的市場風(fēng)險管理人才

市場風(fēng)險的管理不僅需要風(fēng)險管理人員熟悉銀行的業(yè)務(wù)以及市場風(fēng)險的管理體系，熟悉金融市場以及金融業(yè)務(wù)，更加需要具備一定專業(yè)知識的風(fēng)險管理人員來對市場風(fēng)險進行進一步深入的評估。由此可見，對于銀行的市場風(fēng)險管理來說，高素質(zhì)的管理人才是不可或缺的。然而，在我國絕大多數(shù)的中小商業(yè)銀行中，它們的風(fēng)險管理人員缺少了一些必要的風(fēng)險管理的專業(yè)知識，這也導(dǎo)致了中小銀行在市場風(fēng)險的管理中不可避免地出現(xiàn)了一些缺漏。

（二）中小商業(yè)銀行基本上采用傳統(tǒng)的市場風(fēng)險管理模式

我國的中小商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理工作相較于五大國有銀行起步較晚，因此，中小銀行在市場風(fēng)險的管理架構(gòu)上不是非常完善。中小銀行基本上采用的是較為傳統(tǒng)的風(fēng)險管理模式。這雖然能夠避免像國有銀行只有董事會一家決策所產(chǎn)生的獨斷性，但是由三方共同決策也會由于達不到一致的觀點而錯過實施決策的最好時機。其次，中小商業(yè)銀行采用的是建立各個部門的專業(yè)委員會制度。董事會、監(jiān)事會以及股東大會需要聽取各個委員會的匯報，并且將匯報的情況綜合起來才能制定相應(yīng)的策略，這也導(dǎo)致了制定正確策略的滯后性，同時也會延誤最好的實施時機。

四、中小銀行市場風(fēng)險管理的對策

（一）大力培養(yǎng)和引進高素質(zhì)的市場風(fēng)險管理人才和團隊

1.加大對原有市場風(fēng)險管理人員的培養(yǎng)力度。首先，我國中小商業(yè)銀行應(yīng)該積極組織市場風(fēng)險管理人員參加有關(guān)市場風(fēng)險管理知識以及管理技能等方面的培訓(xùn)，以此來增強風(fēng)險管理人員的專業(yè)知識。其次，如果有可能的話，可以積極加強與國有銀行以及國際上的一些先進的銀行之間的交流，深入了解如何更加完善地進行市場風(fēng)險的管理工作。最后，建立完善的對市場風(fēng)險管理體系進行評估的制度以及定期考核制度，對銀行的市場風(fēng)險的管理人員進行考核，以此來促使管理人員提高其專業(yè)知識以及市場風(fēng)險的管理水平，從而提高整個銀行的市場風(fēng)險的管理水平。

2.積極引進高素質(zhì)的市場風(fēng)險管理人員。在加大對原有市場風(fēng)險管理人員的培養(yǎng)力度的基礎(chǔ)上，中小銀行也應(yīng)該積極引進其他高素質(zhì)的市場風(fēng)險管理人員，例如一些有足夠經(jīng)驗的市場風(fēng)險管理人員或者是在海外從事一些市場風(fēng)險管理的人才。只有引進高素質(zhì)的人才，才能為銀行的市場風(fēng)險的管理注入新鮮的血液。這些人才可以向銀行提供一些市場風(fēng)險管理的經(jīng)驗，銀行也可以從這些經(jīng)營中獲得新的市場風(fēng)險管理的思路，從而獲得具有創(chuàng)新性的方法，更加有效地進行市場風(fēng)險的管理。

（二）提升我國一些小型城商行和農(nóng)商行的市場風(fēng)險的管理水平

1.選擇正確且多樣的計量方法。中小商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自己銀行的實際情況，選擇適合自己銀行的市場風(fēng)險管理的計量方法。市場風(fēng)險的管理計量方法有很多。每種方法都有其自己的優(yōu)勢和劣勢，而且有些方法之間存在著各種聯(lián)系。因此，在選擇的時候，要深入了解每一種方法，選擇適合自己銀行實際情況的方法。選擇的方法不在于數(shù)量的多少，而是應(yīng)該注重是否適合銀行自身。但是，也不能僅僅選擇一種方法，如果只選擇一種方法，就會有局限性，不利于對市場風(fēng)險的分析，最終影響市場風(fēng)險的管理。

2.建立正確且全面的風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫。中小銀行為了實現(xiàn)市場風(fēng)險管理計量的準確性和有效性，除了需要選擇合適的計量方法，同時也需要選擇一個正確而全面的風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫。目前，國際上先進的銀行都有屬于自己的風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫，而且數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)都是由銀行的歷史數(shù)據(jù)構(gòu)成的，而且這些數(shù)據(jù)都是真實可信賴的。但是，由于幾乎所有銀行的風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫都是保密的，因此，對于中小銀行來說，建立具有實用性以及可操作性的，能夠準確、完整體現(xiàn)出市場風(fēng)險的數(shù)據(jù)的系統(tǒng)是非常重要的，可以以此來提高銀行的市場風(fēng)險的管理水平。

（三）建立完善的市場風(fēng)險管理體系，實現(xiàn)銀行資金的統(tǒng)一管理

1.確立董事會的最高決策的職責(zé)。我國的中小商業(yè)銀行應(yīng)該像國有銀行一樣，首先應(yīng)該明確銀行董事會等高管層的職能，加深高管層對市場風(fēng)險的認識以及重視程度。董事會的主要職責(zé)是能夠有效地認識、分析、控制以及防范銀行所面臨的市場風(fēng)險，然后向銀行各部門下達防范市場風(fēng)險的目標，對銀行各部門反饋回來的信息進行篩選和評估，最后確定準確的防范市場風(fēng)險的方法。

2.明確銀行各部門的職責(zé)。銀行應(yīng)該明確各個部門的職責(zé)，增強各部門工作的獨立性，以便于建立完善的銀行市場風(fēng)險管理的政策、程序以及內(nèi)部控制和外部審計的規(guī)程。在爭取建立以董事會為最高決策機構(gòu)，監(jiān)事會以及股東大會監(jiān)管董事會的組織架構(gòu)的同時，銀行其他的部門也應(yīng)該各司其職，通過各部門的獨立運作，以實現(xiàn)完善的市場風(fēng)險管理的組織架構(gòu)和體系。

結(jié)論

隨著我國金融行業(yè)的日益發(fā)展，我國的中小商業(yè)銀行所面對的挑戰(zhàn)也越來越多。中小銀行作為我國金融業(yè)發(fā)展中的一個特殊的群體，它們的資產(chǎn)規(guī)模較國有銀行要小，資金實力也沒有國有銀行雄厚。面對如此惡劣的發(fā)展條件，中小銀行既要嚴格控制風(fēng)險，又要不斷地發(fā)展，其中的挑戰(zhàn)不可忽視。本文通過對中小銀行市場風(fēng)險的管理現(xiàn)狀進行分析，得出中小銀行在市場風(fēng)險的管理上所存在的一些問題，并且針對這些問題，提出一些管理辦法。中小銀行應(yīng)該針對現(xiàn)在國內(nèi)外的金融大環(huán)境，適當調(diào)整有關(guān)市場風(fēng)險的管理方法，積極地應(yīng)對市場風(fēng)險所帶來的一些挑戰(zhàn)，從這些挑戰(zhàn)尋找機會，獲得更好的發(fā)展。

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篇5

本文從分析金融市場風(fēng)險特征入手，依據(jù)金融市場風(fēng)險來源對金融市場風(fēng)險進分類，歸納出了國際金融市場的主要風(fēng)險、金融市場風(fēng)險管理的不足之處以及金融市場風(fēng)險管理的措施。為了使本研究對我國投資銀行風(fēng)險管理有具體的借鑒和指導(dǎo)意義，本文重點研究了國際金融市場風(fēng)險，針對國際金融市場風(fēng)險的現(xiàn)狀，提出完善金融市場、建設(shè)金融工程、實施金融監(jiān)管的建議。

