導語：如何才能寫好一篇國際直接投資的突出特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：國際直接投資理論;直接投資的特征;直接投資的動機;投資環(huán)境;直接投資對中國對外投資的深遠影響

國際直接投資是指一國的自然人、法人或其他投資者單獨或者是共同出資，在除本國之外的其他國家建立、擴展或收購企業(yè)以進行生產或經營，且擁有有效管理控制權的投資行為。

一、國際直接投資的特征

二戰(zhàn)以來，國際直接投資的迅猛發(fā)展，使其成為國際投資最主要的投資方式，最突出的是從20世紀70年代至今，其特征主要由以下幾個方面得以體現：

1.在國際直接投資活動中，投資者對企業(yè)所擁有的股份權與其對企業(yè)的管理控制權是符合的，其持股權與其控制權成正比關系。如果一個企業(yè)是由一個投資者單獨出資創(chuàng)立的，則該企業(yè)的所有權都由此出資者所持有，并且此出資者持有該企業(yè)的所有管理控制權;如果創(chuàng)立的企業(yè)是由兩個或兩個以上的出資者共同出資創(chuàng)立的，那么對該企業(yè)管理控制權的劃分按照出資額的多少來確定。但是由于各個企業(yè)的股權結構和組織形式有所不同，因此取得有效的管理控制權所需要的股份比例也是有所不同的。

2.目前國際上對于國際直接投資所需要擁有的最低股權比例還沒有形成統(tǒng)一的標準。國際貨幣資金在其出版的《國際收支手冊》中曾指出，在被投資的企業(yè)中擁有25%或更多的股權，可以作為控制經營管理權的合理標準。許多國家的法律或有關的法規(guī)也規(guī)定了構成直接投資所需擁有的最低股權比例，以區(qū)別于不同形式的投資，但是各國的具體解釋和標準也是有所不同的。比如，日本外匯管理法中所指的對外直接投資包括本國投資者對境外企業(yè)進行的10%以上所有權投資、對該企業(yè)提供的貸款或出資雖不滿10%，但同時通過非股權的形式與該企業(yè)保持長期持續(xù)的關系。

3.國際直接投資與以證券為媒介的國際間接投資有著根本的不同。直接投資是一種經營性投資，無論哪一個行業(yè)被投資者投資，取得企業(yè)的經營控制權一直都被確定為前提條件;而國際間接投資是以取得一定利潤為目的的獲得境外有價證券的行為，一般不存在對企業(yè)經營管理權的取得問題。兩者的基本區(qū)別在于是否擁有對企業(yè)經營管理的所有權。

二、國際直接投資的動機

1.企業(yè)為實現自身的全球發(fā)展戰(zhàn)略，取得最佳經營效果而進行的對外直接投資。全球發(fā)展戰(zhàn)略是跨國公司進行全球擴張的一種經營戰(zhàn)略，全球戰(zhàn)略動機是國際投資發(fā)展到較高層次的體現。

2.為境外石油、礦產品等自然資源和林業(yè)水產等資源的開發(fā)和利用進行對外投資，以取得自然資源為目的的投資一直在國際直接投資中占有重要地位，因為要開發(fā)自然資源只能在存在著自然資源的地方進行投資。

3.企業(yè)為利用境外廉價勞動力、土地等資源，降低企業(yè)的綜合生產成本，維護或提高企業(yè)競爭能力進行投資。從企業(yè)經營戰(zhàn)略的角度來看，這類投資大多出于企業(yè)防御性競爭的需要，因此，它不屬于進攻性的投資動機。在國際化管理中，勞動力的移動受到很多方面的制約，而土地則是不會移動的，于是投資者要利用外國國家這方面的廉價資源，就必須采用直接投資的方式，直接利用低成本的投入，提高企業(yè)的經營效果。這一動機不僅存在于發(fā)達國家的對外直接投資，也存在于發(fā)展中國家和地區(qū)的對外直接投資之中。

三、國際直接投資環(huán)境分析

國際直接投資環(huán)境是指能影響國際投資活動的各種外部情況和條件的綜合體。各國政治、經濟、社會、文化等方面的差異使外國投資者面臨著許多不確定的因素。在各種不同類別和程度的風險中，投資者最關心的是影響投資安全的風險。因此，境外企業(yè)對投資環(huán)境的認識和分析首先從一般的政治風險開始，然后擴展至可能影響投資和經營活動的各種外在條件。投資環(huán)境既包括政治方面、法律方面、經濟方面的內容，也包括社會方面、文化方面、自然方面、地理方面的內容，所有這些都會不同程度的對國際直接投資環(huán)境產生影響。

四、國際直接投資對中國對外投資的深遠影響

我國利用外資與對外投資是在改革開放政策指導下發(fā)展起來的一項事業(yè)，其基本目的是為了發(fā)展和擴大對外經濟技術合作與交流，促進我國的經濟和社會發(fā)展，提高科學技術水平，加強社會主義現代化建設。我國通過利用外資和對外投資，有利于充分地發(fā)揮我國自然條件和經濟條件的優(yōu)勢，提高我國的綜合國力和國際競爭力，同時也可以更有效地利用其他各個國家的各種資源，引進其他國家的資金、先進技術和管理經驗，帶動商品出口，開拓國際市場。

1.直接利用外資，是指以吸收外商直接投資方式引進的外資，其具體形式有：（1）中外合資經營企業(yè);（2）中外合作經營企業(yè);（3）外商獨資企業(yè);（4）中外合作開發(fā)。

2.間接利用外資，主要是指利用境外貸款和國際證券融資，其具體形式有：（1）商業(yè)銀行貸款;（2）國際證券融資，包括企業(yè)境外上市和國際債券融資。

3.靈活利用外資，是在合同的基礎上中外雙方就一項共同進行生產或服務的事業(yè)所做的合理安排，具體的形式有：（1）補償貿易;（2）對外加工裝配，包括來料加工和來件裝配。

參考文獻：

[1]王昆成，朱建華.國際直接投資理思辨[J].東北財經大學學報，2003（11）.

[2]董梁.對西方投資實踐的認識及中國投資策略的選擇[J].當代財經，2002（05）.

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關鍵詞：外商直接投資；產業(yè)結構；產業(yè)結構優(yōu)化

一、外商投資及產業(yè)結構分布狀況

中國自改革開放以來，利用外商直接投資（FDI）的規(guī)模不斷擴大。截止到2005年底，全國累計批準設立外商投資企業(yè)超過55萬家，合同外資金額約1.2萬億美元，實際利用外商直接投資金額約6000億美元。我國已連續(xù)12年位居發(fā)展中國家吸收外商直接投資首位。大量的外商直接對華投資為我們提供了必要的資金，帶來了先進的技術和管理經驗，很大程度上促進了我國經濟的快速發(fā)展?？傮w來看，外商直接投資在我國經濟中已經占據了舉足輕重的地位。雖然外商直接對華投資金額呈逐年遞增趨勢，對我國經濟發(fā)展起到巨大的作用，但是隨之而來我國的產業(yè)結構出現了一些問題，而外商直接投資在產業(yè)間分布的不均衡加重了我國產業(yè)結構不合理的狀況。外商直接投資主要集中在第二產業(yè)，而且投資在各產業(yè)內部的分布也是失衡的，主要表現在投入在制造業(yè)的比重過大，上述情況使結構偏差變得突出起來，并對經濟增長產生了較大影響。

二、產業(yè)結構出現問題原因

我國外商直接投資的質量多以小型化、低技術和勞動密集型為主要特征。一般而言，具有先進技術和長期競爭力的投資項目，都必須具有較大的項目投資規(guī)模。世界跨國公司海外直接投資的項目平均規(guī)模約為600萬美元，而外商對華直接投資項目的平均規(guī)模與之相差甚遠。從20世紀70年代末到90年代中期，外商對華直接投資70%左右的項目均在100萬美元以下，而1000萬美元以上的大型項目僅占投資項目總數的4%－5%。在投資項目中資金密集與技術密集往往是緊密聯系的。外商投資項目規(guī)模偏低既不利于規(guī)模經濟形成，也制約了投資技術含量的提高，嚴重削弱了外商投資的技術轉移效應和技術溢出效應。其突出表現為，外商對華直接投資中勞動密集型項目居多，技術密集型項目較少。在我國第一產業(yè)和第三產業(yè)中，外商投資企業(yè)絕大部分屬于勞動密集型企業(yè)；而在第二產業(yè)中輕紡、加工工業(yè)又占很大的比重。從我國三次產業(yè)結構的現狀看，90年代以來第二產業(yè)尤其是工業(yè)的比重升幅過大，第三產業(yè)的實際比重不合理下降，使結構偏差變得突出起來，并對經濟增長產生了較大影響。我國的產業(yè)結構偏差的加深，與外商投資過多地向工業(yè)部門傾斜有一定關系。我國吸收利用外資直接投資的產業(yè)結構的基本特征主要表現在以下幾方面：

(1)基礎設施發(fā)展不足的問題比較突出。

(2)外商投資在第二產業(yè)內部結構不合理，外商投資在制造加工業(yè)過多。投資于勞動密集型產業(yè)多，而資金密集型產業(yè)少；投資于一般技術多，甚至存在低層次的重復引進，而高新技術產業(yè)少。

(3)第三產業(yè)發(fā)展相對滯后。第三產業(yè)增加值占國民生產總值的比重，世界平均水平是50%左右，發(fā)達國家是60%—70%，發(fā)展中國家平均水平在40%以上，我國是第三產業(yè)比重過低的為數不多的國家之一。

外商直接投資在產業(yè)結構上分布不合理的狀況主要是由于外商與我國的目標與價值取向存在偏差。外資公司長期投資回報率高的產業(yè)，造成我國產業(yè)結構新的不合理變化。目前，跨國公司來華主要在制造業(yè)領域。由于絕大多數公司不向中國轉讓先進技術，所以所謂"世界工廠"只是"世界加工廠"。外資的進入并未直接地帶動我國自主研發(fā)能力。并且，外商投資企業(yè)往往嚴密控制其技術尤其是高新技術的擴散，我國以市場換技術的目的并沒有很好的實現。多年以來，我國主動讓出市場份額換來的往往是二流、三流的技術，如果我國在技術上特別是具有戰(zhàn)略意義產業(yè)的技術總是處于落后地位，我國將無法和國外競爭，也將危及到我國的產業(yè)安全乃至整個國家的經濟安全。最后，外國直接投資很多是將其母國已經淘汰的產品生產或污染嚴重的企業(yè)轉移到中國，給我國經濟的可持續(xù)發(fā)展帶來了極大的危害。

三、優(yōu)化產業(yè)結構的重要性

調整產業(yè)結構發(fā)展高新技術是迎接經濟全球化挑戰(zhàn)、提高國際競爭力的需要。當前，以電子信息技術和生物技術為代表的高新技術及其產業(yè)化迅猛發(fā)展，經濟全球化的進程日益加快，國際競爭日益激烈。這已經使得包括我國在內的發(fā)展中國家的工業(yè)化內容發(fā)生了根本性的變化，我們必須在工業(yè)化的同時推進信息化，以信息化帶動工業(yè)化，用高新技術改造傳統(tǒng)產業(yè)。在經濟全球化帶來的激烈國際競爭中，發(fā)達國家處于技術和知識供給的有利地位。他們不斷加大高新技術產業(yè)的研究與開發(fā)力度，以保持競爭優(yōu)勢。而發(fā)展中國家在國際分工中承擔勞動密集度高、資源和能源消耗高、污染高、附加值低的“三高一低”類型產品的生產。這是對我們十分不利的垂直分工。不加速發(fā)展有優(yōu)勢的高新技術產業(yè)，我們就無法擺脫在國際競爭中的這種不利地位，與發(fā)達國家的差距就會不斷擴大。

而且我國2000年的人均GDP已達到八百四十美元左右。從發(fā)達國家經濟發(fā)展的歷程來看，這樣的發(fā)展水平已開始進入工業(yè)化加速發(fā)展和產業(yè)結構大變動時期。當前我國經濟發(fā)展中存在的傳統(tǒng)產業(yè)生產能力大量過剩而高新技術產業(yè)的產品又需要大量進口的問題，必須靠加速產業(yè)結構調整和升級來解決。國際經驗表明，經濟增長的過程是產業(yè)結構不斷調整與升級的過程。一個國家對任何一種產業(yè)的需求都存在一定的極限。當一個產業(yè)的市場需求達到飽和以后，增長速度就會隨著需求下降而下降，直至零增長，甚至負增長。如果不通過發(fā)展新的技術開發(fā)新的產業(yè)，進行產業(yè)結構升級，當現有產業(yè)的需求都達到飽和以后，整個經濟就會出現停滯，直至萎縮。我國傳統(tǒng)產業(yè)生產能力巨大，但生產手段和產品質量還較為落后，目前我國的大部分傳統(tǒng)產業(yè)都基本達到了市場飽和的階段，增長速度普遍下降，經濟效益不高，因而只有加大用高新技術改造傳統(tǒng)產業(yè)的力度，加速傳統(tǒng)產業(yè)的升級換代，才能提高經濟效益，不斷滿足市場需求。

