導(dǎo)語：如何才能寫好一篇短期投資的特點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

今年新增委托理財(cái)?shù)囊粋€(gè)顯著特點(diǎn)是，如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制受到高度重視。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在進(jìn)行委托理財(cái)?shù)纳鲜泄局?，有半?shù)上市公司稱，委托理財(cái)?shù)耐顿Y方向?qū)⑹菄鴤ㄙ徺I國債、國債回購等。有上市公司高管人員認(rèn)為，相對(duì)于股市二級(jí)市場(chǎng)來說，國債投資的風(fēng)險(xiǎn)明顯較低。同時(shí)，今年的國債市場(chǎng)趨于火爆，有望帶來較為可觀的收益。如一家上海公司在3月底決定，將2億元的資金進(jìn)行國債投資，公司稱“要獲取高于銀行存款利息的收益”。另外，對(duì)委托資金的風(fēng)險(xiǎn)管理更加細(xì)化，例如滬昌特鋼明確要視首筆資金委托的具體情況，再來決定是否要延續(xù)或加大委托理財(cái)?shù)馁Y金投入。

另一個(gè)特點(diǎn)是，委托理財(cái)?shù)氖芡兄黧w呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。過去，大多數(shù)的委托理財(cái)是通過券商和各類投資公司進(jìn)行的，現(xiàn)在進(jìn)行這一委托理財(cái)?shù)氖芡兄黧w在不斷拓寬，例如日前滬昌特鋼選擇信托公司進(jìn)行委托理財(cái)，而據(jù)了解，基金公司也在積極如何幫助進(jìn)行資產(chǎn)管理等委托理財(cái)事宜。

同時(shí)，保底收益的做法依然普遍存在。如外高橋決定委托上海富寶投資管理有限公司以5000萬元投資國債，受托方承諾上述資金的年收益率為9.5％，如實(shí)際收益率不足將予以補(bǔ)足。即使沒有保底收益，不少公司對(duì)委托理財(cái)?shù)氖找媛嗜匀挥休^高期望，最低的也達(dá)到了8％。如首創(chuàng)股份擬將1.5億元委托北京巨鵬投資公司進(jìn)行資產(chǎn)管理，雙方約定，委托資產(chǎn)的年收益率小于或等于8％時(shí)，不計(jì)提業(yè)績報(bào)酬；年收益率大于8％時(shí)才開始計(jì)提報(bào)酬。這種完成預(yù)定收益率才收取報(bào)酬的做法目前已被多家上市公司所采用。

引人關(guān)注的是，除新增委托理財(cái)外，不少上市公司在以前的委托理財(cái)無法按期收回，從而不得不延期。西部的一家上市公司在1月初稱，一筆4000萬元的委托理財(cái)只收回400多萬元，余額延期6個(gè)月。同時(shí)，該公司還有一筆3000萬元的委托理財(cái)更是將延期1年。初步統(tǒng)計(jì)，上市公司目前延期的委托理財(cái)約占到了去年委托理財(cái)總額的三成左右。

既然委托理財(cái)在上市公司中如此廣泛，如火如荼，形式多樣，那么委托理財(cái)及其投資收益如何核算呢？這似乎并不成為，但仍有探究的必要。

一、委托理財(cái)行為是長期投資還是短期投資

企業(yè)將自有閑置資金進(jìn)行適當(dāng)?shù)奈欣碡?cái)，一般而言，期限不會(huì)超過一年。根據(jù)《企業(yè)制度》的有關(guān)規(guī)定，短期投資，是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過1年（含1年）的投資，包括股票、債券、基金等。長期投資，是指除短期投資以外的投資，包括持有時(shí)間準(zhǔn)備超過1年（不含1年）的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的債券、長期債權(quán)投資和其他長期投資。因此，委托理財(cái)屬于短期投資。

當(dāng)委托理財(cái)?shù)狡?，?duì)于不得不延期的委托理財(cái)，或是自愿延期的委托理財(cái)，即使前后期累計(jì)投資時(shí)間已超過一年，延期部分亦均可視為一次新的理財(cái)行為，即為短期投資。

二、委托理財(cái)投資的運(yùn)作形式

在實(shí)際操作中，委托理財(cái)一般采取以下幾種方式：

1、委托方在受托方開設(shè)資金專戶，委、受雙方就資金流向及其余額定期（如按月）或隨時(shí)溝通，受托方向委托方提供交易及資金余額清單。

2、委托方在受托方開設(shè)資金專戶，委托方對(duì)受托方進(jìn)行全權(quán)委托，受托資金封閉運(yùn)行，受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。

3、委托方并不在受托方開設(shè)資金專戶，而是將資金交付受托方后進(jìn)行專項(xiàng)委托，受托方向委托方提供交易及資金余額清單。

4、委托方并不在受托方開設(shè)資金專戶，委托方對(duì)受托方進(jìn)行全權(quán)委托，受托資金與受托方自有或其他資金混合使用，受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。

三、委托理財(cái)投資的核算

（一）委托理財(cái)投資核算的一般原則：

委托理財(cái)投資，屬短期投資，一般應(yīng)當(dāng)按照以下原則核算：

1、短期投資在取得時(shí)應(yīng)當(dāng)按照投資成本計(jì)量。短期投資取得時(shí)的投資成本按以下確定：

委托理財(cái)均為現(xiàn)金方式。以現(xiàn)金購入的短期投資，按實(shí)際支付的全部價(jià)款，包括稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。實(shí)際支付的價(jià)款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算，不構(gòu)成短期投資成本。

已存入證券公司但尚未進(jìn)行短期投資的現(xiàn)金，先作為其他貨幣資金處理，待實(shí)際投資時(shí)，按實(shí)際支付的價(jià)款或?qū)嶋H支付的價(jià)款減去已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，作為短期投資的成本。

企業(yè)向證券公司劃出資金時(shí)，應(yīng)按實(shí)際劃出的金額，借記“其他貨幣資金”，貸記“銀行存款”科目。

企業(yè)購入的各種股票、債券、基金等作為短期投資的，按照實(shí)際支付的價(jià)款，借記短期投資（××股票、債券、基金），貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。如實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，應(yīng)單獨(dú)核算，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際支付的價(jià)款減去已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息后的金額，借記“短期投資”（××股票、債券、基金），按應(yīng)領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、利息等，借記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目，按實(shí)際支付的價(jià)款，貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。

2、短期投資的現(xiàn)金股利或利息，應(yīng)于實(shí)際收到時(shí)，沖減投資的賬面價(jià)值，但已記入“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目的現(xiàn)金股利或利息除外。

企業(yè)取得的作為短期投資的股票、債券、基金等，應(yīng)于收到被投資單位發(fā)放的現(xiàn)金股利或利息等收益時(shí)，借記“銀行存款”等科目，貸記“短期投資”（××股票、債券、基金）。

企業(yè)持有股票期間所獲得的股票股利，不作賬務(wù)處理，但應(yīng)在備查賬簿中登記所增加的股份。

3、企業(yè)應(yīng)當(dāng)在期末時(shí)對(duì)短期投資按成本與市價(jià)孰低計(jì)量，對(duì)市價(jià)低于成本的差額，應(yīng)當(dāng)計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)應(yīng)在期末時(shí)按短期投資的市價(jià)低于成本的差額，借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”，貸記“投資收益”。

4、處置短期投資時(shí)，應(yīng)將短期投資的賬面價(jià)值與實(shí)際取得價(jià)款的差額，作為當(dāng)期投資損益。

企業(yè)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息，按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款”科目，按已計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備，借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”科目，按出售或收回短期投資的成本，貸記“短期投資”（××股票、債券、基金），按未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、利息，貸記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。

企業(yè)出售股票、債券等短期投資時(shí)，其結(jié)轉(zhuǎn)的短期投資成本，可以按加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法、個(gè)別計(jì)價(jià)法等方法確定其出售部分的成本。企業(yè)計(jì)算某項(xiàng)短期投資時(shí)，應(yīng)按該項(xiàng)投資的總平均成本確定其出售部分的成本。企業(yè)計(jì)算出售短期投資成本的方法一經(jīng)確定，不得隨意更改。如需變更，應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說明。

篇2

[關(guān)鍵詞]會(huì)計(jì)政策選擇；經(jīng)濟(jì)后果；發(fā)展方向

[作者簡介]李海英，大連市商業(yè)銀行資產(chǎn)經(jīng)營中心經(jīng)濟(jì)師，遼寧大連116023

[中圖分類號(hào)]F23　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A　[文章編號(hào)]1672―2728(2007)04―0094―03

一、會(huì)計(jì)政策選擇及相關(guān)問題

(一)會(huì)計(jì)政策的內(nèi)涵。會(huì)計(jì)政策既包括總的、指導(dǎo)性的會(huì)計(jì)原則，也包括相對(duì)具體的、體現(xiàn)會(huì)計(jì)原則的會(huì)計(jì)方法。會(huì)計(jì)原則決定了會(huì)計(jì)方法，會(huì)計(jì)方法體現(xiàn)著會(huì)計(jì)原則，二者共同構(gòu)成了會(huì)計(jì)政策的基本內(nèi)容。由此，我們可以得出會(huì)計(jì)政策的初步定義：會(huì)計(jì)政策是企業(yè)管理當(dāng)局在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告過程中所選用的會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)方法(程序)。