關(guān)鍵詞：

風(fēng)險；市場風(fēng)險；風(fēng)險管理

一、研究背景

隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，以銀行主導(dǎo)型和以資本市場主導(dǎo)型的金融體系是現(xiàn)階段的最重要的兩個主體，一方面可以發(fā)揮其優(yōu)勢——橫向分散金融風(fēng)險，提高金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險能力；另一方面也存在一些問題，如投資行為的盲目性等。1997年的亞洲金融危機揭示了無視基礎(chǔ)的風(fēng)險管理所帶來的災(zāi)難，也顯示了先進的風(fēng)險管理方法能帶來的好處。對金融市場風(fēng)險的規(guī)避和監(jiān)管是國際金融市場上主要研究的課題之一。

二、金融市場風(fēng)險概述

(一)金融市場風(fēng)險定義金融市場風(fēng)險是一種風(fēng)險的可能性，通常指利率、匯率、股價等一系列的基礎(chǔ)金融變量的變動從而引起金融資產(chǎn)或負債的市場價值發(fā)生變化的可能性。

(二)金融市場風(fēng)險的特征金融市場具有普遍性、突然性、不確定性和擴散性等風(fēng)險特征。1.普遍性。金融風(fēng)險的普遍性是指由于在經(jīng)濟市場中的價格變動是一直存在的，所以資源的擁有者的風(fēng)險也是普遍存在的。也由于信息的變化性大，量較多，所以完全掌控的人是不存在的。因為普遍存在風(fēng)險，所以參與者只能夠積極的進行分析管理和預(yù)測。2.突然性。由于現(xiàn)在的風(fēng)險管理和分析已經(jīng)有一定的避險能力，所以當金融市場出現(xiàn)損失時并不會馬上表現(xiàn)出來，可以采用一定的信用抵押手段以等待市場好轉(zhuǎn)，若風(fēng)險一旦持續(xù)，虧損疊加，長期積累，最終會突然表現(xiàn)出來。這些都是金融風(fēng)險突然性的表現(xiàn)。3.不確定性。收益不穩(wěn)定是市場風(fēng)險變化引起的，投資者也不能夠確定自己的預(yù)期收益，也就是不能明確的得到各種經(jīng)濟變動帶來的后果，所以在投資時，只能通過概率大小來分析收益的可靠性。從而進行投資活動，預(yù)算結(jié)果。因此金融風(fēng)險具有不確定性。4.擴散性。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)屬-終濟體系變得相當復(fù)雜，其中任何一個方面發(fā)生問題，都可能帶動金融市場的劇烈變動。5.其它特征。金融市場在社會發(fā)展中具有重要地位，但是隨著社會發(fā)展，各領(lǐng)域的相互關(guān)系，其它市場的變動，領(lǐng)域的發(fā)展都會給金融市場帶來一定的影響。

三、金融市場的主要風(fēng)險

(一)美國金融不確定性風(fēng)險美國作為國際金融中心有著較強的影響力，其發(fā)展前景引起了社會各界的格外關(guān)注，變動中的美國經(jīng)濟金融不利于金融的穩(wěn)定。

(二)由金價上漲引起的恐慌性風(fēng)險從目前形勢看，國際金價將會進一步上漲，各種國際性的因素影響到了國際金價的價格。國際社會上的難以預(yù)料的突發(fā)事件以及國際軍事戰(zhàn)爭等一系列不確定性因素都將是金價上漲的依托。

(三)國際油價不確定性風(fēng)險分析近些年的石油價格水平變動趨勢，很多因素影響著石油價格，接連不斷的國際政治軍事爭端以及消費國與消費國之間的摩擦，都是影響油價的不確定因素。

(四)金融匯率調(diào)險各國的匯率都是一個不斷變化的數(shù)字，譬如歐元，歐元利率上升的直接影響著美元的國際主導(dǎo)地位，使美元的國際主導(dǎo)地位面臨空前的挑戰(zhàn)。

四、金融市場風(fēng)險存在的問題

(一)金融風(fēng)險管理體制不完善缺少完善的運作機制，在規(guī)避風(fēng)險的時候，各部門不能順利的銜接，使得風(fēng)險管理制度最終很難實施。

(二)金融風(fēng)險管理理念陳舊在我國，人們卻把風(fēng)險的規(guī)避和利潤的創(chuàng)造對立起來，不能正確的認識風(fēng)險，做一個風(fēng)險厭惡者，為了逃避風(fēng)險而放棄了大量的自身的業(yè)務(wù)，這些做法都是不成熟的。

(三)金融風(fēng)險管理方法滯后性在人類社會里，只有掌握了正確的處事方法才能讓許多困難的問題迎刃而解。在當今社會，針對金融市場風(fēng)險管理的方法，一些國家已經(jīng)研發(fā)出了計量模型，而我國在計量模型這方面相對比較薄弱，風(fēng)險的識別和度量不夠精確，因此導(dǎo)致其在風(fēng)險管理活動中無法做出相對科學(xué)的決策。

五、金融市場風(fēng)險的防范策略

(一)金融建設(shè)不斷加強近些年來，金融市場的建設(shè)也在不斷的完善和發(fā)展，不斷的結(jié)合信息領(lǐng)域的公開公平公正，不斷的減小市場中存在的滯后壓制。激勵創(chuàng)新，實現(xiàn)市場發(fā)展，加強社會主義經(jīng)濟現(xiàn)代化進程建設(shè)。為了提高金融市場的競爭力，不斷把經(jīng)濟的重點投資于金融業(yè)。同時金融工程的發(fā)展也是我國國力提升，國際地位的提升難的的時機。

(二)金融市場不斷完善加入WTO后走向了國際，中國的經(jīng)濟體系不夠完善，金融市場的風(fēng)險在國際市場中又進一步的擴大，所以只有不斷的完善這個市場，讓市場變得更規(guī)范，朝著國際化，向著標準化的方向來發(fā)展就成了當前所要面臨的問題。

(三)加強金融監(jiān)管的力度對金融市場的監(jiān)管刻不容緩，隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，各國之間的經(jīng)濟流動，已經(jīng)造成大量的經(jīng)濟危機，雖然我國走得是社會主義的路線，但國際市場還是以資本主義為主導(dǎo)，我們處于弱勢狀態(tài)。為了我國的金融市場平穩(wěn)發(fā)展，我們不能改變國際市場，只能對我國的金融市場進行監(jiān)管和防范。同時對我國金融市場出現(xiàn)的違規(guī)事件進行處理改革，減小風(fēng)險的概率。

六、結(jié)語

綜上所述，我國未來經(jīng)濟是向著經(jīng)濟全球化發(fā)展。雖然我國金融業(yè)的發(fā)展不論在國內(nèi)還是在國外的市場都取得了不錯的成績。但是，全球金融市場瞬息萬變，風(fēng)險也是巨大的經(jīng)濟全球化，金融自由化，等都會引領(lǐng)中國未來金融市場的發(fā)展。同時也會存在很大的不確定性和不穩(wěn)定性，不論在資產(chǎn)價格還是分析估算和風(fēng)險管理方面都會成為一個測量風(fēng)險以評判金融市場的關(guān)鍵因素。正確合理的分析規(guī)避在金融市場中存在的風(fēng)險，不僅僅利于我國經(jīng)濟發(fā)展，也會促進世界經(jīng)濟市場的發(fā)展和穩(wěn)定。

參考文獻：

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篇6

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險管理；操作；分析

引言：風(fēng)險管理逐漸受到金融機構(gòu)的關(guān)注。科學(xué)合理的金融風(fēng)險管理可以讓金融機構(gòu)進行有效的、健康的發(fā)展，并且，還可以將企業(yè)的防范風(fēng)險的資金成本降低，提升企業(yè)的競爭能力。當前，金融機構(gòu)所要面對的風(fēng)險大致上可以分為：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。市場風(fēng)險指的是因為特殊的環(huán)境風(fēng)險因素的轉(zhuǎn)變，讓凈收入或投資組合價值出現(xiàn)波動。當前由于我國的經(jīng)濟處在轉(zhuǎn)型階段，認為目前的市場經(jīng)濟的法律及規(guī)章制度具有許多不完善的地方，加上社會的變化，使得各種違規(guī)與欺詐的事情不斷涌現(xiàn)。所以，操作風(fēng)險是我國金融機構(gòu)需要面對的主要風(fēng)險，操作風(fēng)險的管理對于金融機構(gòu)具有極其特殊的含義。

