導(dǎo)語：如何才能寫好一篇國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟危機 危機恢復(fù) 經(jīng)濟政策

2008年10月，美國房地產(chǎn)次級債危機爆發(fā)，使發(fā)達經(jīng)濟體普遍陷入了兩難困境：真正走出危機，須在實體經(jīng)濟、金融和財政等各方面切實作出努力，清理債務(wù)問題的舉措將拖累經(jīng)濟恢復(fù)的進程。這必然造成全球危機恢復(fù)過程的長期性。中國央行以最大規(guī)模持有美國房地產(chǎn)次級債債券，即刻用前所未有的貨幣性擴張政策挽救了全球經(jīng)濟，然而，我們中國經(jīng)濟卻為此付出了史無前例的結(jié)構(gòu)性代價，諸如惡性房地產(chǎn)價格、惡性債務(wù)等等。目前全球經(jīng)濟陷入氏期恢復(fù)期沖國所面臨的國際經(jīng)濟環(huán)境自然是緊縮的。如何針對目前危機恢復(fù)階段的全球經(jīng)濟形勢萎縮的情況，來促進我國經(jīng)濟發(fā)展，得到了我國經(jīng)濟學(xué)者的廣泛關(guān)注。

1、我國所面臨的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢

當今全球經(jīng)濟進入了一個長期波動和低速增長時期。目前美國和歐洲均陷入嚴重的債務(wù)危機之中。在美國，私債危機引發(fā)了債務(wù)危機。在歐洲，很多歐州國家多年來財政赤字高懸，并用此方式拉動經(jīng)濟增長，加之私人機構(gòu)購買并持有大部分政府的債務(wù)，致使債務(wù)危機迅速向私人部門轉(zhuǎn)移，私債危機普遍存在。債務(wù)危機在實體經(jīng)濟方面的表現(xiàn)，便是長期過低的國民儲蓄率。為此，發(fā)達經(jīng)濟體必須提高其儲蓄率來克服經(jīng)濟危機?？梢哉f，這是一個經(jīng)濟緊縮的過程，一定會影響經(jīng)濟恢復(fù)的進程，延緩經(jīng)濟蘇復(fù)的步伐。債務(wù)危機表現(xiàn)在金融領(lǐng)域，便是過高的杠桿化。債務(wù)危機表現(xiàn)在政府部門，便是較高的財政赤字率和債務(wù)率。如若平衡預(yù)算，必須減少支出，增加稅收。但這一舉措的最終結(jié)果果就是壓縮需求，使失業(yè)增加。這不僅不利于經(jīng)濟的恢復(fù)，更難帶來和諧穩(wěn)定的局面。

2、國內(nèi)外經(jīng)濟形勢對中國經(jīng)濟的影響

2.1、國內(nèi)外經(jīng)濟形勢給我國經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)

目前全球經(jīng)濟正處于長期恢復(fù)期，中國所面臨的國際經(jīng)濟自然是緊縮的。全球?qū)嶋H消費能力的下降一定程度上影響了我國出口量，外貿(mào)出口的下降意味著國外消費者對高附加值產(chǎn)品和低附加值產(chǎn)品需求的同時在下降。在這種環(huán)境下，我國商品貿(mào)易順差必然呈縮小之勢。我們在沒有革新現(xiàn)在技術(shù)的基礎(chǔ)上不得已通過壓低產(chǎn)品價格去來爭取市場份額，導(dǎo)致中國出口企業(yè)貿(mào)易環(huán)境的進一步惡化。目前國際市場上大宗商品幾乎都以美元定價，我國進口以美元計價的大宗商品付出的成本也大為增加。隨著政策緊縮與房地產(chǎn)調(diào)控的繼續(xù)實施，目前，我國的房地產(chǎn)市場已經(jīng)出現(xiàn)僵局。這對于未來的房地產(chǎn)投資將會產(chǎn)生嚴重的抑制作用。中國現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟下滑是由于國外市場萎縮，生產(chǎn)成本上升，有很多是實實在在的損失。過去，中國經(jīng)濟可以依靠制造業(yè)強大的成本優(yōu)勢來獲取全球市場的美元盈余，所以，中國官方外匯儲備不需要增值保值，就可以獲得非常好的增長，也就是，中國官方外匯儲備既便那時候出現(xiàn)虧損，也都可以迅速依靠大量貿(mào)易盈余來解決虧損?？墒?，目前中國的制造業(yè)成本正在逐步輸給韓國、印度和越南等地區(qū)。隨著貨幣政策的擴張，我們逐漸失去了競爭優(yōu)勢。以上都是我國經(jīng)濟所面臨的挑戰(zhàn)。

2.2、國內(nèi)外經(jīng)濟形勢給我國經(jīng)濟帶來的機遇

中國經(jīng)濟在目前的經(jīng)濟形勢下是具有機遇的，第一，央行制定貨幣政策的主要依據(jù)是通脹，但我國的糧食連續(xù)幾年豐產(chǎn)。雖然豬肉價格漲速比較快，但總體而言，未來食品價格走勢還是可控的。第二，輸入性通脹雖然在2011年比較厲害，但是最近因為歐債危機重啟，美元對歐元可能走強，同時最近油價以及大宗商品價格在回落，因此中國經(jīng)濟面臨的輸入性通脹壓力有望減輕。隨著CPI的下降，貨幣政策進一步收縮的空間就比較有限。第三，2011年以來，考慮到外部環(huán)境對我國經(jīng)濟發(fā)展的不利影響，我國的外需今后將面臨較大負面沖擊。雖然我國商品貿(mào)易順差呈縮小之勢，但是，由于國內(nèi)需求也在收縮，全年順差規(guī)模不會下降太多，對GDP的負面沖擊也不會太大。就國內(nèi)而言，食品價格盡管難以預(yù)測但快速上升的局面基本不會出現(xiàn)。

3、促進我國經(jīng)濟發(fā)展的建議

考慮到美國經(jīng)濟增長放緩、歐洲債務(wù)危機惡化等不利因素，宏觀調(diào)控政策的重點應(yīng)致力于在物價上漲與經(jīng)濟增長之間尋求恰當?shù)钠胶狻?/p>

3.1、貨幣政策與財政政策相結(jié)合

近幾年來全球經(jīng)濟呈不斷下滑趨勢，我們應(yīng)該保持宏觀調(diào)控政策中性，尤其不應(yīng)該再推出緊縮性政策措施。目前我們對未來經(jīng)濟走勢具有預(yù)測性，提出靈活性的政策措施。在貨幣政策方面，目前似乎還沒有必要降低法定準備金率，可以考慮，在保證人民幣貸款的前提下，適當放松調(diào)整流動性的力度，讓新增貸款略有增加。這樣，可以避免緊縮政策的自我強化風(fēng)險，緩解大企業(yè)以延期支付方式對小企業(yè)的資金鏈的進一步擠壓，避免出現(xiàn)大面積三角債現(xiàn)象。在財政政策方面，財政收入增長遠高于名義GDP的增長速度和居民收入增長速度，適當增大財政政策的刺激力度可能是可行的。應(yīng)采取多種措施，加大對小企業(yè)的減稅力度，如降低營業(yè)稅稅率、推動服務(wù)業(yè)的營業(yè)稅向增值稅轉(zhuǎn)型、進一步降低小企業(yè)的增值稅和營業(yè)稅的起征點、進一步下調(diào)小微企業(yè)的所得稅稅率等。

3.2、優(yōu)化投資資金來源結(jié)構(gòu)

鑒于未來我國經(jīng)濟增長的動力將逐漸轉(zhuǎn)向內(nèi)需為主，并且，在一個相當長時期內(nèi)，內(nèi)需中發(fā)揮主導(dǎo)作用的仍將是投資，對于保持投資穩(wěn)定增長問題，我們必須給予高度關(guān)注，其中，投資資金來源結(jié)構(gòu)問題，尤須引起注意。銀行主導(dǎo)的金融體系可以有力地支持工業(yè)化投資，但支持城鎮(zhèn)化投資的力度不強。中國的金融體系以銀行為主導(dǎo)。這樣的金融體系，適應(yīng)以工業(yè)化為主要推動力的經(jīng)濟發(fā)展方式，但卻很難支撐以城鎮(zhèn)化為主導(dǎo)的經(jīng)濟發(fā)展方式。城鎮(zhèn)化進程的推進，需要在城市基礎(chǔ)設(shè)施等方面進行投資。這些投資規(guī)模巨大、期限很長、可持續(xù)性不確定，且風(fēng)險集中，如果主要依賴銀行貸款來提供資金，或者來源不足，或者風(fēng)險甚大。

鑒于此，政府和市場應(yīng)積極推動企業(yè)特別是民營企業(yè)進入城市基礎(chǔ)設(shè)施和保障性住房建設(shè)領(lǐng)域，其中包括用市場化的手段解決地方融資平臺債務(wù)問題。讓地方政府掌握更多的財力，在體制和機制層面推進地方政府直接發(fā)債，應(yīng)當給予重視。

3.3、調(diào)整我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

要調(diào)整中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，三方面的改革是不叮或缺的。第一個方面是兩個層次的收入分配改革，第一個層次是在政府、居民和企業(yè)之間的收入分配，第一是政府降低居民部門面臨的整體稅負，第二就是政府要求國有企業(yè)上繳更多的紅利，并且通過轉(zhuǎn)移支付的方式轉(zhuǎn)移給居民，譬如說充實社會保障基金。第二個層次的改革是糾正產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，發(fā)展服務(wù)業(yè)。最后一個層次的改革就是當前中國國內(nèi)各種要素價格都應(yīng)該市場化，要素不單包括能源、生產(chǎn)要素、土地，還包括資金，資金的價格就是匯率和利率。只有這些要素充分市場化，我們的經(jīng)濟才能從粗放式的增長模式轉(zhuǎn)向集約型的增長模式，中國出口的產(chǎn)品也才能更好地反應(yīng)它的比較優(yōu)勢。這些改革到位了，中國的經(jīng)常項目順差也就下來了。同時在各種價格市場化的前提下，對外資不要給那么多廉價的土地和優(yōu)惠的稅收，這樣雙順差自然就會減弱。所以我覺得這三方面的改革都很重要。一方面要看中央有沒有這樣的勇氣和智慧，一方面也要看有沒有比較好的外部環(huán)境。

4、小結(jié)

盡管國內(nèi)經(jīng)濟下滑趨勢已有顯現(xiàn)，但由于國內(nèi)外形勢高度不確定，目前物價上漲水平仍處于高位，我們?nèi)皂殞ξ飪r上漲保持高度警惕。在一系列緊縮政策的疊加作用下，經(jīng)濟增長已經(jīng)出現(xiàn)減速跡象，出口形勢不容樂觀，實際消費增幅放緩，固定資產(chǎn)投資增速雖保持平穩(wěn)，但增速下降勢頭已初現(xiàn)端倪。宏觀經(jīng)濟政策依然以保持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策相搭配的提法為好。同時，我們應(yīng)更為密切注視國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化，把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。

