導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇融資擔(dān)保解決方案，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

面對(duì)日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求以及政府對(duì)中小企業(yè)的扶持政策，各家銀行紛紛推出各種專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)融資的金融服務(wù)項(xiàng)目。

建設(shè)銀行――供應(yīng)鏈融資

建設(shè)銀行積極完善小企業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的配套機(jī)制，并于2009年3月成立了專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)全行小企業(yè)金融業(yè)務(wù)服務(wù)工作的小企業(yè)金融服務(wù)部，目前已經(jīng)形成“速貸通”網(wǎng)絡(luò)銀行等品牌，推出了“聯(lián)貸聯(lián)保”等數(shù)十個(gè)新產(chǎn)品，深受小企業(yè)歡迎。所謂的供應(yīng)鏈融資，是建設(shè)銀行為助推中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展而推出的系列金融產(chǎn)品，包括應(yīng)收賬款融資、國(guó)內(nèi)保理等10大服務(wù)產(chǎn)品。

案例：深圳某大型制造企業(yè)的包裝膠帶供貨商A公司由于產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬，制造企業(yè)一直希望擴(kuò)大對(duì)A公司膠帶的采購(gòu)量。A公司資金僅能滿足制造企業(yè)的部分需求，建行深圳分行為其設(shè)計(jì)了基于該制造企業(yè)的供應(yīng)鏈融資―應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，由建行買(mǎi)斷A公司對(duì)該制造企業(yè)的應(yīng)收賬款，給A公司貸款。該業(yè)務(wù)在為A公司擴(kuò)大產(chǎn)能的同時(shí)，也使制造企業(yè)增加了對(duì)A公司的采購(gòu)量，同時(shí)又促成了兩家企業(yè)對(duì)產(chǎn)品商業(yè)折扣的談判。

民生銀行――商貸通

涵蓋貸款融資等一攬子金融服務(wù)的“商貸通”業(yè)務(wù)是民生銀行專(zhuān)為解決中小商戶融資難問(wèn)題而開(kāi)發(fā)的，旨在幫助中小商戶把握瞬間變化的生意場(chǎng)和稍縱即逝的商機(jī)。該業(yè)務(wù)的主要特色是將國(guó)內(nèi)銀行通常在企業(yè)貸款部門(mén)辦理的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，定義為商戶融資產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移到個(gè)人部門(mén)辦理，通過(guò)審批流程的再造，使得貸款流程從申請(qǐng)到放款，從原來(lái)的15天縮短到現(xiàn)在的短短7天時(shí)間。

案例：趙女士在服裝行業(yè)有10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資金高峰時(shí)需要貸款300萬(wàn)元，根據(jù)生意的周期，一年內(nèi)她有春節(jié)、春秋換季和“十?一”長(zhǎng)假共計(jì)4次這樣的資金需求。辦理商貸通后，通過(guò)隨貸隨還循環(huán)額度有效地運(yùn)用資金，減少不必要的資金占用時(shí)間，降低了貸款的財(cái)務(wù)支出。全年365天，她卻只在最需要資金的4個(gè)月使用貸款資金，她現(xiàn)在一年的貸款成本是5.35萬(wàn)元，節(jié)約利息12.17萬(wàn)元。

招商銀行――點(diǎn)金成長(zhǎng)計(jì)劃

包括“創(chuàng)業(yè)之道”等5個(gè)金融服務(wù)解決方案的“點(diǎn)金成長(zhǎng)計(jì)劃”是招商銀行根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和金融需求、重點(diǎn)提供的一系列個(gè)性化的金融服務(wù)產(chǎn)品及組合。該計(jì)劃為處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)提供賬戶及結(jié)算等服務(wù)，為處于經(jīng)營(yíng)階段的企業(yè)提供項(xiàng)目承建金融等服務(wù)，為處于進(jìn)取階段企業(yè)提供國(guó)際結(jié)算及資信調(diào)查等服務(wù)，為處于成熟階段的企業(yè)提供集團(tuán)先進(jìn)管理方案設(shè)計(jì)融等服務(wù)，為處于卓越階段的企業(yè)提供員工福利計(jì)劃等服務(wù)。

案例：金先生決定和幾個(gè)朋友成立一家從事電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，招商銀行為他設(shè)計(jì)了從注冊(cè)登記到稅收結(jié)算，以及產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)之道系列解決方案，為其聯(lián)系當(dāng)?shù)氐?a href="http://m.va2mtk70.com/haowen/195860.html" target="_blank">擔(dān)保公司為其擔(dān)保在銀行取得了100萬(wàn)元的貸款，還建議金先生把自己存放在銀行暫時(shí)不用的100萬(wàn)元資金以個(gè)人名義向公司發(fā)放年利率5%的委托貸款，既解決了公司的需求，又為金先生取得了比銀行存款高一倍的收益。

浦發(fā)銀行――成長(zhǎng)型企業(yè)金融服務(wù)方案

浦發(fā)銀行為使中小客戶可以像世界500強(qiáng)企業(yè)那樣得到貴賓式的金融服務(wù)，精心打造成長(zhǎng)型企業(yè)金融服務(wù)方案，該方案先期推出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的金融服務(wù)方案、企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)過(guò)程的金融服務(wù)方案、企業(yè)經(jīng)營(yíng)升級(jí)過(guò)程的金融服務(wù)方案等三大“助推器”系列金融服務(wù)方案。其中中小企業(yè)金融新品包括財(cái)務(wù)智多星、動(dòng)產(chǎn)融資速、供應(yīng)鏈融資、票據(jù)融資流等。

案例：經(jīng)營(yíng)著一家體育用品經(jīng)銷(xiāo)公司的方小姐隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，她希望銀行可以為其提供資金支持，但是融資可抵押物不足。在綜合考慮了各項(xiàng)融資業(yè)務(wù)之后，方小姐用公司自用寫(xiě)字樓作為抵押向浦發(fā)銀行申請(qǐng)辦理了組合授信通業(yè)務(wù)，取得了抵押物評(píng)估價(jià)值兩倍的融資額度，滿足了公司擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求。同時(shí)，組合授信通業(yè)務(wù)具有多種融資業(yè)務(wù)品種和多樣的擔(dān)保方式，還可以在選擇強(qiáng)擔(dān)保類(lèi)擔(dān)保方式的基礎(chǔ)上，分層自主選擇其他類(lèi)型擔(dān)保方式辦理融資業(yè)務(wù)和歸還融資。

北京銀行――“小巨人”中小企業(yè)成長(zhǎng)融資方案

北京銀行設(shè)立了小企業(yè)中心為小企業(yè)服務(wù)，推出了“小巨人”中小企業(yè)成長(zhǎng)融資方案系列特色金融服務(wù)產(chǎn)品，針對(duì)不同類(lèi)型的中小企業(yè)，及時(shí)解決不同發(fā)展階段的種種資金問(wèn)題，并獲得“最佳中小企業(yè)融資方案”獎(jiǎng)項(xiàng)。包含4大系列、34種豐富的融資產(chǎn)品的“小巨人”中小企業(yè)融資方案以客戶需求為導(dǎo)向，全面解決處于各種階段中小企業(yè)的融資需求。

案例：北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)園一家IT公司的總經(jīng)理萬(wàn)先生的公司是具有一定規(guī)模的中小企。近年來(lái)萬(wàn)先生的個(gè)人資產(chǎn)有了很大程度的增長(zhǎng)，但絕大部分充當(dāng)了企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的啟動(dòng)資金。由于公司及個(gè)人的良好信用記錄，萬(wàn)先生到北京銀行辦理了“助業(yè)橋”理財(cái)業(yè)務(wù)，申請(qǐng)了個(gè)人商品房按揭貸款和個(gè)人車(chē)位按揭貸款，并獲得了在一定期限內(nèi)可循環(huán)使用貸款的個(gè)人授信。

華夏銀行――融資共贏鏈

篇2

1月20日《海峽都市報(bào)》報(bào)道，福建省莆田市秀嶼區(qū)東莊鎮(zhèn)石前村的卓國(guó)珍是一位農(nóng)民企業(yè)家，去年12月24日，他到莆田市城廂區(qū)工商局辦好工商執(zhí)照后，當(dāng)晚宴請(qǐng)工商局的一些干部，酒宴結(jié)束后，他遭到工商局的一名李姓干部的毆打。依法辦理工商執(zhí)照，是符合從事工商經(jīng)營(yíng)條件公民的法定權(quán)利，對(duì)符合條件的公民依法發(fā)放工商執(zhí)照，也是工商部門(mén)的職責(zé)，按說(shuō)，公民辦理工商執(zhí)照，完全用不著對(duì)工商部門(mén)工作人員請(qǐng)客送禮。但是，莆田市城廂區(qū)工商局部分工作人員在為欲回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的卓國(guó)珍辦好工商執(zhí)照后，竟然提出“請(qǐng)大家吃個(gè)飯”的無(wú)理要求。更有甚者，城廂區(qū)工商局干部李某赴宴期間，竟然要求卓國(guó)珍為其帶來(lái)的女性朋友支付小費(fèi)，在無(wú)理要求未能得到滿足后，李某竟然對(duì)卓國(guó)珍大打出手。莆田市城廂區(qū)工商局部分工作人員吃拿卡要的惡習(xí)，通過(guò)卓國(guó)珍“請(qǐng)客挨打”這件事暴露無(wú)遺。

卓國(guó)珍“請(qǐng)客挨打”，或許只是一個(gè)較為極端的事例，但這卻在一定程度上折射出民營(yíng)企業(yè)與某些政府部門(mén)打交道時(shí)的窘境。這一是表現(xiàn)在某些政府部門(mén)服務(wù)企業(yè)的意識(shí)不強(qiáng)，辦事效率低下，甚至故意刁難民營(yíng)企業(yè)；二是表現(xiàn)在對(duì)民營(yíng)企業(yè)吃拿卡要，加重創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

前不久，廣東省省情調(diào)研中心的《廣東民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)及問(wèn)題分析報(bào)告》顯示，44%的廣東民營(yíng)企業(yè)家反映自己經(jīng)常忙于跟職能部門(mén)跑關(guān)系、忙公關(guān)而耗費(fèi)精力，高達(dá)60%的企業(yè)家曾因?yàn)橛嘘P(guān)職能部門(mén)效率低、辦事拖拉、程序繁雜而喪失發(fā)展新項(xiàng)目的機(jī)遇。這說(shuō)明，卓國(guó)珍“請(qǐng)客挨打”反映出的問(wèn)題，在某些地方已成為很普遍的現(xiàn)象。

