導(dǎo)語：如何才能寫好一篇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避優(yōu)缺點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞:內(nèi)部審計(jì);外包;優(yōu)缺點(diǎn)

在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)作為現(xiàn)代企業(yè)制度的組成之一，正發(fā)揮著重要的意義，并且隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，越來越體現(xiàn)出重要的作用。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)隨著時(shí)代的發(fā)展，為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢的改變，也產(chǎn)生了變化和突破，內(nèi)部審計(jì)外包成為大部分企業(yè)的選擇，有著良好的市場前景和長遠(yuǎn)的發(fā)展空間。

一、內(nèi)部審計(jì)外包的優(yōu)點(diǎn)

(一)借鑒外部審計(jì)經(jīng)驗(yàn)

企業(yè)內(nèi)部審計(jì)外包的模式為：外部審計(jì)主體在了解被審計(jì)單位的資金周轉(zhuǎn)運(yùn)行情況、風(fēng)險(xiǎn)管控的企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)后，組織會(huì)計(jì)師等各個(gè)行業(yè)了解政策、熟悉業(yè)績的專業(yè)人士對(duì)該企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，并提出和理科學(xué)的建議，來保證審計(jì)質(zhì)量的可信度及中肯性。由于審計(jì)服務(wù)由專業(yè)從業(yè)人員負(fù)責(zé)監(jiān)督并提供，可以對(duì)企業(yè)當(dāng)前和潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理評(píng)估，選擇適當(dāng)?shù)?a href="http://m.va2mtk70.com/haowen/253005.html" target="_blank">規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行為，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行更好的經(jīng)營管理防范規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(二)增強(qiáng)審計(jì)獨(dú)立性

企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門在進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)時(shí)，常常會(huì)陷入不能客觀公正評(píng)價(jià)自身企業(yè)的漩渦，從而導(dǎo)致在利益的偏向性引導(dǎo)下，產(chǎn)生迎合企業(yè)高層管理人員的行為，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門失去公正的獨(dú)立性。而外部審計(jì)恰好能規(guī)避此類問題，外審單位多由注冊(cè)會(huì)計(jì)師為主導(dǎo)，主持外部審計(jì)工作，從而以客觀公正角度分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理及運(yùn)營管理的情況，做出正確的判斷，進(jìn)行合理分析，做出客觀公正的結(jié)果。

(三)降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

受限于我國國情，大多數(shù)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門面對(duì)著內(nèi)部審計(jì)人員專業(yè)知識(shí)限制、知識(shí)結(jié)構(gòu)單一、工作效率低下等問題，形成嚴(yán)重的企業(yè)內(nèi)部資源浪費(fèi)，嚴(yán)重的更妨礙企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。而隨著外部審計(jì)機(jī)構(gòu)不斷拓展專業(yè)水平及實(shí)踐能力，這正好彌補(bǔ)企業(yè)需要的高水平高專業(yè)性的資源。

二、企業(yè)審計(jì)外包中存在的問題

(一)決策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)審計(jì)外包從本質(zhì)上講，是將內(nèi)部審計(jì)的成敗交付于外部審計(jì)，一旦發(fā)生合作決裂的情況，不但不能達(dá)到提高審計(jì)質(zhì)量、減少企業(yè)成本的目的，還會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失。因此，企業(yè)在決策上必須仔細(xì)考量外包機(jī)構(gòu)是否能滿足企業(yè)的審計(jì)需要，不能盲目跟風(fēng)，做出錯(cuò)誤選擇，導(dǎo)致更嚴(yán)重的后果，企業(yè)決策能直接導(dǎo)致項(xiàng)目的成功失敗，這是必須認(rèn)真考量的問題。

(二)漏審風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)選擇的外包機(jī)構(gòu)，在承攬外包項(xiàng)目時(shí)，只能根據(jù)企業(yè)提供的材料進(jìn)行審計(jì)分析，對(duì)于企業(yè)的了解有限，在這種情況下，出現(xiàn)漏審的幾率將大大增多，無形中提升了漏審風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)又具有不可逆性，無法通過常規(guī)手段進(jìn)行規(guī)避。

(三)泄密風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在選擇外包項(xiàng)目時(shí)，通常會(huì)盡量規(guī)避核心機(jī)密的外包，對(duì)于核心機(jī)密進(jìn)行保護(hù)狀態(tài)。但內(nèi)部審計(jì)外包不能完全確定規(guī)避機(jī)密，因此會(huì)導(dǎo)致泄密的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，這也給企業(yè)選擇審計(jì)外包時(shí)增加了一定的選擇困難。

(四)降低內(nèi)部審計(jì)人員的業(yè)務(wù)水平

企業(yè)選擇內(nèi)部審計(jì)部門進(jìn)行審計(jì)時(shí)，不僅能更好的保護(hù)企業(yè)機(jī)密不外泄，以及規(guī)避漏審風(fēng)險(xiǎn)，還能通過審計(jì)業(yè)務(wù)提高內(nèi)審人員的水平，一旦企業(yè)選擇將大量內(nèi)審業(yè)務(wù)交給外包機(jī)構(gòu)，企業(yè)內(nèi)審機(jī)構(gòu)在一定程度上被架空，這樣極其不利于企業(yè)自身審計(jì)人員業(yè)務(wù)水平的提高，導(dǎo)致企業(yè)高層管理人員降低企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門的重視程度，內(nèi)部審計(jì)人員對(duì)于外審機(jī)構(gòu)的依賴性漸漸增加，產(chǎn)生惡性循環(huán)，導(dǎo)致企業(yè)管理機(jī)制的弱化，過度依賴外包機(jī)構(gòu)，降低企業(yè)自主性和積極性，不利于企業(yè)人才培養(yǎng)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

(五)外部審計(jì)與企業(yè)實(shí)際情況結(jié)合不緊密

外審機(jī)構(gòu)由于長時(shí)期承攬審計(jì)工作，一方面會(huì)降低自身敏感性，另一方面會(huì)發(fā)生過度依賴經(jīng)驗(yàn)的情況，不能更深度了解企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況，不注意結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行審計(jì)分析，僅使用拿來主義、經(jīng)驗(yàn)主義，為求快速完成審計(jì)工作忽略企業(yè)具體要求，導(dǎo)致審計(jì)結(jié)果不理想，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤引導(dǎo)。

三、改進(jìn)對(duì)策

(一)科學(xué)的選擇外包形式

企業(yè)通過科學(xué)的分析，選擇是和自身特點(diǎn)、并滿足要求的外包形式，有側(cè)重點(diǎn)的選擇外包機(jī)構(gòu)，達(dá)成良好的合作關(guān)系，確保實(shí)際外包工作的順利實(shí)施。在選擇合適的外包機(jī)構(gòu)和外包形式時(shí)，要重點(diǎn)分析其資質(zhì)、實(shí)力、信譽(yù)和執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)等，通過全面科學(xué)合理的分析學(xué)則外包形式，并建立定期考核測評(píng)機(jī)制，發(fā)現(xiàn)外包形式不適用時(shí)，要及時(shí)淘汰，制定嚴(yán)密的權(quán)責(zé)分配制度，設(shè)置科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，嚴(yán)格的合同及機(jī)密文件管理等，監(jiān)督相關(guān)人員認(rèn)真執(zhí)行，及時(shí)追究責(zé)任歸屬。

(二)完善審計(jì)外包的控制機(jī)制

制定科學(xué)合理的審計(jì)外包控制機(jī)制，發(fā)現(xiàn)并分析審計(jì)內(nèi)審與外包之間的聯(lián)系，整合資源數(shù)據(jù)制定控制管理方案，控制各類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)外部資源信息的溝通聯(lián)系，同時(shí)保護(hù)機(jī)密資源不被泄露，這些都需要完善的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制的監(jiān)督和執(zhí)行，能對(duì)隨即發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)做出最大程度的規(guī)避，降低風(fēng)險(xiǎn)成本，提高企業(yè)工作效率。

(三)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)意識(shí)

組織相關(guān)的審計(jì)員工培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)審計(jì)的意識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力，運(yùn)用質(zhì)量管理循環(huán)系統(tǒng)合理預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，同時(shí)加強(qiáng)合同管理，嚴(yán)格執(zhí)行合同條款，對(duì)于違反合同條款的行為做好合理判斷，依據(jù)管理機(jī)制進(jìn)行違約處理，尤其對(duì)于泄密行為的處罰。

(四)加強(qiáng)過程中的組織協(xié)調(diào)監(jiān)督工作

在企業(yè)內(nèi)部審計(jì)外包過程中，企業(yè)要加強(qiáng)自身的組織協(xié)調(diào)監(jiān)督工作，首先對(duì)內(nèi)部審計(jì)部門進(jìn)行組織協(xié)調(diào)，防止信息流通障礙，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)對(duì)外包機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督工作，合理溝通交流，避免產(chǎn)生信息落后和遺失，產(chǎn)生漏審情況。

四、結(jié)束語

內(nèi)部審計(jì)外包的最終目的是為了更好的執(zhí)行審計(jì)職能，獲得更科學(xué)的審計(jì)結(jié)果，從外包機(jī)構(gòu)來說，是為了更好的提供企業(yè)服務(wù)，內(nèi)部審計(jì)外包的產(chǎn)生是適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展管理的需求，達(dá)到企業(yè)和資源利用的雙贏局面。也鼓勵(lì)了企業(yè)自身及整個(gè)市場的良性競爭發(fā)展，滿足企業(yè)發(fā)展壯大的需求，刺激企業(yè)及專業(yè)人員不斷提高創(chuàng)新，保持活力的重要方法。如何合理的利用企業(yè)內(nèi)部審計(jì)外包，達(dá)到降低成本提高效率的良好局面，值得所有研究人員分析，結(jié)合實(shí)際情況從宏觀微觀的方向研究，找出最適合企業(yè)的審計(jì)形式。

參考文獻(xiàn):

[1]劉莉莉.淺談內(nèi)部審計(jì)外包與外部審計(jì)的區(qū)別[J].會(huì)計(jì)之友（下旬刊），2016（9）

篇2

關(guān)鍵詞：影視公司；多元化經(jīng)營；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、影視公司的多元化經(jīng)營

（一）多元化經(jīng)營的涵義

所謂的多元化經(jīng)營，從財(cái)務(wù)管理方面來講，就是公司為了達(dá)到公司利潤最大化的目的，實(shí)現(xiàn)合伙人財(cái)富最大化而采取的一種經(jīng)營方式。在影視公司發(fā)展到一定規(guī)模后，受行業(yè)市場容量飽和度、需求度的影響，公司利潤必然受損。為達(dá)到影視公司利益最大化的目的，公司就必須在保持現(xiàn)在行業(yè)不變的情況下擴(kuò)展新市場新業(yè)務(wù)，進(jìn)軍新領(lǐng)域。這種將資金投入新領(lǐng)域的經(jīng)營模式就是公司的多元化經(jīng)營模式。從領(lǐng)導(dǎo)層面來說，由于影視行業(yè)發(fā)展迅猛，競爭激烈，影視公司在行業(yè)獲得較大成功的同時(shí)，公司領(lǐng)導(dǎo)層同樣會(huì)受到來自行業(yè)和其他領(lǐng)域的高度贊美和關(guān)注，因此一旦在影視行業(yè)以外的其他領(lǐng)域出現(xiàn)新機(jī)遇的同時(shí)，公司領(lǐng)導(dǎo)層一般都會(huì)將資金注入有發(fā)展機(jī)遇的新領(lǐng)域，無論是自信的驅(qū)使還是迫于公司經(jīng)營的壓力。相對(duì)慎重的決策者，在行業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí)更期望規(guī)避減少公司本身的風(fēng)險(xiǎn)，確保公司總體經(jīng)營穩(wěn)定、健康、有序推進(jìn)，一旦影視行業(yè)外的其他行業(yè)出現(xiàn)發(fā)展機(jī)遇時(shí)，決策者會(huì)毫不猶豫的選擇進(jìn)軍新領(lǐng)域，通過多種經(jīng)營方式降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司利益最大化。從公司本身的具體情況來說，無論是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)遇都是成正比的，影視公司收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控不到位，后果難以想象。

（二）影視公司多元化經(jīng)營的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)勢一，從事與影視公司相關(guān)的行業(yè)，無論是技術(shù)上的關(guān)聯(lián)性還是管理方式公司都將獲取同樣有效的提升，進(jìn)而促進(jìn)公司的健康發(fā)展。橫向的多元化不僅可以最大程度的利用公司的關(guān)鍵技術(shù)，還能盡可能的擴(kuò)散公司的核心技術(shù)；縱向的多元化經(jīng)營在轉(zhuǎn)變市場交易關(guān)系的同時(shí)減少了市場的交易資金，進(jìn)一步提升公司的利潤。優(yōu)勢二，能增加影視公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，遇上公司主業(yè)績下滑時(shí)段，公司能利用轉(zhuǎn)移公司重點(diǎn)的方法在其他投資領(lǐng)域獲取利潤，確保公司總體利益不受損，夯實(shí)公司穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。缺點(diǎn)一，多元化的經(jīng)營模式，必須要有強(qiáng)有力的資金支撐，雖然影視行業(yè)的利潤可觀，但是多元化的投資方式依然會(huì)增加公司的負(fù)債比例，加之存在的貿(mào)易壁壘，在影視公司實(shí)行多元化經(jīng)營的初始階段，公司償還債務(wù)的能力必然被削弱，進(jìn)一步擴(kuò)大影視公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)二，容易分散公司核心資源，導(dǎo)致公司主要業(yè)務(wù)發(fā)展受阻。如果影視公司前期在影視領(lǐng)域發(fā)展受阻，又急于推進(jìn)多元化經(jīng)營，此樣，不僅原有的產(chǎn)業(yè)無法變強(qiáng)，還會(huì)削弱現(xiàn)有在影視領(lǐng)域的競爭力，不利于影視公司的進(jìn)一步發(fā)展。

