導語：如何才能寫好一篇貨幣基金收益，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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貨幣基金收益下降與央行降準有關(guān)，這個也是為了帶動市場的流動性，由于現(xiàn)階段貨幣的供應(yīng)量相對充足，所以貨幣市場的收益也出現(xiàn)了不同程度的下降；

這個還與貨幣基金的新規(guī)定有關(guān)，貨幣基金的新規(guī)導致投資的資金量減少了，收益也就下降了。目前貨幣基金收益下降是一個大的趨勢，所以建議投資者可以多尋找其他更適合的理財方式。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇2

貨幣基金3點前贖回當天有收益。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，T日15：00前的交易按當日凈值計算，15點之后按下一個工作日的單位凈值計算。如果是非交易日（周末或節(jié)假日），則視作下一交易日的交易申請。

同理，基金贖回交易也是T日15：00前的交易按當日凈值計算，15點之后按下一個工作日的單位凈值計算。如果是非交易日（周末或節(jié)假日），則視作下一交易日的交易申請。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇3

貨幣基金是活期儲蓄的很好替代產(chǎn)品，但不能代替定期存款。

由于債券價格的波動，貨幣基金經(jīng)歷了08年四季度的高收益，目前貨幣基金收益都不高，7日年化收益率多在2%左右。

貨幣基金可以作為投資資金的蓄水池，靈活轉(zhuǎn)換。只買貨幣基金，可找一只7日年化收益率稍高一些的。

華富410002，興銀中短債A，金鷹添瑞中短債A，等等收益比較高些。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

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關(guān)鍵詞：量化寬松 貨幣政策 加息

一、 美國實施新一輪的量化寬松貨幣政策的背景

2010年11月4日．美聯(lián)儲正式宣布，積極實施新一輪的“量化寬松”(QE2)政策。在2011年第二季度之前再購買6000億美元財政部發(fā)行的長期債券，平均每個月購買750億。而且．將會根據(jù)信息定期評估這一購買節(jié)奏和購買資產(chǎn)的總規(guī)模，并在需要時進行調(diào)整。同時繼續(xù)維持零至0.25％的基準利率。自從2008年12月將聯(lián)邦基金利率降至零至0.25％的歷史低位之后，身兼促就業(yè)、穩(wěn)通脹雙重使命的美聯(lián)儲在使用價格型貨幣政策工具方面已是空間狹小，從2009年3月起，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)而倚重數(shù)量型貨幣政策手段，通過購買1.7萬億美元的中長期國債、抵押貸款支持證券等將資產(chǎn)負債表迅速擴大，力圖用這種注入流動性的方式來刺激經(jīng)濟增長(即所謂的“QE1”)。不可否認，QE1在挽救美國金融體系免于崩潰方面發(fā)揮了一定作用 ~HQE1的效用已出現(xiàn)減弱跡象，美國經(jīng)濟至今沒有擺脫高失業(yè)率、高赤字、低通脹率的態(tài)勢。

二、 新一輪量化寬松政策績效評析

（一)結(jié)構(gòu)性失業(yè)不能用周期性失業(yè)的藥方

美國當前面臨的不僅僅是周期性失業(yè)，更是一次美國多年來實體經(jīng)濟“轉(zhuǎn)移”導致“去工業(yè)化”所帶來的結(jié)構(gòu)性失業(yè)。本世紀初至2007年12月大衰退開始時，以金磚四國為標志的新興國家快速融人世界經(jīng)濟體系。美國企業(yè)為優(yōu)化利用全球資源和提高競爭力，加速了產(chǎn)業(yè)外移和服務(wù)外包的步伐，由于缺乏足夠規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)來吸收那些被消減下來的美國工人，結(jié)構(gòu)性失業(yè)開始出現(xiàn)。美國需要的是發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整．寄望于貨幣政策、降低國內(nèi)利率以增加投資、使美元貶值從而增加美國的出口。短期內(nèi)提升就業(yè)率都是應(yīng)對周期性失業(yè)的做法。

