導語：如何才能寫好一篇外國直接投資的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)

(一)生產(chǎn)活動全球化。生產(chǎn)活動的全球化主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性的分工：1國際分工的內(nèi)容發(fā)生變化。國際分工從傳統(tǒng)的以自然資源為基礎的分工逐步發(fā)展成為以現(xiàn)代工藝、技術為基礎的分工；從產(chǎn)業(yè)各部門間的分工發(fā)展到各個產(chǎn)業(yè)部門內(nèi)部的分工和以產(chǎn)品專業(yè)化為基礎的分工；從沿著產(chǎn)品界限進行的分工發(fā)展到沿著生產(chǎn)要素界限進行的分工；從生產(chǎn)領域分工向服務部門分工發(fā)展。2國際分工的形成機制在變化。即由市場自發(fā)力量決定的分工，向由企業(yè)，主要是由跨國公司經(jīng)營的分工和由地區(qū)經(jīng)貿(mào)集團成員內(nèi)組織的分工發(fā)展，出現(xiàn)了協(xié)議性分工。3水平型分工成為國際分工的主要形式，其內(nèi)容為產(chǎn)品型號的分工，產(chǎn)品零、部件的分工和產(chǎn)品工藝流程的分工。4形成了世界性的生產(chǎn)網(wǎng)絡。5世界性的國際分工使各國成為世界生產(chǎn)的一部分，成為商品價值鏈中的一個環(huán)節(jié)。它有利于世界各國充分發(fā)揮優(yōu)勢，節(jié)約社會勞動，使生產(chǎn)要素達到合理配置，提高經(jīng)濟效益，促進世界經(jīng)濟的發(fā)展。

(二)世界多邊貿(mào)易體制形成。1國際貿(mào)易對世界經(jīng)濟拉動作用增強。它表現(xiàn)為國際貿(mào)易增長率大大高于世界經(jīng)濟增長率。如以1990年為100，世界貨物出口值指數(shù)從1985年的56，上升到1995年的144，同期世界生產(chǎn)指數(shù)從86上升到107；世界實際國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)同期從85上升到106。1990-1995年間，世界貿(mào)易出口量年均增長率為6％；同期世界國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率為1％。2服務貿(mào)易發(fā)展迅速。世界服務貿(mào)易額從1985年的3809億美元增加到1995年的11，678億美元，在國際大貿(mào)易(貨物與服務)中的比重同期從163％上升到188％。3國際貨物貿(mào)易交換品種多樣化。在世界貿(mào)易中，占世界出口1％以上的貨物從1980-1981年的11種增加到1993-1994年的21種。在發(fā)展中國家出口貨物中，80年代中期，制成品所占比重開始超過一半；在出口中占1％以上的貨物種類從1980-1981年的6種增加到1993-1994年的19種。4發(fā)達國家同類貨物相互交換增加，主要的經(jīng)濟貿(mào)易大國一般既是某類商品的主要出口國，也是該類商品的主要進口國。5國際貿(mào)易趨同化。它表現(xiàn)為：電子化貿(mào)易手段普遍使用，EDI(電子數(shù)據(jù)交換)已在國際貿(mào)易中廣泛使用，其他如電子商務(EC)，電子貿(mào)易撮合(ETM)，電子資金轉(zhuǎn)賬(ETF)等已在許多國家開始使用；ISO9000系列成為國際貿(mào)易商品的共同標準；貿(mào)易合同標準化。6世界貿(mào)易組織建立，多邊貿(mào)易體制正式確立。1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織，標志著世界貿(mào)易進一步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開始形成。作為世界多邊貿(mào)易體制組織和法律基礎的世界貿(mào)易組織，以其法人地位對所有成員方都有嚴格的法律約束力。因此，世界貿(mào)易組織的建立標志著一個以貿(mào)易自由化為中心，囊括當今世界貿(mào)易諸多領域的多邊貿(mào)易體制大框架已經(jīng)構(gòu)筑起來。

（三）各國金融日益融合在一起。1金融國際化進程加快。90年代以來，西方國家的大銀行根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，開始了大規(guī)模合并、收購活動，以提高效益。如法國里昂信貸銀行買下了大通曼哈頓銀行在比利時和荷蘭的附屬機構(gòu)。德意志銀行、巴克萊銀行和國民希敏寺銀行也吞并了一些歐洲其他國家的小銀行，以擴大在歐洲的網(wǎng)絡。為了提高本國銀行的競爭能力，很多國家對于大銀行的合并表示了支持的態(tài)度，1993年以來，世界排名在200名之內(nèi)的大銀行之間至少發(fā)生過25次合并。2地區(qū)性經(jīng)貿(mào)集團的金融業(yè)出現(xiàn)一體化。歐盟統(tǒng)一大市場建立后，銀行、證券公司和投資基金等金融機構(gòu)可在歐盟內(nèi)經(jīng)營不受國界限制的保險和投資業(yè)務；美國和日本的銀行則可通過收購、兼并等形式加緊滲透歐洲市場，歐洲的金融市場將演變?yōu)檎嬲膰H金融市場。3金融市場迅猛擴大。到1995年，外匯交易額已上升為世界貿(mào)易額的60倍，全球外匯日交易額已超過12萬億美元。隨著科學技術的進步，特別是國際信息的網(wǎng)絡化，外匯市場的資金交易正以"光的速度"從一個市場轉(zhuǎn)移到另一個市場。

(四)投資活動遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開始形成。其主要特點如下：

第一，投資成為經(jīng)濟發(fā)展和增長新支點。國際直接投資額年均額與年均國際貿(mào)易額的比例在縮小，國際直接投資額年均增長率高于國際貿(mào)易年均增長率。1990-1996年年均世界出口貿(mào)易額為41，14571億美元；同期，世界各國對外直接投資額為2，56535億美元，二者之比為160∶1，差距進一步縮小。1991-1996年對外直接投資年均增長率為118％；而同期世界出口貿(mào)易額年均增長率為7％，后者大大低于前者。

第二，國際對外直接投資與吸收外國直接投資主體多元化。據(jù)統(tǒng)計，全球?qū)ν庵苯油顿Y總額已從1985-1990年年均1，55578億美元增長到1996年的3，46824億美元。同期，發(fā)達國家對外直接投資額從1，45005億美元增長到2，94732億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重從932％下降到849％；發(fā)展中國家對外直接投資額從10554億美元增長到51469億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重從67％提高到148％。同期，全球吸收外國直接投資額從1，41930億美元增長到3，49227億美元，其中，發(fā)達國家從1，16744億美元增長到2，08226億美元，在全球吸收外國直接投資額中的比重從822％下降到596％；發(fā)展中國家從24736億美元增長到1，28741億美元，所占比重從174％上升到369％。第叁，對外直接投資與吸收外國直接投資并行，一些發(fā)達國家和發(fā)展中國家與地區(qū)成為吸收外國直接投資的主要對象。發(fā)達國家中主要對外直接投資的國家同時也是吸收外國直接投資的主要國家。1995年，德國、法國、瑞典、英國、加拿大、美國、澳大利亞、荷蘭和日本等發(fā)達國家占當年世界對外直接投資總額的756％；同年，除日本以外的上述國家占當年世界吸收外國直接投資總額的53％。與此同時，一些發(fā)達國家、發(fā)展中國家和地區(qū)成為吸收外國直接投資的主要對象。1985-1995年，有20個國家和地區(qū)成為世界外國直接投資的主要吸收者。第四，國際借貸資金流動量增長很快，證券股權投資迅速發(fā)展。1993年流動金額為8185億美元，1994年增加為9534億美元，1995年增加為12，584億美元。與外國直接投資一樣，證券股權投資依然偏向于少數(shù)新興市場國家，1995年亞洲就占了流向新興市場的外國證券股權投資凈流量的53％。此外，外國證券股權投資的來源存在一定程度的集中性。1992-1994年，流向新興市場的這種投資35％以上來自美國，15％來自日本，11％來自英國。近幾年來，香港特區(qū)和新加坡的投資者也向新興國家進行這種投資。第五，投資自由化成為各國國際直接投資政策的目標，國際直接投資規(guī)范安排提上日程。90年代以來，保護和促進投資的雙邊投資條約數(shù)量大幅度增加，截至1997年1月1日，全世界已簽署這種條約1330個，涉及162個國家，在5年里條約數(shù)增加了2倍。1991-1996年，各國政府共對外國直接投資管理體制進行了約600次調(diào)整，其中95％是放松對外資管制的措施。1995年，在64個國家的112項立法變化中，106項屬于趨于自由化或促進外國直接投資的立法。國際社會為達成國際性的投資協(xié)議開始行動。關貿(mào)總協(xié)定烏拉圭回合多邊貿(mào)易談判第一次將投資問題納入多邊貿(mào)易的體系，并達成《與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》。出現(xiàn)通過協(xié)商建立一個綜合性多邊國際直接投資框架的行動，1996年聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議第九次會議對未來多邊投資框架進行了探討，并已達成協(xié)議。

(五)跨國公司作用進一步加強。90年代以來，跨國公司蓬勃發(fā)展。第一，跨國公司的數(shù)目劇增。據(jù)統(tǒng)計，1996年跨國公司已達到44，508家，在全球的附屬企業(yè)已達到276，659家。發(fā)達國家的跨國公司增加到36，380家，所占比重下降到817％；發(fā)展中國家和地區(qū)的跨國公司增加到7932家，所占比重上升到178％。第二，以發(fā)達國家和發(fā)展中國家為基地的最大跨國公司日益全球化。按外國資產(chǎn)排列的100家最大的跨國公司在它們的外國附屬企業(yè)中擁有17萬億美元的資產(chǎn)(控制了約1/5的全球外國資產(chǎn))。第叁，跨國公司開始結(jié)成新型的"戰(zhàn)略聯(lián)盟"。面對競爭壓力、自由化浪潮和新投資領域的開放，越來越多的企業(yè)，包括發(fā)展中國家的企業(yè)采取各種辦法參與全球化經(jīng)濟的活動，通過各種形式結(jié)成聯(lián)盟。通過兼并與收購在國外建立自己的生產(chǎn)設施，以保護、鞏固和增強自己的競爭能力。1988年到1995年間，全球跨國兼并與收購總額增加了一倍，達到2290億美元。1996年，有45起跨國兼并與收購的規(guī)模超過10億美元。與此同時，一些跨國公司以協(xié)定(股份和非股份)方式加強聯(lián)合。1995年締結(jié)了近4600項這樣的協(xié)定，而1990年只有1769項。1990年以來，跨國公司之間在核心技術(信息和生物)方面也加強了戰(zhàn)略性研究與開發(fā)伙伴關系。第四，跨國公司國際生產(chǎn)的規(guī)模和重要性日益增加?？鐕緝?nèi)部貿(mào)易在其國家貿(mào)易中的比重提高，出現(xiàn)了無國界經(jīng)濟。

(六)經(jīng)貿(mào)文化、人才出現(xiàn)世界性。以全球化、高速化、個體化為特征的多媒體網(wǎng)絡正在覆蓋全球；出現(xiàn)了經(jīng)濟生活和貿(mào)易文化的全球性趨同現(xiàn)象；"國際人"開始走俏，全球性的共同發(fā)展目標形成。為了在經(jīng)濟競爭中取勝，"國際人"正在成為各個國家、各大公司的首選目標，培養(yǎng)"國際人"、尋找"國際人"已成為世界性的人才戰(zhàn)略潮流。日本公司率先提出"國際人"戰(zhàn)略。他們認為，國際人應具備以下10個基本條件：積極肯干，但是不蠻干；人際關系融洽，不以自我為中心；興趣廣泛，知識豐富；外語出色，樂意結(jié)交外國人；行動迅速，快食、快眠、快便；迅速適應并愛上異國他鄉(xiāng)；意志剛強，富有忍耐性；深謀遠慮，但不優(yōu)柔寡斷；安排、處理好家庭生活關系；身體健康，精神煥發(fā)。此外，綠色主義、環(huán)保哲學，共同反黑、掃黃、打白(毒)和反腐敗，共同致力于發(fā)展與和平，共同把可持續(xù)發(fā)展作為經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略目標，均成為國際社會的共識。

二、經(jīng)濟全球化對世界經(jīng)濟貿(mào)易的影響

經(jīng)濟全球化對世界各國的經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生了重大的影響，對傳統(tǒng)的衡量國家之間經(jīng)濟貿(mào)易權益的概念與統(tǒng)計構(gòu)成了嚴重的挑戰(zhàn)。

(一)經(jīng)濟全球化使得各國經(jīng)濟相互依存與互動加強。

1.經(jīng)濟全球化使得世界各國經(jīng)濟形成"你中有我、我中有你"的局面，相互依存進一步加強。隨著世界經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，發(fā)達國家之間貨物、服務、資金、技術和市場高度融合，而且發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的上述關系也在加強。

2.經(jīng)濟全球化使得各國經(jīng)濟相互傳遞障礙在減少，互動性加強。在經(jīng)濟全球化趨勢加強下，對外貿(mào)易與國際資本流動在各國之間的經(jīng)濟傳遞中的作用在加強。80年代以來，在經(jīng)濟全球化趨勢下，對外貿(mào)易與投資逐漸變成雙向傳遞渠道，發(fā)達國家把經(jīng)濟發(fā)展與衰退通過對外貿(mào)易與投資傳遞到發(fā)展中國家；發(fā)展中國家的經(jīng)濟和金融波動也將影響到發(fā)達國家。1994年底，墨西哥金融危機震動了全世界；1997年7月由泰國引發(fā)的金融危機并未使發(fā)達國家幸免。

(二)經(jīng)濟全球化迫使人們的概念在創(chuàng)新。1大國際貿(mào)易概念出現(xiàn)。在經(jīng)濟全球化下，一國對外經(jīng)濟交往合作中，不能只考慮貨物貿(mào)易，還要把貨物貿(mào)易與直接投資、金融、服務、技術綜合考慮。因為，貨物貿(mào)易與投資相輔相成，互相促進，已成為各國經(jīng)濟發(fā)展的兩個支點。2將大國際貿(mào)易概念與本國經(jīng)濟的調(diào)整優(yōu)化、改革開放密切地結(jié)合起來；"貿(mào)易立國"、"貿(mào)易為本"的傳統(tǒng)信條已讓位于"經(jīng)濟接軌"和"市場融合"。3變被動接受經(jīng)濟全球化為主動參與經(jīng)濟全球化。越來越多的國家認識到經(jīng)濟全球化是科技革命作用的結(jié)果，是大勢所趨，紛紛主動改革本國經(jīng)濟體制，發(fā)展開放性經(jīng)濟，推行貿(mào)易、投資和金融自由化，為跨國公司創(chuàng)造投資條件，并積極參與多邊貿(mào)易體制和活動。4變單邊制裁為求得"雙贏"。在經(jīng)濟全球化下，一國對另一國單方面采取"貿(mào)易保護"、"貿(mào)易摩擦"、"貿(mào)易制裁"等以鄰為壑的措施，已開始由自我保護的工具變成了雙刃劍，在制裁別國的同時也會使自己受到傷害。其上策是通過談判，達成互惠互利的協(xié)議，促進雙方的經(jīng)貿(mào)發(fā)展，取得"雙贏"。

(三)經(jīng)濟全球化使國家受到?jīng)_擊，相互協(xié)調(diào)成為時代主旋律。面對經(jīng)濟全球化的新形勢，傳統(tǒng)的國家內(nèi)容發(fā)生了一定程度的改變。原本是一國獨有的權利，日益成為國際社會共同擁有的權力。各國的經(jīng)濟活動越來越多地遵循國際條約、協(xié)定、規(guī)范和慣例來運作；跨國公司在各國經(jīng)濟生活中地位的提高，使國家對產(chǎn)業(yè)政策的干預作用在減弱。在國家存在的情況下，出現(xiàn)了讓與，但它是以對等為原則的。當今世界各國都是擁有的獨立國家。共享是讓與的前提，沒有共享也就不會有讓與。經(jīng)濟全球化迫使各國把二者結(jié)合起來，出現(xiàn)了相互協(xié)調(diào)，使它逐步成為各國處理對外經(jīng)濟貿(mào)易關系的基石。隨著烏拉圭回合談判的結(jié)束和世界貿(mào)易組織的建立和運行，協(xié)調(diào)管理貿(mào)易政策在國際上和各國貿(mào)易政策中開始成為主流。