一、操作風(fēng)險的含義

金融操作風(fēng)險的含義為：操作風(fēng)險與金融投資業(yè)務(wù)緊密相連，是由于外部因素、技術(shù)體系以及內(nèi)部因素的影響下，導(dǎo)致無法掌控的損失，這些損失和金融市場上出現(xiàn)的波動以及交易方的信用問題無關(guān)。所以，通過引起風(fēng)險發(fā)生的內(nèi)部原因可以發(fā)現(xiàn)，金融投資的操作風(fēng)險主要出自以下幾個方面：

1、操作結(jié)算風(fēng)險。由于交易指令、定價、結(jié)算以及交易能力等問題引起的損失；

2、技術(shù)風(fēng)險。因為技術(shù)的局限或者硬件方面的原因，導(dǎo)致公司無法有效、正確的收集、解決、傳導(dǎo)信息所引發(fā)的損失；

3、內(nèi)部失控風(fēng)險。因為超風(fēng)險限額而沒有被發(fā)現(xiàn)、越權(quán)交易或者是后臺部門的欺詐行為造成的損失。

當然，想要為金融投資的操作風(fēng)險給出一個非常明確的定義是具有難度的。在進行風(fēng)險操作管理時，很多國外的金融投資機構(gòu)運用了對于市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險認同的方法及管理方式，也就是針對風(fēng)險進行詳細劃分，掌握操作風(fēng)險的含義，了解哪些類型的風(fēng)險應(yīng)當歸入到操作風(fēng)險當中，哪些類型的操作風(fēng)險應(yīng)當歸入到風(fēng)險管理當中，并且進行詳細的分析來確定是否要進行整體風(fēng)險的控制，通過實踐表明，這樣的方式確實非常有效。

二、金融投資面對的風(fēng)險分析

風(fēng)險管理的目的并非消除風(fēng)險，而是將風(fēng)險管理降到最低的過程，在風(fēng)險管理的過程里，要先針對金融投資里的風(fēng)險進行辨別，這是投資者做風(fēng)險管理的先決條件，只有真正辨別出投資過程里的風(fēng)險，才可以運用合理的方法進行風(fēng)險管理。而在金融投資的過程里，最為常見的風(fēng)險有以下幾種：

1、市場風(fēng)險。市場風(fēng)險也可以稱作價格風(fēng)險，指的是通過金融工具的市場價格進行轉(zhuǎn)變，從而引發(fā)的虧損風(fēng)險。因為金融投資工具頻繁出現(xiàn)價格的轉(zhuǎn)變，因此投資者在面對市場風(fēng)險是最常見的一種風(fēng)險。通過市場風(fēng)險的不同來源可以進行不同的分類，大致可以把市場風(fēng)險分成系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險通常是指因為宏觀原因的轉(zhuǎn)變，造成投資組合凈值的轉(zhuǎn)變。非系統(tǒng)性風(fēng)險指的是投資的某一品種引發(fā)的風(fēng)險。投資者在面對系統(tǒng)性風(fēng)險及非系統(tǒng)性風(fēng)險時所采用的房里方法也不同，而系統(tǒng)性風(fēng)險是無法動搖的，非系統(tǒng)性風(fēng)險可以透過投資重組進行分散。

2、流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險指的是通過投資重組將金融工具進行集中，引發(fā)投資產(chǎn)品短期內(nèi)變現(xiàn)困難，并且持有的流動資金無法進行正常支付時產(chǎn)生的風(fēng)險。常規(guī)情況下，如果投資者的金融產(chǎn)品價格波動正常，并且投資金額占總資金的比重不大時，流動性風(fēng)險就不會非常嚴重。流動性風(fēng)險往往出現(xiàn)在市場波動較大，交易量迅速降低，投資者必須要大批先進的狀況下，才容易造成嚴重的損失，因為這樣的狀況下，投資者通常要用較低的價格將手中投資的金融資產(chǎn)銷售掉。

3、操作風(fēng)險。操作風(fēng)險作為金融投資過程里最關(guān)鍵的風(fēng)險，包含了很多已經(jīng)識別出的風(fēng)險。詳細來說，操作風(fēng)險指的是因為投資者內(nèi)部經(jīng)營管理問題以及投資策略失誤引起的風(fēng)險。通常包含以下幾點：

（1）投資研究員的專業(yè)素養(yǎng)、職業(yè)道德以及風(fēng)險意識所引起的投資決策風(fēng)險；

（2）因為投資者的管理能力有限所引起的經(jīng)營風(fēng)險。

這些風(fēng)險都會給金融投資造成損失。操作風(fēng)險融入于金融投資過程當中的方方面面，是投資者必須基于關(guān)注和防范的風(fēng)險。

4、信用風(fēng)險。信用風(fēng)險也是金融投資風(fēng)險當中非常重要的一種，它主要指在金融交易的過程里可能會引發(fā)的交收違約，也可能會引起債券持有發(fā)行人違約或者拒絕支付到期款而引發(fā)的金融投資資產(chǎn)損失的風(fēng)險。由于我國金融市場的不斷發(fā)展，貨幣、債券等固定收益的金融工具逐漸變成重要的投資類型，甚至是國內(nèi)短期的融資券的發(fā)行也在不斷擴大，由于這些金融投資品種的風(fēng)險不斷累積，最大程度的避免金融投資信用風(fēng)險成為了投資者必須關(guān)注的問題。

三、操作風(fēng)險的度量

操作風(fēng)險作為金融活動當中最為普遍的風(fēng)險表現(xiàn)形式，從歷史的角度來講，很多度量操作風(fēng)險的失敗原因，大多是沒有適當?shù)姆绞揭约翱梢杂迷诹炕治龅目陀^數(shù)據(jù)，而信用風(fēng)險和市場風(fēng)險則存在許多例如價格變動、違約率等可以利用的外部分析數(shù)據(jù)，相對而言較為容易進行風(fēng)險度量。因為影響操作風(fēng)險的原因大多是金融機構(gòu)內(nèi)部原因，并且風(fēng)險因素和產(chǎn)生的可能性及損失的大小之間不具備明顯的關(guān)聯(lián)，所以，在實際操作中，很難有人尋求到一種方式可以清晰的描繪出操作風(fēng)險，自然對于操作風(fēng)險的度量來講，也具有非常大的困難。已經(jīng)掌握的操作風(fēng)險度量模型有三種：

第一種：創(chuàng)建于數(shù)據(jù)之上的統(tǒng)計模型，此模型最具代表性的方式就是損失分步法，也被稱為LDA。此方式會先對單個損失的發(fā)生頻率以及大小通過參數(shù)進行評估，之后運用連接函數(shù)的方式將各種影響因素進行綜合；

第二種：依舊是統(tǒng)計模型的計算操作風(fēng)險，可是主要應(yīng)當通過定性方法進行校對模型，定性方法大致包含了風(fēng)險排序法、情景分析法、排查法、權(quán)衡打分法等；