篇2

（一）次債危機對全球經(jīng)濟的影響仍在持續(xù)，金融市場持續(xù)動蕩帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險居高不下。已經(jīng)爆發(fā)了一年多來的次債危機對全球經(jīng)濟的影響還遠未結(jié)束：房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、銀行業(yè)倒閉危機頻現(xiàn)、金融機構(gòu)資產(chǎn)大幅縮水、股市持續(xù)低迷，高度的信用風(fēng)險出現(xiàn)在各國金融系統(tǒng)。為此，美國、英國、日本等發(fā)達國家政府紛紛出手大力干預(yù)金融市場：美國政府接管“兩房”，英國、日本等國紛紛巨額注資金融系統(tǒng)，力爭挽救脆弱的金融系統(tǒng)，降低系統(tǒng)性風(fēng)險。隨著9月15日美國第四大投行雷曼兄弟的破產(chǎn)，再次引發(fā)全球股市、期貨市場的全面下跌，進一步加劇了美國次債危機對于全球金融系統(tǒng)的沖擊，增加了次債影響和金融市場調(diào)整的時間、程度的不確定性。

（二）原油、糧食價格震蕩回落，國際市場初級產(chǎn)品價格走低，暫時緩解了全球通脹壓力，但未來走勢不明朗。下半年以來，國際原油價格在突破每桶145美元后，受沙特增產(chǎn)、世界經(jīng)濟疲軟對石油需求減少、美元匯率較穩(wěn)定的影響，油價一路走低，于10月16日盤中跌破70美元大關(guān)。受全球小麥產(chǎn)量預(yù)計增加、中國和印度大豆產(chǎn)量創(chuàng)下新高、泰國和越南大米豐收等利好因素的影響，國際糧食價格出現(xiàn)回落。短期看來，受全球經(jīng)濟放緩和供給增加的影響，國際初級產(chǎn)品價格出現(xiàn)回調(diào)，輸入型通脹壓力暫時減緩，但初級產(chǎn)品價格未來走勢仍存在很多不確定性因素：雖然增長減緩，但新興經(jīng)濟體的發(fā)展仍存在較強勁的需求；如果價格持續(xù)下跌，原油供給可能出現(xiàn)下降；而颶風(fēng)等自然災(zāi)害以及大國利益權(quán)衡等政治因素也為油價走勢增加了變數(shù)。

（三）世界經(jīng)濟下行態(tài)勢明顯。發(fā)達經(jīng)濟體增長集體放緩，部分國家或地區(qū)面臨衰退風(fēng)險：2008年二季度日本實際GDP環(huán)比下降0.6%，同比下降2.4%，9月消費者信心指數(shù)創(chuàng)出歷史新低。歐盟主要成員德國、法國、意大利等國家地區(qū)GDP環(huán)比都出現(xiàn)下降，二季度歐元區(qū)最大經(jīng)濟體德國GDP萎縮0.5%，法國GDP環(huán)比下降0.3%，意大利GDP初值環(huán)比下降0.3%；歐盟和歐元區(qū)“經(jīng)濟信心指數(shù)”雙雙大幅下降，通脹率創(chuàng)出16年來新高，英國GFK、法國、消費者信心指數(shù)均創(chuàng)出歷史新低。美國8月份失業(yè)率達6.1%，創(chuàng)4年來新高。新興經(jīng)濟體“硬著陸”風(fēng)險加大:越南幾乎陷入經(jīng)濟危機；印度盧比、泰銖和馬來西亞林吉特兌美元貶值；泰國政局變動更加劇了經(jīng)濟下滑；二季度俄羅斯GDP增幅7.5%，低于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計和一季度增長，對2008年通脹預(yù)期也由此前的10.5%上調(diào)至11.8%。新興經(jīng)濟體普遍面臨出口下降、通脹率高、金融風(fēng)險加劇等問題。

2008年10月8日，國際貨幣基金組織（IMF）在《世界經(jīng)濟展望》預(yù)測值概覽中，將其對今年世界經(jīng)濟增長預(yù)測下調(diào)至3.9%。

二、國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)調(diào)整，改革、調(diào)控雙管齊下以保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長

進入下半年，國內(nèi)經(jīng)濟增長持續(xù)回落，隨著CPI的回落，預(yù)期國家宏觀調(diào)控措施將根據(jù)國內(nèi)外形勢變化適時微調(diào)，將會適時理順價格形成機制，推出“減稅讓民”等措施，保持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。

（一）三大需求集體調(diào)整，國內(nèi)經(jīng)濟增長將持續(xù)回落。工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的不景氣帶來了投資的下滑，隨著物價漲幅的回落，名義投資增速也將會向?qū)嶋H投資量增長回歸；股市和樓市的持續(xù)低迷、居民收入增速的放緩、物價漲幅回落將影響下半年消費的穩(wěn)定增長；雖然國家已出臺促進出口的相關(guān)政策，人民幣升值速度放緩，但外需的疲軟、企業(yè)利潤空間被擠壓等因素導(dǎo)致出口增長短時間內(nèi)難以恢復(fù)，三大需求同時面臨調(diào)整，國內(nèi)經(jīng)濟將持續(xù)回落。

（二）宏觀調(diào)控初見成效，體制改革時機顯現(xiàn)。今年以來，國家實施的“一保一控”政策初見成效，CPI實現(xiàn)穩(wěn)步回落。為了保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展，央行于9月15日下調(diào)人民幣貸款基準利率和中小金融機構(gòu)人民幣存款準備金率，緊接著又于10月8日再將一年期人民幣存貸款基準利率各下調(diào)了0.27個百分點，并下調(diào)了人民幣存款準備金率0.5個百分點，開始向市場注入資金，這些調(diào)整有助于緩解中小企業(yè)貸款難的問題，并增強宏觀調(diào)控的靈活性、針對性。在輸入型通脹壓力的減小、CPI呈現(xiàn)穩(wěn)步回調(diào)以及PPI和CPI倒掛嚴重擠壓企業(yè)利潤的情況下，預(yù)期國家將會加快資源價格改革步伐，適當放松政府對價格的干預(yù)和管制，理順價格形成機制。在經(jīng)濟下行周期，為緩解企業(yè)尤其是中小企業(yè)生存壓力，提高居民消費水平，刺激經(jīng)濟保持穩(wěn)步增長，預(yù)期國家將實施靈活的財政政策，加快增值稅改革、提高個稅起征點等政策的出臺。同時，為了防止經(jīng)濟過快下滑，地方政府紛紛出手，通過上大項目、加快生產(chǎn)自救等方式擴大投資，甚至以行政方式干預(yù)經(jīng)濟運行，這些措施的推出有利于增強市場主體的信心，保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

三、京津一體化，加速京津冀地區(qū)發(fā)展

隨著京津城際高速列車的開通運行，京津“半小時交通圈”成功建成，世界上僅有的兩個超大城市作為雙核的都市圈發(fā)展又向前邁進了一步。京津兩地聯(lián)手，資源能夠得到有效共享、配置，雙核的極化作用將進一步加強，并在此基礎(chǔ)上形成對省市的輻射作用，加速了京津冀經(jīng)濟圈的發(fā)展。今年，在我國長三角和珠三角兩大重要經(jīng)濟增長區(qū)生產(chǎn)放緩、企業(yè)生存困難尤其是勞動密集型的中小企業(yè)、民營企業(yè)紛紛倒閉的背景下，經(jīng)濟增長的第三極，京津冀經(jīng)濟圈的穩(wěn)定發(fā)展就成為各界關(guān)注的重點。充分發(fā)揮獨有的政治、信息、科技和人才優(yōu)勢；借助國家給與天津濱海新區(qū)的各項優(yōu)惠政策和改革試點的機會，抓住奧運會給北京帶來的全球化契機；加快經(jīng)濟圈內(nèi)的產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，京津冀經(jīng)濟圈勢必將成為今年經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。

四、后奧運時代，北京將面臨新起點

篇3

[關(guān)鍵詞]內(nèi)外失衡；流動性過剩；資產(chǎn)價格泡沫

[中圖分類號]F015［文獻標識碼］ A

[文章編號] 1673－0461（2008）03－0007－05

近年來，泡沫經(jīng)濟已經(jīng)取代經(jīng)濟衰退成為經(jīng)濟增長的夢魘。從1990年泡沫經(jīng)濟崩潰至今的十幾年，日本經(jīng)濟一直在不景氣中掙扎。2007年美國房地產(chǎn)泡沫破滅所引發(fā)的次貸危機直接導(dǎo)致了大批金融機構(gòu)的虧損甚至破產(chǎn)。當前我國經(jīng)濟也出現(xiàn)了以股票和房地產(chǎn)為載體的資產(chǎn)價格暴漲，盡管貨幣政策當局已經(jīng)采取了緊縮性貨幣政策，但是效果并不明顯，資產(chǎn)價格反倒出現(xiàn)了逆勢上揚的現(xiàn)象。本文研究我國當前資產(chǎn)價格飆升是否存在泡沫，以及其形成機制，進而提出調(diào)控建議。文章的內(nèi)容安排如下：第一部分分析我國當前資產(chǎn)價格飆升和泡沫泛起；第二部分研究當前資產(chǎn)價格泡沫的形成機制和根本原因；第三部分分析當前資產(chǎn)價格泡沫破滅的可能影響和后果；最后一部分是調(diào)控建議和措施。

一、中國當前資產(chǎn)價格飆升和泡沫泛起

中國以股票和房地產(chǎn)為載體的資產(chǎn)價格持續(xù)飆升已經(jīng)成為全球資本市場的重要現(xiàn)象。股票市場自2006年初以來更是成為全民關(guān)注的焦點，各種股價指數(shù)在一年多的時間里上漲了將近5倍。關(guān)于當前資產(chǎn)價格暴漲有兩種代表性的觀點，一種觀點認為當前資產(chǎn)價格暴漲是經(jīng)濟增長的必然結(jié)果，另一種觀點認為當前資產(chǎn)價格暴漲說明經(jīng)濟中存在著嚴重的泡沫。一般來說，資產(chǎn)價格泡沫是指資產(chǎn)價格嚴重偏離實體經(jīng)濟，暴漲然后再暴跌的過程。Kunio Okina，Masaaki Shirakawa和Shigenori Shiratsuka(2001)在研究日本泡沫經(jīng)濟中指出，泡沫經(jīng)濟包括三個基本要素：資產(chǎn)價格的快速上升，經(jīng)濟過熱以及貨幣和信貸的大規(guī)模增加。根據(jù)這一理論，如果中國當前資產(chǎn)價格暴漲具備了上述三個條件，我們就可以認為當前中國經(jīng)濟運行出現(xiàn)了資產(chǎn)價格泡沫。