二、構(gòu)建控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利的公司環(huán)境

（一）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)

在公司控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工作中，必須要從自身的實(shí)際情況出發(fā)，明確自身的業(yè)務(wù)特性、經(jīng)營方式、風(fēng)險(xiǎn)偏向和風(fēng)險(xiǎn)的忍耐性，在分析自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的同時(shí)把握好公司風(fēng)險(xiǎn)承載的最大限度。而參與風(fēng)控工作的工作人員必須樹立正確的價(jià)值觀，在了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)掌控好風(fēng)險(xiǎn)與利潤間的平衡力，不能只顧經(jīng)濟(jì)效益而忽略公司本身的實(shí)際情況，更不能為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而拒絕所有的發(fā)展機(jī)遇。

（二）建立健全風(fēng)控體系

影視公司的可持續(xù)發(fā)展離不開健全的組織結(jié)構(gòu)的支撐。在公司日常的財(cái)務(wù)管理工作中，公司最重要的財(cái)務(wù)管理工作，實(shí)質(zhì)上就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。影視公司實(shí)行多元化經(jīng)營，由于其經(jīng)營的規(guī)模大，涉及行業(yè)多，業(yè)務(wù)雜，資金的需求量大，因此帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也繁雜，為科學(xué)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就必須要有科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。一是，在公司內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管控單位，用于監(jiān)督財(cái)務(wù)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保及時(shí)有效的發(fā)現(xiàn)公司各個(gè)流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并有針對(duì)性的制定出科學(xué)有效的控制方法。二是，管理風(fēng)險(xiǎn)的單位要定時(shí)不定時(shí)的審核公司內(nèi)部相應(yīng)的業(yè)務(wù)，查看其是否達(dá)標(biāo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)工作流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，阻止風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，在落實(shí)風(fēng)控工作的流程中，必須要優(yōu)化整合風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并與公司自身的實(shí)際情況相結(jié)合，確保建立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系穩(wěn)定可靠。三是，風(fēng)險(xiǎn)管理單位一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須馬上組織安排工作人員查找風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生位置，分析風(fēng)險(xiǎn)成因，盡可能的減少公司的損失。

三、提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別力、評(píng)估力

（一）優(yōu)化整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)主要用于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少不必要的公司經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分三步走，一是事前的預(yù)測，影視公司必須要結(jié)合自身的實(shí)際情況，科學(xué)的分析社會(huì)需求的動(dòng)向和社會(huì)發(fā)展的方向，優(yōu)化整合資金結(jié)構(gòu)，科學(xué)合理預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。二是事中控制，在影視公司經(jīng)營管理階段，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則必須有針對(duì)性的選取科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，將公司損失降到最低點(diǎn)。三是事后總結(jié)，影視公司必須有針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成套體系，不斷總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)的成因，解決方法和預(yù)測方法，不斷優(yōu)化整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防控制體系，為公司未來建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系奠定基礎(chǔ)。

（二）建立持久高效的現(xiàn)金預(yù)算管理系統(tǒng)

在影視公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，為達(dá)到規(guī)避現(xiàn)金流危機(jī)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，就必須要制定現(xiàn)金流預(yù)算表。在公司未來的現(xiàn)金流量收支管理工作中，提前預(yù)估，特別預(yù)估關(guān)鍵環(huán)節(jié)將產(chǎn)生的重大現(xiàn)金流收支情況，提前安排預(yù)支資金。此樣，既能合理利用資金，又能鞏固現(xiàn)金流在公司中的地位。從會(huì)計(jì)方面講，在現(xiàn)金流預(yù)算表具體的編排制定工作中，既要確?，F(xiàn)金流預(yù)算表的準(zhǔn)確性，又要掌控好公司發(fā)展的方向，還要結(jié)合公司未來各方面預(yù)定的方案，將預(yù)期收益預(yù)估工作做到最好。從影視公司自身來說，要充分考慮市場的發(fā)展方向，明晰市場發(fā)展所需，從自身資金實(shí)際情況出發(fā)，編制業(yè)務(wù)拓展方案和資金投放方式，從公司資金要求出發(fā)，優(yōu)化整合業(yè)務(wù)擴(kuò)張規(guī)劃，在提升現(xiàn)金管理有效性的同時(shí)確保投放的資金能即使收回，進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生率，有效促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

四、建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)、控制流程

（一）流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制系統(tǒng)、控制流程

采用多元化經(jīng)營的影視公司必然具備特殊性，為滿足影視公司發(fā)展所需，公司必須要做好現(xiàn)金流的管理工作。在此環(huán)節(jié)，必須要加大力度，控制好現(xiàn)金流，利用償付到期債務(wù)的方法，或者支付義務(wù)的方式，規(guī)避、控制因資產(chǎn)增長或業(yè)務(wù)發(fā)展造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，夯實(shí)公司發(fā)展所需的現(xiàn)金、現(xiàn)金流。公司一方面必須要建立健全現(xiàn)金流預(yù)算管理系統(tǒng)，通過科學(xué)有效的現(xiàn)金流預(yù)算表，盡可能的規(guī)避、減少現(xiàn)金流類的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，公司要提前預(yù)估現(xiàn)金流量收支情況，了解核心環(huán)節(jié)現(xiàn)金流收支的各項(xiàng)基本狀況，便于提升公司現(xiàn)金的應(yīng)用效果。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制系統(tǒng)、控制流程

資產(chǎn)負(fù)債率能直觀的反映出公司當(dāng)前的資本組成方式，運(yùn)用的是高額負(fù)債融資，資產(chǎn)的負(fù)債率會(huì)被提升，對(duì)應(yīng)的利息保障倍數(shù)被降低，償債壓力增大，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不及時(shí)控制，必然引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。由于多元化經(jīng)營的影視公司，資金需求量大，涉及的行業(yè)領(lǐng)域多，經(jīng)營范圍廣，很難保證涉及的每個(gè)領(lǐng)域都能賺錢，公司的內(nèi)部就很容易發(fā)生現(xiàn)金流類的風(fēng)險(xiǎn)。因此，影視公司在實(shí)施多元化經(jīng)營的工作中，必須要建立健全籌資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，應(yīng)用多元化的融資方式，確?，F(xiàn)金流的充裕，避免因融資不到位引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，阻礙影視公司的進(jìn)一步發(fā)展。

篇3

關(guān)鍵詞：管控模式；集團(tuán)財(cái)務(wù)

0引言

現(xiàn)代企業(yè)管理制度指出企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，而集團(tuán)公司是包括多種組織形式的企業(yè)構(gòu)成的公司，其股權(quán)關(guān)系和管理模式極為復(fù)雜，使得在財(cái)務(wù)管理上與單一企業(yè)存在顯著的差別。集團(tuán)公司呈現(xiàn)出財(cái)務(wù)管理多元化、立體化、分層化、復(fù)雜化的特征，管理的重點(diǎn)更是確保集團(tuán)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠，為集團(tuán)經(jīng)營決策提供有效依據(jù)，確保集團(tuán)戰(zhàn)略決策的順利實(shí)施。

集團(tuán)母子公司管控模式有三種類型：戰(zhàn)略型管控模式（集分權(quán)相結(jié)合）、操作型管控模式（集權(quán)型）、財(cái)務(wù)型管控模式（分權(quán)型），在不同管控模式下，集團(tuán)財(cái)務(wù)控制體系的建設(shè)應(yīng)有各自的特點(diǎn)。母公司如何對(duì)子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)控制成為一個(gè)值得研究的問題。本文將對(duì)三種類型的管控模式一一進(jìn)行分析，探討各種模式的特點(diǎn)，存在的優(yōu)點(diǎn)和缺陷，以及如何選擇適合自身企業(yè)的管控模式。

一、戰(zhàn)略型管控模式（集分權(quán)相結(jié)合）的特征及其優(yōu)缺點(diǎn)

戰(zhàn)略型管控模式是一種“集中決策，分散經(jīng)營”的管控模式。其基本特點(diǎn)是母公司定位于集團(tuán)的決策中心、協(xié)調(diào)中心、資產(chǎn)中心、監(jiān)督執(zhí)行和指導(dǎo)服務(wù)中心，各子公司定位于業(yè)務(wù)中心。母公司通過制定集團(tuán)戰(zhàn)略來指導(dǎo)下屬各個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，并相應(yīng)地分配資源，對(duì)其使用情況進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督和控制。

戰(zhàn)略型管控模式的優(yōu)點(diǎn)是母子公司決策和執(zhí)行是分開的，產(chǎn)權(quán)經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營也是分開的，有利于子公司的專業(yè)化經(jīng)營和激勵(lì)；同時(shí)母公司專注于戰(zhàn)略決策和資源部署，通過決策控制保證了集團(tuán)整體發(fā)展方向；相對(duì)扁平的組織架構(gòu)，可以減少?zèng)Q策環(huán)節(jié)，大大提高決策效率和企業(yè)的應(yīng)變能力，并且有利于單一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速復(fù)制式的規(guī)模擴(kuò)張。

戰(zhàn)略型管控模式存在的不足是戰(zhàn)略管理協(xié)調(diào)功能執(zhí)行得不好會(huì)造成母子公司矛盾；扁平化的組織架構(gòu)應(yīng)與相應(yīng)的決策流程和母子公司的治理體系不能充分結(jié)合，無法發(fā)揮真正的作用。且如果過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)法人的經(jīng)營自，淡化了集團(tuán)核心企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的管理權(quán)，造成分權(quán)過度。如果過分注重集團(tuán)核心企業(yè)的指揮功能，輕視各成員企業(yè)的法人經(jīng)營自，造成集中過度。

二、操作型管控模式（集權(quán)型）的特征及其優(yōu)缺點(diǎn)

操作型管控模式是集權(quán)度最高的管控模式，強(qiáng)調(diào)過程控制是這種管控模式的鮮明特點(diǎn)。在操作型管控模式下，為了保證集團(tuán)戰(zhàn)略的實(shí)施和集團(tuán)目標(biāo)的達(dá)成，集團(tuán)總部會(huì)把各種相應(yīng)的職能管理在總部設(shè)置得廣泛而深入。集團(tuán)中各下屬企業(yè)業(yè)務(wù)的相關(guān)性要很高，擁有相似的業(yè)務(wù)性質(zhì)，這樣集團(tuán)總部才可能有足夠的資源、經(jīng)驗(yàn)和技能進(jìn)行嚴(yán)格的過程控制。

操作型管控模式的優(yōu)點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中于母公司，集團(tuán)母公司較容易調(diào)動(dòng)內(nèi)部生產(chǎn)資源，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置；集團(tuán)母公司也可以通過集團(tuán)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化，的方式實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。操作型管控模式消除了集團(tuán)母子公司信息不對(duì)稱的弊端，通過成立資金結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司將集團(tuán)母子公司的資金進(jìn)行集中管理，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)所有下屬單位資金的集團(tuán)內(nèi)循環(huán)，并能夠集中資金進(jìn)行集團(tuán)戰(zhàn)略投資和償付即將到期的債務(wù)，可以有效降低集團(tuán)的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

操作型管控模式存在的不足是決策的做出很大程度上取決于決策者個(gè)人的判斷和分析能力，主觀臆斷導(dǎo)致市場信息不能真實(shí)、客觀的反映，以至出現(xiàn)重大的決策失誤，致使集團(tuán)的整體利益受到損害。且由于財(cái)務(wù)管理權(quán)限高度集中于母公司，各成員公司喪失了靈活性和創(chuàng)造性。在財(cái)務(wù)上事事都受制于母公司，子公司的財(cái)務(wù)管理能力不足，造成財(cái)務(wù)體制僵化，人員積極性低下。如果集團(tuán)公司內(nèi)部沒有一個(gè)能夠準(zhǔn)確、及時(shí)傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并且不嚴(yán)格控制信息傳遞過程以保障信息質(zhì)量，，導(dǎo)致信息傳遞時(shí)間長，決策滯后。

三、財(cái)務(wù)型管控模式（分權(quán)型）的特征及其優(yōu)缺點(diǎn)

財(cái)務(wù)型管控模式是最為分權(quán)的管控模式，強(qiáng)調(diào)結(jié)果控制是這種管控模式的明顯特點(diǎn)。在財(cái)務(wù)型管控模式下，集團(tuán)總部只負(fù)責(zé)集團(tuán)的財(cái)務(wù)和資產(chǎn)運(yùn)營，所以把重點(diǎn)放在集團(tuán)的財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資決策和實(shí)施監(jiān)控，以及對(duì)外部企業(yè)的收購、兼并工作上面，并不強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理和營運(yùn)管理。下屬企業(yè)每年會(huì)被給定以各自的財(cái)務(wù)目標(biāo)，被賦予完整的業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)，下屬企業(yè)只要達(dá)成預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)總部就不會(huì)有什么經(jīng)營干預(yù)行為。在財(cái)務(wù)型管控模式下，集團(tuán)各下屬企業(yè)業(yè)務(wù)的相關(guān)性可以很小，甚至基本無關(guān)，由于總部主要負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)和資產(chǎn)運(yùn)作，因此總部規(guī)模很小，所需的職能人員也不多，主要是財(cái)務(wù)管理和投資管理人員。

財(cái)務(wù)型管控模式的優(yōu)點(diǎn)是有利于調(diào)動(dòng)各成員單位的積極性和創(chuàng)造性，因地制宜的搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)決策周期短，決策針對(duì)性強(qiáng)，應(yīng)對(duì)市場變化能力強(qiáng)，決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)性降低，促進(jìn)各個(gè)子公司的管理人員的成長。各子公司自行籌措資金、自行承擔(dān)融資成本，降低了母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；有利于培養(yǎng)子公司的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使之更加謹(jǐn)慎地分配和使用資金。