(四)經(jīng)濟全球化要求貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。20年來，面對國際貿(mào)易格局的變化，特別是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易的增長，新貿(mào)易理論將產(chǎn)品差異、規(guī)模收益遞增和不完全競爭等工業(yè)組織理論引進傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢框架，為國際貿(mào)易理論分析做出了貢獻。但它仍然假定企業(yè)只在某一個區(qū)位生產(chǎn)商品和服務，將對外直接投資排除在分析之外。同時，對外直接投資(跨國公司)理論成功地解釋了不同類型跨國公司直接或間接地創(chuàng)造的各類貿(mào)易流動，但仍是以單個企業(yè)為依據(jù)的投資分析，未推廣到國家層次。80年代初以來，經(jīng)濟全球化要求把貿(mào)易與投資理論結(jié)合在一起分析貿(mào)易與投資利益與效益，出現(xiàn)了新的理論分析，其理論模式主要集中于縱向或橫向一體化。在這些理論分析中，產(chǎn)品增值鏈活動的不同假定可以在不同地理位置上進行，在不同的國家可以進行完全相同的生產(chǎn)加工。在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為被分為兩大類型：

第一，總部行為?？偛啃袨榘üこ獭⒐芾砗徒鹑诜?，以及信譽、商標等甚至可以無償轉(zhuǎn)讓給遠方生產(chǎn)區(qū)位的服務，這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)。

第二，實際生產(chǎn)行為。實際生產(chǎn)行為又可再分為上游生產(chǎn)(中間產(chǎn)品)和下游生產(chǎn)(終極產(chǎn)品)。所有這些行為都被假定為具有規(guī)模收益遞增效應。由于總部服務的運輸成本極低，企業(yè)可以將生產(chǎn)行為從總部分離出去，但為了獲得規(guī)模經(jīng)濟效益，企業(yè)將某些生產(chǎn)行為集中在某一區(qū)位。在貿(mào)易分析中典型采用的兩國均衡框架，國外市場和國內(nèi)市場之間不存在任何差異。企業(yè)在兩個國家進行活動時，可以將總部行為安排在母國進行，但其實際生產(chǎn)或轉(zhuǎn)移到東道國進行(縱向一體化)，或者既安排在國內(nèi)，又安排在國外進行(橫向一體化)。因此，現(xiàn)在的企業(yè)不僅通過價格和質(zhì)量進行競爭，而且還通過生產(chǎn)的組織進行競爭。這些理論模型要解決的核心問題是單個企業(yè)的經(jīng)營活動決定了國內(nèi)、國際經(jīng)營企業(yè)的總格局。這一問題屬于理論分析中的國際化生產(chǎn)部分。一旦國際化生產(chǎn)活動分布格局形成，國際貿(mào)易的格局便隨之確定。貿(mào)易與投資理論的一體化表明，在經(jīng)濟全球化背景下，不能以單純的貿(mào)易行為來衡量國家之間的經(jīng)濟利益。

(五)經(jīng)濟全球化對表明國家之間經(jīng)貿(mào)權益的傳統(tǒng)概念和統(tǒng)計方法提出了挑戰(zhàn)。1傳統(tǒng)的對外貿(mào)易差額概念未能反映經(jīng)濟全球化下國家之間實際的貿(mào)易利益。在經(jīng)濟全球化背景下，國家之間的經(jīng)貿(mào)利益出現(xiàn)了幾種變化。第一，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部和跨國公司內(nèi)部貿(mào)易大量增加下，按總貿(mào)易和專門貿(mào)易劃分的國家之間的進出口掩蓋了國家之間在產(chǎn)品價值上的實得；第二，母國公司對東道國的直接投資在一定程度上替代了母國公司對東道國的商品直接出口，變相地進入了東道國的國內(nèi)市場，因此，母國公司在東道國國內(nèi)的投資和商品、服務的銷售收益應計入母國的經(jīng)貿(mào)收益；第叁，在一國以加工貿(mào)易為主的情況下，把該國進出口貿(mào)易額作為該國的貿(mào)易利得，更加失實。因此，在經(jīng)濟全球化下，在計算各貿(mào)易國的貿(mào)易收益時，上述幾個現(xiàn)象不能忽略。2以原產(chǎn)地規(guī)則為核心的國際貿(mào)易統(tǒng)計滯后于經(jīng)濟全球化的現(xiàn)實，應予修正。以原產(chǎn)地規(guī)則為核心的國際貿(mào)易統(tǒng)計制度來源于美國，并逐漸成為世界貿(mào)易各國的貿(mào)易規(guī)則的重要組成部分，原關貿(mào)總協(xié)定和世界貿(mào)易組織對之都有相應的條款和協(xié)定。在國際貿(mào)易局限于產(chǎn)業(yè)間和投資不普遍的情況下，按原產(chǎn)地進行統(tǒng)計基本上可以反映貿(mào)易國的貿(mào)易利益。但在經(jīng)濟全球化趨勢下，按原產(chǎn)地統(tǒng)計則會出現(xiàn)兩種誤差。第一，未能如實反映跨國公司在全球的大規(guī)模的直接投資活動?？鐕緦ν庵苯油顿Y進行全球化經(jīng)營，它們生產(chǎn)的零部件、產(chǎn)品的進出口，按價值鏈、資本所有，理應屬于母國，但卻計入東道國的貿(mào)易統(tǒng)計。第二，原產(chǎn)地規(guī)則以貨物貿(mào)易為主，未包括服務貿(mào)易等，因此，原產(chǎn)地統(tǒng)計在不能真實反映貨物貿(mào)易的同時，也不能全面如實地反映國與國之間的大貿(mào)易關系。

(六)經(jīng)濟全球化對發(fā)展中國家來說機遇與挑戰(zhàn)并存。經(jīng)濟全球化給發(fā)展中國家提供了發(fā)展的機遇。

第一，有利于發(fā)展中國家利用外資和資本外投。1996年聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議的《1997年世界投資報告》指出，發(fā)展中國家1996年接受了1290億美元的外國直接投資，對外投資了510億美元，二者都創(chuàng)造了歷史最高紀錄。它們在獲得世界投資總額中的比重從1995年的30％上升到1996年的37％。其中，48個最不發(fā)達國家在1996年的資本流入量也增加了56％。

第二，促使發(fā)展中國家的出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。由于資本的流入、跨國公司的直接投資活動和本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改造，發(fā)展中國家出口商品結(jié)構(gòu)有所改善，制成品在出口中的比重從1980年的560％上升到1990年的733％和1994年的777％。

第三，迫使發(fā)達國家把發(fā)展中國家面臨的問題予以考慮和解決。發(fā)達國家日益認識到在經(jīng)濟全球化下，它們的經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展有賴于發(fā)展中國家。在債務解決、地區(qū)經(jīng)濟一體化和聯(lián)合國的改革等問題上不得不考慮發(fā)展中國家的權益。

第四，經(jīng)濟全球化有利于發(fā)展中國家的整體改革。

經(jīng)濟全球化對發(fā)展中國家構(gòu)成了嚴峻的挑戰(zhàn)。1經(jīng)濟全球化有利于發(fā)達國家構(gòu)筑以其為中心的國際經(jīng)貿(mào)基礎。在此情況下，發(fā)展中國家的將會受到更大的削弱。2發(fā)展不平衡在加劇。

第一，發(fā)達國家與發(fā)展中國家不平衡在加劇。經(jīng)濟全球化為以發(fā)達國家為主的國際資本開拓了尋求更高利潤的地域和空間，在發(fā)達和發(fā)展中國家經(jīng)濟實力相差甚大的背景下，經(jīng)濟全球化，使發(fā)達國家與發(fā)展中國家收入差距在拉大。1965年，七個主要發(fā)達國家人均收入是世界最貧困國家的20倍，1995年擴大到39倍。

篇2

馮宗憲（1954），男，浙江寧波人，管理學博士，國務院特殊津貼獲得者，西安交通大學經(jīng)濟與金融學院教授，博士生導師，西安交通大學金禾經(jīng)濟研究中心主任，主要研究方向為國際貿(mào)易壁壘、國際金融與信用風險管理等。

基金項目：國家自然科學基金“反傾銷壁壘對外國直接投資的作用機理與進入戰(zhàn)略選擇”（批準號：70473070）。

摘 要：文章在綜述反傾銷與對外直接投資關系文獻的基礎上完成了兩大任務：一是從反傾銷與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關系、反傾銷與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關系兩個方面分析了我國對外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的關聯(lián)機理；二是利用合成數(shù)據(jù)模型對與我國對外反傾銷調(diào)查相聯(lián)系的外商直接投資的規(guī)模進行了判定。

關鍵詞：反傾銷；外商直接投資；合成數(shù)據(jù)模型

反傾銷的作用客觀上已經(jīng)超出了貿(mào)易保護的范疇，它會促使出口商或進口商將稅負通過提高產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)嫁給進口國國內(nèi)消費者，刺激未遭受反傾銷調(diào)查的國家出口的增加，有時還會引起國家間的報復等等。當然，在反傾銷所有的效應當中，還有非常重要的一點就是它往往通過一定途徑對東道國的外商直接投資（FDI）產(chǎn)生影響，從而使一國的貿(mào)易政策與利用外資政策產(chǎn)生聯(lián)系。毫無疑問，入世后我國對外反傾銷力度將在現(xiàn)有程度上不斷增強，與此同時，積極利用外資又是我國目前一項重要的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，因此，深入研究我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關系顯得尤為迫切。

一、文獻綜述與概念界定

1993年8月，美國Eastman Kodak 公司申請針對來自日本和荷蘭的富士（Fuji Photo）公司的照相紙產(chǎn)品進行反傾銷調(diào)查。同年10月，初裁結(jié)果認定該產(chǎn)品傾銷幅度高達300％，并且認定該產(chǎn)品的進口對美國國內(nèi)相關行業(yè)造成了實質(zhì)性損害。初裁后不久，該產(chǎn)品進口量大幅滑坡。然而就在同一期間內(nèi)，富士公司很快在美國本土投資建成一家照相紙生產(chǎn)廠,并于1996年3月開始運營。在此后不到一年的時間里,富士相紙在美國的市場占有率就超過了受到反傾銷調(diào)查之前在美國的份額。

這是外國企業(yè)以直接投資形式規(guī)避東道國反傾銷措施的典型案例。Compa等(1998)研究了市場結(jié)構(gòu)對規(guī)避反傾銷的FDI行為的影響。Belderdos等(2004) 使用了一個三階段模型研究了歐盟反傾銷措施對外國出口商選擇以FDI形式進行規(guī)避的行為的影響。

相關的實證研究多集中于對日本企業(yè)的研究。Belderbos (1997)第一次在企業(yè)和產(chǎn)品層次上對相關的日本企業(yè)為繞過美國和歐盟的反傾銷壁壘從而在這兩地進行直接投資的現(xiàn)象進行了研究；Blonigen和Feenstra(1997)利用1980至1988年間美國SIC行業(yè)數(shù)據(jù),分析了貿(mào)易政策措施(包括反傾銷保護)同日本對美直接投資之間的關聯(lián)；Barrell和Pain(1999)利用跨部門時間序列數(shù)據(jù)考察了美國和歐盟對日本出口企業(yè)的反傾銷措施所引發(fā)的投資跨越效應；Sourafel 等 (1999)對相關日本企業(yè)在英國的貿(mào)易壁壘規(guī)避行為進行了研究。這些研究都發(fā)現(xiàn)了在相關日本企業(yè)中，這種規(guī)避現(xiàn)象是非常明顯的。Vandenbussche等 (1999)在指出存在這種現(xiàn)象的同時，進一步闡明了這種行為的結(jié)果可能使得國內(nèi)生產(chǎn)商面臨更加糟糕的境況。

為了弄清日本企業(yè)的行為是否代表了所有企業(yè)的行為,Blonigen（2002）對1980-1990年受美國反傾銷訴訟的所有企業(yè)和產(chǎn)品的規(guī)避貿(mào)易壁壘的行為進行了研究。研究結(jié)果顯示，反傾銷壁壘對對外直接投資的影響效果是相當溫和的，是否進行直接投資還與相關企業(yè)是否擁有跨國經(jīng)營的經(jīng)驗、是否來自發(fā)達國家以及其規(guī)模經(jīng)濟程度等因素有關。

在上述所描述的關系中，反傾銷措施與對外直接投資通過規(guī)避的途徑發(fā)生關聯(lián)。在這個關系中，反傾銷措施是外生的，外國企業(yè)以在東道國進行直接投資的方式對其進行規(guī)避。而在反傾銷與對外直接投資的另一類關系中，恰恰相反，反傾銷措施成為內(nèi)生的，外國企業(yè)通過各種途徑主動尋求特定的反傾銷保護水平以實現(xiàn)利益最大化目標，其中包括直接或間接地利用在東道國進行直接投資的手段。

（一）補償投資理論。補償投資理論最初是由Bhagwati(1987)提出的，他利用一個兩時期博弈模型，研究了外國企業(yè)在出口和對外直接投資之間的選擇。在第一時期，外國出口企業(yè)面臨東道國政府的貿(mào)易保護威脅，它不得不繞過貿(mào)易壁壘，在東道國從事對外直接投資，然而這一時期的投資很有可能是無利可圖的，但外國企業(yè)的進入加劇了東道國國內(nèi)市場的競爭，而此時利益受到影響的國內(nèi)企業(yè)會對東道國政府施加政治影響，致使東道國降低下一時期的貿(mào)易保護水平。這樣，第二時期東道國貿(mào)易壁壘的降低有利于外國企業(yè)增加出口，從而使外國企業(yè)利潤水平上升。國外企業(yè)在第一時期的損失在第二時期得到了補償，因而將這種投資稱為補償投資。

（二）“建立貿(mào)易保護”理論。Blonigen和Ohno(1998)建立了一個簡單的兩時期古諾雙寡頭模型，對兩個寡頭出口企業(yè)如何利用對外直接投資決策影響進口國貿(mào)易保護水平進行了研究。在第一個時期，兩個企業(yè)均以出口的形式進入東道國市場，東道國根據(jù)這一時期兩個企業(yè)的出口量確定相應的貿(mào)易保護水平；在第二個時期，兩個寡頭企業(yè)根據(jù)東道國政府所設定的貿(mào)易保護水平進行新的決策，即在繼續(xù)出口和直接投資之間進行選擇：出口相對優(yōu)勢較強的企業(yè)將減少第一階段的出口；而對外投資方面相對優(yōu)勢較強的企業(yè)則傾向于在第二階段進行直接投資，因此它將增加第一階段的出口，以此迫使東道國政府提高貿(mào)易保護水平，這樣就限制了其競爭對手在第二階段的出口，保護了其在東道國的直接投資行為，達到了“建立貿(mào)易保護”的效果。

(三)“化解保護威脅的出口”理論。Yasukuzu (2004)認為：當外國企業(yè)可能以對外直接投資形式規(guī)避反傾銷壁壘時，進口競爭企業(yè)所追求的最佳保護水平是恰恰能夠阻礙外國企業(yè)進行對外直接投資的水平，這個水平高于不存在外國企業(yè)直接投資可能性的情況下本國企業(yè)所需的最高保護水平；外國企業(yè)對外直接投資的可能性能夠化解進口國的貿(mào)易保護威脅，Yasukuzu把這種戰(zhàn)略性的出口增加叫做“化解保護威脅的出口”。在這里，直接投資成為了達成特定保護水平的間接手段。

本文從反傾銷措施與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關系、反傾銷措施與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關系兩個方面來界定反傾銷措施與外商直接投資的關系。

