導(dǎo)語：如何才能寫好一篇證券行業(yè)文化的核心內(nèi)涵，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

上班式教學(xué)崗位規(guī)格工學(xué)結(jié)合財經(jīng)類高職專業(yè)在校內(nèi)開展與實際工作相一致的工學(xué)結(jié)合實訓(xùn)教學(xué)，一直是國內(nèi)外職業(yè)教育共同探討的課題。提高財貿(mào)類課程教學(xué)的實踐性，重點培養(yǎng)學(xué)生的職業(yè)能力，是高職教育推行工學(xué)結(jié)合、校崗直通的改革難點，而“上班式教學(xué)”是一種非常好的教學(xué)實踐探索路徑。

一、金融專業(yè)上班式教學(xué)的內(nèi)涵

金融業(yè)工作崗位對人服務(wù)的個性化、金融產(chǎn)品的虛擬化，工作業(yè)務(wù)的多樣性，工作任務(wù)的虛擬性，交易方式的特殊性，交易規(guī)則的嚴(yán)密性和操作程序的復(fù)雜性，客觀上決定性了金融類課程上班文化、上班業(yè)務(wù)、上班環(huán)境都是崗位工作的核心內(nèi)容。因此，把與金融企業(yè)和學(xué)校課堂結(jié)合的職業(yè)能力實訓(xùn)課程稱之為“上班式”課程。

金融專業(yè)上班式教學(xué)課程它是依據(jù)金融專業(yè)銀行柜員和經(jīng)紀(jì)人崗位工作任務(wù)對人服務(wù)的復(fù)雜性、業(yè)務(wù)的虛擬性，運用行業(yè)企業(yè)和崗位元素，與專業(yè)課程相結(jié)合，按照實訓(xùn)環(huán)境企業(yè)化、核心能力任務(wù)化、技術(shù)訓(xùn)練規(guī)范化、師生關(guān)系工作化的原則，開展上班式課程，讓學(xué)生在上班式環(huán)境中認(rèn)知崗位、學(xué)習(xí)崗位知識和技能，創(chuàng)新性解決工作中的難題。

二、上班式課程設(shè)計的理念

“上班式”課程的總體設(shè)計理念，是“職業(yè)崗位化、工作任務(wù)化、學(xué)工一體化、素能融合化”，還原工作過程，解析柜員崗位的典型工作任務(wù)，重構(gòu)從簡單到復(fù)雜的職業(yè)能力培養(yǎng)過程，在模擬商業(yè)銀行、證券公司、理財公司的仿真環(huán)境下，按照統(tǒng)一的職業(yè)著裝、標(biāo)準(zhǔn)化的職業(yè)禮儀、嚴(yán)格的考勤制度、企業(yè)化的業(yè)績考核，實現(xiàn)“教、學(xué)、做”一體，學(xué)生以一個綜合柜員、證券經(jīng)紀(jì)人、理財經(jīng)理的身份在完成各項工作任務(wù)的過程中對學(xué)生進(jìn)行職業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)的綜合培養(yǎng)。

1.上班式課程所培養(yǎng)人才的職業(yè)規(guī)格

金融專業(yè)上班式課程所培養(yǎng)的是高端技能型城市金融人才，它的職業(yè)規(guī)格是接受過高等職業(yè)教育，熟悉城市金融，具有“會服務(wù)、能營銷、善理財”的金融職業(yè)能力和“誠信、合規(guī)、創(chuàng)新”的金融職業(yè)素養(yǎng)。

“會服務(wù)”是指將客戶放在首位，安全、快捷、高效地為客戶提供規(guī)范化、人性化、靈活性的服務(wù)。“能營銷”是指能根據(jù)客戶需要客觀、完整、正確地推介各種金融產(chǎn)品。“善理財”是指能以專業(yè)理財規(guī)劃師的身份為客戶提供財務(wù)分析、產(chǎn)品推介、方案設(shè)計等理財服務(wù)。在職業(yè)素養(yǎng)方面，依據(jù)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的特殊性，要求學(xué)生具備“誠信、合規(guī)、創(chuàng)新”的金融職業(yè)素養(yǎng)。誠信是指恪守信用、實事求是，不虛假宣傳、夸大收益、回避風(fēng)險。合規(guī)是指要遵守國家的各項金融政策、法律法規(guī)，依法經(jīng)營。創(chuàng)新是指主動提供個性化、差異化、高品質(zhì)的服務(wù)。

2.界定上班式課程所培養(yǎng)人才的崗位職責(zé)

目前，高端技能型城市金融人才主要供職于商業(yè)銀行綜合柜員、證券經(jīng)紀(jì)人、理財經(jīng)理等一線服務(wù)、營銷、理財崗位。其中，商業(yè)銀行綜合柜員應(yīng)熟悉柜臺業(yè)務(wù)的相關(guān)知識；掌握柜臺業(yè)務(wù)操作流程，具備柜臺各項業(yè)務(wù)處理的基本操作技能，能準(zhǔn)確、規(guī)范、熟練完成各項柜臺業(yè)務(wù)。綜合柜員以“會服務(wù)”為典型能力特征，包括最基本的處理對公與對私業(yè)務(wù)，良好的儀容儀表，語言準(zhǔn)確生動，嚴(yán)格按照規(guī)章制度為客戶提供服務(wù)；證券經(jīng)紀(jì)人的崗位職責(zé)就是指在證券公司中進(jìn)行客戶開發(fā)、客戶維護(hù)、營銷產(chǎn)品、拓展市場、最大限度地為客戶提供優(yōu)質(zhì)證券服務(wù)的證券從業(yè)人員。他們以“能營銷”為主要崗位職責(zé)。理財經(jīng)理是指以專業(yè)理財規(guī)劃師的身份服務(wù)于商業(yè)銀行、保險公司、證券營業(yè)部、信托公司等金融機構(gòu)，也可以以第三方的身份為客戶提供全方面金融理財服務(wù)，能為客戶分析財務(wù)狀況、選擇理財產(chǎn)品、設(shè)計理財方案，使客戶的資產(chǎn)在安全、穩(wěn)健的基礎(chǔ)上保值升值，與客戶建立和維護(hù)良好的信任關(guān)系。理財經(jīng)理以“善理財”為典型基本能力特征。

三、金融專業(yè)上班式課程實踐探索

上班式課程是在學(xué)生已經(jīng)學(xué)習(xí)了大量的金融與證券專業(yè)理論和知識的基礎(chǔ)上，對學(xué)生運用前期所學(xué)金融知識及理論的能力進(jìn)行綜合培養(yǎng)，對學(xué)生上崗前的綜合素質(zhì)與能力進(jìn)行系統(tǒng)培養(yǎng)。

1.教學(xué)課堂就是工作場所

上班式課程的課堂，就是證券公司營業(yè)部或駐點銀行。上班式課程的實訓(xùn)環(huán)境需要有上班的文化、上班的場景和上班式管理。在實訓(xùn)環(huán)境建設(shè)中，引進(jìn)首都商業(yè)銀行、證券公司、基金公司等金融機構(gòu)先進(jìn)理念、業(yè)務(wù)技術(shù)和管理規(guī)范，建成銀行廳、證券廳、基金廳等實訓(xùn)環(huán)境，集中商業(yè)銀行和證券公司等行業(yè)發(fā)展的最新業(yè)務(wù)、布置商業(yè)銀行和證券公司崗位管理制度，管理辦法、訓(xùn)練流程等職業(yè)氛圍，配置商業(yè)銀行柜員、證券經(jīng)紀(jì)人操作臺、服務(wù)器、計算機、交易終端、LED顯示屏、票據(jù)打印機、綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)、憑證、印章等設(shè)備，打造仿真模擬實訓(xùn)環(huán)境。

2.按照行業(yè)發(fā)展設(shè)計工作任務(wù)

金融崗位上班式課程所有的教學(xué)內(nèi)容全部設(shè)計成工作任務(wù)。這里就要求教師必須對金融機構(gòu)相關(guān)的崗位和工作任務(wù)有深入的了解，按照實踐中證券經(jīng)紀(jì)人或銀行綜合柜員的工作任務(wù)，設(shè)計成完整的工作任務(wù)，同時必須結(jié)合教學(xué)規(guī)律，注意所設(shè)計的工作任務(wù)之間知識的科學(xué)性和邏輯性。

3.按照崗位要求完成工作任務(wù)

學(xué)生的學(xué)習(xí)任務(wù)，就是銀行綜合柜員或證券經(jīng)紀(jì)人的完成工作任務(wù)或所要求的訓(xùn)練職業(yè)素養(yǎng)。如對商業(yè)銀行柜員的要求是：標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的錢幣整理、偽幣識別、數(shù)字書寫、翻打傳票、小鍵盤技能、票據(jù)填寫、憑證結(jié)算；對證券經(jīng)紀(jì)人的要求是，具有豐富的營銷經(jīng)驗和推銷技巧、善于與客戶進(jìn)行溝通、善于對客戶進(jìn)行心理分析、能夠?qū)Σ煌蛻暨M(jìn)行分類，為不同客戶策劃不同的營銷策略，構(gòu)筑企業(yè)和客戶之間的橋梁。理財經(jīng)理的工作任務(wù)具體包括：對客戶進(jìn)行需求分析、根據(jù)客戶的不同風(fēng)險承受能力設(shè)計個性化理財方案，并推薦合適的理財產(chǎn)品。另外，要求學(xué)生每完成一個工作任務(wù)，必須填寫相應(yīng)的實訓(xùn)報告，包括工作任務(wù)、完成時間、工作要點、體會。通過每次實訓(xùn)活動后寫實訓(xùn)記錄的過程中，不僅學(xué)生的寫作能力不斷提高，而且對提高學(xué)生完成工作任務(wù)的質(zhì)量，快速提升職業(yè)能力有非常大的幫助。

4.學(xué)生上課的形式就是上班

上班式課程要求學(xué)生每天用考勤卡實行上下班打卡制度，每天早晨教師對學(xué)生不會點名，而是每天一打卡的形式來簽到。其實，這并不是記考情如何，而是讓大家從學(xué)生角度轉(zhuǎn)換到上班族的角度，從學(xué)習(xí)環(huán)境轉(zhuǎn)到上班環(huán)境。角色的轉(zhuǎn)換，不僅僅從環(huán)境和角色轉(zhuǎn)換，而且是從思想，行為各個方面都有所轉(zhuǎn)換。讓學(xué)生感覺就是在上班，增強時間觀念。此外，還要按照金融機構(gòu)對員工的標(biāo)準(zhǔn)要求學(xué)生穿正裝來上班，同時把規(guī)范禮儀服務(wù)貫穿在每個任務(wù)訓(xùn)練中。

5.學(xué)生是課堂教學(xué)的主體

課程教學(xué)內(nèi)容的組織主導(dǎo)思想是教師指導(dǎo)和學(xué)生訓(xùn)練相結(jié)合。學(xué)生是主體，學(xué)習(xí)身份就是客戶、客戶經(jīng)理或其他角色。根據(jù)每個項目的要求，獨自或以團(tuán)隊形式。學(xué)習(xí)、討論、制定方案、演練，并做自我評價或相互評價。教師是教練，根據(jù)金融專業(yè)的典型工作任務(wù)設(shè)計教學(xué)活動，把教學(xué)內(nèi)容按照業(yè)務(wù)類型分成不同的實訓(xùn)項目，再把每一個實訓(xùn)項目分解成不同的任務(wù)，針對完成每一項任務(wù)關(guān)鍵知識和操作環(huán)節(jié)進(jìn)行指導(dǎo)并提出要求，由學(xué)生自主完成實訓(xùn)項目并反復(fù)訓(xùn)練，最終使學(xué)生準(zhǔn)確、熟練、靈活地掌握商業(yè)銀行與證券業(yè)務(wù)。

6.按照企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考核

上班式課程改變傳統(tǒng)的以試卷考試為主的考核辦法，以能力培養(yǎng)效果為考核重點，每個工作任務(wù)的考核標(biāo)準(zhǔn)基本是按照金融企業(yè)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)去要求?？己朔譃檫^程考核和綜合考核。過程考核主是針對學(xué)生完成的每個任務(wù)，從開始資料準(zhǔn)備、上機的演練，到最后的接受老師的考核，進(jìn)行整體評價。綜合考核是以技能大賽為主的考核方式，如舉辦商業(yè)銀行業(yè)務(wù)大賽、證券行情辯論賽、模擬投資大賽、理財規(guī)劃大賽等綜合大賽。

四、上班式課程的實踐效果

1.提高了個人能力

通過上班式課程的教學(xué)，學(xué)生普通反映，在個人能力方面有了非常的提高。首先，表現(xiàn)在學(xué)生通過通過自我激勵、受挫訓(xùn)練或職業(yè)認(rèn)知等任務(wù)的完成，讓學(xué)生發(fā)掘自己的優(yōu)點，也讓別人找出自己的缺點，對自己進(jìn)行自我激勵，認(rèn)識到自己不了解的一面，對自己的認(rèn)識有進(jìn)一步加強。其次，學(xué)生在參與各種活動中不斷進(jìn)行自我表述，或與客戶與隊員的溝通，語言的表達(dá)更加流暢，具有一定的邏輯性。第三，為辦理業(yè)務(wù)或完成的工作任務(wù)，而不斷收集資料，整理與歸納資料，大大提高了制作文案的能力。第四，個人的職業(yè)素養(yǎng)有了較大提高。表現(xiàn)在學(xué)生在開展工作時，教師把職業(yè)素養(yǎng)與禮儀的工作要求完成容納在工作任務(wù)中，并對學(xué)生進(jìn)行嚴(yán)格考核，使學(xué)生時刻把自己融入一個規(guī)范的工作狀態(tài)中。

2.提高了專業(yè)能力

在專業(yè)能力方面，主要是要求學(xué)生把在課本上所學(xué)的專業(yè)知識和理論，轉(zhuǎn)化成處理業(yè)務(wù)或完成工作任務(wù)的一種工作能力。在金融崗位上班式課程上，教師設(shè)計了銀行柜臺業(yè)務(wù)，如存貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)等，證券公司經(jīng)紀(jì)人為客戶提供證券投資咨詢服務(wù)，開立賬戶服務(wù)，證券營銷話術(shù)技巧。理財經(jīng)理為客戶設(shè)計投資方案，提供理財建議等，讓學(xué)生對商業(yè)銀行或證券行業(yè)有更深的了解。學(xué)生以前都是從書面理解這些的，現(xiàn)在將自己所學(xué)的知識運用到了實際操作中，這些都讓學(xué)生有很大感觸，而且還讓學(xué)生在完成工作時靈活運用所學(xué)知識。

3.提高了社會能力

在社會能力方面，上班式課程所設(shè)計的任務(wù)中多數(shù)是要求學(xué)生以團(tuán)隊的形式完成，在一個小組中學(xué)生們會發(fā)現(xiàn)每一隊員都有他的長處，也會發(fā)掘出自己的長處和看到自己的不足，大家取長補短就會有較快的進(jìn)步。在團(tuán)隊合作中，使學(xué)生知道了如何與他人合作，如何堅持自己的觀點，如何與他人妥協(xié)。在所設(shè)計的金融機構(gòu)晨會、模擬股票推薦等任務(wù)，一方面，讓學(xué)生充分了解資本市場現(xiàn)狀，了解國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況；另一方面，學(xué)生通過個人陳述及互相討論方式鍛煉了語言溝通能力和積極合作能力。這些任務(wù)，如果靠一個人來完成這些任務(wù)，確實比較難，以團(tuán)隊開展工作，大家有不同的思想，作為金融機構(gòu)工作人員需要有創(chuàng)新的思維，充分利用每一個成員的能力，為同一個目的而努力。一來可以提高效率，二來團(tuán)隊效果大于單個人的效果之和，團(tuán)隊合作越來越被現(xiàn)代企業(yè)視為工人的必備素質(zhì)。

參考文獻(xiàn)：

篇2

[關(guān)鍵詞]國際銀行監(jiān)管；巴塞爾新資本協(xié)議；風(fēng)險管理

一、國際銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管體系建立的背景

自20世紀(jì)80年代以來頻發(fā)的金融危機，暴露出國際金融體系及其監(jiān)管系統(tǒng)存在諸多不協(xié)調(diào)處。這些不協(xié)調(diào)之處集中表現(xiàn)在兩個方面。

1　監(jiān)管主體與監(jiān)管對象的不協(xié)調(diào)。銀行已充分國際化，但大部分的監(jiān)管活動仍集中在國家主權(quán)范圍，監(jiān)管主體的權(quán)利局限于一國境內(nèi)，而監(jiān)管的客體的業(yè)務(wù)卻早已跨越國境，銀行在全球范圍內(nèi)配置資源與發(fā)展業(yè)務(wù)。這種不對稱的監(jiān)管體系導(dǎo)致的結(jié)果是監(jiān)管效率的低下及出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)，為次貸危機的發(fā)生與國際傳導(dǎo)創(chuàng)造了條件。

2　國際監(jiān)管合作困境。各國監(jiān)管主體為各國金融管理當(dāng)局，在制定本國金融監(jiān)管政策時，必然從本國利益角度出發(fā)，參與國際監(jiān)管合作。我們可以通過簡單的納什均衡對松散組織下各國參與積極性進(jìn)行分析：

在集體理性中，無論是a國還是b國，從個體理性角度出發(fā)，納什均衡為(w，w)，也就是如果在國際監(jiān)管合作中，如無明確時間表敦促參與國實施相關(guān)政策，參與國都會采取觀望態(tài)度拖延實施或者不完全實施相關(guān)合作監(jiān)管政策。

布雷頓森林體系解體后，由于國際統(tǒng)一監(jiān)管體系的缺位，各國監(jiān)管政策存在差異，而跨國銀行往往傾向于選擇監(jiān)管較松的國際和地區(qū)拓展業(yè)務(wù)，而金融業(yè)在主要西方國家的經(jīng)濟(jì)中的重要地位使政府為了本國利益在過去三十年內(nèi)爭相放松監(jiān)管。即使在達(dá)成監(jiān)管合作協(xié)議后，仍有國家試圖拖延相關(guān)政策的實施以為本國金融業(yè)謀求額外的利益?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》本在2004年頒布并要求十國集團(tuán)于2006年實施，但新協(xié)議在美國卻獲準(zhǔn)推遲執(zhí)行，導(dǎo)致歐盟銀行強烈不滿，認(rèn)為美國獲得額外的準(zhǔn)備時間不利于公平競爭，有損于銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作。而事實證明美國此舉對歐盟的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止惡化了銀行業(yè)的競爭環(huán)境。

二、布雷頓森林體系解體后國際銀行業(yè)監(jiān)管體系的建設(shè)

20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體后，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮，金融機構(gòu)國際化日趨深化，導(dǎo)致金融體系風(fēng)險加大，出現(xiàn)了德國herstatt銀行等一系列銀行倒閉事件，導(dǎo)致嚴(yán)重的銀行危機。為營造新的銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境，控制銀行業(yè)國際化下導(dǎo)致的新風(fēng)險，制定統(tǒng)一國際銀行監(jiān)管原則，1975年2月，比利時、加拿大、法國、德國、英國、日本、盧森堡、意大利、荷蘭、瑞士、瑞典和美國在瑞士的巴塞爾召開會議，會議決定，建立一個監(jiān)管國際銀行活動的協(xié)調(diào)委員會，這就是巴塞爾委員會。1975年9月，第一個巴塞爾協(xié)議出臺。這個協(xié)議核心內(nèi)容為：針對銀行國際化后監(jiān)管主體缺位的問題，規(guī)定任何銀行其國外機構(gòu)都不能逃避監(jiān)管，母國與東道國應(yīng)共同負(fù)其監(jiān)管的責(zé)任。1983年，巴塞爾委員會對協(xié)議進(jìn)行了修改，對母國與東道國的監(jiān)管責(zé)任進(jìn)一步明確，但該協(xié)議只是提出了監(jiān)管原則和職責(zé)分配，仍未能提出具體可行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

第一次提出使用資本監(jiān)管方式進(jìn)行銀行風(fēng)險控制是在1987年，1988年委員會公布了《巴塞爾資本協(xié)議》，此協(xié)議影響深遠(yuǎn)，改變了世界銀行業(yè)監(jiān)管格局。該協(xié)議至今已被100多個國家采納，而8％的核心資本率已成為國際銀行應(yīng)遵循的通行標(biāo)準(zhǔn)。

巴塞爾資本協(xié)議的核心是最低資本要求，而進(jìn)行資產(chǎn)證券化可通過“分母戰(zhàn)略”使銀行達(dá)到提高資本充足率的目的，促使資產(chǎn)證券化迅猛發(fā)展。為限制銀行利用資產(chǎn)證券化進(jìn)行資本套利，《巴塞爾新資本協(xié)議》于2004年6月出臺，新協(xié)議延續(xù)了舊協(xié)議三大支柱的結(jié)構(gòu)，首次將資產(chǎn)證券化風(fēng)險問題列入第一支柱，在風(fēng)險計量方面倡導(dǎo)內(nèi)部評級法，強化信息披露，使國際銀行業(yè)監(jiān)管走向完善。

三、新《巴塞爾資本協(xié)議》的特點

2006年6月，國際清算銀行正式公布《資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂稿完全版》(以下簡稱新協(xié)議)。

1　新協(xié)議第一次提出“資產(chǎn)證券化框架”，確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露所需資本時，必須以經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵為依據(jù)，而不能只看法律形式。這項規(guī)定適應(yīng)了資產(chǎn)證券化形式多樣、層出不窮的發(fā)展趨勢，同時又賦予了監(jiān)管當(dāng)局相當(dāng)大的靈活性。新協(xié)議在國際范圍內(nèi)具有較好的操作性，如能在國際范圍內(nèi)廣泛使用，將有利于形成相對公平的競爭與發(fā)展環(huán)境。除了信用風(fēng)險的計量外，從操作風(fēng)險、市場紀(jì)律、監(jiān)督檢查和信息披露方面，也做出了改善。

2　新協(xié)議對比舊協(xié)議而言，在風(fēng)險計量方面敏感度更高，能更有效地約束監(jiān)管資本套利行為，有利于引導(dǎo)銀行穩(wěn)健經(jīng)營。新協(xié)議在風(fēng)險計量方面，提出三種方法：標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法。各國銀行和監(jiān)管當(dāng)局可根據(jù)自身實際情況選擇。采用irb法(internal ratings-based approach，irb)的目的是希望能更準(zhǔn)確地反映資本與銀行風(fēng)險之間的關(guān)系。銀行采用該方法，可將自己估算的借款人違約概率(pd)、違約損失率(lgd)和違約風(fēng)險暴露(ead)等估計值轉(zhuǎn)換成對應(yīng)的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，并依此計算出監(jiān)管部分規(guī)定的最低資本，加強了風(fēng)險敏感度，針對舊協(xié)議監(jiān)管中突出的監(jiān)管資本套利問題做出了改善。

3　在風(fēng)險計量方法上有較高的靈活性，引入了激勵相容監(jiān)管的概念。新協(xié)議同時允許使用標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法，推動銀行內(nèi)部評級體系的建設(shè)和應(yīng)用，鼓勵有條件的銀行加快實施內(nèi)部評級法。采用“激勵相容監(jiān)管”的方式，運用在資產(chǎn)證券化風(fēng)險和監(jiān)管資本要求的評估中，有利于加速銀行風(fēng)險計量技術(shù)的發(fā)展。

4　加強了信息披露。新協(xié)議將市場約束作為三大支柱之一，其作用是發(fā)揮市場機制的作用，規(guī)定監(jiān)管當(dāng)局必須制定一套有效的信息披露制度，要求銀行必須及時、全面地公布各方面信息，使市場交易者能及時判斷作出反應(yīng)。

從《巴塞爾資本協(xié)議》的發(fā)展進(jìn)程看，一直在被動適應(yīng)銀行國際化與金融創(chuàng)新的發(fā)展進(jìn)程，國際銀行風(fēng)險監(jiān)管的范圍不斷擴(kuò)大，對金融創(chuàng)新工具越來越重視，對金融衍生工具的監(jiān)管將成為未來國際銀行監(jiān)管的重點。此外，內(nèi)部評級法的推行，也昭示了未來監(jiān)管工作的趨勢是銀行內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管的結(jié)合。

四、《巴塞爾資本協(xié)議》的缺陷

1　新協(xié)議的親周期效應(yīng)。新協(xié)議要求金融機構(gòu)對風(fēng)險度量和處理采用同一方法，各機構(gòu)采用類似的方法度量風(fēng)險及配備相應(yīng)監(jiān)管資本和計提減值準(zhǔn)

備。金融資產(chǎn)(或負(fù)債)按照公允價值進(jìn)行初始計量和后續(xù)計量，無論是抵押品，還是證券化產(chǎn)品，當(dāng)市場處于繁榮周期時，價值趨向一致，市場各個參與者對風(fēng)險認(rèn)識趨同，削弱了市場分散風(fēng)險的作用，容易導(dǎo)致親周期效應(yīng)。