(二)會(huì)計(jì)政策選擇的含義、特點(diǎn)?！皶?huì)計(jì)政策”側(cè)重指政策內(nèi)容(原則、方法或程序)本身，而“會(huì)計(jì)政策選擇”則側(cè)重指政策的形成、修正及調(diào)整的過程，即任何會(huì)計(jì)政策都是政策選擇的結(jié)果。企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇是指在既定范圍內(nèi)(一般由各國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、其他法規(guī)等組成的會(huì)計(jì)規(guī)范體系所限定)，根據(jù)本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和特點(diǎn)，對(duì)可供選用的會(huì)計(jì)原則、方法、程序進(jìn)行分析、比較，進(jìn)而擬訂會(huì)計(jì)政策的過程。會(huì)計(jì)政策的選擇有兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：(1)選擇不是個(gè)別原則、方法的簡單匯集，而是一種整體優(yōu)化。即構(gòu)成企業(yè)會(huì)計(jì)政策的各組成部分應(yīng)有內(nèi)在一致的目標(biāo)，受統(tǒng)一的政策思想指導(dǎo)。(2)選擇是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。政策的最初確立需要作出選擇，而已有的政策變更也是一種選擇。

二、會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)影響

(一)短期投資期末計(jì)價(jià)會(huì)計(jì)政策的選擇

1．短期投資跌價(jià)損失確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)處理。對(duì)于短期投資未實(shí)現(xiàn)的損失，會(huì)計(jì)處理上有兩種方法：一是計(jì)人當(dāng)期損益；二是作為股東權(quán)益的減項(xiàng)。由于短期投資通常是在一年內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，因此，期末對(duì)市價(jià)與成本的差額所產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)損益，均直接記入當(dāng)期損益，借記“投資損益”，貸記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”。當(dāng)市價(jià)回升，按回升金額沖減前期確認(rèn)的短期投資跌價(jià)損失，但市價(jià)回升幅度較大超過上期確認(rèn)的損失，沖減短期投資跌價(jià)損失到零為止，沖減時(shí)借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”，貸記“投資收益”。

2．短期投資期末計(jì)價(jià)會(huì)計(jì)政策的評(píng)價(jià)。(1)成本法。按成本法計(jì)價(jià)較為客觀，實(shí)務(wù)操作簡便，也可以避免由于短期投資期末計(jì)價(jià)產(chǎn)生的對(duì)外投資未實(shí)現(xiàn)損益的會(huì)計(jì)處理問題，在市價(jià)波動(dòng)不大或短期投資占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較小時(shí)，采用成本法不會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的披露帶來重大影響。但是這種方法也有一定的局限性，表現(xiàn)為：1)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)往往不能代表短期投資的變現(xiàn)價(jià)值，在某種程度上歪曲了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。2)在市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的情況下，相同的資產(chǎn)往往由于取得的時(shí)間不同而有較大差異，從而使資產(chǎn)負(fù)債表的匯總合計(jì)失去可比的基礎(chǔ)，難于解釋其正確的含義。3)在短期投資市場(chǎng)變動(dòng)情況下，容易出現(xiàn)虛增或虛減資產(chǎn)的現(xiàn)象。(2)市價(jià)法。在證券市場(chǎng)波動(dòng)較大并且短期投資占流動(dòng)比重較大時(shí)，采用市價(jià)法能公正地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為報(bào)表使用者提供更有用的信息。盡管市價(jià)法具有上述優(yōu)點(diǎn)，卻同樣有其不足之處：1)市價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)中，市價(jià)法不能絕對(duì)客觀反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。2)將未實(shí)現(xiàn)的收益記入賬簿，不符合穩(wěn)健性原則，而且將虛增當(dāng)期利潤，多交所得稅。3)將未實(shí)際發(fā)生的投資損失記入賬簿，也將虛減企業(yè)利潤。4)用市價(jià)計(jì)量短期投資，動(dòng)搖了歷史成本這一傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)，其真實(shí)性不便于檢驗(yàn)。(3)成本與市價(jià)孰低法。成本與市價(jià)孰低法的優(yōu)點(diǎn)主要有：一是符合謹(jǐn)慎性原則；二是期末資產(chǎn)負(fù)債表上短期投資以扣除跌價(jià)準(zhǔn)備后的賬面價(jià)值反映，不會(huì)高估資產(chǎn)，可使資產(chǎn)計(jì)量較為客觀、明確。當(dāng)然，成本與市價(jià)孰低法也有著其本身無法克服的缺點(diǎn)：一是會(huì)計(jì)理論不一致，表現(xiàn)為確認(rèn)損失與確認(rèn)收益不一致；二是方法相對(duì)煩瑣，不便于操作。

(二)材料計(jì)價(jià)會(huì)計(jì)政策的選擇。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定的存貨的計(jì)價(jià)方法，有先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、平均法等不同的方法。先進(jìn)先出法，就是假設(shè)先購進(jìn)的存貨先發(fā)出或耗用，并根據(jù)這種假設(shè)的成本流轉(zhuǎn)次序?qū)Πl(fā)出或耗用的存貨按最先購入存貨的成本(即購入價(jià)格)計(jì)價(jià)。這樣，在把材料費(fèi)用轉(zhuǎn)入成本時(shí)，根據(jù)材料的入庫時(shí)間的先后順序，將先入庫材料費(fèi)用先轉(zhuǎn)出計(jì)入產(chǎn)品成本。先進(jìn)后出法或后進(jìn)先出法與先進(jìn)先出法正好相反，它是假設(shè)后購入的存貨先發(fā)出或耗用，在把材料費(fèi)用轉(zhuǎn)入成本時(shí)，把后入庫的材料費(fèi)用先計(jì)入產(chǎn)品成本。平均計(jì)算法(包括加權(quán)平均法和移動(dòng)平均法)是將進(jìn)庫材料的費(fèi)用平均攤在單位材料上計(jì)人成本，即先計(jì)算庫存材料的平均價(jià)格，把生產(chǎn)耗用的材料按平均單價(jià)計(jì)入產(chǎn)品成本。采用不同的材料計(jì)價(jià)方法所計(jì)算的產(chǎn)品成本的高低不同，企業(yè)利潤額的多少及應(yīng)交所得稅的多少也不同。在材料價(jià)格不斷變動(dòng)的情況下，企業(yè)可通過材料計(jì)價(jià)政策的選擇，將成本調(diào)整到最高位，把利潤總額調(diào)到最低，使按利潤總額的一定比例所計(jì)算的所得稅相應(yīng)減少。按先進(jìn)先出法計(jì)算結(jié)轉(zhuǎn)材料成本使企業(yè)承擔(dān)的稅負(fù)最重，平均法次之，后進(jìn)先出法最輕。所以，若在材料價(jià)格不斷上漲的情況下，企業(yè)應(yīng)選擇后進(jìn)先出法計(jì)算結(jié)轉(zhuǎn)材料成本，以節(jié)約稅負(fù)。在材料價(jià)格不斷下跌的情況下，企業(yè)應(yīng)選擇先進(jìn)先出法。若材料價(jià)格上下波動(dòng)，則可選擇平均法。這樣，作為理財(cái)手段，企業(yè)可通過不同材料計(jì)價(jià)方法的選擇來調(diào)高成本，節(jié)約稅負(fù)，并用節(jié)約的資金再投資，從而提高資金的利用效果，加速資金的周轉(zhuǎn)。

(三)折舊政策的選擇。我國的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及行業(yè)財(cái)會(huì)制度規(guī)定的企業(yè)計(jì)算折舊的方法，除采用平均年限法外，還增加了加速折舊法。平均年限法或直線折舊法，是根據(jù)固定資產(chǎn)的有效使用年限，將固定資產(chǎn)的價(jià)值均衡地分?jǐn)偟礁髌诘漠a(chǎn)品成本中去的一種方法。在這種方法下，每期計(jì)算的折舊額是一個(gè)相等的平均數(shù)，所以使用年限是影響折舊額的唯一因素。加速折舊法或叫成本遞減法，就是使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用期內(nèi)盡快得到補(bǔ)償，在這種方法下，固定資產(chǎn)每期計(jì)提的折舊費(fèi)是不等的，在其使用早期提得較多，使用后期提得較少。我國現(xiàn)行的加速折舊法包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。折舊年限和折舊方法不同，會(huì)造成年折舊額的提取不同，計(jì)人產(chǎn)品成本中的折舊費(fèi)用不同，從而影響利潤額受抵減的程度，造成所得稅負(fù)的輕重不同。無論采用的折舊

年限是多少，折舊方法是哪種，當(dāng)每年的獲利水平相同時(shí)，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)交納的所得稅總額是相等的，但每年的稅負(fù)輕重不同。在相同的折舊年限內(nèi)，采用的折舊方法不同，每年提取的折舊額不同，對(duì)稅負(fù)的影響不同。在平均使用年限法下，每年的折舊額相等，每年的納稅額相等；而加速折舊法下，每年的折舊額不等，稅負(fù)不同，早期提取的折舊額多而稅負(fù)減輕，后期提取的折舊額少而稅負(fù)加重，但應(yīng)交納的所得稅總額和平均法下是相等的。所以，加速折舊實(shí)際上是推遲了納稅時(shí)間。盡管早期減輕的稅負(fù)與后期加重的稅負(fù)在數(shù)額上是相等的，但考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，企業(yè)減輕稅負(fù)在前，加重稅負(fù)在后，這使企業(yè)猶如獲得一筆無息貸款，增加了現(xiàn)金流人的現(xiàn)值。特別是在通貨膨脹、物價(jià)上漲時(shí)期，采用加速折舊實(shí)際上就是節(jié)約稅負(fù)，對(duì)企業(yè)是有利的。在現(xiàn)階段，加速折舊方法的使用被限制在一些國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位、技術(shù)進(jìn)步快的企業(yè)，但新制度在規(guī)定折舊年限時(shí)，規(guī)定了折舊年限的彈性區(qū)間，所以企業(yè)還可以通過不同年限選擇達(dá)到節(jié)稅目的。