有關資料顯示：美國第三產業(yè)占GDP的比重高達75%，而我國第三產業(yè)占GDP的比重僅33%。制造業(yè)在美國這個世界最大的經濟體中，只占產值的14%，吸收11%的勞動力；而服務業(yè)的份額，占美國經濟產值的60%，吸收了美國三分之二的勞動力。比起制造業(yè)來，服務業(yè)屬于智能產業(yè)，對勞動力的素質要求高，利潤豐厚。而我國第三產業(yè)占GDP比重遠低于發(fā)達國家的水平。我們科技資源不足，科技進步不夠快，是我國經濟發(fā)展的最大的瓶頸、制約，也是結構調整必須加以克服的關鍵因素。發(fā)展高新技術，發(fā)展第三產業(yè)對我國經濟的持續(xù)快速發(fā)展起著決定性的作用。

四、利用外資調整產業(yè)結構的建議隨著經濟全球化趨勢增強，科技革命迅猛發(fā)展和我國加入世貿組織，評判投資是否成功的標準由單純的按數量轉變?yōu)槭欠裨鰪娢覈募夹g競爭力。我國是否能夠保持高速健康的發(fā)展，調整產業(yè)結構至關重要。而我國面臨的一個重要問題就是產業(yè)結構層次低、競爭力弱。面對激烈的國際競爭，必須提高產業(yè)競爭力。因此要積極調整現行的外資政策，加強外資政策與產業(yè)政策的協(xié)調，以促進產業(yè)結構優(yōu)化升級，實現外資產業(yè)結構的優(yōu)化。在制造業(yè)中促進高科技新型制造業(yè)的外資投入，加速外資對傳統(tǒng)制造業(yè)的改造；鼓勵外資向第一產業(yè)流動；加速外資向第三產業(yè)流動。主要有以下建議：

(1)引導外商直接投資投向基礎產業(yè)和基礎設施。我國農業(yè)，能源交通能基礎產業(yè)發(fā)展滯后，嚴重困擾著我國國民經濟的發(fā)展。因此，引導外資投向基礎產業(yè)和設施是產業(yè)結構調整的重點。為此，我們可以采取稅收減免，適當補貼的方式刺激外商投資。

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證券投資遠高于直接投資，是當前中國對美投資的一個重要特征。美國財政部今年4月29日公布的數據顯示，截至2010年6月30日，中國共計持有美國證券1.611萬億美元，是美國證券的最大單一持有國。在中國的投資組合中，長期國債是1.1萬億美元，長期機構債是0.3萬億美元。雖然美國財政部的數據沒有區(qū)分官方投資者與私人投資者，但是普遍的觀點傾向于認為，中國對美證券投資的資金絕大部分來自于外匯儲備。

在直接投資方面，2009年中國對美直接投資流量是9億美元，存量是33億美元，與以萬億美元計的對美證券投資幾乎無法同日而語。從中國對外投資的總體水平以及美國吸收的外國直接投資看，中國對美直接投資也處于較低位。2009年當年，中國對外直接投資增量中只有1.6％投向美國。而在存量中，只有1.34％投在美國。同期，美國吸收的外國直接投資存量是2.3萬億美元，來自中國的部分僅占總水平的0.1％，與非洲對美直接投資水平大體相當。

世界上兩個經濟大國間的直接投資如此之少實在令人驚異。造成上述事實的原因是多樣的，包括中國的現有經濟增長模式導致了外匯儲備的大量累積；美國金融市場(尤其是國債市場)的深度與廣度以及美國在國際經濟體系中的主導地位，導致中國將累積的巨額外匯儲備投至美國的證券市場；中國的對外直接投資尚處于起步階段等等。即使如此，一個比較根本性的問題仍然是：中國企業(yè)如何在美投資? 亞洲協(xié)會與基辛格研究所相關研究報告顯示，迄今為止，中國在美國的直接投資涉及的行業(yè)廣泛，三分之一投向服務業(yè)，三分之二投向工業(yè)。在工業(yè)中，主要投向工業(yè)機械設備、電子、煤石油和天然氣、通訊設備、醫(yī)療設備、可再生能源與金屬等。

從單筆項目投資規(guī)模來看，2003年至2010年，中國企業(yè)的投資規(guī)模大約在每筆5000萬美元左右。在機械和電子等行業(yè)中，中國對美直接投資呈現出大企業(yè)主導的明顯特征，包括總額高達10億美元的天津管道集團投資，15億美元的上海電力集團投資，17.5億美元的聯想集團投資。而在交通服務業(yè)，單筆項目規(guī)模僅為50萬美元。平均投資規(guī)模在500萬美元以下的行業(yè)包括：塑料，商業(yè)服務，消費電子，消費者產品與服務，金融服務和保險等。此外，食品飲料業(yè)、家具業(yè)、制藥業(yè)、化學業(yè)、橡膠業(yè)和房地產業(yè)等的平均投資規(guī)模都在1200萬美元以下。

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【關鍵詞】中小企業(yè) 對外直接投資 產業(yè)與區(qū)位選擇

一、我國中小企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略

自20世紀90年代以來，隨著各國貿易壁壘的解除，全球經濟一體化深入，國際貿易自由化趨勢擴大，客觀上把我國眾多中小企業(yè)推向了國際競爭的最前沿。與此同時，我國中小企業(yè)根據自身的發(fā)展目標，積極改變觀念，開拓國際市場。既可解決中小企業(yè)的短期內生產困境，又能促進我國宏觀經濟問題的解決，保持國民經濟的持續(xù)高速發(fā)展。我國中小企業(yè)的對外直接投資是實施“走出去”戰(zhàn)略的一個重要方面。

二、我國中小企業(yè)對外投資的特點

雖然占主流的西方微觀投資理論強調跨國發(fā)展的企業(yè)需具有壟斷性的競爭優(yōu)勢地位，我國的中小企業(yè)與發(fā)達國家的企業(yè)相比，在規(guī)模、資本還是技術水平等方面就有明顯的差距，并不能滿足這點；但我國中小企業(yè)具有低成本的比較優(yōu)勢，擁有為小市場需要提供服務的小規(guī)模生產技術和獨特的民族產品優(yōu)勢。

就我國中小企業(yè)而言，其小批量制造技術和自身特色的機器設備就較為適合小規(guī)模市場的需要；在引進發(fā)達國家先進技術和設備的基礎上，改造后的勞動密集型技術，具有相對的比較優(yōu)勢；就地取材的技術則易受到外匯緊缺的發(fā)展中國家的喜歡。

三、我國中小企業(yè)對外投資產業(yè)的戰(zhàn)略選擇

我國中小企業(yè)“走出去”的產業(yè)選擇應緊跟世界潮流，并結合我國經濟發(fā)展的實際情況，適時做出科學的戰(zhàn)略選擇，只有這樣才能在激烈的國際競爭市場上占據有利地位。

（一）注重資源開采，降低市場轉移成本

許多發(fā)展中國家自然資源豐富，但由于本國的生產技術限制，資源得不到開發(fā)，而發(fā)展資源開發(fā)業(yè)有助于緩解資源缺乏這一經濟發(fā)展的瓶頸，尤其是原油鐵礦等資源，緩解我國資源不足的矛盾。但由于資源開發(fā)行業(yè)存在投入資本多、周期長、運輸任務重、投資區(qū)位有限等不利因素，我國中小企業(yè)進行投資選擇時需慎重；與此同時，我國政府應通過財政、稅收等政策鼓勵企業(yè)對資源進行開發(fā)。

（二）加大比較優(yōu)勢產業(yè)投資，輸出民族輕工業(yè)

我國經濟已形成相對完整的工業(yè)體系，可以向一些發(fā)展中國家已建成的制造工業(yè)結構中，提供大量適用性強、實用價值高的中間技術，如家用電器、電子的制造技術等，這些技術和相應的產品已趨于標準化，并且與其發(fā)展中國家的技術階梯度較小，易于為它們所接受。此外，在發(fā)達國家市場上，我國具有民族特色的輕工業(yè)的市場需求旺盛，對發(fā)達市場上具有民族特色的食品、服裝、陶瓷行業(yè)進行投資，加入技術改造，提高競爭力，將會給我國的中小企業(yè)投資者帶來廣闊的前景。

（三）看準歐美市場商機，探索服務產業(yè)

目前，我國的服務業(yè)總體上落后于發(fā)達國家，但在勞動密集型、資源密集型的行業(yè)存在著比較優(yōu)勢，例如在國外工程承包及勞務輸出、遠洋運輸服務以及旅游服務等方面，尤其在發(fā)展中國家具有廣闊的市場；對于發(fā)展中國家具有廣闊的投資市場，我國中小企業(yè)可以采用多種投資方式，實現多產品、多元化經營。而對于發(fā)達國家的房地產、金融業(yè)的投資，則有利于我國中小企業(yè)學習其先進的技術知識，對中國國內的地產和金融市場的完善和發(fā)展起到幫助作用。

四、我國對外投資區(qū)域格局的特點

據資料顯示，2003 年我國對外投資分布在139個國家和地區(qū)，到2010年這一數字已增加到178。投資的區(qū)域分布廣，特點更突出。

首先，分大洲來看，亞洲成為最吸引中國企業(yè)對外直接投資的地區(qū)，非洲、大洋洲也吸引了更多中國企業(yè)的目光；其次，具體到國別（ 地區(qū)） ，中國香港仍然是保持著吸收直接投資第一的位置；最后，對外直接投資存量呈現多元化趨勢。盡管中國海外企業(yè)的投資區(qū)域呈多元化發(fā)展，但是投資并非均勻的的分布在各個國家和地區(qū)，而是有重點的相對集中，分布區(qū)為主要集中在港澳、歐洲、北美和亞太地區(qū)。

五、我國中小企業(yè)對外直接投資區(qū)位的選擇

中國的中小企業(yè)對外直接投資充分發(fā)揮相對競爭優(yōu)勢，實施全方位、多元化、多層次的投資區(qū)位分布戰(zhàn)略。

（一）區(qū)位選擇與投資需求要相適應

對于我國的中小型企業(yè)而言，受自身競爭條件的影響，對外直接投資一般分為三個方面：以獲取國外先進的技術和管理經驗，帶動國內產業(yè)升級為目的的技術導向型企業(yè)，應該選擇以美、日、歐等發(fā)達國家為重點；以轉移過剩的生產能力，促進國內產業(yè)升級為目的的企業(yè)，則應選擇以拉美、非洲和亞洲等發(fā)展中國家為投資目標；以通過對外投資鞏固市場為目的的市場導向型企業(yè)，應該選擇我國的主要出口市場美國、歐盟和日本。

（二）區(qū)位選擇與比較優(yōu)勢要相結合

根據鄧寧的OIL折中理論，對外直接投資企業(yè)擁有所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢，三者應該緊密聯系起來。對于我國中小企業(yè)來說，不是純粹的單向考慮被投資國的區(qū)位因素和單向考察投資企業(yè)對區(qū)位選擇的影響和作用，應將兩者綜合考慮，著重分析被投資國的區(qū)位特征和投資企業(yè)主體的特征之間的契合度，將企業(yè)的優(yōu)勢因素和區(qū)位比較優(yōu)勢進行有機的結合，并且充分利用政府的積極政策，是實現最優(yōu)區(qū)位選擇的關鍵。

（三）區(qū)位選擇與投資政策要相結合

政策作為最傳統(tǒng)的因素所發(fā)揮的作用在逐漸的減弱，產業(yè)集聚和創(chuàng)新能力方面的因素的作用在近些年一直逐步上升；但對于我國中小企業(yè)而言，本國及東道國的政策傾斜、稅收政策、財政制度的支持，將與其成功密不可分。

（四）區(qū)位選擇與企業(yè)戰(zhàn)略要相結合

我國中小企業(yè)對外直接投資活動應當建在自身競爭優(yōu)勢的基礎上，充分分析優(yōu)勢所在，結合自身對外直接投資的基本目標來進行區(qū)位的選擇，不同的企業(yè)戰(zhàn)略將建立在不同的區(qū)位優(yōu)勢上。

參考文獻：

[1]劉明月.我國中小企業(yè)國際化問題研究[J].企業(yè)研究.2012，（04）.