2　新協(xié)議過于細(xì)化，容易出現(xiàn)漏洞。此外，由于新協(xié)議對于信用風(fēng)險部分的監(jiān)管過于詳細(xì)，建立新的強制執(zhí)行系統(tǒng)成本太高，新規(guī)則提出的建議過于細(xì)化。充斥著繁文縟節(jié)的體制一定會存在漏洞，可能被銀行加以利用。如果執(zhí)行這些條款，可能助長銀行在經(jīng)濟(jì)景氣時放貸、經(jīng)濟(jì)低迷時惜貸的傾向，從而惡化經(jīng)濟(jì)周期。

3　內(nèi)部評級法過于復(fù)雜，執(zhí)行成本高。新協(xié)議內(nèi)部評級法的風(fēng)險計量模型的復(fù)雜程度，決定了其覆蓋的銀行范圍相對狹窄。事實上用新框架計量信用風(fēng)險只有大銀行才可能有資源和專業(yè)能力建立、維持復(fù)雜的風(fēng)險管理體系并采用高級的信用風(fēng)險計量方法，也只有跨國銀行才有資金和人力資源去實施irb法。而一般中小銀行要實施則必須花費大量時間和成本積累風(fēng)險管理的專業(yè)技能及建立信息技術(shù)系統(tǒng)。據(jù)測算，按這種方法計量信用風(fēng)險，平均每家銀行每年可能會發(fā)生50萬美元至1500萬美元的額外成本。

4　對市場風(fēng)險和操作風(fēng)險關(guān)注不夠。雖然新協(xié)議的資產(chǎn)證券化的資本監(jiān)管框架為各國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險計量提供了較為一致的指導(dǎo)意見，但新協(xié)議對證券化的市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的關(guān)注仍然不夠。在計量方法中，根本沒有涉及到市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的說明。

5　信息披露要求會給未建立內(nèi)部評級法的銀行增加更多管理負(fù)擔(dān)。新協(xié)議的第三大支柱是市場紀(jì)律，其目的是通過要求銀行披露信息提高市場力量的約束力。根據(jù)信息的重要程度，新協(xié)議要求銀行對新資本協(xié)議的適用范圍、資本構(gòu)成、風(fēng)險暴露及資本充足率四個方面進(jìn)行披露。核心信息披露適用于所有銀行，而采用內(nèi)部評級法的銀行則必須披露其他有關(guān)信息。銀行要在提高透明度及提供有關(guān)資料的成本之間找到理想的平衡是比較困難的。

6　資產(chǎn)證券化框架不能完全避免資本套利。新協(xié)議資產(chǎn)證券化框架本意是為了限制資本套利，但市場永遠(yuǎn)走在監(jiān)管的前面，由于對于資產(chǎn)證券化風(fēng)險計量，可采用標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級法和高級法三種，在不同的風(fēng)險處理法中依然存在資本套利機會。比如說，新協(xié)議鼓勵銀行采用先進(jìn)的內(nèi)部評級法以加強銀行風(fēng)險管理，而內(nèi)部評級法所需持有的監(jiān)管資本將少于使用其他方法所持有的監(jiān)管資本，這產(chǎn)生了新的監(jiān)管資本套利機會。銀行也可采用適合運用內(nèi)部評級法的合成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計來降低監(jiān)管資本要求。即使現(xiàn)在設(shè)法對監(jiān)管框架進(jìn)行改進(jìn)，在不斷發(fā)展的金融創(chuàng)新下，套利機會就總是存在的，這使通過資產(chǎn)證券化框架消除資本套利的目的無法實現(xiàn)。

7　新協(xié)議可能導(dǎo)致銀行競爭環(huán)境惡化。由于內(nèi)部評級法技術(shù)、數(shù)據(jù)要求高，中

小銀行受條件限制，很難達(dá)到要求，從而使其在競爭中處于不利地位。如前所述的激勵相容監(jiān)管，使用內(nèi)部評級法比使用標(biāo)準(zhǔn)法更具優(yōu)勢，而使用高級法又比使用初級法有更低的資本要求，目標(biāo)是促進(jìn)銀行改進(jìn)內(nèi)部風(fēng)險管理技術(shù)。但由于內(nèi)部評級法高級法技術(shù)復(fù)雜，許多中小銀行并不具備相應(yīng)的技術(shù)水平，從規(guī)模效應(yīng)上講，大銀行采用高級風(fēng)險計量方法的成本收益比例比中小銀行低，這將不利于中小銀行的發(fā)展，使銀行的競爭環(huán)境惡化。

此外，如果新協(xié)議在世界范圍內(nèi)實施，由于發(fā)達(dá)國家在風(fēng)險計量與管理方面的技術(shù)也優(yōu)于發(fā)展中國家，也將使發(fā)展中國家在競爭中處于劣勢。

五、國際銀行業(yè)監(jiān)管體系的進(jìn)一步完善

次貸危機后，巴塞爾委員會吸取了金融危機的教訓(xùn)，在2008年了《公允價值的度量與建模報告》，針對金融創(chuàng)新產(chǎn)品多樣化、復(fù)雜化的問題，提出公允價值評估有待提高的四個方面：管理與控制過程、風(fēng)險管理與度量、價值調(diào)整和財務(wù)報告。出臺《健全的流動性監(jiān)管原則》旨在提高銀行流動性風(fēng)險管理的能力。

2009年，委員會對表外業(yè)務(wù)杠桿率問題加強了關(guān)注，提出應(yīng)強化銀行資本和流動性儲備管理，先后了《新資本協(xié)議的框架完善建議》、《交易賬戶新增風(fēng)險資本計提指引》、《市場風(fēng)險框架的修訂稿》和《穩(wěn)健的壓力測試實踐和監(jiān)管原則》四個征求意見稿，對新資本協(xié)議的部分內(nèi)容進(jìn)行了調(diào)整，以強化”三大支柱”的資本監(jiān)管框架，增強新資本協(xié)議的風(fēng)險捕捉能力。

《新資本協(xié)議框架完善建議》對資產(chǎn)證券化的風(fēng)險進(jìn)行了進(jìn)一步的分析，提高了“再證券化風(fēng)險暴露”的風(fēng)險權(quán)重，對使用外部評級計量證券化資本要求設(shè)定了額外限制條件，提高了資產(chǎn)證券化涉及的流動性便利的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)?！督灰踪~戶新增風(fēng)險資本計提指引》要求銀行將新增違約風(fēng)險資本納入到交易賬戶資本框架體系中。針對危機情況下證券化產(chǎn)品流動性短缺現(xiàn)象，提出重新評估這類產(chǎn)品在不同情況下的流動性差異，對交易帳戶新增風(fēng)險計提資本。

此外，了《市場風(fēng)險框架的修訂稿》對監(jiān)督檢查流程、信息披露要求和缺乏流動性頭寸的處理等進(jìn)行了修改，強化了資產(chǎn)證券化及交易賬戶的信息披露?！斗€(wěn)健的壓力測試實踐和監(jiān)管原則》提出壓力測試應(yīng)成為一家銀行整體治理和風(fēng)險管理文化的組成部分，應(yīng)具備可操作性，相關(guān)分析結(jié)果應(yīng)用于管理層決策，此外，還對銀行壓力測試方法和情景選擇提出了具體建議。

巴塞爾委員會還將積極推動銀行建立資本緩沖(capitalbuffers)，以降低新資本協(xié)議“親周期”的負(fù)面作用，提高銀行資本質(zhì)量，擴(kuò)大資本所覆蓋風(fēng)險的范圍，同時引入其他補充性資本要求。

如前所述，針對新協(xié)議在次貸危機中暴露出來的問題，巴塞爾委員會針對其中突出處做了改進(jìn)，但這些改進(jìn)基本圍繞資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，除證券化問題外，新協(xié)議仍有不少缺陷仍需改進(jìn)，巴塞爾委員會應(yīng)有長遠(yuǎn)的眼光，爭取在不斷變化的形勢中提前做出適應(yīng)性調(diào)整，防止新危機的發(fā)生。筆者認(rèn)為，進(jìn)一步完善的落足點有如下五個方面。

1　應(yīng)繼續(xù)落實加強系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管。新協(xié)議對正常情況下的三大類主要風(fēng)險作出了規(guī)定，但缺乏對系統(tǒng)性風(fēng)險的指導(dǎo)和要求。為此，新協(xié)議應(yīng)尋求在監(jiān)管當(dāng)局與中央銀行之間共同建立一種新的協(xié)調(diào)機制，改變單純依靠公開市場操作和貼現(xiàn)窗口來緩解流動性壓力的傳統(tǒng)做法。為防范系統(tǒng)性風(fēng)險，新協(xié)議必須提高對內(nèi)部評級模型和風(fēng)險參數(shù)的審慎性要求。此外，針對衍生產(chǎn)品大多為場外產(chǎn)品容易在極端條件下發(fā)生流動性缺失的問題，雖然委員會對此以表示重視并出臺了《健全的流動性監(jiān)管原則》，但這個文件仍只落足于概念化的原則，而并沒有提出實際可操作的方法，因此，委員會下一步應(yīng)在系統(tǒng)性風(fēng)險管理這方面拿出更具體更有可操作性的計量與管理辦法。

2　風(fēng)險計量的模型與方法須改進(jìn)。迄今為止，本次金融危機中損失最大者幾乎全是頂尖金融機構(gòu)，這些機構(gòu)

擁有完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)，雇用大批專家運作高度復(fù)雜的風(fēng)險模型。然而，包括jp摩根在內(nèi)的眾多機構(gòu)都未能探察到2007年發(fā)生的次貸風(fēng)險。這次危機中新協(xié)議所涉及的計量模型暴露出了缺乏前瞻性、未對極端條件進(jìn)行分析等缺陷。此外，還不應(yīng)忽視定性分析的重要作用。

3　繼續(xù)增強對創(chuàng)新金融工具資本約束的有效性。新協(xié)議出臺后的修訂基本集中在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品上，難免讓人產(chǎn)生“頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳”的感覺。而除了證券化產(chǎn)品外，其他創(chuàng)新金融工具也應(yīng)引起足夠重視。金融衍生產(chǎn)品具有參與方多、交易環(huán)節(jié)復(fù)雜、流動性低、二級市場不發(fā)達(dá)、信息透明度低和更多依靠模型定價等特征，由此衍生出許多新的風(fēng)險因素：使銀行放松了信貸標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險控制，使基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量趨于下降；表外資產(chǎn)的風(fēng)險更加隱蔽難以察覺；衍生資產(chǎn)與基礎(chǔ)資產(chǎn)分離，使交易者難以了解基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況，一旦基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生問題，交易者更容易采取拒絕所有同類資產(chǎn)的方法自我保護(hù)，市場也更容易喪失流動性；衍生工具并未減少金融市場整體風(fēng)險，并且衍生資產(chǎn)的杠桿作用將風(fēng)險放大，增加了金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險。為此，新協(xié)議應(yīng)更加重視金融創(chuàng)新帶來的創(chuàng)新風(fēng)險，制定新的計量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)則，將衍生工具產(chǎn)生的衍生風(fēng)險一并納入金融監(jiān)管視野。

4　要適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，發(fā)展監(jiān)管合作?；鞓I(yè)經(jīng)營已成為國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨勢，新協(xié)議的適用對象卻局限于商業(yè)銀行，而由銀行集團(tuán)內(nèi)部非銀行金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)，例如保險、證券所引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險卻難免波及到銀行，混業(yè)經(jīng)營的銀行與分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管機構(gòu)之矛盾必然導(dǎo)致難以覆蓋的監(jiān)管盲區(qū)。因此，從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度講，巴塞爾委員會應(yīng)考慮擴(kuò)大監(jiān)管范圍，或加強與保險、證券國際監(jiān)管機構(gòu)的合作，共同對金融業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行管理。

5　將市場風(fēng)險與操作風(fēng)險納入資產(chǎn)證券化化框架，實現(xiàn)全面風(fēng)險管理。巴塞爾資本協(xié)議進(jìn)一步改善的核心思想之一是全面風(fēng)險管理的思想。雖然在監(jiān)督檢查與市場紀(jì)律兩大支柱中對市場風(fēng)險與操作風(fēng)險做出了有關(guān)規(guī)定，但在資產(chǎn)證券化框架中并未對這兩種風(fēng)險的關(guān)注有所體現(xiàn)。而對于資產(chǎn)證券化過程中相對于其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)更高的市場風(fēng)險與操作風(fēng)險，委員會應(yīng)考慮將其納入資產(chǎn)證券化框架中考慮，做出更具有針對性的規(guī)定，體現(xiàn)全面風(fēng)險管理的思想。

從這30年的演進(jìn)過程看，巴塞爾協(xié)議是一個動態(tài)發(fā)展的管理框架，隨著形勢的變化發(fā)展，巴塞爾委員會應(yīng)不斷繼續(xù)修訂與完善，建設(shè)有效的國際銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管體系。

[參考文獻(xiàn)]

[1]黃光凌，新資本協(xié)議再反思[j]中國金融，2009，(15)：30-33

[21姜鵬，國際間統(tǒng)一銀行監(jiān)管：形成、缺陷及改進(jìn)[j]，廣東金融學(xué)院學(xué)報，2009,(241：59-65

[3]王光宇，金融危機后新資本協(xié)議改進(jìn)及對銀行業(yè)的啟示[j]銀行家,2009，(12)：13-16

[4]溫曉芳從《新資本協(xié)議》看國際銀行統(tǒng)一監(jiān)管的發(fā)展[j]，國際貿(mào)易問題,2004,(10)：94-96

篇3

【關(guān)鍵詞】金融，職業(yè)能力，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

一、選題意義

《國家中長期教育改革發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》（以下稱《規(guī)劃綱要》）指出：以服務(wù)為宗旨，以就業(yè)為導(dǎo)向，推進(jìn)教育教學(xué)改革?！逗邶埥≈虚L期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要 （2010-2020年）》也進(jìn)一步強調(diào)：以職業(yè)崗位能力標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，調(diào)整課程設(shè)置，深化教學(xué)模式、教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)方法改革。2014年2月主持召開國務(wù)院常務(wù)會議部署加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育時指出，要大力推動專業(yè)設(shè)置與產(chǎn)業(yè)需求、課程內(nèi)容與職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、教學(xué)過程與生產(chǎn)過程“三對接”。

根據(jù)國家及黑龍江省《規(guī)劃綱要》的指引和領(lǐng)會總理講話精神，確立以就業(yè)為導(dǎo)向，按照職業(yè)崗位（群）的需要進(jìn)行專業(yè)建設(shè)和課程改革，并隨時按職業(yè)能力的需要進(jìn)行新建或調(diào)整。所以本項目將以行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為引領(lǐng)，探索高職金融專業(yè)培養(yǎng)學(xué)生職業(yè)能力的標(biāo)準(zhǔn)、方法以及途徑，構(gòu)建金融職業(yè)能力培養(yǎng)的課程體系，最終實施到高職金融專業(yè)相關(guān)課程的建設(shè)。

二、應(yīng)用前景

目前金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，使金融專業(yè)出現(xiàn)了巨大的人才需求缺口，對專業(yè)人才的職業(yè)能力也提出了新的要求；而職業(yè)教育的蓬勃發(fā)展，也要求各院校、各專業(yè)進(jìn)行教學(xué)建設(shè)和教學(xué)改革，促進(jìn)學(xué)生健康成才，提高人才培養(yǎng)的質(zhì)量。目的在于使高職金融專業(yè)的人才培養(yǎng)工作更加契合專業(yè)人才的特點及成長規(guī)律，更加符合行業(yè)企業(yè)的期待，提升畢業(yè)生的職業(yè)能力，保證人才質(zhì)量。

三、對策研究

基于金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，確定職業(yè)能力培養(yǎng)的方向，透視金融人才培養(yǎng)目標(biāo)的基本內(nèi)涵，有利于明確人才素質(zhì)培養(yǎng)的重點。通過揭示金融職業(yè)能力形成的基本規(guī)律，構(gòu)建開放性、多樣性、系統(tǒng)性的技能型人才培養(yǎng)體系，有利于促進(jìn)金融職業(yè)能力考核認(rèn)證制度的多元化發(fā)展。高職院校金融專業(yè)教學(xué)改革中，確定了金融管理與實務(wù)專業(yè)學(xué)生就業(yè)主要面向的銀行、保險、證券及其他金融機構(gòu)培養(yǎng)學(xué)生的職業(yè)能力及具體崗位，梳理清晰對于金融管理與實務(wù)專業(yè)的學(xué)生能力要求從而設(shè)置對應(yīng)課程，真正實現(xiàn)金融專業(yè)與職業(yè)崗位對接、金融專業(yè)課程內(nèi)容與職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對接、金融專業(yè)教學(xué)過程與生產(chǎn)過程對接，并且向?qū)W生證書與職業(yè)資格證書對接發(fā)展，為黑龍江金融企業(yè)培養(yǎng)更多更優(yōu)秀的金融人才，為振興黑龍江金融產(chǎn)業(yè)做出貢獻(xiàn)。

1.國家出臺金融支持法規(guī)，確保核心職業(yè)能力培養(yǎng)條件。主要從政府、行業(yè)組織、金融機構(gòu)三方面著手。

2.搭建專業(yè)建設(shè)決策框架，提升核心職業(yè)能力培養(yǎng)質(zhì)量。政府強化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，搭建校企合作平臺。建立政府引導(dǎo)，行業(yè)指導(dǎo)，企業(yè)、科研機構(gòu)職業(yè)院校共同參與的“四位一體”校企合作運行機制，確保核心職業(yè)能力培養(yǎng)有效實施：一是組建“職業(yè)教育集團(tuán)”，借助其在促進(jìn)教育鏈和產(chǎn)業(yè)鏈有機融合中的重要作用，實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補、互惠互利、共同發(fā)展，深化校企合作。二是完善高職院?！靶Ｆ蠛献靼l(fā)展理事會”，成員包含行業(yè)專家、企業(yè)名家、學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)以及有影響力的企業(yè)，舉辦校企合作論壇，破解校企合作“瓶頸”問題，探討行業(yè)高素質(zhì)高技能人才、師生核心職業(yè)能力培養(yǎng)有效途徑。三是建立專業(yè)建設(shè)指導(dǎo)委員會，成員包括行業(yè)、企業(yè)專家、學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)、學(xué)校專業(yè)骨干教師，依據(jù)行業(yè)崗位職責(zé)要求，共同制訂人才培養(yǎng)方案，研討專業(yè)、課程教學(xué)改革，監(jiān)控教學(xué)質(zhì)量，力爭專業(yè)與產(chǎn)業(yè)（崗位）對接，教師執(zhí)教水平與行業(yè)崗位要求對接，學(xué)生核心職業(yè)能力與行業(yè)人員從業(yè)要求對接。

3.變革傳統(tǒng)金融教學(xué)模式，強化核心職業(yè)能力培養(yǎng)?！督逃筷P(guān)于全面提高高等職業(yè)教育教學(xué)質(zhì)量的若干意見》指出：“積極推行訂單培養(yǎng)，探索工學(xué)交替、任務(wù)驅(qū)動導(dǎo)向、頂崗實習(xí)等有利于增強學(xué)生能力的教學(xué)模式”。這為金融類專業(yè)合作辦學(xué)，強化核心職業(yè)能力培養(yǎng)的教學(xué)模式提供了思路：

（1）更新教學(xué)理念。金融類專業(yè)應(yīng)形成“四對準(zhǔn)”（對準(zhǔn)市場設(shè)專業(yè)、對準(zhǔn)崗位設(shè)課程、對準(zhǔn)能力抓教學(xué)、對準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)育人才）和“兩個對接”（專業(yè)設(shè)置與社會需求對接、學(xué)生能力與崗位需要對接）的教學(xué)觀念，進(jìn)一步豐富核心職業(yè)能力全面發(fā)展的人才培養(yǎng)理念。

（2）以工作項目（任務(wù)）為中心組織教學(xué)內(nèi)容。一是“課證融通”，在教學(xué)內(nèi)容里融入職業(yè)資格考試的核心內(nèi)容，同時，兼顧學(xué)生的專業(yè)發(fā)展，將學(xué)生職業(yè)素質(zhì)教育和崗位后續(xù)發(fā)展教育內(nèi)容納入課程教學(xué)中，做到教學(xué)內(nèi)容與職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對接、學(xué)歷證書與職業(yè)資格證書對接。二是以“工作項目為導(dǎo)向，任務(wù)為驅(qū)動”組織教學(xué)，以業(yè)務(wù)操作流程的方式展開教學(xué)內(nèi)容，整合相關(guān)理論知識和實踐操作，培養(yǎng)和提高學(xué)生核心職業(yè)能力。

（3）靈活采用各種教學(xué)方法。課堂教學(xué)除了保留傳統(tǒng)的課堂系統(tǒng)講授法外，教師還可以根據(jù)實際工作的任務(wù)驅(qū)動，將職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)融入教學(xué)要求，在教學(xué)方法上靈活采用模擬教學(xué)法、項目小組工作法、引導(dǎo)教學(xué)法、案例教學(xué)法、角色實訓(xùn)法、情景教學(xué)法、學(xué)生實訓(xùn)比賽法等組織教學(xué)，做到教學(xué)過程與工作過程對接、課程培養(yǎng)與崗位要求對接。這些教學(xué)法以學(xué)生為中心，教師只是學(xué)習(xí)過程的組織者、咨詢者和伙伴，而學(xué)生自主實施計劃、反饋控制、評估成果，有利于培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)自主性、收集信息、制訂計劃及決策等核心職業(yè)能力。

以全真型業(yè)務(wù)環(huán)境與業(yè)務(wù)流程為背景建立全真的“模擬理財公司”，滿足學(xué)生理財分析與投資咨詢業(yè)務(wù)的實訓(xùn)教學(xué)任務(wù)；與校外金融機構(gòu)簽訂校企合作協(xié)議，成立“訂單班”，建立校外實習(xí)基地，供學(xué)生實施課程工學(xué)交替、頂崗實習(xí)項目，實現(xiàn)全真化教學(xué)，在金融職業(yè)素養(yǎng)、金融文化禮儀、業(yè)務(wù)流程操作、業(yè)務(wù)技能訓(xùn)練等方面對學(xué)生進(jìn)行核心職業(yè)能力培養(yǎng)。

篇4

一、“國際金融”課程教學(xué)改革相關(guān)舉措

“國際金融”課程研究國際貨幣信用關(guān)系和資金融通規(guī)律［1］，具有綜合性和應(yīng)用性的雙重特點。首先，該課程的教學(xué)內(nèi)容既包含基本知識和基本理論的介紹(如外匯與匯率、國際收支理論、匯率決定理論等)，又包括實務(wù)知識和操作的介紹(如外匯交易、國際金融風(fēng)險管理等)，還有相關(guān)政策的研究(如匯率政策、金融監(jiān)管政策等)。需要運用到國際貿(mào)易學(xué)、金融學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、會計學(xué)等課程的相關(guān)知識。其次，國際金融課程的教學(xué)目的是通過課程學(xué)習(xí)使學(xué)生站在不同的角度從宏、微觀層面更透徹地認(rèn)識經(jīng)濟(jì)生活、理解國家經(jīng)濟(jì)政策和金融體制改革，強調(diào)對與國際金融業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)事務(wù)、涉外企業(yè)管理等工作所必備的國際金融理論與實務(wù)的理解和應(yīng)用［2］。如面對金融危機和歐債危機的復(fù)雜局面，如何強化外匯風(fēng)險管理、實現(xiàn)儲備資產(chǎn)的保值增值;針對人民幣的不斷升值而中國經(jīng)常項目持續(xù)順差這一事實，如何調(diào)節(jié)國際收支并實現(xiàn)人民幣匯率的穩(wěn)定等問題，都是國際金融理論在實踐中的應(yīng)用［3］。隨著人民幣國際地位的提高和我國不斷融入世界經(jīng)濟(jì)，這些知識對于學(xué)生專業(yè)素質(zhì)的培養(yǎng)越發(fā)重要。近年來，我們在“國際金融”課堂教學(xué)中探索性地靈活采用了多種教學(xué)改革措施，強化人才培養(yǎng)模式的“國際化”特色，取得了較好的教學(xué)效果。

