導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇宏觀經(jīng)濟(jì)政策的種類(lèi)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；理性預(yù)期；博弈論

中圖分類(lèi)號(hào)：F123.16文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X(2009)08-0009－03

源自美國(guó)的這場(chǎng)金融危機(jī)正使得人們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策理論進(jìn)行重新思考。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策無(wú)效論似乎不再受到世界各國(guó)政府的青睞，從美國(guó)到西歐、日本、中國(guó)，政府對(duì)金融領(lǐng)域的全方位干預(yù)和救市似乎不約而同。凱恩斯主義者似乎看到了新的曙光，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)似乎理所應(yīng)當(dāng)，而主張自由市場(chǎng)的新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎陷入了困境。基于此，重新審視、研究經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)際效果和影響是有必要的。

宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是由所有單個(gè)的市場(chǎng)主體的行為組成的，宏觀的經(jīng)濟(jì)政策要產(chǎn)生效果最終必須落腳于各個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)主體。消費(fèi)者和廠(chǎng)商是市場(chǎng)主體的主要組成部分。消費(fèi)者在決定是否購(gòu)買(mǎi)一種產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)會(huì)考慮這種產(chǎn)品或服務(wù)所能帶來(lái)的效用，在沒(méi)有使用這種產(chǎn)品或服務(wù)之前，這種效用在很大程度上取決于消費(fèi)者的預(yù)期；廠(chǎng)商在決定是否投資時(shí)會(huì)對(duì)未來(lái)的回報(bào)率做一個(gè)預(yù)期，廠(chǎng)商在決定是否提供某種商品或服務(wù)時(shí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)容量也就是需求以及同行供給能力做預(yù)期。在一個(gè)完全封閉的經(jīng)濟(jì)體中，消費(fèi)和投資決定了總供給，而消費(fèi)和投資總是離不開(kāi)預(yù)期，因此，要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析必須考察預(yù)期，要研究最終作用于所有單個(gè)的、獨(dú)立的市場(chǎng)主體的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也必須考察預(yù)期。

無(wú)論是凱恩斯本人，還是后來(lái)的新凱恩斯主義者和新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派，盡管分析的角度、研究的方法、得出的結(jié)論不同，但是，他們都非常重視預(yù)期的作用。凱恩斯在《通論》序言中說(shuō)：“人們對(duì)于未來(lái)看法之改變，不僅可以影響就業(yè)之方向，還可以改變就業(yè)之?dāng)?shù)量。”實(shí)際上，凱恩斯的整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期理論也是建立在長(zhǎng)期預(yù)期不穩(wěn)定基礎(chǔ)之上的，這在《通論》中是非常明顯的。后來(lái)的凱恩斯主義者進(jìn)一步考察預(yù)期，提出了一個(gè)非常具有吸引力的模型――適應(yīng)性預(yù)期模型，認(rèn)為對(duì)當(dāng)前價(jià)格的預(yù)期取決于上期的預(yù)期價(jià)格以及上期價(jià)格預(yù)期的誤差，并且隨著人們經(jīng)驗(yàn)的積累這個(gè)誤差對(duì)預(yù)測(cè)效果影響力將不斷縮小。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派的盧卡斯發(fā)展了穆特的理性預(yù)期理論并將之應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，他提出了一個(gè)近乎完美的模型――理性預(yù)期模型。理性預(yù)期模型成功的將政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、總供給、價(jià)格、就業(yè)以及公眾對(duì)于以上各種因素的預(yù)期有機(jī)的結(jié)合在一起，盡管該模型未能窮盡一切因素，但是在目前，它可以說(shuō)是一個(gè)囊括預(yù)期的最先進(jìn)的綜合性宏觀經(jīng)濟(jì)模型，是分析政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)非常簡(jiǎn)單而又有效的模型。因此，本文的分析主要基于理性預(yù)期模型。

令y、g、m、p、u、v、y、g、m、p、y分別表示實(shí)際產(chǎn)出、政府支出、貨幣供給量、價(jià)格、誤差項(xiàng)、實(shí)際產(chǎn)出的預(yù)期值、政府支出預(yù)期值、貨幣供給量預(yù)期值、價(jià)格預(yù)期值、潛在產(chǎn)出，a、b、c皆為參數(shù)。假定奧肯定率確實(shí)存在，假設(shè)向右下方彎曲的菲利普斯曲線(xiàn)存在或失業(yè)率與價(jià)格之間存在一種穩(wěn)定的關(guān)系。如下，我們將得到：

y=a*g+b*m+u（1）

ye=a*g+b*m（2）

y-y=c（p-p）+v（3）

y-y=a（g-g）+b（m-m）+u（4）

y-y=c（p-p）+v（5）

y-y=a（g-g）+b（m-m）+u（6）

式子（4）是有（1）（2）得到，式子（3）是該推導(dǎo)過(guò)程的關(guān)鍵，它的成立依賴(lài)于奧肯定率和菲利普斯曲線(xiàn)，又稱(chēng)為意外供給函數(shù)，綜合（3）（4）（5）就得到了所需要的模型（6）。理性預(yù)期學(xué)派根據(jù)式子（6）認(rèn)為，只要公眾能夠預(yù)測(cè)到政府的政策，那么實(shí)際產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出的偏離就僅僅取決于誤差項(xiàng)，也就是說(shuō)，政策將是無(wú)效的。同時(shí)，理性預(yù)期學(xué)派又認(rèn)為，追求效益最大化的消費(fèi)者和追求利潤(rùn)最大化的廠(chǎng)商會(huì)利用并處理自己所能得到的一切信息，無(wú)論是自己研究分析還是借助于人和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的力量，公眾總能夠?qū)φ恼咦龀龊虾趵硇缘念A(yù)期，而且由于公眾都具有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，因此這種預(yù)測(cè)誤差將會(huì)不斷縮小?？傊硇灶A(yù)期學(xué)派認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策是無(wú)效的。

理性預(yù)期學(xué)派的模型推導(dǎo)近乎是完美的，然而，根據(jù)該模型得出的宏觀經(jīng)濟(jì)政策無(wú)效觀點(diǎn)卻是值得推敲的。我們首先來(lái)看（3）式，盡管奧肯定率的確存在，但在不同的時(shí)期產(chǎn)出與失業(yè)率之間的函數(shù)關(guān)系并不是穩(wěn)定的，技術(shù)進(jìn)步和制度變革等因素的存在使得這種函數(shù)關(guān)系具有階段性變化的特征；至于包含了預(yù)期的失業(yè)率與價(jià)格之間的關(guān)系，費(fèi)爾普斯和弗里德曼早已證明了附加預(yù)期的菲利普斯曲線(xiàn)是移動(dòng)的。我們?cè)賮?lái)看（5）式，產(chǎn)出與價(jià)格之間真的存在一種穩(wěn)定的關(guān)系嗎？答案是否定的。產(chǎn)出與價(jià)格可能是正向的，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)產(chǎn)出大量增加物價(jià)也隨之上漲；也可能是負(fù)相關(guān)系，如滯漲。綜上所述，式（6）的左端必定是不穩(wěn)定的，甚至具有隨機(jī)游走的特點(diǎn)；而式（6）右端政府的政策在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將是穩(wěn)定的，因?yàn)橹贫ㄕ叩恼块T(mén)為了使得政策能夠有效必須樹(shù)立政策的權(quán)威性，而且制定政策需要一個(gè)過(guò)程，由于菜單成本的存在政策也不會(huì)朝令夕改。那么，在公眾能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到政策的情況下，誤差項(xiàng)必定具有較大方差。由于大多數(shù)人都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，那么，這個(gè)較大的誤差項(xiàng)必然會(huì)影響公眾的預(yù)期，為了避免風(fēng)險(xiǎn)而采取的理將會(huì)使得這種行為本身變的反而不理性，本來(lái)理性的預(yù)期由于一個(gè)較大風(fēng)險(xiǎn)的存在可能變的反而非理性。同時(shí)，又存在一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好者，為了追求收益的最大化，他們也會(huì)改變自己的預(yù)期，最初的理性預(yù)期也變的不再理性。這樣公眾對(duì)于政府政策就不再存在一致的預(yù)期，分歧的存在使得公眾對(duì)于政府政策的預(yù)期更加混亂，無(wú)法再得到一個(gè)準(zhǔn)確的結(jié)論。因此，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策必將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，宏觀經(jīng)濟(jì)政策并非無(wú)效。

上文已經(jīng)證明了宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，然而宏觀經(jīng)濟(jì)政策能否收到理想效果，以調(diào)節(jié)總需求為主要手段的凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有利還是有害卻需要更加深入的分析。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定實(shí)際上是政府與公眾的一種博弈，政府會(huì)考慮公眾對(duì)于某種政策的反應(yīng)，公眾則會(huì)考慮政府更傾向于哪種政策。此博弈可以簡(jiǎn)單的表示如表（一）。

假設(shè)經(jīng)濟(jì)目前正處于過(guò)熱狀態(tài)，為了避免出現(xiàn)通貨膨脹，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定政府往往偏向于實(shí)施緊縮性政策，公眾可以接受或抵制。如果公眾接受該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策博弈結(jié)果將是（C，D），如果公眾抵制該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策博弈結(jié)果將是（E，F(xiàn)）。政府為了使得經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生理想的效果必將對(duì)公眾的態(tài)度進(jìn)行預(yù)測(cè)，假設(shè)政府認(rèn)為公眾接受該項(xiàng)緊縮性政策的可能性為a,則為了使得公眾接受該政策必須滿(mǎn)足C>G。然而，公眾也會(huì)預(yù)期到政府會(huì)對(duì)其接受該政策的概率做預(yù)測(cè)，為了獲得盡可能高的收益，公眾會(huì)刻意展示一個(gè)似乎是較低的a。反之，公眾也會(huì)對(duì)政府實(shí)行緊縮性政策的概率進(jìn)行預(yù)測(cè)，政府亦會(huì)預(yù)期到公眾對(duì)它實(shí)行緊縮性政策的概率進(jìn)行預(yù)測(cè)，因而會(huì)盡量展示一個(gè)較低的不緊縮概率值b。然而，這種博弈進(jìn)行下去往往會(huì)得到一種類(lèi)似于“囚徒困境”的結(jié)果，每一方都希望獲得最大收益可最終收益往往并不是最大的。信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的“逆向選擇”使得政府制定的政策無(wú)法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)。在信息不完全的情況下，政府與公眾博弈的結(jié)果將是滿(mǎn)足（7）（8）兩式的概率值a和b。

a*B+（1-a）*F=a*D+（1-a）*H（7） b*A+（1-b）*C=b*E+（1-b）*G （8）

在決定這個(gè)緊縮性政策是否實(shí)行的博弈過(guò)程中，要保證政府能夠順利實(shí)行緊縮性政策，公眾接受該政策必須滿(mǎn)足C>G、D>B。然而不完全信息的存在，使得公眾和政府對(duì)a、b進(jìn)行預(yù)測(cè)，加之所有的博弈結(jié)果也只是出于預(yù)測(cè)，不同的主體有不同的預(yù)測(cè)和感覺(jué)，這一切使得博弈的結(jié)果最終很難達(dá)到整體最優(yōu)。

正是理性預(yù)期的存在使得最終的政策結(jié)果不再理想，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策要么沒(méi)有達(dá)到理想效果要么加劇了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。更為重要的是在反周期的經(jīng)濟(jì)政策往往是滯后的，之所以制定該政策是因?yàn)橐呀?jīng)出現(xiàn)了該政策能夠起作用的情況，然而當(dāng)該政策付諸實(shí)施的時(shí)候情況已經(jīng)改變了，不斷的博弈更是放大了政策的負(fù)面效應(yīng)。

當(dāng)政府實(shí)施一項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)會(huì)產(chǎn)生什么樣的效果呢？本文僅以政府實(shí)施擴(kuò)張性政策為例加以分析，至于緊縮性政策的分析過(guò)程也是類(lèi)似的，文中不再贅述。如圖（一）。

假設(shè)經(jīng)濟(jì)的初始狀態(tài)位于A點(diǎn)，初試的總需求曲線(xiàn)為AD1，總供給曲線(xiàn)為AS1，產(chǎn)出為Y*,價(jià)格為P*。當(dāng)政府實(shí)行一項(xiàng)擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，總需求曲線(xiàn)移動(dòng)到AD2，此時(shí)總供給曲線(xiàn)將如何調(diào)整呢？由于公眾能夠預(yù)期到總需求的變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格上漲，他們必將調(diào)整總供給，但由于菜單成本和長(zhǎng)期勞動(dòng)合同的存在，即使公眾（消費(fèi)者和廠(chǎng)商）預(yù)期到了總需求的變動(dòng)使得價(jià)格上漲也不能立即調(diào)整到AS3，可能會(huì)調(diào)整到AS2，此時(shí)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)出的增長(zhǎng)并保持了較低的通脹率，是比較理想的。但是公眾最終會(huì)將總供給曲線(xiàn)調(diào)整到AS3，此時(shí)的擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策無(wú)法再實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出的增長(zhǎng)，反而帶來(lái)了較高的通脹率?？偣┙o曲線(xiàn)的調(diào)整是否會(huì)到AS3就停止呢？通過(guò)上面的分析我們知道，為了避免風(fēng)險(xiǎn)、減少損失，公眾的理性預(yù)期會(huì)變的非理性，總供給曲線(xiàn)的調(diào)整完全可能超過(guò)AS3到達(dá)AS4，此時(shí)產(chǎn)出減少的同時(shí)物價(jià)上漲，也就是我們通常所說(shuō)的“滯漲”。當(dāng)然，如果公眾預(yù)期經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然具有較大的潛力，消費(fèi)者就敢于借貸消費(fèi)，廠(chǎng)商就敢于增加投資，從而提高勞動(dòng)者增加供給的積極性、產(chǎn)品供給也會(huì)增加，總供給曲線(xiàn)由AS1向AS5方向移動(dòng)。中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)，改革的不斷深入、社會(huì)的穩(wěn)定以及幾次順利的經(jīng)濟(jì)“軟著陸”使得公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)前景充滿(mǎn)了信心，這些成為近年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)低通脹的重要原因。

參考文獻(xiàn)：

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The effectiveness of macro-economic policies

――Based on rational expectations model

XUE Wen-tao

(Graduate Student Collge,Shanxi Finance and Economics University,Taiyuan 030006,China)

篇2

【關(guān)鍵詞】新興市場(chǎng)國(guó)家 資本管制 啟示

1997年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家普遍通過(guò)加強(qiáng)資本管制控制國(guó)際資本流動(dòng)及可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，這些資本管制又細(xì)分為數(shù)量型管制和價(jià)格型管制兩類(lèi)。與數(shù)量型管制相比，價(jià)格型管制的管理成本較低、靈活性較高，且尋租空間較小。因此研究其它新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)施價(jià)格型管制的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對(duì)于深化我國(guó)外匯管理體制改革、維護(hù)金融穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本項(xiàng)目全面開(kāi)放具有重要借鑒意義。

一、新興市場(chǎng)國(guó)家實(shí)施資本管制的背景和概況

國(guó)際資本的逐利性會(huì)放大新興市場(chǎng)國(guó)家國(guó)際收支的周期性，引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，危及金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。新興市場(chǎng)國(guó)家的國(guó)際收支大都呈現(xiàn)出明顯的周期性特點(diǎn)，在基本面良好的情況下會(huì)出現(xiàn)一個(gè)繁榮期，GDP增速過(guò)快、資本市場(chǎng)快速發(fā)展、匯率升值預(yù)期，都會(huì)引發(fā)國(guó)際資本大量涌入。資本的流入又促進(jìn)了資產(chǎn)價(jià)格上漲，投資增加，進(jìn)而帶來(lái)更大的繁榮，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)期。隨著資本的流入，本幣開(kāi)始不斷升值，國(guó)家開(kāi)始過(guò)度消費(fèi)并嚴(yán)重依賴(lài)外資，同時(shí)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力降到最低。此時(shí)一有風(fēng)吹草動(dòng)很容易引起外國(guó)投資者信心下降，進(jìn)而引發(fā)資本的迅速撤離，從而帶來(lái)本幣的巨幅貶值、金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，自此進(jìn)入惡性循環(huán)期。

國(guó)際社會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家實(shí)施適當(dāng)資本管制的正面作用已達(dá)成共識(shí)。正是因?yàn)橐庾R(shí)到新興市場(chǎng)國(guó)家在應(yīng)對(duì)資本流動(dòng)時(shí)采取適當(dāng)?shù)墓苤拼胧?，?duì)增強(qiáng)貨幣政策獨(dú)立性、減輕資本流動(dòng)沖擊、維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定有著重要的意義，2008年金融危機(jī)結(jié)束后，連一向主張資本自由化的IMF也明確表示新興市場(chǎng)國(guó)家應(yīng)實(shí)施必要的資本管制，將資本賬戶(hù)管制與宏觀經(jīng)濟(jì)政策等工具搭配使用，為新興市場(chǎng)國(guó)家實(shí)施資本管制提供了依據(jù)和方向。

目前絕大多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)資本項(xiàng)目都進(jìn)行管制，但具體管制項(xiàng)目的數(shù)量有一定差別。對(duì)于資本市場(chǎng)證券、貨幣市場(chǎng)工具、直接投資、房地產(chǎn)等主要項(xiàng)目，大部分國(guó)家都進(jìn)行管制，但對(duì)直接投資撤資、商業(yè)信貸等項(xiàng)目實(shí)施管制的國(guó)家相對(duì)較少。具體情況見(jiàn)下表：

二、新興市場(chǎng)國(guó)家資本管制方式

當(dāng)前新興市場(chǎng)國(guó)家的資本管制大致可劃分為數(shù)量型管制和價(jià)格型管制兩種類(lèi)型，在多數(shù)情況下是混合使用的。

數(shù)量型管制是指政府通過(guò)審批程序等行政手段直接限制跨境資本流動(dòng)，即管理部門(mén)通過(guò)直接禁止、數(shù)量限制或?qū)徟绦騺?lái)限制資本交易或相關(guān)的資金支付、轉(zhuǎn)移。具體措施包括：對(duì)外匯交易主體資格進(jìn)行限制；對(duì)外資準(zhǔn)入計(jì)劃進(jìn)行審批和管理；對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債頭寸、外匯資產(chǎn)實(shí)施限額管理；對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制；對(duì)非銀行居民持有外國(guó)證券、不動(dòng)產(chǎn)及直接投資進(jìn)行限制；對(duì)非居民投資國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的數(shù)量和范圍進(jìn)行限制等。我國(guó)實(shí)行的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度，以及印度對(duì)境外投資者投資本國(guó)債券市場(chǎng)的額度限制等屬于此類(lèi)。

價(jià)格型管制旨在運(yùn)用市場(chǎng)化手段增大特定資本流動(dòng)的成本，具體又細(xì)分為直接稅收和間接稅收兩種方式：

直接對(duì)跨境資本流動(dòng)征稅是指通過(guò)對(duì)跨境資本流動(dòng)直接征稅來(lái)提高跨境資本流動(dòng)成本，從而直接影響資本流動(dòng)，主要表現(xiàn)在降低居民持有外國(guó)金融資產(chǎn)的收益率水平或影響非居民持有國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)的收益率水平。巴西頻繁使用的金融交易稅（IOF）以及泰國(guó)等對(duì)外國(guó)投資者持有國(guó)債征收的所得稅就屬于此類(lèi)。

間接稅收方式即以無(wú)息準(zhǔn)備金或存款要求等形式增大跨境資本流動(dòng)的成本。在實(shí)施這種資本管制措施時(shí)，中央銀行可要求銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)按照其資本流入或外匯凈頭寸提取一定比例的準(zhǔn)備金，并存入一個(gè)特定的無(wú)息賬戶(hù)，這就導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體流失部分存款利息收入，從而來(lái)影響外國(guó)金融資產(chǎn)的收益率并達(dá)到抑制跨境資本流動(dòng)的目的。中央銀行可根據(jù)不同期限和種類(lèi)的資本流入設(shè)立不同比例的準(zhǔn)備金比率要求。次債危機(jī)后印度和土耳其對(duì)外匯存款準(zhǔn)備金的要求就屬于此類(lèi)。

三、價(jià)格型資本管制方式的國(guó)家實(shí)踐

（一）巴西――相機(jī)抉擇采用金融交易稅的案例

1.政策實(shí)施概況。金融交易稅是針對(duì)特定金融交易活動(dòng)以交易額為基礎(chǔ)征收的特殊目的稅種，主要作用是降低短期資本大規(guī)模流動(dòng)引發(fā)的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。國(guó)際金融危機(jī)后，金融交易稅成為政策工具選擇之一，不少新興市場(chǎng)國(guó)家采用其來(lái)管理跨境資本流動(dòng)，其中巴西是對(duì)跨境資本流動(dòng)征稅較早、運(yùn)用較為頻繁的新興市場(chǎng)國(guó)家，能夠根據(jù)外國(guó)金融資產(chǎn)的期限和外部金融環(huán)境，靈活調(diào)整各類(lèi)資本流入金融交易稅稅率，一度成為世界上金融交易稅稅率最高的國(guó)家。2013年5月，受美國(guó)量化寬松政策可能提前退出預(yù)期的影響，巴西資本流出大幅度增加，巴西央行除對(duì)1年及以下期限外國(guó)貸款征收6%的稅率外，取消了其他各類(lèi)金融交易稅。

2.經(jīng)驗(yàn)借鑒。由于巴西的金融交易稅采取了相機(jī)抉擇的方式，在審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)框架下根據(jù)資本流動(dòng)情況靈活運(yùn)用，并同時(shí)配以其他管制方式（如資本流入最低期限要求等）和宏觀經(jīng)濟(jì)政策，因此取得了較好的效果，巴西在墨西哥金融危機(jī)、1997年亞洲金融危機(jī)、1998年俄羅斯金融危機(jī)和2008年的次債危機(jī)中遭受的負(fù)面影響較大部分國(guó)家小。