當(dāng)前我國(guó)正遭受全球金融危機(jī)的沖擊，扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展具有了特別的意義。而莆田市城廂區(qū)工商局工作人員卻對(duì)民營(yíng)企業(yè)家大打出手，這樣的行徑與政府應(yīng)幫助企業(yè)“過(guò)冬”的要求背道而馳。而即便在平常時(shí)期，政府部門(mén)也要不斷提高服務(wù)企業(yè)的意識(shí)，堅(jiān)決杜絕對(duì)民營(yíng)企業(yè)吃拿卡要、加重企業(yè)負(fù)擔(dān)的行為。因此，當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門(mén)不但要嚴(yán)懲涉案人員，更應(yīng)當(dāng)舉一反三，通過(guò)強(qiáng)化隊(duì)伍建設(shè)與制度管理，堅(jiān)決杜絕一切侵犯民營(yíng)企業(yè)家權(quán)益，加重民營(yíng)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的惡劣現(xiàn)象。

酷6網(wǎng)CEO李善友

遭遇三大致命創(chuàng)業(yè)危機(jī)

4月29日晚間，酷6網(wǎng)CEO李善友在Techweb、大度咨詢和騰訊科技舉辦的“IT龍門(mén)陣”上表示，自從創(chuàng)辦酷6網(wǎng)至今，已經(jīng)遭遇并解決了三個(gè)致命的危機(jī)：內(nèi)容危機(jī)、收入危機(jī)和流量危機(jī)。

“創(chuàng)業(yè)起初，沒(méi)有辦公室的時(shí)候，56和土豆的辦公樓已經(jīng)立在那里了，他們比酷6早做幾年，我們一開(kāi)始面臨的最大問(wèn)題是內(nèi)容危機(jī)，用戶憑什么把內(nèi)容傳到我們這里?”李善友回憶稱。

李善友說(shuō)，他遇到了高人，在其指點(diǎn)下，想出一個(gè)與內(nèi)容提供者分享廣告收入的模式，叫做“有錢(qián)一起賺”。據(jù)他介紹，目前酷6原創(chuàng)作者已經(jīng)超過(guò)十萬(wàn)個(gè)，半職業(yè)的有兩三千左右，每天視頻上傳量達(dá)八萬(wàn)多個(gè)。在提出分享廣告收入模式后，李善友遇到了第二個(gè)致命的危機(jī)：收入危機(jī)。

“分享廣告收入模式雖然很好，但是一開(kāi)始，酷6沒(méi)有資金分給用戶，沒(méi)辦法去推廣‘分享’模式?！彼f(shuō)當(dāng)時(shí)又蒙了。

為了能迅速提高公司收入，酷6推出了一個(gè)讓用戶參與制作廣告的營(yíng)銷(xiāo)模式，也就是把客戶的產(chǎn)品植入視頻作品中，讓用戶參與制作。

李善友透露，目前已經(jīng)有一百家廣告客戶，07年獲得的廣告收入2500萬(wàn)左右。

對(duì)于第三個(gè)流量危機(jī)，李善友表示，憑借自己曾經(jīng)作為搜狐總編輯的經(jīng)驗(yàn)，很快就找到了解決辦法。

酷6首先選擇與新浪、網(wǎng)易等公司合作，后來(lái)又與百度建立合作關(guān)系。到年底的時(shí)候，酷6流量翻了6番，百度成為最大的動(dòng)力，之后便順利拿到了融資。

此外，對(duì)于有關(guān)部門(mén)視頻監(jiān)管的問(wèn)題，李善友發(fā)表了自己的看法。他認(rèn)為，大家不要想的太多，整個(gè)行業(yè)共同的問(wèn)題對(duì)于個(gè)體而言，有時(shí)候是機(jī)會(huì)，所以堅(jiān)持往前走，路自然就出來(lái)了。

史玉柱：創(chuàng)業(yè)者的七種死法

中國(guó)的商業(yè)世界中也許再也無(wú)法找到一個(gè)像史玉柱這樣傳奇的創(chuàng)業(yè)者，從10多年前全國(guó)排名第8的億萬(wàn)富豪，跌落到負(fù)債兩個(gè)多億的失敗者，1997年重出江湖，所創(chuàng)建的保健品業(yè)務(wù)數(shù)年之內(nèi)便成為行業(yè)第一，投資的銀行股也為其大賺了一筆，2004年重返IT界，3年時(shí)間即在紐交所上市，成功融資10.44億美元，巨人網(wǎng)絡(luò)一躍成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)商與運(yùn)營(yíng)商。窮其20年創(chuàng)業(yè)生涯，史玉柱總結(jié)了眾多創(chuàng)業(yè)者的失敗經(jīng)驗(yàn)，在其一手搭建的“贏在巨人”計(jì)劃中，史玉柱提出了他的解決方案。

1：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)融資難。

傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于尚未產(chǎn)生績(jī)效的團(tuán)隊(duì)支持意向低，如果沒(méi)有已盈利項(xiàng)目或知名創(chuàng)業(yè)人參與，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)很難獲得風(fēng)投支持。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

由最資深的專(zhuān)業(yè)人才進(jìn)行團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目審核，對(duì)游戲行業(yè)理解深刻，對(duì)市場(chǎng)和核心人才判斷準(zhǔn)確，愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，給小團(tuán)隊(duì)甚至個(gè)人充分的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，并保證穩(wěn)定的投資。

2：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)與投資方?jīng)_突難免。

風(fēng)險(xiǎn)投資者不夠?qū)I(yè)，經(jīng)常以個(gè)人意愿介入產(chǎn)品的研發(fā)，容易與團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生嚴(yán)重的管理沖突，造成產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中途失敗。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

巨人網(wǎng)絡(luò)保證團(tuán)隊(duì)最大的自主性。對(duì)成功立項(xiàng)的項(xiàng)目，巨人網(wǎng)絡(luò)主要承擔(dān)“幫助”而非“監(jiān)管”的角色，不干涉孵化階段項(xiàng)目方向與決策，不干涉團(tuán)隊(duì)組織架構(gòu)與人事安排，在創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)根據(jù)自身需要主動(dòng)提出幫助需求的情況下，提供最快、最專(zhuān)業(yè)、最大力度的幫助。

3：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)想法實(shí)施難。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)往往因?yàn)橘Y金需求和資源所限，在產(chǎn)品研發(fā)時(shí)妥協(xié)，犧牲預(yù)想的效果，原本很有潛力的策劃方案無(wú)法實(shí)施。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

巨人網(wǎng)絡(luò)一直奉承精品戰(zhàn) ，相信只有最好的產(chǎn)品才能獲得最大的成功，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投入方面有足夠的耐心，只要是有能力的人才和團(tuán)隊(duì)，我們?cè)敢馊χС謭F(tuán)隊(duì)充分發(fā)揮，把產(chǎn)品做到最好。

4：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人力資源配備不足。

小型創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)難以保證人才配置完整，新創(chuàng)設(shè)的團(tuán)隊(duì)招聘和管理難度大，創(chuàng)業(yè)者無(wú)法專(zhuān)心進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

巨人網(wǎng)絡(luò)提供完善的流程管理工具與指導(dǎo)，配以強(qiáng)大的人力資源平臺(tái)支撐。我們不要求申請(qǐng)團(tuán)隊(duì)必須配置完整，只要團(tuán)隊(duì)具備某一方面的特長(zhǎng)，巨人網(wǎng)絡(luò) 可以提供策劃輔導(dǎo)，美術(shù)輔導(dǎo)，客戶端、服務(wù)器端等全部核心技術(shù)引擎。HR部門(mén)可以根據(jù)團(tuán)隊(duì)要求以巨人網(wǎng)絡(luò)的名義進(jìn)行社招、內(nèi)部資源配給甚至獵頭服務(wù)?？蔀?創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供超過(guò)20個(gè)專(zhuān)業(yè)類(lèi)別300項(xiàng)課程的培訓(xùn)。

5：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中途被放棄風(fēng)險(xiǎn)大。

絕大多數(shù)投資者，沒(méi)有足夠的耐心承受創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的失誤和挫折，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)遭遇困難時(shí)，或者產(chǎn)品上線運(yùn)營(yíng)之后發(fā)現(xiàn)情況不夠理想，中途放棄投資。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

巨人網(wǎng)絡(luò)有足夠的耐心，我們?cè)谠u(píng)估團(tuán)隊(duì)的時(shí)候更加看重核心人才本身的基本素質(zhì)，只要我們認(rèn)可一個(gè)人的能力，就愿意給他時(shí)間成長(zhǎng)，容忍他犯錯(cuò)誤，支持他，直到他成功。

6：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型成為運(yùn)營(yíng)商難度大。

運(yùn)營(yíng)所需要的資金和經(jīng)驗(yàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越單純的開(kāi)發(fā)，很多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不具備運(yùn)營(yíng)條件，產(chǎn)品難以及時(shí)有效推向市場(chǎng)，或者找到的商實(shí)力有限，投入資源不足，造成運(yùn)營(yíng)失敗，幾年的研發(fā)努力付諸流水。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)品一旦研發(fā)成功，會(huì)自動(dòng)成為巨人網(wǎng)絡(luò)的核心產(chǎn)品，公司負(fù)責(zé)安排運(yùn)營(yíng)資源，利用巨人網(wǎng)絡(luò)龐大的用戶群體、強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)推廣平臺(tái)、專(zhuān)業(yè)的 技術(shù)保障和客服隊(duì)伍，針對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行重點(diǎn)集中推廣，保證其獲得充分的運(yùn)營(yíng)資源。 同時(shí)，巨人網(wǎng)絡(luò)在反私服、反外掛方面有成功經(jīng)驗(yàn)，可以幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)解決運(yùn)營(yíng)的后顧之憂。

7：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)難以拿到足夠回報(bào)。

創(chuàng)業(yè)成功后，團(tuán)隊(duì)仍然得不到真實(shí)兌現(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)。創(chuàng)業(yè)成功的團(tuán)隊(duì)常常因?yàn)樗脊蓹?quán)弱勢(shì)，失去創(chuàng)業(yè)成功后分享利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

“贏在巨人”計(jì)劃解決方案：

史玉柱先生以他一貫的誠(chéng)信擔(dān)保，巨人網(wǎng)絡(luò)通過(guò)這個(gè)平臺(tái)真誠(chéng)提供一個(gè)與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)共同致富的機(jī)會(huì)，向成功創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)提供該項(xiàng)目最高20%的利潤(rùn)分成，并確保利益準(zhǔn)確及時(shí)分配到位。

創(chuàng)業(yè)危機(jī)時(shí)怎么融資?