財(cái)務(wù)型管控模式的缺點(diǎn)是企業(yè)集團(tuán)實(shí)行分權(quán)制難于統(tǒng)一指揮和協(xié)調(diào)，有的子公司因追求自身利益而忽視甚至損害公司整體利益，不利于公司整體的業(yè)務(wù)拓展和競爭能力的提高。分權(quán)制弱化母公司財(cái)務(wù)調(diào)控功能，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)子公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和重大問題，并且當(dāng)子公司的財(cái)務(wù)調(diào)控，不能與母公司財(cái)務(wù)調(diào)控相一致時(shí)，產(chǎn)生將因財(cái)務(wù)杠桿而造成的資本風(fēng)險(xiǎn)。由于難以有效約束經(jīng)營者，當(dāng)子公司享有很大的自時(shí)，其經(jīng)營者就可能最大化追求其自身的利益，忽略了集團(tuán)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，給公司業(yè)務(wù)的整體發(fā)展帶來不便。

四、管控模式的抉擇的幾點(diǎn)建議

三種基本的管控模式也是各有優(yōu)點(diǎn)也各具不足，必須審時(shí)度勢、權(quán)衡利害而后謹(jǐn)慎選擇。集團(tuán)企業(yè)在選擇管控模式之前，思想上一定需要明確，不存在最佳最優(yōu)的管控模式，只存在最適合最匹配的管控模式。集團(tuán)企業(yè)必須根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇最適合自己的管控模式。別的企業(yè)行之有效的管控模式并不見得能在自己企業(yè)中復(fù)制成功。選擇管控模式的必須要從實(shí)際出發(fā)，考慮集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)的管理能力以及專業(yè)化程度，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)重點(diǎn)；日常管理事務(wù)比重等事項(xiàng)。

篇4

企業(yè)在完成并購談判和價(jià)值評(píng)估后，需要通過各種途徑獲取大量的交易資金。但是不同企業(yè)的貸款能力存在著差異，如果不能合理的安排債務(wù)資金的還款結(jié)構(gòu)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在并購融資后陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。采用不同的支付形式對(duì)企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)效果不同，不適當(dāng)?shù)闹Ц督Y(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)的整個(gè)運(yùn)營和整合階段造成巨大的壓力[1]。選擇正確的支付方式能夠控制支付結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)的收益，分擔(dān)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并購后企業(yè)不僅要?dú)w還前期的債務(wù)，還要進(jìn)行經(jīng)營和管理的整合，容易產(chǎn)生償債風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。嚴(yán)格的說，并購整合風(fēng)險(xiǎn)并不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量。

二、企業(yè)并購流程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

1.企業(yè)價(jià)值評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

目標(biāo)企業(yè)隱瞞或不主動(dòng)披露企業(yè)經(jīng)營信息是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一大原因。開展盡職調(diào)查是并購簽約和決策前最重要的程序，能夠最大程度的避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。盡職調(diào)查主要是為了調(diào)查和求證并購的相關(guān)信息，在實(shí)際操作中需要簽署相關(guān)的法律協(xié)議和聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的中介機(jī)構(gòu)。目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息是進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估最主要的資料來源之一，合理地利用財(cái)務(wù)報(bào)表信息能夠有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)在并購的過程中使用的價(jià)值評(píng)估方法各有優(yōu)缺點(diǎn)。我國慣用的價(jià)值評(píng)估方法沒有包括資產(chǎn)的時(shí)間增值與協(xié)同增值，導(dǎo)致主并購企業(yè)忽視了目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值提升空間和盈利的潛力[2]。傳統(tǒng)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法難以估算協(xié)同價(jià)值，原因在于協(xié)同價(jià)值涉及的因素較多，過程較為復(fù)雜，且各個(gè)因素間又會(huì)相互影響，所以構(gòu)建適合我國并購現(xiàn)狀的評(píng)估方法能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)整體價(jià)值的提升和發(fā)現(xiàn)盈利的潛力。

2.融資與支付的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

為了實(shí)現(xiàn)并購企業(yè)短期自有資金充足，首選的融資方式就是內(nèi)部融資。在并購需要的資金較大時(shí)，可以選擇合適的外部融資。在選擇融資方式時(shí)，要根據(jù)自身的實(shí)際情況，選擇單一或組合的融資方式，同時(shí)并購企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也是影響融資方式選擇的一個(gè)重要的因素。單一的支付方式容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，采取靈活的支付方式，繞開現(xiàn)金支付的局限，不僅能夠減輕企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，而且能夠規(guī)避一些潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在并購活動(dòng)中，如出現(xiàn)由于資金不足導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過規(guī)劃并購資金需求量、主動(dòng)與債權(quán)人達(dá)成償還債務(wù)協(xié)議的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3.后續(xù)整合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

為了防止企業(yè)在后續(xù)整合中出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以實(shí)時(shí)調(diào)整企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低短期償債風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過并購的優(yōu)勢和信譽(yù)，減少短期貸款，增加長期資金融入項(xiàng)目，能夠使企業(yè)很好地拓寬企業(yè)資金來源。企業(yè)還要增強(qiáng)企業(yè)的資金使用效率，嚴(yán)格控制資金的使用，并且通過優(yōu)化整合資產(chǎn)與負(fù)債，防止出現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)利用率低和充斥不良資產(chǎn)的狀況[3]。創(chuàng)新整合組織機(jī)構(gòu)與機(jī)制，才能實(shí)現(xiàn)主并購企業(yè)經(jīng)營策略能夠與被并購企業(yè)的財(cái)務(wù)制度更好的融合在一起?？茖W(xué)的監(jiān)督管理被并購企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和利潤等情況能夠?qū)崿F(xiàn)并購雙方財(cái)務(wù)資源有效整合的目標(biāo)。同時(shí)，委派財(cái)務(wù)主管行使主并購企業(yè)的財(cái)務(wù)權(quán)利，能夠最直接的控制目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行。

三、結(jié)束語

篇5

一、分清工程造價(jià)跟蹤審計(jì)的責(zé)任，提高審計(jì)質(zhì)量

為規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)質(zhì)量，在工程造價(jià)跟蹤審計(jì)前，必須明確各方應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任。

建設(shè)單位必須對(duì)所提供資料的全面性、真實(shí)性、有效性和及時(shí)性負(fù)責(zé)。對(duì)審計(jì)方提出的審計(jì)意見落實(shí)情況，應(yīng)該以書面形式及時(shí)進(jìn)行反饋。對(duì)與工程造價(jià)跟蹤審計(jì)有關(guān)的資料，要專門存檔，妥善保管，不得丟失或更改。

跟蹤審計(jì)方必須依法獨(dú)立進(jìn)行，不得或者受外界因素所干擾。在工程造價(jià)跟蹤審計(jì)期間，原則上只出據(jù)階段性審計(jì)意見，全部審計(jì)結(jié)束后應(yīng)該出據(jù)審計(jì)報(bào)告。出據(jù)的階段性審計(jì)意見或者審計(jì)報(bào)告，要堅(jiān)持客觀、公正和實(shí)事求是的原則。對(duì)審計(jì)工作質(zhì)量負(fù)責(zé)，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

施工單位應(yīng)該積極配合審計(jì)工作，對(duì)審計(jì)方提出的問題要及時(shí)進(jìn)行答復(fù)，對(duì)審計(jì)方要求查詢的資料、材料等要及時(shí)全面提供，因施工管理方面存在問題導(dǎo)致工期延遲、材料損失等，責(zé)任由施工方自負(fù)。

二、加強(qiáng)開工前審計(jì)，促進(jìn)工程管理

一是審計(jì)建設(shè)資金來源渠道和落實(shí)情況。對(duì)預(yù)算撥款建設(shè)項(xiàng)目的審計(jì)，首先要審計(jì)建設(shè)單位是否嚴(yán)格執(zhí)行年度計(jì)劃；其次要審計(jì)建設(shè)單位的上級(jí)工程財(cái)務(wù)部門，在接到建設(shè)單位的請(qǐng)領(lǐng)計(jì)劃后，是否及時(shí)審核、確定計(jì)劃。對(duì)自籌資金建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)的審計(jì)，重點(diǎn)審查自籌資金的來源是否符合有關(guān)規(guī)定，是否經(jīng)過財(cái)務(wù)部門的管理等。

二是審計(jì)工程招投標(biāo)制度的落實(shí)情況。根據(jù)軍隊(duì)的有關(guān)規(guī)定，不論何種渠道投資的各類工程，凡投資在50萬元以上或建筑面積在2000平方米以上的工程設(shè)計(jì)、施工和項(xiàng)目管理，均要進(jìn)行招投標(biāo)。進(jìn)行招投標(biāo)審計(jì)，首先要審查工程標(biāo)底是否均為具有標(biāo)底編制資格的單位編制；其次要審查組織招投標(biāo)的單位是否具有招標(biāo)資格；再次要審查招標(biāo)工作程序是否符合有關(guān)規(guī)定；最后要審查招投標(biāo)單位是否具備承擔(dān)工程建設(shè)任務(wù)的資質(zhì)和資信。

三是審計(jì)施工企業(yè)的資質(zhì)情況。主要審查施工企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照和企業(yè)的資質(zhì)等級(jí)證書。一看施工企業(yè)是否具有法人資格；二看施工企業(yè)的技術(shù)、機(jī)械設(shè)備力量能否滿足施工進(jìn)度和質(zhì)量要求；三看中標(biāo)單位有無轉(zhuǎn)包行為；四看施工企業(yè)近幾年來承建的主要工程和質(zhì)量情況。

四是對(duì)施工圖預(yù)算的審計(jì)。針對(duì)部隊(duì)包工、包料、包質(zhì)量、包工期的全包方式，應(yīng)當(dāng)重視施工圖預(yù)算編制的審計(jì)。在審計(jì)中主要審查是否嚴(yán)格執(zhí)行國家和當(dāng)?shù)氐慕ò补こ潭~，材料價(jià)格及各種費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等。

五是審查施工合同是否合法有效。在施工合同的審計(jì)中要做到：一看合同簽訂是否符合合同法；二看合同條款是否符合建安工程的規(guī)定要求，資料是否齊全，文字是否嚴(yán)謹(jǐn)；三看合同簽訂是否符合法定程序。

三、規(guī)范審計(jì)行為，規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

工程審計(jì)具有時(shí)間長、綜合性強(qiáng)、影響面廣、投資金額多且利益關(guān)系突出的特點(diǎn)，審計(jì)中有些問題不易被發(fā)現(xiàn)。如果審計(jì)行為不規(guī)范，則審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更不容易控制。在審計(jì)過程中應(yīng)當(dāng)從以下四個(gè)方面規(guī)范審計(jì)行為，以規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

一是要嚴(yán)格遵守、執(zhí)行審計(jì)條例、法規(guī)和規(guī)范。審計(jì)部門必須提高對(duì)工程審計(jì)目的和意義的認(rèn)識(shí)。從確定審計(jì)方案到出具審計(jì)意見書或做出審計(jì)決定，每一個(gè)環(huán)節(jié)都嚴(yán)格依照《中國人民審計(jì)條例》和《中國人民基本建設(shè)審計(jì)規(guī)定》的法定程序進(jìn)行，用制度確保審計(jì)質(zhì)量。

二是要全面收集審計(jì)證據(jù)。在一定意義上，審計(jì)過程就是一個(gè)收集、鑒定和綜合審計(jì)證據(jù)，發(fā)表審計(jì)意見的過程。審計(jì)人員必須收集充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以保證審計(jì)結(jié)論的正確。充分性要求支持審計(jì)結(jié)論的證據(jù)必須達(dá)到一個(gè)最低的數(shù)量要求，適當(dāng)性要求審計(jì)證據(jù)必須與被審計(jì)事項(xiàng)相關(guān)且來源可靠。

三是要采用正確的審計(jì)方法。采用適當(dāng)?shù)膶徲?jì)方法，審計(jì)人員可以提高工作效率，保證審計(jì)質(zhì)量。工程審計(jì)常用的審計(jì)方法有：抽查法、逐項(xiàng)審查法、重點(diǎn)審查法、指標(biāo)分析法等。這些方法各有優(yōu)缺點(diǎn)，但審計(jì)方法之間不是互相排斥的，審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)注意到它們之間的內(nèi)在聯(lián)系，根據(jù)不同的工程項(xiàng)目選用適當(dāng)?shù)膶徲?jì)方法，以提高審計(jì)工作的效率和審計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性。

參考文獻(xiàn)：

篇6

隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和改革的不斷深入，電力企業(yè)體制改革也得到了深化，加強(qiáng)電力企業(yè)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于公司提高自身經(jīng)營成績和管理水平具有重要的作用。電力體制改革是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，隨著電力市場機(jī)制的引入，可以有效的提高企業(yè)的競爭力，提高企業(yè)的運(yùn)行效率，降低企業(yè)的經(jīng)營成本，從而帶動(dòng)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，但市場化的電力系統(tǒng)中有許多不確定的因素，電力企業(yè)要關(guān)注市場中的不確定因素，加以防范，并且積極加強(qiáng)電力企業(yè)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)公司的創(chuàng)新水平，對(duì)提高公司的收益獲取高額利潤具有重要意義。從國外先進(jìn)電力公司的的運(yùn)營模式來看，我國的電力公司所處的運(yùn)營環(huán)境必將發(fā)生根本性的改變。在競爭激烈的電力市場環(huán)境中，電網(wǎng)公司完全成為電力的供應(yīng)商，它的目的是追求企業(yè)的利潤最大化。電力公司在電力銷售的過程中，由于經(jīng)營不善，電價(jià)變動(dòng)劇烈，電力市場競爭激烈等一系列的矛盾都會(huì)給電力公司造成金融風(fēng)險(xiǎn)。

2綜合評(píng)價(jià)