（二）智利――漸進(jìn)式實(shí)施無(wú)息準(zhǔn)備金的案例

1.政策實(shí)施概況。20世紀(jì)80、90年代，以智利為代表的新興經(jīng)濟(jì)體成為投資者看好的對(duì)象，大量國(guó)際資本流入智利國(guó)內(nèi)，引發(fā)了智利國(guó)內(nèi)利率政策與匯率政策之間的矛盾，國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力也持續(xù)加大。一方面政府抑制通貨膨脹需要提高實(shí)際利率，但另一方面加息會(huì)進(jìn)一步刺激外資流入，從而導(dǎo)致名義匯率和實(shí)際匯率升值。面對(duì)這種情況，為了緩解出口競(jìng)爭(zhēng)力下降和通貨膨脹之間的矛盾，智利政府于1991年之后的7年間一直實(shí)施無(wú)息準(zhǔn)備金制度，并根據(jù)國(guó)際資本流入情況對(duì)無(wú)息準(zhǔn)備金的繳存比例和征收范圍進(jìn)行漸進(jìn)式調(diào)整，繳存比較最高時(shí)達(dá)30%，征收范圍一度擴(kuò)大到全部潛在的短期資本流入（包括投機(jī)性外國(guó)直接投資等）。1998年后，國(guó)際資本流入趨勢(shì)減緩，智利逐步放寬無(wú)息準(zhǔn)備金制度。

2.經(jīng)驗(yàn)借鑒。智利政府注重加強(qiáng)金融體系穩(wěn)定性建設(shè)，通過(guò)利率與匯率等宏觀政策的搭配調(diào)節(jié)達(dá)到穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的政策目標(biāo)。同時(shí)，智利對(duì)短期資本流入大多采用漸進(jìn)、靈活的管理方法。因此，智利的無(wú)息準(zhǔn)備金制度取得了很好的效果，改善了資本流入結(jié)構(gòu)，保持了相對(duì)穩(wěn)定的正的利差，為緊縮的貨幣政策創(chuàng)造了較大的空間。特別是在面對(duì)墨西哥金融危機(jī)和東南亞金融危機(jī)時(shí)，智利相比其它同類(lèi)國(guó)家受的影響較小。

（三）泰國(guó)――盲目實(shí)施無(wú)息準(zhǔn)備金的案例

1.政策實(shí)施概況。2006年，國(guó)際資本流入激增和經(jīng)常賬戶(hù)盈余對(duì)泰銖形成巨大壓力，導(dǎo)致泰銖對(duì)美元的大幅度升值。據(jù)泰國(guó)央行統(tǒng)計(jì)，在2006年的前10個(gè)月里共有360億美元熱錢(qián)進(jìn)入泰國(guó)。2006年12月，為提高熱錢(qián)投資或投機(jī)的成本，遏制短期外匯資金流入炒做泰銖，泰國(guó)央行宣布，金融機(jī)構(gòu)對(duì)所有超過(guò)2萬(wàn)美元流入資金提取30%作為無(wú)息準(zhǔn)備金（與貿(mào)易及服務(wù)相關(guān)的資本流入或泰國(guó)居民匯回的投資收益除外）。受此政策影響，泰國(guó)的股市、匯市雙雙大跌，令泰國(guó)政府措手不及，泰國(guó)央行被迫于2006年12月19日宣布修訂無(wú)息準(zhǔn)備金制度，被迫縮小管制范圍。

2.失敗的教訓(xùn)。一是泰國(guó)央行實(shí)施無(wú)息準(zhǔn)備金制度旨在控制資本流入激增，緩解泰銖?fù)稒C(jī)壓力，保持貨幣穩(wěn)定，并未考慮國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)如何有效地吸收這部分多余資本，政策目標(biāo)缺乏政策工具的有效支持。二是由于在政策執(zhí)行之前，泰國(guó)對(duì)國(guó)際資本流入的結(jié)構(gòu)未進(jìn)行有效區(qū)分，政策制定不夠透明，寬泛的管制范圍和過(guò)高的準(zhǔn)備金比率要求直接導(dǎo)致金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。因此，引入無(wú)息準(zhǔn)備金制度必須配以經(jīng)濟(jì)金融體制的改革。

四、對(duì)我國(guó)的啟示

（一）資本管制的必要性

巴西和智利政府在實(shí)施資本管制的同時(shí)，注重加強(qiáng)金融體系穩(wěn)定性建設(shè)，建立穩(wěn)健性框架，并輔以宏觀經(jīng)濟(jì)政策來(lái)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融，因此取得了成功。而泰國(guó)只是一味地阻止資本的進(jìn)入，未有效拓展資本流出渠道，也沒(méi)有有效的配套政策，因而以失敗告終。因此，我國(guó)應(yīng)在實(shí)施資本管制的同時(shí)，應(yīng)該注重配套政策的建設(shè)和實(shí)施，最大限度降低資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一是靈活運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率和稅收等貨幣政策和財(cái)政策，通過(guò)逆周期調(diào)節(jié)，積極應(yīng)對(duì)資本異常流動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；二是要加快完善跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系和預(yù)警平臺(tái)，根據(jù)外部環(huán)境變化強(qiáng)化以逆周期調(diào)節(jié)為主的宏觀政策預(yù)案；三是建立健全宏觀審慎政策框架，通過(guò)運(yùn)用宏觀審慎工具，彌補(bǔ)其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)對(duì)外匯流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的局限性，維護(hù)金融體系穩(wěn)定性建設(shè)。

（二）漸進(jìn)性的政策調(diào)整是資本管制成功實(shí)施的保證

巴西和智利資本管制采取漸進(jìn)式的政策調(diào)整并取得了積極的成效，泰國(guó)短時(shí)間內(nèi)盲目的政策劇變是外匯管制政策失敗的重要原因。有效的資本管制必須充分考慮各類(lèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具的搭配和目標(biāo)的實(shí)施，循序漸進(jìn)，明確重點(diǎn)，盡量避免過(guò)于突然和苛刻的管制而引發(fā)資本集中外逃。

（三）資本管制并非長(zhǎng)期解決方案

資本管制只是暫時(shí)手段，絕非長(zhǎng)效機(jī)制，在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)尚未成熟，實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)沖擊能力較差的情況下，合理運(yùn)用資本管制可以為國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)化改革和金融市場(chǎng)發(fā)展贏得時(shí)間。未來(lái)人民幣國(guó)際化、金融市場(chǎng)進(jìn)一步放開(kāi)、匯率完全自由浮動(dòng)、資本項(xiàng)目完全放開(kāi)將是大勢(shì)所趨，當(dāng)前應(yīng)有效利用寶貴時(shí)間窗口，穩(wěn)步推進(jìn)改革和市場(chǎng)化建設(shè)，為實(shí)現(xiàn)全面開(kāi)放打好基礎(chǔ)，創(chuàng)造良好的外部條件。

參考文獻(xiàn)

[1]劉莉亞，程天笑，關(guān)益眾，劉曉磊.資本管制對(duì)資本流動(dòng)波動(dòng)性的影響分析[J].國(guó)際金融研究，2013，（02）：37-46.

篇3

如果說(shuō)這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的標(biāo)志有些模糊，對(duì)于其是否已經(jīng)到來(lái)還值得爭(zhēng)論的話(huà)，我們?cè)賮?lái)看另一個(gè)可以十分確定的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即15-64歲勞動(dòng)年齡人口停止增長(zhǎng)，人口撫養(yǎng)比相應(yīng)不再下降的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。由于勞動(dòng)年齡人口持續(xù)增長(zhǎng)和撫養(yǎng)比下降創(chuàng)造了人口紅利，因此這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)意味著人口紅利的消失，也稱(chēng)作人口紅利轉(zhuǎn)折點(diǎn)。根據(jù)最新預(yù)測(cè)，中國(guó)15-64歲勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)率逐年下降，預(yù)計(jì)在2013年前后達(dá)到峰值，屆時(shí)勞動(dòng)年齡人口總量接近10億。自那時(shí)以后，勞動(dòng)力的絕對(duì)數(shù)量不再增加。而且，在達(dá)到峰值之前，勞動(dòng)年齡人口的增長(zhǎng)率已經(jīng)遞減。因此，無(wú)論如何我們不能說(shuō)勞動(dòng)力仍是無(wú)限供給的了。

中國(guó)招工難現(xiàn)象之所以一經(jīng)發(fā)生就如此迅猛，是因上述兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)之間的間隔時(shí)間很短。根據(jù)研究和統(tǒng)計(jì)，日本于1960年前后到達(dá)劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，1990年之后到達(dá)人口紅利轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其間有30余年調(diào)整期。雖然在1990年之后日本經(jīng)濟(jì)陷入停滯，但終究在這個(gè)調(diào)整期間日本成為高收入國(guó)家。韓國(guó)于1972年前后經(jīng)過(guò)了劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，迄今為止尚未到達(dá)人口紅利轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)期于2013年前后與中國(guó)一起進(jìn)入人口紅利消失的發(fā)展階段。也就是說(shuō)，韓國(guó)兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的間隔高達(dá)40余年。

按照同樣的標(biāo)準(zhǔn)判斷，如果同意說(shuō)中國(guó)于2004年經(jīng)過(guò)了劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，那么隨著2013年勞動(dòng)年齡人口不再增加，人口撫養(yǎng)比停止下降，從而迎來(lái)人口紅利轉(zhuǎn)折點(diǎn)，則意味著兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)之間充其量只有9年調(diào)整時(shí)間?？梢?jiàn)，兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來(lái)間隔時(shí)間短暫，使得勞動(dòng)力短缺現(xiàn)象出現(xiàn)之后，短時(shí)間內(nèi)就演變?yōu)閲?yán)重的民工荒或招工難現(xiàn)象。中國(guó)的這一轉(zhuǎn)折特點(diǎn)，也給勞動(dòng)力市場(chǎng)性質(zhì)打上了特殊的烙印。

中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在從二元經(jīng)濟(jì)所對(duì)應(yīng)的模式轉(zhuǎn)向與新古典經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)的模式，勞動(dòng)力市場(chǎng)的表現(xiàn)既存有二元經(jīng)濟(jì)特征又表現(xiàn)出一定的新古典模式特點(diǎn)。因此，在認(rèn)識(shí)二元經(jīng)濟(jì)下勞動(dòng)力市場(chǎng)性質(zhì)的基礎(chǔ)上，也需要把握新古典模式下的勞動(dòng)力市場(chǎng)的相關(guān)特征，因?yàn)檫^(guò)去階段的一些特征仍然存在，而后者在一定程度上也是轉(zhuǎn)型的目標(biāo)所指。我們可以嘗試借鑒這兩種分析框架來(lái)認(rèn)識(shí)當(dāng)前問(wèn)題。我們先把新古典模式的勞動(dòng)力市場(chǎng)與劉易斯勞動(dòng)力市場(chǎng)類(lèi)型進(jìn)行對(duì)比(見(jiàn)附表)。通過(guò)對(duì)比，我們可以了解，當(dāng)前我們的勞動(dòng)力市場(chǎng)特征既不是純粹的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，也不是典型的新古典模式。

我們首先來(lái)看工資決定的問(wèn)題。在劉易斯模式描述的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下，勞動(dòng)力是無(wú)限供給的，農(nóng)業(yè)中勞動(dòng)邊際生產(chǎn)力極端低下。務(wù)農(nóng)收入遠(yuǎn)低于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的工資水平，外出務(wù)工勞動(dòng)力的工資，受勞動(dòng)力供給數(shù)量的制約而長(zhǎng)期得不到提高。由于戶(hù)籍制度等體制因素，使得農(nóng)民工工資并不由其勞動(dòng)邊際生產(chǎn)力決定。而在新古典模式下，理論上勞動(dòng)者工資是基于勞動(dòng)的邊際生產(chǎn)力通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制和勞動(dòng)力市場(chǎng)制度作用而決定。隨著農(nóng)村剩余勞動(dòng)力減少和勞動(dòng)力短缺普遍出現(xiàn)，各類(lèi)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)都出現(xiàn)資本替代勞動(dòng)的趨勢(shì)，勞動(dòng)生產(chǎn)率顯著提高。與此相伴隨，農(nóng)業(yè)和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)工人工資自2004年以來(lái)持續(xù)大幅提高。

接下來(lái)我們看勞動(dòng)力市場(chǎng)出清的情況。在劉易斯模式下，既由于勞動(dòng)力無(wú)限供給的特征，也由于存在勞動(dòng)力部門(mén)轉(zhuǎn)移和區(qū)域轉(zhuǎn)移的制度障礙，勞動(dòng)力供求關(guān)系不會(huì)通過(guò)工資水平的調(diào)節(jié)而得以出清，所以長(zhǎng)期存在二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，勞動(dòng)力供大于求是一種常態(tài)。而在新古典模式下，在理論上或趨勢(shì)上，勞動(dòng)力市場(chǎng)可以通過(guò)勞動(dòng)力流動(dòng)和工資調(diào)節(jié)結(jié)清供求差異。

直至20世紀(jì)90年代后期，在國(guó)有企業(yè)減員增效改革之前，這種勞動(dòng)力供求關(guān)系表現(xiàn)為農(nóng)村的勞動(dòng)力剩余和城市的企業(yè)冗員，沒(méi)有表現(xiàn)為失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也沒(méi)有反映在失業(yè)率變化上。而在1997年通過(guò)改革打破鐵飯碗的情況下，城市則出現(xiàn)大規(guī)模的失業(yè)和下崗現(xiàn)象。據(jù)估算，2000年調(diào)查失業(yè)率一度高達(dá)7.6％。隨著政府實(shí)施積極的就業(yè)政策，特別是勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)育水平的提高，就業(yè)形勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)好，2002年以后登記失業(yè)率保持在高度穩(wěn)定的狀態(tài)。

從就業(yè)問(wèn)題來(lái)看，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)最大的問(wèn)題是存在大量勞動(dòng)力但缺乏就業(yè)崗位，因此在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，我們所有就業(yè)政策都立足于勞動(dòng)力供大于求的前提而制定，目標(biāo)旨在創(chuàng)造盡可能多的就業(yè)崗位以擴(kuò)大就業(yè)；而在新古典模式下，就業(yè)問(wèn)題更主要的是集中于周期性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)和摩擦性失業(yè)的問(wèn)題，這些問(wèn)題更多地需要通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策政府的勞動(dòng)力市場(chǎng)政策來(lái)解決。

最后，從政府責(zé)任來(lái)看，二元經(jīng)濟(jì)下的主要任務(wù)就是要擴(kuò)大就業(yè)，消除影響勞動(dòng)力就業(yè)的障礙；但到了新古典時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)政策直接應(yīng)對(duì)的目標(biāo)也就更加明確了，一即以宏觀經(jīng)濟(jì)政策和勞動(dòng)力市場(chǎng)政策應(yīng)對(duì)周期性失業(yè)和自然失業(yè)。

應(yīng)對(duì)招工難的政府對(duì)策

認(rèn)識(shí)到中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的特殊性之后，關(guān)于政府應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)的政策建議也就呼之欲出了?？傮w來(lái)說(shuō)，我們應(yīng)抓住招工難現(xiàn)象背后的勞動(dòng)力市場(chǎng)新特征，改變傳統(tǒng)政策思路，消除認(rèn)識(shí)上的固化和偏頗，防止決策失誤。

首先，在勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)總量偏緊的情況下，不能對(duì)結(jié)構(gòu)性和摩擦性就業(yè)困難掉以輕心。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，在新的就業(yè)機(jī)會(huì)不斷被創(chuàng)造出來(lái)的同時(shí)，一部分傳統(tǒng)崗位也不可避免地消失。如果需要轉(zhuǎn)崗的勞動(dòng)者技能不能適應(yīng)新崗位要求，則會(huì)面臨結(jié)構(gòu)性失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)育尚處于較低水平，人力資源配置機(jī)制尚不健全，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化過(guò)程中，勞動(dòng)者還不能做到無(wú)摩擦轉(zhuǎn)崗。因此，摩擦性失業(yè)現(xiàn)象會(huì)經(jīng)常存在。

包括各類(lèi)畢業(yè)生在內(nèi)的新成長(zhǎng)勞動(dòng)者群體，雖然受教育程度較高，但其人力資本與勞動(dòng)力市場(chǎng)對(duì)技能的需求有一個(gè)匹配過(guò)程。至于那些缺乏新技能的城鎮(zhèn)就業(yè)困難群體，與勞動(dòng)力市場(chǎng)需求的銜接則會(huì)遇到更多摩擦。因此，上述兩個(gè)勞動(dòng)者群體最易受到這兩類(lèi)失業(yè)的困擾。這是最適宜發(fā)揮政府促進(jìn)就業(yè)職能的領(lǐng)域，對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)功能和政府公共服務(wù)能力提出更高要求。即要求政府有針對(duì)性地提供就業(yè)創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)崗和在崗培訓(xùn)，規(guī)范和完善人力資源市場(chǎng)功能，從勞動(dòng)者能力和市場(chǎng)配置效率兩個(gè)方面降低自然失業(yè)率。

篇4

【關(guān)鍵詞】日本 中國(guó) 可持續(xù)發(fā)展 啟示

一、戰(zhàn)后日本的主要宏觀經(jīng)濟(jì)政策

1、漸進(jìn)式的貿(mào)易自由化

日本政府在貿(mào)易自由化過(guò)程中，并不是迅速全面開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而是根據(jù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力狀況，分階段、有秩序、有計(jì)劃地逐步開(kāi)放，成熟一批開(kāi)放一批，輕易不向外國(guó)開(kāi)放未成熟的產(chǎn)業(yè)。依據(jù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力狀況，1960年6月，日本政府制定了《貿(mào)易、外匯自由化大綱》，以漸進(jìn)方式按不同商品、分階段推行貿(mào)易自由化。其步驟如下：

首先，開(kāi)放有助于降低國(guó)內(nèi)有關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的原材料商品，即早期自由化商品，包括生鐵、普通鋼等；

其次，開(kāi)放日本已有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的商品，即近期自由化商品，包括特種鋼、部分機(jī)床、鐵合金等；

再者，開(kāi)放通過(guò)產(chǎn)業(yè)扶植促進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)合理化的產(chǎn)品，即需要過(guò)一段時(shí)間實(shí)行自由化的產(chǎn)品，包括開(kāi)發(fā)中的機(jī)械、化工設(shè)備、重型電機(jī)、汽車(chē)等；

最后，開(kāi)放對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有嚴(yán)重影響、自由化困難的產(chǎn)品，主要是農(nóng)產(chǎn)品。

2、逐步推行資本自由化

日本政府在資本自由化的過(guò)程中也是實(shí)行一種日本式的漸進(jìn)式自由化，即采取盡量推遲特定產(chǎn)業(yè)自由化期限這種拖延戰(zhàn)術(shù)式的產(chǎn)業(yè)政策。

第一，1967年7月，日本政府實(shí)行第一次資本自由化，規(guī)定外資比率為100%的自由化行業(yè)為17個(gè)，外資比率為50％以下的自由化行業(yè)為33個(gè)。大部分被指定為自由化的行業(yè)在日本企業(yè)有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，足以抑制外資企業(yè)進(jìn)入的行業(yè)，或者是對(duì)外資企業(yè)沒(méi)有吸引力的行業(yè)。

第二，到1973年第五次資本自由化時(shí)，原則上實(shí)現(xiàn)了100%的自由化，但實(shí)際上仍有所保留。

第三，日本政府這種謹(jǐn)慎的自由化政策給企業(yè)和社會(huì)留出了調(diào)整、適應(yīng)以及準(zhǔn)備的時(shí)間和余地，不至于在自由化的強(qiáng)大沖擊下陷入崩潰?？梢哉f(shuō)，這是一種成功的保護(hù)性政策。

3、全方位改革關(guān)稅體系

日本政府為發(fā)揮關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)作用，于1961年和1962年對(duì)原有關(guān)稅體制進(jìn)行了全面改革。

日本政府利用制定新的關(guān)稅稅率表，調(diào)控自由化的步伐來(lái)保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)。修改關(guān)稅稅率，建立針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)及不同生產(chǎn)加工程度征收不同關(guān)稅的“傾斜關(guān)稅結(jié)構(gòu)”。引入特殊關(guān)稅制度，根據(jù)這一制度，日本可以在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)受到進(jìn)口產(chǎn)品嚴(yán)重?fù)p害或面臨這種危險(xiǎn)時(shí)，征收緊急關(guān)稅或采取關(guān)稅配額，對(duì)超過(guò)配額的進(jìn)口征收高額二次關(guān)稅。日本還建立了混合關(guān)稅制度、再出口減稅制度、季節(jié)關(guān)稅等，加強(qiáng)了關(guān)稅制度的應(yīng)變能力和限制作用，以此來(lái)保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)。

日本政府除重視關(guān)稅的產(chǎn)業(yè)保護(hù)機(jī)能外，也加強(qiáng)非關(guān)稅壁壘的保護(hù)效能。日本的非關(guān)稅壁壘不僅種類(lèi)繁多，而且無(wú)明文規(guī)定，隱蔽性很強(qiáng)。如通過(guò)對(duì)外國(guó)進(jìn)口商品規(guī)定苛刻的衛(wèi)生、質(zhì)量、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)等，限制外國(guó)商品進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)；就船舶機(jī)械類(lèi)中的內(nèi)燃機(jī)進(jìn)口而言，其設(shè)計(jì)、材料、制造工藝等都必須接受運(yùn)輸省的檢查，并依據(jù)《船舶安全法》附帶陸地試運(yùn)行的義務(wù)。此外，日本政府還采取歧視性政府采購(gòu)政策，嚴(yán)格控制外國(guó)商品進(jìn)入。