創(chuàng)業(yè)者在融資前一定要有明確的融資策略，“資金流怎么就突然出問(wèn)題了呢?”山東一家飼料公司老板突然向我抱怨。從去年創(chuàng)業(yè)以來(lái)，培養(yǎng)農(nóng)戶、發(fā)展連鎖、內(nèi)部建設(shè)等工作做得風(fēng)生水起，但他沒(méi)有注意到，快速發(fā)展給公司本來(lái)還比較完善的資金流帶來(lái)了過(guò)大的壓力。

實(shí)際上，幾乎所有創(chuàng)業(yè)者都會(huì)遇到相似問(wèn)題，尤其創(chuàng)業(yè)瀕臨危機(jī)時(shí)，如何融資并有效使用資金更成了難題中的難題。

融資策略

創(chuàng)業(yè)者在融資前需要有明確的融資策略，尤其瀕臨危機(jī)的創(chuàng)業(yè)者更是如此。明確融資的收益和成本。資金是有成本的，融資并不是越多越好，創(chuàng)業(yè)者融資要量力而行。只有經(jīng)過(guò)深入分析，確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮融資。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。

盡可能保持企業(yè)的控制權(quán)。企業(yè)融資時(shí)，特別是瀕臨危機(jī)的初創(chuàng)企業(yè)，經(jīng)常會(huì)發(fā)生企業(yè)控制權(quán)和所有權(quán)的部分喪失。這不僅引起企業(yè)利潤(rùn)分流，而且還會(huì) 直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的自主性、獨(dú)立性，使得原有股東的利益遭受巨大損失，甚至可能影響到企業(yè)的近期效益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)融資既要保證獲得資金以促進(jìn)發(fā) 展，又要保證創(chuàng)業(yè)者的利益，以保持旺盛的創(chuàng)業(yè)激情。選擇最有利于提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的融資方式。企業(yè)融資需要尋求最佳資本結(jié)構(gòu)。例如，就融資期限而言，可分為短期融資和長(zhǎng)期融資。企業(yè)做融資期限決策，即在短期融資與長(zhǎng)期融資兩種方式之間進(jìn)行權(quán)衡時(shí)，做何種選擇，主要取決于融資的用途和融資人的風(fēng)險(xiǎn)性偏好。

融資方式

篇3

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)不同于大型企業(yè)，由于其經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大，經(jīng)營(yíng)也不夠穩(wěn)定，因此抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也相對(duì)較低，再加上中小企業(yè)資信水平比較低，抵押擔(dān)保的能力差，又無(wú)法承受過(guò)高的融資成本，這些都使得中小企業(yè)在信貸融資方面具有自己的特點(diǎn)。但是中小企業(yè)在進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)沒(méi)有太多的要求，形成龐大的群體，也是我們研究的主要原因之一。首先，來(lái)看其融資特點(diǎn)：

1.對(duì)資金需求量小、頻率高。中小企業(yè)依靠經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)方式靈活的優(yōu)勢(shì)生存，這樣的生存模式對(duì)于資金有著特殊的需求。每次資金需求量小，但頻率高、循環(huán)速度快、借款周期短。相對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，對(duì)于這樣量小、面廣、借期短、頻率高的融資來(lái)說(shuō)，加大了其經(jīng)營(yíng)的成本，降低了商業(yè)銀行的收益，因此傳統(tǒng)的商業(yè)銀行難以滿足其融資要求。

2.融資成本較高。在整個(gè)貸款過(guò)程中一般需要支付如下費(fèi)用：一是資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、抵押登記費(fèi)和公證費(fèi)；二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取一定的擔(dān)保費(fèi)；三是向銀行支付的貸款利息。舉個(gè)例子，如果某企業(yè)貸款100萬(wàn)-1，000萬(wàn)元，6個(gè)月大約需要支付上述各項(xiàng)費(fèi)用共計(jì)62，020元-575，200元，貸款成本與貸款額度比例為4.75%-5.2%。因此過(guò)高的信貸融資成本，使得中小企業(yè)背負(fù)著沉重的負(fù)擔(dān)。

3.融資多為民間借貸。中小企業(yè)難以從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行融資，只能以民間融資為主，但是民間融資則使這些中小企業(yè)支付更多的融資成本，迫使其從一開(kāi)始就要提高經(jīng)營(yíng)，否則將無(wú)法生存下去。對(duì)于傳統(tǒng)的中小企業(yè)融資來(lái)說(shuō)，由于信息透明度差、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高、管理規(guī)范性差、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力、融資規(guī)模小等一系列問(wèn)題，使得中小企業(yè)在融資方面具有相當(dāng)大的難度。

二、中小企業(yè)融資困境及原因分析

通過(guò)上述分析，在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于資金的需求量小、頻率高等特點(diǎn)使得其在融資過(guò)程中形成的種種困難是無(wú)法避免的，究其原因主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.融資渠道狹窄，金融體系不健全。中小企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)的門(mén)檻低，一般難以達(dá)到證券市場(chǎng)的要求，關(guān)于公司債券發(fā)行存在準(zhǔn)入障礙，難以實(shí)現(xiàn)在資本市場(chǎng)上公開(kāi)籌集資金。而現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)中，以銀行占有主導(dǎo)地位，但是根據(jù)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)可知，其經(jīng)營(yíng)管理成本過(guò)高，缺乏抵押擔(dān)保，資信等級(jí)較低，不足以達(dá)到銀行融資的標(biāo)準(zhǔn)，中長(zhǎng)期信貸和權(quán)益資本供給不足，都是目前金融體系不健全所導(dǎo)致的因素。一些中小企業(yè)只能通過(guò)高成本的民間融資渠道獲取資金。

2.征信體系不完善。在我國(guó)信用征集和評(píng)價(jià)體系尚未健全，對(duì)于中小企業(yè)有很大的影響。金融機(jī)構(gòu)貸款的過(guò)程中，處于風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，一般采取謹(jǐn)慎原則，對(duì)于為取得征信等級(jí)評(píng)定的中小企業(yè)難以貸款。這種信息不對(duì)稱對(duì)于那些具有先進(jìn)技術(shù)和良好發(fā)展前景的公司來(lái)說(shuō)是種無(wú)形的損失。

3.政策支持力度不夠。關(guān)于建立中小企業(yè)扶持政策，發(fā)達(dá)國(guó)家比較完善，而我國(guó)在此方面略顯不足。首先，關(guān)于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、運(yùn)作不規(guī)范，不足以保證其中小企業(yè)融資的需求；其次，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)政策性銀行，進(jìn)一步縮小了中小企業(yè)的融資渠道；最后，中小企業(yè)政策性金融體系的不完善，使其杠桿作用不明顯，弱化了政府扶持的力度。

三．供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)，物流監(jiān)管公司，資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)銀行融資的區(qū)別主要在于三個(gè)方面：首先，對(duì)供應(yīng)鏈成員的信貸準(zhǔn)入評(píng)估不是孤立的。銀行將首先評(píng)估核心企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和行業(yè)地位，以及它對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的管理效率。如果條件滿足，而且證明整條供應(yīng)鏈聯(lián)系足夠緊密，銀行將為成員提供融資安排，并且不會(huì)對(duì)成員的財(cái)務(wù)狀況作特別的評(píng)估。其次，對(duì)成員的融資嚴(yán)格限定于其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易背景，嚴(yán)格控制資金的挪用，并且以針對(duì)性的技術(shù)措施引入核心企業(yè)的資信，作為控制授信風(fēng)險(xiǎn)的輔助手段。最后，供應(yīng)鏈融資還強(qiáng)調(diào)授信還款來(lái)源的自償性，即引導(dǎo)銷(xiāo)售收入直接用于償還授信。

自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品主要支持企業(yè)基于商品銷(xiāo)售而進(jìn)行的生產(chǎn)或者購(gòu)銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的價(jià)值和市場(chǎng)潛力在于對(duì)傳統(tǒng)審貸理念的創(chuàng)新和突破，該業(yè)務(wù)不片面強(qiáng)調(diào)受信主體的財(cái)務(wù)特征和行業(yè)地位，也不是簡(jiǎn)單依據(jù)對(duì)受信主體的孤立評(píng)價(jià)作出信貸決策，而是注重結(jié)合真實(shí)貿(mào)易背景下的流程設(shè)計(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的功用以及對(duì)企業(yè)違約成本的評(píng)估。自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的這一特點(diǎn)對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)融資具有特別的意義。中小民營(yíng)企業(yè)的共同特點(diǎn)在于規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差、報(bào)表不真實(shí)的問(wèn)題普遍存在。這種狀況不僅導(dǎo)致其融資困難，也使得銀行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)于授信決策的指導(dǎo)意義大打折扣。因此直接把握企業(yè)的貿(mào)易行為，控制貿(mào)易項(xiàng)下的資金流和物流，對(duì)于銀行防范對(duì)此類(lèi)企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)具有特殊的意義，同時(shí)也可有效提高此類(lèi)企業(yè)對(duì)銀行貸款的可獲得性。供應(yīng)鏈本身包括信息流、物流和資金流三個(gè)維度。在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，商業(yè)銀行可以為供應(yīng)鏈管理者-核心企業(yè)提供資金流管理解決方案，那么，電子商務(wù)企業(yè)和物流企業(yè)則分別承擔(dān)著另外兩個(gè)“流”的解決方案提供者的角色。從供應(yīng)鏈金融的角度看，物流和信息流是觸發(fā)銀行向供應(yīng)鏈成員企業(yè)融資和回收授信的基礎(chǔ)變量，因此要實(shí)現(xiàn)三流的有序銜接，保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的效率和安全性，應(yīng)該在商業(yè)銀行、電子商務(wù)公司和物流公司之間建立起合作聯(lián)盟。

供應(yīng)鏈核心企業(yè)擔(dān)當(dāng)著整合整條供應(yīng)鏈的關(guān)鍵角色。不同行業(yè)中供應(yīng)鏈核心企業(yè)在整個(gè)價(jià)值上所處的位置往往也不同。作為供應(yīng)鏈的組織者、管理者和終級(jí)受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動(dòng)安排和調(diào)整的強(qiáng)激勵(lì)。供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員是供應(yīng)鏈金融的直接受眾。進(jìn)入供應(yīng)鏈的中小企業(yè)往往憑借其在勞動(dòng)力成本，非核心的產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)技能和特殊渠道方面的優(yōu)勢(shì)立足于供應(yīng)鏈，并集中于低附加值的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，其生存狀態(tài)往往包括以下一些特征：由于與核心企業(yè)的談判地位較低，又面臨同類(lèi)企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，在交易價(jià)格、結(jié)算方式、供貨速度、銷(xiāo)售指標(biāo)方面，不斷受到核心企業(yè)的擠壓，導(dǎo)致利潤(rùn)下降和資金流緊張。資產(chǎn)的主要形式是預(yù)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款，并占用企業(yè)的大量流動(dòng)資金，進(jìn)一步惡化了現(xiàn)金流狀況。信用基礎(chǔ)薄弱，屬于銀行的高風(fēng)險(xiǎn)客戶，融資便利性差、成本高。盡管大多數(shù)情況下，供應(yīng)鏈中某個(gè)成員的生存狀況不會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈整體效率的損失，但是如果鏈條成員系統(tǒng)性地面臨財(cái)務(wù)困境，則需要通過(guò)作出財(cái)務(wù)安排的一攬子規(guī)劃來(lái)進(jìn)行調(diào)整。供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員集群與核心企業(yè)的交易和利益綁定，使得集群對(duì)核心企業(yè)的談判籌碼增加。無(wú)論是有組織還是分散的對(duì)核心企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)安排的抱怨或者建議，抑或鏈條中成員因資金流動(dòng)性問(wèn)題而批量退出，都會(huì)促使核心企業(yè)啟動(dòng)對(duì)鏈條整體融資安排的評(píng)估程序。