(二)金融資產(chǎn)供給過剩與有效需求不足

與實體經(jīng)濟和制造業(yè)的情形相反，美國金融、保險和房地產(chǎn)的產(chǎn)值占美國GDP的份額則不斷攀升。從1970年的14.64％上升到]2007年的20.67％。正如1929年的經(jīng)濟大蕭條是由生產(chǎn)過剩和有效需求不足之間的矛盾引發(fā)的危機一樣，當前面臨的危機是資產(chǎn)過剩和有效需求不足之間的矛盾。

(三)量化寬松貨幣政策招致國外批評

新興市場國家由于經(jīng)濟增長快，成為美國第一輪量化寬松釋放出資金的理想場所。這些地區(qū)普遍面臨本幣被動升值、資產(chǎn)價格高企、通脹壓力加大、貨幣政策的自主性減弱等一系列不利局面。新一輪的量化寬松政策出臺之日正值這些國家面臨為控制通貨膨脹而提高利率的政策關(guān)口期，但是，由于提高利率會推升貨幣的升值程度。

(四)量化寬松貨幣政策招致國內(nèi)懷疑

在美國國內(nèi)，第二輪量化寬松政策也飽受質(zhì)疑。首先，美元貶值雖然看起來有助于提升美國的出口，減少其貿(mào)易赤字，但過度不穩(wěn)定的美元所引發(fā)的資金外流也將威脅美國的經(jīng)濟霸主地位。其次，上一次的量化寬松政策并沒有有效降低美國高企的失業(yè)率。第三，該政策將最終加劇通脹。

三、及時收緊貨幣政策,不替美國的寬松貨幣政策買單

在美國實施新一輪量化寬松政策影響下，中國的貨幣政策陷于諸多兩難之中。在對外方面，人民幣“被動升值”。如果不讓人民幣升值甚至貶值，又顧慮外部壓力。

（一）中國的貨幣政策應(yīng)更多地著眼于國內(nèi)經(jīng)濟

當前，我國經(jīng)濟增長“保八”無虞，但是我國也面臨諸多突出問題。一是由于外匯占款等多因素所引起的央行被動超發(fā)貨幣，超出合理界限。二是信貸增長兇猛,由于長期的負利率。以及4萬億經(jīng)濟刺激計劃帶來的投資需求,導致信貸增長兇猛,去年新增信貸9.6萬億元,今年超過7.5萬億元。兩年時間進入市場的貨幣超過17萬億元,“流動性泛濫”的癥狀已毋庸多言，資產(chǎn)價格一路走高。三是物價上漲問題突出,由于政府一直強調(diào)經(jīng)濟增長優(yōu)先的發(fā)展戰(zhàn)略,而經(jīng)濟增長與物價穩(wěn)定很難兼顧,通脹問題一直得不到官方的認同。

(二)收緊貨幣政策的具體措施

1．貨幣政策目標回歸穩(wěn)定物價本位。這些年，中國貨幣政策承擔了太多的使命。抑制通貨膨脹、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、保持經(jīng)濟增長、惠及民生事務(wù)，都在一定時間段內(nèi)成了貨幣政策的任務(wù)。中國的貨幣政策看起來無所不能，到最后可能就是什么都完不成。貨幣政策回歸本位，就是控制通脹，包括通脹預(yù)期。

2．適當調(diào)減M2的增長率，控制新增貸款規(guī)模，要讓經(jīng)濟可持續(xù)增長，過去十年M2如此高的增速是無法持續(xù)的。日本和韓國的M2增速在經(jīng)歷了高速增長之后．也出現(xiàn)了下降，日本1980 1990年的M2平均增速為9.3％；韓國1992-1997年平均為19.6％，1997-2002年平均為1l％。假設(shè)明年GDP增長9％，CPI在4％，則2增速調(diào)至15％S~可。按照經(jīng)驗，信貸余額增長約等于名義GDP增速的1.2倍，計算得出明年的貸款余額增速約在15.6％，略低于歷史平均16―17％的水平。