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關鍵詞：外商直接投資；現狀；對策

隨著經濟國際化日益深入的發(fā)展，外商直接投資（Foreign Direct Investment，FDI）與山東省經濟發(fā)展的關系越來越密切。利用外資極大地促進山東省經濟發(fā)展，其主要表現為：引進了大量先進技術和管理經驗；創(chuàng)造了更多的就業(yè)機會，在一定程度上緩解了就業(yè)壓力；加快山東省經濟與國際市場接軌，提高了國際競爭力。山東省是全國的經濟大省和人口大省，在我國整體發(fā)展中占有舉足輕重的地位，這里擁有大批廉價的勞動力資源，廣闊的市場和優(yōu)越的地理位置，為外商在山東省進行投資提供了有利的條件，下面我們將就山東省利用外資的現狀進行分析，以得出針對性的建議。

一、山東省利用外商投資的現狀

山東省利用外商直接投資的發(fā)展速度很快，近十年來引進FID的增長速度位居全國之首，從2002年起山東省成為我國吸引外資的第三大省，僅次于廣東和江蘇。表1、表2是1998～2005年山東省利用FDI的情況。

據了解，繼去年山東經濟總量（GDP）超越江蘇位居全國第二之后，2007年山東經濟繼續(xù)在高位運行。統(tǒng)計數據表明，山東經濟總量繼續(xù)位居全國第二位，而實際利用外資數量躍居全國首位。下面對山東省利用外商直接投資的現狀進行簡單的分析。

（一）山東省吸引外商直接投資的區(qū)位因素

1、自然環(huán)境因素。地理位置：山東地處我國東部沿海，東臨渤海與黃海，與朝鮮半島、日本列島相望，北與遼東半島相對。三面環(huán)海，是全國三大半島之一，海岸線長30244公里，占全國大陸海岸線的1／6，僅次于廣東，居全國第二。沿海港口26處，年吞吐能力2003年為2036萬噸，占全國沿海港口貨物吞吐量的13%左右。從國內區(qū)位來看，地處“長三角”與京津唐、遼中南之間，是黃河中下游地區(qū)的主要出海門戶。同時，也是環(huán)渤海經濟圈的沿黃經濟協(xié)作區(qū)的重要成員，經珠三角、長三角先得到發(fā)展以后，環(huán)黃渤海地區(qū)很可能成為下一輪外資投放的重點。山東省優(yōu)越的地理位置成為其吸引外資的一個重要因素。自然資源：山東是我國重要的能源基地，石油產量約占全國總產量的16%，礦產資源和海洋資源也十分豐富。山東在勞動力資源上優(yōu)勢明顯，平均工資水平遠低于長三角、珠三角和京津唐地區(qū)。

2、經濟環(huán)境因素。經濟發(fā)展水平：1980年至今，山東GDP占全國經濟總量位次保持在第三位置上，僅次于廣東和江蘇兩省，GDP增長速度較快。基礎設施：交通運輸是基礎設施的重要組成部分，山東境內有鐵路25條，全省通車里程已達2672公里，京滬，京九縱貫境內。公路網絡四通八達，并以通車里程長，路面等級高聞名全國。現在港口26處，港口密度居全國之首，所有港口均對外開放，同日本、韓國等多數國家的主要港口通航?，F已建成濟南、青島、煙臺三個國際機場在內的9處機場。目前，山東已初步形成集水運、公路、鐵路、航空為一體的綜合交通體系。

3、政策因素。山東省確立了“全面開放，重點突破，梯次推進，東西結合，加快發(fā)展”的戰(zhàn)略方針，制定了一系列鼓勵外商投資的政策法規(guī)。擴大與日、韓等國的交流，并做到渠道多元化，細致化，先后向日本東京、大阪和韓國的首爾等地派遣大型經貿團，召開貿洽會，宣傳半島制造業(yè)基地的優(yōu)勢，探討與日韓等國的交流合作。

（二）山東省利用外商直接投資的構成

改革開放以來，山東省的外國直接投資不斷增加，外國直接投資的影響也在不斷增強。1984年，山東吸引外國直接投資僅為40萬美元，2002年達到55.86億美元，2004年更是達到了87.00億美元。

1、外商投資的國別構成。山東省外商直接投資來源于23個國家和地區(qū)。從實際利用外資額上，集中于亞洲的特點非常明顯，而在亞洲又集中于香港、韓國和日本等三個國家或地區(qū)。

2、外商投資的產業(yè)構成。制造業(yè)一直是我國外國投資最多的行業(yè)，山東省也不例外。制造業(yè)投資在全部外國直接投資的比重增幅最大，由2002年的78.25%增加到2003年的78.59%，再到2004年的83.56%。相比較來看，外商在第三產業(yè)的投資沒有增加，反而從2003年的10.40億美元降為9.34億美元，在第一產業(yè)的投資也沒有大幅增加，從2003年到2004年僅增加了近3000萬美元。

（三）山東省利用外資直接投資的地區(qū)分布特征

山東省外商直接投資的空間分布特點主要表現在以下幾個方面：

1、集中性。山東利用外商投資規(guī)模在空間分布上具有明顯的不均衡性，呈現高度集中的特征，主要集中于東部沿海地區(qū)的青島、威海、煙臺等地，沿海開放區(qū)憑借開放之利和對外聯系方便的優(yōu)勢，利用外商投資發(fā)展迅速，在全省經濟中的地位日益上升，其中青島的龍頭地位十分明顯，單青島一市投資額便占總額的42.39%。2005年，半島三市實際利用日資5.96億美元，增長25.7%，占全省引進日資的82.9%；實際利用韓資33.3億美元，占全省引進韓資的93.3%；實際利用投資8.32億美元，增長10.5%，占全省引進歐美投資的67.8%，而廣大內陸地區(qū)則發(fā)展緩慢，與沿海地區(qū)相比差距甚大。

2、梯度性。就區(qū)域經濟現狀而言，山東省東西部客觀上存在著兩個梯度：空間的廣度和資源的豐度基本上自西向東下降，經濟技術和經濟效益水平則基本上自東向西下降，在生產力布局上表現出二元結構的特征。

3、外資以流向城市為主，開發(fā)區(qū)成為吸引外資的載體。從城鄉(xiāng)構成看，城市地區(qū)外資多，農村地區(qū)外資少；在城市體系內，特大城市和大城市外資多，小城市和縣城少，城市規(guī)模越大則外資流入越多，外資流入具有中心城市指向特點。同時開發(fā)區(qū)已經成為城市經濟增長的內生空間。

二、山東省利用外商直接投資的主要對策

（一）抓住日韓產業(yè)升級的機遇，承接日韓外資轉移，推動半島產業(yè)升級

山東半島構成了山東省工業(yè)生產的主體，半島制造業(yè)在全省工業(yè)體系中占有絕對的重要地位。作為半島骨干的青島、煙臺、威海三市，以占山東19.1%的土地和17.6%的人口，在2005年實現了全省三分之一的國內生產總值、三分之二的進出口貿易和三分之二的實際利用外資。

1、大力引進日韓新興產業(yè)的資本和技術，保持半島地區(qū)與日韓國內產業(yè)調整的同步性，為區(qū)域產業(yè)結構的進一步調整和優(yōu)化積累資金、技術和經驗，分享其技術進步的好處，培養(yǎng)后發(fā)優(yōu)勢。

2、建立創(chuàng)新機制，不斷提高核心競爭力。要引入自主創(chuàng)新和二次創(chuàng)新超越的機制，形成引進-吸收-創(chuàng)新-超越的良性互動態(tài)勢，做到核心技術的引進與攻關并重，以創(chuàng)新性繼承為主，將系統(tǒng)技術和制造技術、管理技術相結合，力爭形成一種局部的創(chuàng)新體系。

3、構建一個強大的依托體系，即交通物流、金融服務、科技教育體系，同時強化法規(guī)體系，形成良好的產業(yè)發(fā)展環(huán)境。

4、逐步改變對外資企業(yè)普遍優(yōu)惠制的政策，實行促進產業(yè)結構優(yōu)化升級的差別化優(yōu)惠制政策。

（二）借鑒“長江三角洲”和“珠江三角洲”成功經驗，加快半島都市群建設，進一步提高山東省對外資的吸引力

1、妥善處理好“雙核城市”之間的關系。由于特殊的海洋與大陸地理條件的交匯作用，以及我國歷史上長期受大陸文化的影響，在我國沿海地區(qū)形成了多個“雙核城市”，如北京和天津、南京與上海，以及山東省的濟南與青島等。這種城市建設與城市群建設相互脫節(jié)、關系失調的現象在山東半島城市群的發(fā)展過程中明顯存在，應該盡快采取措施加以消除。

2、理順城市之間的利益關系，避免惡性競爭。實現城市合作，首先應建立起城市間利益分配的協(xié)調機制。政府應采取有力措施，有意識地構建經濟一體化的利益引導機制，從財政政策規(guī)劃、區(qū)域產業(yè)布局、投資政策選擇、外資項目引進等方面進行區(qū)間協(xié)調，對地方政府考核指標也應做出適當的調整。

（三）在確保港日韓投資的基礎上，重點突出對歐美招商，拓寬外資來源

1、加大宣傳推介良好的投資環(huán)境力度。根據國際投資促進理論，形象宣傳是投資促進的首要環(huán)節(jié)。所以，要進一步加強山東對外宣傳的力度，增強有關國家企業(yè)界對山東的了解，特別要以山東深厚的傳統(tǒng)文化底蘊和良好的投資環(huán)境為突破口。

2、突出招商的重點領域和區(qū)域。山東省對歐美招商的產業(yè)重點應鎖定電子家電、交通運輸設備、化工醫(yī)藥、紡織服裝和食品五大產業(yè)，以及相關的七大產業(yè)鏈，特別是針對歐美產業(yè)結構特點，還要重視對高科技、裝備制造業(yè)以及服務領域的招商。

（四）努力引進服務貿易項目，進一步擴大農業(yè)的開放力度

進一步擴大服務業(yè)利用外資，對于繁榮和發(fā)展山東省服務業(yè)無疑具有十分重要的意義?，F提出以下幾點建議：

1、合理發(fā)揮政府職能，加強對服務業(yè)利用外資的宏觀管理。首先，應盡快建立服務業(yè)利用外資的專門管理機構。其次，盡快研究制訂山東服務業(yè)對外開放和利用外資的總體思路和發(fā)展戰(zhàn)略。

2、強化政策導向，優(yōu)化服務業(yè)利用外資的結構。實行行業(yè)差別的稅率優(yōu)惠政策，引導外資投向符合山東服務業(yè)亟待發(fā)展的部門。

3、刺激、擴大服務需求，增強外商投資的動力，進一步提高服務業(yè)務市場化程度。

4、努力打造服務業(yè)吸引外資的外部環(huán)境，要進一步提高政府服務水平。

參考文獻：

1、王紹熙.中國對外貿易概論[M].對外經濟貿易大學出版社,2003.

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3、羅黎明.廣西利用外資現狀及提高利用外資能力的思考[J].世界經濟研究，2004(5).

4、石廣生.世紀之交的中國對外濟貿易[M].人民出版社,2003.

篇6

[內容提要]貿易投資一體化理論的形成，使人們認識到了國際直接投資與國際貿易之間的關聯性，即兩者既存在互補性，又具有相互替代性。中國已經在這一方面進行了有益的實踐，但是還需要進一步拓展和完善。

[關鍵詞]貿易投資一體化國際直接投資國際貿易

一、遭遇反傾銷是中國對外貿易發(fā)展的一個重要障礙

我國當前對外貿易面臨的主要問題之一，就是出口商品屢屢遭到國外反傾銷調查。自1979年歐共體對我國出口發(fā)起首次反傾銷調查算起，截至2002年底，我國已遭受反傾銷訴訟511起，給中國出口造成的直接損失超過160億美元。中國已經成為國際上遭受反傾銷最多的國家。從目前看，對我國發(fā)起反傾銷絕對數量最多的是美國和歐盟，占總數的2/5，但近幾年發(fā)展中國家如印度、巴西、阿根廷、南非等，對我國發(fā)起反傾銷調查的數量增長明顯，成為另一支需要重點防范的新生力量。可以通過下表清楚地看出中國在世界經濟和國際貿易中遭遇反傾銷的基本狀況：

中國歷年遭受反傾銷狀況

項目（年份）19951996199719981999200020012002合計

對華案件數目（起）（1）2043332841435317278

國際案件數目（起）（2）1572242432543552883471111979

占有比例（3）=（1）（2）13%19%14%11%12%15%15%15%14%

中國出口額（億美元）（4）1488151118281837194924922661325617022

世界出口額（百億美元）（5）5160539055765492570364316176642446352

占有比例（6）=（4）（5）2.9%2.8%3.3%3.3%3.4%3.9%4.3%5.1%3.7%

另據商務部的資料，中國目前約有4000多種商品遭受過反傾銷的調查。越來越多的反傾銷使得我國部分主要出口產品市場不斷萎縮，相關產業(yè)效益下滑，企業(yè)停產，工人下崗失業(yè)，國外反傾銷已經成為我國對外貿易發(fā)展的一個重要障礙。毫不夸張地說，面對國外頻繁實施的反傾銷，中國已經無路可退，必須奮起應對。

二、利用對外直接投資與出口貿易的關聯性規(guī)避反傾銷壁壘

面對國外對華反傾銷不斷增長的勢頭，我國的出口企業(yè)、行業(yè)協(xié)會和政府部門加強聯合，多管齊下，采取優(yōu)化出口商品結構，完善反傾銷應訴機制等措施進行積極的應對，同時還借鑒其他國家的做法，試圖通過加大對相關國家的直接投資，到相關國家內進行投資設廠等方式繞過反傾銷壁壘，推進中國的對外貿易不斷發(fā)展。為此，有關部門和企業(yè)認真研究了一些已經取得成功的個案及其分析。例如Goodman，Spar和Yoffie（1996）通過實證研究發(fā)現傾銷訴訟所達成的“有序市場安排”和“自動出口限制”協(xié)議促使日本和其他外國企業(yè)改變了向美國出口打字機、彩電、汽車、鋼鐵和半導體的方式，而直接到美國當地去生產。Barrell和Pain（1997）也發(fā)現，日本1981～1991年間對歐盟和美國的直接投資的增加在很大程度上是受日漸增多的反傾銷訴訟的影響。1991年，韓國的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經營成果調查表》揭示，韓國對外直接投資的動機與貿易聯系比較密切，如開拓市場和回避進口限制所占比重在整個對外直接投資動機中達到35.7%.

