導語：如何才能寫好一篇財務的年度報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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時間過得真快，一眨眼2009年上半年過去了，我們崇山供電局在市公司的正確領導下，在市公司財務部的具體指導下，以局職代會精神為指引，以預算管理為重點，以素質提升為手段，組織全局職工，開展“三節(jié)約”活動，倡導增供擴銷，增收節(jié)支。通過我們大家的努力，既做到團結協(xié)作，相互支持，又做到各負其責，各盡其職，完成了2009年上半年各項財務指標，取得了一定的成績。下面，根據(jù)的安排，我向大會報告2009年上半年財務預算執(zhí)行情況，如有不當，請批評指正：

一、預算指標完成情況：（我自己擬寫）上次資料有此內容

二、2009年上半年財務預算執(zhí)行的特點

2009年上半年為了搞好預算執(zhí)行，我局早打算早安排，針對可能出現(xiàn)的問題，作出了安排部署，并建立了快速反應機制，使上半年的預算實現(xiàn)了可控再控，具體做了2項主要工作：

1、查找問題，采取措施，各項指標完成預算任務

根據(jù)2009年預算在執(zhí)行中的情況，我局認真分析，查找問題。對于查找出來的問題，分析其原因，采取有效措施予以妥然解決。我們扣除電量結構變電的變化影響，我局上半年收入、利潤指標均超計劃完成。

2、找準著力點，成本預算執(zhí)行偏差得到較好控制

2009年預算在執(zhí)行中，出現(xiàn)了一些新情況、新問題：一是由于08年的特殊原因導致09年成本預算執(zhí)行存在著偏差控制難度加大；二是將科技開發(fā)、財產保險等費用納入可控成本管理，成本壓力加大；三是部份費用指標壓降5%，調控壓力加大。我局針對預算在執(zhí)行中存在的問題，通過調查分析，找準了解決問題的著力點，采取了有效措施，較好的控制了成本偏差,提高了預算的預見性、準確性，增加了調控力與執(zhí)行力。

三、財務預算執(zhí)行中開展的工作

為確保2009年各項預算指標的順利實現(xiàn)，我局采取措施，落實責任，深化全面預算管理，健全預算管理機制，推進財務管理集約化，做了以下工作：

1、繼續(xù)加強成本預算管理

進一步優(yōu)化預算管理系統(tǒng)，注重有效投入，努力降本增效，積極應對形勢變化，切實增強憂患意識，從緊預算，過緊日子，增強預算的預見性和準確性，加強過程控制，向管理要效益。

2、全方位地抓好成本的管理和優(yōu)化

增強成本的控制力。我局要增強全員成本意識，充分調動廣大職工在成本控制中的積極性、創(chuàng)造性。嚴格控制成本費用，完善成本核算和控制體系，實行目標成本管理，加強經(jīng)濟調度，加強生產運行成本管理，通過這些工作抓好成本的管理和優(yōu)化，增強成本的控制力

3、以ERP系統(tǒng)建設為契機

我局加快財務信息化建設，淘汰落后財務管理手段，以高效迅速的信息化手段管理財務，切實提升我局財務管理水平。

4、加強風險管理，健全內控機制

提升企業(yè)風險控能力。我局要圍繞經(jīng)營發(fā)展關鍵領域，我局對存在的風險進行梳理，完善風險管理工作流程，建立健全依法治企防范風險考核機制，建立責任追究制度，通過這些工作，我局健全了內控機制，提升企業(yè)風險控能力，有效控制風險的產生。我局強化財務評價，梳理管理制度框架，補充完善現(xiàn)有內控制度，積極防范和化解風險，為我局平穩(wěn)健康發(fā)展提供有力的支持保障。

四、2009年下半年工作打算

1、我局要在2009年上半年財務預算執(zhí)行情況較好的基礎上

下半年要做到提高資金效益，嚴格控制成本，強化基礎管理，深化細化預算管理，提高預算的預見性、準確性，增加調控力與執(zhí)行力。同時利用預算管理系統(tǒng)，實現(xiàn)預算執(zhí)行的時時監(jiān)控，強化控制，確保經(jīng)營活動的可控在控。

2、艱苦奮斗，厲行節(jié)約，量力而行，穩(wěn)健經(jīng)營

2009年下半年，我局要繼續(xù)發(fā)揚艱苦奮斗，厲行節(jié)約的作風，做到量力而行，穩(wěn)健經(jīng)營。具體說堅持從緊從嚴安排各項成本，樹立“過緊日子”的觀念，對2009年新增資產不安排材料與修理費，可控管理費用在2008年下降5%的基礎上再下降5%，從嚴控制非生產性支出。

3、加強生產運營成本的控制，繼續(xù)推行標準成本的運用

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近年來，中小企業(yè)發(fā)展迅猛，在我國經(jīng)濟生活中發(fā)揮著日益重要的作用。企業(yè)所得稅是國家財政收入的重要組成部分，在調節(jié)國家、企業(yè)、個人三者利益問題上發(fā)揮著非常重要的作用。特別是目前新稅法的實施，在思路和方法上對企業(yè)所得稅納稅籌劃產生了重要影響，也使得我國中小企業(yè)稅務監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了巨大變化。環(huán)境的變化必然要求企業(yè)從業(yè)人員采取措施相應學習和適應，如果財務工作人員不能改變舊的思維方式，不主動研究新的稅法內容，而還是按照之前老的傳統(tǒng)做法來做企業(yè)所得稅內控，就很難達到企業(yè)合理的稅務會計要求，企業(yè)的運營效率自然很難有所提高。因此，如何加強政府的稅基，確保中小企業(yè)合理管理所得稅，整體上避免國家稅收收入的損失，形成稅收增長和企業(yè)發(fā)展之間的良性互動，是迫切需要解決的一個嚴重的問題。

二、中小企業(yè)所得稅內控存在的問題

1、中小企業(yè)所得稅內控概念不清晰。目前，許多中小企業(yè)在財稅管理中，經(jīng)常出現(xiàn)把國家關于會計和財務的準則規(guī)定、稅務法律法規(guī)攪拌在一起的現(xiàn)象。例如對于固定資產折舊方法、折舊年限等折舊政策的規(guī)定、利潤分配的程序及決策等具體事項的操作流程和政策沒有清晰的了解，對業(yè)務招待費標準及涉及相關的會計、稅務問題界定不清晰，在概念上理解較弱或甚至根本沒有。

2、企業(yè)納稅意識不強。中小企業(yè)在納稅意識上普遍存在主觀能動性不強的問題，從企業(yè)管理層的主要領導到一般的財務會計人員、業(yè)務人員，都存在很自然的避稅情結，企業(yè)的管理層從制度設計層面都允許或者鼓勵避稅行為的存在。尤其是大部分企業(yè)的會計從業(yè)人員素質不高，自身法律意識不強，而且其中相當一部分的中小企業(yè)財務管理不清晰，企業(yè)財務人員只是為老板做簡單的財務賬務處理，更有甚者有的還是虛假的賬處理，在此基礎上出具的每年的年度財務報告的真實性的確值得商榷。而且企業(yè)的所得稅納稅申報表在調整利潤和損益表之后得出，還有很多不考慮固定資產折舊提取的年限差異，沒有按照會計稅務法律法規(guī)規(guī)定進行成本攤銷等，出現(xiàn)偽造的攤銷無形資產等并不是真實的序列費用現(xiàn)象。

3、內部會計監(jiān)督職能沒有發(fā)揮。企業(yè)會計管理的基本職能之一就是實行會計監(jiān)督，就是要保證中小企業(yè)的會計行為的合理合規(guī)。但是中小企業(yè)的管理者經(jīng)常會通過各種各樣的方式對企業(yè)正常的會計工作實施影響，他們通常迫使企業(yè)會計從業(yè)人員根據(jù)管理者的意圖采取具體的會計行為。在這種不正當?shù)钠毡閴毫Νh(huán)境下，會計人員無法做出獨立判斷，無法對企業(yè)經(jīng)營行為實施有力監(jiān)督，這導致了企業(yè)會計的監(jiān)督職能無法有效發(fā)揮作用。

4、建賬不規(guī)范或不依法建賬核算。中小企業(yè)的會計核算常常伴有違規(guī)操作之處，許多中小企業(yè)的會計賬戶管理比較混亂，一些企業(yè)干脆不按照財經(jīng)法規(guī)規(guī)定設置賬戶，甚至出現(xiàn)用票來代替帳的會計管理方式。還有相當數(shù)量的中小企業(yè)設置兩套或者多套帳戶，有的用來報送工商登記等部門，有的用來報送稅局等主管機關，有的用來報送銀行擔保公司等，有的用來報送給股東、企業(yè)管理者等，這種多套賬的管理實際，導致我國中小企業(yè)會計信息失真問題比較嚴重。因此在具體的會計核算方面，人為操縱損益表利潤，隨意調節(jié)待攤費用、預提費用等科目，整體上不按法律法規(guī)規(guī)定進行待攤和預提，按照企業(yè)老板需要進行利潤調節(jié)。而且有些中小企業(yè)的部分會計人員知識結構的老化與專業(yè)知識較低，甚至有的是企業(yè)老板的親戚朋友，根本沒有任何的財務會計、稅務知識背景，不能有效適應企業(yè)經(jīng)營管理的要求，跟不上財務管理需要，有的采用倒軋賬的方式記賬等等，無法實施完善的會計方法與復雜的會計技術，或在實施時大打折扣，導致不規(guī)范的情況時有發(fā)生。

5、企業(yè)所得稅納稅申報表的信息提交瑕疵。特別是提交的年度報告不及時，甚至沒有提交年度報告，和一些直接采用第四季度的信息作為年度報告，而不是匯總報告年度的全年數(shù)據(jù)。提交納稅信息內容也存在不完整的情況，部分項目存在空白未填列的情況，如工資支出、業(yè)務招待費、固定資產折舊、差旅費和其他項目等。有一些企業(yè)提交的納稅申報信息中申報的稅率適用表單格式錯誤，沒有及時按照最新的申報要求進行申報，對申報前表單版本的檢查不嚴格導致出現(xiàn)問題。一些中小企業(yè)提交的年度報告數(shù)據(jù)檢查不仔細，年度報告數(shù)據(jù)質量差，存在不匹配的關系，應該填列的項目不填的現(xiàn)象比較突出。一些中小企業(yè)設立許多子公司，有的沒有實際經(jīng)營，由于所得稅內控意識淡薄，導致出現(xiàn)不進行按時零申報的情況。

6、對企業(yè)自身所得稅內控評估不嚴謹。許多中小企業(yè)未建立自身所得稅內控評估機制，有的建立不科學，執(zhí)行不嚴謹。表現(xiàn)在評估資料搜集不完整；評估過程中缺乏對年報資料的整體性審核等，沒有評估問題的整改或對評估問題的整改落實不徹底。

三、對策及建議

（一）提升中小企業(yè)所得稅內控管理基礎

1、建立企業(yè)所得稅內控管理機制，強化會計監(jiān)督職責。明確企業(yè)稅務業(yè)務處理權限和應承擔的責任，按照流程制度納入程序化、規(guī)范化管理，設立專門稅務管理崗位，并由獨立復合人員對各項業(yè)務進行日常性和周期性的核查，確保及時發(fā)現(xiàn)問題，防范和化解企業(yè)經(jīng)營中的所得稅內控風險。

2、加強中小企業(yè)所得稅管理人員配備和業(yè)務技能提升。對專職稅務會計人員進行職業(yè)道德教育和業(yè)務培訓，增強會計人員自我約束能力，特別重視對那些業(yè)務能力不足的會計人員的基礎業(yè)務知識培訓，提升工作能力，減少因業(yè)務處理帶來的所得稅內控風險。