我國股票市場資產(chǎn)價格的飆升始于2006年初。2005年底以上證綜合指數(shù)衡量的股票價格僅為1161點，但自2006年初起股價指數(shù)一路飆升，至2007年9月，已經(jīng)增至5552點，上漲了將近5倍，而以深圳成份指數(shù)衡量的股價指數(shù)上漲速度更為迅速，從2005年底到2007年9月上漲了將近7倍，資產(chǎn)價格上升速度遠遠高于日本1985-1990年泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生和膨脹時期日經(jīng)指數(shù)的上漲速度（見表1）。從股票市場市盈率來看，2007年5月上交所A股平均市盈率為42.8，其中工業(yè)股為37.9，商業(yè)股為74.2，公用事業(yè)股為49.3，房地產(chǎn)類股票為70.4，綜合類股票為44.8（張俊偉，2007）。這遠遠要高于日本泡沫經(jīng)濟發(fā)生和高漲時期的市盈率（見表1）。而我國房地產(chǎn)價格自2003年以來保持了兩位數(shù)的增長速度，其價格在政府調(diào)控中逆勢上揚，2007年11月70個大中城市房屋銷售價格指數(shù)同比增長10.5%。

中國經(jīng)濟一直著保持較高的增長速度，尤其是2003年以來GDP增長速度均保持在10%以上。2007年初以來經(jīng)濟過熱趨勢日益明顯，CPI持續(xù)攀升，2007年11月CPI同比增長6.9%，是11年來的最高水平，而同期美國和歐元區(qū)通貨膨脹率基本保持在2%-3%，日本CPI同比增長率基本維持在零或負值的水平。從2001年以來我國貨幣供給M2的增長率一直保持17%左右。商業(yè)銀行信貸水平幾乎和貨幣供給M2保持著同樣的增長水平。尤其是房地產(chǎn)貸款增速更甚，2000年以來我國房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住宅貸款的年均增速分別為25.99％和59.19%，遠遠高于同期金融機構(gòu)貸款13.06％年均增速，也遠遠高于日本泡沫經(jīng)濟時期房地產(chǎn)貸款的增長速度（見表2）。

表1 和表2數(shù)據(jù)表明當前我國資產(chǎn)價格增長速度遠遠超過了GDP增長速度，以2006為例，GDP和M2增速分別為10.7%和15.67%，CPI同比增長1.5%，而股票價格指數(shù)在2006年一年內(nèi)則上漲了212%，這說明當前資產(chǎn)價格增長速度已經(jīng)超過經(jīng)濟基本面的支撐，偏離了實體經(jīng)濟的增長。通過與日本泡沫經(jīng)濟時期資產(chǎn)價格上漲速度已以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)比較，本文認為我國當前資產(chǎn)價格上的漲速度已經(jīng)超過日本泡沫經(jīng)濟時期，這說明中國資產(chǎn)價格飆升中隱藏著嚴重的泡沫。

2007年以來我國實施了緊縮性貨幣政策，六次提高貸款利率，但資產(chǎn)價格仍然還在逆勢上揚，這進一步說明我國資產(chǎn)價格泡沫正處于非理性的迅速飆升和暴漲階段。

二、我國當前資產(chǎn)價格泡沫的形成機制

一般說來，泡沫經(jīng)濟的形成要具備以下條件：第一，宏觀經(jīng)運行良好，經(jīng)濟保持較高的增長速度，經(jīng)濟主體對于經(jīng)濟發(fā)展有一種樂觀的預(yù)期。第二，經(jīng)濟體有大量的過剩資金，這些資金可能源自國內(nèi)也可能源自國外或者兼而有之，這是泡沫經(jīng)濟膨脹的基礎(chǔ)。第三，引發(fā)泡沫經(jīng)濟的條件，這可能包括經(jīng)濟環(huán)境的變化，政府政策或者外資的涌入等（三木谷良一，1998）。

中國經(jīng)濟多年的高速增長所營造的樂觀預(yù)期為泡沫經(jīng)濟的泛起提供了溫床。而經(jīng)濟內(nèi)外失衡則成為泡沫經(jīng)濟發(fā)生的根本原因，經(jīng)濟內(nèi)外失衡表現(xiàn)為內(nèi)部超額儲蓄以及國際收支持續(xù)雙順差，這就使宏觀經(jīng)濟充斥著過剩的流動性，在缺乏有效投資渠道以及較強投機心理的作用之下，過剩的資金使得泡沫經(jīng)濟的形成具備了基本條件（見圖1）。而東南亞金融危機以后多年的擴張性貨幣政策以及人民幣升值預(yù)期的強化則為泡沫經(jīng)濟膨脹提供了良好的契機。直到2007年CPI大幅上升以后，我國貨幣政策當局才開始緊縮貨幣，受時滯及其他各種因素的制約，緊縮性貨幣政策的效果并不明顯，對當前泡沫抑制作用有限。這也說明僅僅采用緊縮性貨幣政策抑制泡沫是不夠的，我們必須研究泡沫形成的根本原因，采取各種措施從源頭抑制泡沫的膨脹（見圖1）。

圖1描述了當前我國資產(chǎn)價格泡沫的形成機制。具體說來，我國當前以資產(chǎn)價格暴漲為特征的泡沫經(jīng)濟泛起和膨脹是以下因素綜合作用的結(jié)果：

第一，我國國民儲蓄持續(xù)走高

我國的國民儲蓄率從1990年開始就一直處在一個很高的水平上，而且從2000年后急劇升高，到2005年已達到48%，將近占國民總產(chǎn)值的一半（見圖2）。高額儲蓄為泡沫經(jīng)濟形成提供了大量的過剩資金，只要資產(chǎn)市場具有良好的預(yù)期，追逐高額利潤的巨額過剩資金就會進入資產(chǎn)市場。尤其是在實體經(jīng)濟投資收益率遠遠低于資產(chǎn)市場投機收益率的情形下，巨額過剩資金更是大規(guī)模進入資產(chǎn)市場。

高額儲蓄的形成主要有兩方面原因：一方面，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的制度缺失造成社會保障體制、醫(yī)療保障體制以及教育體制改革的不完善，經(jīng)濟中的不確定性增強，居民只得進行預(yù)防性儲蓄降低不確定性，另一方面，由于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟過程中對微觀主體的投資限制較多，以及有效投資渠道的缺乏，導(dǎo)致大量的資金只得進行儲蓄。

第二，國際收支持續(xù)雙順差帶來外匯儲備的增加

根據(jù)宏觀經(jīng)濟恒等式，與國內(nèi)高額儲蓄相對應(yīng)的是貿(mào)易順差不斷擴大。貿(mào)易盈余帶來外匯儲備的增加，至2006年底，我國外匯儲備達到10633億美元，居世界第一位，遠遠高于“適當”規(guī)模。在強制結(jié)售匯制度之下，外匯儲備增加導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加，盡管中國人民銀行采取了各種沖銷措施，但是對于不斷增加的外匯儲備來說則是杯水車薪，在貨幣乘數(shù)的作用之下，貨幣供給成倍增加。根據(jù)中國經(jīng)濟景氣月報的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年前三季度，我國進出口總額同比增長23.5%，其中，出口同比增長27.1%，進口同比增長19.1%。貿(mào)易順差比上年同期增長758億美元，同比增長68.97%。外商直接投資實際使用金額472億美元，同比增長10.9%。9月末，國家外匯儲備14336億美元，同比增長45.1%。只要順差在增加，外匯儲備就會增加，貨幣供給就會增加，流動性過剩的程度就會進一步加劇，這就為泡沫的泛起提供了大量的資金基礎(chǔ)。

第三，國際資本凈流入和人民幣升值預(yù)期相互強化

貿(mào)易盈余的不斷擴大，導(dǎo)致美元等外幣資產(chǎn)的供給增加，這就增加了對人民幣的需求，使得人民幣面臨著升值的壓力和預(yù)期。尤其是當前美中存款利差收窄將吸引更多的外資進入中國。這種背景之下，國際游資不斷流入中國，這些資金進入股票和房地產(chǎn)市場，推動著中國股價和房價的上升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，房地產(chǎn)業(yè)利用外資已經(jīng)占到全國利用外資比重的五分之一。這些進入房地產(chǎn)行業(yè)的外資利潤高達100%以上，在高額利潤的驅(qū)動之下，更多的外資涌入中國，這對國內(nèi)房價的上升起到了推波助瀾的作用，宋勃和高波（2007）對國際資本流動和房地產(chǎn)價格的實證研究支持了這一推論。由于股票具有交易便利等投資特性，更是成為國際資本的投機對象。2007年1-9月，國際資本凈流入達到1243億美元，占同期貿(mào)易順差的66.82%（見圖3）。國際資本凈流入加大了對人民幣的需求，進而強化了人民升值的預(yù)期，形成了人民幣升值預(yù)期和國際資本凈流入的正向循環(huán)。

第四，長期低利率的擴張性貨幣政策

自1997年東南亞金融危機以來，我國確立了“內(nèi)需主導(dǎo)型”的經(jīng)濟發(fā)展政策，與此對應(yīng)，中國人民銀行一直奉行低利率擴張性貨幣政策。在低利率政策之下，由于儲蓄收益較低，尤其是在當前CPI大幅上升之下，居民儲蓄存款利率實際為負，一旦國內(nèi)資產(chǎn)市場有比較好的投資機會，大量高額儲蓄和國際游資就會進入股市和房地產(chǎn)等資產(chǎn)市場，甚至一些原本用于實體經(jīng)濟投資的資金在資產(chǎn)高額回報率的吸引之下也進入股市和房地產(chǎn)市場，為泡沫經(jīng)濟的形成埋下了伏筆。

第五，銀行信貸擴張

每一個泡沫經(jīng)濟背后都一定有大量的銀行借貸資金的支持，它是泡沫經(jīng)濟形成的助推力。尤其是商業(yè)銀行的房地產(chǎn)信貸，是造成其房地產(chǎn)泡沫過度膨脹的重要原因。如果銀行持有大量的房地產(chǎn)，或者是以房地產(chǎn)為抵押品的資產(chǎn)，那么房地產(chǎn)價格的上漲將提高銀行資本的規(guī)模，從而改善銀行的資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利狀況。因此，銀行將進一步擴大對房地產(chǎn)業(yè)的信貸供給，而這又進一步提高了房地產(chǎn)價格。這一過程循環(huán)往復(fù)，使得房地產(chǎn)價格日益偏離實際均衡價格，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，房地產(chǎn)類貸款占金融機構(gòu)全部貸款的比重，從2000年的6.04％上升至2005年的15.5%，已經(jīng)超過日本泡沫經(jīng)濟時期房地產(chǎn)貸款占全部貸款12.1%的比率。這一方面為資產(chǎn)價格飆升提供了巨額的資金支持，另一方面也加劇了風(fēng)險向商業(yè)銀行的集中。

上述各種因素都增加了國內(nèi)資金的供給，提高了流動性過剩的程度，為泡沫經(jīng)濟形成提供了強大的資金支持，在預(yù)期樂觀的情形下，過剩資金涌入資產(chǎn)市場導(dǎo)致資產(chǎn)價格泡沫的泛起和膨脹，這就導(dǎo)致了投機資本的高額利潤，致使過剩資金進一步進入，在自我強化的預(yù)期之下，資產(chǎn)價格泡沫逐漸膨脹。