關于反傾銷措施與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關系，主要有兩種情況，一種情況是兩者之間的規(guī)避關系，另一種情況是特定的反傾銷保護水平成為外國企業(yè)出于利益最大化目標、通過各種途徑（比如增加第一階段的投資或出口）主動尋求的結(jié)果，這在上文中已有論述。

關于反傾銷措施與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關系，本文作如下界定：

這類外商直接投資的變動可能是由反傾銷措施引發(fā)，也可能是由涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資變動所引發(fā)。本文將反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動稱為反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門引發(fā)外商直接投資變動的“波紋效應”――就像將石頭扔到水中泛起的一輪又一輪的水波紋，最初的行為效應也許只是一個點，可是由這個點引發(fā)了更廣泛的效應，最終的效應往往遠大于最初的效應，這個引發(fā)過程的發(fā)生或許源于信息的傳遞，或許源于主體對特定利益的追求等等。

假設外商直接投資發(fā)生了變動，且這個變動與反傾銷措施直接或間接相關的所有產(chǎn)品部門分為不同的層次，各層次編號依次為0，1，2,......i,i+1,......k，其中外商直接投資發(fā)生了變動，且該變動與反傾銷措施直接相關的涉案產(chǎn)品部門和非涉案產(chǎn)品部門記為第0個層次，假設第i＋1個層次所發(fā)生的外商直接投資的變動由第i個層次的外商直接投資變動引發(fā)，且第i＋1個層次外商直接投資的變動規(guī)模是第i個層次外商直接投資變動規(guī)模的ni＋1倍，如果將第i個層次外商直接投資的變動規(guī)模設為Fi，則有：

Fi+1=ni+1?Fi

設第0個層次外商直接投資的變動規(guī)模為α，則有：

F1=n1?F0=n1?α

F2=n2?F1=n2?n1?α

……

……

那么，如果設反傾銷措施引發(fā)的全部外商直接投資的變動規(guī)模為F，則：

F＝ki=1Fi＝ki=1(Πim=1nm?α)＝(ki=1Πim=1nm)?α

F>α（1）

由此看來，與對外反傾銷措施直接相關的外商直接投資規(guī)模也許并不大，但是如果考慮了對外反傾銷以及涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應”，那么由對外反傾銷措施所引發(fā)的全部外商直接投資的規(guī)?？赡軙容^大。從1997年第一起新聞紙反傾銷案開始，截至2006年2月，我國已發(fā)起對外反傾銷調(diào)查40多起。國內(nèi)已有關于我國對外反傾銷調(diào)查對外商在華直接投資影響的研究，龔家友和滕玉華（2005）、胡麥秀和周延云（2005）、李 君（2005）、黃文俊和于江（2004）、鮑曉華（2004）、朱慶華和唐宇（2004）等對此都進行了研究。國內(nèi)已有文獻的研究具有以下特點：（1）關于兩者關系的研究集中于外國企業(yè)以直接投資形式規(guī)避我國對外反傾銷措施這種行為的研究；（2）多以介紹反傾銷各種效應為主，一般將外國企業(yè)的投資跨越行為作為其中之一介紹；（3）多以定性說明、個別案例研究為主，定量研究較少。

二、我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資關聯(lián)機理

基于上文關于反傾銷與對外直接投資關系的界定，本文對我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關系進行了廣泛的分析，最終將其總結(jié)為如下幾個類型：

（一）外商直接投資是外國企業(yè)規(guī)避我國對外反傾銷措施的一種途徑

國內(nèi)已有文獻的相關研究多以個案為主，本文嘗試以更加全面的方式對這種情況進行總結(jié)，表1是對與我國對外反傾銷案件相關的所有外商直接投資情況的匯總，其中包括規(guī)避這種情況。

從表1所反映的樣本數(shù)據(jù)看，對外反傾銷案件發(fā)生后共發(fā)生FDI案例數(shù)為80次，其中外方企業(yè)為涉案企業(yè)或者來自涉案國家的有47次，占FDI案例總數(shù)的59％實際上要比這個數(shù)值大，因為有些外國企業(yè)可能與涉案外國企業(yè)有某種關聯(lián)而在匯總時無法獲得準確信息，比如它可能是涉案外國企業(yè)在某些非涉案國家投資而建的企業(yè)。。雖然說決定外商直接投資的因素是多方面的，具體原因也無法詳細知曉，但對于那些恰恰是在遭遇反傾銷調(diào)查之后而進行直接投資的外國企業(yè)來講，不能不說規(guī)避反傾銷壁壘是促使其直接投資的因素之一。

（二）反傾銷保護水平是外國企業(yè)的主動尋求，而直接投資成為外國企業(yè)達成特定反傾銷保護水平的手段，有時還可以受益于所達成的反傾銷保護水平

筆者在對跨越反傾銷壁壘的外商直接投資案例進行總結(jié)的過程中，發(fā)現(xiàn)這樣一種情況：在某些案件的申訴企業(yè)中包括已設的外商投資企業(yè)，而且在某些案件的涉案外國企業(yè)中恰恰包括提起反傾銷申訴外資企業(yè)的外方投資者或其外商投資者的其它分支企業(yè)。無論申訴企業(yè)中的外資企業(yè)是涉案外國企業(yè)分支，或者與涉案企業(yè)關聯(lián)于同一個外國投資者，反傾銷措施都對已有的外商直接起到了保護作用。 雖然反傾銷調(diào)查使涉案外國企業(yè)向東道國出口的利益受損，但同時受損的還有它的競爭對手――即其它的向東道國出口的外國企業(yè)。不僅如此，相應外國投資者可以利用已形成的反傾銷保護加強其在東道國的直接投資。

下面這個案例可以在一定程度上說明這種情況。1995年12月,美國杜邦公司屬下杜邦中國集團有限公司與佛山塑料集團股份有限公司屬下佛山塑料三廠有限公司合資創(chuàng)辦了佛山市杜邦鴻基薄膜有限公司；1999年3月16日，由佛山杜邦鴻基薄膜有限公司等六家企業(yè)代表中國聚酯薄膜產(chǎn)業(yè)提出了對來自韓國的聚酯薄膜進行反傾銷調(diào)查的申請，并于1999年4月16日正式公告立案（中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)http：//cacs.省略）；2001年6月27日，以生產(chǎn)幅寬6.7米雙向拉伸聚酯薄膜高附加值環(huán)保型新產(chǎn)品為主的佛山杜邦鴻基薄膜有限公司寧波分公司在寧波開發(fā)區(qū)大港工業(yè)城正式投產(chǎn)；2003年佛山杜邦鴻基薄膜有限公司宣布，將在佛山新增一條聚酯薄膜生產(chǎn)線(《中國化工報》，2003年10月18日)。

（三）反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應”引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動

反傾銷措施一般會引起國內(nèi)涉案產(chǎn)品價格上升，為涉案產(chǎn)品提供原料性產(chǎn)品的上游產(chǎn)品部門會因此而得到好處，這一點可以誘發(fā)上游產(chǎn)品部門外商直接投資的增加。同時涉案產(chǎn)品部門外商直接投資也可能產(chǎn)生“波紋效應”，比如涉案產(chǎn)品部門外商直接投資帶動其上下游產(chǎn)品外商直接投資的變動，這種變動可能源于對原料類產(chǎn)品的需求、產(chǎn)品銷售的需要以及跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的需求等等；還比如有時出于規(guī)模經(jīng)濟等方面的考慮，外國企業(yè)直接投資所生產(chǎn)的產(chǎn)品往往不僅包括涉案產(chǎn)品，還包括非涉案產(chǎn)品，這些非涉案產(chǎn)品與涉案產(chǎn)品相關程度不一定很大。

下面的案例很好地說明了反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資變動的“波紋效應”。

原對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部和現(xiàn)中華人民共和國商務部分別于2002年3月1日和2005年5月31對進口鄰苯二酚進行反傾銷調(diào)查，現(xiàn)商務部于2004年5月12日對進口雙酚A進行反傾銷立案調(diào)查（中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)cacs.省略）。2006年3月2日， 列入世界化工100強的法國羅地亞集團在江蘇省鎮(zhèn)江新區(qū)投資興建的新雙酚生產(chǎn)基地正式奠基，該基地生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅包括適用于多種行業(yè)的鄰苯二酚和對苯二酚，還包括下游衍生物，如香蘭素、乙基香蘭素、二甲氧基苯和對苯二酚中的單甲醚(《中國化工報》，2006年3月22日)。

三、基于合成數(shù)據(jù)模型對兩者關系的定量分析

為了更加清楚地說明我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關聯(lián)程度，本文將外商在華直接投資作為被解釋變量，將反傾銷措施作為多個解釋變量之一，利用合成數(shù)據(jù)模型對與我國對外反傾銷措施相關的外商直接投資的規(guī)模進行了估計。

（一） 變量與方法

某行業(yè)吸引FDI的因素是多方面的，本文選取了已有外資的規(guī)模、同類產(chǎn)品在該國的市場前景、經(jīng)營此類產(chǎn)品的盈利潛力、政策對該行業(yè)外商直接投資的容許度以及該行業(yè)反傾銷程度作為解釋變量，分別用該行業(yè)三資企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值（ZCZ）、該行業(yè)三資企業(yè)的銷售收入(XSSR)、該行業(yè)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占該行業(yè)全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重(CZBZ)、該行業(yè)發(fā)起的對外反傾銷次數(shù)(AD)來表示，模型的被解釋變量即該行業(yè)外商直接投資狀況用該行業(yè)合同外商直接投資額（FDI）來表示。分析中選取了四個樣本行業(yè)，分別為石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)（SY）、化學原料及化學制品制造業(yè)（HX）、交通運輸設備制造業(yè)（JT）和電子及通訊設備制造業(yè)（DZ）。

模型分析采用年度數(shù)據(jù)，由于各種因素對FDI的影響具有滯后性，本文研究中所有解釋變量的取值比被解釋變量滯后1期，被解釋變量數(shù)據(jù)期間為2000－2005年，解釋變量數(shù)據(jù)期間為1999－2004年。

結(jié)合上述分析，本研究所用模型的具體形式為：

其中：i表示行業(yè)，t表示年份；β1、β2、β3和β4為不隨時間和行業(yè)變化的常數(shù)；α*i為截距，用以反映模型中被遺漏的體現(xiàn)個體差異變量的影響，它隨行業(yè)變化而變化，但不隨時間變化而變化。合同外商直接投資（FDI）的單位為萬美元，行業(yè)內(nèi)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值（ZCZ）和銷售收入（XSSR）的單位均為億美元，行業(yè)內(nèi)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重以小數(shù)表示，用反傾銷立案次數(shù)度量反傾銷程度。所有數(shù)據(jù)均根據(jù)各年《中國統(tǒng)計年鑒》、各年《中國外商投資報告》以及國家統(tǒng)計局網(wǎng)站、中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)、中國投資指南網(wǎng)各網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理。

（二）模型估計結(jié)果

對合成數(shù)據(jù)模型進行的估計結(jié)果列于表2。

從各模型估計結(jié)果看，模型估計效果較好，各解釋變量的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下均通過t檢驗。每個模型的可決系數(shù)（R2）和調(diào)整的可決系數(shù)（R2）均大于0.85。就各行業(yè)反傾銷情況看，各模型中解釋變量AD的回歸系數(shù)均在1%的顯著性水平下通過t檢驗，說明對外反傾銷調(diào)查對行業(yè)的外商直接投資規(guī)模有顯著影響。從AD的回歸系數(shù)的值來看，各模型中其回歸系數(shù)的值約在50000－60000左右，這說明就過去我國的反傾銷實踐看，在其它條件不變的情況下，對外反傾銷調(diào)查增加一次，下一年度該行業(yè)合同外商直接投資（FDI）額平均增加約5億～6億美元，其中值約為5.5億美元。

（三）與我國對外反傾銷調(diào)查相關的外商直接投資規(guī)模的判定

在1999－2004年期間，模型所選四個樣本行業(yè)中只有化學工業(yè)發(fā)起了對外反傾銷調(diào)查，六年間化學工業(yè)對外反傾銷次數(shù)分別為2、1、5、7、4、6，如果按模型分析的結(jié)果，即每次對外反傾銷調(diào)查平均引起下一年度合同外商直接投資增加約5.5億美元的平均規(guī)模計算的話，1999－2004年各年化學工業(yè)的反傾銷調(diào)查平均引起下一年合同外商直接投資增加額應分別為11億美元、5.5億美元、27.5億美元、38.5億美元、22億美元、33億美元，占下一年度全國合同外商直接投資總額的比重分別為0.03、0.01、0.05、0.07、0.04和0.05。六年間化學工業(yè)對外反傾銷調(diào)查共25起，按每起引發(fā)約5.5億美元合同外商直接投資增加額的規(guī)模計算，1999－2004年六年間化學工業(yè)所有對外反傾銷調(diào)查共引發(fā)合同外商直接投資額增加137.5億美元，占2000－2005年全國合同外商直接投資總額的4％。相關數(shù)據(jù)列于表3。

需要強調(diào)的是，1999－2004年我國全部行業(yè)共發(fā)起對外反傾銷調(diào)查34起，而其中化學工業(yè)就有25起，約占該期間我國對外反傾銷調(diào)查總量的74％，所以上一年度化學工業(yè)對外反傾銷調(diào)查所引發(fā)的合同外商直接投資增加額占當年全國合同外商直接投資總額的比重在很大程度上反映了樣本期間內(nèi)由我國全部對外反傾銷調(diào)查案件所引發(fā)的合同外商直接投資額的相對變動規(guī)模。

模型估計結(jié)果反映出來的與我國對外反傾銷措施相聯(lián)系的外商直接投資的規(guī)模應包括涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動以及由反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應”所引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動。與反傾銷措施直接相關的涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資規(guī)模也許并不大，但如果考慮了由反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應”引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資的變動，那么對外反傾銷措施所引發(fā)的所有FDI變動的規(guī)模就會大得多。

四、結(jié)論

本文對我國對外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的聯(lián)系機理以及聯(lián)系程度進行了定性分析和定量分析。我國對外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的關聯(lián)途徑至少有三種：一是外國企業(yè)通過直接投資規(guī)避反傾銷壁壘；二是外國企業(yè)通過一定方式主動尋求特定的反傾銷保護水平，而直接投資成為達成這個目標的直接或間接手段，同時也可受益于所達成的特定的反傾銷保護水平；三是反傾銷措施以及涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資通過“波紋效應”引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動。通過利用合成數(shù)據(jù)模型的定量研究發(fā)現(xiàn)，就發(fā)起對外反傾銷調(diào)查最頻繁的化學工業(yè)來講，與每起對外反傾銷調(diào)查相關聯(lián)的合同外商直接投資額平均約為5.5億美元，以此規(guī)模計算，在2000－2005年間，與化學工業(yè)對外反傾銷調(diào)查相關的合同外商直接投資額約占該時期全部合同外商直接投資額的4％。

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篇3

關鍵詞：對外投資；產(chǎn)業(yè)選擇；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；產(chǎn)業(yè)升級

一、引言

隨著經(jīng)濟全球化進程的加速推進，跨國直接投資已經(jīng)成為世界經(jīng)濟增長的發(fā)動機，資本、技術等生產(chǎn)要素的跨國流動正在對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級路徑及其內(nèi)在運行機制產(chǎn)生越來越大的影響。近年來，隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟的增長，其對外直接投資也迅速增長，我國也積極推進國際直接投資，努力融入世界經(jīng)濟的整體。本文考察對外投資作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級的一種重要升級手段和方式，分析如何制定有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的戰(zhàn)略，為我國企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略的選擇提供建議。

二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的概念

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的概念

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指國民經(jīng)濟中產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及其相互關系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)概念的應用始于20世紀40年代，產(chǎn)業(yè)組織理論的創(chuàng)始人貝恩（J.S.Bain）在1996年出版的著作《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的國際比較》中，就將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)解釋為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)關系。