基于上述分析，可以清楚地看到，目前中國作為世界上遭遇反傾銷最多的國家，正面臨著20世紀日本和韓國在出口貿易上的相同遭遇，所以中國可以借鑒日本、韓國的成功經驗，通過對外直接投資，在當地生產、當地銷售，從而繞開貿易保護壁壘，改變國際貿易關系中被動的局面。事實上，在不斷面臨國外反傾銷等貿易保護手段的壓力下，我國一些企業(yè)也已經轉而采取了對外直接投資的策略。例如我國彩電廠商到土耳其設立生產基地，不但帶動了一定的零部件出口，而且為避開歐盟對中國彩電的反傾銷，成功進入歐洲市場奠定了良好的基礎。再如TCL公司并購德國施耐德公司，直接在德國境內設廠生產各種型號的彩電整機，利用原產地規(guī)則有效地繞過貿易壁壘，其效果更為顯然。

三、中國進一步利用對外直接投資推動對外貿易的分析思考

我國根據對外直接投資與出口貿易的關聯性，積極實踐利用對外直接投資繞開國外的貿易保護壁壘，推動本國對外貿易發(fā)展，已經取得了良好的開端，但是還存在不少問題，需要進一步提高認識，并采取積極有效的措施予以調整。

首先應該看到的是，目前我國的對外直接投資已經取得了長足的進展。截至2002年年底，我國設立境外中資企業(yè)總數6960家，中外雙方協(xié)議投資總額137.8億美元，中方協(xié)議投資金額93.4億美元，其中，境外加工貿易企業(yè)420家，中方協(xié)議投資額11.22億美元，無論是數量，還是規(guī)模，都有了長足的發(fā)展。對外投資的行業(yè)領域也從最初的只投資于與貿易有關的服務業(yè)，逐步拓寬到工農業(yè)生產、投資開發(fā)、交通運輸、餐飲旅游、咨詢服務、技術開發(fā)、貿易、金融、房地產等各種產業(yè)。特別是服務貿易型的行業(yè)投資十分突出，按照投資額計算，截至1999年年底，在中國海外投資中，服務貿易型投資占62%，資源開發(fā)型投資占19%，生產加工和農業(yè)開發(fā)投資占18%.此外，對外投資的區(qū)域逐漸由發(fā)展中國家向發(fā)達國家延伸。在中國跨國直接投資的起步階段，由于投資主體的限制，外貿公司的投資區(qū)域多選擇在原進出口市場集中的地區(qū)，以亞洲尤其是東南亞為主，而承包工程多集中在中東和非洲。但從20世紀80年代中后期起，我國海外投資從以港澳、東南亞地區(qū)為主逐漸擴大到其他國家。截至2001年年底，中國的對外直接投資已遍布154個國家和地區(qū)，而且主要集中在發(fā)達國家和港澳地區(qū)。2001年，中國對外直接投資額排前10名的國家和地區(qū)依次是美國、中國香港地區(qū)、加拿大、澳大利亞、秘魯、泰國、墨西哥、贊比亞、俄羅斯和柬埔寨。中國在這10個國家和地區(qū)的直接投資都超過了1億美元，約占中方投資總額的67%，其中在美國、加拿大和澳大利亞的直接投資額都超過了3億美元，占中方總投資額的29.4%.所有這些變化，都在一定程度上推進了中國對外貿易的發(fā)展，這已是不爭的事實。

其次，應當承認中國對外直接投資推進對外貿易發(fā)展的效用不夠明顯。根據國內有關院校和學者的調查，我國對外直接投資的主要動因目前還比較復雜，具有明顯的多元化特征：既有可能是母公司出于長期戰(zhàn)略和開拓外國市場的目標需要，也有可能是為了克服已經存在的貿易壁壘，還有可能是為了安置和轉移國內過剩的資源，等等。但是，無論如何，在所有的動因之中，通過增加或擴大直接投資，以繞過貿易壁壘，克服進口國貿易限制的動因所占比重是很低的，這就意味著中國企業(yè)在面臨貿易壁壘時，較少使用直接投資的方法去繞開。相關部門的統(tǒng)計數據也表明我國對外直接投資與出口貿易的關聯性不大。如2001年，中國向對反傾銷問題叫嚷最厲害的地區(qū)之一的歐盟出口了492億美元，而對歐盟的投資僅為1161萬美元，是中歐貿易額的2%.統(tǒng)計中還發(fā)現，中國對歐盟的投資主要集中在德、法、英、意等大國，即使在這些中國企業(yè)投資偏好的國家中，中資企業(yè)的總投資額也不足5000萬美元。另一方面，據統(tǒng)計資料顯示，1998～2000年三年內，中國對歐盟出口增長分別達到281億、302億和455億美元，但三年內中國對歐盟投資總量增幅不大，分別為5097萬、5149萬和5884萬美元，就是明顯的例證。

怎樣進一步發(fā)揮我國對外直接投資推動對外貿易的作用？根據我國的實際狀況，除了需要積極地鼓勵與提倡服務業(yè)和自然資源開發(fā)型的對外直接投資之外，應當重點抓制造業(yè)對外直接投資。制造業(yè)對外直接投資對我國對外貿易的影響較為復雜。首先，由于我國制造業(yè)對外投資中，有近一半投資于初級產品的生產加工，生產初級產品的附加值較低，對帶動我國相關行業(yè)的貿易出口作用很小，但如果能進口該初級產品，經過深加工再出口，則能間接起到貿易創(chuàng)造效應。其次，產品附加值較高的制造業(yè)如機械行業(yè)，由于其技術是與原材料、零部配件等高度結合的，對外直接投資可以帶動我國相關技術、原材料和零部配件的出口，因此具有明顯的貿易創(chuàng)造效應。此外，遭受貿易壁壘的行業(yè)如紡織品業(yè)，由于直接出口的困難較大，出口成本提高，為了規(guī)避這一壁壘，尋求在海外的市場，爭取參加國際分工，企業(yè)往往轉而選擇對外直接投資作為對貿易的替代，補充市場的貿易損失。如果在投資中可以使用國內原材料，則可以促進國內原材料的出口，對貿易起到一定的補充作用。雖然制造業(yè)的對外直接投資對我國對外貿易的影響是復雜的，既可能產生替代效應，也可能會有創(chuàng)造效應，但經驗性研究表明，作為投資母國，制造業(yè)對外投資的貿易創(chuàng)造效應大于貿易替代效應，對外直接投資會改變母國向東道國出口的商品構成，以中間產品出口代替終極產品出口，這也就更說明了加強對外直接投資的必要性。

總之，隨著經濟全球化程度的不斷加深，對外直接投資和對外貿易的關聯性將會不斷發(fā)展，我國應該適應這一新的形勢，積極改變目前對外直接投資缺乏競爭優(yōu)勢，與對外貿易的規(guī)模不相適應的狀況，鼓勵企業(yè)在加強自身發(fā)展的基礎上，制定確實可行的對外直接投資戰(zhàn)略目標。同時，政府要加速完善境外投資立法，利用財政、金融等多種手段支持企業(yè)開展跨國經營，為企業(yè)境外直接投資提供優(yōu)質服務，努力建立起對外直接投資和對外貿易之間的健康良性的發(fā)展關系。

參考文獻：

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篇7

關鍵詞：國際化過程；知識；漸進性

國際化是企業(yè)對國際經營的介入不斷提高的過程，實踐表明，企業(yè)的國際化往往是一個逐漸演化、從量變到質變的漸進過程。在經濟全球化過程中，中國企業(yè)所面臨的國內外經營環(huán)境的巨大變化，以及這種變化帶來的挑戰(zhàn)與壓力，促使中國企業(yè)加快了國際化經營的步伐，中國對外直接投資的流出流量和海外直接投資企業(yè)的數量都呈現出逐年增加的趨勢，但是盡管越來越多的中國企業(yè)已經或正在走向國際市場，總體看來中國企業(yè)的國際化起步較晚、規(guī)模較小、程度較低，而且國際化的成效并不盡如人意，企業(yè)在國際化過程中會遇到種種困難和障礙，而缺乏與國際化經營相關的知識和經驗是企業(yè)所面臨的重要問題之一，對于國際化初始階段的企業(yè)來說，這一問題尤為突出。

在動態(tài)競爭環(huán)境中，企業(yè)的成長和優(yōu)勢的維持不僅在于對現有知識的利用，而且在于對新知識的開發(fā)許從中獲益。國際化過程是由一系列海外市場的進入決策構成的，包括對海外目標市場和市場進入方式的選擇，而漸進性也主要是通過進入決策序列體現出來的，如果期望通過國際化在日益激烈的市場競爭中獲得一席之地并得到持續(xù)的發(fā)展，就有必要從知識角度認識國際化過程的特征，并通過對這一過程有意識的管理安排來實現國際化相關知識的獲取和積累。

1 國際化過程的漸進性及其機理分析

1．1 國際化過程的漸進性：Uppsala模型的解釋

從知識角度解釋國際化過程特征的開創(chuàng)性研究始于20世紀70年代后期瑞典uppsala大學的學者對瑞典企業(yè)國際化的分析，經由其他學者在這一分析視角和框架內從理論和實證方面進行補充和完善，形成了在國際化領域中占有重要地位的國際化過程模型，也稱uppsala模型，其基本論點是：企業(yè)的國際化是一個包含一系列階段的漸進過程，在這一過程中企業(yè)逐漸增加對海外市場的資源投入，而資源投入不斷增加的原因是企業(yè)對于海外市場知識的獲取和利用，Uppsala模型預測并解釋了企業(yè)國際化過程中兩種進入決策順序：①在某一海外市場上，企業(yè)所選擇的進入方式呈現由資源投入較低逐漸向資源投入較高的方式過渡；②在不同海外市場的區(qū)域選擇上，企業(yè)所選擇的市場呈現出心理距離逐漸增加的傾向性。

uppsala模型從知識角度分析國際化過程方面得出了值得借鑒的研究思路和結論，但是由于模型提出的時間較早，不可能充分體現當代知識管理和組織學習研究的成果，且其可推廣性和解釋力在多個方面受到了懷疑，雖然各種批評都有一定的理由，但本文認為，模型存在的主要問題源于模型所隱含的一個關鍵假設：企業(yè)在特定市場上進入模式以及企業(yè)對海外市場的選擇，都是按照某種可以預知的路徑發(fā)展的，在這一點上可以認為模型具有很濃的決定主義色彩，對國際化發(fā)展進程的解釋過于機械性，正是由于uppsala模型強調企業(yè)行為的標準模式，強調企業(yè)的組織慣性和反應性，因而可能會忽視企業(yè)決策者在企業(yè)國際化過程中的作用，事實上企業(yè)開始國際化或者在國際化過程中的進一步發(fā)展，都是由內部和外部的多種因素共同驅動的，其中企業(yè)高層管理的意圖發(fā)揮著重要的作用，即決策者在國際化過程中具有戰(zhàn)略選擇的可能性。

1．2國際化過程中的知識發(fā)展及其路徑依賴性

企業(yè)的國際化過程可以被視為知識積累和組織學習的過程，是不斷地通過國際化行為獲得新的知識，將這些知識進行整合并更新知識存量中的過程，在國際化過程中，企業(yè)的每一次國際化行為都可能使企業(yè)進入一個新的環(huán)境，并且面臨各種新的問題，從而為企業(yè)提供了學習機會，企業(yè)通過國際化行為，參與海外市場的運作，其實質是企業(yè)在進行體驗式學習，在國際化經營中探索新的識別和解決問題的方法，并調整和發(fā)展組織的知識存量。

企業(yè)在國際化過程中獲得的相關知識可以分為兩種基本類型：特定市場知識和一般性的國際化知識，特定市場知識帶有某一特定市場的背景，是針對某一東道國或地區(qū)的語言、文化、政治、社會和經濟所特有的知識；一般性國際化知識是企業(yè)在國際化過程中積累起來的關于如何組織和管理國際化經營活動的知識，這類知識沒有特定區(qū)域和進入模式的針對性，從企業(yè)的國際化行為和知識發(fā)展之間的關系看，企業(yè)創(chuàng)造的知識流量是通過當前的國際化行為實現的，而當前的國際化行為又是以企業(yè)的知識存量為基礎的，即企業(yè)未來的知識發(fā)展與過去的行為選擇之間存在密切關聯性(圖1)，而對歷史事件地位的承認，正是路徑依賴概念的根本之所在，即今天的選擇要受到歷史因素的影響，過去作出的選擇決定了其現在可能的選擇。

從組織學習的角度看，知識存量在路徑依賴中的作用主要反映在對組織知識創(chuàng)造過程的影響中，即知識的創(chuàng)造與企業(yè)已有的知識存量密切相關，這一現象產生的一個主要原因是，組織及其環(huán)境處于不斷的變化之中，學習是組織中的一個過程，而且通常是一個試驗、反饋和評估的過程，其目的之一是通過重復和試驗使組織任務得以更快更好地完成。如果在同一時間有眾多參數發(fā)生了變化，企業(yè)實施有意義的試驗的能力就會被削弱；如果在同一時間企業(yè)學習環(huán)境中的多個方面發(fā)生變化，此時組織的認知結構尚未形成，企業(yè)探知因果關系的能力就會削弱，并且會導致組織學習速度的下降，因而學習一般是局部性的，也就是說學習的機會一般貼近于學習主體先前的活動，因此，知識存量對企業(yè)的演進具有限制和指向作用，即企業(yè)當前演進的狀態(tài)和未來演進的軌跡受到過去積累的知識存量的影響。

1．3 國際化過程的漸進性及其變化

知識存量發(fā)展的路徑依賴所導致的一個結果是國際化過程的漸進性，并通過進入模式序列和區(qū)位路徑安排體現出來。在作出國際化進入決策時，決策者的選擇以現有的知識存量為基礎，對相關知識的擁有以及從相關知識中產生的感知、信心和態(tài)度是決策中的關鍵因素，當面臨高度的不確定性時，決策者會將其方案的搜索局限在富有經驗的領域，并在有限的方案集合中作出決策。因此，企業(yè)的國際化過程才表現出漸進性的特征，也就是“由易而難，逐步升級”。