三、我國會(huì)計(jì)政策選擇的發(fā)展方向

(一)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)趨向于為滿足眾多利益相關(guān)方所組成的利益集團(tuán)的需要。隨著企業(yè)投資主體的多元化，公司已非簡單的實(shí)物資產(chǎn)的集合，而是一種法律框架結(jié)構(gòu)，在于治理所有在企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造活動(dòng)中作出特殊投資的主體間的相互關(guān)系。包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、雇員等，他們都作出了特殊投資。所有在企業(yè)從事業(yè)務(wù)活動(dòng)中作出特殊投資的各方，為了盡可能維護(hù)其自身的利益都需要了解備選會(huì)計(jì)政策對(duì)其利益的影響程度。企業(yè)管理當(dāng)局在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)，不得不綜合權(quán)衡各利益相關(guān)者的需要并從中獲取自己的那部分利益。因此，企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇將是一個(gè)十分復(fù)雜的過程，取決于多種因素的影響和制約。

(二)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的效果將越來越注重整體優(yōu)化。企業(yè)會(huì)計(jì)政策是一個(gè)系統(tǒng)，各項(xiàng)看似獨(dú)立的會(huì)計(jì)政策卻有著共同的目標(biāo)，但各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策發(fā)揮的各自效用卻未必一致，由于企業(yè)在會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)所處的環(huán)境不同，從單一動(dòng)機(jī)出發(fā)進(jìn)行的政策選擇所產(chǎn)生的效用往往十分有限，甚至適得其反。因此，企業(yè)管理當(dāng)局必須全面分析自身所處的環(huán)境、發(fā)展階段、本行業(yè)的發(fā)展前景和在同業(yè)競(jìng)爭中的地位，以及所擁有的優(yōu)勢(shì)和存在的問題，明確本企業(yè)發(fā)展的總體目標(biāo)，并在這一目標(biāo)指引下，結(jié)合會(huì)計(jì)的職業(yè)判斷，根據(jù)會(huì)計(jì)理論指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的基本原理，尋找或創(chuàng)立合理的會(huì)計(jì)處理程序和方法，并對(duì)可供選擇的方法進(jìn)行比較分析，從而形成最優(yōu)化會(huì)計(jì)政策組合。

篇3

Abstract：business accounting?new the criterion from 2006 issued that in 2007 implemented to now has carried out more than four years. Period because accounting personnels' professional quality still had the occupational ethics idea weak, the specialized knowledge level not high, the comprehensive skill to be weak and so on reasons, caused the new accounting standards to encounter the hindrance in the actual implementation. This article was introducing briefly new business accounting the criterion implements this environment in the foundation, according to new old criterion to economic work calculation method divergence comparative analysis current accountant jobholders' professional quality existence subject matter. Mainly from strengthens the occupational ethics construction, to raise accounting personnels' competence level and to strengthen accountant the occupation the responsibility to realize three aspects to propose the key to the situation. Enables the new criterion to obtain further smoothly implements.

關(guān)鍵詞： 新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)人員 職業(yè)素質(zhì)

key word：New business accounting criterion Accounting personnels Professional quality

一、引言

2006年2月15日，我國財(cái)政部了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2007年1月1日起在上市公司中執(zhí)行，其他企業(yè)鼓勵(lì)執(zhí)行。這套企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系進(jìn)一步完善了我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，提高了我國的對(duì)外開放水平，加速了中國融入全球經(jīng)濟(jì)一體化的步伐。

近幾年，我國會(huì)計(jì)界在不斷改革和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的進(jìn)程中，對(duì)于有關(guān)會(huì)計(jì)倫理道德與會(huì)計(jì)職業(yè)素質(zhì)問題的討論和研究也予以了高度的關(guān)注。建立并嚴(yán)格執(zhí)行單位內(nèi)部會(huì)計(jì)管理制度，規(guī)范對(duì)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)的要求，是保障新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則順利實(shí)施的必需。

二、新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化

新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系以維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序?yàn)樽谥?，?qiáng)化了對(duì)信息供給的約束。一方面促使上市公司提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保護(hù)投資者的合理的知情權(quán)；另一方面促使上市公司改善治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，對(duì)會(huì)計(jì)從業(yè)人員應(yīng)具備的職業(yè)素質(zhì)提出了更高的要求，其在基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)處理方法三方面都有若干變化。本文以短期投資經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)分別在新舊準(zhǔn)則環(huán)境下的會(huì)計(jì)核算差異為例，分析說明新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在投資的確認(rèn)、計(jì)量和披露等方面做出了新的規(guī)范，與舊企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則比較在會(huì)計(jì)科目名稱、核算內(nèi)容、核算范圍等具體方面都有了較大的變化。如：

（一）會(huì)計(jì)科目（名稱）的變化

企業(yè)為了近期內(nèi)出售以賺取差價(jià)為目的而持有從二級(jí)市場(chǎng)購入的股票、債券、基金等金融資產(chǎn)，舊準(zhǔn)則稱為“短期投資”，新準(zhǔn)則稱為“交易性金融資產(chǎn)”。

（二）核算內(nèi)容、核算范圍在計(jì)量等方面的變化

（1）初始計(jì)量的變化

舊準(zhǔn)則規(guī)定，短期投資取得時(shí)的初始投資成本包括購買時(shí)支付的買價(jià)、稅費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，實(shí)際價(jià)款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息作為企業(yè)的債權(quán)計(jì)入“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”。

新準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照取得時(shí)的公允價(jià)值作為初始確認(rèn)金額（不含應(yīng)收股利和應(yīng)收利息），所發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用在發(fā)生時(shí)計(jì)入投資收益。

（2）后續(xù)計(jì)量時(shí)的變化

舊準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)在整個(gè)短期投資持有期間所獲得的利息收入或現(xiàn)金股利不確認(rèn)為投資收益，而在實(shí)際收到時(shí)有兩種情況的處理：一種是在實(shí)際收到時(shí)沖減已記錄的應(yīng)收股利或應(yīng)收利息，另一種是在實(shí)際收到時(shí)作為初始投資成本的收回，沖減短期投資的賬面價(jià)值。如果在資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值發(fā)生了變動(dòng)，則短期投資應(yīng)以市價(jià)低于成本為基礎(chǔ)，按照成本與市價(jià)孰低方法計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備，反之，則應(yīng)將已計(jì)提的短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備全部沖回。在舊準(zhǔn)則環(huán)境下，原始投資成本在賬簿上的記錄不便于查看其原始投資額，資產(chǎn)負(fù)債表日當(dāng)投資成本低于市價(jià)時(shí)不能如實(shí)反映投資的真正價(jià)值。

新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)持有的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的交易性金融資產(chǎn)在持有期間所獲得的利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為投資收益。在資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值（市價(jià)）發(fā)生變動(dòng)時(shí)，將其視為企業(yè)的損益，按公允價(jià)值與其賬面余額的差額，借記或貸記“交易性金融資產(chǎn)―公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記或借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目。在新準(zhǔn)則環(huán)境下，交易性金融資產(chǎn)的投資成本在賬簿上的記錄始終保持不變，在資產(chǎn)負(fù)債表日能如實(shí)地反映企業(yè)短期投資的真正價(jià)值，而且按公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)能全部體現(xiàn)在不同時(shí)期的損益當(dāng)中，更真實(shí)地反映企業(yè)每期通過投資獲得的收益。新準(zhǔn)則也存在缺陷，就是有可能會(huì)使某些上市公司在新舊準(zhǔn)則替換時(shí)將其潛虧顯形化，間接調(diào)節(jié)其未來收益。

（3）投資處置時(shí)的變化

舊準(zhǔn)則規(guī)定，處置（出售）短期投資時(shí)，將其所獲得的凈收入與短期投資成本或賬面價(jià)值之間的差額確認(rèn)為投資收益。

新準(zhǔn)則規(guī)定，處置（出售）交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將該金融資產(chǎn)出售時(shí)的公允價(jià)值與其賬面余額之間的差額確認(rèn)為投資收益，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)損益。

新準(zhǔn)則環(huán)境考慮了該投資的公允價(jià)值變動(dòng){時(shí)效因素}產(chǎn)生的損益，避免了個(gè)別企業(yè)在某個(gè)會(huì)計(jì)期間因虧損而人為操縱利潤。

三、當(dāng)前會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)存在的問題

通過新舊準(zhǔn)則核算差異的比較和分析，結(jié)合新環(huán)境下對(duì)會(huì)計(jì)工作發(fā)展的客觀要求，剖析當(dāng)前會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)普遍存在以下三方面的問題：

（一）職業(yè)道德觀念薄弱

會(huì)計(jì)人員的職業(yè)觀念和人文素養(yǎng)是影響會(huì)計(jì)工作有效開展的重要因素。由于受社會(huì)經(jīng)濟(jì)浪潮的沖擊，部分會(huì)計(jì)人員過分追求從業(yè)經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)利益和個(gè)人物質(zhì)享受，職業(yè)觀念和法規(guī)意識(shí)淡薄，把小集體和個(gè)人利益放在國家利益之上。這部分會(huì)計(jì)人員往往經(jīng)受不住利益的誘惑，在工作中不求真務(wù)實(shí)，不認(rèn)真執(zhí)行國家的有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，導(dǎo)致其所在行業(yè)普遍存在會(huì)計(jì)造假現(xiàn)象。從整體上看，會(huì)計(jì)人員的人文素養(yǎng)和職業(yè)涵養(yǎng)還比較缺乏，社會(huì)責(zé)任意識(shí)缺失，職業(yè)道德情感淡漠。