三、我國資產(chǎn)價格泡沫崩潰的可能影響

在緊縮的經(jīng)濟政策之下，如果泡沫失去了資金的支持，其可能會迅速走向破滅。根據(jù)我國當前泡沫經(jīng)濟形成機制，如果泡沫破滅，勢必會對中國金融穩(wěn)定、經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟長期發(fā)展帶來重創(chuàng)。

泡沫經(jīng)濟時期，房地產(chǎn)貸款占商業(yè)銀行信貸較高比例，因此房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟崩潰以后最大的受害者是銀行，而銀行又會將危機傳遞給整個社會。泡沫經(jīng)濟崩潰可能帶來如下的惡性循環(huán)：泡沫經(jīng)濟破滅―經(jīng)濟不景氣―低利率―資本外流―需求低迷―銀行呆賬和壞賬增加―維持低利率―資金不回流―需求更低迷―銀行危機―經(jīng)濟衰退。IMF(2000), Bordo和 Jeanne (2002), Borio 和 Lowe (2002)等的研究也表明資產(chǎn)價格泡沫會對金融體系和宏觀經(jīng)濟造成惡劣影響。1990年日本泡沫經(jīng)濟崩潰帶來的金融危機及其后的長期經(jīng)濟蕭條和1997年東南亞金融危機就是最好的例證。而2007年美國房地產(chǎn)市場泡沫破滅給美國帶來了次貸危機，其直接影響是導(dǎo)致大批金融機構(gòu)的虧損甚至破產(chǎn)，而間接影響則致使美國和世界處于經(jīng)濟衰退的邊緣。

從當前我國四大國有商業(yè)銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人貸款看，2004到2006年房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人貸款占其貸款總余額比例不斷上升，個別銀行房地產(chǎn)貸款總額已經(jīng)占到貸款總額的20%以上（見表3）。這從一個側(cè)面說明如果我國房地產(chǎn)價格泡沫破滅，必將會帶來大規(guī)模的不良債權(quán)，泡沫破滅對金融機構(gòu)所造成的危害可能要遠甚于日本。

當前中國經(jīng)濟發(fā)展模式正在從以投資和出口拉動為主向消費、投資和出口共同拉動經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)變。而這一轉(zhuǎn)變能否完成關(guān)鍵在于能否實現(xiàn)消費的可持續(xù)增長。近年來，我國消費率一直處于下降趨勢，尤其是居民消費率下降更多，2005年已經(jīng)降至38.7%。我國消費率不僅遠遠低于發(fā)達國家和世界平均水平，而且遠遠低于印度水平（見表4）。據(jù)國家統(tǒng)計局2002年在河北、天津、山東、江蘇、廣東、四川、甘肅、遼寧等8個省市抽樣問卷調(diào)查結(jié)果，房地產(chǎn)已經(jīng)成為居民家庭價值量最大的財產(chǎn)。如果當前我國房地產(chǎn)泡沫破滅，我國居民就會面臨著資產(chǎn)大幅縮水，這會導(dǎo)致已經(jīng)持續(xù)降低的消費水平進一步下降，使我國經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變尤難實現(xiàn)，并將影響中國經(jīng)濟長期發(fā)展。

鑒于上述分析，我們必須采取措施調(diào)控資產(chǎn)價格暴漲，我國當前泡沫經(jīng)濟膨脹的形成機制以及日本等國家泡沫經(jīng)濟破滅的經(jīng)驗教訓(xùn)，本文提出如下的調(diào)控建議。

四、調(diào)控建議

（一）促進經(jīng)濟內(nèi)外均衡的實現(xiàn)，這是阻止泡沫經(jīng)濟惡化的根本途徑

日本等國家和地區(qū)泡沫經(jīng)濟的迅速破滅就是因為沒有采用有效措施從根本改善內(nèi)外失衡，而是直接實行緊縮性貨幣政策將泡沫挑破。針對我國當前經(jīng)濟特點，本文認為應(yīng)從以下幾點著手促進內(nèi)外均衡的實現(xiàn)：

第一，完善制度建設(shè)，促進收入和消費水平提高

當前的重點是完善公共支出體系，進一步建設(shè)包括社會保障體制、醫(yī)療體制和教育體制等在內(nèi)的制度，降低經(jīng)濟主體未來的不確定性預(yù)期和預(yù)防性儲蓄，從而增加消費需求。隨著消費水平的提高，邊際消費傾向遞減，因此當前我國消費增加的渠道主要在于增加低收入者的收入水平，促進低收入者消費的提高，進而增加總體消費需求。只要總體消費需求增加了，儲蓄水平就會自然下降，外貿(mào)順差也會得到緩解。

第二，逐步解除進口管制，從增加進口角度緩解外貿(mào)順差的日益擴大

有人提出通過征收出口稅來控制產(chǎn)品出口以抑制順差擴大的建議，但是本文認為這種干預(yù)手段只適用于特殊產(chǎn)品出口管制，不具有普遍意義，而且不利用我國經(jīng)濟的長期可持續(xù)發(fā)展。較之于控制出口緩解順差的擴大，從增加進口的角度緩解順差的持續(xù)擴大是一個更好的渠道和方法。通過降低甚至取消進口稅，逐步解除進口管制實行自由進口（當然，少數(shù)特殊產(chǎn)品仍需進口管制?。?，一定會促進進口的增加，而進口的增加不僅會緩解順差持續(xù)擴大，而且如果進口一些關(guān)系國計民生的產(chǎn)品，則有利于經(jīng)濟的長遠發(fā)展和國民經(jīng)濟整體福利水平的提高。

（二）深化投融資體制的改革，提高儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率

由于當前經(jīng)濟中對微觀經(jīng)濟主體的投資還存在諸多限制，導(dǎo)致居民有效投資渠道的缺乏，在預(yù)期良好的前提下，居民在銀行的存款逐漸轉(zhuǎn)向股市和房地產(chǎn)，尤其是在股票供給有限和金融產(chǎn)品缺乏的前提下，股價和房地產(chǎn)價格的暴漲是必然結(jié)果。因此，減少對微觀投資主體的投資限制，完善金融市場，尤其是大力發(fā)展資本市場，為經(jīng)濟主體提供多元的投資渠道和豐富的金融產(chǎn)品就變得至關(guān)重要。在此基礎(chǔ)之上，正確處理虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系，對居民的投資行為進行正確的引導(dǎo)，完全有可能將積累的財富引向?qū)嵸|(zhì)生產(chǎn)部門，推動產(chǎn)業(yè)升級、實現(xiàn)經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展。

（三）制定適當?shù)膮R率政策，發(fā)揮匯率對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用

從當前來看，由于國際收支順差以及源自美國等發(fā)達國家要求人民幣升值的國際壓力，人民幣匯率政策面臨著困境。一方面，如果人民幣大幅升值，可能會使得中國出口企業(yè)競爭力下降，而且由于國際社會對中國出口產(chǎn)品的需求彈性偏低，人民幣升值可能會帶來順差的增加而不是下降。另一方面，如果人民幣不升值，我國將會面臨更加強大的國際壓力，而且會使中國順差進一步擴大和升值預(yù)期進一步增強。鑒于各種因素的考慮，本文建議在無預(yù)期的前提下將人民幣一次升值5%，這也是出口企業(yè)能夠承受的一個升值水平，目的是達到抑制升值預(yù)期，減緩熱錢流入，促進國際收支平衡的實現(xiàn)。匯率政策本身也具有時滯效應(yīng)，甚至?xí)a(chǎn)生 “倒J”曲線效應(yīng)，因此對于升值以后國際收支順差沒有縮小要有心理準備。

在近于固定的匯率制度以及人民幣強制結(jié)售匯制度下，國際收支順差必然帶來貨幣供給的大量增加，這就制約了當前緊縮性貨幣政策的效應(yīng)。從長遠來看，應(yīng)該實行更具彈性的匯率制度，改革強制結(jié)售匯制度，實現(xiàn)人民幣貨幣政策和匯率政策協(xié)調(diào)。

（四）加強貨幣政策和其他政策協(xié)調(diào)，提高貨幣政策在熨平經(jīng)濟波動中的有效性和靈活性

貨幣政策的過度擴張和突然緊縮都不利于經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。過度擴張可能為泡沫經(jīng)濟形成埋下伏筆，而突然緊縮可能會挑破泡沫，產(chǎn)生嚴重的經(jīng)濟和社會后果，因此貨幣政策應(yīng)該是穩(wěn)健和圓潤的，從而提高其熨平經(jīng)濟波動的效應(yīng)。實際上，面對經(jīng)濟泡沫，如果只是簡單地收縮銀根，必然會對正常的經(jīng)濟活動造成破壞，“就好比城里有房子失火，消防隊不是像房子噴水，而是決堤淹城一樣”（三木谷良一，1998）。因此，在緊縮貨幣的同時，必須采取其他政策如產(chǎn)業(yè)政策、財政和稅收政策等配合，進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)型，從而提高貨幣政策的有效性。

（五）加強監(jiān)管，增強商業(yè)銀行風(fēng)險意識和規(guī)避風(fēng)險能力

在泡沫經(jīng)濟跡象出現(xiàn)以后還需要大量的后續(xù)資金才能把泡沫越吹越大，這些資金可能來自于國內(nèi)，也可能來自于海外，為了防范泡沫經(jīng)濟的急劇膨脹，需要加強資金流向監(jiān)管。對于金融監(jiān)管當局來說，在資產(chǎn)價格迅速膨脹的危險時期，必須加強對商業(yè)銀行信貸的監(jiān)管和調(diào)控。與此同時，商業(yè)銀行自身必須增強風(fēng)險意識和風(fēng)險規(guī)避能力，才能在泡沫破滅時將損失降到最低。

[參考文獻]

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The Forming Mechanism and its Regulation of China Asset Price Bubble under Internal and External Disequilibrium

Feng Cai

（Nanjing University ，Nanjing 210093，China）

篇4

2012年，世界經(jīng)濟形勢仍然嚴峻復(fù)雜，經(jīng)濟復(fù)蘇的不穩(wěn)定性、不確定性上升，各類風(fēng)險明顯增多……

玉兔踏雪去，金龍攜春來。在這辭舊迎新之際，《金融經(jīng)濟》新年的第一期雜志與大家見面了。過去的一年，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢異常復(fù)雜，美國復(fù)蘇進程受阻，歐債危機烽煙再起，日本地震將經(jīng)濟打回原形；從國內(nèi)來看，圍繞控通脹出臺了一系列調(diào)控物價、房價的政策并取得了初步效果，CPI、收入、樓市、股市、收藏品成為大家茶余飯后談?wù)撟疃嗟脑掝}。一年來，《金融經(jīng)濟》努力貼緊形勢發(fā)展變化的脈搏，有幸與各位讀者、各位作者一道在國內(nèi)外經(jīng)濟金融運行的波濤中踏浪，在收獲知識、思想的同時，也收獲了感情、友誼，感謝大家對雜志所給予的一如既往的關(guān)注、關(guān)愛與支持，正是大家的呵護，我們的雜志才能夠一步一個腳印堅定前行。

