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關鍵詞：上市公司；財務管理；風險預防與控制

引言

當前，我國上市公司財務管理出現(xiàn)了內憂外患，據(jù)不完全統(tǒng)計：上市公司中存在財務管理漏洞的高達32%，年度出現(xiàn)財務危機的概率將近45%，每年因財務風險導致的額外支出額損失占凈利潤比例約為1.8%，帶來的直接和間接損失逐年呈2.3%上升趨勢。因此，深入研究上市公司財務管理的風險預防與控制研究具有很高的現(xiàn)實意義。

一、簡述財務管理的風險預防與控制研究的內涵

（一）財務管理的風險預防

財務風險是指，由于舉債而給企業(yè)財務成果帶來的不確定性，作為企業(yè)營運資金管理的一項重要內容，財務風險管理直接影響企業(yè)營運資金的周轉和經(jīng)濟效益。而財務管理的風險預防就是要對上述所提及的風險做好各類管控工作。

（二）財務管理的控制研究

這里所謂的財務管理的控制研究是指，企業(yè)管理者們要結合企業(yè)實際情況，從制度建設、人員管理、體系打造等方面，對現(xiàn)存風險及潛在風險進行的相關研究，目的是為了切實降低財務運營中的風險，同時，切實提升管控質量。

二、我國上市公司財務管理中的常見風險分析

（一）籌資風險

籌資風險是上市公司財務管理過程中最易發(fā)生的一類風險，很多在創(chuàng)業(yè)板上市的公司和經(jīng)營狀態(tài)不太好的公司都容易發(fā)生這類風險，它是指上市公司籌資過程中，出現(xiàn)不能按時足額的償還借款的可能性以及股東權益的可變性。在部分上市公司中，由于借入的資金無法保證企業(yè)按時定額償還利息，反而進一步加大了企業(yè)正常經(jīng)營的難度，直接導致了企業(yè)的破產(chǎn)，除此之外，由于籌資風險的無形擴大化，也會造成潛在投資者對企業(yè)發(fā)展缺少信心，帶動企業(yè)內部股東一起一并退出。

（二）投資風險

我國上市公司在財務管理中的投資風險是指，在上市公司在進行對外投資的過程中，出現(xiàn)的投資選擇、投資項目、投資組合策略等方面出現(xiàn)問題而使得公司方賣弄無法取得期望的投資回報的風險。這類風險的產(chǎn)生主要是源于公司對外進行的投資活動，單就企業(yè)活動本身來說，如果控制得當，不會出現(xiàn)深層次問題，但是，如果在投資過程中缺少科學的規(guī)劃，缺少管理策略的保護，就容易出現(xiàn)預期和現(xiàn)實之間巨大差異的產(chǎn)生，造成決策失誤，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力。

（三）收益分配風險

我國上市公司在財務管理中的收益分配風險是指，由于收益分配可能使企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響的可能性。在現(xiàn)實中，部分上市企業(yè)在處理收益分配問題上有不同的考慮，有的是從企業(yè)快速發(fā)展的角度考慮的，有的是從股東權益最大化方面考慮的，但是，無論是如何考慮，都要充分顧忌收益分配風險發(fā)生的概率和可能性，盡量避免在收益分配環(huán)節(jié)上出現(xiàn)大的偏差和不良影響。

三、我國上市公司財務管理中風險控制與控制研究中存在的問題

（一）經(jīng)驗決策現(xiàn)象仍很普及

我國上市公司財務管理中經(jīng)驗決策的現(xiàn)象其實并不少見，究其原因，主要還是企業(yè)的高層領導者們對財務管理的內部流程、風險管控制度、各項法律約束條件等不夠了解，在涉及重大投資時，出現(xiàn)盲目情況而導致企業(yè)遭受重大財務風險和危機。舉例來說，在上市公司針對固定資產(chǎn)投資決策時，很多企業(yè)的領導者和管理者盲目相信自我主觀判斷，對相關項目信息掌握不充分，也沒有經(jīng)過嚴格的系統(tǒng)分析和風險評估，因此，容易導致出現(xiàn)投資決策失誤，人為的擾亂了正常的經(jīng)營管理過程，帶來了較高的財務風險危機。

（二）制度方面存在諸多漏洞

我國上市公司財務管理中的制度漏洞還是客觀存在的，表現(xiàn)在很多方面：一是制度的套搬套用現(xiàn)象比較普遍，導致外來的制度體系并不能完全符合本企業(yè)財務管理的現(xiàn)狀；二是相關的財務管理制度本身存在一定的漏洞，加上原先企業(yè)內部就存在財務關系的混亂，兩者相加容易出現(xiàn)更大的財務管理漏洞；三是上市企業(yè)內部和外部的制度銜接普遍也都存在問題，在資金的使用和分配環(huán)節(jié)上容易出現(xiàn)權責不清、管理紊亂等現(xiàn)象，導致出現(xiàn)資金走向混亂、安全性能較低、資金使用和周轉效率較差等情形；四是上市公司內部的某型專項制度缺乏創(chuàng)新。比如說：企業(yè)內部的預算管理系統(tǒng)沒有根據(jù)企業(yè)業(yè)務轉型而發(fā)生必要的調整，企業(yè)的市場監(jiān)測機制沒有根據(jù)外部空間環(huán)境的變化而進行革新，企業(yè)成本控制制度沒有積極參照業(yè)務主管部門的要求而及時做出調整等等。

（三）風險防控機制還不健全

我國上市公司財務管理中的風險防控機制從總體上來說還不夠健全，體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，在應對財務防線方面缺少必要的手段，一方面是由于財務管理人員的整體防范風險的意識不夠，另一方面是由于應對風險的經(jīng)驗較為匱乏；第二，不能合理利用財務杠桿，要么就是片面的追求大規(guī)模融資導致財務結構不合理，要么就是輕視財務杠桿的作用，過渡追求低負債率；第三，財務預警機制不夠健全，突出的特點是幾乎所有的財務模型都集中在尋找最佳的公開財務指標來預測財務危機，但是這個模型存在諸多缺陷，即穩(wěn)定性不夠，采用不同的樣本得到的預警模型存在顯著的差異，而且同一模型的適用范圍在很大程度上受到限制。

四、解決我國上市公司財務管理的風險預防與控制研究的幾點舉措

（一）提高認識，加強組織管理力度

這里所說的加強組織管理力度主要是指，財務管理部門并不是獨立于其他部門之外運行的，在日常工作進程中，交織著很多業(yè)務往來，因此，作為上市公司的相關負責人要做好相關工作，通過動員全員提高認識，進一步加強組織橫向和縱向的管理力度，形成管理的合力，從而真正提高管理的整體質量。實踐中，大部分上市公司都非常重視定期培訓機制的建立，通過培訓，強化上下級的監(jiān)管職能，磨合部門之間的信息溝通工作，打造優(yōu)質的財務人員隊伍，樹立牢固的財務風險防范意識。

（二）完善制度，強化內部管理水平

上市公司通過完善財務管理相關制度，強化內部管理水平是可以切實提高防范財務管理風險的，筆者認為，公司高層管理者們可以從以下幾個角度去落實推進：第一，建立健全較為完備的企業(yè)內部控制管理制度，通過制度的建立，提升資金使用的效率，強化資金流動的過程管理，加強財產(chǎn)控制即對存貨和應收賬款的管理；第二，建立健全相關的資本預算制度，實現(xiàn)對上市公司的現(xiàn)金進行預算控制管理。通過這項制度，可以有效的編制現(xiàn)金流量預算的各類方案，定期總結預期先進的收支狀況，進一步實現(xiàn)動態(tài)管理；第三，建立健全公司內部的財務風險管理制度。通過制度建立，對風險等級可以進行定級，對財務風險的控制可以保持彈性；第四，建立健全問責制。應當逐步加大對財務管理的人的約束，問責制是一個行之有效的辦法，在問責機制下，還可以進一步明確領導負責制，從而可以進一步明確責任區(qū)間和責任等級，能有效杜絕人為不利因素。

（三）適度負債，確定最佳資金結構

適度負債，確定最佳資金結構是應對財務管理風險的重要有效手段之一，在實際運營的上市公司中，只有權益資本而不承擔負債運營的企業(yè)基本沒有。實踐證明：規(guī)避籌資風險管控得當，能夠有效助推企業(yè)受益的最大化，同時，也能保證企業(yè)長久可持續(xù)的發(fā)展，一般來說，總體資產(chǎn)負債規(guī)模不能超過70%。但是，從另外一個角度來分析，如果上市公司負債資本的比例過大，一旦出現(xiàn)外部或者內部的突發(fā)事件，就會急劇擴大企業(yè)籌資風險，造成對企業(yè)發(fā)展的深層次傷害。因此，在負債比例和資金結構問題上，上市公司要有專業(yè)的技術團隊進行認真的分析，充分發(fā)揮財務杠桿的協(xié)調作用，同時，要根據(jù)外部社會大環(huán)境的不斷變化，及時調整經(jīng)營的方向，及時調整內部財務資本的結構比例，及時降低不可控制的潛在風險，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。在通常定義中，所謂的最佳資金結構，是指在可以接受、可以控制的籌資風險內，總資本成本最低的資本結構，所以，從這個角度來看，上市公司更要深入結合本企業(yè)的實際情況，盡量做到資本結構的合理化，保證適度的負債，千萬不能急功冒進。

（四）優(yōu)化決策，切實保障財務安全

上市公司的投資決策需要從不同程度加以優(yōu)化，堅決避免出現(xiàn)主觀臆斷的現(xiàn)象，這就要求管理者們，特別是高層的決策管理者們要加強項目投資的評估機制，也要充分吸納外部不同的意見和建議，同時，還要結合不同時期的投資政策導向和瞬息萬變的市場運營動態(tài)，建議可以成立專業(yè)隊伍或專業(yè)技術小組，制定多種方案，經(jīng)過預審、整理、評估、再調整、表決、實施等一系列流程后，決定采用何種最佳的投資方案。這樣一來，就可以減少企業(yè)在投資決策過程中可能出現(xiàn)偏差的概率，從而切實保障財務安全。

（五）加強培訓，提升整體安全意識

上市公司財務管理水平的切實提高來不開自上而下、自下而上的全員培訓，離不開整體安全意識的不斷提高。雖然這是一項基礎性工作，但是，卻來不得半點馬虎。筆者結合當前我國上市公司的成功經(jīng)驗和做法，從以下幾個方面做了基礎性規(guī)劃建議：第一，從上市公司的角度來看，一定要對國家的政策有著清晰的研究，結合國家政策制定高效的財務管理制度和體系，要能使財務管理制度有生命力，能夠不斷依據(jù)外部變化的環(huán)境而不斷變化；第二，從上市公司內部來說，一定要在關鍵和重要的崗位上配備適當?shù)娜?，確保能力和崗位職能相匹配，同時，要把人的積極性和主動性充分調動起來，提高財務管理工作的有效性；第三，培訓方式是提高上市公司財務管理工作質量的有效方式，上市公司的人力資源管理部門或者相關行政監(jiān)督管理部門要加強專業(yè)知識的定期或不定期培訓，此外，上市公司其它崗位的相關人員也要落實培訓計劃，一般的，培訓經(jīng)費投入應不少于年度支出的5%，培訓時長保證在人均每年60小時。

結束語

上市公司的財務風險涉及到其他方面還有很多，而其防范的方法也會因為企業(yè)的具體情況不同而不同，所以本文可能對一些企業(yè)財務防范的方法分析不夠全面或不夠深入，這有待將來進一步研究。（作者單位：首都經(jīng)濟貿易大學）

參考文獻：

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關鍵詞：新準則上市公司影響

2006年2月15日，財政部正式頒布了新的《企業(yè)會計準則》，2007年在上市公司中正式執(zhí)行，然后再推廣到其他企業(yè)。綜觀新準則，很多理念和做法與中國目前的會計規(guī)定和實務有相當大的差距,因此把握其特點,明晰其影響,順利渡過適應期是極為重要的。