（二）專業(yè)知識(shí)水平較低

學(xué)歷層次較低是影響會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)提高的制約性因素。寬廣的知識(shí)面和深厚的知識(shí)量是會(huì)計(jì)人員職業(yè)要求特殊性的一個(gè)重要表現(xiàn)。一方面是對(duì)會(huì)計(jì)理論知識(shí)的理解深度不夠，另一方面影響了會(huì)計(jì)人員知識(shí)面的橫向拓展，從而阻礙了會(huì)計(jì)人員對(duì)于專業(yè)方面的縱深研究。

（三）競(jìng)爭意識(shí)較差，缺乏創(chuàng)新意識(shí)

與其他行業(yè)相比，多數(shù)會(huì)計(jì)人員的發(fā)展長期依賴于所在單位主管部門的會(huì)計(jì)繼續(xù)教育或者培訓(xùn)，缺乏自我學(xué)習(xí)、自我提高和與時(shí)俱進(jìn)的精神，既缺乏對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀把握，又缺乏對(duì)企業(yè)發(fā)展、自身優(yōu)勢(shì)和會(huì)計(jì)工作的研究。其原因，主要是我們的會(huì)計(jì)人員受傳統(tǒng)職業(yè)理念的羈絆，因循守舊、固步自封，缺乏創(chuàng)新意識(shí)和競(jìng)爭觀念所致。

四、提高會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)的途徑

面對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)的良莠不齊，我們必須結(jié)合新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，轉(zhuǎn)變職業(yè)素質(zhì)理念，創(chuàng)立長效機(jī)制，尋求多種方法，有計(jì)劃、多層次地提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)素質(zhì)。

（一）強(qiáng)化職業(yè)素質(zhì)理念的形成

職業(yè)素質(zhì)的提高需要以職業(yè)素質(zhì)理念的正確樹立為基本前提。一般而言，職業(yè)素質(zhì)理念的樹立可從內(nèi)外兩個(gè)方面著手：對(duì)內(nèi)通過加強(qiáng)培訓(xùn)，積極引導(dǎo)，潛移默化，群體認(rèn)同，使會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)理念深入人心；對(duì)外通過強(qiáng)化職業(yè)道德，強(qiáng)化法制意識(shí)，弘揚(yáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)理念，將會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)理念發(fā)揚(yáng)光大，使會(huì)計(jì)人員能夠自覺地認(rèn)真履行會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督職能，更有效地提升會(huì)計(jì)職業(yè)素質(zhì)理念的形成。

（二）、提高會(huì)計(jì)人員的綜合水平

通過前面闡述了新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)境下會(huì)計(jì)核算方法差異的比較和分析，針對(duì)當(dāng)前會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，作為培養(yǎng)會(huì)計(jì)人才的各級(jí)教育亟待改革。首先，應(yīng)在明確新時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)人員要求的前提下，準(zhǔn)確找到制約會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)提高的問題所在，積極探索會(huì)計(jì)人才的學(xué)歷教育的新方法、新途徑，為我國的會(huì)計(jì)事業(yè)培養(yǎng)專業(yè)性強(qiáng)并具有相關(guān)學(xué)科知識(shí)背景結(jié)構(gòu)的復(fù)合型人才。其次，會(huì)計(jì)人員應(yīng)該把握自身的職業(yè)特性，樹立為企業(yè)做預(yù)策、決策和為會(huì)計(jì)信息使用者擔(dān)負(fù)責(zé)任的服務(wù)意識(shí)，對(duì)國內(nèi)外相關(guān)的經(jīng)濟(jì)法律、法規(guī)要了解、熟悉，真正體現(xiàn)會(huì)計(jì)工作的規(guī)范性，保證會(huì)計(jì)信息的高質(zhì)量。

（三）、培養(yǎng)責(zé)任意識(shí)和創(chuàng)新意識(shí)

責(zé)任意識(shí)主要體現(xiàn)在遵守國家的法律、法規(guī)和保守企業(yè)的秘密上，而創(chuàng)新意識(shí)則體現(xiàn)在對(duì)新業(yè)務(wù)、新理論和新方法的學(xué)習(xí)、把握和去舊納新等方面。遵守國家的法律、法規(guī)是不擇不扣的責(zé)任意識(shí)，創(chuàng)新意識(shí)則要求積極上進(jìn)、敢于實(shí)踐和勇于創(chuàng)新，且能適應(yīng)企業(yè)自身發(fā)展和整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)對(duì)會(huì)計(jì)工作的要求，發(fā)揮會(huì)計(jì)工作在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中應(yīng)有的作用。

六、結(jié)論

新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布，勢(shì)必對(duì)會(huì)計(jì)人員提出了更高的要求和挑戰(zhàn)，會(huì)計(jì)人員既要用新的會(huì)計(jì)知識(shí)結(jié)構(gòu)充實(shí)自己，又要用新的思維去重新界定諸多的會(huì)計(jì)問題，既要認(rèn)真貫徹學(xué)習(xí)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，又要在會(huì)計(jì)工作實(shí)踐中會(huì)具體應(yīng)用，會(huì)計(jì)人員既要自身增強(qiáng)職業(yè)道德品質(zhì)，又要強(qiáng)化職業(yè)責(zé)任意識(shí)。新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不僅給會(huì)計(jì)人員帶來了新的挑戰(zhàn)，同時(shí)也給了會(huì)計(jì)人員展現(xiàn)自我才能的機(jī)會(huì)，使會(huì)計(jì)人員積極參與到企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理之中，充分運(yùn)用自己的專業(yè)判斷，真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而為企業(yè)的預(yù)測(cè)和決策提供信息基礎(chǔ)。新準(zhǔn)則的實(shí)施，將在一定程度上提高會(huì)計(jì)人員的地位，會(huì)計(jì)人員也將在未來企業(yè)的管理當(dāng)中發(fā)揮越來越重要的作用。而會(huì)計(jì)人員職業(yè)素質(zhì)的提高，為新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的順利實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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篇4

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期；中短期投資；低風(fēng)險(xiǎn)投資

中圖分類號(hào)：F124.8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.07.55 文章編號(hào)：1672-3309（2013）07-122-03

全球金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信號(hào)頻頻顯現(xiàn)，眼前的復(fù)蘇到底能持續(xù)多久，復(fù)蘇最終能達(dá)到什么樣的程度等問題都擺在投資人面前，這將是影響投資收益的重要方面。最近一段時(shí)間以來，我國的經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象十分明顯，抓住經(jīng)濟(jì)周期的本質(zhì)才能抓住經(jīng)濟(jì)脈搏，降低中短期投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、經(jīng)濟(jì)周期的內(nèi)涵及階段性特征

經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種波動(dòng)現(xiàn)象。這種波動(dòng)以經(jīng)濟(jì)中的許多成分普遍而同期地?cái)U(kuò)張或收縮為特征，持續(xù)時(shí)間一般為2-10年，因此屬于中短期經(jīng)濟(jì)的范疇。西方學(xué)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期并不具有鐘擺似的精確性，相反可能更像天氣那樣變化無?！，F(xiàn)在通行的四階段劃分法將一個(gè)周期分為衰退、谷底、擴(kuò)張和頂峰四個(gè)階段。

在投資實(shí)踐中，正確識(shí)別衰退階段最為重要。衰退是指經(jīng)濟(jì)負(fù)增長或停滯的時(shí)期。學(xué)界通常將衰退定義為“在一年中，一個(gè)國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長連續(xù)兩個(gè)或兩個(gè)以上季度出現(xiàn)下跌”。美國政府認(rèn)為經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長即為衰退。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局則將經(jīng)濟(jì)衰退定義成更為模糊的“大多數(shù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)下滑”。凱恩斯認(rèn)為對(duì)商品總需求的減少是經(jīng)濟(jì)衰退的主要原因，經(jīng)濟(jì)衰退的普遍特征：消費(fèi)者需求、投資急劇下降；對(duì)勞動(dòng)的需求、產(chǎn)出下降、企業(yè)利潤急劇下滑、股票價(jià)格和利率一般也會(huì)下降。

筆者認(rèn)為，凱恩斯關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退的定義更偏向于經(jīng)濟(jì)衰退的結(jié)果，因而本文采用美國政府關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退的定義。

由圖1可以看出，自2007年第三季度開始至2009年第一季度，我國一直經(jīng)歷著經(jīng)濟(jì)衰退，這是席卷全球的金融危機(jī)給我國帶來的負(fù)面影響。2009年1季度，我國經(jīng)濟(jì)處在谷底。圖1中的擴(kuò)張階段是2009年第一季度到2010年第一季度，接下而來的又是兩年的衰退。這一點(diǎn)說明了我國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀，依然在經(jīng)濟(jì)谷底徘徊，未來走勢(shì)有不確定性，同時(shí)也佐證了關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期不具有嚴(yán)格規(guī)律性的特征。

把握經(jīng)濟(jì)周期的階段性特征十分重要。這不僅可以使我們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期有一個(gè)更加清晰和全面的認(rèn)識(shí)，還可以幫助我們研判現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，為經(jīng)濟(jì)主體的投資決策把握方向。本文所要討論的關(guān)鍵點(diǎn)即是這一點(diǎn)。