3．適時加息，抑制輸入性通脹因素。考慮到新漲價因素包括全球大宗商品價格上漲帶來的輸入型通脹壓力、貨幣信貸仍在高位運行、房價大幅攀升后抬高日常消費的成本等，適時加息仍是應(yīng)對通脹的最佳選擇。在美國實施新一輪量化寬松貨幣政策之際，我們經(jīng)常聽到這樣的言論，加息將導致熱錢流人，加息無助于解決輸入性通脹問題。中國需求因素已經(jīng)成為國際大宗商品價格飆升的借口 我們不再置身度外，中國收緊貨幣政策，國際大宗商品價格應(yīng)聲下跌。lO月19日，央行宣布小幅加息，國際市場反應(yīng)強烈，當天油價跌2.63％,倫銅跌2.69％，黃金跌2.23％。這就充分說明我國加息對抑制輸入性通脹同樣是有效的。比較具有戲劇性的是，按照傳統(tǒng)教科書的說法，本幣升息將導致本幣升值。但是，當天人民幣遠期匯率大跌437基點，即期匯率大輻回落201個基點。這進一步說明，所謂經(jīng)濟學常識也是有適用前提的。

參考文獻：

[1] 姜山．二輪量化寬松前景叵測[N].中國農(nóng)村觀察,2010(10).

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大多數(shù)的基金投資者會回答：沒賺錢。是的，在2011年股債雙跌的市場環(huán)境中的確不容易賺到錢，偏股型基金在這一年全線虧損，平均虧損24%；債券型基金只有幾只賺錢，平均虧損3%。

但持有貨幣市場基金（下簡稱“貨幣基金”）的投資者給出的答案會截然相反，因為這些投資者不僅2011年全部賺錢，而且有六成貨幣基金戰(zhàn)勝了一年期的定期存款。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，目前管理貨幣基金的公募基金公司共有45家，管理了69只產(chǎn)品（A、B類單獨計算），2011年平均收益率為3.57%，略高于目前一年期的定期存款利率（3.50%）；有43只貨幣基金高于一年期的定存利率，占貨幣基金總額的六成。

貨幣基金收益率最高的前10只基金依次是廣發(fā)貨幣B、南方現(xiàn)金增利B、長信利息收益B、海富通貨幣B、易方達貨幣B、廣發(fā)貨幣A、農(nóng)銀匯理貨幣B、萬家貨幣、中海貨幣B、銀河銀富貨幣B，這10只的平均收益率高達4.19%。

收益率最高的是廣發(fā)貨幣B，2011年的收益率高達4.42%，與銀行兩年定期存款的收益率相當。因廣發(fā)貨幣A與廣發(fā)貨幣B實為同一只基金，只是銷售服務(wù)費不一致（前者針對散戶，一般為0.25%；后者針對機構(gòu)，一般為0.01%），全年收益率也高達4.17%。

緊隨其后的是南方現(xiàn)金增利B和長信利息收益貨幣B，分別獲得了4.28%和4.20%的收益率。

這些貨幣基金在2011年能獲得如此高的收益率，主要原因是他們投資了較高比例的短期融資產(chǎn)品，保持合理的組合平均剩余到期期限。如2011年三季報顯示，截至三季度末，廣發(fā)貨幣A/B報告期末投資組合平均剩余期限為86天，其中30天以內(nèi)的占37%，30天至60天的占28%。

也許不少投資者認為貨幣基金投資的收益率相差不大，而事實上并非如此。并不是2011年所有的貨幣基金都取得良好的收益率，相反的是，首尾相差巨大。

收益率最差的10只基金依次是益民貨幣、景順長城貨幣A、華泰柏瑞貨幣A、景順長城貨幣B、上投摩根貨幣A、華泰柏瑞貨幣B、上投摩根貨幣B、銀華貨幣A、申萬菱信貨幣和泰達宏利貨幣，這10只基金的平均收益率均為2.58%，與前10名均值相比較，相差1.6個百分點。

收益率最高和最低的單只貨幣基金首尾相差更大，相差高達2.5個百分點。收益率最低的益民貨幣基金僅有1.91%，遠遠落后于一年的定期存款利率。

這些收益率上不去的貨幣基金主要原因是過于保守，持有超短期的品種，投資組合平均剩余到期期限分長短。如2011年三季度末，益民貨幣投資組合平均剩余期限為42天，其中30天內(nèi)到期的比例高達82%；華泰柏瑞貨幣基金的期限更短，投資組合平均剩余期限僅有11天，99%的投資在30天內(nèi)到期。