3、強化外部監(jiān)督，以外促內降低中小企業(yè)所得稅內控風險。聘請專業(yè)中介機構開展企業(yè)所得稅內部控制檢查，出具專業(yè)評估報告和風險管理建議，并按照財稅法律法規(guī)要求，建立健全內部管理制度、做好人員崗位安排，建立崗位責任制，逐步排除風險管理隱患，充分發(fā)揮中介外部監(jiān)督的作用，督促企業(yè)不斷完善所得稅內部控制制度，降低管理風險。

4、形成企業(yè)所得稅內控管理的信息溝通系統(tǒng)，鞏固企業(yè)內部控制效果。確保企業(yè)股東、經(jīng)營者對企業(yè)所得稅管理風險有較為清晰的認識，在此基礎上形成適合企業(yè)自身管理的企業(yè)所得稅內控信息溝通系統(tǒng)或機制，及時傳遞風險信息，使企業(yè)管理者及所得稅稅務業(yè)務經(jīng)辦人員時分享、掌握風險領域和風險具體狀況，共享內容全面、及時、正確的信息，提高溝通效率，減少人為因素對內部控制風險管理的影響。條件具備的企業(yè)可以開發(fā)或引進專業(yè)軟件進行管理，逐步建立高質量的企業(yè)所得稅內控風險信息溝通系統(tǒng)，鞏固企業(yè)內部控制效果。

（二）合理開展中小企業(yè)的所得稅稅賦籌劃

1、中小企業(yè)應根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)，在合法前體現(xiàn)開展企業(yè)所得稅稅賦籌劃。對于部分企業(yè)，可在當前國家對于中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠下合理籌劃，進一步考慮企業(yè)盈利臨界點，在增加利潤和稅收增加之間需求平衡點。

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摘 要本文研究的是與企業(yè)財務能力相關的問題。文章首先簡要闡述了企業(yè)財務能力的概念及內涵，然后又在此基礎之上，進一步分析了企業(yè)財務能力的特征和提升企業(yè)財務能力的策略，希望能夠為企業(yè)財務工作的開展提供一定的參考與借鑒。

關鍵詞企業(yè)財務能力特征分析提升策略

企業(yè)財務能力是來源于企業(yè)能力理論的，其作為企業(yè)能力的組成部分，取決于企業(yè)能力并服務于企業(yè)能力。在競爭日益激勵的現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，企業(yè)的財務能力是至關重要的，其不但是企業(yè)正常運轉的基礎，也是企業(yè)形成良好的競爭力的必要條件。在開展企業(yè)財務工作的過程中，只有明確企業(yè)財務能力的概念及內涵，了解企業(yè)財務能力的特征，才能夠有針對性的制定科學的企業(yè)財務能力提升策略，并在此基礎上實現(xiàn)企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。鑒于此，本文就以企業(yè)財務能力的特征及提升策略為切入點，對企業(yè)財務能力的相關問題進行了簡要的探索與分析。

一、企業(yè)財務能力概念及內涵

企業(yè)的財務能力，實際上指的就是企業(yè)在長期的發(fā)展過程中，逐漸形成的、能夠迅速的適應變化的財務環(huán)境、利用變化的財務環(huán)境，來實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的財務綜合能力，是企業(yè)所擁有的財務資源和在發(fā)展過程中所積累的財務學識有機組合體。企業(yè)的財務能力是貫穿于企業(yè)整個動態(tài)經(jīng)營的始終的，同時，也是構成企業(yè)財務管理體系的不可或缺的重要內容。

概括來說，企業(yè)的財務能力主要是由企業(yè)的財務管理能力、財務活動能力、財務關系能力以及財務表現(xiàn)能力四個部分來構成的。其中企業(yè)的財務管理能力，指的是企業(yè)組織、計劃以及控制和協(xié)調企業(yè)的財務活動所需要具備的獨特的知識與經(jīng)驗有機結合的學識，其主要包括企業(yè)財務的決策能力、企業(yè)財務的控制能力、企業(yè)財務的規(guī)劃能力以及企業(yè)財務的創(chuàng)新能力等內容；而企業(yè)的財務活動能力指的則是，企業(yè)在進行財務活動時，所需要具備的獨特的知識與經(jīng)驗有機結合的學識，其通常包括企業(yè)的籌資能力、投資能力以及資金運用能力和分配能力等內容；企業(yè)的財務關系能力，指的是企業(yè)在平衡相關利益者財務關系方面的能力以及企業(yè)的財務網(wǎng)絡；企業(yè)的財務表現(xiàn)能力指的則是通過企業(yè)的財務報表所反映出來的企業(yè)的財務發(fā)展能力，其一般包括企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力以及成長能力和社會認可能力等內容。

在企業(yè)發(fā)展的過程中，如果具備了優(yōu)勢的、強有力的財務能力，其往往就能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值，并會對企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的形成和企業(yè)核心能力的提升產生積極的推動作用。由此可見，企業(yè)財務能力對企業(yè)來說是至關重要的，在開展企業(yè)財務工作的過程中，必須要注意關注企業(yè)財務能力的發(fā)展與提升。

二、企業(yè)財務能力的特征分析

（一）資源性的特征

企業(yè)財務能力作為企業(yè)在發(fā)展過程中，逐漸形成的財務綜合能力，其直接的體現(xiàn)為企業(yè)在發(fā)展過程中所積累下來的財務資源，并呈現(xiàn)出了資源性的特征。特別是隨著現(xiàn)代企業(yè)管理理念的發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)管理手段廣泛運用，企業(yè)財務能力的資源性也越來越被人們所認同，并越來越被企業(yè)管理人員和企業(yè)財務人員所重視和關注。

（二）系統(tǒng)性的特征

企業(yè)財務能力之所以具有系統(tǒng)性的特征，是因為，企業(yè)財務能力是企業(yè)能力系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，一方面，企業(yè)能力能夠決定企業(yè)的財務能力。但是反過來，企業(yè)的財務能力又會反作用于企業(yè)能力。也就是說，企業(yè)財務能力作為企業(yè)能力系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，系統(tǒng)性的特征始終是其本質特征之一。

（三）動態(tài)性的特征

企業(yè)財務能力的狀況并不是一成不變的，其會隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化和企業(yè)內部條件的變化而不斷的變化。例如：企業(yè)的財務能力會隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)生變化，也會因為地區(qū)的不同、國家的不同、行業(yè)的不同以及發(fā)展階段的不同呈現(xiàn)出千差萬別的表現(xiàn)形式。也就是說，企業(yè)的財務能力始終是與企業(yè)在一定時期的管理模式、財務資源等變量高度相關的，這些變量的變化會對企業(yè)的財務能力產生重要的影響。因此，對于企業(yè)來說，不同的時間、不同的發(fā)展階段、不同的內外環(huán)境以及不同的條件下均有著不同的財務能力，而這一點也很好的反映了企業(yè)財務能力動態(tài)性的特征。

三、企業(yè)財務能力的提升策略

要提升企業(yè)財務能力，可以從如下幾個方面入手：一是，應有計劃的實施戰(zhàn)略財務管理，培養(yǎng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務能力。戰(zhàn)略財務管理，簡單來說，實際上指的就是企業(yè)的財務決策者根據(jù)企業(yè)的實際情況，在深入分析了企業(yè)的外部環(huán)境和內部條件的基礎上，所制定的財務整體戰(zhàn)略，是用來指導企業(yè)未來的財務管理工作的。戰(zhàn)略財務管理，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)揮在那的基石，是立足于企業(yè)長遠發(fā)展的需要所做出的判斷，對于企業(yè)財務能力的最大化有著積極的促進作用。因此，在提升企業(yè)的財務能力時，一定要注意有計劃的實施戰(zhàn)略財務管理。

二是，要重視財務創(chuàng)新，通過財務創(chuàng)新來促進企業(yè)財務能力的提升。財務創(chuàng)新，指的既是管理創(chuàng)新，也是制度創(chuàng)新，財務創(chuàng)新能夠通過新的財務元素為企業(yè)財務工作諸如新的活力，并推動企業(yè)的不斷發(fā)展與進步。因此，企業(yè)在開展財務工作的過程中，一定要注意通過財務創(chuàng)新的方式來促進企業(yè)財務能力的提升。

三是，要注意構建一個財務學習型組織。通過財務學習型組織的構建，來讓企業(yè)擁有更好的財務學習能力，并通過持續(xù)的學習活動，使企業(yè)的財務能力不斷提升，保持持久的財務競爭優(yōu)勢。

參考文獻：

[1] 王旭.企業(yè)財務管理目標重新定位：財務能力最大化[J].財會通訊，2010.26.

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管理層討論與分析（Management Discussion and Analysis ，簡稱MD&A）表達公司管理層對過去經(jīng)營業(yè)績的評價和討論，以及對公司發(fā)展前景的預測。1968年被美國證券與交易委員會首次要求在年度財務報告中進行披露，從此登上了歷史舞臺。震驚世界的安然事件后，投資者對公司披露的財務報告的真實性提出質疑，而MD&A從管理層角度表達出財務報告之外的公司管理情況、未來發(fā)展趨勢等，能有效的滿足投資者對公司信息的需求，從而表現(xiàn)出光明前景。MD&A在其他成熟證券市場國家也得到了廣泛應用，諸如英國將其建議采納，用經(jīng)營狀況和財務回顧來披露。我國于2001年引入這一披露制度，經(jīng)過十年的發(fā)展，MD&A逐漸完善。

一、MD&A披露原則

MD&A是以區(qū)別于財務報告、主要財務數(shù)據(jù)摘要的文字性聲明披露的，穿插數(shù)據(jù)型信息，是招股說明書和定期報告的重要組成部分。我國上市公司MD&A主要包括：主要業(yè)務收入的范圍及經(jīng)營情況、主要控股公司及參股公司的經(jīng)營情況與業(yè)績、在經(jīng)營中出現(xiàn)的問題及解決方法、前瞻性信息和其他需要披露的信息。MD&A的披露使投資者可以了解管理層對過去重大事項的理解、重大風險的評價以及對未來重大事項的預測，超出財務報告的顯示信息，從而它被重視程度開始提升。

英國、美國等發(fā)達市場經(jīng)濟國家對MD&A的披露原則進行了清楚界定，主要體現(xiàn)在：1.提供新視角。MD&A為投資者提供從管理層角度看財務的機會，猶如投資者切身參與公司經(jīng)營活動，容易且方便了解公司真實的經(jīng)濟業(yè)務。2.提供前瞻性信息。傳統(tǒng)的會計報告以歷史成本為基礎，記錄和反映過去發(fā)生的交易。然而投資者更看重公司的潛力，因此必須補充公司的未來發(fā)展信息，MD&A需要將財務報表中未來不再發(fā)生的交易去除，未來即將發(fā)生并產生重大影響的事項添加，對公司的發(fā)展提供誠實信用的預測。

二、MD&A披露的影響

1.MD&A披露的作用

(1)克服了財務報告信息的專業(yè)化，使投資者更好的理解公司經(jīng)營狀況。財務報告以財務的專業(yè)術語進行披露，對于投資者財務知識要求高，MD&A作為描述性文件，將財務報告表達內容用文字敘述出來，避免了因財務知識的缺乏帶來的理解偏差，幫助投資者更好的理解公司經(jīng)濟活動本質。