2.產(chǎn)業(yè)升級的概念

產(chǎn)業(yè)升級是通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使產(chǎn)業(yè)從一個結(jié)構(gòu)狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)楦m合經(jīng)濟發(fā)展的另一結(jié)構(gòu)狀態(tài)，以提升經(jīng)濟發(fā)展水平。產(chǎn)業(yè)升級的概念被真正引入到全球價值鏈的分析框架中，是在20世紀90年代末。產(chǎn)業(yè)升級是一個企業(yè)或經(jīng)濟體提高邁向更具獲利能力的資本和技術密集型經(jīng)濟領域的能力的過程，或者說是產(chǎn)業(yè)由低技術水平，低附加價值狀態(tài)向高技術，高附加價值狀態(tài)演變的過程。

三、我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及對外投資現(xiàn)狀分析

1.我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

從整體上看，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有多層次階梯狀的特點，這其中表現(xiàn)為一方面，基于我國勞動力豐富及低廉的勞動力成本，一部分產(chǎn)業(yè)是以勞動密集型為主的產(chǎn)業(yè)類型，這其中包括紡織、食品和輕工等行業(yè)。這些行業(yè)發(fā)展比較成熟，并具有過剩的加工能力，擁有大量成熟的適用性生產(chǎn)技術，這些技術和相應的產(chǎn)品已趨于標準化。另一方面，我國還有一些產(chǎn)業(yè)，包括以863國家科技計劃為主導的高科技產(chǎn)業(yè)已進入世界一流水平，這些產(chǎn)業(yè)包括航空航天、生物制藥、信息技術等方面。

2.我國的對外投資現(xiàn)狀

近年來對技術密集型產(chǎn)業(yè)的投資有所增加，但總體上講，對外直接投資的企業(yè)中高科技企業(yè)的比率仍然比較低。另外服務業(yè)項目中勞動密集型仍占主導地位，知識、技術密集型服務比重仍較低在2009年我國對外投資流量中，占份額前4位的分別是商務服務、制造、采礦和批發(fā)與零售，投資總份額高達91%；在2010年我國對外直接投資流量中，占份額前4位的分別是商務服務、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，投資總份額占72.8%。通過對比可以發(fā)現(xiàn)，中國海外投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變過程大致表現(xiàn)為：以貿(mào)易和餐飲為主，通過資源開發(fā)和加工貿(mào)易項目份額的增加，發(fā)展并形成以新興服務業(yè)、商貿(mào)服務、資源開發(fā)、金融服務業(yè)和制造業(yè)為主導產(chǎn)業(yè)?？傊?，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還不盡合理，對外直接投資過分偏重資源開發(fā)業(yè)和初級制造業(yè)的投資，忽視技術密集型產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)的投資。偏重對國內(nèi)關聯(lián)效應弱的產(chǎn)業(yè)投資，而忽視對國內(nèi)關聯(lián)效應強的投資，結(jié)果導致對外直接投資風險加大，總體效益低下。

3.我國對外投資面臨的困難

目前，我國通過國際貿(mào)易方式獲取國外先進技術正面臨著諸多困難，一方面現(xiàn)代技術和知識不易被轉(zhuǎn)換成可供市場交易的商品形式，加之技術的市場交易成本，導致技術和知識的國際貿(mào)易趨于萎縮，另一方面，我國還面臨著發(fā)達國家基于意識形態(tài)等非經(jīng)濟因素的技術封鎖和技術貿(mào)易歧視等問題，即使技術購買交易成功，得到的也僅僅是國外的二流技術，而非核心技術。因此，中國試圖通過技術貿(mào)易的方式獲取國外核心技術進而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的可能性不大。與此同時，隨著我國經(jīng)濟實力的不斷增強，利用外國直接投資所轉(zhuǎn)移的技術與本國產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有技術的差距逐步縮小，外國直接投資對我國正向技術外溢的邊際效應呈遞減趨勢。從長遠來看，中國經(jīng)濟持續(xù)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級對技術的巨大需求，僅僅依靠國內(nèi)研發(fā)、國際貿(mào)易和引進外資是不能滿足需要的。

四、我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級

1.通過技術調(diào)整

當前，國際經(jīng)濟競爭主要表現(xiàn)為技術競爭，技術進步成為一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關鍵因素。發(fā)達國家憑借其掌握的核心技術和營銷資源，占據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)價值鏈的研發(fā)和銷售等高端環(huán)節(jié)，而發(fā)展中國家只能以其廉價的勞動力、土地和其他自然資源居于生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，從而導致發(fā)展中國家在國際利益分配中處于不利地位。改革開放以來，我國以低勞動力成本的比較優(yōu)勢參與國際分工，對于當時經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級都發(fā)揮了積極作用，但隨著對外開放的深入發(fā)展，我國經(jīng)濟長期處于國際分工低端的深層次矛盾日益凸現(xiàn)，以犧牲生態(tài)環(huán)境和勞動者福利為代價，參與國際競爭的經(jīng)濟增長方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況也正面臨嚴峻挑戰(zhàn)。事實表明，在國際競爭中僅僅依靠拼資源、拼勞力的方式已經(jīng)很難獲取應得的利益，通過技術進步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，進而贏得國際競爭優(yōu)勢是我國經(jīng)濟持續(xù)增長和國際競爭力不斷提高的必由之路。

2.進行產(chǎn)業(yè)間的融合

我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及升級的主要基調(diào)就是走新型工業(yè)化道路，產(chǎn)業(yè)升級的主要內(nèi)容和方向就是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合，在信息化條件下，由于信息技術和網(wǎng)絡提供了共同的技術基礎，產(chǎn)業(yè)之間相互融合的趨勢日漸增強。尤其是作為信息時代主流的信息技術產(chǎn)業(yè)，不僅其內(nèi)部的各個行業(yè)之間出現(xiàn)了廣泛的融合，而且信息技術產(chǎn)業(yè)正以其巨大的波及力和影響力逐漸融合和滲透到其他產(chǎn)業(yè)中。信息產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的融合是通過以下過程完成的：首先，信息技術在某一產(chǎn)業(yè)的部分企業(yè)首先得到運用，信息技術與這些企業(yè)傳統(tǒng)技術的融合，導致了產(chǎn)品市場特征的變化和產(chǎn)品競爭力的提高，因而這種融合的過程在該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)之間廣泛地擴散，最終導致該產(chǎn)業(yè)全部企業(yè)的生產(chǎn)過程發(fā)生改變，因而完成了信息技術與該產(chǎn)業(yè)的融合過程。導致信息技術與傳統(tǒng)技術融合過程得以擴散的傳導機制源于人類模仿行為的作用。第二，信息技術在產(chǎn)業(yè)之間擴散，導致與信息技術相關聯(lián)的其他產(chǎn)業(yè)與信息技術產(chǎn)業(yè)融合，使得這些產(chǎn)業(yè)普遍獲得升級；所有與信息技術產(chǎn)業(yè)相關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)升級的結(jié)果，是整個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換和升級，從而一個國家經(jīng)濟增長的能力大大增強。這個過程在相當大程度上也是通過技術和生產(chǎn)過程的模仿示范作用來進行的。在眾多的產(chǎn)業(yè)中，絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)與信息產(chǎn)業(yè)存在著一定的關聯(lián)性，因而可以融合。產(chǎn)業(yè)之間模仿與示范的結(jié)果，是產(chǎn)業(yè)門類中的大多數(shù)產(chǎn)業(yè)與信息技術產(chǎn)業(yè)融合，從而這些產(chǎn)業(yè)從低技術水平轉(zhuǎn)向高技術水平、從低附加值轉(zhuǎn)向高附加值、從低增長狀態(tài)轉(zhuǎn)向高增長狀態(tài)，最后完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換與升級的過程。

五、我國的對外投資策略分析

1.“順梯度”對外直接投資

這也稱為＂優(yōu)勢型＂對外直接投資，就是指充分利用我國在國際產(chǎn)業(yè)梯度中的相對級差優(yōu)勢，以促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為目的，轉(zhuǎn)移在國內(nèi)已失去或即將失去相應優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展對更低階梯國家的直接投資。

（1）理論借鑒。日本一橋大學的小島清（KojimaKiyoshi，1978）教授以戰(zhàn)后日本對外直接投資為考察對象而提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論，該理論認為一國應從本國已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢，而在東道國仍具有相對優(yōu)勢或潛在相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)（即邊際產(chǎn)業(yè)）開始對外直接投資，并依次推進。小島清主張投資母國通過對外直接投資把原來國內(nèi)的比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到別國并轉(zhuǎn)換成為東道國的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，東道國可利用這些比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)擴大生產(chǎn)并出口，而投資母國則通過邊際產(chǎn)業(yè)的對外轉(zhuǎn)移而保留和發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)并擴大出口，從而既可實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，又可促進國際貿(mào)易的發(fā)展，被稱為“順貿(mào)易導向的投資”。

（2）具體對策。雖然我國所具有的這種優(yōu)勢是一種相對的有限優(yōu)勢，但我們必須最大限度地利用這種優(yōu)勢。一方面，有利于延長這類產(chǎn)業(yè)的壽命周期，充分實現(xiàn)其轉(zhuǎn)移價值；另一方面，可以為國內(nèi)高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展騰出足夠的空間，促使生產(chǎn)要素向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和聚集，進而通過對這類產(chǎn)業(yè)的培育和扶持，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。此外，從對外直接投資進入方式的選擇來看，我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型對外直接投資的主要目的地是發(fā)展中國家，一方面，由于許多發(fā)展中國家從自身的政治、經(jīng)濟利益考慮，對外國直接投資的股權安排和企業(yè)并購等方面均有所限制，而對合資企業(yè)比較歡迎；另一方面，我國企業(yè)出于對投資項目控制權、防止核心技術擴散、降低投資風險以及投資目標國缺乏并購對象和條件等因素的考慮，傾向于以新建方式進入東道國市場。因此，我國的順梯度對外直接投資適宜以合資方式進行“綠地投資”為主，具備條件的也可以采取并購投資方式。

2.“逆梯度”對外直接投資

這也稱為“學習型”對外直接投資，就是要通過到發(fā)達國家技術發(fā)源地直接投資的方式，充分利用反向技術外溢效應，獲取國外先進技術和組織管理經(jīng)驗，從而帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向更高階梯發(fā)展。

（1）理論借鑒。英國里丁大學的坎特威爾（JohnA.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（PazEstrellaTolentino）共同提出技術積累產(chǎn)業(yè)升級理論。該理論主要從技術累積過程出發(fā)，解釋發(fā)展中國家的對外直接投資活動，提出了發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級過程是企業(yè)技術能力提高的過程，而企業(yè)技術能力提高則是不斷積累的結(jié)果；發(fā)展中國家企業(yè)技術能力的提高是與其對外直接投資的增長直接相關的兩個基本命題。

（2）具體對策。我國應該在先進制造業(yè)、信息技術、生物工程、新材料技術、航天技術等領域，大力發(fā)展對發(fā)達國家相關技術密集型產(chǎn)業(yè)的投資，通過直接投資于發(fā)達國家的科研機構(gòu)和技術開發(fā)型公司，購并技術目標市場的企業(yè)或與之合資建廠等多種方式和手段，一方面，可以雇傭當?shù)馗咚降目萍既藛T直接參與技術研發(fā)，充分利用國外人力資源，獲取先進技術，同時，還能夠收集相關信息，跟蹤最新的國際科技動態(tài)，并以此推動國內(nèi)高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術改造；另一方面，通過技術密集型國際生產(chǎn)體系的建立，形成對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的直接牽引，從國際生產(chǎn)的需求和供給兩個方面推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。在新形勢下，對發(fā)達國家的逆向直接投資可能是我國目前獲取先進技術最主動和有效的途徑之一，因此，應將這種學習型對外直接投資作為政府扶持的重點，為其提供金融、財政、稅收等政策支持，并加強投資信息服務和指導工作。

六、結(jié)論

我國實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及升級在經(jīng)濟全球化的大背景下，保持國家競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)富國強民的必然選擇，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中所面臨的問題是復雜的、困難的，甚至會產(chǎn)生劇烈的陣痛，比如因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所帶來的大量失業(yè)問題、社會穩(wěn)定問題等，對外投資作為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及升級的方法和手段之一，需要按照國家產(chǎn)業(yè)政策的總方向進行制定和調(diào)整，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級是系統(tǒng)工程，需要包括對外投資政策、社會保障政策等相關政策步調(diào)一致，才能真正完成，這是一個逐步完善的過程，需要各個部門的積極配合。

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篇4

John S. Montalbano：原因是中國經(jīng)濟總量巨大以及增長速度驚人。過去五年，近30% 的全球經(jīng)濟增長來自中國，中國是全球領先的消費品和資本貨物出口國；在新興經(jīng)濟體中，中國同樣起著中心作用；投資方面，中國剛剛開始嘗試外國直接投資，但已屬于債券市場的巨擘，在公眾持有的美國政府可轉(zhuǎn)售債券中，持有量不低于11%；意義同樣深遠的是，中國書寫了全球的通脹公式。推高通脹方面，過去十年，中國對自然資源難以滿足的需求大幅推高了商品價格；降低通脹方面，中國制造商堅持不懈地專注于削減成本，從而大幅降低了消費品的價格。

21CBR：目前眾多經(jīng)濟體尚未走出金融危機的陰霾，充滿著不確定性，你們怎樣看他們對于中國的影響？

John S. Montalbano：全球經(jīng)濟的波動可通過貿(mào)易擴散，與中國三大出口目的地的貿(mào)易關系尤其重大。歐盟、美國和日本經(jīng)濟增長每波動1 個百分點，對中國的出口影響就會放大三至六倍，全球GDP下降1%，將導致中國的GDP減少0.4%。此外，隨著系統(tǒng)性風險在全球引起巨大反響，金融渠道的重要性大幅提升，商品價格波動影響著中國的通脹率、制造成本以及基礎設施投入；同時，中國以投資組合和直接投資的形式持有大量外國資產(chǎn)，隨著這些外國投資的價值漲跌，微妙的財富效應之波又傳回中國；還有不能忽略的是流入中國的外國直接投資數(shù)量龐大而且不斷增加。

21CBR：如何看待中國所面臨的挑戰(zhàn)和風險，你對于中國未來經(jīng)濟增長的預期是什么？

John S. Montalbano：從外部來看，中國最重要的經(jīng)濟伙伴，有三分之二的短期前景不平坦，所有三大伙伴都存在重大下行風險，而中國也面臨著國內(nèi)挑戰(zhàn)加劇，包括人口特征轉(zhuǎn)差、經(jīng)濟再平衡、聚合效應的消失以及其他風險。未來幾年，中國的經(jīng)濟增長可能放慢，但硬著陸的概念并不恰當。即便存在這些導致放慢的因素，中國的增長仍然有望超過全球幾乎任何一個國家，而在2030 年之前，中國仍將逐漸向高收入國家靠攏，假設未來15 年可持續(xù)實際經(jīng)濟增長為每年6% 至9%，中國的名義財富將以每年9% 至13% 左右的趨勢增長。2000 年至今，中國的財富翻了兩番，到2025 年之前預期還將翻兩番。

篇5

一、國際直接投資對投資國與東道國間收入趨同的影響

在過去的20年中，國際直接投資已迅速地擴散到世界經(jīng)濟的各個角落。越來越多的國家和部門變成了國際直接投資網(wǎng)的一部分。國際直接投資的高水平和互異的形式促進了全球經(jīng)濟的一體化。在全球經(jīng)濟一體化的過程中，國與國之間的收入趨同已經(jīng)成為一個非常重要的研究主題。經(jīng)驗和理論的研究已聚焦在國與國之間是否存在收入趨同的現(xiàn)象（Ben－David，1994：Greasley and Oxley，1997；Rassekh et al.，2001）。