4、培植具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的產(chǎn)業(yè)體系

（1）大力培植民族產(chǎn)業(yè)。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展過(guò)程中，一國(guó)要想在世界上立足并保持不敗；唯一途徑就是適時(shí)有效地培育民族產(chǎn)業(yè)。1955年日本入關(guān)后，將重化工業(yè)作為重要民族產(chǎn)業(yè)加以培育，事實(shí)證明這的確是成功之舉。培育民族產(chǎn)業(yè)并非普遍的均衡育成，而是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略高度，按不同發(fā)展時(shí)期的實(shí)際需要，有選擇地培育拳頭產(chǎn)業(yè)，然后再全面拉動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)部門(mén)的發(fā)展，優(yōu)先確立鋼鐵、汽車(chē)和電子計(jì)算機(jī)三大行業(yè)作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)予以重點(diǎn)培育。

（2）加大對(duì)其優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)汽車(chē)工業(yè)的扶植。日本政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)與培育在其對(duì)汽車(chē)工業(yè)的扶植上表現(xiàn)得最為典型。日本政府直到1965年10月絕大部分商品都實(shí)行了自由貿(mào)易的時(shí)候，才取消對(duì)成品轎車(chē)的進(jìn)口限制，但對(duì)汽車(chē)引擎的進(jìn)口限額并沒(méi)有取消，轎車(chē)引擎的進(jìn)口稅也沒(méi)有降低。日本政府在1965年前對(duì)汽車(chē)工業(yè)實(shí)行保護(hù)性封閉體制，如實(shí)行保護(hù)性關(guān)稅和有利于國(guó)產(chǎn)汽車(chē)的物品稅，實(shí)行外匯配額制度限制外國(guó)車(chē)進(jìn)口，限制直接投資等，并對(duì)零部件生產(chǎn)廠(chǎng)家進(jìn)行扶植。

（3）運(yùn)用財(cái)政、金融政策扶植優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。日本政府在財(cái)政金融等方面也采取大量?jī)?yōu)惠措施，并通過(guò)完善公路設(shè)施對(duì)汽車(chē)工業(yè)實(shí)行間接扶持。日本汽車(chē)工業(yè)正是在保護(hù)和培育政策的有力扶植下，從零開(kāi)始發(fā)展成為當(dāng)今國(guó)際汽車(chē)市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的國(guó)家之一。

我們十分清楚，20世紀(jì)90年代以后日本由于忽視進(jìn)入世界技術(shù)領(lǐng)先國(guó)家行列后的體制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，喪失了利用新技術(shù)創(chuàng)新成果推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇，使經(jīng)濟(jì)陷入了長(zhǎng)期衰退和停滯不前。中國(guó)要借鑒日本正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)，時(shí)時(shí)想到我們正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，要不時(shí)地用自己的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與日本的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相比較，日本漸進(jìn)式的宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)策對(duì)中國(guó)借鑒意義重大。

二、日本經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的主要啟示

中國(guó)特色的可持續(xù)發(fā)展宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策應(yīng)充分體現(xiàn)“政府的權(quán)威性計(jì)劃協(xié)調(diào)”及“集體的協(xié)調(diào)性”。“政府的權(quán)威性計(jì)劃協(xié)調(diào)”應(yīng)主要體現(xiàn)在對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，而“集體的協(xié)調(diào)性”則是促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要前提，也是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效保證，這是對(duì)戰(zhàn)后日本經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。

中國(guó)要向日本學(xué)習(xí)，政府要積極干預(yù)并充分發(fā)揮其宏觀調(diào)控職能，以此實(shí)現(xiàn)用“政府的權(quán)威性計(jì)劃協(xié)調(diào)”減弱國(guó)際經(jīng)濟(jì)不利因素對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊，進(jìn)而達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)高效、穩(wěn)定、快速的發(fā)展。具體政策建議如下。

1、政府一定要在貿(mào)易、資本自由化進(jìn)程中充分發(fā)揮宏觀調(diào)控職能

在外部環(huán)境方面，政府要對(duì)在未來(lái)將成為支柱產(chǎn)業(yè)的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)關(guān)稅和非關(guān)稅等措施給予積極保護(hù)，以此弱化來(lái)自外部的沖擊。在內(nèi)部環(huán)境方面，政府要通過(guò)強(qiáng)化法制，誘導(dǎo)企業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，在健全和完善各類(lèi)體系的基礎(chǔ)上，確保企業(yè)間的充分競(jìng)爭(zhēng)。

2、政府要充分發(fā)揮權(quán)威協(xié)調(diào)作用

政府要通過(guò)各級(jí)職能部門(mén)發(fā)揮其組織、協(xié)調(diào)作用，制定和執(zhí)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，指導(dǎo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有步驟地發(fā)展；根據(jù)不同階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的不同和對(duì)國(guó)內(nèi)外環(huán)境、主客觀因素的分析，在經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略和對(duì)外貿(mào)易體制的選擇上要有一定的靈活性，充分發(fā)揮權(quán)威協(xié)調(diào)作用。

3、政府在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期要把握好開(kāi)放與保護(hù)的度

中國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型階段――在完成由傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過(guò)渡。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不否認(rèn)政府的宏觀調(diào)控，相反，政府的有效指導(dǎo)和干預(yù)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的有力保障。日本的經(jīng)驗(yàn)表明，即使中國(guó)對(duì)外貿(mào)易體制向更開(kāi)放的狀況轉(zhuǎn)變，在一些具體體制形式的選擇、開(kāi)放順序的設(shè)計(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的配套方面，仍有較大的選擇余地，可以因時(shí)因地進(jìn)行調(diào)整。在這個(gè)過(guò)程中，政府可以而且應(yīng)該積極發(fā)揮宏觀調(diào)控職能，處理好開(kāi)放與保護(hù)的關(guān)系。具體地說(shuō)：

第一，確定產(chǎn)業(yè)保護(hù)的重點(diǎn)，運(yùn)用合理的產(chǎn)業(yè)保護(hù)措施，對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保護(hù)與扶植；

第二，中國(guó)應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)進(jìn)行客觀的分析，制定出合理可行的貿(mào)易自由化時(shí)間表，按各種產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段給予不同的保護(hù)政策和措施；

第三，對(duì)目前具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，可以適當(dāng)加大開(kāi)放力度，放手讓它們參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在競(jìng)爭(zhēng)中得以提高和發(fā)展；

第四，對(duì)目前處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(幼稚產(chǎn)業(yè))，可設(shè)一定的保護(hù)期，逐漸加大開(kāi)放力度，采取積極措施將其轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。首先，要科學(xué)界定幼稚產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵和范圍，明確幼稚產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)是與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化相一致、并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起支柱作用的產(chǎn)業(yè)；其次，應(yīng)科學(xué)界定對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)的實(shí)現(xiàn)和力度，制定階段性保護(hù)目標(biāo)；此外，在保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)的同時(shí)要盡量避免負(fù)面效應(yīng)；

第五，中國(guó)可以根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及各行業(yè)的具體條件和發(fā)展水平，確定需要保護(hù)的幼稚產(chǎn)業(yè)，即選擇那些具有巨大需求潛力和一定基礎(chǔ)的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)保護(hù)，對(duì)這些行業(yè)從研究與開(kāi)發(fā)、投入、稅收、信貸等方面加大政府扶植的力度。

4、要通過(guò)創(chuàng)新來(lái)加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

中國(guó)要大力培育民族產(chǎn)業(yè)，通過(guò)三種創(chuàng)新――原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、引進(jìn)再創(chuàng)新，來(lái)加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，建立創(chuàng)新型國(guó)家。中國(guó)是勞動(dòng)力資源豐富的國(guó)家，按傳統(tǒng)自由貿(mào)易理論，中國(guó)應(yīng)出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，才能獲得比較利益。但這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類(lèi)型已不能適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，舊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類(lèi)型會(huì)阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，勞動(dòng)力的比較優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸消失，從而失去廣大的國(guó)際市場(chǎng)，喪失更多的經(jīng)濟(jì)利益。所以，中國(guó)的當(dāng)務(wù)之急是通過(guò)深化改革和擴(kuò)大開(kāi)放，積極引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)，通過(guò)三種創(chuàng)新促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，以提升出口的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)精密制造業(yè)和重化工業(yè)產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力，在國(guó)際分工中獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

5、向日本學(xué)習(xí)，力求對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)保護(hù)手段多樣化

中國(guó)應(yīng)在實(shí)施貿(mào)易自由化或走向更開(kāi)放的貿(mào)易體制的過(guò)程中，綜合運(yùn)用各種關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘以及其他各種手段來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植。采用立法來(lái)保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)法律手段對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)功能。

6、建立創(chuàng)新型國(guó)家才是強(qiáng)國(guó)之路

一定要吸取20世紀(jì)90年代以后日本由于忽視進(jìn)入世界技術(shù)領(lǐng)先國(guó)家行列后的體制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，喪失了利用新技術(shù)創(chuàng)新成果推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇，使經(jīng)濟(jì)陷入了長(zhǎng)期衰退和停滯不前的教訓(xùn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，擴(kuò)大開(kāi)放和增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，建立創(chuàng)新型國(guó)家，才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和成為現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的必由之路。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 王夢(mèng)魁主編：中國(guó)的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展．人民出版社，2004。

篇5

[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟(jì)危機(jī)；宏觀調(diào)控；市場(chǎng)類(lèi)型；資源配置；影響

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.083

[中圖分類(lèi)號(hào)]F123 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）04-0-02

0 引 言

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2016年上半年固定資產(chǎn)投資中的民間投資增速出現(xiàn)2.8%的新低，分別比2015年和2014年下降了約7個(gè)和15個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，民間投資占社會(huì)投資比重出現(xiàn)了10年來(lái)的首次下降。民間投資的放緩對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)不利的信號(hào)，它反映了市場(chǎng)信心減弱、有效需求不足、經(jīng)濟(jì)潛在產(chǎn)出下降、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨于收縮的現(xiàn)象，也預(yù)示著經(jīng)濟(jì)下行的壓力在未來(lái)還將繼續(xù)增大。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所出現(xiàn)的種種問(wèn)題或多或少的都與2008年爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有著一定的聯(lián)系，如民間投資的逐月下降表面原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率下滑，但是不可否認(rèn)的一點(diǎn)是行政壟斷與行業(yè)壁壘和公共部門(mén)的擠出效應(yīng)將一部分民間資本擠出了教育、文化、醫(yī)療、養(yǎng)老等或多或少存在國(guó)有壟斷的產(chǎn)業(yè)。2016年上半年國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速高達(dá)25%，增幅是2015年同期的兩倍，為歷年來(lái)少有。雖然國(guó)有部門(mén)投資的猛增填補(bǔ)了民間投資下降的缺口，支撐了鋼鐵、銅和水泥等大宗商品的市場(chǎng)需求，但它卻對(duì)后者造成了擠出效應(yīng)。這些都讓一些民營(yíng)企業(yè)選擇收縮陣地，甚至持幣觀望。

1 經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)類(lèi)型的影響分析

市場(chǎng)是西方經(jīng)學(xué)研究的基礎(chǔ)，市場(chǎng)在社會(huì)資源配置過(guò)程中起著至關(guān)重要的作用，馬歇爾的生產(chǎn)四要素通過(guò)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)機(jī)制追求最優(yōu)化配置。當(dāng)然市場(chǎng)按照其不同條件和特征形成了四種類(lèi)型，不同類(lèi)型的市場(chǎng)在資源調(diào)配的過(guò)程中作用和效率存在著較大的差異。市場(chǎng)具有統(tǒng)一性、開(kāi)放性、競(jìng)爭(zhēng)性和有序性4個(gè)基本特征。從經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的歷史來(lái)看，人們對(duì)于市場(chǎng)在資源配置中的作用也有一個(gè)由淺入深的認(rèn)知過(guò)程。經(jīng)濟(jì)學(xué)之父亞當(dāng)?斯密在《國(guó)富論》中提出了“一只看不見(jiàn)的手”將把自由放任的個(gè)人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)安排得井井有條；新古典的“完美”價(jià)格機(jī)制論，在引入邊際概念和數(shù)學(xué)論證的基礎(chǔ)上，建立了一般均衡；凱恩斯提出市場(chǎng)會(huì)失靈，通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)進(jìn)行修正的方法；同樣面對(duì)市場(chǎng)失靈的問(wèn)題，科斯的產(chǎn)權(quán)明確論，認(rèn)為可以通過(guò)明確相關(guān)產(chǎn)權(quán)利用市場(chǎng)來(lái)解決外部性效用問(wèn)題。

經(jīng)濟(jì)學(xué)中將市場(chǎng)分為四種類(lèi)型，即完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、完全壟斷市場(chǎng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和寡頭市場(chǎng)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生過(guò)程中，由于在市場(chǎng)環(huán)境、所有制結(jié)構(gòu)、企業(yè)自身特點(diǎn)等方面的差別，經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生本身會(huì)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)類(lèi)型產(chǎn)生一定的影響。

首先，從市場(chǎng)中廠(chǎng)商數(shù)目的角度來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生前后，市場(chǎng)中的廠(chǎng)商數(shù)目發(fā)生一定的變化。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)對(duì)比顯示，2008年我國(guó)境內(nèi)私營(yíng)個(gè)體企業(yè)數(shù)是245 850家，但是截至2014年我國(guó)境內(nèi)的私營(yíng)個(gè)體企業(yè)減少到213 789家，減少了13.04%；同時(shí)期，我國(guó)境內(nèi)國(guó)有企業(yè)的個(gè)數(shù)也從2008年的21 313家，減少到2014年的18 808家，減少了11.75%。由此可見(jiàn)，由于2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國(guó)境內(nèi)企業(yè)總量在減少，無(wú)論是眾多私營(yíng)個(gè)體企業(yè)還是國(guó)有控股企業(yè)，從某種程度上來(lái)看市場(chǎng)中廠(chǎng)商數(shù)目的減少在一定程度上會(huì)對(duì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性帶來(lái)一定的弱化。

其次，從價(jià)格的控制程度上看，2008年國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是188 811.37億元，而同期國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的數(shù)量為21 313家，每家平均資產(chǎn)規(guī)模為8.858 9億元，而2014年國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的數(shù)量減少為18 808家，但資產(chǎn)規(guī)模為371 308.84億元，每家平均資產(chǎn)規(guī)模為19.742億元。2008年個(gè)體私人企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是75 875.79億元，而同期個(gè)體私人企業(yè)數(shù)量為245 850家，平均每家的資產(chǎn)規(guī)模為0.308 6億元，然而2014年個(gè)體私人企業(yè)的數(shù)量減少到213 789家，但是資產(chǎn)規(guī)模為213 114.42億元，平均每家的資產(chǎn)規(guī)模為0.996 8億元。從平均單個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模對(duì)比分析可以看到，經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前平均單個(gè)國(guó)有企業(yè)與私企的資產(chǎn)規(guī)模比為28.70∶1，但是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后2014年平均單個(gè)國(guó)有企業(yè)與私人企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模比為19.80∶1。但是基于國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度較高，例如鋼鐵、煤炭、金融及電力等行業(yè)，在加上傳統(tǒng)的行政壟斷特點(diǎn)，因而國(guó)有企業(yè)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的控制度較高。

最后，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，行業(yè)進(jìn)入的難易程度取決于多個(gè)因素，例如：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、政策法律等。從2008-2014年，市場(chǎng)的上述3個(gè)因素發(fā)生了一定的變化。從上述數(shù)據(jù)可以印證，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，導(dǎo)致國(guó)企和私企其數(shù)量和規(guī)模都發(fā)生了一定的變化，其中國(guó)企的平均資產(chǎn)從2008年的8.858 9億擴(kuò)大到2014年的19.742億元，同期的私企也從0.308 6億擴(kuò)大到0.996 8億元。資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，從一定程度上對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)化較強(qiáng)的行業(yè)來(lái)說(shuō)增加了新企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的難度，從而削弱了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性，增加了市場(chǎng)的壟斷性因素。此外，由于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，拉大了不同類(lèi)型企業(yè)技術(shù)水平的差異，從而導(dǎo)致企業(yè)間產(chǎn)品差異化因素增多，從某種程度上增加了市場(chǎng)的壟斷性因素。

綜上所述，在2008-2014年由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)和持續(xù)，使市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)性因素減小，而壟斷性因素得到了增加，在一定程度上改變了原有市場(chǎng)的類(lèi)型屬性。市場(chǎng)類(lèi)型的改變對(duì)資源的配置效率帶來(lái)了更為深層次的影響，使傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性對(duì)資源配置效率的影響得到了體現(xiàn)。

2 經(jīng)濟(jì)危機(jī)中政府調(diào)控政策對(duì)市場(chǎng)類(lèi)型的影響分析

馬歇爾生產(chǎn)四要素論即土地、勞動(dòng)、資本和企業(yè)家才能，在當(dāng)前我國(guó)的要素市場(chǎng)中其中有三種要素并非完全通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。土地等資源由國(guó)家所有并進(jìn)行調(diào)控；利率在央行指導(dǎo)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行有限的浮動(dòng)。勞動(dòng)力的流動(dòng)與分配受到國(guó)家的戶(hù)籍制度和產(chǎn)業(yè)政策的影響和制約。政府對(duì)這些生產(chǎn)要素的控制，在一定程度上確保了政府自身宏觀調(diào)控的力度，避免了單純市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)自身的盲目性，對(duì)于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系的合理布局和健康發(fā)展起到了積極的作用。因而在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過(guò)程中國(guó)家宏觀調(diào)控的作用是顯著的，在2008-2014年的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)中國(guó)家各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策順利有效的實(shí)施，實(shí)現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、穩(wěn)定物價(jià)、擴(kuò)大出口的宏觀調(diào)控目標(biāo)。在肯定國(guó)家宏觀調(diào)控積極性一面的同時(shí)也要看到經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系本身帶了的一系列影響。

2.1 經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中經(jīng)濟(jì)政策對(duì)市場(chǎng)資源配置方式和效率的影響

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，政府為了保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，采取了一系列的擴(kuò)張性政策，但是由政府主導(dǎo)的濟(jì)增長(zhǎng)模式很大程度上是依靠行政壟斷力來(lái)推動(dòng)的，而這種模式經(jīng)濟(jì)資源的配置效率往往不高并且對(duì)市場(chǎng)變化的反映具有一定的滯后性。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生從根源上是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身存在著結(jié)構(gòu)性、體制性等一系列問(wèn)題的集中反映，是市場(chǎng)本身失衡的一種表現(xiàn)狀態(tài)。然而人為的市場(chǎng)調(diào)節(jié)可能會(huì)一時(shí)掩蓋了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的癥結(jié)所在，轉(zhuǎn)而成為一次潛在的規(guī)模更大的危機(jī)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，政府為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，通過(guò)釋放更多流動(dòng)性，希望以此支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這在某種程度上減少了外部經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)一定的拉動(dòng)效應(yīng)，減少了經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)對(duì)社會(huì)發(fā)展的影響。但是這種政策在實(shí)施過(guò)程中的實(shí)際效果不盡如人意，這種政府主導(dǎo)的投資行為，在一定程度上降低了社會(huì)資本配置的效率，改變了資本配置的方式。高度壟斷和僵硬的國(guó)有金融系統(tǒng)沒(méi)有有效地對(duì)金融資源進(jìn)行配置――它傾向于把寶貴的貸款注入低效的國(guó)有企業(yè)而非急需金融支持的更高效率的民營(yíng)企業(yè)、尤其是中小創(chuàng)新型民營(yíng)企業(yè)。然而這種配置沒(méi)有體現(xiàn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的效率競(jìng)爭(zhēng)法則，沒(méi)有滿(mǎn)足社會(huì)需求，最終達(dá)到社會(huì)生產(chǎn)與需求之間的平衡。不僅如此，在政府對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的刺激過(guò)程中，在金融系統(tǒng)對(duì)社會(huì)資本配置不夠合理的基礎(chǔ)上，使土地等資源緊張，國(guó)有企業(yè)憑借自身優(yōu)勢(shì)及資本，在對(duì)土地、勞動(dòng)力的生產(chǎn)要素的獲取上遠(yuǎn)遠(yuǎn)比其他經(jīng)濟(jì)成分企業(yè)具有優(yōu)勢(shì)。因而，在經(jīng)濟(jì)寒冬期對(duì)其他民間企業(yè)通過(guò)并購(gòu)等方式進(jìn)行資本擴(kuò)張，進(jìn)一步擠占了民企原有狹小的生存空間，實(shí)現(xiàn)了更為廣泛的市場(chǎng)壟斷勢(shì)力，而與此同時(shí)本已艱難的民間實(shí)業(yè)投資一方面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增大，同時(shí)由于政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致在生產(chǎn)過(guò)程中成本上升、回報(bào)率日益下滑，最終經(jīng)營(yíng)困難推出市場(chǎng)。

因而，由上述分析可以看到，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，政府出于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的，通過(guò)加大社會(huì)投入，從而對(duì)原有應(yīng)該由市場(chǎng)進(jìn)行配置的社會(huì)資源轉(zhuǎn)而更多地通過(guò)政府力量進(jìn)行分配調(diào)節(jié)。當(dāng)然這些政策的實(shí)施對(duì)于當(dāng)前國(guó)家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)有一定積極的作用，但是在政府主觀對(duì)資源分配過(guò)程中，客觀上也進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供需之間的矛盾與沖突。

2.2 經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響

我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放30多年的發(fā)展，一方面構(gòu)建了各類(lèi)完善的市場(chǎng)體系，逐步實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的市場(chǎng)化交易；另一方面，建立了以公有制為基礎(chǔ)，多種經(jīng)濟(jì)成分并存的市場(chǎng)多元化的競(jìng)爭(zhēng)主體，最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)資源配置的基礎(chǔ)性作用。但是時(shí)至今日，不得不承認(rèn)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)所面臨的市場(chǎng)，是一個(gè)還未發(fā)育成熟為統(tǒng)一有序的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，形成范圍不同和程度不同的局部壟斷市場(chǎng)。