（2）克服了財務報告信息披露的不充分，為投資者更好的提供信息。傳統(tǒng)的財務報告主要反映公司過去經(jīng)營狀況，而公司未來的發(fā)展才是投資者更關心的信息，這必然導致了僅依賴財務報告信息的不可靠性，MD&A補充前瞻性信息，滿足投資者對未來發(fā)展信息的需求。此外，時代的萬變造成業(yè)務種類的多樣，諸如表外項目、表外業(yè)務，它們可能對公司未來發(fā)展造成重大影響卻無法在財務報告中體現(xiàn)，MD&A的披露及時補充了財務報告難以顯示的可能導致公司未來經(jīng)營成果與財務狀況的重大事項。

2.MD&A披露的弊端

證監(jiān)會要求上市公司對MD&A進行披露，在帶來好處的同時也帶來了弊端：增加了上市公司的資金成本。任何信息的披露都要消耗成本，目前我國MD&A采用強制性披露為主，自愿性披露進行補充的體制，強制性披露的信息不可避免的增大了公司的資金耗用，而消耗的成本卻不一定帶來等值的收益，同時，公司擁有較強的自愿性披露自，公司為了減少成本，間接促使公司對自愿性披露的簡單應付。

三、MD&A披露在我國發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)

我國MD&A的披露制度雖起步晚、研究不足，但隨著證監(jiān)會相關規(guī)定的頒布，強制性披露與自愿性披露的結合，信息披露的總體質量正在逐漸提高，這都體現(xiàn)著披露狀況的改善。根據(jù)我國國情制定“中國特色”的MD&A披露體制還面臨著許多挑戰(zhàn)：

1.MD&A制度的不完善

高質量的信息披露需要完善的制度作為依據(jù)。但我國的現(xiàn)狀是，證監(jiān)會幾乎每年都會對信息披露的內容、披露的位置等進行修改，修改的過于頻繁必然導致公司對制度理解的不深入，從而在進行MD&A信息披露時造成質量的影響。制度的不完善，也給上市公司進行選擇性披露創(chuàng)造了機會，對公司有利的消息大篇披露，不利的則一筆帶過，造成明顯的信息不對稱，給投資者帶來誤解，降低了MD&A的披露質量。

2.自愿性信息披露的價值不大

我國自愿性披露內容主要是基于公司實際情況確定的，如長期發(fā)展戰(zhàn)略、實際運作數(shù)據(jù)、前瞻性信息等。由于自愿性披露信息自主性強，我國沒有對其詳細的要求，大部分公司對其披露只是出于形式。比如前瞻性信息，這類信息可以直接顯示公司未來發(fā)展形勢，但大部分公司卻采用定性分析，沒有定量的數(shù)據(jù)來支撐，只針對公司所處的行業(yè)環(huán)境、國家政策或發(fā)展的大方向泛泛而談，而投資者真正關心的經(jīng)營計劃、運作數(shù)據(jù)等量化指標卻披露的很少，這違背了自愿性披露的初衷，影響了MD&A的披露質量。

四、對我國MD&A披露的建議

針對我國現(xiàn)在MD&A披露面臨的眾多問題，一定要加強監(jiān)督管理，采取相應的整治措施，以提高MD&A信息的披露質量：

1.建立系統(tǒng)化的披露指導規(guī)范

我國還沒有專門的法規(guī)具體規(guī)范MD&A的披露，有關規(guī)定也零散在不同的法規(guī)之間。這使公司在進行MD&A披露時，遇到疑惑卻沒有方便的法規(guī)進行參考，從客觀上阻礙了MD&A信息披露的發(fā)展，因此制定系統(tǒng)化規(guī)范迫在眉睫。盡管MD&A披露是主觀性較強的工作，不容易制定系統(tǒng)化的具體指導，但結合我國MD&A披露的現(xiàn)狀，規(guī)則要盡量詳細的規(guī)定各種信息的披露。

2.保持披露指導規(guī)范的靈活性

由于公司每年業(yè)務的不同，指導規(guī)范需要在系統(tǒng)化的基礎上保持靈活性，使公司發(fā)生業(yè)務時有框架可循還可以自主確定披露具體情況，不與公司業(yè)務脫節(jié)。規(guī)則的制定可以采用操作性強的列舉方式，給公司提供方法又不限于此。

3.增強各部門間的相互配合

高質量的MD&A信息要求公司各個部門的參與，需要財務部、業(yè)務部、法律部等的信息作為參考，總結公司過去的經(jīng)營業(yè)績，并對公司未來的發(fā)展前景進行綜合考慮，從較高層面進行總結預測，只有充分理解公司全面經(jīng)營、發(fā)展狀況才可以披露出高質量的信息。

4.提高公司對披露作用的重視

我國MD&A披露的信息分強制性披露和自愿性披露。強制性披露內容主要涉及公司經(jīng)營狀況，而自愿性披露信息著重公司具體環(huán)境下營業(yè)計劃、發(fā)展戰(zhàn)略，可以看出，自愿性披露不可或缺。在我國現(xiàn)行制度下，只有提高公司對披露作用的重視，才可達到強制性披露與自愿性披露的均衡，自愿性披露的信息不被忽略。

5.引入“安全港”制度

公司管理層對應披露信息的“過于謹慎”，一方面來源于沒有相應保護措施。管理層為了避免因預測不準確被提訟，寧愿少披露信息。美國為了鼓勵上市公司披露信息，建立了“安全港”制度，該制度說明只要有關前瞻性信息的披露是建立在合理的基礎上，且以誠實信用的方式披露確認，即使其預測與最終的事實不符，披露方也不承擔證券欺詐責任。我國可以借鑒美國經(jīng)驗，設立“安全港”制度，由其保護管理層的安全，使管理層不用擔心因訴訟而受到的損失。

綜上所述，我國MD&A披露盡管存在許多缺陷，但由于其提供了財務報表之外的信息，包括公司過去的經(jīng)營成果以及未來的發(fā)展前景，用文字表現(xiàn)出來，既提供了投資者所需要的信息，又便于理解，因此在未來財務工作中顯示出越來越重要的地位，我國應加強對MD&A的研究，彌補不足之處，讓其更好的為投資者服務。

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篇5

一、目的:公司審計委員會存在的理由

所有公司,不論其規(guī)模大小,保持強有力、有效的審計委員會都是有益的。因此,董事會與公司高層管理者,必須致力于建立與保持一個有效的審計委員會。

全美董事協(xié)會(NACD)藍籌委員會認為,審計委員會的主要目標是督促提供有效的財務報告,并控制、識別與管理許多因素對公司財務狀況帶來的風險。公司面臨的風險涉及競爭、環(huán)境、財務、法律、運營、監(jiān)管、戰(zhàn)略與技術等方面。審計委員會本身無法監(jiān)管所有這些風險,應該由各方(包括董事會其他委員會)共同合作。

審計委員會作為董事會的一個機構,主要使董事會、高層管理者與內、外部審計員關注有效的財務報告與風險管理(關鍵風險的識別和控制)的重要性。

審計委員會的職責可以分為監(jiān)控財務報告、風險管理(識別與控制關鍵風險)、審計職能(內部與外部審計)三個方面,三者關系見下圖。財務報告、風險管理與審計職能關系

(一)財務報告

財務報告包括:(1)內部報告(管理報告,包括向審計委員會提交的報告);(2)外部報告(年度財務報表,中期報表,與其他向外部成員披露的財務信息,包括非財務監(jiān)管報告)。

(二)風險管理

風險管理主要是識別與控制關鍵風險,其基礎是控制體系。這樣一個體系有助于組織通過以下途徑實現(xiàn)目標:提高報告的可信度,保證資產安全,遵守法律與法規(guī),運營的有效性與效率?？刂企w系包括五個要素:(1)控制環(huán)境(包括“高標準”———董事與官員遵守法律與道德承諾);(2)全面風險評估;(3)控制實施;(4)信息與溝通;(5)監(jiān)控。

(三)審計職能

審計職能包括:外部審計、內部審計、監(jiān)管審計與其他審計。

審計委員會成員應通過評估、協(xié)調與審查確保審計職能的有效完成。

為了監(jiān)督財務報告、風險管理(含控制)與審計職能,審計委員會應有一份章程,并定期根據(jù)該章程審查委員會的績效。章程既可以是簡單的目標陳述,通常出現(xiàn)于公司的年度報告中,也可以詳細描述委員會的職責。關鍵是章程的效用,而不是其長度。

當股東提出要求時,應該能夠獲得這份章程。這份章程還應該定期接受全體董事會審查。應該在年度報告或委托說明書中簡要介紹或詳細描述這份章程。

二、組成:審計委員會需要獨立、合格的領導與成員

甄選審計委員會成員時,應該從那些具備職位所要求的資格條件的人中挑選。

(一)審計委員會成員的資格條件

審計委員會成員不僅需要具備董事的所有基本特質:正直負責、依據(jù)事實的判斷力、成熟的自信與高績效標準,而且必須符合兩個關鍵資格條件:保持獨立和具備財務知識。

1.成員的獨立性

獨立性有助于董事更客觀地觀察事物,提出問題,使公司受益。

一個董事如果具備以下條件,可以視為是公司的獨立董事:(1)在過去五年內不是公司或該公司的任何附屬機構雇員;(2)不是公司管理層近親;(3)不向公司提供重要服務或產品;(4)不受雇于向公司提供主要服務的公司;(5)除了董事費,沒有從公司獲得高額薪酬。

如果審計委員會要求更嚴格,董事會可以提出例外條件,并對此加以說明。

為確保獨立性目標,董事會應考慮各成員的個體活動能力與客觀判斷能力。很多時候成員能通過董事會或其他機構進行的獨立性考察,但針對具體問題卻很難真正做到獨立。另外,應考慮股東對董事獨立性的看法。當股東與管理者的意見不一致并采取對公司財務結果不利行動時,尤為必要。

2.應具備財務知識

審計委員會提供優(yōu)質服務不一定需要所有成員具有會計或財務專業(yè)經(jīng)驗,但應具備一定財務知識,至少能閱讀財務報表。

各成員應了解財務報告、風險管理(識別與控制關鍵風險)與審計職能等審計委員會的關鍵職責。針對所監(jiān)管行業(yè),如能源、金融服務或衛(wèi)生保健等,各成員還需了解相關行業(yè)監(jiān)管知識。為強化這些知識,各成員應在公司內、外接受培訓。

3.審計委員會的集體技能

作為一個群體,審計委員會應該知道企業(yè)風險、經(jīng)營、財務報告與控制,具備公司法與風險管理知識,以及企業(yè)領導經(jīng)驗。至少有1名成員在公司戰(zhàn)略計劃方面具有很高風險問題處理能力。如公司需要進行多次兼并、全球擴張或在科技方面進行新投資,審計委員會的某些成員應該具有相應領域的經(jīng)驗。委員會的集體技能應根據(jù)組織的規(guī)模、所處環(huán)境與所在行業(yè)確定。

(二)主席的資格條件

審計委員會主席的獨立性、能力、貢獻與領導能力是審計委員會有效性的一個關鍵決定因素。

主席是審計委員會與財務監(jiān)督過程中最重要的成員,應是一個主動的領導者,了解委員會的角色,領導與管理者、審計員及董事會之間的建設性對話。應該具備深厚的財務知識,并且有時間起草并管理委員會的議事日程。最好是受到高度尊敬,具有豐富經(jīng)驗的董事,具有理智的好奇、懷疑的眼光、堅韌與勇氣等特質。

(三)提名審計委員會成員與主席

董事會的提名委員會(如沒有,該委員會則為全體董事會)與首席執(zhí)行官∕主席、首席財務官、審計委員會主席一道推薦審計委員會成員。如果他們招募整個董事會,提名審計委員會成員時應該牢記董事會需要具有上述集體資格條件的有效的審計委員會。招募董事時,提名委員會應該積極尋找那些最符合相應資格條件的候選人。候選人來自負責財務的高級經(jīng)理,會計專業(yè)人員,與其他具有財務專長的人員。這些人既可以是退休者也可以是在職者。