一、新會計準則對上市公司的影響分析

1.新會計準則帶來的機遇

(1)有利于股東財富最大化財務目標的實現(xiàn)?，F(xiàn)代企業(yè)的目標是股東財富最大化。在原制度下，公司對外披露的信息不夠合理和透明，造成了投資者和公司管理層之間的信息不對稱，從公司治理角度看，不利于企業(yè)目標的實現(xiàn)。新會計準則在很大程度上提升了上市公司信息披露質量。新會計準則重新定義了資產(chǎn)、負債、收入、費用等會計要素的內涵和確認條件，突出強調了資產(chǎn)負債表項目的真實性與可靠性；同時，在堅持歷史成本的基礎上引入了公允價值計量屬性，不僅有利于提高上市公司的資產(chǎn)質量，更有利于充分揭示上市公司財務風險及正確衡量經(jīng)營業(yè)績，而且，信息披露的透明又會進一步促進公司治理水平的改善和股東財富最大化財務目標的達成。

（2)有利于國外籌資上市。新企業(yè)會計準則給企業(yè)的國外籌資活動帶來了機會。過去,不少國內企業(yè)在海外融資時遇到很大障礙——其財務報表不被認可,因而要成功融資就必須根據(jù)國外會計準則花大量人力、物力、財力去編制不同的報表,而新會計準則實現(xiàn)了與國際會計準則的趨同，企業(yè)不用擔心報表的“翻譯”問題了,這也是新會計準則帶來的最大好處,各企業(yè)應抓住時機,積極準備在國外上市,通過在國際資本市場的資金運作,進一步增強企業(yè)整體實力,使企業(yè)走向世界。

(3)有利于推動企業(yè)自主創(chuàng)新，優(yōu)化資產(chǎn)結構，提高企業(yè)的競爭力。原會計準則要求企業(yè)自行開發(fā)新項目的支出全額計入當期費用，這樣必然造成企業(yè)開發(fā)當期利潤大幅減少，經(jīng)營者迫于利潤指標的壓力，只能顧及眼前利益放棄企業(yè)的長遠規(guī)劃。新準則允許開發(fā)費用資本化，然后根據(jù)經(jīng)濟利益的預期實現(xiàn)方式在以后的使用年限內攤銷，將大大降低創(chuàng)新投入對當期利潤的沖擊，減輕管理者在開發(fā)階段的利潤指標壓力，促使企業(yè)增強技術創(chuàng)新能力，提高價值水平，增強競爭能力。

2.新會計準則帶來的挑戰(zhàn)

(1)會計計量方面存在的難題—公允價值計量。公允價值計量模式的引入是新會計準則的一大亮點，受投資者和CFO們的關注,但其目前在上市公司的應用并沒有在啟用新《企業(yè)會計準則》前所想像的那樣廣泛和深入。從客觀環(huán)境上看，是因為我國無論是證券市場、產(chǎn)品或要素市場還是人力資本市場都很難達到完善的程度，因此，我國企業(yè)如何確認公允價值確實是一個難題；而從主觀上看，從早已習慣的、事事確定的成本模式走向充滿市場風險、事事不確定的公允價值模式,除了一些績差公司外,國內大多數(shù)上市公司并不十分愿意這么做。

(2)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的波動性明顯加劇。首先,交易性金融資產(chǎn)和金融負債對匯率、利率和交易價格變動比較敏感,采用公允價值計量并將公允價值變動計入損益,導致?lián)碛写罅拷鹑谫Y產(chǎn)和金融負債的企業(yè)在不同會計期間的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅波動。因此,實施新準則后,由于經(jīng)營業(yè)績的波動,就造成風險的提高，如何通過風險管理來減少企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的波動,將成為擁有大量金融資產(chǎn)和金融負債的企業(yè)不得不正視和亟待解決的問題。

二、企業(yè)應對新準則的措施

1.加強現(xiàn)有會計人員培訓，提高其執(zhí)業(yè)水平

各單位要對會計人員進行全方位、多層次的業(yè)務培訓。會計人員不僅要豐富和更新專業(yè)方面的理論和知識結構，同時還要掌握與會計工作相關的經(jīng)濟、貿易、金融、法律、外語、計算機網(wǎng)絡等方面的知識，以增強分析判斷能力；要加強對會計人員的道德教育，促使從業(yè)人員正確規(guī)范自己的行為，做到誠實守信，客觀公正，不做假賬。

2.積極推進企業(yè)財務管理信息化的建設

由于新準則對信息披露的要求更高,如對金融工具,要求披露詳盡的信用風險、利率風險、市場風險、數(shù)量信息等,要求企業(yè)風險管理模式必須相應改變,獲取市場數(shù)據(jù)的能力要更迅速。企業(yè)應結合實際,積極引進統(tǒng)一的財務與業(yè)務一體化的管理軟件,逐步實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營全過程的信息流、物流、資金流的集成和數(shù)據(jù)共享,保證企業(yè)預算、結算、監(jiān)控與財務管理工作規(guī)范化、高效化。

3.調整財務分析思路

新會計準則的實施，必將導致財務報表的變化，那么，以財務報表為基礎的財務分析也會受到重大影響。由于報表的項目及其內涵均發(fā)生了一些變化,原來的一些財務比率可能失去了作用或應重新解釋,相關的數(shù)據(jù)需要結合附注才能計算,如銷售毛利率、銷售凈利率、各項資產(chǎn)周轉率、現(xiàn)金比率等。也應設計一些新的財務比率,如資產(chǎn)減值損益/營業(yè)利潤(或凈利潤)、公允價值變動損益/營業(yè)利潤(或凈利潤)、直接計入資本公積的利得或損失/凈資產(chǎn)等。

總之，對于上市公司而言，應盡快切實理解新會計準則的內涵，發(fā)揮新會計準則對會計工作的規(guī)范作用，引進人才并抓好現(xiàn)有會計人員的培訓工作，把握住新會計準則帶來的機遇，迎接挑戰(zhàn)，順利實施新會計準則。

參考文獻：

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[2]李衛(wèi)衛(wèi):新準則變革帶來的深遠影響及對策分析[J].財會研究2008；5:31~32

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最先于上市公司的范圍中推廣的2007年出臺的新會計準則，之后也積極地鼓勵大、中型企業(yè)執(zhí)行，新準則帶給我們的不是傳統(tǒng)意義上的會計制度更新，而是對企業(yè)財務人員職業(yè)的一次挑戰(zhàn)，它需要財務人員運用職業(yè)判斷去處理復雜的會計業(yè)務。

二、建立基本管理體系

基本管理體系多選擇在企業(yè)實施分級別的財務管理制度，對于其中的全資或者是控股子公司，企業(yè)一般都會根據(jù)公司在整個集團當中所占有的股權比重，或是擁有的實質性的控股權來委派相應的財務管理人員對其財務進行監(jiān)管。公司之所以決定建立財務方面的決策支付，一方面是為了對決策過程中的規(guī)則、責任及權限做出相關的明確規(guī)定，另一方面也是希望通過法律或者是行政法規(guī)來對職工及相關組織所提出的財務意見進行客觀深意和執(zhí)行。公司通常是以現(xiàn)金流作為核心，并且根據(jù)公司所設定的利益最大化的財務目標來設定公司的財務預算管理方面的相應制度。全面預算的實施范圍則包含了資金的籌措，資產(chǎn)的運營，成本的監(jiān)控和利益等的分配活動。

三、新會計準則下加強財務管理的措施

（一）對企業(yè)會計人員的結構進行重新調整，將新型會計人員的培養(yǎng)作為新會計準則推行后的首要任務目前我國會計人員的結構是比較不合理的，作為新會計準則的倡導措施之一，我們的首要任務就是提高會計人員的工作能力。為了成功地將老會計人員的知識領域過度到新的范疇，必須對企業(yè)現(xiàn)有的會計人員進行分批，分層次，分渠道的多元培訓。在推行新培訓的同時，也要積極地招聘新人員，為企業(yè)的財務管理隊伍注入新鮮的血液，以此壯大原有的隊伍。另一方面，企業(yè)也應鼓勵會計人員增強新知識的培訓意識，從思想上督促會計人員跟上新時代。

（二）對財務管理機制進行新一輪優(yōu)化，搭建企業(yè)的全面預算管理機制完善企業(yè)法人的管制結構，從企業(yè)一線單位出發(fā)，針對社會現(xiàn)在面臨的管理零散、無統(tǒng)一秩序的問題，重新對資源進行整理，集成化地培育本企業(yè)在相應行業(yè)內有競爭力的管理組織，同時適當?shù)亟⑵髽I(yè)內部的結算中心，以提高整個集團對資金貨幣的掌控、使用效率和監(jiān)督，同時也便利于企業(yè)高層對企業(yè)營運的狀況清晰了解。財務的管理職能就能有核算型最終向管控型轉變。而企業(yè)建立的以財務管理為中心的信息化管理機制，一方面能加快各種企業(yè)內部管控信息的溝通與傳遞，一方面則加強了企業(yè)對運營活動的分析，對內部的報告體系也有了更加規(guī)范的標準。

（三）對財務制度進行進一步的改革，完善財務管控，加強財務監(jiān)督根據(jù)企業(yè)體制的革新需求，各大企業(yè)都應依照會計準則作為依據(jù)，結合會計法等，對其原有的財務制度進行改革和創(chuàng)新。過程中應按照企業(yè)的要求進行創(chuàng)新，明確各大產(chǎn)權之間的關系，明確其間的權責關系，嚴格實施各大會計崗位對企業(yè)所應履行的義務，真正發(fā)揮財務管理對于企業(yè)在一下幾個方面的左右：預測、決策、控制、核算、分析等?，F(xiàn)行的財務管控還存在大量的漏洞。

（四）提高會計人員的責任意識會計人員要兼?zhèn)鋬?yōu)秀的職業(yè)道和精湛的技術水準，這已經(jīng)成為當下迅速變化和發(fā)展的經(jīng)濟環(huán)境的必然結果了。會計人員除此之外還應具備很強的責任意識，因為類似于商業(yè)機密對于現(xiàn)在的企業(yè)是十分重要的，只有責任意識強的會計才能擔當這些重任。另外，不斷產(chǎn)生的新業(yè)務和日新月異的新方法則需要在儀式上有著勇于創(chuàng)新，不斷要求自己更新知識的會計人員去勝任。順應了市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)才能擺脫以往的傳統(tǒng)會計行為，而想服務市場逐漸轉型，真正發(fā)揮會計在自由市場經(jīng)濟當中的效用。

（五）加強財務風險管理科學地制定財務風險防范策略是上市公司面對多元化的發(fā)展方向的必經(jīng)之路，企業(yè)管理者只有充分地認識到了財務風險，才能增強財務風險的防范意思，深化財務風險管理的理念。上市公司在制定完善的財務風險預防策略是，必須考慮以減輕風險，提高預防控制水平等目標。上市公司要優(yōu)化公司資本結構，匹配好資產(chǎn)與負債，且控制好負債的金額在一定合理方位內，同時降低資本的成本。此外，上市公司要實現(xiàn)健康運營的目標，就必須具備有序的財務運營程序和規(guī)范制度，這是企業(yè)規(guī)避風險的保障。

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1 上市公司經(jīng)營管理方面的不足

財務金融管理屬于公司的內部管理中重要的一環(huán)，我國的上市公司中還存在著很多不足，尤其在于內部的經(jīng)營管理方面，主要有以下幾點：

1.1 企業(yè)缺乏競爭力

公司上市既可以成為企業(yè)競爭力的強化劑，也可能成為企業(yè)競爭力的消蝕劑。如果不能夠樹立這樣的理念、沒有相應的制度保證，就難以從根本上扭轉目前這種上市公司消蝕企業(yè)競爭力的局面。這種情況下，一些傳統(tǒng)的高盈利、低風險、高需求的行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、企業(yè)過多的現(xiàn)象，漸漸缺乏了核心競爭力，很容易受到市場動蕩的沖擊，盈利轉為虧損。