第三種：創(chuàng)建于操作風(fēng)險過程的功能模擬智商的模型，透過單一的過程相互依存的方式來模仿影響因素之間的關(guān)聯(lián)性。

當然，就目前的操作風(fēng)險度量方法而言，有兩種模型應(yīng)當重點說明：第一種是用于測量操作風(fēng)險的VaR技術(shù)。它的主要論點在于操作風(fēng)險可以通過VaR技術(shù)進行測量，以建立來自內(nèi)部和外部的操作損失數(shù)據(jù)庫為基本思想，并通過數(shù)據(jù)的操作損失分布，來確定一個置信區(qū)間，這樣就可以將VaR的操作風(fēng)險計算出來。但也可以通過分析收益波動性來計算操作風(fēng)險，也就是通過收益當中將市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險的相關(guān)收益剔除掉，把剩下的收益當成和操作風(fēng)險有關(guān)的收益，可是就這一點而言爭議性非常大；第二種是貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型，也可以稱之為BBN模型，貝葉斯網(wǎng)絡(luò)逐漸被使用在度量以及模擬操作風(fēng)險方面，其主要原因有以下四個方面：

第一，BBN推斷網(wǎng)絡(luò)模型描繪了對操作風(fēng)險具有影響的各類因素，所以可以提供行為改變的原因；

第二，BBN可以使用在情景分析方面，計算出度量的最大經(jīng)營損失，并將市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險有效結(jié)合；

第三，BBN適合用在度量以及模擬不同種類的操作風(fēng)險方面；

第四，運用決策節(jié)點以及效用來充實BBN，來提升管理決策的明朗化。

BBN的結(jié)構(gòu)屬于一種直接的非循環(huán)類的圖形，其中節(jié)點的意思是隨機變量，連線的意思是影響因素，BBN結(jié)構(gòu)屬于一種流轉(zhuǎn)過程同各類因素的融合。BBN較為容易進行情景分析，投資經(jīng)理在進行債券交易的同時，對即將要執(zhí)行的交易通過情景模擬的方式來計算出預(yù)計的結(jié)算損失有多少，BBN較容易通過情景分析讓風(fēng)險經(jīng)理針對外來的交易風(fēng)險進行掌控，并且風(fēng)險經(jīng)理可以透過針對市場風(fēng)險因素以及信用風(fēng)險因素的情景模擬，判斷出操作風(fēng)險是怎樣同市場風(fēng)險以及信用風(fēng)險有效結(jié)合的。

貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型可以用在一系列的度量操作風(fēng)險上，針對同一個問題可以創(chuàng)建出很多個BBN網(wǎng)絡(luò)大框，并且決策人員可以透過返回檢驗的方法來判定哪種是最佳的網(wǎng)絡(luò)設(shè)計。通過理論以及實踐可以發(fā)現(xiàn)，貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型非常值得金融投資機構(gòu)使用操作風(fēng)險度量以及模擬方式進行操作。

總之，操作風(fēng)險度量大致有以下三種方式：

第一種，分析方式。這種方式對于損失產(chǎn)生的次數(shù)以及大小都給出了非常強硬的假定，之后通過一些統(tǒng)計模型來獲得操作風(fēng)險的大小，大致上來講屬于一種定量測量的方式；

第二種，主觀判定方式。在執(zhí)行操作風(fēng)險的度量時，由于缺少操作風(fēng)險的損失數(shù)據(jù)，因此，想要通過數(shù)據(jù)進行評估操作損失的分布就變得尤為困難，至少對當前而言，用評估操作損失分布的方式來判斷金融投資的操作風(fēng)險是不符合邏輯的。因此，當前國外的金融體系運用的操作風(fēng)險度量方式普遍以定性評價方式為主，這種方式通過獨立的部門，經(jīng)由事先預(yù)定的風(fēng)險評估指標針對每一個業(yè)務(wù)的缺陷進行評估，之后，再進一步進行細分；

第三種，定性和定量相結(jié)合的方式。這種混合的方式，使得相對風(fēng)險排序、主觀方式的運用以及損失時間數(shù)據(jù)庫的建立進行有效結(jié)合。

四、操作風(fēng)險的控制與管理

操作風(fēng)險管理不僅要系統(tǒng)的進行分析預(yù)期損失以及未預(yù)期損失的緣由，并且也要評估風(fēng)險，為風(fēng)險的預(yù)防、降低轉(zhuǎn)移和為風(fēng)險分配資本等做出努力。操作風(fēng)險管理的步驟大致包括以下幾點：

1、明確風(fēng)險管理的范疇以及目標。

高層的管理人員詢問過董事會之后，應(yīng)當同企業(yè)的經(jīng)營策略、風(fēng)險偏好相結(jié)合，為風(fēng)險管理建立一個范疇以及目標。并且，還要制定一些短期的具體目標，以確保風(fēng)險管理的工作可以穩(wěn)定的發(fā)展。這些短期的具體目標可以分為以下方面：

（1）明確定義一些關(guān)鍵的損失事件并進行命名，這樣才可以確保在未來的管理工作里可以更加方便的進行探討和分析；

（2）創(chuàng)建一個損失事件簿，為定量分析操作風(fēng)險模型積攢數(shù)據(jù)；

（3）創(chuàng)建統(tǒng)計模型分析特定損失時間的原因以及相互之間的關(guān)聯(lián)；

（4）采取由于風(fēng)險進行的資源配置和情景分析。

2、明確重要的風(fēng)險。

員工通過高級管理人員的支持后，一定要明確哪些才是重要的風(fēng)險。操作風(fēng)險管理之所以失敗，是由于內(nèi)容過于寬泛，所以在明確的同時，一定要嚴格依照高層規(guī)定的目標進行操作。

3、針對風(fēng)險進行評估。

運用不同渠道獲得的數(shù)據(jù)，用來評估一些較為重要的過程以及資源的操作風(fēng)險，評估的內(nèi)容不僅包含了風(fēng)險形成的沖擊，還包含了損失事件產(chǎn)生的概率。針對無法定量分析的風(fēng)險，一定要找到產(chǎn)生這些風(fēng)險的原因和可以通過怎樣的方式進行評估。并且，風(fēng)險不同，相互間的依賴就不同，所以需要對她們之間的依賴性進行評估。

4、分析。

通過以上內(nèi)容后，已經(jīng)初步判斷出各部門潛在的操作風(fēng)險。隨之而來的，就是要為這些風(fēng)險進行分析。先進行風(fēng)險加總，然后進行可行的風(fēng)險管理措施，之后要分析單獨的損失事件，再分析風(fēng)險的過程以及資源的分配，分析出關(guān)鍵的風(fēng)險因素，最后，針對風(fēng)險管理的措施進一步進行分析。

5、通過措施消除存在于經(jīng)營過程以及資源當中的風(fēng)險。

可以通過風(fēng)險回避以及風(fēng)險因素管理的措施、損失預(yù)報的措施、損失預(yù)防的措施、損失掌控的措施、降低損失的措施、應(yīng)急措施和風(fēng)險融資的措施進行管理。

6、針對操作風(fēng)險的檢測報告。

一個規(guī)范的報告制度是一個成功的風(fēng)險管理的首要條件。針對風(fēng)險采取連續(xù)的檢測，并定期進行報告的方式可以有效的檢測出操作風(fēng)險管理的需求，所以，持續(xù)的檢測對于任何一種風(fēng)險管理來講都是必不可少的環(huán)節(jié)。

結(jié)束語：通過世界的角度來看，針對操作風(fēng)險管理的分析才剛剛開始，雖然在金融部門的投資過程里運用了一系列的操作風(fēng)險管理的方法，可是顯然這些管理方式還不夠健全，也缺少理論作為指導(dǎo)。操作風(fēng)險在金融機構(gòu)進行投資的過程里需要面對的主要風(fēng)險，金融投資風(fēng)險的管理成效如何完全在于怎樣操作風(fēng)險管理。投資者應(yīng)當建立長期的投資目標，以完善的風(fēng)險政策進行總結(jié)和評論，進而為風(fēng)險建立一個完善的制度及管理的支持。（作者單位：貴州省茅臺集團財務(wù)有限公司）

