導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇財(cái)富保值增值的途徑，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：國(guó)有資產(chǎn)；保值增值；會(huì)計(jì)監(jiān)督；策略路徑

一、加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的重要作用

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，維持著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定和格局，加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督對(duì)于鞏固國(guó)有企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，我國(guó)相關(guān)單位也在不斷的關(guān)注和調(diào)整國(guó)有資產(chǎn)的規(guī)范性和制度化規(guī)制，尤其是會(huì)計(jì)監(jiān)督方面的強(qiáng)化。強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督的重要意義和必要性主要有如下幾點(diǎn)。

（一）加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督管理，是其在市場(chǎng)化環(huán)境下，提高國(guó)有資產(chǎn)使用規(guī)范性和合理性的重要保障，對(duì)于國(guó)家而言，是減少國(guó)有資產(chǎn)乃至國(guó)家財(cái)富非法流失的重要手段。加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)會(huì)計(jì)監(jiān)督也是適應(yīng)當(dāng)前的改革、規(guī)范其資產(chǎn)配置、減少資源浪費(fèi)的強(qiáng)有力手段。

（二）強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督有利于提升企業(yè)的工作效率，積極地識(shí)別出各類風(fēng)險(xiǎn)，迅速搜集各方面的信息，準(zhǔn)確的為企業(yè)管理層的決策提供合適的建議。比較翔實(shí)及時(shí)的記錄和反饋國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的實(shí)際問(wèn)題和情形，為企業(yè)良好的管理打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（三）從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)保值增值的會(huì)計(jì)監(jiān)督是我國(guó)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青的保障。國(guó)有企業(yè)由于其自身屬性的特殊性，決定了其發(fā)展必須加大會(huì)計(jì)監(jiān)督的力度，強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督一定程度上可以活躍我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)督有其積極意義和必要性。

二、關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)流失的根源及會(huì)計(jì)監(jiān)督對(duì)保值增值的相關(guān)思考

當(dāng)前，關(guān)于本文主題的思考點(diǎn)較多，視角范圍比較廣闊，對(duì)于其流失的原因分析也不少，本文通過(guò)文獻(xiàn)梳理，剖析總結(jié)，得出下面幾點(diǎn)關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)流失和保值增值的關(guān)鍵點(diǎn)，并且探索出強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)督的重要性。首先，思想意識(shí)方面不重視，總體來(lái)說(shuō)，可以把它歸為隱形損失的一類。國(guó)有企業(yè)工作人員資產(chǎn)管理方面會(huì)計(jì)監(jiān)督的意識(shí)較為薄弱，不注重產(chǎn)出比率和實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益，經(jīng)常出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，存在一定的夸大虛假現(xiàn)象，也導(dǎo)致會(huì)計(jì)監(jiān)督形式化或者邊緣化；其次，相關(guān)的國(guó)有資產(chǎn)管理制度不夠細(xì)化，寬泛空洞的制度規(guī)章也導(dǎo)致會(huì)計(jì)監(jiān)督體系規(guī)章的不完善；再次，國(guó)有資產(chǎn)保值增值實(shí)踐上的詬病，主要?dú)w結(jié)為顯性損失，這一方面主要體現(xiàn)在國(guó)有資產(chǎn)處置的主觀色彩濃烈，會(huì)計(jì)監(jiān)督在相關(guān)的資產(chǎn)管理存在嚴(yán)重的不透明，整個(gè)過(guò)程漏洞百出，不法挪用現(xiàn)象嚴(yán)重，最明顯的是很多企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)管理的重要流程缺少，隱形、灰色處置嚴(yán)重。除此之外，不少企業(yè)的會(huì)計(jì)信息化水平建設(shè)滯后，會(huì)計(jì)監(jiān)督的信息化建設(shè)更加落后，這也導(dǎo)致其相關(guān)單位資產(chǎn)監(jiān)督管理不理想，隱患重重；最后，不容忽視的重要一點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)交易的不明晰也是造成國(guó)有資產(chǎn)流失的主要原因之一，這一定程度上加劇了不合規(guī)范、不合理現(xiàn)象的出現(xiàn)，因此，增強(qiáng)在其產(chǎn)權(quán)交易方面的會(huì)計(jì)監(jiān)督尤為急迫和重要。

三、提升國(guó)有資產(chǎn)保值增值的會(huì)計(jì)監(jiān)督管理政策路徑

（一）提高企業(yè)相關(guān)人員的國(guó)有資產(chǎn)保值增值以及會(huì)計(jì)監(jiān)督管理的意識(shí)

想要提升國(guó)有資產(chǎn)保值增值的水平，達(dá)到高效使用的目標(biāo)。首先，要求員工對(duì)相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的途徑和管理策略有充足的了解，讓相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的觀念和思想滲入相關(guān)工作職員的日常工作中，同時(shí)，讓其監(jiān)察和督導(dǎo)尤其是財(cái)務(wù)部門(mén)的會(huì)計(jì)監(jiān)督發(fā)揮領(lǐng)頭羊作用。主要有以下幾個(gè)途徑作為參考：一是加大國(guó)有企業(yè)對(duì)其資產(chǎn)保值增值和會(huì)計(jì)監(jiān)督觀念的宣傳，力求達(dá)到全渠道宣傳的良好愿景，擴(kuò)大宣傳途徑。此外，著重協(xié)調(diào)國(guó)有企業(yè)部門(mén)機(jī)構(gòu)間的運(yùn)轉(zhuǎn)，確保各個(gè)機(jī)構(gòu)在其管理上的融通和整合，降低會(huì)計(jì)監(jiān)督難度。此外，充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)的作用，領(lǐng)導(dǎo)層要實(shí)現(xiàn)上行下效的目的，塑造良好的會(huì)計(jì)監(jiān)督的氛圍和效果，以身作則，以此來(lái)使相關(guān)人員增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)保值增值和會(huì)計(jì)監(jiān)督的意識(shí)和認(rèn)同感，使其觀念不斷強(qiáng)化，形成常態(tài)化機(jī)制。

（二）完善國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督方面的管理制度，使其會(huì)計(jì)監(jiān)督得到切實(shí)執(zhí)行

完善國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督是提高其使用效率的保障。其相關(guān)治理層必須把會(huì)計(jì)監(jiān)督制度的構(gòu)建和實(shí)施納入整個(gè)企業(yè)管理的重點(diǎn)層面，國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督制度的內(nèi)容必須有利企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展策略的實(shí)現(xiàn)，能夠促使企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青，這是會(huì)計(jì)監(jiān)督制度設(shè)計(jì)的大前提。還需要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，基于提升單位的固定資產(chǎn)使用效益這一核心目標(biāo)進(jìn)行綜合規(guī)劃。在完善國(guó)有資產(chǎn)管理保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的相關(guān)制度的同時(shí)，也一定要將會(huì)計(jì)監(jiān)督落實(shí)到實(shí)處，這就需要對(duì)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的實(shí)踐管理中塑造良好的執(zhí)行框架，強(qiáng)化其會(huì)計(jì)監(jiān)督的責(zé)任落實(shí)制度。首先，按照本單位的實(shí)際執(zhí)行情況和相關(guān)聯(lián)的既有規(guī)章制度下，弄清晰會(huì)計(jì)工作人員的職責(zé)，比對(duì)內(nèi)控體系的構(gòu)建，采取相應(yīng)的策略嚴(yán)禁會(huì)計(jì)舞弊現(xiàn)象。其次，進(jìn)一步國(guó)有資產(chǎn)整體運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的體系和流程，減少繁瑣的過(guò)程，減少主觀色彩介入，以此減少國(guó)有資產(chǎn)非法流失的損失，從側(cè)面加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)監(jiān)督的建設(shè)，總而言之，通過(guò)制度和實(shí)踐完善國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的全面建設(shè)。

（三）強(qiáng)化對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理的檢查，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)素養(yǎng)

為實(shí)現(xiàn)和保證國(guó)有資產(chǎn)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)，最大限度的保障其保值增值，務(wù)必規(guī)制和限束其國(guó)有資產(chǎn)的整個(gè)運(yùn)營(yíng)體系，這是加強(qiáng)管理國(guó)有資產(chǎn)保值增值的一個(gè)環(huán)節(jié)。首先，國(guó)有企業(yè)相關(guān)工作人員必須從思想和行動(dòng)上加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的檢查，使其盡量形成常態(tài)化機(jī)制。對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的使用和管理必須依據(jù)可循的規(guī)則和法條進(jìn)行，任何違反其相關(guān)監(jiān)督規(guī)制和管理的行為、擅自非法處置的行為都必須予以嚴(yán)懲。比如，當(dāng)國(guó)有資產(chǎn)管理處置產(chǎn)權(quán)交易不明晰、存在可疑的舞弊現(xiàn)象的時(shí)候，國(guó)有企業(yè)必須利用自身內(nèi)控體系尤其是會(huì)計(jì)監(jiān)督進(jìn)行嚴(yán)查和管控，確保國(guó)有資產(chǎn)的透明化運(yùn)營(yíng)，保證其保值增值的增長(zhǎng)速度。

（四）借助“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)，全面提升國(guó)有資產(chǎn)保值增

值會(huì)計(jì)監(jiān)督信息化進(jìn)程的建設(shè)步伐當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展越來(lái)越離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)，信息化水平的高低儼然成為企業(yè)占領(lǐng)各方面制高點(diǎn)的有力武器，因此，對(duì)于企業(yè)在這方面保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的信息化建設(shè)也不可輕視和忽略。針對(duì)當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)相關(guān)的會(huì)計(jì)監(jiān)督管理的信息網(wǎng)絡(luò)化水平較低的現(xiàn)象，應(yīng)該積極果斷的抓住目前的良好外在條件，充分利用優(yōu)勢(shì)，加大科研投入，實(shí)現(xiàn)其各方面在資產(chǎn)保增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的高效化，以此降低其國(guó)有資產(chǎn)保增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的管理成本，消除信息不對(duì)稱和不透明的問(wèn)題?？偠灾柚盎ヂ?lián)網(wǎng)+”平臺(tái)，全面提升國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督信息化進(jìn)程的建設(shè)步伐是一個(gè)值得考慮的切入點(diǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督的管理對(duì)于促進(jìn)其國(guó)有企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展意義重大。本文在總結(jié)明晰了會(huì)計(jì)監(jiān)督在國(guó)有資產(chǎn)保值增值方面的重要性基礎(chǔ)上，重點(diǎn)剖析了國(guó)有資產(chǎn)流失和會(huì)計(jì)監(jiān)督的相關(guān)問(wèn)題，有的放矢的從各個(gè)角度提出了提高國(guó)有資產(chǎn)保值增值會(huì)計(jì)監(jiān)督水平的可行性策略和建議，以期對(duì)國(guó)有企業(yè)今后長(zhǎng)久健康利用國(guó)有資產(chǎn)提供借鑒。

作者:葛靜燕 單位:寧?？h水務(wù)集團(tuán)

參考文獻(xiàn)：

[1]戴恒年.談國(guó)有資產(chǎn)保值增值的會(huì)計(jì)監(jiān)督[J].會(huì)計(jì)研究，2017（02）.

篇2

關(guān)鍵詞：市值管理；股東；上市公司

一、 引言

股權(quán)分置改革以后，上市公司的國(guó)有股和法人股進(jìn)入股票市場(chǎng)，上市公司的股價(jià)真正反映了股東的財(cái)富。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，市值的創(chuàng)富效應(yīng)也越來(lái)越明顯。國(guó)有股東持有大量的國(guó)有上市公司股權(quán)，市值波動(dòng)也反映了國(guó)有資本的增減。在過(guò)去的十年間，上證綜合指數(shù)收盤(pán)價(jià)最高至6 092點(diǎn)，最低至1 012點(diǎn)。在指數(shù)的漲跌過(guò)程中，國(guó)有上市公司的市值隨之波動(dòng)起伏，國(guó)有股東的財(cái)富也隨著增減。面對(duì)股權(quán)市值的波動(dòng)，國(guó)有股東如果被動(dòng)的持有股份不動(dòng)，將必須承受股價(jià)波動(dòng)引起的財(cái)富增減。如果國(guó)有股東能夠?qū)Τ钟械拇媪抗蓹?quán)進(jìn)行市值管理，將能夠有效規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

隨著寬松貨幣政策逐漸收緊，國(guó)有股東的融資需求也將逐漸增多。國(guó)有股東應(yīng)該盤(pán)活手中的存量資源，進(jìn)行資源優(yōu)化配置。市值管理就是盤(pán)活存量資產(chǎn)的一個(gè)新方向。如果能夠合理的市值管理，將能有效盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)，籌集可持續(xù)發(fā)展所需資金。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，市值管理是公司經(jīng)營(yíng)管理的新理念，股票市場(chǎng)全流通以后，市值管理是國(guó)有股東資本經(jīng)營(yíng)的新內(nèi)容，對(duì)國(guó)有股東的積極意義更加突出。

二、 國(guó)有股東市值管理和上市公司市值管理

自從市值管理的概念首次提出以來(lái)，相關(guān)的研究基本都是以上市公司為主體展開(kāi)的。根據(jù)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理，大家基本將市值管理等同于上市公司市值管理。實(shí)際上，股東也有市值管理的需求，也是市值管理的主體。值得一提的是，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，學(xué)者們也開(kāi)始關(guān)注到股東市值管理的價(jià)值（徐軍，2011；毛永春，2012）。股東市值管理和上市公司市值管理的內(nèi)容都是市值，股東追求股權(quán)效用最優(yōu)化，上市公司追求市值最大化。二者盡管立場(chǎng)有一定的差異，但是也有相通的地方。

無(wú)論股東市值管理還是上市公司市值管理都是面對(duì)同樣的資本市場(chǎng)環(huán)境，都是主動(dòng)管理影響股權(quán)市值的內(nèi)外部因素，從而實(shí)現(xiàn)市值管理目標(biāo)。股東市值管理主要指持有大市值股權(quán)的股東，這是因?yàn)槭兄倒芾硇枰幸欢ǖ墓蓹?quán)量基礎(chǔ)。西方的資本市場(chǎng)相對(duì)比較發(fā)達(dá)，上市公司市值基本反映了價(jià)值，在我國(guó)的新興資本市場(chǎng)中，市值往往與公司內(nèi)在價(jià)值相背離，所以有市值管理的需求。上市公司通過(guò)市值管理使市值逐漸回歸公司內(nèi)在價(jià)值，股東市值管理表面看起來(lái)是賺取股權(quán)收益，實(shí)際上也有助于上市公司的市值向股權(quán)內(nèi)在價(jià)值靠攏。因此，股東市值管理和上市公司市值管理都有助于推動(dòng)我國(guó)的資本市場(chǎng)向強(qiáng)式有效市場(chǎng)發(fā)展，是資本市場(chǎng)發(fā)展的正能量。

三、 國(guó)有股東市值管理不等于股票投資

根據(jù)實(shí)際應(yīng)用來(lái)看，股權(quán)增減持是很多大市值股東進(jìn)行市值管理采用的主要方法。特別是，大小非解禁以后，股東們的減持現(xiàn)象比較普遍。有的股東將市值管理看作市場(chǎng)操縱工具，通過(guò)對(duì)上市公司的影響力進(jìn)行盈余管理等，侵占了中小股東的利益。針對(duì)大小非股權(quán)減持，國(guó)家也出臺(tái)了很多管理辦法進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。比如，國(guó)有股減持規(guī)定要求按當(dāng)日均價(jià)進(jìn)行成交，減持股權(quán)比例超過(guò)上市公司總股本的1%，需要通過(guò)大宗交易平臺(tái)賣(mài)出，從而避免對(duì)二級(jí)市場(chǎng)中上市公司股價(jià)的沖擊?！蹲C券法》規(guī)定持股上市公司股權(quán)5%以上的股東，將持有的上市公司股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入的，由此所得收益歸上市公司所有，上市公司董事會(huì)負(fù)責(zé)收回股權(quán)交易所得收益。這也是規(guī)避股東利用持股優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)的舉措。