審計委員會成員、董事會或提名委員會通常應該選出審計委員會主席,并指明其繼任者。該繼任者在需要時能夠隨時上任。

(四)審計委員會的規(guī)模

審計委員會通常至少有3個成員,不超過6人。如果面臨現(xiàn)有成員無法應對的特殊問題,審計委員會可以從董事會或其他地方(例如公司人事處)找到合適的臨時性人選。由3人或更多人組成的審計委員會具備多種技能與經(jīng)驗,有助于促進委員會的討論與調查。許多小的上市公司只有兩個外部董事,無法組建一個3人審計委員會,除非再聘用一個外部董事。

審計委員會的組成變化應該始于自我評估過程,而不是自動輪換或規(guī)定任職期限。因此,審計委員會應該定期評估委員會各成員與主席以及委員會整體的績效。

三、過程:使審計委員會更有效

為了履行監(jiān)督職責,董事需要提出深入的問題并確信獲得可信與徹底的回答。為達到這一目標,他們需要一個可操作的監(jiān)督程序。程序的科學有助于結果的正確。該過程的關鍵要素包括充足的資源、會議與關系。審計委員會在開始時就應該考慮這些有助于履行其職責的要素。

(一)確保資源充足

審計委員會需要正確的信息,恰當?shù)臅r間,接觸專家與審計員的機會,以及接受繼續(xù)教育。審計委員會無效的主要原因是缺乏一種或多種上述重要資源。應該由審計委員會判斷其資源是否充足。

1.獲取關鍵信息

審計委員會需要在恰當時間獲得正確信息,主動界定什么是及時的、有針對性的信息,即能夠對重要績效指標與監(jiān)督的關鍵風險迅速做出反應的信息,并利用這些信息。

2.創(chuàng)造接觸審計員的機會

在委員會會議之外與審計員建立信任關系和直接溝通,是非常重要的。這種關系應該是舒適的,受管理方支持,并維持在可控制的范圍內。主席與內、外部審計領導的非正式定期會議通常是有幫助的。

3.繼續(xù)教育

審計委員會成員應該接受與他們的基本職責相關的初始與繼續(xù)教育———根據(jù)需要隨時更新控制與審計職能方面的知識及財務報告的基礎教育。就行業(yè)、企業(yè)演變、財務風險,以及監(jiān)管等問題與管理層定期對話是必不可少的。

內、外部審計員通過以下方式保證審計委員會獲得并保持基礎的“財務知識”:例行向審計委員會提出新的或剛出現(xiàn)的財務報告問題,安排與委員會工作相關的教育論壇。委員會成員也應該由公司出資參加外部研討會與論壇。

(二)會議

1.會議議事日程與會議記錄

審計委員會主席與管理者協(xié)商、起草委員會的議事日程。該日程應該恰當反映對每個重要商業(yè)單元的風險的定期審查。

審計委員會應該每年考慮所有循環(huán)性任務與來年需要解決的預期風險,列出一份針對常規(guī)問題的計劃表,包括對委員會、財務管理、內外部審計員的評估。召開專門會議討論年度報告與季度報告。

每次會議結束時,委員會都應提出下次會議議程應該增加的項目。委員會成員必要時有義務與主席接觸,提議增加會議項目。

審計委員會的會議秘書應該將會議記錄送交主席批準。并在下次開會之前送達董事會所有成員。

2.開會頻率與會議長度

審計委員會為了有效履行職責,應經(jīng)常開會,時間不受限制。

持續(xù)半天的季度會議即可保證充分討論所有相關問題。審計委員會主席應該在開會之前將相關資料分發(fā)給各位成員,以保證會前充足準備與最大限度地利用會議時間。

3.會議費用

審計委員會的會議通常頻繁、冗長,在沒有自動提供會議費用的公司,向審計委員會成員提供額外薪酬是必要的。這一薪酬應該體現(xiàn)成員的額外開會要求與其他時間投入,包括會議準備。

4.主席角色

除起草與管理議事日程,審計委員會主席應該主持會議,向董事會匯報,給委員會成員分配恰當?shù)娜蝿?。審計委員會每次開會結束后,主席都要向董事會匯報會議討論的問題以及提出的建議,如可能,還應以書面形式事先分發(fā)給董事充分討論。主席至少每年一次,作關于審計委員會對公司風險形勢的整體評估。如果需要,兩次會議之間,主席應該保持與首席執(zhí)行官、首席財務官、總顧問及內外部審計員的常規(guī)接觸;主席應該努力建立親密關系,從而保證頻繁、坦誠的溝通。

5.列席人員

審計委員會應該根據(jù)議事日程,考慮邀請其他利益團體參加會議。審計委員會應該在沒有管理者參與的情形下,定期單獨與內外部審計員、財務管理者、公司主要經(jīng)營部門的負責人及公司總顧問會面。這有助于評估獲得的信息,考慮恰當?shù)男袆印?/p>

(三)建立信任關系

審計委員會應該與管理者、內外部審計員和顧問、董事會其他委員會建立負責、可操作的信任關系。

1.與管理者的關系

管理者對審計委員會的態(tài)度非常重要。如果首席執(zhí)行官與高級經(jīng)理不完全支持審計委員會的目的、組成與過程,審計委員會將不能成功履行其職責。因此,董事會應該考慮將首席執(zhí)行官與審計委員會之間的關系作為評價首席執(zhí)行官績效的一項指標。

2.與內部審計員的關系

內部審計是治理過程的關鍵資源,應該獲得審計委員會章程的支持。審計委員會對于保證內部審計職能的有效性起著重要作用;審計委員會應該建立并保持與首席審計官之間的公開溝通。首席審計官應該在沒有管理者或其他人在場的條件下,定期單獨與審計委員會會面。

3.與外部審計員的關系

審計委員會應該協(xié)調與外部審計員之間的總體關系。外部審計員應該將審計委員會視作主要客戶;同樣,內部審計員應該與審計委員會及其主席保持公開溝通。外部審計員應該在沒有管理者或內部審計員在場的條件下,定期單獨與審計委員會會面。

4.與董事會其他委員會的關系

審計委員會的工作除了關注財務報告及相關領域,還應該與其他委員會就基本治理與經(jīng)營需要進行合作。例如,審計委員會應與薪酬委員會合作,確保激勵工資與職責和績效之間恰當掛鉤,考慮激勵工資對公司財務會計選擇的影響。審計委員會主席出席其他委員會與審計委員會的工作相關的會議或與這些委員會舉行聯(lián)合會議是適當?shù)摹?/p>

(四)職責

與其他董事一樣,審計委員會成員有關心的義務。主要在以下三個監(jiān)督方面有不同的職責:控制、報告與審計。這三個方面都涉及監(jiān)督財務報告與經(jīng)營和財務風險。各審計委員會應該視具體情況考慮是否履行以下職責。

1.監(jiān)控報告

審計委員會有監(jiān)控報告職能,但是在某種程度上,有賴管理者的介入。因此,審計委員會應該從管理者那里獲得書面陳述,包括公司內部控制與財務報告制度,以及是否遵守通行會計準則的公司財務報表。這種書面陳述不會降低審計委員會工作的重要性。審計委員會也應尋求外部審計員關于公司使用的會計方法及其改革可接受性與恰當性的意見。

2.監(jiān)控風險管理

審計委員會監(jiān)督控制時,應該:

(1)保證評估公司面臨的風險。公司應該有內部控制體制,有助于管理者識別與管理公司在實現(xiàn)經(jīng)營目標過程中面臨的風險。為支持管理者識別與減少風險的工作,審計委員會在內部審計員的幫助下應該對公司主要業(yè)務和財務風險進行邏輯性與計劃性審查?！爸饕獦I(yè)務和財務風險”涉及每個重要經(jīng)營單元、主要人事職能與財務控制。

(2)評估公司的控制目標以及是否達到了這些目標。審計委員會應該把重點放在“實質性的”控制弱點上。

(3)源自內外部審計員、管理者的風險評估,重點放在屬于審計委員會監(jiān)督范圍內的風險上。

(4)從內外部審計員、管理者那里了解公司面臨的關鍵控制問題,并監(jiān)督在這些問題上取得的進展。管理者、內外部審計員關于風險環(huán)境以及風險管理體制變革的評估應定期提供給審計委員會,便于審計委員會了解任何特定威脅的風險程度變化。

審計委員會應該鼓勵“高標準”,強調遵守倫理道德、法律規(guī)定及有效財務報告和控制的基本價值觀。

3.監(jiān)控審計職能

審計職能包括由內部審計員、外部審計員與監(jiān)管者等實施的幾種不同審計活動。

內部審計主要包括:審查、批準內部審計章程;審查關于內部審計職位的雇傭決定;告知內部審計職能的變化;告知內部審計員的薪酬;評價內部審計職能的客觀性,內部審計人員與預算的充足性,以及內部審計活動的范圍和結果;審查外購內部審計的建議,將該建議送交董事會投票。

外部審計主要包括:及時與外部審計員討論財務報告或財務績效;對甄選、保留與解雇外部審計員提出建議;評價外部審計職能的客觀性,考慮外部審計員提供其他服務的程度與潛在影響,與外部審計員討論審計員的獨立性;審查外部審計活動的范圍與后果;尋求外部審計員承認董事會,而不是管理者是其客戶;與管理者聯(lián)合決定審計費。

監(jiān)控審計主要包括:獲得、評估重要監(jiān)控審計結果;與檢查者會面,保證完全理解所發(fā)現(xiàn)的情況;審查管理者對監(jiān)控審計與后續(xù)審計的反應。

四、實施:審計委員會的建立與最優(yōu)實踐的保持

審計委員會的卓越表現(xiàn)是一種寶貴、可更新的資源。新公司總是需要建立新的審計委員會,而建立審計委員會總會面臨改革、改造與改善的需要。

(一)行動步驟

當審計委員會的每個成員、全體董事會與高級經(jīng)理都完全認可并支持審計委員會角色的重要性時,就具備了變革的時機。

審計委員會需要在以下方面投入必需的時間:

1.審計委員會的目的———為什么需要審計委員會?審計委員會的價值是什么?向誰提供價值?為什么?審計委員會的職責是什么?董事會成員與其他人對審計委員會的預期是什么?

建議行動:與所有成員召開成立大會,詳細審查審計委員會的章程與具體的董事會預期。會議應該包括審計委員會對規(guī)劃活動的設想。審計委員會應該與董事會主席和審計委員會主席一起,界定具體職責和相關的審計委員會績效預期。

2.審計委員會的組成———審計委員會有合適的成員嗎?如何使審計委員會達到公司預期的水平?

建議行動:起草并使用獨立性定義。與董事會提名委員會一起,保證向審計委員會輸送最優(yōu)秀的人才。

3.審計委員會的最優(yōu)實踐———審計委員會、審計委員會成員、審計委員會主席如何最有效的履行其職責?審計委員會如何利用審計員、管理者與其他人?審計委員會應該怎樣?