綜合評(píng)價(jià)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行的全局性的，整體性的綜合評(píng)價(jià)，可見綜合評(píng)價(jià)是一個(gè)主觀與客觀相結(jié)合的合理的過程，既要求評(píng)價(jià)方法具有客觀性，合理性，公平性，有要求評(píng)價(jià)的過程要具有可再現(xiàn)性，促進(jìn)決策進(jìn)一步科學(xué)化。構(gòu)成綜合評(píng)價(jià)的元素有評(píng)價(jià)的對(duì)象，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，評(píng)價(jià)原則和方法等一系列的元素，在對(duì)電力企業(yè)整體經(jīng)營管理體系的評(píng)價(jià)中，要科學(xué)合理的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，必須合理的分析各種風(fēng)險(xiǎn)因素的形成和他們之間的相互聯(lián)系，而且還要分析風(fēng)險(xiǎn)因素的各種組合情況，進(jìn)行合理有序的處理。在電力企業(yè)整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理體系的綜合評(píng)價(jià)過程中，應(yīng)該建立一個(gè)怎樣的合理科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系是首要問題，然后才是用正確的評(píng)價(jià)方法進(jìn)行評(píng)價(jià)，因此正確的的評(píng)價(jià)方法也是對(duì)電力企業(yè)整體經(jīng)營管理體系進(jìn)行正確評(píng)價(jià)的重要一步。綜合評(píng)估通常是依據(jù)原有系統(tǒng)的一些要素進(jìn)行的，但是要素的選取在綜合評(píng)估中占據(jù)了很大的比重，在某些時(shí)候這也會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估造成一定的影響，如果相關(guān)的指標(biāo)太少導(dǎo)致信息不足就會(huì)影響分析與評(píng)估的結(jié)果，如果指標(biāo)信息太多則會(huì)增加信息分析與計(jì)算的難度，影響評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。在目前電力市場主要由供電方開放的，因此如何準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)和評(píng)估電力市場的穩(wěn)定運(yùn)行顯得十分重要。在電力企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估中，要建立一套良好和可行的市場分析指標(biāo)，，既能分析用電客戶的市場行為，又能反映市場整體的市場狀況，還能夠指導(dǎo)監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取措施控制市場。就目前國內(nèi)外對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理體系的分析及評(píng)價(jià)，比較成熟的方法大概有三十幾種，每種方法都有自己的適用范圍和優(yōu)缺點(diǎn)，通過各種方法的相互組合，可以達(dá)到取長補(bǔ)短的效果，通過將具有不同性質(zhì)的綜合方法組合在一起，使得各種方法的友情二點(diǎn)相互彌補(bǔ)，且同時(shí)兼有各種方法的優(yōu)點(diǎn)。我們還能夠從不同的方法組成的組合中利用各種手段反映各種信息，從而全面地對(duì)事物進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，全方位的觀察得到準(zhǔn)確性較高的消息?？偟膩碚f，在選擇電網(wǎng)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)的方法時(shí)，要注意以下幾個(gè)問題：

2.1在選擇風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法時(shí)，要選擇簡單實(shí)用，操作性強(qiáng)的方法，不能一味的追求創(chuàng)新，因?yàn)樾碌姆椒ㄎ覀儾⒉皇煜?，不能?zhǔn)確的判斷出數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。所以應(yīng)該選擇最合適的綜合性評(píng)價(jià)方法，確保評(píng)價(jià)方法的簡單實(shí)用。

2.2要充分考慮各個(gè)綜合評(píng)價(jià)體系的特點(diǎn)，根據(jù)不同的指標(biāo)體系選擇不同的評(píng)價(jià)方法，要選擇最適合的方法進(jìn)行評(píng)價(jià)。只有最適合的評(píng)價(jià)方法才能得到比較合理有效的信息，還能夠省去一些不必要的過程。

2.3評(píng)價(jià)的結(jié)果要要用統(tǒng)一的文字和數(shù)據(jù)表達(dá)，確保任何人都可以看懂，通過數(shù)據(jù)不僅可以對(duì)同一項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果做出評(píng)價(jià)，還能夠?qū)e的結(jié)果項(xiàng)目進(jìn)行比較，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的多重利用。

3電力企業(yè)

企業(yè)是一個(gè)以營利為目的的組織，企業(yè)一成立就面臨競爭，只有不斷的獲取利益不斷的發(fā)展才能夠生存下去。但是企業(yè)在發(fā)展過程中肯定會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，電網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可以分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)就是指風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生源自于企業(yè)的內(nèi)部特性或者企業(yè)自身的問題，他可以通過企業(yè)自身采取一定的措施來規(guī)避和減輕，但是外部風(fēng)險(xiǎn)則不受企業(yè)本身控制，這種風(fēng)險(xiǎn)要靠外部主體的參與才能解決。電網(wǎng)企業(yè)的電力負(fù)荷預(yù)測誤差風(fēng)險(xiǎn)就屬于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以通過電網(wǎng)企業(yè)的種種措施來得到預(yù)防的，而電網(wǎng)企業(yè)實(shí)施分時(shí)電價(jià)帶來的風(fēng)險(xiǎn)則屬于外部風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闆Q定電價(jià)的不是電網(wǎng)企業(yè)而是政府。電網(wǎng)企業(yè)要加強(qiáng)區(qū)域市場的聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)。如果輸電網(wǎng)絡(luò)不安全就會(huì)導(dǎo)致輸電線路阻塞的風(fēng)險(xiǎn)加大，從而影響電力的利用效率，導(dǎo)致電價(jià)的提高。所以加強(qiáng)電力網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)是很有必要的，特別是發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展，因?yàn)榱己玫妮旊娋€路是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性基礎(chǔ)。而且良好的輸電網(wǎng)絡(luò)可以節(jié)省電力的浪費(fèi)，使得電價(jià)比較合理，節(jié)省資源，促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。電力企業(yè)要降低市場集中度。在任何一個(gè)地區(qū)的電力市場中，如果某一個(gè)電力公司的市場份額過大都會(huì)出現(xiàn)市場壟斷的行為不利于企業(yè)的競爭。當(dāng)電力公司擁有壟斷性的市場份額后，就會(huì)通過減少出力的方式來抬高價(jià)格，這樣就會(huì)使得別的公司出現(xiàn)虧損的情況，從而限制了發(fā)電企業(yè)的有利發(fā)展。在面對(duì)這種情況時(shí)，政府可以采取相關(guān)措施，將一部分小型的電廠合并共同抵制占據(jù)市場份額大的發(fā)電企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)之間的有效競爭。電力行業(yè)屬于顯著型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，發(fā)電商一般都按照經(jīng)濟(jì)規(guī)模組織生產(chǎn)。這樣的發(fā)電商會(huì)遇到許多的問題，會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)的可變費(fèi)用升高，成本增加，企業(yè)沒有競爭力，這樣難以發(fā)揮企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模生產(chǎn)能力相適應(yīng)的市場份額，難以進(jìn)入電力市場。電力企業(yè)要加強(qiáng)市場監(jiān)管，要時(shí)刻了解電力成本的變化，合理的制定電價(jià)。還要時(shí)刻了解市場的供求關(guān)系，掌握市場的變化規(guī)律，在用電量大時(shí)，電力供應(yīng)緊張，電價(jià)變高。

4結(jié)束語

篇7

關(guān)鍵詞：外匯風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)分析;國際工程項(xiàng)目

國際工程企業(yè)在政治與經(jīng)濟(jì)形勢多樣化的海外市場面臨著的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)是不可與在國內(nèi)市場相比較的，其中外匯風(fēng)險(xiǎn)就是國際工程企業(yè)在國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)中不會(huì)遇到的重要風(fēng)險(xiǎn)。

自2008年的金融危機(jī)以來，各國貨幣匯率頻繁的發(fā)生變動(dòng)，國際工程企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)逐日凸顯。例如：從2009年 末至2010年中短短半年時(shí)間，歐元兌人民幣匯率從最高跌到最低，起伏達(dá)到了21%。美元兌人民幣匯率從2010年中的6.83 降到了2013年初的6.28，人民幣升值高達(dá)10%。大部分國際工程企業(yè)因?yàn)閰R率的巨變而蒙受大量虧損，因此，衡量國際工程公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)，為國際工程公司提供預(yù)警指標(biāo)是十分必要的。

一、辨明在國際工程項(xiàng)目當(dāng)中隱存的匯率風(fēng)險(xiǎn)

度量國際工程項(xiàng)目的匯率風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)大前提―辨明國際工程項(xiàng)目的匯率風(fēng)險(xiǎn)。而產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有合作方支付幣類型和工程企業(yè)的各類費(fèi)用支出幣類型不一致、合作方支付的幣種和工程企業(yè)所在國的幣種不一致兩方面。這就導(dǎo)致了在成本空間和利潤空間有外匯風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可能性增加。成本空間的外匯風(fēng)險(xiǎn)就是合作方支付幣類型和工程企業(yè)的各類費(fèi)用支出幣類型不一致的方面。因?yàn)槿蚧?jīng)濟(jì)政治時(shí)局的動(dòng)蕩導(dǎo)致了匯率的大幅動(dòng)蕩，這可能會(huì)給國際工程企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)上嚴(yán)重的損失。比如：業(yè)主支付的幣種大幅度降值而成本、材料采購等費(fèi)用支出幣種大幅增長，中間的差價(jià)則由國際工程企業(yè)來承擔(dān)，就會(huì)增加國際工程企業(yè)的成本開支。利潤空間的外匯風(fēng)險(xiǎn)指的是當(dāng)國際工程企業(yè)在完成一個(gè)項(xiàng)目后所得到的利潤幣種，兌換成本國內(nèi)貨幣時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，比如：一個(gè)國際工程企業(yè)獲得了1000萬美元的凈利潤，如果當(dāng)下美元兌換人民幣的匯率下降，則兌換后的利潤就會(huì)相應(yīng)的下降。

二、國際工程企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)度量

企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法中，當(dāng)前較為熱門的有回歸分析法和VaR方法。

（一）回歸分析法

在衡量企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，回歸分析法主要是測量企業(yè)價(jià)值或股票價(jià)格對(duì)匯率變化的敏感度。但是回歸分析法不能測算國際工程企業(yè)將要進(jìn)行的單一項(xiàng)目可能產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（二）VaR方法

VaR是Vector Auto-regression的縮寫，意思是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”[4]，VaR統(tǒng)計(jì)方法度量在特定的置信水平上（例如：一段時(shí)間內(nèi)、正常的市場條件下等），該經(jīng)濟(jì)人或許會(huì)面臨的最大虧損。與此同時(shí)，VaR還可以把發(fā)生損失的可能性與損失的大小都結(jié)合了起來，使得使用者對(duì)可能會(huì)發(fā)生的損失有整體的認(rèn)知和把握。通過對(duì)置信區(qū)間的調(diào)節(jié)還可以知道不同置信水平下所要面臨的損失的風(fēng)險(xiǎn)大小。而在險(xiǎn)值VaR最大的特點(diǎn)就是能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。假設(shè)某國際工程企業(yè)持有M單位的外匯，使用匯率直接標(biāo)價(jià)法，持有期為N期。將后期由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的損失總和稱為風(fēng)險(xiǎn)損失函數(shù)，使用相同的貼現(xiàn)率將損失期中的損失貼現(xiàn)到初期的話，我們可得出VaR計(jì)算模型：

M――國際工程企業(yè)在初期項(xiàng)目中擁有的外匯數(shù)量;

N――該項(xiàng)工程的完工結(jié)賬期限;

R――資金貼現(xiàn)率;

――持有外匯期內(nèi)市場上的匯率的方差

依照上式就可以對(duì)某國際工程企業(yè)初期持有的M單位外匯在未來N期內(nèi)和1-α的置信區(qū)間內(nèi)，由于相對(duì)應(yīng)的匯率的波動(dòng)而產(chǎn)生的預(yù)期損失最大值?？汕蟪鲈诓煌瑫r(shí)期匯率波動(dòng)情況下VaR為0時(shí)的匯率臨界值，從而對(duì)國際工程項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，若預(yù)期收入的幣種貶值超過了臨界值或者是成本支出幣種升值超過了臨界值，這就意味著該國際工程項(xiàng)目可能面臨較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮放棄該項(xiàng)目或者是換掉該支付幣種。

除了回歸分析法和VaR方法之外，還有極端情形度量法、資本市場法、現(xiàn)金流量法等，不同的方法都有其各自的優(yōu)缺點(diǎn)，要堅(jiān)持具體情況具體分析的原則，在不同時(shí)期采用最適合的統(tǒng)計(jì)方法。

三、國際工程企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的控制

控制外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段多種多樣，從項(xiàng)目階段來看，可以分為幾種防范措施。

（一）簽訂合同時(shí)，采用固定的匯率數(shù)

這是一個(gè)很好的防范措施，但是這個(gè)條件實(shí)際上是讓業(yè)務(wù)方來承擔(dān)匯率的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)方是否能夠接受并簽訂該合同就是一個(gè)難題，可能會(huì)出現(xiàn)在其他條例中作出讓步才可能實(shí)現(xiàn)。

（二）合同中加入保值條例

這是目前國際工程項(xiàng)目中經(jīng)常用的一種方法，雙方在商量相關(guān)事宜時(shí)共同約定不論在付款期限內(nèi)匯率的波動(dòng)幅度有多大，只能在約定程度內(nèi)承認(rèn)，只要超過該程度就按之前商定的保值條例來處理。

（三）制定健全的外匯總收支計(jì)劃

制定一套科學(xué)的外匯總收支計(jì)劃是國際工程項(xiàng)目能夠順利進(jìn)行、有效防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的先決條件。從項(xiàng)目進(jìn)度、成本材料采購、工程款付款進(jìn)度和施工組織安排等方面入手，對(duì)各個(gè)方面將要用到的費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測規(guī)劃，制定一套外匯現(xiàn)金使用計(jì)劃表，合理安排多幣種外匯收支時(shí)間，爭取一個(gè)階段一次性兌換所需的外匯貨幣，盡量減少不必要的兌換次數(shù)，可以有效的降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）以我國國際工程企業(yè)為整體，多項(xiàng)目協(xié)調(diào)