自從 Lucas（1988）強調(diào)人力資本的積累是經(jīng)濟增長的關鍵因素后，關于收入趨同的理論分析在內(nèi)生變量模型的背景下就發(fā)展了起來。Tamura（1991）認為技術投資中的人力資本溢出效應導致了國家間資本收入和產(chǎn)量增長率的趨同。Yuen（1997）使用與Lucas（1988）類似的內(nèi)生增長模型研究了要素流動性在收入趨同中的作用。他們認為，資本流動將加速收入水平和增長率的趨同，并且收入水平和增長率的趨同能夠通過附帶勞動流動性的人力資本而可觀地獲得。通過使用一個以人力資本為基礎的增長模型發(fā)現(xiàn)，如果人力資本積累過程中存在知識溢出，作為勞動力流動代替者的跨國公司可能也提供一個學習國外技術的機會。

國際直接投資本身是資本流動的最重要類型，并且作為勞動力流動的代替者能夠影響國家之間人力資本的溢出。A. Mody（2002）認為，國際直接投資在過去的20年中已經(jīng)促進了國與國之間收入的趨同，而國際直接投資之所以能夠促進投資國與受資國之間收入趨同的主要原因在于：（1）國際直接投資比間接投資效率更高。Bosworth and Collins（1999）研究了外資對當?shù)赝顿Y的影響，他們發(fā)現(xiàn)，在發(fā)展經(jīng)濟狀態(tài)中，一美元的國際直接投資轉(zhuǎn)化成了一美元的當?shù)赝顿Y；相比之下，銀行貸款和債券發(fā)行在東道國產(chǎn)生的投資效率則要低一些。因為大部分的國際直接投資是以“綠地”投資的形式進行，這涉及新的投資。而銀行貸款和債券發(fā)行可能不涉及新的投資；（2）國際直接投資產(chǎn)生了生產(chǎn)力溢出，能夠通過溢出效應提高當?shù)氐纳a(chǎn)力。從水平溢出角度來看，通過非正式的接觸和外國投資者對當?shù)仄髽I(yè)員工的培訓，當?shù)仄髽I(yè)能夠提高生產(chǎn)力。從垂直溢出角度來看，國際直接投資企業(yè)在東道國會產(chǎn)生一種縱向聯(lián)系，外國投資者從而有機會轉(zhuǎn)移技術并提供培訓以提高當?shù)毓叩纳a(chǎn)力。

Changkyu Choi（2004）使用1982－1997年間OECD的16個投資國和57個東道國的雙邊國際直接投資的數(shù)據(jù)，運用平行數(shù)據(jù)回歸的方法對國際直接投資在國與國之間收入水平和收入增長趨同中的作用進行了研究。發(fā)現(xiàn)當雙邊國際直接投資增加時，投資國與東道國收入水平和收入增長的差距是降低的，并且發(fā)現(xiàn)，地理接近和語言相近在收入水平和收入增長中起著重要作用。Choi假設雙邊國際直接投資對收入水平和收入增長率產(chǎn)生趨同作用，那么國與國之間的國際直接投資規(guī)模越大，收入增長率的差距和每單位資本收入的差距就越小，并且所有的差距變量用絕對數(shù)據(jù)而非原始數(shù)據(jù)來表示；同時假設當國際直接投資由低收入國家進入高收入國家時，存在逆人力資本溢出的可能性，亦即甚至在國際直接投資是從低收入國家流向高收入國家時，低收入國家也能夠有機會改進人力資本從而與高收入國家進行競爭。另外，地理接近和語言接近被認為是收入趨同的重要因素，因為它們能夠促進跨國人力資本的溢出。

需要說明的是，不像已有的經(jīng)驗研究，Choi是在考慮人力資本溢出的前提下，通過運用收入水平和增長差距的絕對值方程，來檢驗雙邊國際直接投資的增加是否導致了收入水平和增長率的趨同。他認為，不論什么情況，只要國際直接投資率增加，收入差距就將減??；而且，如果兩個國家距離接近并使用相同的語言，收入水平和增長率就會趨同。以此為基礎，Choi又進一步對收入水平和增長差距的絕對值方程，運用普通最小二乘法回歸和平行數(shù)據(jù)回歸，發(fā)現(xiàn)當雙邊國際直接投資流動增加時，兩國之間的人均收入水平和增長率確實趨同了。這證明國際直接投資的流動對人力資本溢出是很重要的，從而產(chǎn)生了趨同。同時發(fā)現(xiàn)，地理接近和擁有相同的語言在趨同中起了很重要的作用。當兩國接近并使用相同語言時人力資本溢出效應加強。

由此可見，伴隨著國際直接投資的顯著增長，國際直接投資將驅(qū)使世界收入趨同或趨散是一個很值得研究的重要問題。以前關于收入趨同的研究表明，通過勞動力流動而產(chǎn)生的人力資本溢出是造成收入水平和增長率趨同的非常重要的因素，而Choi（2004）則以收入水平和增長差距的絕對值方程為基礎，通過普通最小二乘法回歸和平行數(shù)據(jù)回歸，證明國際直接投資是造成投資國與東道國之間收入水平和增長率趨同的一個重要驅(qū)動力。

二、國際直接投資對東道

國內(nèi)收入差距的影響

（一）國際直接投資對東道國內(nèi)收入差距影響的兩種理論

國際直接投資對東道國內(nèi)收入差距的影響是國際直接投資對東道國經(jīng)濟產(chǎn)生作用的結(jié)果。而關于國際直接投資的結(jié)果有著相互對立的兩種理論－－“發(fā)展／現(xiàn)代化”假說和“世界系統(tǒng)／附庸”假說。

1.發(fā)展假說理論。發(fā)展假說理論建立在邊際生產(chǎn)率理論和儲蓄、消費傾向的傳統(tǒng)經(jīng)濟學概念之上。該理論認為收入差距是改進每個人收入的必要的前提條件。其研究主線是沿著庫茲涅茲倒U型曲線假說進行的，根據(jù)這一曲線，在經(jīng)濟發(fā)展的初期階段收入差距擴大，但當經(jīng)濟發(fā)展達到一定階段時收入差距就會縮小。在經(jīng)濟發(fā)展的前期階段，高收入和低收入部門間的收入差距會擴大并且每一部門內(nèi)部的收入差距也會擴大。這直接導致了整個社會收入差距的擴大（Adelman and Robinson，1989）。在增長的后期階段，當更多的產(chǎn)品被生產(chǎn)和足夠的勞動力從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門轉(zhuǎn)移到現(xiàn)代工業(yè)部門，農(nóng)業(yè)部門的剩余勞動力逐漸消失并且農(nóng)業(yè)勞動力的邊際生產(chǎn)率將提高到工業(yè)勞動力的水平。隨著實際勞動收入的增加，經(jīng)濟增長和政治自由的增加將導致收入分配的更加平等（Fei and Rains，1964：Lenski，1966）。

雖然發(fā)展假說理論的經(jīng)濟學家很少直接涉及國際直接投資的分配結(jié)果，發(fā)展經(jīng)濟學家也還沒有關于考察國際直接投資和收入差距假說的經(jīng)驗研究，但是發(fā)展假說理論的經(jīng)濟學家對經(jīng)濟發(fā)展和收入差距研究已經(jīng)做出的重大貢獻，足以使我們對其代表性的研究進行概括和總結(jié)。根據(jù)發(fā)展假說理論，更為重要的是現(xiàn)在的投資而非原來的投資。資本，無論是國外的還是國內(nèi)的，帶來了增長并且其益處會最終擴散到整個經(jīng)濟中。因此，即使國際直接投資僅在幾個領先部門帶來了收入的增長，但從長遠來看將有利于收入分配的平等。例如，東亞出口加工區(qū)的國際直接投資，曾經(jīng)對低工資就業(yè)的增加起了很重要的作用，從而改進了收入分配的范圍。大多數(shù)的發(fā)展假說理論經(jīng)濟學家認為，經(jīng)濟系統(tǒng)的類型和發(fā)展策略等因素，是收入分配的決定性因素。只要充分考慮這些因素的影響，外資數(shù)量的不同不能引起收入差距的任何變化。因此，發(fā)展假說理論的觀點是：從長遠來看，國際直接投資有利于東道國內(nèi)的收入分配，不會引起東道國內(nèi)收入差距的擴大。

2.附庸假說理論。相對于發(fā)展假說理論的內(nèi)隱論證，附庸假說理論則提出了一些關于國際直接投資分配效應的觀點。附庸假說理論從世界經(jīng)濟和歷史的角度研究差距問題，認為影響收入差距的是社會體制和生產(chǎn)組織，而不是經(jīng)濟產(chǎn)量和財富。一個國家在世界經(jīng)濟中的相對位置是決定其收入分配的關鍵。更確切地說，收入差距是核心國家和邊緣國家之間關系的對應物，并且邊緣國家收入差距的程度由附庸發(fā)展過程決定（Girling，1973；Rubinson，1976：Bornschier and Chase－Dunn，1985）。

伴隨著國際直接投資的工業(yè)化進程的逐漸加快，在發(fā)展中國家跨國部門任職的員工明顯地形成一個新的社會階層。這些“勞動精英”的收入是標準收入的4－10倍（Girling，1973），以至于促使在傳統(tǒng)部門工作員工的工資伴隨著生產(chǎn)過程的資本密集程度的不斷提高而逐漸增加，這反過來又導致傳統(tǒng)工業(yè)部門失業(yè)人數(shù)的增加。結(jié)果，勞動收入相對份額的增加不僅沒有帶來更大的平等，而且直接導致了收入差距的擴大。換句話說，在這種附庸工業(yè)化的類型下，收入的擴散和混合效應沒有出現(xiàn)。而且，當融入世界經(jīng)濟后，勞動精英通常會努力維持和鞏固他們的領先地位。由于共同的利益，當?shù)貏趧泳橥鈬顿Y者壓制甚至驅(qū)逐本土企業(yè)家。這種為了使利益最大化的國家間利益聯(lián)合的嘗試，具有深層涵義。在世界系統(tǒng)框架中，國家被認為具有市場和生產(chǎn)的權力。當勞動精英包括了國家組織中強有力的執(zhí)行者，并且當勞動精英和國家通常由國外信用支撐時，一個經(jīng)濟加政治的“三角聯(lián)盟”就出現(xiàn)了（Evans，1979）。然后，當市場不能為它們的利益服務時，這個經(jīng)濟加政治的聯(lián)盟就會操縱國家的獨有權利來干預市場。這個聯(lián)盟的形成因此意味著，任何想改進收入分配的政策都具有內(nèi)在破壞性的因素。實際上，這可能是發(fā)展中國家收入差距的最根本原因之一。

篇6

“我確實不知道什么叫‘拉美化’?！庇浾呗牭浇瓡r學研究員的這個回答，非常吃驚，因為他的身份是中國社會科學院拉美研究所副所長。

“拉美化”，這樣一個流行一時的詞匯，竟連最專業(yè)的學者也弄不懂它的確切含義。這個簡單的概念身上究竟附著什么，讓它既膾炙人口，又難解真意?

臆想出來的提法

“拉美化”幾乎是個萬能形容詞。江時學說，它可以形容一個組織，比如“中國公司在走向‘拉美化’，逐步淪為跨國企業(yè)的代工廠和附庸，失去獨立發(fā)展的可能性”；可以形容一種產(chǎn)品，比如“中國大豆‘拉美化’悄然露頭”；還可以形容一種場景：“中超賽場拉美化，‘暴力事件’令球員狂呼救命”。

最正經(jīng)的使用“拉美化”的場合是在各種論壇上，經(jīng)濟學家和民營企業(yè)家討論中國利用外資的時候?！袄阑备拍畹牡谝粋€含義不妨認為是指外資控制東道國的國民經(jīng)濟。

但江時學經(jīng)過長時間研究得出的結(jié)論是：“毫無疑問，從19世紀到20世紀，拉美經(jīng)濟和社會發(fā)展的‘引擎’之一就是外資?！?/p>

江時學說，在這個意義上討論“拉美化”，首先要弄明白兩點，一是拉美是否真的一團糟；一是打擊拉美經(jīng)濟的究竟是什么?

拉美國家在上世紀80年代因為債務危機，經(jīng)歷了痛苦的“失去的十年”；但從90年代開始，經(jīng)濟開始好轉(zhuǎn)，據(jù)聯(lián)合國拉美經(jīng)委會的統(tǒng)計，90年代以來，拉美經(jīng)濟的增長率為2．4％。拉美主要國家的人均GDP水平遠遠超過了發(fā)展中國家平均水平。

拉美經(jīng)濟受到打擊主要因為高外債，20世紀80年代初，阿根廷、巴西和墨西哥的外債還本付息額都超過了GDP的5％。

拉美經(jīng)濟穩(wěn)定性差的根源在于外債過度，而非利用外國直接投資。拉美國家當時形成高額外債有特定的歷史條件。而中國利用外資的主要形式是外國直接投資。同樣的情況在中國再現(xiàn)的可能性幾乎不存在。

為什么要制造“拉美化”概念

社科院拉美所經(jīng)濟室主任吳國平認為，盡管中國國內(nèi)對于“拉美化”這個概念，有種種不同的思路、不同角度的理解，但最普遍的一種觀點是，認為拉美國家的問題根源在于經(jīng)濟命脈被外資控制、剩余價值被外資掠奪，導致國內(nèi)貧困。

沿著這個思路，就可以控訴全球化不公正，新自由主義經(jīng)濟思想對發(fā)展中國家不適用。

吳國平告訴《望東方周刊》，專業(yè)研究者并不認同拉美出現(xiàn)種種問題全部歸因于外國公司的掠奪。

實際上，拉美國家的問題是它們長期發(fā)展進程中累積的、原因極為復雜的過程，各個國家的具體情況又有不同。

一段時間里“拉美化”成為熱詞，與媒體片面強調(diào)某個原因有關，后來人們經(jīng)過進一步的認識，了解到拉美的問題沒有那么簡單，這個熱潮就漸漸退去了。

吳國平說，在專業(yè)人士看來，“拉美化”現(xiàn)象能否成立，還很難說。因為事實上，拉美國家的經(jīng)濟一直在發(fā)展。拉美主要國家在20世紀70年代中期就已經(jīng)完成了從1000美元到3000美元的飛躍，到了90年代，又有新的有發(fā)展。

說到外資沖擊，吳國平說，實際上在1982年之前，拉美國家都是采取限制跨國公司、保護本國工業(yè)的做法，不直接利用外資，而是借了不少外債，形成20世紀80年代的債務危機。這些做法實際上剛好跟現(xiàn)在中國的做法相反。

如果“拉美化”指的是拉美國家20世紀80年代的短暫困難，中國根本不可能遇到那樣的危機。

1982年之后，拉美國家大力引進外資，外資介入拉美經(jīng)濟的程度很高。1990年，跨國公司的銷售額占拉美500家大公司銷售額的25％；至1999年，這一比重上升到43％。1990―1994年，跨國公司的出口額占拉美200家大公司的25％。目前，這一比重已上升到42％。

上述比重是否意味著跨國公司控制了拉美國家的國民經(jīng)濟命脈，到底會對拉美國家的和人民生活產(chǎn)生什么影響?現(xiàn)在還不能下結(jié)論。

從拉美借鑒什么

吳國平說，拉美國家20世紀80年代的短暫困難，問題出在經(jīng)濟發(fā)展過程中，經(jīng)濟與社會的不協(xié)調(diào)發(fā)展。

在大多數(shù)拉美國家，都存在著片面追求增長、忽視發(fā)展的問題。這樣，經(jīng)濟的可持續(xù)性沒有保證，資源配置不合理，教育等社會學指標也沒有跟上，就容易產(chǎn)生社會問題。

美洲開發(fā)銀行的一個專題研究報告顯示，在拉美地區(qū)，占總?cè)?2130％的窮人僅獲得國民收入的7．5％。這一比重為世界之最低(其他地區(qū)平均為10％)。在拉美收入分配的另一端，占總?cè)薍5％的富人獲得了國民收入的25％，而占總?cè)丝?0％的富人則擁有國民收入的40％。這樣的收入分配不公情況只有在人均收入水平只及拉美一半的若干個非洲國家才能看到。

吳國平認為，現(xiàn)在中國的許多問題與拉美發(fā)展中曾經(jīng)遇到過的問題有相似之處，現(xiàn)在提“拉美化”，如果不故意偏移方向，全面理解其產(chǎn)生的原因，對于更透徹地認識和解決中國當下的問題，甚至預防問題的出現(xiàn)，還是很有意義的。