(一)教學(xué)內(nèi)容國際化

首先，在金融全球化背景下，國際金融課程的教學(xué)內(nèi)容體系應(yīng)遵循國際標(biāo)準(zhǔn)。國外經(jīng)院流派教材以克魯格曼的《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與政策》(下冊)“國際金融”部分為代表，涵蓋匯率和開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際宏觀經(jīng)濟(jì)政策兩部分內(nèi)容，并在第六版中增加了發(fā)展中國家的情況、全球化的沖擊等新內(nèi)容;商學(xué)院流派的教材則更側(cè)重微觀與實務(wù)，以布特勒的《國際金融學(xué)》為例，突出了國際金融市場與跨國公司財務(wù)管理等內(nèi)容［4］。近兩年，美國次貸危機對貨幣金融危機理論、國際貨幣體系、國際金融市場等教學(xué)內(nèi)容形成了沖擊，國外課堂教學(xué)有將此部分內(nèi)容分量加重的趨勢。在參考經(jīng)典教材的基礎(chǔ)上，我們對教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行了優(yōu)化，建立了國際金融“宏觀與政策”、“微觀與實務(wù)”、“創(chuàng)新與監(jiān)管”三大內(nèi)容模塊。通過對課程內(nèi)容進(jìn)行設(shè)計，我們做到了教學(xué)內(nèi)容新穎，信息量大;及時把教改教研成果或?qū)W科最新發(fā)展成果引入教學(xué)。其次，大幅增加對人民幣匯率、人民幣區(qū)域化和國際化以及中國與東盟國家貨幣合作等內(nèi)容的討論。隨著中國在世界經(jīng)濟(jì)地位的不斷提升，金融本土化和區(qū)域化研究趨勢明顯。以人民幣匯率為例，人民幣匯率問題不僅是本土化問題，也是全球關(guān)注的國際金融熱點問題。因此人民幣匯率問題及區(qū)域金融合作應(yīng)成為國際金融課程重點探討的內(nèi)容，這同時也有利于學(xué)生加深對中國－東盟經(jīng)貿(mào)關(guān)系相關(guān)焦點問題的理解和認(rèn)識。最后，課程內(nèi)容有意識地突出“面向東盟”的特點。廣西是中國與東盟經(jīng)貿(mào)文化聯(lián)系的橋頭堡，高校具有研究和探討東盟相關(guān)問題的區(qū)位優(yōu)勢。除了在教學(xué)內(nèi)容上大量引入東盟國家相關(guān)案例以外，還利用學(xué)生來源國際化的特點，讓金融專業(yè)的留學(xué)生以課堂報告的方式制作課件介紹越南、泰國等國家的金融體系情況。

(二)教學(xué)手段多元化

第一，重視案例教學(xué)與課堂討論。案例教學(xué)法是當(dāng)今世界各高校商科專業(yè)最流行且有效的一種教學(xué)方法，其優(yōu)點是教師引導(dǎo)學(xué)生從各類典型案例中去發(fā)現(xiàn)、分析并解決問題，讓學(xué)生獲得判斷、決策的機會，提高分析和創(chuàng)新能力。由于接觸新知識的角度從傳統(tǒng)的“演繹”變成了“歸納”，學(xué)習(xí)難度下降不少，通過感性認(rèn)識到理性認(rèn)識的認(rèn)知軌跡也更符合人類的本性。“國際金融”所涉及的理論知識，學(xué)生平時不容易有機會接觸到，理解難度大。如果能夠加大案例教學(xué)的比例，將具體的知識點和世界金融領(lǐng)域的熱點問題和實際案例結(jié)合起來，在案例的基礎(chǔ)上進(jìn)行核心內(nèi)容的教學(xué)，讓學(xué)生對案例的認(rèn)識從“看熱鬧”轉(zhuǎn)向“看門道”。例如在講解“衍生金融工具”時，可加入美國次貸危機、亞洲金融危機等歷次金融風(fēng)暴的實際案例，引起學(xué)生的強烈關(guān)注，由此激發(fā)學(xué)生積極主動地思考和探求;在講授匯率變化的影響時，可結(jié)合日本簽訂“廣場協(xié)議”的教訓(xùn)，討論人民幣升值對我國的可能影響;又如在外匯風(fēng)險管理和國際貿(mào)易融資部分，可加入華為、中興等明星企業(yè)的真實案例，使學(xué)生通過閱讀資料模擬運用理論知識解決實際問題，同時也有益于活躍課堂氣氛。第二，重視多媒體技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)資源的運用。多媒體課件以動感式的頁面展示教學(xué)內(nèi)容，學(xué)生的感受直觀，既能豐富課程內(nèi)容，又能活躍課堂氣氛，拓展學(xué)生的思路。通過播放一些貼近重大國際金融事件的視頻、音頻文件，可拉近課堂與現(xiàn)實的距離，深受學(xué)生歡迎。同時，現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展特別是國際互聯(lián)網(wǎng)為教師教學(xué)提供了一個新的平臺［5］，有助于教師及時更新教學(xué)內(nèi)容和添加最新的統(tǒng)計資料、案例等信息，使學(xué)生能學(xué)到最新的知識。通過建立國際金融課程網(wǎng)站，讓學(xué)生實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)自助學(xué)習(xí)，在線查閱課程大綱、教案、多媒體課件、習(xí)題等。通過開設(shè)教學(xué)互動平臺，方便學(xué)生隨時與教師進(jìn)行溝通，形成完整的互動知識體系。答疑問題和教師的回答和分析都被記錄下來，日積月累，可以形成獨立的教學(xué)知識庫，對課堂教學(xué)起到非常重要的輔助和補充作用［6］。第三，優(yōu)化實訓(xùn)環(huán)節(jié)，實現(xiàn)情景化教學(xué)。為配合國際金融的理論學(xué)習(xí)，在金融綜合實驗中設(shè)立了外匯交易等實訓(xùn)模塊，通過在實驗室里對各種真實金融交易環(huán)境進(jìn)行仿真模擬，制造出身臨其境進(jìn)行實際買賣的氛圍，有益于增加學(xué)生對證券、外匯等市場運行機理和具體金融產(chǎn)品交易的感性認(rèn)識。通過模擬學(xué)習(xí)，有效縮短理論與現(xiàn)實的距離，有助于學(xué)生更好地掌握理論知識并熟悉業(yè)務(wù)流程，使其在走向工作崗位時能夠更快適應(yīng)環(huán)境。第四，建設(shè)國際化的實踐基地。培養(yǎng)國際化的專門人才，要廣泛利用國際國內(nèi)兩種資源，營造有利于國際化的人才成長環(huán)境。在利用國外資源方面，我們千方百計創(chuàng)造條件，根據(jù)學(xué)生的經(jīng)濟(jì)承受能力采取互換、交流、實習(xí)等多種形式，讓學(xué)生走出國門，接受國外多元文化的教育，擴(kuò)展視野，充分享受國際教育資源。在利用國內(nèi)資源方面，與銀行、證券等行業(yè)的企業(yè)、機構(gòu)密切聯(lián)系，共建校外實踐教學(xué)基地。特別是利用廣西得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢，將學(xué)生派往南洋銀行、淡馬錫銀行等東盟國家在華金融機構(gòu)進(jìn)行參觀和實習(xí)，收到良好效果。

(三)教學(xué)語言雙語化

雙語教學(xué)是培養(yǎng)國際化人才的內(nèi)在要求。在教育部2001年8月印發(fā)的《關(guān)于加強高等學(xué)校本科教學(xué)工作提高教學(xué)質(zhì)量的若干意見》中就曾明確提出:“為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和科技革命的挑戰(zhàn)，本科教育要創(chuàng)造條件使用英語等外語進(jìn)行公共課和專業(yè)課教學(xué)。對高新技術(shù)領(lǐng)域的生物技術(shù)、信息技術(shù)等專業(yè)，以及為適應(yīng)中國加入WTO后需要的金融、法律等專業(yè)，更要先行一步，力爭三年內(nèi)，外語教學(xué)課程達(dá)到所開課程的5%～10%?！彪p語教學(xué)作為培養(yǎng)高素質(zhì)國際化人才的重要理念，業(yè)已被國內(nèi)多所知名高校采用，并取得了良好的效果［7］。通過雙語教學(xué)，學(xué)生能夠熟悉掌握國際金融涉及的眾多專業(yè)術(shù)語，初步具備用英語進(jìn)行理論表達(dá)的能力，能通過電視、網(wǎng)絡(luò)等媒體獲取世界金融領(lǐng)域的最新動態(tài)，也將為今后從事國際貿(mào)易、國際金融工作奠定一定的英語基礎(chǔ)。由于東盟國家廣泛采用英語作為官方語言或第二語言，在面向東盟的金融國際化人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新研究中，教學(xué)語言的雙語化改革一直受到格外的重視。根據(jù)老師和學(xué)生的實際情況，我們采取了雙語教學(xué)的兩種嘗試。如果任課教師具有海外留學(xué)或訪學(xué)經(jīng)歷，英語口語水平較高，同時學(xué)生也有較好的英語閱讀能力，那么安排采用國際金融原版教材進(jìn)行授課。如果沒有上述條件，則要求老師盡可能地在教學(xué)中多使用英語詞匯。特別是國際金融的有關(guān)概念，都應(yīng)將其英文名稱標(biāo)注在中文名稱的后面。在講解有關(guān)匯票、本票、支票、信用證等內(nèi)容時，要對照全英文的票據(jù)樣本分析它們的構(gòu)成要素和基本特點［8］。

二、今后繼續(xù)深化教學(xué)改革的努力方向

中國－東盟自由貿(mào)易區(qū)框架下的金融國際化人才培養(yǎng)目標(biāo)定位決定了課程設(shè)計和教學(xué)方案實施必須以培養(yǎng)學(xué)生能力為中心，堅持面向東盟的國際化方針，堅持理論與實踐相結(jié)合，知識與能力并重的原則。雖然取得了不少成績，但在教材建設(shè)和師資隊伍建設(shè)方面還有較大的改進(jìn)空間，這些不足也成為今后教學(xué)改革的努力方向。

(一)金融學(xué)專業(yè)教材建設(shè)要突出面向東盟的特點教材是進(jìn)行教學(xué)的知識載體和基本工具，與教學(xué)質(zhì)量的提高具有直接關(guān)系。隨著全球化步伐的加快，世界各國和地區(qū)金融創(chuàng)新層出不窮，國際金融及其相關(guān)領(lǐng)域也不斷出現(xiàn)新的問題以及新的解決方案。之前的國際金融理論在持續(xù)深化、發(fā)展的基礎(chǔ)上不斷培育出新的金融理論。例如匯率決定論、國際金融監(jiān)管理論、各國金融政策協(xié)調(diào)理論等，均在最近20年間取得了非凡成就。為方便學(xué)生系統(tǒng)認(rèn)識這些新問題并接收新的成果，需要對現(xiàn)有金融教材及時進(jìn)行更新。在中國－東盟框架下，國際金融熱點不斷涌現(xiàn)，例如1998年的東南亞金融危機、2009年的越南金融危機、中國與東盟貨幣合作以及人民幣區(qū)域化問題等。近兩年，中國與東盟國家在“”上的博弈加劇了該地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的復(fù)雜局面，成為理論和應(yīng)用研究的新熱點。在此背景下，發(fā)揮廣西東盟研究優(yōu)勢，推出面向東盟的金融學(xué)專業(yè)系列教材，成為金融國際化人才培養(yǎng)模式改革的重要組成部分。系列教材的出版，除了成為學(xué)生學(xué)習(xí)和了解國際金融前沿問題的重要保障，也構(gòu)成廣西加強面向東盟特色和擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)金融學(xué)科影響力的重要途徑。在完善教材建設(shè)的同時，還應(yīng)鼓勵進(jìn)行雙語教學(xué)精品課的嘗試，充分發(fā)揮雙語課程對人才培養(yǎng)的突出作用。

(二)深入開展師資隊伍建設(shè)的國際合作，拓寬交流平臺教師隊伍國際化是金融人才培養(yǎng)模式國際化的重要組成部分。由于課程模式從“以知識導(dǎo)向”的學(xué)科體系課程，向“職業(yè)能力導(dǎo)向”和“工作過程導(dǎo)向”發(fā)展，對教師的綜合能力有了更高的要求。教師既要具備經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)的扎實專業(yè)理論功底，又要具有較高的專業(yè)外語水平，還要具有高級商務(wù)管理的豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗。傳統(tǒng)型的理論教師和實習(xí)指導(dǎo)教師已經(jīng)不能滿足人才培養(yǎng)的新形勢和新要求，迫切需要建設(shè)由“雙師型教師”和“一體化教師”組成的新型師資隊伍。具體可結(jié)合實際從以下幾方面建立激勵措施:

1．創(chuàng)造機會并提供條件選派骨干教師到國外進(jìn)修學(xué)習(xí)，加強對專業(yè)課教師的繼續(xù)教育和培訓(xùn)，強調(diào)教師對先進(jìn)教學(xué)手段的應(yīng)用能力以及對本領(lǐng)域前沿知識的獲取。依托現(xiàn)有與東盟國家知名大學(xué)的聯(lián)系，嘗試建立教師之間三個月到半年時間的定期互派制度。

篇5

關(guān)鍵詞：校企合作；金融衍生產(chǎn)品；教學(xué)方法

基金項目：2014年山東交通學(xué)院教育研究與教學(xué)改革立項項目，課題編號：JY201416；

2014年中國交通教育研究會立項項目，課題號：1402-9。

21世紀(jì)，隨著市場環(huán)境的變化和全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭愈演愈烈，企業(yè)僅僅靠自身的資源和能力已無法適應(yīng)多變的市場環(huán)境。在企業(yè)競爭中人才素質(zhì)和能力的競爭日益重要，其中不僅包括管理人才，也包括眾多的應(yīng)用技術(shù)人才。由此，僅僅單純的依仗單方面力量以保障及增強人才競爭能力，從經(jīng)濟(jì)角度與實施效果來看是不具有可行性的。在如此環(huán)境下，如何優(yōu)化校企合作機制，使職業(yè)學(xué)校能夠為企業(yè)提供幫助，滿足他們對人才和技術(shù)推廣方面的需求，就成為了構(gòu)建校企合作供需共贏機制的重要基點。

一、校企合作的國內(nèi)外實踐

（一）校企合作的國外實踐。19世紀(jì)末至20世紀(jì)初期，校企合作首先出現(xiàn)于德國等發(fā)達(dá)國家，并在很多國家，基于當(dāng)?shù)靥貏e的產(chǎn)業(yè)特征、經(jīng)濟(jì)特征、文化傳統(tǒng)和政治背景，形成了具有相對穩(wěn)定性特色化的校企合作模式。毋庸置疑，國外的現(xiàn)在經(jīng)驗值得我們借鑒和學(xué)習(xí)，不過歷史經(jīng)驗和理性分析也告訴我們，完全的模仿照搬也是必然不行的，有中國特色的校企合作模式和機制，是我們的必然選擇。值得我們借鑒的國外模式有：

（1）德國的雙元制。1919年，形成于德國的“雙元制”職業(yè)教育制度，經(jīng)過二十年的不斷發(fā)展其正式成為普及義務(wù)職業(yè)教育制度。該制度的內(nèi)涵為：專業(yè)理論和學(xué)習(xí)普通文化知識的教育與在企業(yè)里接受技能方面的培訓(xùn)融為一體，實現(xiàn)學(xué)校與企業(yè)共同對人才培養(yǎng)負(fù)責(zé)的機制。將職業(yè)學(xué)校作為輸出具備高級職業(yè)素質(zhì)的搖籃，“雙元制”職業(yè)教育制度促進(jìn)著十九世紀(jì)德國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與飛躍。到了二十世紀(jì)初期，德國為進(jìn)一步鞏固與強化企業(yè)培訓(xùn)，新興了跨企業(yè)培訓(xùn)。（2）美國的“合作教育”。即工商企業(yè)界與學(xué)校合作，共同對學(xué)生進(jìn)行職業(yè)教育，亦稱工讀課程計劃、半工半讀模式。（3）英國的“三明治”。是英國采用的“學(xué)習(xí)―實踐―學(xué)習(xí)，工讀交替的產(chǎn)教結(jié)合的形式，即全日制課程學(xué)習(xí)與工商業(yè)訓(xùn)練相結(jié)合。（4）俄羅斯的“學(xué)校―基地企業(yè)制度”。與職業(yè)學(xué)校合作的企業(yè)即“基地企業(yè)”，直接參與學(xué)校理論、實習(xí)教學(xué)大綱的制定和對學(xué)生技能的考核，并有義務(wù)招收職業(yè)學(xué)校畢業(yè)生。（5）日本的“產(chǎn)學(xué)合作”。即產(chǎn)業(yè)與學(xué)校合作培養(yǎng)職業(yè)技術(shù)人才，互相承認(rèn)學(xué)分。它是通過產(chǎn)業(yè)界向?qū)W校投資、人事上的交流和科研上的委托等進(jìn)行的。（6）新加坡的“教學(xué)工廠”。是把教學(xué)和工廠緊密結(jié)合起來，把學(xué)校按工廠模式辦，把工廠按學(xué)校模式辦，給學(xué)生一個工廠的生產(chǎn)環(huán)境，讓學(xué)生通過生產(chǎn)，學(xué)到實際知識和技能。這是在借鑒德國“雙元制”理論基礎(chǔ)上進(jìn)行本土化的一種新加坡式的“雙元制”。

（二）校企合作的國內(nèi)實踐。我國的校企合作職業(yè)教育機制雖相較國外來說起步較慢，但是多年的實踐與探索已積累了較為豐富的成果經(jīng)驗。就目前來看，我國國內(nèi)校企合作的典型模式為：

（1）企業(yè)將生產(chǎn)車間搬入學(xué)校。通過機器設(shè)備進(jìn)學(xué)校的方式讓學(xué)生在學(xué)校中便能實際操作、練習(xí)，從而實現(xiàn)理論與實踐的完美結(jié)合，達(dá)到老師即師傅、學(xué)習(xí)即生產(chǎn)、作品即產(chǎn)品，將車間與實驗室雙位一體，達(dá)到真正的互利互贏、共同發(fā)展。（2）企業(yè)與學(xué)校建立定期交流機制、達(dá)到定期溝通、定期互補的目的。學(xué)校的專業(yè)設(shè)置主要目的就是為了學(xué)生可以在畢業(yè)之后有就業(yè)優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢。為此，作為在校企合作中的另一方――企業(yè)，其所起到的作用至關(guān)重要：企業(yè)定期將所需人才的具體要求與學(xué)校交流，并協(xié)助學(xué)校針對課程、教材、教學(xué)方式等事項進(jìn)行完善；同時還派相關(guān)技術(shù)人員進(jìn)入學(xué)校充當(dāng)兼職教師與師傅的角色，不但向在校學(xué)生宣傳企業(yè)文化、指導(dǎo)就業(yè)以及適時的帶領(lǐng)學(xué)生進(jìn)入車間實習(xí)。另一方面，學(xué)校定期派專職老師進(jìn)入企業(yè)，利用自身理論優(yōu)勢幫助企業(yè)解決技術(shù)難題，從而達(dá)到雙贏的效果。（3）學(xué)校開設(shè)定期“訂單班”，即是由企業(yè)向?qū)W校派專業(yè)技術(shù)人員到校上課，傳授實際操作中的具體知識，將學(xué)生們的抽象理論具體化；宣傳企業(yè)文化，讓學(xué)生們更早的接受企業(yè)文化熏陶，明確企業(yè)目標(biāo)。與此同時，企業(yè)還額外向?qū)W習(xí)優(yōu)秀的學(xué)生提供各類的獎學(xué)金、學(xué)習(xí)刻苦有潛力的學(xué)生提供各類助學(xué)金，以進(jìn)一步的培養(yǎng)學(xué)生們的動力與熱情。

二、《金融衍生產(chǎn)品》的課程特點及現(xiàn)狀

《金融衍生產(chǎn)品》于20世紀(jì)90年代引入我國高等學(xué)校金融專業(yè)學(xué)生的課程體系中，其研究的核心內(nèi)容是金融衍生產(chǎn)品（遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換）的定價和交易實務(wù)。隨著我國金融市場的逐步開放，利率市場化和匯率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)，金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計和定價以及風(fēng)險控制成為了決定我國金融市場未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。

作為高校而言，培養(yǎng)高素質(zhì)的金融衍生產(chǎn)品專業(yè)人才，除了要具備扎實的理論功底，更重要的是學(xué)生的動手能力。因此，在金融衍生產(chǎn)品的課程教學(xué)中，實踐教學(xué)是不可或缺的重要組成部分。為了使學(xué)生能將理論靈活運用于實踐，提高學(xué)生實踐能力，國內(nèi)許多高校都開設(shè)了金融衍生產(chǎn)品的實踐課程。實踐課程教學(xué)設(shè)計的基本內(nèi)容設(shè)計如下：

第一、對衍生金融工具市場運行規(guī)則的熟習(xí)和運用；第二、對市場衍生產(chǎn)品價格形成機制的實證分析；第三、對產(chǎn)品定價和套利機會的尋找；第四、某一企業(yè)風(fēng)險管理的套期保值方案的設(shè)計；

總體來說，所有的這些實踐內(nèi)容主要都是通過多媒體網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺和校內(nèi)金融實驗室進(jìn)行的模擬操作。沒有實現(xiàn)真正的理論和實踐的有機結(jié)合。

三、《金融衍生產(chǎn)品》課程校企合作的實踐探討

在《金融衍生產(chǎn)品》的課程教學(xué)中引入校企合作具有非常重要的意義。這不僅有利于真正實現(xiàn)課程理論和實踐的結(jié)合，更有利于拓寬學(xué)生的知識面，增大企業(yè)和高校的合作。為學(xué)生的進(jìn)一步發(fā)展奠定良好的社會基礎(chǔ)。總體來看，校企合作的引入可以從以下幾方面入手：

（一）將實驗室搬進(jìn)課堂。為了激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，增強動手能力，更好的促進(jìn)教和學(xué)的結(jié)合。金融衍生產(chǎn)品的部分教學(xué)內(nèi)容可以通過將實驗室搬進(jìn)課堂的方式完成。以期貨部分為例，學(xué)?？梢耘c期貨公司實現(xiàn)對接，將期貨公司所使用的操作軟件和行情分析軟件引入實驗教學(xué)中來，讓學(xué)生將枯燥的專業(yè)理論知識與最新的實踐結(jié)合在一起。

（二）將專家請進(jìn)課堂。結(jié)合專業(yè)與相關(guān)金融企業(yè)的特點，高校與企業(yè)可以合作開辦《金融衍生產(chǎn)品》課程，共同培養(yǎng)學(xué)生。在授課過程中，在校教師可以與銀行、證券公司、期貨公司等相關(guān)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，除教師課堂授課之外，在必要的時候請相關(guān)行業(yè)專家為學(xué)生授課。這種培養(yǎng)方式由高校單方面培養(yǎng)人才升級為校企雙方優(yōu)勢互補培養(yǎng)人才。有利于大學(xué)生提早接觸實際工作，認(rèn)識到自身的不足，變被動接受為主動學(xué)習(xí)，提升實際工作能力。同時可以結(jié)合課程在班級內(nèi)設(shè)立企業(yè)獎學(xué)金，充分調(diào)動學(xué)生的積極性。

（三）定期進(jìn)行校企溝通。在《金融衍生產(chǎn)品》的教學(xué)過程中，相關(guān)教師應(yīng)與合作企業(yè)定期開展座談會。關(guān)于課程的定位，課程教學(xué)內(nèi)容的設(shè)置等內(nèi)容進(jìn)行及時的探討和糾正。以保證課程的教學(xué)與實踐接軌，與時俱進(jìn)。

（四）鼓勵學(xué)生參加證書考試。學(xué)歷教育考核的主要方式是考試，它是課程教學(xué)效果評價的工具。現(xiàn)今高等教育的指導(dǎo)思想是 “大眾化”，而課程考核的方法還是與“精英式”培養(yǎng)背景下的考核方法沒有太大的變化。其主要特點表現(xiàn)為：考核內(nèi)容“重知識輕能力”，考核方式“重筆試輕實踐”。這不僅不利于培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，也不利于創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)。在《金融衍生產(chǎn)品》課程的教學(xué)中，可以適當(dāng)?shù)耐扑]學(xué)生進(jìn)行相關(guān)的資格考試，如期貨從業(yè)資格考試、證券從業(yè)資格考試等。這不僅有利于增強學(xué)生課堂學(xué)習(xí)的興趣，提高學(xué)生掌握知識的效率，更能夠為其未來就業(yè)增加重要的砝碼，使其更快的融入到社會實踐中去。

（五）選派優(yōu)秀學(xué)生進(jìn)行校外實習(xí)。課堂教學(xué)之外，可以選派優(yōu)秀的學(xué)生利用暑期社會實踐的時間去企業(yè)進(jìn)行校外實踐。在實踐的過程中學(xué)生可以了解企業(yè)實際業(yè)務(wù)運作，激發(fā)學(xué)生適應(yīng)就業(yè)而自主創(chuàng)新學(xué)習(xí)的自覺性，增強獲取就業(yè)競爭力的主動性；同時，學(xué)生也可以提高經(jīng)營管理能力，了解相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)和銷售，從而對金融衍生產(chǎn)品市場有一個全面的認(rèn)識。

（六）實現(xiàn)教學(xué)與就業(yè)的對接。在學(xué)生進(jìn)行校外實踐的過程中，用人單位可在活動中發(fā)現(xiàn)人才、考察人才、預(yù)錄人才，縮短正式就業(yè)時的磨合期。這種校企合作賦予了實踐實習(xí)新的內(nèi)容，增強了實踐實習(xí)的時代性針對性和生命力，密切了校企合作關(guān)系，也提高了畢業(yè)生就業(yè)率。

參考文獻(xiàn)：

[1] 司淑梅.應(yīng)用型本科教育實踐教學(xué)體系研究[D].長春：東北師范大學(xué)，20 06.

[2] 張闖.我國應(yīng)用型本科教育實踐教學(xué)研究[D].南昌：南昌大學(xué)，20 07.