建議行動:審計委員會成員應該熟悉審計委員會的最優(yōu)實踐。利用一次或更多次會議討論審計委員會的最優(yōu)實踐。審計委員會應該鼓勵對成員進行持續(xù)教育。

另外還得考慮審計委員會的自我評估、時間管理、議事日程規(guī)劃、報告責任等。

篇6

【關鍵詞】 資本； 價值創(chuàng)造； 價值分配； 拉克爾系數(shù)

一、學術界對企業(yè)財務本質的研究成果簡要評價

應該說，相對于會計學，財務學無論在理論上還是在實踐上都很稚嫩，需要解決的問題很多，財務本質是其中一個特別關鍵的問題。學術界為此做了大量的研究，形成貨幣收支活動論、貨幣關系論、分配關系論、資金運動論、本金投入產出論等各種觀點。這些觀點有的側重描述財務的現(xiàn)象――收付資金，有的強調財務是資本的投入產出。筆者認為，表象上財務關注的是現(xiàn)金流動，但實質上是價值創(chuàng)造活動?；I資活動流入的現(xiàn)金是企業(yè)進行價值創(chuàng)造的基礎，但籌資本身并不創(chuàng)造價值，所以其在財務管理中的內容應該弱化，否則會被人認為是“公司金融”。

近年來國內學者如龔凱頌博士認為，傳統(tǒng)財務教材和學術研究“關心價值分配勝于價值創(chuàng)造”，是有失偏頗的。價值創(chuàng)造是“做餅”，價值分配是“分餅”；沒有價值創(chuàng)造，價值分配只能是“空中樓閣”；價值分配不公平，也會挫傷利益相關者積極性，會引發(fā)罷工、人才流失、股東之間利益沖突、矛盾等，反過來影響價值創(chuàng)造的效率。企業(yè)財務活動必須要講效率，要為股東創(chuàng)造價值，而財務關系也要妥善處理，不能惟股東至上，要合理解決利益相關者的財務利益訴求。企業(yè)財務的目標應該是價值創(chuàng)造的最大化和價值分配的公平化兼顧。財務效率與財務公平是財務的兩個方面，是有機結合在一起的連體兒，絕不可只強調一方面忽視另一方面。

二、財務活動――價值創(chuàng)造要講效率

財務的核心要素是資本，資本具有技術性和社會性二重性，財務也有二重性：財務活動體現(xiàn)技術性，財務關系體現(xiàn)社會性。在價值創(chuàng)造過程中，風險是客觀存在的。企業(yè)要做的是在可以承擔的風險限度內，盡可能多創(chuàng)造價值，提高資本的投入產出效率。企業(yè)財務活動的效率，或者說價值創(chuàng)造的效率性，從投資的角度看應該是達到股東要求報酬率的項目均上馬了，不存在過度投資，也沒有投資不足資金閑置問題。

Berkovitch和Kim（1990）認為，只要企業(yè)承擔了一個具有負的凈現(xiàn)值的項目就稱為“過度投資”。John和Nachman（1985）認為，企業(yè)最優(yōu)投資行為是完備信息下的帕累托最優(yōu)，小于帕累托最優(yōu)的投資額就是投資不足，大于帕累托最優(yōu)的投資額就是過度投資。劉星、曾宏（2002）將中國上市公司的非效率投資行為劃分成“不自量力”、“任人宰割”和“為所欲為”三種。筆者觀察到，在中國國有控股上市公司中，大量企業(yè)實際上是內部人控制，由于激勵不足，一些業(yè)績好的上市公司既存在投資不足問題，也存在過度投資問題。企業(yè)上馬凈現(xiàn)值小于零的項目，可能是經(jīng)營者過于自信，也可能其中夾雜個人利益（比如利用項目大宗采購機會尋租等），所有者如果失察，沒有相應的財務監(jiān)督，監(jiān)事會、獨立董事等如果不發(fā)揮應有的制約作用，過度投資必然發(fā)生。對于投資不足問題，往往發(fā)生在自由現(xiàn)金流量充裕的企業(yè)。我國的一些上市公司通過盈余管理、編制項目等方式順利首發(fā)上市及股權再融資，所圈資金實際上用不出去又不分紅給股東，成為“唐僧肉”，成為管理層在職消費、大股東掏空的對象。經(jīng)營者不為股東的根本利益著想，長期將這些資金閑置在企業(yè)，流動性泛濫，導致資產周轉速度下滑。

要解決企業(yè)非效率投資問題，所有者必須行動起來，強化對經(jīng)營者的財務監(jiān)控。一是要讓經(jīng)營者與股東休戚相關，可以考慮讓經(jīng)營者將家庭主要財富購買公司股票，并建立與每股收益相掛鉤的激勵機制；二是改善評價機制，以經(jīng)濟增加值來評價經(jīng)營者，只有戰(zhàn)勝預期、戰(zhàn)勝市場、戰(zhàn)勝歷史才能獲得相稱的獎金；三是改進公司治理，發(fā)揮股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事等作用，對公司資金閑置、亂上項目、不分紅、過高管理費用、過度使用權益資金等事宜進行質疑；四是進行全面預算管理，對經(jīng)營者提出明確的資本支出預算與門檻報酬率要求，加強對項目的可行性論證環(huán)節(jié)。

企業(yè)投資的最終效率體現(xiàn)在凈資產收益率、資產報酬率等財務指標上，這些財務指標以權責發(fā)生制為基礎，有一定的可操控性。必須配合一些現(xiàn)金流量指標來強化管控，比如：每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、銷售收現(xiàn)比率等。

三、財務關系――價值分配要講公平

資本所創(chuàng)造的價值要公平合理分配，否則會損害各方利益，從而反過來影響價值創(chuàng)造過程。價值分配時，財務契約是分配之依據(jù)。比如，企業(yè)要按照與債權人簽訂的財務契約按期還本付息，恪守貸款用途；按照稅法的規(guī)定和稅務機關的要求，繳納稅款。當然，稅率過高或過低也會影響投資者所得。比如，當前資本市場，中小投資者購買股票，當上市公司現(xiàn)金分紅時要繳納10%稅金，直接導致其收益減少，上市公司根本不愿意采取現(xiàn)金分紅，這就不利于投資者樹立長期投資和價值投資理念。所以，稅率也好、利率也罷，要有合理性，否則不利于企業(yè)創(chuàng)造的價值合理分配，從而挫傷利益相關者的資本投入積極性。價值分配過程即財務關系處理過程，要講求公平，稱為“財務公平”。財務公平主要有關系公平、大小股東關系公平和勞資關系公平三方面。當然，其他財務關系也要妥善處理，比如顧客、社區(qū)、自然環(huán)境等。企業(yè)不能為賺取利潤而損害自然環(huán)境、坑害顧客、破壞社區(qū)安寧。

價值分配是否公平，筆者認為可以通過編制“增值表”來進行分析研判。增值表在西歐20世紀70年代就已出現(xiàn)，并被稱為“第四張報表”。1975年，英格蘭和威爾士注冊會計師協(xié)會的“會計準則指導委員會”（Accounting Standards Steering Committee）就建議在上市公司年度報告中編制增值表。其后，荷蘭、德國、法國、意大利及北歐國家紛紛響應，一些英聯(lián)邦國家也先后效仿。為什么增值表會在資本主義國家出現(xiàn)？傳統(tǒng)財務報表強調“股東至上主義”，利益相關者利益受到不同程度漠視。增值表完整反映企業(yè)的價值創(chuàng)造和價值分配過程，有利于反映資本投入各方的利益，便于工會等組織維護勞動者的利益，從而維護企業(yè)的和諧。目前我國的財務報表包括資產負債表、損益表和現(xiàn)金流量表，前二者可以認為是標準的會計報表，遵循權責發(fā)生制；現(xiàn)金流量表可以將其看做是標準的財務活動報表，遵循收付實現(xiàn)制。但這一報表體系未能充分考慮資本參與各方在企業(yè)的財務利益，所以編制反映企業(yè)財務關系公平性的報表――增值表應該列入議事日程。其格式大體如表1所示。

據(jù)此，可以分析企業(yè)創(chuàng)造的價值是否得以公平分配。就職工薪酬而言，西方國家認為拉克爾系數(shù)是衡量勞資關系財務公平性的重要指標。拉克爾系數(shù)，即職工薪酬除以增值額，如果長期低于拉克爾標準值0.39395，可能會誘發(fā)罷工、人才流失、消極怠工等勞資矛盾；相反，如果一直遠高于拉克爾標準值，也要提高勞動生產率，否則會引起社會公眾股東的強烈質疑。我國幅員遼闊，地區(qū)差異大，企業(yè)所有權與人力資本素質等情況復雜，拉克爾系數(shù)有可能存在較大的差距，但通過該表的編制和分析，有利于勞資財務關系處理。相應地，高管薪酬與員工薪酬、高管薪酬與增值額的結合分析，可以判斷公司的成本是否合理、高管與職工薪酬差距是否適當，從而加強財務公平性的維護。

筆者認為，財務是價值創(chuàng)造和價值分配的有機結合。價值創(chuàng)造是財務的主角，因此把握好資本投放、提高決策水平、控制風險十分重要，而融資是價值創(chuàng)造的基礎性工作，是配角；價值分配是價值創(chuàng)造后的重要工作，需要妥善處理。據(jù)此，需要對現(xiàn)有的財務管理教材進行改革。融資在現(xiàn)行財務管理教材中占據(jù)大量篇幅，但它既不屬于價值創(chuàng)造，也不屬于價值分配，內容應該縮減。在價值創(chuàng)造中，需要增加價值創(chuàng)造的外部環(huán)境、價值創(chuàng)造與杠桿利用、人力資本與價值創(chuàng)造、無形資產與價值創(chuàng)造等內容，而價值分配內容應該加以豐富，比如增加價值分配依據(jù)（財務契約與不完備契約）、價值分配公平性測度、價值分配報表等。

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篇7

企業(yè)資源在年復一年、日復一日的運轉過程中，很多資源都處于混沌狀態(tài)。如何在混沌狀態(tài)當中發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，需要強有力的系統(tǒng)整合。而系統(tǒng)整合則落在CFO的肩上，因為他們最清楚在企業(yè)體系當中，哪些資源是最需要優(yōu)化和配置的。同時，由于專業(yè)特征、素質以及職能所在，有時候需要CFO的視野更廣闊。

徐工集團工程機械股份有限公司（下稱徐工）根據(jù)“財務魔方”原理，提出的戰(zhàn)略財務，正是連接企業(yè)的戰(zhàn)略和執(zhí)行的中間環(huán)節(jié)，一方面從戰(zhàn)略滲透，另一方面從業(yè)務融合，將企業(yè)連結成一個有效的整體。

CFO為什么要從系統(tǒng)方面進行理財?shù)?？原因在于他們的能力和職責。一般而言，企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)的問題均屬于運營狀況的表現(xiàn)形式，而CFO最清楚企業(yè)短板在哪里。

與此同時，CFO在系統(tǒng)理財中發(fā)揮著極其重要的平衡作用。在企業(yè)中，企業(yè)的管理、戰(zhàn)略、系統(tǒng)以及執(zhí)行均需要平衡，同時企業(yè)還有月度平衡、季度平衡、年度平衡等等，而這些平衡需要信息化手段和有效控制加以實現(xiàn)，而這也正是CFO在系統(tǒng)整合和價值整合過程中的具體體現(xiàn)。

從“人人理財、事事理財”的角度來看，我們會發(fā)現(xiàn)，企業(yè)中CEO理財，CFO理財，COO也理財，只不過職責不同而已。CEO負責的是戰(zhàn)略把控，即戰(zhàn)略理財；COO在執(zhí)行角度運行，即運營理財；而CFO更多的是系統(tǒng)整合，即系統(tǒng)理財。

多維轉動

現(xiàn)實中企業(yè)的戰(zhàn)略可分為企業(yè)戰(zhàn)略、產品戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略。從我們剛講的一切活動都是理財活動的論點來看，將企業(yè)財務滲透到各個戰(zhàn)略中，就形成了當前所討論的戰(zhàn)略財務。事實上，企業(yè)“大魔方”的三維、六面都是圍繞戰(zhàn)略目標開展，同時再輔以信息化手段，就可以實現(xiàn)。