四．基于“1+N”供應(yīng)鏈融資的中小企業(yè)融資

1．基于核心企業(yè)（“1”）組織眾多配套企業(yè)（“N”）生產(chǎn)的供應(yīng)鏈生產(chǎn)關(guān)系特點(diǎn)，深圳發(fā)展銀行將上下游之間的貿(mào)易速效業(yè)務(wù)擴(kuò)展到整個(gè)供應(yīng)鏈，開(kāi)發(fā)形成“1+N”供應(yīng)鏈貿(mào)易融資，簡(jiǎn)稱“1+N”供應(yīng)鏈融資。這種融資既包括對(duì)供應(yīng)鏈單個(gè)企業(yè)的融資，也包括該企業(yè)與上游賣(mài)家或下游買(mǎi)家的段落供應(yīng)鏈的融資安排，更可覆蓋整個(gè)“供-產(chǎn)-銷(xiāo)”鏈條提供整體供應(yīng)鏈貿(mào)易融資解決方案。以對(duì)單個(gè)企業(yè)的融資安排為例：

（1）對(duì)核心企業(yè)的融資安排：核心企業(yè)自身具有較強(qiáng)的實(shí)力，對(duì)融資的規(guī)模、資金價(jià)格、服務(wù)效率都有較高要求。這部分產(chǎn)品主要包括短期優(yōu)惠利率貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)（開(kāi)票，貼現(xiàn)）、企業(yè)透支額度等產(chǎn)品。

（2）對(duì)上游供應(yīng)商的融資解決方案：上游供應(yīng)商對(duì)核心企業(yè)大多采用賒銷(xiāo)方式，核心企業(yè)普遍對(duì)上游供應(yīng)商采用長(zhǎng)賬期采購(gòu)方式。因此上游企業(yè)融資方案以應(yīng)收賬款融資為主，主要配備保理、票據(jù)貼現(xiàn)、訂單融資、政府采購(gòu)賬戶封閉監(jiān)管融資等產(chǎn)品。

（3）對(duì)下游經(jīng)銷(xiāo)商的融資解決方案：核心企業(yè)對(duì)下游分銷(xiāo)商的結(jié)算一般采用先款后貨，部分預(yù)付款或一定額度內(nèi)的賒銷(xiāo)。經(jīng)銷(xiāo)商要擴(kuò)大銷(xiāo)售，超出額度的采購(gòu)部分也要采用現(xiàn)金（含票據(jù)）付款。對(duì)下游經(jīng)銷(xiāo)商融資方案主要以動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信中的預(yù)付款融資為主。配備的產(chǎn)品主要包括短期流動(dòng)資金貸款、票據(jù)的開(kāi)票、保貼、國(guó)內(nèi)信用證、保函、附保貼函的商業(yè)承兌匯票等。

2．基于供應(yīng)鏈上下游物流—資金流連續(xù)循環(huán)流轉(zhuǎn)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，深圳發(fā)展銀行提升沿產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈“橫到邊，豎到底“的營(yíng)銷(xiāo)策略，提出“1+N”供應(yīng)鏈營(yíng)銷(xiāo)模式?！?”指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，一般都是大型高端企業(yè)，是供應(yīng)鏈生態(tài)中的恒星，構(gòu)成銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的“安全港”。“N”是圍繞恒星運(yùn)轉(zhuǎn)的行星及衛(wèi)星，即通過(guò)供應(yīng)鏈與核心企業(yè)相關(guān)的眾多中小企業(yè)。

3．“1+N” 供應(yīng)鏈融資顯著地發(fā)送了貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制狀況。與核心企業(yè)建立直接授信關(guān)系或者緊密合作關(guān)系，相較貨押業(yè)務(wù)通過(guò)三方協(xié)議，票據(jù)業(yè)務(wù)連帶責(zé)任的約束機(jī)制而言，有利于消除核心企業(yè)的信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到業(yè)務(wù)操作過(guò)程中物流，資金流和信息流的高度統(tǒng)一，解決對(duì)配套中小企業(yè)融資授信中風(fēng)險(xiǎn)判斷和風(fēng)險(xiǎn)控制的難題。

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篇4

一、小微企業(yè)的特點(diǎn)與目前解決方案的適應(yīng)性

本文認(rèn)為，借貸過(guò)程的實(shí)質(zhì)是企業(yè)和銀行的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難與貸款難互相強(qiáng)化的僵局是理性的企業(yè)和銀行在現(xiàn)有政策環(huán)境下的一個(gè)典型的“囚徒困境”型的博弈結(jié)果，現(xiàn)行方案可以看作是試圖破解困境僵局的策略，而這些策略顯然還有改善空間。

（一）小企業(yè)貸款難的成因相對(duì)于一般的中小企業(yè)，小微企業(yè)具有明顯的家族特性，企業(yè)的所有者與經(jīng)營(yíng)者結(jié)合，企業(yè)主要股東在企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、融資過(guò)程中處于關(guān)鍵地位，企業(yè)合作的對(duì)象基本上也是具有某種程度的親緣、血緣、姻緣、地緣為基礎(chǔ)的家族成員或泛家族成員；企業(yè)的高層管理人員、財(cái)務(wù)人員等關(guān)鍵人員大都是創(chuàng)業(yè)者的家族成員。這種狀況極大地減少了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的委托問(wèn)題，在一定時(shí)間內(nèi)具有巨大的效率。但是小微企業(yè)的這種經(jīng)營(yíng)特征決定了其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息高度不透明，主要股東以及管理人員的人品素質(zhì)、個(gè)人能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面的人格化的信息只能被有限范圍內(nèi)的家人、親戚朋友、同學(xué)、同事以及左鄰右舍的街坊等熟人所掌握和了解，企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的包括會(huì)計(jì)信息、資本運(yùn)營(yíng)、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、管理控制、產(chǎn)權(quán)分配、投資決策、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)情況、利潤(rùn)分配、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人動(dòng)、稅收繳納等方面可以以數(shù)據(jù)和書(shū)面資料形式反映的非人格化的信息也控制在企業(yè)內(nèi)部，在貸款過(guò)程中，加劇了信息不對(duì)稱，加大了外部融資的難度。擔(dān)保本可以緩解銀企之間的信息不對(duì)稱，但小企業(yè)資源有限，整個(gè)家族幾乎全部資源都已經(jīng)投入生產(chǎn)和再生產(chǎn)，機(jī)器設(shè)備、原材料、產(chǎn)成品是其主要的固定資產(chǎn)，有的企業(yè)的土地廠房采取租賃的形式，企業(yè)自身普遍缺乏正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要求的有效化解信息不對(duì)稱所需要的擔(dān)保。在上述信息不透明、擔(dān)保不足的情況下，借貸博弈的策略是企業(yè)不愿意歸還貸款，而銀行也不愿意提供貸款，于是出現(xiàn)了最沒(méi)有效率的結(jié)果，也就是小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難和貸款難的僵局。

（二）目前解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題方案的適應(yīng)性分析為了打破博弈僵局，現(xiàn)有解決中小企業(yè)貸款難的方法歸納起來(lái)主要有緩解信息不對(duì)稱和增加擔(dān)保能力兩大類(lèi)，這兩類(lèi)方案確實(shí)改善了大部分中型企業(yè)的博弈均衡，但是對(duì)于大部分小微企業(yè)則顯得勉為其難。其中大力發(fā)展中小企業(yè)融資服務(wù)體系、改造現(xiàn)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)流程以及改善小企業(yè)內(nèi)部管理方案在本質(zhì)上都屬于降低信息不對(duì)稱一類(lèi)。該類(lèi)方案的理由是大銀行對(duì)中小企業(yè)貸款處理成本的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和難以搜集其“軟”信息使其不愿向中小企業(yè)貸款，而小銀行卻有比較優(yōu)勢(shì)等。但是此類(lèi)方案同樣沒(méi)有解決中小企業(yè)缺乏抵押擔(dān)保能力問(wèn)題，而小銀行自身相對(duì)較低的抗風(fēng)險(xiǎn)能力決定了他們?cè)诋?dāng)前信貸風(fēng)險(xiǎn)趨高情況下，貸款行為會(huì)更加謹(jǐn)慎，對(duì)抵押擔(dān)保的要求會(huì)更加嚴(yán)格。在國(guó)有商業(yè)銀行設(shè)立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)貸款部門(mén)、簡(jiǎn)化面向中小企業(yè)的貸款流程無(wú)法解決缺少抵押擔(dān)保能力的中小企業(yè)的貸款問(wèn)題，更不能解決預(yù)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難可能產(chǎn)生的信貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。實(shí)踐中近年如建設(shè)銀行推出的“速貸通”“、成長(zhǎng)之路”等貸款種類(lèi)并沒(méi)有放松對(duì)抵押擔(dān)保的要求。而且改善中小企業(yè)內(nèi)部管理方案有違小企業(yè)特性，有可能使中小企業(yè)喪失所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)結(jié)合的經(jīng)營(yíng)靈活、管理成本低等比較優(yōu)勢(shì)。因此此類(lèi)方案難以有效改善銀行與小企業(yè)的博弈均衡。其中第三方擔(dān)保方案屬于增強(qiáng)小微企業(yè)擔(dān)保能力一類(lèi)，該方案是近年中國(guó)政府在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上的主要著力點(diǎn)。相對(duì)于成千上萬(wàn)的小微企業(yè)，有限的擔(dān)保即使是有效地運(yùn)作無(wú)疑也是杯水車(chē)薪，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)處理與小企業(yè)有關(guān)的信息的能力遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行。實(shí)踐中擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍要求中小企業(yè)提供反擔(dān)保，以及2011年各地爆發(fā)出擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂出現(xiàn)的諸多問(wèn)題都表明該方案并未解決中小企業(yè)擔(dān)保能力問(wèn)題。此類(lèi)方案顯然難以有效改善銀行與小企業(yè)的博弈均衡。此外還有放松利率管制，逐步實(shí)行利率市場(chǎng)化方案。

該方案主要內(nèi)容就是允許商業(yè)銀行在向中小企業(yè)提供貸款時(shí)可以上浮利率，以彌補(bǔ)較高的信貸成本和信貸風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上高利率必然產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)也制約了商業(yè)銀行更多地尋求利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的方法。正如張維迎（2004）所指出那樣，銀行作為理性的個(gè)體，寧愿選擇在相對(duì)低的利率水平上拒絕一部分貸款人的申請(qǐng)即實(shí)行信貸配給，而不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請(qǐng)。

二、解決目前中小企業(yè)貸款僵局的物聯(lián)網(wǎng)方案

信用保障本質(zhì)上需要的是有效的制度安排，但是只有建立在技術(shù)手段上的制度創(chuàng)新才是保障信用的有效途徑和手段。因?yàn)橥ㄟ^(guò)引進(jìn)新技術(shù)可以約束對(duì)方選擇博弈策略，從而改善博弈均衡。當(dāng)前建立在通信技術(shù)進(jìn)步基礎(chǔ)上的電子商務(wù)就是利用新技術(shù)來(lái)開(kāi)展新業(yè)務(wù)、保障信用交易成功的實(shí)例，電子商務(wù)管理對(duì)信用的保證實(shí)質(zhì)是減少了管理過(guò)程中的由于信息不對(duì)稱造成的機(jī)會(huì)主義行為。因此本文嘗試引入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)適時(shí)智能控制，解決制約中小企業(yè)信息不對(duì)稱和缺乏抵押物的雙重難題，徹底改變中小企業(yè)和商業(yè)銀行雙方的策略選擇。