[3] 孔繁敏.應(yīng)用型教育的抉擇與探索[J].中國高等教育，2004（15）.

[4] 胡劍慧.應(yīng)用型本科院校實訓(xùn)中心建設(shè)中的問題及其對策研究――以若干所上海應(yīng)用型本科院校為例[D].上海：華東師范大學(xué)，2007.

篇6

關(guān)鍵詞：發(fā)達(dá)地區(qū)“人財”戰(zhàn)略

我國長江三角洲和珠江三角洲，正處在工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，轉(zhuǎn)型時期的顯著特征是，以技術(shù)資本和管理資本為核心內(nèi)涵的所謂“第三資本”在經(jīng)濟(jì)增長中的作用日益凸顯。用“柯布、道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)”（F·H·DouglasandC·W·Cobb）測算上述地區(qū)引起經(jīng)濟(jì)增長的因素，第三資本帶來的工業(yè)增長及其收益，已經(jīng)接近資金資本和普通勞動力資本帶來的增長和收益。

第三資本中的技術(shù)資本和管理資本的載體是人，然而這樣的人有別于一般意義上的人才。一般認(rèn)為：人才是智慧之才。我們說，人才只是登上了一個知識平臺，而社會和企業(yè)對這個平臺要求越來越高。而人才并不能馬上給企業(yè)帶來現(xiàn)實的收益，企業(yè)還要對人才進(jìn)行培養(yǎng)和培訓(xùn)。但是，真正的技術(shù)資本和管理資本的載體是“人財”（HumanCapital）。“人財”可以認(rèn)為是資本之才，只有資本才能產(chǎn)生利潤，其道理不言而喻。

“人財”之一：好項目的持有人

目前，由于我國在世界范圍內(nèi)，廣泛存在著大衛(wèi)·李嘉圖所稱的“比較優(yōu)勢”，長江三角洲和珠江三角洲已經(jīng)成為世界范圍內(nèi)的產(chǎn)品制造基地之一。在這些地區(qū)，不論是低端產(chǎn)品（如礦泉水），還是高端產(chǎn)品（如數(shù)碼產(chǎn)品），都有無數(shù)生產(chǎn)廠家，大衛(wèi)·李嘉圖的“比較優(yōu)勢”理論在這個地區(qū)得到充分的驗證。但是，現(xiàn)實中的一個嚴(yán)峻問題是各行業(yè)企業(yè)的利潤空間近年來普遍收窄。這里面固然有地區(qū)的可變成本和固定成本升高的原因，然而更主要的原因是許多廠家的產(chǎn)品在眾多競爭對手中沒有什么優(yōu)勢，這個優(yōu)勢說到底就是自己的產(chǎn)品，與競爭對手的產(chǎn)品相比較，找不到“基于消費者的差異化”。

找不到差異化的產(chǎn)品就是找不到賣點的產(chǎn)品，如果在眾多廠家中均找不到產(chǎn)品的差異化，又要把產(chǎn)品銷售給有限的消費者，那只有一個辦法：就是廠家之間的價格戰(zhàn)。在發(fā)達(dá)地區(qū)這種價格戰(zhàn)此起彼伏，異常殘酷。實際上，企業(yè)之間的價格戰(zhàn)對行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都不利，大大的壓縮了企業(yè)的盈利空間。

在當(dāng)代企業(yè)盈利模式中，“產(chǎn)品創(chuàng)新”占據(jù)重要地位。在21世紀(jì)，產(chǎn)品創(chuàng)新的途徑是：把“專家系統(tǒng)”提煉成為可以表達(dá)和量化的“程序”，再把這種程序固化和設(shè)計在普通產(chǎn)品里面。這樣的做法，使許多產(chǎn)品包括日用消費品，具備了“專家功能”，使普通消費者只用了比一般產(chǎn)品多一點的錢，就可以享受到“專家級的服務(wù)”。不言而喻，這當(dāng)然是產(chǎn)品創(chuàng)新的最大賣點。

在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域，這樣的做法，通常叫做提高了產(chǎn)品的科技含量，增加了產(chǎn)品的附加值。往往附加值帶來的利潤是普通產(chǎn)品利潤的幾倍、十幾倍，有時甚至能夠達(dá)到幾十倍。

這里所說的好項目，就是指附加值高的項目。其實好項目的概念是非常模糊的，關(guān)鍵是投資人是否認(rèn)為好？如果投資人愿意投資，那一定是對項目本身進(jìn)行了某種意義上的評估。然而，即便是“最完善的評估項目”并得以通過，在具體實施這個項目的過程中，仍然存在著巨大的風(fēng)險。這些風(fēng)險可能來自于技術(shù)本身的成熟度，也可能來自于市場、資金、組織、人才等各個環(huán)節(jié)。

目前，在珠江三角洲對好項目的持有人的報酬兌付，一般采取基本工資加技術(shù)入股的方法，以減輕投資人的風(fēng)險，在一定程度上有風(fēng)險規(guī)避的作用。在好項目的持有人的調(diào)查和分析中，筆者發(fā)現(xiàn)，這類群體以科研機構(gòu)、大學(xué)和少部分企業(yè)階層人士為主，而且這些人一般都具有獨立知識產(chǎn)權(quán)。

“人財”之二：職業(yè)的經(jīng)理人

2002年上海在全國率先出臺了《職業(yè)經(jīng)理人職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》文件，上海的職業(yè)經(jīng)理人定義是：運用全面的經(jīng)營管理知識和豐富的管理經(jīng)驗，獨立對一個經(jīng)濟(jì)組織或部門開展經(jīng)營或進(jìn)行管理的個人?！奥殬I(yè)經(jīng)理人”的英文解釋是Professional，職業(yè)經(jīng)理人關(guān)鍵在“職業(yè)”（專業(yè)）二字上，這個詞帶來的含義是工作能力上乘，職業(yè)操守良好。一個經(jīng)理人能力不行當(dāng)然談不上職業(yè)，所以職業(yè)一詞的重心偏向了經(jīng)理人的職業(yè)操守——經(jīng)理人應(yīng)該具備的那個身份、那個領(lǐng)域的做事規(guī)范。例如對競業(yè)限制的遵守、對原來雇主的尊重、對下屬的責(zé)任等等。另一方面，“職業(yè)經(jīng)理人”這個詞給人的感覺是做事是否專業(yè)。但是從珠江三角洲目前來看，職業(yè)經(jīng)理人的生存狀況還不是十分理想。這里面有家族企業(yè)自身的問題，也存在著市場不成熟，“獵頭”無規(guī)范和職業(yè)經(jīng)理人的操守?zé)o約束等問題。以上這三個原因，導(dǎo)致目前職業(yè)經(jīng)理人在發(fā)達(dá)地區(qū)流動率極高。鑒于這種情況，在發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)，特別是中小企業(yè)，比較難看到職業(yè)經(jīng)理人持公司股份的情況。但是，從長遠(yuǎn)來看，高級職業(yè)經(jīng)理人持公司股份，是一個趨勢，目前在珠江三角洲，職業(yè)經(jīng)理人的薪酬制度以年薪制與年終業(yè)績掛鉤為主。

“人財”之三：營銷高手

一個企業(yè)盈利與否，并不能決定這家企業(yè)生存狀態(tài)。能決定一個企業(yè)生存的是企業(yè)的現(xiàn)金流（Cashflow）。在買方市場的情況下，現(xiàn)金流取決于營銷人員對產(chǎn)品的定位和市場細(xì)分。企業(yè)營銷和企業(yè)銷售有本質(zhì)差別：銷售是企業(yè)把庫存的產(chǎn)品千方百計的推銷給消費者；企業(yè)營銷是在企業(yè)還沒有決定開發(fā)某個項目的時候就開始了，是對某個產(chǎn)品從產(chǎn)業(yè)鏈的頭（市場判斷、賣點分析、技術(shù)風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)鏈上游整合優(yōu)勢），到產(chǎn)業(yè)鏈中（生產(chǎn)工藝流程與競爭對手的比較優(yōu)勢）直到產(chǎn)業(yè)鏈的尾（產(chǎn)品市場定位，客戶市場細(xì)分）的綜合謀劃。

在當(dāng)代國內(nèi)外成熟商業(yè)社會，企業(yè)面臨的最大問題不是如何生產(chǎn)，而是生產(chǎn)什么。因為生產(chǎn)普通工業(yè)品和日用品的技術(shù)日益多樣化、高科技化和綜合化，要生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品并非難事，難的是市場是否有客戶足夠的批量需要。因此，營銷的源頭也就自然上溯到了產(chǎn)業(yè)鏈的上游。

考察營銷“人財”在我國發(fā)達(dá)地區(qū)的存在，我們發(fā)現(xiàn)這部分群體人員背景十分復(fù)雜。絕大多數(shù)人由豐富的市場經(jīng)驗，善于策劃和具有“商業(yè)直感”。文化教育背景更是參差不齊。很多人善于抓住潛在的市場需求，更能適時的利用企業(yè)的“工業(yè)語言”，表達(dá)成為消費者說不清楚的潛在需求的產(chǎn)品。在產(chǎn)業(yè)鏈的終端，區(qū)隔市場，進(jìn)行市場細(xì)分是營銷高手的特長，而且他們善于創(chuàng)造流行術(shù)語，整合消費者觀念，引領(lǐng)消費趨勢?！叭素敗敝模嘿Y本運作“人財”

考察人與資金資本的關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)代商業(yè)社會，人與錢存在著三種關(guān)系。第一種是“人尋找錢”，這個層次基本上為了滿足生存需要；第二種是“錢尋找人”，為的是創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)價值；第三種是“錢尋找錢”，寄希望于用一部分資本，通過整合的手段，獲得更多的資本（Capital）。

“錢尋找錢”的情況，目前企業(yè)可以得到的市場途徑是：通過資本抵押，獲得銀行商業(yè)信貸；通過股份制改造企業(yè)，運作上市獲得資本聚集和營運的可能；通過與其他企業(yè)資產(chǎn)重組，獲得別人的直接資本優(yōu)勢和簡介資本優(yōu)勢（行業(yè)地位、產(chǎn)品地位、品牌地位、客戶優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢等）。

但是筆者考察目前珠江三角洲的眾多中小企業(yè)的財務(wù)人員，一般都不具備進(jìn)行資本運作的能力。在企業(yè)里面能夠很好統(tǒng)計和報告三大財務(wù)報表的人員（資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表）已經(jīng)被高層管理者視為難得人才。

由于這類“人財”奇缺，目前多數(shù)人沒有在企業(yè)，而是集中在證券公司、投資公司、保險公司、銀行和少部分專門接受企業(yè)上市委托的咨詢機構(gòu)。在珠江三角洲這類“人財”中，有一部分是境外人員。但是現(xiàn)在發(fā)達(dá)地區(qū)的各重點高校，正在以很高的年增長率培養(yǎng)這方面的金融博士，改變這些“人財”基數(shù)過小的愿望正在快速實現(xiàn)。

“人財”之五：公共關(guān)系“人財”

一般認(rèn)為，公共關(guān)系的主體是組織，公共關(guān)系的對象是特定的潛在公眾，應(yīng)當(dāng)說，組織采用技術(shù)手段，為博得特定的潛在公眾好感的一切行為，理所當(dāng)然的可以歸結(jié)為公共關(guān)系工作。當(dāng)代企業(yè)的公共關(guān)系有三部分：傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈下游對潛在客戶和用戶的公共關(guān)系；產(chǎn)業(yè)鏈中游——企業(yè)內(nèi)部各部門和員工內(nèi)部的公共關(guān)系；產(chǎn)業(yè)鏈上游與供應(yīng)商的公共關(guān)系。

從傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈下游公共關(guān)系角度看，目前在發(fā)達(dá)地區(qū)的客戶發(fā)生了一些變化。大的潛在客戶群體有以下四類：政府、大型超市采購人員、（國際、國內(nèi)）跨國公司、國際組織。企業(yè)內(nèi)部的公共關(guān)系強調(diào)企業(yè)內(nèi)部人員不但是同事關(guān)系還是客戶關(guān)系，為的是把企業(yè)的一切問題，能夠解決在事情的萌芽狀態(tài)，以適應(yīng)快速變化的市場和不斷改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部流程，最大可能的降低可變成本。對產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商的公共關(guān)系，是為了適應(yīng)自身企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏，減少庫存和材料返工成本，整合產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)造雙贏機制的需要。

目前從傳統(tǒng)的公共關(guān)系角度看，對四類大客戶的公共關(guān)系“人財”非常缺乏，這樣的“人財”企業(yè)很難長期留住，一般追求的是“為我所用”，不追求“為我所有”，是目前的市場狀況。從對珠江三角洲的分析來看，這些“人財”主要是以某個項目的方式運作，運作成功后收取企業(yè)傭金的方式獲得薪酬。企業(yè)內(nèi)部的公共關(guān)系“人財”，往往是企業(yè)的關(guān)鍵中層。這些人承上啟下在企業(yè)日常運作中起核心作用。產(chǎn)業(yè)鏈上游的整合，對企業(yè)來講至關(guān)重要。但是在筆者看來，發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)這方面的“人財”還很少，也沒有對產(chǎn)業(yè)鏈的整合有一個比較長遠(yuǎn)的規(guī)劃，這樣的企業(yè)占多數(shù)。相反，在長江三角洲和珠江三角洲的跨國公司這方面做了很多努力。

發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)對“人財”的吸引戰(zhàn)略探討

從企業(yè)戰(zhàn)略性人力資源開發(fā)來看，吸引“人財”最關(guān)鍵的是企業(yè)匯集“人財”的制度設(shè)計。說到底，有三條：企業(yè)的薪酬系統(tǒng)；提供“人財”的進(jìn)階經(jīng)驗（所謂”人財”的出口）；企業(yè)文化。

在設(shè)計薪酬系統(tǒng)中，不能否認(rèn)現(xiàn)金（Cash）在人力資源管理中的突出作用。也就是說，要在薪酬設(shè)計中有足夠的“現(xiàn)金”成分。如果“以未來的錢，還未來的愿”的比例過大，對“人財”是沒有吸引力的。這也就是說，不論采取年薪制還是股票期權(quán)制，或其他方式，都應(yīng)當(dāng)有足夠的即付成分。

篇7

［關(guān)鍵詞］金融市場；稅收立法；金融交易課稅；稅收功能選擇；量能課稅

［中圖分類號］F810.42［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1004-9339(2012)02-0069-11

由于金融市場在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，其發(fā)展受到各國政府的高度關(guān)注，各國均采取各種措施推動、促進(jìn)金融市場的發(fā)展。次貸危機爆發(fā)后，各國紛紛采取多種措施恢復(fù)受損害的金融市場。在這些措施中，尤以名目繁多的稅收優(yōu)惠措施最為典型。然而以促進(jìn)金融市場發(fā)展為目標(biāo)而實施稅負(fù)減免是否符合憲法上的平等原則，違反量能課稅原則的差別待遇是否具有正當(dāng)合理性，在金融危機的背景下，尤有重新反思和考量的必要。

一、各國及地區(qū)金融市場稅收立法的基本趨勢從現(xiàn)代金融市場逐步形成至今，各國對金融市場的稅收負(fù)擔(dān)進(jìn)行了多次調(diào)整，但基本上遵循了稅負(fù)從輕且不斷調(diào)低的基本趨勢，賦予金融主體的稅收優(yōu)惠措施名目繁多、形式各異。盡管曾有個別國家力圖適當(dāng)提高金融交易的稅收負(fù)擔(dān)，如重新開征證券交易稅或取消優(yōu)惠稅率，卻仍因隨之而來的金融市場效率的喪失而放棄。

（一）各國及地區(qū)金融稅法的基本趨勢：金融交易的稅負(fù)從輕

證券交易稅作為證券市場的主要稅種之一，在多數(shù)國家經(jīng)歷了“先征后廢”的調(diào)整趨勢，如美國于1966年、德國和瑞典于1991年、意大利于1998年、日本和丹麥于1999年、新加坡于2001年均相繼廢除了

［收稿日期］2011-11-10

［基金項目］本文系作者在德國馬克斯―普朗克稅法與公共財政研究所承擔(dān)的博士后研究項目“Income Tax Issues on Structured Financial Transactions”的部分研究成果；本文同時獲中國青年政治學(xué)院青年教師科研專項項目（項目編號：182040308）資助。

［作者簡介］湯潔茵（1980-），女，福建漳州人，中國青年政治學(xué)院法律系講師,法學(xué)博士,德國馬普稅法與公共財政研究所研究人員。

證券交易稅。Tax Note International and World Tax Daily(省略)。根據(jù)美國國庫伯斯•里伯蘭德國際稅收網(wǎng)提供的95個國家和地區(qū)的稅收情況來看，對證券交易行為征稅的國家和地區(qū)只有27個。即便在開征證券交易稅的國家，其稅收負(fù)擔(dān)也較輕且呈現(xiàn)下降的趨勢。各國或地區(qū)無論是單方或雙方征收，其總稅負(fù)一般在0.1%～0.3%左右。除澳大利亞、中國香港外，各國僅對買方或賣方實行單邊征收。在中國大陸，證券交易印花稅稅率自2008年4月28日起由3‰下調(diào)至1‰，并于2008年9月19日實現(xiàn)單邊征收。

各國對金融資產(chǎn)收益的稅收課征通常不單獨設(shè)立稅種，而是并入公司或個人普通所得征稅，但多規(guī)定各種優(yōu)惠的稅收待遇。在資本利得稅方面，希臘、奧地利、比利時僅在將本國股權(quán)出售給外國公司的情況下，才按16.5%課征稅收。對資本利得給予免稅的待遇。在中國，對股票轉(zhuǎn)讓所得則免除個人所得稅。大多數(shù)國家對資本利得給予特殊的免稅待遇。如法國對短期資本利得并入企業(yè)所得按1/3征稅，長期利得可抵減以前損失后按普通所得征稅。西班牙、愛爾蘭等國則按不同資產(chǎn)項目和持有期長短規(guī)定了減稅幅度遞增的方法。此外，各國大多允許資本損失在資本利得范圍內(nèi)充抵和結(jié)轉(zhuǎn)。美國、英國等為促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也采取諸多措施加大資本市場的稅收優(yōu)惠力度。在利息所得稅方面，雖然大多數(shù)國家對利息所得征稅，但各國一般均對利息所得實行一定的稅收優(yōu)惠政策，或?qū)嵭械投惵?，或?guī)定一定的扣除項目。在中國，從1999年開始恢復(fù)對利息征收個人所得稅，但為應(yīng)對金融危機，對儲蓄存款利息所得稅稅率先由20%降至5%，并自2008年10月9日起對儲蓄存款利息及證券交易結(jié)算資金利息所得完全免稅《關(guān)于儲蓄存款利息所得有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅〔2008〕132號）、《關(guān)于證券市場個人投資者證券交易結(jié)算資金利息所得有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅〔2008〕140號）。。

為應(yīng)對此次破壞力巨大的金融危機，各國紛紛制定了名目繁多的經(jīng)濟(jì)對策，其中，減稅作為重要的財政政策之一而倍受推崇。從各國為救市而實施的減稅政策來看，針對金融市場的稅收減免依然為不少國家所采用，如日本、韓國、中國、羅馬尼亞、巴西等。在日本，個人從股票中獲得的資本利得和股息所得享受10%的優(yōu)惠稅率的政策延長至2011年。羅馬尼亞2009年度對證券交易的資本利得免稅，個人的資本損失可以用同類型的資本利得沖銷，從2010年1月1日起，未沖銷的資本損失余額可以向后結(jié)轉(zhuǎn)1年。在匈牙利，35%的股息稅稅率被取消。在巴西，個人消費金融操作稅的稅率由3%降至1.5%。在韓國，資本利得稅的起征點從6億韓元提高到9億韓元。

（二）各國及地區(qū)金融稅法的立法意圖

稅收的課征對各國政府的機構(gòu)運作有著極為重要的意義，“隨著金融自由化和信息技術(shù)的發(fā)展，金融市場已經(jīng)成為了一股指引經(jīng)濟(jì)增長的主要力量” ［1］，促進(jìn)本國金融市場的發(fā)展也成為各國、地區(qū)政府放棄或削減金融市場稅源的最重要的立法考量。如在財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》（財稅［1998］61號）中強調(diào)，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅，其目的在于“配合企業(yè)改制，促進(jìn)股票市場的穩(wěn)健發(fā)展”。財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于股息紅利個人所得稅有關(guān)政策的通知》（財稅［2005］102號）則稱對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50％計入個人應(yīng)納稅所得額，目的在于“促進(jìn)資本市場發(fā)展”。我國臺灣地區(qū)停征證券交易所得稅，是“為增進(jìn)公共利益，權(quán)衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性需要與資本市場實際情況，而采取的合理的差別規(guī)定”。在本次金融危機中對金融市場采取減免稅措施的國家，其目的則主要在于以減輕稅負(fù)使金融市場的流動性和交易量得以恢復(fù)。

從各國的情況來看，與其他產(chǎn)業(yè)不同的是，適用于金融市場的稅收規(guī)則被賦予了更多的宏觀調(diào)控職能，而其固有的收入職能卻被大大弱化了。在制定金融稅法規(guī)則時，對金融市場征稅能夠為國家獲取多大規(guī)模的財政收入并非最主要的考量因素；相反，如何以稅收利益為誘導(dǎo)，推動和促進(jìn)金融市場的發(fā)展，增強本國金融市場的競爭力，已成為最根本的制度考量。也正是基于宏觀調(diào)控的目標(biāo)，金融市場成為稅收規(guī)則變動最為頻仍的領(lǐng)域，金融交易稅的開征、停征、減征或免征均視金融市場的發(fā)展情勢而定。而由于金融市場本身對稅收的潛在排斥性，對金融稅法的修正也主要集中于金融交易稅收的減免或停征。

金融資產(chǎn)發(fā)行和交易的成本主要由費用和稅收構(gòu)成。在其他條件不變的前提下，稅負(fù)高低將會增加或降低金融資產(chǎn)的交易成本。隨著交易成本的提高，投資收益將有所降低，由此影響參與金融交易的投資者數(shù)量以及投資者購入金融資產(chǎn)的數(shù)量和品種，甚至影響金融資產(chǎn)的資本總量，減少金融資產(chǎn)的交易總量，縮小金融市場的規(guī)模。有學(xué)者利用美國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)證明，如果資本利得稅的稅率從28%下降到0，那么，股票的資本成本可以從15.1%下降到12.7%。不僅如此，作為“無對價給付”的稅收，一旦對金融交易征收，也將造成部分資金流出金融市場，并不會直接流回金融市場，在一定程度上減少了市場的存量資金。據(jù)估算，如在中國將證券交易印花稅稅率提高2個千分點，以目前每天約3 000億元的交易金額計算，每天上繳的交易印花稅將高達(dá)9億元，凈增加6億元。但每個月因此從證券市場上多流出的資金超過120億元，相當(dāng)于每個月發(fā)行一個大盤股。因此，對金融市場征稅對其運行效率有著重要的影響，將直接影響金融市場的流動性，減少金融市場的交易規(guī)模。在“金融市場的流動性本身創(chuàng)造流動性”的悖論下，各國對金融市場開征任何稅種或采用增稅的措施都極為慎重；相反，停征金融交易的相關(guān)稅收或賦予一定的稅收減免，以稅收成本的降低而減少金融交易成本，促進(jìn)金融市場的發(fā)展，卻成為各國金融稅法制定的基本選擇。