在企業(yè)中，最重要的是“大魔方”，它是企業(yè)的總體目標，而“小魔方”是從側面角度來講的，有可能是整個業(yè)務板塊到底怎么做、怎么定位等。如果“小魔方”完全可以按照企業(yè)內部審計集合系統(tǒng)運轉，再圍繞橫向、縱向目標進一步運行，在經(jīng)營過程中就與“大魔方”形成了既相互獨立、又融為一體的關系，同時也將凸顯戰(zhàn)略財務管控的重要性。以徐工集團為例，徐工集團6月份制定戰(zhàn)略計劃，并調整其中相應的戰(zhàn)略執(zhí)行和執(zhí)行的變化要素。同時年報定在每年的12月31日，然后圍繞年度報告開展工作，這與大多企業(yè)的計劃工作大體一致。同時在每年6月末7月初召開為期3天的戰(zhàn)略分析會，回顧以往3～5年的企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展情況，討論當前的產品有什么問題、儲備量情況以及市場如何做、海外市場的發(fā)展情況等等。大家在會議中發(fā)現(xiàn)的問題，將在隨后兩天繼續(xù)討論，最后在3天時間內形成調整后的戰(zhàn)略方案。到了9月份，我們將調整后的戰(zhàn)略方案編成相應的工作計劃，并將計劃排成各種各樣的活動。通常進行的是“三上三下”，所謂“三上”是指從董事會、經(jīng)營層，自上而下的下達目標，也就是找到切入點，開始進行戰(zhàn)略落地行動。所謂“三下”是指，相關部門圍繞既已制定的目標進行拆解，這個拆解一定要拆解到活動，從上到下四個層面進行拆解，即董事會層面、經(jīng)營層面、管理層面、業(yè)務活動層面，并排出來幾萬項活動。這些活動中要以信息系統(tǒng)進行管控，按照活動的要素打上標記，哪些是董事會要求的，哪些是經(jīng)營層要求運營的，哪些是管理層要求細化的等等。這其中，最重要的是管理層面要具備“5S”，即“有目標、有執(zhí)行、有行動、有利潤審計、有評價”，如果在信息系統(tǒng)里具備“5S”，在編制時卻沒有，就不能列入預算中，也就是說沒有目標就不知道什么時候行動、利潤是多少、什么時間完成等等。所以在“戰(zhàn)略時鐘”當中，我們會發(fā)現(xiàn)通過信息化的手段，最后會得到初步預算方案。

預算編完之后就要開始執(zhí)行，以某事業(yè)部生產A產品為例，我們要對這一事業(yè)部的運轉進行單獨運作。原因在于，集團大的目標已經(jīng)確定，這個事業(yè)部的CEO已經(jīng)接受了這個目標。在此前提下，我們開始轉動“魔方”。首先對所有資源進行調整、配置和布局。然后我們會發(fā)現(xiàn)所有母公司、子公司在幫助分公司的運作上力度還不夠，這時候就要繼續(xù)分解，比如分解到集中采購、集中研發(fā)、集中銷售的“小魔方”。這時我們要分別看銷售“魔方”、采購“魔方”、研發(fā)“魔方”怎么說。然后再從全面預算信息系統(tǒng)里面排出“大魔方”與“小魔方”的優(yōu)先度?？傮w來講，優(yōu)先度是按照“誰受益誰應該分攤費用、誰執(zhí)行也應該受到控制、誰提出要求誰應該授權批準”進行排列的。也就是說，信息系統(tǒng)在一開始就要明確優(yōu)先次序和內部控制。

價值點

“財務魔方”是站在價值整合的角度上提出來的，它不僅打破了傳統(tǒng)模塊的分割，強調價值認同度，同時也認為CFO是價值整合的最合適人選。

信息化是戰(zhàn)略財務落地的核心。戰(zhàn)略財務落地要靠信息化技術下的全面預算管理來實施，這是落實“財務魔方”或者戰(zhàn)略財務的關鍵。在整個系統(tǒng)當中，徐工集團從集團總部，再到分子公司層面，再從生產的價值鏈，到設計、采購、生產制造、銷售服務等環(huán)節(jié)，再到職能部門，哪些要集中管理，哪些要分散管理，均加以彈性調整，進行重點控制。同時，我們在業(yè)務中引入循環(huán)概念，再將循環(huán)概念嵌入信息系統(tǒng)中，并提出要求，第一要從事情的重要程度排工作，第二要在企業(yè)的整體運行中講求循環(huán)理念。

篇8

經(jīng)典的財務管理教科書把財務管理的目標歸結為利潤最大化，或是每股盈余最大化，或是股東財富最大化，這些目標盡管有所區(qū)別，但基本方向是一致，即都是從所有者的利益出發(fā)，而且財務管理的一切活動也以此目標而開始演繹。但現(xiàn)實生活中的企業(yè)財務管理活動卻遠非如此，所謂“一統(tǒng)就死、一放就散”就是對國有企業(yè)財務現(xiàn)狀的最好描述。即便是在西方發(fā)達國家，盡管各項制度比較先進與完善，財務管理活動也常常背離經(jīng)典教科書中的“財務管理”，并不能實現(xiàn)財務管理的經(jīng)典目標。這是否是財務管理的一種沒落，尚需時間的考驗，但可以肯定企業(yè)財務管理已經(jīng)異化。在實際經(jīng)濟活動中，這種財務異化是多形式的。

（一）企業(yè)財務被公司大股東左右

在現(xiàn)代股份公司里既然有眾多的股東，就有大小股東的分別，而大股東利用其絕對的控制權，棄其他股東利益于不顧，玩弄財務管理這一“工具”使自己的利益達到最大化。在我國的上市公司中，就有ST猴王和三九醫(yī)藥這兩個典型。ST猴王，上市7年以來一直扮演著從證券市場中“拿錢”的簡單角色，而拿回來的錢都交給了在其上市半年多后才組建的猴王集團，據(jù)估算，與ST猴王“渾然一體”的猴王集團近年來從上市公司提款的“額度”在13億元以上，通過猴王集團之手，猴王股份變成了提款機，并最終被“玩”死。同樣，三九醫(yī)藥的大股東三九藥業(yè)及關聯(lián)公司占用三九醫(yī)藥資金約25億元，被占用的資金甚至包括了三九醫(yī)藥未使用的及用于補充流動資金的募集資金，25億元欠款相當于三九醫(yī)藥當時26.5億元凈資產的96%，達到了三九醫(yī)藥上市實際募集資金16.7億元的1.5倍。通過財務處理，使這些行為得到掩蓋，而結果都是一樣的，即小股東，乃至經(jīng)營者的利益受到嚴重侵害。

（二）企業(yè)財務被經(jīng)營者左右

現(xiàn)代企業(yè)股權要么高度分散，例如西方發(fā)達國家的市場經(jīng)濟中的股份制企業(yè)，要么股權高度集中，像我國的上市公司中的國有股一股獨大。但不管哪種情況，似乎都患了“流行病”，即資本所有者主體地位缺失或控制乏力，從而導致經(jīng)營者控制企業(yè)財務，并“充分”利用財務工具使經(jīng)營者利益達到最大化。美國世界通信公司把投資者蒙在鼓里，在2001年和2002年的頭3個月里，該公司的資本開支分別達到30多億美元和7.97億美元，但是這些開支在階段收入核算中沒有反映出來，隱瞞開支從而虛增利潤達38億美元。法國媒體巨子———維旺迪集團企圖在該公司2001年的賬目上“增加”已經(jīng)出手的15億歐元股票交易額，但在這一取巧手段被法國有關財務管理機構及時發(fā)現(xiàn)并下令制止后，不得不放棄了“做假帳”的陰謀。而我國上市公司中的“績優(yōu)股”藍田股份是這樣被經(jīng)營者造出來的：1999主營業(yè)務收入年實際是2千4百多萬元，虛構為18億5千多萬元，凈利潤是負的2千2百多萬元，虛構為5億1千多萬元，每股收益是負的0.0049元，虛構為1.15元；2000年主營業(yè)務收入實際不到4千萬元，虛構為18億4千多萬元，凈利潤實際是負的1千多萬元，虛構為4億3千多萬元，每股收益實際為負的0.0239元，虛構為0.97元。通過財務這一靈活工具，藍田股份在資本市場上大肆圈得巨額資金，坑害了無數(shù)的投資者，可以說是其雙手沾滿了投資者的“鮮血”。諸如此類還有：桂林集琦披露的2000年中報包含虛假利潤和未披露為控股子公司擔保事項；ST鑫光公司未予披露存在的大量可能形成呆、壞賬損失的應收款項和大量的關聯(lián)方擔保，在審計報告中未作說明與評價。即便在制度非常完備和先進的西方國家，這些事例也不是鮮見。總之，這些例子不勝枚舉，而有一點可以肯定：在經(jīng)營者的控制之下，財務管理的目標是使經(jīng)營者的利益得到最大化，而股東的利益早已被棄之如敝屣。

（三）企業(yè)財務被國有股的者所左右

國有股一般是通過委托人經(jīng)營的，而人通過控制企業(yè)財務來達到人利益最大化的目標?！碍偯裨础钡脑味麻L馬玉和伙同公司聘用會計班文昭欺騙股東和社會公眾，通過財務“運作”，在公開披露的1996年年度報告中虛構收入和虛增資本公積共計10余億元，從而達到操縱其股票漲跌并獲取私利的目的。在我國很多國有企業(yè)中，像“瓊民源”把國有企業(yè)當成最后的晚餐，一下子把企業(yè)搞跨的還不多，更多的是講究策略的，讓國有企業(yè)資產細水長流，使大量國有資產神不知鬼不覺的流向個人腰包。

總之，企業(yè)財務不管為誰控制，財務管理都已異化，而且已經(jīng)系統(tǒng)化，這可從ST黎明造假案例中略見一斑：首先，公司的造假系統(tǒng)工程從年初開始啟動，造假項目在年初就有了準備，然后再一一推出，循序漸進，有條不紊；其次，財務造假系統(tǒng)工程的手續(xù)齊全，如假購銷合同、假貨物入庫單、假出庫單、假保管帳、假成本計算單等原始憑證一應俱全；第三，造假系統(tǒng)工程點多面廣，覆蓋與公司經(jīng)營業(yè)務相關的各個方面；第四，公司對于會計核算，以假原始憑證為依據(jù)，按照規(guī)范的核算程序，認真進行核算，假帳真算，一絲不茍；第五，造假系統(tǒng)工程突出以“提高效益”為中心，以取得顯著“成效”。

二、企業(yè)財務異化是產權主體分化的結果

（一）現(xiàn)代企業(yè)產權主體分化

現(xiàn)代企業(yè)的一個重要特征是圍繞企業(yè)財產權出現(xiàn)所有者與使用者的分別，亦即企業(yè)財產權主體分化出所有者與經(jīng)營者。企業(yè)財產權的基本內容包括所有權、使用權、經(jīng)營權、處分權和剩余索取權等，其中剩余索取權是所有權所派生的，經(jīng)營權與處分權是使用權所派生的，因此，產權的核心內容是所有權和使用權。產權主體分化之后，所有者掌握所有權，包括剩余索取權，而經(jīng)營者掌握使用權，包括經(jīng)營權與處分權等，其實質是二者對企業(yè)財產權的分割。當然，現(xiàn)代企業(yè)制度并不意味必然出現(xiàn)所有者與經(jīng)營者相互分離，董事長仍然可以兼任總經(jīng)理，特別在中小企業(yè)里，所有者與經(jīng)營者多為一個人。但隨市場經(jīng)濟的高度發(fā)展和專業(yè)化程度的加深，經(jīng)理階層的逐步形成，現(xiàn)代企業(yè)產權主體分化的趨勢已非常明顯。我國現(xiàn)階段，一方面家族型企業(yè)大量存在，另一方面所有者與經(jīng)營者也不斷出現(xiàn)分化。