作為上市公司的大市值股東，特別是國(guó)有股東，應(yīng)該依法履行應(yīng)有的義務(wù)。國(guó)有股東更應(yīng)該起到應(yīng)有的表率作用，以上市公司的內(nèi)在價(jià)值為依據(jù)，當(dāng)市值大幅高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)，盡量選擇不對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成較大沖擊的大宗交易平臺(tái)，減持存量股權(quán)，促進(jìn)市值向價(jià)值靠攏；當(dāng)市值遠(yuǎn)小于內(nèi)在價(jià)值時(shí)，增持上市公司的股權(quán)，傳達(dá)價(jià)值信號(hào)，提振市場(chǎng)信心，讓市值回歸價(jià)值。國(guó)有股東往往戰(zhàn)略持有上市公司股權(quán)，在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行市值管理的時(shí)候，應(yīng)該注意不要影響對(duì)上市公司的控股地位。所以，國(guó)有股東不能隨便增減持，而應(yīng)該合理確定市值管理的比例。我國(guó)的國(guó)有股權(quán)在股票市場(chǎng)中的比重相對(duì)比較大，國(guó)有股東如果能夠合理的市值管理，將有助于資本市場(chǎng)的良性發(fā)展。因此，國(guó)有股東市值管理途徑包含股權(quán)的增減持，但不簡(jiǎn)單的等同于增減持。市值管理不是股權(quán)投資，國(guó)有股東不是一般的投資者，國(guó)有股東對(duì)上市公司股份的增減持行為，應(yīng)該以價(jià)值為基礎(chǔ)。

四、 國(guó)有股東市值管理屬于資本經(jīng)營(yíng)

隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革和現(xiàn)代公司制度的發(fā)展，公司的經(jīng)營(yíng)方式也向資本經(jīng)營(yíng)型轉(zhuǎn)變，公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中更注重價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)。公司資本經(jīng)營(yíng)的理財(cái)目標(biāo)就是資本增值，資本的保值和增值是通過(guò)資本的經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)的。公司進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，就是要以資本保值增值作目標(biāo)，盤(pán)活存量資本，用好增量資本，優(yōu)化資本配置，搞好資本收益分配。盤(pán)活資本存量是資本經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。資本存量管理就是充分利用現(xiàn)有資本，充分挖掘潛在經(jīng)濟(jì)效益。所謂潛在經(jīng)濟(jì)效益是指在現(xiàn)有技術(shù)水平條件和資源投入存量的基礎(chǔ)上，公司實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益與最大可能經(jīng)濟(jì)效益之間的差異，實(shí)際產(chǎn)出與最大可能產(chǎn)出之間的差異。公司資源存量沒(méi)有充分利用就能造成潛在經(jīng)濟(jì)效益，資本的閑置和資本利用效率低是資本潛在經(jīng)濟(jì)效益的主要原因所在。資本存量管理的核心就是要減少資本的閑置，提高資本利用率。國(guó)有股權(quán)是國(guó)有資本，國(guó)有股東資本經(jīng)營(yíng)內(nèi)容也包含了國(guó)有股權(quán)的存量管理，目標(biāo)是國(guó)有股權(quán)保值增值。股權(quán)分置改革以前，國(guó)有股東持有的股權(quán)不能在二級(jí)市場(chǎng)中交易，市值也反映不了國(guó)有股東的財(cái)富。股票市場(chǎng)全流通以后，市值真正反映了國(guó)有股東的財(cái)富。國(guó)有股東如果不進(jìn)行市值管理，市值的波動(dòng)就影響了財(cái)富的增減。因此，國(guó)有股東市值管理就是盤(pán)活股權(quán)存量，優(yōu)化資本配置。國(guó)有股東可以通過(guò)股權(quán)交易，在市場(chǎng)高估上市公司價(jià)值的時(shí)候適當(dāng)減持，在市場(chǎng)低估上市公司價(jià)值的時(shí)候適當(dāng)增持，從而減少股權(quán)資產(chǎn)的閑置，提高資本利用率。國(guó)有股東還可以通過(guò)股指期貨，對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股權(quán)市值進(jìn)行維護(hù)。對(duì)于股權(quán)不能輕易減少的國(guó)有股東還可以選擇轉(zhuǎn)融通的方式，在保證股權(quán)比例不變的前提下，賺取股權(quán)收益。

資本配置管理是國(guó)有股東資本經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題，資本配置管理的目標(biāo)是要提高資本配置經(jīng)濟(jì)效益。資本配置體現(xiàn)在國(guó)有資本配置上，就是一定的資本如何進(jìn)行配置，實(shí)現(xiàn)投資收益率最大。國(guó)有股東如果進(jìn)行市值管理，將原本不產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的股權(quán)通過(guò)多樣化的交易工具進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。那么，國(guó)有股權(quán)將能夠?qū)崿F(xiàn)應(yīng)有的價(jià)值，有助于國(guó)有股東增加現(xiàn)金流。這樣國(guó)有股東通過(guò)市值管理，將資本增值投資于經(jīng)濟(jì)效益更高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，順利實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)資本的配置經(jīng)濟(jì)效益。

資本收益管理是資本經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容，國(guó)有股東市值管理應(yīng)該考核評(píng)價(jià)資本收益。股權(quán)分置改革以后，國(guó)資委將市值納入國(guó)資考核體系中，這也激勵(lì)國(guó)有股東關(guān)注上市公司市值變化。國(guó)有股東進(jìn)行市值管理，應(yīng)該考核實(shí)現(xiàn)的資本收益，進(jìn)行分析和改進(jìn)。

五、 國(guó)有股東市值管理實(shí)現(xiàn)方式多樣化

進(jìn)入全流通時(shí)代，市值管理成立上市公司股東新的經(jīng)營(yíng)管理模式。市值管理是系統(tǒng)工程，需要有創(chuàng)新性、綜合性和靈活性的工具和模式，這樣才能滿足上市公司股東的需求。近年來(lái)，我國(guó)的資本市場(chǎng)得到了發(fā)展，交易工具也得到了創(chuàng)新。國(guó)有股東市值管理的實(shí)現(xiàn)方式不僅僅局限于在二級(jí)市場(chǎng)中的股權(quán)增減持，還應(yīng)該有多樣化的交易方式，主要有大宗交易、股指期貨、轉(zhuǎn)融通等。除了交易工具，國(guó)有股東還應(yīng)該積極發(fā)揮股東的作用，通過(guò)公司治理、戰(zhàn)略決策等途徑提升上市公司市值。

國(guó)有股東的增減持主要通過(guò)大宗交易實(shí)現(xiàn)，大宗交易主要針對(duì)數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣(mài)。我國(guó)相關(guān)交易制度規(guī)定，如果單筆證券買(mǎi)賣(mài)申報(bào)達(dá)到一定金額的，證券持有者可以在證券交易所的大宗交易平臺(tái)進(jìn)行交易。我國(guó)規(guī)定大小非只能自由通過(guò)集中競(jìng)價(jià)系統(tǒng)減持總股本的百分之一，超過(guò)百分之一必須通過(guò)大宗交易市場(chǎng)減持。大宗交易的套利是批發(fā)價(jià)和零售價(jià)之間的差價(jià)，大小非通過(guò)大宗交易平臺(tái)減持股權(quán)時(shí)，折價(jià)成交比較多。國(guó)有股減持規(guī)定要求按照當(dāng)日均價(jià)成交，套利空間不大。2005年股權(quán)分置改革剛開(kāi)始的時(shí)候，大宗交易數(shù)量相對(duì)較少，2008年以后交易數(shù)量開(kāi)始增長(zhǎng)，折讓程度也加大。大宗交易工具越來(lái)越受大市值股東青睞，越來(lái)越多的被上市公司股東運(yùn)用于市值管理。

股指期貨合約在2010年正式上市，是對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有效金融工具。上市公司的市值受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，國(guó)有股東如果能夠利用股指期貨，將能夠?qū)_系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。以前，我國(guó)上市公司股東市值管理受制于做空工具的缺乏，一般通過(guò)拋售股票對(duì)抗市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，股指期貨的開(kāi)通在技術(shù)上提供了支持。股指期貨是以股票指數(shù)為依據(jù)的期貨，是買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)事先的約定，同意在未來(lái)某一個(gè)特定的時(shí)間按照雙方約定的股票指數(shù)進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。我國(guó)的股指期貨在中國(guó)金融期貨交易所掛牌交易，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證監(jiān)會(huì)。股指期貨具有做空機(jī)制，國(guó)有股東如果擔(dān)心股市整體下跌，可以通過(guò)賣(mài)出股指期貨合約對(duì)沖股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨具有杠桿效應(yīng)，國(guó)有股東可以用較少的投資實(shí)現(xiàn)市值管理。

對(duì)于不能輕易減持股權(quán)的國(guó)有股東，轉(zhuǎn)融通能夠幫助在不讓渡股權(quán)的前提下，開(kāi)展安全有效的市值管理工作。轉(zhuǎn)融通是指證券金融公司向銀行、基金和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)借入證券、籌得資金后，再轉(zhuǎn)借給證券公司，為證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)提供資金和證券來(lái)源。轉(zhuǎn)融通制度建立以后，國(guó)有股東可以在符合國(guó)資監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，將一定比例的股權(quán)參與轉(zhuǎn)融通。轉(zhuǎn)融通的推行有助于實(shí)現(xiàn)資金和資本的融通，豐富了國(guó)有股東市值管理的交易工具，給國(guó)有股東市值管理提供了更寬闊的平臺(tái)。

公司治理是國(guó)有股東對(duì)持股上市公司市值管理的基礎(chǔ)，國(guó)有股東通過(guò)建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)，將有利于提高上市公司的內(nèi)在價(jià)值和股權(quán)溢價(jià)。新加坡財(cái)富基金淡馬錫是公司治理的典型成功榜樣，淡馬錫有著驕人的股權(quán)投資業(yè)績(jī)。國(guó)有股東持有上市公司的股權(quán)，應(yīng)該引導(dǎo)和規(guī)范上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)合理安排關(guān)系對(duì)上市公司進(jìn)行有效的激勵(lì)和約束。股東大會(huì)和董事會(huì)是國(guó)有股東影響上市公司市值的重要途徑，對(duì)于關(guān)于上市公司經(jīng)營(yíng)管理的提案，國(guó)有股東應(yīng)該以提升上市公司價(jià)值作為依據(jù)。

戰(zhàn)略的選擇決定著上市公司的發(fā)展方（下轉(zhuǎn)第60頁(yè)）向，國(guó)有股東應(yīng)該在上市公司戰(zhàn)略制定和決策的過(guò)程中起到積極作用，公司戰(zhàn)略應(yīng)該以提升內(nèi)在價(jià)值為目標(biāo)。國(guó)有股東還可以根據(jù)上市公司的戰(zhàn)略，采用注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、置換資產(chǎn)和整體上市的方式，支持上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展。

六、 總結(jié)

股市全流通時(shí)代，上市公司的國(guó)有股和法人股也能進(jìn)入資本市場(chǎng)自由流通，上市公司市值體現(xiàn)了國(guó)有股東的財(cái)富。在股市的漲跌過(guò)程中，上市公司的市值在增減，國(guó)有股東的財(cái)富也隨之波動(dòng)。對(duì)于上市公司股價(jià)的波動(dòng)，國(guó)有股東對(duì)持有的股權(quán)進(jìn)行有效的市值管理，能夠規(guī)避?chē)?guó)有資本的大幅波動(dòng)。國(guó)有股東市值管理不是簡(jiǎn)單的股票投資，更不是操作股價(jià)，而應(yīng)根據(jù)上市公司股權(quán)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行管理。國(guó)有股東在市值管理的過(guò)程中需要保證持股地位的穩(wěn)定，合理選擇市值管理的上市公司股權(quán)比例。國(guó)有股東市值管理屬于公司資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容，市值管理有助于盤(pán)活股權(quán)存量，提高國(guó)有資本利用率，提升國(guó)有資本配置效益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益。國(guó)有股東市值管理可選擇的方式多樣化，有大宗交易、股指期貨和轉(zhuǎn)融通等金融交易工具，還有公司治理和戰(zhàn)略決策等途徑。總之，國(guó)有股東市值管理有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值，推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展。

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篇3

［摘要］隨著企業(yè)財(cái)務(wù)劃分為出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)，與之相對(duì)應(yīng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也劃分為出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)兩種風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)、內(nèi)容以及防范與控制措施的比較分析，在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)進(jìn)行分層管理。

［關(guān)鍵詞］出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制

一、兩種風(fēng)險(xiǎn)的涵義和特點(diǎn)比較

出資者財(cái)務(wù)包括及時(shí)籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值，與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)相對(duì)應(yīng)，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)出資者面臨的資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其特征如下：

1.出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是經(jīng)濟(jì)生活中最基本的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，企業(yè)設(shè)立的根本目的也是為了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的維護(hù)和擴(kuò)張。所以，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)程度是企業(yè)最高的風(fēng)險(xiǎn)程度，其他層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都應(yīng)以符合出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限度為前提。

2.出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。在兩權(quán)分離的條件下，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)交由經(jīng)營(yíng)者決策和執(zhí)行，出資者對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理主要通過(guò)一系列監(jiān)督機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。因此，出資者重視的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果而非過(guò)程，所以，出資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是一種靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。

3.出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所謂制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由制度引發(fā)、受制度影響的風(fēng)險(xiǎn)。由于出資者對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的參與程度低，其對(duì)企業(yè)的管理主要通過(guò)一些制度性手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。因此，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種制度性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)者受企業(yè)投資者和債權(quán)人的委托擔(dān)負(fù)著出資者資本保值增值和債權(quán)人債權(quán)還本付息的責(zé)任。由于所處位置和所具有的權(quán)利、義務(wù)不同，與出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相比，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征：

（1）復(fù)雜性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者擔(dān)負(fù)著出資者資本保值增值和債權(quán)人債權(quán)還本付息的責(zé)任，因而必須從出資者和債權(quán)人雙方角度綜合考慮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者管理企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮要涉及各個(gè)方面，既要考慮外部關(guān)系人，又要考慮企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)，既要考慮相關(guān)利益主體的利益，又要考慮自身的利益。

（2）動(dòng)態(tài)性。與出資者關(guān)注資本的最終保值增值不同，經(jīng)營(yíng)者關(guān)注現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的順暢及現(xiàn)金性收益的增加。因而經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)。由于風(fēng)險(xiǎn)也存在于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的各環(huán)節(jié)中，所以經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有動(dòng)態(tài)性，由此引出的經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也必然是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。

（3）復(fù)合性。經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)權(quán)既包括了企業(yè)所有者財(cái)務(wù)決策的執(zhí)行權(quán)，又包括了企業(yè)日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的決策權(quán)和操作權(quán)。因而與所有者財(cái)務(wù)主要是制度性規(guī)定不同，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)是制度性與操作性的結(jié)合體，與此相適應(yīng)，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括了與企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)的制度性風(fēng)險(xiǎn)和操作性風(fēng)險(xiǎn)。

二、兩種風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容比較

出資者財(cái)務(wù)是由提供資本者對(duì)其出資及其應(yīng)用狀況進(jìn)行的管理，其目的就是要約束經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)行為，以保證資本的安全和增值。與之相對(duì)應(yīng)，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.資本投資風(fēng)險(xiǎn)。出資者對(duì)外投資形成了出資者與經(jīng)營(yíng)者的資本關(guān)系，這種資本關(guān)系也是財(cái)務(wù)關(guān)系———投資與接受投資的關(guān)系。出資者對(duì)外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等方面變化引起對(duì)外投資收益出現(xiàn)不確定性變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，即資本投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.資本減值風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出資者投入資本后就要求實(shí)現(xiàn)資本的保值增值。從廣義上看，資本保全價(jià)值包括原始資本價(jià)值和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，資本增值價(jià)值包括資本有形增值和資本無(wú)形增值等。從狹義上看，如果一個(gè)會(huì)計(jì)期間，期末所有者權(quán)益比期初所有者權(quán)益減少了，則出資者遭受了資本減值。因此，資本減值風(fēng)險(xiǎn)是出資者所投入資本由于被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致起可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者為了尋求更大的資本回報(bào)，避免資本風(fēng)險(xiǎn)，需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，包括把資本從接受投資企業(yè)轉(zhuǎn)移出去，或者吸收其他資本等，諸如兼并、收購(gòu)、聯(lián)合等。這些資本轉(zhuǎn)移活動(dòng)就是資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于各種不確定因素的影響，使財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益相偏離，因而造成損失的可能性就是資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