2012年，世界經(jīng)濟形勢仍然嚴峻復(fù)雜，經(jīng)濟復(fù)蘇的不穩(wěn)定性、不確定性上升，各類風(fēng)險明顯增多；國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題突出，經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存……霧里看花，芳香指路。我們將與大家一道，去關(guān)注和探究一些重大的看點：一是貨幣政策如何操作？去年圍繞控通脹，央行穩(wěn)健貨幣政策在操作上有所收緊，2012年，中央經(jīng)濟工作會議確定的宏觀調(diào)控基調(diào)是穩(wěn)中求進，繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，存款準備金率還有多少下調(diào)空間？央行會動用價格工具嗎？二是物價往哪個方向走？去年11月CPI回落至4.2%，通脹壓力有所釋放，但由于本輪通貨膨脹具有明顯的成本推動特征，工資、原材料、公共服務(wù)品價格上漲的壓力仍然存在，特別是歐美寬松政策還將延續(xù)，國際流動性過剩的局面短期不會改變，2012年我國物價是下降趨穩(wěn)還是會重拾升勢？三是我國經(jīng)濟增長會回落到什么水平？2011年，我國經(jīng)濟增長前高后低，呈逐季下行的趨勢，這一方面受世界經(jīng)濟下滑影響，另一方面也是自主調(diào)節(jié)的結(jié)果。2012年，我國GDP增速會回落到一個什么水平？增速下滑會帶來什么樣的矛盾和問題？四是美國經(jīng)濟會不會二次探底？去年美國經(jīng)濟增長疲軟，引發(fā)了二次探底的擔憂，特別是失業(yè)率居高不下、消費者信心不振、房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑等，2012年，美國經(jīng)濟是振蕩下行還是走向復(fù)蘇？五是歐債危機能不能找到一個圓滿的解決方案？歐債危機的影響持續(xù)擴大，但歐盟在解決危機方面進展緩慢，新的一年，歐盟諸國會彌合分歧、同舟共濟、推動歐債危機解決方案，從而將危機國家拖出泥潭嗎？六是金融風(fēng)險會不會重起波浪？2009年以來的天量信貸資金投放會否隨著時間的推移而逐步顯現(xiàn)、影子銀行的規(guī)模到底有多大、民間融資的底子是否真正得到了澄清？七是房地產(chǎn)市場向何處去？國家對房地產(chǎn)市場“兩限”政策的效果在一些地方、一些方面確有體現(xiàn)，但是否意味著房價的拐點已經(jīng)來臨？在調(diào)控決心不變、調(diào)控政策延續(xù)的情況下，房價能否回落到百姓可承受的水平？地方政府會容忍房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑而拖累GDP、從而影響地方政績嗎？八是中國股市有機會嗎？在龍年里，中國股市能不能一掃去年的陰霾，給大家一個飛龍在天的喜悅？

2012，讓我們共同期待、一道見證。

篇5

人民幣國際化進程加快

17日，財政部正式啟動在香港發(fā)行人民幣國債，發(fā)行總額200億元。同日，在出席論壇時表示，（1）中央積極支持香港發(fā)展人民幣離岸金融市場和開展產(chǎn)品創(chuàng)新；（2）將把跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算范圍擴大到全國；（3）允許以RQFII方式投資境內(nèi)證券市場，起步金額為200億元。

近期相關(guān)政策表明決策層正推動人民幣國際化進程的加快。人民幣國債吸引力強，是人民幣國際化的重要途徑。此次人民幣國債發(fā)行規(guī)模大、期限豐富，顯示決策層希望通過借道香港人民幣離岸市場推進人民幣國際化?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算有助于企業(yè)化解匯率風(fēng)險，也有利于人民幣匯率形成機制的完善，提供人民幣的國際地位，為人民幣國際化奠定基礎(chǔ)。結(jié)算范圍擴大至全國表明前期試點基本成功。

而RQFII進入境內(nèi)證券市場，短期內(nèi)對A股是個利好因素，但在對A股的實際推動尚須時日。我們認為，A股的進一步表現(xiàn)仍取決于國內(nèi)外經(jīng)濟基本面的發(fā)展，尤其是歐洲債務(wù)危機的進展和美國經(jīng)濟復(fù)蘇情況。RQFII的重要意義在于建立了境外人民幣的回流機制，這為人民幣資本賬戶全面開放打下了基礎(chǔ)。

房價又現(xiàn)“價漲量跌”

7月，新建商品住宅價格環(huán)比持平和下降的城市分別有14和17個，價格同比下降和漲幅回落的城市分別有1和26個。7月的70個大中城市住宅銷售價格總體漲幅較上月有所回落，價格上漲都趨于平穩(wěn)，但房價目前仍處于高位，且處于上升通道之中。從前期房地產(chǎn)調(diào)控結(jié)果來看，大中城市房屋成交價出現(xiàn)反彈趨勢明顯，同時房屋成交量萎縮。

貨幣政策趨于明確

7月的M1、M2和新增貸款同比增速均出現(xiàn)大幅回落，超出方正和市場預(yù)期。我們認為，貨幣和信貸增速的回落是央行貫徹7月23號講話精神的結(jié)果，這可能是決策層對當前經(jīng)濟形勢尚未達成一致意見和對全球經(jīng)濟形勢惡化風(fēng)險的估計不足的結(jié)果。不過，市場利率的連續(xù)下降表明定向?qū)捤傻嫩E象已更加明顯。隨著8月份通脹和國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的進一步明確，預(yù)計決策層將對經(jīng)濟走勢形成一致判斷，屆時的貨幣信貸政策將更加明確。

經(jīng)濟良好發(fā)展勢頭將延續(xù)

篇6

2009年是農(nóng)歷牛年。對于牛年的到來，投資者自然充滿了期待。特別是股市在經(jīng)過了一年多熊市后，投資者自然希望股市能夠在牛年再“?！币换亍！霸?000點上方過春節(jié)！在3000點上方過清明節(jié)！在4000點上方過勞動節(jié)！”以此類推，等牛年結(jié)束的時候，股市就可以站到1萬點了。

愿望是美好的。但是，股市的運行自有其內(nèi)在規(guī)律，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。牛年并不代表會走出牛市，相反，牛年的股市還存在著重心繼續(xù)下移的壓力。當然，經(jīng)過這次大跌后，股指繼續(xù)下跌的空間相對有限，但股價還有下調(diào)的空間。在這個過程中，投資者正好可以逢低買進股票。因此，牛年的股市應(yīng)該是一個播種季節(jié)，收獲還要等到來年。

A股市場難有起色

2009年，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢仍難以走出金融危機的困擾。具體來說，有四方面因素影響股市牛年走牛。

第一，因素，即全球經(jīng)濟形勢及周邊股市環(huán)境。

由于受全球金融危機的沖擊，包括美國在內(nèi)的世界主要國家和地區(qū)的經(jīng)濟都受到了嚴重沖擊。也直接影響到很多國家和地區(qū)的股市在2009年難有大的起色，A股市場當然也要受到牽制。

盡管大多數(shù)人認為，目前A股市盈率已經(jīng)非常低，但與全球其他國家和地區(qū)股市市盈率相比，A股仍居全球股市市盈率首位。因此，不排除A股市盈率繼續(xù)下降的可能。

第二，國內(nèi)經(jīng)濟形勢不樂觀。

如今，出口受阻，內(nèi)需不足。盡管國家啟動了4萬億救市計劃，2009年即使實現(xiàn)了GDP增長8%的目標，也是2001年以來GDP增長的最低水平。這樣的基本面很難支撐A股走出牛市行情。

何況，2009年上半年，我國經(jīng)濟發(fā)展還有一個探底的過程。至少在2009年上半年之前，上市公司業(yè)績難以好轉(zhuǎn)。至于探底之后，在內(nèi)需不能有效擴大，出口形勢依然嚴峻的情況下，我國經(jīng)濟發(fā)展走出“U”字型的可能性不大。相反，也許會走出“L”型。這就決定了上市公司2009年的總體業(yè)績不會有大的好轉(zhuǎn)。

第三，“大小非”問題將繼續(xù)困擾A股市場。

2009年，A股市場將迎來“大小非”解禁高峰，全年新增解禁股數(shù)量將高達6872億股，甚至超過了2008年末A股市場流通股總數(shù)，相當于再造一個A股市場。

更重要的是，由于“大小非”問題涉及多方利益，尤其涉及到國有股東利益，監(jiān)管層一直不能正視這個問題，只寄希望于用“無形之手”來調(diào)控市場，這根本就是掩耳盜鈴。投資者將繼續(xù)為此付出代價，A股市場也將繼續(xù)受到影響。

第四，新股發(fā)行與再融資問題。

盡管經(jīng)過2008年的大跌之后，投資者以及A股市場都需要一個休養(yǎng)生息的過程。但鑒于內(nèi)地股市定位問題，A股市場即便傷痕累累，也要承載起支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重任。

所以，2009年，新股發(fā)行的重啟與再融資繼續(xù)將不可避免。推出“創(chuàng)業(yè)板”已被列為2009年證券市場的一項重要任務(wù)，這就意味著在支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面，A股市場將承載更多的使命。這對于本身就疲備不堪的國內(nèi)股市來說，無疑會進一步加大“內(nèi)虛”，使內(nèi)地股市走入牛市之路進一步拉長。

投資者不要抱幻想

內(nèi)地股指從6100點暴跌到1600點，投資者付出的代價是慘重的。所以，投資者務(wù)必要從中吸取教訓(xùn)，使自己變得成熟起來。目前，一些投資者抱著“牛年走牛市”的幻想，顯然是不成熟的表現(xiàn)。

總結(jié)內(nèi)地股市暴跌的原因，當然無法回避國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的影響，以及“大小非”問題的影響。然而，從本質(zhì)上說，股市暴跌是由于股價被炒得太高的緣故，致使股價嚴重脫離投資價值。

因此，我們不希望這種非理性的事情再次發(fā)生。如果真的像某些人所希望的那樣，再把股指在短時間內(nèi)炒高到4000點、5000點，那么，為股市付出代價的人會更多。

投資者不應(yīng)該再沉浸在過去瘋狂投機的歲月里，應(yīng)該追求理性投資。應(yīng)該看到，當前的A股市場，實質(zhì)上并沒有被低估。如果考慮到2008年四季度上市公司業(yè)績大幅下滑的因素，目前A股市盈率應(yīng)該是20倍左右。這實際上是一些成熟股市在大牛市時的水平。

雖然目前A股市場還不是一個成熟的市場，但A股市場的規(guī)模卻隨著“大小非”解禁而急劇膨脹。過去A股市場30倍、40倍市盈率的定位，已經(jīng)不再適用于目前的全流通時代；希望股市回到50倍、60倍市盈率的時代，已經(jīng)不可能了。