1.2 缺乏有效的投資計劃，盲目擴充經(jīng)營

多元化的經(jīng)營模式可以減少風險，而一些企業(yè)的多元化投資大部分為沖動型的投資，并沒有科學有效的計劃。主要原因為證券市場的發(fā)展還不完善，企業(yè)可以很容易地獲取融資，這使得上市公司在投資方面就不夠慎重，另外，擴充經(jīng)營發(fā)展可以作為吸引更多投資的手段，企業(yè)利用炒作多元化投資來吸引更多資金，這就導致了不良投資的產(chǎn)生。

1.3 上市公司的經(jīng)營管理不夠完善

我國實行市場經(jīng)濟的時間還不夠長，上市公司的發(fā)展還不夠完善，沒有形成有效的企業(yè)管理模式。上市公司管理水平，特別是高層管理者水平，嚴重落后于公司上市融資規(guī)模迅速擴大后對管理的更高要求。許多上市公司掌握著大量資金，卻缺乏有效利用資金的能力。公司吸引投資，又將資金來源收為己用，不斷地掏空公司資金，這使上市公司失去了可供發(fā)展的資本和動力，使資本市場形成惡性競爭，造成惡劣的影響。

2 上市公司財務金融管理不足的影響

上市公司在財務金融方面如果存在著管理不足的情況，會造成多方面的影響，不僅對于本企業(yè)，對于整個行業(yè)都會造成連鎖反應，引發(fā)惡劣后果。

2.1 對企業(yè)自身的影響

上市公司在財務金融方面沒有科學完善的管理，會對企業(yè)自身形成嚴重的不利影響。2001年是上市公司與非上市公司競爭力強弱的分水嶺，而這與自2001年起中國股市告別牛市開始熊市之旅不謀而合。我國的股票上市制度不僅沒有促進資金利用效率的提高，反而產(chǎn)生了降低資金利用效率和盈利能力的負面影響。我國上市公司制度和股票市場制度運作的極為類似，還要進行重大的改革。首先如何將上市公司的資金合理應用到生產(chǎn)的每個環(huán)節(jié)，最大限度地利用資金來推動企業(yè)的發(fā)展。如果上市公司不能合理配置各項資金就會使上市公司失去意義，不能獲得上市應有的經(jīng)濟效益還會對企業(yè)造成負面影響。

另外，財務金融管理的不足還會影響到公司在市場上的競爭力。一些上市公司缺乏長遠的眼光，只關注于短期的利益，雖然在短期內可能獲得高額的利潤，但是長遠角度來說，這些漏洞會不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)喪失市場競爭力。

2.2 對市場造成的影響

每個公司都是作為市場的一份子參與到我國的市場經(jīng)濟里來，每個企業(yè)的管理經(jīng)營都會對市場造成影響，尤其對于上市公司來說，所造成的影響更為明顯。上市公司如果缺乏完善的經(jīng)營管理，必定會對市場經(jīng)濟造成影響。有些上市企業(yè)自身行業(yè)衰退難以生存，如果不考慮經(jīng)營管理的改革很難再有發(fā)展，一定程度上浪費了市場資源，使市場被拖累。

2.3 對其他企業(yè)造成的影響

上市公司在市場經(jīng)濟的環(huán)境下存在著激烈的產(chǎn)品市場競爭，競爭程度是資本結構決定的重要影響因素，產(chǎn)品市場競爭程度與資本結構的選擇高度正相關，經(jīng)營風險與財務風險不匹配現(xiàn)象與我國上市公司的股權融資效率低下和上市公司的競爭性戰(zhàn)略選擇有關。上市企業(yè)之間存在不正當?shù)母偁?，尤其是在財務金融管理領域。上市公司太多導致股市一直下跌，部分管理者認為要想把中國經(jīng)濟帶動起來，需要排擠一部分上市公司，把錢集中起來，這種趨勢將給某些行業(yè)內的企業(yè)造成很大的影響。一部分上市公司的經(jīng)營者以排擠競爭對手為目的，以低于成本價格銷售商品，使同行的其他企業(yè)銷售份額銳減或市場占有率為0。其他企業(yè)正常經(jīng)營不能獲得應有的利潤，利益受到損害，嚴重擾亂了行業(yè)的競爭模式。還影響了市場上投資者，造成投資誤導，最終使投資者的資金不能獲得回報，產(chǎn)生“兩多兩難”問題，企業(yè)多融資難，投資者多投資難。

2.4 對投資者造成的影響

一般上市公司募集資金，主要指的是其在證券交易所公開發(fā)行股票，其實就是增資，只不過吸收投資的對象（也就是投資的股東）是廣大的股民。因為股市中股民人數(shù)眾多，發(fā)行股票就可以很容易得到股民投資的錢，并且都是溢價發(fā)行（一股面值1塊錢，但是可以得到幾塊錢甚至炒到幾十甚至上百塊錢），這樣對于上市公司來說是一種更加方便容易的方式獲得資金。如何吸引更多的股民來推動企業(yè)的發(fā)展，這就要求上市公司必須要特別重視對于財務金融的管理。上市公司如果不能合理配置投資資金，盲目地開展多元化投資，遭受大股東的不良管理，會導致資金逐漸流向效益好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)。最終，整個行業(yè)內的企業(yè)都會產(chǎn)生動蕩。

3 上市公司的財務金融管理措施

從以上分析可以看出，為了規(guī)范上市公司募集資金的使用與管理，提高募集資金使用效益，保護投資者的合法權益，是企業(yè)呈現(xiàn)良性的可持續(xù)發(fā)展，上市公司應采取有效的措施來加強企業(yè)的財務金融管理，使企業(yè)可以得到穩(wěn)定、和諧、長期的發(fā)展。

3.1 提高公司管理者的經(jīng)營管理能力

一個公司的管理者對公司的發(fā)展起到?jīng)Q定性的重要作用，管理者的素質、修養(yǎng)、能力直接影響到企業(yè)的運營。因此提高管理者的素質和經(jīng)營管理能力是非常迫在眉睫的。

3.1.1 企業(yè)管理人員綜合能力的提高

上市企業(yè)的運作過程中，也是企業(yè)的管理人員將管理理論知識應用于實際的良好機會。將理論與實踐相結合，使決策者在整個企業(yè)運作過程中充分發(fā)揮自身能量，體現(xiàn)其綜合管理者競爭力。例如參加財務金融培訓，管理者學習系統(tǒng)財務金融知識后，明確各環(huán)節(jié)的運作方式及過程，直接作出關鍵性決策，以提高其應對不同事業(yè)環(huán)境因素的能力決策者通過應用理論知識鍛煉了各項能力，增強應變能力。同時，也進一步加強了對管理知識的認識。

3.1.2 提高企業(yè)管理者素質，提高管理水平

企業(yè)管理者自身的素質和修養(yǎng)在企業(yè)管理中也起到重要的作用，企業(yè)可以對管理者進行相關的培訓，有效提高管理者的工作能力。作為管理者自身也要主動學習當前國際先進、較流行的管理知識，如PMI的先進管理理念、國際通用標準、規(guī)范等，站在國際化的高度，提高自身素質，同時提升企業(yè)躋身全球化競爭的能力。

3.2 制定科學有效的財務金融管理制度

企業(yè)要得到穩(wěn)定長期的發(fā)展必須依賴于嚴格的管理制度，這樣企業(yè)的運行才可以做到有法可依，有規(guī)可循。

3.2.1 建立日常財務金融管理規(guī)范

日常的財務金融工作比較瑣碎，必須要加以嚴控。每個財務環(huán)節(jié)的有效控制是上市企業(yè)財務金融管理正常運行的有力保障。從企業(yè)各項目的規(guī)劃環(huán)節(jié)起做到嚴控，以此減少物資和時間的浪費，提高企業(yè)的工作效率，促進公司發(fā)展。

3.2.2 建立相關制度規(guī)范股東行為

在上市公司的運營管理中，大股東經(jīng)常會利用職權來干涉公司的合規(guī)合法運行，為保障企業(yè)合法參加商業(yè)活動，董事會需指定約束條件制約大股東的行為，保障企業(yè)的整體利益。

3.2.3 建立有效的內部監(jiān)管制度

上市公司在財務金融方面不僅要做到管理制度的完善，還要建立科學有效的監(jiān)管制度。首先，要建立相關財務監(jiān)管制度，使財務管理和監(jiān)督有規(guī)可循。其次，在企業(yè)內部設立審計部及經(jīng)營管理部，審計部定期對企業(yè)的財務整體狀態(tài)以及運營狀態(tài)做出鑒定，而經(jīng)營管理部主要控制企業(yè)的合規(guī)經(jīng)營。此外，其他部門主管及部室員工建議參與到公司管理，對公司運營可以提出自己的意見及建議，根據(jù)相關內容及時調整其他的運營方向。

3.2.4 規(guī)范員工福利等方面的支出

員工福利等方面的支出是上市企業(yè)財務金融中比較重要的一部分。員工得到了應有的利益可以促使他們更好地工作，為公司服務，公司也就得到了更好的發(fā)展。首先，上市公司的員工福利資金要按照相關制度來支出，不能夠挪作他用。其次，對于員工的福利結余，企業(yè)要遵循員工福利費用于職工的集體福利的制度規(guī)定，逐步進行消化。最后，上市企業(yè)要能夠嚴格地執(zhí)行企業(yè)年金管理制度，接受相關部門監(jiān)管。

篇5

農(nóng)業(yè)上市公司財務危機管理中存在問題

1.籌資能力弱。農(nóng)業(yè)上市公司的資金需求一般都是通過銀行貸款得以滿足的，但農(nóng)業(yè)上市公司獲得銀行的貸款非常困難。很多商業(yè)銀行認為農(nóng)業(yè)公司投資風險高，對涉農(nóng)貸款的概念把握不準，使一些比較好的農(nóng)業(yè)項目和企業(yè)難以得到信貸資金。農(nóng)業(yè)上市公司常常只能在正常資金融通體制外活動，無論是政府項目還是銀行貸款，都難以投到農(nóng)業(yè)企業(yè)手里，即使得到部分資金，融資成本也很高。

2.融資結構不合理。我國農(nóng)業(yè)類上市公司的融資比重所占的份額最大的依然是股權融資，債務融資在融資總規(guī)模上呈上升趨勢，但其規(guī)模大大低于股權融資的規(guī)模。我國農(nóng)業(yè)類上市公司的融資順序依次為股權融資→債務融資→內源融資，與融資等級順序理論完全相悖。債務融資的內部結構也不合理，長期債務融資比例較低，債務融資以短期債務融資為主，這種融資特點與農(nóng)業(yè)類上市公司投資回收期長的生產(chǎn)特性相矛盾，不利于農(nóng)業(yè)類上市公司的長遠發(fā)展。

3.資產(chǎn)流動性較低。農(nóng)業(yè)上市公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例很小，長期資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，價格受很多因素的影響，財務狀況容易出現(xiàn)危機。以2005年數(shù)據(jù)為例：財務出現(xiàn)危機的農(nóng)業(yè)上市公司該指標的均值為-0.22;;財務狀況安全公司的均值為0.40，遠遠高出財務處于安全狀態(tài)公司的均值。

農(nóng)業(yè)上市公司財務危機管理的對策

(一)建立財務危機事前預警機制

1.提高財務危機防范意識。這是減小財務危機發(fā)展的前提條件，要真正有效預防農(nóng)業(yè)上市公司財務危機的發(fā)生，首先要對公司管理層及員工進行廣泛的危機意識教育。其次要提高全體員工的自身素質，提高知識水平，對員工進行必要知識和技能培訓，熟知財務危機防范的應對措施。