與出資者財(cái)務(wù)主要關(guān)注資本投資、經(jīng)營(yíng)與保值增值不同，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)主要關(guān)注企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)，所以籌資、投資和收益分配是經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也主要存在于這三個(gè)環(huán)節(jié)中。

1.籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；I資的具體目標(biāo)是在不影響現(xiàn)金流出及償債能力基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)權(quán)益資本收益的最大化?；I資的實(shí)際結(jié)果與其目標(biāo)之間的偏差的可能性，就是籌資風(fēng)險(xiǎn)，具體包括收益風(fēng)險(xiǎn)和償債能力風(fēng)險(xiǎn)。收益風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為每股收益或每股現(xiàn)金流量降低的可能性，償債能力風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為無(wú)力償債乃至破產(chǎn)的可能性。

2.投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資活動(dòng)可以分為長(zhǎng)期投資和短期投資兩類。長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)主要是現(xiàn)金凈流量風(fēng)險(xiǎn)，而短期投資主要面臨資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的可行性用凈現(xiàn)值法來(lái)判斷，因?yàn)橹挥袃衄F(xiàn)值才能代表股東財(cái)富的增加，因而長(zhǎng)期投資的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)增量?jī)衄F(xiàn)金流量，所以長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值小于零的可能性。對(duì)于短期投資，強(qiáng)調(diào)的是短期資金的流動(dòng)性，一方面以減少流動(dòng)資產(chǎn)存量占用為目的，另一方面則以加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，縮短整個(gè)營(yíng)業(yè)周期和提高現(xiàn)金流動(dòng)速度為目的，兩者相互作用，以提高企業(yè)整體資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。因而短期投資的預(yù)期目標(biāo)是提高存量資產(chǎn)的流動(dòng)性，與之相適應(yīng)，其風(fēng)險(xiǎn)就是存量資產(chǎn)流動(dòng)性降低的可能性，即資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.收益分配活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的收益形成現(xiàn)金流入，分配形成現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流入與流出不相適應(yīng)時(shí)，就產(chǎn)生了收益分配風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)收益形成的現(xiàn)金流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于分配給股東的現(xiàn)金股利時(shí)，股東可能會(huì)因現(xiàn)金偏好得不到滿足而拋售股票引致股價(jià)變動(dòng)而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及整體形象產(chǎn)生不利影響。當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時(shí)，企業(yè)的再投資將發(fā)生困難，影響日后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。因此，收益分配活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金流量的不協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

三、兩種風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施比較

針對(duì)出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，要防范和控制這種風(fēng)險(xiǎn)，必須制定一系列監(jiān)督、激勵(lì)措施以約束和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者，使經(jīng)營(yíng)者自身的財(cái)務(wù)目標(biāo)與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)趨于一致。

1.建立財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制包括三個(gè)層次：一是股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的授權(quán)和監(jiān)督；二是代表股東利益的董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督；三是經(jīng)營(yíng)者的內(nèi)部牽制與監(jiān)督。建立健全這三個(gè)層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系具體包括充分行使股東大會(huì)的權(quán)利，派出獨(dú)立董事，健全企業(yè)內(nèi)部控制制度等。只有做到自上而下的層層監(jiān)督，才能抑制經(jīng)營(yíng)者追求個(gè)的欲望，從而確保企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

2.建立指標(biāo)考核體系。企業(yè)只有建立以資本增值為核心，包括財(cái)務(wù)效益狀況、資本運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體制，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，明確獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，以激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者維護(hù)出資者的利益，實(shí)現(xiàn)資本的保值增值。

3.建立激勵(lì)機(jī)制。在激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者盡力實(shí)現(xiàn)出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)方面，年薪制、經(jīng)營(yíng)者獎(jiǎng)勵(lì)制度、優(yōu)秀企業(yè)家評(píng)選等都是較為有效的方法。此外，股票期權(quán)將經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人利益同企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)以及企業(yè)的利益緊密地聯(lián)系起來(lái)，使經(jīng)營(yíng)者對(duì)個(gè)人效用的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)價(jià)值最大化的追求，從而實(shí)現(xiàn)了股東的財(cái)務(wù)目標(biāo)，因而也是一種行之有效的激勵(lì)措施。

針對(duì)經(jīng)營(yíng)者在籌資、投資和收益分配中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其防范措施如下：

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)防范。對(duì)于防范收益風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要在籌資數(shù)量上注重選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，而對(duì)于償債能力風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要從籌資期限上注重長(zhǎng)期和短期相互搭配。但是，預(yù)防和控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑是提高資金使用效益，因?yàn)橹挥匈Y金使用效益提高了，企業(yè)的盈利能力和償債能力才得以加強(qiáng)，那么無(wú)論企業(yè)選擇何種籌資結(jié)構(gòu)，選擇何種籌資期限，都可及時(shí)地支付借入資金的本息和投資者的投資報(bào)酬。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)的防范。長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)的控制主要通過(guò)投資組合來(lái)實(shí)現(xiàn)。只有進(jìn)行組合投資，使各項(xiàng)導(dǎo)致現(xiàn)金流量不確定性的因素相互抵消，才能降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)增量現(xiàn)金流量。對(duì)于短期投資，可通過(guò)存貨項(xiàng)目分析，制定合理的信用政策等來(lái)加強(qiáng)存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度以及加強(qiáng)應(yīng)收賬款向現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化，從而提高存量資產(chǎn)的流動(dòng)性。此外，選擇適宜的長(zhǎng)、短期資產(chǎn)的數(shù)量結(jié)構(gòu)也是防范投資風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

3.收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范。收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范要從現(xiàn)金流入和流出兩方面著手：一方面要對(duì)現(xiàn)金流入實(shí)行控制，另一方面要考慮股利政策的現(xiàn)金流出。兩方面相互結(jié)合，達(dá)到現(xiàn)金流入與流出相互配合、協(xié)調(diào)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。

［參考文獻(xiàn)］

［1］謝志華出資者財(cái)務(wù)論［J］會(huì)計(jì)研究，1997，（5）

［2］周吉關(guān)于出資人財(cái)務(wù)管理的幾個(gè)問(wèn)題［J］財(cái)會(huì)通訊，2001，（2）

篇4

【關(guān)鍵詞】 復(fù)式簿記；二元性；會(huì)計(jì)對(duì)象；價(jià)值創(chuàng)造

在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告四大基礎(chǔ)會(huì)計(jì)理論中，會(huì)計(jì)記錄即簿記理論的地位是最基礎(chǔ)、最根本的，它所包含的會(huì)計(jì)等式?jīng)Q定了基本會(huì)計(jì)要素的定義和結(jié)構(gòu)關(guān)系，是會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告理論乃至整個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系的根基。正如婁爾行所說(shuō)“記賬法既是會(huì)計(jì)基本技術(shù)，又含有會(huì)計(jì)重要理論……是較高層次的會(huì)計(jì)理論問(wèn)題”。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和會(huì)計(jì)環(huán)境的變化，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式亟需改變。幾十年來(lái)學(xué)者們不斷探索財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)變革的道路，從簿記制度的擴(kuò)展入手尋求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)根本結(jié)構(gòu)的變革，即是其中之一。

一、前人對(duì)復(fù)式簿記擴(kuò)展的研究

自復(fù)式簿記產(chǎn)生以來(lái)，人們普遍認(rèn)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象具有二元性結(jié)構(gòu)，“資產(chǎn)=權(quán)益”或“財(cái)富=資本”是這個(gè)二元結(jié)構(gòu)的基本表達(dá)式。與此同時(shí)，一直有學(xué)者試圖突破二元限制，建立三元的簿記和會(huì)計(jì)結(jié)構(gòu)，最具代表性的當(dāng)屬井尻雄士的“三式簿記”理論和徐國(guó)君的“三維會(huì)計(jì)研究”。

（一）“三式簿記”理論

井尻雄士認(rèn)為，復(fù)式簿記的二分法是“財(cái)富=資本”。將業(yè)主投資因素抽象掉，“財(cái)富=資本”可以演化成“財(cái)富=收益”。“財(cái)富”等于資產(chǎn)減負(fù)債，表述報(bào)表日的資源現(xiàn)狀，是反映存量的；資本/收益賬戶是無(wú)形之物，不能像財(cái)富那樣實(shí)時(shí)“盤(pán)點(diǎn)”，只能通過(guò)財(cái)富總額在過(guò)去一定時(shí)期的變化，累積得到現(xiàn)時(shí)余額，是反映流量的。從單式簿記的一元要素“財(cái)富”到復(fù)式簿記的二元要素“財(cái)富和收益”，演變邏輯是從單單核算財(cái)富存量擴(kuò)展到將財(cái)富的變動(dòng)也納入會(huì)計(jì)核算。

在這種邏輯下，井尻創(chuàng)立了微分三式簿記，基本會(huì)計(jì)等式為“財(cái)富=收益=動(dòng)力”。收益（率①）是財(cái)富的導(dǎo)數(shù)，說(shuō)明從期初到期末財(cái)富變化的原因；動(dòng)力是收益率的導(dǎo)數(shù)，說(shuō)明從期初到期末收益率變化的原因。收益描述財(cái)富變動(dòng)的“速度”，而動(dòng)力描述財(cái)富變動(dòng)的“加速度”。三式簿記體系包括三元（六個(gè)）要素、三層會(huì)計(jì)和三個(gè)記賬符號(hào)，如圖1所示。

（二）“三維會(huì)計(jì)研究”

與井尻的時(shí)間視角不同，徐國(guó)君從空間視角確立復(fù)式簿記的二分法是“資產(chǎn)=權(quán)益”，資產(chǎn)表示產(chǎn)權(quán)的實(shí)物存在，權(quán)益表示產(chǎn)權(quán)的價(jià)值歸屬。徐國(guó)君指出產(chǎn)權(quán)演變是推動(dòng)一維②簿記產(chǎn)生并發(fā)展到二維簿記、二維會(huì)計(jì)的深層原因。在單一產(chǎn)權(quán)時(shí)期，價(jià)值的實(shí)物載體與歸屬人并未分離，一個(gè)資產(chǎn)要素即可滿足核算要求；隨著兩權(quán)分離，債權(quán)與股權(quán)相區(qū)分，多元產(chǎn)權(quán)主體資本保值增值的要求，引入了“權(quán)益”作為獨(dú)立的會(huì)計(jì)要素。從一維到二維，會(huì)計(jì)系統(tǒng)的演變邏輯是從單單核算產(chǎn)權(quán)的實(shí)物形態(tài)（價(jià)值的存在）擴(kuò)展到同時(shí)核算產(chǎn)權(quán)的實(shí)物形態(tài)與價(jià)值歸屬?！百Y產(chǎn)=權(quán)益”即“價(jià)值的存在=價(jià)值的歸屬”。

在這種邏輯下，徐國(guó)君依據(jù)馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論，勞動(dòng)（行為）是價(jià)值的唯一源泉，從而引入第三維度“行為”，建立三維會(huì)計(jì)等式“資產(chǎn)=行為=權(quán)益”，即“價(jià)值的存在=價(jià)值的源泉=價(jià)值的歸屬”，將“資產(chǎn)―權(quán)益”二維平面擴(kuò)展為包括“資產(chǎn)―權(quán)益”、“行為―資產(chǎn)”、“行為―權(quán)益”三個(gè)平面的立體幾何空間。如圖2所示。

三式簿記和三維會(huì)計(jì)的提出，具有重要的理論創(chuàng)新意義，一度引起學(xué)術(shù)界的關(guān)注，尤其三式簿記是著名會(huì)計(jì)學(xué)者井尻雄士?jī)A四分之一世紀(jì)之心血，精心探索成果之大成，是會(huì)計(jì)理論寶庫(kù)中一卷珍貴的文獻(xiàn)，甚至有人曾預(yù)言其將代替復(fù)式簿記。然而二三十年后的今天，這個(gè)預(yù)測(cè)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，三式簿記或三維會(huì)計(jì)也少有人論及。而另一方面，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)越來(lái)越跟不上環(huán)境的需求，如閻達(dá)五所說(shuō)“確實(shí)到了應(yīng)該進(jìn)行本質(zhì)性地重構(gòu)的時(shí)代了”。三式簿記和三維會(huì)計(jì)為什么沒(méi)能維持長(zhǎng)久的生命力？財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)究竟能不能從根本上進(jìn)行結(jié)構(gòu)擴(kuò)展？復(fù)式簿記背后所蘊(yùn)含的二元性到底有無(wú)擴(kuò)展為三元的可能？

二、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象二元性分析

（一）復(fù)式簿記的邏輯基礎(chǔ)：權(quán)利和義務(wù)的二元性

會(huì)計(jì)對(duì)象是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，會(huì)計(jì)對(duì)價(jià)值運(yùn)動(dòng)的刻畫(huà)帶有強(qiáng)烈的產(chǎn)權(quán)色彩，只有產(chǎn)權(quán)才能“成為真正的會(huì)計(jì)對(duì)象”，從產(chǎn)權(quán)視角來(lái)看會(huì)計(jì)要素，資產(chǎn)和權(quán)益（收入和費(fèi)用可視為留存收益的分支）分別對(duì)應(yīng)于企業(yè)主體的權(quán)利和義務(wù)。復(fù)式簿記正是使用“借”和“貸”這對(duì)符號(hào)來(lái)表示權(quán)利和義務(wù)的對(duì)立統(tǒng)一關(guān)系，如表1所示?？偟恼f(shuō)來(lái)，借表示企業(yè)的凈權(quán)利“+”，貸表示企業(yè)的凈權(quán)利“-”。

很顯然，權(quán)利和義務(wù)是天生對(duì)立而存在的一對(duì)矛盾，在復(fù)式簿記中，借和貸時(shí)時(shí)處處體現(xiàn)出高度的對(duì)稱性、嚴(yán)密的二元對(duì)立邏輯。對(duì)于一筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)“有借必有貸，借貸必相等”；對(duì)于任何一個(gè)資產(chǎn)/權(quán)益賬戶來(lái)說(shuō)，借表示“+”則貸必然表示“-”，反之亦然；在記賬方向上，借表示左，貸表示右……從權(quán)利和義務(wù)的視角，借貸記賬法已經(jīng)具備了制度完整性，任何試圖添加第三記賬符號(hào)的嘗試都會(huì)破壞復(fù)式簿記的內(nèi)在邏輯。

三式簿記和三維會(huì)計(jì)都遵循著一元要素對(duì)應(yīng)單式簿記、二元要素對(duì)應(yīng)復(fù)式簿記的思路，并按照各自的邏輯提出第三元要素，將復(fù)式簿記擴(kuò)展為三式/維簿記。事實(shí)上，權(quán)利和義務(wù)的二元性并不是復(fù)式簿記產(chǎn)生后才出現(xiàn)的。單式簿記時(shí)期，只有類似于財(cái)產(chǎn)目錄之類的工具反映財(cái)富的數(shù)量和變化，沒(méi)有利潤(rùn)表，表面上只核算資產(chǎn)一個(gè)要素，但是會(huì)計(jì)天生是為保護(hù)產(chǎn)權(quán)而存在，只是產(chǎn)權(quán)歸屬比較單一，核算了資產(chǎn)也就核算了權(quán)益，所以這個(gè)時(shí)期權(quán)益要素隱性存在于資產(chǎn)要素之中；從單式簿記發(fā)展到復(fù)式簿記，只不過(guò)將隱性存在的權(quán)益要素顯性化，與資產(chǎn)要素分離，并進(jìn)一步細(xì)分成債權(quán)和股權(quán)，以適應(yīng)企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、產(chǎn)權(quán)多元化帶來(lái)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)需要。