二、經(jīng)濟(jì)周期是宏觀經(jīng)濟(jì)的客觀過程

改革開放30多年來，我國經(jīng)濟(jì)在大幅度增長的同時(shí)，也存在著非常明顯的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。特別是我國于2001年12月正式加入世界貿(mào)易組織，進(jìn)行了一系列內(nèi)外政策的改革。這些措施進(jìn)一步開放了中國市場(chǎng)，使得中國與世界的聯(lián)系更為緊密，也更易受到國際經(jīng)濟(jì)周期的影響。

（一）美國的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)

美國的經(jīng)濟(jì)一直以來經(jīng)歷著周期性的波動(dòng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有重大影響。自二戰(zhàn)后，在工業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷繁榮的背景下，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了快速的發(fā)展。但限于自然資源以及生產(chǎn)規(guī)模的影響，在高速增長30年后，基本面上出現(xiàn)了非常明顯的供求背離，導(dǎo)致了美國經(jīng)濟(jì)開始下行。上世紀(jì)90年代科技水平快速發(fā)展，在信息技術(shù)與通訊技術(shù)的大力推動(dòng)下，美國的經(jīng)濟(jì)不但得到了快速發(fā)展而且其通貨膨脹率也維持低位。這是一段長達(dá)十年的黃金時(shí)期，知識(shí)化的投入有效抵消了自然資源稀缺等不利因素的影響，不斷為美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。這段時(shí)間美國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)整體也出現(xiàn)穩(wěn)定上升的態(tài)勢(shì)。隨著美國信息技術(shù)與通訊技術(shù)的發(fā)展金融手段不斷得到創(chuàng)新與發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)快速實(shí)現(xiàn)了繁榮。到2007年快速繁榮的虛擬經(jīng)濟(jì)終于導(dǎo)致了美國非常嚴(yán)重的金融危機(jī)。次貸危機(jī)海嘯般瞬間擊垮了美國的經(jīng)濟(jì)，引起了美國經(jīng)濟(jì)再一次急劇下滑。因此可以看出，從上世紀(jì)60年代開始美國經(jīng)濟(jì)一共出現(xiàn)了三次中周期的波動(dòng)。在這三次波動(dòng)過程中，美國政府分別采取不同的金融手段來應(yīng)對(duì)，從而使美國經(jīng)濟(jì)起伏不斷。

（二）中國經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)與美國具有相似性特征

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)整理。

圖2是根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局歷年網(wǎng)站整理得到的我國自1978年以來國內(nèi)生產(chǎn)總值走勢(shì)圖。由圖可以直觀的看出，自1978年開始，我國的經(jīng)濟(jì)一直在大幅震蕩。同時(shí)具有比較明顯的規(guī)律性特征。在1978-2012年這34年間，大約可分成三次經(jīng)濟(jì)周期。其中三次谷底出現(xiàn)在1982年、1992年和2000年，平均時(shí)間跨度約十年。這表明我國經(jīng)濟(jì)具有明顯的中周期特征，與美國情況相近。

分析我國的周期波動(dòng)原因，可以得出結(jié)論：我國的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)受美國等國際影響較大。第一次周期約為上世紀(jì)七八十年代，正是美國布雷頓森林體系的解體而導(dǎo)致的美元超發(fā)和中東戰(zhàn)爭爆發(fā)導(dǎo)致石油危機(jī)使國際經(jīng)濟(jì)受到牽連。第二次周期也是由于美國引起的局部戰(zhàn)爭導(dǎo)致的油價(jià)飆升和美國經(jīng)濟(jì)的低迷而引起。第三次中周期則是以美國和日本的泡沫經(jīng)濟(jì)破裂而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退引起。而現(xiàn)在我們經(jīng)歷的周期則是由于美國次貸危機(jī)引起。

由以上的分析可以得出以下基本結(jié)論：

1、經(jīng)濟(jì)周期是客觀存在的事實(shí)，我們必須面對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響。經(jīng)濟(jì)周期不單純是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，在我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也不是平穩(wěn)的，而是同樣會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。即使在完全計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的極端情況下，也會(huì)存在過度投資、內(nèi)需萎靡等情況引起經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。因此，在進(jìn)行研究或者是實(shí)際投資時(shí)，必須將經(jīng)濟(jì)的周期性特征考慮進(jìn)來，而不能將經(jīng)濟(jì)周期看作是毫無規(guī)律或者作用的隨機(jī)波動(dòng)。

2、經(jīng)濟(jì)周期協(xié)動(dòng)性越來越明顯。不僅各國經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性越來越明顯，不同經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)周期的協(xié)動(dòng)性的相關(guān)性也越來越大。在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下，沒有哪個(gè)國家能完全獨(dú)立于世界經(jīng)濟(jì)周期之外，都會(huì)或多或少地受經(jīng)濟(jì)周期的影響而產(chǎn)生波動(dòng)。因此，在認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性存在于各國經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也要深刻認(rèn)識(shí)到各國經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的存在。在研究經(jīng)濟(jì)周期的定義、特征及地位和作用時(shí)就要對(duì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)體的周期性做研究，這樣，才能全面的把握經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律性。

三、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性特征使短期投資獲利成為可能

（一）經(jīng)濟(jì)周期是短期價(jià)值投資的基礎(chǔ)

投資學(xué)中有兩種對(duì)立的投資派別：一是以格雷厄姆為代表的價(jià)值投資派，這一投資方法力圖尋找被低估的資產(chǎn)，并長期持有以獲取其投資收益。這一投資方法關(guān)注資產(chǎn)的長期價(jià)格趨勢(shì)，而忽略其短期波動(dòng)性。一是以西蒙斯為代表的量化投資派，這一投資方法將數(shù)學(xué)和信息技術(shù)運(yùn)用到投資中去，他不對(duì)投資標(biāo)的資產(chǎn)做價(jià)值分析，也不對(duì)其長期持有，而是充分利用資產(chǎn)價(jià)格在極短時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)性來賺取差價(jià)。這兩種投資方法都具有十分強(qiáng)的技術(shù)壁壘，對(duì)于普通投資者來說并不現(xiàn)實(shí)。

而經(jīng)濟(jì)周期給普通投資者提供了方法論基礎(chǔ)。利用經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行投資，并不是長期的資產(chǎn)持有，也不是極短期的投機(jī)行為，而是處于中間地帶的中短期投資行為。同時(shí)，利用經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行投資也與價(jià)值投資和量化投資具有相似之處：

1、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性是進(jìn)行短期投資的基礎(chǔ)。波動(dòng)性對(duì)于經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)中性詞。波動(dòng)并不等同于損失，相反，利用好波動(dòng)性可以為自己的投資套利。經(jīng)濟(jì)周期具有的波動(dòng)性，使得投資者可以在經(jīng)濟(jì)的谷底買入資產(chǎn)，持有至經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乃至頂峰。這樣就可以看作是較長期限的量化投資。

2、經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律性造就短期投資，而非投機(jī)。投資是指將資金投入有價(jià)證券以實(shí)現(xiàn)其資金增值的目的。而投機(jī)則是在證券市場(chǎng)短期買進(jìn)或賣出一種或多種有價(jià)證券以賺取差價(jià)的行為。對(duì)于兩者的風(fēng)險(xiǎn)性來說，投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性與股票市場(chǎng)的波動(dòng)性最大的不同點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性是有規(guī)律的波動(dòng)，通過細(xì)致的研究可以把握。

因此可以看出，經(jīng)濟(jì)周期有利于投資者進(jìn)行短期價(jià)值投資。短期價(jià)值投資不同于一般意義上的價(jià)值投資，它依然著眼于對(duì)于資產(chǎn)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，力圖在一個(gè)短的經(jīng)濟(jì)周期中發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的谷底，買進(jìn)并持有相應(yīng)資產(chǎn)。

（二）經(jīng)濟(jì)周期有利于投資者把握國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策

投資離不開對(duì)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的把握。而由于經(jīng)濟(jì)周期的存在，國家頒布的許多政策都具有十分明確的指向性，即盡量熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

以我國2003年開始的這一中周期為例。從2003年開始我國的經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張，再度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象。為此我國的金融政策再度轉(zhuǎn)為適當(dāng)緊縮，通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、存貸款利率等措施降低市場(chǎng)的熱度。2006年我國經(jīng)濟(jì)熱度繼續(xù)升高，為此央行加大公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作力度，大規(guī)?；厥帐袌?chǎng)的流動(dòng)性。2007年我國延續(xù)2006年的金融政策，持續(xù)收緊。通過連續(xù)6次提高存貸款利率和10次提高存款準(zhǔn)備金率的方法繼續(xù)回收市場(chǎng)的流動(dòng)性。2008年下半年，我國經(jīng)濟(jì)受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的程度日益增加，為了確保GDP的正常增長速度，政府出臺(tái)四萬億投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。這一政策舉動(dòng)是放了巨大的流動(dòng)性，使我國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不至于下行。

這一系列貨幣政策的實(shí)行，均是用來平滑周期。因此，若能對(duì)經(jīng)濟(jì)周期認(rèn)真研究，仔細(xì)研判，利用周期規(guī)律的波動(dòng)性即國家頒布的相應(yīng)政策指導(dǎo)投資，就可以基本消除投資的風(fēng)險(xiǎn)，基本做到無風(fēng)險(xiǎn)投資。