在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的過(guò)程中，政府通過(guò)4萬(wàn)億資金的投放導(dǎo)致原有的市場(chǎng)勢(shì)力模式發(fā)生改變。在這種改變的過(guò)程中，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性因素在弱化，取而代之的是市場(chǎng)的壟斷性因素和行政性因素在增加，最終市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性要求即市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性在弱化。從前述分析可以看到，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，通過(guò)政府的調(diào)控政策，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰模式發(fā)生了變化。國(guó)有企業(yè)盡管并不具有生產(chǎn)技術(shù)和市場(chǎng)資源配置的高效率，但是由于具有特定的地位，因而并不會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果，相反一些多種經(jīng)濟(jì)成分的中小型私企，由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，在加上自身資金實(shí)力較薄，因而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉潮。

由此可見(jiàn)，由于在經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中，由于政府宏觀投資經(jīng)濟(jì)政策的影響，一部分低效率的國(guó)有資產(chǎn)并沒(méi)有在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中被淘汰，反而是一些中小型的私企在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下倒閉。這種結(jié)果在一定程度上會(huì)弱化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下其對(duì)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置效果，同時(shí)也會(huì)使市場(chǎng)壟斷勢(shì)力增強(qiáng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，不是保留下來(lái)了具有競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力和體現(xiàn)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)和企業(yè)，反倒通過(guò)國(guó)家的救助與扶持，導(dǎo)致一批生產(chǎn)能力落后、生產(chǎn)效率低下、社會(huì)需求過(guò)剩的國(guó)有企業(yè)被保留下來(lái)。使整體市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性在不斷的減弱，取而代之的是具有較強(qiáng)壟斷和行政背景的國(guó)有企業(yè)規(guī)模在增大。正是基于這樣一個(gè)過(guò)程，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革過(guò)程中追求優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制沒(méi)有充分發(fā)揮作用，競(jìng)爭(zhēng)主體多元化的格局沒(méi)有完全形成，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。

3 結(jié) 語(yǔ)

不可否認(rèn)從2008年至今，為了應(yīng)對(duì)全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府采用了諸如加大投資、減稅等手段拉動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這些政策在一定程度上，減弱了世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊和影響，對(duì)于刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大就業(yè)，拉動(dòng)消費(fèi)都起到了一定積極作用。但是也要看到宏觀調(diào)控手段，也帶來(lái)了一些負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)危機(jī)條件下政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)于市場(chǎng)資源的配置方式和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)都來(lái)了一定的影響。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格的變化來(lái)有效地配置社會(huì)資源，從而達(dá)到資源的最優(yōu)利用。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性影響和制約著市場(chǎng)資源的配置效率。綜上所述，在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的過(guò)程中，政府應(yīng)更好地將市場(chǎng)調(diào)節(jié)與宏觀調(diào)控手段有效結(jié)合起來(lái)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)

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篇6

關(guān)鍵詞：宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)；居住空間分異；西安；房地產(chǎn)市場(chǎng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F290 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）16-0251-03

一、相關(guān)概念

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下稀缺資源配置與利用的科學(xué)。隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)形成了按研究對(duì)象不同分成微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)兩大分支。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)為研究對(duì)象，通過(guò)研究經(jīng)濟(jì)中各有關(guān)總量的決定及其變化來(lái)說(shuō)明資源如何分配的；微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是以單個(gè)經(jīng)濟(jì)單位為研究對(duì)象，通過(guò)研究單個(gè)經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)濟(jì)行為和應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量單項(xiàng)數(shù)值的決定來(lái)說(shuō)明價(jià)格機(jī)制如何解決社會(huì)的資源配置問(wèn)題。（1）居住空間分異現(xiàn)象是隨著城市的誕生出現(xiàn)的，居住空間結(jié)構(gòu)的不斷演化，是城市社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化、制度等多種因素交織作用的結(jié)果。（2）城市居住空間變遷總體上呈現(xiàn)與城市政治、經(jīng)濟(jì)、文化發(fā)展進(jìn)程相對(duì)應(yīng)的特征。城市的發(fā)展與居住空間分異相互作用，城市的發(fā)展導(dǎo)致了居住空間的分異，而反過(guò)來(lái)，居住分異也影響著城市的進(jìn)一步發(fā)展。

二、宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)聯(lián)系與區(qū)別

（一）聯(lián)系

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是互相補(bǔ)充的。經(jīng)濟(jì)學(xué)的目的是要實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利的最大化。為了達(dá)到這一目的，既要實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，又要實(shí)現(xiàn)資源的充分利用。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在假定資源已實(shí)現(xiàn)充分利用的前提下分析如何達(dá)到最優(yōu)配置的問(wèn)題；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在假定資源已實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置的前提下分析如何達(dá)到充分利用的問(wèn)題。它們從不同的角度分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。從這一意義上說(shuō)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不是互相排斥的，而是互相補(bǔ)充的。它們共同組成經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理。

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)都是實(shí)證分析。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)都把社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度作為既定的，不分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。這也就是說(shuō)，它們都把市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度作為一個(gè)既定的存在，分析這一制度下的資源配置與利用問(wèn)題。

（二）區(qū)別

1.基本假設(shè)不同

經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究是以一定的假設(shè)條件為前提的。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本假設(shè)條件有以下三點(diǎn)：（1）市場(chǎng)出清。這就是堅(jiān)信在價(jià)格可以自由而迅速地升降的情況下，市場(chǎng)上一定會(huì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的供求均衡狀態(tài)。（2）完全理性。這一假設(shè)是指，消費(fèi)者和廠(chǎng)商都是以利己為目的的經(jīng)濟(jì)人，他們自覺(jué)地按利益最大化的原則行事，既能把最大化作為目標(biāo)，又知道如何實(shí)現(xiàn)最大化。只有在這一假設(shè)之下，價(jià)格調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化才是可能的。（3）完全信息。完全信息假設(shè)是指消費(fèi)者和廠(chǎng)商可以免費(fèi)而迅速地獲得各種市場(chǎng)信息。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本內(nèi)容基于兩個(gè)假設(shè)：（1）市場(chǎng)機(jī)制是不完善的。（2）政府有能力調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，糾正市場(chǎng)機(jī)制的缺點(diǎn)。

2.基本內(nèi)容不同

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)包括的內(nèi)容相當(dāng)廣泛，其中主要有：（1）均衡價(jià)格理論（2）消費(fèi)者行為理論。（3）生產(chǎn)理論。（4）分配理論。（5）一般均衡理論與福利經(jīng)濟(jì)學(xué)。研究社會(huì)資源配置最優(yōu)化的實(shí)現(xiàn)，以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利的實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題。（6）市場(chǎng)失靈與微觀經(jīng)濟(jì)政策。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)理論、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型等。其中主要有：（1）收入決定理論。（2）失業(yè)與通貨膨脹理論。（3）經(jīng)濟(jì)周期與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論。（4）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)理論。（5）宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

三、從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度談居住空間分異

對(duì)居住空間分異的研究最早源于20世紀(jì)初的古典人文區(qū)位學(xué)的空間理論，但真正將其納入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)研究框架的還是20世紀(jì)60年代新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派的空間理論。在20世紀(jì)60年代，新古典主義學(xué)派的主要研究領(lǐng)域是城市土地使用的空間模式，代表人物有W.Alonso （1964）、E.S.Mill （1967）及R.F.Muth（1969）。其中，阿隆索的研究最有影響，他運(yùn)用新古典主義經(jīng)濟(jì)理論解析了區(qū)位、地租和土地利用之間的關(guān)系，對(duì)城市土地在不同活動(dòng)中進(jìn)行分配提供了一個(gè)基本框架。居住空間是城市社會(huì)空間的一個(gè)重要的組成部分。隨著城市化的大規(guī)模擴(kuò)展，城市居住空間的結(jié)構(gòu)分異已然成為不爭(zhēng)的客觀事實(shí)。

目前，中國(guó)很多大城市居住空間分異的現(xiàn)象越來(lái)越突出，西安可以算是一個(gè)強(qiáng)有力的代表。以住宅開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的檔次和價(jià)格在空間的分化為有力代表的居住空間分異的格局在西安越來(lái)越明顯，而這種分異格局和市政府大力開(kāi)發(fā)建設(shè)各經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)有著很大的關(guān)系。

（一）開(kāi)發(fā)區(qū)“特區(qū)”運(yùn)作機(jī)制及其影響

開(kāi)發(fā)區(qū)與一般性區(qū)域最主要的區(qū)別在于其“特區(qū)”性質(zhì)一即實(shí)行特殊經(jīng)濟(jì)政策和特別管理體制的區(qū)域。其殊經(jīng)濟(jì)政策主要是一些相對(duì)優(yōu)惠、激勵(lì)性的政策，而開(kāi)發(fā)區(qū)明確劃定的地域界線(xiàn)則將這些相對(duì)優(yōu)越的政策、體制、觀念、方法、服務(wù)、設(shè)施等集中限定在城市特定區(qū)段內(nèi)，使良好的硬環(huán)境與優(yōu)越的軟環(huán)境在特定局部空間相加在一起，可令開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)部“小環(huán)境”相當(dāng)鮮明地異于及優(yōu)于周?chē)按蟓h(huán)境”，乃至形成制度、產(chǎn)業(yè)、功能、設(shè)施、甚至心理意義上的所謂“孤島效應(yīng)”。開(kāi)發(fā)區(qū)這類(lèi)“特區(qū)”的設(shè)立與運(yùn)行，等于在城市空間人為地制造出“開(kāi)發(fā)區(qū)”與“非開(kāi)發(fā)區(qū)”或謂“特區(qū)”與“普區(qū)”之分割對(duì)比，兩者之間不平等的境遇可導(dǎo)致不平衡的發(fā)展，從而可能制造或加劇城市內(nèi)部經(jīng)濟(jì)一社會(huì)空間極化分異。

1.開(kāi)發(fā)區(qū)與“非開(kāi)發(fā)區(qū)”之間的經(jīng)濟(jì)異速增長(zhǎng)

開(kāi)發(fā)區(qū)“特區(qū)”機(jī)制及其“孤島效應(yīng)”影響作用卜的城市極化分異首先體現(xiàn)在開(kāi)發(fā)區(qū)顯著高于“非開(kāi)發(fā)區(qū)”的經(jīng)濟(jì)異速增長(zhǎng)過(guò)程中，這在各地較高等級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)中尤為突出普遍。西安市經(jīng)2003—2004年最新一輪開(kāi)發(fā)區(qū)清理整頓后現(xiàn)共存有各級(jí)各類(lèi)“開(kāi)發(fā)區(qū)”18個(gè)，其中等級(jí)最高、規(guī)模最大者依次分別為國(guó)家級(jí)西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)（簡(jiǎn)稱(chēng)“西安高新區(qū)”）、國(guó)家級(jí)西安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)（簡(jiǎn)稱(chēng)“西安經(jīng)開(kāi)區(qū)”）、省級(jí)西安曲江旅游度假開(kāi)發(fā)區(qū)（又稱(chēng)“西安曲江新區(qū)”）。這幾個(gè)主要開(kāi)發(fā)區(qū)的各項(xiàng)主要發(fā)展指標(biāo)增速連年在30%以上、有些甚至達(dá)70%或更高，發(fā)展速度明顯高于一般“非開(kāi)發(fā)區(qū)”，已成為西安市有目共儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍區(qū)域。雖然由于開(kāi)發(fā)區(qū)并非一級(jí)行政區(qū)，且隨著規(guī)模不斷擴(kuò)大而可能跨涉不止一個(gè)區(qū)縣，其經(jīng)濟(jì)社會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)值也相應(yīng)地被分解納入到不止一個(gè)區(qū)縣，因而不易進(jìn)行開(kāi)發(fā)區(qū)與各區(qū)縣發(fā)展指標(biāo)之間的直接比較，但從開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)值占全市總值比重快速提高的事實(shí)，可以間接反映出開(kāi)發(fā)區(qū)的“異軍突起”以及一般“非開(kāi)發(fā)區(qū)”的相對(duì)弱勢(shì)化。表1顯示西安兩個(gè)國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)的投資吸引（以實(shí)際利用外資額反映）、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（以GDP、工業(yè)增加值反映）、開(kāi)發(fā)建設(shè)（以新增固定資產(chǎn)投資反映）、收益回饋（對(duì)地方則政收入及就業(yè)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)）能力都快速提高，占全市總量的比重也不斷擴(kuò)大，是拉動(dòng)西安GDP增長(zhǎng)的絕對(duì)主力。下面以2007—2009年度西安市整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和最具有西安開(kāi)發(fā)區(qū)代表的西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況的對(duì)比，對(duì)西安“經(jīng)濟(jì)區(qū)”在西安經(jīng)濟(jì)的地位進(jìn)行說(shuō)明：

2.開(kāi)發(fā)區(qū)配套商品住宅開(kāi)發(fā)及其影響

中國(guó)改革開(kāi)放后社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期以來(lái)，上地市場(chǎng)的建立以及住房商品化和私有化改革，使地價(jià)和上地競(jìng)標(biāo)機(jī)制以及市民個(gè)人住房消費(fèi)意愿與消費(fèi)水平等市場(chǎng)力機(jī)制開(kāi)始發(fā)揮對(duì)城市居住空間的組織調(diào)控功能，基于經(jīng)濟(jì)收入差異的不同社會(huì)階層居住空間分異隔離開(kāi)始在中國(guó)城市顯現(xiàn)，并成為新時(shí)期中國(guó)城市社會(huì)空間演化重構(gòu)的主要特征之一。中國(guó)各地開(kāi)發(fā)區(qū)大都配置有30%～40%的居住用地。開(kāi)發(fā)區(qū)作為各地改革開(kāi)放的先行示范區(qū)，形成一種比較純粹的“全產(chǎn)權(quán)私有住房擁有者”聚集區(qū)，凸顯加劇基于經(jīng)濟(jì)收入差異的居住分異隔離。

目前西安居住分異格局基本上是“高收入者多居于開(kāi)發(fā)區(qū)新城、低收入者多居于老城舊區(qū)、而中等收入階層居住相對(duì)分散均勻”。在開(kāi)發(fā)區(qū)較優(yōu)質(zhì)住宅和住區(qū)環(huán)境吸引及其較高房?jī)r(jià)的過(guò)濾篩選機(jī)制作用下，擁有最強(qiáng)住房購(gòu)買(mǎi)力和“遷移力”的較富裕人口率先離開(kāi)舊城而移居開(kāi)發(fā)區(qū)新城，從此拉動(dòng)了不同社會(huì)階層的居住空間分化。再結(jié)合上述有關(guān)開(kāi)發(fā)區(qū)從業(yè)者職業(yè)、學(xué)歷、收入特征分析，不難看出幾個(gè)主要開(kāi)發(fā)區(qū)正趨于成為西安市較高學(xué)歷較高收入階層工作、居住、活動(dòng)的主要空間，這自然會(huì)對(duì)相應(yīng)區(qū)段文化、消費(fèi)、形象、社會(huì)服務(wù)種類(lèi)檔次、社會(huì)活動(dòng)形式形態(tài)等產(chǎn)生影響，繼而造成城市經(jīng)濟(jì)一社會(huì)空間的更深層次分化。

我們可以看到開(kāi)發(fā)區(qū)的經(jīng)濟(jì)對(duì)西安居住空間分異的影響：（1）自20世紀(jì)80年代以來(lái)興起的“開(kāi)發(fā)區(qū)”建設(shè)，導(dǎo)致城市經(jīng)濟(jì)一社會(huì)空間的總體發(fā)展態(tài)勢(shì)是：開(kāi)發(fā)區(qū)/新城/新經(jīng)濟(jì)區(qū)正成為各種發(fā)展要素資源輻合匯集的區(qū)域極化中心，因而局部經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展速度顯著高于非開(kāi)發(fā)區(qū)/老城/舊工業(yè)區(qū)。這表明開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)發(fā)展不僅如一些海外研究所指出的那樣因設(shè)立時(shí)間及政策力度的差異而成為中國(guó)東西部地區(qū)差距擴(kuò)大的具體機(jī)制之一，而且也以其一套特有開(kāi)發(fā)運(yùn)作機(jī)制及內(nèi)在結(jié)構(gòu)特性而成為強(qiáng)化凸顯當(dāng)代中國(guó)城市內(nèi)部空間極化分異的機(jī)制之一。（2）“開(kāi)發(fā)區(qū)”作為一種區(qū)域發(fā)展策略的基木思維其實(shí)就是以“增長(zhǎng)極理論”為基石的“不平衡發(fā)展戰(zhàn)略”。雖說(shuō)依據(jù)該區(qū)域發(fā)展理論，增長(zhǎng)極核與周邊區(qū)域差距擴(kuò)大的空間極化效應(yīng)屬于階段性的正?，F(xiàn)象、會(huì)隨著“溢出效應(yīng)”的增強(qiáng)而逐漸消失，但山于增長(zhǎng)極理論在世界各地實(shí)踐應(yīng)用的實(shí)際效果并不理想，所期望的區(qū)域整體發(fā)展結(jié)果并非總能如愿實(shí)現(xiàn)，而極化效應(yīng)的持續(xù)強(qiáng)化則可能蘊(yùn)蓄區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)諸多矛盾和隱患，所以從20世紀(jì)70年代末以來(lái)對(duì)增長(zhǎng)極理論的批評(píng)與反思越來(lái)越多。開(kāi)發(fā)區(qū)實(shí)踐對(duì)于區(qū)域之間及城市內(nèi)部極化分異的強(qiáng)化凸顯效應(yīng)尤其是其中“政策力”因素的影響作用，同樣值得決策者和研究者反思。

（二）從市場(chǎng)失靈角度看此現(xiàn)象

1.市場(chǎng)失靈

市場(chǎng)失靈是指市場(chǎng)無(wú)法有效率地分配商品和勞務(wù)的情況。對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家而言，這個(gè)詞匯通常用于無(wú)效率狀況特別重大時(shí)，或非市場(chǎng)機(jī)構(gòu)較有效率且創(chuàng)造財(cái)富的能力較私人選擇為佳時(shí)。另一方面，市場(chǎng)失靈也通常被用于描述市場(chǎng)力量無(wú)法滿(mǎn)足公共利益的狀況。

那么，對(duì)于“新經(jīng)濟(jì)區(qū)”和“非經(jīng)濟(jì)區(qū)”來(lái)說(shuō)，似乎是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控下的政府優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟(jì)特區(qū)，市場(chǎng)分配不均導(dǎo)致的，形成了“市場(chǎng)失靈”的表象；但是，政府優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟(jì)特區(qū)后，使經(jīng)濟(jì)特區(qū)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，雖然形成了“孤島效應(yīng)”，但是這個(gè)效應(yīng)是暫時(shí)性的，是會(huì)向四周蔓延的，進(jìn)而帶動(dòng)周邊區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。如果將城市居住空間分異引入，那么形成居住空間分異格局的居住圈層則是在呈現(xiàn)出擴(kuò)大的趨勢(shì)。所以，從市場(chǎng)失靈的角度出發(fā)，經(jīng)濟(jì)特區(qū)所導(dǎo)致的似乎是資源的大部分都流向經(jīng)濟(jì)特區(qū)的現(xiàn)象是正常的，其實(shí)質(zhì)并不是“市場(chǎng)失靈”。

從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)考慮這一現(xiàn)象，研究資源按什么原則分配給社會(huì)，是由工資、利息、地租和利潤(rùn)決定的。那么在政府優(yōu)先發(fā)展的經(jīng)濟(jì)特區(qū)的情況下，必然會(huì)出一些優(yōu)惠性政策吸引開(kāi)發(fā)商前去投資，這也形成了社會(huì)資源流向經(jīng)濟(jì)特區(qū)的現(xiàn)象。

2.建議

那么通過(guò)以上的討論，可能緩和、消弭開(kāi)發(fā)區(qū)/新城/新經(jīng)濟(jì)區(qū)與非開(kāi)發(fā)區(qū)/老城/舊工業(yè)區(qū)之間日益擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)一社會(huì)差距的措施包括：（1）合理規(guī)劃平衡投資項(xiàng)目的空間布局，引導(dǎo)和鼓勵(lì)適宜項(xiàng)目向老城/老工業(yè)區(qū)的分流；（2）建立開(kāi)發(fā)區(qū)與非開(kāi)發(fā)區(qū)之間利益平衡補(bǔ)償機(jī)制；（3）大力促進(jìn)開(kāi)發(fā)區(qū)第二產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展，此舉不僅有利于擴(kuò)大開(kāi)發(fā)區(qū)稅源、提升開(kāi)發(fā)區(qū)整體經(jīng)濟(jì)水平、完善開(kāi)發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善開(kāi)發(fā)區(qū)工作環(huán)境與生活質(zhì)量，而且還可以擴(kuò)大開(kāi)發(fā)區(qū)就業(yè)而、使開(kāi)發(fā)區(qū)發(fā)展能夠惠及更多領(lǐng)域史廣泛階層的勞動(dòng)者；（4）增強(qiáng)開(kāi)發(fā)區(qū)住宅價(jià)格與房型的多樣性和“廣譜性”，使多處于不同收入階層、處于職業(yè)生涯不同階段者有機(jī)會(huì)共享開(kāi)發(fā)區(qū)較優(yōu)越的軟硬生活環(huán)境，也有利于創(chuàng)建出獨(dú)具活力、結(jié)構(gòu)更為豐滿(mǎn)健康的開(kāi)發(fā)區(qū)新社區(qū)。