綜上所述，復(fù)式簿記所依據(jù)的“權(quán)利和義務(wù)”二元性完整無(wú)缺，從單式簿記時(shí)期就已存在，也沒(méi)有擴(kuò)展為三式簿記的可能。

（二）三式簿記和三維會(huì)計(jì)的邏輯基礎(chǔ)：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象其它角度的二元性

雖然復(fù)式簿記具有唯一的二元邏輯基礎(chǔ)，但是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象卻可以從多個(gè)角度進(jìn)行二元性分析。三式簿記選取了“存量和流量”，三維會(huì)計(jì)選擇了“價(jià)值存在和價(jià)值歸屬”，這兩個(gè)角度在邏輯上都可以成立，經(jīng)兩位著者多年潛心研究，也都實(shí)現(xiàn)了向第三要素的引申。“財(cái)富=收益=動(dòng)力”表示財(cái)富存量、財(cái)富變動(dòng)原因（收益）、收益變動(dòng)原因；“資產(chǎn)=行為=權(quán)益”表示價(jià)值“從哪里來(lái)、現(xiàn)在是什么、到哪里去”。對(duì)會(huì)計(jì)對(duì)象而言，上述從二元到三元的邏輯有可能成立，只是若用來(lái)擴(kuò)展復(fù)式簿記，借貸之間的“權(quán)利―義務(wù)”對(duì)立性必須被放棄，復(fù)式簿記制度的豐富內(nèi)涵必然大量丟失。

三式簿記“財(cái)富=收益”的二分法只強(qiáng)調(diào)存量與流量的對(duì)立關(guān)系，財(cái)富存量只是資產(chǎn)的修正指標(biāo)，忽略了資本存量，也就丟掉了會(huì)計(jì)最重要的產(chǎn)權(quán)特征。三式簿記宣稱“借”用來(lái)核算存量（財(cái)富）的一切變化，“貸”用來(lái)核算流量（資本/收益）的一切變化，雖然經(jīng)過(guò)一系列推導(dǎo)之后與借貸記賬規(guī)則勉強(qiáng)吻合，但復(fù)式簿記的精髓已經(jīng)大打折扣。事實(shí)上“借與貸”、“存量與流量”并非一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，會(huì)計(jì)所核算的，是帶有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的財(cái)富存量（資產(chǎn)的借方余額和權(quán)益的貸方余額）和帶有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的財(cái)富流量（借記資產(chǎn)、貸記收入，或者借記費(fèi)用，貸記資產(chǎn)），在存量和流量?jī)蓚€(gè)層面，復(fù)式簿記分別進(jìn)行了權(quán)利和義務(wù)的復(fù)式核算。

三維會(huì)計(jì)充分重視了會(huì)計(jì)的產(chǎn)權(quán)特征，但是“價(jià)值存在=價(jià)值歸屬”避開(kāi)了權(quán)利和義務(wù)二元性，借和貸之間的對(duì)立統(tǒng)一關(guān)系被瓦解。更重要的是，三維會(huì)計(jì)依據(jù)的價(jià)值論基礎(chǔ)是馬克思勞動(dòng)價(jià)值論，而會(huì)計(jì)作為一個(gè)人造系統(tǒng)，需要解決資源配置、財(cái)富增長(zhǎng)、利益分配之類的具體問(wèn)題，會(huì)計(jì)核算的“價(jià)值”是使用價(jià)值即財(cái)富。從資產(chǎn)要素看，資產(chǎn)評(píng)估所依據(jù)的價(jià)值基礎(chǔ)，是以效用為基礎(chǔ)的交換價(jià)值；從權(quán)益要素看，現(xiàn)代企業(yè)在各生產(chǎn)要素之間分配企業(yè)剩余的價(jià)值基礎(chǔ)同樣是效用價(jià)值論所主張的使用價(jià)值，而非勞動(dòng)價(jià)值。這樣“行為是價(jià)值的唯一源泉”這一基本立論前提并不存在，“行為―資產(chǎn)”平面、“行為―權(quán)益”平面，乃至整個(gè)三維會(huì)計(jì)空間都無(wú)法成立。

三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象的三元擴(kuò)展方向

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象具有多重二元性，某些方面的二元性具備擴(kuò)展為三元的可能。這種可能的擴(kuò)展意味著財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)將面臨一個(gè)結(jié)構(gòu)性的根本變革，對(duì)于在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，越來(lái)越難以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，客觀上需要急風(fēng)暴雨般范式革命的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)科來(lái)說(shuō)，具有重大意義。

三式簿記和三維會(huì)計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象從二元到三元的擴(kuò)展，都提出了極具價(jià)值的見(jiàn)解。耐人尋味的是，三維會(huì)計(jì)在空間維度上擴(kuò)展出來(lái)的第三要素“行為”和三式簿記在時(shí)間維度上擴(kuò)展出來(lái)的第三要素“動(dòng)力”具有一些相似點(diǎn)：動(dòng)力在財(cái)富會(huì)計(jì)這一層面上的映像（積分）稱為“行動(dòng)”（action），而徐國(guó)君在闡述“行為”時(shí)提到“與行為近似的概念還可以舉出很多……其中行動(dòng)最為接近”?！靶袨椤睆纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段分為投資行為、采購(gòu)行為、生產(chǎn)行為、銷售行為、管理行為、研發(fā)行為等，而井尻教授所設(shè)想的動(dòng)力賬戶中，“內(nèi)部動(dòng)力”包括投資動(dòng)力、研究與開(kāi)發(fā)動(dòng)力、勞動(dòng)力動(dòng)力、生產(chǎn)動(dòng)力、營(yíng)銷動(dòng)力、財(cái)務(wù)動(dòng)力等幾大類，與“行為”非常接近。

“行為”與“動(dòng)力”是否有共同的內(nèi)在本質(zhì)？在三式簿記財(cái)富會(huì)計(jì)層面上，動(dòng)力的映像“行動(dòng)”等于收益的差分，它是本期收益與上期收益相比的差額中能夠歸屬于某項(xiàng)動(dòng)力的那部分。也就是說(shuō)，行動(dòng)是指在某項(xiàng)動(dòng)力（例如，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品）的作用下，企業(yè)的收益能力提高所相應(yīng)創(chuàng)造的新價(jià)值；在三維會(huì)計(jì)中，“行為”是價(jià)值的源泉，是企業(yè)勞動(dòng)者通過(guò)采購(gòu)、管理、生產(chǎn)、銷售等行為，在一定期間創(chuàng)造的新價(jià)值――動(dòng)力與行為共同指向“價(jià)值的創(chuàng)造”。

以“價(jià)值創(chuàng)造”作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象三元化擴(kuò)展的方向，具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的高度不確定性和激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造與變化信息需求不斷增強(qiáng)。傳統(tǒng)的二元會(huì)計(jì)限于實(shí)現(xiàn)原則的約束，只能集中在銷售環(huán)節(jié)確認(rèn)新創(chuàng)造的價(jià)值，銷售之前，價(jià)值在企業(yè)內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)按照歷史成本原則等量傳遞，大量已經(jīng)創(chuàng)造出來(lái)但尚未“實(shí)現(xiàn)”的價(jià)值一直游離在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)之外。難怪越來(lái)越多的決策者棄財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告不用，轉(zhuǎn)向管理會(huì)計(jì)甚至非會(huì)計(jì)領(lǐng)域?qū)で笮畔ⅰＨ绻皟r(jià)值的創(chuàng)造”作為第三要素成功納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象系統(tǒng)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)或能免于被時(shí)代淘汰的命運(yùn)。

此外，“價(jià)值創(chuàng)造”或能成為聯(lián)結(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì)兩大會(huì)計(jì)學(xué)分支的紐帶。關(guān)于價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程、價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素等方面的研究在管理會(huì)計(jì)領(lǐng)域早有涉及，只是兩大會(huì)計(jì)學(xué)科多年來(lái)漸行漸遠(yuǎn)，眾多管理會(huì)計(jì)研究成果缺乏合適的途徑“嫁接”到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中，只能在對(duì)內(nèi)報(bào)告領(lǐng)域獨(dú)立發(fā)展，無(wú)法融入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)外報(bào)告系統(tǒng)，這大大限制了管理會(huì)計(jì)理論對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的影響力。以“價(jià)值的創(chuàng)造”作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要素，有望將眾多管理會(huì)計(jì)研究成果引入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，對(duì)兩大會(huì)計(jì)學(xué)科各自的發(fā)展和地位提升將起到積極的促進(jìn)作用。

四、構(gòu)建三元財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象系統(tǒng)的思考

（一）明確定義第一和第二要素：價(jià)值存量和價(jià)值增值

三式簿記和三維會(huì)計(jì)的第三要素都指向價(jià)值的創(chuàng)造，但三元會(huì)計(jì)的內(nèi)在邏輯只能選取一個(gè)。本文以“價(jià)值存量?jī)r(jià)值增值價(jià)值創(chuàng)造”作為三元會(huì)計(jì)對(duì)象的擴(kuò)展邏輯。它的第一和第二要素分別是“價(jià)值存量”和“價(jià)值增值”。

“價(jià)值存量?jī)r(jià)值增值價(jià)值創(chuàng)造”是在三式簿記“財(cái)富=收益=動(dòng)力”的基礎(chǔ)上加以修正而成。如前所述，三式簿記的問(wèn)題是丟掉了復(fù)式簿記的產(chǎn)權(quán)特征，因此以價(jià)值存量代替財(cái)富，以價(jià)值增值代替收益，價(jià)值存量包含資產(chǎn)和權(quán)益，價(jià)值增值包含資產(chǎn)的流量和權(quán)益的流量（即收入和費(fèi)用），目的在于恢復(fù)會(huì)計(jì)的產(chǎn)權(quán)特征。

“價(jià)值存量?jī)r(jià)值增值”與三維會(huì)計(jì)“價(jià)值的存在=價(jià)值的歸屬”同樣存在密切的聯(lián)系。由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)所核算的價(jià)值就是使用價(jià)值，這樣“價(jià)值的存在”就不僅僅是具體的實(shí)物存在，同時(shí)也代表抽象的價(jià)值存量，“價(jià)值的存在=價(jià)值的歸屬”可以改寫(xiě)成“價(jià)值的存量=價(jià)值的保值增值”，因?yàn)楹怂恪皟r(jià)值的歸屬”目的在于滿足產(chǎn)權(quán)主體保值增值的要求。毫無(wú)疑問(wèn)，在“保值”與“增值”二者之間，對(duì)“增值”的核算是主要需求，“增值”核算清楚了，“保值”就不言自明。因此上述等式可以進(jìn)一步改寫(xiě)成“價(jià)值存量=價(jià)值增值”。

（二）繼續(xù)完善二元會(huì)計(jì)對(duì)象系統(tǒng)

從“價(jià)值存量?jī)r(jià)值增值”考察當(dāng)前二元會(huì)計(jì)系統(tǒng)，會(huì)發(fā)現(xiàn)它尚未完整刻畫(huà)出價(jià)值增值的雙重產(chǎn)權(quán)特征。和價(jià)值存量一樣，價(jià)值增值需要從資產(chǎn)和權(quán)益兩個(gè)方面加以反映，但是目前只有收入和費(fèi)用類賬戶記錄所有者權(quán)益的變化，而資產(chǎn)和負(fù)債的變化只是通過(guò)存量賬戶的借貸發(fā)生額加以體現(xiàn)，這使得現(xiàn)金流量表（包括其“前任”財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表）的編制困難重重。

并不是說(shuō)必須針對(duì)每一個(gè)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目單獨(dú)設(shè)立流量賬戶。會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)立取決于會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的細(xì)分程度，取決于會(huì)計(jì)反映的具體需要。在當(dāng)前會(huì)計(jì)報(bào)表體系中，利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及全面收益表都是反映流量的，指向價(jià)值的（保值）增值。其中，利潤(rùn)表和全面收益表是從權(quán)益一方反映價(jià)值增值，而現(xiàn)金流量表是從資產(chǎn)一方對(duì)價(jià)值增值的反映――會(huì)計(jì)需要反映的不是某具體資產(chǎn)項(xiàng)目的增值，而是從資產(chǎn)中抽象出來(lái)的價(jià)值總體增值，這也正是財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表被現(xiàn)金流量表取代的深層原因――現(xiàn)金不僅是一個(gè)具體的資產(chǎn)項(xiàng)目，在反映企業(yè)價(jià)值運(yùn)動(dòng)的層面上，“現(xiàn)金”代表“資產(chǎn)”，與“權(quán)益”相對(duì)立而存在。

由此，可以考慮設(shè)立單獨(dú)的現(xiàn)金流量表賬戶，與收益表賬戶相對(duì)應(yīng)，從資產(chǎn)和權(quán)益、權(quán)利和義務(wù)兩個(gè)方面共同反映價(jià)值增值。如此，二元會(huì)計(jì)系統(tǒng)在價(jià)值存量和價(jià)值增值兩個(gè)層次上才真正得以完全，具備向第三元擴(kuò)展的基礎(chǔ)。

（三）利用復(fù)式簿記核算“價(jià)值的創(chuàng)造”

一旦納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象系統(tǒng)，任何要素都要在復(fù)式簿記框架下進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，不僅第一、第二要素是帶有產(chǎn)權(quán)特征的價(jià)值存量和帶有產(chǎn)權(quán)特征的價(jià)值增值，第三要素“價(jià)值創(chuàng)造”同樣是帶有產(chǎn)權(quán)特征的價(jià)值創(chuàng)造，將從資產(chǎn)和權(quán)益，即權(quán)利和義務(wù)兩個(gè)方面，使用借和貸兩個(gè)記賬符號(hào)加以核算。

企業(yè)已經(jīng)創(chuàng)造但尚未實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，可單獨(dú)設(shè)立“資產(chǎn)待實(shí)現(xiàn)增值”賬戶，增加資產(chǎn)價(jià)值，同時(shí)計(jì)入“待實(shí)現(xiàn)收益”賬戶，待這部分價(jià)值通過(guò)銷售真正實(shí)現(xiàn)，增加相應(yīng)實(shí)體資產(chǎn)（如現(xiàn)金）和收入后，再將原先估計(jì)入賬的資產(chǎn)待實(shí)現(xiàn)增值和待實(shí)現(xiàn)收益沖回。估計(jì)值和實(shí)現(xiàn)值之間的差異，可在確定相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)完畢之后沖銷，也可定期（如按年）沖銷。會(huì)計(jì)年末，應(yīng)匯總本年估計(jì)增值和實(shí)現(xiàn)增值之間的永久性差異，并據(jù)以對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的估計(jì)模型加以調(diào)整。

（四）從過(guò)去算出未來(lái)

近年來(lái)，公允價(jià)值計(jì)量屬性地位不斷上升，甚至出現(xiàn)取消實(shí)現(xiàn)原則、全面推行公允價(jià)值，以凈資產(chǎn)價(jià)值增值決定收益的呼聲。本文認(rèn)為，這并非改變財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)面向過(guò)去的本質(zhì)、建立面向未來(lái)的價(jià)值型會(huì)計(jì)的唯一出路。按照凈資產(chǎn)公允價(jià)值所確定的財(cái)富增值“倒擠”收益流量，是在收入、費(fèi)用等流量要素“表現(xiàn)”差強(qiáng)人意的情況下，退而求其次的無(wú)奈選擇。流量要素將離散分布的各時(shí)點(diǎn)存量聯(lián)系起來(lái)，擁有內(nèi)在規(guī)律性的收入、費(fèi)用，可以幫助我們從過(guò)去、現(xiàn)在推知未來(lái)；而“倒擠”出來(lái)的收益流量，缺乏內(nèi)在的規(guī)律性和統(tǒng)一性，必然導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值運(yùn)動(dòng)重又分割成毫無(wú)關(guān)聯(lián)的各離散時(shí)點(diǎn)，這種方法核算出來(lái)的價(jià)值增值并不能幫助我們面向未來(lái)。