基于扶持和培育本國金融市場發(fā)展的考量，稅收也成為各國、地區(qū)增強自身競爭力的重要因素。在全球化的背景下，各國、各地區(qū)的金融交易逐漸產(chǎn)生同質(zhì)化，其交易條件、交易規(guī)則和交易的金融產(chǎn)品并不存在實質(zhì)的差別，加上各國、地區(qū)紛紛放松對外匯的管制，資金的無國界流動使各國金融市場之間具有高度的可替代性。在此情況下，交易費用的差異，包括對同一金融產(chǎn)品課征的稅收，將對資本的進(jìn)出產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。可以說，隨著金融市場開放程度的逐漸提高，稅收將成為影響金融交易產(chǎn)品和市場競爭力的重要因素。為維護(hù)并增強本國金融市場的競爭力，金融市場也成為各國稅收競爭的重要領(lǐng)域之一。如果一國金融交易的稅收負(fù)擔(dān)過重，將會迫使本國金融市場上的資金轉(zhuǎn)向稅負(fù)較低的相似或類似的金融市場?！俺窃谌蜥槍V泛的金融工具征稅，否則后果只會是異地轉(zhuǎn)移和所使用工具的變化”［2］，即使對本國金融市場的征稅確實能夠“擠出”一部分窖藏于金融市場的過剩資本，但由于全球金融市場之間的可替代性，從本國金融市場流出的資本并不會進(jìn)入本國的實體經(jīng)濟(jì)中，相反卻為相同或類似的其他金融市場所吸納，由此，對金融市場征稅，不但改善本國金融市場與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初衷無法滿足，反而會大大降低本國固有的資金量，對本國金融市場發(fā)展乃至國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并無任何實質(zhì)性的益處。稅收課征對本國金融市場在國際市場上的競爭力的減損，最為突出的案例為瑞典和我國臺灣地區(qū)。為增加稅收收入，并懲罰被視為“非生產(chǎn)性和”的金融服務(wù)部門，瑞典從1984年開始征收股權(quán)交易稅，交易稅收入占到往返交易本金的2％。隨后，瑞典本土的股票交易量下滑，同時，投資者將交易轉(zhuǎn)向倫敦和紐約的交易場所。瑞典市場上11家最活躍的上市公司60%的交易量及所有上市公司30%的交易量被轉(zhuǎn)移到倫敦。為減少“社會不良行為”，1987年瑞典對貨幣市場工具開征了交易稅。結(jié)果同樣導(dǎo)致了債券和票據(jù)的期貨交易量下降了98％。在現(xiàn)金市場，交易也轉(zhuǎn)向相似的不征稅的債券工具市場。于是，瑞典于1991年12月1日取消了所有正在征收的證券交易稅。詳細(xì)可參見中國金融稅制改革研究小組編撰的《中國金融稅制改革研究》，中國稅務(wù)出版社2004年版，第105頁。新加坡SIMEX1997年1月推出臺灣股價指數(shù)期貨，而臺灣期貨交易緊隨其后在1998年7月推出臺灣加權(quán)股價期貨。同樣是臺灣股價指數(shù)期貨，由于SIMEX不征收交易稅，臺灣則征收0.05%的交易稅，眾多投資者紛紛投向新加坡證券交易所，導(dǎo)致新加坡的臺灣指數(shù)期貨擴(kuò)大一倍左右。為增加吸引力，臺灣交易所不得不在2000年5月、2006年分別調(diào)低期貨交易稅。詳細(xì)可參見李瑞林、薛立言撰寫的《交易稅政策對臺灣期貨市場效率績效之影響》。也正因為如此，盡可能降低本國金融市場的稅收負(fù)擔(dān)成為各國的必然選擇，各國在金融領(lǐng)域的稅收競爭也因之愈演愈烈。在此競爭壓力下，各國、地區(qū)立法中的稅收優(yōu)惠方式也日益繁多，優(yōu)惠程度和范圍也日漸擴(kuò)大。有些國家甚至放棄對創(chuàng)新金融產(chǎn)品制定相應(yīng)的課稅規(guī)則，形成立法的空白，實際上也使其處于無稅的狀態(tài)。如1993、2002和2006年，美國政府多次向國會提交征收期貨及衍生品交易稅的計劃，但都引起了各大交易所的強烈反對，導(dǎo)致立法計劃未能獲得通過。

從經(jīng)濟(jì)效率的角度而言，向金融市場提供程度不同的稅收優(yōu)惠，對推動金融市場的整體運行無疑有著積極的促進(jìn)作用。但單純在金融產(chǎn)業(yè)中強化稅收的政策調(diào)控功能而弱化其本應(yīng)固有的財政功能，并由此形成金融主體與其它市場主體的差別稅收待遇，這是否能以金融市場發(fā)展作為其合理正當(dāng)化的理由仍有待進(jìn)一步的探討。而在稅收立法中，經(jīng)濟(jì)效率的追求是否應(yīng)作為最根本的合法性判斷，同樣有待研究。

二、金融市場稅負(fù)從輕的正當(dāng)性分析稅負(fù)減免成為金融稅收立法的主要趨勢，但以“促進(jìn)資本市場的發(fā)展”為立法意圖，仍不足以成為其合法化的基礎(chǔ)。以金融市場的宏觀調(diào)控為核心的金融稅法的合法性和正當(dāng)性，仍需在考察對金融市場稅收優(yōu)惠的必要性、是否合乎比例原則及由此所形成的差別稅收待遇對納稅人權(quán)利的影響等之后才能予以確認(rèn)。

（一）金融市場稅負(fù)從輕的比例原則審查

根據(jù)傳統(tǒng)稅法理論，以經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)為目的的稅收的正當(dāng)合理性在于立法者對于納稅人的經(jīng)濟(jì)行為基于公共利益有誘導(dǎo)促進(jìn)或管制的必要，因此，有必要采用稅收減免或加重征收作為工具。［3］稅收政策形成對不同主體的差別性稅收待遇時，應(yīng)當(dāng)具有“合乎理性的、從事物本質(zhì)所導(dǎo)出的理由或其他明白的理由”［4］，否則即構(gòu)成對稅收平等原則的違反。所以有必要對該稅收優(yōu)惠的目的與手段之間、政策采行與實施效果之間是否合乎比例予以斟酌。

1．金融市場稅收減免措施的必要性審查。金融立法規(guī)定，判斷金融交易的諸多稅收減免是否具有正當(dāng)合理性，首先應(yīng)考察此稅收優(yōu)惠是否為金融市場的發(fā)展所必需。由于稅收減免所形成的差別待遇將構(gòu)成“稅收公平”這一稅法上具有重大特殊意義的法益的犧牲，因此，只有在除稅收優(yōu)惠政策外，別無其他可達(dá)成政策目標(biāo)的手段或根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢所確定稅收政策能夠以最小成本、對人民權(quán)益損害最少的方式達(dá)成促進(jìn)金融市場發(fā)展的目的時，才可選擇使用。

如前所述，各國在立法中規(guī)定，實行金融交易的諸多稅收減免措施其基本的前提在于，通過稅負(fù)的降低，能夠使金融交易維持低成本和高收益，從而吸引資金進(jìn)入金融市場，促進(jìn)金融市場的高效發(fā)展。但金融市場的發(fā)展是否有必要以低稅負(fù)提高金融交易的收益水平，進(jìn)而增強金融市場的吸引力是值得懷疑的。隨著各國推行寬松的貨幣政策、放松對金融市場的管制，金融交易的收益率一直居高不下，金融市場也實現(xiàn)了膨脹式的發(fā)展。以我國為例，據(jù)估算，我國工業(yè)企業(yè)年平均利潤率為1.96%左右，2001年以后，中國的證券市場收益率大約維持在37%左右，證券市場的收益率一般是工業(yè)企業(yè)年利潤率的8～20倍。［5］在畸高的收益率的刺激下，中國證券市場的總市值達(dá)23．57萬億元，市值全球排名第三位。證監(jiān)會：《截至7月底滬深股市總市值23.57萬億元》，資料來源：省略/jrzg/2009-08/26/content_1401371.htm，最后訪問時間：2009年9月21日。從全球來看，1990年全球金融資產(chǎn)總量為328 818億美元，GDP總量為208 139億美元，金融資產(chǎn)總量相當(dāng)于GDP的1.6倍。2003年全球金融資產(chǎn)總量達(dá)到3 169 741億美元，增長了9．6倍，全球GDP總量達(dá)到361 698億美元，僅增長了1.7倍，金融資產(chǎn)的總量與GDP的比值達(dá)到8.8的高水平。到2009年，全球的虛擬金融資產(chǎn)超過270萬億美元，實體經(jīng)濟(jì)的總資產(chǎn)不到它的2.5%?？梢哉f，稅收的減免并非維持金融市場高收益的根本原因。排除稅收的原因，基于眾多因素的影響，包括政府所采取的除稅收外的經(jīng)濟(jì)政策，金融市場的稅前收益已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實體經(jīng)濟(jì)，這是導(dǎo)致貨幣結(jié)構(gòu)扭曲、金融市場吸納過度資金而造成急劇的膨脹式發(fā)展的根本原因。從這個意義上看，稅收減免并非金融市場發(fā)展所必需的政策手段。

2．金融市場稅收減免措施的政策效果審查。對金融市場所采行的稅收減免措施為實現(xiàn)“促進(jìn)金融市場的發(fā)展”這一目的所達(dá)成的政策效果如何，同樣是衡量其立法正當(dāng)合理性的重要方面。

就這一目的而言，并不單純意味著金融市場的高速發(fā)展，更意味著金融市場發(fā)展的安全與秩序，及與實體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。稅收優(yōu)惠通過降低金融交易成本提高金融市場運行效率的作用是毋庸置疑的。如美國1977年資本利得稅稅率為49%時募集的創(chuàng)業(yè)資本僅為0.68億美元，而1983年資本利得稅稅率降低至20%時募集的創(chuàng)業(yè)資本高達(dá)50.98億美元。優(yōu)惠的資本利得稅有利于吸引更多的資金流入資本市場。［6］在實物與金融資產(chǎn)差距如此巨大的稅收負(fù)擔(dān)下，實體經(jīng)濟(jì)與金融市場的收益率差異更加明顯。隨著各國逐漸降低本國金融交易的稅收成本，隨之降低的交易成本和增加的收益水平促使過剩的資金轉(zhuǎn)向追逐全球范圍內(nèi)的各種金融資產(chǎn)，最終促成了金融資產(chǎn)的過度膨脹與流動性過剩。據(jù)測算，從1996年起全球的流動性快于全球名義GDP的增長。此次金融危機的發(fā)展，并非導(dǎo)源于金融市場流動性的不足，而在于全球金融市場的過度無序發(fā)展而導(dǎo)致投資者投資信心的喪失進(jìn)而所引發(fā)的市場流動性黑洞當(dāng)利率降到很低水平，市場參與者寧可持有貨幣也不愿貸款或購買金融資產(chǎn)，市場參與者只愿意賣出債券，持有現(xiàn)金，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱這種現(xiàn)象為“流動性黑洞”。。在此背景下，單純交易成本的降低也難以刺激投資者的投資需求。在采取金融市場減稅政策的國家中，其金融市場并未如期恢復(fù)，其政策效果由此可知。

如果說稅收優(yōu)惠推動金融市場的高速運行乃至形成全球流動性過剩的話，那么，在金融市場發(fā)展的安全與秩序方面，稅收優(yōu)惠的作用卻極為有限。金融市場的安全與有序發(fā)展從總體上看應(yīng)包括金融資產(chǎn)的安全，金融體系的穩(wěn)定、正常運行和發(fā)展等核心要素。因此，所采用的稅收措施應(yīng)當(dāng)能夠?qū)鹑诮灰椎膬r格波動和交易總量予以適度的調(diào)節(jié)與控制，維持虛擬資本與實體資本之間的相應(yīng)比例，并通過稅收的安排，降低頻繁進(jìn)出市場的國際投機資本的流動頻率，從而抑制金融系統(tǒng)中不協(xié)調(diào)的因素與力量，保障金融制度的穩(wěn)定、金融體系的健康與可持續(xù)發(fā)展的協(xié)調(diào)狀態(tài)，控制和防范金融風(fēng)險，防止金融動蕩、金融危機的消極狀態(tài)［7］，最終有利于金融安全。為實現(xiàn)這一目的，正如美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主詹姆斯•托賓提出，資本的過度泛濫是金融市場風(fēng)險的重要根源，為此，必須增加短期交易成本，降低資本流動速度，獲得全球金融體系的穩(wěn)定。［8-10］對金融交易提供稅收減免恰恰與此背道而馳。隨著金融交易稅收優(yōu)惠的增加，金融交易成本降低反而為短期投機行為提供了更多的可能性，更進(jìn)一步加劇了金融市場所蘊藏的無序與風(fēng)險。

稅收優(yōu)惠制度不僅在實現(xiàn)金融市場的安全與秩序方面差強人意，在促進(jìn)金融市場與實體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展方面同樣備受質(zhì)疑。只有實體經(jīng)濟(jì)部門與金融市場的投資收益率大體相當(dāng)時，資本在兩大部門之間的配置才會大體均衡。投資者在選擇投資項目時，其目標(biāo)在于實現(xiàn)投資收益的最大化。與其發(fā)展規(guī)模并不相適應(yīng)的稅收負(fù)擔(dān)則進(jìn)一步加大了金融市場與實體經(jīng)濟(jì)之間的投資收益率的差異。當(dāng)金融市場的投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實體經(jīng)濟(jì)部門，那么，就將產(chǎn)生資本對金融市場的過度偏好，導(dǎo)致大量的貨幣流向金融市場。資本在金融市場的大量積聚，使金融資產(chǎn)的交易規(guī)模達(dá)到前所未有的程度。在資本總額既定的情況下，金融市場貨幣規(guī)模的極大膨脹必然擠壓實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)各國立法為金融資產(chǎn)提供更為豐厚的稅后收益時，大量資金將從實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中不斷流出，實體經(jīng)濟(jì)部門的投資供給則相對減弱，造成經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮和經(jīng)濟(jì)泡沫的不斷累積，形成對生產(chǎn)性投資的擠出效應(yīng)，造成了金融市場極度繁榮而生產(chǎn)部門相對萎縮兩者失衡的局面。在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系斷裂的情況下，由于商品和勞務(wù)依據(jù)價格信號做出反應(yīng)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融資本流動的速度，由此將形成產(chǎn)品市場的價格扭曲，造成社會福利損失，由低稅負(fù)所形成的金融市場“效率”將導(dǎo)致實際的無效率。

因此，在稅法中肯認(rèn)金融交易的稅收優(yōu)惠，并非促進(jìn)金融市場發(fā)展的必要措施；事實上，它只能推動金融市場量的發(fā)展，即只能實現(xiàn)金融市場整體市值、交易速度和交易總量的增長，卻無法真正改善金融市場的運行效果，減少金融市場的風(fēng)險，實現(xiàn)金融市場的安全、有序乃至健康的發(fā)展。從這個意義上說，在稅法中肯認(rèn)金融交易的稅收優(yōu)惠與促進(jìn)金融市場發(fā)展這一立法意圖兩者之間欠缺必要的適用性和有效性，因此是無效率的，不具有正當(dāng)合理性。

（二）金融市場稅收優(yōu)惠對公民基本權(quán)利的影響評估

任何稅法規(guī)則的適用，均不應(yīng)侵及或限制公民的基本權(quán)利，因此，對當(dāng)前金融稅法的評價，除在促進(jìn)金融市場發(fā)展方面的政策效果外，其對公民基本權(quán)利的影響程度同樣值得關(guān)注。

1．金融市場稅收優(yōu)惠對納稅人自由權(quán)的影響。根據(jù)傳統(tǒng)的稅法理論，作為資本投資所得，其性質(zhì)為“非勤勞所得”，與工資等勤勞所得在性質(zhì)上有所不同，具有更強的支付能力，因此認(rèn)為對資本性收益并不適宜給予優(yōu)惠的低稅率待遇。在金融稅法中確立金融交易的諸項稅收優(yōu)惠，由此形成金融業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的稅收差別待遇，對平等權(quán)的損害自不待言，但其對公民工作權(quán)、自由權(quán)的限制卻往往被忽視。

根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)代人力資本理論的奠基人舒爾茨對資本的劃分，資本分為物質(zhì)資本和人力資本兩種形式。兩種不同形式的資本投入，其稅收負(fù)擔(dān)卻可能存在巨大的差異。在當(dāng)前的金融市場的立法選擇下，投資于金融資產(chǎn)的物質(zhì)資本所取得收益的稅收負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于作為人力資本投入的價值體現(xiàn)即工資或薪酬。以中國個人所得稅為例，個人投資者買賣股票、證券投資基金取得的差價收入無需承擔(dān)任何稅收，從上市公司所取得的股息也可以享受減半征收的優(yōu)惠待遇。由于國家以財政資金的注入拯救金融市場，金融市場上的過度投機風(fēng)險同樣也將轉(zhuǎn)由政府承擔(dān)。在國家將金融市場發(fā)展奉為至上目標(biāo)的情況下，金融主體有強烈的動機投資于高收入、高風(fēng)險的金融產(chǎn)品中，從而獲取高額的利潤。而在其遭受投資虧損時，由于政府為其提供財政資助，其過度投機的風(fēng)險成本也將借助財政轉(zhuǎn)移由全體納稅人承擔(dān)。某一特定主體的投資風(fēng)險由全體納稅人承擔(dān)，而收益卻僅由該特定主體取得。相反，個人投入人力資本所形成的勤勞所得則需繳納個人所得稅，而在當(dāng)前的稅制體系下，個人投入人力資本的費用，包括生活費用、教育費用與學(xué)習(xí)者自己的學(xué)習(xí)勞動所創(chuàng)造的價值，實際上并無法獲得完全的扣除。個人工薪所得實際上面臨并非針對凈所得課稅的境地。這都使得資金資本與人力資本的稅后收益差異尤為明顯。從薪酬水平上看，金融從業(yè)人員的薪酬水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)。以北京市朝陽區(qū)為例，2006年朝陽區(qū)工資水平最高的行業(yè)仍屬金融業(yè)，職工平均工資為213 391元，是工資水平最低的居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)的10倍。

由于人力資本在當(dāng)前的稅制結(jié)構(gòu)下必須承擔(dān)更多的稅收負(fù)擔(dān)，對同一納稅人而言，人力資本的投入將面臨更高的邊際稅負(fù)，這將扭曲納稅人進(jìn)入勞動力市場就業(yè)、投資人力資本和做出職業(yè)選擇的決定，大大降低實體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)或勞動的積極性，促使納稅人放棄工作轉(zhuǎn)而專門從事金融資產(chǎn)交易。從社會整體來看，以人力資本投入為主的中低收入階層承擔(dān)社會財富的生產(chǎn)的同時，必須承擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)重于資本投資的稅收負(fù)擔(dān)，也將產(chǎn)生“懲罰勞動、獎勵投機”的社會效果，此“示范效應(yīng)”一旦在社會廣泛傳播，以人力資本形成為目標(biāo)的資源投入同樣可能大大削減，導(dǎo)致人力資本產(chǎn)出的不足，卻誘使更多的資金被投放于金融市場，形成投機的羊群效應(yīng)，導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展彌漫在投機的氛圍里。因此，金融資本與人力資本之間的稅負(fù)差異必然對納稅人選擇工作或投機形成一定的強制，從而干預(yù)納稅人選擇經(jīng)濟(jì)行為的自由。

2．金融市場稅收優(yōu)惠削弱納稅人基本權(quán)利的物質(zhì)基礎(chǔ)。稅收是文明的對價，公民要享受政府所提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)，必須向政府讓渡一定的財產(chǎn)。作為現(xiàn)代國民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)之一，金融主體同樣分享了國家所提供的公共物品和公共服務(wù)，金融業(yè)本身所固有的系統(tǒng)性風(fēng)險更要求國家以各種監(jiān)管手段來保證金融安全，對國家的公共服務(wù)有著更高的要求。事實上，金融市場發(fā)展所必需的公共基礎(chǔ)設(shè)施，如市場機制在全社會確立、完備的商業(yè)法律體系、穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、講究誠信的文化成為商業(yè)文化的主流、現(xiàn)代金融企業(yè)制度的建立和私人財產(chǎn)權(quán)利的憲法保護(hù)等［11］，都依賴于國家擁有足夠的資金以履行自身的公共服務(wù)職能，從而“為整個社會提供最低社會安全網(wǎng)絡(luò)”［12］。因此，金融主體與其它市場主體一樣，應(yīng)當(dāng)分擔(dān)國家為提供公共服務(wù)而付出的成本，從而讓渡其部分財產(chǎn)與國家。然而，與此相背離的是，由于在金融稅法中明確規(guī)定金融交易的諸多稅收優(yōu)惠，金融交易主體所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其從政府獲得的公共服務(wù)所應(yīng)支出的成本。在政府所需財政規(guī)模既定的情況下，稅收負(fù)擔(dān)在納稅人之間存在此消彼長的關(guān)系，對于一部分人的稅收優(yōu)惠，其實就是對于其他納稅人的稅收負(fù)擔(dān)的加重。［13］為支應(yīng)金融市場的公共成本所需，政府不得不將取自各產(chǎn)業(yè)部門的稅收用于金融市場的公共產(chǎn)品的提供。金融交易主體本應(yīng)承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)而由其他產(chǎn)業(yè)主體提供，必然大大加重實體經(jīng)濟(jì)中納稅人的稅收負(fù)擔(dān)，形成稅負(fù)的不公平。

除日常的財政投入以提供金融市場運作所必需的公共產(chǎn)品外，為防范金融風(fēng)險、挽救危機破壞的金融市場，各國更是投入數(shù)額巨大的財政資金。在次貸危機發(fā)生后，美國以各種途徑向金融機構(gòu)注資，尤其在2008年10月3日提出以授權(quán)政府購買銀行以及其他金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)為核心內(nèi)容的7 000億美元的金融救援計劃。在歐洲，各國直接向金融市場的注資也達(dá)到2萬億歐元。在中國，政府向金融業(yè)所提供的財政支持更是數(shù)額驚人，政府或向其提供大規(guī)模的財政注資，或向被關(guān)閉的金融機構(gòu)提供再貸款，或為國有銀行提供減免稅優(yōu)惠。可以預(yù)見的是，在危機過后，金融創(chuàng)新所蘊含的風(fēng)險將對政府的監(jiān)管提出更高的要求，為此，也將產(chǎn)生大量的財政投入。這些巨額的財政注資最終均必須由其他產(chǎn)業(yè)的納稅人來承受。從資金來源上看，各國救市資金一部分來源于稅收，一部分則來源于政府所發(fā)行的國債。由于國債是稅收的預(yù)先支付，因此，可以說救市資金最終均必須由納稅人以稅收的形式來承擔(dān)。各金融市場主體承擔(dān)了較其他產(chǎn)業(yè)主體偏輕的稅收負(fù)擔(dān)，卻占用了巨額的財政資金，享有政府所提供的公共服務(wù)，對其他產(chǎn)業(yè)的納稅人極不公平。在國家財政規(guī)模既定的情況下，金融市場所吸納的財政資金多，對其他公共產(chǎn)品的財政投入就少，從而影響其他產(chǎn)業(yè)納稅人所能夠享有的公共服務(wù)水平，影響其相關(guān)權(quán)利的實現(xiàn)。

因此，各國于金融稅法中賦予金融交易主體諸多的稅收優(yōu)惠，不僅與“促進(jìn)金融市場發(fā)展”的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，對公民職業(yè)自由權(quán)也形成一定的限制，更在形成稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的同時削弱公民基本權(quán)利所賴以實現(xiàn)的公共財政基礎(chǔ)。從這個意義上說，金融稅法中的優(yōu)惠措施欠缺合理正當(dāng)性的基礎(chǔ)。

三、走下神壇的金融市場：金融稅法立法意圖的再反思如前所述，在實現(xiàn)“促進(jìn)金融市場發(fā)展”這一立法目標(biāo)政策效果的有限性及造成對公民基本權(quán)利的侵害與限制方面，尤有必要重新反思在金融稅法中以稅收調(diào)節(jié)功能為主導(dǎo)的必要性。不僅如此，在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)日漸背離的趨勢下，以“促進(jìn)金融市場發(fā)展”作為金融稅法的主要立法意圖同樣值得懷疑。

（一）金融市場與實體經(jīng)濟(jì)間的關(guān)系背離：金融市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重新定位

各國對金融市場發(fā)展的高度重視，假定的基本前提是，金融市場的發(fā)展對實體經(jīng)濟(jì)的增長有著極為關(guān)鍵和重要的意義。長期以來，金融市場被視作儲蓄與投資之間高效的轉(zhuǎn)化途徑，為社會閑散資金向各實體經(jīng)濟(jì)部門的自由移動提供了充足的媒介工具，擴(kuò)大了企業(yè)的融資渠道，加速了資本的轉(zhuǎn)移運動，為實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了充足的資金來源。同時，金融市場的發(fā)展也為資源的重新配置提供了可能，有利于促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)，從而為實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的宏觀經(jīng)營環(huán)境。在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在正相關(guān)關(guān)系的前提下，國家通過在金融稅法中確立的稅收優(yōu)惠措施能夠積極傳導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意圖，并借金融市場的資源配置功能而進(jìn)一步調(diào)節(jié)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

然而，隨著金融市場的發(fā)展，這一前提卻倍受質(zhì)疑。隨著金融創(chuàng)新的深入，金融市場作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的地位正在被削弱，金融市場與實體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性也在逐漸減弱，兩者之間的聯(lián)系正在被割裂，金融市場逐漸脫離實體經(jīng)濟(jì)的制約，呈現(xiàn)獨立發(fā)展的態(tài)勢。從本質(zhì)上看，金融交易是一種價值權(quán)利的轉(zhuǎn)移，作為其交易標(biāo)的的金融資產(chǎn)或者獨立于所代表的實物資產(chǎn)，或者根本不存在相應(yīng)的實物資產(chǎn)代表，而僅僅代表虛擬化的符號，如債務(wù)、股票或期貨指數(shù)、天氣，如氣候衍生性產(chǎn)品所聯(lián)結(jié)的標(biāo)的資產(chǎn)為全球氣候或溫度指數(shù)。如美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）即推出日高溫指數(shù)與日低溫指數(shù)。金融資產(chǎn)的價格基本上與生產(chǎn)成本無關(guān)，而與人們對其未來收入的預(yù)期有關(guān)，且具有自我維持和自我實現(xiàn)的特質(zhì)。因此，它能夠脫離實體經(jīng)濟(jì)的具體生產(chǎn)過程，利用人們心理預(yù)期的變化所造成的短期市場波動來賺取價差收益。由此可見，隨著金融市場的發(fā)展，其與實體經(jīng)濟(jì)活動的正相關(guān)關(guān)系正在斷裂，兩者不存在相關(guān)性甚至出現(xiàn)負(fù)相關(guān)。金融市場對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金融通功能和資源配置功能已經(jīng)大大弱化，金融市場已經(jīng)不是實體經(jīng)濟(jì)活動的晴雨表。