2.強化公司治理，保證預警機制順利進行。由于財務危機產(chǎn)生于企業(yè)籌資、投資、股利分配、資金使用、資金回收各個資金流環(huán)節(jié)，因而，在財務預警機制中需要運用公司治理機制，形成一套制衡、約束與信息披露機制，以保證財務預替機制的順利運行。一是建立健全預警組織機構。財務預警組織機構相對獨立于公司組織的整體控制。二是制定完善的工作流程，保證預警組織制度的實施，使預警分析工作經(jīng)?；?、持續(xù)化。三是建立嚴謹規(guī)范的財務制約機制，盡量避免人為原因造成的財務危機。四是進一步完善農(nóng)業(yè)上市公司財務危機預警信息的披露，增加公司決策的透明度，保證財務危機預警信息披露的真實性、及時性與重要性。

(二)完善農(nóng)業(yè)上市公司財務危機事中控制

1.提高籌資能力。在項目開發(fā)之前，要切實做好現(xiàn)金預算，制定相應的財務計劃，提高項目的前瞻性，避免在項目開發(fā)中途出現(xiàn)資金短缺、進退兩難的局面。隨著我國政府逐漸放寬對資本市場的限制，籌資途徑多元化，既可以通過國內籌資，也可以嘗試通過國內的擔保機構向境外的銀行、財團貸款。企業(yè)可以根據(jù)自身的需求，選擇合適自己的籌資渠道。

2.合理選擇債務組合。從債務資本的流動性來說，應根據(jù)實際情況，恰當?shù)倪x擇長期債務與短期債務的最佳結合;注意合理規(guī)劃債務的期限，對長、短期負債的盈利能力與風險進行權衡，以減小風險，使上市公司盈利能力達到最大化。

3.加強現(xiàn)金流量管理。大多數(shù)陷入財務危機的農(nóng)業(yè)上市公司并非因為資不抵債，而是由于暫時的支付困難。因此，農(nóng)業(yè)上市公司總價值要以價值的可實現(xiàn)性和變現(xiàn)能力作為前提，加速資金回籠和周轉，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力，加強對應收賬款的管理和催收力度，盡量減少呆壞帳。

4.保持良好的信用?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟是以信用交易為主的信用經(jīng)濟，一旦出現(xiàn)信用問題，將會影響到上市公司的各個方面。因此農(nóng)業(yè)上市公司要加強應收賬款控制，評價客戶資信程度，制定相應信用政策，選擇資信程度好的客戶，保證還貸款的及時性，避免因違規(guī)、舞弊等所帶來的信用缺失。

(三)加強財務危機應對與化解機制

在對財務危機進行詳細評估后，財務危機管理機構應立即啟動財務危機應對與化解機制，最大限度地減少財務危機對企業(yè)造成的損害。首先，對危機事態(tài)進行初步控制，有效防止危機蔓延。其次，制定完備的財務危機處理計劃和操作方案。第三，建立總結與評價制度，不斷改進財務危機管理工作。對上市公司整個財務危機管理機制的運轉效果進行總結與評價，并加以改進與完善。

 

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篇6

1.存在財務指標權重過大、非財務指標權重偏小的評價傾向。例如國有企業(yè)效績評價模型中財務指標占80%的權重；而中國誠信證券評估有限公司與《中國證券報》合作提出的上市公司業(yè)績綜合評分模型，選取的指標則全部為財務指標。由于財務指標具有綜合性和數(shù)據(jù)易收集等特點，必然成為效績評價指標體系的重要組成部分。但財務指標權重過大所帶來的弊端也顯而易見。首先，財務指標權重過大，導致企業(yè)過分重視短期財務結果，助長管理者急功近利思想和短期行為，使得企業(yè)不愿意進行可能會降低當前盈利水平的資本投資，從而影響了公司長期戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。其次，由于知識經(jīng)濟時代的特殊性，企業(yè)只有投資和關注于顧客、供應商、員工和技術創(chuàng)新等各個方面，才能完成創(chuàng)造未來價值的行為，但財務指標評價體系顯然不能實現(xiàn)對這一過程的指導，它評價和描述的是過去的事情，用來指導和評價知識經(jīng)濟時代的企業(yè)顯得捉襟見肘。而且，現(xiàn)行的會計制度對企業(yè)無形資產(chǎn)的確認和計量做出了很嚴格的限制，企業(yè)的很多無形資產(chǎn)不能在企業(yè)的財務報告中體現(xiàn)，使得財務指標在評價企業(yè)無形資產(chǎn)方面也顯得力不從心，而這恰恰是評價知識經(jīng)濟時代的企業(yè)長期競爭力的關鍵所在。因此在實際工作中，績效評價體系中財務指標權重過大，易導致企業(yè)重短期業(yè)績評價，輕長期業(yè)績評價，重過去財務成果，輕未來價值創(chuàng)造；重有形資產(chǎn)業(yè)績，輕無形資產(chǎn)業(yè)績等傾向。

2.存在評價內容不具全面性的缺陷。由于財務指標權重過大，上述評價模型涉及企業(yè)戰(zhàn)略性發(fā)展的指標較少，對顧客、員工和內部流程方面的指標涉及較少或幾乎沒有涉及，不利于企業(yè)的戰(zhàn)略管理和核心競爭力的形成。例如財政部的績效評價模型中，其定量分析指標全部是財務指標，沒有對企業(yè)經(jīng)營管理和核心競爭力等其他方面指標進行設計。此外，上述評價模型大多是從企業(yè)經(jīng)濟利益出發(fā)進行評價，追求企業(yè)價值最大化，較少考慮企業(yè)應承擔的社會責任和取得的社會效益，對企業(yè)社會貢獻未作評價?，F(xiàn)代社會的企業(yè)追求的不僅是企業(yè)價值的最大化，還要考慮其作為社會組成部分應該承擔的社會責任，企業(yè)應該將企業(yè)－社會價值最大化作為其價值導向。但在上述評價模型中，未涉及對企業(yè)承擔社會責任的評價。

3.評價結果不夠準確。上述評價指標體系存在由于設計不合理而導致評價結果不夠準確的現(xiàn)象。在財政部的績效評價模型中，整套財務指標體系中的指標，有些是正指標(如存貨周轉率)，有些是逆指標(如不良資產(chǎn)比率)，但卻同時進行加權平均，影響了評價結果的可靠性。例如基本指標中的資產(chǎn)負債率，修正指標中的不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率等都是適度指標或逆指標。模型對適度指標資產(chǎn)負債率進行了特殊規(guī)定，但對逆指標不良資產(chǎn)比率等未做說明，而是與資產(chǎn)負債率一道直接與其他指標進行加權計算，使計算結果缺乏科學性。此外，在中國證券報和亞商企業(yè)咨詢股份有限公司公布的1999年和2000年“中證亞商中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄九判邪瘛鄙?，東方電子連續(xù)兩年位列排行榜首位，評價結果顯示該公司在財務狀況、核心業(yè)務、經(jīng)營能力、企業(yè)制度、管理層素質和行業(yè)環(huán)境等方面均有良好的表現(xiàn)，公司具有良好的持續(xù)發(fā)展能力，但隨著東方電子財務造假曝光，評價結果和公司真實情況之間的差異使得該評價體系也開始受到市場的質疑。

中國上市公司績效評價模型的價值取向及設計原則

一、中國上市公司績效評價模型的價值取向

企業(yè)的價值取向是指其經(jīng)營目標的基本取向。作為經(jīng)濟活動的參與單元，企業(yè)經(jīng)營目標的基本取向是實現(xiàn)收益最大化。追求收益最大化是企業(yè)的天性，中國上市公司的價值取向也離不開此。但隨著市場形勢和外部環(huán)境的變化，企業(yè)的經(jīng)營目標和價值取向也在發(fā)生深刻的變化，經(jīng)歷了利潤最大化、企業(yè)價值最大化和企業(yè)—社會價值最大化三個階段。

1.利潤最大化。傳統(tǒng)的財務理論認為，利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增長得越多，越接近企業(yè)的目標。但是這種觀點沒有考慮利潤取得的時間，承擔風險的大小，也沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系，因此，利潤最大化不應該是中國上市公司在經(jīng)營決策時的價值取向。

2.企業(yè)價值最大化。由于利潤最大化觀點存在的種種弊端，企業(yè)經(jīng)營目標和價值導向開始發(fā)展為企業(yè)價值最大化。企業(yè)價值最大化的觀點認為，股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是為了擴大財富，由于他們是企業(yè)的所有者，企業(yè)價值最大化就是股東財富的最大化。對于已經(jīng)上市的股份公司而言，其在公開市場上的股票價格代表了企業(yè)的價值。在成熟的證券市場上，上市公司股價的高低，代表了投資者對公司價值的客觀評價，體現(xiàn)了投資者對企業(yè)過去和未來收益、時間性和風險性、股利政策等等綜合因素的考慮。但這種股價與企業(yè)價值之間的緊密聯(lián)系有一個依賴的基本前提，即證券市場要達到強式或半強式有效，股價的波動才能衡量企業(yè)價值的變化。這也就是說，利用股價來評價公司經(jīng)營業(yè)績的有效性很大程度上取決于所從屬的證券市場的有效性。而在中國新興的證券市場中，股價受到諸多正常和非正常因素制約，并不能完全代表企業(yè)的真實價值，因此，在中國利用股票價格來衡量上市公司的價值往往會出現(xiàn)較大偏差。此外，企業(yè)價值最大化的觀點將企業(yè)作為一個孤立的個體看待，沒有考慮其與所處社會經(jīng)濟環(huán)境中的各個利益相關者協(xié)調發(fā)展的問題，容易導致企業(yè)過分關注經(jīng)濟利益而忽視其所承擔的社會責任。

3.企業(yè)—社會價值最大化。隨著知識經(jīng)濟的來臨，企業(yè)開始進入戰(zhàn)略經(jīng)營時期，這一時期的企業(yè)經(jīng)營目標和價值導向開始演變?yōu)槠髽I(yè)—社會價值最大化，這一概念包括企業(yè)價值最大化(股東財富最大化)和其他相關利益者，諸如員工利益最大化、政府利益最大化、債權人利益最大化等等。系統(tǒng)論認為，系統(tǒng)是一個相對的概念，一個企業(yè)對于它下設的各個部門和基層單位來講，是一個大系統(tǒng)，而對于它所屬的城市、地區(qū)乃至整個國民經(jīng)濟講，又僅僅是一個子系統(tǒng)。為此，企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)，不能僅僅從企業(yè)本身來考察，還必須從企業(yè)所從屬的更大社會系統(tǒng)所定的規(guī)范和目標來考察。企業(yè)要在激勵的競爭環(huán)境中生存，必須與其周圍的環(huán)境取得和諧，這包括與政府的關系、與員工的關系和與社區(qū)的關系等，因此企業(yè)必須承擔一定的社會責任，包括解決社會就業(yè)、講求誠信、保護消費者、支持公益事業(yè)、環(huán)境保護和搞好社區(qū)建設等?！捌髽I(yè)－社會價值最大化”就是要求企業(yè)在追求“企業(yè)價值最大化”的同時，實現(xiàn)與其利益相關者協(xié)調發(fā)展，形成企業(yè)的社會責任和經(jīng)濟效益間的良性循環(huán)關系。

企業(yè)－社會價值最大化是現(xiàn)代企業(yè)追求的基本目標，這一目標兼容了時間性、風險性、可持續(xù)發(fā)展等重要因素，體現(xiàn)了經(jīng)濟利益和社會效益的統(tǒng)一。也是本文所采納的企業(yè)價值取向觀點。在中國社會主