這些貨幣市場基金，他們的投資范圍基本一致，均以現(xiàn)金持有、1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款與大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購、期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)等為范圍。但是，基于不同的基金經(jīng)理對貨幣市場的判斷差異，投資的期限不一樣，最終的收益率相差巨大。

篇6

加息和降低利息稅如期而至。

據(jù)銀河證券統(tǒng)計，51只貨幣市場基金上周的平均周凈值增長率為0.0627%，如果按照此次加息后新的業(yè)績比較基準來看，達到新標準的基金有24只。貨幣市場基金整體收益情況良好，但在今年第二季度還是遭到了較多的贖回。

漸進式調(diào)整

根據(jù)財匯資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至2007年6月30日，51只貨幣市場基金的總規(guī)模約為265億份，而在3月31日，總規(guī)模為397億份，贖回比例高達33%。被投資者贖回最多的是匯添富貨幣A，贖回比例達78%。

不過據(jù)某些貨幣基金經(jīng)理介紹，由于公司對利率政策已經(jīng)有所預(yù)期，之前已經(jīng)做好充分的準備，不持有長期券種，甚至主要只做回購交易，因此，此類貨幣基金雖然有受影響但影響有限?；鶞世实奶岣咛貏e是機構(gòu)存款也會相應(yīng)提高，對于機構(gòu)客戶來說，貨幣基金的收益率優(yōu)勢可能會減少，因此，不排除一些機構(gòu)資金分流回歸銀行系統(tǒng)的可能性。

這主要是基于貨幣市場基金本身的特征。貨幣市場基金主要是投資于以下的金融市場:現(xiàn)金;1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、大額存單;剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)等，其投資對象的期限一般少于一年。由于期限較短和其特有的投資組合結(jié)構(gòu)，貨幣市場基金能較好的回避利率風險。

基金業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國進入加息周期，市場資金成本將逐步上升，進而侵蝕企業(yè)利潤，最終不利于股票市場表現(xiàn)，對股票基金和債券基金的負面影響將越來越明顯，資金將更多地從其他渠道流入貨幣市場。由于貨幣市場基金主要投資于存款、1年以內(nèi)的央票、國債等短期有價證券，一般采用持有到期策略，以期獲得利息收益，而上調(diào)存款基準利率將引發(fā)銀行間拆借市場各拆借品種的利率上升，定期存款和一年期央行票據(jù)利率將隨之上漲，這將較好地提高貨幣基金收益，從而使得貨幣市場基金成為加息的贏家。

“加息后新進的申購資金可以投資加息后收益率更高的短期債券，而那些沒有到期的投資又由于期限較短，也可以在到期后迅速投入加息后收益率更高的市場之中。這樣加息對貨幣市場基金來說是個好消息，利率的上升將帶動貨幣市場基金的收益率呈現(xiàn)上升趨勢”。某分析師認為。

同時，在進入加息周期的市場環(huán)境下，對于貨幣市場基金而言，新進的申購資金可以投資加息后收益率更高的短期債券，享受市場利率上升帶來的收益率增長。盡管原有組合的平均剩余期限很短，但基金資產(chǎn)中總有部分資產(chǎn)在未來180天以內(nèi)滾動到期，這些滾動到期的資金也可以投資到加息后收益率更高的短期債券上，這也將進一步提升貨幣市場基金的吸引力。

中長期看漲

由于貨幣基金的業(yè)績比較基準是一年期銀行定期存款稅后收益，也就意味著，在8月15日，“組合拳”實施后，貨幣基金的比較基準也將大幅提高到約3.164%。

據(jù)統(tǒng)計，截至7月20日，現(xiàn)有50只貨幣基金的7日年化收益率在2.377%~4.803%之間，其中，有9只占比近兩成的貨幣基金7日年化收益率低于加息后2.664%的一年期定存稅后利率，而尚有17只占比約34%的產(chǎn)品7日年化收益率低于所得稅降低后的一年期定存稅后利率。

業(yè)內(nèi)人士表示，投資者投資貨幣基金主要著重于其流動性和相對穩(wěn)定的收益，在實際投資中，由于貨幣基金通?？梢訲+2日甚至T+1日贖回，流動性接近活期存款，因此，在操作時，投資者真正需要進行比較的是活期存款的稅后收益率。