真正的未來(lái)是可以從過(guò)去“算”出來(lái)的，“價(jià)值創(chuàng)造”第三要素的引入，將會(huì)幫助收益確認(rèn)突破實(shí)現(xiàn)原則的限制，大大提高收益要素的核算質(zhì)量，反映出價(jià)值增值的真實(shí)過(guò)程，建立一個(gè)真正面向未來(lái)的價(jià)值型會(huì)計(jì)系統(tǒng)。

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篇5

【關(guān)鍵詞】 價(jià)值管理;財(cái)務(wù)管理目標(biāo);企業(yè)價(jià)值最大化

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)最終達(dá)到的目的,是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn),它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。其核心是企業(yè)以企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為基本出發(fā)點(diǎn),使企業(yè)的一切財(cái)務(wù)管理行為和活動(dòng)都以企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為行動(dòng)指南,企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)開(kāi)始于確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo),實(shí)施以目標(biāo)作為指針,工作完成以目標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)考核。

在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,一切管理活動(dòng)都離不開(kāi)價(jià)值判斷、價(jià)值控制與績(jī)效評(píng)價(jià),財(cái)務(wù)管理實(shí)質(zhì)上是一種價(jià)值管理,價(jià)值屬性是財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)屬性。價(jià)值管理是以價(jià)值評(píng)估為基礎(chǔ)、以價(jià)值增長(zhǎng)為目的的一種綜合管理模式。經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展,價(jià)值管理已經(jīng)成為公認(rèn)的最為有效的管理理念。在這一新的企業(yè)管理模式下,財(cái)務(wù)管理活動(dòng)真正成為所有企業(yè)管理活動(dòng)的核心。與其他企業(yè)管理活動(dòng)一樣,企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)取得成功的關(guān)鍵在于有一個(gè)明確而科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

一、價(jià)值管理模式下財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇

1.利潤(rùn)最大化。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和發(fā)展 ,使得追求利潤(rùn)已是企業(yè)運(yùn)行的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。利潤(rùn)是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)總收入與全部費(fèi)用的差額,在一定程度上代表了企業(yè)的新創(chuàng)財(cái)富,獲得了多少表明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的大小,利潤(rùn)是企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,保持良好發(fā)展后勁的動(dòng)力源泉,企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地,就必須創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。

2.股東財(cái)富最大化。股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)認(rèn)為,股份制是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要表現(xiàn)形式之一。按照理論,企業(yè)的所有者(股東)和經(jīng)營(yíng)者是一種委托和的關(guān)系,經(jīng)營(yíng)者即人應(yīng)最大限度地謀求股東即委托人的利益,股東的目標(biāo)則是實(shí)現(xiàn)其財(cái)富最大化。股東財(cái)富可以股票的市價(jià)或每股市價(jià)表示,股票市場(chǎng)價(jià)格的高低體現(xiàn)著投資者對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。由于股東財(cái)富以每股市價(jià)表示,可以反映公司資本和利潤(rùn)之間的關(guān)系,受預(yù)期每股盈余的影響,可以反映每股盈余的多少和取得時(shí)間,受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響,可以反映每股盈利的風(fēng)險(xiǎn)。以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的安全性和有效性。

雖然當(dāng)期利潤(rùn)的增加會(huì)增加企業(yè)的財(cái)富,預(yù)期未來(lái)利潤(rùn)的增加對(duì)企業(yè)財(cái)富的影響更大。作為人的經(jīng)營(yíng)者在與作為委托人的股東之間存在一種契約或合同關(guān)系,必須把股東財(cái)富的多少與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相聯(lián)系,這樣能有效地克服企業(yè)為追求高額利潤(rùn)而產(chǎn)生的短期行為,將有利于資本的保值增值。追求股東財(cái)富最大化,對(duì)國(guó)有企業(yè)尤為重要。

3.企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化是通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng),采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系,在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值趨于最大。企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。如同從利潤(rùn)最大化向股東權(quán)益最大化轉(zhuǎn)變一樣,從股東權(quán)益最大化向企業(yè)價(jià)值最大化的轉(zhuǎn)變是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的又一次飛躍。企業(yè)價(jià)值最大化擴(kuò)大了考慮問(wèn)題的范圍,充分考慮股東、債權(quán)人、經(jīng)理階層、一般職工等不同利益主體的利益訴求。從邏輯關(guān)系上來(lái)看,當(dāng)企業(yè)財(cái)富總額一定時(shí),各方的利益是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系;當(dāng)企業(yè)的財(cái)富增加后,各方利益都會(huì)有所增加,各種契約關(guān)系人的利益都會(huì)較好地得到滿足,這又有利于企業(yè)財(cái)富的增加。

二、價(jià)值管理模式下財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇:企業(yè)價(jià)值最大化

1.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間,用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系;企業(yè)價(jià)值最大化能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為,不僅目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值,預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。

(1)企業(yè)價(jià)值最大化可以量化企業(yè)價(jià)值,綜合考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。企業(yè)價(jià)值最大化有利于體現(xiàn)企業(yè)管理的總目標(biāo),更能反映市場(chǎng)認(rèn)可的企業(yè)價(jià)值,它還比較充分地考慮了資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。企業(yè)價(jià)值最大化被認(rèn)為是現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)。

(2)企業(yè)價(jià)值最大化更能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,防止短期行為的發(fā)生?，F(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為,企業(yè)是投資者、債權(quán)人、員工、客戶等形成的一個(gè)契約,企業(yè)的利潤(rùn)是所有者與簽約各方的共同利益。企業(yè)價(jià)值最大化注重在企業(yè)發(fā)展中考慮各方利益,有效地防止短期行為的發(fā)生,有利于各利益主體的積極性,共同關(guān)注企業(yè)的發(fā)展,使企業(yè)的財(cái)富大大增加。

(3)企業(yè)價(jià)值最大化反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種意義上說(shuō),股東財(cái)富越多,企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大,追求股東財(cái)富最大化結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值增值。

(4)企業(yè)價(jià)值最大化有助于增進(jìn)社會(huì)財(cái)富,符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求。社會(huì)財(cái)富最大實(shí)現(xiàn)的前提條件是資源的優(yōu)化配置,社會(huì)資源的優(yōu)化配置要求把資源分配到生產(chǎn)效率最高,能為社會(huì)創(chuàng)造最大財(cái)富的企業(yè)當(dāng)中。選擇“企業(yè)價(jià)值最大化”為理財(cái)目標(biāo)有助于引導(dǎo)資源的優(yōu)化配置。

2.企業(yè)價(jià)值最大化具備合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征

(1)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)明確,就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大,進(jìn)而確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。(2)能夠及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)決策進(jìn)行度量。人們對(duì)企業(yè)價(jià)值可以精確地度量,也就很容易將其轉(zhuǎn)化為決策判斷的標(biāo)準(zhǔn)。(3)它的運(yùn)行成本不高。資本結(jié)構(gòu)理論表明企業(yè)存在最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)點(diǎn),即使得企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)資本成本最低的點(diǎn),故它的成本不會(huì)太高。(4)它能保障企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展并在管理當(dāng)局的可控范圍之內(nèi)。它是一個(gè)具有前瞻性的企業(yè)目標(biāo),這種前瞻性一方面延續(xù)了企業(yè)截至到目前有助于可持續(xù)發(fā)展的一切特征,更重要是也隱含了企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)未來(lái)發(fā)展的控制實(shí)力。這種控制實(shí)力越雄厚,企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)現(xiàn)的可能性也越大。

三、企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的途徑

深入研究并切實(shí)理解價(jià)值管理的基本概念和技術(shù),可以發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的三大途徑,即加權(quán)資本成本最小化、資金運(yùn)作最優(yōu)化、持續(xù)發(fā)展能力最大化。從理財(cái)?shù)慕嵌榷?通過(guò)對(duì)這三個(gè)因素進(jìn)行良好的預(yù)測(cè)與控制,即可達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)。另外還可以從公司的管理機(jī)制方面采取一定的措施,促使企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)目標(biāo)更好的實(shí)現(xiàn)。在公司運(yùn)作中,要想更好的實(shí)施價(jià)值管理,完成企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo),可以健全、完善公司激勵(lì)機(jī)制,鼓勵(lì)公司高管以企業(yè)價(jià)值最大化為基礎(chǔ)組織管理活動(dòng)。

價(jià)值管理與其說(shuō)是一種管理技術(shù),還不如說(shuō)首先是一種管理理念,它的實(shí)施情況以及實(shí)施效果,將在很大程度上取決于管理層對(duì)價(jià)值管理的認(rèn)識(shí)和態(tài)度。為了激勵(lì)公司高層以價(jià)值最大化為基礎(chǔ)組織管理活動(dòng),確保企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),應(yīng)當(dāng)研究有助于價(jià)值管理高效化的激勵(lì)機(jī)制,將公司管理層的價(jià)值管理行為及其績(jī)效與其報(bào)酬等結(jié)合起來(lái),推動(dòng)價(jià)值管理模式的運(yùn)行,提升企業(yè)管理質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)

[1]王志英.《企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論研究綜述及其對(duì)我國(guó)的啟示》.《生產(chǎn)力研究》.2005(5)

篇6

關(guān)鍵詞：社保基金；委托投資；委托；風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：D9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672.3198（2013）04.0154.02

全國(guó)社?；鹗菍儆谥醒胝械酿B(yǎng)老儲(chǔ)備基金，如何讓巨額養(yǎng)老基金保值增值是一個(gè)非常嚴(yán)峻的問(wèn)題，而投資資本市場(chǎng)是一個(gè)有效的途徑。在當(dāng)前不斷發(fā)展完善的資本市場(chǎng)，我國(guó)社?；鸩捎梦型顿Y運(yùn)作方式是一種可行的模式，同時(shí)，在某種情況下也充滿著風(fēng)險(xiǎn)，因此提高委托投資效益、如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)前一個(gè)重要的研究課題。

1選題背景

我國(guó)正面臨著嚴(yán)重的老齡化危機(jī)，2005年60歲、65歲人口比例已經(jīng)分別達(dá)到11%和7.6%，預(yù)計(jì)該比例還會(huì)逐年上升，到2030年我國(guó)將會(huì)引來(lái)老齡化的高峰，同時(shí)迎來(lái)養(yǎng)老金的高峰。而我國(guó)同期進(jìn)入養(yǎng)老體系、繳納養(yǎng)老金的人數(shù)增長(zhǎng)緩慢，低于老齡人口的增長(zhǎng)幅度，加上歷史遺留的養(yǎng)老金問(wèn)題，我國(guó)社?；鸬碾[形債務(wù)問(wèn)題在2001年至2075年間將達(dá)到9萬(wàn)億元。全國(guó)社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱社?；穑菍儆谥醒胝械酿B(yǎng)老儲(chǔ)備基金，主要用于彌補(bǔ)我國(guó)人口老齡化支高峰時(shí)期養(yǎng)老金收一部分缺口。

全國(guó)社?；鹜顿Y于資本市場(chǎng)，已經(jīng)取得了不錯(cuò)的的成績(jī)，2000年至2011年期間的平均收益率達(dá)到8.40%高于同時(shí)的通貨膨脹率6個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了增值保值，證明了投資于資本市場(chǎng)是一個(gè)有效的途徑。雖然我國(guó)面臨非常嚴(yán)峻的老齡化形勢(shì)，可是當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老體系的現(xiàn)收現(xiàn)付制足以維持養(yǎng)老金的開(kāi)支，在2030年以前沒(méi)有嚴(yán)重的開(kāi)支，于是投資于收益率比較高的證券市場(chǎng)是可行的。

委托投資運(yùn)作模式，從社會(huì)保障基金理事會(huì)（以下簡(jiǎn)稱社?；饡?huì)）成立起已經(jīng)形成，這是人民群眾將“保命錢(qián)”委托給社?；饡?huì)投資資本市場(chǎng)進(jìn)行保值增值，第一級(jí)委托運(yùn)作模式形成；然而社?；饡?huì)將資金存入銀行和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，低收益不足以彌補(bǔ)通貨膨脹帶來(lái)的貶值，在股票和債券市場(chǎng)投資運(yùn)作往往能夠取得比較高的收益，其基金管理規(guī)模不斷增長(zhǎng)，管理成本急劇上升，于是將一部分資金委托給證券市場(chǎng)中成熟的有良好績(jī)效的管理投資機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)能夠緩解管理成本上升帶來(lái)的壓力，同時(shí)能夠取得比直接投資更高的收益率，第二級(jí)委托運(yùn)作模式形成。

從2000年2012年，根據(jù)社?；饡?huì)官方公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，社?；饡?huì)以每年平均收益率9.75%完成了增值保值的任務(wù)，而同期由投資管理人所的社?；鸬氖找媛式?jīng)過(guò)了一個(gè)不斷發(fā)展、陡然下跌至平穩(wěn)上升的過(guò)程，所貢獻(xiàn)的累計(jì)收益超過(guò)1600億元，占累計(jì)總收益的67%，兩級(jí)委托投資運(yùn)作模式成績(jī)斐然，證明了在當(dāng)前不斷發(fā)展的資本市場(chǎng)，尤其是在股票和債券市場(chǎng)，委托投資運(yùn)作方式是一種可行的模式。

然而在成績(jī)與效益面前，我們不能忽視委托投資運(yùn)作模式存在的風(fēng)險(xiǎn)，必然要對(duì)社?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)致的分析，找出風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的成因，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行合理的分析，找出防范風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

2我國(guó)社?；鹞型顿Y收益狀況

隨著投資幅度的加大，社?；鹞型顿Y表現(xiàn)越發(fā)搶眼，在總體上達(dá)到了“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”。規(guī)模經(jīng)濟(jì)指當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)量達(dá)到一定水平后，平均成本呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。我國(guó)委托投資的規(guī)模不斷遞增，委托投資的規(guī)模從2003年的318億元占比24.07%，增長(zhǎng)到2011年的3647.08億元占比41.98%，增長(zhǎng)幅度超過(guò)10倍，雖然2008年證券市場(chǎng)上委托投資資產(chǎn)縮水，收益首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但總體收益與規(guī)模之比呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)。委托投資的高收益率帶動(dòng)了社?；鹂偸找媛实纳仙晒Φ钟送ㄘ浥蛎泿?lái)的貶值風(fēng)險(xiǎn)，這表明了委托投資模式可以承擔(dān)起社?；鸨Ｖ翟鲋等蝿?wù)。

可是同時(shí)，在證券市場(chǎng)上投資，高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)比率通常用于測(cè)定權(quán)益運(yùn)用的程度和經(jīng)營(yíng)能力大小，負(fù)債率越高則權(quán)益運(yùn)用程度越大，經(jīng)營(yíng)能力越大，負(fù)債率上升同時(shí)也伴隨著更大的風(fēng)險(xiǎn)和更低的償債能力。2007年，社?；鸾?jīng)營(yíng)負(fù)債率達(dá)到8.76%，這是由于社?；鹪诠墒羞M(jìn)行了大量的風(fēng)險(xiǎn)投資，而同時(shí)需要支付社?；鹗芡泄芾淼脑袠I(yè)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金本息的結(jié)果。

委托投資在某種程度上是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資。在獲取高收益的同時(shí)，必然面對(duì)著比較高的風(fēng)險(xiǎn)。雖然自2003年以來(lái)委托投資的收益幾乎占了總投資的32.3%，可同時(shí)也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，這在2008年以來(lái)的金融危機(jī)中得到了全面的闡釋。

3我國(guó)社?；鹜顿Y管理風(fēng)險(xiǎn)及其成因

委托關(guān)系是現(xiàn)代社會(huì)中普遍存在的一種契約關(guān)系，由于人與委托人之間信息不對(duì)稱和利益目標(biāo)不一致，人往往利用委托人授予的權(quán)力損害委托人的利益。從社?；鸹I集到委托投資管理中，存在著復(fù)雜的關(guān)系，其中，投保人將個(gè)人由國(guó)家強(qiáng)制繳納的社保基金交給社?；饡?huì)管理，這就實(shí)現(xiàn)了社?；鹨患?jí)委托關(guān)系，即投保人（委托人）授權(quán)管理人（人）對(duì)社?；疬M(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)管理。