參考文獻：

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篇7

投資有風(fēng)險，風(fēng)險管理水平的高低往往決定著投資成敗，尤其是房地產(chǎn)投資項目，具有投資金額大、投資周期長的特點，加上這些年房地產(chǎn)的不景氣，房地產(chǎn)投資風(fēng)險越來越大，很多房地產(chǎn)企業(yè)都因為投資失敗而陷入財務(wù)困境之中，甚至倒閉。從目前房地產(chǎn)企業(yè)投資風(fēng)險管理水平來看，在不斷攀升的投資風(fēng)險面前，呈現(xiàn)出來了“力有不逮”狀況，如何針對自身投資風(fēng)險管理中存在的短板以及問題進行不斷創(chuàng)新，成為了房地產(chǎn)投資中必須要做好一項基礎(chǔ)性工作。

一、房地產(chǎn)投資面臨的主要風(fēng)險

1．市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是房地產(chǎn)投資面臨的主要風(fēng)險，我國房地產(chǎn)市場是一個競爭相對充分的市場，各個房地產(chǎn)企業(yè)在這一領(lǐng)域展開激烈的競爭，這使得房地產(chǎn)投資面臨著巨大的市場風(fēng)險。市場風(fēng)險主要來自于房地產(chǎn)投資項目不被市場接受，產(chǎn)品銷售困難，在目前整個房地產(chǎn)市場供求形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的情況下，市場風(fēng)險越來越高。

2．利率風(fēng)險

房地產(chǎn)行業(yè)是一個資本密集型的行業(yè)，整個行業(yè)的負債率要明顯高于其他行業(yè)，因此資金成本是房地產(chǎn)投資的主要成本。房地產(chǎn)投資資金中很大一部分來自于借貸，因此利率變化將會給房地產(chǎn)投資帶來很大的風(fēng)險，舉例而言，如果利率攀升，將會導(dǎo)致房地產(chǎn)投資資金成本的上升，從而帶來財務(wù)風(fēng)險。

3．政策風(fēng)險

房地產(chǎn)行業(yè)是一個受政策影響很大的行業(yè)，這些年我國房地產(chǎn)的發(fā)展史就是一部調(diào)控史，不斷出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策使得房地產(chǎn)行業(yè)忽上忽下、忽冷忽熱，這些都給房地產(chǎn)投資帶來了巨大的風(fēng)險，舉例而言，各級政府普遍采用的限購措施就導(dǎo)致了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的大增。

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理原則

1．統(tǒng)籌兼顧原則

房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理需要遵循統(tǒng)籌兼顧的原則，這是因為房地產(chǎn)投資風(fēng)險是多元的，對于這些風(fēng)險需要房地產(chǎn)投資者樹立全面風(fēng)險管理理念，對于各種投資風(fēng)險要進行統(tǒng)籌兼顧，避免某種風(fēng)險沒有得到有效控制而成為投資失敗的導(dǎo)火索。

2．重點應(yīng)對原則

重點應(yīng)對是指房地產(chǎn)投資各種風(fēng)險有大有小，風(fēng)險發(fā)生概率高低不一，風(fēng)險帶來的損失也不盡一致，因此房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理中需要堅持重點應(yīng)對、有所側(cè)重的原則，將主要精力集中在風(fēng)險發(fā)生概率大、危害大風(fēng)險領(lǐng)域。

3．不斷調(diào)整原則

房地產(chǎn)投資風(fēng)險客觀上處于一個不斷變化的狀態(tài)，房地產(chǎn)投資不同階段，所面臨的風(fēng)險是不同的，風(fēng)險大小也存在差異性，因此風(fēng)險管理需要根據(jù)風(fēng)險的變化做到不斷調(diào)整，確保風(fēng)險管理措施的實效性。

4．預(yù)防為主原則

凡事預(yù)則立不預(yù)則廢，房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理上策在于通過有效措施的采取，降低風(fēng)險發(fā)生的可能性，提前將各種風(fēng)險消除在萌芽狀態(tài)，從而避免風(fēng)險成為投資失敗的誘因。這要求房地產(chǎn)投資中要建立起來完善的風(fēng)險預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，為風(fēng)險應(yīng)對措施的制定贏得時間。

三、房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理創(chuàng)新策略

1．風(fēng)險理念創(chuàng)新

房地產(chǎn)投中風(fēng)險管理創(chuàng)新中，首先就是理念的創(chuàng)新，風(fēng)險管理理念層面需要做到與時俱進，不斷創(chuàng)新，徹底摒棄落后的風(fēng)險管理理念。房地產(chǎn)投資者要樹立起來預(yù)防為主、主動干預(yù)、全面管理等理念，在這些理念的指導(dǎo)下，更好的去開展投資風(fēng)險管理工作，將各種風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。

2．風(fēng)險預(yù)防創(chuàng)新

風(fēng)險預(yù)防是房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理的重要內(nèi)容，在風(fēng)險預(yù)防的創(chuàng)新方面，關(guān)鍵是要根據(jù)投資風(fēng)險管理的需要，在風(fēng)險預(yù)防措施方面進行改變，除了制定傳統(tǒng)的風(fēng)險預(yù)警體系這一手段之外，還可以引入主觀預(yù)測分析、聘請專業(yè)機構(gòu)進行分析等等手段，這樣就能夠更全面的把握投資風(fēng)險變化趨勢，從而制定有效的風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案。

3．風(fēng)險識別創(chuàng)新

在風(fēng)險的識別創(chuàng)新方面，關(guān)鍵是要提升風(fēng)險識別能力，引入更加有效的風(fēng)險識別手段，從而對于各種潛在投資風(fēng)險進行準確無誤的識別。在風(fēng)險識別方面，需要房地產(chǎn)投資者積極總結(jié)經(jīng)驗，大膽進行創(chuàng)新，制定一整套能夠及時識別風(fēng)險的制度、措施，從而及時將風(fēng)險扼殺在萌芽狀態(tài)。

4．風(fēng)險評估創(chuàng)新

對于識別出來的房地產(chǎn)投資風(fēng)險，需要進行風(fēng)險大小的評估，畢竟并不是所有的風(fēng)險都需要進行應(yīng)對，一些風(fēng)險應(yīng)對成本甚至?xí)銎渌鶐淼氖找?，因此就沒有必要對于這些風(fēng)險進行干預(yù)。風(fēng)險評估方面需要引入定性與定性相結(jié)合的評估模式，在經(jīng)驗判斷的基礎(chǔ)之上，進行風(fēng)險的精算，這樣才能夠更加直觀全面的反映出來風(fēng)險的大小，并根據(jù)風(fēng)險的大小制定合適的應(yīng)對策略，確保風(fēng)險管理經(jīng)濟性的提升，力爭最小的管理成本投入實現(xiàn)最大的風(fēng)險管理收益。

5．風(fēng)險應(yīng)對創(chuàng)新

在房地產(chǎn)投資風(fēng)險應(yīng)對方面，關(guān)鍵是要綜合運用好風(fēng)險分散、轉(zhuǎn)嫁、規(guī)避等措施，針對不同的風(fēng)險采用不用的風(fēng)險化解策略，從而實現(xiàn)風(fēng)險的有效控制。舉例而言，在風(fēng)險分散方面，房地產(chǎn)投資可以多方籌資，分散投資風(fēng)險，在投資風(fēng)險變化的時候，選擇戰(zhàn)略投資者來進行風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁。

四、結(jié)束語

篇8

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風(fēng)險管理

1商業(yè)銀行風(fēng)險管理的概念

巴塞爾委員會將銀行風(fēng)險分為八類：信用風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。巴塞爾新資本協(xié)議對資本充足率也有了新的更進一步的要求，要求把評估銀行資本充足率的工作與銀行面對的主要風(fēng)險更緊密地結(jié)合起來，有多少風(fēng)險就應(yīng)該有多少資本，風(fēng)險越大的銀行資本就應(yīng)該越多。商業(yè)銀行的風(fēng)險管理是指商業(yè)銀行為實現(xiàn)自身的經(jīng)營目標、在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，運用現(xiàn)代管理方法對其業(yè)務(wù)風(fēng)險進行識別、衡量和處理的活動以及金融管理當局為實現(xiàn)金融、經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展的要求，而對商業(yè)銀行風(fēng)險實施的外部監(jiān)管活動的總稱。