義公有制為主體的經(jīng)濟體制下，中國上市公司絕大多數(shù)屬于國有控股性質的國情下，中國上市公司更應將追求企業(yè)－社會價值最大化作為經(jīng)營目標，并貫徹到經(jīng)營決策過程中。

二、中國上市公司績效評價指標體系設計的基本原則

根據(jù)知識經(jīng)濟時期中國上市公司所面臨的特殊經(jīng)營環(huán)境、戰(zhàn)略目標和價值取向，考慮到指標體系的可執(zhí)行性，中國上市公司績效評價指標體系設計應遵守以下原則：

1.一般原則

(1)可操作原則?？刹僮餍灾饕侵钢笜梭w系本身的可行性以及指標項目有關數(shù)據(jù)收集的可行性。如指標體系過于詳細則會導致繁瑣，同時如果某項評價指標雖然有用，但為獲取該指標數(shù)據(jù)所花費的成本大于其所能帶來的利益時，一般應放棄該項指標轉而選取其他可替代的指標。

(2)系統(tǒng)性原則。在確定上市公司績效評價指標時，一要注意財務指標和非財務指標的協(xié)調，定量指標和定性指標的協(xié)調。財務指標主要反映企業(yè)過去的經(jīng)營成果，非財務指標體現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展態(tài)勢和競爭力；定量指標主要以企業(yè)提供的會計報表和統(tǒng)計資料為依據(jù)，定性指標則從其他方面反映企業(yè)的運作狀態(tài)，因此需要將財務指標和非財務指標、定量指標和定性指標進行有機結合。二是要注意評價內容的協(xié)調。上市公司的績效評價體系是一套綜合的績效評價體系，對能夠反映企業(yè)綜合競爭力的各個方面要全面考慮，關鍵性指標要互相銜接，并賦予適當?shù)臋嘀亍?/p>

(3)重要性原則。這里重要性原則是指全面性和重要性相結合的原則。強調上市公司績效評價指標體系的全面性，因為它有助于從不同側面顯示企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。但過于面面俱到的評價指標會使整個評價體系變得模糊不清，不利于圍繞核心問題來展開評論。因此在選取指標時，應按照重要性原則的要求，選擇影響企業(yè)經(jīng)營績效的主要方面，而不是每個方面。

2.特殊原則

(1)社會效益原則。根據(jù)企業(yè)－社會價值最大化的價值取向，特別是在中國社會主義公有制為主體的經(jīng)濟體制下，考慮到中國上市公司大多數(shù)是由原國有企業(yè)改制而來的國有控股公司，因此在評價中國上市公司的整體績效時，必須考慮其為社會所做的貢獻，即社會效益原則。例如上市公司在提供就業(yè)崗位、上繳國家稅收、誠信程度、環(huán)境保護、對社會公益事業(yè)的關注等方面，都是衡量一家上市公司整體績效的重要因素。

(2)激勵性原則。建立績效評價指標體系的重要作用之一是為中國上市公司建立激勵約束機制奠定基礎，因此對中國上市公司的績效評價應將評價范圍限制在管理者所能控制的范圍內，非可控指標要盡量避免出現(xiàn)，否則會引起管理者的抵觸。此外，指標水平應是平均先進水平，這對管理者的工作具有一定的挑戰(zhàn)性，可以激發(fā)其工作潛能。

中國上市公司績效評價指標體系

一、中國上市公司績效評價指標體系的基本內容

根據(jù)系統(tǒng)管理理論，在知識經(jīng)濟條件下，企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標的實現(xiàn)取決于內外部一系列因素，因此，績效評價指標體系設計既要考慮上市公司內部各種影響戰(zhàn)略經(jīng)營目標實現(xiàn)的重要方面，更要考慮外部環(huán)境對上市公司經(jīng)營具有重要影響的因素，特別是要考慮中國上市公司所處國情特點和環(huán)境的特殊性。在設計中國上市公司績效評價指標體系時要體現(xiàn)以下幾個結合：財務指標與非財務指標的結合、定量指標和定性指標的結合、過去業(yè)績評價和未來發(fā)展能力評價的結合、內部層面和外部層面的結合、經(jīng)濟效益和社會效益的結合。只有實現(xiàn)以上幾個結合，才能很好地避免中國現(xiàn)有績效評價指標體系的缺陷。具體來說，上市公司績效評價指標體系應當包括定量指標(評價指標)和定性指標(評議指標)，其中定量指標分為基本指標和修正指標，包括五方面：財務層面評價指標、顧客層面評價指標、內部流程層面指標、創(chuàng)新與學習層面指標、社會責任層面指標；定性指標包括公司治理結構、管理者基本素質、產(chǎn)品市場占有能力(服務滿意度)、發(fā)展創(chuàng)新能力、經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、基礎管理水平、社會綜合貢獻、信用操守情況等八方面。整個體系完整反映公司戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的重要方面，避免評價內容不全的弊病。我們在對財政部頒布的國有企業(yè)績效評價指標體系進行修改、補充完善的基礎上，設計了中國上市公司績效評價指標體系二、中國上市公司績效評價基本指標體系

基本指標是對企業(yè)績效的主要計量指標，是整個績效評價指標體系的核心。通過基本指標評價，可以反映出企業(yè)的基本效益水平?；局笜税▋糍Y產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、主營業(yè)務增長率、資本擴張率、主營業(yè)務市場份額率、總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、人均利潤率、生產(chǎn)工人人均生產(chǎn)設施、就業(yè)崗位比率和上繳稅收比率。其中凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、主營業(yè)務增長率、資本擴張率、總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率等8個指標的含義和計算方法與財政部《國有企業(yè)效績評價指標體系》中的相關規(guī)定相同，其余指標含義及計算公式如下：

1.主營業(yè)務市場份額。主營業(yè)務市場份額是企業(yè)本年營業(yè)收入凈額占國內該行業(yè)營業(yè)收入總額比率。其計算公式為：主營業(yè)務市場份額＝本年營業(yè)收入凈額/該行業(yè)營業(yè)收入總額。該指標是衡量企業(yè)產(chǎn)品和服務市場競爭能力的重要指標，表明了其在市場中所處的地位。

2.人均利潤。人均利潤是指企業(yè)主營業(yè)務利潤同員工平均人數(shù)的比率。其計算公式為：人均利潤＝主營業(yè)務利潤/員工平均人數(shù)。它從企業(yè)人均創(chuàng)造價值的角度，反映了企業(yè)的技術領先狀況和生產(chǎn)效率狀況。

3.生產(chǎn)工人人均生產(chǎn)設施。生產(chǎn)工人人均生產(chǎn)設施是指企業(yè)經(jīng)營用固定資產(chǎn)總額同車間生產(chǎn)工人平均總數(shù)的比值。其計算公式為：生產(chǎn)工人人均生產(chǎn)設施＝企業(yè)經(jīng)營用固定資產(chǎn)總額/車間生產(chǎn)工人平均總數(shù)。該指標從企業(yè)固定資產(chǎn)投入的角度考察了企業(yè)的技術領先狀況。

4.就業(yè)崗位比率。就業(yè)崗位比率是指企業(yè)提供的就業(yè)崗位數(shù)與平均資產(chǎn)的比值。其計算公式為：就業(yè)崗位比率＝企業(yè)平均人數(shù)/平均資產(chǎn)總額。該指標反映了企業(yè)每單位資產(chǎn)提供的就業(yè)崗位，體現(xiàn)了企業(yè)的社會貢獻。

5.上繳稅收比率。上繳稅收比率是指企業(yè)上繳的國家稅收總額同平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為：上繳稅收比率＝企業(yè)上繳的國家稅收總額/平均資產(chǎn)總額。該指標反映了企業(yè)上繳國家稅收的情況，從稅收角度體現(xiàn)了企業(yè)的社會貢獻。

三、中國上市公司績效評價修正指標體系

修正指標的基本功能是對基本指標評價中的不正確和不全面的情況根據(jù)客觀情況進行修正。通過修正指標評價，可以使企業(yè)評價結果更加真實準確。本指標體系中部分修正指標含義及計算公式如下，其余指標的含義和計算方法與財政部《國有企業(yè)效績評價指標體系》中的相關規(guī)定相同。

1.顧客滿意比率。顧客滿意比率是無顧客投訴營業(yè)收入與營業(yè)收入總額的比率。其計算公式為：顧客滿意比率＝無顧客投訴營業(yè)收入/營業(yè)收入總額。該指標主要用來衡量顧客對企業(yè)提品和服務的滿意程度。

2.優(yōu)良資產(chǎn)比率。優(yōu)良資產(chǎn)比率是企業(yè)年末優(yōu)良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為：優(yōu)良資產(chǎn)比率＝1－(年末不良資產(chǎn)總額/年末總資產(chǎn)額)*100%。其中企業(yè)不良資產(chǎn)包括3年以上應收款項、積壓存貨、不良投資、待處理資產(chǎn)損失、費用性資產(chǎn)等。該指標用來衡量企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的營運狀況，該指標越高，表明企業(yè)可以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營的資產(chǎn)越多，資產(chǎn)利用率越高。

3.產(chǎn)品合格率。產(chǎn)品合格率指企業(yè)一定時期內生產(chǎn)出合格產(chǎn)品與全部產(chǎn)品的比值。其計算公式為：產(chǎn)品合格率＝合格產(chǎn)品產(chǎn)量/全部產(chǎn)品產(chǎn)量。該指標體現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)過程中控制質量的能力。

4.培訓支出比率。培訓支出比率是指企業(yè)當年員工培訓支出與當年主營業(yè)務收入的比率。其計算公式為：培訓支出比率＝員工培訓支出/主營業(yè)務收入*100%。該指標是衡量企業(yè)在人力資源投資方面的重要指標，體現(xiàn)了企業(yè)在未來的競爭能力。

5.員工穩(wěn)定比率。員工穩(wěn)定比率是指企業(yè)一定時期的穩(wěn)定員工與員工平均總數(shù)的比率。計算公式為：員工穩(wěn)定比率＝1－(年內流動員工比率/員工平均總數(shù)*100%)。該指標體現(xiàn)了企業(yè)的凝聚力。一般來說，該指標過低反映企業(yè)人心渙散，員工士氣不足。

6.員工人均收入。員工人均收入是指企業(yè)工資性支出與員工平均總數(shù)的比率。其計算公式為：員工人均收入＝企業(yè)工資性支出/員工平均總數(shù)。該指標體現(xiàn)了企業(yè)員工的平均報酬水平，是衡量企業(yè)保障員工利益的重要指標。

7.社會公益捐贈比率。社會公益捐贈比率是指企業(yè)一定時期的社會公益捐贈總額與平均資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為：社會公益捐贈比率＝社會公益捐贈總額/平均資產(chǎn)總額。該指標是衡量企業(yè)參與社會公益事業(yè)的重要指標。

四、中國上市公司績效評價評議指標體系

評議指標概括了公司治理結構、企業(yè)經(jīng)營管理能力、社會綜合貢獻等方面的非計量因素，包括公司治理結構、管理者基本素質、產(chǎn)品市場占有能力(服務滿意度)、發(fā)展創(chuàng)新能力、經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、基礎管理水平、社會綜合貢獻和信用操守情況等指標。

1.公司治理結構。公司治理結構是指公司股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層的設置是否符合監(jiān)管部門和現(xiàn)代企業(yè)制度的有關要求，運作是否規(guī)范，是否體現(xiàn)了“權責分明，管理科學”的原則，是否保障了全體股東的權益。

2.管理者基本素質。經(jīng)營者基本素質是指公司現(xiàn)任領導班子的治理素質、品德素質和能力素質等，具體包括知識結構、道德品質、敬業(yè)精神、開拓創(chuàng)新能力、團結協(xié)作能力、組織能力和科學決策水平等因素。