四、結(jié)論：利用經(jīng)濟(jì)周期指導(dǎo)中短期投資

一般的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論都認(rèn)為，投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，并且風(fēng)險(xiǎn)不能完全消除，收益越大則風(fēng)險(xiǎn)越高。而經(jīng)濟(jì)周期理論則給投資者提供了這一種低風(fēng)險(xiǎn)交易機(jī)會(huì)。這就賦予了經(jīng)濟(jì)周期研究十分重要的意義，也使得經(jīng)濟(jì)周期理論脫離了原有的純形而上學(xué)的特性，而具有了更加實(shí)際的實(shí)用意義。本文認(rèn)為：作為投資者首先要認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)周期實(shí)際存在且影響廣泛，同時(shí)要深刻理解經(jīng)濟(jì)周期的地位和意義，努力學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律，順經(jīng)濟(jì)周期行事，以降低中短期投資風(fēng)險(xiǎn)。

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篇5

一、開展地方國庫現(xiàn)金管理的可行性分析

（一）具有足夠的可操作國庫庫存資金

近年來，由于國庫存款不斷攀升，較多的財(cái)政資金閑置在央行國庫。地方國庫的日常庫存保持了較高水平，且呈較強(qiáng)的增長趨勢(shì)。同時(shí)，國庫集中收付制度改革將原來分散在各預(yù)算單位開戶銀行賬戶上的現(xiàn)金余額集中到各級(jí)財(cái)政開設(shè)在人民銀行的國庫單一賬戶上，為地方國庫現(xiàn)金管理提供了有利條件。

（二）國庫現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)能力的不斷提高為國庫現(xiàn)金管理提供了可能

隨著國庫收支統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)的推廣運(yùn)用，各地方國庫加強(qiáng)了國庫統(tǒng)計(jì)分析工作，把對(duì)國庫現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)分析列入地方國庫的日常工作，提高了國庫現(xiàn)金預(yù)測(cè)能力，為開展地方國庫現(xiàn)金管理提供了可能。

（三）國內(nèi)外國庫現(xiàn)金管理操作的成功經(jīng)驗(yàn)為我國地方國庫現(xiàn)金管理提供了借鑒

國庫現(xiàn)金管理20世紀(jì)70年代末由美國率先開展，之后，其他發(fā)達(dá)國家也紛紛引入，到現(xiàn)在已逐步形成了一整套比較成熟的國庫現(xiàn)金管理制度。我國中央國庫現(xiàn)金管理經(jīng)過近幾年的發(fā)展，也已經(jīng)積累了一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。這些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可為地方國庫現(xiàn)金管理開拓思路，在職責(zé)分工、操作方式等方面提供重要借鑒。

二、我國地方國庫現(xiàn)金管理運(yùn)作模式選擇

目前，我國地方政府人力資源有限、財(cái)務(wù)管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，有些地方仍未建立國庫單一賬戶體系，這就使得地方政府完全獨(dú)立自主開展現(xiàn)金管理的條件不夠成熟。考慮到我國現(xiàn)階段各方面的綜合情況，應(yīng)當(dāng)建立“地方自主操作與中央代為操作相結(jié)合”的運(yùn)作模式。這種模式既有利于地方利用中央開展國庫現(xiàn)金管理的經(jīng)驗(yàn)和資源，也有利于發(fā)揮地方政府的積極性。在地方自主進(jìn)行國庫現(xiàn)金管理操作中，中央應(yīng)明確可以投資的范圍和使用的工具，在確保財(cái)政支付的情況下，可以嘗試性地選擇將部分國庫資金轉(zhuǎn)存當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行，但嚴(yán)禁在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行短期投資。

三、“地方自主操作與中央代為操作相結(jié)合”模式的運(yùn)作思路

（一）具體操作方式和可選擇的操作工具

目前，我國中央國庫現(xiàn)金管理主要是采用商業(yè)銀行定期存款和買回國債兩種方式。地方國庫現(xiàn)金管理與中央國庫現(xiàn)金管理存在差異，中央財(cái)政收支規(guī)模大且相對(duì)集中，中央國庫現(xiàn)金管理除了提高庫存現(xiàn)金使用效益外，還需注意與貨幣政策的協(xié)調(diào)，因此中央國庫現(xiàn)金管理的操作就受到了限制。而地方國庫現(xiàn)金管理的目標(biāo)主要是為了獲取收益，面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)較小，其操作方式與中央國庫現(xiàn)金管理相比，更為靈活，可選擇的操作工具更為豐富。

1.商業(yè)銀行定期存款。商業(yè)銀行定期存款是我國中央國庫現(xiàn)金管理的主要操作方式之一，可為地方國庫現(xiàn)金管理提供借鑒經(jīng)驗(yàn)，這種方式的優(yōu)點(diǎn)是安全性較高、收入穩(wěn)定。具體操作方法，財(cái)政部門與央行做好協(xié)調(diào)配合工作，分享現(xiàn)金預(yù)測(cè)信息，協(xié)商操作時(shí)機(jī)，協(xié)商一致后發(fā)出操作指令。向社會(huì)公開招標(biāo)信息，通過招投標(biāo)方式選擇數(shù)個(gè)優(yōu)質(zhì)的商業(yè)銀行進(jìn)行定期存款操作，將國庫資金分散存入中標(biāo)的商業(yè)銀行，按中標(biāo)金額的占比情況分配存款額度。

2.人民銀行定期存款。人民銀行定期存款實(shí)際上是中央財(cái)政補(bǔ)貼地方財(cái)政，具有安全性高、操作簡便、資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率高的特點(diǎn)。具體操作方法，由人民銀行與財(cái)政部共同商定期限品種，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果確定存款的數(shù)量和期限。

3.委托中央部門進(jìn)入貨幣市場(chǎng)進(jìn)行短期投資。目前地方政府獨(dú)立開展現(xiàn)金管理的客觀條件不足，運(yùn)作能力不強(qiáng)，不具備開展國庫現(xiàn)金短期投資的能力。應(yīng)該將資金上存，由中央部門代為進(jìn)行短期投資。具體操作上，可在人民銀行中央庫與地方庫之間開設(shè)往來賬戶，由中央庫集中代為進(jìn)行短期投資，并按事前約定分成比例進(jìn)行收益分配。

（二）應(yīng)注重的運(yùn)作前提：建立國庫現(xiàn)金流預(yù)測(cè)分析機(jī)制，科學(xué)分析和預(yù)測(cè)現(xiàn)金流

科學(xué)地進(jìn)行現(xiàn)金流動(dòng)的控制和預(yù)測(cè)是國庫現(xiàn)金管理的前提條件，發(fā)達(dá)國家通過利用定期收集的信息建立參考數(shù)據(jù)庫、采用科學(xué)的現(xiàn)金流動(dòng)分析技術(shù)，使國庫能每天、每周進(jìn)行高水平的，可靠的現(xiàn)金流動(dòng)預(yù)測(cè)。在英國，國庫現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)主要分為兩個(gè)部分：一是預(yù)測(cè)年度收入、支出、盈余和赤字。二是月度預(yù)測(cè)和每日預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)工作主要通過“自下而上”的方式進(jìn)行。此外，發(fā)達(dá)國家進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)測(cè)時(shí)會(huì)將現(xiàn)金余額的變化趨勢(shì)與現(xiàn)金流動(dòng)的預(yù)測(cè)情況相比較，跟蹤調(diào)查變化的主要原因，以此建立短期現(xiàn)金流動(dòng)預(yù)測(cè)機(jī)制，從而指導(dǎo)庫底資金的合理運(yùn)作。

我們應(yīng)該積極借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)國庫現(xiàn)金流預(yù)測(cè)分析工作，逐步提高預(yù)測(cè)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，在國庫收支中確定國庫合理的現(xiàn)金持有量：一是加快電子信息化建設(shè)，建立高效的信息系統(tǒng)。目前我國國庫現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)主要是在過去歷年中央財(cái)政收支基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上建立起來的，以此為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)具有很大局限性，尤其是準(zhǔn)確性難以提高。應(yīng)通過完善數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)及時(shí)收集各個(gè)收支部門的歷史數(shù)據(jù)、收支計(jì)劃和預(yù)測(cè)；二是由國庫預(yù)測(cè)部門將收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總處理，得出歷史變化規(guī)律。并將得出的預(yù)測(cè)結(jié)果和現(xiàn)金余額的變化情況相比較，尋找差異原因，不斷改進(jìn)預(yù)測(cè)方式，提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性；三是國庫現(xiàn)金流預(yù)測(cè)工作需要多部門進(jìn)行溝通配合，分享信息才能收到較好效果，因此還要建立之間的信息分享交流機(jī)制，不斷提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。

（三）應(yīng)把握和加強(qiáng)的三個(gè)重要環(huán)節(jié)

1.建立健全地方國庫現(xiàn)金管理的法規(guī)制度。地方國庫現(xiàn)金管理能夠規(guī)范化、制度化開展，加強(qiáng)法規(guī)制度的建設(shè)是重要保障。首先，要對(duì)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中華人民共和國預(yù)算法實(shí)施條例》、《中華人民共和國國家金庫條例》、《中華人民共和國國家金庫條例實(shí)施細(xì)則》等一系列法規(guī)制度加以修訂。從法律上明確地方國庫現(xiàn)金管理的目標(biāo)、原則、運(yùn)作模式和各部門之間的協(xié)作，從根本上確保國庫現(xiàn)金管理的正常運(yùn)作。其次，要在現(xiàn)有的法規(guī)制度基礎(chǔ)上，由人民銀行和財(cái)政部聯(lián)合地方國庫現(xiàn)金管理的指導(dǎo)意見，從地方實(shí)際出發(fā)，制定地方國庫現(xiàn)金管理辦法和操作框架，明確各部門職責(zé)、權(quán)限，確定投資工具、操作方式及流程。