2銀行風(fēng)險管理的一般原則

商業(yè)銀行風(fēng)險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風(fēng)險認識不斷加深的產(chǎn)物。商業(yè)銀行從產(chǎn)生至今，其風(fēng)險管理經(jīng)歷了資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、負債業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理等階段。其管理范圍逐步擴大，管理方法日益科學(xué)。2001年巴塞爾委員會公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿篩二稿)，至此，西方商業(yè)銀行風(fēng)險管理和金融監(jiān)管理論已經(jīng)基本完善和統(tǒng)一，國際銀行界相對完整的風(fēng)險管理原則體系基本形成。

《新巴塞爾協(xié)議》的基本原則集中體現(xiàn)了如下幾個方面：(1)堅持信用風(fēng)險是銀行經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險，但新協(xié)議開始重視市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風(fēng)險的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的內(nèi)容。(2)堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，在新協(xié)議中，保留了對資本的定義及資本充足率為8％的最低要求。同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇內(nèi)、外部評級等。(3)充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險的作用，強化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，對銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。

3我國國有商業(yè)銀行風(fēng)險管理中存在的問題

(1)銀行風(fēng)險管理權(quán)力責(zé)任制度模糊，缺少必要激勵約束

我國國有商業(yè)銀行的信貸管理缺乏清晰的權(quán)力責(zé)任制度、激勵約束制度以及責(zé)任追究制度。權(quán)力責(zé)任制度的缺陷．是指目前貸款權(quán)力的分布完全根據(jù)行政級別而不是根據(jù)風(fēng)險管理能力來劃分；而激勵約束制度的缺陷則表現(xiàn)在激勵不足、約束過度時銀行信貸人員會選擇消極怠工，而激勵過分、約束不足時則會選擇鋌而走險。

(2)風(fēng)險衡量方面存在缺陷，風(fēng)險量化體系有待完善

商業(yè)銀行的信用評級主要用于銀行授信管理和授信業(yè)務(wù)運作過程。受內(nèi)外部因素的制約，我國的信用評級的其他重要作用發(fā)揮不夠：在信用評級方法上，目前商業(yè)銀行的做法與巴塞爾銀行新框架的要求還有較大差距；在信用評級的組織和程序方面，存在分工不明確等問題。尤其是在進行風(fēng)險量化時，計量分析不足，缺乏量化手段；現(xiàn)有量化指標不能體現(xiàn)出行業(yè)和規(guī)模之間的差別；指標的調(diào)整速度和行業(yè)風(fēng)險的變化不協(xié)調(diào)，使計算結(jié)果失真。

(3)社會經(jīng)濟環(huán)境有待加強，外部作用加劇商業(yè)銀行風(fēng)險

目前，我國的信用評級機構(gòu)的信用評級業(yè)務(wù)尚處于起步階段，大多數(shù)信用評級機構(gòu)的影響力不大，社會各界對信用評級的重要性認識不夠。由于信用中介行業(yè)發(fā)展滯后，已有信用數(shù)據(jù)庫小、覆蓋面窄，無法對市場主題的信用級別做出公正、客觀、真實的評估。

4加強我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的對策與建議

全球金融危機帶來劇烈的市場動蕩，對我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理與防范提出了更高的要求。我國商業(yè)銀行應(yīng)充分重視全球金融危機的教訓(xùn)，及時采取措施，解決我國銀行業(yè)當前存在的問題。

(1)商業(yè)銀行應(yīng)努力防范和化解由金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的金融風(fēng)險

商業(yè)銀行應(yīng)改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，大力發(fā)展以收付結(jié)算、擔(dān)保、融資管理、咨詢、衍生金融工具等為代表的中間業(yè)務(wù)，以降低成本、減少風(fēng)險，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。同時，全球金融危機也警示我們要審慎地進行金融創(chuàng)新，做好風(fēng)險管理，通過風(fēng)險管理使資金得到合理地運用，讓更多的人得到便利的融資。通過制定和完善相關(guān)的金融政策和法律，用市場需求來檢驗各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)及時建立并調(diào)整其金融創(chuàng)新機制，并在此基礎(chǔ)上建立有效的風(fēng)險預(yù)防體系以及嚴格的后續(xù)監(jiān)督機制，保證對創(chuàng)新的業(yè)務(wù)能夠得到有效的監(jiān)督，避免金融風(fēng)險的基礎(chǔ)上，加大金融創(chuàng)新力度。商業(yè)銀行應(yīng)通過完善其內(nèi)部評級系統(tǒng)，充分揭示交易對手特定債務(wù)的信用風(fēng)險，為此應(yīng)對影響交易對手未來償付能力和履約能力的各種因素及變化趨勢進行全面系統(tǒng)的考察，以便全面、真實、動態(tài)地反映信用風(fēng)險的程度，并根據(jù)不同金融衍生產(chǎn)品的特性對其進行管理，實行產(chǎn)品多元化策略。

(2)商業(yè)銀行應(yīng)加強對信貸風(fēng)險的管理

在經(jīng)濟持續(xù)快速增長和波動性較為寬裕的條件下，投資者對經(jīng)濟發(fā)展的前景較為樂觀，往往會低估風(fēng)險，但是經(jīng)濟發(fā)展具有周期性，商業(yè)銀行應(yīng)始終將風(fēng)險控制放在第—位，從預(yù)防經(jīng)濟周期波動和外部沖擊的角度，充分估計風(fēng)險，實現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。應(yīng)做到一下五點：第一，設(shè)立合理的資本結(jié)構(gòu)，擴大資本總量；第二，積極推動抵押貸款證券化水平；第三，盡快完善個人信用體系建設(shè)；第四，建立風(fēng)險預(yù)警機制，重視信貸風(fēng)險的早期防范；第五，信用風(fēng)險管理的具體措施。

(3)改進商業(yè)銀行風(fēng)險管理方法

商業(yè)銀行對風(fēng)險控制的關(guān)鍵在于提高對市場風(fēng)險的識別與計量水平，這離不開現(xiàn)金的理論、復(fù)雜的軟件系統(tǒng)和強大的數(shù)據(jù)庫作支撐。我國商業(yè)銀行應(yīng)充分識別、準確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當控制所有交易和非交易業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險，確保在合理的市場風(fēng)險水平下穩(wěn)健經(jīng)營；商業(yè)銀行應(yīng)建立與本行業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的市場風(fēng)險管理體系，通過設(shè)計合理的信用級別，區(qū)別不同層次的風(fēng)險；商業(yè)銀行應(yīng)指定專門部門負責(zé)市場風(fēng)險管理工作，并應(yīng)當將市場風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制與全行的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)決策和財務(wù)預(yù)算等經(jīng)營管理活動進行有機結(jié)合；通過采用定性與定量相結(jié)合的評級方法，合理計量風(fēng)險：隨著世界金融環(huán)境的變化，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理已不僅僅局限于信用風(fēng)險，還必須加強對市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等的監(jiān)控，以及時針對市場變動調(diào)整策略規(guī)避風(fēng)險。

(4)完善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系

我國的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中明確規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)當建立涵蓋各項業(yè)務(wù)的全系統(tǒng)的風(fēng)險管理系統(tǒng)，開發(fā)和運用風(fēng)險量化評估的方法和模型，對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等各類風(fēng)險進行持續(xù)的監(jiān)控”。①構(gòu)造合理的內(nèi)部控制組織架構(gòu)；②建立完善信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)管理；③建立責(zé)任追究制度。

(5)提高商業(yè)銀行工作人員素質(zhì)