3.產(chǎn)品市場占有能力(服務滿意度)。產(chǎn)品市場占有能力主要用于工業(yè)企業(yè)，指企業(yè)主導產(chǎn)品由于技術含量、質量水平、品牌優(yōu)勢和營銷策略等因素而擁有的占有市場的能力。服務滿意度是用于服務行業(yè)的評議指標，指消費者或服務的質量、種類、速度和方便程度等的心理滿足程度。

4.發(fā)展創(chuàng)新能力。發(fā)展創(chuàng)新能力指公司在市場競爭中為保持競爭優(yōu)勢，不斷根據(jù)外部環(huán)境進行自我調整和革新的能力，包括管理創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、觀念創(chuàng)新等方面的意識和能力；也包括公司員工素質，即公司員工的文化水平、道德水準、專業(yè)技能、組織紀律性、參與公司管理的積極性及敬業(yè)精神等方面的綜合情況。

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關鍵詞：XBRL；財務信息質量；外部環(huán)境理論；信號傳遞理論

一、影響XBRL應用的公司內部原因實證研究分析

（一）研究假設

根據(jù)內部信號傳遞理論并結合青海省上市公司的實際狀況，著重在四個方面提出研究假設。

1. 假設一：公司規(guī)模越大越傾向于應用XBRL進行財務信息披露

公司規(guī)模越大，面臨的情況就越復雜，財務信息也就越多，這給各利益主體利用公司財務信息進行經(jīng)營決策或投資決策造成不便，而XBRL則是基于XML的并被標準化了的專門用來編制財務報告的計算機語言，各利益主體能利用它來更有效率地編制出便于閱讀、檢索、分析的財務報告，滿足不同的財務需求。

2.假設二和假設三：公司每股收益越高，資本結構越好越傾向于應用XBRL進行財務信息披露

每股收益和資本結構是公司財務情況的反映，這兩者越好說明公司在財務上越有優(yōu)勢，在資本市場上越有話語權，也更能吸引投資者，贏得投資者的信任與支持，為公司的下一步發(fā)展集聚資金。另外，XBRL財務報告能夠為投資者提供便捷的財務信息檢索與分析，滿足投資者的信息需求，公司應用XBRL的積極性也會有所提高。

3.假設四：公司流通股比例越高越傾向于應用XBRL進行財務信息披露

公司的流通股比例越大，即該公司的股票在股票市場上的活躍度越高時，會越有動力去披露更多的財務信息。因為當公司的股票很分散或外部股東持股比例很大時，就會增加公司人的重要性，一方面，委托人出于對自己的財富是否被最大化的考慮而增加對人進行監(jiān)督的需求；另一方面，人也切實需要通過披露更多的公司信息來表明他們是以委托人的利益最大化為目標而行事的。XBRL能滿足披露更多財務信息的需要，因此，流通股比例較大的公司更傾向于應用XBRL進行財務信息披露。

（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

1.樣本選擇

論文以青海省上市公司為樣本，以2012-2014年為研究區(qū)間，以2012-2014年青海省上市公司公開披露的年報為數(shù)據(jù)來源。目前，青海省共有上市公司10家，為了保證樣本值得研究而且具有代表性，盡量減少干擾因素對樣本的影響，對樣本進行篩選，將特別處理的ST賢成，即青海賢成礦業(yè)股份有限公司剔除，最后剩下9家樣本公司作為研究對象。

2.數(shù)據(jù)來源

主要以青海省上市公司的年度財務報表作為數(shù)據(jù)來源，因為上市公司的財務報表是按照固定的格式，固定的時間編制而成，并且是向外披露的，這樣一來比較容易獲得大量且具有可比性的數(shù)據(jù)進行實證分析。

（三）實證結果分析

根據(jù)回歸分析結果，論文將以青海省上市公司XBRL的應用現(xiàn)狀為背景找出可能存在的原因。

1.公司規(guī)模與XBRL的應用

指標SIZE的偏回歸系數(shù)為負，與預期的假設不符，|t|=3.072>1.7以及P=0.006，判斷具有一定的顯著性，說明青海省上市公司的規(guī)模對應用XBRL進行財務信息披露具有反方向的影響但是影響較弱。目前，XBRL在青海省上市公司的應用程度比較小，僅局限于公司向滬深交易所報送的XBRL年報，而且該年報也只是PDF格式的年報經(jīng)過XBRL軟件轉化生成的，XBRL在青海省上市公司中的應用程度并不高。當公司規(guī)模越大時，其財務人員要處理的財務信息也越多，他們習慣于用原來慣有的財務信息處理思維和方式來處理公司的會計信息，這就對XBRL的應用在青海省上市公司中的深化推廣造成了的阻礙。但是，由于當前國家致力于推進XBRL在我國企業(yè)中的應用，我國經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)積極應用XBRL處理公司財務信息，以及各地區(qū)經(jīng)濟交流和財務信息共享的影響，也促使了青海省上市公司要加大對XBRL應用的投入。因此，由于公司規(guī)模大、財務信息多給XBRL的應用造成的阻礙正在逐漸減弱，這才出現(xiàn)青海省上市公司公司規(guī)模對應用XBRL進行財務信息披露具有反方向的影響但是影響較弱的現(xiàn)狀。

2.公司每股收益、資本結構與XBRL的應用

指標EPS和LEV偏回歸系數(shù)均為正，與預期的假設相符，t值和p值分別為|t|=5.072>1.7，p值極小，約為0；|t|=2.449>1.7，P=0.024，這兩者的顯著性都較為顯著。由此說明公司的財務狀況越好，其向外界傳遞積極的財務信號的愿望會越發(fā)強烈，會更積極、更充分地披露自身的財務信息。而XBRL能促進公司財務信息的充分展現(xiàn)，使公司的財務信息能更迅速、更便捷地被更多的財務報告使用者閱讀、檢索、分析，從而全方位地展現(xiàn)出該公司的財務狀況。因此，財務狀況好的上市公司對于推進XBRL在本公司應用的深度與廣度的積極性很強。

二、對推進XBRL在青海省上市公司中應用深度與廣度的建議

（一）企業(yè)層面

1.積極應用XBRL處理財務信息

企業(yè)是XBRL應用的主體，在XBRL成功推廣運行的關鍵。在引入XBRL的初期，可能會遇到各種各樣的問題和阻礙，甚至可能會在一定程度上增加企業(yè)財務成本。但是從長遠來看，XBRL技術的應用已經(jīng)成為國際化的大趨勢，并且國內包括世界各國都在極力推廣，在這樣的技術風潮中，企業(yè)越早掌握XBRL技術就會越先得到技術優(yōu)勢，掌握主動權。

2.提高XBRL財務報告的信息披露量

當前XBRL財務報告的使用頻率不高的一個重要原因就是其財務信息的披露量不夠高，不能滿足不同信息使用者的不同要求，企業(yè)應積極拓展XBRL財務報告的披露范圍和披露深度，積極使用XBRL技術來披露財務信息，不斷完善披露是手段和方法，豐富XBRL財務報告的內容，提高其使用頻率。

3.構建XBRL財務分析系統(tǒng)

企業(yè)應建立一種集成財務、管理、生產(chǎn)、制造、供應、銷售等各個管理系統(tǒng)的XBRL財務分析系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)的建立和完善，對改善企業(yè)的會計生態(tài)環(huán)境，提高企業(yè)的財務水平、管理決策水平具有重要的意義。

4.重視XBRL技術人才的培養(yǎng)

要建立長期XBRL技術人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，加強對XBRL財務人員的培訓，提高他們的專業(yè)能力；提高企業(yè)XBRL財務人員的薪資待遇，提供深造機會，設立相關技術改良與創(chuàng)新獎勵，鼓勵自我發(fā)展與自主創(chuàng)新。

（二）政府層

1.進一步開發(fā)相關的XBRL應用軟件

XBRL這種計算機財務報告語言的推廣應用離不開相關應用軟件的開發(fā)，政府應充分發(fā)揮軟件商的作用，鼓勵國產(chǎn)軟件開發(fā)商參與XBRL的應用研究，促進軟件開發(fā)商加強自主創(chuàng)新和技術攻堅，加大研發(fā)投入，積極參與配合政府XBRL分類標準的制定與推廣，提供各種XBRL的應用軟件產(chǎn)品。

2.加快XBRL專業(yè)人才的培養(yǎng)

一方面，青海省政府要加強對XBRL的宣傳，加大各界專業(yè)人士對XBRL的理解，并鼓勵他們對這方面展開研究，為XBRL今后在青海省的突破性發(fā)展奠定基礎，同時也能催生出一批XBRL專家和權威人士。另一方面，要多層次地進行XBRL人才的培養(yǎng)，一要加大省內高校XBRL教育的投入，開設XBRL系列的必修課程以及軟件開發(fā)課程，推進會計與應用軟件復合型人才的培養(yǎng)；二要積極探索XBRL教學的改革和試點工作，創(chuàng)新XBRL人才的培養(yǎng)方式。

3.加快建立統(tǒng)一的XBRL分類標準

首先，政府應成立XBRL專家領導小組，由其負責開展XBRL分類標準的研究與制定；然后，積極應用新建立起的XBRL分類標準，通過在實踐中發(fā)現(xiàn)新的問題并加以解決，不斷提高XBRL分類標準的水平。

4.要繼續(xù)積極推進XBRL在青海省上市公司中的應用，并擴大應用范圍

一方面，相對于傳統(tǒng)網(wǎng)絡財務報告而言，XBRL財務報告的會計信息質量有所提升，這從一定程度上有利于投資者界定企業(yè)風險，對企業(yè)做出正確的評價，減少逆向選擇的發(fā)生。另一方面，XBRL技術作為未來財務信息供應鏈中的核心技術，是未來財務信息化的重點研究領域，目前國內關于XBRL的研究較世界上大多數(shù)國家而言是比較先進的，鑒于此，青海省就更不能放棄這一優(yōu)勢，要繼續(xù)加強這方面的研究，企業(yè)是XBRL創(chuàng)新和實踐的主體，繼續(xù)積極推進XBRL在青海省上市公司中的應用并擴大應用范圍（如推進中小企業(yè)對XBRL的嘗試），這樣就可以發(fā)現(xiàn)更多新的問題，而對新問題的研究可以豐富理論和實踐的寶庫，可以為XBRL在青海省的后續(xù)應用打好堅實的基礎。

三、結論

文章選取了青海省10家上市公司作為研究樣本，通過實地問卷調查和選取2012-2014年的公司財務報表數(shù)據(jù)的方式，分別從公司外部和內部分析了當前XBRL在青海省上市公司應用程度不夠高的影響因素。通過調查問卷的方式發(fā)現(xiàn)XBRL自身的技術欠缺與分類標準的不完善、不統(tǒng)一是影響XBRL在上市公司應用的主要的企業(yè)外部原因；通過實證研究證明企業(yè)內部財務狀況優(yōu)劣是影響企業(yè)是否愿意積極推進XBRL應用的深度與廣度的主要因素，同時也發(fā)現(xiàn)公司股東結構以及股權特征對XBRL的積極推進影響程度都比較小。

論文最后分別從企業(yè)層面和政府層面對促進XBRL在青海省上市公司中的應用提出相應的建議：

企業(yè)層面：積極應用XBRL處理財務信息，只有積極應用XBRL才能發(fā)現(xiàn)存在的問題；提高XBRL財務報告的信息披露量，積極使用XBRL技術來披露財務信息，不斷完善披露是手段和方法，豐富XBRL財務報告的內容，提高各利益主體對它的使用頻率；構建XBRL財務分析系統(tǒng)，改善企業(yè)的會計生態(tài)環(huán)境，提高企業(yè)的財務水平和管理決策水平；重視XBRL技術人才的培養(yǎng)，企業(yè)要建立長期XBRL技術人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，加強對XBRL財務人員的培訓，提高他們的專業(yè)能力。