因此，投資者應(yīng)該習(xí)慣于在低市盈率時資，不要再幻想著把股價炒上天。這樣的折騰只會讓投資者付出更大的代價。

4月和10月股市可能創(chuàng)新低

由于A股股指已經(jīng)暴跌了70%，因此，2009年A股市場繼續(xù)下跌的空間有限。相反，將有可能進入筑底或低位盤整階段。一方面是消化“大小非”解禁的壓力，另一方面也是等待宏觀經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)。在這個過程中，A股走倒“N”字或走“W”字的前大半部分的可能性很大。

2009年3～4月期間，是上市公司披露2008年度業(yè)績報告的高峰期。由于市場普遍預(yù)計，2009年一季度宏觀經(jīng)濟形勢將繼續(xù)探底，而上市公司的年報披露在安排上又存在先報喜后報憂的特點。因此，3、4月份披露的上市公司年報會以報憂的居多。

加上2009年一季報也在4月份披露，因此，2009年3、4月份有望成為上市公司業(yè)績披露的冰點。在上市公司不良業(yè)績的影響下，上半年股市有可能會出現(xiàn)一個低點。

另外，2009年是“大小非”解禁高峰，其中，7月份解禁1813億股；10月份解禁3185億股。如此巨額的“大小非”解禁，難免會給市場以巨大的震懾。所以，不排除股市在2009年10月前后出現(xiàn)一個低點的可能。

篇7

一、上半年生產(chǎn)資料價格運行情況

上半年，國內(nèi)生產(chǎn)資料價格總體呈現(xiàn)跌勢。2—6月生產(chǎn)資料出廠價格指數(shù)持續(xù)下降，且跌幅在持續(xù)擴大，到6月份生產(chǎn)資料出廠價格指數(shù)同比下降2.9%，其中從5月開始原材料和采掘業(yè)出廠價格指數(shù)同比出現(xiàn)30個月來的首次下降，表明下游需求疲軟正逐步傳導(dǎo)至中上游。從流通環(huán)節(jié)看，生產(chǎn)資料各月價格同比均為負值，上半年累計同比下降3.64%。

鋼材價格總體走低。今年鋼材價格延續(xù)去年四季度以來走勢，除3月份略有反彈外，其它月份鋼價持續(xù)下滑，到6月底，主要鋼材品種綜合平均價格為4644元/噸，比年初下降3%，比去年9月高點下降14%。

有色金屬價格先漲后跌。除2月有色金屬價格上漲7%外，其它各月價格均下降，且3月后降幅逐月擴大，到6月底，主要有色金屬品種綜合平均價格比1月份下降4%，比去年4月高點低20%。

化工產(chǎn)品價格略有漲跌。價格呈“N”型走勢，到6月份，5種主要化工產(chǎn)品平均價格比1月份略降3.5%。

水泥價格小幅波動。水泥價格總體變動不大，到6月份價格比年初略有下降，如42.5強度普通硅酸鹽水泥價格下降0.4%，目前價格水平接近去年3月年內(nèi)低點。

另外，國際市場原油價格明顯下跌。由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢、市場需求低迷等因素影響，前4個月國際油價在100美元/桶左右徘徊，從5月開始，油價出現(xiàn)持續(xù)下跌，到6月28日，WTI原油期貨價格為每桶77.69美元，比5月初下降27%。

二、下半年生產(chǎn)資料價格形勢分析

近年來，資源價格改革的推進、勞動力成本的上升、土地使用成本的增加、節(jié)能減排和安全生產(chǎn)意識的提高等，對生產(chǎn)資料價格形成了一定的長期性上漲壓力。但短期內(nèi)，現(xiàn)有國內(nèi)外經(jīng)濟社會因素會明顯減弱生產(chǎn)資料價格上行力量。

（一）經(jīng)濟增速處于下行通道

2011年以來，國內(nèi)生產(chǎn)總值增速連續(xù)6個季度回落；工業(yè)增加值增速由2011年2月份的14.9%回落至2012年6月的9.5%；今年上半年，全國發(fā)電量同比僅增長3.7%，增幅比去年同期縮小9.8個百分點，也說明經(jīng)濟減速還是比較快的。當前，出口、投資等經(jīng)濟增長的主要拉動因素都顯現(xiàn)出動力不足，說明經(jīng)濟仍會處于下行通道。經(jīng)濟的下行，必然減少資金、能源、原材料和交通運輸?shù)膲毫?，從而會減緩生產(chǎn)資料價格上行壓力。

（二）固定資產(chǎn)投資增速減緩

投資增長是生產(chǎn)資料價格上漲的最直接的拉動力。今年延續(xù)了去年投資增幅平穩(wěn)回落態(tài)勢，上半年，固定資產(chǎn)投資同比增長20.4%，增速比一季度回落0.5個百分點，比上年同期回落5.2個百分點，其中全國房地產(chǎn)開發(fā)投資回落更快，上半年同比增長16.6%，增速比一季度回落6.9個百分點，比上年同期回落16.3個百分點，這對生產(chǎn)資料價格上漲的拉動作用將有所減弱。

（三）貨幣流動性過剩有所改善

去年，面對較強通貨膨脹壓力和復(fù)雜國際形勢，我國先后6次上調(diào)存款準備金，3次上調(diào)存貸款基準利率。雖然去年10月后，貨幣政策略有放松，特別是今年6月下調(diào)了存貸款基準利率，但前期累積的緊縮政策效應(yīng)還比較強，市場貨幣供應(yīng)量并不寬松，這樣的環(huán)境，對生產(chǎn)資料價格上漲的壓力明顯小于去年。

（四）內(nèi)外部市場需求增速減弱

國內(nèi)消費品市場銷售增速有所回落，其中汽車家電銷售增幅明顯趨緩。上半年，社會消費品零售額增長14.4%，增速比上年同期減慢2.4個百分點。其中，汽車類增長9.1%，增速比上年同期回落5.9個百分點；家用電器和音像器材類增長3.3%，回落18.2個百分點。同時，鋼材等商品外貿(mào)出口形勢趨于惡化，今年上半年鋼材出口僅增長5.2%，增速同比回落25.9%，焦炭、煤、集裝箱出口更是由去年上半年上漲42%、43.3%、161%變?yōu)榻衲晟习肽晗陆?6.7%、36.3%、32.2%。目前，在內(nèi)需增長乏力情況下，外需轉(zhuǎn)向內(nèi)需，將加劇部分生產(chǎn)資料供大于需矛盾。

（五）輸入性價格上漲壓力減小

今年以來，無論是發(fā)達國家、新興經(jīng)濟體、還是發(fā)展中國家，經(jīng)濟增長速度均處于下降通道，原油以及重要大宗商品價格均不同程度呈現(xiàn)弱勢。下半年，歐洲各國受債務(wù)危機影響，尚難走出困境，美國經(jīng)濟仍未從根本上擺脫就業(yè)、赤字、消費增長緩慢等問題的困擾，日本經(jīng)濟也未從大地震的陰影中走出來，全球經(jīng)濟形勢總體上并不樂觀，這將對全球市場需求產(chǎn)生不利影響，進而抑制國際市場商品價格的上漲。

值得注意的是，當前國內(nèi)外經(jīng)濟和社會環(huán)境復(fù)雜多變，增加了我國生產(chǎn)資料價格走勢的不確定性。一方面，國際市場信心銳減，企業(yè)投資預(yù)期惡化，全球經(jīng)濟增長動力不足，而且地緣政治風(fēng)險增加，使得國際市場生產(chǎn)資料價格走勢的不確定性增大。另一方面，我國經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的深層次問題和矛盾仍比較突出，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營較難，經(jīng)濟運行也不太穩(wěn)，經(jīng)濟形勢變化較為復(fù)雜。

同時，也應(yīng)當看到，國家采取的預(yù)調(diào)微調(diào)等穩(wěn)經(jīng)濟的政策在下半年將逐步顯現(xiàn)作用，經(jīng)濟增長可能觸底回升，相應(yīng)會對生產(chǎn)資料價格形成一定支撐?？傮w上看，當前影響生產(chǎn)資料價格下行的短期因素仍處于主導(dǎo)地位，預(yù)計今年下半年我國生產(chǎn)資料價格將繼續(xù)保持弱勢，但會逐步止跌企穩(wěn)，部分生產(chǎn)資料價格可能略有上漲。

三、幾點建議

（一）適度擴大國內(nèi)市場需求

穩(wěn)定現(xiàn)有投資增速，保障在建項目投資需求，重點抓好保障房建設(shè)；投資政策適度向農(nóng)田水利、城鄉(xiāng)交通等長期利民方向傾斜，進一步加大中西部投資比重；調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提升民間投資動力；加強對企業(yè)的減稅力度，增強其抗風(fēng)險能力，提升其經(jīng)濟活力。

（二）進一步調(diào)產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)

在經(jīng)濟增速回落時期，產(chǎn)能過剩問題會更為突出。相關(guān)部門應(yīng)主動引導(dǎo)企業(yè)限產(chǎn)增效、減少浪費，抓住淘汰落后產(chǎn)能的好時機，通過積極調(diào)整產(chǎn)能，以存量減少、增量優(yōu)化的方式來優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力實現(xiàn)生產(chǎn)資料市場的投資與消費協(xié)調(diào)增長、生產(chǎn)資料市場與消費資料市場協(xié)調(diào)增長。

（三）增強生產(chǎn)資料價格話語權(quán)

篇8

由于我國目前的財政經(jīng)濟的發(fā)展形勢可以對我國的經(jīng)濟發(fā)展起到促進作用，但是其存在的問題會對我國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生十分不利的影響。如果在其發(fā)展過程中，不利問題一直不去解決掉，并且針對當前我國的經(jīng)濟形勢沒有及時做出相應(yīng)的調(diào)整，并且防止其惡化，會對我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來非常大的影響。國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境是大不相同的，目前我國與外來經(jīng)濟往來不斷，并且越來越密切，從而在一定程度上會產(chǎn)生問題，因此更應(yīng)該對其做出及時的解決方案，解決我國財政中所出現(xiàn)的問題，從根源上去制定有效的措施，在未來我國的經(jīng)濟發(fā)展中，財政體制的改革仍需進行。

一、現(xiàn)階段我國財政經(jīng)濟發(fā)展形勢存在的問題分析

（一）中小企業(yè)發(fā)展面臨著一定的挑戰(zhàn)

在我國經(jīng)濟發(fā)展的過程中，中小型企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增多。由于在實際的發(fā)展過程中，我國的中小型企業(yè)也正在面臨著挑戰(zhàn)，其在資金的籌集方面則存在著一定的難度，并且在企業(yè)的運營方面也存在著諸多的問題，規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)集中率低，產(chǎn)業(yè)升級緩慢，市場競爭力不強，非常容易受經(jīng)濟波動的影響。然而導(dǎo)致會出現(xiàn)這樣問題的一部分原因在于我國貨幣政策以及經(jīng)濟形勢對中小企業(yè)的影響。