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以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一 營運(yùn)資金的管理問題

營運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

為了有效地管理企業(yè)的營運(yùn)資金，必須研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1 周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

2 非現(xiàn)金形態(tài)的營運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

3 數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

4 來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

財(cái)務(wù)上的營運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營運(yùn)資金的重要性。

營運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營運(yùn)資金管理。要搞好營運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問題，換句話說，就是下面兩個(gè)問題：

第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

可見，營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

二 “零營運(yùn)資金管理”的基本原理

“零營運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資?！傲銧I運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營運(yùn)資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式?！傲銧I運(yùn)資金管理”屬于營運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時(shí)企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：

1 豐富的收益。一般而言，流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動(dòng)資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對(duì)勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過銷售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來利潤。因此，通常將固定資產(chǎn)稱為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動(dòng)資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營中不可缺少的一部分，但除有價(jià)證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動(dòng)正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因?yàn)槎唐谪?fù)債對(duì)債權(quán)人來說償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長期負(fù)債的資金成本。

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二，流動(dòng)資產(chǎn)的組成內(nèi)容包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。

三，特點(diǎn)：

1、流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動(dòng)性；

2、流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性；

3、流動(dòng)資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性；

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關(guān)鍵詞：小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；小企業(yè)會(huì)計(jì)制度；賬務(wù)處理

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）01-0-01

一、框架不同

《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》包括五個(gè)部分和附錄，五部分分別是總說明、會(huì)計(jì)科目和編號(hào)、會(huì)計(jì)科目使用說明、會(huì)計(jì)報(bào)表格式、會(huì)計(jì)報(bào)表編制說明?！缎∑髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》包括十章和附錄，十章分別是總則、資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用、利潤及利潤分配、外幣業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)報(bào)表、附則。

二、會(huì)計(jì)科目的變化

《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》會(huì)計(jì)科目分為5類，共66個(gè)科目，其中資產(chǎn)類32個(gè)、負(fù)債類12個(gè)、所有者權(quán)益類5個(gè)、成本類5個(gè)、損益類12個(gè)?！缎∑髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》會(huì)計(jì)科目分為5類，共60個(gè)科目，其中資產(chǎn)類28個(gè)、負(fù)債類13個(gè)、所有者權(quán)益類5個(gè)、成本類2個(gè)、損益類12個(gè)。在科目的設(shè)置上，準(zhǔn)則比制度增加了材料采購、材料成本差異、累計(jì)攤銷、待處理財(cái)產(chǎn)損益、研發(fā)支出、工程施工、機(jī)械作業(yè)等會(huì)計(jì)科目，同時(shí)把制度下的低值易耗品歸到準(zhǔn)則下的周轉(zhuǎn)材料科目；減少了壞賬準(zhǔn)備和短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備科目；在負(fù)債里面把應(yīng)付工資和應(yīng)付福利費(fèi)統(tǒng)一歸到應(yīng)付職工薪酬科目來核算職工的工資和福利費(fèi)。同時(shí)增加遞延收益會(huì)計(jì)科目來核算小企業(yè)收到與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助。

三、會(huì)計(jì)核算內(nèi)容的變化

1.小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下賬務(wù)處理大量簡化，資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照歷史成本計(jì)量，對(duì)短期投資不再提取短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備，對(duì)存貨也比計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，對(duì)應(yīng)收賬款類的賬戶不再提取壞賬準(zhǔn)備，而是在發(fā)生的時(shí)候直接計(jì)入營業(yè)外支出；對(duì)長期債券投資的利息收入只要求在應(yīng)付利息日按照債券本金和票面利率計(jì)算，而不再按攤余成本和實(shí)際利率去計(jì)算；對(duì)債券的折價(jià)或溢價(jià)簡單采用直線法去攤銷。

2.《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求企業(yè)的長期股權(quán)投資要依對(duì)被投資企業(yè)是否能夠控制、共同控制、有無重大影響等情況采用成本法和權(quán)益法進(jìn)行核算；而《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》準(zhǔn)則下，長期股權(quán)投資無論是什么情況統(tǒng)一采用成本法核算；制度要求企業(yè)采用兩種方法核算所得稅，但是準(zhǔn)則只要求企業(yè)采用應(yīng)付稅款法核算所得稅，大大簡化了所得稅的會(huì)計(jì)處理。

3.在制度下小企業(yè)的房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅在計(jì)算和繳納時(shí)，是通過“管理費(fèi)用”和“應(yīng)交稅費(fèi)”賬戶的；而在小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下是通過“營業(yè)稅金及附加”和“應(yīng)交稅費(fèi)”賬戶。

4.小企業(yè)會(huì)計(jì)制度和小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)無形資產(chǎn)的處理變化也很大。其一是不能估計(jì)使用壽命的無形資產(chǎn)的攤銷期限制度規(guī)定是不能短于10年，而準(zhǔn)則規(guī)定不應(yīng)超過十年；其二是自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，制度規(guī)定相關(guān)的研發(fā)費(fèi)用在發(fā)生的當(dāng)期計(jì)入期間費(fèi)用，而準(zhǔn)則是通過研發(fā)支出科目來核算的；最后一個(gè)是無形資產(chǎn)的攤銷，制度下是直接借記“管理費(fèi)用”貸記“無形資產(chǎn)”而準(zhǔn)則下是借記“制造費(fèi)用”或者“管理費(fèi)用”貸記“累計(jì)攤銷”。

5.小企業(yè)會(huì)計(jì)制度與小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)營業(yè)外收入、營業(yè)外支出規(guī)定的變化比較大。

《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下的營業(yè)外收入的核算規(guī)范主要有：出租包裝物和商品的租金收入、存貨盤盈、無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)和接受捐贈(zèng)、匯兌收益、已作壞賬損失的應(yīng)收賬款又收回、政府補(bǔ)助收入收到后，與其支出形成的費(fèi)用或形成的資產(chǎn)折舊、攤銷同步計(jì)入營業(yè)外收入。制度下的營業(yè)外收入沒有包括匯兌收益、盤盈的存貨及租金收入。

《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下營業(yè)外支出的核算規(guī)范主要有：存貨的盤虧、損毀、報(bào)廢損失除非正常損失、應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞賬損失、無法收回的長期股權(quán)和債券投資損失、贊助和捐贈(zèng)支出、罰金、罰款、稅收滯納金及被沒收財(cái)物的損失等。制度下對(duì)罰款罰金規(guī)定沒有那么詳細(xì)的規(guī)定。

四、會(huì)計(jì)賬務(wù)處理的變化舉例

1.企業(yè)存貨的盤盈盤虧會(huì)計(jì)處理方法不同

2.對(duì)于確實(shí)無法支付的應(yīng)付賬款，制度和準(zhǔn)則的處理也不同

3.因現(xiàn)行的準(zhǔn)則企業(yè)不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，當(dāng)應(yīng)收賬款收不回來，發(fā)生壞賬損失的處理也不同

總之，小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則符合小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，使得小企業(yè)會(huì)計(jì)的行為更加簡化、規(guī)范，提高了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，有利于小企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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什么是外匯理財(cái)產(chǎn)品？

銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品是專門為個(gè)人投資者推出的投資品種。該產(chǎn)品的銷售對(duì)象為普通外幣存款大眾，多為保本型產(chǎn)品。投資方式與普通儲(chǔ)蓄存款相似，不同的是投資者需要與銀行簽訂格式化合同，約定投資幣種、投資方式、最高投資期限、收益率、可贖回條款以及其他附加條款，一般為可終止型產(chǎn)品。該產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是投資者投資衍生產(chǎn)品市場(chǎng)從而獲得高于普通外幣儲(chǔ)蓄存款的收益。

1．中國銀行：“匯聚寶”系列

中國銀行是最早開展外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的銀行，在產(chǎn)品種類上和投資經(jīng)驗(yàn)上有著很大的優(yōu)勢(shì)。下面以匯聚寶0806J－澳視群雄之五谷豐登為例，本產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益型，投資期限為1年，認(rèn)購起點(diǎn)金額不得低于8000澳元（合計(jì)人民幣約5萬元），以大米、白糖、大豆期貨價(jià)格為掛鉤指標(biāo)。根據(jù)所有掛鉤指標(biāo)到期平均表現(xiàn)，收益率保底在4%，絕對(duì)收益率封頂在18%。

優(yōu)點(diǎn)：相對(duì)來說收益較高。

缺點(diǎn)：產(chǎn)品投資款起點(diǎn)較高，產(chǎn)品到期日之前，投資者不具有主動(dòng)申請(qǐng)?jiān)摦a(chǎn)品贖回權(quán)利。

2．農(nóng)業(yè)銀行：“匯利豐”系列

“匯利豐”個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是農(nóng)業(yè)銀行在個(gè)人普通存款的基礎(chǔ)上，通過與匯率、利率、商品價(jià)格、股票指數(shù)或信用體的信用狀況等掛鉤，從而使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較高收益的產(chǎn)品。農(nóng)行推出的美元6個(gè)月利率固定型“匯利豐”產(chǎn)品，最短期限為3個(gè)月，最長為6個(gè)月，客戶在第三個(gè)月末有提前終止權(quán)。選擇提前終止，則理財(cái)期限為3個(gè)月，享受收益率2.15%；如客戶選擇持有到期,則理財(cái)期限為6個(gè)月,收益率達(dá)2.30%。該產(chǎn)品本金安全,在到期日或提前終止日，銀行將返還100%本金和當(dāng)期收益,起始投資金額為1000美元（合計(jì)人民幣約7000元左右）。