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篇7

關(guān)鍵詞：貨幣政策；可信性；公眾預(yù)期

一、 引言

隨著人們對(duì)貨幣政策操作規(guī)范的認(rèn)識(shí)更加的深入，人們發(fā)現(xiàn)貨幣政策的制定實(shí)際上是政策制定者與社會(huì)公眾之間的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，政策制定者的行為和決策會(huì)影響公眾的行為決策，而公眾的預(yù)期也會(huì)對(duì)政策制定者的政策產(chǎn)生反作用。而貨幣政策的可信性越高，該政策對(duì)公眾預(yù)期形成和決策行為的引導(dǎo)作用越大，其政策效應(yīng)就越好。因此，貨幣當(dāng)局應(yīng)注重對(duì)提高政策的可信性。而要系統(tǒng)的研究貨幣政策可信性，首要的任務(wù)就是準(zhǔn)確把握貨幣政策可信性的內(nèi)涵，這是研究貨幣政策可信性的起點(diǎn)。本文從可信性的一般含義出發(fā)，對(duì)貨幣政策可信性的內(nèi)涵進(jìn)行界定；并將貨幣政策可信性與對(duì)通貨膨脹的厭惡程度、動(dòng)態(tài)不一致和中央銀行銀行聲譽(yù)這些概念進(jìn)行比較，以進(jìn)一步明確貨幣政策可信性的內(nèi)涵。

二、 可信性的一般涵義

可信性從原意上指某種東西可以被相信的性質(zhì)，這一概念在很多領(lǐng)域都有涉及，但在不同的領(lǐng)域中，它的內(nèi)涵有很大的差別。

媒介的可信性如新聞、廣告的可信性，是指受傳者所感受到的信源或傳播媒介的一種品質(zhì)，即無(wú)論其傳播的內(nèi)容為何而能令受傳者無(wú)可爭(zhēng)辯的信賴(lài)。它可簡(jiǎn)單理解為信息傳播過(guò)程中，受傳者對(duì)傳播者或傳播媒體的信賴(lài)度的主觀評(píng)量。

方法、模型的可信性（Reliability）的含義為可靠性，如調(diào)查問(wèn)卷方法的可信性是指問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果所具有的一致性或穩(wěn)定性的程度。所謂一致性，是指同一調(diào)查項(xiàng)目調(diào)查結(jié)果的一致程度。較高的一致性即意味著同一群受訪(fǎng)者接受關(guān)于同一項(xiàng)目的各種問(wèn)卷調(diào)查所得到的各測(cè)量結(jié)果間顯示出強(qiáng)烈的正相關(guān)。所謂穩(wěn)定性則是指在前后不同的時(shí)間內(nèi)，對(duì)相同受測(cè)者重復(fù)測(cè)量所得結(jié)果的相關(guān)程度。（曾五一、黃炳藝，2005）

在決策理論中，由于決策問(wèn)題的環(huán)境存在很多不確定因素，因此人們無(wú)法做出百分百有把握的決策，此時(shí)的可信性（Dependable）指的是依據(jù)期望值準(zhǔn)則所作的決策在多大程度上是值得信賴(lài)，它首先取決于應(yīng)用期望值準(zhǔn)則的前提假設(shè)是否準(zhǔn)確，此外，在決策問(wèn)題已有的客觀基礎(chǔ)上，決策的可信度還取決于對(duì)可能發(fā)生的自然狀態(tài)的主觀判斷、各狀態(tài)概率的分布情況、統(tǒng)一決策方案在不同自然狀態(tài)下的損益值及同一決策問(wèn)題出現(xiàn)的次數(shù)這四個(gè)因素。（宋一中，1998）

三、 貨幣政策可信性的涵義

在貨幣政策領(lǐng)域中，可信性在英文中是用“Credibility”這個(gè)單詞，在韋氏字典中的定義為：“使某人的陳述如同事實(shí)一樣被人接受的能力，或所聲稱(chēng)的動(dòng)機(jī)如同真實(shí)動(dòng)機(jī)一樣被人接受的能力”。William Fellner（1979）首次把可信性這個(gè)概念引入到宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，他認(rèn)為美國(guó)1970S的總需求政策是不可持續(xù)的，因而是不可信的。在Fellner觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，McCallum（1985）認(rèn)為可信性是可被相信的一種特性，因此，如果一個(gè)政策不能被合理地相信，則該政策缺乏可信性。Jeffrey Fuhrer（1997）進(jìn)一步的細(xì)化了以上的觀點(diǎn)，他認(rèn)為當(dāng)企業(yè)和消費(fèi)者逐漸相信央行會(huì)采取系統(tǒng)性的行動(dòng)以最終達(dá)到所承諾的政策目標(biāo)，則該央行的貨幣政策就具有良好的可信性。這強(qiáng)調(diào)的是央行應(yīng)有保證政策具有持續(xù)性、可被相信的措施。類(lèi)似的觀點(diǎn)還有Blinder（1999）所偏好的定義：言行合一，如果公眾相信央行將按它所說(shuō)的去做，那么它就是可信的。

而考慮博弈中信息不對(duì)稱(chēng)的因素，不同類(lèi)型的信息不對(duì)稱(chēng)中，貨幣政策可信性涵義也不同。若公眾對(duì)有關(guān)政策制定者偏好的信息是不完全的，貨幣政策可信性理解為公眾相信政策制定者為“強(qiáng)政府”的概率。如在David Backus和John Driffill（1985a）的模型中，他們根據(jù)通脹意圖的不同，假定有兩種類(lèi)型的政策制定者――類(lèi)型1（強(qiáng)政府）他始終控制通脹水平（?仔t=?仔*），類(lèi)型2（弱政府），極想制造意料外的通貨膨脹（?仔t>?仔*）。公眾知道政策制定者屬于這兩種中的一種，但不知道是哪種類(lèi)型。在這種情況下，類(lèi)型2的有偽裝為類(lèi)型1的動(dòng)機(jī)。原因是類(lèi)型2有制造意外通脹的偏好，假裝為類(lèi)型1，采用低通脹可以控制住通脹預(yù)期，直到他打算去提高通脹率。因而，擺在公眾面前的問(wèn)題是如何從所觀察到的實(shí)際通脹水平中獲取有關(guān)政策制定者身份的信息。此時(shí)，可信度可以理解為定義明確的（時(shí)間依賴(lài)）狀態(tài)變量，衡量公眾主觀相信政策制定者是類(lèi)型1的概率，依據(jù)貝葉斯學(xué)習(xí)原則，這個(gè)概率會(huì)不斷更新。

而在貨幣政策博弈中，若信息不對(duì)稱(chēng)是指博弈雙方對(duì)于有關(guān)影響博弈環(huán)境的隨機(jī)沖擊信息的不完全，即存在外在不確定性。貨幣政策可信性的概念與上面提到與聲譽(yù)的建立和學(xué)習(xí)有關(guān)的含義是完全不同的。在這種情況下，外部宏觀環(huán)境存在眾多不確定性使貨幣當(dāng)局自身可能知道其現(xiàn)在的偏好，但對(duì)于其未來(lái)的偏好并不確定，因?yàn)槲磥?lái)的偏好將隨著其所處的社會(huì)、體制和政治環(huán)境的變化而發(fā)生改變。因此，政策制定者要對(duì)未來(lái)宏觀環(huán)境盡量去預(yù)測(cè)，并以此調(diào)整自己的行為，公眾可以從政策制定者行為的改變來(lái)推斷政策制定者偏好的改變。但這種推斷是有噪音的，包含著一些另外的復(fù)雜因素：如，對(duì)通脹不完美的控制、央行偏好持久性的改變和暫時(shí)性的控制誤差，原因是政策制定者可以利用這種信息的不確定把其實(shí)際偏好的改變“偽裝”為應(yīng)對(duì)沖擊的最優(yōu)的、穩(wěn)定性反饋的可能。這對(duì)于公眾來(lái)說(shuō)存在著目標(biāo)變化與暫時(shí)控制誤差之間的模糊。此時(shí)，貨幣政策可信性就應(yīng)理解為公眾認(rèn)識(shí)到貨幣政策制定者偏好發(fā)生變化的速度，可信度是由一個(gè)參數(shù)來(lái)表示，這與假設(shè)政策制定者是某種特殊類(lèi)型的概率的狀態(tài)變量是不同的。

四、 貨幣政策可信性與幾組概念的比較

在貨幣政策的可信性的研究中，經(jīng)常會(huì)把可信性等同于對(duì)通貨膨脹的厭惡程度、動(dòng)態(tài)不一致及中央銀行聲譽(yù)等概念，為了更準(zhǔn)確的把握貨幣政策可信性的含義，下面將這幾組概念進(jìn)行比較分析。

1. 貨幣政策可信性與對(duì)通貨膨脹的厭惡程度。在貨幣政策的研究中，不少學(xué)者，如Rogoff（1985，1987），Bac-kus、Driffill（1985）、Linda S. Goldberg、Michael W. Klein（2005）等理論研究都認(rèn)為可信度與通脹厭惡之間是等同的，中央銀行可通過(guò)“嚴(yán)格”保持低的通貨膨脹水平來(lái)提高公眾對(duì)他們的信任度，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)中央銀行的低通脹目標(biāo)。因此，他們把貨幣政策可信性定義為貨幣當(dāng)局對(duì)通貨膨脹的態(tài)度和行為，其可信度高低的判定標(biāo)準(zhǔn)是貨幣當(dāng)局在幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等目標(biāo)中是否更重視幣值穩(wěn)定這一目標(biāo)，如果政策目標(biāo)更傾向于幣值的穩(wěn)定、則政策越可信。

把貨幣政策可信性等同于對(duì)通脹的厭惡程度很重要的一個(gè)原因是人們從長(zhǎng)期的實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)：貨幣當(dāng)局希望通過(guò)制造通脹帶來(lái)的產(chǎn)出增長(zhǎng)往往只能獲得短期收益，長(zhǎng)期是無(wú)效的，因此貨幣政策的中心目標(biāo)應(yīng)是穩(wěn)定物價(jià)，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定貨幣環(huán)境。在這一指導(dǎo)思想下，人們認(rèn)為受歡迎的貨幣政策應(yīng)是能使未來(lái)通脹率降低的政策。Fellner（1976、1979）提出的“可信性假設(shè)”正是在這一背景下產(chǎn)生的。當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)背景是西方經(jīng)濟(jì)國(guó)家陷入滯漲的困境中，加速通脹伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的停滯現(xiàn)象使人們意識(shí)到通貨膨脹會(huì)產(chǎn)生一種頑固的自我維持的慣性，這種通脹慣性是傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策難以消除的，或即使能消除也要產(chǎn)生巨大的、難以接受的成本。為此、經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始重視對(duì)反通脹成本的研究，而依據(jù)“可信性假設(shè)”，高可信性的反通脹政策可以以較低成本實(shí)現(xiàn)未來(lái)低通脹目

如在Barro、Gordon（1983）的理論框架中，中央銀行的目標(biāo)是為其最大化其效用函數(shù)U選擇最佳的y和?仔值：

損失，參數(shù)?姿為中央銀行設(shè)置在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和幣值穩(wěn)定上的相對(duì)權(quán)重，它體現(xiàn)了政策制定者在幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這兩個(gè)目標(biāo)中更重視哪個(gè)目標(biāo)，?姿越大意味著中央銀行政策更傾向于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而不是幣值穩(wěn)定，則貨幣政策的可信性就越低。

政策可信意味著中央銀行在未來(lái)會(huì)堅(jiān)守其低通脹的承諾而不存在通過(guò)發(fā)動(dòng)意外通脹來(lái)獲得更高收益的可能，這能有效的引導(dǎo)公眾形成低通脹預(yù)期，進(jìn)而引導(dǎo)價(jià)格和工資水平的形成，從而以較低的成本解決通脹問(wèn)題。而同時(shí)、中央銀行對(duì)通脹的厭惡程度越強(qiáng)、保持良好的抗通脹記錄又會(huì)大大的提高未來(lái)政策的可信性。但這兩者在內(nèi)涵上存在著很大的差異，如前所示，政策可信性強(qiáng)調(diào)的是“言行合一”，即政策制定者事前的承諾能得以實(shí)現(xiàn)，可信性高的貨幣政策應(yīng)該與其原先政策所作的明示或暗示的承諾保持一致。這不僅存在于通貨膨脹治理中，在如何防止經(jīng)濟(jì)衰退，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)中同樣會(huì)涉及這個(gè)問(wèn)題。因此，僅用政策制定者對(duì)通脹的厭惡程度、央行的反通脹記錄來(lái)衡量政策制定者政策的可信性是不全面的。無(wú)論是在擴(kuò)張性的貨幣政策還是在緊縮性的貨幣政策中，只要公眾相信政策當(dāng)局能言行一致，則政策就是可信的，這能較好的引導(dǎo)公眾的預(yù)期，提高政策的效果。

2. 貨幣政策可信性與時(shí)間一致性。學(xué)者普遍認(rèn)為時(shí)間不一致性的貨幣政策是不可信的，而具有時(shí)間一致的貨幣政策往往是可信的。因而，在很多場(chǎng)合，時(shí)間一致等同于政策的可信性。但嚴(yán)格的說(shuō)，時(shí)間不一致只是導(dǎo)致貨幣政策不可信的一個(gè)方面的原因。貨幣政策不可信主要表現(xiàn)為公眾有關(guān)現(xiàn)在和未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期與政策制定者最初宣布的政策之間存在著較大的差距?；谶@一點(diǎn)，我們可以推斷有很多的因素將可能影響政策宣告的可信性，如戰(zhàn)略的、技術(shù)的，政治的等方面的約束。

戰(zhàn)略的約束是從博弈論的角度來(lái)分析貨幣政策可信性問(wèn)題產(chǎn)生的根源。最根本的觀點(diǎn)是貨幣政策的時(shí)間不一致性導(dǎo)致了政策制定者事先的承諾往往是不可信的，因而產(chǎn)生了政策可信性問(wèn)題。Kydland、Prescott（1977）首次將博弈論的分析方法引入宏觀經(jīng)濟(jì)政策的分析，提出了“時(shí)間不一致性”（Time Inconsistency）的概念。由于政策博弈雙方利益的不一致，政策當(dāng)局在t時(shí)刻按最優(yōu)化原則制定一項(xiàng)t+n時(shí)執(zhí)行的政策，后來(lái)卻由于出現(xiàn)了一些與最初計(jì)劃相背離的政治經(jīng)濟(jì)因素，產(chǎn)生了新激勵(lì)，此時(shí)他會(huì)見(jiàn)機(jī)行事，放棄最初的承諾，重新選擇在新情況下的最優(yōu)政策，這種現(xiàn)象稱(chēng)為政策的時(shí)間不一致性（或動(dòng)態(tài)不一致性）。在貨幣政策博弈中，貨幣當(dāng)局在公眾預(yù)期給定的情況下，貨幣當(dāng)局會(huì)有偏離其事前的宣告的動(dòng)機(jī)，發(fā)動(dòng)意料之外的通脹獲得產(chǎn)出方面的收益。在這種情況下，貨幣當(dāng)局的事前宣告是低可信性的。

除了博弈戰(zhàn)略上的時(shí)間不一致所導(dǎo)致政策不可信之外，政策不可信還有來(lái)自技術(shù)方面的約束，如：政策制定者做決定和預(yù)測(cè)時(shí)所需資料的可靠性；政策工具的可用性和可控性；政策目標(biāo)的可行性；政策制定者所用經(jīng)濟(jì)理論的準(zhǔn)確和關(guān)聯(lián)性。此外，還存在影響政策可信性政治方面的約束，這主要涉及以下問(wèn)題：現(xiàn)任政府立法的能力；現(xiàn)任者是否在一個(gè)民主的社會(huì)里，有足夠的時(shí)間去執(zhí)行它的計(jì)劃；當(dāng)面臨著來(lái)自自身或選民的壓力，現(xiàn)任者是否會(huì)修改它們的計(jì)劃。

所以說(shuō)，貨幣政策的可信性不僅僅是單獨(dú)取決于貨幣政策本身，而是取決于緊密聯(lián)系的、整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，該經(jīng)濟(jì)計(jì)劃是所用的經(jīng)濟(jì)理論、經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)、政策的執(zhí)行共同作用的結(jié)果，因此要完整解決政策可信度問(wèn)題也應(yīng)該考慮技術(shù)約束和政治因素，而不是僅涉及時(shí)間不一致問(wèn)題。

3. 貨幣政策可信度與中央銀行的聲譽(yù)。目前、大多數(shù)國(guó)家的貨幣政策的制定與實(shí)施是由中央銀行來(lái)執(zhí)行的，所以不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家把貨幣政策的可信性與中央銀行的聲譽(yù)（Reputation）等同，兩個(gè)概念可以交換使用。但這兩者應(yīng)是關(guān)系密切、互相作用的，但又有一定區(qū)別的兩個(gè)概念。

首先從兩個(gè)概念的主體來(lái)看，貨幣政策可信性的主體是貨幣政策，而聲譽(yù)主要是指針對(duì)中央銀行的。其次，從定義上來(lái)看，兩者具有不同的內(nèi)涵。可信度是指對(duì)于政策制定當(dāng)局的宣告，公眾在多大程度上會(huì)相信。其強(qiáng)調(diào)的是政策目標(biāo)或計(jì)劃一旦宣布，公眾是否完全相信，抑或是完全不相信。而聲譽(yù)依賴(lài)于公眾對(duì)于政策制定者偏好的認(rèn)識(shí)，并不一定與政策宣告有關(guān)，而是關(guān)注政策制定者如何看待不同政策的結(jié)果。

但兩者是相互作用的，互相影響的。政策可信性是建立在政府聲譽(yù)基礎(chǔ)之上的，而公眾對(duì)政府聲譽(yù)的判斷往往是根據(jù)其對(duì)以往政策的可信性情況的觀察逐漸建立的。這種判斷通常是基于貝葉斯準(zhǔn)則形成公眾的認(rèn)識(shí)。在每一期，公眾通過(guò)觀察特定類(lèi)型政策制定者做出本應(yīng)該的行為方式的概率，來(lái)對(duì)上一期自己認(rèn)定政策制定者是何種類(lèi)型的概率進(jìn)行修正。當(dāng)有充足的觀測(cè)值時(shí)，公眾會(huì)最終認(rèn)識(shí)到政策制定者的類(lèi)型。在Backus、Driffil（1985）構(gòu)建的貨幣政策聲譽(yù)模型中，強(qiáng)政府只有通過(guò)始終堅(jiān)持低通脹率來(lái)樹(shù)立自己的聲譽(yù)，使自己與“靈活融通”的政府區(qū)別開(kāi)。一旦這種聲譽(yù)建立了，其未來(lái)政策的宣告就很容易被公眾所相信，政策的有效性和實(shí)施成本都會(huì)有所改善。這正如Laffont、Tirole（1991）對(duì)聲譽(yù)的定義，即“在重復(fù)博弈中，如果某參與者總是以一種方式出牌，其對(duì)手就會(huì)預(yù)期他將來(lái)還會(huì)采取此模式，并相應(yīng)調(diào)整自己的參與方式”。另一方面，中央銀行若能言行一致，這能給他帶來(lái)良好的聲譽(yù)，則由這樣的機(jī)構(gòu)制定的貨幣政策的可相信程度自然也就高。如果中央銀行言行不一致，經(jīng)常違背承諾而失信于民，那么在貨幣政策可信度下降的同時(shí)， 中央銀行的聲譽(yù)也將受到損害。

所以，從以上分析也可以看出，聲譽(yù)是一種“向后看”的概念，它是一種關(guān)于個(gè)體和組織特征的信號(hào)顯示機(jī)制，是對(duì)經(jīng)濟(jì)主體過(guò)去行為屬性和特征的一種記錄。而可信性是一種“向前看”的概念，它是公眾根據(jù)個(gè)體和組織的聲譽(yù)對(duì)其行為在將來(lái)是否具有一致性或承諾是否具有可信性所形成的一種預(yù)期（梁森，2007）。

五、 結(jié)論

從1979年William Fellner首次把可信性這個(gè)概念引入到宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，出現(xiàn)了貨幣政策可信性這一概念之后，貨幣政策可信性引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家濃厚的研究興趣。但到目前有關(guān)貨幣政策可信性概念并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一、權(quán)威的定義，各種定義之間存在著一定的差異，體現(xiàn)了不同的學(xué)者對(duì)于可信性有不同的理解。對(duì)這些定義進(jìn)行深入的比較發(fā)現(xiàn)，他們之間有一點(diǎn)是相同的，即都涉及公眾對(duì)已宣布政策能否被執(zhí)行的預(yù)期，這體現(xiàn)了現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的一個(gè)重要特點(diǎn)，即在現(xiàn)代宏觀調(diào)控中，宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用過(guò)程是不再是一個(gè)簡(jiǎn)單的、單向的過(guò)程，而是一個(gè)重復(fù)博弈的過(guò)程，公眾預(yù)期在其中扮演了一個(gè)重要的角色，因此現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控開(kāi)始重視對(duì)公眾預(yù)期的管理，而一項(xiàng)政策可信性高低將會(huì)影響公眾對(duì)政策的預(yù)期，因此貨幣當(dāng)局要注重對(duì)政策可信性的改善。

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篇8

【關(guān)鍵詞】 匯率波動(dòng) 人民幣升值 現(xiàn)金持有 出口額

一、我國(guó)匯率政策歷史沿革

1980年以前：嚴(yán)格管制—固定不變—幣值高估。這段期間，國(guó)家參考西方及美國(guó)主要國(guó)家的匯率，制定人民幣匯率，限制用途。這段時(shí)間人民幣大幅度貶值，相對(duì)于1971年，貶值39%，人民幣明顯價(jià)值明顯低估。1981—1993年：兩個(gè)市場(chǎng)—雙重匯率—不斷貶值。這段時(shí)間主要目標(biāo)是扶持出口，國(guó)家調(diào)劑與匯率自動(dòng)調(diào)節(jié)并存，人民幣實(shí)際走勢(shì)是大幅度的貶值。1993年相比于1983年人民幣升值285%，匯率高估情況大幅度緩解。1994—2005年：?jiǎn)我皇袌?chǎng)—盯緊美元—穩(wěn)中有升。這段時(shí)間是盯緊美元市場(chǎng)，緊跟美元走勢(shì)。1994年一次性升值49%，之后基本保持不變。到2005年，1美元兌8.0702人民幣，人民幣11年間僅升值6.4%，人民幣升值壓力不斷累積。2005年至今：市場(chǎng)調(diào)節(jié)—管理浮動(dòng)—不斷升值。這一階段目標(biāo)是維持人民幣基本穩(wěn)定，放寬居民用匯限制，逐步釋放人民幣升值壓力。2013年美元對(duì)人民幣匯率為6.11，自2005年以來(lái)累積升值25%，升值壓力基本得到了釋放。