（一）物聯(lián)網(wǎng)概念與運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)概念起源于1995年比爾蓋茨《未來(lái)之路》一書(shū)，受限于技術(shù)發(fā)展并未引起重視。隨著技術(shù)進(jìn)步，2005年在突尼斯舉行的信息社會(huì)世界峰會(huì)（WEIS）上，正式提出了“物聯(lián)網(wǎng)”的概念。物聯(lián)網(wǎng)也叫傳感網(wǎng)（theinternetofthing），是指通過(guò)電子標(biāo)簽、傳感網(wǎng)、智能芯片以及傳輸網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)對(duì)物體進(jìn)行標(biāo)識(shí)、信息收集和處理以及信息傳商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理輸，從而實(shí)現(xiàn)人對(duì)物或物對(duì)物的互聯(lián)，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)物體的智能控制，并在此基礎(chǔ)之上產(chǎn)生一系列行業(yè)應(yīng)用的一種形態(tài)。物聯(lián)網(wǎng)不僅僅是技術(shù)領(lǐng)域的概念，而且有實(shí)際應(yīng)用，其應(yīng)用領(lǐng)域很廣泛，遍及物流、智能交通、工業(yè)監(jiān)測(cè)、農(nóng)業(yè)牧畜、森林防火監(jiān)控和遠(yuǎn)程醫(yī)療等。物聯(lián)網(wǎng)方案的工作原理是：首先通過(guò)RFID標(biāo)簽對(duì)企業(yè)物權(quán)（存貨）屬性進(jìn)行標(biāo)識(shí)，接著通過(guò)傳感器或識(shí)別設(shè)備對(duì)物權(quán)屬性獲取，最后將獲取信息通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)接嘘P(guān)部門(mén)信息處理中心，進(jìn)行相關(guān)計(jì)算和處理。該過(guò)程可逆，控制者可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對(duì)控制物權(quán)做出相應(yīng)的動(dòng)作，甚至以更加精細(xì)的動(dòng)作和動(dòng)態(tài)方式管理企業(yè)的生產(chǎn)。從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)全面感知、可靠傳遞和智能化處理。

（二）物聯(lián)網(wǎng)方案解決中小企業(yè)貸款的具體內(nèi)容首先是銀行和特定的中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)。銀行與向自己提出貸款申請(qǐng)的小微企業(yè)建立網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程實(shí)施即時(shí)監(jiān)控，可以在企業(yè)的原料倉(cāng)庫(kù)、生產(chǎn)車(chē)間以及成品倉(cāng)庫(kù)安裝高能傳感器實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)原材料、加工和生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行全程電子監(jiān)控管理；在產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)以后，從產(chǎn)品入庫(kù)、倉(cāng)儲(chǔ)、轉(zhuǎn)運(yùn)、分銷(xiāo)等整個(gè)過(guò)程中的各環(huán)節(jié)都實(shí)現(xiàn)信息傳遞電子化。從而解決與企業(yè)之間存在的信息不對(duì)稱和收集信息成本比較高的問(wèn)題。其次是可實(shí)現(xiàn)的不動(dòng)產(chǎn)抵押與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，實(shí)現(xiàn)物權(quán)的智能控制。企業(yè)接到訂單后，可以根據(jù)定單向銀行申請(qǐng)貸款，原材料進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)后，可以通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)置物權(quán)質(zhì)押，進(jìn)行智能控制；生產(chǎn)過(guò)程中可以實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)原材料的運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程；成品出來(lái)后，可以通過(guò)遠(yuǎn)程控制系統(tǒng)將企業(yè)的原料物權(quán)質(zhì)押轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品的抵押，從而實(shí)現(xiàn)原料、半產(chǎn)品和產(chǎn)成品整個(gè)過(guò)程的抵押。這樣就從企業(yè)內(nèi)部衍生出與其生產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的抵押能力，從而解決貸款中的抵押物不足問(wèn)題。物聯(lián)網(wǎng)環(huán)境使實(shí)現(xiàn)物權(quán)法中提到的“將生產(chǎn)原材料，半成品，產(chǎn)品”用作貸款抵押實(shí)現(xiàn)了可能性。對(duì)于以輕資產(chǎn)為主的科技類(lèi)企業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)的嵌入可以采用數(shù)碼管理方法。即在企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)，既與企業(yè)確定有關(guān)協(xié)議，通過(guò)遠(yuǎn)程系統(tǒng)在有關(guān)產(chǎn)品（主要是軟件等）植入數(shù)據(jù)密碼，控制產(chǎn)品的流通，當(dāng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回籠貨款后，可以通過(guò)升級(jí)軟件包的方式實(shí)時(shí)解除密碼限制。

三、物聯(lián)網(wǎng)方案解決中小企業(yè)貸款難的優(yōu)勢(shì)

從上面分析可以看出，在中小企業(yè)貸款中引進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，不僅可以極大緩解銀企信息不對(duì)稱和小微企業(yè)抵押能力不足問(wèn)題，而且有利于推動(dòng)貸款服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在貸款中嵌入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)首先可以解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，有利于商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)實(shí)施監(jiān)控企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程，可以了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，可以減少銀行發(fā)放貸款時(shí)的盲目性，保證銀行資金的安全，有效緩解授信風(fēng)險(xiǎn)。即使企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)也處于可控制狀態(tài)。在貸款中嵌入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)其次可以解決有效抵押物。物聯(lián)網(wǎng)方案使用企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)中衍生出的有效的抵押能力，這種抵押能力相對(duì)于擔(dān)保體系而言，既具有與企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力相匹配的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，又有風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，只要產(chǎn)品有市場(chǎng)，都可以持續(xù)性解決貸款中的抵押?jiǎn)栴}。在物聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，質(zhì)物有其唯一的身份條形碼，在中小企業(yè)需要貸款時(shí)，將這些具有唯一身份條形碼的原材料、半成品、產(chǎn)品，作為質(zhì)物提供給銀行進(jìn)行擔(dān)保，從而獲取貸款。而銀行亦可以隨時(shí)根據(jù)條形碼追蹤質(zhì)物實(shí)時(shí)狀態(tài)，一方面，不用轉(zhuǎn)移質(zhì)物的占有，也不影響企業(yè)正常使用與生產(chǎn)，另一方面，銀行也可以對(duì)質(zhì)物進(jìn)行必要監(jiān)管，隨時(shí)掌握質(zhì)物情況。在貸款中嵌入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還可以發(fā)揮大銀行的網(wǎng)絡(luò)和人才優(yōu)勢(shì)，增加商業(yè)銀行的非利息收入。大銀行具有龐大的網(wǎng)絡(luò)和人力資源優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)可以非常方便地轉(zhuǎn)化為解決點(diǎn)多面廣中小企業(yè)貸款難題，因此物聯(lián)網(wǎng)方案可以充分發(fā)揮大銀行的優(yōu)勢(shì)。在貸款中嵌入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以促進(jìn)信貸服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。與現(xiàn)有的方案相比，該方案不需要建立新的機(jī)構(gòu)，不需要社會(huì)各界（包括政府）投入新的資金，因此可以節(jié)省大量的社會(huì)資源。而且還可以衍生出大量對(duì)商品檢驗(yàn)、貨物保險(xiǎn)等的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理需求，從而極大地促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。另一方面，通過(guò)實(shí)施控制可以有效防止貸款進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)，從而保證了服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策要求。

篇5

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；融資；商業(yè)銀行

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5　文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A　文章編號(hào)：1673－29lx(2009)05－0131－01

近兩年來(lái)，我國(guó)各家金融機(jī)構(gòu)結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，充分挖掘企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈和資金鏈關(guān)系，滿足供應(yīng)鏈上不同類(lèi)型企業(yè)的各種金融需求推出了多種供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

一、商業(yè)銀行推出供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)外環(huán)境

1、外部環(huán)境：2006、2007年，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持4％的增長(zhǎng)幅度。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資和國(guó)際分工體系中地位得到加強(qiáng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響力進(jìn)一步增大。

2、國(guó)內(nèi)環(huán)境：2006－2008年間，中國(guó)國(guó)內(nèi)商貿(mào)經(jīng)濟(jì)加速成長(zhǎng)，內(nèi)外貿(mào)易額大幅上升，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)一直處于高位，與之相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資需求旺盛。

二、供應(yīng)鏈融資相比傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的四大優(yōu)勢(shì)

主要表現(xiàn)在：(1)改變了供應(yīng)鏈中的弱者―處于向下游的中小型企業(yè)以往因自身規(guī)模小、授信評(píng)級(jí)低而產(chǎn)生的融資難問(wèn)題；(2)上下游企業(yè)有效的融資安排降低了整個(gè)供應(yīng)鏈融資成本，進(jìn)而降低了核心企業(yè)產(chǎn)品成本，并促進(jìn)其銷(xiāo)售；(3)供應(yīng)鏈融資可以幫助企業(yè)進(jìn)行物流與現(xiàn)金流管理，節(jié)約管理成本，提高管理水平，最終可促成供應(yīng)鏈發(fā)展的良性循環(huán)；(4)銀行可以通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈條上企業(yè)物流、信息流、資金流的掌控，解決中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中信息不對(duì)稱的問(wèn)題，這大大降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)有利于拓展新的市場(chǎng)和客戶，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)?；l(fā)展。

三、商業(yè)銀行推出供應(yīng)鏈融資的類(lèi)型

類(lèi)型一：保兌倉(cāng)融資服務(wù)方案。金融機(jī)構(gòu)與經(jīng)銷(xiāo)商、倉(cāng)儲(chǔ)商、供貨商四方通過(guò)合作協(xié)議，以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，以貿(mào)易中的物權(quán)擔(dān)保、抵押監(jiān)管為保證而開(kāi)展的特定金融服務(wù)。

類(lèi)型二：監(jiān)管融資服務(wù)方案。金融機(jī)構(gòu)委托大型生產(chǎn)或銷(xiāo)售企業(yè)，利用外包擔(dān)保方式，對(duì)其配套的物流企業(yè)進(jìn)行金融監(jiān)管，再由金融機(jī)構(gòu)提供融資、結(jié)算等多項(xiàng)內(nèi)容于一體的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。我國(guó)金融融資體系基本采用抵押融資模式，但是，這些供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)由于缺乏長(zhǎng)期固定資產(chǎn)而造成抵押物不足，以致很難得到金融服務(wù)的支持，僅靠自有資金維持，嚴(yán)重制約了他們的發(fā)展速度。監(jiān)管融資正是針對(duì)我國(guó)服務(wù)類(lèi)中小物流企業(yè)現(xiàn)狀而設(shè)計(jì)的，當(dāng)他們處在正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合供應(yīng)鏈管理要求時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)缺少抵押物的下游物流企業(yè)提供信用擔(dān)保融資，解決物流服務(wù)類(lèi)企業(yè)的融資難問(wèn)題。