但是，從系統(tǒng)的角度分析企業(yè)國際化過程，每一次進入決策都是這一過程中一個組成部分，因此對特定海外市場進入模式的選擇與轉換以及海外經營區(qū)位的選擇與擴展，都應在企業(yè)國際化的整體戰(zhàn)略框架中加以分析，通過在某一特定海外市場的經營活動，企業(yè)不但積累了關于特定市場的知識，而且積累了一般性的國際化知識，并且可以通過知識轉移將一般性的國際化知識運用于未來進入的海外市場中，隨著國際化進程的深入，企業(yè)的知識存量逐步發(fā)展和完善，國際化過程的漸進性特征也會隨之變化，如果企業(yè)擁有相對豐富的知識存量，在面臨新的進入決策時，決策者對不確定性的感知會隨之降低，且決策者所搜尋的方案集合也得以擴大，此時企業(yè)有可能選擇進入一個過去知之甚少的區(qū)域，也可能在一個新進入的市場選擇資源投入較多的進入模式，

因此，如果說企業(yè)的國際化是一個較為緩慢的過程，那么這種漸進性的特征在國際化過程的早期階段表現得比較突出，隨著知識積累和知識存量的遞增，企業(yè)國際化過程漸進性特征的顯著性會逐漸遞減。

2　國際化過程的管理安排

知識的獲取和積累盡管具有一定的偶然性，但并非是隨意的過程，研究表明，組織可以通過政策、結構和過程的構建來促進知識的獲取并提高學習效果，從企業(yè)國際化戰(zhàn)略層面看，漸進性并不僅僅是由于企業(yè)規(guī)避風險和降低不確定性而被迫作出的反應，而且也可以是企業(yè)管理層為實現理想的組織學習效果而主動選擇的結果。

根據前面的分析，漸進性特征在企業(yè)國際化過程的初始階段表現得比較顯著，一方面，這是由于知識存量的不足以及在海外市場上的不適應，企業(yè)對于資源投入較大的市場進入模式和心理距離較大的海外市場所感知的風險較高；另一方面，此時企業(yè)對國際化相關知識的缺乏，特別是一般性國際化知識的缺乏，客觀上使其吸收和消化從國際化經驗中獲得的知識需要花費更多的時間，因而使得企業(yè)國際化的步伐放緩。

但是國際化過程的初始階段是企業(yè)積累國際化相關知識的關鍵時期，通過每一次進入決策所獲取的相關知識將對后續(xù)的進入決策以及后續(xù)的國際化進程產生重要影響，企業(yè)未來學習什么、在哪里尋找信息、尋找什么信息以及需要多少信息，都依賴于前期國際化階段所發(fā)展起來的知識存量一和學習能力，在國際化初始階段，企業(yè)的知識存量更多的是基于國內背景的條件下，如果進入與母國具有較小心理距離的海外市場，由于國內和國外市場之間的相似性較強，就會使企業(yè)更容易利用現有的知識存量并吸收新的知識，而且對海外市場漸進性的滲透也可以使企業(yè)比較充分地使用所學習到的知識。這意味著基于企業(yè)在國際化初始階段相關知識的缺乏這一現實狀態(tài)，企業(yè)應有意識地通過漸進性的路徑安排來強化組織學習，從而提高在國際化前期階段的學習效果，并為后續(xù)的國際化奠定較為堅實的知識基礎。

因此，現有知識存量的不足及其導致的組織學習能力的局限性是限制企業(yè)知識積累速度和方向的重要因素，而企業(yè)管理層的戰(zhàn)略選擇和過程安排只有與企業(yè)知識存量的現實條件相容，才能使企業(yè)的國際化過程在知識積累和發(fā)展方面步入良性循環(huán)。

3　海爾集團的國際化過程及其特征分析

海爾集團是中國制造業(yè)企業(yè)中國際化的先行者之一，從20世紀90年代中期開始，海爾集團陸續(xù)在海外不同國家建立自己的銷售網絡和生產基地，回顧海爾集團的國際化道路，可以將其在海外市場的發(fā)展及主要的生產性對外直接投資(FDI)活動總結如表1所示。

海爾集團自稱其國際化戰(zhàn)略采用的是“先難后易”戰(zhàn)略，國內也有學者將其視為海爾集團國際化戰(zhàn)略的特色，并與其他企業(yè)(如TCL)的國際化戰(zhàn)略進行對比，而從海爾集團的國際化過程及其戰(zhàn)略導向和實際行為分析，“先難后易”這一結論僅僅對于海爾的出口戰(zhàn)略而言是恰當的，但是就海爾集團的國際化戰(zhàn)略整體而言，特別是以FDI方式進入海外市場方面，其發(fā)展路徑仍然符合處于國際化初始階段企業(yè)的一般特點，即具有較為顯著的“先易后難”的特征。

3．1 對特定市場進入模式的路徑安排及分析

從對特定市場進入模式的路徑安排來看，“先有市場，再建工廠”是海爾集團對外直接投資的基本原則，目前海爾集團以FDI方式進入的國家和地區(qū)，均為企業(yè)的出口市場，而且比較典型的是海爾品牌得到認可的市場，海爾集團的海外營銷網絡主要是由美國海爾、東南亞海爾、歐洲海爾和中東海爾組成的，其海外工廠的區(qū)域分布與營銷網絡基本上相同，這說明從總體上海爾集團在進入模式選擇的路徑安排上遵循“由易而難，逐步升級”的思路，海爾集團對美國市場的進入模式選擇及其轉換充分體現了這一思路。

海爾集團進入美國市場的發(fā)展路線采用先出口再直接投資的方式，具體發(fā)展路徑是：出口一聯合設計一建立貿易公司一當地生產，雖然資料表明，海爾在美國建立工廠施行本土化制造從成本上是適合的，因為1998、1999年中國出口美國的冰箱分別為4718萬、6081萬美元，海爾冰箱分別占1700多萬、3100多萬美元，而在美國建一個冰箱廠的盈虧平衡點是28萬臺，海爾在美國的冰箱出口數量已遠遠超過這個數字，但是，從海爾集團在美國市場的發(fā)展來看，建立生產中心并不是僅僅出于成本的考慮，其先決條件之一是特定市場經驗以及國際化經驗的積累。

海爾集團從1995年就開始向美國出口冰箱，近5年之后才建立美國海爾工業(yè)園(生產中心)，而在此前，海爾在洛杉磯建立了設計中心，在紐約組建了貿易中心。因而在建設工業(yè)園時，海爾不但在當地已經積累了一定的品牌影響，而且已經積累了較多的關于美國市場的知識。

但是，僅僅依靠出口模式積累起來的關于當地市場的知識以及出口經驗，并不能充分支持在美國市場的直接投資，從表1可以看出，在建立美國海爾工業(yè)園之前，集團已經在印尼、菲律賓和馬來西亞等國家建立了生產工廠，根據集團CEO張瑞敏的說法，以上投資都是海爾集團為進人美國市場的“練兵”，尤其是菲律賓，因為菲律賓較之歐美國家對中國企業(yè)來說相對容易了解和把握，而且對于希望在美國投資的海爾而言具有兩個明顯的優(yōu)勢：英語系國家且深受美國文化影響，因而在菲律賓積累的許多經驗可以用于美國市場，所有被派去美國的海爾員工都要去菲律賓“實習”：一方面積累國際經驗，另一方面通過語言關，由此可見，“練兵”實際上是海爾集團在海外市場上進行直接投資的嘗試和學習，其本質是積累一般性國際化知識，因此，海爾對美國市場的進入由出口模式最終轉換到直接投資模式，也是一般性國際化知識積累的結果。

3．2海外投資區(qū)位的路徑安排及分析

在美國建立工業(yè)園是海爾集團國際化道路上的一個里程碑，對其國際化戰(zhàn)略具有重要意義，以對美國市場的投資進入作為一個重要的分界點，根據海爾集團FDI活動總結，可以將其海外投資區(qū)位的路徑安排概括為兩個階段，如圖2所示。

作為企業(yè)國際化的初始階段，在階段I海爾集團表現出明顯的“由近及遠”選擇目標市場的特征，即首先將與母國鄰近的國家作為目標市場，然后再進入較遠的市場，這樣的區(qū)位路徑安排有兩個主要原因：從集團的國際化戰(zhàn)略看，美國市場在其整體戰(zhàn)略中占有重要地位，實現在美國市場的設計、營銷、生產“三位一體本土化”是海爾集團國際化過程中的一個重要目標；由于國際化相關知識存量的缺乏，海爾對于發(fā)達國家(如美國)的心理距離較大，而與地理位置相近的東南亞國家心理距離較小，因而導致了海爾首先進入相對容易了解和把握的印尼、菲律賓、馬來西亞等國家市場，從而在最大限度地降低投資風險的同時，還能為將來戰(zhàn)略性地進入美國市場積累國際化相關知識，因此，海爾集團在階段I的直接投資區(qū)位路徑安排中體現出較強的漸進性。

與發(fā)達國家的大型跨國公司相比，海爾集團仍處于國際化的初始階段，但就其本身而言，成功進入美國市場后，其國際化已經進入了一個相對更為成熟的時期，在階段Ⅱ，海爾集團在直接投資的區(qū)位選擇上表現出與階段I完全不同的特征，即在階段Ⅱ的區(qū)位選擇路徑安排上并沒有表現出明顯的漸進性的特點，這是由于國際化相關知識存量的增加，區(qū)位選擇方案集合更為豐富，從而使海爾集團在直接投資區(qū)位決策中可以在其國際化戰(zhàn)略整體框架中進行選擇，海爾集團在美國市場的成功對于它在其他國家的投資和經營是重要的支持，在美國海爾工業(yè)園建成之后，海爾又相繼在巴基斯坦建立工業(yè)園、在意大利收購冰箱工廠、在約旦建立工業(yè)園，對這些生產區(qū)位的選擇，很明顯是海爾集團為實現其“國際化的海爾”這一長遠目標，在東南亞、歐洲和中東等地區(qū)實現“三位一體本土化”模式的重要步驟。

4　結語

篇8

關鍵詞：走出去；對外直接投資；策略

一、我國對外直接投資現狀

據商務部統(tǒng)計，截至2009年底，我國在境外設立對外直接投資企業(yè)1.3萬家，分布在全球177個國家和地區(qū)。2009年我國對外直接投資流量為565.3億美元，名列全球第五位，發(fā)展中國家第一位。2010年我國累計實現非金融類對外直接投資590億美元（流量），對外投資流量再創(chuàng)歷史新高。截至2010年底我國累計非金融類對外直接投資2，588億美元（存量）。圖1顯示了從1990年到2009年這20年，我國對外直接投資的發(fā)展情況。（圖1）可以看到，加入世貿組織后，從2002年到2009年，中國對外直接投資得到快速發(fā)展，對外直接投資凈額（包括金融類和非金融類）從27億美元上升到565億多美元，增長20多倍，年均增長速度超過65%，從世界第26位上升為第5位，發(fā)展速度相當可觀。但是，同許多發(fā)達國家和地區(qū)相比，我國對外直接投資的實力還是相當弱的，對外直接投資企業(yè)的數量、金額與對外直接投資的累計總額都比較??；同時，我國的對外直接投資大多數為中小型項目。

二、我國對外直接投資存在的問題

（一）投資規(guī)模較小，抗風險能力差。我國對外直接投資的規(guī)模較小表現在兩個方面：一方面是投資主體規(guī)模較小，一般以中小型企業(yè)為主；另一方面是投資的資金量較小。目前，我國的境外企業(yè)除了海爾、華為等少數企業(yè)外，大多數跨國經營企業(yè)投資規(guī)模過小，絕大多數的投資規(guī)模僅為幾百萬、幾十萬，遠遠低于世界平均水平，大大低于發(fā)達國家600萬美元的水平，也低于發(fā)展中國家450萬美元的水平。

（二）投資結構有待改善。首先，從對外投資區(qū)域結構來看，存在著投資區(qū)位相對集中的問題。其中，亞洲是我國對外投資最為集中的地區(qū)，其他地區(qū)的流量則相對較少，造成企業(yè)之間為了爭客戶互相壓價、封鎖消息，致使海外投資環(huán)境不斷惡化；其次，從對外投資流量的行業(yè)分布來看，我國的對外投資主要流向了商品服務業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)。這樣的行業(yè)結構既不甚遵循比較優(yōu)勢原則，也不盡依據FDI理論的學習動機。中國擁有低廉勞動力、大國規(guī)模經濟和較完備的工業(yè)體系，真正體現我國比較優(yōu)勢的制造業(yè)、建筑業(yè)在FDI投資存量中的比例偏低，高新技術等學習型投資所占比例更低。相反，采礦業(yè)等資源尋求型投資比重較大，且呈逐年上升態(tài)勢，表明我國對外投資的產業(yè)導向還停留在初級層次，缺乏技術密集和知識密集型行業(yè)，行業(yè)結構表現出較明顯的初級化特征；再次，從投資主體看，國有企業(yè)和有限責任公司是對外投資的主要力量?？梢钥闯?，我國的對外投資主體相對單一，很大一部分投資屬于政府政策性對外投資，由此會造成國有資本與私營資本比例失調，私營資本積極性受挫，也容易滋生國有資產流失的險患。