（二）民生問題比較突出

在我國社會經(jīng)濟發(fā)展中所面臨最嚴峻的問題就是民生問題，民生問題是我國目前財政經(jīng)濟急需解決的主要矛盾[1]。民生問題在一定程度上也對我國政府的改革起到了推動作用，并且民生問題也是需要財政經(jīng)濟大力扶持的對象之一。住房方面，由于我國目前在住房方面也做出相應(yīng)的劃分，并且推出許多的經(jīng)濟適用房和商品房，我國政府也對此出臺了相關(guān)的法律法規(guī)，例如，在進行棚戶區(qū)改造及安居住房保障的建立等等方面都推出了相關(guān)的政策，然而我國現(xiàn)如今，人民的住房問題還沒有得到解決。在醫(yī)療方面我國更是出現(xiàn)“看病難，看病貴”的現(xiàn)象，雖然人們的生活水平已經(jīng)有了很大服務(wù)的提高，但是在醫(yī)療保障制度上還需要再進行完善。隨著我國人口數(shù)量的急劇增加，如今就業(yè)率與失業(yè)率已經(jīng)不成正比，我國人民在就業(yè)的問題上面臨著很大的問題，我國就業(yè)形勢日益嚴峻，我國政府政府一定要進行相應(yīng)的改革調(diào)整。

二、我國當前的財政體制改革

（一）控制經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)模

政府在財政經(jīng)濟發(fā)展的過程中主要起到管制和控制的作用，并且可以對財政經(jīng)濟模式的實施進行有效的調(diào)整，并且在對財政經(jīng)濟的宏觀調(diào)控中要首先考慮稅收，稅收是我國財政經(jīng)濟最重要的來源，因此我國在進行財政經(jīng)濟規(guī)模調(diào)整的過程中，一定要考慮稅收的基本情況，以免稅收會受到其影響，并且通過稅收的方式，國家可以對我國財政經(jīng)濟的收支進行準確的監(jiān)督，能夠了解到我國財政經(jīng)濟發(fā)展過程中的經(jīng)濟情況，并且可以用其作為財政政策制度的重要依據(jù)[2]。

（二）調(diào)整國家財政支出的結(jié)構(gòu)

國家財政支出結(jié)構(gòu)的調(diào)整也是根據(jù)財政經(jīng)濟形勢所確立的，而其目的也在于保證財體制的平衡。財政支出結(jié)構(gòu)受到多方面因素的影響，在確定最后方案前不僅需要考慮經(jīng)濟發(fā)展形勢，同時要對過去的財政支出結(jié)構(gòu)進行相應(yīng)的研究，發(fā)現(xiàn)其中可能存在的問題，并且通過分析對未來的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢進行有效的預(yù)計。而就我國目前的財政經(jīng)濟發(fā)展形勢而言，需要加大對失業(yè)保險上的財政支出，失業(yè)問題是民生問題中比較突出的一部分，也是社會矛盾較為集中的問題，國家加大對事業(yè)保險方面的投入，對于緩解社會矛盾、保證經(jīng)濟穩(wěn)定的發(fā)展是十分有效的，同樣也對解決民生問題有一定的幫助。除此之外，目前城鄉(xiāng)發(fā)展的差距越來越大，國家在對農(nóng)村建設(shè)上應(yīng)該加大投入，為新農(nóng)村建設(shè)提供充足的資金支持，逐漸縮小城鄉(xiāng)差距。調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)是財政體制改革的重要部分，對經(jīng)濟發(fā)展的影響不可忽視[3]。

（三）合理調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)

財政收入問題現(xiàn)如今已經(jīng)成為了人們所關(guān)注的焦點，并且還是目前我國社會經(jīng)濟發(fā)展狀況的反映方式之一。如今，我國收入分配問題產(chǎn)生的最為集中的地域就是我國的東西部收入及城鄉(xiāng)的收入差距，然而收入差距的產(chǎn)生的主要原因是由于我國在每個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展過程中的發(fā)展程度不同，例如，沿海城市的經(jīng)濟發(fā)展要比西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展快一些，城市的經(jīng)濟發(fā)展會高于農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展，其在收入的方面也是同樣的道理，發(fā)展的情況在一定程度上也就決定了收支的多少，因此，我國需緊密結(jié)合當前收入狀況，在不同的地區(qū)與行業(yè)中有針對性的進行稅收比重的調(diào)整。

篇9

當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢正經(jīng)歷著深刻的變化，世界經(jīng)濟增長放緩，根據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，今明兩年世界經(jīng)濟增長率分別為3.3%和3.9%，均低于2011年的5.1%。國際貿(mào)易增速回落，國際金融市場劇烈動蕩，經(jīng)濟競爭日益激烈，各類風(fēng)險明顯增多，發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇步驟不同，政策取向不一，新興經(jīng)濟體財政和貨幣政策空間相對較大。在同時受到經(jīng)濟減速和通貨膨脹夾擊，世界經(jīng)濟形勢總體復(fù)雜的情況下，要保持中國經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中求進，就要充分認識國際金融危機所帶來的機遇和挑戰(zhàn)，統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，實施中國企業(yè)走出去戰(zhàn)略，做好充分準備，積極參與到全球范圍內(nèi)的國際競爭中去。

回顧過去，二次世界大戰(zhàn)以來，特別是20世紀90年代以來，世界經(jīng)濟發(fā)展的主要趨勢就是經(jīng)濟全球化。經(jīng)濟全球化是當今世界經(jīng)濟和科技發(fā)展的產(chǎn)物，它的形成和發(fā)展有其客觀的必然性，在一定程度上適應(yīng)了生產(chǎn)力進一步發(fā)展的要求，大大促進了世界經(jīng)濟的發(fā)展。當然經(jīng)濟全球化也存在著弊端，帶來了一定的風(fēng)險，盡管如此，在全球范圍內(nèi)配置資源和生產(chǎn)要素，建立大市場有利于提高生產(chǎn)效率，滿足廣大人民的物質(zhì)需要，是社會發(fā)展的必然趨勢，這就是我們制定走出去戰(zhàn)略的前提。相信憑借中國經(jīng)濟和企業(yè)的優(yōu)越性，我們的企業(yè)一定能夠在今后發(fā)揮出自身的長處和優(yōu)勢，走出一條惠及世界的道路。

中國入世十年的發(fā)展經(jīng)驗也證明，中國企業(yè)只有積極走出去努力適應(yīng)開放型經(jīng)濟發(fā)展要求，才能尋求更大的發(fā)展空間，中國經(jīng)濟才會擁有更強大的發(fā)展驅(qū)動力，才能更好地為世界經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。如何才能讓我們的企業(yè)在海外走得更順，走得更遠，走得更好呢？參照國際經(jīng)驗和我們以往的實踐，應(yīng)該加強政府和企業(yè)之間的溝通和協(xié)調(diào)，使我們的外交資源在企業(yè)走出去的過程中發(fā)揮作用。

外交工作的重要任務(wù)就是要服務(wù)發(fā)展，促進發(fā)展，推動企業(yè)走出去，更加有效地利用國內(nèi)、國外兩個市場，兩種資源，為全面建設(shè)小康服務(wù)。中國外交工作多年來一直高度重視走出去戰(zhàn)略，為此做了大量的工作，當今世界各國人民之間的友好往來日益頻密，彼此間的經(jīng)濟利益紐帶緊密交織，經(jīng)濟外交以其獨特的角度推動不同國家不同民族的相互了解、溝通合作與互利共贏，成為當下各國外交工作的重要內(nèi)容。

篇10

劉萬玲：綜觀國際國內(nèi)發(fā)展大勢，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，但由于國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境錯綜復(fù)雜，重要戰(zhàn)略機遇期的內(nèi)容和條件有很大變化。世界經(jīng)濟低速增長態(tài)勢仍將延續(xù)，各種形式的貿(mào)易保護主義愈演愈烈，外部需求不會有大的改善；國內(nèi)總體上保持了平穩(wěn)較快增長的基本態(tài)勢，但經(jīng)濟運行中也出現(xiàn)了新情況、新問題和新矛盾，經(jīng)濟增長存在下行壓力。從我省來看，由于外部環(huán)境和自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等問題，目前經(jīng)濟運行很不理想。

從世界經(jīng)濟基本形勢看，國際政治經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，金融危機以來的深度調(diào)整遠未到位，世界經(jīng)濟低增長態(tài)勢將會持續(xù)。主要體現(xiàn)在以下四個方面：一是金融市場動蕩加劇。黃金價格創(chuàng)30年來最大降幅，4月15日更是創(chuàng)下上世紀80年代以來黃金最大單日跌幅，國際原油、銅等大宗商品期貨價格也紛紛大幅下挫。美國股指告別歷史高點，市場恐慌情緒上升，促使美國國債等避險資產(chǎn)收益率下降。日本央行推出新一輪購債措施以來，日元迅速貶值，引發(fā)了國債期貨市場的劇烈波動。二是實體經(jīng)濟再度走弱。歐美等發(fā)達國家企業(yè)資產(chǎn)負債的調(diào)整尚未到位，受企業(yè)利潤下降困擾，企業(yè)投資意愿不強、能力不足，重振實體經(jīng)濟步履艱難。三是政策困境不斷顯露。貨幣政策操作空間受限，副作用不斷顯現(xiàn)，政策制定進入兩難境地。四是深度調(diào)整遠未到位。美英等國過度依賴金融業(yè)的局面沒有明顯改變，歐美和日本政府的高債務(wù)仍在繼續(xù)增長。依靠外需和國際貿(mào)易拉動的亞洲新興經(jīng)濟體，結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐較為緩慢，轉(zhuǎn)型未能取得實質(zhì)性進展。

從國內(nèi)經(jīng)濟基本形勢看，經(jīng)濟全球化繼續(xù)深入是我國加快發(fā)展的重大機遇，綠色產(chǎn)業(yè)在全球的興起為我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了新契機。我國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的有利條件依然較多。一是擴大內(nèi)需的政策空間仍然較大。二是民間投資將較快增長。扶持小微企業(yè)的系列減稅政策2013年繼續(xù)有效，營改增試點范圍和領(lǐng)域擴大有利于激勵服務(wù)業(yè)投資和民間投資擴張，國家42個部門的“新非公36條”實施細則，有望在一定程度上打破原有的“玻璃門和彈簧門”，為民營經(jīng)濟和中小企業(yè)提供良好市場環(huán)境，民間投資增長較快，經(jīng)濟內(nèi)生動力增強。三是收入增長有利于消費需求擴大。收入分配改革逐步深入，城鄉(xiāng)居民收入增長明顯加快，為擴大消費奠定了堅實基礎(chǔ)。與此同時，國內(nèi)長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾和短期經(jīng)濟問題相互交織，使經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了一些突出問題。一是財政赤字壓力加大。今年以來，在企業(yè)效益下滑、結(jié)構(gòu)性減稅、進口減速等因素影響下，財政收入增速大幅放緩。1～5月份，全國公共財政收入同比增長6.6%，增幅同比回落6.1個百分點。由于教育、科技、文化、社保和醫(yī)療衛(wèi)生等民生領(lǐng)域支出剛性較大，同期公共財政支出增速高出收入6.6個百分點，赤字壓力加大，積極財政政策空間明顯收窄。二是制造業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重。產(chǎn)能過剩行業(yè)已從鋼鐵、有色金屬、建材、化工、造船等傳統(tǒng)行業(yè)，擴展到風(fēng)電、光伏、碳纖維等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。目前，過剩行業(yè)的投資仍在增長，而且大部分為原有水平的重復(fù)投資，有可能導(dǎo)致過剩程度進一步加劇。三是地方政府債務(wù)風(fēng)險加大。地方融資平臺主要靠銀行貸款。地方政府融資平臺負債規(guī)模較大，隨著償債高峰期的到來，違約風(fēng)險增加，融資能力下降，對經(jīng)濟增長的支撐作用減弱。四是房價持續(xù)上漲。既要穩(wěn)增長又要控房價，成為當前宏觀調(diào)控的一個難題。