3.1一級(jí)委托關(guān)系雙方的信息不對(duì)稱引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)

社?；鹨患?jí)委托關(guān)系的建立是社會(huì)保障制度順利運(yùn)行的基礎(chǔ)和首要環(huán)節(jié)，隨著社會(huì)保障覆蓋范圍的逐漸擴(kuò)大，對(duì)相對(duì)分散參保人的管理難度也日益顯現(xiàn)，尤其是對(duì)參保人的資格確認(rèn)、等級(jí)及關(guān)系的轉(zhuǎn)接。

3.2二級(jí)委托關(guān)系不明確妨礙激勵(lì)與約束機(jī)制的形成

對(duì)社保基金二級(jí)委托關(guān)系問(wèn)題的研究是社會(huì)保障基金管理制度的重要內(nèi)容，也是進(jìn)行社保基金投資運(yùn)作、實(shí)現(xiàn)保值增值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，尤其是對(duì)全國(guó)社?；鹞型顿Y管理的風(fēng)險(xiǎn)的分析。

4我國(guó)社?；鹞型顿Y管理風(fēng)險(xiǎn)的防范

我國(guó)基于社?；鸲?jí)委托關(guān)系雖不明確或者說(shuō)不成熟，但這也是隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展而建立起來(lái)的，所以在具有濃厚的市場(chǎng)特征同時(shí)，本文認(rèn)為，為克服金融危機(jī)和人口老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老金支付困難，我們必須分別從委托方和方兩方面針對(duì)社?；型顿Y管理問(wèn)題采取一定措施。

4.1社?；鹞蟹綉?yīng)改進(jìn)委托關(guān)系

我國(guó)政府在社保基金管理中承擔(dān)著重要的責(zé)任，一方面，在一級(jí)委托關(guān)系中，無(wú)論中央、還是地方政府均處于“方”位置；另一方面，在二級(jí)委托關(guān)系中，代表國(guó)家的派出機(jī)構(gòu)一社保基金理事會(huì)，又處在“委托方”的位置，所以，具有二重角色的社?；鹄硎聲?huì)應(yīng)在社保基金委托中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

4.2加強(qiáng)對(duì)社?；鸱骄C合管理

擁有一定自主投資決策權(quán)的基金管理公司，在社?；鹞型顿Y中需充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，應(yīng)積極有效地參與資本市場(chǎng)投資，同時(shí)，托管銀行是確保投資基金安全的重要機(jī)構(gòu)，因此，加強(qiáng)對(duì)管理人及托管人的管理不容忽視。

5結(jié)論

本文通過(guò)對(duì)我國(guó)社會(huì)保障基金委托投資管理組織機(jī)制現(xiàn)狀的分析，以及對(duì)社會(huì)保障基金管理中委托關(guān)系的研究，得出了一些結(jié)論。

本文著重從三個(gè)方面進(jìn)行論述。第一，我國(guó)社?；鹞型顿Y收益現(xiàn)狀。第二，我國(guó)社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)及其成因。第三，我國(guó)社?；鹞型顿Y風(fēng)險(xiǎn)的防范。通過(guò)借鑒國(guó)外較成熟的社?；鸸芾斫?jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)自身的特征，提出我們必須分別從委托方和方兩方面針對(duì)社?；型顿Y管理問(wèn)題采取一定措施，即委托方應(yīng)采取有效措施改善委托關(guān)系和應(yīng)加強(qiáng)對(duì)方綜合管理以改善委托投資的效率。

首先，根據(jù)我國(guó)當(dāng)前關(guān)于社?；鸬闹贫劝才牛绫；鸸芾碇黧w間存在著多層級(jí)委托關(guān)系，導(dǎo)致了社保基金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)委托風(fēng)險(xiǎn)的可能性加大。

其次，我國(guó)社?；鸸芾碇写嬖诘奈酗L(fēng)險(xiǎn)的根本原因是，委托人與人利益不一致以及信息的不對(duì)稱，這樣，當(dāng)委托人與人的利益發(fā)生沖突時(shí)，就引發(fā)了社保基金管理中的道德風(fēng)險(xiǎn)。

最后，針對(duì)社?；鸲?jí)委托關(guān)系中存在的問(wèn)題，分別從社保基金委托方和方進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)治理，完善社?；鸸芾硇畔⑴吨贫?，加強(qiáng)對(duì)社?；鸸芾淼谋O(jiān)督。

參考文獻(xiàn)

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篇7

關(guān)鍵詞：家庭理財(cái)；常用理財(cái)工具；家庭生命周期；理財(cái)誤區(qū)

一、家庭理財(cái)規(guī)劃的意義

（一）家庭財(cái)富的增加需要進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃

現(xiàn)如今，國(guó)民家庭財(cái)富快速增長(zhǎng)，但同時(shí)市場(chǎng)不確定性也在增大，例如房?jī)r(jià)難跌，物價(jià)上漲，教育醫(yī)療難得保障等，如此看來(lái)維持一個(gè)家庭并不容易，如何規(guī)避由不定因素導(dǎo)致的潛在危險(xiǎn)以及提高生活水平是每個(gè)家庭所面臨的問(wèn)題。解決該問(wèn)題則就需要家庭進(jìn)行一定的理財(cái)規(guī)劃。家庭理財(cái)規(guī)劃不僅僅能使家庭資產(chǎn)在不貶值的前提下得到一定的保值增值，還能根據(jù)不同時(shí)期可能面臨的問(wèn)題作出預(yù)判以及防范。家庭如何對(duì)“閑置”的財(cái)富進(jìn)行有效處理，進(jìn)而達(dá)家庭財(cái)富增值的目的，則需要做適宜的家庭理財(cái)規(guī)劃。

（二）家庭生命周期不同階段需求要求進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃

家庭也有生命周期，包括：?jiǎn)紊砥?、形成期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰老期。對(duì)于家庭不同時(shí)期，家庭會(huì)有不同的目標(biāo)和需求，需要規(guī)劃注意的問(wèn)題也有差異。例如，單身期，此時(shí)期收入不高，但普遍存在個(gè)人有較強(qiáng)的消費(fèi)心理，該階段主要需要考慮消費(fèi)支出以及婚禮籌劃的問(wèn)題；家庭形成時(shí)期（結(jié)束單身-子女出生），此階段收入普遍不高，該階段主要需要考慮，車(chē)房規(guī)劃，子女養(yǎng)育計(jì)劃，養(yǎng)老計(jì)劃等；家庭成長(zhǎng)時(shí)期（子女出生-子女獨(dú)立），此階段收入較為穩(wěn)定，該階段主要需要考慮教育金，養(yǎng)老金等問(wèn)題以及前期還貸規(guī)劃；家庭成熟時(shí)期（子女獨(dú)立-退休），此階段收入達(dá)頂峰，支出相對(duì)減少，該階段主要需考慮準(zhǔn)備退休基金和醫(yī)療基金；家庭衰老期（退休-身故），此階段收入大多來(lái)自理財(cái)，該階段家庭主要考慮醫(yī)療娛樂(lè)等支出。因此，一份適宜的家庭理財(cái)規(guī)劃會(huì)幫助你和你的家庭在現(xiàn)在及未來(lái)的各個(gè)階段避免支付困難。

二、家庭投資理財(cái)?shù)闹饕ぞ?/p>

（一）銀行存款

銀行存款是一種較為傳統(tǒng)保守的理財(cái)工具，相比其他理財(cái)工具，銀行存款的顯著優(yōu)勢(shì)在于其靈活性高，另外，其存款品種較豐富，且具有保值增值的安全性穩(wěn)定性，再加之操作的簡(jiǎn)便性，它基本適用于所有的家庭購(gòu)買(mǎi)。

（二）國(guó)債

國(guó)債是由國(guó)家發(fā)行的債券，由于國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。其收益較高，但國(guó)債期限較長(zhǎng)，因此，它更適用于持有長(zhǎng)期閑置存款的家庭購(gòu)買(mǎi)。

（三）基金

基金是由具有資質(zhì)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)成立的集合理財(cái)?shù)囊环N方式?；鹜顿Y整體收益比銀行理財(cái)更高，具有專家理財(cái)、積少成多、分散投資風(fēng)險(xiǎn)、透明度相對(duì)較高等優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)要高些。它適用于缺乏專業(yè)知識(shí)又愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的追求高收益的家庭購(gòu)買(mǎi)。

（四）股票

是指企業(yè)或個(gè)人用積累起來(lái)的貨幣購(gòu)買(mǎi)股票，借以獲得收益的行為。股票投資的收益是買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)收益和股息與紅利。股票的優(yōu)勢(shì)有：操作簡(jiǎn)便，套現(xiàn)容易，并且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票算是收益性最高的投資理財(cái)產(chǎn)品之一。然而，高收益的同時(shí)，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性較其他家庭投資理財(cái)工具高。因此，它更適用于有較強(qiáng)專業(yè)知識(shí)并且能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的家庭購(gòu)買(mǎi)。

（五）保險(xiǎn)

從經(jīng)濟(jì)角度看，保險(xiǎn)是分?jǐn)傄馔馐鹿蕮p失的一種財(cái)務(wù)安排；從風(fēng)險(xiǎn)管理角度看，保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的一種方法。保險(xiǎn)投資可以說(shuō)是每個(gè)家庭投資活動(dòng)中都必須涉及的。建議每個(gè)家庭根據(jù)自身需求購(gòu)買(mǎi)。

（六）其他

如P2P即個(gè)人對(duì)個(gè)人（伙伴對(duì)伙伴）。又稱點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式?，F(xiàn)其門(mén)檻低、收益高、期限短的特點(diǎn)受到大眾關(guān)注，因此它適用于各個(gè)家庭購(gòu)買(mǎi)，但同時(shí)也有網(wǎng)絡(luò)欺詐事件出現(xiàn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎辨別。

三、家庭理財(cái)規(guī)劃的基本程序

家庭理財(cái)規(guī)劃目的是使家庭可支配財(cái)富和消費(fèi)支出相匹配。未來(lái)想要有高品質(zhì)的生活，就得讓你的可支配財(cái)富和消費(fèi)支出動(dòng)態(tài)的、適宜的進(jìn)行匹配。所以，我們要及時(shí)做好理財(cái)規(guī)劃方案，具體來(lái)講，可以通過(guò)以下四個(gè)基本步驟進(jìn)行規(guī)劃。

（一）評(píng)估自身家庭財(cái)務(wù)狀況

家庭理財(cái)規(guī)劃，首先要掌握家庭的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，想想家庭有多少財(cái)產(chǎn)？掙了多少？需要花費(fèi)多少？用在哪些方面？具體可以借助現(xiàn)在的手機(jī)智能記賬軟件，比如：隨手記、挖財(cái)?shù)鹊裙ぞ?，及時(shí)記錄發(fā)生的收入和支出，還可以設(shè)置預(yù)算，很方便清晰地記錄家庭每天每周的收入支出情況。

（二）確立家庭理財(cái)目標(biāo)

如果不明白想得到什么，就無(wú)法得到什么。設(shè)置理財(cái)目標(biāo)時(shí)需要注意兩點(diǎn)：一是理財(cái)目標(biāo)必須量化，二是要有預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間。理財(cái)目標(biāo)的設(shè)定必須是合理的，完全脫離現(xiàn)實(shí)而確立的理財(cái)目標(biāo)是無(wú)效的。未來(lái)你可能有一些較大的支出計(jì)劃，或是投資計(jì)劃，可以選擇將理財(cái)目標(biāo)細(xì)化、層次化。

（三）制定實(shí)施計(jì)劃

有了目標(biāo)，還必須制定行動(dòng)指南即實(shí)施計(jì)劃。計(jì)劃大致有債務(wù)計(jì)劃，保險(xiǎn)計(jì)劃，籌資計(jì)劃，退休計(jì)劃，以及逝世后家庭成員的相關(guān)計(jì)劃，對(duì)于不同的時(shí)期而言，其計(jì)劃是有差異的。下面結(jié)合不同家庭生命時(shí)期的特點(diǎn)進(jìn)行計(jì)劃建議。

第一階段，單身期。這個(gè)階段的人初入社會(huì)，收入較低，支出較大。該階段主要目標(biāo)是結(jié)婚，由此可將理財(cái)資金的一半左右做儲(chǔ)蓄或是投資低成本的理財(cái)產(chǎn)品作為貯備資金，剩余的理財(cái)資金可投資一些容易變現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品以防不時(shí)之需。該階段適宜先節(jié)制消費(fèi)，才有財(cái)可理。

第二階段，家庭形成期。這個(gè)階段的人事業(yè)處在成長(zhǎng)期，追求收入成長(zhǎng)，家庭收入逐漸增加。支出體現(xiàn)在由于較強(qiáng)的消費(fèi)沖動(dòng)，以及正常的家計(jì)支出、禮尚往來(lái)，還有一部分人為了學(xué)業(yè)考慮深造，都是較大的消費(fèi)支出。這個(gè)階段理財(cái)比較適合的方式是貨幣基金。因?yàn)檫@個(gè)階段可支配財(cái)富較少，所以需要采取這種兼顧了收益較高、安全性高、流動(dòng)性較高，并且門(mén)檻低的投資方式。另外，這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，可以適當(dāng)拿出部分資金去投資股票，但是如果資金對(duì)股票不了解一定要咨詢專業(yè)人士，或是選擇投資基金的途徑來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

第三階段，家庭成長(zhǎng)期。這個(gè)階段的人事業(yè)處在成熟期，個(gè)體收入大幅增加，家庭財(cái)富得到累積。但消費(fèi)支出也不少，如父母贍養(yǎng)費(fèi)用、正常的家計(jì)支出、子女教育費(fèi)用，還要為自己及家人的健康作出保險(xiǎn)類的支出準(zhǔn)備，有一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)后還要考慮換房換車(chē)等。該階段家庭整體收入大于支出、略有盈余。這個(gè)階段可以考慮債券、基金、銀行理財(cái)及偏股類資產(chǎn)，還要給家庭買(mǎi)好保障類的保險(xiǎn)產(chǎn)品。并且可以開(kāi)始為退休做準(zhǔn)備。

第四階段，家庭成熟期。這個(gè)階段正是事業(yè)鼎盛期，個(gè)體收入達(dá)到頂峰，家庭財(cái)富有很大的累積。支出主要體現(xiàn)在父母贍養(yǎng)費(fèi)用、家計(jì)正常的支出以及為子女考慮購(gòu)房費(fèi)用。該階段家庭整體收入大于支出、生活壓力減輕、理財(cái)需求強(qiáng)烈。這個(gè)階段需要采取較為穩(wěn)健型理財(cái)方式，可以考慮債券、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，并且可以為養(yǎng)老做基金定投儲(chǔ)備。

第五階段，家庭衰老期。這個(gè)階段家庭正常的收入有退休金、贍養(yǎng)費(fèi)、房租費(fèi)用，還有一部分理財(cái)收入。支出體現(xiàn)在正常的家計(jì)支出及健康支出，還有一部分休閑支出，如旅游等。該階段狀態(tài)可能是收入不抵支出，需要子女幫助。這個(gè)階段適合國(guó)債、銀行存款等非常穩(wěn)健的方式。

具體理財(cái)工具的選擇，和家庭周期所處階段、家庭投資風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力都有緊密關(guān)系，需要把家庭情況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境結(jié)合起來(lái)綜合決策，才能使理財(cái)計(jì)劃更合理

（四）實(shí)施計(jì)劃

再完美的計(jì)劃不行動(dòng)都沒(méi)有任何意義，理財(cái)規(guī)劃是一個(gè)長(zhǎng)期規(guī)劃需要堅(jiān)持不懈、持之以恒才能達(dá)到最終的目標(biāo)。在實(shí)施過(guò)程中，一方面需要按既定的計(jì)劃進(jìn)行按部就班的實(shí)施，以更好達(dá)到規(guī)劃目標(biāo)，避免計(jì)劃成擺設(shè)，另一方面也不能生搬硬套，遇到特殊情況也需及時(shí)做相應(yīng)調(diào)整。