篇7

［關鍵詞］ 外商直接投資 在華投資 區(qū)位影響因素

一、導言

根據(jù)世界銀行的世界投資報告，我國已經(jīng)成為外商直接投資(FDI)增長最快和世界上吸收投資額最多的國家。2009年中國實際使用外資900億美元，超過英法兩國，躍居世界第二位。目前中國每年都吸引了大量的外國投資，但它在各地區(qū)的分布卻很不均衡。每個省都有外商投資，但內(nèi)陸地區(qū)的FDI份額是不顯著的，F(xiàn)DI在中國主要集中在沿海地區(qū)。在1979至1997年期間，外國直接投資絕大多數(shù)在沿海地區(qū)，在上個世紀80年代和90年代分別有91％和87％的外國直接投資流入沿海地區(qū)。盡管在20世紀90年代外國直接投資開始向廣大內(nèi)陸地區(qū)擴張，但FDI總體的區(qū)域分布格局變化很小。例如，雖然中部地區(qū)FDI占全國的份額由20世紀80年代的4％增加到20世紀90年的9％，但西部地區(qū)同一時期所占份額反而由4.9％下降到3.3％，這充分說明FDI從沿海向內(nèi)地擴展非常緩慢。

相對發(fā)達國家而言，中國的資本相對匱乏，F(xiàn)DI的流入可以有效緩解資金不足的壓力，并且FDI的流入還伴隨科學技術、管理經(jīng)驗的傳入。因此，F(xiàn)DI的流入就對當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展起到很大的促進作用，所以中國每個省份都力圖加大吸引外商投資的力度。既然FDI對地區(qū)經(jīng)濟起到了這么大的作用，那么理解外商投資在中國的區(qū)位決策就顯得十分有必要。

影響到FDI在華投資區(qū)位決策主要取決于各地區(qū)的區(qū)位條件即區(qū)位影響因素，在這方面已經(jīng)有很多專家學者進行了相應的研究。肖政、維克特•蓋斯特勒格(2001)將我國沿海與內(nèi)陸的FDI 地區(qū)性差異解釋為人均GDP的地區(qū)性差異、基礎設施、熟練勞動力和等。Gong(1995)的研究表明那些具有良好電力供應、臨近海港、水路交通方便、通訊便捷以及擁有特殊優(yōu)惠政策的城市是外商進行投資的主要區(qū)域。魏后凱等(2001)通過對秦皇島135 家外商投資企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，廉價的勞動力、便利的交通運輸條件、鄰近的目標市場是FDI 區(qū)位選擇時所考慮的重要因素。孫海鳴、趙曉雷(2003)將FDI 區(qū)域差異歸因于環(huán)境因素、政策性因素、結(jié)構(gòu)因素和效率因素。孫俊(2002)將影響外商在華投資地點選擇的因素歸納為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政策優(yōu)惠、開放水平、教育水平、市場化程度等?？梢?，外國直接投資在我國區(qū)位分布的差異性是由多種因素決定的。

在外部因素確定的情況下，如經(jīng)濟全球化這種大格局確定的情況下，外商在東道國各地的投資主要取決于當?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢，這種區(qū)位優(yōu)勢是眾多跨國公司非常關注的。所謂區(qū)位優(yōu)勢，它是指跨國企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢。也就是說可供投資地區(qū)是否在某些方面較國內(nèi)優(yōu)勢，投資區(qū)位的選擇要受到生產(chǎn)要素和市場的地理分布、運輸成本、投資環(huán)境等諸因素的影響。傳統(tǒng)的工業(yè)區(qū)位論解釋FDI的地區(qū)分布取決于交通成本，工資水平和基礎設施條件等區(qū)位優(yōu)勢條件。而新區(qū)位理論將目光集中在與供需聯(lián)系在一起的聚集經(jīng)濟所帶來的外部性。新的增長理論同樣強調(diào)企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間知識溢出所帶來的聚集效應，最近的研究又表明信息成本對跨國公司的區(qū)位決策產(chǎn)生重要影響。

因此，區(qū)位優(yōu)勢是一個綜合性概念，單項優(yōu)勢往往難以形成區(qū)位優(yōu)勢。一個地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢主要就是由自然資源、國際貿(mào)易水平、市場規(guī)模、勞動力素質(zhì)、R&D能力、工資成本、經(jīng)濟增長率、產(chǎn)業(yè)聚集水平、地理位置、交通條件、通訊設施條件等多方面因素來決定的。所以，外商直接投資的流向取決于區(qū)位優(yōu)勢條件的吸引力。

二、對1987年~2007年的實證分析

1.數(shù)據(jù)說明與模型介紹

根據(jù)上文，可建立如下模型：

FDI=f（TRAD，RAPR，RDMP，GDPG，INFR，AGGO） （1）

其中FDI是指一個地區(qū)吸引的外商投資額，TRAD（trade）為國際貿(mào)易水平，即各省市進口和出口在內(nèi)的總貿(mào)易額；INFR（infrastructure）為基礎設施條件，由于交通設施的數(shù)據(jù)不全，本文僅用各省市郵電通訊總量作為替代指標；GDPG（GDP growth rate）為各省市GDP增長率，代表市場規(guī)模；RAPR（real average product rate）為人均產(chǎn)出水平，本文用各省市人均GDP作為相應統(tǒng)計指標；AGGO（agglomeration）為經(jīng)濟聚集水平，本文用各省市人口密度作為相應統(tǒng)計指標；RDMP（R&D manpower）為人力資本，本文用各省市每萬人中大專以上人數(shù)作為相應統(tǒng)計指標。本分析基于1987年～2007年期間31個省市的相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計年鑒及各省市統(tǒng)計年鑒。由于本文分析的數(shù)據(jù)為跨地區(qū)、跨時期的數(shù)據(jù)，因此所分析的數(shù)據(jù)為橫截面――時間序列數(shù)據(jù)，即面板數(shù)據(jù)。本文將應用面板數(shù)據(jù)模型來分析影響FDI區(qū)位決策的主要因素。

對公式（1）需要進行對數(shù)轉(zhuǎn)換，已便于把該非線性方程轉(zhuǎn)換為線性方程。此外，對數(shù)轉(zhuǎn)換可以直接獲得各解釋變量對FDI的彈性。經(jīng)過對數(shù)轉(zhuǎn)換后，該模型如下：

（2）

2．實證分析結(jié)果

由于涉及到省份和年份數(shù)據(jù)，因此上述模型建立的數(shù)據(jù)屬于面板數(shù)據(jù)。根據(jù)面板數(shù)據(jù)的特性，本文對各變量進行ADF檢驗發(fā)現(xiàn)（見表1），LnTRAD、LnINFR和LnRDMP存在單位根，為非平穩(wěn)序列。因此對其取一階差分后轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒€(wěn)序列，再代入方程進行回歸分析。其經(jīng)濟意義相當于三個變量的增長率對FDI的影響。

依據(jù)回歸模型（2），首先對其進行Hausman檢驗。Hausman檢驗值為23.554，相伴概率為0.0006，因此拒絕了原假設隨機效應，模型應采用固定效應。同時將數(shù)據(jù)代入三種模型形式，得出相應的殘差平方和，經(jīng)過計算得到檢驗統(tǒng)計量，。5%顯著性水平下的F統(tǒng)計量、 ，因此，應該拒絕不變參數(shù)模型和變截距模型而應用變系數(shù)固定效應模型。在消除了截面樣本數(shù)據(jù)有可能存在的異方差和自相關性之后，得到的回歸結(jié)果如表2所示。

各解釋變量大部分能通過置信度檢驗，對被解釋變量的影響十分顯著，調(diào)整后的擬合優(yōu)度R2達到0.968，接近于1，而DW值等于2，表明模型的設定是正確的，能夠很好地反映我們所要解決的問題。

三、實證結(jié)果的經(jīng)濟解釋

通過表2可以發(fā)現(xiàn)，大部分省區(qū)的分析結(jié)果與預期是吻合的，如國際貿(mào)易水平、通訊水平、經(jīng)濟增長率、經(jīng)濟集聚水平、人力資本和人均產(chǎn)出水平和外商投資之間的關系，這些分析結(jié)果都充分地支持了相關理論。

由于各省份之間在很多方面差異很大，因此不同因素對各省區(qū)外商投資的影響差異很大，很難總結(jié)出一個系統(tǒng)的規(guī)律。但無論是何種因素，如果它對某個地區(qū)的外商投資起到積極的作用，那么它一定是促進該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，因為只有經(jīng)濟發(fā)展起來了，那么才能夠?qū)ν馍逃凶銐虻奈?。對于東部沿海地區(qū)，對外貿(mào)易、通訊水平、人均產(chǎn)出水平和人力資本是有效地促進外商投資的因素，這些影響因素都是促進沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。而對于大部分內(nèi)陸地區(qū)而言，首先，由于距離主要港口和交通樞紐太遠，與國外的聯(lián)系不方便；其次，由于體制的原因，教育科研成果很難轉(zhuǎn)化為市場生產(chǎn)力；再次，很多內(nèi)陸省份人口密度偏低，經(jīng)濟聚集程度不夠。因此，內(nèi)陸地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展主要依賴當?shù)嘏c中央的投資，外商投資取決于當?shù)氐慕?jīng)濟增長率與經(jīng)濟聚集水平。所以內(nèi)陸地區(qū)的大城市及其周邊地區(qū)相對內(nèi)陸其他地區(qū)而言容易得到外來資金，這是因為這些地區(qū)經(jīng)濟增長較快，人口稠密，往往得到外商的青睞。

外商在中國進行投資，其主要目的是投資回報率，以往偏愛沿海地區(qū)是因為這些地區(qū)相對內(nèi)陸地區(qū)而言交通便利、人口眾多、經(jīng)濟基礎較好，可以得到更高的投資回報率。因此，對于內(nèi)陸地區(qū)而言，一定要改善各方面的基礎條件，但隨著內(nèi)陸地區(qū)改革開放的深入，很多基礎條件正在逐步變好，隨著沿海地區(qū)土地和勞動力成本的上升，內(nèi)陸地區(qū)的優(yōu)勢就開始體現(xiàn)出來，近年來內(nèi)陸地區(qū)逐漸增多的外商投資就說明了這一點。因此，隨著改革開放的不斷深入，內(nèi)陸地區(qū)完全可以發(fā)揮出自身的優(yōu)勢來吸引更多的外商投資。

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篇8

關鍵詞：外商直接投資；跨國公司；環(huán)境產(chǎn)業(yè)

作者簡介：龔清華（1977—），女，湖北武漢人，　中南財經(jīng)政法大學工商管理學院在讀博士，武漢工程大學講師，研究方向：國際貿(mào)易理論與政策。

中圖分類號：F832.6　文獻標識碼：A　doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.06.06　文章編號：1672-3309（2012）06-13-03

隨著世界工業(yè)經(jīng)濟的快速發(fā)展，全球面臨著巨大的環(huán)境和能源危機。在此背景下，人類開始反省原有的發(fā)展模式。世界各國紛紛開始重視能源和環(huán)境問題，節(jié)約能源和保護環(huán)境已經(jīng)逐漸成為多數(shù)國家的共識。環(huán)境產(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)迅速發(fā)展，在一些國家和地區(qū)甚至被列為支柱產(chǎn)業(yè)。我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，仍屬朝陽產(chǎn)業(yè)。我國應以利用外商直接投資為突破口，引導FDI投向環(huán)境產(chǎn)業(yè)，借助外商企業(yè)在投資過程中帶來的先進技術、機器設備和管理經(jīng)驗等，大力發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)。

一、對外直接投資對環(huán)境有益的理論分析

跨國公司對外直接投資會給發(fā)展中國家?guī)砬鍧嵣a(chǎn)技術和市場效率的提高等好處，對東道國的環(huán)境是有益的。

（一）污染暈輪效應（Pollution　halo）

Kevub　Grey和Duncan　Brank（2002）提出的污染暈輪效應認為：來自發(fā)達國家的跨國公司由于在國內(nèi)面對更為嚴格的環(huán)境規(guī)制，擁有更先進的清潔技術和環(huán)境管理制度，跨國公司通過對外直接投資產(chǎn)生技術擴散和外溢效應，會把更新更清潔的技術和環(huán)境管理體系傳播到東道國，為東道國企業(yè)采用相似的管理技術提供了很好的學習機會，也進一步推動了內(nèi)資企業(yè)實施先進的環(huán)境管理體系。同時，跨國公司很容易受到來自各國政府、非政府組織及消費者等各種渠道的壓力的影響，基于跨國公司具備提高效率和傳播知識的資源條件，以及對環(huán)境問題的重視，對外直接投資會提高東道國的產(chǎn)業(yè)環(huán)境標準，幫助發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)。

污染暈輪效應是支持對外直接投資能夠產(chǎn)生環(huán)境正效應的解釋性理論。國外的一些學者在這方面做了大量相關研究。Eskeland　和Harrison　在對墨西哥、摩洛哥和委內(nèi)瑞拉等國的研究表明，對外直接投資能夠使東道國降低能耗和使用清潔能源，并且會促進經(jīng)濟增長，　從而為發(fā)展中國家提供更多的資源用于環(huán)境保護。在一些部門，　特別是在能源部門，　通過節(jié)能型技術的擴散，　大大降低了生產(chǎn)經(jīng)營成本，提高了東道國的能源利用效率，　確實存在污染光暈現(xiàn)象。

（二）環(huán)境標準競優(yōu)理論（Race　to　the　top）

環(huán)境標準競優(yōu)理論認為FDI會促進環(huán)境標準的提高。東道國恰當?shù)沫h(huán)境規(guī)制可以激發(fā)被管制的企業(yè)（包括跨國公司和本土企業(yè)）創(chuàng)新，有利于提升企業(yè)的競爭力。東道國環(huán)境規(guī)制越強，跨國公司的環(huán)保水平就越高，溢出效應也就越強。發(fā)達國家的跨國公司還可以通過對外直接投資將其綠色消費理念傳輸給發(fā)展中國家的政府和消費者。同時，東道國由于有比較完善的環(huán)境政策，可以選擇在一些污染密集的領域拒絕或限制對外直接投資的進入，而在另外一些環(huán)保有益的領域允許一些類型的對外直接投資進入，以促進本國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（三）內(nèi)部化理論

內(nèi)部化理論認為：生產(chǎn)的內(nèi)部化是克服國際業(yè)務交易成本、規(guī)避國外市場風險和政府導致的市場扭曲等市場缺陷的有效方式。隨著各國政府和消費者越來越關注環(huán)境友好產(chǎn)品（EPPs），跨國公司能夠生產(chǎn)和提供此類產(chǎn)品成為重要的所有權優(yōu)勢。在環(huán)保方面擁有比較優(yōu)勢的跨國公司為防止由于市場交易導致環(huán)保技術擴散，從而削弱自身的競爭力，就會直接投資東道國進行內(nèi)部化生產(chǎn)。內(nèi)部化理論強調(diào)跨國公司通過對外直接投資產(chǎn)生溢出效應，向發(fā)展中國家傳播先進的環(huán)境管理機制；通過與供應商和轉(zhuǎn)包商的合作，加快轉(zhuǎn)移清潔生產(chǎn)方式，以便更有效率地利用資源，對改善東道國的環(huán)境產(chǎn)生正面影響。

二、環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及外商直接投資對我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的作用

（一）環(huán)境產(chǎn)業(yè)的定義

環(huán)境產(chǎn)業(yè)作為新技術創(chuàng)新的動力與新的生產(chǎn)力增長點，對整個經(jīng)濟發(fā)展具有重要帶動作用，被視為21世紀的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。在國際上，根據(jù)OECD和歐盟統(tǒng)計局給出的定義，環(huán)境產(chǎn)業(yè)（Environmental　Industry）是指為環(huán)境中水、空氣和土壤的破壞，以及有關廢棄物、噪聲和生態(tài)系統(tǒng)問題提供測量、防治、限制，使之最小化或得到糾正的產(chǎn)品和服務的行業(yè)。它包括能夠使污染排放和原材料消耗量最小化的清潔生產(chǎn)技術和產(chǎn)品，同時也包括那些與資源管理、資源開采和自然災害有關的活動。