篇9

一、匯率改革對商業(yè)銀行的影響

人民幣匯率制度改革，本質(zhì)是將原先完全由中央銀行承擔(dān)的匯率變動風(fēng)險，通過匯率彈性的擴大，將部分匯率風(fēng)險轉(zhuǎn)移至企業(yè)和個人等經(jīng)濟活動主體承擔(dān)，從而減少中央銀行調(diào)節(jié)匯率的成本。對于我國的銀行業(yè)而言，這是一個福音。由于人民幣長期以來盯住美元，中央銀行吸收了全部匯率變動的風(fēng)險，以美元計值從事國際經(jīng)濟交易的企業(yè)在客觀上并無匯率風(fēng)險。只是以非美元計值從事國際經(jīng)濟交易的企業(yè)有管理匯率風(fēng)險的需求，這就在很大程度上制約了銀行為企業(yè)提供金融工具進行匯率管理的積極性。而在新的匯率制度下，從事國際經(jīng)濟活動的主體將會面臨匯率變動帶來的風(fēng)險，銀行業(yè)就可以不失時機地提供諸如遠期合約、外匯期權(quán)、貨幣互換、保理、福弗廷等可以避免匯率風(fēng)險的金融工具和產(chǎn)品，以滿足各經(jīng)濟主體的避險要求。個人外匯理財和人民幣理財業(yè)務(wù)也會因匯率變動的劇烈性與經(jīng)常性而獲得新的拓展空間。從國外匯率風(fēng)險管理經(jīng)驗看，匯率風(fēng)險管理主要是通過金融機構(gòu)提供的各種金融工具來實現(xiàn)的。

匯率改革在給商業(yè)銀行帶來發(fā)展機遇的同時，也讓商業(yè)銀行面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。匯率的波動將直接影響銀行的外匯敞口頭寸。新匯率制度下，商業(yè)銀行以外幣計價的各種資產(chǎn)與負債，會隨著匯率的波動而發(fā)生變動，從而產(chǎn)生盈虧；銀行客戶的外匯風(fēng)險上升會影響銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。匯率波動的頻率提高后，銀行客戶面臨的外匯風(fēng)險會增加，直接從事國際貿(mào)易的企業(yè)會因匯率波動而導(dǎo)致盈虧起伏，進而影響企業(yè)的償貸能力，使銀行貸款的風(fēng)險增加。最后，外匯衍生產(chǎn)品給銀行帶來的風(fēng)險增加。從2005年8月2日開始，遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的范圍擴大，交易期限限制放開，同時允許銀行自主報價，并允許銀行對客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。這些措施的出臺在促進銀行外匯衍生交易發(fā)展的同時，也使得銀行面臨的各種相關(guān)風(fēng)險增加。在提供遠期、掉期等衍生產(chǎn)品時，銀行能否準確進行定價，能否有效對沖和管理風(fēng)險，直接決定著銀行的競爭力。

二、美國、香港等地銀行匯率風(fēng)險管理的經(jīng)驗

20多年前，美國花旗、香港匯豐等大銀行，就把全球外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口控制在幾千億美元，甚至幾百億美元它們是怎么做到的？通過對國外商業(yè)銀行的研究和分析，其完善的公司治理結(jié)構(gòu)，利于學(xué)的風(fēng)險管理系統(tǒng)及先進有效的管理工具，是其成功管理匯率風(fēng)險的原因。

1、無論是歐美老牌銀行，還是亞洲新興國家的商業(yè)銀行，完善的公司治理結(jié)構(gòu)是有效的風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。董事會、監(jiān)事會能夠?qū)?jīng)營者形成無形的監(jiān)督壓力，督促經(jīng)營者競爭和經(jīng)營；董事會作為公司風(fēng)險管理的最高機關(guān)，能制定中長期經(jīng)營戰(zhàn)略和明確的風(fēng)險管理政策，為經(jīng)營者提供經(jīng)營和管理目標實行多層次風(fēng)險管理，對風(fēng)險管理部門進行垂直領(lǐng)導(dǎo)，如德意志銀行總部直接向分支機構(gòu)委派風(fēng)險管理官。

2、花旗、摩根等美國大型商業(yè)銀行的風(fēng)險管理系統(tǒng)。主要由四個部分組成：（1）標準化和金融報告。這是任何風(fēng)險管理的絕對必要條件認購標準、風(fēng)險分類和審查標準，都是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行風(fēng)險管理工具。匯率風(fēng)險報告較簡單和直接，只需記錄現(xiàn)貨與遠期市場的各種貨幣頭寸即可。（2）額度限制或準則。額度限制是為了把匯率風(fēng)險限制在一定程度內(nèi)，對銀行業(yè)務(wù)所設(shè)的限制，它對能夠調(diào)撥資產(chǎn)的每個人（包括資產(chǎn)組合管理者、交易者）都預(yù)先設(shè)置限制，定期提交每項業(yè)務(wù)匯率風(fēng)險暴露和限制情況報告，從而限制整個銀行風(fēng)險，這是外匯交易風(fēng)險控制的主要方法，為所交易幣種的現(xiàn)貨和遠期都設(shè)置限制。（3）投資指導(dǎo)原則和戰(zhàn)略。這是指所選擇投資的市場類型和區(qū)域、所能容忍的匯率風(fēng)險暴露，以及對系統(tǒng)性風(fēng)險套利活動等的規(guī)劃。（4）激勵性契約它意味著設(shè)計出“激勵相容”的合同，使銀行管理者目標與所有者盡可能一致，這種激勵性契約需要準確的頭寸評價和恰當?shù)膬?nèi)部控制措施。

3、先進的分析方法、管理工具以及規(guī)避風(fēng)險手段。為了進行有效的風(fēng)險管理，首先必須測量出銀行所面對的外匯風(fēng)險有多大，風(fēng)險敞口分析、敏感性分析、情景分析等都是銀行必不可少的匯率風(fēng)險計量方法。此外，風(fēng)險價值、壓力測試及風(fēng)險調(diào)整的資本收益率，都是國外銀行風(fēng)險管理的主要方法。在外幣衍生品市場發(fā)達、提供多種規(guī)避風(fēng)險的衍生產(chǎn)品的情況下，銀行可以利用遠期、期貨、期權(quán)外匯合同以及貨幣互換合同進行套期保值。

三、加強商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的建議

現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行無論從匯率風(fēng)險管理戰(zhàn)略、風(fēng)險管理體系，乃至具體的風(fēng)險度量、風(fēng)險規(guī)避手段都還很不完善，基于國外銀行匯率風(fēng)險管理經(jīng)驗的借鑒，我們認為對于我國商業(yè)銀行而言，有很多需要改進的地方。

第一，銀行高管層要加強外匯風(fēng)險管理意識。對現(xiàn)有銀行高管人員進行相關(guān)的知識培訓(xùn)，以增強其風(fēng)險管理意識與相關(guān)的知識；讓真正精通風(fēng)險管理的優(yōu)秀人才進入高級經(jīng)理層甚至董事會，這樣才能真正為各項風(fēng)險管理政策和程序的制定與實施提供保證。

第二，完善外匯風(fēng)險管理政策和程序。制定自上而下的外匯風(fēng)險管理的授權(quán)政策和自下而上的報告政策與程序，做到組織合理、權(quán)限清晰、責(zé)任明確。新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的內(nèi)部審批程序應(yīng)當包括由相關(guān)部門，如業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、負責(zé)市場風(fēng)險管理的部門、法律部門、財務(wù)會計部門和結(jié)算部門等對其操作和風(fēng)險管理程序的審核和認可。要盡快培養(yǎng)和建立一支具備專業(yè)知識、能夠?qū)Πㄍ鈪R風(fēng)險在內(nèi)的市場風(fēng)險進行審計的隊伍，加強內(nèi)部審計檢查，確保各項風(fēng)險管理政策和程序得到有效執(zhí)行。

第三，大力引進和培養(yǎng)專業(yè)人才。由于各種原因，目前國內(nèi)銀行風(fēng)險管理人員專業(yè)化程度不高，即便涌現(xiàn)一些優(yōu)秀人才，也會因激勵不夠或是工作環(huán)境不理想而大量流失。人才資源是服務(wù)業(yè)的核心資源。要建立系統(tǒng)的培訓(xùn)制度、有競爭力的薪酬管理制度和升遷制度，把引進人才、培養(yǎng)人才和留住人才放在戰(zhàn)略的高度。