一個(gè)國際工程企業(yè)在同一階段可能會(huì)有多個(gè)國際工程項(xiàng)目在同時(shí)進(jìn)行，在這個(gè)情況下要將外匯資金當(dāng)做一個(gè)整體進(jìn)行管理。根據(jù)項(xiàng)目、階段所需的外匯貨幣量的差異進(jìn)行合理的調(diào)配。例如，若M項(xiàng)目正處于需要大量外匯現(xiàn)金，此時(shí)就可以把N項(xiàng)目多余的或者是尚未用到的外匯資金進(jìn)行彌補(bǔ)。同理，如果多個(gè)項(xiàng)目之間存在收支時(shí)間差，也可以依據(jù)實(shí)際情況暫時(shí)儲(chǔ)備外匯現(xiàn)金，以備不時(shí)之需，這樣就可以合理的避開匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（五）運(yùn)用金融衍生工具管理

用來進(jìn)行匯率管理的金融工具可分為兩大類，一類是提前轉(zhuǎn)換幣種來預(yù)防規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，另一類就是是金融衍生工具。前者溶氧儀受到國際外匯資金的供求和銀行本身貸款規(guī)模的影響，大部分情況下用于匯率的單邊預(yù)期。后者具有很強(qiáng)的財(cái)務(wù)杠桿性，運(yùn)用金融衍生工具可以降低國際工程企業(yè)的成本，只需要少量保證金就可以進(jìn)入市場，操控大數(shù)額的資金交易。當(dāng)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)短期內(nèi)的匯率走向不看好時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)購買遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品，降低因預(yù)期收益與財(cái)務(wù)成本總虧損給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生工具可以在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)下還可以起到變風(fēng)險(xiǎn)為利潤的作用。例如：當(dāng)匯率的走向難以準(zhǔn)確預(yù)測的時(shí)候，選擇外匯期權(quán)產(chǎn)品可以做到匯率走勢有利時(shí)大獲受益，不利時(shí)避開風(fēng)險(xiǎn)。國際工程企業(yè)要認(rèn)識(shí)到金融衍生工具的重要性，金融衍生工具可作為管理企業(yè)內(nèi)部的方法，要通過金融衍生工具來對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施進(jìn)行再管理，充分發(fā)揮金融衍生工具的作用。

四、“多維”防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

綜上可得，要想降低當(dāng)前的國際工程參與的國際工程項(xiàng)目中外匯風(fēng)險(xiǎn)，首先就是要識(shí)別當(dāng)前國際工程項(xiàng)目中存在的匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生點(diǎn)：成本部分、利潤部分，通過對(duì)當(dāng)前運(yùn)用的度量外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法：回歸分析法和熱門的 VaR 模型，量化匯率風(fēng)險(xiǎn)，合理預(yù)防、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的虧損。在控制匯率風(fēng)險(xiǎn)上，有簽訂合同時(shí)，采用固定的匯率數(shù)、合同中加入保值條例、制定一套健全的整體外匯收支計(jì)劃、以我國國際工程企業(yè)為整體，多項(xiàng)目協(xié)調(diào)、運(yùn)用金融衍生工具管理等方法。這些方法都有其自身的長處和短處，為了更好的為國際工程企業(yè)在在外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避上做到更好，可以綜合上述的五種規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法，即“多維”防范匯率風(fēng)險(xiǎn)?！岸嗑S”防范匯率風(fēng)險(xiǎn)要求國際工程企業(yè)聯(lián)合工程相關(guān)方、金融機(jī)構(gòu)來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，才能完全施展三方的優(yōu)勢。企業(yè)內(nèi)部的控制措施（多項(xiàng)目協(xié)調(diào)和、統(tǒng)籌使用外匯等）可有效的防范、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。與工程相關(guān)方共同防范匯率風(fēng)險(xiǎn)指的是與在雙方協(xié)商同意后才能實(shí)施的匯率風(fēng)險(xiǎn)控制措施。工程相關(guān)方包括了業(yè)主方、供貨方、監(jiān)理方、分包方等工程參與者。常用的規(guī)避方法有合同包括保值條款，匯率固定不變等。從銀行或金融機(jī)構(gòu)處購買金融衍生工具，是當(dāng)前國際工程企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)協(xié)同防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要方法。同時(shí)還要進(jìn)行套期保值來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理　保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化　巨災(zāi)債券　或有資本票據(jù)

一、引言

隨著全球自然災(zāi)害發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度日趨上升，傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)暴露出了明顯的局限與不足。在此背景下，將巨災(zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新工具，也稱巨災(zāi)保險(xiǎn)衍生品應(yīng)運(yùn)而生，并已成為國際保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重要?jiǎng)右?。中國是世界上自然?zāi)害頻繁發(fā)生的國家之一。2008年不斷爆發(fā)的巨災(zāi)呼喚我國巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的創(chuàng)新。因此，不少專家提出要借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，嘗試巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化，如發(fā)行巨災(zāi)債券來應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。

目前學(xué)術(shù)界對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新工具的探討，主要還局限于“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具上，即巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)期貨和巨災(zāi)互換。但近年來，國際保險(xiǎn)市場上開始陸續(xù)出現(xiàn)了“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具：或有資本票據(jù)、巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)、行業(yè)損失擔(dān)保和“側(cè)掛車”，而對(duì)它們的研究國內(nèi)還涉及甚少。本文旨在通對(duì)這“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具的全面探討，以引起學(xué)界和業(yè)界的關(guān)注，為我國保險(xiǎn)業(yè)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理提供更新的參考選擇。本文系統(tǒng)梳理了“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具的市場發(fā)展、運(yùn)行機(jī)制以及優(yōu)缺點(diǎn)，并把它們與“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具進(jìn)行了比較分析。

本文之所以把早先的四個(gè)創(chuàng)新工具如巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)期貨和巨災(zāi)互換稱之為“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具，主要出于以下三點(diǎn)考慮：首先，相對(duì)于最近幾年出現(xiàn)的“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具而言，“四個(gè)傳統(tǒng)”工具出現(xiàn)相對(duì)較早，屬于第一代創(chuàng)新工具；其次，“四個(gè)傳統(tǒng)”工具已有許多研究文獻(xiàn)所介紹，已為國內(nèi)讀者所熟悉；第三，為研究方便，本文把它們區(qū)分開來，以便更好地突出“四個(gè)當(dāng)代”與“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具不同。

為了更好地闡明“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具，有必要先對(duì)“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具進(jìn)行簡單介紹(表1)：(1)巨災(zāi)債券是保險(xiǎn)公司為了分散巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)行的附有特定觸發(fā)條件的債券，是目前巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化最普遍的方法。(2)巨災(zāi)期權(quán)是以巨災(zāi)損失指數(shù)為基礎(chǔ)而設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合同，分為買權(quán)和賣權(quán)。(3)巨災(zāi)期貨最早由美國芝加哥期貨交易所于1992年推出，但于1995年由于交易量太少而終止。1999年芝加哥商業(yè)交易所開始陸續(xù)上市天氣期貨。2007年又推出CME－Carvill颶風(fēng)指數(shù)期貨。(4)巨災(zāi)互換是用一系列事先確定的固定付款來交換一系列其價(jià)值取決于巨災(zāi)事件的浮動(dòng)付款。

二、“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具及其運(yùn)作

(一)或有資本票據(jù)(Contingent Surplus Notes，CSNs)

或有資本票據(jù)一般是指保險(xiǎn)公司與金融中介機(jī)構(gòu)簽訂的，用于購買可以在特定時(shí)期向特定投資者發(fā)行資本票據(jù)權(quán)利的合同(Bruggeman，2007)。保險(xiǎn)公司向投資銀行或其他金融中介支付一定權(quán)利金，并約定一旦合同規(guī)定的巨災(zāi)事件發(fā)生，保險(xiǎn)公司有權(quán)向金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行資本票據(jù)以募集資金，來支付其巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)賠款。當(dāng)合同規(guī)定的巨災(zāi)沒有發(fā)生時(shí)，購買票據(jù)的投資者可以獲得來自保險(xiǎn)公司的高于資本市場一般債券的平均利息，以補(bǔ)償其承擔(dān)的額外巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。

1、市場發(fā)展。國際市場上第一份或有資本票據(jù)是1994年漢諾威再保險(xiǎn)由花旗銀行為中介，發(fā)行8500萬美元的票據(jù)。自20世紀(jì)90年代中期以來，世界范圍內(nèi)各保險(xiǎn)公司已經(jīng)發(fā)行了總價(jià)值約為80億美元的或有資本票據(jù)。第一個(gè)成功執(zhí)行的或有資本票據(jù)交易由Nationwide相互保險(xiǎn)公司在1995年完成。下面將以這一實(shí)例來說明或有資本票據(jù)的運(yùn)行機(jī)制(見圖1)。

2、運(yùn)行機(jī)制。1995年，該公司向信托機(jī)構(gòu)購買了可以在災(zāi)后發(fā)行4億美元票據(jù)的權(quán)利。而信托機(jī)構(gòu)發(fā)行信托票據(jù)，并把募集到的4億美元投資到無風(fēng)險(xiǎn)的美國政府債券中。如巨災(zāi)發(fā)生，信托機(jī)構(gòu)將賣出國債，并將所獲得的現(xiàn)金來購買其資本票據(jù)；如果巨災(zāi)未發(fā)生，它將定期向信托機(jī)構(gòu)支付權(quán)利金，信托機(jī)構(gòu)利用該權(quán)利金和國債投資的共同收入來支付其對(duì)投資者發(fā)行的利息，賺取差價(jià)。無論巨災(zāi)發(fā)生與否，即無論信托機(jī)構(gòu)所持有的資產(chǎn)是國債還是或有資本票據(jù)，投資者的信托票據(jù)利息率均為9.22％。

3、優(yōu)點(diǎn)。(1)或有資本票據(jù)能為公司帶來現(xiàn)金，增加公司資本，確保了其有足夠的償付能力來應(yīng)對(duì)突發(fā)的巨災(zāi)。(2)或有資本票據(jù)的靈活性使保險(xiǎn)公司能夠便利地根據(jù)自己需要，對(duì)或有資本票據(jù)進(jìn)行調(diào)整。(3)資本被事先就投入到信托機(jī)構(gòu)所持有的安全證券中，信用風(fēng)險(xiǎn)極低。

4、缺點(diǎn)。(1)或有資本票據(jù)的發(fā)行需要得到行業(yè)相關(guān)部門的批準(zhǔn)，手續(xù)繁瑣；(2)支付給金融中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用使得其交易成本較高。保險(xiǎn)公司支付給金融中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用除了承銷費(fèi)、成立信托基金的費(fèi)用外，還包括相關(guān)的評(píng)級(jí)及損失分析評(píng)價(jià)費(fèi)用；(3)由于信息不對(duì)稱，購買或有資產(chǎn)票據(jù)的投資者不能輕易地將其轉(zhuǎn)售給其他擁有更少相關(guān)信息的投資者，故其流動(dòng)性較低。

(二)巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)(catastrophe Equity Puts，CatEPut)

巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)是一種以保險(xiǎn)公司股票為交易標(biāo)的的期權(quán)，用以規(guī)避保險(xiǎn)公司因支付大量的巨災(zāi)賠償而引起公司股票價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司向金融中介機(jī)構(gòu)支付期權(quán)費(fèi)，購買當(dāng)巨災(zāi)保險(xiǎn)損失超過一定數(shù)額時(shí)向投資者行使賣權(quán)的權(quán)利。此時(shí)保險(xiǎn)公司按照預(yù)定價(jià)格將公司股份出售給投資者，并將所籌集的資金用于支付巨災(zāi)賠款。

1、市場發(fā)展。1996年10月，Replacement Lens(RL)公司向Center再保險(xiǎn)支付權(quán)利金以獲得在巨災(zāi)發(fā)生時(shí)，按照合同約定的價(jià)格購買RL的3年期、面值為5000萬美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的權(quán)利。觸發(fā)條件為RL的損失超過2億美元。而RL公司在北嶺地震中的損失正好為2億美元，其中有1.5億屬于巨災(zāi)承保范圍，這就成為國際市場上第一個(gè)通過巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)來化解巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的成功實(shí)例(Punter，1999)。此外，2001年，Trenwick公司也購買了一份巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)，規(guī)定若2002年約定的巨災(zāi)事件發(fā)生，該公司可以發(fā)行價(jià)值5500萬美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股給蘇黎世再保險(xiǎn)。

2、運(yùn)行機(jī)制。如圖2所示，巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)相當(dāng)于一份看跌期權(quán)合同，其原理在于保險(xiǎn)公司的股價(jià)可能會(huì)因?yàn)榫逓?zāi)帶來的巨大損失而下跌，從而影響公司經(jīng)營和盈利水平。為了減少這種不利影響，保險(xiǎn)公司購買巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)，并在其股價(jià)下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)執(zhí)行該期權(quán)，以約定價(jià)格將公司股份賣給投資者，達(dá)到套期

保值的目的。通常情況下，保險(xiǎn)公司通過金融中介機(jī)構(gòu)安排交易，要求投資者繳納保證金并儲(chǔ)存在中介機(jī)構(gòu)中。若巨災(zāi)發(fā)生而投資人不履行賣權(quán)，則由保險(xiǎn)公司沒收其保證金以確保投資人履行義務(wù)(Munich Re，2001)。但若投資者信用情況良好，則可直接由期權(quán)買賣雙方商定合同而不需要中介機(jī)構(gòu)介入。