二、文獻(xiàn)回顧及研究假設(shè)

20世紀(jì)90年代，公司現(xiàn)金持有政策方面得到了理論界和實(shí)證界的廣泛關(guān)注。西方學(xué)者主要是從優(yōu)序融資、靜態(tài)權(quán)衡、融資約束、委托、公司治理以及銀企關(guān)系等方面展開(kāi)的研究，并取得了十分豐碩的研究成果。其中大部分研究立足于公司財(cái)務(wù)特征和公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)研究現(xiàn)金持有政策，僅有少數(shù)研究觸及到宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有政策的影響。比如，Opler et al.（1999）研究發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)上行期，企業(yè)的現(xiàn)金持有量較少，而在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的影響，會(huì)增加持有的現(xiàn)金。Kim等（1998）構(gòu)建模型采用美國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)外部融資成本較高，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大以及有形資產(chǎn)收益率較低時(shí)，企業(yè)會(huì)持有較高的現(xiàn)金。祝繼高、陸正飛（2009）根據(jù)中國(guó)人民銀行的“貨幣政策指數(shù)”，從企業(yè)現(xiàn)金持有的提供方入手，研究國(guó)家貨幣政策和企業(yè)現(xiàn)金持有的關(guān)系實(shí)證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的現(xiàn)金持有水平會(huì)隨著貨幣政策緊縮程度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，即從緊時(shí)企業(yè)現(xiàn)金持有量增加，寬松時(shí)現(xiàn)金持有量降低。張永升、榮晨（2011）利用中國(guó)人民銀行網(wǎng)站上貨幣政策執(zhí)行報(bào)告公布的“貨幣政策偏緊指數(shù)”和“貨幣政策偏松指數(shù)”實(shí)證研究了貨幣政策的松緊程度對(duì)房地產(chǎn)上市公司的現(xiàn)金持有水平的影響。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)貨幣政策偏緊時(shí)，房地產(chǎn)上市公司會(huì)提高現(xiàn)有持有水平。而當(dāng)貨幣政策偏松時(shí)，房地產(chǎn)公司會(huì)降低現(xiàn)金持有水平。陳志斌、劉靜（2010）以財(cái)政政策為研究對(duì)象，將其對(duì)公司現(xiàn)金持有的影響分為財(cái)政政策在宏觀方面的傳導(dǎo)，財(cái)政政策在宏微觀之間的傳導(dǎo)，以及財(cái)政政策在微觀之間的傳導(dǎo)，分層次研究了財(cái)政政策對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有水平有影響。章曉霞和吳沖鋒（2006）從融資約束角度研究了企業(yè)持有現(xiàn)金的預(yù)防性動(dòng)機(jī)。Han and Qiu（2007）研究發(fā)現(xiàn)融資約束公司會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金流的不確定性而增加現(xiàn)金持有量。羅琦和張克中（2007）指出企業(yè)為了抵御外部融資約束、出于預(yù)防性動(dòng)機(jī)而持有的現(xiàn)金反映了市場(chǎng)缺陷程度的信息，因而與宏觀經(jīng)濟(jì)存在密切的關(guān)系。

通過(guò)對(duì)已有文獻(xiàn)的梳理和回顧，我們發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)變化通過(guò)影響企業(yè)的外部融資環(huán)境，改變公司的融資約束狀況，進(jìn)而影響公司的融資路徑選擇（主要是內(nèi)部留存、債券融資、股權(quán)融資），并最終影響公司的現(xiàn)金持有決策。匯率也是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)方面，鑒于以往的研究還沒(méi)有學(xué)者從匯率角度來(lái)研究企業(yè)現(xiàn)金持有政策，本文將從匯率這一宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)方面來(lái)重點(diǎn)研究人民幣的升值對(duì)出口企業(yè)的影響問(wèn)題。

匯率政策是國(guó)家一項(xiàng)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，一國(guó)匯率的高低直接影響國(guó)家的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，進(jìn)而影響進(jìn)出口類(lèi)型的企業(yè)。當(dāng)一國(guó)匯率上升的時(shí)候，即本國(guó)貨幣升值的時(shí)候，有利于進(jìn)口不利于出口，這會(huì)導(dǎo)致有出口業(yè)務(wù)的企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，融資約束加劇。

匯率政策改變，影響企業(yè)現(xiàn)金持有政策。由于匯率政策的改變，直接影響出口企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，根據(jù)宏觀數(shù)據(jù)的分析，出口額增幅逐年降低，很多出口企業(yè)轉(zhuǎn)做內(nèi)銷(xiāo)，這必然會(huì)對(duì)非出口企業(yè)帶來(lái)一定的市場(chǎng)壓力，擠占非出口企業(yè)的市場(chǎng)份額，從而間接地惡化了非出口企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，因此，當(dāng)匯率政策改變后，出口企業(yè)和非出口企業(yè)都會(huì)相應(yīng)的增加現(xiàn)金持有量。基于以上分析，提出本文假設(shè)一：假設(shè)1：人民幣升值后，企業(yè)的現(xiàn)金持有量都會(huì)增加。

人民幣升值對(duì)出口非出口企業(yè)的現(xiàn)金持有政策影響程度不同。人民幣升值影響企業(yè)現(xiàn)金持有政策。Bernanke和Gertler（1989）指出，企業(yè)的外部融資能力與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)。人民幣升值后，有利于進(jìn)口，不利于出口，人民幣的升值，使原本利潤(rùn)率就很低的出口企業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮，企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，由于自身經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，又沒(méi)有信貸政策方面的優(yōu)惠，銀行會(huì)降低其信貸額度，出口企業(yè)融資約束加劇。另外，已經(jīng)簽訂的和將要簽訂的訂單合同面臨著匯率波動(dòng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，很多訂單的簽訂模式改為三個(gè)月或更短的時(shí)間，甚至終止合同來(lái)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，這無(wú)疑降低了企業(yè)的業(yè)績(jī)。綜合來(lái)說(shuō)，內(nèi)部業(yè)績(jī)下滑，加上人民幣升值吞噬企業(yè)利潤(rùn)，外部信貸資金減少，使出口企業(yè)的處境更加艱難。因此相對(duì)于非出口企業(yè)，出口企業(yè)受人民幣升值的影響更加直接，程度更加深，為了應(yīng)對(duì)不利環(huán)境，出于預(yù)防性動(dòng)機(jī)，出口企業(yè)會(huì)增加現(xiàn)金持有量。根據(jù)以上分析，提出本文假設(shè)二：假設(shè)2：企業(yè)的現(xiàn)金持有政策和企業(yè)是否有出口有關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

1、樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2003—2011年滬深A(yù)股上市公司為樣本，并進(jìn)行了如下處理：選取2003—2011年合并財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)齊全的公司，并且篩選去在這9年均有分地區(qū)銷(xiāo)售額的數(shù)據(jù)的公司。經(jīng)過(guò)處理后最終得到139家上市公司總計(jì)10444個(gè)樣本數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于深圳國(guó)泰安（GTA）經(jīng)濟(jì)金融業(yè)那就數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)）和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站公布的宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

2、變量定義和回歸模型

（1）變量定義。本文將重點(diǎn)分析人民幣升值因素對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有率的影響，被解釋變量現(xiàn)金持有率（CASH，期末貨幣資金+期末短期投資）/期末總資產(chǎn)），解釋變量中包括匯率（HL，取全年平均值）、出口啞變量（CK，當(dāng)年出口不為0，其值為0，否則為1），采用Opler al.（1999）回歸模型中使用的各項(xiàng)公司特征變量結(jié)合本文具體情況選取其中一些作為控制變量，如公司規(guī)模（GSGM，當(dāng)年資產(chǎn)總額，以?xún)|為單位）、財(cái)務(wù)杠桿（CWGG，本期負(fù)債總額/本期總資產(chǎn)）、資本支出率（ZBZCL，現(xiàn)金流量表中夠買(mǎi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金）。本文所研究的出口啞變量是指當(dāng)年有出口額的公司為出口企業(yè)，標(biāo)記為0，當(dāng)年沒(méi)有出口額的企業(yè)定義為非出口企業(yè)，標(biāo)記為1。

（2）回歸模型。為了檢驗(yàn)人民幣升值對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有水平的影響，本文借鑒OPSW（1999）模型的基礎(chǔ)上，建立了如下回歸模型：CASHit=？茁0+？茁1HLt+？茁2CKit+？茁3GSGMit+？茁4CWGGit+？茁5ZB

ZCLit+？著it。其中，CASHit表示i樣本數(shù)據(jù)在t年的現(xiàn)金持有率，it表示樣本i在t年的值。

3、實(shí)證檢驗(yàn)和結(jié)果分析

根據(jù)表1，樣本總體的現(xiàn)金持有率均值為0.17，分開(kāi)來(lái)看，出口企業(yè)的均值為0.16，非出口企業(yè)的為0.18，總的來(lái)說(shuō)，出口企業(yè)的現(xiàn)金持有率低于非出口企業(yè)，這是因?yàn)槌隹谄髽I(yè)面臨國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩種環(huán)境，當(dāng)一種環(huán)境惡化后可以選擇企業(yè)環(huán)境進(jìn)行銷(xiāo)售，面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比僅做國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售的企業(yè)低，預(yù)防性動(dòng)機(jī)持有的現(xiàn)金量要小于國(guó)內(nèi)企業(yè)。因此，出口和非出口的企業(yè)現(xiàn)金持有政策不同，出口企業(yè)現(xiàn)金持有量低，非出口企業(yè)現(xiàn)金持有量高。

通過(guò)模型的回歸分析（見(jiàn)表2），企業(yè)的現(xiàn)金持有率與匯率和企業(yè)類(lèi)型都有關(guān)系，與匯率的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的，當(dāng)匯率上升的時(shí)候（即人民幣貶值的時(shí)候），企業(yè)的現(xiàn)金持有量下降，當(dāng)匯率下降的時(shí)候（即人民幣升值的時(shí)候），企業(yè)的現(xiàn)金持有量上升。這一結(jié)論很好的驗(yàn)證了假設(shè)1：企業(yè)現(xiàn)金持有政策和匯率有關(guān)系。此外，企業(yè)類(lèi)型這一變量的系數(shù)為0.027，顯著性為0.000，驗(yàn)證了企業(yè)的現(xiàn)金持有政策與企業(yè)是否有出口有關(guān)系。

四、研究結(jié)論及政策建議

本文以匯率波動(dòng)為研究背景，通過(guò)對(duì)139家上市公司1044個(gè)樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證研究，檢驗(yàn)了2003—2011年匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有政策的影響。通過(guò)實(shí)證分析，本文得到如下結(jié)論：匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有政策有影響，當(dāng)匯率上升時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金持有率下降，當(dāng)匯率下降時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金持有率上升，并且企業(yè)現(xiàn)金持有政策與企業(yè)當(dāng)年是否有出口有關(guān)。

本文的創(chuàng)新主要是將匯率因素引入現(xiàn)金持有的模型，實(shí)證檢驗(yàn)了匯率政策對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金持有影響，另外，將企業(yè)區(qū)分為當(dāng)年有出口和當(dāng)年沒(méi)有出口兩種類(lèi)型，引入回歸模型，實(shí)證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的現(xiàn)金持有政策與企業(yè)當(dāng)年是否有出口有一定關(guān)系。通過(guò)以上兩點(diǎn)的研究，本文得到一些啟示：要提高匯率管理部門(mén)在制定匯率政策時(shí)要多方面考慮企業(yè)的承受能力，科學(xué)準(zhǔn)確地評(píng)估匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的影響，制定相應(yīng)的措施來(lái)使匯率帶來(lái)的負(fù)面影響降到最低。另外，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己當(dāng)年是否有出口來(lái)準(zhǔn)確評(píng)估匯率波動(dòng)將給自己帶來(lái)的影響，及時(shí)調(diào)整現(xiàn)金持有政策，提高現(xiàn)金使用效率，有效應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)帶來(lái)的不利影響。當(dāng)然，本文研究也存在一定的局限性，如匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有的影響的傳導(dǎo)機(jī)制和作用機(jī)理紛繁復(fù)雜，本研究未能全面予以分析，相關(guān)結(jié)論還有待進(jìn)一步的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)確認(rèn)。未來(lái)對(duì)于匯率對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有的影響機(jī)制的深入研究更值得我們期待。

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篇9

一、作為一種制度安排的宏觀調(diào)控政策：內(nèi)生與外生的績(jī)效

當(dāng)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家們摒棄制度是外生或中性的新古典假設(shè)從而將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析由“無(wú)摩擦”的新古典框架轉(zhuǎn)向“新制度”的框架下進(jìn)行時(shí)，市場(chǎng)被描繪成一種為降低交易成本而選擇的制度安排(Coase，1937，1960；North，1981，1990)。在將制度分析引入新古典的生產(chǎn)和交換理論并更深入地分析現(xiàn)實(shí)世界的制度問(wèn)題中，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家同樣給出了各種非市場(chǎng)形式的制度安排理由，這就是，有限理性和機(jī)會(huì)主義的客觀存在使對(duì)市場(chǎng)的使用存在成本，因而，為把有限理性的約束作用降到最小，同時(shí)保護(hù)交易免于機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)的影響，經(jīng)濟(jì)主體必然會(huì)尋求諸如政府安排的制度(Williamson，1975)。任何特定制度的安排與創(chuàng)新無(wú)非是特定條件下人們選擇的結(jié)果，而有效的制度安排無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(績(jī)效)的必要條件。正是通過(guò)對(duì)產(chǎn)權(quán)、交易成本、路徑依賴(lài)等問(wèn)題的強(qiáng)調(diào)，使新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)得以將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題納入制度變遷的框架中作出深刻的解釋。由于制度安排的范圍相當(dāng)寬泛，這里，筆者并不打算涉及所有正規(guī)和非正規(guī)的制度問(wèn)題，而只是運(yùn)用新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法和某些術(shù)語(yǔ)(這些術(shù)語(yǔ)可能并不一定具有相同的內(nèi)涵)，在闡述宏觀調(diào)控政策也是一種典型的政府制度安排的基礎(chǔ)上，就它相對(duì)市場(chǎng)基礎(chǔ)而言是內(nèi)生還是外生的角度來(lái)解釋中國(guó)宏觀調(diào)控政策的有效性問(wèn)題。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，對(duì)資源配置起基礎(chǔ)性作用的是市場(chǎng)機(jī)制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本理論已由標(biāo)準(zhǔn)的一般均衡分析框架給定。盡管市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)帕累托效率的前提條件過(guò)于苛刻而被認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中不可能具備，但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展史表明，對(duì)市場(chǎng)制度作用的認(rèn)識(shí)不是削弱而是加強(qiáng)了。出于完善市場(chǎng)配置功能的需要，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在市場(chǎng)基礎(chǔ)上日益衍生出了其他一些非市場(chǎng)形式的政府制度安排。其中最主要的有：(1)針對(duì)市場(chǎng)失靈而由政府進(jìn)行的微觀規(guī)制(管制)；(2)針對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)總量非均衡而由政府運(yùn)用一定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行的宏觀調(diào)控。作為典型的政府安排，宏觀調(diào)控是政府在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)職能，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的特定方式，它的內(nèi)在必然性實(shí)際上可由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的本質(zhì)是均衡約束下的非均衡過(guò)程推論出來(lái)(吳超林，2001)；而它的作用機(jī)理已在標(biāo)準(zhǔn)的凱恩斯主義模型中得到了經(jīng)典的揭示，并被戰(zhàn)后西方國(guó)家長(zhǎng)期的實(shí)踐所驗(yàn)證。

眾所周知，宏觀總量是由微觀個(gè)量組成，宏觀經(jīng)濟(jì)不可能離開(kāi)微觀基礎(chǔ)而存在，宏觀調(diào)控也必然要依賴(lài)于現(xiàn)實(shí)的微觀基礎(chǔ)和制度條件。我們可以簡(jiǎn)單地從宏觀調(diào)控是否具有堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)和制度條件出發(fā)，將宏觀調(diào)控區(qū)分為內(nèi)生的制度安排和外生的制度安排兩類(lèi)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控意指宏觀經(jīng)濟(jì)政策具有與市場(chǎng)制度邏輯一致的傳導(dǎo)條件和能對(duì)政策信號(hào)作出理性反應(yīng)的市場(chǎng)化主體。相對(duì)而言，如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是在沒(méi)有或不完善的市場(chǎng)基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件下進(jìn)行的，那么宏觀調(diào)控顯然就是一種外生于市場(chǎng)制度的安排。一般地，在有效的邊界范圍內(nèi)生安排的效應(yīng)顯著，而外生安排的效應(yīng)則會(huì)受到極大的限制。有基于此，我們可以給出一個(gè)分析中國(guó)宏觀調(diào)控政策效應(yīng)為何不理想的理論框架。

中國(guó)1993—1996年的主導(dǎo)政策被普遍認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的一次比較接近市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的宏觀調(diào)控，并成功地使1992年以來(lái)總需求嚴(yán)重大于總供給的宏觀非均衡經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了“軟著陸”。但宏觀經(jīng)濟(jì)只經(jīng)歷了短暫的均衡之后，旋又在外部沖擊和內(nèi)部制約的條件下，陷入了持續(xù)至今且嚴(yán)峻的另一種類(lèi)型的宏觀總量非均衡即總需求小于總供給的狀態(tài)。面對(duì)嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，出于“速度經(jīng)濟(jì)”的要求及基于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本常識(shí)，中國(guó)首先選擇的是以貨幣政策為主的宏觀調(diào)控政策安排，目的在于阻止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)下降的勢(shì)頭。然而，到1998年7月為止，盡管包括下調(diào)利率、取消貸款限額、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、恢復(fù)中央銀行債券回購(gòu)業(yè)務(wù)等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)通用的主要貨幣政策工具幾乎悉數(shù)釋出，經(jīng)濟(jì)減速和物價(jià)下跌的勢(shì)頭卻并未得到有效的遏制。鑒于直觀的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，當(dāng)時(shí)人們普遍的共識(shí)是貨幣政策失效。關(guān)于失效的原因，大多數(shù)的分析是借助IS-LM模型進(jìn)行的，其中主要的觀點(diǎn)是“投資陷阱”論、“流動(dòng)性陷阱”論、“消費(fèi)陷阱”論等。應(yīng)該說(shuō)，這些觀點(diǎn)基本上是在給定貨幣政策的制度基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件的前提下，主要從貨幣政策本身的作用機(jī)理方面實(shí)證分析了制約貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮的各種因素，這些政策層面的分析無(wú)疑是必要而且也是有針對(duì)性的?？墒?，如果給定的前提在現(xiàn)實(shí)中并不存在或不完全具備，那么，這種僅在政策層面的分析就不可能從根本上提出有效的對(duì)策。

事實(shí)上，中國(guó)仍處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的進(jìn)程中，市場(chǎng)制度基礎(chǔ)的建設(shè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展但還不完善。中國(guó)以增量促存量的漸進(jìn)式改革方式形成了微觀基礎(chǔ)的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分——非國(guó)有企業(yè)——基本上是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立起來(lái)的，它們具有產(chǎn)權(quán)明晰的特征，能對(duì)市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)作出靈敏的反應(yīng)，其行為由市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的微觀主體；另一方面，改革后仍然保存的存量部分——國(guó)有企業(yè)——雖然歷經(jīng)不斷深入的改革也日益向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變，但其積重已久的深層問(wèn)題并非短期內(nèi)能得到徹底解決，無(wú)論在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還是在治理結(jié)構(gòu)中，國(guó)有企業(yè)都存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對(duì)市場(chǎng)與政府的雙重依賴(lài)性，是不完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的微觀主體。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)這種二元格局的另一種流行劃分法是所謂的體制內(nèi)的國(guó)有企業(yè)與體制外的非國(guó)有企業(yè)。其實(shí)，這是相對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制而言的，如果相對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制而言，則體制內(nèi)的就應(yīng)該主要是非國(guó)有企業(yè)，而體制外的是傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)。