此外，貨幣市場基金由于投資央行票據(jù)，銀行定期存款，大額存單等，這些投資標的的收益會隨著央行的加息而上漲，隨著貨幣基金現(xiàn)有的短期、低息券種不斷到期，從中長期來看，貨幣基金的收益率將會隨著加息不斷上升。在央行沒有進一步加息的情況下，部分貨幣基金難以戰(zhàn)勝業(yè)績基準的情況也有望消除。

實際上，央行最近幾次加息都帶動了貨幣市場基金收益率的顯著提升。如此前一次的加息帶來貨幣市場利率底部抬高，貨幣基金收益率也脫離了近兩年來2%(年化收益)左右的低谷。

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好買基金數(shù)據(jù)顯示，作為較早成立的貨幣基金，易方達貨幣B類份額開通以來，大部分時間都進入同類前1/2，2009年、2011年以及2012年以來全部進入同類前1/4，過去三年、過去兩年、過去一年收益率全部名列前茅。現(xiàn)任基金經(jīng)理馬喜德從2008年7月就開始管理該基金，期間15.68%的任職回報，跑贏同類平均2.28%。

對于成立時間長、規(guī)模較大、業(yè)績相對穩(wěn)定的貨幣基金，投資者應(yīng)該重點關(guān)注。投資規(guī)模較大的B類份額投資者，在選擇貨幣基金時需要衡量哪些因素呢？

大規(guī)?；鸶癸L險

在易方達固定收益首席投資官馬駿看來，選擇貨幣基金有三大因素需要考慮，首先要關(guān)注的是規(guī)模。

“嚴格意義上來說，貨幣市場基金是現(xiàn)金管理工具，不能寄望這類產(chǎn)品能帶來非常高的回報，從這個意義上來說規(guī)模是第一位的?！瘪R駿認為。

由于貨幣市場基金多投資于銀行間市場的短期貨幣市場工具，采取的主要方式是議價，即一對一的價格談判方式，通常是資金量較大的價格談判能力較強。

因此，理論上貨幣基金規(guī)模越大，越利于基金經(jīng)理的價格談判，而實際上，對于機構(gòu)投資者來說，規(guī)模大也可以保證基金有較好的流動性。

截至2012年三季度末，易方達貨幣在貨幣基金中規(guī)模居前。規(guī)模大的貨幣基金，面對相同規(guī)模的申購贖回，對基金組合的收益沖擊更小。

流動性管理能力強

馬駿認為，選擇貨幣基金第二個應(yīng)該重點關(guān)注的因素是流動性管理。

“要應(yīng)對規(guī)模的波動，基金的流動性管理能力很重要。就像每季末、年末、半年末等特殊時點，市場利率波動很大，投資者申贖規(guī)模波動很大，這時候要看基金能不能應(yīng)對流動性的沖擊。如果能力表現(xiàn)突出，會得到投資者的認可。”

從易方達貨幣基金的過往業(yè)績表現(xiàn)來看，即使季末、年末等特殊時點規(guī)模波動較大，但其業(yè)績表現(xiàn)仍然非常穩(wěn)定。這說明，易方達貨幣基金的流動性管理能力很強。

此外，截至2012年三季度末，易方達貨幣投資組合平均剩余期限為96天，在貨幣基金中處于中等位置。從收益角度看，剩余期限較長的貨幣基金收益可能較高。但持有期限較長的債券，面臨的利率風險和流動性風險較大。因而在剩余期限的考核上，要兼顧流動性、利率風險和收益率。

所謂剩余期限，指貨幣基金持有的投資組合平均到期日的天數(shù)，貨幣基金的剩余期限在每個交易日均不能超過180 天。

易方達貨幣剩余期限適中，資產(chǎn)類別配置合理，得益于基金經(jīng)理良好的管理能力。該基金三季報表示，基金投資類屬配置將以存款、回購、金融債和信用相對較好的短期融資券為主，追求相對穩(wěn)定的投資收益。