理財(cái)過(guò)程中，需經(jīng)常進(jìn)行自我反思和總結(jié)，就能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和改正自己的不足，并在下一次遇到類似問(wèn)題時(shí)，能采取正確的策略。如此，便能有效減少失誤，提高整體的投資效益。而對(duì)于個(gè)人而言，家庭財(cái)務(wù)更加復(fù)雜，可能疏漏的地方也會(huì)更多，因此更需要自我反思和總結(jié)。

四、家庭理財(cái)規(guī)劃的誤區(qū)

（一）理財(cái)目標(biāo)不明確

相較于國(guó)外的投資理財(cái)者，國(guó)內(nèi)投資理財(cái)者最大的特點(diǎn)就是在投資理財(cái)時(shí)頻繁地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。導(dǎo)致這一現(xiàn)狀的根本原因，是投資者沒(méi)有明確的家庭理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)。

具體的理財(cái)目標(biāo)是理財(cái)規(guī)劃的重點(diǎn)。別人會(huì)向你建議不同的理財(cái)目標(biāo)，但是你自己必須明確究竟想要何種目標(biāo)。個(gè)人最重要的是要了解并確定自己的理財(cái)目標(biāo)，不要有太多的隨意性，或者盲目性，然后根據(jù)目標(biāo)來(lái)設(shè)計(jì)并實(shí)施理財(cái)方案，并根據(jù)市場(chǎng)自身的變化進(jìn)行調(diào)整，便它一直跟隨目標(biāo)而動(dòng)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

眾所周知，股票投資是屬于高風(fēng)險(xiǎn)一類投資，并非是所有人都適合做股票，比如抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的退休老年人群體等。老年人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足便很容易跟風(fēng)炒股，一旦選股失誤，則很可能損失慘重。

家庭理財(cái)是需要一生的時(shí)間與精力來(lái)規(guī)劃的，只有家庭理財(cái)健康發(fā)展，才能使家庭理財(cái)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支撐點(diǎn)，讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展得更為穩(wěn)健。

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篇8

關(guān)鍵詞水經(jīng)濟(jì)模型水產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)

沒(méi)有任何一種資源，對(duì)人類至今的發(fā)展，具有如此重要的意義，也沒(méi)有任何一種資源，將對(duì)人類未來(lái)的發(fā)展，具有如此重要的意義，這種資源，就是水資源。水資源對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的發(fā)展已經(jīng)顯現(xiàn)出其絕對(duì)重要的地位，一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)———“水經(jīng)濟(jì)”，已經(jīng)開(kāi)始展現(xiàn)在人們的面前。

1水經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)

從有生產(chǎn)活動(dòng)開(kāi)始，人類就在不停地探索利用水資源創(chuàng)造財(cái)富的途徑，這些途徑日益得到拓展，時(shí)至今日，人類在自覺(jué)和不自覺(jué)中根據(jù)區(qū)域的水資源條件已經(jīng)建立起各具特色的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，我們稱圍繞水資源屬性建立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)為“水經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)”。

2水資源

大家都知道“石油經(jīng)濟(jì)”的概念。但是，對(duì)于人類而言，水比石油具有更為重要的意義，這是因?yàn)?，水具有比石油?fù)雜得多的資源屬性。認(rèn)識(shí)水的復(fù)雜資源屬性，對(duì)于形成現(xiàn)代水資源價(jià)值觀念，建立現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，意義重大。

2.1按水資源用途劃分的屬性

（1）水的自然資源屬性。水資源的自然資源屬性是指其作為生產(chǎn)過(guò)程的投入要素所體現(xiàn)的特征。與鐵礦作為投入物經(jīng)過(guò)冶煉和加工以后，能成為鋼材、鐵等生產(chǎn)資料和其它如汽車(chē)、水管等消費(fèi)品等一樣，水經(jīng)過(guò)提煉和加工以后能成為工業(yè)用蒸餾水和生活消費(fèi)用的飲用水、洗漱水等。當(dāng)然，水還可以作為工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中其它必不可少的直接或間接投入物。水資源的這些屬性，表現(xiàn)的是其自然資源屬性，它能為人類提供效益，能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

（2）水的資產(chǎn)屬性。水的資產(chǎn)屬性，是指僅僅通過(guò)水的所有權(quán)的運(yùn)用便能為所有者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益所體現(xiàn)的特性。當(dāng)某一社會(huì)單元取得一定的水域的所有權(quán)后，便能將其作為生產(chǎn)的工具，為產(chǎn)權(quán)（使用權(quán)）所有者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。水的資產(chǎn)屬性有如鐵路、公路、土地，但比它們具有更加復(fù)雜的特點(diǎn)，如一定的水域不僅可以作為交通運(yùn)輸?shù)馁Y源，還可以作為養(yǎng)殖業(yè)、水力發(fā)電等工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要工具，水的這種特性與其自然資源特性的重要區(qū)別在于，它在生產(chǎn)過(guò)程中不是被直接消耗掉，而是像工業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備和廠房一樣，其物質(zhì)形態(tài)并不會(huì)被直接轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中，而是通過(guò)占用方式將其價(jià)值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中。與工業(yè)生產(chǎn)設(shè)備一樣，水資源在作為資產(chǎn)使用時(shí)，由于水質(zhì)在降低，水的使用價(jià)值也在降低。就像企業(yè)的資產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要通過(guò)修理、更新來(lái)實(shí)現(xiàn)保值增值一樣，水資源的保值增值也具有十分重要的意義。

（3）水的環(huán)境資源屬性。自然環(huán)境可以接受、分解、還原、轉(zhuǎn)化人類活動(dòng)所產(chǎn)生的廢棄物和其它有害影響，從而滿足人類的生產(chǎn)和發(fā)展的生態(tài)需求。這是環(huán)境作為一個(gè)系統(tǒng)所表現(xiàn)出來(lái)的資源特性，它已經(jīng)超出了自然資源的范疇。自然資源所具備的這部分特性，環(huán)境和生態(tài)學(xué)家們稱其為環(huán)境資源特性。它包括依托自然資源的物質(zhì)實(shí)體產(chǎn)生的景觀的可觀賞性與舒適性（景觀優(yōu)美性）、環(huán)境容量與其自身的調(diào)節(jié)（分解、轉(zhuǎn)化廢棄物）能力。水具備以上環(huán)境資源定義的所有屬性，這一屬性的意義在于它能為人類的生產(chǎn)和生活提供服務(wù)功能。

（4）水的生態(tài)資源屬性。水資源還具備與人類生產(chǎn)生活間接相關(guān)或無(wú)關(guān)的生態(tài)功能。這部分生態(tài)功能表現(xiàn)為：水不僅是生命的構(gòu)成要素，而且是包括生命系統(tǒng)在內(nèi)的整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)維持的必備要素。所有的自然生命體都包含水，所有的自然生命系統(tǒng)需要水來(lái)維持，部分非生命系統(tǒng)缺乏水將會(huì)退化。在沙塵暴肆虐、土地大面積沙漠化、人類付出慘痛代價(jià)的今天，人們開(kāi)始意識(shí)到水的生態(tài)資源特性對(duì)人類發(fā)展的重要意義。

2.2水資源的經(jīng)濟(jì)學(xué)特性

（1）系統(tǒng)性。以上使用特性不僅構(gòu)成一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)學(xué)系統(tǒng)，涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給、需求與市場(chǎng)、市場(chǎng)與政府的關(guān)系、均衡、邊際效用等問(wèn)題，還涉及目前的前沿學(xué)科和理論，包括資源環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)、可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)等。系統(tǒng)性決定水經(jīng)濟(jì)理論研究與實(shí)踐的復(fù)雜性。

（2）稀缺性。理論上說(shuō)，任何資源都具有稀缺性，對(duì)于水資源而言，存在現(xiàn)實(shí)的稀缺（中國(guó)北方的水資源狀況）、潛在的稀缺、結(jié)構(gòu)性稀缺和季節(jié)性稀缺四種情況。稀缺性為發(fā)展水經(jīng)濟(jì)提供了基礎(chǔ)。

（3）競(jìng)爭(zhēng)性。表現(xiàn)在同類廠商之間對(duì)水資源的競(jìng)爭(zhēng)性使用和水資源在不同用途之間的競(jìng)爭(zhēng)性（作為自然資源投入和作為資產(chǎn)、環(huán)境資源、生態(tài)資源之間的競(jìng)爭(zhēng)性）。競(jìng)爭(zhēng)性決定了水資源產(chǎn)權(quán)理論與實(shí)踐研究的必要性。

（4）兼具公共物品和準(zhǔn)公共物品的特性。水作為生態(tài)環(huán)境資源的公共物品特性決定了政府在水經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的地位是不容忽視的。而水作為自然資源和資產(chǎn)的準(zhǔn)公共物品特性決定市場(chǎng)機(jī)制在水經(jīng)濟(jì)中的地位。

3水產(chǎn)業(yè)

水產(chǎn)業(yè)是水經(jīng)濟(jì)的主體。根據(jù)水資源的用途，水產(chǎn)業(yè)涉及的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，可以分為以下四種類型：

（1）從水的自然資源屬性發(fā)展的水產(chǎn)業(yè)，包括水利工程、自來(lái)水供應(yīng)、其它水產(chǎn)品、節(jié)水技術(shù)和產(chǎn)品等，作為現(xiàn)代水產(chǎn)業(yè)的重要構(gòu)成部分，節(jié)水技術(shù)和產(chǎn)品是現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)未來(lái)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。

（2）從水的資產(chǎn)屬性發(fā)展的水產(chǎn)業(yè)，包括水電工程、水產(chǎn)養(yǎng)殖、水運(yùn)、港口、碼頭、運(yùn)動(dòng)、休閑、水權(quán)價(jià)值評(píng)估與交易等。其中，運(yùn)動(dòng)、休閑、水權(quán)價(jià)值評(píng)估與交易是現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。

（3）從水的環(huán)境資源屬性發(fā)展的水產(chǎn)業(yè)，包括房地產(chǎn)、旅游、水環(huán)境監(jiān)測(cè)與評(píng)估、污水收集、處理、水體修復(fù)、水生態(tài)保護(hù)與恢復(fù)等技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)，其中非接觸性旅游、水環(huán)境監(jiān)測(cè)、污水收集、處理、水體修復(fù)、水生態(tài)保護(hù)與恢復(fù)等技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)是現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)未來(lái)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。

（4）從水的生態(tài)資源屬性發(fā)展的水產(chǎn)業(yè)，包括綠化、植被建設(shè)與恢復(fù)、濕地保持與再造、地下水保護(hù)等。這類水產(chǎn)業(yè)都是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。

4水產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出

4.1水產(chǎn)品和服務(wù)

水產(chǎn)品和服務(wù)與一般產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)具有相同的特性，水產(chǎn)業(yè)的這部分產(chǎn)出具有完全的私人物品特性。因此，具有完全的市場(chǎng)化特征。由于它是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)，一般國(guó)家都采用的是政府壟斷經(jīng)營(yíng)的方式，但是，這種經(jīng)營(yíng)是按照市場(chǎng)化的機(jī)制在運(yùn)作。

4.2水環(huán)境質(zhì)量

傳統(tǒng)觀念上，人們一般認(rèn)為水環(huán)境是產(chǎn)業(yè)的投入要素，人們并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到，水環(huán)境資源在可以作為生產(chǎn)過(guò)程的投入或消耗的同時(shí)，就像制造業(yè)使用的鋼材本身就是冶金行業(yè)的產(chǎn)品一樣，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中水環(huán)境質(zhì)量本身就是產(chǎn)品和服務(wù)，并且存在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)需求。

4.3生態(tài)平衡

以水作為重要一環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)的平衡，是一種標(biāo)準(zhǔn)的公共物品。人類從事的生態(tài)保護(hù)與恢復(fù)活動(dòng)，是關(guān)系全人類生存和發(fā)展的活動(dòng)，水環(huán)境的生態(tài)效益是一種社會(huì)效益。作為水產(chǎn)業(yè)的重要產(chǎn)出內(nèi)容，生態(tài)系統(tǒng)的恢復(fù)必須完全依靠政府的力量和社會(huì)公眾的參與。

5政府與市場(chǎng)的作用

5.1政府的作用

包括：水資源產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)屬國(guó)家和集體所有，各級(jí)地方政府的水務(wù)管理部門(mén)行使該權(quán)利；水資源的使用權(quán)實(shí)施部分市場(chǎng)化的原則；政府保留水資源用于生態(tài)保護(hù)的使用權(quán)，并行使生態(tài)保護(hù)的一切職能；確定不同水域的功能，制訂水資源產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律和規(guī)劃；制訂一般水產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則；建立水資源產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和污水排放權(quán)交易市場(chǎng)；建立水資源“使用者付費(fèi)”機(jī)制，控制水資源的定價(jià)權(quán)，利用價(jià)格調(diào)節(jié)水資源的使用，并獲得水資源使用收益；建立水環(huán)境“受益者付費(fèi)”機(jī)制，獲得水環(huán)境收益；建立水環(huán)境“保護(hù)者受益”機(jī)制；建立自然資源與環(huán)境資源和生態(tài)資源在使用上的優(yōu)化配置機(jī)制；建立水資源（包括水環(huán)境）使用監(jiān)督機(jī)制，行使監(jiān)督職能；建立水資源價(jià)值評(píng)估體系和水資源價(jià)值核算體系。

5.2市場(chǎng)的作用

包括：按相關(guān)法律和規(guī)劃配置水資源的使用權(quán)；由供求關(guān)系和價(jià)值規(guī)律決定水產(chǎn)品和服務(wù)的供應(yīng)數(shù)量和價(jià)格；優(yōu)化配置水環(huán)境保護(hù)資源，包括資金、技術(shù)、資本、人力資源等；刺激技術(shù)進(jìn)步機(jī)制。

6現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)

6.1傳統(tǒng)水經(jīng)濟(jì)

傳統(tǒng)水經(jīng)濟(jì)，是主要是圍繞水資源的自然資源屬性和資產(chǎn)屬性而建立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。傳統(tǒng)水經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)可以概括為七個(gè)“強(qiáng)調(diào)”和七個(gè)“忽視”：強(qiáng)調(diào)由自然資源屬性所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，忽視其環(huán)境和生態(tài)資源價(jià)值；強(qiáng)調(diào)直接效益和直接費(fèi)用，忽視間接效益和間接費(fèi)用；強(qiáng)調(diào)利用，忽視開(kāi)發(fā)和節(jié)約；強(qiáng)調(diào)占用，忽視保值增值；強(qiáng)調(diào)自然資源產(chǎn)權(quán)，忽視環(huán)境資源產(chǎn)權(quán)；強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品價(jià)值，忽視資源價(jià)值（產(chǎn)權(quán)價(jià)值）；強(qiáng)調(diào)政府在資源配置中的作用，忽視市場(chǎng)的作用。

6.2現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)

現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)，是圍繞水資源的屬性體系建立起來(lái)的具有可持續(xù)發(fā)展特征的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)?，F(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)可以概括為以下九個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)價(jià)值與環(huán)境生態(tài)價(jià)值并重，強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展；直接效益、間接效益、直接費(fèi)用、間接費(fèi)用并重；開(kāi)發(fā)、節(jié)約與利用并重；自然資源產(chǎn)權(quán)和環(huán)境資源產(chǎn)權(quán)并重；在水資源配置中政府和市場(chǎng)的作用并重；形成自然資源與環(huán)境資源和生態(tài)資源在使用上的優(yōu)化配置機(jī)制；形成水資源價(jià)值評(píng)估體系；注重水資產(chǎn)的保值增值，形成良性循環(huán)機(jī)制；建立水資源價(jià)值核算體系。

7結(jié)束語(yǔ)

水資源具有復(fù)雜的資源屬性和經(jīng)濟(jì)學(xué)屬性體系，現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)也是一個(gè)十分復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，本文只是對(duì)其系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了初步的探索。由于現(xiàn)代水經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中具有十分重要的地位，并且對(duì)環(huán)境和生態(tài)具有復(fù)雜的影響。在我國(guó)目前的情況下，對(duì)水經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的深入系統(tǒng)研究已經(jīng)迫在眉睫。