篇8

《新理財》：關聯(lián)交易仍是今年IPO的審點，企業(yè)應如何避免因關聯(lián)交易而被否？

常明：在企業(yè)股改的時候就應當徹底清理關聯(lián)方。部分企業(yè)在清理關聯(lián)方的時候，會選擇關聯(lián)交易非關聯(lián)化的方式，并不算徹底清理，為下一步IPO上市埋下了隱患。當關聯(lián)方與企業(yè)發(fā)展密切相關的時候，會計師一般會建議將關聯(lián)方納入上市公司；如關聯(lián)方與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不符，則應徹底注銷。關聯(lián)交易比較容易界定，換句話說，負責任的中介機構是很容易能夠判斷企業(yè)是否存在關聯(lián)交易的。但之所以仍有大批企業(yè)折戟在關聯(lián)交易與同業(yè)競爭這個環(huán)節(jié)上，是由于關聯(lián)交易難以割舍，但出于利益關系，企業(yè)仍然愿意搏一下。

《新理財》：我們看到未來盈利能力也成為今年企業(yè)被否的“重災區(qū)”，這種行業(yè)趨勢應該如何把握？

常明：這和整體經(jīng)濟形勢與國家政策密切相關。最典型的代表就是光伏行業(yè)，2010年是光伏產(chǎn)業(yè)的高峰期，但之后受到歐債危機的影響，光伏行業(yè)開始下滑，導致與該行業(yè)相關企業(yè)的銷售也出現(xiàn)下滑。而且主要原材料依靠進口，最終產(chǎn)品也銷售至海外市場，在本土只是簡單的加工制造，并沒有什么核心價值，還會帶來不可預知的環(huán)境風險。隨著海外市場需求縮減，國內產(chǎn)能過剩，業(yè)績下滑30%～50%。企業(yè)上市不僅要看財務業(yè)績，還要看企業(yè)的治理結構和內部控制體系。處于低谷行業(yè)的企業(yè)可以先請會計師對其內部經(jīng)營進行系統(tǒng)化梳理，待行業(yè)形勢好轉再報會，如果已經(jīng)遞交材料，建議應主動中止審核。

《新理財》：企業(yè)內控管理一直是會計師事務所關注的重點，企業(yè)應如何做好內控，提高IPO成功率？

常明：在盡職調查階段，先找出企業(yè)有哪些內控缺陷，詳細分析企業(yè)的關鍵控制點在哪，用什么方法控制。一些客戶在股改前往往沒有關鍵控制點，會計師事務所要先幫助企業(yè)找到管控核心，建立相應制度。以大華為例，大部分的項目都是未股改的企業(yè)，此外還有在成立之初就是股份制公司，但在運行中沒有按照股份制要求運作。我們發(fā)現(xiàn)絕大部分企業(yè)在收入確認、成本核算、存貨管理等幾個關鍵控制點上都沒有做到位。

《新理財》：對于準備上市的企業(yè)，您有哪些建議？

常明：第一應先找到專業(yè)的中介機構，根據(jù)其過往的IPO項目經(jīng)驗，提出完善的結構方案；其次，企業(yè)應與中介機構做好充分的溝通，固然企業(yè)有自身的利益訴求，但也應積極充分聽取中介機構的建議；最后，企業(yè)應具備既對財務管理熟悉，又了解IPO上市規(guī)則的董秘和財務總監(jiān)，現(xiàn)在這方面是最缺乏的。一些企業(yè)所謂的財務總監(jiān)，僅停留在財務會計的階段，對于證監(jiān)會的要求完全不了解。

篇9

關鍵詞：財務困境；會計師事務所；政策建議

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）15-0168-02

一、研究背景

隨著改革開放的深入，中國市場經(jīng)濟體制也在不斷完善，上市公司利益和規(guī)模擴大并舉的同時，企業(yè)間競爭壓力逐步加大，陷入財務困境的頻率逐年走高，而頻繁變更會計師事務所，利用財務手段進行財務舞弊的案件日益增多。這不僅導致審計獨立性減損，加劇不正當競爭，阻礙中國市場經(jīng)濟的發(fā)展，而且給投資者、債權人帶來了巨大的損失。

基于此，從財務困境的視角對上市公司更換事務所的行為進行探討，為降低投資風險提供拙見。

1.國外文獻述評。認為財務困境是導致事務所變更的代表人物有：DeFond、Haskins and wiiliams、Schwartz和Melon，他們對不同時期出現(xiàn)財務危機或者瀕臨破產(chǎn)的公司變更事務所的動因進行了調查[1]。結論認為事務所與上市公司在財務報表問題方面的博弈、出具非標準無保留意見的審計報告、高管的辭職變動、股東拋售股票股權失衡、審計收費分歧是財務危機的潛在動因，而陷入財務危機的上市公司為規(guī)避風險和處于自身利益考慮，借變更事務所放緩審計程序，拖延財務危機信息的披露。其次，處于保險的考慮，通過更新事務所經(jīng)濟實力，贏得投資人對財務數(shù)據(jù)的信任，而且，一旦公司破產(chǎn)、通過事務所進入訴訟，也可減少因此帶來的損失。

Bryan、Tiras和wheaktley （2001）也研究了處于財務狀況不佳的企業(yè)與發(fā)生事務所變更行為之間的關系，結果顯示二者呈現(xiàn)了重大的負相關關系。

2.國內文獻述評。國內對于事務所變更的研究起步較晚，其中，以耿建新和楊鶴（2001）為代表，主要從經(jīng)濟學的角度對近十年發(fā)生變更的公司進行了研究。他們發(fā)現(xiàn)，處于財務困境的上市公司容易發(fā)生事務所變更。朱小斌以是否被 （ST、PT）為判斷上市公司是否處于財務危機的標準，統(tǒng)計了處于財務危機中的上市公司發(fā)生事務所變更和未處于財務危機中的上市公司發(fā)生事務所變更的發(fā)生概率，發(fā)現(xiàn)前者的概率遠高于后者，并且這種差異十分顯著。因此，它認為上市公司的財務困境是導致事務所變更的主要因素。

現(xiàn)在中國對此現(xiàn)象研究也已形成了理論框架，并且找出適合中國證券市場的發(fā)展的變更動因?？偟膩碚f，除了財務困境還有如下幾個方面：非標準無保留意見和意見分歧、盈余管理、會計師事務所水平、股東的變更、管理層變更。

二、樣本選取

2.變更原因。根據(jù)上海證券交易所資本市場研究所年報專題小組對此進行的研究顯示，滬市938家公司披露的2011年年度報告統(tǒng)計顯示，變更師事務所的上市公司數(shù)量由上年的55家增至118家，占全部滬市公司的12.58%。剔除因事務所自身合并導致的變更外，為72家。參考該統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本文歸納出主要變更原因為：（1）由于國家相關政策或規(guī)定更換事務所；（2）為保障公司長遠發(fā)展，通過依靠更具實力公司幫助而必須進行的變更；（3）因上市公司與事務所審計費用出現(xiàn)分歧的變更；（4）因事務所出現(xiàn)并購、或者解散，導致事務所結構或者注冊會計師人員變動進行的變更；（5）由于控股股東或其他關聯(lián)關系人的變動進行的變動； （6）事務所業(yè)務滯后不能滿足上市公司的要求進行的變更；（7）上市公司實質性的重大資產(chǎn)重組、主營業(yè)務重大變化，辦公區(qū)域的變化等，導致現(xiàn)任事務所不具備執(zhí)行證券審計的資格或者區(qū)域變化而變更事務所。

3.結論。通過對上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)的相關分析認為，處于財務困境的上市公司較其他上市公司更傾向于變更事務所，而且在變更當年或者在近三年內因財務狀況異常被ST的上市公司約為30%，這補充說明了財務狀況也是導致上市公司變更事務所的一個因素。

三、原因分析

1.財務困境的概念。對財務困境的研究，國外開始于20世紀30年代，中國起步較晚。根據(jù)中國學者統(tǒng)計，上市公司連續(xù)兩年虧損或者一年巨虧往往會導致財務狀況異常而被特別處理（被ST）。因此，裁定財務困境以是否被ST為標志。當執(zhí)行上市公司該年度的財務報告審計工作的事務所不是執(zhí)行該公司上一年度財務報告審計的事務所時，就可以判斷為發(fā)生了變更。

2.財務困境的原因。（1）國家政策的調整。國家宏觀經(jīng)濟的調控，雖使大多數(shù)國企改制后成為上市公司，但改制的不徹底使他們仍處于絕對控股地位，有絕對的發(fā)言權及表決權，在競爭中操縱著整個市場。實力不濟的上市公司因為不正當?shù)妮^量，導致財務出現(xiàn)困境。（2）法律制度不盡完善。中國現(xiàn)行經(jīng)濟體系法規(guī)制度不健全，對于上市公司缺乏有效的監(jiān)督和處罰機制。對于事務所變更相應法規(guī)所要承擔的成本低廉，造成上市公司為利益驅動隨意更換事務所并隱瞞會計報表真實性的現(xiàn)象愈演愈烈。（3）失信成本低。事務所變更的動因是經(jīng)濟利益。在中國目前處于買方市場的困境下，上市公司有能力也有條件影響他們，因利益，事務所會迎合上市公司的要求，出具虛假報告并因此獲得職務、薪金、股票升值等方面的利益。而公司通過虛假會計信息，騙取投資者、債權人及國家有關管理機關的信任，并因此獲得投資、貸款或減少稅金支出等經(jīng)濟利益。（4）上市公司管理層結構不合理以及管理層素質不足。企業(yè)領導權力過于集中，缺乏必要的監(jiān)督機制，或企業(yè)領導缺乏管理素質，導致企業(yè)財務管理混亂，財產(chǎn)賬目不清。（5）高素質會計技能的人才缺乏。根據(jù)中國注冊會計師協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2011年6月30日，全國已有會計師事務所7 600多家，但其存在巨大的人才缺陷。2010年，前百強事務所注冊會計師共23 124人，擁有領軍人才165人，占行業(yè)領軍人才總人數(shù)的9.8%。高水平專業(yè)人員欠缺，導致服務特色不明顯，無法承接復雜的業(yè)務，同時由于缺乏職業(yè)素養(yǎng)和技能培訓，使從業(yè)者職業(yè)操守低，在利益誘惑或威脅面前，往往選擇放棄審計獨立性，出具不真實的審計報告。

四、研究政策及建議

1.政府嚴格準入，完善監(jiān)管體系，減少會計虛假信息的施展空間。在會計事務所申請之前，政府應對其各項條件進行全面考察，評估其誠信狀況，勝任能力，嚴格會計事務所市場準入條件。完善與嚴格規(guī)范關聯(lián)交易的披露，鼓勵企業(yè)披露非財務信息[3]。同時應加大對上市公司會計信息的稽查力度，提高會計造假的成本，遏制會計造假勢頭。

2.完善公司治理結構。建立科學的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，建立、健全獨立董事、審計委員會制度，加強股東對財務信息需求與監(jiān)控的動機和強力約束能力。

3.實施誠信工程，強化誠信教育，實行市場退出機制。法律和信譽是維持市場有序運行的兩個條件，應建立誠信檔案，便于公民隨時查詢，同時應加強誠信教育，提高相關人員的誠信意識。對失信行為嚴重者，要推廣市場退出機制，取締其從業(yè)資格。

4.加強員工培訓，提高職業(yè)素養(yǎng)。建立有效的內部培訓制度，提升CPA的專業(yè)知識能力和道德素質，并不斷對其進行考察，形成一套行之有效的淘汰機制。

參考文獻：

[1] 胡培培.處于財務困境的上市公司變更會計師事務所的動因及后果分析[J].中國證券期貨，2011，（12）.