業(yè)績突出 穩(wěn)定性強

隨著年底市場資金面收緊，部分貨幣基金的收益率又開始吸引眾人的眼球。投資者該怎么看待高收益？

馬駿強調(diào)的第三個因素，正是持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績，要看長期、中期、短期各個階段中基金表現(xiàn)是否穩(wěn)定。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，過去三個月，易方達貨幣B在33只貨幣基金B(yǎng)類份額中排名第三；過去一年來以4.3697%的凈值增長率排名第六；過去兩年、三年中以8.5717%、10.666%的凈值增長率在B類份額中均排名第四。

不過，馬駿也表示，“不能寄希望于通過資產(chǎn)的變現(xiàn)、浮盈的變現(xiàn)，短時間內(nèi)給一個很高的萬份收益，拉高7日年化收益率來吸引客戶，要靠持續(xù)穩(wěn)定的配置能力來給客戶一個穩(wěn)定的萬份收益率。”

雖然目前研究機構(gòu)和代銷機構(gòu)向投資者介紹貨幣基金時，多以“7日年化收益率”作為依據(jù)，但實際上貨幣基金的年化收益率常常出現(xiàn)很大波動，有的基金并不能一直維持買入時候的收益率水平，因此專業(yè)投資者更加看重基金收益的穩(wěn)定性。

易方達貨幣基金經(jīng)理馬喜德也認為，7日年化收益率是一個用來平滑表示貨幣市場基金收益率的指標，但是該指標有利也有弊，好處在于該指標的波動性比日萬份收益更小一點，壞處在于當日的7日年化收益率會受到前幾日該基金已實現(xiàn)收益的影響。對于精明的投資者來說，關(guān)注7日年化收益率的同時會更關(guān)注每日萬份收益，然后將日萬份收益乘以365，就是當前貨幣市場基金的實際收益率。

專業(yè)投資者還會關(guān)注節(jié)假日期間的每日萬份收益，因為節(jié)假日期間基金管理者無法對貨幣市場基金的收益進行調(diào)整，節(jié)假日的萬份收益能反映出該基金組合靜態(tài)收益率的高低。由于周六日的萬份收益一般會合并公布，因此將周六日的萬份收益除以2，再乘以365，就是該貨幣市場基金投資組合最真實的靜態(tài)收益率。

篇8

首先，挑選大而美的貨基。所謂“大”，一方面是指貨幣基金的規(guī)模，另一方面是指基金公司的規(guī)模。具體而言，規(guī)模較大的貨幣基金在投資協(xié)議存款等工具時，議價能力更強，因此收益表現(xiàn)更好；此外，較大的規(guī)模使得基金抗流動性沖擊能力也更強，因此業(yè)績更加穩(wěn)定。另一方面，資產(chǎn)管理規(guī)模大、產(chǎn)品線齊全的基金公司團隊實力雄厚，運作經(jīng)驗豐富，風控、投資理念都更加成熟，為貨幣基金的良好運作提供保障。

記者根據(jù)以上原則進行篩選，其中嘉實貨幣、工銀瑞信貨幣、南方現(xiàn)金增利、華夏現(xiàn)金增利、博時現(xiàn)金收益和易方達貨幣基金等6只貨幣基金脫穎而出，其規(guī)模均在百億元以上，而且基金背后的基金管理人均為行業(yè)翹楚。

如果“大”代表著貨幣基金軟實力的話，那么“美”則是影響貨幣基金收益的硬指標，除了貨幣市場表現(xiàn)及基金管理人的管理水平之外，基金本身的一些制度設(shè)計也會影響基金收益，例如大額限購。大額限購是指基金管理人對于單個基金賬戶申購規(guī)模作出的限制，意在降低大額資金進出對于貨幣基金的影響。

篇9

不要讓賬戶里的錢閑下來

俗話說“聚沙成塔，集腋成裘”，擱置在賬戶里的閑散資金，如果打理得好，久經(jīng)時間發(fā)酵，也能聚集成為一筆不可小覷的財富。目前貨幣基金能夠打理的賬戶包括存款賬戶、股票賬戶以及支付寶賬戶。