我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)起步較晚，發(fā)展速度較慢，對環(huán)境產(chǎn)業(yè)的理解在不同的階段有不同的內(nèi)涵。1990年，國務院環(huán)境保護委員會公布的《關于積極發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的若干意見》中提出了我國對環(huán)境產(chǎn)業(yè)的定義。隨后經(jīng)過了幾次修改和補充。目前普遍使用的是2004年我國環(huán)?？偩謱Νh(huán)境產(chǎn)業(yè)的定義。環(huán)境產(chǎn)業(yè)指為國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中為環(huán)境污染防治、生態(tài)保護與恢復、有效利用資源、滿足人民環(huán)境需求，為社會、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展提品和服務支持的產(chǎn)業(yè)。它不僅包括污染控制與減排、污染清理及廢物處理等方面提品與技術服務的狹義內(nèi)涵，還包括涉及產(chǎn)品生命周期過程中對環(huán)境友好的技術與產(chǎn)品、節(jié)能技術、生態(tài)設計及與環(huán)境相關的服務等。

（二）環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，全球環(huán)境市場預計達5500億美元。其中，發(fā)達國家占90%（美國、日本和歐盟占85%）。環(huán)境產(chǎn)業(yè)在1996—2000年增長了14%。許多分析師預測環(huán)境產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)增長。環(huán)境市場上最重要的部門包括水污染治理、廢水管理及空氣污染控制部門。發(fā)達國家環(huán)境產(chǎn)業(yè)飽和度高，市場增長緩慢，為3—5%；今后發(fā)展中國家的需求增長較快，預計年增長率達12%?！∧茉串a(chǎn)品將成為市場增長速度最快的部門。

我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了以下3個階段。一是20世紀60年代中期至70年代初的萌芽階段。我國還沒有提出環(huán)境保護的概念，環(huán)境產(chǎn)業(yè)的概念也不存在。不過，我國在重工業(yè)城市已經(jīng)開展了廢水、廢氣及廢渣的治理工作，并在機械、冶金、建材、化工等行業(yè)開始從國外引進環(huán)保生產(chǎn)技術與設備，以滿足各行業(yè)對環(huán)保設備的需求。同時，我國開始自行生產(chǎn)和研究小批量的廢水處理設備，噪聲控制設備等，并有一定成果。二是20世紀70年代初到80年代末的初步發(fā)展階段。這一時期我國提出了環(huán)境保護的概念，并多次開展全國環(huán)境保護會議，將環(huán)境保護確定為我國的一項基本國策，闡述了發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)的必要性，并相繼建立了環(huán)境法規(guī)體系和環(huán)境政策體系，如1989年頒布的《環(huán)境保護法》等。此外，環(huán)境投資渠道增加，環(huán)境投資力度加大，都推動了我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展。三是20世紀90年代初至今的發(fā)展階段。被發(fā)達國家稱作“朝陽產(chǎn)業(yè)”的環(huán)境產(chǎn)業(yè)越來越受到我國政府和人民的重視，并將其發(fā)展作為我國環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展的十大對策之一。我國政府制定了一系列相關政策和措施，推動環(huán)境產(chǎn)業(yè)邁上了快速發(fā)展的軌道。隨著環(huán)保執(zhí)法力度和污染治理投資力度的加大，以及全國性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)領域不斷拓展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)業(yè)效益逐漸提高，環(huán)境產(chǎn)業(yè)逐漸成為熱門產(chǎn)業(yè)。

從產(chǎn)業(yè)規(guī)模來看，從事環(huán)境產(chǎn)業(yè)的企事業(yè)單位從20世紀90年代初的2000多個增加到2006年的12500個。從環(huán)境企業(yè)數(shù)量增加的角度可以表明環(huán)境行業(yè)具有一定的發(fā)展前景。目前從我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，主要分為環(huán)境保護產(chǎn)品、資源綜合利用、環(huán)境保護服務、清潔產(chǎn)品4個領域。我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)主要集中在東部沿海、沿長江以及中部經(jīng)濟較發(fā)達的地區(qū)，具有環(huán)境產(chǎn)業(yè)地區(qū)性發(fā)展不平衡的特點，這反應了我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展的快慢與各地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展狀況緊密相關。今后，我國的環(huán)保工作要致力于實現(xiàn)保護環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展并重和同步；綜合運用法律、經(jīng)濟、技術等辦法解決環(huán)境問題；國家進一步加大污染治理和生態(tài)環(huán)境建設規(guī)模，為我國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造良好的市場前景和新的發(fā)展機遇。環(huán)境產(chǎn)業(yè)將成為解決經(jīng)濟與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的重要技術支撐和物質(zhì)基礎，成為我國國民經(jīng)濟新的增長點。

（三）外商直接投資對我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的促進作用

改革開放以來，我國利用外商直接投資持續(xù)增長，外商投資企業(yè)在我國經(jīng)濟快速增長的過程中發(fā)揮了重要作用。外商企業(yè)在投資過程中給我國帶來先進的機器設備和管理經(jīng)驗，促進了我國相關產(chǎn)業(yè)的技術進步，改善了我國的經(jīng)營管理機制。

首先，跨國公司的對外直接投資會伴隨環(huán)境標準的國際化，這有助于我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)學習和制定較嚴格的環(huán)境標準。我國作為發(fā)展中國家，在產(chǎn)品規(guī)模、科技含量、集約化程度、生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量等方面與發(fā)達國家比都有很大差距，所制定的環(huán)境標準比較低，跨國公司在跨國經(jīng)營過程中會受到我國政府的關注。目前，我國越來越關注跨國公司在華的環(huán)境污染問題，對跨國公司的違規(guī)行為進行曝光，并將那些高污染及不負責的跨國公司拒之門外，因此跨國公司選擇執(zhí)行全球統(tǒng)一的環(huán)境標準會比較有效率。當跨國公司在我國選用全球統(tǒng)一的環(huán)境標準時，就有助于我國的環(huán)境產(chǎn)品和服務行業(yè)學習和相應制定嚴格的環(huán)境標準。

其次，跨國公司的對外直接投資會對我國的環(huán)保技術會產(chǎn)生正的溢出效應。具體而言，當我國企業(yè)雇傭跨國公司原來的員工，特別是接受過公司環(huán)保技術培訓的員工時，就相當于獲取了我國無法提供的環(huán)保專業(yè)技術知識和正溢出效應；跨國公司的嚴格質(zhì)量要求和技術培訓的提供在一定程度上等于幫助我國上游企業(yè)改進了環(huán)保技術效率，對供應商也產(chǎn)生了溢出效應。

最后，跨國公司還可以通過直接投資我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)推動環(huán)境友好技術的擴散?？鐕具M入我國市場時需要克服許多障礙，比如，對我國市場、規(guī)制機構(gòu)和本地風俗的不熟悉。一般認為，技術優(yōu)勢是跨國公司在面對當?shù)馗偁幷叩淖畲蟾偁幜λ?，在環(huán)保技術方面也是如此。我國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)成長期，在環(huán)境技術方面具有比較優(yōu)勢的跨國公司投資我國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)會達到雙贏的局面。

三、合理利用外商直接投資發(fā)展我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的對策

環(huán)境產(chǎn)業(yè)作為21世紀的朝陽產(chǎn)業(yè)，市場前景非常廣闊。但是我國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)還處于產(chǎn)業(yè)成長期，與發(fā)達國家相比比較落后。外商直接投資對我國發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)有著促進作用。所有我們要以合理引導和利用外商直接投資為契機，大力發(fā)展我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)。

（一）制定優(yōu)惠政策，引導外商直接投資投向我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)

在國際上，通常東道國會對外國投資環(huán)境產(chǎn)業(yè)采取鼓勵措施。例如，希臘規(guī)定外資項目若能節(jié)約能源和保護環(huán)境，就可獲得額外的15%的補貼；日本對外國公司引進環(huán)保設施也給予政府補貼，日本開發(fā)銀行對于節(jié)約能源和防止污染的外國投資提供低息貸款。目前，這類鼓勵措施被更多國家的投資法所采納。

我國可以學習和借鑒這些國家的做法，通過制定優(yōu)惠政策引導對外商直接投資投向我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)。比如，我國可以通過金融、財政、管理等方面的措施鼓勵外商投資環(huán)境產(chǎn)業(yè)。目前我國正在通過外資政策的修訂與完善，以資源集約、產(chǎn)出效益和環(huán)境效應為標準引導外資流向，推動我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。首先，新的《企業(yè)所得稅法》不但取消了外商投資企業(yè)的超國民待遇，而且明確規(guī)定企業(yè)從事環(huán)境保護項目的所得可以免征、減征企業(yè)所得稅，并對企業(yè)購置用于環(huán)境保護和節(jié)能節(jié)水等專用設備的投資額按一定比例實行稅額減免。其次，《指導外商投資方向規(guī)定》，確定鼓勵類外商投資項目，如新技術、新設備，能夠節(jié)約能源和原材料、綜合利用資源和再生資源以及防治環(huán)境污染等項目。再次，為全面推進清潔生產(chǎn)，引導外資企業(yè)采用先進的清潔生產(chǎn)工藝和技術，積極防治工業(yè)污染，國家經(jīng)貿(mào)委組織編制《國家重點行業(yè)清潔生產(chǎn)技術導向目錄》，已相繼于1999年、2003年和2006年公布了3批具體的清潔生產(chǎn)技術。

總之，我國應通過制定與外商直接投資相關的優(yōu)惠政策，鼓勵其加大技術轉(zhuǎn)移的力度，積極引導跨國公司投資我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)。

（二）完善我國環(huán)境保護法規(guī)，加大對外商直接投資環(huán)境管理力度

我國的環(huán)境標準、法規(guī)與資本流出國不統(tǒng)一，而且執(zhí)行偏差比較大。近年來，我國雖然頒布了很多環(huán)境標準，但總體上講還很不完善，與發(fā)達國家比還有很大差距。我國還制定了不少環(huán)保法規(guī)，但是我國環(huán)保法規(guī)對違法者的處罰比較輕。在這種情形下，為了避免跨國公司在環(huán)境管理方面使用雙重標準，在我國執(zhí)行與母國不同的環(huán)境標準，造成環(huán)境污染隱患，我國應在外商投資領域制定完善的環(huán)境保護法律。在立法方面，制定統(tǒng)一規(guī)范外商投資環(huán)境管理的條例；在外資法、涉外經(jīng)濟合同法中加強環(huán)境保護要求，鼓勵外商采取高于我國環(huán)境標準的母國標準；在環(huán)境執(zhí)法方面，應加強環(huán)境執(zhí)法機構(gòu)建設，加大環(huán)境執(zhí)法力度。

（三）加強與跨國公司的合作，發(fā)展我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)

加強與跨國公司的合作，對大力發(fā)展我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)非常重要。第一，加強與跨國公司在環(huán)保項目方面的合作。我國可以在一批環(huán)境治理的工程和資源有效綜合利用項目上，如在實施城鎮(zhèn)污水處理、垃圾無公害處理、危險廢物處理、長江上游污染防治等項目上，積極展開與跨國公司的合作。第二，加強與跨國公司在環(huán)境技術方面的合作。我國要大力發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)，積極引進國外先進的環(huán)保友好設備和技術，鼓勵與跨國公司在節(jié)能環(huán)保汽車、清潔煤技術及大型環(huán)保裝備等方面展開合作。第三，加強與跨國公司在環(huán)保能力方面的合作。我國可與跨國公司共同開展中外環(huán)保人員培訓、政策研究等工作，提高環(huán)保工作的能力和水平；同時，加強與國外環(huán)境科研人員進行環(huán)境學術交流，積極探索共同解決環(huán)境問題。

（四）提高公眾保護環(huán)境意識，鼓勵公眾參與環(huán)境保護

發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)，公眾是永恒的推動力。首先，要讓社會公眾關注環(huán)境，提高環(huán)境保護意識。我國可以利用發(fā)行出版物或發(fā)動民間環(huán)保組織大力宣傳環(huán)保知識，培養(yǎng)公眾的綠色消費觀念和社會責任感，使其在購買產(chǎn)品時不僅考慮到自身利益，也考慮到對生態(tài)環(huán)境的影響，從而拒絕有害環(huán)境的產(chǎn)品、服務和消費方式。其次，要讓社會公眾參與到環(huán)境保護的行列中。我國有關環(huán)境法規(guī)部門應該在相關法律法規(guī)中目前規(guī)定社會公眾參與環(huán)境監(jiān)督的權利，并在機制上為公眾創(chuàng)造參與環(huán)境保護的條件和渠道，使其能夠自覺參與和監(jiān)督跨國公司履行其應承擔的社會責任。

（五）注重創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境

吸引外商直接投資的另一個重要因素是公平的競爭環(huán)境。我國應認真履行加入WTO后的承諾，對外商投資在環(huán)境保護方面給予國民待遇，加強其知識產(chǎn)權的保護。這將大大改善外商投資我國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的環(huán)境，而且還有利于外商投資與環(huán)境保護有機的結(jié)合起來。

參考文獻：

[1]　陸亞琴.外國直接投資在東道國的環(huán)境效應研究綜述[J].思想戰(zhàn)線，2009，（01）.

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[3]　任麗娟.我國利用FDI項目中的環(huán)境保護問題[J].商場現(xiàn)代化，2007，（02）.

篇9

關鍵詞：國際投資爭端；投資仲裁；WTO體系；投資協(xié)定；國民待遇；相似情形；國際投資爭端解決中心；GATT；GATS；NAFTA；多邊國際投資規(guī)則



中圖分類號：F744；DF964 文獻標志碼：A 文章編號：16748131（2012）04005606

Analysis of “National Status” In theField of International Investment

—Comparative Analysis and Reflection on the Reform Based on Two Typical Cases

WEN Han

(Southwest University of Political Science and Law, Chongqing 401120, China)

Abstract: There is difference of “National Status” between World Trade Organization (WTO) system and investment agreement field, there are different explanation methods when an arbitral court of International Center for Settlement of Investment Dispute (ICSID) uses WTO rules, and in addition, the arbitral court has big free ruling right, which result in the inconsistency of the decision of international investment arbitration and which make the efficacy of international arbitral agencies such as ICSID and so on decrease. The difference on “National Status” in investment arbitration mainly focuses on how to use the concept of “competition” to determine whether a foreign investor and a local investor are in “similar condition”, as a result, the authority of ICSID has been challenged, the investment arbitration urgently needs to be reformed and a universal multilateral international investment rule under WTO system should be established so that the arbitral court can makes accurate and uniform explanation when the related WTO rules are used.