類(lèi)型三：保理融資服務(wù)方案。又稱“無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”即：賣(mài)方(供貨商)將應(yīng)收賬款賣(mài)給金融機(jī)構(gòu)。保理融資與其他融資最大的不同是金融機(jī)構(gòu)采用無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)斷行為，只要承購(gòu)了應(yīng)收賬款，在信用限額內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)必須要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

四、國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資的現(xiàn)狀

近兩年來(lái)，各家銀行在之前初涉探索階段的基礎(chǔ)上推陳出新，紛紛打出了具有各自特點(diǎn)的供應(yīng)鏈融資好牌。華夏銀行近期新推出“N+1+N”模式，就不同于普通的“1+N”僅僅針對(duì)核心企業(yè)的上游或者下游的模式，而是將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)及其上下游企業(yè)貫通起來(lái)，圍繞核心企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的金融服務(wù)方案。該行還首次將國(guó)內(nèi)與國(guó)際供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，將供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸至海外。光大銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)進(jìn)行全面梳理整合，正式形成了應(yīng)收賬款融資、應(yīng)付賬款融資、陽(yáng)光商品融資、汽車(chē)全程通、工程機(jī)械按揭、銀關(guān)系列等金融產(chǎn)品以及針對(duì)鋼鐵、電信、汽車(chē)等行也提出行業(yè)整合金融服務(wù)解決方案等品種豐富的供應(yīng)鏈產(chǎn)品。

篇6

“平安一貸通”具備四大優(yōu)勢(shì)

據(jù)介紹，平安一貸通具備以下四大優(yōu)勢(shì)：

“擔(dān)保通用”——中小企業(yè)可以組合各類(lèi)有效資產(chǎn)(包括房產(chǎn)、存貨、設(shè)備、車(chē)輛、應(yīng)收帳款、商標(biāo)、專(zhuān)利等等)作為擔(dān)保，向平安銀行獲得充分的融資。眾所周知，抵押難、擔(dān)保難是制約中小企業(yè)獲得充分融資的主要問(wèn)題，中小企業(yè)往往難以提供足夠的、銀行認(rèn)可的抵押物，即使獲得融資，額度也無(wú)法滿足實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要。平安一貸通推出一個(gè)核心概念：組合擔(dān)保，即中小企業(yè)可以把房產(chǎn)、設(shè)備、存貨、應(yīng)收帳款乃至專(zhuān)利等各種有效資產(chǎn)組合在一起，到平安銀行申請(qǐng)貸款。通過(guò)擔(dān)保組合，達(dá)到“1+1＞2”的目的，充分滿足企業(yè)的融資需求，有效解決中小企業(yè)擔(dān)保難的問(wèn)題。

“信譽(yù)通達(dá)”——隨著中小企業(yè)與平安銀行合作年限加長(zhǎng)，融資金額和抵押率將逐年獲得提升，幫助中小企業(yè)逐年達(dá)成良好商業(yè)信譽(yù)。平安一貸通的另一個(gè)重要概念是信用增級(jí)，中小企業(yè)在與銀行合作一年后，只要還款正常、銷(xiāo)售收入有所提升，將可以獲得信用放大，逐年提高抵押率和貸款金額。通過(guò)信用增級(jí)，平安銀行也可以幫助中小企業(yè)積累信用，提升商業(yè)信譽(yù)。

“借還通暢”——中小企業(yè)可以通過(guò)網(wǎng)上銀行，自由申請(qǐng)貸款，隨借隨還。金額小、頻率高、需求急，是中小企業(yè)融資需求的特點(diǎn)，平安銀行提供的網(wǎng)上循環(huán)額度的功能，將很好解決這一問(wèn)題?？蛻臬@得一定循環(huán)額度之后，可以在網(wǎng)上自由申請(qǐng)，隨借隨還，免去貸款和還款的繁瑣手續(xù)。同時(shí)，可以根據(jù)生意的旺季、淡季調(diào)節(jié)資金池，節(jié)省利息成本支出。

“服務(wù)通享”——中小企業(yè)在獲得融資的同時(shí)，還可以享受到平安集團(tuán)涵蓋銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、資產(chǎn)管理等全方位的綜合金融服務(wù)?！熬C合金融”是平安銀行獨(dú)有的核心優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)、擴(kuò)張、上市、超越的全過(guò)程，平安銀行能聯(lián)合平安信托、平安證券等兄弟公司提供銀行貸款、股權(quán)融資、上市輔導(dǎo)等專(zhuān)業(yè)服務(wù)。中小企業(yè)只要找到平安，就可以獲得全程解決方案，享受多種金融服務(wù)優(yōu)惠和便利。

“平安一貸通”給客戶和銀行帶來(lái)巨大價(jià)值

對(duì)于中小企業(yè)客戶來(lái)說(shuō)，選擇平安一貸通，將有幾個(gè)明顯的好處：一是獲得充分的融資，平安銀行可接受企業(yè)提供各種擔(dān)保方式的組合，給予最大的融資支持；二是盤(pán)活各類(lèi)有效資產(chǎn)，設(shè)備、存貨、應(yīng)收帳款、專(zhuān)利等各類(lèi)資產(chǎn)，都可以抵押申請(qǐng)貸款，獲得更大資本運(yùn)用空間；三是培育企業(yè)的良好信用記錄，平安銀行通過(guò)逐年提高客戶的抵押率，幫助客戶建立信用成長(zhǎng)計(jì)劃，達(dá)成更良好的商業(yè)信譽(yù)；四是享受到靈活、快捷的一站式綜合金融服務(wù)，平安可以為中小企業(yè)提供涵蓋銀行、保險(xiǎn)、信托、資產(chǎn)管理等一系列各類(lèi)金融服務(wù)。

對(duì)平安銀行來(lái)說(shuō)，一貸通是產(chǎn)品的全新組合，是從產(chǎn)品組合方式到內(nèi)部審批流程、風(fēng)險(xiǎn)管理模式的一次重大創(chuàng)新，有利于拓展更多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，提高客戶忠誠(chéng)度，加快平安銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展。

平安一貸通相對(duì)于此前市場(chǎng)上的類(lèi)似產(chǎn)品，有幾個(gè)突出的特點(diǎn)：接受抵押物范圍更廣，從房產(chǎn)、存貨、應(yīng)收帳款、設(shè)備一直到專(zhuān)利、商標(biāo)，均可作為抵押物；抵押成數(shù)更高，針對(duì)客戶不同的信用等級(jí)和合作年限，確定不同的抵押率，信用等級(jí)高、合作年限長(zhǎng)的客戶，可獲得更高的信用放大系數(shù)；貸款可操作性更強(qiáng)，平安一貸通為每個(gè)中小企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化融資方案，審批采取評(píng)分模版的方式，按照標(biāo)準(zhǔn)化的模式進(jìn)行操作，大大提高了貸款效率，縮短了貸款審批環(huán)節(jié)。

平安銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展

篇7

企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是維系企業(yè)生存與發(fā)展的根本，因此中小企業(yè)的融資問(wèn)題一直以來(lái)備受關(guān)注。學(xué)術(shù)界對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了積極的探索，提出了一系列的解決方案。但是這些研究方案，多數(shù)是關(guān)于中小企業(yè)融資難的原因分析及解決方案，關(guān)于中小企業(yè)融資體系及評(píng)估模式的研究卻少之又少。本文在構(gòu)建了一套中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上，對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估，幫助中小企業(yè)對(duì)融資體系形成整體判斷，從而找出薄弱環(huán)節(jié)，選擇合適的融資體系。

一、中小企業(yè)融資體系的構(gòu)成

根據(jù)資金來(lái)源的不同，中小企業(yè)融資分為內(nèi)源融資和外源融資兩種。結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)融資的實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)的規(guī)模一般比較小，周轉(zhuǎn)資金較為有限，同時(shí)還存在技術(shù)力量薄弱、管理不善以及人才匱乏等短板，僅靠企業(yè)自身的資金積累很難滿足其擴(kuò)大規(guī)模、進(jìn)一步發(fā)展的需求，因此外部融資對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展極為重要，本文也主要對(duì)外源融資體系進(jìn)行研究。從構(gòu)成主體上看， 中小企業(yè)融資體系是在一定的環(huán)境背景下， 以中小企業(yè)融資為目的， 由政府、中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)中介積極參與的有機(jī)整體。本文中將中小企業(yè)的融資體系進(jìn)一步劃分成四個(gè)體系。

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資體系

風(fēng)險(xiǎn)投資，也稱創(chuàng)業(yè)投資，世界經(jīng)合組織在 1996 年的一份報(bào)告中對(duì)其定義為“一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為”。我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段或發(fā)展初期階段，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都不愿承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，通常不會(huì)給中小企業(yè)發(fā)放貸款，因此風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小企業(yè)極為重要。

（二）資本市場(chǎng)融資體系

資本市場(chǎng)融資體系主要是指中小企業(yè)通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票或債券的形式來(lái)籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金。西方發(fā)達(dá)國(guó)家， 中小企業(yè)一般都是通過(guò)這種方式來(lái)籌措資金，這也是西方中小企業(yè)籌措資金的重要方式。

（三）銀行融資體系

銀行是最為傳統(tǒng)的金融融資機(jī)構(gòu)，是金融投資的重要組成部分。由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)間較短，資本市場(chǎng)還不成熟，各種融資體系發(fā)展還不完善，所以銀行貸款是我國(guó)中小企業(yè)融資的重要渠道。

（四）信用擔(dān)保體系

信用擔(dān)保體系主要是指給中小企業(yè)融資提供擔(dān)保的中介機(jī)構(gòu)及相配套的程序、法律法規(guī)等。我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)存在著企業(yè)信息不透明問(wèn)題，投資機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)大。而信用擔(dān)保就是專(zhuān)門(mén)解決這種問(wèn)題的。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，使得中小企業(yè)的信譽(yù)更有保證，從而增??金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信任，提高了融資成功率。

二、對(duì)中小企業(yè)融資體系的評(píng)估

在前文的四個(gè)中小企業(yè)融資體系分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建一套科學(xué)合理的融資評(píng)估機(jī)制：首先由行業(yè)內(nèi)的專(zhuān)家及中小企業(yè)家對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行打分，并計(jì)算出平均得分向量V，其次通過(guò)模糊層次分析法求出指標(biāo)權(quán)重向量Q，再通過(guò)V與Q相乘算出評(píng)估總分S，最后通過(guò)對(duì)得分S進(jìn)行分析來(lái)識(shí)別融資體系中的薄弱環(huán)節(jié)。具體如下：