在存款賬戶的打理方面，目前活期存款的年利息僅為0.35%，而貨幣市場基金歷年來平均收益都遠超活期收益，并且最近2年的年收益跑贏了同期定存收益，見表1。在操作的便捷性方面，除了傳統(tǒng)的申購方式，創(chuàng)新型貨幣市場基金還推出了智能理財功能，投資者可設(shè)定每月所需的開銷，系統(tǒng)會自動把儲蓄卡內(nèi)的余額存入貨幣基金。此外，還可實現(xiàn)預(yù)約取現(xiàn)等功能。目前推出該功能的基金公司有華夏基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、鵬華基金等。

除了能夠享有遠超活期的利息外，購買創(chuàng)新型貨幣基金還能享受到實時取現(xiàn)的便捷。目前已推出該功能的貨幣基金有華夏現(xiàn)金增利（也被稱為活期通）、匯添富貨幣（也被稱為現(xiàn)金寶）、國泰現(xiàn)金管理貨幣（也被稱為超級錢包）、嘉實貨幣（也被稱為即時付）等11只，見表2。

值得提醒的是，一些基金公司旗下有多只貨幣市場基金，并非每只都能享受到即時取現(xiàn)的功能，一定要仔細看清基金公司的產(chǎn)品說明。此外，基金公司對單筆、單日的提取額度以及關(guān)聯(lián)銀行等也做了相關(guān)限制，如華夏基金規(guī)定單筆及當日的贖回額度不得超過5萬元，匯添富基金則要求單筆及單日不超過500萬元且不超過5筆。

理財集結(jié)號

第三方理財機構(gòu)的出現(xiàn)將貨幣基金的創(chuàng)新推進了一步。以往貨幣基金可以通過基金轉(zhuǎn)換的方式用以申購?fù)夜酒煜轮С洲D(zhuǎn)換的基金，但是創(chuàng)新后的貨幣基金可以實現(xiàn)跨公司的基金申購及贖回，并且可實現(xiàn)“實時轉(zhuǎn)換”。例如，天天盈聯(lián)合鵬華基金、華安基金、長信基金、金鷹基金、海富通基金推出的“超級現(xiàn)金寶”，可支持與其合作的多家公司旗下的1000余只基金的申贖。對于擁有多家公司基金產(chǎn)品的投資者來說，“集合式”的理財平臺讓基金投資的明細賬戶變得更加清晰。

信用卡的還貸功能也是創(chuàng)新后的貨幣市場基金功能的又一亮點。目前工銀瑞信、匯添富、廣發(fā)、華夏等多家基金公司已推出該功能。值得注意的是，該功能的使用受到綁到銀行卡的限制。例如，匯添富基金支持工、農(nóng)、建、招等40多家信用卡的還貸，廣發(fā)基金支持還貸的銀行家數(shù)為20多家，華夏基金支持工、招、農(nóng)、交行等19家信用卡還貸。除了信用卡還貸外，一些基金公司的貨幣基金還支持房貸、車貸的還款和生活交費，例如廣發(fā)貨幣和華夏現(xiàn)金增利等。在操作上，投資者只需在基金賬戶內(nèi)設(shè)定還款日期和還款金額即可，公司將提前1日贖回基金自動實現(xiàn)還款。

投資者還可以將基金賬戶與多張可能發(fā)生現(xiàn)金往來的銀行卡進行綁定，在贖回時即可選擇現(xiàn)金到賬的銀行卡，如果起初申購基金的銀行卡與現(xiàn)金到賬卡非同一張卡，即實現(xiàn)了免費的跨行轉(zhuǎn)賬。目前華夏基金、廣發(fā)基金等已經(jīng)推出了該功能。

隨著網(wǎng)上支付在人們?nèi)粘Ｉ钪械钠占皯?yīng)用，多家基金公司推出了貨幣市場基金的網(wǎng)上支付功能。如天弘推出的余額寶可直接在淘寶購物，而華安基金與京東商城、紅孩子等一些知名電商合作開通了貨幣基金的網(wǎng)上支付功能，匯添富基金則推出了貨幣基金網(wǎng)上充話費、購買機票等功能。

此外，值得一提的是，貨幣基金的交易方式也在發(fā)生改變：由最原始的柜臺、電話交易，到網(wǎng)上交易再到最近的手機交易，一些大型基金公司如華夏基金、匯添富基金、工銀瑞信基金等先后推出的手機交易功能可以幫助投資者更便捷的實現(xiàn)資金的劃入、劃出、凈值查詢、信用卡還貸等多項功能。