參考文獻(xiàn)

篇9

一、人本管理思想的起源

近代管理思想的產(chǎn)生和發(fā)展始于16世紀(jì)初期的資本主義工業(yè)革命，家庭手工業(yè)逐步向工場(chǎng)手工業(yè)過(guò)渡。特別是在蒸汽機(jī)發(fā)明之后，工場(chǎng)手工業(yè)又進(jìn)一步向機(jī)器大工業(yè)過(guò)渡。19世紀(jì)中后期，這種過(guò)渡基本完成。工業(yè)革命帶來(lái)了半自動(dòng)化和自動(dòng)化的機(jī)器的發(fā)展和利用，使得大批量地生產(chǎn)商品成為可能，并且由此建立了現(xiàn)代工業(yè)組織。這些擁有巨大潛在生產(chǎn)能力的組織很難被人理解，特別是在1873年的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的巨大壓力，尋求科學(xué)方法，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)、組織成本，制定科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行有效的監(jiān)督成為當(dāng)時(shí)的主要任務(wù)。泰勒(Frederickw.Taylor)的“科學(xué)管理”思想和法約爾(HenriFayol)的“現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理”理論應(yīng)運(yùn)而生。泰勒的《科學(xué)管理原理》和法約爾1916年的《一般工業(yè)管理》開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代管理理論的先河。人本管理思想就此誕生了。

二、揭開(kāi)人本管理內(nèi)涵的奧秘

人本管理思想誕生以后，它的概念和內(nèi)涵也逐漸步入世人的眼中，人本管理的概念是建立在對(duì)人的基本假設(shè)之上的。研究發(fā)現(xiàn)，無(wú)論何種管理學(xué)派，它首先對(duì)企業(yè)中的人作一個(gè)基本的傾向性判定，然后再確定管理途徑和手段。不可否認(rèn)，這就把人的因素當(dāng)作了管理中的事實(shí)上的首要因素和本質(zhì)因素。這無(wú)疑就是一種人本管理，即首先確定人在管理過(guò)程中的主導(dǎo)地位，繼而圍繞著的調(diào)動(dòng)企業(yè)人的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性去展開(kāi)的企業(yè)的一切管理活動(dòng)。我們姑且將這種人本管理稱為第一層次涵義的人本管理。

隨著對(duì)“人為什么要?jiǎng)?chuàng)辦企業(yè)，為什么要從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)”此類問(wèn)題的探究，我們發(fā)現(xiàn)，停留在調(diào)動(dòng)企業(yè)人在創(chuàng)造財(cái)富和盈利的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性，即提高人力資源作為一種生產(chǎn)要索的使用效率的層面來(lái)描述人本管理的本質(zhì)和最終意義，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因?yàn)?，這里的人力資源，無(wú)疑就是西奧多·W·舒爾茨所說(shuō)的人力資本，它顯然是一種物，而不是真實(shí)意義上的人，因而也不是我們所說(shuō)的人本管理中的人。正因?yàn)榇耍覀兯岢龅娜吮竟芾?，即通過(guò)以人為本的企業(yè)管理活動(dòng)和以盡可能少的消耗獲取盡可能多的產(chǎn)出的實(shí)踐，來(lái)鍛煉人的意志、腦力、智力和體力，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，達(dá)到完善人的意志和品格，提高人的智力，增強(qiáng)人的體力，使人獲得超越受縛于生存需要的更為全面的自由發(fā)展，才是人本管理應(yīng)有的哲學(xué)涵義和理想境界。

三、電信企業(yè)管理中的人本管理

如何運(yùn)用人本管理？接下來(lái)筆者針對(duì)我國(guó)電信企業(yè)的現(xiàn)狀，有針對(duì)性的提出以下幾點(diǎn)建議：

（一）改變用人觀念

人本管理的運(yùn)用是企業(yè)人力資源開(kāi)發(fā)、培養(yǎng)的目的所在，是人力資源開(kāi)發(fā)管理的歸宿。而要用好用活人才，就必須改變用人觀念。

1.實(shí)行崗位競(jìng)聘制度

競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本法則。為了最大限度挖掘企業(yè)人力資源潛能，優(yōu)化人力資源配置，促使企業(yè)優(yōu)秀人才脫穎而出，所以，必須按照市場(chǎng)化運(yùn)作的要求和國(guó)際通行規(guī)則，本著精簡(jiǎn)、效能的原則，細(xì)化崗位描述，確定崗位職數(shù)，在明晰崗位職責(zé)和權(quán)限的基礎(chǔ)上，制定科學(xué)規(guī)范的企業(yè)各類人員競(jìng)聘辦法，雙向選擇，擇優(yōu)錄用。針對(duì)目前我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)結(jié)構(gòu)性缺員的現(xiàn)狀，在關(guān)鍵崗位人才的引進(jìn)和選聘上，應(yīng)充分注意面向社會(huì)吸納一批企業(yè)急需的高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人才、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人才、具有綜合技能和素質(zhì)的復(fù)合型人才，以優(yōu)化內(nèi)部人員結(jié)構(gòu)。

（二）構(gòu)建與戰(zhàn)略相適應(yīng)的開(kāi)發(fā)培訓(xùn)體系

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，人力資源所具有的知識(shí)和技能會(huì)相對(duì)老化，而社會(huì)對(duì)人力資源質(zhì)量則提出了更高的要求。這在客觀上就要求人力資源管理要注重終身教育，并著力于尋求有效途徑，加快人力資源的知識(shí)結(jié)構(gòu)更新電信企業(yè)人力資源開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)證研究和技能素質(zhì)的提高，以避免、減少人力資本無(wú)形損耗，實(shí)現(xiàn)人力資本保值增值。根據(jù)人力資本相關(guān)理論，對(duì)電信運(yùn)營(yíng)業(yè)來(lái)說(shuō)，強(qiáng)化人力資本保值增值意識(shí)尤為重要，因?yàn)殡娦胚\(yùn)營(yíng)業(yè)是一個(gè)典型的知識(shí)、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。作為運(yùn)營(yíng)主體，電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)的生存發(fā)展需要大量的高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人才、專業(yè)技術(shù)人才和市場(chǎng)應(yīng)用開(kāi)發(fā)人才。電信運(yùn)營(yíng)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)是電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)間管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新能力的競(jìng)爭(zhēng)，而創(chuàng)新的主體是人，由此決定了競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)必然是對(duì)具有創(chuàng)新意識(shí)和能力的高層次人才的競(jìng)爭(zhēng)。一方面，中國(guó)入世后，電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)日趨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)加大了其高層次人才流動(dòng)和流失的風(fēng)險(xiǎn);另一方面，現(xiàn)代信息技術(shù)的飛速發(fā)展加快了其人力資本無(wú)形損耗的速度。因此，如何采取有效措施，防止人力資源外流，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)有人力資本保值增值，成為現(xiàn)代電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)需要時(shí)刻加以關(guān)注的問(wèn)題。這一問(wèn)題得不到重視和解決，電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)就會(huì)失去發(fā)展的永恒動(dòng)力和贏得競(jìng)爭(zhēng)的真正資本。加強(qiáng)員工教育培訓(xùn)，無(wú)疑有助于提高人力資源質(zhì)量，減少和避免人力資本無(wú)形損耗。但對(duì)中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)這樣的大型電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)而言，員工培訓(xùn)不能停留在零零散散的粗放狀態(tài)，而必須著眼于構(gòu)建科學(xué)有效的員工崗位開(kāi)發(fā)培訓(xùn)體系，才能真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)人力資本保值增值，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）建立完善、有效的激勵(lì)機(jī)制

激勵(lì)機(jī)制對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展具有十分重要的作用。也是人本管理的特色之一，無(wú)論一個(gè)企業(yè)擁有怎樣先進(jìn)的技術(shù)與設(shè)備，除非由被激勵(lì)起工作動(dòng)機(jī)的員工所掌握，否則這些資源不可能被付諸使用。所以說(shuō)，“管理的關(guān)鍵是激勵(lì)”。

1.在物質(zhì)激勵(lì)方面

建議電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)建立一套完整的職位評(píng)價(jià)系統(tǒng)，不斷完善薪資體系改革，實(shí)行有差別化的薪資政策;制定差別化的企業(yè)福利政策，重點(diǎn)向有貢獻(xiàn)的員工傾斜;擴(kuò)大股票增值權(quán)的發(fā)放范圍，向業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估結(jié)果優(yōu)秀的員工傾斜。

2.在精神激勵(lì)方面

建議電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)注重企業(yè)文化激勵(lì)的重要性，在工_作壓力和緊張程度不斷提高的環(huán)境中，企業(yè)應(yīng)考慮帶薪休假所帶來(lái)的積極作用，有利于員工身心健康的調(diào)整;結(jié)合各類電信員工的特點(diǎn)進(jìn)行分類，對(duì)不同的員工采取不同重點(diǎn)激勵(lì)，并為員工提供可供選擇的激勵(lì)包;大體可采用以下幾種激勵(lì)方法:

1)目標(biāo)激勵(lì)法

2)尊重激勵(lì)法

3)參與激勵(lì)法

4)工作激勵(lì)法

5)培訓(xùn)和發(fā)展機(jī)會(huì)激勵(lì)法

早在1943年，美國(guó)心理學(xué)家馬斯洛就提出了著名的需求層次理論。在這個(gè)理論中，馬斯洛把人的多種需求歸納為五大類，即生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求。因?yàn)槿说男枨笫侨轿弧⒍鄬哟蔚?，所以，科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制必須是物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)相結(jié)合，才能逐步培養(yǎng)員工的歸屬感和成就感，激發(fā)員工更大的工作熱情，調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，提高其工作滿意感和對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度;才會(huì)自覺(jué)地把企業(yè)目標(biāo)與個(gè)人目標(biāo)協(xié)調(diào)一致起來(lái)，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)盡心盡力。

總之，電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)必須認(rèn)清新形勢(shì)，圍繞從規(guī)模型發(fā)展向規(guī)模效益型發(fā)展轉(zhuǎn)變的任務(wù)和目標(biāo)，改進(jìn)、完善和建立新的人才管理機(jī)制，更好的運(yùn)用人本管理理論，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理者、專業(yè)技術(shù)人員、員工三支隊(duì)伍建設(shè)，落實(shí)精細(xì)管理要求，提高執(zhí)行能力，全面提升企業(yè)人員的素質(zhì)，，從而確保電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)未來(lái)持續(xù)、健康、快速地發(fā)展;在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位

參考文獻(xiàn)

1、《電信競(jìng)爭(zhēng)與入世對(duì)策》，劉紅等編著，北京：人民郵電出版社，2003

2、《電信管制：從監(jiān)督壟斷到鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)》，黃海波著，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002

3、《電信網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析與規(guī)制》，陳代云著，上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2003

4、《電信營(yíng)銷制勝：為客戶創(chuàng)造價(jià)值》，沈阿強(qiáng)等編著，北京：人民郵電出版社，2005

5、吉姆柯林斯，從優(yōu)秀到卓越，北京:中信出版社，2002，

篇10

紅盾世家的草創(chuàng)者為梅耶(Mayer Amschel Rothschild)。據(jù)說(shuō)，他總是在自己的店門(mén)口放置一塊紅色盾牌，這塊紅色盾牌后來(lái)成為梅耶古董店甚至其本人的logo，附近的人圖方便把梅耶一家稱為紅盾。

當(dāng)時(shí)歐洲的王公貴族有一項(xiàng)雅好：收藏古錢(qián)幣。如果能在古錢(qián)幣市場(chǎng)做大，收獲的可不僅僅是財(cái)富。梅耶投入了巨大的精力和熱忱，費(fèi)盡心力，編寫(xiě)了《古錢(qián)幣手冊(cè)》。梅耶的努力得到了黑森公爵的響應(yīng)。黑森的身家在當(dāng)時(shí)是天文數(shù)字，其生意是出租軍隊(duì)替別人打仗。黑森最大的客戶是英國(guó)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)英國(guó)的北美殖民地爆發(fā)了獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)，英國(guó)亟需軍隊(duì)彈壓。釣到了大魚(yú)的梅耶，半賣(mài)半送，向黑森出售了他持有的大量珍貴古徽章、古錢(qián)幣，并極力幫助黑森搜集古錢(qián)幣，又發(fā)掘和創(chuàng)造各種機(jī)會(huì)幫黑森賺錢(qián)。

梅耶花在黑森身上的巨額工本沒(méi)有白費(fèi)，他取得了黑森的信任和友誼。后來(lái)，黑森為了躲避拿破侖的打擊，離開(kāi)法蘭克福、亡命丹麥時(shí)，留下了300萬(wàn)英鎊交給他保管，這筆錢(qián)是英國(guó)使用黑森部隊(duì)的租金。這筆巨款，令梅耶一舉成為當(dāng)時(shí)歐洲首位國(guó)際銀行家。再后來(lái)，梅耶將那300萬(wàn)英鎊連本帶息交還給了黑森。這給當(dāng)時(shí)已經(jīng)嶄露頭角的紅盾家族，做了一次效果奇佳的企業(yè)品牌價(jià)值證明：我們信譽(yù)至上，錢(qián)放在我們這里，安全和回報(bào)兩不誤。

梅耶膝下有五子，其中最有才干的是三子納坦，他于1804年只身來(lái)到倫敦闖世界，先是做紡織品生意。當(dāng)時(shí)歐洲大陸拿破侖勢(shì)頭正猛、麾下大軍所向披靡。德意志的許多貴族待不下去了，紛紛流亡英國(guó)，其中有法蘭克福的威廉伯爵。為了使自己的財(cái)產(chǎn)保值增值，威廉委托納坦購(gòu)買(mǎi)了大量英國(guó)債券。納坦以敏銳的觸覺(jué)，感到這個(gè)生意大有賺頭，趁勢(shì)自己也做起了債券、股票，相當(dāng)于券商和投行的業(yè)務(wù)。納坦的能力獲得了豐厚的回報(bào)，迅速積累了財(cái)富，成為倫敦金融界的大亨。

納坦在英國(guó)的成功，啟發(fā)了父親梅耶。紅盾家族開(kāi)始了在歐洲各地建立羅斯切爾德家族銀行的分支行，形成了“一花開(kāi)五枝”之勢(shì)：梅耶和長(zhǎng)子阿姆希洛坐鎮(zhèn)法蘭克福分行；二子所羅門(mén)掌控維也納分行；三子納坦領(lǐng)導(dǎo)倫敦分行；四子卡曼分管那不勒斯分行；幼子詹姆斯主理巴黎分行。這樣，一個(gè)龐大的金融商業(yè)帝國(guó)就初具雛形了。

三子納坦的驚人手筆還在后面。1815年6月18日，反法聯(lián)軍與拿破侖在比利時(shí)的滑鐵盧進(jìn)行大決戰(zhàn)，納坦通過(guò)特殊途徑比英國(guó)政府提前得知拿破侖戰(zhàn)敗的消息。納坦得到消息后，立即趕往倫敦，拋售英國(guó)國(guó)債。其他投資者想：納坦拋了，英國(guó)肯定戰(zhàn)敗了，我也得趕緊割肉斬倉(cāng)?？只判缘膾伿坶_(kāi)始了，英國(guó)國(guó)債的價(jià)格暴跌。納坦覺(jué)得波谷已經(jīng)到了，暗中給自己的人發(fā)了指令，人無(wú)限吃進(jìn)。殺跌的人大感困惑，連呼看不懂。不久，捷報(bào)傳來(lái)，英國(guó)國(guó)債價(jià)格一路飆升。短短幾個(gè)小時(shí)之內(nèi)，納坦獲利數(shù)百萬(wàn)英鎊。

就這樣，梅耶的五個(gè)兒子依憑家族的強(qiáng)大資源，發(fā)揮各自的經(jīng)營(yíng)天賦，把羅斯切爾德家族的生意和財(cái)富不斷地?cái)U(kuò)展。