1.創(chuàng)建指標(biāo)體系，確定指標(biāo)度量

對(duì)前文的四個(gè)融資體系分別設(shè)置相應(yīng)的指標(biāo)群。這些指標(biāo)的選擇要明確且科學(xué)合理。在此基礎(chǔ)上，選擇比較集中的因素作為體系評(píng)估指標(biāo)。對(duì)于指標(biāo)的度量將根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況由行業(yè)內(nèi)的專(zhuān)家以及企業(yè)家確定，通過(guò)十分制的方式進(jìn)行評(píng)分，最低得分是1分，最高得分是10分。根據(jù)其結(jié)果求出指標(biāo)平均得分向量 V。

2.確定指標(biāo)權(quán)重

指標(biāo)權(quán)重的確定方法有很多，本文考慮到實(shí)際評(píng)估的需要以及所選取的方法具有可信度、代表性和普遍性，建議采取模糊層次分析法來(lái)確定指標(biāo)權(quán)重向量Q。通過(guò)模糊判斷矩陣的方法推算出各層元素對(duì)上一層元素的權(quán)重向量作為根，把模糊判斷矩陣的各個(gè)行向量進(jìn)行幾何平均，經(jīng)歸一化處理得權(quán)重向量Q。

3.計(jì)算融資體系的整體得分

融資體系的總體得分就是將前文求出的V與Q相乘。為了使這個(gè)結(jié)果更加清晰明了，便于分析，可以把得分做百分制處理。

4.評(píng)估結(jié)果分析

根據(jù)計(jì)算得出的整體分?jǐn)?shù)，可以對(duì)中小企業(yè)的融資體系進(jìn)行客觀判斷，協(xié)助管理機(jī)構(gòu)具體了解目前中小企業(yè)融資體系的水平。若涉及不同地區(qū)的融資體系，可通過(guò)對(duì)比分析法來(lái)分析其中的地域差異。針對(duì)分析中體現(xiàn)出的問(wèn)題，對(duì)比分析出其薄弱環(huán)節(jié)并進(jìn)一步分析其產(chǎn)生原因，有助于管理者根據(jù)實(shí)際的企業(yè)情況選擇相應(yīng)的投資體系。首先，可以針對(duì)本地區(qū)四種融資體系進(jìn)行比較分析，找出其中的劣勢(shì)及缺陷，并且從這些劣勢(shì)所體現(xiàn)出來(lái)的指標(biāo)進(jìn)行改善提高；其次，可以通過(guò)不同地區(qū)的中小企業(yè)融資體系的對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)本地區(qū)融資體系的優(yōu)勢(shì)與不足，將其他地區(qū)融資體系所體現(xiàn)出來(lái)的優(yōu)點(diǎn)補(bǔ)充到本地區(qū)的融資體系之中，進(jìn)而達(dá)到優(yōu)化本地區(qū)融資體系的目的。

篇8

供應(yīng)鏈融資模式跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，使中小企業(yè)看到了脫離傳統(tǒng)模式獲得金融服務(wù)的希望；同時(shí)，也延伸了銀行的縱深服務(wù)，為銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展打開(kāi)了新空間。

在近日舉辦的“中國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)論壇――供應(yīng)鏈管理與現(xiàn)代物流暨供應(yīng)鏈金融研討會(huì)”上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)研究局副局長(zhǎng)楊再平就供應(yīng)鏈融資問(wèn)題發(fā)表了題為“構(gòu)建1+N信用平臺(tái)，推動(dòng)供應(yīng)鏈融資穩(wěn)健發(fā)展”的專(zhuān)題報(bào)告。

楊再平認(rèn)為，“供應(yīng)鏈融資可以針對(duì)企業(yè)運(yùn)作流程的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行融資，銀行應(yīng)根據(jù)客戶的實(shí)際情況，為企業(yè)度身打造最合適的融資方案。供應(yīng)鏈融資有利于盤(pán)活企業(yè)的閑置資源，使得中小企業(yè)能夠走出因境。”

案例：“1+N”模式

永業(yè)鋼鐵(集團(tuán))有限公司是重慶市的一家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，該公司與上游企業(yè)攀鋼集團(tuán)的結(jié)算主要是采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式，由于流動(dòng)資金緊張，無(wú)法向上游廠家打入預(yù)付款，有好的訂單也不敢貿(mào)然出手，在價(jià)格選擇和行情把握方面都處于被動(dòng)的地位，公司業(yè)務(wù)發(fā)展嚴(yán)重受制于資金瓶頸。2005年底，永業(yè)鋼鐵開(kāi)始與深圳發(fā)展銀行接觸。深發(fā)展重慶分行為該公司設(shè)計(jì)了一套融資方案：在沒(méi)有要求該公司提供抵押擔(dān)保前提下，給予該公司4500萬(wàn)元授信額度，主要通過(guò)現(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式進(jìn)行，從而解決了該公司的融資難題。

這就是典型的供應(yīng)鏈金融“1+N”模式。所謂供應(yīng)鏈金融，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式，深圳發(fā)展銀行把它描述為“1+N”。

在上述案例中，永業(yè)鋼鐵是“N”，攀鋼集團(tuán)則是“1”，即核心企業(yè)?！?＋N”表達(dá)了深發(fā)展這樣一種見(jiàn)解：即很多小企業(yè)是依賴一個(gè)大企業(yè)而生存的。企業(yè)的關(guān)系不是廠家間的堆積，而是一個(gè)生態(tài)群的整合。

在供應(yīng)鏈金融中，銀行不會(huì)只是考慮供應(yīng)鏈中某個(gè)企業(yè)的資信情況，而是把供應(yīng)鏈企業(yè)間的貿(mào)易關(guān)系綜合起來(lái)考慮，提供的融資會(huì)滲透到這個(gè)交易鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)。

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制新視角

供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。

在供應(yīng)鏈金融的融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金這一“臍血”注入配套企業(yè)，也就等于進(jìn)入了供應(yīng)鏈，從而可以激活整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業(yè)贏得了更多的商機(jī)。

困擾中小企業(yè)融資最大的問(wèn)題就是風(fēng)險(xiǎn)控制，但在供應(yīng)鏈金融中，對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和控制則換了一個(gè)新的視角。

以往銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)判，主要是把單個(gè)企業(yè)作為主體，關(guān)注的也是靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而中小企業(yè)往往財(cái)務(wù)信息的透明度比較低，財(cái)務(wù)指標(biāo)難以符合評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，可抵押資產(chǎn)少，因此很難從銀行融資。但是在供應(yīng)鏈金融中，由于銀行更關(guān)注的是整個(gè)供應(yīng)鏈交易的風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估不再只是對(duì)主體進(jìn)行評(píng)估，而是更多地對(duì)交易進(jìn)行評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的中小企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。加上供應(yīng)鏈金融主要開(kāi)展的是風(fēng)險(xiǎn)較低的票據(jù)業(yè)務(wù)，因此，銀行風(fēng)險(xiǎn)也得到了有效的控制。

例如，針對(duì)供應(yīng)鏈金融，深圳發(fā)展銀行在內(nèi)部建立了一套專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，其中最核心的特點(diǎn)，是把主體評(píng)級(jí)和貸款評(píng)級(jí)合二為一。具體來(lái)說(shuō)，某個(gè)企業(yè)可能達(dá)不到銀行的標(biāo)準(zhǔn)，但是若這個(gè)企業(yè)做的這筆生意好，而銀行對(duì)這筆生意的流程和資金流的控制有把握，銀行就可以淡化企業(yè)本身，只針對(duì)這筆生意，從而規(guī)避了中小企業(yè)在披露信息和財(cái)務(wù)等方面存在的融資障礙。而且在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，與過(guò)去傳統(tǒng)的方式完全不同，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量占得較少，對(duì)上游的資信、涉及商品的價(jià)格走勢(shì)、交易流程的控制能力、企業(yè)過(guò)往交易記錄等成為評(píng)估重點(diǎn)。這一做法在風(fēng)險(xiǎn)管理制度上可以說(shuō)是發(fā)生了根本的變化。

對(duì)于銀行而言，供應(yīng)鏈整體信用要比產(chǎn)業(yè)鏈上單個(gè)企業(yè)信用要強(qiáng)，銀行提供的利率與貸款成數(shù)乃是隨著生產(chǎn)階段而變動(dòng)，并隨著授信風(fēng)險(xiǎn)而調(diào)整，例如：訂單階段，因不確定性較高，其利率較高，可貸款成數(shù)較低，但隨著生產(chǎn)流程的進(jìn)行，授信風(fēng)險(xiǎn)隨之降低，利率調(diào)降，貸款成數(shù)調(diào)升。因此，風(fēng)險(xiǎn)與收益相互配合，完全符合銀行的風(fēng)險(xiǎn)控管與照顧客戶的融資需求。同時(shí)，通過(guò)要求客戶購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，防范貨物在庫(kù)、在途期間出現(xiàn)的意外風(fēng)險(xiǎn)和境內(nèi)外交易各方信息不對(duì)稱造成的交易風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，由于供應(yīng)鏈管理與金融的結(jié)合，產(chǎn)生許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)的也就產(chǎn)生了對(duì)許多新金融工具的需求，如國(guó)內(nèi)信用證、網(wǎng)上支付等，為銀行增加中間業(yè)務(wù)收入提供了非常大的商機(jī)。

銀行收入新增長(zhǎng)點(diǎn)

在銀行業(yè)內(nèi)看來(lái)，隨著商業(yè)銀行傳統(tǒng)收入來(lái)源――利差的不斷縮小，拓展中小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)正在不斷升溫。如何盡快地在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開(kāi)金融創(chuàng)新，將是未來(lái)商業(yè)銀行成敗的關(guān)鍵。

深圳發(fā)展銀行從1999年開(kāi)始規(guī)?；?jīng)營(yíng)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。2005年7月，正式確立了公司業(yè)務(wù)“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后，開(kāi)始著力樹(shù)立“貿(mào)易融資專(zhuān)業(yè)銀行”的形象，并全力打造“供應(yīng)鏈金融”品牌。目前，該行重點(diǎn)圍繞供應(yīng)鏈初步整合了20多項(xiàng)產(chǎn)品和服務(wù)，包括擔(dān)保提貨、貼現(xiàn)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、進(jìn)出口押匯、應(yīng)收賬款票據(jù)化、保理、出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下融資、打包放款、福費(fèi)廷等等，這些產(chǎn)品主要關(guān)注的是企業(yè)在應(yīng)收、應(yīng)付、存貨3方面對(duì)短期流動(dòng)資金的融資需求，是企業(yè)非常需要的一些服務(wù)，對(duì)任何一個(gè)處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)來(lái)說(shuō)，都可以從中選擇到合適的產(chǎn)品。

目前，該行貨押融資、票據(jù)融資和能源金融等在業(yè)界均居領(lǐng)先地位，而且不少分行已初步形成自己的特色，比如廣州分行的“能源金融”業(yè)務(wù)，上海分行的“汽車(chē)金融”，大連分行的“糧食金融”等。2005年該行全年累計(jì)投向供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的資金總額超過(guò)2500億元，累計(jì)扶持超過(guò)1萬(wàn)家中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)成長(zhǎng)，不良率控制在0.5%以內(nèi)。