優(yōu)點(diǎn)：該產(chǎn)品具有期限短、起點(diǎn)低的特點(diǎn)，辦理方便，適合投資人做短期投資。

缺點(diǎn)：收益較低。

3．建設(shè)銀行：“匯得盈”系列

“匯得盈”是建設(shè)銀行系列個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的品牌名稱，是外匯匯率或利率期權(quán)與外匯存款相結(jié)合的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品。以“匯得盈”2008年第08期外幣理財(cái)產(chǎn)品――6個(gè)月歐元為例，對(duì)這一系列外匯理財(cái)產(chǎn)品做一說明。該產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益結(jié)構(gòu)型，本金及收益幣種均為歐元，投資起始金額5000歐元（合計(jì)人民幣約5.3萬元左右）。中國建設(shè)銀行提供保本承諾，產(chǎn)品保本率為100%，預(yù)期收益率為5.2%。

優(yōu)點(diǎn)：該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)極低，銀行提供本金及收益保障，而且提供本金保護(hù)且預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的概率極低，非常適合保守型短期投資者。

缺點(diǎn)：投資款的起點(diǎn)較高。

小貼士

外匯理財(cái)產(chǎn)品作為一種投資，當(dāng)然也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，比如說把這些錢存在銀行中肯定是能享受固定的利率，而外匯理財(cái)產(chǎn)品卻有零收益的可能性。購買外匯理財(cái)產(chǎn)品投資者要承擔(dān)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。各國間的匯率是在不斷變化的，即使是投資專家也不能永遠(yuǎn)確保自己的策略一定不會(huì)失誤，所以投資者投資之前也要做好面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

篇10

收益率持續(xù)飆高

當(dāng)代中國，藝術(shù)品已成為繼證券和房地產(chǎn)之后的第三大投資標(biāo)的，越來越多的企業(yè)和資本開始涉水藝術(shù)品收藏投資領(lǐng)域。藝術(shù)品憑借獨(dú)特的魅力成為大眾關(guān)注的對(duì)象，也為文化行業(yè)的發(fā)展提供了動(dòng)力與新鮮血液。2009年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，富人資產(chǎn)縮水20%～24%，但藝術(shù)品投資作為全球另類投資卻上揚(yáng)了1%～5%。

在過去的10年中，中國藝術(shù)品的平均投資收益率高達(dá)19%，而未來的5～10年，中國藝術(shù)品的收益率有望超過證券與房地產(chǎn)，成為一條理財(cái)?shù)募淹尽Ｄ壳?，中國正以穩(wěn)健的腳步進(jìn)入到全民收藏的時(shí)代，民眾對(duì)藝術(shù)品收藏投資的熱情高漲，逐漸走向富強(qiáng)的中國注定會(huì)成為高端藝術(shù)品的需求大國，藝術(shù)品的價(jià)格也會(huì)水漲船高，在一個(gè)比較高的價(jià)格區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。這種變化與中國文化行業(yè)的興盛以及民眾精神財(cái)富的增加更是相輔相成。

縱觀近年來中國藝術(shù)品市場(chǎng)的情況，人們已真正認(rèn)識(shí)到藝術(shù)品作為一種經(jīng)濟(jì)價(jià)值屬性的存在，在收藏的同時(shí)愈發(fā)注重藝術(shù)品的回報(bào)，收藏與投資之間的界限越來越模糊，“以藏養(yǎng)藏”成為新形勢(shì)下藝術(shù)品理財(cái)?shù)氖侄?。原來的收藏家以集收藏與理財(cái)于一身，將藝術(shù)品收藏這一高雅之事賦予理財(cái)?shù)慕?jīng)濟(jì)概念，所謂“優(yōu)雅的投資”行為。對(duì)于藝術(shù)品市場(chǎng)來說，無論是收藏還是投資，參與的人越多，市場(chǎng)的基礎(chǔ)越廣泛，只有強(qiáng)大的群眾基礎(chǔ)支持，藝術(shù)品市場(chǎng)才有源源不斷的動(dòng)力，才能發(fā)展得更快。

藝術(shù)投資操作技法

當(dāng)前藝術(shù)品市場(chǎng)上充斥著大量的追求“短平快”的投機(jī)資金，于是在思考如何謀取藝術(shù)品投資的高收益率時(shí)，不妨先分析和計(jì)算一下藝術(shù)品的投資收益率。投資者可參照證券市場(chǎng)，引入一個(gè)指數(shù)的概念，即先計(jì)算藝術(shù)品指數(shù)。目前，度量藝術(shù)品指數(shù)的方法主要有平均價(jià)格法、重復(fù)交易法和特征價(jià)格法。

平均價(jià)格法 以書畫作品為例，平均價(jià)格法是用成交價(jià)格除以作品的面積，即每平尺的價(jià)格。平均價(jià)格法的特點(diǎn)是簡單直觀，但對(duì)于同一位畫家而言，平均價(jià)格法無法區(qū)分其在不同年齡和背景下作品質(zhì)量的差異。

重復(fù)交易法 重復(fù)交易法是跟蹤同一幅作品多次交易的價(jià)格，觀察和比較其價(jià)格的變化，較好地解決了藝術(shù)品的異質(zhì)性問題，但由于可重復(fù)交易的藝術(shù)品較少，因此重復(fù)交易法會(huì)損失大量沒有多次交易的數(shù)據(jù)。

特征價(jià)格法 特征價(jià)格法較大限度地考察藝術(shù)品的尺寸、題材、作者的聲譽(yù)、是否在世、拍賣地點(diǎn)等多種對(duì)藝術(shù)品價(jià)格影響的因素，但對(duì)特征變量的選擇偏好會(huì)造成設(shè)定偏誤的問題。

綜合比較，重復(fù)交易法更契合投資收益率的內(nèi)涵，此外，由于藝術(shù)品一級(jí)市場(chǎng)中的畫廊或博覽會(huì)的交易數(shù)據(jù)不公開，而二級(jí)市場(chǎng)的拍賣數(shù)據(jù)是公開透明的，且書畫作品交易所占的市場(chǎng)份額較大，因此研究藝術(shù)品的投資收益率大多采用書畫市場(chǎng)的拍賣數(shù)據(jù)。

不過，通過實(shí)際分析可發(fā)現(xiàn)，采用重復(fù)交易法計(jì)算的藝術(shù)品投資收益率往往會(huì)被高估。

首先，投資收益率研究對(duì)象大多是拍賣市場(chǎng)，而且以重復(fù)交易的藝術(shù)品作為研究樣本，而能夠進(jìn)行重復(fù)交易的藝術(shù)品一般都是高端精品，于是大量僅有一次交易的拍賣數(shù)據(jù)會(huì)被剔除。因此，以此為樣本計(jì)算的投資收益率更準(zhǔn)確的是高端精品的投資收益率，而不能代表整個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)的收益率。

其次，中國藝術(shù)品市場(chǎng)上存在一個(gè)突出問題，即在拍賣上成交的不少作品最后卻并未付款，諸如失去應(yīng)有理性的買家，感到后悔而不付款，甚至有為宣傳和炒作藝術(shù)家，藝術(shù)家和“托”與拍賣公司勾結(jié)假拍等。這些無法得到付款作品的行為往往直接影響藝術(shù)品投資的實(shí)際收益率計(jì)算。較之證券市場(chǎng)的傭金率，藝術(shù)品拍賣交易的傭金高出很多，目前拍賣公司對(duì)買家和賣家均收取大約10%～15%的交易傭金，而相當(dāng)部分的投資收益率數(shù)據(jù)卻并未扣除這部分交易成本。此外，藝術(shù)品的運(yùn)輸和保險(xiǎn)等費(fèi)用也較高，也是投資者在實(shí)際操作中必須考慮的問題。

最佳投資期限5～10年

雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心的報(bào)告顯示，2013年秋拍共有65.17%的作品在5萬元以下成交，雖然其市場(chǎng)份額只占到4.68%，但顯示出藝術(shù)品市場(chǎng)初級(jí)購買群體的擴(kuò)大。撇開真假、藝術(shù)價(jià)值等決定藝術(shù)品升值潛力的最大決定條件，投資收藏的藝術(shù)品持有時(shí)間和收益率如何才能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)？

雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心對(duì)2013年秋拍價(jià)格排名前2000位的藝術(shù)品進(jìn)行了篩選，其中173件拍品有重復(fù)交易記錄。分析這173個(gè)案例可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于藝術(shù)品投資而言，5～10年是一個(gè)最優(yōu)的投資期限，收益率和風(fēng)險(xiǎn)配比往往可達(dá)到一個(gè)最優(yōu)比例。數(shù)據(jù)顯示，173件拍品中實(shí)現(xiàn)正收益的有120件，占樣本總數(shù)的69%，平均收益率為23%。其中，投資期限5～10年的藝術(shù)品年度復(fù)合平均收益率最高，達(dá)到21.97%。如陳丹青1988年作《牧羊女》在2002年11月以12.1萬元成交，至2013年12月上漲至330.4萬元成交價(jià)，年復(fù)合收益率達(dá)到32.8%;于非1945年作《牡丹錦雞立軸》在1998年5月以18.7萬元成交，2013年12月以483萬元再次成交，年復(fù)合收益率為21.9%。

長期持有風(fēng)險(xiǎn)最低