從我省的經(jīng)濟基本形勢看，我省處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化加速發(fā)展時期，消費結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級蘊藏著巨大的需求潛力；沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃上升為國家戰(zhàn)略、京津冀區(qū)域經(jīng)濟一體化、首都經(jīng)濟圈納入國家“十二五”規(guī)劃、冀中南地區(qū)列為國家層面的重點開發(fā)區(qū)域，為我省發(fā)展提供了前所未有的機遇；隨著“四大攻堅戰(zhàn)”的全面展開，新的經(jīng)濟增長點將加速形成。同時也要看到當前面臨的困難和挑戰(zhàn)：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難尚未改善，消費、出口回落趨勢尚未扭轉(zhuǎn)，財政收支矛盾尚未緩解，污染治理壓力仍然較大。這些都需要采取措施加以應(yīng)對。

記 者：正確判斷形勢本身不是目的，目的是為了進行科學(xué)的經(jīng)濟決策，制定出針對性強、切實有效的政策措施。這是做好經(jīng)濟工作的重要基礎(chǔ)。面對當前的形勢，我們應(yīng)該怎么辦？

劉萬玲：面對當前復(fù)雜的國內(nèi)外形勢，我們應(yīng)該審時度勢，科學(xué)應(yīng)對，加快轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、擴內(nèi)需、抓創(chuàng)新、促改革，著重做好以下幾方面：

（一）加快科技創(chuàng)新

一是加強市場行為的創(chuàng)新。強化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的主體地位，提高科研院所和高等學(xué)校服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展能力，著力構(gòu)建以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。二是加大科技投入。發(fā)揮政府在科技創(chuàng)新中的引導(dǎo)作用，加快形成多元化、多層次、多渠道的科技投入體系。三是加強人才培養(yǎng)。

（二）積極推進新型城鎮(zhèn)化

城鎮(zhèn)化是擴大內(nèi)需的主要潛力所在。一方面，農(nóng)村居民轉(zhuǎn)為市民，消費水平將會明顯提高，一個農(nóng)民工進城后的消費水平能達到原來的三倍以上；另一方面，也會帶動水、電、氣、熱、公共交通市政基礎(chǔ)設(shè)施和住房等投資需求，據(jù)測算，每增加一個城鎮(zhèn)人口，需要10萬元的城市基建投資。以河北省為例，按照《河北省城鎮(zhèn)化發(fā)展“十二五”規(guī)劃》提出的目標，到2015年河北省城鎮(zhèn)化率將達到51.5%，城鎮(zhèn)人口增加到3800萬人，年均增長170萬，可帶來1700億元的城市基建投資。推進城鎮(zhèn)化要重點做好三方面工作：一是推進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。加快戶籍制度改革，逐步把符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口轉(zhuǎn)為城鎮(zhèn)居民，切實保障其在農(nóng)村的集體經(jīng)濟權(quán)利和在城鎮(zhèn)的公共服務(wù)權(quán)益。加大相關(guān)公共支出力度，提升城鎮(zhèn)基本公共服務(wù)能力，確保轉(zhuǎn)移人口享有同城同待遇。二是增強城鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。堅持工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動，大力發(fā)展先進制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，鼓勵農(nóng)民進城創(chuàng)業(yè)。三是提升城鎮(zhèn)化發(fā)展質(zhì)量。以節(jié)約和高效為原則，注重節(jié)能減排、低碳環(huán)保，力爭用最小的資源消耗和環(huán)境代價取得最大的發(fā)展成效。完善基礎(chǔ)設(shè)施，提高城鎮(zhèn)品位，提升管理水平，使城鎮(zhèn)更加宜居宜業(yè)。

（三）深化重點領(lǐng)域改革

改革仍將是創(chuàng)造經(jīng)濟發(fā)展的最大紅利。要加快體制機制改革，通過制度創(chuàng)新提高經(jīng)濟效率、釋放發(fā)展?jié)摿?。深化改革核心是處理好政府和市場的關(guān)系。從政府角度講，要切實轉(zhuǎn)變職能，關(guān)鍵是深化審批制度改革，進一步減少審批事項，提高審批效率，最大限度減少行政干預(yù)，努力為企業(yè)和投資者提供最優(yōu)服務(wù)。從市場角度講，要通過深化資源性產(chǎn)品價格改革，充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用。要深化國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革和企業(yè)內(nèi)部分配制度改革，進一步釋放企業(yè)發(fā)展活力。

（四）大力發(fā)展實體經(jīng)濟

實體經(jīng)濟是穩(wěn)增長的基礎(chǔ)，也是擴大內(nèi)需、改善民生的重要保障。促進實體經(jīng)濟發(fā)展，應(yīng)在以下幾個方面著力。一是加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級。工業(yè)是實體經(jīng)濟的主體，也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主戰(zhàn)場。要改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，支持引導(dǎo)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加大技改投入，通過上新項目轉(zhuǎn)型升級，加快向高端、高質(zhì)、高效邁進。要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。二是對小微企業(yè)實行扶持政策。小微企業(yè)是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量，占市場主體絕對多數(shù)，我國城鎮(zhèn)居民70%以上和農(nóng)民工85%以上都在民營企業(yè)。要深化公共財政和稅收體制改革，逐年擴大中小企業(yè)發(fā)展專項資金規(guī)模，明確專門用于小微企業(yè)的比例；對小微企業(yè)實行結(jié)構(gòu)性減免稅等優(yōu)惠政策，清理不合理收費；探索改革社會保險費繳納體系，實行大、中、小、微企業(yè)差異化費率。三是營造良好的市場環(huán)境。落實支持實體經(jīng)濟發(fā)展的政策，放開市場準入，拓寬投資空間，引導(dǎo)資源要素流向制造業(yè)實體經(jīng)濟領(lǐng)域。切實減輕負擔，提高實體經(jīng)濟投資回報率，增強吸引力，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

（五）大力發(fā)展服務(wù)業(yè)

服務(wù)業(yè)是促進各產(chǎn)業(yè)融合的重要支撐，是轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略重點。2012年，我國的服務(wù)業(yè)比重為44.6%，與發(fā)達國家的60%以上相比還有較大差距。要深化產(chǎn)業(yè)融合，重點發(fā)展知識、智力密集度高，產(chǎn)業(yè)附加值大，資源消耗低、環(huán)境污染少的生產(chǎn)業(yè)。

記 者：在當前錯綜復(fù)雜的形勢面前，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，維護社會和諧穩(wěn)定，對領(lǐng)導(dǎo)干部領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟工作的能力無疑是一次新的嚴峻考驗，領(lǐng)導(dǎo)干部如何提高領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟工作的能力呢？

劉萬玲：面對錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外形勢，領(lǐng)導(dǎo)干部要適應(yīng)新形勢、新情況、新任務(wù)，著重提升五個能力。

（一）提升準確判斷經(jīng)濟形勢的能力

在復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢下，科學(xué)準確判斷經(jīng)濟發(fā)展形勢，制定有效的應(yīng)對策略，是做好經(jīng)濟工作的重要基礎(chǔ)。領(lǐng)導(dǎo)干部要加強對哲學(xué)、中國特色社會主義理論、歷史、社會學(xué)、世界經(jīng)濟和經(jīng)濟學(xué)知識的學(xué)習(xí)和積累，拓寬研究和認識經(jīng)濟現(xiàn)象的視角，不斷探索和改進科學(xué)的分析判斷方法，剖析各制約因素的內(nèi)在聯(lián)系，全面、客觀地分析經(jīng)濟形勢，作出正確判斷。當前應(yīng)增強經(jīng)濟工作的前瞻性、預(yù)見性，適時采取對策，防止經(jīng)濟劇烈波動。

（二）提升推動科學(xué)發(fā)展的能力

領(lǐng)導(dǎo)和推動科學(xué)發(fā)展是領(lǐng)導(dǎo)干部的首要任務(wù)，是實現(xiàn)全面建成小康社會的重要保證。領(lǐng)導(dǎo)干部要深刻理解科學(xué)發(fā)展觀的內(nèi)涵、精神實質(zhì)和根本要求，在實際工作中以貫徹科學(xué)發(fā)展觀、推動科學(xué)發(fā)展為奮斗目標，樹立以人為本的觀念，牢牢把握科學(xué)發(fā)展的主動權(quán)，開創(chuàng)科學(xué)發(fā)展、和諧發(fā)展的新局面。

（三）提升把握市場經(jīng)濟規(guī)律的能力

在市場經(jīng)濟條件下，深刻理解并掌握市場經(jīng)濟規(guī)律，是提高領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟工作能力的前提。領(lǐng)導(dǎo)干部要加強對經(jīng)濟理論和市場經(jīng)濟基本知識的學(xué)習(xí)，深刻理解市場經(jīng)濟的概念和基本特征，努力把握市場經(jīng)濟運行規(guī)律的內(nèi)在要求。在工作實踐中，要正確處理政府與市場的關(guān)系，要注重充分發(fā)揮市場機制作用。要善于總結(jié)經(jīng)濟建設(shè)中的經(jīng)驗和教訓(xùn)，不斷深化對中國特色社會主義市場經(jīng)濟的認識，注重改進和完善領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟工作的方式方法，提高科學(xué)決策水平。

（四）提升調(diào)查研究的能力

調(diào)查研究是了解實際情況的重要手段，對制約經(jīng)濟社會發(fā)展的關(guān)鍵問題展開深入調(diào)查，找準癥結(jié)，才能制定出針對性強、切實有效的政策措施。領(lǐng)導(dǎo)干部要熟練掌握調(diào)查研究方法，提高分析研究問題的能力，通過調(diào)查研究，了解經(jīng)濟社會發(fā)展特點、存在問題，做到因地制宜、有的放矢地采取措施。當前在經(jīng)濟運行下行壓力加大的形勢下，更要深入調(diào)研，超前謀劃，拿出促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的對策。