（二）不同產權主體對企業(yè)財務的不同要求

一旦所有者與經(jīng)營者分化，并且確立了各自對產權分割的內容，各自經(jīng)營的目標也會出現(xiàn)分化，從而對企業(yè)財務的要求也不同。對于所有者，掌握著企業(yè)產權的所有權和剩余索取權，因此，必然要在財務上體現(xiàn)其對所有權和剩余索取權的要求。依據(jù)所有權和剩余索取權，所有者在財務上要求獲得最大的企業(yè)剩余，即要求股東財富最大化或每股收益最大化。依據(jù)經(jīng)營權和處分權，經(jīng)營者在財務上要求獲得最大的經(jīng)營和操縱能力，并使經(jīng)營者的福利達到最大化。因此，不同的產權主體在財務管理活動中，具有不同的目標函數(shù)。

（三）財務異化是產權主體分化的結果

由于所有者和經(jīng)營者在企業(yè)的財務活動中具有不同的目標函數(shù)，所以企業(yè)財務活動必然在財務管理的目標、職能和內容等方面產生分化。在實際經(jīng)營中，由于無視這種財務分化，要么忽視所有者在財務上的要求，導致財務管理完全為經(jīng)營者控制，使得所有者的權益在財務上得不到保障；要么忽視經(jīng)營者在財務上的要求，導致財務管理完全為所有者或少數(shù)大股東控制，使得小股東和經(jīng)營者的權益在財務上得不到保證。而不管出現(xiàn)哪種情況，都導致企業(yè)財務的異化。

三、企業(yè)財務異化的對策

（一）確認產權主體的經(jīng)濟理性

現(xiàn)代股份公司的產權結構有兩個層次。第一層次是財產最終所有權和法人財產權（董事會）結構；第二層次是法人財產權（董事會）與和公司經(jīng)營權（經(jīng)營者）結構。在這兩個層次中產生三個主體，即出資人、董事會和經(jīng)營者。一般條件下，董事長與董事會成員同時也是出資人，因此董事會與出資人都歸為所有者，所以產權主體一般只有所有者與經(jīng)營者的分別。但在國有股的經(jīng)營中，董事長與董事會成員不構成對國有股的占有，因此董事長與董事會成員有相對獨立的利益，所以就有出資人、董事會和經(jīng)營者的分別。

出資人、董事會和經(jīng)營者這三者具有密切的關系，出資人與董事會之間是委托-關系，而董事會與經(jīng)營者之間又是委托-關系，但三者又各自形成獨立的經(jīng)濟主體。在市場經(jīng)濟條件下，這三者都具有經(jīng)濟理性，有各自的經(jīng)濟目標。在實際經(jīng)濟活動中，認識與處理這三者的經(jīng)濟理性和經(jīng)濟目標時往往顧此失彼，這實際是對部分產權主體地位的否定，因而是對產權主體分化的現(xiàn)實的歪曲。由于不能明確這三者的經(jīng)濟利益邊界，往往導致產權主體之間在經(jīng)濟利益上的相互侵蝕，財務異化也就不可避免。因此確認各主體的經(jīng)濟理性和各自的經(jīng)濟目標，從而肯定其經(jīng)濟利益的所在是避免財務管理異化的關鍵。

（二）尋求產權主體之間的利益均衡

1.所有者利益的調整。在傳統(tǒng)條件下，所有者利益是企業(yè)存在的唯一理由，財務管理作為企業(yè)管理的一個組成部分，其目標完全體現(xiàn)于所有者利益。而隨產權主體的分化，根據(jù)權利與責任的對稱性，其利益也必然被分割。繼續(xù)強調所有者利益的最大化或者不可侵犯是無視其它主體的利益，甚至是對其它主體利益的侵犯，其結果是所有者本身的利益也變得不可靠。因此，所有者利益的調整是對產權分割現(xiàn)實的認可。

2.企業(yè)家利益的實現(xiàn)。企業(yè)家利益是企業(yè)家精神在價值上的實現(xiàn)，企業(yè)家精神則通過對其經(jīng)營權和處分權的行使而得到體現(xiàn)。因此，企業(yè)家利益的實現(xiàn)是產權主體分化的內在要求。

3.人利益的規(guī)范。現(xiàn)代企業(yè)的董事長與總經(jīng)理等，都可能是人。人和委托人（所有者）之間始終存在一種博弈關系，因此解決人利益是一個不斷發(fā)展與完善的動態(tài)過程。只有通過不斷的規(guī)范，才能確保各種主體之間保持合理的利益邊界。

（三）建立所有者財務與經(jīng)營者財務的共生關系

由于產權主體出現(xiàn)分化，導致財務管理活動分野，并出現(xiàn)相應的所有者財務與經(jīng)營者財務，但這兩種財務活動又統(tǒng)一于企業(yè)整體財務活動。如果產權主體之間發(fā)生權力失衡，財務管理活動就會發(fā)生偏差，最終出現(xiàn)所有者財務與經(jīng)營者財務形成相克關系，并出現(xiàn)異化問題。因此，首先要建立和完善良好的激勵和約束機制，確保產權主體之間的權力均衡；其次要強化財務管理的外部校正機制、特別是財務監(jiān)督機制。只有這樣，才能確保所有者財務與經(jīng)營者財務的共生。

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篇9

摘要目前，我國高速公路的建設取得了較大的成績和效益，覆蓋率也不斷擴大，但由于經(jīng)驗、技術的限制和影響，仍然存在很多的問題，對高速公路財務會計、成本分析及控制策略等方面進行探究，將有利于實現(xiàn)高速公路財務狀況管理的制度化、科學化、規(guī)范化，進一步完善高速公路的財務狀況，進而加強對告訴公路的管理。

關鍵詞高速公路財務問題成本分析控制策略

改革開放以來，隨著我國市場經(jīng)濟體制的確立和綜合國力的不斷提高，在高速公路建設方面也取得了較大的進展，我國高速公路的覆蓋率不斷擴大，通車里程和規(guī)模也迅速增長，但畢竟我國的高速公路在建設以及管理等方面時間比較短，缺少經(jīng)驗，需要有許多探索和總結的地方，尤其是在財務管理方面，更需要加以分析和改革。

一、我國高速公路的財務會計

1．高速公路的資金來源

建設高速公路是需要大量資金投入的工程，維修和保養(yǎng)也是需要較多的費用，高水平的現(xiàn)代化高速公路，需要投入的資金就更多了。目前，我國高速公路在建設上的融資、投入的主要來源有中央財政、地方政府、銀行、外資等方面。其中，中央財政投資占15%，而來自地方政府、國內商業(yè)銀行的貸款卻占80%以上。在融資方式上，主要是轉讓經(jīng)營權等。

改革開放初期，中央財政能力有限，不可能將高速公路作為一項公益性的項目來完全由國家投資建設，而必須全方面、多渠道融入資金，隨設改革開放的深入，我國綜合實力不斷增強，特別是中央財力的大幅度提升，國家也不斷在高速公路的投資管理等方面作出相應的政策調整。如2009年1月1日，財政部等五部門公布了取消公路養(yǎng)路費等6項收費政策的細則，明確規(guī)定在全國范圍內統(tǒng)一取消公路養(yǎng)路費等6項收費，并就養(yǎng)路費等收費清退、包含養(yǎng)路費等費用問題以及如何取消政府還貸二級公路收費等問題做出具體部署。

銀行貸款是高速公路建設的巨大資金支持。1984年，國務院作出了“貸款修路，收費還貸”的決定，這是國家為加快高速公路發(fā)展作出的一項重要決策。1985年，國務院作出了開征車輛購置附加費的決策，對所有購置車輛的單位和個人征收車輛購置附加費，作為由中央調控用于公路建設的專項資金，由交通部負責，安排使用。高速公路建設獲得了貸款需要的資本金，兩項政策成為高速公路發(fā)展的原動力之一，并吸引了大筆國內外貸款或資金投入到高速公路的建設之中。

2．高速公路的財務管理

高速公路作是我國改革開放后的新型產業(yè)，在三十幾年來得到了快速的發(fā)展，為我國國民經(jīng)濟良好的發(fā)展起到了十分重要的作用，也必將為我國今后的社會經(jīng)濟發(fā)展和進步發(fā)揮更多、更大的社會效益和經(jīng)濟效益。各高速公路公司作為高速公路經(jīng)營開發(fā)、路政、收費、養(yǎng)護及其它綜合性管理的單位，其在財務方面的管理自然成為主要內容。

高速公路的財務管理主要有以下三種形式，即將國家投資事業(yè)單位納入到省財政預算管理型、企業(yè)投資經(jīng)營公司直接核算管理型、社會投資委管報賬制管理型。無論是哪一種管理形式，都是應該以加強管理、依法理財、規(guī)范核算、增收節(jié)支為財務理念，實施綜合預算、項目結算、分類控制、審計監(jiān)督的管理方式，強化高速公路財務的基礎工作、審批程序、內控制度和檢查考核的管理。因此，在高速公路財務管理系統(tǒng)上，具有依據(jù)財經(jīng)法規(guī)、收支內容、管轄范圍和管理特點。

二、我國高速公路的成本分析

我國高速公路的成本有很多方面，主要體現(xiàn)在具體建設上，其影響因素包括工期安排、施工組織、地方環(huán)境以及社會經(jīng)濟等。

1．工期安排

高速公路工期的合理安排不僅可以保證在建設中的有效性和計劃性，促使施工的順利進行，還能在很大程度上減少消耗、節(jié)約成本。每一期工程所要進行的項目、需要的時間，甚至每一天的工程進度，都要做合理的預算和安排。在高速公路的建設中，工期的安排使成本分析中的一個重要部分。

2．施工組織

施工單位或組織的選擇，是高速公路建設中的一個至關重要的因素。細致審核施工計劃、合理組織施工，可以有效地避免浪費，減少成本。在高速公路建設的招標過程中，一定要綜合比較、細致分析，從中選擇出適合的且施工質量高、成本低的單位作為施工組織，必須要避免賄賂行為、買標行為等，同時更應該極力打擊和懲處弄虛作弊及等現(xiàn)象，因為這些現(xiàn)象或行為不僅增加成本，造成不必要的財產的損失，同時也是對人們安全和財產的不負責任，助長了社會的不良風氣。

3．地方環(huán)境

在高速公路的建設過程中，要充分考慮地域因素、價格因素以及人文因素等。建材價格的合理行、征地動遷的具體操作性、當?shù)氐娜宋臓顩r和社會風俗等，都是要考慮的因素，這些也是影響高速公路建設成本的一些主要的因素，要做認真仔細地分析和充分的考慮，并制定相應的成本預算。

4．社會經(jīng)濟

高速公路的成本分析，還要考慮到物價上漲、人工費用增長、天氣情況等諸多直接因素。制定合理的成本預算，嚴格進行評價、剖析和總結，挖掘高速公路建設中的以往規(guī)律和歷史數(shù)據(jù)，行之有效地制定計劃、安排詳細，發(fā)揮最優(yōu)原則，這些都是成本控制的有效手段。高速公路在建設中會受到不確定的或客觀的一些因素的影響，這些也要考慮在內。