（三）缺乏對外直接投資的總體發(fā)展戰(zhàn)略和跨國經營意識。我國對外直接投資尚處于初級階段，還未制定對外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略，且不具備真正的全球觀念和跨國經營意識。首先，我國有些企業(yè)從事對外投資不是生產經營發(fā)展到一定程度的結果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業(yè)對外投資是為眼前利益驅動，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收減免，而不是在全球范圍內尋求生產和交易的比較利益；其次，我國更多的企業(yè)進行對外直接投資的主要目的仍是擴大出口市場，而不是依據企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實施計劃而進行投資的。這樣投資的結果往往是企業(yè)只注重短期效益，走一步說一步，企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性就較差，也將導致企業(yè)在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。

（四）缺乏核心技術且科研創(chuàng)新能力較弱。從總體來看，我國企業(yè)的技術水平偏低，在主流市場或主流產品當中我們并沒有多少自主的核心技術，許多產品特別是高端產品的核心技術仍然依靠進口，而且對于許多引進技術缺乏吸收消化，大大制約了企業(yè)的發(fā)展。目前，我國大中型企業(yè)研究開發(fā)經費占銷售額的比例平均還不到1%，僅有極少數大企業(yè)能在3%以上，這樣低的開發(fā)投入維持生存尚有困難，更談不上與其他國家的大型跨國企業(yè)競爭了。 轉貼于

（五）缺乏跨國經營人才。國家對外投資的主體是企業(yè)，企業(yè)競爭的關鍵在于人才的競爭，缺乏高素質跨國經營管理人才是我國企業(yè)提高對外直接投資水平的主要制約因素。與發(fā)達國家相比，目前我國企業(yè)派出的境外經營人員很多難擔重任。據商務部研究院《對外直接投資公司調查問卷》的結果顯示，企業(yè)海外投資主要障礙是缺乏海外經營的管理經驗和管理人才。海爾總裁張瑞敏也坦率承認，即使像海爾這樣在海外已有所成就的企業(yè)，仍然缺乏懂得海外市場及其操作的管理人才。

三、我國對外直接投資發(fā)展策略

針對我國對外直接投資存在的幾個問題，必須采取有效的發(fā)展策略。

（一）實施規(guī)模經濟戰(zhàn)略。沒有一定的規(guī)模，就難以實現較好的效益，也不可能形成較好的抗風險能力，更難以為長期可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。中國企業(yè)，特別是國有大中型企業(yè)（如首鋼集團），應該充分利用原有的國內規(guī)模優(yōu)勢，運用市場的作用和國家的指導，使企業(yè)之間通過強強聯合或相互兼并等措施來不斷壯大自己的實力。

（二）優(yōu)化投資結構

1、投資地域多元化。針對現時我國企業(yè)跨國經營集中于周邊國家和地區(qū)，長遠看來，投資東道國應該逐步向發(fā)達國家延伸，實現投資地域的多元化。因為發(fā)達國家投資環(huán)境規(guī)范，非經營性風險小。雖然市場競爭更為激烈，貿易壁壘也相對較多，我國產品的科技水平和競爭實力毅然與發(fā)達國家有較大的差距，但雙方有互補性，只要我們充分發(fā)揮比較優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢，就能在強手如林的國際競爭中占有一席之地。當然，發(fā)展中國家市場廣闊，資源豐富，也是我國企業(yè)海外投資的主要市場。

2、行業(yè)選擇上突出有利于產業(yè)結構調整的行業(yè)。首先，加大對發(fā)達國家高科技產業(yè)的學習型投資。通過對發(fā)達國家的直接投資，既能滿足我國產業(yè)結構優(yōu)化對先進技術的現實需求，又是我國獲取發(fā)達國家先進技術的最有效途徑；其次，向海外轉移成熟技術的過剩產業(yè)，擴大出口貿易量。目前，我國的機電制造業(yè)、紡織業(yè)、家電制造業(yè)等行業(yè)逐漸形成了成熟的技術體系，擴大這些行業(yè)的投資不僅能優(yōu)化國內產業(yè)、產品結構，促進勞務和設備產品出口，而且能提高我國企業(yè)在國際市場上的競爭地位。

3、促進投資主體多元化。既要鼓勵有實力、管理好、擁有自主品牌的國有控股大企業(yè)拓展境外投資業(yè)務，給予必要的優(yōu)惠政策，以培養(yǎng)更多的大型企業(yè)或企業(yè)集團。同時，還要鼓勵更多的民營企業(yè)開展對外直接投資，取消歧視，使其在優(yōu)惠貸款、信息交流和境外投資保險等方面與國有企業(yè)享有同等待遇。

（三）科學制定對外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略。應根據國民經濟發(fā)展的實際要求和中長期規(guī)劃，結合國內外經濟發(fā)展情況和產業(yè)結構調整以及國際收支狀況，制定對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃。明確中國企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略思想、指導原則、產業(yè)導向和重點區(qū)域等，從而使我國企業(yè)對外直接投資能更有力地利用國內外2個市場、2種資源，抓住新一輪產業(yè)轉移的難得機遇，更好地參與國際產業(yè)分工，提升企業(yè)國際競爭力，推動我國經濟的持續(xù)健康發(fā)展。

（四）提高企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術。企業(yè)要把創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術作為對外投資的重要戰(zhàn)略目標，通過獨資、合資、并購和建立戰(zhàn)略聯盟等方式，在發(fā)達國家設立研發(fā)中心、產品設計中心或高新技術產品開發(fā)公司，了解發(fā)達國家發(fā)展水平和最新科技發(fā)展動向，并雇傭當地工程師、科研人員、管理人員和熟練工人，利用當地的先進設備，研發(fā)和生產高新技術及產品，使企業(yè)通過海外研發(fā)和生產，提高企業(yè)創(chuàng)新能力，進一步縮短與發(fā)達國家的科技差距，發(fā)展自己的核心技術，增強企業(yè)的國際競爭力。

（五）大力培養(yǎng)對外直接投資的高素質人才。首先，通過深化人事制度改革，完善境外企業(yè)派遣、用人和選拔制度，完善企業(yè)經營者激勵約束制度，吸納具有豐富國際經營管理經驗的海外和東道國人才為我所用；其次，通過中外合作辦學、國內院校和企業(yè)聯合辦學、國內專業(yè)培訓以及選派人員到國際知名的跨國公司進行實踐鍛煉，實施跨國經營人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，多層次、多渠道對從事跨國經營的人員進行培訓，以實施人才國際化和本土化戰(zhàn)略，集聚人才，提高企業(yè)的競爭力，促進企業(yè)發(fā)展。

四、結束語

目前，我國企業(yè)在整體上仍處于對外直接投資的初級階段，因此深入分析企業(yè)對外直接投資存在的問題，實施正確的發(fā)展戰(zhàn)略，對提升我國企業(yè)國際競爭力，加快我國企業(yè)對外直接投資的步伐有著深遠的意義。

主要參考文獻

[1]伊玲娜.中國對外直接投資存在的現狀及問題探析[J].商業(yè)現代化，2010.8.

篇9

關鍵詞：中國對外直接投資；動因類型；實證分析

中圖分類號：F830.59

文獻標識碼：A　文章編號：1002-0594(2009)07-0004-07　收稿日期：2009-02-17

對外貿易和國際投資是一國參與經濟全球化的重要方式。但長期以來，無論是同中國龐大的經濟體還是與引進的外商直接投資相比，中國的對外直接投資都處于極不相稱的狀況。而且“走出去”的質量也不高。只是近年來尤其是“走出去”戰(zhàn)略實施以后，中國的對外投資才開始出現迅速增長。

有關中國對外直接投資方面的研究不少，但是研究方法和選擇變量的不同得出了不同甚至相反的結論。本文力圖結合中國對外直接投資的詳細情況，在檢視現有文獻的基礎上進一步研究中國企業(yè)“走出去”的主要動因類型，并指出與現有研究的不同。

一、文獻簡述

(一)對外直接投資的貿易效應

對外直接投資(OFDI)理論與實證研究的一個主要方向是探討對外直接投資與國際貿易之間的關系。從理論上看，對外直接投資可能減少貿易(替代)，也可能增加貿易(互補)。

Mundell(1957)根據H-O-S定理提出替代模型，認為如果兩國的生產函數相同，則國際貿易和國際直接投資之間是完全替代的；Belderbos等(1998)研究了日本在歐洲直接投資的影響因素，其結論也支持對外直接投資和出口的替代效應：Helpman等(2004)用38個國家、52個產業(yè)的數據分析了出口和對外直接投資之間的關系，也發(fā)現了兩者的替代關系。Lipsey等(1981)使用美國14個產業(yè)的截面數據發(fā)現，對外直接投資存在積極的出口效應，如果東道國為發(fā)展中國家，那么互補效應更為突出；Agarwal等人(1994)發(fā)現德國和日本1989-1992年的對外直接投資與出口及進口正相關。Pfaffermayr(1996)使用格蘭杰因果檢驗分析了奧地利的對外直接投資和出口，發(fā)現這些變量之間存在互補和雙向的因果關系；Blomstrom等(1998)使用美國和瑞典1978～1982年的數據做了類似的研究，發(fā)現用出口變化代替出口水平時，投資與貿易互補的效應更加明顯。

值得注意的是，Eaton等(1996)使用美國和日本1985-1990年的數據，發(fā)現日本對外直接投資與未來的出口相關關系更大，而美國的對外直接投資與過去的出口相互關系更大，并且推測這種現象的原因在于日本的對外直接投資是成本導向型的。而美國的是市場導向型的。

關于中國對外直接投資的貿易效應，蔡銳等(2004)的研究表明，中國對發(fā)達國家的直接投資對進口有一定的促進作用，但是作用不大，與出口的關系則不顯著；中國對發(fā)展中國家的累計直接投資(即存量)對進口沒有顯著影響，而對出口有一定影響。張如慶(2005)基于協(xié)整分析的研究認為。進出口是對外直接投資變化的原因，而對外直接投資不是進出口變化的原因，對貿易的替代或促進作用不明顯。項本武(2005)基于引力模型研究的主要結論是中國對外直接投資促進了對東道國的出口，但對從東道國的進口卻具有替代效應。陳石清(2006)采用國際比較的方法，指出中國對外直接投資對出口貿易的影響不顯著，二者之間不存在顯著的因果關系、且兩者之間也不存在長期穩(wěn)定關系。

不難發(fā)現，關于中國對外直接投資與對外貿易關系的研究結論并不一致，大多認為中國對外直接投資的貿易效應不顯著。因此，有必要深入探討中國的對外直接投資的真實動因。

(二)對外直接投資的動因

不同企業(yè)在不同的跨國經營階段，其投資動因是不同的。鄧寧(1993)將其劃分為資源導向、市場導向、效率導向和戰(zhàn)略資產導向四種類型，并認為前兩種類型是企業(yè)初始對外直接投資的主要動因，后兩種類型則是企業(yè)追加對外直接投資的主要動因，其目的在于促進企業(yè)區(qū)域或全球戰(zhàn)略的一體化。

王元龍(1996)將企業(yè)對外直接投資動因細分為追求高額利潤、資源導向、市場導向、效率導向、分散風險、技術導向、追求優(yōu)惠政策、環(huán)境污染轉移和全球戰(zhàn)略等九個類型。王躍生(2007)認為，中國企業(yè)對外投資的基礎尚不明確，而對外直接投資動因可以分為：(1)尋找低成本型，實際上遵從的是相對優(yōu)勢理論，但是這種類型的投資比重很??；(2)擴大市場型，是以繞開市場壁壘為目的的投資，但其結果不確定，因為出口優(yōu)勢未必轉化成投資優(yōu)勢；(3)尋求資源型，此類投資較少考慮直接經濟效益大小，是一種不具有普遍意義的對外投資行為；(4)利益驅動型，最符合一般意義上的跨國投資原理，是為了獲得利潤以及其他綜合投資收益，關鍵因素是企業(yè)在海外經營的競爭力及壟斷優(yōu)勢，但從目前情況看，許多這類投資效果都不佳。邱立成等(2008)研究了中國的對外直接投資和若干宏觀經濟變量之間的關系，國內的資源消費、制造業(yè)工資水平與對外直接投資呈正相關關系，而出口與對外直接投資的關系則是相互替代的，即他們認為中國對外直接投資是以資源導向、成本導向和市場導向型為主的。

二、中國對外直接投資現狀與特征分析

《2007年中國對外直接投資公報》顯示，從流向上看，中國對外直接投資流向批發(fā)和零售業(yè)的為66億美元，占24.9％；商務服務業(yè)為56.1億美元，占21.2％；交通運輸倉儲業(yè)為40.7億美元，占15.4％；流入采礦業(yè)40.6億美元，占15.3％：制造業(yè)為21.3億美元，占8％，其中金屬冶煉及壓延加工業(yè)占的比例比較高；金融業(yè)為16.7億美元，占6.3％。這6個行業(yè)流向已經占去了我國對外直接投資的91.1％。

從長期看，截至2007年末，中國對外直接投資存量已經達到1179.1億美元，商務服務業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)和采礦業(yè)、交通運輸／倉儲和郵政業(yè)、制造業(yè)一共占去了總存量的88.3％。其中，商務服務業(yè)占25.9％；批發(fā)和零售業(yè)占17.2％；金融業(yè)占14.2％；采礦業(yè)占12.7％；交通運輸、倉儲郵政業(yè)占10.2％；制造業(yè)占8.1％。