在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)日益背離的情況下，金融市場形成了封閉的運行鏈條，大量資金在金融市場中囤積和沉淀，而不流入實體經(jīng)濟(jì)中，形成所謂的“金融窖藏”金融窖藏是指那些用于金融資產(chǎn)投資而沒有對實物經(jīng)濟(jì)活動起融資作用的資金。金融窖藏對實物經(jīng)濟(jì)的影響是沒有定論的，這取決于特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。當(dāng)金融資產(chǎn)提供的回報率比實物資本投資的回報率更高的時候，金融窖藏的增長可能會抑制實物資本的投資，從而造成金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的背離。［14］。在金融市場上沉淀的資金，僅在金融體系內(nèi)完成自我循環(huán)，促使金融市場呈現(xiàn)爆炸式的發(fā)展。在金融市場的資本化定價機制下，參與金融交易的投資行為逐漸演化為以資本大小和價格博弈情緒為基礎(chǔ)的投機活動。這種投機活動已經(jīng)完全脫離實體經(jīng)濟(jì)的范疇，獨立于生產(chǎn)循環(huán)過程，其收益的取得也具有博弈性。有人甚至認(rèn)為，非實質(zhì)交易證券以該證券市場價格決定給付因素，由于證券市場價格受各種不確定因素尤其是投資人心理預(yù)期的影響，其價格變動實際上已成為隨機事件，以金融衍生品為內(nèi)容的交易實際上與“以未來不確定、偶然的事件確定財物分配”的賭博并無差別。［15］馬來西亞前總理馬哈蒂爾指出：“金融衍生工具不是一種生意，它和預(yù)測賽馬中哪匹馬會贏的賭博行為沒什么兩樣”。［16］正如凱恩斯所言，當(dāng)一個國家的資本市場發(fā)展變得跟賭場相似，則這種發(fā)展是有害的。［17］在這種情況下，金融市場的投機活動對資源流向“穩(wěn)健性企業(yè)”將有不良的影響。金融發(fā)展可能造成金融脆弱性加劇進(jìn)而可能導(dǎo)致金融危機，出現(xiàn)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長背道而馳的局面，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的綜合效應(yīng)和影響方向在一個不確定的世界里變得更加不確定。

隨著金融市場由現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心逐漸演化為投機盛行的場所，金融市場的發(fā)展能否最終推動實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是否會導(dǎo)致金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的沉積進(jìn)而誘發(fā)金融風(fēng)險，尚有賴于特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在這種情況下，以“促進(jìn)金融市場的發(fā)展”作為基本的立法目標(biāo)，并以此構(gòu)建金融市場稅收法律規(guī)則體系是極不明智的。

（二）金融市場與實體經(jīng)濟(jì)背離對稅收調(diào)節(jié)機制的阻斷

以稅收作為政策工具促進(jìn)金融市場的發(fā)展，其前提在于稅負(fù)的減輕能夠降低金融交易成本，進(jìn)而提高其收益。但在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)日益背離的情況下，金融產(chǎn)品的回報率與工業(yè)生產(chǎn)增長率之間存在明顯的“剪刀差”，并呈逐漸擴(kuò)大的趨勢。由于金融產(chǎn)品的收益并不取決于實物經(jīng)濟(jì)活動，而受眾多經(jīng)濟(jì)變量的影響，單純降低金融交易的稅收成本，并不能夠必然提高其收益。因此，降低金融交易的稅收負(fù)擔(dān)能夠?qū)崿F(xiàn)所預(yù)期的“促進(jìn)金融市場發(fā)展”的目標(biāo)，同樣是值得懷疑的。

金融市場的發(fā)展使得稅收政策的傳導(dǎo)受到更多國際、國內(nèi)因素的制約，而各種因素的影響力度和方向又不盡相同，因而稅收政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的效果也受到一定的限制。金融市場投資結(jié)構(gòu)和規(guī)模受到各種因素的制約，金融市場的投資需求、信息透明程度、本身的流動性以及投資者非理等多種因素都將影響稅收政策所預(yù)期的傳導(dǎo)途徑。隨著金融自由化與金融市場全球化趨勢的加強，各國金融市場之間的相互依賴性增強，各個市場間諸要素的變化都將擴(kuò)散并傳導(dǎo)至其他的市場。［18］各市場間的緊密聯(lián)系使得針對本國市場實施的稅收政策也同樣必須將國際市場的影響因素納入其考量范圍。從根本上說，在金融創(chuàng)新趨勢下，任何可能影響金融市場主體預(yù)期收益的因素都將影響其遵循稅收政策誘導(dǎo)的程度，因此，國內(nèi)外金融市場的發(fā)展變化、短期資本的流動、對本國經(jīng)濟(jì)和金融市場的信息與預(yù)期、金融資產(chǎn)價格水平的變化以及任何足以改變投資預(yù)期的突發(fā)性事件都將影響其政策效果的實現(xiàn)。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上，不斷衍生、組合新的金融工具。金融創(chuàng)新程度越高，金融產(chǎn)品的交易鏈條也越多，這將使得稅收政策在金融市場的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)隨之增加。在傳導(dǎo)環(huán)節(jié)中各種經(jīng)濟(jì)變量的互動關(guān)系更加復(fù)雜，稅收政策的調(diào)整對投資者信心及未來收益的預(yù)期效應(yīng)將隨著傳導(dǎo)環(huán)節(jié)的增加而不斷改變。各市場參與主體對稅收政策在強度和方向上的反應(yīng)也更加難以預(yù)測，各種經(jīng)濟(jì)變量間的互動關(guān)系和過程更加復(fù)雜。稅收調(diào)節(jié)的政策效應(yīng)實現(xiàn)的不確定性也由此產(chǎn)生。

稅收對金融市場發(fā)展調(diào)節(jié)效果的不確定性在投機行為盛行的背景下將進(jìn)一步加劇。在現(xiàn)代虛擬經(jīng)濟(jì)背景下，純粹以投機為目的的金融交易急劇增加。投機行為主要為非理性的短線金融交易，并不足以對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實質(zhì)性影響，只會影響金融資產(chǎn)價格的短期波動。在稅收政策實施過程中，投機易將對稅收政策引起的金融資產(chǎn)價格的波動起推波助瀾的作用，加劇金融資產(chǎn)價格波動的幅度，并縮短資金供求產(chǎn)生影響的實際過程，加快資金流動與調(diào)整的幅度。投機交易的加劇將使得稅收政策的實施導(dǎo)致資金短期的過度調(diào)整，甚至改變稅收政策預(yù)期的資金流向?？梢哉f，投機行為的加劇使得稅收政策僅僅成為金融資產(chǎn)價格的變量之一，無法真正通過稅收利益的讓渡誘導(dǎo)資金的長期投資方向，進(jìn)而影響實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。投機行為阻斷了金融市場本應(yīng)具有的資源配置的傳導(dǎo)作用，使得稅收政策的實施效果更加無法預(yù)期。

在金融市場與實物經(jīng)濟(jì)日益背離的情況下，金融產(chǎn)品可以不依賴于實物資產(chǎn)，而僅以任何虛擬性的符號為基礎(chǔ)而無限量地被憑空創(chuàng)造，甚至根本僅僅是頭腦中的想象。金融交易以不具有任何實際價值的數(shù)字符號或虛擬資產(chǎn)作為交易標(biāo)的，這就使得金融產(chǎn)品的提供者甚至可以根據(jù)風(fēng)險和收益的變化，精確地調(diào)整金融工具的風(fēng)險特性，以適應(yīng)交易者對風(fēng)險的偏好和容忍程度。［19］一旦稅收政策的調(diào)整造成不同金融資產(chǎn)的收益乃至風(fēng)險的相對狀況變化，投資者將改變其持有的金融資產(chǎn)的組合。［20］當(dāng)稅收政策調(diào)整其規(guī)制的方向和重點時，新的金融工具便可能被創(chuàng)造出來，以適應(yīng)新的政策規(guī)則所產(chǎn)生的市場風(fēng)險和收益水平。金融產(chǎn)品之間的替代效應(yīng)越明顯，稅收政策越難以對某一特定的金融工具的交易給予特定的激勵，其調(diào)整預(yù)期甚至可能因金融產(chǎn)品之間的替代效應(yīng)而落空。

如果金融市場與實體經(jīng)濟(jì)的增長存在正相關(guān)關(guān)系，那么，對金融市場實施低稅負(fù)而減少的稅收收入有可能通過金融發(fā)展所帶動的經(jīng)濟(jì)增長得以彌補。但在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)背離的情況下，稅收激勵可能僅僅引發(fā)金融市場本身的膨脹，無法透過金融市場的資金融通和資源配置功能推動實體經(jīng)濟(jì)的增長。更重要的是，脫離實體經(jīng)濟(jì)控制的金融市場，猶如一匹脫韁的野馬，對其實施的稅收政策無法通過預(yù)期的成本―收益調(diào)節(jié)機制，對金融市場的發(fā)展產(chǎn)生預(yù)定的引導(dǎo)效果。因此，在金融稅法中是否肯認(rèn)稅收規(guī)則對金融市場的調(diào)節(jié)功能，應(yīng)有必要對金融市場在當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)中的地位重新予以評估。

四、回歸正途的金融稅法：量能課稅原則的重新確立無論從該制度對金融市場發(fā)展所產(chǎn)生的政策效果、對公民基本權(quán)利實現(xiàn)的影響，還是從金融市場的功能及其在金融市場上的定位，于金融稅法中明確金融交易的特殊稅收優(yōu)惠，實現(xiàn)“促進(jìn)金融市場發(fā)展”的立法意圖，都是值得商榷的。因此，稅收在金融市場上應(yīng)當(dāng)如何予以定位，而這一定位在金融稅法規(guī)則中應(yīng)當(dāng)如何予以體現(xiàn)，尤其值得關(guān)注。

（一）金融市場上的稅收功能選擇

稅收作為公民享受國家所提供的公共物品而承擔(dān)的強制性公法上的金錢給付義務(wù)，原則上，應(yīng)以“支應(yīng)國家任務(wù)的財政需求為目的”［3］。隨著市場經(jīng)濟(jì)矛盾的加深，國家職能日益擴(kuò)張，成為社會秩序的重要維護(hù)者和促成者。稅收作為經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)工具也日漸受到重視，并被廣泛用于調(diào)節(jié)收入分配和引導(dǎo)社會、經(jīng)濟(jì)資源的重新配置，進(jìn)而對市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展予以干預(yù)和調(diào)節(jié)。自此，稅收不僅具有財政收入功能，更形成了市場調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)功能，在稅法中也形成了一部分非財政目的的“經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)規(guī)則”。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)下，稅收的調(diào)節(jié)功能日益受到重視，“經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)規(guī)則”和“財政目的規(guī)則”成為稅法最重要的組成部分。

以稅收優(yōu)惠促進(jìn)金融市場的發(fā)展，顯然是稅收的市場調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能的重要體現(xiàn)之一。但如前所述，稅收措施促進(jìn)金融市場發(fā)展的效果極為有限，卻在很大程度上干預(yù)了經(jīng)濟(jì)自由權(quán)的行使，并在一定程度上侵蝕了公民基本權(quán)實現(xiàn)的財政基礎(chǔ)。就性質(zhì)而言，對金融交易提供稅收優(yōu)惠，本質(zhì)上是對金融交易主體所提供的補助金、補貼或社會給付。［21］在金融交易足以維持遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實物交易的收益水平的情況下，對金融交易主體給予補貼顯然并無實際的必要。對政府而言，放棄來自金融市場的部分稅收收入，在金融資產(chǎn)規(guī)模日益膨脹、金融交易日漸頻繁的今天，卻可能導(dǎo)致稅源的流失，加劇財政資金的短缺。以金融衍生工具為例，1986年末到1994年末，交易所交易的衍生合同的名義總值平均每年增長40%，從6 000億美元增加到89 000億美元，年交易量從3.5億份合同增加到11.42億份合同。［22］如此頻繁的金融交易和如此龐大的金融資產(chǎn)，可見，其間必然蘊藏巨大的經(jīng)濟(jì)收益，成為政府重要的稅收來源。在稅收成為各國政府最主要的財政收入來源的情況下在西方發(fā)達(dá)國家，稅收占財政收入的比例平均為91.1%，美國為93.7%。從2003年以來，我國稅收收入占財政收入的比重都在98%以上。，對金融交易提供稅收優(yōu)惠，便可能導(dǎo)致國家機關(guān)運作、政府職能履行所必需的財政資金無法得到滿足。因此，對金融市場征稅，應(yīng)當(dāng)受到重視的并非其經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能，而是其財政收入功能，對金融交易征稅的稅法規(guī)范也應(yīng)同樣以“財政收入目的的規(guī)范”為主。

（二）金融稅法的正當(dāng)合法性基礎(chǔ)：量能課稅

稅收的功能不同，其相應(yīng)的稅法規(guī)范的設(shè)計所遵循的基本原則也有所不同。在以經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)為目的的稅法規(guī)范中，基于經(jīng)濟(jì)利益的誘導(dǎo)而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動的目的，一般應(yīng)當(dāng)遵循“獎賞原則”。而在以財政收入為目的的稅法規(guī)范中，強調(diào)的是由全體公民負(fù)擔(dān)政府所提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)的開支，應(yīng)當(dāng)依循平等原則在全體國民間進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

金融稅法的構(gòu)建既然應(yīng)以保證國家財政收入的取得為主要目的，則應(yīng)當(dāng)使稅收在金融市場上盡可能維持中立，盡量使市場機制在金融業(yè)資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)作用，為此，金融交易課稅給金融業(yè)帶來的損失只能限于納稅額，不能給金融主體帶來除稅收以外的損失或負(fù)擔(dān)，避免因為課稅而導(dǎo)致不同主體的交易成本差異，避免稅收對資本投資選擇的扭曲效果。因此，有必要維持各金融主體之間、各金融交易之間平等的稅收負(fù)擔(dān)，依納稅人個人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力平等課征稅收，對金融交易的完成所改變的納稅人的“經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力”應(yīng)當(dāng)予以準(zhǔn)確的衡量。

反對向金融市場征稅的學(xué)者認(rèn)為，金融市場的稅基具有整體的零和性，由于證券市場的交易不會產(chǎn)生收益，而只是投資者之間的收益轉(zhuǎn)移，因此，證券市場的稅基具有明顯的虛擬性，對虛擬的稅基無需予以征稅。更有學(xué)者認(rèn)為，金融市場作為“資金融通場所”而存在，金融交易過程中，價值權(quán)利所代表的實物資本的物量和用途并未發(fā)生變化，金融交易本身并不被認(rèn)為能夠創(chuàng)造新增的價值，只是實現(xiàn)交易各方的收入再分配。有學(xué)者強調(diào)，金融市場的利潤不過是一種分配性的轉(zhuǎn)移行為，是對實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中收入和利潤的掠奪和轉(zhuǎn)移。［23］根據(jù)稅法理論，稅收應(yīng)僅對財產(chǎn)增值額征收，在經(jīng)濟(jì)總量保持不變的情況下，如果沒有新的價值產(chǎn)出，對金融市場則無課稅問題。

且不論金融市場本身能否創(chuàng)造價值，金融交易的發(fā)生首先改變了交易雙方的收入分配。金融市場虛擬化的加深，不僅造成金融市場凈產(chǎn)值的虛增，更造成收入分配的扭曲。由于金融市場虛擬化的加深，使得資本化定價的資產(chǎn)越來越多。虛擬資本的運動雖然不創(chuàng)造物質(zhì)財富，卻創(chuàng)造“國民財富”中的虛擬部分。因此,通過金融工具的投機行為往往可以獲得更多的貨幣收入，而真正創(chuàng)造財富的主體所獲得的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如從事金融投機活動的主體所獲得的收入高，從而造成了收入在不同主體之間的配置。就這些虛擬的國民財富而言，其增減與勞動無關(guān)，甚至與自然資源的利用及其技術(shù)無關(guān)，而僅僅與宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣資產(chǎn)的膨脹或收縮有關(guān)。就資本利得而言，可以視為對金融市場主體所承擔(dān)的風(fēng)險的補償，是投資者愿意承擔(dān)風(fēng)險而取得的收入。就其本質(zhì)而言，是一種不能預(yù)期的所得，或是意外利得，或是不勞增益。正因為金融市場投機所得的虛擬性及由此產(chǎn)生的對收入分配的扭曲，在對其進(jìn)行課稅時應(yīng)當(dāng)對其與普通所得，如勤勞所得有所區(qū)分。在設(shè)定相應(yīng)的稅收負(fù)擔(dān)時，不應(yīng)當(dāng)對此虛擬所得課以低于普通所得的稅收負(fù)擔(dān)，否則即可能刺激金融投機行為，進(jìn)一步加深金融市場的虛擬化程度。為矯正因為投機行為所造成的收入分配的扭曲，對投機行為所得可以適當(dāng)提高其稅負(fù)水平，以強制矯正收入在投機者和其他主體之間的分配，并以此稅收負(fù)擔(dān)提高金融交易的交易成本，抑制金融投機行為。

金融市場本身不能創(chuàng)造新價值的論調(diào)實際上仍是值得商榷的。金融市場的增長本身不僅促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的增長，其本身也構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的財富內(nèi)容，其自身的增長和擴(kuò)張也構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)涵。［24］越來越多的實證和理論研究認(rèn)為，金融市場已經(jīng)形成獨立于實體經(jīng)濟(jì)的價值增值機制。［25］有學(xué)者強調(diào)，金融市場同樣具有“生產(chǎn)性”，通過及時將各種相關(guān)的信息反映在有關(guān)金融工具的變動中，讓市場上的各行為主體（金融交易的當(dāng)事人）在交易過程中加以消化，從而使實際資源的配置更少發(fā)生浪費，減少“沉沒成本”，使資源的配置更有效率。這便意味著，隨著金融工具的交易，市場上同一資源所生產(chǎn)的東西增加了，此即經(jīng)濟(jì)的“增加值”或“增量”，構(gòu)成了所有從事期權(quán)或期貨交易的收入來源。［26］不僅如此，金融市場通過帶動一系列服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，提供了大量的就業(yè)機會，通過資本的優(yōu)化配置使資本的使用效率進(jìn)一步提高，從而創(chuàng)造出新的財富。實際上，金融資產(chǎn)占私人財富的比例越來越大，占居民總財富的比例甚至將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過有形資產(chǎn)的比例。［27］如果放棄對這部分私人財富的征稅，將造成國家稅基的巨大限縮，也將大量削減國家財政收入的取得。

“租稅法所重視者，應(yīng)為足以表征納稅能力之實質(zhì)的經(jīng)濟(jì)事實”，［28］金融交易無論是改變了財產(chǎn)在交易雙方的配置狀態(tài)，還是通過資金的重新配置使用創(chuàng)造新增的價值，都改變了金融交易參與者的稅收負(fù)擔(dān)能力，因此，應(yīng)有必要重新評估金融交易參與者因其參與金融交易而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)力量的變化，從而確定其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的納稅義務(wù)。就所得稅而言，金融市場的投資所得，包括資本利得，應(yīng)當(dāng)與其他類型的收入如勤勞所得適用相同的稅率，而不應(yīng)當(dāng)給與過多的優(yōu)惠。就流轉(zhuǎn)稅而言，對金融交易仍應(yīng)課以一定的增值稅或交易稅，考慮到金融交易本身的特殊性，為保證金融市場的適度流動性，其稅率可以適當(dāng)?shù)陀趯嶓w經(jīng)濟(jì)課征的增值稅的稅率。

（三）金融領(lǐng)域的國際稅收競爭的消除

對各國政府而言，放棄對金融交易的稅收優(yōu)惠規(guī)則，依照金融交易所引起的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力的改變對交易主體進(jìn)行課稅，實現(xiàn)從事不同金融交易的主體之間、從事金融交易與實物交易的主體之間的公平課稅，其最大的隱憂在于由此可能導(dǎo)致的本國金融市場國際競爭力的降低。如果在一個封閉的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，金融交易與實物交易實現(xiàn)公平課稅，稅收利益不再增強金融市場對逐利性的資本的吸引力，資本則可以在金融市場與實體經(jīng)濟(jì)之間維持大體的均衡。 但當(dāng)前的金融市場已經(jīng)置身于開放的、全球化的經(jīng)濟(jì)體之下，一國如果貿(mào)然放棄對金融交易的稅收優(yōu)惠，從而提高交易主體的稅收負(fù)擔(dān)，則從一國金融市場流出的資金并不必然流入該國的實體經(jīng)濟(jì)中，而是撤出該國，進(jìn)入具有同質(zhì)性的他國金融市場中，反而可能降低本國金融市場的運作效率。因此，要推動各國在金融市場稅法規(guī)則的制定中真正遵循量能課稅原則，必須在全球范圍內(nèi)消除各國在金融領(lǐng)域的稅收競爭，在全球范圍內(nèi)對金融市場的稅收課征進(jìn)行協(xié)調(diào)，消除各國在金融領(lǐng)域的惡性稅收競爭，確定并保持對金融市場的合理宏觀稅負(fù)水平，各國對本國境內(nèi)發(fā)生的金融交易課以相同或大體相當(dāng)?shù)亩愂眨⒈M量消除資本跨國流動中的雙重征稅，進(jìn)行廣泛的稅收合作，從而減少從金融市場擠出的資金向其他金融市場流動的機會，迫使其進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中。

五、結(jié)語金融業(yè)的發(fā)展在各國都受到了普遍的關(guān)注，甚至被視為關(guān)系本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的重要標(biāo)志。正是在這一理念之下，一味以促進(jìn)金融市場發(fā)展為目標(biāo)的金融交易的稅收優(yōu)惠措施將在降低金融交易主體稅收負(fù)擔(dān)的同時,誘發(fā)金融市場的過度膨脹。此次金融危機的發(fā)生固然促使各國反思其金融監(jiān)管體制，所奉行的金融稅法實際上也值得各國予以重新審度。稅收在金融市場的發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)扮演何等角色值得關(guān)注。在減稅浪潮中，實現(xiàn)對金融交易的量能課稅，以恢復(fù)被扭曲的收益率差異，盡管是金融市場與實體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展之所必需，但仍可以預(yù)見，這必然面臨諸多的經(jīng)濟(jì)或是政治的壓力，加之這一原則在金融稅收立法中的確立和遵循更需各國政府?dāng)y手與共，其實現(xiàn)過程的艱辛與漫長并不難預(yù)見。

［參考文獻(xiàn)］［1］Avinash D.Persaud流動性黑洞：理解、量化與管理金融流動性風(fēng)險［M］.姜建清，譯.北京：中國金融出版社，2007：207

［2］張亦春，王先慶國際投機資本與金融動蕩［M］北京：中國金融出版社，1998：85

［3］葛克昌行政程序與納稅人基本權(quán)：增訂版［M］臺北：翰圖書出版有限公司，2002

［4］陳清秀稅法總論［M］臺北：翰圖書出版有限公司，2001：47

［5］張智峰虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)非協(xié)調(diào)發(fā)展研究［D］天津財經(jīng)大學(xué)2007年博士學(xué)位論文：79-80

［6］路瑤資本利得稅制度與創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展［J］南京大學(xué)學(xué)報：哲社版，2003，（6）

［7］張忠軍論金融法的安全觀［J］中國法學(xué)，2003，（4）

［8］Tobin, J.A Proposal for International Monetary Reform［J］Eastern Economic Journal ,1978,(7)：153-159

［9］Tobin, J. International Currency Regimes, Capital Mobility and Macroeconomic Policy［R］Crowels Foundation Discussion papers, No. 993, London:Yale University：420-43

［10］Tobin, J. On the Efficiency of the Financial System ［J］Lloyds Bank Review, Vol 15 3(7)：1-15

［11］向文華金融自由化與金融風(fēng)險相關(guān)性研究［M］北京：中央編譯局，2005：250

［12］王曙光金融自由化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展：第二版［M］北京：北京大學(xué)出版社，2006：178

［13］黃茂榮稅法總論：第三冊［M］臺北：植根法學(xué)叢書編輯室，2008：356-357

［14］M•賓斯維杰股票市場、投機泡沫與經(jīng)濟(jì)增長［M］上海：上海三聯(lián)書店，2003

［15］Frank Partnoy，The Shifting Contour of Global Derivatives Regulation［J］University of Pennsylvania Journal of International Economic Law，2001,(22)：444-445.

［16］Mary Zachariah.Derivatives Almost Like Gambling：PM［J］Business Time（Malaysia）,1995,(3).