Key words: international investment dispute; investment arbitration; WTO system; investment agreement; National Status; similar condition; ICSID; GATT; GATS; NAFTA; multilateral international investment rule

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KeyWords：Bankingindustryinternationalization;Theory;Cause

一､引言

在開放經(jīng)濟條件下，由于商品､資本和勞動力等要素的跨國界流動，一國宏觀經(jīng)濟政策的最終目標是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的內(nèi)外均衡。在此背景下，從要素流動的角度分析，銀行資本作為國際資本的一部分，其國際化過程進一步促進了國際資本的流動，站在東道國資本流入的角度分析，以資本要素為主要載體的銀行業(yè)國際化，必定對東道國的宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生較大的影響，其影響面不但涉及該部門或行業(yè)本身的經(jīng)濟利益，而且直接或間接關系到一國內(nèi)外均衡目標的實現(xiàn)，最終影響東道國的宏觀經(jīng)濟利益和金融安全。

在當前世界經(jīng)濟､金融全球化和一體化背景下，伴隨銀行業(yè)經(jīng)營不斷走向混業(yè)化､跨國并購的深度和廣度不斷朝著縱深方向發(fā)展，銀行業(yè)國際化的趨勢和影響日益凸現(xiàn)。從國際資本流動效應､銀行產(chǎn)業(yè)組織等角度分析，銀行業(yè)國際化對東道國乃至對世界金融､經(jīng)濟的影響與日俱增，因此，對其國際化經(jīng)營的理論依據(jù)､動因等方面進行研究，客觀上有助于進一步掌握其發(fā)展趨勢和影響，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。

二､銀行業(yè)國際化的概念界定

在概念上，關于國際化這一問題，國外學者存在著不同的看法。美國著名學者賴肖爾認為，國際化是把世界作為一個共同體連接起來的國際現(xiàn)象。首先，從企業(yè)角度入手。對于企業(yè)的國際化并不存在一個統(tǒng)一的定義，總結(jié)起來，可謂角度多樣。其中，由Beamish(1990)所提出的定義比較準確，他對國際化的定義為“國際化是一個過程，在這個過程中，公司日益意識到國際交易對其未來的直接和間接影響，并與其他國家建立并執(zhí)行交易”。此觀點比較全面，因為它在綜合了各種觀點的基礎上，形成了一種對國際化概念的總體解釋。認識到國際化既有行為成分，又有經(jīng)濟成分，且該定義以過程為基礎，意味著國際化是動態(tài)的､不斷演進的，另外，定義并不局限于“外向”的投資模式，也包括了“內(nèi)向”的國際化行為。其次，從銀行角度入手。有關銀行業(yè)國際化含義，尚未達成一致的定論，主要集中于跨國銀行方面。如1983年聯(lián)合國跨國公司中心主要從銀行的國外分支機構(gòu)數(shù)量的角度對跨國銀行進行了界定;國外學者查理·W·赫爾特曼從銀行對外業(yè)務范圍的角度對跨國銀行進行了定義，但概念還是比較模糊。國內(nèi)學者對銀行業(yè)國際化的定義主要有兩種，一是把銀行業(yè)國際化看作是銀行發(fā)展的一個過程，另一種是把銀行業(yè)國際化看作是銀行經(jīng)營的一個狀態(tài)，即指銀行經(jīng)營要素的國際流動和國際組合。如果沿用學者王自力關于金融國際化的概念來定義，可以認為銀行業(yè)國際化是指在各國放松國內(nèi)金融管制和進行金融體制改革､實施對外開放的基礎上，其經(jīng)營活動跨出國界，日益與國際間各國金融融合在一起的過程和狀態(tài)。[1]

因此，從廣義和一般的概念出發(fā)，銀行業(yè)的國際化可以概括為其跨越國界的過程或發(fā)展趨勢。具體來說，就是以貨幣的國際化為基礎，以資本的國際流動為紐帶，通過各國貨幣政策的國際傳遞與協(xié)調(diào)，實現(xiàn)金融資源在世界范圍的優(yōu)化配置，即由封閉走向開放的過程。其發(fā)展方向上，不僅外國銀行要向本國發(fā)展，而且本國銀行也要向外發(fā)展，外國銀行進入本國市場和本國銀行的跨國經(jīng)營相結(jié)合，兩個方向的發(fā)展即為廣義上的銀行業(yè)國際化，也就是所謂的由外而內(nèi)和由內(nèi)而外的雙向結(jié)合。如果單獨對其中的一個方向進行研究，即為狹義上的銀行業(yè)國際化?？v觀銀行業(yè)國際化的歷史，其發(fā)展歷程表現(xiàn)為由單個銀行的國際化不斷走向行業(yè)的國際化。因此，銀行業(yè)國際化問題常常與單個銀行國際化問題相聯(lián)系，后者是前者研究的基礎和起點。不過，銀行業(yè)的國際化主要從宏觀的角度出發(fā)，一般側(cè)重于對東道國宏觀經(jīng)濟的影響，而單個銀行國際化往往從廠商的角度開始，其分析思路基本上建立在一個微觀分析框架的基礎之上，其指向主要是由內(nèi)而外的，將銀行置身于母國､東道國以及世界整體環(huán)境的相互關系之中，從銀行的效用最大化目標出發(fā)，探討銀行國際化經(jīng)營的動機､組織形式､效益及其影響等。

三､銀行業(yè)國際化的主要理論基礎

從金融服務媒介的角度，國際貿(mào)易和國際投資是國際化銀行發(fā)展的兩個前提，跨國界貿(mào)易和跨國界投資發(fā)展的結(jié)果自然是帶動并促進銀行業(yè)國際化發(fā)展的客觀因素;從直接投資的角度，金融服務業(yè)(跨國銀行等金融機構(gòu))的對外直接投資是跨國公司的一種特殊形態(tài);另外，從間接投資角度，由于資本的國際化往往是以銀行的國際化為先導，而國際間接投資一般通過銀行來實現(xiàn)，因此，在分析銀行業(yè)國際化的一系列問題時，常常還會借鑒國際間接投資理論，所以，有關銀行業(yè)國際化問題研究的角度是多方面的，但是往往離不開國際資本流動這一根主線。二戰(zhàn)以后，學術界從不同視角對銀行業(yè)國際化的動因､形成條件､進程和效應等問題進行了分析和詮釋，在理論分析框架上，基本上以國際貿(mào)易理論､資本流動理論､對外直接投資理論和產(chǎn)業(yè)組織理論等作為理論基礎。[2]

1.國際貿(mào)易理論視角。從這一理論視角出發(fā)，絕大多數(shù)研究以亞當·斯密的絕對優(yōu)勢理論和大衛(wèi).李嘉圖的相對優(yōu)勢理論為基礎，其中，由于比較優(yōu)勢理論能較好地解釋發(fā)達國家銀行的國際化現(xiàn)象，被較早地引入銀行業(yè)國際化原因的分析中。認為銀行作為中介機構(gòu)，其憑借在資金､管理､技術和信息等方面的優(yōu)勢進而達到實現(xiàn)國際化經(jīng)營的目的。

2.資本流動理論視角。關于早期的資本輸出理論，經(jīng)濟學觀點認為：國際資本流動本質(zhì)上具有二重性，一方面，資本追求剩余價值的本性必然導致資本跨越國界而對外擴張;另一方面，資本輸出或資本國際化是與國際分工和生產(chǎn)國際化相伴隨的，體現(xiàn)了社會化大生產(chǎn)的客觀要求。認為“資本輸出到國外，……這種情況之所以發(fā)生，并不是因為它在國內(nèi)絕對不能使用，因為它在國外能夠按更高的利潤率使用”。[3]從形式上劃分，資本輸出的基本形式有兩種：一種是生產(chǎn)資本輸出，另一種是借貸資本輸出。[4]這樣，從資本要素這一角度，能將銀行業(yè)國際化與國際資本流動有機地結(jié)合起來，兩者的視角不同，但本質(zhì)一樣。

關于國際資本流動理論，20世紀初，歐文·費雪的資本流動理論在李嘉圖比較利益理論的基礎上，提出了國際資本流動的利率理論模型，認為各國資金利率的差異是決定資本在國際間流動的主要因素，而資本在國際間流動的結(jié)果反過來又會消除各國之間的利率差異，直至本國利率與世界利率水平相等時為止。

到20世紀20年代，以俄林(Olin，B.，1924)為代表的早期國際資本流動理論中，通過建立要素流量模型，認為資本作為一種重要的生產(chǎn)要素，更高的收益率引導了資本流動，這個更高的收益率來源于國際信貸市場上的利率差和外國直接投資的大量利潤。

到20世紀50年代，隨著國際資本市場的復蘇和發(fā)展，現(xiàn)代國際資本流動理論應運而生，以米德(Meade，J.E.)､蒙代爾(Mundell，R.A)和弗萊明(Fleming，M.)等為代表的流量理論觀點均認為：利率水平的變動決定了國際資本的流動。而60年代的存量理論(馬科維茲和托賓的資產(chǎn)組合理論，又稱為資產(chǎn)選擇理論或證券投資組合理論)認為：利率差異不是決定國際資本流動的唯一因素，還應考慮國內(nèi)和國外的風險水平以及投資者或潛在投資者的能力。將此理論運用到銀行業(yè)國際化問題研究時，可以認為銀行業(yè)之所以實行國際化，其目的既是為了獲利，又是為了避險。[5]

3.對外直接投資理論視角。20世紀70年代中期以前，對外直接投資理論主要圍繞在發(fā)達國家對外投資的問題上，有“壟斷優(yōu)勢論”､“產(chǎn)品生命周期理論”､“內(nèi)部化理論”等理論。而70年代后，隨著國際經(jīng)濟一體化的形成，由于受理論本身所存在的片面性限制，早期的對外直接投資理論已不能解釋發(fā)展態(tài)勢越來越普遍､形式上越來越復雜的對外直接投資行為所涉及的一系列問題，新的理論應運而生。其特點表現(xiàn)為：一是把早期的對外直接投資理論綜合起來用以解釋發(fā)達國家跨國公司對外直接投資行為的理論和觀點在80年代紛紛產(chǎn)生，如：“國際生產(chǎn)折中理論”､“投資誘發(fā)要素組合理論”等;二是在解釋發(fā)展中國家企業(yè)國際化方面有較大的進展，如“規(guī)模經(jīng)濟理論”､“技術地方化”､“小規(guī)模技術理論”。由于跨國銀行與跨國公司在本質(zhì)上的一致性，所以，這一時期的對外投資理論和觀點都被應用到有關發(fā)達國家和發(fā)展中國家銀行業(yè)國際化動因的分析中。

產(chǎn)業(yè)組織理論視角。在解釋企業(yè)要實現(xiàn)跨國經(jīng)營問題時，以金德爾伯格(CharlessP·Kindleberger)為代表，認為企業(yè)要實現(xiàn)跨國經(jīng)營，必須在產(chǎn)品市場､技術或規(guī)模經(jīng)濟等方面具有壟斷優(yōu)勢，其理論含義與對外直接投資理論的“壟斷優(yōu)勢論”的觀點基本一致，能較為全面地解釋跨國銀行在發(fā)展中國家擴張的動因。另外在解釋跨國公司對外直接投資的動因方面，尼克博克(FrederickT·Knickerbocker)同樣從產(chǎn)業(yè)組織理論出發(fā)，所提出的“寡占反應論”(OligopolisticReactionTheory)尤其具有獨特之處。認為在寡占市場結(jié)構(gòu)中，投資國的寡頭市場結(jié)構(gòu)促使廠商到海外投資以尋找壟斷利潤和通過出口無法獲得的市場份額，這即是“進攻型”的直接投資。在激烈的市場競爭中，如果競爭的一方到海外投資，其余的競爭對手為了維持各自在市場中的競爭勢力，就會相繼模仿､跟進，追隨領頭者到海外去投資，一方面以防止競爭對手用海外投資所得利潤擴充市場份額，另一方面以保持其在新的市場上的競爭地位，這一類型的戰(zhàn)略投資被尼克博克稱為“防御性投資”。銀行業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)，從對外投資的角度，所有這些理論均是其從事國際化經(jīng)營的理論依據(jù)，這一點從當今中外銀行業(yè)的并購､戰(zhàn)略投資等對外擴張行為中表現(xiàn)得相當明顯。另外，從一般企業(yè)的角度，作為其國際化經(jīng)營的結(jié)果，企業(yè)的開戶銀行為了防止客戶的流失而紛紛在海外設立分支機構(gòu)，導致了銀行經(jīng)營的國際化。

四､銀行業(yè)國際化的動因分析

1.從比較優(yōu)勢理論角度分析。羅伯特·阿爾伯(R.Z.Aliber)將其比較優(yōu)勢理論和銀行業(yè)國際化聯(lián)系起來，認為效率高的銀行在競爭中具有比較優(yōu)勢，銀行業(yè)國際化的步伐往往較快。金融貿(mào)易壁壘等因素的存在使得各個國家銀行業(yè)的比較優(yōu)勢和效率存在較大差別，各國銀行間存貸利差的不同是導致銀行業(yè)國際化的主要原因。另外，根據(jù)哈波特·格魯拜爾(HerbertG.Grubel)的業(yè)務三分類理論，從銀行業(yè)務專業(yè)優(yōu)勢和特點的角度，將國際化銀行的業(yè)務分為三類，即跨國零售業(yè)務､跨國服務業(yè)務和跨國批發(fā)業(yè)務，在此基礎上，分別分析了這三種業(yè)務類型的國際化銀行在海外擴張的動因和優(yōu)勢來源。認為擅長于各類業(yè)務的銀行在具備壟斷優(yōu)勢的前提下，通過國際化經(jīng)營可以擴充市場､降低經(jīng)營成本，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟這一目標。

2.從金融服務貿(mào)易的角度分析。銀行之所以實行國際化經(jīng)營，其主要動因是為了金融服務和投資的需要。即滿足普通商品和資本因跨國流動而產(chǎn)生的對擔保承諾､結(jié)算､融資等方面的需要，為從事國際貿(mào)易或者跨國經(jīng)營的企業(yè)提供全面且快捷的金融服務，以達到穩(wěn)定既有的客戶資源､維持市場份額的目的。正如Aliber(1984)提出的“貿(mào)易引導論”所說：跨國銀行的主要發(fā)展動機是配合國際貿(mào)易的進行。以及Grubel(1977)和Aliber(1984)所提出的“投資引導論”：認為銀行業(yè)國際化的目的在于更有效的為國內(nèi)客戶的跨國經(jīng)營提供服務?？傊百Q(mào)易引導論”和“投資引導論”均一致認為服務于貿(mào)易或海外投資可以給銀行帶來更多的海外業(yè)務量，在國內(nèi)競爭激烈的情況下可以使凈利潤有大幅度提高的可能。

3.從內(nèi)部化理論視角分析。通過國際化經(jīng)營是提高銀行整體效率和分散風險的重要途徑。拉格曼(AlanM·Rugman)將巴克萊(PeterJ·Buckley)和卡森(MailC·Casson)提出的內(nèi)部化理論引入到銀行國際化的分析中，認為和國內(nèi)金融市場相比，國際金融市場的不完全性更大，其內(nèi)部化收益大大高于國內(nèi)金融市場，因此，銀行通過國際化經(jīng)營這一內(nèi)部化行為往往會降低其綜合經(jīng)營成本，比國內(nèi)銀行的獲利更多。此外，銀行通過國際化還可以從投資多元化中獲得優(yōu)勢，既可以分散風險､還可以獲取穩(wěn)定的投資收益等，尤其在風險方面，銀行業(yè)無論是在產(chǎn)品還是在市場方面，所面臨的隨機性和風險性的廣度和深度均比一般企業(yè)要高得多，因此，在其規(guī)模擴張到一定程度后，通過國際化經(jīng)營也是確保其安全性的主要途徑之一。

4.從金融發(fā)展的角度出發(fā)。銀行業(yè)國際化有利于一國金融的發(fā)展。如戈德史密斯(RaymondW.Goldsmith)率先開創(chuàng)了金融結(jié)構(gòu)研究之先河，在其金融結(jié)構(gòu)理論中指出，外國銀行的引進和金融技術的轉(zhuǎn)讓對一國的金融發(fā)展起著重大作用，是迅速提高本國金融發(fā)展水平的一種方式。這在一定程度上為銀行業(yè)國際化尤其是發(fā)展中國家金融業(yè)的對外開放提供了理論依據(jù)，加速了銀行業(yè)國際化的發(fā)展步伐。

5.從金融深化的角度。銀行業(yè)國際化對一國的經(jīng)濟具有積極的作用。麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)和肖(E.S.Shaw)在金融抑制和金融深化理論中，認為政府對金融部門的嚴格管制不利于經(jīng)濟效率的提高，必須放棄政府的行政干預，采取有效的措施和合理的步驟推行金融自由化。該理論的提出，使金融自由化的浪潮倍受發(fā)展中國家的推崇，極大地促進了全球尤其是發(fā)展中國家金融自由化進程，使各國金融業(yè)的對外開放達到了前所未有的水平，銀行業(yè)國際化勢頭空前高漲。