對比王躍生總結的動因類型和投資公報上所顯示數據，可以對中國對外直接投資呈現的一些特點作進一步分析，我們將根據這些特點建立本文的實證模型。

其一，無論從當期流量還是存量的角度，中國對外直接投資流向制造業(yè)的資金僅僅占了很小部分(8％)，也就是說我們可以認為市場導向或尋求低成本型的對外投資所占比例很小。這一部分投資應是建立在成本和競爭力優(yōu)勢基礎上的，因此我們推測，國內工業(yè)制成品的RCA指數對OFDI的影響可能

是顯著的。

其二，采礦業(yè)的對外直接投資在總存量中比例較大且流出速度在加快，從近幾年中國的幾大石油公司及其它礦業(yè)公司在國際上的一些大的收購案也可以看出這一點。對采礦業(yè)的投資具有明顯的資源導向型的特點，反映在宏觀經濟變量上就是中國每年的資源類產品的需求水平。

其三，商業(yè)服務業(yè)在對外投資的總存量中占去了43.1％，比例相當大，而且還有加快的趨勢。此類投資是為出(進)口貿易服務，對于促進中國的出口作用會非常大，因此可以認為中國對外直接投資的貿易效應會比較顯著，至少對出口是這樣；反過來，出口的發(fā)展會是對外直接投資的重要動因。

其四，匯率變動直接影響投資和收益的價值量，中國的對外直接投資主要是以美元為單位來計量的，美元兌換人民幣的匯率水平對中國的對外直接投資也會產生一定的影響，因為這會直接反映在投資的成本當中。

其五，一個國家經濟發(fā)展水平越高，對外的直接投資額也會越多，所以GDP對對外直接投資應該會有正的影響。但投資的最終目的是為了獲得利潤以及其他綜合投資收益，而能否實現目標，關鍵看企業(yè)是否具有在海外的競爭力及壟斷優(yōu)勢。考慮到中國這類投資大都效果不佳，其優(yōu)勢尋求與國內補償的效果也不明確，故GDP對對外直接投資的影響也未必明確。

其六，中國的對外直接投資是否在規(guī)避貿易壁壘方面有所體現以及是否與中國的經濟制度有聯系，尚不能直接看出來，但在下面的實證中將進行檢驗分析。

以上的分析顯示，中國對外直接投資有兩種類型是特別明顯的，就是“貿易促進型”和“資源導向型”：而“擴大市場(繞過貿易壁壘)型”和“綜合利益驅動型”的投資不能直接體現；“尋求低成本型”的對外投資占的比例很小，不應該是主要動因。

三、實證分析

(一)相關變量數據的選取

對于中國對外直接投資的動因實證方面，我們選擇的經濟變量有：對外直接投資的流量(OFDI)、年平均匯率(exch)、中國的年出口總額(expo)、能源年需求總量(energy)、國內生產總值(GDP)和出口制成品顯性比較優(yōu)勢(RCA)指數。

中國對外直接投資開始較晚，根據數據可獲得性將樣本設定在1982～2007年間。其中，OFDI的數據來自于聯合國貿發(fā)會議(UNCTAD)網站，exch、expo和GDP的數據來自于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》；energy的數據是從中經網經濟統(tǒng)計數據庫獲?。籖CA值是根據WTO網站相關數據整理計算得出。

此外，本文還要驗證中國對外直接投資是否存在規(guī)避貿易壁壘的傾向以及是否受到經濟制度方面的因素影響，故又增加了以下經濟變量：中國每年所遭遇的反傾銷次數(antid)，數據來源于WTO網站；經濟自由度指數(EFW)，數據來自于The FraserInstitute。由于數據統(tǒng)計的缺乏，這兩個指標只有1995～2007年間的數據可用。

(二)實證模型一：exch、expo、energy、GDP和RCA對對外直接投資的影響

1　單位根檢驗。為便于分析，在檢驗的過程中對原序列取對數。不會改變原序列的性質和相互關系。

Inofdi、Inexpo、Inexch、Inenergy、lnGDP和RCA在10％的顯著性水平下都接受非平穩(wěn)性(即存在單位根)的假設，而一階差分后的變量在l％的顯著性水平上[只有d(InGDP)在5％顯著水平上]都拒絕了存在單位根的假設，表明這6個變量是一階差分平穩(wěn)的，即一階單整，因此可以進一步檢驗它們之間的協(xié)整關系。

2　協(xié)整檢驗。根據協(xié)整理論，如果幾個序列滿足單整階數相同且它們之間存在協(xié)整關系的話，那么這幾個非平穩(wěn)序列之間就存在長期穩(wěn)定的關系。并可有效避免偽回歸問題。本文采用Johansen(1988)協(xié)整檢驗方法，根據AIC和SC法則，選擇的滯后階數為1。

在5％的顯著性水平下，無論是跡檢驗還是最大特征根檢驗得出的結果都表明，上述幾個時間序列之間存在4個協(xié)整關系，即Inofdi與Inenergy、Inexpo、Inexch、lnGDP和RCA之間存在著長期穩(wěn)定的關系。取其中的一組標準化的協(xié)整系數，可以設定協(xié)整方程為：

方程(1)中，Inenergy、Inexpo和Inexch的系數符號同我們前面討論時預測的結果是一致的，而且它們都是顯著的；InGDP和InRCA對Inofdi的影響為正且顯著：同時也可以看出中國能源需求和出口對中國對外直接投資的影響最大，這和我們分析投資公報數據時的觀點也是一致的，即中國對外直接投資的主要動因類型是“促進貿易型”和“資源獲取型”。

3　誤差修正模型(ECM)。協(xié)整方程反映的是變量間的長期穩(wěn)定均衡關系，如果由于某種原因短期出現了偏離均衡的現象，則必然會通過對誤差的修正使變量重返均衡狀態(tài)，誤差修正模型將短期的波動和長期均衡結合在一個模型中。

由協(xié)整檢驗可知，變量間存在協(xié)整關系，則存在描述受出口等因素影響的對外直接投資由短期偏離向長期均衡調整的誤差修正模型。考慮到被解釋變量的短期波動除了受誤差修正項的影響外，還受到解釋變量短期波動以及各變量滯后變化的影響，所以模型中增加了一些滯后項。

其中ecm為誤差修正項，a1為調整系數，a2等分別是各變量滯后變化的影響系數，c1為白噪聲擾動項。若a1顯著不為零，則說明存在短期偏差調整機制，各變量之間的長期均衡關系對對外投資的短期變化有顯著影響。

方程顯示，在10％的顯著性水平上，只有ecm和hlnexpo的系數是顯著的。ecm的系數為負說明當變量之間長期穩(wěn)定的關系出現短期偏離時，會自動趨向長期均衡調整的過程。

4　Granger因果關系檢驗。上面的協(xié)整分析以及誤差修正已表明變量之間存在較高的依存度，但一個變量的滯后期是否對其它變量有影響，仍需再進一步做Granger因果關系檢驗。由于檢驗結果對滯后期長度的變化比較敏感，即滯后期選擇的不同可能會得到不一致的結果，所以在檢驗的過程中我們選取多個不同的滯后期，若檢驗的結果一致，則得出的結論較為可信。本文在檢驗的過程中選取了3個滯后期。

中國對外直接投資變動不是出口、能源需求、匯率以及GDP變化的Granger原因：匯率變動、GDP和中國制造業(yè)出口的顯示性比較優(yōu)勢變動也不是中國對外直接投資變化的Granger原因；而中國的出口額、能源需求水平的變動卻是中國對外直接投資變化的Granger原因；此外，中國OFDI的變化也是制造業(yè)RCA變化的Granger原因。

(三)實證模型二：中國經濟制度和遭到的貿易壁壘對中國對外直接投資影響

為了尋找中國對外直接投資的其它影響因素，進一步考慮中國的經濟制度和對外貿易中遭遇的貿易壁壘對中國對外直接投資的影響。

首先，關于貿易壁壘與對外直接投資?，F有的理

論分析認為，貿易壁壘的存在和增加使得本來出口的企業(yè)為躲避關稅、非關稅壁壘而進行對外直接投資。雖然，中國加入WTO后，出口遭遇的關稅壁壘下降了，但是諸如技術貿易壁壘、反傾銷等非關稅壁壘發(fā)揮了很大的作用。所以中國對外直接投資的一種可能動因是：企業(yè)為了規(guī)避非關稅貿易壁壘帶來的影響而選擇到目標市場國或相鄰地區(qū)進行投資生產。

對中國發(fā)起反傾銷最多的國家和地區(qū)有美國、印度和歐盟等。從中國投資公報體現的數據可以知道，2007年中國對外投資流向的前24位國家(地區(qū))中有3個屬于前述地區(qū)的國家，分別是英國(第5)、德國(第13)和美國(第16)，總額也只有10億美元(相當于流向香港地區(qū)1／13)，占的比重很小。從存量上分析，對外投資流向的前20位的國家和地區(qū)中，對我國反傾銷最多的地區(qū)也只有36億美元，僅相當于流向香港的對外直接投資的1／20；而且，這些投資的行業(yè)分布較分散，金融等服務類行業(yè)占了不小的比例，制造業(yè)的份額較小。中國對外投資存量中，流向歐洲的投資中制造業(yè)只有22.5％(2007年的流量中更是僅占6.5％)；而流向美國的制造業(yè)投資從2007年的流量上看相對比例大一點，占到53.3％，但是存量上就只有24.5％。這其中，流向制造業(yè)的投資也有相當的部分是為了獲取先進技術，真正為了規(guī)避貿易壁壘的并不多。由此判斷，中國對外直接投資與企業(yè)遭遇的貿易壁壘關系不大。

其次，關于制度質量與對外直接投資。新制度經濟學認為制度安排支配著公眾及私人的行為，從而影響資源配置的效率，導致經濟績效的差異。大量文獻證明，制度質量較高的國家中私人投資率和資本產出更高，因為制度是資本市場運行的基礎，穩(wěn)定的制度框架是投資所需要的。我們采用反映制度質量標準的經濟自由指數(EFW)來分析其對中國對外直接投資的影響。

目前中國對外直接投資的主體是國企，不少大型國企對外投資目的是為了獲取戰(zhàn)略資源，較少考慮經濟效益，由于有國家的支持，即使相當時間內在經濟上無利可圖仍然會進行投資，這和經濟自由度提升所要求的是不一致的，因此中國經濟自由度可能對對外直接投資的影響不明顯。

這里我們分別選取中國近年來每年所遭受到的反傾銷次數(antid)和中國的經濟自由度(EFW)作為中國企業(yè)在出口中遇到的貿易壁壘和中國的經濟制度的變量，中國的對外直接投資仍然使用對數形式。

同實證模型一相似，我們也檢驗了antid和EFW的序列穩(wěn)定性，結果為這兩個變量也是差分穩(wěn)定的，回歸方程中采用差分形式，以d(*)表示相應變量的一階差分。

由回歸方程3可知，d(antid)和d(EFW)的系數都不顯著，而且它們的聯合F檢驗也不顯著，可以認為，antid和EFW的變化不能引起lnofdi的變化。雖然數據不夠充足，但我們也能從某方面來印證上述的推測，中國對外直接投資并不是以繞開貿易壁壘為目的的，中國的經濟自由度對擴大中國對外直接投資也沒有起到明顯的作用。

四、結論分析與建議

本文的分析結果表明：

第一，能源的需求上升對中國對外直接投資影響顯著，驗證了中國對外直接投資有資源導向型的特點，能源需求成為中國對外直接投資的重要原因。中國經濟的發(fā)展對資源的需求越來越大，大量依靠進口。而要想獲得穩(wěn)定的資源進口源，中國有必要在資源豐富的國家和地區(qū)進行投資。

第二，出口增加與對外直接投資的增長關系顯著為正，這和很多文獻得出“中國對外直接投資與出口是替代型”的結論不同。前面的分析中也提到，中國對外直接投資中商業(yè)服務業(yè)占去了43.1％，而且還有速度加快的趨勢。在當前形勢下，中國的出口額越大，對這類對外投資的需求也就越大。

第三，出口、能源需求、人民幣匯率、GDP、制造業(yè)RCA和中國對外直接投資額之間存在著長期穩(wěn)定的關系，即使短期內有所偏離但是長期來看還是會恢復到均衡狀態(tài)。相對而言，匯率對于中國對外直接投資的影響小一些，而能源需求和出口對中國對外直接投資的影響最大。

第四，Granger因果關系檢驗揭示。中國的出口額、能源需求水平的變動是中國對外直接投資變化的Granger原因。也就是說，出口額、能源需求水平不僅同期變動而且滯后變動對中國對外投資的變化都會造成影響。

第五，從綜合利益來考慮，中國GDP增長對對外直接投資的影響是顯著為正的，這類投資最符合一般意義上的跨國投資原理。雖然目前這類投資的效果都不佳，甚至虧損嚴重，但追求投資收益是各國對外直接投資的基本因素，中國此類直接投資將會繼續(xù)增加。

第六。中國經濟自由度和出口遇到的貿易壁壘對對外直接投資都沒有明顯的影響，這和中國的對外直接投資處于起步階段、總體水平不高是有關系的，國內的企業(yè)真正做到跨國生產和銷售的還很少。

針對中國對外投資的現狀并依據上述結論，我們提出以下建議：

其一，要想提高中國企業(yè)的國際競爭力，就需要大力發(fā)展對發(fā)達國家的直接投資，這不僅是要利用其大市場規(guī)模經濟的區(qū)位優(yōu)勢，更重要的是可以獲取先進技術和繞開貿易壁壘，真正使我們的企業(yè)成為跨國公司。