3、優(yōu)點(diǎn)。(1)與巨災(zāi)債券和或有資本票據(jù)相比，巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于其在資產(chǎn)負(fù)債表上并不增加公司額外的負(fù)債，有利于提升信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司的滿意度，為其爭取更多的商譽(yù)價(jià)值。(2)保險(xiǎn)公司可以在巨災(zāi)事件發(fā)生之后通過以既定價(jià)格出讓股票來支撐其資產(chǎn)負(fù)債表，可降低巨災(zāi)損失后的融資成本，確保公司的可持續(xù)性運(yùn)營。(3)巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)的靈活性也較高，執(zhí)行巨災(zāi)期權(quán)賣權(quán)的期間短，速度快。

4、缺點(diǎn)。(1)購買巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)可能會(huì)使保險(xiǎn)人放松對(duì)巨災(zāi)發(fā)生前的積極防范，從而帶來道德風(fēng)險(xiǎn)問題。(2)與巨災(zāi)債券不同，權(quán)益賣權(quán)缺乏市場價(jià)格的披露機(jī)制，并不為一般投資人所熟知，這就使巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)缺乏足夠的市場流動(dòng)性，阻礙了買賣雙方的交易。(3)巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)通過發(fā)行新股籌資，會(huì)增加公司流通在外的股數(shù)，導(dǎo)致公司股權(quán)的稀釋。

(三)行業(yè)損失擔(dān)保(Industrial Loss Warranties，ILWs)

行業(yè)損失擔(dān)保是一種對(duì)保險(xiǎn)公司損失提供保障的再保險(xiǎn)協(xié)議。觸發(fā)條件有兩個(gè)：一是購買(再)保險(xiǎn)公司的實(shí)際損失；二是整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的實(shí)際損失。它只有這兩個(gè)實(shí)際損失都超過約定水準(zhǔn)時(shí)，擔(dān)保機(jī)制才會(huì)啟動(dòng)。與行業(yè)損失標(biāo)準(zhǔn)相比，實(shí)際損失標(biāo)準(zhǔn)一般設(shè)定得非常低，以至于一旦行業(yè)損失被觸發(fā)，實(shí)際損失條件肯定會(huì)被觸發(fā)。因此，行業(yè)損失擔(dān)保的定價(jià)主要取決于巨災(zāi)給整個(gè)行業(yè)帶來的實(shí)際損失額度和頻率(Ishaq，2005)。

1、市場發(fā)展。目前，行業(yè)損失擔(dān)保的應(yīng)用主要集中在保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)且自然災(zāi)害頻發(fā)的美國。美國保險(xiǎn)服務(wù)辦公室(ISO)負(fù)責(zé)對(duì)每一場巨災(zāi)后的保險(xiǎn)業(yè)總損失進(jìn)行統(tǒng)計(jì)測量，并相關(guān)信息。雖然行業(yè)損失擔(dān)保在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域已有一段時(shí)間，但發(fā)展一直緩慢。直到2005年卡特里娜颶風(fēng)席卷美國之后，行業(yè)損失擔(dān)保才得到了迅速發(fā)展，其交易量較以前曾長了35％，賠付金額達(dá)到10億美元(Gteen，2006)。根據(jù)業(yè)內(nèi)專家估計(jì)，平均每年的交易量為50億至100億美元之間。

2、運(yùn)行機(jī)制。如圖4所示，巨災(zāi)發(fā)生前，購買者(保險(xiǎn)公司或再保險(xiǎn)公司)為尋求保障，向出售者，即風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方(通常為對(duì)沖基金)簽訂協(xié)議，支付一定的保費(fèi)，以獲得行業(yè)損失擔(dān)保所約定的權(quán)益。如果有效期間內(nèi)巨災(zāi)發(fā)生且該擔(dān)保的兩個(gè)觸發(fā)條件均被滿足時(shí)，購買者可獲得約定的索賠。如果有效期間內(nèi)沒有發(fā)生巨災(zāi)或者巨災(zāi)發(fā)生但不滿足兩個(gè)觸發(fā)條件，則出售者獲得保費(fèi)收益，而沒有任何賠付。另一方面，如果發(fā)生滿足觸發(fā)條件的巨災(zāi)，購買者可向出售者行使合約權(quán)利，并獲得賠付。

3、優(yōu)點(diǎn)。(1)由于對(duì)觸發(fā)事件取決于整個(gè)行業(yè)的損失分布而非某個(gè)特定公司，由此降低了定價(jià)的不確定性。(2)信息不對(duì)稱的現(xiàn)象得到減少。巨災(zāi)發(fā)生后，保險(xiǎn)人可以通過公開的PCS報(bào)告和公司實(shí)際損失作為證據(jù)，以獲取補(bǔ)償。整個(gè)交易過程非常直接、透明，執(zhí)行期間短。(3)行業(yè)損失擔(dān)保具有更大的靈活性。行業(yè)損失擔(dān)保的覆蓋范圍可以小到佛羅里達(dá)一個(gè)州，也可以大到整個(gè)國家或者北美地區(qū)；而保險(xiǎn)責(zé)任限額也可以從2百萬美元至1億美元不等。

4、缺點(diǎn)。(1)基差風(fēng)險(xiǎn)較大。基差風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司對(duì)自身巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)敞口與行業(yè)損失之間的相關(guān)性預(yù)測不準(zhǔn)確。例如，某保險(xiǎn)公司購買了一份觸發(fā)條件為25億美元的行業(yè)損失擔(dān)保。但當(dāng)巨災(zāi)發(fā)生后，PCS測算的行業(yè)損失卻只有20億美元。由于未能達(dá)到合同規(guī)定的損失條件，購買者無法得到賠償。(2)和標(biāo)準(zhǔn)化的巨災(zāi)債券相比，它的流動(dòng)性較低。協(xié)議保障時(shí)間較短，通常不超過一年，并不能自由交易。

(四)“側(cè)掛車”(Sidecars)

“側(cè)掛車”指的是一種允許資本市場投資者注資成立，通過比例再保險(xiǎn)合同為發(fā)起公司提供額外承保能力的特殊目的的再保險(xiǎn)公司。其目的是給發(fā)起人提供更高一層的承保能力?！皞?cè)掛車”實(shí)際上是比例再保險(xiǎn)協(xié)議，只是以一個(gè)獨(dú)立的公司形式出現(xiàn)。在比例再保險(xiǎn)協(xié)議中，保險(xiǎn)公司同意將部分保費(fèi)等比例轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)公司，而再保險(xiǎn)公司將承擔(dān)等比例的風(fēng)險(xiǎn)?！皞?cè)掛車”通常只為某一特定的(再)保險(xiǎn)公司提供專一的服務(wù)，且壽命較短，通常只持續(xù)1～2年時(shí)間。

1、市場發(fā)展。最早的“側(cè)掛車”是1999年由StateFarm和Renaissance再保險(xiǎn)發(fā)起成立的Top Layer再保險(xiǎn)?！??11”事件之后陸續(xù)出現(xiàn)了許多小型“側(cè)掛車”，但更多的“側(cè)掛車”是在2005年卡特里娜颶風(fēng)發(fā)生后成立的。例如，2005年12月，Arch Capital就將其45％的價(jià)值840萬美元的保單轉(zhuǎn)移給由高盛等注資設(shè)立的Flatiron公司(Moyer，2006)。Montpelier再保險(xiǎn)擁有多個(gè)“側(cè)掛車”，如Blue Ocean和Rockbridge再保險(xiǎn)。截止到2006年9月，以“側(cè)掛車”形式籌集到的總資本已高達(dá)40億美元(Guy Carpenter，2008)。

2、運(yùn)行機(jī)制。如圖5所示，“側(cè)掛車”的發(fā)起^為需要轉(zhuǎn)移自身承保風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司，而投資者為對(duì)沖基金、投資銀行和私募基金等。投資者注資成立“側(cè)掛車”控股公司和“側(cè)掛車”公司，按比例直接承擔(dān)發(fā)起人所承保的風(fēng)險(xiǎn)?！皞?cè)掛車”不設(shè)置固定的職能部門，其日常管理由其服務(wù)供應(yīng)商負(fù)責(zé)?！皞?cè)掛車”所籌集的資金將用于投資信托基金所持的國債，以確保公司有穩(wěn)定的利息收入作為利潤來源。若巨災(zāi)不發(fā)生，(再)保險(xiǎn)公司只需要承擔(dān)其對(duì)應(yīng)比例的保費(fèi)。若巨災(zāi)發(fā)生，“側(cè)掛車”將運(yùn)用其利潤和部分初始資本來補(bǔ)償(再)保險(xiǎn)公司的損失。

3、優(yōu)點(diǎn)。(1)高度靈活性。發(fā)起人和投資者可以就“側(cè)掛車”各方面進(jìn)行協(xié)商，從而抓住有利的市場時(shí)機(jī)(Parekh，2006)。(2)運(yùn)營成本低。由于只為發(fā)起人分保，且不同于傳統(tǒng)的公司組成形式，其組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)構(gòu)成都相對(duì)簡單，運(yùn)營成本大大降低。(3)“側(cè)掛車”屬于資產(chǎn)負(fù)債表的表外項(xiàng)目，不存在股權(quán)稀釋問題。(4)回報(bào)率較高，年收益水平為20％-25％(cenieeros，2007)。

4、缺點(diǎn)。(1)“側(cè)掛車”自身狀況可能會(huì)對(duì)原創(chuàng)始保險(xiǎn)公司的償付能力有影響，增加了原創(chuàng)始公司的不確定性；(2)“側(cè)掛車”比例再保險(xiǎn)的性質(zhì)決定了投資者容易受原創(chuàng)始保險(xiǎn)公司實(shí)際損失的影響；(3)需要一批愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的成熟的機(jī)構(gòu)投資者如對(duì)沖基金、投資銀行和私募基金等的參與；(4)由于由原創(chuàng)始保險(xiǎn)公司與資本市場投資者直接協(xié)商設(shè)立，透明性不高，可能出現(xiàn)買賣雙方匹配困難的問題(Debevoise andPlimpton，2006)；(5)對(duì)于投資人來說，“側(cè)掛車”僅為―個(gè)客戶主體服務(wù)，使其業(yè)務(wù)內(nèi)容缺乏足夠的吸引力。

三、“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具之間的比較分析

表2按避險(xiǎn)類型、運(yùn)作機(jī)制以及優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具進(jìn)行了比較分析。作為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新工具，它們都屬于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)連接證券，具有許多共同點(diǎn)：(1)運(yùn)行機(jī)制相似，都包含有與巨災(zāi)事件相關(guān)的觸發(fā)條件；(2)都能促進(jìn)保險(xiǎn)市場與資本市場融合，要么把保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場，要么利用資本市場進(jìn)行損失后融資；(3)都具有靈活性高，較好滿足購買者的不同風(fēng)險(xiǎn)保障需求；(4)都缺少流動(dòng)性，都屬于買賣雙方協(xié)商的再保險(xiǎn)或者災(zāi)后融資合約，期限較短，很難在二級(jí)市場上流通。

盡管它們具有許多共同特征，它們還是具有一些不同：(1)避險(xiǎn)類別不同。行業(yè)損失擔(dān)保和“側(cè)掛車”性質(zhì)相似，屬于資產(chǎn)避險(xiǎn)，而或有資本票據(jù)和巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)分別屬于負(fù)債避險(xiǎn)和權(quán)益避險(xiǎn)；(2)對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債表的影響不同?；蛴匈Y本票據(jù)增加負(fù)債；巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)稀釋股權(quán)；行業(yè)損失擔(dān)保和“側(cè)掛車”能對(duì)災(zāi)后資產(chǎn)損失提供補(bǔ)償；(3)風(fēng)險(xiǎn)各不相同。行業(yè)損失擔(dān)保的基差風(fēng)險(xiǎn)較大；巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)的道德風(fēng)險(xiǎn)較大；或有資本票據(jù)的信用風(fēng)險(xiǎn)極小。

從總體上分析，“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具各具不同的優(yōu)缺點(diǎn)，沒有一個(gè)管理工具擁有壓倒性的優(yōu)勢，是一種權(quán)衡折中(trade-off)的關(guān)系。因此，在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，保險(xiǎn)公司需要根據(jù)具體情況、具體分析，并與再保險(xiǎn)以及“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具相結(jié)合，來選擇不同的避險(xiǎn)工具。

“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具中，或有資本票據(jù)和巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)相似，均屬于或有資本，都是損失后保險(xiǎn)公司通過發(fā)行資本票據(jù)或行使股權(quán)賣權(quán)從而籌集資金融資手段。行業(yè)損失擔(dān)保和“側(cè)掛車”性質(zhì)相似，都屬于資產(chǎn)避險(xiǎn)，均能夠?qū)逓?zāi)所造成的資產(chǎn)損失提供補(bǔ)償。因此，這里主要就這兩對(duì)彼此較為相似的工具作進(jìn)一步的比較分析(表3)。

1、或有資本票據(jù)和巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)的比較。先看共同點(diǎn)：(1)運(yùn)行機(jī)制。兩者的運(yùn)行機(jī)制相似，都是在災(zāi)后以事先約定的價(jià)格發(fā)行票據(jù)或股票的權(quán)力，以獲得應(yīng)急資本，屬于損失后融資。(2)觸發(fā)條件。兩者都包含具合約議定的巨災(zāi)事件和損失兩個(gè)啟動(dòng)條件。(3)期權(quán)費(fèi)。兩者都必需在巨災(zāi)發(fā)生前支付期權(quán)費(fèi)，以獲得發(fā)行票據(jù)或股票的融資權(quán)力。(4)靈活度和流動(dòng)性。兩者都具有靈活度高和流動(dòng)性低特點(diǎn)。