篇10

[摘 要] 隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，風(fēng)險控制在企業(yè)內(nèi)部的關(guān)注度逐漸提升，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)管理的核心內(nèi)容。目前，我國很多企業(yè)在風(fēng)險控制制度的構(gòu)建方面還存在諸多問題，本文介紹了企業(yè)風(fēng)險控制研究現(xiàn)狀并預(yù)測其發(fā)展趨勢。

[關(guān)鍵詞] 風(fēng)險控制；機制；趨勢

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 05. 024

[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）05- 0043- 02

1 企業(yè)風(fēng)險控制論述

企業(yè)風(fēng)險就是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)都可能遭受到的損失威脅。指未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標的影響。企業(yè)風(fēng)險一般可分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險等；也可以能否為企業(yè)帶來盈利等機會為標志，將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險（只有帶來損失一種可能性）和機會風(fēng)險（帶來損失和盈利的可能性并存）。

風(fēng)險控制是系統(tǒng)地運用科學(xué)的方法，以確保生產(chǎn)活動順利完成，充分發(fā)揮組織的作用，控制等功能，通過規(guī)劃，識別風(fēng)險的形成，量化，評價，管理，和監(jiān)控管理的過程中，可以選擇符合風(fēng)險管理原則，成本效益結(jié)合，以反映風(fēng)險的影響，優(yōu)化系統(tǒng)效能，以合理地達到最佳效果，科學(xué)規(guī)避風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上制定風(fēng)險管理策略。

2 我國企業(yè)面臨的風(fēng)險

企業(yè)面對的風(fēng)險類型有很多種，可以分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險。

2.1 外部風(fēng)險

外部風(fēng)險有很多種，主要分為政治風(fēng)險、法律風(fēng)險與合規(guī)風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、市場風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。本文主要從政治風(fēng)險和市場風(fēng)險入手進行分析。

2.1.1 政治風(fēng)險

政治風(fēng)險是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性，也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風(fēng)險?？梢园颜物L(fēng)險進一步分為宏觀政治風(fēng)險和微觀政治風(fēng)險兩類。國家政策風(fēng)險常常代表整個國家地區(qū)宏觀環(huán)境發(fā)生了變化。宏觀環(huán)境的變化主要來源于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，企業(yè)只能適應(yīng)而不能改變這種宏觀的經(jīng)濟環(huán)境。

2.1.2 市場風(fēng)險

市場風(fēng)險因素是企業(yè)所面臨的外部風(fēng)險之一，它是指由于供求形勢變化，企業(yè)產(chǎn)品市場的競爭程度、競爭方式以及市場性質(zhì)、市場結(jié)構(gòu)等發(fā)生了變化而導(dǎo)致企業(yè)面臨的市場風(fēng)險。在市場風(fēng)險因素內(nèi)還包含許多相關(guān)因素，其中，潛在的市場容量是出現(xiàn)次數(shù)最多的風(fēng)險因素。潛在的市場容量關(guān)系到企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的市場前景問題，市場測不準原理說明決策者往往樂于對產(chǎn)品潛在的市場容量做出過高估計而做出錯誤決策。

2.2 內(nèi)部風(fēng)險

企業(yè)所面臨的內(nèi)部風(fēng)險主要包括戰(zhàn)略風(fēng)險、運營風(fēng)險、操作風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。本文主要從戰(zhàn)略風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩方面來分析。

2.2.1 戰(zhàn)略風(fēng)險

戰(zhàn)略風(fēng)險是指未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標的影響。戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施、戰(zhàn)略調(diào)整構(gòu)成了企業(yè)戰(zhàn)略管理的全生命周期，各種戰(zhàn)略風(fēng)險也伴隨在各個流程環(huán)節(jié)當中。企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是由于戰(zhàn)略環(huán)境、戰(zhàn)略資源、競爭能力這幾個方面構(gòu)成。

2.2.2 財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。

當前，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀是企業(yè)尤其是大型企業(yè)集團在經(jīng)營規(guī)模擴大，市場化進程突飛猛進在環(huán)境下財務(wù)風(fēng)險膨脹，而大多數(shù)企業(yè)還停留在風(fēng)險控制階段，缺乏全面的風(fēng)險管理觀念。加強對資金管理技術(shù)性風(fēng)險的管理，而忽視了對企業(yè)的市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)活動和業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理并進行相關(guān)分析和預(yù)測。

3 風(fēng)險應(yīng)對現(xiàn)狀

近年來，越來越多的企業(yè)開始注重加強風(fēng)險管理，提升抗風(fēng)險能力，但是，風(fēng)險管理工作是一項實踐性很強的工作，與各企業(yè)的實際情況密切相關(guān)，現(xiàn)在很多學(xué)者已經(jīng)研究出多種對策來應(yīng)對我國企業(yè)的風(fēng)險。

3.1 建立完善的風(fēng)險管理體系

要建立完善的風(fēng)險識別體系風(fēng)險管理首當其沖就需要建立風(fēng)險識別，只有全面了解各種風(fēng)險后，才可以預(yù)測與評價危險可能造成的危害，從而采取有效的手段來應(yīng)對風(fēng)險。然后由風(fēng)險管理部門運用科學(xué)的方法進行系統(tǒng)分析與研究，確定風(fēng)險的處理辦法。

3.2 增強企業(yè)風(fēng)險管控的理念

目前我國現(xiàn)代企業(yè)中的大部分員工并未真正了解到風(fēng)險管理的重要性和重要意義，企業(yè)的整個高層領(lǐng)導(dǎo)者由于缺乏良好的風(fēng)險控制意識、理念與文化，認為企業(yè)建立風(fēng)險管理機制是一項多余的工作，更是企業(yè)財力、物力、人力資源的浪費。風(fēng)險管理理念只有得到企業(yè)不同崗位不同級別職員的共同認同，企業(yè)才有可能站在整體層面上，宏觀把握評估所面臨的不確定性環(huán)境，微觀引導(dǎo)員工及時應(yīng)對各個環(huán)節(jié)上可能存在的一些薄弱環(huán)節(jié)，防止發(fā)生經(jīng)濟利益的流失。

3.3 加強企業(yè)監(jiān)督管理

監(jiān)督環(huán)節(jié)作為企業(yè)生產(chǎn)中的重要部分，能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)所存在的問題，檢測到有安全隱患的漏洞，為內(nèi)部控制和風(fēng)險管理提供保障。對于企業(yè)的監(jiān)督工作來講，必須要把風(fēng)險作為導(dǎo)向，把對重大風(fēng)險的控制作為評估的重點。一套完整的監(jiān)督管理體制，應(yīng)該有專門的部門科室進行負責(zé)，不定期的對企業(yè)制度的實施情況和金融業(yè)務(wù)進行審計檢查，尤其是企業(yè)的資產(chǎn)處理、關(guān)聯(lián)交易、財務(wù)報告、資金使用等容易產(chǎn)生問題的業(yè)務(wù)。審計監(jiān)督檢查完成后，針對檢查結(jié)果， 形成針對性的審計報告，為企業(yè)以后的運營管理提供參考。

4 結(jié) 語

我國對于風(fēng)險控制的研究已經(jīng)有了很大的發(fā)展，也存在很多不足之處。在未來應(yīng)該把L險管理的研究內(nèi)容由某些單一、局部或分離性層面的風(fēng)險管理研究發(fā)展到企業(yè)整體層面的風(fēng)險管理研究，企業(yè)要實現(xiàn)風(fēng)險管理方法的不斷創(chuàng)新，我們應(yīng)該注意有效地控制電子信息系統(tǒng)和信息，建立有效的溝通渠道，確保正確傳達相關(guān)信息。

主要參考文獻

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[2]覃展輝.現(xiàn)代企業(yè)制度下財務(wù)風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢[J]. 財務(wù)監(jiān)督， 2013（20）：40-41.