伴隨著深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成功開(kāi)展，很多業(yè)內(nèi)同行也“嗅”到了其中的巨大市場(chǎng)。據(jù)了解，深發(fā)展的該項(xiàng)產(chǎn)品在2005年就引來(lái)了民生銀行、招商銀行等股份制銀行以及四大國(guó)有商業(yè)銀行的側(cè)目，并迅速開(kāi)始了對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪。

浦發(fā)銀行推出了“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，在提升企業(yè)信用、方便企業(yè)采購(gòu)、促進(jìn)存貨周轉(zhuǎn)以及給與賬款回收支持等方面，以6項(xiàng)子方案有針對(duì)性的為企業(yè)提供服務(wù)支持，包括在線賬款管理方案、采購(gòu)商支持解決方案、供應(yīng)商支持解決方案、區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案、工程承包信用支持方案、船舶出口服務(wù)方案等。

招商銀行從2005 年開(kāi)始將中小企業(yè)作為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，顛覆性變革業(yè)務(wù)流程，在9家分行試點(diǎn)推進(jìn)以供應(yīng)鏈金融作為突破口，開(kāi)發(fā)大型客戶上、下游中小企業(yè)，提供買(mǎi)方或他方付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)和國(guó)內(nèi)信用證議付、汽車(chē)銷(xiāo)售商融資、商品提貨權(quán)融資等特色創(chuàng)新融資服務(wù)，為中小企業(yè)成長(zhǎng)注入活力。

篇9

關(guān)鍵詞：BOT投融資方式；特征；法律障礙；相關(guān)建議

BOT是Build－Operate－Transfer(建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓)的簡(jiǎn)稱。它是20世紀(jì)80年代之后在國(guó)際上逐漸興起的一種新的國(guó)際投資合作方式。在實(shí)務(wù)界，BOT現(xiàn)已成為私人融資建設(shè)本應(yīng)由政府投資興建的公共基礎(chǔ)設(shè)施的術(shù)語(yǔ)。其基本含義是：政府(通過(guò)契約)授予私營(yíng)企業(yè)(包括外國(guó)企業(yè))以一定期限的特許專(zhuān)營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施。并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款、回收投資并賺取利潤(rùn)；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償移交給政府。

一、BOT投融資方式的特征

在我國(guó)BOT投融資泛指外商直接投資的一種方式，需要由外商投資法來(lái)調(diào)整。實(shí)際上，就BOT的性質(zhì)而言，即使在我國(guó)它也可適用于內(nèi)資在基礎(chǔ)設(shè)施方面的投融資。由此，與一般的國(guó)際直接投資相比，BOT自身具有多方面的特征。首先，各國(guó)的法律和實(shí)踐表明，BOT方式一般不適用于普通投資領(lǐng)域，而是基本上集中在各國(guó)一些可以通過(guò)政策獲得收入的具有公益性質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施或服務(wù)項(xiàng)目上。其次，在法律關(guān)系中，其法律主體的多樣性和復(fù)雜性是其他投融資方式所不具備的，通常主要有：政府、項(xiàng)目公司、銀行、項(xiàng)目建設(shè)承包商、用戶等等。其中，政府的作用最為關(guān)鍵，主要體現(xiàn)在政府特許權(quán)的頒發(fā)和對(duì)項(xiàng)目建營(yíng)過(guò)程的監(jiān)督上。再次，BOT項(xiàng)目通常規(guī)模大，建設(shè)時(shí)間長(zhǎng)，參加者多，協(xié)調(diào)程度要求高，加之比較容易受東道國(guó)政治經(jīng)濟(jì)影響，投資分險(xiǎn)就比較大而且復(fù)雜，主要有商業(yè)分險(xiǎn)、政治分險(xiǎn)、工程技術(shù)分險(xiǎn)、自然分險(xiǎn)等。

二、BOT投融資方式的法律調(diào)整

綜觀國(guó)際上的立法和法律實(shí)踐，可供BOT項(xiàng)目適用和參照的法律有四類(lèi)：第一，一般的國(guó)內(nèi)投資法及相關(guān)法律；第二，專(zhuān)門(mén)的BOT法律法規(guī)；第三，就某一個(gè)項(xiàng)目所專(zhuān)門(mén)制定的BOT投融資條例；第四，就BOT某些問(wèn)題所制定的法規(guī)與就某個(gè)項(xiàng)目所專(zhuān)門(mén)制定的條例相結(jié)合，我國(guó)就屬于這種情況。我國(guó)目前BOT方面的法規(guī)有：對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部在1995年的《關(guān)于以BOT方式吸引外商投資的有關(guān)問(wèn)題的通知》；國(guó)家計(jì)委、電力部、交通部在同年聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于試辦外商投資特許權(quán)項(xiàng)目審批管理有關(guān)問(wèn)題的通知》。就具體項(xiàng)目制定的條例如《上海市延安高架路專(zhuān)營(yíng)管理辦法》、《上海市逸仙路高架和蘊(yùn)川路大橋?qū)I(yíng)管理辦法》等等。在實(shí)踐中，如果BOT所涉及的問(wèn)題之解決無(wú)法律依據(jù)，只得參照其他相關(guān)立法如外資法作變通處理。

三、BOT投融資方式存在的問(wèn)題及其解決之道

目前在我國(guó)從事BOT法律實(shí)務(wù)，存在著一些難題。造成這些難題的原因是多方面的，但立法上相互矛盾，相關(guān)規(guī)定對(duì)BOT特性缺乏足夠的考慮，可操作性差，以及我國(guó)一貫保守的法律實(shí)踐是主要原因。以下就實(shí)踐中體現(xiàn)突出的若干問(wèn)題作以探討。

1.BOT方式的項(xiàng)目范圍的法律障礙。國(guó)家計(jì)委、經(jīng)貿(mào)委、外經(jīng)貿(mào)部在1995年的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中除了明確規(guī)定禁止外商投資電網(wǎng)、城市供排水、熱力管網(wǎng)的建設(shè)與經(jīng)營(yíng)外，對(duì)港口、碼頭等引進(jìn)外資也作了限制性規(guī)定，如規(guī)定不允許外商投資建設(shè)與經(jīng)營(yíng)地方鐵路及其橋梁、隧道、輪渡設(shè)施以及裝機(jī)容量25萬(wàn)千瓦以上的水電站的建設(shè)與經(jīng)營(yíng)必須由中方國(guó)有資產(chǎn)占控股或主導(dǎo)地位等。這些規(guī)定的初衷都是為了保證關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的項(xiàng)目不被外商壟斷，但這些限制正是對(duì)BOT使用范圍的限制，實(shí)際上也構(gòu)成了對(duì)BOT投資方式的一種法律限制，而現(xiàn)在政府已越來(lái)越多地運(yùn)用BOT方式建設(shè)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施，現(xiàn)有法規(guī)的限制已形成了法規(guī)與實(shí)際情況的脫節(jié)。

篇10

事實(shí)上，此前外媒曾報(bào)道稱“中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)備清理2-3萬(wàn)億人民幣（3080-4630億美元）可能違約的地方政府債務(wù)。傳聞的方案是：將部分債務(wù)轉(zhuǎn)入數(shù)家新創(chuàng)設(shè)的公司，并解除省級(jí)及市級(jí)政府機(jī)構(gòu)出售債券的限制。中央政府將會(huì)介入償還部分不良貸款、銀行將承擔(dān)一些損失、同時(shí)也將把那些原先限制民間投資的開(kāi)發(fā)方案向民間投資人開(kāi)放”。

不過(guò)，這一消息迅即被全國(guó)人才財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈否認(rèn)，她表示只是要在6-9月份進(jìn)行地方政府債務(wù)的摸底，并稱“這么大的事情怎么可能在這三個(gè)月完成”。

在中國(guó)人民銀行近日的《2010中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》，詳細(xì)披露了地方融資平臺(tái)貸款等情況。由于平臺(tái)貸款普遍額度大、期限長(zhǎng)，用途監(jiān)督存在一定困難，因此信用風(fēng)險(xiǎn)仍備受關(guān)注?！扒謇淼胤絺鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)”的短期實(shí)施可能性有多大？如果成真，對(duì)銀行股從估值到業(yè)績(jī)的影響又如何？多家券商分析師對(duì)此進(jìn)行了解析。

短期執(zhí)行可能性低

國(guó)信證券認(rèn)為，外媒關(guān)于“清理地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”的報(bào)道以及傳聞方案應(yīng)該只是政府的一個(gè)初步想法，距離實(shí)施還有較長(zhǎng)距離，在短期內(nèi)不太可能執(zhí)行。原因在于：清理地方債務(wù)表示承認(rèn)4萬(wàn)億刺激政策存在巨大負(fù)面作用。從2009年開(kāi)始巨增的地方債務(wù)，主要體現(xiàn)為地方融資平臺(tái)貸款，與本屆政府推出的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃有密切關(guān)系?，F(xiàn)在就清理債務(wù)，等于承認(rèn)了經(jīng)濟(jì)刺激政策的巨大的負(fù)作用。經(jīng)濟(jì)刺激政策才出臺(tái)兩年，本屆政府所剩任期不到兩年，從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，此時(shí)政府就承認(rèn)刺激政策存在重大失誤的可能性不大。

此外，在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尚未大幅暴露前即進(jìn)行大規(guī)模重組和清理的可能性不大，銀監(jiān)會(huì)對(duì)地方平臺(tái)貸款的清查已持續(xù)了一年以上，存在風(fēng)險(xiǎn)的貸款為2-3萬(wàn)億，與新聞數(shù)據(jù)一致。不過(guò)到目前，這些貸款是被認(rèn)定為正常類(lèi)貸款，1季度行業(yè)的不良率僅為1.1%。這意味著，這些風(fēng)險(xiǎn)目前是潛在的，還未進(jìn)入暴露期。

國(guó)信證券也指出，地方政府尚未建立起自我約束機(jī)制，清理歷史債務(wù)會(huì)帶來(lái)重大的道德風(fēng)險(xiǎn)。而放開(kāi)地方政府發(fā)債，并不能解決地方政府債務(wù)，只是對(duì)債務(wù)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移。即使進(jìn)行比較極端的假設(shè)，如果真的執(zhí)行債務(wù)清理，在技術(shù)上仍然存在不少的困難。

銀行板塊仍可持有

對(duì)于外媒報(bào)道的清理地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方案，宏源證券的看法是，如果該解決方案為真，對(duì)銀行板塊而言不應(yīng)該是利空。個(gè)中原因在于，原來(lái)預(yù)期由銀行單獨(dú)承擔(dān)的債務(wù)，按照傳聞的方案解決，將分解為政府、銀行和民間資本三方承擔(dān)，雖然具體比例和數(shù)額未知，但顯然減輕了銀行的壓力。

“既然這個(gè)窟窿要補(bǔ)，還不如早點(diǎn)解決掉”。宏源證券分析師黃立軍在報(bào)告中如是表示。