［17］凱恩斯貨幣論：上卷［M］蔡謙，范定久，王祖廉，譯北京：商務(wù)印書館，1986

［18］阿爾弗雷德•施泰因赫爾金融衍生品的發(fā)展與監(jiān)管［M］陳晗，張曉剛，譯.上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2003：248

［19］馬宇金融體系風(fēng)險分擔(dān)機制研究――基于經(jīng)濟(jì)全球化的視角［M］北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2006：68

［20］王國華金融課稅問題研究［M］北京：中國稅務(wù)出版社，2006：68

［21］葛克昌證券交易所得免稅與違憲審查［J］月旦法學(xué)雜志，2005，（1）

［22］國際貨幣基金組織國際資本市場――發(fā)展、前景及關(guān)鍵性政策問題［M］北京：中國金融出版社，1997：67

［23］弗朗索瓦•沙奈金融全球化［M］齊建華，等，譯北京：中央編譯出版社，2003：5

［24］王愛儉虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系研究［J］現(xiàn)代財經(jīng)，2003，（1）

［25］孟穎虛擬經(jīng)濟(jì)運行的獨立性特征研究［J］開放導(dǎo)報，2009，（3）

［26］張曉晶.符號經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)――金融全球化時代的經(jīng)濟(jì)分析［M］.上海：上海三聯(lián)書店，上海人民出版社，2002

［27］王國忠，王群勇經(jīng)濟(jì)虛擬化與虛擬經(jīng)濟(jì)的獨立性特征研究――虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的動態(tài)化過程［J］當(dāng)代財經(jīng)，2005，（3）

［28］林進(jìn)富租稅法新論［M］臺北：臺灣三民書局，1999：70

Legislative Choice on Tax

for Development of Financial Market

――with the Focus on Function of Tax to Regulate

Tang Jieyin

(Department of Law,China Youth University for Political Sciences,Beijing 100089,China)

Abstract:The subprime mortgage crisis had attracted more and more attentions on financial innovation risk in the world. Tax policy as one of important fiscal instruments was adopted to deal with this crisis in many states. However, the reasonability of the tax rules which decide the tax burden of financial transactions has seldom been reflected. The decrease of the tax burden of financial transactions in order to promote its native financial market is one of the reasons that enlarge the diversity of the profitability ratio between the financial market and industrial sector. The exorbitant profitability from financial transaction has resulted into the expansion of the monetary aggregates in financial market. This article analyzes the legislative intention of the lower tax burden for financial transactions in tax law of most states and believes there is not legitimacy to provide tax incentive or even exempt to financial transactions when the financial markets are becoming speculative places. This article believes that it is important to collect the similar tax on the financial transaction with industrial sector, so that the diversity of profitability ratio between financial market and industrial sector can be decreased and the development of these two sections in modern economics should develop in harmony with each other. Besides that, this article also suggests that the tax competition in financial markets should be avoided since the financial market in different countries can be substituted for one another.

篇8

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險；問題；對策

中圖分類號：{DF433} 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

商業(yè)銀行是我國金融體系的主體，在我國的國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，隨著金融改革和金融市場的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的各種風(fēng)險也在逐漸加大，信用風(fēng)險是主要風(fēng)險中之一。因此，分析商業(yè)銀行在信用風(fēng)險管理中存在的問題并找出解決途徑和方法，對促進(jìn)商業(yè)銀行健康持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

一、信用風(fēng)險的內(nèi)涵及主要形式

信用風(fēng)險是指交易對手或債務(wù)人不能正常履行合約或信用品質(zhì)發(fā)生變化而導(dǎo)致交易另一方或債務(wù)人遭受損失的可能性。狹義的信用風(fēng)險是指交易對手或債務(wù)人到期不能履行合約義務(wù)的違約風(fēng)險；廣義的信用風(fēng)險是指交易對手或債務(wù)人信用品質(zhì)變化的不確定性所引起的信用差價風(fēng)險。

信用風(fēng)險一般可分為違約風(fēng)險和結(jié)算風(fēng)險。違約風(fēng)險是指借款人、證劵發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合約的條件而構(gòu)成的違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。結(jié)算風(fēng)險是指交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金，但另一方卻違約的風(fēng)險。

二、我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理存在的問題

1.商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)落后

我國商業(yè)銀行的現(xiàn)代企業(yè)制度還未真正確立，公司治理結(jié)構(gòu)還不健全，尤其是在國內(nèi)處于壟斷地位的國有商業(yè)銀行這一根本性問題未能解決，沒能有效的實行所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，商業(yè)化程度不高，政策性任務(wù)和行政干預(yù)還很多，風(fēng)險承擔(dān)的邊界并不明確。董事會的組成和運作缺乏獨立性，風(fēng)險的管理層次多，但效率差，對市場信號反應(yīng)慢，部門行使職能過程中易受到各種外界因素的限制和干擾，造成決策的效果不佳。長期以來，國有商業(yè)銀行在半計劃、半市場的環(huán)境中經(jīng)營，制約了商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。

2.風(fēng)險管理機制不健全

風(fēng)險管理是整個銀行經(jīng)營管理中的重要一環(huán)，需要建立長效的風(fēng)險管理機制。由于我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理起步比較晚，造成目前風(fēng)險管理體系不健全。一是信貸管理機制不完善。目前我國商業(yè)銀行內(nèi)部的貸款審查制度還不夠完善，信貸管理機制設(shè)計仍然存有諸多不合理之處。信貸人員進(jìn)行貸款審查時仍然以主觀經(jīng)驗判斷為主，隨意性較大，不論是貸前調(diào)查、貸時審查還是貸后檢查都缺少科學(xué)而完整的客觀評價。并且在貸款發(fā)放以后，銀行就很少檢查、監(jiān)督企業(yè)對貸款資金的使用狀況。由于缺乏有效的監(jiān)督檢查，資金的安全性很難得到保障，這種只“放”不“問”的做法必然導(dǎo)致逾期、呆滯、呆帳貸款的增多。二是風(fēng)險管理模式分散，規(guī)劃上各自為政，缺乏對行業(yè)、地區(qū)風(fēng)險進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，抵御行業(yè)、地區(qū)等系統(tǒng)性風(fēng)險能力弱。商業(yè)銀行未形成標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險管理報告體系，對跨境、跨區(qū)集團(tuán)與關(guān)聯(lián)客戶的風(fēng)險控制以及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險集中的監(jiān)測與控制不到位。同時，不同機構(gòu)對同一客戶的準(zhǔn)入退出策略相互沖突。信用系統(tǒng)分散，為一體化經(jīng)營、集中管理造成了很大障礙。

3.信用風(fēng)險的內(nèi)控制度不完善

信用制度的建立是信用風(fēng)險控制和管理的重要基礎(chǔ)。但商業(yè)銀行更加注重業(yè)務(wù)擴(kuò)張，而忽視風(fēng)險的控制；缺乏全面、客觀評估各類風(fēng)險的機制，對于偶有發(fā)生的風(fēng)險重視程度不夠；未能充分發(fā)揮總行、支行的運行系統(tǒng)作用，控制系統(tǒng)的更新發(fā)展相對滯后，并且總行對分支行的管理和把控力度有限；垂直管理的模式使得交流渠道較為狹窄，信息傳遞過程中很容易發(fā)生漏損、偏差；內(nèi)部稽核機構(gòu)缺乏獨立性和權(quán)威性，其評價和監(jiān)督的作用有待進(jìn)一步提升，而且部門之間，崗位之間，界定不清，職責(zé)不明的現(xiàn)象較為突出。

4.信用風(fēng)險管理方法落后

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理技術(shù)也越來越復(fù)雜，計量準(zhǔn)確、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的模型被大量運用到信用風(fēng)險的管理中。然而，目前我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理還只是停留在定性管理階段，主要采取的是將專家方法和單變量方法相結(jié)合的傳統(tǒng)的信用風(fēng)險度量方法。隨著風(fēng)險日益多元化，這種度量方法顯然無法適應(yīng)高度風(fēng)險管理水平的要求。與國際先進(jìn)銀行的大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型等方法，我國商業(yè)銀行還存在很大的差距。

三、提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的對策

1.加強金融法制建設(shè)

金融法制建設(shè)是改善金融環(huán)境的保證，金融環(huán)境的好壞決定了商業(yè)銀行能否健康發(fā)展，甚至影響整個國家的信用質(zhì)量。首先，應(yīng)通過立法規(guī)范銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)的業(yè)務(wù)。其次，要通過立法使銀行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績披露透明，完善銀行保險體系，保護(hù)存款者的利益。最后，通過立法建立銀行的準(zhǔn)備金制度，并且建立一套統(tǒng)一的外部監(jiān)管體系并規(guī)定監(jiān)管者的權(quán)利和義務(wù)。

2.建立健全內(nèi)部控制制度

完善的商業(yè)銀行的內(nèi)部控制應(yīng)全面覆蓋業(yè)務(wù)的各個操作環(huán)節(jié)，做到各種控制制度和獎罰辦法公開透明，保證各項制度在總行和各分行、支行之間順暢實施，確保工作人員有章必循、違章必懲、不徇私、不舞弊。要轉(zhuǎn)變過去的垂直管理模式，重新構(gòu)建內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)，遵循決策、執(zhí)行、監(jiān)督反饋相互制衡的原則建立合理規(guī)范的管理制度和制衡機制。加強對高層管理人員和業(yè)務(wù)的控制，建立高層管理人員信息檔案系統(tǒng)，并進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控；對銀行的表內(nèi)、外業(yè)務(wù)要有完善的內(nèi)部監(jiān)督和風(fēng)險防范制度，嚴(yán)格禁止超越權(quán)限和違反程序的放款行為。強化銀行內(nèi)部風(fēng)險管理文化建設(shè)，培養(yǎng)員工的信用風(fēng)險管理理念，強化風(fēng)險管理意識，有效抵御信用風(fēng)險的發(fā)生。

3.建立科學(xué)的信用風(fēng)險管理體系

首先要建立起全面的風(fēng)險管理的模式。商業(yè)銀行應(yīng)將信用風(fēng)險和其他風(fēng)險以及各種金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)組合中包含的這些風(fēng)險都納入到風(fēng)險管理體系中，依照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核算并根據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性進(jìn)行控制和管理。其次要構(gòu)建完善獨立的、縱向式的信用風(fēng)險管理體系。應(yīng)逐步建立董事會管理下的風(fēng)險管理縱向架構(gòu)，來適應(yīng)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)變化和新環(huán)境下發(fā)展的需要。再次，建立健全科學(xué)的信用評級體系。建立銀行內(nèi)部信用評級體系應(yīng)堅持“三結(jié)合”：一是國際標(biāo)準(zhǔn)與我國國情相結(jié)合；二是定性方法與定量方法相結(jié)合；三是傳統(tǒng)研究方法與現(xiàn)代先進(jìn)評級技術(shù)，特別是與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合。就評級方法而言，內(nèi)部評級法是《新巴塞爾協(xié)定》的核心內(nèi)容之一，它體現(xiàn)了國際上現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的先進(jìn)成果。我國商業(yè)銀行要學(xué)習(xí)其模型及其信用風(fēng)險管理的理念，逐步建立起符合國際銀行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部評級系統(tǒng)。

4.加大人力資源培養(yǎng)力度

提高風(fēng)險管理水平是建立健全我國銀行風(fēng)險管理制度的重要環(huán)節(jié)。為了有效規(guī)避和抵御風(fēng)險，銀行可以選拔優(yōu)秀人才出國進(jìn)修現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)，將國外銀行的先進(jìn)管理技術(shù)和經(jīng)驗引入我國銀行的實際操作中；加強對現(xiàn)有風(fēng)險管理人員的培訓(xùn)力度，讓他們不斷學(xué)習(xí)和更新風(fēng)險管理知識，提高他們的風(fēng)險管理水平，把握風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢，有利于促進(jìn)我國商業(yè)銀行的健康持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱劍峰,卜素.西方銀行業(yè)的風(fēng)險管理經(jīng)驗及對我們的啟示[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行，2004，（9）.

[2]單新磊.論我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2008.

篇9

關(guān)鍵詞　文化產(chǎn)業(yè)　產(chǎn)權(quán)多元化　改革路徑　對策

中圖分類號　G206　文獻(xiàn)標(biāo)識碼　A

黨的十六大把文化單位分為兩類：一類是公益性的單位，即為公共事業(yè)服務(wù)，隸屬于國家的一些事業(yè)性質(zhì)的部門；另一類是經(jīng)營性的產(chǎn)業(yè)。它以生產(chǎn)的產(chǎn)品進(jìn)入市場，通過市場實現(xiàn)它的價值。因此，中央規(guī)定，公益性文化事業(yè)和經(jīng)營性文化產(chǎn)業(yè)在改制中要分別對待。文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化主要通過經(jīng)營性文化單位的“事轉(zhuǎn)企”改革實現(xiàn)。隨著浙江省文化體制改革的進(jìn)一步深入，經(jīng)營性文化單位的轉(zhuǎn)企改制成為改革的重點和難點。產(chǎn)權(quán)構(gòu)建也成為改革進(jìn)一步走向深入的關(guān)鍵。

一、浙江省文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革的現(xiàn)狀分析

產(chǎn)權(quán)指所有權(quán)和從所有權(quán)衍生出來的其他財產(chǎn)權(quán)構(gòu)成的財產(chǎn)權(quán)系統(tǒng)的統(tǒng)稱。所有權(quán)本質(zhì)上是一定社會中財產(chǎn)權(quán)在法律上的表現(xiàn)。一旦從法律關(guān)系領(lǐng)域進(jìn)入經(jīng)濟(jì)活動領(lǐng)域。它就演化為產(chǎn)權(quán)關(guān)系。產(chǎn)權(quán)的“法律規(guī)定”和“契約”原則，體現(xiàn)的是制度安排，其內(nèi)涵要比所有權(quán)寬泛得多。

產(chǎn)權(quán)多元化指企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系由原來的一元轉(zhuǎn)為多元，由產(chǎn)權(quán)的集中轉(zhuǎn)為分散，形成投資主體的多元化。產(chǎn)權(quán)的多元化是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征之一。具體到文化產(chǎn)業(yè)。是指文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，其主要實施途徑是通過投資主體多元化，互相參股形成文化產(chǎn)業(yè)混合所有制經(jīng)濟(jì)，建立股份制文化企業(yè)，改變文化單位國有產(chǎn)權(quán)單一的局面。文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化是目前浙江國有文化企業(yè)產(chǎn)權(quán)體制創(chuàng)新的焦點。

浙江省經(jīng)營性文化單位以“創(chuàng)新體制、轉(zhuǎn)化機制、面向市場、增強活力”為基本方向，按照分類分布和“單位性質(zhì)要轉(zhuǎn)變、勞動關(guān)系要轉(zhuǎn)換、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)要轉(zhuǎn)型”的要求，一批經(jīng)營性國有文化試點單位已經(jīng)實行轉(zhuǎn)企改制。

2000年至今，浙江省共組建了8家國有文化集團(tuán)，經(jīng)過體制改革試點后，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營得以拓展。如浙江出版聯(lián)合集團(tuán)本部及所屬9家出版社、期刊中心，除浙江人民出版社保留事業(yè)性質(zhì)外，其余全部實行“事轉(zhuǎn)企”改革。杭州市確定了杭州市電影發(fā)行放映公司等7家改革試點單位，共有5家單位列為省級試點。目前，7個試點的改革任務(wù)已經(jīng)基本完成。文化體制改革試點后，文化單位存量領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)撃艿玫结尫?。浙江省文化宣傳單位探索將宣傳業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)務(wù)“兩分開”，將經(jīng)營業(yè)務(wù)剝離組建相對獨立的經(jīng)營公司，同時吸引社會資本進(jìn)入公司。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。根據(jù)企業(yè)不同的性質(zhì)、類型，采取國有獨資、股份有限公司、有限責(zé)任公司、股份合作制等不同方式進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革。其中吸收社會資本尤其民營資本進(jìn)行改制的股份制公司使得文化單位呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化特征。

浙江省經(jīng)營性國有文化試點單位轉(zhuǎn)企改制工作呈現(xiàn)以下新趨勢：

1　經(jīng)營性國有文化單位轉(zhuǎn)企改制由點到面全省范圍內(nèi)展開

2003年浙江省省文化廳等六個省級試點部門和杭州、寧波兩市的試點工作已經(jīng)取得初步成果。2005年浙江省又決定全省全面推進(jìn)文化體制改革綜合試點工作。目前改革工作正在由點及面地展開。杭州市的改革已經(jīng)由文化演藝、新聞媒介、出版發(fā)行擴(kuò)大到衛(wèi)生、體育社科等大文化系統(tǒng)，各區(qū)、縣(市)60％經(jīng)營性文化單位已經(jīng)轉(zhuǎn)企改制。寧波市的文化體制改革從10家試點單位擴(kuò)展到全市所有宣傳文化單位，從市級擴(kuò)展到11個縣(市)、區(qū)，從新聞出版、廣播影視、文化演藝擴(kuò)展到整個宣傳文化領(lǐng)域，從存量改革擴(kuò)展為用新的體制機制發(fā)展增量。

2　民營企業(yè)參與國有文化單位意愿和步伐加快

浙江文化產(chǎn)業(yè)的一個顯著特點是民營化程度較高，文化產(chǎn)業(yè)所有制結(jié)構(gòu)已經(jīng)得到調(diào)整。2007年，全省已有文化企業(yè)4萬余家，涉及影視、印刷、藝術(shù)品經(jīng)營、會展等10個行業(yè)，投資總規(guī)模逾230億元，總收入達(dá)300億元以上，從業(yè)人員50余萬人。廣廈集團(tuán)、橫店集團(tuán)、宋城集團(tuán)等一批龍頭民營文化企業(yè)發(fā)展迅速?！墩憬∥幕a(chǎn)業(yè)項目投資指南》中對民營資本市場準(zhǔn)入、政策扶持、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)等一些列問題進(jìn)行了明確說明，為浙江寬裕的民間資本提供了更多的機會。鼓勵一批文化企業(yè)參與國有文化單位改革。廣廈集團(tuán)、橫店集團(tuán)、雅戈爾集團(tuán)等民營企業(yè)都分別以不同方式參與了一些文化單位的改革發(fā)展。2006年課題組和寧波市文廣新聞出版局文化產(chǎn)業(yè)處合作的“寧波市民營資本投資文化產(chǎn)業(yè)意向調(diào)查”中，在被調(diào)查民營企業(yè)中，在文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)有投資項目的有占9.9％，有計劃投資文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的占88.3％。

二、浙江省文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革存在的問題

產(chǎn)權(quán)多元化就是在產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上，為了更有效地實現(xiàn)文化單位國有資產(chǎn)的保值和增值以及文化單位活力，通過有償出讓國有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，對產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整的一種方式，其核心內(nèi)容是要改變過去那種單一的國家所有制，代之以一種多元化的共同所有制結(jié)構(gòu)。在浙江省文化單位改革發(fā)展取得巨大成績的同時，還面臨著許多矛盾和問題：

1　參與文化單位改制的民營企業(yè)獲得平等主體待遇的問題

民營企業(yè)參與文化單位的改制，遭遇政策性限制。民營企業(yè)只能獲得一定期限的經(jīng)營權(quán)與收益權(quán)。不能獲得實際的控制權(quán)，因而削弱了他們進(jìn)入文化單位改制的熱情。不同所有制的產(chǎn)權(quán)主體在競爭中權(quán)利義務(wù)不對應(yīng)，影響改制的文化單位市場主體地位的形成，將導(dǎo)致非公益性文化事業(yè)的發(fā)展不僅受制于市場化程度，更受制于產(chǎn)權(quán)主體狀況，難以形成真正的競爭格局與態(tài)勢。

2　改制單位思想解放不夠，影響了和民營企業(yè)的合作進(jìn)程

改制單位思想不夠解放，觀念不夠更新，對民營企業(yè)有看法，甚至有陳見。認(rèn)為與民營企業(yè)合作就是資產(chǎn)流失，總覺得門不當(dāng)戶不對。認(rèn)為民營企業(yè)投資文化產(chǎn)業(yè)不是心血來潮，就是急功近利。因此，在談判認(rèn)識、合作協(xié)議條款、改制后單位組織結(jié)構(gòu)中，兩者的合作是不平等的。有些協(xié)議內(nèi)容，并未按照現(xiàn)代企業(yè)制度來制定。民營企業(yè)始終處在被動的從屬的位置，民營企業(yè)的利益往往被忽視。

有些改制單位思想不統(tǒng)一，步調(diào)不一致，缺乏改革的勇氣和魄力。浙江省民營企業(yè)參與文化單位的改制往往是政府相關(guān)部門“拉郎配”的結(jié)果。在改制過程中，許多改制主體缺乏改革動力，呈現(xiàn)“兩頭熱、中間冷”的現(xiàn)象，改制阻力很大。往往是民營企業(yè)熱情高漲，改制合作文化單位態(tài)度冷淡。廣廈傳媒參與浙江歌舞劇院改制過程中，浙江歌舞劇院內(nèi)部思想不統(tǒng)一，有些問題討論一年之久還沒有形成共識。以至于雅戈爾集團(tuán)參與東南商報的500萬元資金，廣廈集團(tuán)參與浙江歌舞劇院改制的2800萬元資金，一年后還一直閑置在銀行的賬戶上。

3　改制進(jìn)程相對滯后，法人治理結(jié)構(gòu)還不完善

在改制文化企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)方面，還有許多問題需

要探索和解決，比如董事會與經(jīng)營層職責(zé)不明，缺乏外部董事及監(jiān)督，經(jīng)理層市場化評價和選拔機制還不完善等等，以至于有些改制文化企業(yè)經(jīng)理層形同虛設(shè)。

4　歷史遺留問題仍然十分突出

改制遇到最棘手的問題是職工的身份置換問題。事業(yè)編制改為企業(yè)編制，退休待遇、醫(yī)療保險、養(yǎng)老保險等都會出現(xiàn)較大的落差，改制的阻力相當(dāng)大。浙江歌舞劇院要完成改制，其成本大約需要4000萬元。劇院自身顯然是無能為力，而廣廈傳媒勢必也要等到浙江歌舞劇院完成事轉(zhuǎn)企后，對其非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離、不良資產(chǎn)核銷及職工安置費用提留后的國有凈資產(chǎn)進(jìn)行評估，并折算成其股本，廣廈傳媒即按照股比結(jié)構(gòu)投入現(xiàn)金，完成新公司的注冊。由于歌舞劇院改制資金和保障政策得不到落實，使得原定的改革方案難以實施。

5　改制政策不配套，信息不對稱

文化體制改革涉及面非常廣，土地、人事、資產(chǎn)、福利保障等方面，每項工作都回避不了，都要一一落實解決。中央、省里和市里出臺了許多文件，但具體運作起來，參照標(biāo)準(zhǔn)很難確定。一些職能部門對文件精神的領(lǐng)會不一致，各級職能單位的意見不統(tǒng)一。比如土地問題、養(yǎng)老保險問題，銀行貸款方面，由于缺乏相應(yīng)的評估體系，許多文化產(chǎn)品的生產(chǎn)無法獲得銀行方面的支持。如電視劇生產(chǎn)，國外有版權(quán)抵押的行為，我們的銀行沒有相應(yīng)的評估體系，再加上知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)上的問題，無法判斷其產(chǎn)品的預(yù)期價值。資產(chǎn)評估和審計方面，往往是以改制單位說了算，而民營企業(yè)則一知半解。對民營企業(yè)來講，面對很多國有單位里的問題。幾乎就是霧里看花。

6　國有資產(chǎn)管理體制有待進(jìn)一步完善

目前，杭州市政府組建杭州文化發(fā)展投資有限公司，被授權(quán)經(jīng)營杭州市經(jīng)營性企事業(yè)單位。浙江省文化單位國有資產(chǎn)普遍采取授權(quán)經(jīng)營形式。但是文化單位的資產(chǎn)經(jīng)營情況、資產(chǎn)質(zhì)量情況和資產(chǎn)監(jiān)管情況都不清晰。

三、浙江省文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革的實現(xiàn)路徑分析

1　對浙江省國有文化單位進(jìn)行一次全面的清產(chǎn)核資

鑒于長期以來的事業(yè)體制而形成的國有文化單位普遍忽視資產(chǎn)管理和成本核算，存在著資產(chǎn)和債權(quán)、債務(wù)不清，家底不明的問題，建議對國有文化單位進(jìn)行一次全面的清產(chǎn)核資，以摸清家底，做到心中有數(shù)。在此基礎(chǔ)上，清理債權(quán)、債務(wù)，界定產(chǎn)權(quán)，進(jìn)行資產(chǎn)評估，對國有文化單位的資產(chǎn)狀況，包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)，需要評估的無形資產(chǎn)，需要核銷的壞賬和逾期的庫存數(shù)額，以及人員結(jié)構(gòu)和社會保障狀況、企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)等，進(jìn)行分門別類的統(tǒng)計，核實企業(yè)資本金，測算改革成本，為制定文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革總體方案提供依據(jù)。