兩者的不同點(diǎn)有：(1)避險(xiǎn)類別不同。前者是負(fù)債避險(xiǎn)，后者是權(quán)益避險(xiǎn)。(2)對(duì)公司的控制權(quán)不同。前者能夠稀釋控制權(quán)，而后者則不會(huì)產(chǎn)生影響。(3)信用風(fēng)險(xiǎn)不同。前者的資金放在信托機(jī)構(gòu)內(nèi)，沒有信用風(fēng)險(xiǎn)。后者視保證金的不同而存在信用風(fēng)險(xiǎn)。(4)是否成立信托機(jī)構(gòu)不同。前者需要先成立信托機(jī)構(gòu)來發(fā)行信托票據(jù)。巨災(zāi)發(fā)生前后，投資者均無直接購買保險(xiǎn)公司的資本票據(jù)。后者無需成立信托機(jī)構(gòu)。

2、行業(yè)損失擔(dān)保和“側(cè)掛車”的比較。行業(yè)損失擔(dān)保與“側(cè)掛車”相似，具有許多共同點(diǎn)：(1)避險(xiǎn)類型。兩者的避險(xiǎn)類型相同，均屬于資產(chǎn)避險(xiǎn)。(2)運(yùn)行機(jī)制。兩者都轉(zhuǎn)移了巨災(zāi)峰值風(fēng)險(xiǎn)，提高了發(fā)起公司的承保能力。(3)中介機(jī)構(gòu)。兩者都不需要中介機(jī)構(gòu)的參與。(4)運(yùn)行成本。兩者的運(yùn)行成本都較低。(5)靈活度。兩者都具有高靈活度。(6)有效期。有效期限均很短，一般為一年。(7)信用風(fēng)險(xiǎn)。前者由全球性的商業(yè)銀行擔(dān)保，而后者的資金在巨災(zāi)發(fā)生前就存入到信托基金，信用風(fēng)險(xiǎn)都很低。

兩者之間的不同有：(1)運(yùn)行機(jī)制不同。前者類似巨災(zāi)超額損失再保險(xiǎn)，而后者是基于比例再保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與利潤分享原則。(2)形式不同。前者是一個(gè)特殊再保險(xiǎn)合約，而后者是一個(gè)特殊目的公司(sPV)。(3)觸發(fā)條件不同。前者包含自身損失和行業(yè)損失兩個(gè)觸發(fā)條件，而后者只有一個(gè)與自身損失有關(guān)的觸發(fā)條件。(4)交易過程復(fù)雜程度不同。前者不需要權(quán)益與負(fù)債的投資者和成立SPV，交易過程簡單。后者則需要權(quán)益與負(fù)債投資者并成立SPV，交易過程較為復(fù)雜。

四、“四個(gè)當(dāng)代”與“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具之間的比較分析

“四個(gè)當(dāng)代”創(chuàng)新工具中或有資本票據(jù)和巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)屬于或有資本，與其余兩個(gè)以及“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具有著顯著的不同，不具有可比性。另一方面，目前的“四個(gè)傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具中，巨災(zāi)期貨和巨災(zāi)期權(quán)屬于場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，且由于交易量太小已于20世紀(jì)90年代末分別退出了交易市場，故可忽視不計(jì)。因此，這里主要把行業(yè)損失擔(dān)保與和巨災(zāi)互換，“側(cè)掛車”與巨災(zāi)債券兩對(duì)相似的“當(dāng)代”與“傳統(tǒng)”創(chuàng)新工具進(jìn)行比較分析(表4)。

1、行業(yè)損失擔(dān)保和巨災(zāi)互換的比較。行業(yè)損失擔(dān)保和巨災(zāi)互換相似，具有許多共同點(diǎn)：(1)都屬于資產(chǎn)避險(xiǎn)。均能為資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提供災(zāi)害后的損失補(bǔ)償。(2)交易成本費(fèi)用低。不像巨災(zāi)債券需要巨額發(fā)行費(fèi)，成本較低。(3)合約靈活性高。合約由雙方協(xié)商，靈活度高。(4)交易操作簡單。購買和理賠等手續(xù)均簡單易行。(5)流動(dòng)性低。均是雙方簽訂的合約，難以轉(zhuǎn)讓流通。

它們的不同點(diǎn)有：(1)觸發(fā)條件不同。行業(yè)損失擔(dān)保主要以行業(yè)損失指標(biāo)作為觸發(fā)條件，而巨災(zāi)互換以保險(xiǎn)公司個(gè)體信息為基礎(chǔ)。(2)有效期限不同。行業(yè)損失擔(dān)保的有效期一般為一年，而巨災(zāi)互換的期限一般為三到五年。(3)信用風(fēng)險(xiǎn)不同。行業(yè)損失擔(dān)保一般由全球性商業(yè)銀行的信用證來擔(dān)保，信用風(fēng)險(xiǎn)很小。而巨災(zāi)互換由于沒有擔(dān)保，而存在交易對(duì)手違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、“側(cè)掛車”和巨災(zāi)債券的比較?！皞?cè)掛車”與巨災(zāi)債券相似，具有許多共同點(diǎn)：(1)兩者都轉(zhuǎn)移了巨災(zāi)的峰值風(fēng)險(xiǎn)，提高了發(fā)起公司的承保能力；(2)兩者都成立了一個(gè)專門的中間機(jī)構(gòu)SPV來運(yùn)作管理；(3)兩者觸發(fā)機(jī)制都與巨災(zāi)事件所造成的損失有關(guān)；(4)由于兩者的投資資金都在巨災(zāi)發(fā)生前事先就存入到專門的信托機(jī)構(gòu)管理，其信用風(fēng)險(xiǎn)都很小。

兩者之間所不同的是：(1)性質(zhì)不同?！皞?cè)掛車”是一種特殊目的公司，而后者是公司債券。(2)靈活度不同?！皞?cè)掛車”不需要中介機(jī)構(gòu)的參與，更為靈活快捷。巨災(zāi)債券是一種預(yù)先準(zhǔn)備好的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，發(fā)行程序復(fù)雜，成本較大。(3)存在時(shí)間不同?！皞?cè)掛車”壽命一般為一年；巨災(zāi)債券壽命則相對(duì)較長，一般為3～5年(MMC Securities。2007)。

五、結(jié)語

篇9

一、醫(yī)療集團(tuán)的概念

在我國，醫(yī)療集團(tuán)又被稱為醫(yī)院集團(tuán)或醫(yī)療聯(lián)合體等，最早出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代，并在新醫(yī)改前得以迅速的發(fā)展。目前，在學(xué)術(shù)界對(duì)醫(yī)療集團(tuán)沒有做出權(quán)威性的定義，不同的專家有不同的觀點(diǎn)。在我國現(xiàn)行的醫(yī)療體制下仍以公立的醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主體，以提供醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，不以盈利為目的。筆者認(rèn)為，我國的公立醫(yī)療集團(tuán)是以一個(gè)或多個(gè)實(shí)力雄厚的醫(yī)院為主體，以技術(shù)、管理、資產(chǎn)為紐帶，通過各種形式如合并、投資、合作等，以擴(kuò)大醫(yī)療規(guī)模效應(yīng)，整合醫(yī)療資源，提供醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)。醫(yī)療集團(tuán)的概念源自于企業(yè)集團(tuán)，公立醫(yī)療集團(tuán)有著企業(yè)集團(tuán)的特征，但又不同于企業(yè)集團(tuán)，因此，公立醫(yī)療集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理模式可以借鑒于企業(yè)集團(tuán)，但又不能完全參照，需要結(jié)合其自身的發(fā)展特點(diǎn)以及發(fā)展現(xiàn)狀，制定出科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理模式。

二、公立醫(yī)療集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式類型與選擇

(一)公立醫(yī)療集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式類型

目前，公立醫(yī)療集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的模式大致分為集權(quán)式、分權(quán)式、混合管理模式(集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合)三大類。如下為三大管理模式的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)。

1．“集權(quán)式”財(cái)務(wù)管理模式及其優(yōu)缺點(diǎn)。該模式的主要特點(diǎn)是總部總攬集團(tuán)的財(cái)務(wù)決策權(quán)，總部對(duì)分部實(shí)行高度集權(quán)的統(tǒng)一規(guī)劃和管理，分部沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)力和制訂財(cái)務(wù)規(guī)章制度權(quán)限，只負(fù)責(zé)執(zhí)行總部的決策內(nèi)容和總部制訂的規(guī)章制度?？偛靠刂萍瘓F(tuán)的人財(cái)物，通常分部的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由總部直接任命或委派?！凹瘷?quán)式”財(cái)務(wù)管理模式的優(yōu)點(diǎn):對(duì)公司資源進(jìn)行優(yōu)化整合，有助于提高集團(tuán)資源的利用率;集中統(tǒng)一的決策和管理，有利于降低管理成本;有利于集團(tuán)管理決策的貫徹實(shí)施，提高管理效率;有利于公司實(shí)現(xiàn)總體目標(biāo);有利于統(tǒng)一管理分配集團(tuán)資金，有效降低相關(guān)成本?！凹瘷?quán)式”財(cái)務(wù)管理模式的不足之處在于，高度集中的財(cái)務(wù)管理模式可能造成總部掌握信息不完全，容易造成決策低效率甚至失誤;由于高度集權(quán)，不利于激發(fā)分部管理者的積極性，且制約分部財(cái)務(wù)的靈活性和創(chuàng)造性;由于高度集權(quán)，對(duì)于市場環(huán)境的變化及風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力相對(duì)較弱。

2．“分權(quán)式”財(cái)務(wù)管理模式及其優(yōu)缺點(diǎn)。該模式的主要特點(diǎn)是總部不過多地干擾其他分部的經(jīng)管管理和財(cái)務(wù)決策，對(duì)分部實(shí)行間接管理的方式。分部有充分的財(cái)務(wù)決策、人事任命權(quán)、資產(chǎn)調(diào)配權(quán)?！胺謾?quán)式”財(cái)務(wù)管理模式的主要優(yōu)勢在于能夠明顯提高分部管理人員的工作熱情和積極性，發(fā)揮分部財(cái)務(wù)的靈活性和創(chuàng)造性;有利于提高分部的市場變化及風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力;有利于縮短財(cái)務(wù)決策周期，提高決策效率，降低決策失誤率?！胺謾?quán)式”財(cái)務(wù)管理模式的缺點(diǎn):不利于醫(yī)療集團(tuán)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn);不利于集團(tuán)資源的統(tǒng)籌，容易造成資源重復(fù)浪費(fèi)，降低資產(chǎn)的使用效率;不利于總部的總體調(diào)控，增加了一定的管理成本。

3．“集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合”財(cái)務(wù)管理模式及其優(yōu)缺點(diǎn)。該模式的主要特點(diǎn)是整個(gè)集團(tuán)以公司的總體目標(biāo)為核心，分部擁有一定的自主財(cái)務(wù)決策權(quán)，但必須接受總部的指導(dǎo)和監(jiān)督;其中總部擁有對(duì)重大財(cái)務(wù)問題的決策權(quán)力?！凹瘷?quán)與分權(quán)相結(jié)合”財(cái)務(wù)管理模式的主要優(yōu)點(diǎn):既保證醫(yī)療集團(tuán)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，又充分調(diào)動(dòng)分部管理者的積極性，發(fā)揮分部的靈活性和創(chuàng)造性;既發(fā)揮了集權(quán)式和分權(quán)式的優(yōu)點(diǎn)，又克服兩者的缺點(diǎn);分部可以結(jié)合自身的經(jīng)營活動(dòng)特點(diǎn)，在總部制訂的制度內(nèi)進(jìn)行合理補(bǔ)充;有利于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力?！凹瘷?quán)與分權(quán)相結(jié)合”財(cái)務(wù)管理模式的缺點(diǎn):在集權(quán)式與分權(quán)式的尺度把握上有一定難度。

(二)公立醫(yī)療集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式的選擇

集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理是集團(tuán)管理的重要組成部分，它貫穿集團(tuán)管理的每一個(gè)方面，在進(jìn)行集團(tuán)財(cái)務(wù)模式選擇的過程中，要從集團(tuán)的總體目標(biāo)出發(fā)，結(jié)合公司的實(shí)際運(yùn)行狀況和發(fā)展現(xiàn)狀，以確保集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行為基礎(chǔ)，選擇和設(shè)計(jì)出科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理模式。在選擇集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式時(shí)，存在下列影響因素:

1．公立醫(yī)療集團(tuán)組織架構(gòu)決定著財(cái)務(wù)管理模式。根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部形成的組織架構(gòu)，總部與分部之間的醫(yī)療等級(jí)及各部內(nèi)部的組織架構(gòu)，醫(yī)療集團(tuán)一般分為橫向醫(yī)療集團(tuán)和縱向醫(yī)療集團(tuán)，橫向醫(yī)療集團(tuán)是指實(shí)力相當(dāng)、功能相似的各醫(yī)院或醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行聯(lián)合，整合資源，拓展市場，提高資產(chǎn)使用效率，形成規(guī)范經(jīng)濟(jì)?？v向醫(yī)療集團(tuán)是指實(shí)力有差距，功能不同的醫(yī)院或醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行合作，從而資源共享、功能互補(bǔ)，做到醫(yī)療服務(wù)下沉，提升基層醫(yī)療服務(wù)水平。不同的組織架構(gòu)就意味著要選擇不同的財(cái)務(wù)管理模式。通常，集權(quán)式的財(cái)務(wù)管理模式比較適合橫向的醫(yī)療集團(tuán);分權(quán)式的財(cái)務(wù)管理模式則更適合于縱向的醫(yī)療集團(tuán)。最佳的財(cái)務(wù)管理模式應(yīng)明確各層級(jí)的權(quán)責(zé)利，同時(shí)賦予相應(yīng)的管理權(quán)限，把握好集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。這樣才能發(fā)揮財(cái)務(wù)管理模式的最佳功用。