此外，高速公路的成本分析還包括公路的壽命、維修養(yǎng)護、運行管理等方面，高速公路自身的壽命以及在維修保養(yǎng)等方面的費用是其成本的一個重要指標；而在運營管理方面，一般高速公路經(jīng)過的地區(qū)較多，甚至跨省、跨市，每個地區(qū)都有不同的因素和條件，這些方面都要仔細地進行調研和考察。

總之，高速公路成本的分析包括建設、運行以及維護的各個方面，要綜合考慮、細致研究，才能制定相應的合理政策和實施性質有有效的措施。

三、我國高速公路的財務成本控制策略

1．制定合理預算

高速公路的財務預算十分重要，收入預算要合理而穩(wěn)健，支出預算要全面考慮、統(tǒng)籌兼顧，既要做到勤儉節(jié)約，又要保障重點。在高速公路規(guī)模日益擴大的情況下，實行“集中資金、統(tǒng)一核算”的財務經(jīng)費管理體制，可以有效地提高對高速公路財務安排的宏觀調控能力，增強資金的有效率和使用效果。合理的預算是高速公路工期、施工組織、質量、效益等方面的有效保證。如湖北楚天高速公路股份有限公司，依據(jù)2008年的財政狀況，對2009年作出合理的預算，包括收入預算中的通行費、廣告、服務等方面；支出預算的公路養(yǎng)護費、綠化設施、管理費用、折舊費等方面，做到了綜合考慮，科學分析。

2．加強基礎工作

（1）制定合理的財務政策。合理有效的政策可以明確地指導高速公路的財務控制策略，并且也財務是規(guī)范化，制度化的基本依據(jù)。比如建立嚴格開支和收費審批制度；確立報銷或預支的相關制度；明確控制成本分級的責任制；健全并完善監(jiān)督機構和監(jiān)督體制，制定嚴格的懲罰和獎賞機制，調動員工的積極性。如吉林高速公路股份有限公司2010年年度報告中，分析存在的優(yōu)勢和困難，制定降低風險投資、穩(wěn)定財政收入、加大獎懲力度的財務政策，在有效地提高財務收入的同時，也調動了工作人員的積極性，提高了工作效率。

（2）確立科學的管理方法。結合實際，選擇有效的管理方法，要有可行性的相關措施；明確各部門的只能和各個崗位人員的分工，做到資源合理運用，人盡其能，物盡其力；明確目標和財務管理的范圍，不要出現(xiàn)該管的不管，不該管的亂管的混亂情況；實施嚴格的組織方式和勞務分配，優(yōu)化管理程序，避免重復任務。

3．明確財務任務

財務管理包括組織財務活動、處理財務關系。其基本任務是通過供應、籌措和合理使用資金，以實現(xiàn)降低工程成本和提高經(jīng)濟效益的目標。而高速公路的財務任務就是保證在財力方面的全路安排，實行財務統(tǒng)一核算和集中收支。只有進一步明確這一任務，才能是財務的作用在高速公路上得到更好地體現(xiàn)。如2007年遼寧省撫順高速公路工程在財務上明確動遷及補償方案的任務，對動遷范圍、動遷核量、補償原則和依據(jù)以及具體的補償辦法都作了具體的財務安排，這就會使動遷及補償方案順利實施。

4．建立科學管理體系

高速公路的財務管理體制有著很多問題，如收支管理不平衡、資金管理不善，人員膨脹、經(jīng)費短缺等，而一些違法亂紀、隨意收費等現(xiàn)象也是層出不窮、屢禁不止?；谶@種情況下，要求理清各個部門的職能、理清各個方面的關系，綜合進行高速公路財務的安排和管理，合理分配管理權限，建立科學的高速公路財務管理體系，只有這樣，才能從根本上制定適宜的控制策略，解決高速公路財務管理中出現(xiàn)的問題。理想的管理組織結構應包括股東大會、董事會、預算管理委員會、預算工作小組和各個業(yè)務部門。

總而言之，高速公路財務成本的控制的主要途徑有：提高工作積極性，提升勞動生產率；節(jié)約成本、節(jié)約管理費用、減少消耗型能源的利用、減少不必要的支出；合理利用設備，提高生產效率。合理地進行預算、加強基礎工作、明確財務任務、建立科學的財務管理體系，在高速公路成本控制上，有著很大的促進作用。

四、總結

我國高速公路的財務狀況有著很多問題，面對這些問題，我們要理清特點、找出關鍵、細致分析、科學探究，并制定合理的控制策略，這樣就一定會取得良好的效果?？傊?，加強對高速公路財務成本的分析和管理，我國高速公路的發(fā)展才會不斷完善。

參考文獻：

[1]趙彩云.淺談我國高速公路融資渠道及存在的問題.中小企業(yè)管理與科技.2009(6).

[2]楊玖路.淺談高速公路財務會計、成本分析與控制.中小企業(yè)管理與科技.2011(03).

[3]鄭本金.淺析高速公路建設的財務管理.時代經(jīng)貿(中旬刊).2008(S4).

篇10

關鍵詞：用友軟件；盈利能力；經(jīng)營效率；挑戰(zhàn)

一、用友軟件財務狀況以及挑戰(zhàn)分析

總體上，用友軟件的財務數(shù)據(jù)近些年來是增長很大的。比如，從兩千年初始的四年內，用友軟件的總資產漲了兩億多，接近百分之十五的增長幅度。另外，主營業(yè)務收入到了2004年到了七億多，這相比新千年時增長了一倍多。但是，這些增長并沒有帶動凈利潤有大幅的變化，依舊維持在七千萬左右。與其他軟件公司相比，比如說東軟和浪潮，在總資產方面，用友軟件只是東軟的一半左右，而主營業(yè)務收入也只有其三分之二。但是樂觀的是，有用軟件的凈利潤遠遠超過東軟與浪潮。

在2003年，中國電子信息產業(yè)發(fā)展研究院（CCID）的《2002-2003年中國IT市場研究年度報告》中顯示：在市場份額方面，用友軟件以以21.6%的市場占有率超過先前排名第一的SAP，這樣一來，就進一步說明，國產的ERP廠商在我國的份額變得更加重要，發(fā)揮的作用也越來越大，逐步取代國外的軟件公司，成為國內軟件的中流砥柱。

那么，用友軟件的挑戰(zhàn)是什么呢？首先我們不可忽略的是，SAP和ORACLE的ERP的企業(yè)解決方案，這些在國際上都是遙遙領先于用友以及其他軟件廠商的公司，與此同時，他們在國際市場上所扮演的角色至關重要，市場占有率也是名列前茅的。所以在ERP和企業(yè)解決方案方面，用友軟件面臨的最大挑戰(zhàn)便是SAP和ORACLE這兩個廠商。

二、用友軟件同ORACLE競爭力的比較

1.財務方面。ORACLE到現(xiàn)在已經(jīng)成立了近30年，時至今日，依舊占據(jù)著國際軟件公司的霸主地位。這樣的實力與相對建立時間十幾年的用友來說，是不可能簡簡單單就能超越的。我們利用一些數(shù)據(jù)來表明ORACLE與用友軟件的差距。第一是總資產方面，ORACLE的資產是用友軟件的接近八十倍，而工作人員則是用友軟件的十幾倍。截止到零四年，ORACLE的銷售收入已經(jīng)超過用友軟件一百一十六倍，而凈利潤更是高的驚人，超出用友軟件三百二十倍。而從工作人員的人均銷售情況來說，用友軟件的銷售人均銷售收入要比ORACLE低十二倍，均利潤相差三十三倍，ORACLE總資產收益率是用友軟件的6倍。所以，綜上我們不難發(fā)現(xiàn)，不管是從資產規(guī)模、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模、競爭能力、盈利能力和經(jīng)營效率還是其他等方面，用友軟件依舊是無法追趕上國際水準，可以看出，差距是十分明顯且很大的。但是，還是有一些方面用友軟件是有進步的。畢竟是新生企業(yè)，用友軟件在主營業(yè)務方面的收入是逐漸增長的，這與ORACLE的距離是逐漸縮短的。但是，在盈利方面，兩個公司的差距仍舊是越來越大。在新千年的前幾年，用友軟件的經(jīng)歷軟的增長率在四年間下降了近百分之五十，這對于一個企業(yè)來講是十分不利的。但是ORACLE卻始終保持穩(wěn)定。所以，從財務的差距我們可以簡單發(fā)現(xiàn)用友軟件存在的問題，比如軟件開發(fā)水平不夠、技術水平達不到國際水平。所以，用友若是想盡快趕上ORACLE，成為國際軟件公司中不可缺少的一員，就應該進一步注重產品技術和軟件開發(fā)能力的提升，這樣才可能不被國際公司吞并。

2.兩者研發(fā)能力的比較

研發(fā)能力與公司的研發(fā)費用基本呈正相關，所以，我們從兩個公司的研發(fā)經(jīng)費上進行比較。2012至2014年，ORACLE的研發(fā)費用分別是用友軟件的49倍、45倍和38倍，研發(fā)人員是用友的11倍、7倍和4倍，所以我們可以從趨勢上發(fā)現(xiàn)，用友軟件正在和ORACLE的差距越來越小。最重要的是，兩個公司的研發(fā)經(jīng)費所占收入的比值基本相當，這就意味著用友軟件有著很大的潛力來進行市場的拓展與超越。研發(fā)人員占全體員工的比例也相當平衡，所以我們不難得出初步結論，盡管用友軟件在短期內由于研發(fā)人員的增加，企業(yè)利潤可能會下降，但是，高水平的軟件研發(fā)水準可以進一步提升產品的潛在競爭力，這就意味著從長遠角度來看，用友軟件的前景是十分光明的。

三、用友軟件的未來經(jīng)營方向

1.鞏固中小企業(yè)管理軟件的市場份額

到目前為止，信息化的進程已經(jīng)在我國逐漸展開，但是針對我國的中小型企業(yè)來講，信息化的覆蓋率依舊不夠，中小型企業(yè)每年有百分之二十的新用戶對管理軟件有著需求，所以，這些中小型企業(yè)便是用友軟件需要拿下的訂單。但是不得不承認的是，很多國際大型企業(yè)在攻占了我國大型企業(yè)的管理系統(tǒng)之后，我國的中小型企業(yè)也成為他們前進的方向，這就給我國的用友軟件一個巨大的挑戰(zhàn)。所以用友軟件應該充分發(fā)揮自己的網(wǎng)絡銷售的優(yōu)勢，把握住自己的市場份額，不斷擴大企業(yè)資源，更新產品。

2.搶占電子政務軟件市場份額

隨著我國電子政務的不斷推進，中國國家政府軟件使用量會進一步增加，所以，對于現(xiàn)今的中國軟件市場來說，金融電信等等政府部門占有很大的軟件需求量。所以，用友軟件應該明確未來軟件需求的方向，不斷研發(fā)新產品，擴大產業(yè)規(guī)模，才能夠硬的未來軟件市場的勝利。

四、總結

當前，用友軟件面臨的問題依舊是軟件的研發(fā)與推廣問題。用友軟件公司應該繼續(xù)自己的資金投入，通過提升軟件研發(fā)水準來贏得客戶的青睞。用友軟件應該采取更多元化的軟件類型與市場推廣方式，盡可能擴大自己的市場。不管是國內市場還是國外市場，用友軟件必須用開闊的眼光博覽眾長，積極汲取其他軟件公司先進的軟件工程技術，這樣才能讓用友軟件繼續(xù)扎根生長，贏得最大的勝利。相信在不遠的將來，用友軟件定會在國際市場走得越來越遠。

參考文獻：

[1]胡國柳，盧闖，黃鶴.《企業(yè)財務戰(zhàn)略與財務控制》.清華大學出版社，2004年