有效的貨幣政策除了要有能對(duì)政策信號(hào)作出理性反應(yīng)的微觀基礎(chǔ)外，還必須有政策賴(lài)于傳導(dǎo)的條件。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率是解釋貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的最重要變量，它通過(guò)多種途徑傳導(dǎo)并影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。Munddl(1968)與Fleming(1962)分析了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下利率變化經(jīng)由總需求和匯率波動(dòng)效應(yīng)傳導(dǎo)的過(guò)程；robin(1969)通過(guò)對(duì)q值(資本資產(chǎn)的市值對(duì)重置成本的比值)的定義并將它作為把中央銀行與金融市場(chǎng)連接到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要因素，分析了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的傳導(dǎo)過(guò)程；Modidjani(1977)從居民消費(fèi)需求角度分析了財(cái)富變動(dòng)效應(yīng)的傳導(dǎo)過(guò)程。所有這些傳導(dǎo)過(guò)程都是以利率市場(chǎng)化為前提、并以相對(duì)完善的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)的。嚴(yán)格地說(shuō)，中國(guó)的利率基本上是由政府確定。利率機(jī)制傳導(dǎo)的市場(chǎng)化前提不存在，所謂的“流動(dòng)性陷阱”、“投資陷阱”、“消費(fèi)陷阱”失去了分析的前提。假定政府確定的利率反映了市場(chǎng)供求，被認(rèn)為是一種準(zhǔn)市場(chǎng)化的利率，那么，在資本市場(chǎng)受到嚴(yán)格的管制以及金融市場(chǎng)被制度的性質(zhì)強(qiáng)制分割的情況下，金融市場(chǎng)制度基礎(chǔ)的局限也極大地制約著利率機(jī)制的有效傳導(dǎo)。謝平和廖強(qiáng)(2000)明確地指出了利率傳導(dǎo)機(jī)制的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)與財(cái)富變動(dòng)效應(yīng)之所以不佳，原因正在于中國(guó)的非貨幣金融資產(chǎn)與貨幣金融資產(chǎn)、金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)之間的聯(lián)系不緊密、反饋不靈敏，金融體系與實(shí)際經(jīng)濟(jì)體系各行為主體和運(yùn)行環(huán)節(jié)之間遠(yuǎn)未銜接成一個(gè)聯(lián)動(dòng)體。張曉晶(2000)則在MundellV-Fleming模型結(jié)論的基礎(chǔ)上論證了開(kāi)放條件下由固定匯率和資本有限流動(dòng)引致的套利行為以及外匯占款必然制約中國(guó)試圖通過(guò)降息刺激經(jīng)濟(jì)政策效果。結(jié)合對(duì)微觀基礎(chǔ)的更進(jìn)一步分析，我們可以得出兩點(diǎn)結(jié)論：第一：非市場(chǎng)化的利率使中國(guó)的貨幣政策在總體上成為一種外生于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的政府安排，實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以對(duì)其作出靈敏反應(yīng)；第二，假定這種利率等同于市場(chǎng)化利率，那么，貨幣政策雖然相對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)的微觀基礎(chǔ)是一種內(nèi)生安排，但金融市場(chǎng)的制度分割與局限使體制內(nèi)的主體無(wú)法對(duì)利率作出反應(yīng)，而體制外的主體使貨幣政策相應(yīng)地又變?yōu)橥馍才?，加上體制外的改革滯后于金融制度本身的改革，金，融微觀主體基于金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮必然又會(huì)限制體制外主體的反應(yīng)(這就是所謂的“惜貸”)。

金融市場(chǎng)制度的局限使得中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)實(shí)際上更主要是通過(guò)信用機(jī)制來(lái)進(jìn)行的。理論上，貨幣政策的信用傳導(dǎo)機(jī)制主要有銀行借貸和資產(chǎn)負(fù)債表兩種典型的渠道。Bernankehe和Blinder(1988)的CC-LM模型從銀行貸款供給方面揭示了前一種渠道的作用機(jī)理，Bernankehe和Gerfier(1995)從貨幣政策態(tài)勢(shì)對(duì)特定借款人資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響方面闡明了后一種渠道的作用機(jī)理。信用機(jī)制能否有效地發(fā)揮傳導(dǎo)作用，其關(guān)鍵的問(wèn)題是如何降低在信息不對(duì)稱(chēng)環(huán)境下存在于借貸行為過(guò)程中的逆向選擇或道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，從而使信用具有可獲得性。就中國(guó)的現(xiàn)實(shí)而言，體制內(nèi)外不同的微觀主體的信用可獲得性是完全不同的。市場(chǎng)體制內(nèi)的微觀主體(非國(guó)有企業(yè))因金融市場(chǎng)的制度歧視被隔絕在以銀行為主的金融體系之外，貨幣政策相對(duì)于它們是一種外生的安排，效應(yīng)當(dāng)然無(wú)從談起。市場(chǎng)體制外的微觀主體(國(guó)有企業(yè))的反應(yīng)則可從兩方面來(lái)分析，一方面是，對(duì)于那些效益和資信狀況均良好的主體，它們并非惟一地依賴(lài)銀行借貸渠道融資，這就意味著信用傳導(dǎo)機(jī)制所必需的銀行貸款與債券不可完全替代的前提難以成立，即使這類(lèi)主體不受市場(chǎng)的制度歧視，而且金融機(jī)構(gòu)也愿意與它們發(fā)生借貸行為，但貨幣政策對(duì)它們的效力相當(dāng)微弱；另一方面，對(duì)于那些效益和資信狀況均不良的主體，由于它們存在嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)大的監(jiān)督成本，金融機(jī)構(gòu)出于自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求，又往往不愿與其發(fā)生借貸行為，所以形成銀行普遍的“惜貸”或“慎貸”現(xiàn)象，貨幣政策對(duì)這類(lèi)主體的投資引誘也不明顯(只是較大地減輕了它們的利息負(fù)擔(dān))。由此可見(jiàn)，中國(guó)貨幣政策效果不顯著并不是(或主要不是)貨幣政策本身的原因，而是政策背后的微觀基礎(chǔ)和制度條件問(wèn)題。

中國(guó)積極財(cái)政政策的效果同樣可以在制度內(nèi)生與外生安排的框架下得到說(shuō)明。1998年中期，當(dāng)日益嚴(yán)峻的“通貨緊縮”和“有效需求不足”問(wèn)題使得貨幣政策一籌莫展，以及東南亞金融危機(jī)致使通過(guò)出口擴(kuò)大外需受阻的情況下，為了解決總體物價(jià)水平持續(xù)下跌、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率遞減、失業(yè)(下崗)面不斷擴(kuò)大等宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，政府秉持通過(guò)宏觀調(diào)控?cái)U(kuò)大內(nèi)需以啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)的思路，確立了以財(cái)政政策為主并與貨幣政策相互配合的積極的宏觀調(diào)控政策取向。針對(duì)有效需求不足，積極財(cái)政政策主要是通過(guò)移動(dòng)IS曲線(xiàn)的方式實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大總需求的目的，實(shí)際上是凱恩斯主義政策主張?jiān)谥袊?guó)的一種實(shí)踐。對(duì)積極財(cái)政政策選擇實(shí)施的時(shí)機(jī)和它的重要意義(穩(wěn)定人們的預(yù)期)幾乎沒(méi)有人表示懷疑。盡管以增發(fā)國(guó)債為主要內(nèi)容的積極財(cái)政政策被認(rèn)為在擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮了重大作用(權(quán)威部門(mén)統(tǒng)計(jì)測(cè)算的結(jié)果是增發(fā)國(guó)債對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率1998年和1999年分別達(dá)1．5％和2．1％)，但作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的一種宏觀調(diào)控政策，財(cái)政政策的主要功能并不僅僅體現(xiàn)在擴(kuò)大支出的直接效應(yīng)方面，而是在于通過(guò)政府支出的擴(kuò)大去拉動(dòng)民間投資的間接效應(yīng)方面，否則，財(cái)政政策就與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的政府投資沒(méi)有兩樣。就后一方面而言實(shí)際效果并不理想。不少人擔(dān)心積極財(cái)政政策長(zhǎng)期繼續(xù)下去有可能導(dǎo)致計(jì)劃體制復(fù)歸和債務(wù)危機(jī)。

關(guān)于積極財(cái)政政策為何難以有效地拉動(dòng)民間投資需求增長(zhǎng)的原因，學(xué)術(shù)界已展開(kāi)深入的探討并提出了多種解釋。其中大多數(shù)的分析都將問(wèn)題的癥結(jié)歸咎于基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)鏈太短以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理方面，強(qiáng)調(diào)正是基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性差，當(dāng)把財(cái)政資金集中投向本來(lái)就已存在生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩的基礎(chǔ)原材料部門(mén)，并且主要又是以政府大包大攬而不是貼息、參股和項(xiàng)目融資等方式投入的情況下，民間投資自然不可能參與進(jìn)來(lái)，最終的結(jié)果是積極財(cái)政政策的乘數(shù)效應(yīng)不大，經(jīng)濟(jì)啟而不動(dòng)。無(wú)疑，中國(guó)積極財(cái)政政策效應(yīng)在現(xiàn)象層面表現(xiàn)出來(lái)的因果關(guān)系確實(shí)如此。但根本的原因卻正如光教授(1999)所指出的，是政策擴(kuò)張與體制收縮的矛盾。如果從財(cái)政政策是一種典型的政府制度安排的觀點(diǎn)出發(fā)。我們可以就它與微觀基礎(chǔ)的關(guān)系對(duì)政策效應(yīng)作出進(jìn)一步的解釋。這就是，由于財(cái)政政策與政府關(guān)系緊密的行為主體(特別是國(guó)有主體部門(mén))具有較強(qiáng)的內(nèi)在一致邏輯(這種較強(qiáng)的內(nèi)在一致邏輯恰恰又是人們所擔(dān)心的計(jì)劃體制復(fù)歸的重要表現(xiàn))，積極的財(cái)政政策對(duì)這類(lèi)主體的投資引誘效果相對(duì)明顯；由于財(cái)政政策相對(duì)市場(chǎng)體制內(nèi)的微觀主體是一種典型的外生制度安排，積極財(cái)政政策的各種乘數(shù)效應(yīng)受到體制的摩擦，因而對(duì)民間投資和居民消費(fèi)需求的拉動(dòng)效應(yīng)不明顯，亦即IS曲線(xiàn)移而不動(dòng)。

上述給出的僅僅是制度基礎(chǔ)的分析框架，它并不是宏觀調(diào)控分析的全部?jī)?nèi)容。如果到此為止，則很容易使人誤解為：只要宏觀調(diào)控政策是內(nèi)生的制度安排，就可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。其實(shí)，即使是內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控政策，也并不必然意味著它能夠解決所有的問(wèn)題(凱恩斯主義政策70年代在“滯脹”面前的失靈就是明證)。因?yàn)?，如果宏觀調(diào)控作用的僅僅是宏觀經(jīng)濟(jì)總量，就不能要求它去解決結(jié)構(gòu)問(wèn)題；如果宏觀調(diào)控政策的本義只是一項(xiàng)短期的穩(wěn)定政策，又豈能冀望它來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?這實(shí)際上也就涉及宏觀調(diào)控政策是否存在一個(gè)有效的邊界問(wèn)題，內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)也只有在有效的邊界范圍內(nèi)才能得以釋放出來(lái)。

二、宏觀調(diào)控政策的期限邊界：短期還是長(zhǎng)期?

關(guān)于宏觀調(diào)控政策的長(zhǎng)期與短期之爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)上也就是關(guān)于政府經(jīng)濟(jì)職能邊界的理念之爭(zhēng)。在西方，現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)各流派之間對(duì)此也展開(kāi)過(guò)激烈的論爭(zhēng)，從凱恩斯主義到貨幣主義再到新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派和新凱恩斯主義，其政策理論的核心實(shí)際上也可歸結(jié)為宏觀調(diào)控政策的期限邊界問(wèn)題。比較分析各流派不同的政策理論主張，應(yīng)該會(huì)有助于我們對(duì)這一問(wèn)題的理解。

(一)短期邊界論：凱恩斯主義、貨幣主義及新凱恩斯主義的政策主張

在20世紀(jì)30年代大蕭條背景下，凱恩斯從不變的價(jià)格水平可以存在不同的總產(chǎn)出水平及相應(yīng)的就業(yè)水平的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，以現(xiàn)實(shí)存在的貨幣工資剛性、價(jià)格剛性、流動(dòng)性陷阱和利率在長(zhǎng)期缺乏彈性等作為分析前提，把經(jīng)濟(jì)分析的重點(diǎn)放在宏觀總體的真實(shí)變量上，指出宏觀經(jīng)濟(jì)總量的非均衡主要是總需求波動(dòng)(有效需求不足)的結(jié)果，市場(chǎng)力量并不能迅速有效地恢復(fù)充分就業(yè)均衡。根據(jù)總需求決定原理，凱恩斯進(jìn)一步推論出，只有通過(guò)政府制定積極的財(cái)政政策和貨幣政策引導(dǎo)消費(fèi)傾向和統(tǒng)攬投資引誘，并使兩者互相配合適應(yīng)，才能解決有效需求不足的問(wèn)題，從而使經(jīng)濟(jì)在充分就業(yè)的水平上保持穩(wěn)定。

在凱恩斯看來(lái)，針對(duì)有效需求不足的總需求管理政策是相機(jī)抉擇的短期政策，因?yàn)椤霸陂L(zhǎng)期我們都死了”。關(guān)于宏觀調(diào)控政策的短期邊界論，我們可用標(biāo)準(zhǔn)凱恩斯主義的AS一AD模型加以說(shuō)明。在圖1中，假設(shè)總需求曲線(xiàn)AD0與總供給曲線(xiàn)AS相交的A點(diǎn)表示經(jīng)濟(jì)最初處于的充分就業(yè)均衡水平(Yn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)受到現(xiàn)實(shí)總需求的沖擊，即AD0左移至AD1之后，由于現(xiàn)實(shí)中存在著貨幣工資剛性和價(jià)格剛性，必然導(dǎo)致廠(chǎng)商削減產(chǎn)量和就業(yè)量(從Yn減到Y(jié)1)，這時(shí)，經(jīng)濟(jì)將在小于充分就業(yè)水平的B點(diǎn)實(shí)現(xiàn)均衡，而不可能任由價(jià)格的自由下降調(diào)整到C點(diǎn)的充分就業(yè)均衡水平。正是投資者不確定預(yù)期及由此形成的有效需求不足，使得AS在A點(diǎn)以下演變?yōu)橐粭l具有正斜率的總供給曲線(xiàn)，它意味著完全依靠市場(chǎng)力量很難迅速有效地將Y1恢復(fù)到Y(jié)n。因此，要使經(jīng)濟(jì)在較短的時(shí)間內(nèi)從B點(diǎn)回復(fù)到A點(diǎn)，最有效的辦法是通過(guò)政府實(shí)施積極的財(cái)政政策和貨幣政策使AD1，移動(dòng)到AD0。在有效需求不足問(wèn)題解決后，AS曲線(xiàn)恢復(fù)到古典的垂直狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制繼續(xù)發(fā)揮作用，此時(shí)如果繼續(xù)實(shí)施積極的政策會(huì)加劇價(jià)格水平的上漲(通貨膨脹)。從凱恩斯主義的AS一AD模型中不難看出，總需求管理政策的邊界只限于AS曲線(xiàn)具有正斜率的部分，亦即存在于有效需求不足的狀態(tài)。

在20世紀(jì)60年代末到70年代初，正當(dāng)凱恩斯主義需求管理政策在“滯脹”面前日益失靈的情況下，以弗里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派提出持久收入假說(shuō)和自然率假說(shuō)來(lái)解釋“滯脹”現(xiàn)象，并對(duì)凱恩斯主義的需求管理政策發(fā)難。貨幣主義者認(rèn)為，長(zhǎng)期菲力普斯曲線(xiàn)是一條起自自然失業(yè)率的垂直線(xiàn)，不存在失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關(guān)系。雖然短期內(nèi)通過(guò)政府積極的財(cái)政政策可以影響產(chǎn)量和就業(yè)量，但就長(zhǎng)期而言，財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)”使得財(cái)政擴(kuò)張的量不過(guò)是對(duì)私人部門(mén)支出的量的替代，稅收的變化也因不能影響持久收入而僅有非常微弱的乘數(shù)效應(yīng)。貨幣政策也同樣只會(huì)在短期內(nèi)當(dāng)人們按錯(cuò)誤的價(jià)格預(yù)期決策時(shí)對(duì)產(chǎn)量和就業(yè)量產(chǎn)生影響，而在長(zhǎng)期一旦錯(cuò)誤的價(jià)格預(yù)期得到糾正，即“貨幣幻覺(jué)”消失之后，實(shí)際工資、產(chǎn)量和就業(yè)量都將復(fù)歸到各自的自然率水平。因而任何通過(guò)政府相機(jī)抉擇的需求管理政策試圖保持較高的和穩(wěn)定的產(chǎn)量和就業(yè)量水平的努力，最終只會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹的加速上升和經(jīng)濟(jì)的更不穩(wěn)定。與重視財(cái)政政策作用的凱恩斯主義者不同，貨幣主義者從穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)出發(fā)，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)在遭遇需求沖擊后仍會(huì)相當(dāng)迅速地恢復(fù)到自然率的產(chǎn)量和就業(yè)水平附近，強(qiáng)調(diào)即使是短期的需求管理政策也不會(huì)使事情變得更好，因?yàn)檎咧贫ㄕ邽榱四撤N政治利益而操縱經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的政府失靈可能比市場(chǎng)失靈更糟。因此，為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該用旨在穩(wěn)定價(jià)格預(yù)期的貨幣規(guī)則取代相機(jī)抉擇的需求管理政策。

新凱恩斯主義從最大化行為和理性預(yù)期的基礎(chǔ)上去探尋關(guān)于工資和價(jià)格粘性的原因，進(jìn)而建立了包含確定價(jià)格和接受需求的廠(chǎng)商、新古典生產(chǎn)函數(shù)、市場(chǎng)不完全性、信息不對(duì)稱(chēng)等方面具有堅(jiān)實(shí)微觀基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型(Mankiw&Romer，1991)。由此導(dǎo)出的政策含義強(qiáng)調(diào)，由于經(jīng)濟(jì)自動(dòng)均衡將以長(zhǎng)期的蕭條為代價(jià)，因此，通過(guò)政府的總需求管理政策可以使經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)穩(wěn)定在產(chǎn)量和就業(yè)的自然率水平附近。新凱恩斯主義關(guān)于短期政策的觀點(diǎn)分別以工資粘性模型(圖2)和價(jià)格粘性模型(圖3)來(lái)說(shuō)明。在圖2中，LAS是一條與古典一致的垂直總供給曲線(xiàn)，SAS則是由一定的預(yù)期價(jià)格水平(pe=p0=W0或pe=p1=W1)給出的短期總供給曲線(xiàn)。假定經(jīng)濟(jì)初始在產(chǎn)量和就業(yè)自然率水平(Yn)的A點(diǎn)上運(yùn)行，當(dāng)發(fā)生意外的總需求沖擊后(總需求曲線(xiàn)從AD0移到AD1)，即使價(jià)格可自由伸縮，但由于工資已由談判合同固定，經(jīng)濟(jì)必然從A點(diǎn)移動(dòng)向小于充分就業(yè)均衡(Y1)的B點(diǎn)。正是因?yàn)楣べY合同需要交錯(cuò)調(diào)整不可能使勞動(dòng)市場(chǎng)在C點(diǎn)出清，新凱恩斯主義者強(qiáng)調(diào)政府對(duì)意外沖擊的反應(yīng)遠(yuǎn)比私人部門(mén)協(xié)商調(diào)整工資迅速。因此，在短期內(nèi)，通過(guò)政府的總需求管理政策能夠?qū)⒔?jīng)濟(jì)穩(wěn)定在自然率水平附近。圖3表明的是，總需求的沖擊之所以使經(jīng)濟(jì)從A點(diǎn)移向B點(diǎn)，主要是因?yàn)榇嬖趦r(jià)格粘性(比如菜單成本)。如果商品市場(chǎng)不可能在C點(diǎn)迅速出清，那么總需求管理政策在短期就應(yīng)該有所作為。

(二)零邊界論：新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策主張

建立在理性預(yù)期、自然率假設(shè)和市場(chǎng)連續(xù)出清基礎(chǔ)上的新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)包括以盧卡斯為代表的貨幣經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派和以巴羅、基德蘭德、普雷斯科特等為代表的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派。前者從需求沖擊、信息不完全及閑暇(勞動(dòng))的跨期替代效應(yīng)方面建立起解釋經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因和傳導(dǎo)機(jī)制的貨幣經(jīng)濟(jì)周期模型，認(rèn)為在短期內(nèi)，雖然不完全信息下發(fā)生的意料之外的貨幣沖擊會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)總量的波動(dòng)，但在長(zhǎng)期中，由于人們能夠根據(jù)不斷獲得的信息去修復(fù)錯(cuò)誤的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)將自行恢復(fù)到自然率的增長(zhǎng)路徑?；陬A(yù)期到的貨幣沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有實(shí)際的影響，因而旨在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的貨幣政策在任何時(shí)候都無(wú)效。這種貨幣政策零邊界的推論可由圖4說(shuō)明。

在圖4中，垂直的LAS曲線(xiàn)表明具有理性預(yù)期的經(jīng)濟(jì)主體行為完全由市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制調(diào)節(jié)，每一條傾斜的SAS曲線(xiàn)則由相應(yīng)的預(yù)期價(jià)格水平給出。假設(shè)現(xiàn)期發(fā)生了出乎意料的總需求增加(貨幣沖擊使AD0移到AD1)，則貨幣工資和價(jià)格水平必然會(huì)因商品和勞動(dòng)市場(chǎng)存在超額需求而上升。此時(shí)，如果具有不完全信息的廠(chǎng)商(工人)誤將一般物價(jià)水平(貨幣工資)的上升當(dāng)做相對(duì)價(jià)格(實(shí)際工資)的上升并相應(yīng)地增加產(chǎn)品(勞動(dòng))供給，那么經(jīng)濟(jì)將暫時(shí)“意外”地沿SAS0曲線(xiàn)從A點(diǎn)移動(dòng)至B點(diǎn)。然而，一旦經(jīng)濟(jì)主體理性地認(rèn)識(shí)到實(shí)際工資和相對(duì)價(jià)格并未發(fā)生變化并完全調(diào)整預(yù)期，則SAS0會(huì)迅速移到SAS1，產(chǎn)量和就業(yè)復(fù)歸到自然率水平(C點(diǎn))。因此，除非貨幣政策不被意料到，否則，無(wú)論長(zhǎng)期還是短期的貨幣政策都?xì)w無(wú)效，而意料之外(欺騙公眾)的貨幣政策本身只能進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。如果用“適應(yīng)性預(yù)期”替代“理性預(yù)期”概念，則圖4也是一個(gè)貨幣主義的AS—AD模型。

實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期學(xué)派堅(jiān)持貨幣中性論，認(rèn)為貨幣對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量沒(méi)有影響，因?yàn)槭钱a(chǎn)出水平?jīng)Q定貨幣變化而不是相反，所以貨幣政策的作用為零。他們主要從生產(chǎn)函數(shù)與總供給的關(guān)系方面建立起分析模型，強(qiáng)調(diào)實(shí)際因素(尤其是技術(shù))沖擊是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。在他們看來(lái)，當(dāng)一個(gè)部門(mén)出現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步后，它必然會(huì)通過(guò)部門(mén)性的波動(dòng)源傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)的其他部門(mén)，技術(shù)沖擊的隨機(jī)性使產(chǎn)出的長(zhǎng)期增長(zhǎng)路徑出現(xiàn)隨機(jī)性的跳躍，產(chǎn)量和就業(yè)的波動(dòng)實(shí)際上并不是對(duì)自然率水平的偏離，而是對(duì)生產(chǎn)可能性變化的最優(yōu)反應(yīng)，因此，任何反周期的政策都是反生產(chǎn)的沒(méi)有意義的。關(guān)于實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型的政策含義，巴羅通過(guò)復(fù)活李嘉圖等價(jià)命題，認(rèn)為公債是中性的，經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期理性會(huì)抵消政府無(wú)論是以公債還是稅收等方式籌資的效應(yīng)，因而試圖刺激經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的積極財(cái)政政策無(wú)效?；绿m德和普雷斯科特則通過(guò)比較有無(wú)約定條件下的均衡解，從政策的時(shí)間不一致性和政府信譽(yù)方面論證了凱恩斯主義的相機(jī)抉擇政策是無(wú)效的。

由上可見(jiàn)，凱恩斯主義為政府提供了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中反蕭條的最初的政策理論，并將其邊界嚴(yán)格地界定在短期，它的效應(yīng)也被戰(zhàn)后西方國(guó)家20多年的實(shí)踐所證實(shí)。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將宏觀經(jīng)濟(jì)政策的期限邊界定格為零，雖然這種政策主張遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)，但作為政策理論卻為反思傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)提供了一種路徑?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，幾乎沒(méi)有任何一派是把宏觀調(diào)控政策當(dāng)做長(zhǎng)期的政策。

三、宏觀調(diào)控政策的對(duì)象與目標(biāo)邊界：總量穩(wěn)定還是結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)?