2．公立醫(yī)療集團(tuán)的發(fā)展規(guī)劃領(lǐng)導(dǎo)著財(cái)務(wù)管理模式。公立醫(yī)療集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃，是一個(gè)醫(yī)療集團(tuán)的定位，是醫(yī)療集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，決定著醫(yī)療集團(tuán)興衰和成敗，主要體現(xiàn)為集團(tuán)的總體目標(biāo)和發(fā)展方向。集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式，必須圍繞著醫(yī)療集團(tuán)的發(fā)展規(guī)劃，以實(shí)現(xiàn)醫(yī)療集團(tuán)的總體目標(biāo)為方向。醫(yī)療集團(tuán)的決策變化，目標(biāo)變動(dòng)都將在一定程度上給集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式的選擇帶來影響。因此，醫(yī)療集團(tuán)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理模式選擇時(shí)，要根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部發(fā)展計(jì)劃的調(diào)整而變動(dòng)，使之切實(shí)符合集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃的需求。

3．公立醫(yī)療集團(tuán)的不同發(fā)展階段制約著財(cái)務(wù)管理模式。在不同的發(fā)展階段，有不同的狀況，需應(yīng)對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理模式應(yīng)時(shí)制宜，調(diào)整到當(dāng)前本集團(tuán)發(fā)展最需求和最吻合的財(cái)務(wù)管理模式。通常，公立醫(yī)療集團(tuán)成立的初期，會(huì)選用集權(quán)式的管理，直接對(duì)分部進(jìn)行控制，但隨著業(yè)務(wù)的拓展，規(guī)模的擴(kuò)大，慢慢向“集權(quán)式和分權(quán)式相結(jié)合”的財(cái)務(wù)管理模式過渡。

三、有助于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式實(shí)施的條件

(一)加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息共享管理

原有的單一的、傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息流程已經(jīng)不能滿足日益壯大的集團(tuán)財(cái)務(wù)信息管理需求。集團(tuán)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)龐大，各領(lǐng)導(dǎo)及各部門對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都有不同的需求，對(duì)財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性，準(zhǔn)確性要求不斷提高，因此集團(tuán)財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展勢在必行。加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)化管理，通過各種系統(tǒng)管理軟件，建立集團(tuán)財(cái)務(wù)信息管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)化，能及時(shí)獲取集團(tuán)財(cái)務(wù)信息，總部與分部之間及時(shí)溝通，保證集團(tuán)財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和可靠，以滿足各方面對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的需求，為集團(tuán)決策提供重要的財(cái)務(wù)依據(jù)。

(二)建立集團(tuán)全面預(yù)算管理信息化平臺(tái)

由于集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理層級(jí)和預(yù)算單元較多，全面預(yù)算管理所需和生成的數(shù)據(jù)量、信息量龐大，單靠財(cái)務(wù)人員手工匯總已然不可行，需要信息化的預(yù)算軟件的支持。建立網(wǎng)絡(luò)信息化預(yù)算系統(tǒng)，對(duì)各管理層級(jí)和預(yù)算單元進(jìn)行分工，設(shè)置權(quán)責(zé)，有效的分解預(yù)算目標(biāo)，將各主體預(yù)算上報(bào)、審批、下達(dá)、調(diào)整、預(yù)算報(bào)表合并抵銷都在系統(tǒng)中完成，并且時(shí)時(shí)能對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析，以便查找問題。實(shí)現(xiàn)全面預(yù)算的事前、事中、事后全過程的監(jiān)控。提高預(yù)算管理工作效率。醫(yī)療集團(tuán)財(cái)務(wù)模式還是一個(gè)需要不斷探索、發(fā)現(xiàn)的過程，根據(jù)集團(tuán)自身的需要，摸索出最適合集團(tuán)發(fā)展的財(cái)務(wù)模式。在上文中，筆者對(duì)集團(tuán)化財(cái)務(wù)模式的類型、選擇的要素及支持財(cái)務(wù)模式運(yùn)行的信息化條件進(jìn)行探討，希望能對(duì)醫(yī)療集團(tuán)制訂財(cái)務(wù)模式有所幫助。

作者:陸一秀 單位:溫州醫(yī)科大學(xué)附屬眼視光醫(yī)院

參考文獻(xiàn):

［1］余平．操禮慶．汪潔．淺議醫(yī)療集團(tuán)財(cái)務(wù)集中管理［J］衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)研究。2011．5．54－55

［2］莫蘭．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式優(yōu)化研究［D］．湖南．湘譚大學(xué)．2010

篇10

1.1地勘單位性質(zhì)模糊

地勘單位隸屬國土資源局或者地勘局，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代一直是事業(yè)體制運(yùn)作，根據(jù)國家事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度要求，執(zhí)行事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度，但是很多地勘單位并未將兩種制度明確分開，而是將其混在一起，職業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度穿插執(zhí)行，影響具體項(xiàng)目費(fèi)用的劃分、歸集以及人為調(diào)整，影響地勘項(xiàng)目成本和核算。

1.2發(fā)展戰(zhàn)略不明確

地勘單位在事業(yè)體制運(yùn)作階段受到一定的國家政策保護(hù)，行業(yè)內(nèi)有著高度壟斷行，導(dǎo)致很多勘探單位缺乏相關(guān)的市場競爭意識(shí)，主要表現(xiàn)在市場經(jīng)營能力底下、市場定位不正確、業(yè)務(wù)組合不科學(xué)等方面。也有一些地勘單位制訂了適應(yīng)自身客觀實(shí)際的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，但是在目標(biāo)市場出現(xiàn)重大變化時(shí)不能及時(shí)做出應(yīng)對(duì)措施，危機(jī)應(yīng)對(duì)能力不強(qiáng)，不能快速適應(yīng)市場變化，不能結(jié)合市場規(guī)律及時(shí)轉(zhuǎn)變自身市場戰(zhàn)略、經(jīng)營方式和產(chǎn)品戰(zhàn)略，可能給地勘單位帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.3地勘單位業(yè)務(wù)獲利能力差

事業(yè)運(yùn)行階段，地勘單位采用差額撥補(bǔ)的方式運(yùn)作，地勘撥款首先用于保證離退休人員經(jīng)費(fèi)，之后剩余部分用于以財(cái)政資金的身份進(jìn)行效益核算，并使用“結(jié)余”的方式反映預(yù)算和實(shí)際的差額。但是地勘單位企業(yè)化進(jìn)程逐漸加快，國家用于地址勘察的費(fèi)用逐漸減小，如果單位不能對(duì)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)充分認(rèn)識(shí)，不能建立一個(gè)持續(xù)收益的自身穩(wěn)定造血功能，將難以償還利息費(fèi)或者借款本金以及利息，出現(xiàn)虧損，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.4地勘單位自身結(jié)構(gòu)不完善

地勘單位企業(yè)化改革相對(duì)滯后，很多地勘單位結(jié)構(gòu)單一，不能承擔(dān)地勘調(diào)查工作的全部項(xiàng)目，很多國家地調(diào)局下達(dá)的地質(zhì)勘查項(xiàng)目將由各地單位實(shí)施，可能會(huì)造成項(xiàng)目管理級(jí)次增多導(dǎo)致的經(jīng)費(fèi)多級(jí)提留和多級(jí)核算，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.5財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不完善

一些單位存在著籌資渠道不當(dāng)和負(fù)債期限不合理等情況。地勘單位對(duì)不同籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)沒有充分考慮，增加了違約造成的信用損失風(fēng)險(xiǎn)并產(chǎn)生了額外費(fèi)用，減少了單位的“息稅前盈余”，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也有一些地勘單位將籌集的短期資金用作長周期資金，長期資金則用于流動(dòng)，使得資金使用期限和到期期限不對(duì)應(yīng)，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)過于偏激或過于保守。

1.6地勘單位市場信息透明度低

地勘單位經(jīng)營決策主要以企業(yè)外部市場信息為依據(jù)，市場發(fā)育程度越高，市場信息透明度越高，但是國內(nèi)的地勘市場化改革尚處于不斷深化的過程中，市場信息透明度并不理想，而且地勘單位本身還存在著會(huì)計(jì)失真、行業(yè)競爭激烈等情況造成的市場信息不對(duì)稱，信息獲取成本較高也是管理者不能獲得有效信息的重要因素，從而影響地勘單位經(jīng)營決策的客觀性，導(dǎo)致地勘單位不能準(zhǔn)確進(jìn)行客戶的信用評(píng)估，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因分析

2.1資金籌集風(fēng)險(xiǎn)成因

90年代以后，地勘單位國家級(jí)地質(zhì)項(xiàng)目逐漸減少，經(jīng)營項(xiàng)目逐漸增多，資金主要通過貸款籌集，但是受到多種因素的影響，很多項(xiàng)目失敗，投資沒有回報(bào)，導(dǎo)致了掛賬資產(chǎn)損失，同時(shí)產(chǎn)生了高額的銀行借貸資金。國家給予了一定的財(cái)政補(bǔ)貼，但是很多地勘單位仍然面臨著巨大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2.2投資風(fēng)險(xiǎn)原因

很多長期投資項(xiàng)目并不能獲得預(yù)期回報(bào)，導(dǎo)致投資資金不能得到有效補(bǔ)償，而且很多固定資產(chǎn)投資決策時(shí)一些地勘單位處于爭取資金扶持的目的，沒有對(duì)投資設(shè)備的使用效率以及折舊壓力進(jìn)行系統(tǒng)的研究分析，而決策依據(jù)信息不全面，決策者能力不高等又導(dǎo)致投資后設(shè)備使用率低，降低了資金配置有效率，影響了資金回報(bào)率和流動(dòng)性，加劇了資金緊張的情況。

2.3資金使用風(fēng)險(xiǎn)

一些地勘單位沒有進(jìn)行有效的現(xiàn)金流預(yù)算，沒有對(duì)現(xiàn)金流量控制的剛性措施，而且不能有效控制成本，對(duì)資金的調(diào)度使用不合理，導(dǎo)致資金有效率下降，還有一些單位的資金成本意識(shí)不強(qiáng)，這些問題都造成了資金使用風(fēng)險(xiǎn)的增加。

3地質(zhì)勘查單位改革財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

3.1制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略

地勘單位需要重視員工市場意識(shí)、危機(jī)意識(shí)和競爭意識(shí)的培養(yǎng)，提高單位應(yīng)對(duì)市場的能力，提升服務(wù)水平，尤其是政府部門作為地勘項(xiàng)目的最大客戶，需要針對(duì)其提升單位的綜合服務(wù)水平。同時(shí)地勘單位還要積極進(jìn)行經(jīng)濟(jì)管理體制和技術(shù)措施的創(chuàng)新，財(cái)務(wù)監(jiān)管過程中，重視對(duì)企業(yè)納稅的籌劃，減少因?yàn)榻?jīng)營不規(guī)范造成的納稅風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)部門應(yīng)該負(fù)責(zé)整個(gè)單位的納稅工作安排，合理、守法的節(jié)稅避稅。同時(shí)還要重視對(duì)員工地質(zhì)勘察技術(shù)和管理能力的培養(yǎng)，適應(yīng)勘察市場對(duì)地質(zhì)市場的沖擊，執(zhí)行戰(zhàn)略的過程中要對(duì)出現(xiàn)的偏差保持較高的敏銳性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并采取措施修正。

3.2增強(qiáng)單位盈利能力

地質(zhì)勘探單位盈利能力廣義上是指單位經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中具備的獲利能力，地質(zhì)勘察單位經(jīng)營業(yè)務(wù)主要有礦業(yè)開發(fā)、經(jīng)營、勘察施工以及地質(zhì)測繪和測試等工作，還包括多種經(jīng)營和對(duì)外投資，地質(zhì)勘探單位需要將自身的優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)的地質(zhì)技術(shù)工作和服務(wù)，同時(shí)要面對(duì)市場化改革，將地質(zhì)技術(shù)服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐坊膭趧?dòng)成果，提高項(xiàng)目經(jīng)營的獲利能力。例如進(jìn)行礦權(quán)經(jīng)營時(shí)，應(yīng)該按照規(guī)定轉(zhuǎn)讓程序，在幾輪談判之后將其中一項(xiàng)礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格超過評(píng)估價(jià)數(shù)倍，扣除規(guī)定轉(zhuǎn)增國家基金和上交主管部門價(jià)款后會(huì)獲得很高的受益，提高了企業(yè)的造血能力。

3.3調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

地質(zhì)勘察單位的投資周期長，風(fēng)險(xiǎn)高，并不適用比較激進(jìn)或者太過保守的營運(yùn)資本投資策略，需要選擇配合型的籌資策略，均衡受益和風(fēng)險(xiǎn)。配合型資本籌集策略能夠切實(shí)貫徹籌資匹配原則，長期投資用于長期支持，短期投資用于短期支持，兼顧流動(dòng)資金和長期資金的籌集，比較適用于地勘單位。

3.4完善信用評(píng)估機(jī)制

評(píng)估機(jī)制的完善主要用于防范信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。完善信用評(píng)估機(jī)制需要將收賬款管理責(zé)任具體落實(shí)到相關(guān)部門和業(yè)務(wù)人員身上，將款項(xiàng)回收直接和績效掛鉤，并及時(shí)清結(jié)拖欠款，保證回收及時(shí)，減少給企業(yè)造成的資金壓力，嚴(yán)格審核預(yù)付賬款，大額資金需要交付資金支付計(jì)劃，不能滿足條件堅(jiān)決拒付。

3.5加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)化改革在地勘單位不斷深化，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠提高企業(yè)方法財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)財(cái)產(chǎn)安全的自覺性，強(qiáng)化職能管理和監(jiān)控。單位主管要對(duì)重大采取收支和資產(chǎn)處置情況進(jìn)行重點(diǎn)掌握，財(cái)務(wù)科長需要履行自身職責(zé)，發(fā)揮自身作用，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和方法，財(cái)務(wù)部門需要編制高效的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的規(guī)范化和專業(yè)化，控制貸款和擔(dān)保的規(guī)模，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4結(jié)束語