篇10

【關鍵詞】 中小企業(yè) 改制上市 流程 財務問題

中小企業(yè)已經(jīng)是我國國民經(jīng)濟體系的重要組成部分。但據(jù)《中國中小企業(yè)人力資源管理白皮書》調查顯示，我國的中小企業(yè)平均壽命僅有2.5年。每年都有一些中小企業(yè)由于技術上或是資本上的困難而關門倒閉。在這些企業(yè)其中，有62%是由于融資問題得不到解決而引起的。要解決資金這一難題，爭取首次公開發(fā)行股票并成功上市可以說是最好的一條渠道。

一、中小企業(yè)改制上市的流程

中小企業(yè)改制上市一般包括的基本業(yè)務流程有：股份有限公司設立、上市輔導、發(fā)行申報與審核、股票發(fā)行與掛牌上市等階段。一是改制與設立。對于想要上市的中小企業(yè)來說，必須要改制設立股份公司才能申請IPO（即首次公開發(fā)行股票）。改制設立的基本程序有：擬定改制設立方案；聘請具有證券業(yè)務資格的有關中介機構進行審計和國有資產(chǎn)評估；簽署發(fā)起人協(xié)議并擬定公司章程草案；擬定國有土地處置方案并取得土地管理部門的批復；擬定國有股權管理方案并取得財政部門的批復；發(fā)起人認購股份和繳納股款、辦理財產(chǎn)轉移手續(xù)；聘請具有證券業(yè)務資格的會計師事務所驗資；召開公司創(chuàng)立大會并建立公司組織機構；向公司登記機關申請設立登記。二是上市輔導。股份公司在提出IPO申請前，應聘請輔導機構進行輔導。其中，輔導機構應是具有保薦資格的證券經(jīng)營機構以及其他經(jīng)有關部門認定的機構，且輔導期至少為一年。三是發(fā)行申報與審核。這一過程主要包含：初步驗收；為股票發(fā)行申請文件的制作做好準備工作；制作股票發(fā)行申請文件；股票發(fā)行審核。四是股票發(fā)行與掛牌上市。這一過程包括股票發(fā)行和股票的上市。

二、中小企業(yè)改制上市的主要財務問題

正是因為改制上市可以幫助企業(yè)獲得更多的財務利益，所以越來越多的中小企業(yè)走上改制之路。但在改制上市的流程中，許多企業(yè)都會遇到大大小小的財務問題，主要表現(xiàn)為以下幾個問題。

1、股份公司設立及歷史出資問題

企業(yè)改制設立之初，需要對其資產(chǎn)進行評估。新《公司注冊資本登記管理規(guī)定》第十七條規(guī)定：原非公司企業(yè)、有限責任公司的凈資產(chǎn)應當由具有評估資格的資產(chǎn)評估機構評估作價，并由驗資機構進行驗資。

在這一階段主要出現(xiàn)的財務問題是：出資不實、資金不到位；實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)作價偏高；用于出資的實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)不是公司必須的；股東人數(shù)超過200人等。

2、稅收申報與繳納問題

依法納稅是一個企業(yè)的法定義務和首次公開發(fā)行股票并上市的要求，IPO審核時對擬上市公司是否依法納稅極為關注。

在這一過程中主要出現(xiàn)的問題有：在IPO實務中，私營企業(yè)存在著普遍以避稅為目的的財務或業(yè)務操作，例如設置賬外賬、轉移利潤形成小金庫等；利潤分配為扣除個人所得稅；執(zhí)行的稅種、稅率與相關法規(guī)不符等等。

3、關聯(lián)交易問題

對關聯(lián)交易，擬上市公司應完整披露關聯(lián)方之間的關聯(lián)交易，要求關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形。

4、業(yè)績連續(xù)計算應關注的問題

業(yè)績不得連續(xù)計算的主要情形是：擬上市公司最近三年內主營業(yè)務發(fā)生了重大變化；擬上市公司最近三年內實際控制人發(fā)生了變更；擬上市公司最近三年內董事、高級管理人員發(fā)生了重大變化；出資不實，影響重大且尚未消除的等。

5、重大收購與重組問題

對于重大收購與重組，應重點關注的事項是：收購是否構成資產(chǎn)及業(yè)務重大變化，是否導致管理與決策的重大變化，是否影響對業(yè)績及未來前景評估。若事實上造成影響了，則很可能導致業(yè)績不能連續(xù)計算，就會影響IPO申報時間；評估調賬及收購的會計處理；收購重組后的整合與融資情況，如被收購方收購前后業(yè)績變化，是否符合公司并購預期等。

三、健全中小企業(yè)改制上市的相關建議

基于以上對中小企業(yè)改制上市面臨的主要財務問題的分析，筆者認為，可以從以下幾個方面著手應對。

1、解決中小企業(yè)的歷史遺留問題

對中小企業(yè)改制上市過程中涉及土地房屋產(chǎn)權、不規(guī)范納稅、股權糾紛、證照補辦和其他各種歷史遺留問題的情況，中小企業(yè)應主動向相關部門尋求幫助，并且相關管理部門應積極配合及服務中小企業(yè)處理相關問題；現(xiàn)有的規(guī)章制度沒有對相關問題做出明文規(guī)定的，可作個案處理，或提交領導小組會議研究解決。

2、改革中小企業(yè)的產(chǎn)權結構，使產(chǎn)權制度明晰

中小企業(yè)的發(fā)展起步多還是屬于家族式，產(chǎn)權主體帶有強烈的親緣性，排外傾向嚴重，這也使得中小企業(yè)難以適應現(xiàn)代市場競爭的制度，在改制上市時也容易出現(xiàn)財務混亂的問題。所以中小企業(yè)要進行產(chǎn)權改革，即產(chǎn)權開放，實現(xiàn)中小企業(yè)資本主體多元化。這種改革會有利于企業(yè)破除親緣性，延長企業(yè)壽命，使企業(yè)解除家庭式管理的桎梏。另外，產(chǎn)權開放還有利于企業(yè)吸納更多的資本，擴大融資范圍，使企業(yè)技術進步，從而有利于企業(yè)形成更好的組織結構。而且，這種改革從財務上不僅要求確定產(chǎn)權主體的財產(chǎn)所有權，更為重要的是確定財產(chǎn)所有權在產(chǎn)權多元主體之間的依附關系，明確產(chǎn)權主體的產(chǎn)權結構，從而利于企業(yè)管理出資驗資、股權分配等方面。

3、加強財務監(jiān)管工作

中小企業(yè)的財務工作是監(jiān)管層最為關注的核心內容，因此，對于中小企業(yè)來說，必須認真傾聽來自監(jiān)管層的聲音，將企業(yè)的財務工作由規(guī)范化入手，逐步實現(xiàn)財務管理上臺階，將企業(yè)內部的財務問題進行疏理，分類加以解決，只有這樣才有可能通過監(jiān)管層的審核。監(jiān)管層對于中小板采用了比主板更為嚴格的監(jiān)管制度，這既是監(jiān)管層對企業(yè)經(jīng)營管理能力的嚴峻考驗，更是監(jiān)管層對于企業(yè)財務管理工作的一次大檢閱。因此，企業(yè)的任何不符合規(guī)則的財務做法都將在監(jiān)管層的嚴格審查面前暴露無遺。

監(jiān)管層對于企業(yè)財務管理的力度使得中小企業(yè)在上市之前就經(jīng)受了嚴格的財務審查，上市之后，監(jiān)管層仍然會繼續(xù)對企業(yè)的財務管理進行更為嚴格的監(jiān)管。企業(yè)的財務管理者在按照監(jiān)管層的要求推進工作的同時，對于企業(yè)內部的財務管理工作也將具有極大的促進作用。不僅能夠促進企業(yè)財務管理工作的規(guī)范化，也使得企業(yè)在內部控制方面得以加強。對于中小企業(yè)板的財務監(jiān)管，監(jiān)管高層將會進一步加大力度。

4、建立健全企業(yè)財務管理體系，加強財務管理人員的隊伍建設

中小企業(yè)應嚴格按照國家的相關要求，建立一套科學完善的財務管理體系。在財務管理上，要嚴格按照審批程序及操作工序，各部門之間要相互監(jiān)督。同時，財務管理人員對于企業(yè)而言也是相當重要的，企業(yè)也必須重視財務管理人才的培養(yǎng)。財務會計的領導層應嚴格落實責任，加強監(jiān)督，而且要不斷地加強會計人員的職業(yè)道德教育、法律意識培養(yǎng)和專業(yè)技能培訓。對于中小企業(yè)而言，要想改制上市，要想發(fā)展，就必須考慮到財務管理工作的重要性，提高其地位，只有這樣才能創(chuàng)新財務管理機制，發(fā)揮財務管理人員的積極性和能動性，將企業(yè)的財務管理工作搞好。

5、政府部門的支持與鼓勵

政府部門的大力支持和鼓勵，對于中小企業(yè)的改制上市是有重要作用的。政府應當鼓勵各商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行在保證信貸安全的基礎上，不斷建立一些專門針對中小企業(yè)貸款的約束機制與激勵機制。銀行等金融機構也要研發(fā)適合當前中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品和服務項目。除此之外，政府和相關部門應對當前金融市場進行整頓，完善相關法律法規(guī)，為中小企業(yè)的發(fā)展建設一個良好的社會信用環(huán)境。

6、切實加強政府對中小企業(yè)上市的服務和督導工作

中小企業(yè)改革上市所面臨的細節(jié)問題比較多，因此不僅需要公司內部的諸多調整與努力，還需要政府部門的積極引導與協(xié)調。同時，企業(yè)還應積極改造、提升技術水平，加大科技投入，一方面提高產(chǎn)品的科技含量，另一方面也能夠提高企業(yè)自身的市場競爭力。

在公眾方面，應該對已經(jīng)成功上市的中小企業(yè)加大宣傳力度，增加公眾對中小企業(yè)改制上市的信心，同時也能夠為已經(jīng)上市和待上市的中小企業(yè)爭取更多社會資源。特別是對于待上市的中小企業(yè)，要積極借助政府的力量，比如商務部、金融監(jiān)管部門等方面的支持，解決企業(yè)上市道路中可能遇到的法律和資金問題。

7、利用資本市場和政府資源優(yōu)先扶持高新技術企業(yè)跨越式發(fā)展

應注意加強對科技型企業(yè)扶持資金資本化的可行性研究，并進一步探索政府和社會投資的共贏模式，有效整合政府資源。同時進一步增加政府相關的獎勵政策，在政策方面從實質上促進中小企業(yè)改制上市。特別是針對企業(yè)上市前期費用較高，企業(yè)前期負擔重、資金壓力大的問題，應對有積極意義和上市后會帶來較好的規(guī)模效應的中小企業(yè)，進行資金方面的支持，比如設立“企業(yè)上市專項資金”，用于支持中小企業(yè)的股改和上市工作。

8、加大對證券會計法律等上市培育中介機構的扶持力度

政府部門為了能夠促進和協(xié)助規(guī)范中小企業(yè)的改革上市工作，還可以通過對證券、會計和法律等行業(yè)采取政策優(yōu)惠的方式，來鼓勵和支持各類上市培育中介機構及其他服務組織提供中小企業(yè)改制上市的配套服務，并對具有突出貢獻的證券公司、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構、股權交易托管機構、風險投資機構、金融機構以及相關專業(yè)服務聯(lián)盟實行榮譽或物質獎勵等等。

四、結語

中小企業(yè)改制上市成為公眾公司后，擔負的責任必然是更多的，其中，包含千萬投資者的利益及證券市場的穩(wěn)定乃至社會的安定。中小企業(yè)改制上市要接受來自投資者、監(jiān)管機構以及社會公眾的監(jiān)督，所以，研究中小企業(yè)改制上市要面臨的主要財務問題，并按照相關法律法規(guī)及時避免和解決是非常重要的。

【參考文獻】

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