作為一種制度安排，宏觀調(diào)控政策必然會(huì)存在一定的作用對(duì)象與目標(biāo)。關(guān)于宏觀調(diào)控政策作用的對(duì)象究竟是總量還是包括結(jié)構(gòu)?它的目標(biāo)究竟是穩(wěn)定還是增長(zhǎng)?對(duì)此的不同認(rèn)識(shí)顯然直接影響到對(duì)宏觀調(diào)控政策有效性的評(píng)價(jià)，而在更寬泛的意義上則影響到能否正確地認(rèn)識(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中市場(chǎng)與政府的作用。

(一)宏觀調(diào)控政策的對(duì)象是宏觀經(jīng)濟(jì)總量

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的政府制度安排或經(jīng)濟(jì)職能從總體的內(nèi)容層次上可以區(qū)分為一般的市場(chǎng)條件的創(chuàng)立與維護(hù)、微觀經(jīng)濟(jì)規(guī)制、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控三大類(lèi)。與基于市場(chǎng)失靈外在地要求政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的微觀規(guī)制安排不同，宏觀調(diào)控是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在機(jī)制充分發(fā)揮作用并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)總量嚴(yán)重非均衡基礎(chǔ)上形成的政府安排。由于動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期的波動(dòng)是不可避免的，雖然市場(chǎng)機(jī)制如果假以時(shí)日能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)至自然率的均衡水平，但在經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡之前可能需要經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的蕭條意味著必須付出總體社會(huì)福利損失的嚴(yán)重代價(jià)，因此，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一般內(nèi)在地要求通過(guò)政府運(yùn)用一定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策(主要是財(cái)政政策和貨幣政策)去調(diào)控經(jīng)濟(jì)總量，以減少市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)時(shí)滯產(chǎn)生的高昂成本。從宏觀調(diào)控的內(nèi)涵來(lái)看，它作用的對(duì)象顯然是總量方面，但其作用的結(jié)果又必然會(huì)間接地影響到具體微觀主體的行為。而正是這種直接對(duì)象與間接結(jié)果的傳導(dǎo)表明了宏觀調(diào)控政策的有效性，這也是為什么說(shuō)有效的宏觀調(diào)控必須有堅(jiān)實(shí)微觀基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件的原因。有必要說(shuō)明的是，如果依據(jù)作用結(jié)果來(lái)界定政策邊界，那么也許可以把結(jié)構(gòu)列為宏觀調(diào)控的對(duì)象。不過(guò)，隨之而來(lái)的問(wèn)題可能就會(huì)陷入體制認(rèn)知的誤區(qū)(這點(diǎn)將在后面說(shuō)明)。將宏觀調(diào)控政策的對(duì)象邊界嚴(yán)格界定為總量的觀點(diǎn)也明確地反映在現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架中。

(二)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是市場(chǎng)配置資源的結(jié)果

前已述及，宏觀調(diào)控政策作用的結(jié)果不僅會(huì)而且應(yīng)該影響到微觀主體的行為決策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相應(yīng)調(diào)整。但宏觀調(diào)控政策的對(duì)象卻并不針對(duì)具體的行業(yè)和部門(mén)，否則宏觀調(diào)控就等同于微觀規(guī)制。理論和實(shí)踐的發(fā)展表明，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中起基礎(chǔ)性作用的普遍認(rèn)同，推動(dòng)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在世界范圍內(nèi)的廣泛發(fā)展。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格機(jī)制對(duì)供求關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)，生產(chǎn)要素的自由流動(dòng)使資源在各產(chǎn)業(yè)和部門(mén)間得到有效配置，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和優(yōu)化正是市場(chǎng)在產(chǎn)業(yè)間配置資源的必然結(jié)果。歷史地看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和調(diào)整也曾在不同的體制下完全或主要由政府來(lái)安排(通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策)，由此形成了典型的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制及所謂的政府主導(dǎo)型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制(如日本和韓國(guó)等)。不過(guò)由政府取代市場(chǎng)、通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策干預(yù)市場(chǎng)機(jī)制在產(chǎn)業(yè)間的資源配置而形成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從長(zhǎng)期看是非常脆弱的，日本和韓國(guó)經(jīng)濟(jì)(金融)危機(jī)不斷，中國(guó)重復(fù)建設(shè)問(wèn)題嚴(yán)重，政府安排的產(chǎn)業(yè)政策不能不說(shuō)是其中的重要原因之一。

由于產(chǎn)業(yè)政策在實(shí)質(zhì)上是政府依據(jù)自己確定的經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)和目標(biāo)設(shè)想來(lái)干預(yù)資源在產(chǎn)業(yè)間的配置，產(chǎn)業(yè)政策在資源配置的方式上與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)是相同的，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)所固有的缺陷必然會(huì)重現(xiàn)于產(chǎn)業(yè)政策的制定上(湯在新、吳超林，2001)。政府對(duì)具體產(chǎn)業(yè)的干預(yù)應(yīng)以市場(chǎng)失靈為依據(jù)確定。如果將產(chǎn)業(yè)政策當(dāng)做一種宏觀調(diào)控政策，顯然它相對(duì)市場(chǎng)基礎(chǔ)是一種外生的安排，其績(jī)效將存在體制的制約。不僅如此，如果將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為宏觀調(diào)控的對(duì)象，也與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是市場(chǎng)配置資源的結(jié)果存在邏輯上的矛盾。應(yīng)該承認(rèn)，中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題主要是結(jié)構(gòu)問(wèn)題，但結(jié)構(gòu)問(wèn)題不是宏觀調(diào)控直接的對(duì)象，結(jié)構(gòu)問(wèn)題的解決有賴(lài)于市場(chǎng)基礎(chǔ)的發(fā)展和完善，這也是理解為什么要大力發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵之所在。

(三)宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)是為市場(chǎng)對(duì)資源的基礎(chǔ)性配置創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的外部條件

對(duì)于通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策減少經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量均衡從而為市場(chǎng)機(jī)制有效進(jìn)行資源配置創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的外部條件的目標(biāo)業(yè)已獲得廣泛的認(rèn)同，并為當(dāng)今世界各國(guó)政府所采納(除新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派反對(duì)外)，不過(guò)，關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否應(yīng)該作為宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)則在理論上和實(shí)踐中都存在重大的分歧。嚴(yán)格地說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)屬于總供給的范疇，它取決于生產(chǎn)要素的投入與組合，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，一般堅(jiān)信構(gòu)成總量?jī)?nèi)容的總供給方面是市場(chǎng)配置資源的結(jié)果。即使出現(xiàn)總供給沖擊的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，認(rèn)為也應(yīng)該由市場(chǎng)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)。在現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟(jì)理論中，宏觀調(diào)控政策歸屬于總需求的范疇，政策的目標(biāo)被界定在因總需求沖擊引起經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)后的穩(wěn)定方面，而且強(qiáng)調(diào)的是短期。如果說(shuō)凱恩斯主義所強(qiáng)調(diào)的積極財(cái)政政策的乘數(shù)效應(yīng)中包含了一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，那么這種增長(zhǎng)主要也是隨積極財(cái)政政策穩(wěn)定投資者預(yù)期而來(lái)的私人部門(mén)的增長(zhǎng)，公共財(cái)政支出的增長(zhǎng)本身在相當(dāng)大的程度上仍然屬于穩(wěn)定的手段，目標(biāo)是為民間投資的啟動(dòng)創(chuàng)設(shè)良好的外部環(huán)境。在主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策實(shí)踐中，貨幣政策事實(shí)上也一直是以穩(wěn)定通貨而不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目標(biāo)。

最近10年來(lái)，隨著現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，特別是內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的發(fā)展，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)政府安排的宏觀調(diào)控政策能夠產(chǎn)生合意的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表示懷疑，認(rèn)為過(guò)分關(guān)注短期穩(wěn)定的需求管理政策忽視了長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的問(wèn)題。他們指出短期的產(chǎn)量波動(dòng)雖然具有重要的福利后果，但長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的福利含義遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出任何短期波動(dòng)的影響(Romer，1996)，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)分析的重點(diǎn)應(yīng)該從總需求轉(zhuǎn)向總供給方面(因?yàn)榭偭糠蔷舛际俏⒂^扭曲的結(jié)果)。這種從對(duì)短期穩(wěn)定的關(guān)注轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑探討的理論發(fā)展方向所給出的政策含義是，政府既能夠積極地也能夠消極地影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而積極政策的作用主要體現(xiàn)在為經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)增長(zhǎng)路徑提供良好的外部條件。

在大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，尤其是像中國(guó)這樣處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的國(guó)家，由于市場(chǎng)基礎(chǔ)不完善，政府安排的宏觀調(diào)控政策一直附存著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)。在中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需的宏觀調(diào)控實(shí)踐中，先是1998年上半年明確地將貨幣政策作為保證8％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率目標(biāo)的手段，當(dāng)認(rèn)識(shí)到依靠貨幣政策難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的情況下，又進(jìn)一步明確提出啟用積極的財(cái)政政策來(lái)保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。應(yīng)該承認(rèn)，一系列積極的宏觀調(diào)控政策對(duì)于阻止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的嚴(yán)重下滑起到了重要作用。然而，現(xiàn)實(shí)結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)的巨大差距表明，將宏觀調(diào)控政策目標(biāo)嚴(yán)格界定為短期穩(wěn)定更為確切。實(shí)際上，多重目標(biāo)之間的相互矛盾也在很大程度上制約了宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的釋放，積極財(cái)政政策的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的存量部分還一定程度上存在，但在經(jīng)濟(jì)的增量部分則明顯難容。目前，國(guó)內(nèi)已有不少學(xué)者開(kāi)始在關(guān)注短期穩(wěn)定的基礎(chǔ)上探討中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的路徑問(wèn)題，如北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心宏觀組(1999)就曾明確提出：“宏觀政策的制定和實(shí)施要始終堅(jiān)持以市場(chǎng)化為取向，通過(guò)制度創(chuàng)新、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)求得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，從這個(gè)意義上說(shuō)，擴(kuò)大內(nèi)需如果不是作為一項(xiàng)短期政策而是作為一項(xiàng)基本政策，一定要和供給管理的政策結(jié)合起來(lái)”。特別是從2000年5月中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)后，關(guān)于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要依賴(lài)市場(chǎng)基礎(chǔ)和制度條件的完善已逐步成為共識(shí)。

四、簡(jiǎn)短的結(jié)語(yǔ)

在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，我們一向重視政府制度安排的作用，這無(wú)疑是中國(guó)客觀現(xiàn)實(shí)的要求。與此同時(shí)，我們又必須對(duì)政府制度安排在經(jīng)濟(jì)的不同領(lǐng)域和層次內(nèi)容上的差異有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。事實(shí)上，就宏觀調(diào)控政策作為一種政府制度安排而言，它在西方國(guó)家的理論和實(shí)踐中具有比較清楚的界定，而國(guó)內(nèi)對(duì)其內(nèi)涵和目標(biāo)等問(wèn)題上的認(rèn)識(shí)則是相當(dāng)含混或者說(shuō)是相互矛盾的。基于以上的分析，我們對(duì)宏觀調(diào)控問(wèn)題的基本認(rèn)識(shí)是：

——市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有效配置資源是以產(chǎn)權(quán)明晰的市場(chǎng)主體行為和形成理性預(yù)期從而能對(duì)市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)作出靈敏反應(yīng)為基礎(chǔ)的。針對(duì)經(jīng)濟(jì)總量非均衡的宏觀調(diào)控如果沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)，那么，作為一種外生的制度安排的政策效應(yīng)釋放必然受到極大的制約。宏觀調(diào)控政策的傳導(dǎo)還需要相應(yīng)有效的市場(chǎng)傳導(dǎo)條件或機(jī)制。在中國(guó)，由于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)并不完全，特別是資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)在相當(dāng)大的程度上仍屬管制市場(chǎng)，缺乏有效的市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制使宏觀調(diào)控成為一種外生于市場(chǎng)條件的政府安排。因此，宏觀調(diào)控政策能否發(fā)揮作用已不僅僅是政策本身的問(wèn)題。

篇10

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 教學(xué)改革與實(shí)踐 探究式教學(xué) 案例教學(xué)

一、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn)

（一）完善的體系和派別林立并存

從研究的基本內(nèi)容分類(lèi)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)從整體經(jīng)濟(jì)狀況的角度闡述了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、通貨膨脹和國(guó)際收支問(wèn)題。概括地說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究一國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和政府如何采取經(jīng)濟(jì)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的社會(huì)科學(xué)，它具有一套比較完整的理論體系。但是，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)同時(shí)也是由眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論和學(xué)術(shù)觀點(diǎn)構(gòu)成的，僅近現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)就包括貨幣主義、理性預(yù)期學(xué)派、供給學(xué)派、新凱恩斯主義、新劍橋?qū)W派、新制度學(xué)派等。

（二）抽象的理論和數(shù)學(xué)模型并存

與一些應(yīng)用學(xué)科相比，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門(mén)理論性很強(qiáng)的學(xué)科。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論體系是建立在一系列前提假設(shè)基礎(chǔ)之上的。它剔除了現(xiàn)實(shí)生活中的種種影響因素，而這無(wú)疑會(huì)給一些社會(huì)閱歷簡(jiǎn)單、社會(huì)實(shí)踐有限的學(xué)生帶來(lái)相當(dāng)多的誤解和困惑。其次，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)有大量的數(shù)學(xué)推導(dǎo)和數(shù)學(xué)模型。數(shù)學(xué)工具運(yùn)用邏輯上的抽象推理，將經(jīng)濟(jì)社會(huì)中各種不同的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)抽象為單純的數(shù)學(xué)符號(hào)，然后使用大量的數(shù)學(xué)公式和數(shù)學(xué)模型去演繹人們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。然而，這種使用抽象的數(shù)學(xué)語(yǔ)言表達(dá)經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法究竟能在多大程度上反映現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活和實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的確令人費(fèi)解和懷疑。

（三）實(shí)用的理念和意識(shí)形態(tài)并存

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是資本主義國(guó)家各個(gè)歷史時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。從實(shí)踐意義上說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論不僅直接產(chǎn)生于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活，而且指導(dǎo)并反作用于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活。但是，在意識(shí)形態(tài)上，作為資本主義制度的上層建筑，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)又是一套建立在資本主義經(jīng)濟(jì)制度基礎(chǔ)上的理論體系，其產(chǎn)生和發(fā)展的根源就在于企圖宣傳資本主義制度的合理性和優(yōu)越性，宣揚(yáng)資本主義社會(huì)是一個(gè)完美的理想的社會(huì)。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)習(xí)和研究過(guò)程中，應(yīng)該摒棄其固有的意識(shí)形態(tài)，要讓學(xué)生了解哪些理論和改革主張?jiān)谖鞣絿?guó)家是行之有效的，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性，資源條件、市場(chǎng)體系發(fā)育程度的差異，在我國(guó)目前是行不通的。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)改革的思路

（一）在與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的比較中理解宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

從課程設(shè)置的先后順序和學(xué)科間的淵源來(lái)看，在與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的比較中認(rèn)識(shí)和理解宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是一種行之有效的方法。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)課程分為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，課程設(shè)置的順序是先微觀后宏觀，學(xué)生在學(xué)習(xí)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)之后，對(duì)于需求、供給、均衡、消費(fèi)者行為、生產(chǎn)行為和各種類(lèi)型的市場(chǎng)等概念已基本掌握。也就是說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)已經(jīng)構(gòu)建好，學(xué)生在相互比較中學(xué)習(xí)，能夠較快地理解這門(mén)新的課程。

（二）掌握宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本框架

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)的宏觀把握是從簡(jiǎn)單的產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的循環(huán)流動(dòng)圖即最基本的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)框架入手，然后逐步展開(kāi)分析。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的產(chǎn)量、收入、價(jià)格水平和就業(yè)水平等指標(biāo)進(jìn)行分析，主要包括一個(gè)總量（GDP），三大模型（簡(jiǎn)單國(guó)民收入決定模型，IS—LM模型和AD—AS模型）和四大問(wèn)題（失業(yè)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)周期）。對(duì)于一個(gè)國(guó)家來(lái)講，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡，其最終目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定條件下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。為此，需要找到一些能夠很好衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)來(lái)測(cè)量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，這種指標(biāo)主要有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、國(guó)民收入、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率、通貨膨脹率等等。上述指標(biāo)中，國(guó)民收入是中心，因此宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)又被稱(chēng)為收入理論。

（三）采用探究式課堂教學(xué)

所謂探究式課堂教學(xué)，是指教學(xué)過(guò)程是在教師的啟發(fā)引導(dǎo)下，以學(xué)生獨(dú)立自主學(xué)習(xí)和合作討論為前提，以現(xiàn)行教材為基本探究?jī)?nèi)容，以學(xué)生周?chē)澜绾蜕顚?shí)際為參照對(duì)象，為學(xué)生提供充分自由的表達(dá)、質(zhì)疑、探究和討論問(wèn)題的機(jī)會(huì)，讓學(xué)生通過(guò)個(gè)人、小組、集體等多種解難釋疑嘗試活動(dòng)，將自己所學(xué)知識(shí)應(yīng)用于解決實(shí)際問(wèn)題的一種教學(xué)形式。其目的是發(fā)展學(xué)生的創(chuàng)造性思維，培養(yǎng)自學(xué)能力和獨(dú)立研究能力。這種形式的課堂教學(xué)要求教師為學(xué)生的學(xué)習(xí)設(shè)置探究的情境，建立探究的氛圍，促進(jìn)探究的開(kāi)展，把握探究的深度，評(píng)價(jià)探究的效果。

（四）推廣宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)案例教學(xué)，理論聯(lián)系實(shí)際

案例教學(xué)是美國(guó)哈佛大學(xué)在20年代首創(chuàng)的一種培養(yǎng)高素質(zhì)、實(shí)用型和創(chuàng)新能力強(qiáng)的管理人才的重要教學(xué)方法。案例教學(xué)最大特點(diǎn)是它培養(yǎng)的重點(diǎn)在于學(xué)生的實(shí)務(wù)性和創(chuàng)新性，而這一點(diǎn)正是我們經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)學(xué)生最需要的。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論性較強(qiáng)，許多理論與我國(guó)的國(guó)情和歷史背景差異很大，加之要通過(guò)大量圖形和數(shù)理實(shí)證分析以及經(jīng)濟(jì)學(xué)的特有概念去理解整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，因此學(xué)生容易感到抽象枯燥、難以掌握、很難將所學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐較好地結(jié)合起來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)案例教學(xué)往往是以現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題作為研究對(duì)象，結(jié)合經(jīng)濟(jì)生活中一些熱點(diǎn)問(wèn)題，將國(guó)外成熟、先進(jìn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論以一種生動(dòng)的形式呈現(xiàn)給學(xué)生，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的現(xiàn)實(shí)感，幫助學(xué)生加深對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論的理解，培養(yǎng)和提高分析解決各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的能力，增強(qiáng)其將來(lái)走向社會(huì)工作崗位的適應(yīng)能力。

三、結(jié)語(yǔ)

總之，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)過(guò)程中一定要從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn)出發(fā)，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)學(xué)生用經(jīng)濟(jì)理論解決實(shí)際問(wèn)題的能力。因此，在具體的教學(xué)環(huán)節(jié)中，需要我們認(rèn)真摸索、善于總結(jié)、敢于創(chuàng)新，不斷改進(jìn)教學(xué)方法、教學(xué)模式和教學(xué)手段，以提升宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的整體教學(xué)效果和教學(xué)質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

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