如何選擇

從收益來看，由于貨幣基金多投資于銀行間市場的短期貨幣市場工具，采取的主要方式是議價，即一對一的價格談判方式，通常資金量規(guī)模較大，其價格談判能力較強。理論上貨幣基金規(guī)模越大，越利于基金經(jīng)理的價格談判。實際上，規(guī)模大也可以保證基金有較好的流動性，面對贖回量較多的情況也容易應(yīng)對，抗風險能力較強。而在“錢荒”背景下資金的安全性顯得更為重要。不過，凡事都有兩面性，規(guī)模太大也會使基金經(jīng)理面臨優(yōu)質(zhì)投資品種有限的情況下無法安排新進資金的投資方向，攤薄老持有人的收益。建議選擇成立時間長、規(guī)模較大、業(yè)績相對穩(wěn)定的貨幣基金進行投資，例如廣發(fā)貨幣基金、華夏現(xiàn)金增利、匯添富貨幣、南方現(xiàn)金增利貨幣等。

另外，從功能性來說，可根據(jù)自己的投資以及消費習慣進行選擇。如偏愛股票投資可關(guān)注場內(nèi)貨幣市場基金、貨幣市場ETF，對流動性有高要求可考慮T+0到賬模式的貨幣基金，喜歡網(wǎng)購可選擇有支付功能的貨幣市場基金，經(jīng)常外出可選擇支持手機交易的貨幣市場基金。

目前，華夏、匯添富、工銀、易方達4家公司推出保證金收益貨幣基金，為場內(nèi)交易者的閑置資金提供了很好的去處。相對于券商的保證金理財產(chǎn)品，場內(nèi)貨幣基金的投資起點更低，門檻僅為1000元，且收益要高。流動性方面，T日賣出的貨幣市場基金，可以實時實現(xiàn)股票和場內(nèi)其他產(chǎn)品的交易；T+1可以取現(xiàn)。各家公司推出的場內(nèi)貨幣市場基金的計息方式不同：添富快線和華夏保證金理財都是當日申購立即享有當日收益，贖回當日則沒有收益。而易方達保證金理財則是按照T日申購，T+1日起計息，但贖回當日享受收益。

7月份后貨幣基金的日每萬份收益呈現(xiàn)了一個緩慢回落的過程，有人開始擔心貨幣基金是否曇花一現(xiàn)，還有人擔心是不是會跌至虧損。

貨幣基金收益偏高主要是由于6月份銀行間市場鬧“錢荒”，導致資金利率大幅飆升。進入7月份，錢荒現(xiàn)象有所緩解，市場資金利率開始下行，貨幣基金收益也開始向正常收益水平回歸。

篇10

此外，嘉實“即時付”貨幣基金T+　0快速取現(xiàn)服務(wù)還將單個投資者當日累計和單筆申請快速取現(xiàn)金額上限均設(shè)定為10萬元，是目前支持貨幣基金T+0贖回的最高上限。

傳統(tǒng)的貨幣基金贖回只能在交易日操作，目前部分開通貨幣基金T+0的公司也僅支持在工作日貨幣基金贖回T+0到賬，而嘉實貨幣T+0快速取現(xiàn)業(yè)務(wù)1周7天、1天24小時，包括周末和節(jié)假日都可接受贖回申請。持有人通過嘉實官網(wǎng)直銷平臺，申請所持嘉實貨幣基金份額實時贖回，贖回資金最快1秒鐘就可到賬。

當天贖回，當天到賬，這也意味著貨幣基金具有了銀行活期存款一樣的流動性和便利性。而從收益率看，貨幣基金還比肩定存，遠超活期。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2012年11月30日，A類貨基年內(nèi)平均凈值增長率為3.6169%，B類貨基更高達3.7772%，遙遙領(lǐng)先于當前3%的一年期銀行定存利率。其中，嘉實貨幣年內(nèi)總回報率達3.8553%，超過當前活期利率（0.35%）10倍有余。換句話說，若是將資金閑置在銀行活期賬戶中，將白白損失10倍多的利息。