其二，以資源獲取為目的的對外投資繼續(xù)擴大，需要慎重和妥善處理與當地的關系，尤其是發(fā)展中國家，不能是掠奪式的開采資源，更重要的是互利共贏。中國投資的主要資源區(qū)域集中在中東、俄羅斯、東南亞等地，但是這些區(qū)域的很多采油行業(yè)都被一些發(fā)達國家的大能源集團巨頭掌控，在選擇直接投資和與它們進行合作的同時，一定要周全考慮對這些巨頭的一些下屬分公司實施的并購和股權收購。

其三，政策制定部門不能在制定了“走出去”的促進措施后就覺得萬事大吉，要跟蹤關注“走出去”的效果如何，從而及時地調整相關政策。目前從“走出去”的現狀來看效果并不佳，以繞過貿易壁壘和實現跨國生產與銷售為目的的對外投資所占比重很小，貿易類投資占的比例過大。

其四。對于國有企業(yè)的跨國并購和跨國生產行為一定要嚴格監(jiān)控，要嚴防某些國企以實現個人利益為目的的對外投資。《中國對外投資公報》顯示，2007年末對外直接的投資存量中，國有企業(yè)占的比例為71％，是絕對的主力軍。國企改革的目標之一是要實現國有資產的保值增值，大量的國企資金流向海外的行為就必須要處于有關當局的監(jiān)控之下，并將進展情況公布于眾。國有企業(yè)對外投資的“大無畏”和民營企業(yè)“走出去”的謹小慎微形成的強烈對比，也應該能為我們提出這樣的警示。

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篇10

關鍵詞：中小企業(yè)；對外直接投資；策略選擇

中圖分類號：F27文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）09-0029-02

1 中小企業(yè)對外直接投資的主要特點

1.1 投資規(guī)模小

根據2003年底的數據計算，我國企業(yè)海外累計平均項目投資額為153萬美元，而大型跨國公司在中國投資項目的平均規(guī)模則達2528萬美元。

1.2 投資對象以發(fā)展中國家為主

據外經貿部一項調查表明，中小企業(yè)對外直接投資比例中，非洲占32%，東南亞占20%，拉美地區(qū)18%，以下依次為中東9%、東歐9%、中亞8%及其他地區(qū)4%。

1.3 投資以開拓市場為主要目的

我國中小企業(yè)的發(fā)展現狀決定了投資以開拓市場為主要目的，在許多產品國內市場相對飽和的情況下，企業(yè)紛紛把眼光瞄向了國外。

1.4 投資方式以合資為主

由于國際化發(fā)展的經驗相對缺乏，為了更好更快地適應和開辟東道國市場，我國企業(yè)多采取合資方式。在目前的中小跨國公司中，有56.3%的企業(yè)選擇中方控股51%以上的合資方式，獨資的占29.1%，只有11.7%的企業(yè)中方占49%以下的股份。

2 我國中小企業(yè)對外投資中存在的問題

與發(fā)達國家和地區(qū)中小企業(yè)政策和經營管理狀況相比，我國中小企業(yè)在對外投資中依然存在一些比較突出的問題。

2.1 市場調研不充分

由于自身信息獲取和加工處理能力較低，許多中小企業(yè)在開展海外投資前缺乏對目標市場的準確分析預測，沒有對目標國政治穩(wěn)定性、經濟結構、匯率變動狀況、有關法律條文及風土人情、工會力量、勞動力素質等方面做充分的調研。

2.2 缺少優(yōu)秀的跨國經營人才

我國大部分中小企業(yè)缺乏通曉國際商業(yè)慣例、法律，具有全球眼光的高級經營管理人才，導致海外企業(yè)的經營效益不佳。跨國經營人才缺乏也與中小企業(yè)不夠注重企業(yè)的本土化有關 。

2.3 融資能力低下

中小企業(yè)規(guī)模小、實力弱，基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的實力。在國際上，中小企業(yè)對外直接投資的資金主要來源于本國的政策性金融機構，例如美國建立的“出口援助中心”、日本的“中小企業(yè)金融公庫”等。而我國的金融體系還很不健全，銀行對企業(yè)的海外投資項目存在“惜貸”現象，中小企業(yè)要想獲得資金支持很難。

2.4 研發(fā)水平普遍較低

我國中小企業(yè)的技術水平普遍較低，即使在我國中小企業(yè)最發(fā)達的浙江和廣東兩省，大量中小企業(yè)依然在使用國外70-80年代的生產設備，許多中小企業(yè)也基本不具備研發(fā)的能力。國際上一般認為，研究開發(fā)費用占銷售收入l%的企業(yè)難以生存，占2%的企業(yè)可以維持，占5%以上的企業(yè)才有競爭力。然而，我國中小企業(yè)研究開發(fā)經費占銷售收入的平均比重為0.71%。

3 我國中小企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

3.1 努力改進對外直接投資的經營管理

（1）做好投資風險防范工作。

在進行項目可行性研究時既要注意東道國當前的市場容量、競爭態(tài)勢等必要因素，也要對中遠期市場發(fā)展趨勢及匯率變化趨勢進行分析，做到對歷史沿革、當前現狀和未來前景了然于胸，做到靜態(tài)分析與動態(tài)分析的合理結合。

另外，作為投資主體的我國中小企業(yè)要遵守東道國法律規(guī)定，辦理符合東道國法律規(guī)定的手續(xù)，建立符合當地規(guī)定的財務制度。采取與東道國企業(yè)合作的方式。對外投資的中小企業(yè)一定要與合作伙伴簽訂合營企業(yè)的合同和章程，以確保在出現利益糾紛時可以利用法律武器保護自身利益。

（2）積極拓寬融資渠道。

中小企業(yè)除了充分利用國內資金外，還應充分利用國際國內中小企業(yè)國際市場開拓基金。為了促進中小企業(yè)開拓國際市場，我國政府設立了“國際市場開拓基金”。同時，世界開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行和聯合國計劃開發(fā)署等國際機構也在我國設立了促進中小企業(yè)發(fā)展和對外直接投資的機構，符合條件的中小企業(yè)應盡可能的加以利用。

（3）加強我國中小企業(yè)的技術創(chuàng)新工作。

技術創(chuàng)新能力比較弱的企業(yè)，可以暫時采用引進外部成果和模仿創(chuàng)新的模式縮小與國際技術水平的差距。有些企業(yè)技術創(chuàng)新能力已經具備良好的基礎，可以通過在海內外設立研究開發(fā)機構、與其它企業(yè)及科研院校合作開發(fā)等渠道進行創(chuàng)新活動，與此同時，也要注意加強對自身知識產權的保護。

3.2 注重對外直接投資的區(qū)位選擇

（1）鞏固和擴大對發(fā)展中國家的投資。

相對于大多數發(fā)展中國家，我國的一些工業(yè)產品如紡織、服裝、機電、家電等具有一定的競爭優(yōu)勢。另外，發(fā)展中東道國勞動力往往非常廉價，自然資源豐富，我國企業(yè)在這些國家可以獲得比較低廉的生產成本。

非洲和拉美國家是期待開拓的投資市場之一。加勒比地區(qū)在內的拉美國家共有4億多人口，是經濟十分活躍的發(fā)展中地區(qū)，其中一些國家如巴西、烏拉圭等，己經進入中等收入的國家的行列，這些國家和地區(qū)礦藏豐富，水產資源充沛。東南亞地區(qū)擁有大量人口，有相似的語言文化背景，且這一地區(qū)的華僑對中國傳統(tǒng)產品有比較強的偏好。這一地區(qū)已形成一個區(qū)域性經濟合作組織，同時東盟和中國達成了建立自由貿易區(qū)的協(xié)議，與中國具有良好的政治和經濟關系。

（2）積極開展對發(fā)達國家的投資。

中小企業(yè)應有針對性的開展對發(fā)達國家的投資，針對發(fā)達國家消費需求多層次和多樣化的特點，中小企業(yè)可以專注于生產某種特色產品，以產品的新穎求生存。同時中小企業(yè)也要學習先進的技術和管理經驗，借鑒發(fā)達國家完善的網絡體系和營銷方式。實際上，我國一些中小企業(yè)已經在這些國家和地區(qū)（如美國的硅谷）設立了自己的研發(fā)中心，追蹤行業(yè)的前沿技術，提高企業(yè)的國際競爭能力。

（3）謹慎開展對轉型國家的投資。

轉型國家主要包括東歐、俄羅斯和其他一些獨聯體國家，這些國家長期同我國保持經濟和文化上的往來，我國一些企業(yè)對這些國家的產業(yè)技術和社會環(huán)境有較為深入的了解。我國的一些消費品工業(yè)，如傳統(tǒng)的輕工、紡織、食品、新興的家電等具有比較優(yōu)勢。但是這些國家由于政治不穩(wěn)定，法律不健全和市場經濟不完善可能會帶來的投資風險?？癸L險能力比較差的中小企業(yè)在這些國家進行投資時要謹慎決策。

3.3 慎重做出對外直接投資的產業(yè)選擇

（1）以具備比較優(yōu)勢的制造業(yè)作為境外投資的突破點。

我國中小企業(yè)大多處于勞動密集型行業(yè)，可以依靠這些優(yōu)勢對那些國內市場有限、勞動力眾多的發(fā)展中國家進行投資。另外，在一些規(guī)模經濟不顯著的行業(yè)，如食品、餐飲、華文出版等行業(yè)中，小型海外投資項目也具有一定比較優(yōu)勢。

（2）適當擴大對高新技術產業(yè)的投資。

近年來，中國的科技型中小企業(yè)發(fā)展迅速。許多科技型中小企業(yè)選擇在國外技術資源和智力資源密集的地區(qū)設立研究開發(fā)中心，充分利用發(fā)達國家高新技術產業(yè)的集聚效應，提升產品的高技術含量。由于各國經濟發(fā)展水平、技術層次有差異，中小企業(yè)境外投資產業(yè)選擇的重點均有所不同。一般地說，對發(fā)展中國家的投資產業(yè)選擇以制造業(yè)為主，向其提供適用技術；在發(fā)達國家，中小企業(yè)投資的產業(yè)選擇應以高科技行業(yè)為主，旨在獲取其先進技術，實現技術回流。

3.4 選擇適合企業(yè)特點的對外直接投資方式

（1）“跟隨式”對外直接投資。

我國一些實力雄厚、信譽度較高的企業(yè)尤其是其中的一些專業(yè)外貿公司，經過多年的經營之后已經建立了較大的市場網絡。我國中小企業(yè)可以依托這些公司進行跨國投資，填補其產品的缺口，滿足市場多樣化的需求，雙方優(yōu)勢互補。中小企業(yè)在此過程中減少了市場需求、原材料供應等方面的市場調查，降低了海外投資的風險，同時充分利用了大型企業(yè)和專業(yè)外貿公司的各方面的便利，產品的銷量有一定的保證。但這種投資方式會使中小企業(yè)對于大企業(yè)和專業(yè)外貿公司過分依賴，使中小企業(yè)缺乏獨立性。

（2）“市場先導式”對外直接投資。

所謂市場先導就是在國外設立以名、優(yōu)、特產品為主的商品專業(yè)市場，然后以這些市場為中心進行直接投資，建立相關制造企業(yè)。近年來，浙江已在許多國家，特別是發(fā)展中國家開設了一系列專業(yè)市場，如海寧皮革城在莫斯科建立的“海寧皮革專業(yè)市場”，以溫州企業(yè)為主在巴西設立的“中華商城”，在馬來西亞設立的“中國商品貿易中心”，在南非設立的“中華門商業(yè)中心”，在阿聯酋設立的“中國產品交易中心”。以這些專業(yè)市場為中心，輻射和帶動一批中小企業(yè)進行對外直接投資。這些中小企業(yè)可由行業(yè)的關鍵企業(yè)或政府有關部門牽頭，協(xié)調組織有關的銀行、供貨商、咨詢機構和服務企業(yè)齊頭并進，在東道國市場進行全方位的“立體投資”。

（3）“集群式”對外直接投資。

中小企業(yè)集群是指同一產業(yè)的中小企業(yè)以及該產業(yè)相關產業(yè)中小企業(yè)在有限的地理空間上的集聚。集群本身是一種共生的狀態(tài)，是一張無形的產業(yè)網絡。集群中的主導企業(yè)走出國門進行對外直接投資，就會引導原來集群中的企業(yè)一起走出去，最終將整條產業(yè)鏈轉移到東道國，對于這其中的企業(yè)來說，企業(yè)經營中的每一環(huán)節(jié)都有自己熟悉和適應的伙伴。我國浙江的中小企業(yè)集群特征最為明顯，這也是浙江中小企業(yè)能夠蓬勃發(fā)展的一個重要原因。

（4）“獨立開拓式”對外直接投資。

這種方式適用于具有一定的國際化經驗，具有較強的資源整合能力的中小企業(yè)，對企業(yè)的各方面要求較高。具有一定規(guī)模的中小企業(yè)，可以嘗試采用三外聯動的方式進行國際化發(fā)展。三外聯動即一個企業(yè)既搞外貿生產，又辦合資企業(yè)，還到國外辦廠的生產和經營方式。這較之單一外向型企業(yè)國際化程度高，市場信息靈敏，既可以利用外貿出口銷售，又可以利用自己生產的產品贏得利潤。這種方式的市場領先優(yōu)勢比較明顯，但這種投資方式也伴隨著比較大的投資風險，建議中小企業(yè)謹慎采用這種投資方式。

參考文獻

［1］上官學進,胡鳳玲.論我國中小企業(yè)對外直接投資的可行性［J］.國際貿易問題，2003,(8).