2　把浙江省經(jīng)營性文化單位從“事業(yè)體制”中分離出來

從文化體制改革具體實施和操作的角度看。“公益性文化事業(yè)”和“經(jīng)營性文化產(chǎn)業(yè)”其邊界還不十分清晰。在此情況下，為抓住當(dāng)前的有利機遇，加快文化體制的改革步伐，應(yīng)當(dāng)按照先易后難、逐步推進(jìn)的原則，把三類國有文化單位從“事業(yè)體制”中分離出來：一是演出、娛樂、會展、影視、音像、體育健身等競爭性文化行業(yè)中的國有文化單位：二是科技、財經(jīng)、汽車、時尚等非意識形態(tài)的國有壟斷性行業(yè)的傳媒單位；三足新聞出版、廣播電視等國有壟斷性文化行業(yè)中除了少數(shù)黨報、黨刊、電臺、電視臺等直接關(guān)系到國家意識形態(tài)和國家文化信息安全的國有文化單位，包括近幾年來組建的仍具有事業(yè)性質(zhì)的國有文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。上述三類國有文化單位有一個共同的特點，即產(chǎn)業(yè)化、市場化的程度較高，都是屬于可以面向市場的營利性文化行業(yè)。

3　競爭性文化行業(yè)中的國有文化單位產(chǎn)權(quán)多元化改革模式

對于浙江省演出、娛樂、會展、影視、音像、體育健身等屬于一般競爭性文化行業(yè)清產(chǎn)核資、界定產(chǎn)權(quán)，落實企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)，結(jié)合國有文化資本的戰(zhàn)略性調(diào)整，通過股份制形式實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化改革。

――少數(shù)國有大型文化企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)(演出集團(tuán)、影視集團(tuán)等)，應(yīng)當(dāng)在國有資本絕對控股或相對控股的前提下，通過引入民營資本的“增量”投資或轉(zhuǎn)讓部分國有“存量”資本而實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化改造，從而有利于國有資本繼續(xù)在這些行業(yè)發(fā)揮引導(dǎo)性作用。

――中小型國有文化企業(yè)。采取包括經(jīng)營者和職工自愿投資人股的多元投資主體的股份制改造，或國有資本退出的方式。以及租賃、承包等非產(chǎn)權(quán)改革的方式搞好搞活；鼓勵各類優(yōu)勢文化企業(yè)采取跨地區(qū)、跨行業(yè)的收購、兼并、托管、聯(lián)合等形式發(fā)展壯大；對于少數(shù)長期經(jīng)營虧損、資不抵債，實際上已經(jīng)失去經(jīng)營能力的國有中小型“空殼”文化企業(yè)。應(yīng)當(dāng)按照法律程序，堅決實施政策性的破產(chǎn)關(guān)閉，以避免國有資本繼續(xù)流失。

4　非意識形態(tài)國有壟斷性傳媒單位產(chǎn)權(quán)多元化改革模式

對于浙江省科技、財經(jīng)、汽車、時尚等非意識形態(tài)的國有壟斷性行業(yè)的傳媒單位應(yīng)當(dāng)區(qū)別不同情況，在清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評估、界定產(chǎn)權(quán)，從“事業(yè)體制”分離出來的基礎(chǔ)上，按照規(guī)范的股份制改造和國有資本逐步退出等方式實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化改革。

――由國有傳媒單位投資經(jīng)營的非意識形態(tài)媒體，根據(jù)其行業(yè)地位和經(jīng)營狀況，分別采取吸收相關(guān)社會資本，改組為由國有資本絕對控股、相對控股或參股的股份制企業(yè)，或由經(jīng)營者和職工投資人股，同時吸納社會資本，改組為多元投資主體的股份制企業(yè)。

――由國有和民營兩個方面事實上共同投資、合作經(jīng)營，雙方合作和經(jīng)營狀況良好的非意識形態(tài)媒體，應(yīng)在界定產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上，改組為由兩個以上出資人投資入股的股份制企業(yè)。

――由國有傳媒單位提供刊號，而由民營資本事實上承擔(dān)全部投資運營資金并實際擔(dān)負(fù)日常管理運營工作。雙方在合作中問題和摩擦較多的非意識形態(tài)媒體，則可一步到位，使國有資本有序退出，為民營經(jīng)濟(jì)在這一領(lǐng)域的發(fā)展留出一定的空間。

5　新聞出版、廣播電視等國有壟斷性單位文化產(chǎn)權(quán)多元化改革模式

浙江省新聞出版、廣播電視等國有壟斷性投資經(jīng)營行業(yè)的傳媒單位，尤其文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，集中了浙江省文化產(chǎn)業(yè)相當(dāng)一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)資源。對于這些文化單位，應(yīng)該對其產(chǎn)業(yè)體制形式做出特別的制度安排和必要的技術(shù)處理，從而有利于最終實現(xiàn)國有文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)從事業(yè)體制向企業(yè)體制的歷史性轉(zhuǎn)變。

――對于黨報、黨刊、電臺、電視臺等少數(shù)直接關(guān)系到國家意識形態(tài)和國家文化信息安全的要害單位，以及主要承擔(dān)公共文化產(chǎn)品和服務(wù)的國有傳媒單位，繼續(xù)實行國家財政支持的事業(yè)體制；對于該行業(yè)多數(shù)可以產(chǎn)業(yè)化但同時又或多或少涉及到國家文化信息安全的國有文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的母公司。應(yīng)當(dāng)區(qū)別不同情況，分別進(jìn)行以國有獨資有限責(zé)任公司或國有控股、多元投資的有限責(zé)任公司和股份有限公司為目標(biāo)的產(chǎn)權(quán)多元化改革。

――對于國有文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)下屬的子公司?？梢杂羞x擇的吸收社會資本，組建國有資本絕對控股或相對控股的

股份制公司。積極鼓勵在國內(nèi)外資本市場上市融資，促使以國有資本控股的大型文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)抓住當(dāng)前的有利時機，利用資本市場的投融資功能迅速發(fā)展壯大。

四、推進(jìn)浙江省文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革　的對策建議

1　改進(jìn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)政策，確定多元產(chǎn)權(quán)文化企業(yè)各經(jīng)濟(jì)主體的平等地位

在產(chǎn)權(quán)多元化文化企業(yè)中，不論是國有經(jīng)濟(jì)主體還是非國有經(jīng)濟(jì)主體。都具有平等的地位，應(yīng)一視同仁，取消差別或歧視政策。以充分發(fā)揮他們各自的潛能共同促進(jìn)文化企業(yè)的健康發(fā)展。在企業(yè)中根據(jù)投資額的多少享有相應(yīng)的收益權(quán)和決策權(quán)。明確國有經(jīng)濟(jì)主體和非國有經(jīng)濟(jì)主體的同等法律地位，國有經(jīng)濟(jì)主體在企業(yè)中不享有超越其他經(jīng)濟(jì)主體的“特權(quán)”。特別是行政特權(quán)。

2　加強國有文化改制單位人力資本市場化改革

國有文化事業(yè)單位存在大量富余人員和離退休人員，有的是傳統(tǒng)體制遺留下來的，有的是被體制束縛的現(xiàn)實生產(chǎn)力。因此必須付出必要的代價及早地解決國有企業(yè)職工身份問題，使它們成為增值的人力資本。文化企業(yè)人力資本和物質(zhì)資本、貨幣資本一樣，已經(jīng)是一種重要的生產(chǎn)要素，參與文化企業(yè)的生產(chǎn)過程。人力資本應(yīng)該參與收益分配。必須注意的是，要區(qū)別異質(zhì)型人力資本和同質(zhì)型人力資本之間的轉(zhuǎn)換。

3　進(jìn)一步吸引非國有產(chǎn)權(quán)主體，放寬投資領(lǐng)域、拓展融資渠道

浙江省民間資本雄厚，民營文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。同時民營文化企業(yè)對參與文化事業(yè)單位體制改革有強烈興趣。因此要積極支持、引導(dǎo)、鼓勵民營企業(yè)參與文化事業(yè)單位改制。同時積極引進(jìn)和利用外資外商，在繼續(xù)引進(jìn)國外資金、先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，大力引進(jìn)和利用包括港澳臺資本在內(nèi)的境外資本以直接投資方式參與經(jīng)營性文化單位股權(quán)或資產(chǎn)改制。培育和發(fā)展各類基金、資產(chǎn)管理公司、信托機構(gòu)、經(jīng)紀(jì)公司和證券公司等機構(gòu)投資者，通過投資、控股、參股、委托、債轉(zhuǎn)股等方式。加快文化企業(yè)形成多元持股。

5　完善經(jīng)營性文化企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易。規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易市場運營

――完善浙江經(jīng)營性文化產(chǎn)權(quán)交易市場，提高其系統(tǒng)化和網(wǎng)絡(luò)化水平，大力培養(yǎng)產(chǎn)權(quán)交易信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和有關(guān)的專業(yè)人才隊伍，提高人員素質(zhì)，改善服務(wù)質(zhì)量。

――制定加強經(jīng)營性文化產(chǎn)業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易管理的辦法和實施細(xì)則，確保經(jīng)營性文化企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的公開、公平和公正。從資產(chǎn)評估機構(gòu)及政府職能部門認(rèn)定向公開、公正的產(chǎn)權(quán)交易市場竟價招標(biāo)評估轉(zhuǎn)變，采取有效措施避免產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中的暗箱操作、低估賤賣等問題。

――制定政策。促進(jìn)文化企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場的股份制改造和合并整合，鼓勵產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)優(yōu)化資源配置。形成合力，強化產(chǎn)權(quán)交易市場的規(guī)范運營和管理。

篇10

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行信用風(fēng)險風(fēng)險管理措施及對策

2007年，百年一遇的金融海嘯席卷全球。許多頗具實力的歐美金融機構(gòu)或多或少都受到了嚴(yán)重打擊。有著158年歷史的華爾街老店雷曼兄弟也不例外。其破壞力之大、影響面之廣遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)初的預(yù)期。各國都在極力扭轉(zhuǎn)乾坤，其效果卻是戚微。危機仍在不斷蔓延著，一波未平一波又起，人們的驚呼中迎來了“第二波金融風(fēng)暴”。在世界經(jīng)濟(jì)高度一體化的今天，我國想要置身其外是不可能的事。而事實上我國也采取各種措施來緩解金融危機帶來的影響，如擴(kuò)大內(nèi)需等。由此場全球金融風(fēng)暴我們不得不去思考一些問題。最基本的便是金融市場上的最基本、最古老、最危險的金融風(fēng)險——信用風(fēng)險。信用帶來的危害可大可小但卻也是至關(guān)重要的。因為經(jīng)濟(jì)運行的風(fēng)險最終都會集中反應(yīng)或表現(xiàn)在信用體系上，一定程度上信用風(fēng)險決定了金融體系能否穩(wěn)定、健康、持續(xù)的發(fā)展。商業(yè)銀行作為金融體系一員，信用風(fēng)險對其的影響自然不能被忽視。

一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險的內(nèi)涵及其主要形式

所謂“信用風(fēng)險”，是指債務(wù)人或者交易對手未能履行合同規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或者金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險使人們常說的最為復(fù)雜的風(fēng)險類型。而商業(yè)銀行的信用風(fēng)險是指商業(yè)銀行在受經(jīng)營活動中由于不確定性風(fēng)險因素的影響，使其實際收益偏離預(yù)期收益，從而導(dǎo)致遭受損失或獲取額外收益的可能性。信用風(fēng)險包括兩中形式：一種是違約風(fēng)險，一種是結(jié)算風(fēng)險。違約風(fēng)險是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性?？梢葬槍€人來說、也可針對企業(yè)來說。結(jié)算風(fēng)險是指交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金但另一方卻違約的風(fēng)險。常在外匯交易中出現(xiàn)。

二、研究信用風(fēng)險的必要性

美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾說過“銀行之所以對現(xiàn)代社會做出了巨大貢獻(xiàn)，一大原因就在于他們愿意承擔(dān)風(fēng)險”。美國著名銀行家愛德華費拉斯也曾指出“銀行是因為承擔(dān)風(fēng)險而盈利，是因為沒有有效管理風(fēng)險而虧本”。從這兩句話中我們就不難看出，沒有很好的管理風(fēng)險能力銀行的生存能力就要受到質(zhì)疑。也由此可見，商業(yè)銀行的核心能力就是管理信用風(fēng)險的能力，因為信用風(fēng)險管理好了，銀行能順利的運行，獲得自己應(yīng)得的利潤；管理不好，虧本是自然嚴(yán)重時甚至是銀行倒閉也是有可能的。所以說風(fēng)險管理是銀行的價值所在。

我們都知道，我國的資本市場發(fā)展并不發(fā)達(dá)，這就意味著對銀行的貸款依賴程度很高，從銀行貸款是企業(yè)常見的一種融資方式。不論國內(nèi)國外，這種現(xiàn)象都不足為奇。同時這也是銀行發(fā)展的一種動力，銀行要想健康、平穩(wěn)發(fā)展，也需要業(yè)務(wù)來支撐。一般來說銀行的利息收入是總收入的3O％～上甚至達(dá)到70％。有著這些業(yè)務(wù)的往來，風(fēng)險就應(yīng)運而生。信用風(fēng)險也在貸款中潛伏著。由于信息的不對稱，一旦銀行的風(fēng)險管理不合格，那么銀行在進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)時，承擔(dān)了信貸者的投資風(fēng)險、市場風(fēng)險還有宏觀風(fēng)險。在世界銀行對全球銀行危機的研究表明，導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的最常見的原因就是信用風(fēng)險?？蛻粢驗榉N種原因不能按合同償還本息造成銀行的巨大損失。一個客戶可能不能造成致命損失，但是多個客戶就難以想象后果。所以研究信用風(fēng)險是很有必要的。

三、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理現(xiàn)狀和問題分析

我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險具體的表現(xiàn)可以歸結(jié)起來在個人或企業(yè)、中介機構(gòu)、地方政府和司法失信。下文就從這四個方面描述現(xiàn)行商業(yè)銀行信用風(fēng)險的現(xiàn)狀。

1．企業(yè)失信總的來說可以從三個方面著手：第一，在注冊資金上作假。企業(yè)要想在銀行貸款，必須經(jīng)過一些審核，符合條件者銀行才能擔(dān)當(dāng)～部分風(fēng)險貸款給企業(yè)，這其中就包括企業(yè)資產(chǎn)審核，注冊金金額限制審核。在我國，相當(dāng)一部分企業(yè)的注冊金存在不實現(xiàn)象。企業(yè)主投機取巧通過臨時拼湊資金來當(dāng)做注冊資金。一旦通過了銀行審定，就把拼湊的錢還掉。這樣一旦企業(yè)出現(xiàn)危機，銀行的承擔(dān)的風(fēng)險就將無形中增大；第二，在財務(wù)會計上作假。為了蒙蔽銀行，企業(yè)會做家長爭取銀行貸款時虛增利潤和資產(chǎn)，降低本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。這樣就使得銀行無法清楚地掌握企業(yè)的運行狀態(tài)；第三，利用各種手段逃菲銀行債務(wù)，造成銀行的損失。據(jù)調(diào)查顯示，將近70％的企業(yè)選擇拖欠貸款、稅款等逃廢銀行貸款。有的是公然賴賬、惡意拖延時間不在貸款催收通知書上簽字直到訴訟失效為止；有的是做破產(chǎn)銷債，表面上企業(yè)是破產(chǎn)了而實際上是企業(yè)為了逃廢銀行債務(wù)，暗中把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后再申請破產(chǎn)的。這樣銀行追不到貸款也只能自認(rèn)損失；還有的是采取“金蟬脫殼”法將企業(yè)的有效資產(chǎn)拿出來成來新的公司，而貸款卻掛在了破產(chǎn)后的企業(yè)名義上，這就使得銀行貸款成了一死帳而無法短時間內(nèi)收回。下表是各大商業(yè)銀行同期不良貸款比較表：從表中也能看出不良貸款對銀行造成的損失程度，同時也表明商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理的重要性。

2．中介機構(gòu)失信。有些會計事務(wù)所為謀一舉私利幫助企業(yè)出具假驗資，作假帳、一些虛假財務(wù)信息迷惑銀行管理者而錯將款項貸出；有些資產(chǎn)評估機構(gòu)故意高估借款企業(yè)的資產(chǎn)或抵押物的價值，給銀行錯誤信息，在信息不對稱的前提下商業(yè)銀行作出錯誤判斷，造成最后信用風(fēng)險提高。

3．地方政府的失信。地方失信包括以下幾個方面：第一，“新官不管舊賬”的現(xiàn)象，上一任領(lǐng)導(dǎo)欠下的銀行債務(wù)，新任負(fù)責(zé)人不承認(rèn)以致擱置一旁不予治理，使得銀行貸款成為壞賬；第二，地方政府為了當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展，出面給企業(yè)連線從銀行獲得貸款，在貸款下來后就不再管理企業(yè)或個人是否已還銀行貸款，不從中協(xié)調(diào)雙方的事物進(jìn)展。

4．司法失信。在受理銀行訴訟案上相關(guān)司法部門以立案條件不符合、政府干預(yù)大等理由不立案，不出面處理；對一些有勝算的案件不認(rèn)真執(zhí)行，導(dǎo)致商業(yè)銀行在贏了官司的情況下還要賠錢這一現(xiàn)象，而這一事件也已司空見慣的事；有些司法部門的考核制度也間接地影響了銀行信用風(fēng)險，在有的部門以個人的業(yè)績與結(jié)案率直接掛鉤，顯而易見，銀行訴訟案一般需要處理的時間都是較長的，有些人為了提高自己的業(yè)績自然就會潦草結(jié)案來處理一些案件，而不管最后的雙方利益如何。

從上述這些現(xiàn)象來看，我國的商業(yè)銀行的信用風(fēng)險在不斷地提高，而信用風(fēng)險又是所有風(fēng)險中的最為基礎(chǔ)、最為重要的風(fēng)險。從銀行的長久發(fā)展來看，找出信用風(fēng)險問題的所在是很有必要的。

上文中信用風(fēng)險的現(xiàn)狀來看，我國商業(yè)銀行在長期的發(fā)展過程中已經(jīng)遺留下了很多問題。隨著商業(yè)銀行商業(yè)化改革不斷地深入，商業(yè)銀行管理者已經(jīng)意識到了風(fēng)險管理的重要性，而相關(guān)監(jiān)督機構(gòu)也對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理逐步加強和完善了。雖然已經(jīng)在降低信用風(fēng)險上已經(jīng)取得了一定的成就，但仍存在著很多問題。

通過對突出問題的分析，我們可以找到其中一些造成商業(yè)銀行信用風(fēng)險問題的根源所在。

(1)資本不充足，風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模較大。由于我各國商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量并不高，資產(chǎn)補充也是有一定限制的，所以商業(yè)銀行要想提高資本充足率就必須要努力降低信貸資產(chǎn)的風(fēng)險敞口規(guī)模。由于我國現(xiàn)行的評定制度不嚴(yán)明，商業(yè)銀行沒有對企業(yè)評估的內(nèi)部評級的規(guī)章制度，也就無法對企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部的評級。這樣商業(yè)銀行只能通過降低信貸存量規(guī)模，甚至是減少了一些優(yōu)質(zhì)客戶的信貸業(yè)務(wù)來降低風(fēng)險敞口規(guī)模。

(2)風(fēng)險意識不強。我國商業(yè)銀行高級管理層的風(fēng)險意識雖然已經(jīng)初步形成了，但是并沒有在全體員工中普及．沒有將這一基調(diào)貫穿到業(yè)務(wù)拓展的全過程中去，不能形成全行認(rèn)同的風(fēng)險管理文化。其中，也不乏某些管理人單純的認(rèn)為風(fēng)險就是控制，對一些風(fēng)險認(rèn)識還只停留在理性認(rèn)識，談不上統(tǒng)籌考慮。

(3)內(nèi)控管理機制不完善，風(fēng)險管理執(zhí)行力度不強。我國商業(yè)銀行的內(nèi)控還不能完全滿足防范和化解金融風(fēng)險的需要，不能滿足銀行監(jiān)督的需要，沒有一個全面完整的控制制度和操作規(guī)則。對客戶的資料不能做到完全共享。無法保證對客戶的嚴(yán)格審查，這就使得了客戶與銀行間信息不對稱，造成風(fēng)險的提高。

(4)法律制度環(huán)境不健全。信用制度的建立是信用風(fēng)險控制和管理的重要基礎(chǔ)。但我國個人信用制度、破產(chǎn)制度尚未建立，無形中就保護(hù)了借款人或保證人的權(quán)利而忽視了銀行債權(quán)人的保護(hù)。這也給銀行的利益帶來啦一定的風(fēng)險。因此，要從法律層面上對風(fēng)險進(jìn)行控制。

(5)信用風(fēng)險管理方法落后。我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理還只是停留在定性管理階段，很大的依賴專家管理，形式主義更為趨向。而忽視量化分析，缺乏對信用風(fēng)險識別、度量與監(jiān)測方面的管理，與國際上先進(jìn)銀行的大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型等方法上我國商業(yè)銀行也是遜色一籌。

四、化解信用風(fēng)險的對策措施

1培養(yǎng)信用風(fēng)險的管理文化。對于各個企業(yè)文化都是很重要的，商業(yè)銀行作為特殊企業(yè)也不在例外。商業(yè)銀行風(fēng)險管理文化在經(jīng)營過程中就逐步形成了一種管理理念和銀行工作人員的價值觀。形成了一種對信用風(fēng)險的統(tǒng)一認(rèn)識，那么在處理信用風(fēng)險問題上自然會得到更好的效果。銀行高層管理人員提高對信用風(fēng)險的認(rèn)識，做好風(fēng)險管理的基礎(chǔ)工作和核心內(nèi)容，銀行工作人員都樹立起信用風(fēng)險的防范意識，經(jīng)信用風(fēng)險意識落實到每個員工身上，保證各項制度的落實和信用風(fēng)險管理體系發(fā)揮其應(yīng)有的作用。這樣就在商業(yè)銀行內(nèi)部建立起了一支高素質(zhì)的信用風(fēng)險管理隊伍。

2．完善貸款風(fēng)險測量體系。加快商業(yè)銀行內(nèi)部企業(yè)信用評級體系建設(shè)。針對我國現(xiàn)行的貸款體系風(fēng)險系數(shù)的確定，其很大程度上是主觀上的確定，很大依賴認(rèn)為因素。我國應(yīng)該研究出適合中國國情的一些風(fēng)險指標(biāo)，然后對各項指標(biāo)進(jìn)行客觀的分析，運用數(shù)學(xué)模型、金融工程技術(shù)對這些指標(biāo)系數(shù)得出科學(xué)的計算公式，根據(jù)實際情況，對不同的貸款進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。對缺乏專業(yè)評級機構(gòu)，商業(yè)銀行自身要設(shè)立內(nèi)部的信用評級體系，不管對外對內(nèi)企業(yè)，都要用自身的內(nèi)部評級體系去評定。我國現(xiàn)行的評級體系不全面，可以借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗來完善。

3提高信息披露的質(zhì)量水平，確保數(shù)據(jù)資料的真實性。在信用風(fēng)險現(xiàn)狀中，有的企業(yè)就制造一些假的資料來蒙蔽銀行而造成信用風(fēng)險提高。信用評級主要就是根據(jù)企業(yè)公開的信息資料來評定的。企業(yè)制造的一些假賬、假會計憑證等必然會影響大到評級的結(jié)果。所以提高信息披露的質(zhì)量水平是很必要的。制定制度保證銀行能得到企業(yè)的全部真實信息，銀行自身也要培養(yǎng)人才去辨別真?zhèn)?、取精棄粕，提高評級水平。

4借鑒國際現(xiàn)金銀行的現(xiàn)金風(fēng)險管理方法理念。雖然在金融風(fēng)暴過后，某些國外先活躍銀行也受到了或重或輕的影響，但是他們的先進(jìn)管理思想是值得我國學(xué)習(xí)和借鑒的。首先，我們要承認(rèn)信用風(fēng)險具有普遍性。一般情況下，風(fēng)險與回報是成正比的，風(fēng)險越大，回報自然也越大，銀行要經(jīng)營日常業(yè)務(wù)就必須要全面認(rèn)識這點，而認(rèn)識風(fēng)險不是說去竭盡全力去杜絕所有的風(fēng)險，而是通過認(rèn)識風(fēng)險來如何經(jīng)營控制風(fēng)險，通過風(fēng)險管理機制和技術(shù)，將潛在的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)化為未來的收益。其次，學(xué)習(xí)國外活躍銀行的靈活高效的信貸執(zhí)行機制。人不是萬能的，在工作過程中總會出錯的，在銀行工作者，一時的疏忽可能造成對銀行的巨大損失，就要對工作人員的業(yè)務(wù)水平進(jìn)行提高，在審核材料作出準(zhǔn)確判斷是基本技能，不是主觀意識錯誤時可以不受到懲罰。這樣就可以采用“雙線授權(quán)、雙線監(jiān)控”手段降低犯錯率。再次，權(quán)責(zé)制。權(quán)責(zé)不分也是造成銀行信用風(fēng)險的一大原因，實現(xiàn)權(quán)責(zé)制時，工作人員會清楚考慮各個方面，一旦貸款出現(xiàn)問題自己是脫不了關(guān)系的，所以在處理業(yè)務(wù)時也會全面盡量去了解客戶的實際情況。綜合考慮，一般權(quán)責(zé)制內(nèi)人員不超過三人。實行“三簽制”因為連帶責(zé)任，每個人都會認(rèn)真做好本分工作。降低因認(rèn)為原因造成的信用風(fēng)險。