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時(shí)間：2023-12-15 17:34:23
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家庭理財(cái)； 利率敏感性分析； 實(shí)證分析； 利率
中圖分類號(hào)：C93 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1004-5937（2014）09-0021-06
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們手頭擁有多余的空閑資金，這使得投資理財(cái)活動(dòng)日益成為人們生活中重要的一部分，家庭投資理財(cái)理論也日益成為中國(guó)投資理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的重要問(wèn)題之一。家庭理財(cái)產(chǎn)品的涌出和家庭理財(cái)方式的不斷創(chuàng)新，使得家庭理財(cái)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜，其收益率也難以估計(jì)。再者，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，投資所受到的風(fēng)險(xiǎn)也是多方面的，尤其是近年來(lái)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，利率會(huì)隨著貨幣市場(chǎng)上資金的供求狀況以及不確定因素而上下波動(dòng)，利率水平將表現(xiàn)出更頻繁的多變性和不確定性，利率風(fēng)險(xiǎn)變得日益突出，更給家庭投資帶來(lái)一定的難度。
在投資與利率關(guān)系理論與實(shí)證研究方面，基本投資理論以家庭投資決策為起點(diǎn)，結(jié)合生產(chǎn)函數(shù)，通過(guò)兩時(shí)期模型決策出使總財(cái)富最大化的投資量，闡明了投資是利率減函數(shù)這一理論。而后，基于對(duì)流動(dòng)性約束的分析，麥金農(nóng)和肖提出了“金融抑制論”，認(rèn)為投資與利率呈正相關(guān)關(guān)系。在利率方面看，目前社會(huì)上已基本形成這樣一種認(rèn)識(shí)：利率是投資重要的參考指標(biāo)。魏永芳在《近年來(lái)我國(guó)利率政策效應(yīng)分析》中提到：利率政策對(duì)居民金融資產(chǎn)選擇的影響作用增強(qiáng)。而家庭投資理財(cái)方面，卡普爾從理財(cái)?shù)闹匾猿霭l(fā)，介紹個(gè)人理財(cái)?shù)幕A(chǔ)知識(shí)，包括理財(cái)決定的步驟，理財(cái)?shù)母鞣N產(chǎn)品、方法及投資理財(cái)?shù)母鞣N手段，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域的研究起步比較晚。學(xué)者們主要借鑒國(guó)外個(gè)人理財(cái)學(xué)方面的成果，結(jié)合國(guó)情對(duì)居民家庭的理財(cái)需求、特點(diǎn)、影響因素及規(guī)劃策略等方面分析和研究。
利率隨著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，投資者若采取主動(dòng)投資策略，根據(jù)市場(chǎng)情況，提前預(yù)測(cè)利率變動(dòng)及未來(lái)變動(dòng)走勢(shì)，及時(shí)采取調(diào)整投資方向和投資理財(cái)方案，形成利率正缺口，將會(huì)對(duì)投資帶來(lái)有益的影響。本文以利率風(fēng)險(xiǎn)為例，通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型和實(shí)證分析，研究在利率變動(dòng)條件下家庭資產(chǎn)的收益情況，對(duì)家庭理財(cái)投資進(jìn)行研究，將對(duì)居民家庭理財(cái)具有非常好的指導(dǎo)意義。
一、相關(guān)概念與理論思想
（一）相關(guān)概念和模型
利率敏感性資產(chǎn)（或負(fù)債）指那些在一定時(shí)間內(nèi)獲得的收入（或支出）與市場(chǎng)利率變動(dòng)相關(guān)的資產(chǎn)（或負(fù)債）。如果在一定時(shí)間內(nèi)獲得收入（或支出）與市場(chǎng)利率變動(dòng)不相關(guān)，那么這種資產(chǎn)（或負(fù)債）被稱為非利率敏感性資產(chǎn)（或負(fù)債）。而敏感性缺口是指銀行資金結(jié)構(gòu)中利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債之間的差額，用公式表示為：
利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債
（二）模型的理論思想
利率敏感性缺口是用來(lái)衡量家庭收益對(duì)利率變動(dòng)的敏感性；利率敏感性缺口分析方法就是將資產(chǎn)負(fù)債的利率、期限聯(lián)系起來(lái)考慮的一種資產(chǎn)負(fù)債管理方式。
具體的，利率變動(dòng)對(duì)收益的影響如表1。
當(dāng)利率敏感性缺口為正缺口時(shí)，若利率上升，則投資收益較預(yù)期值增加；若利率下降，投資收益較預(yù)期值減少。反之，當(dāng)缺口為負(fù)缺口時(shí)，利率上升，獲得收益較預(yù)期值減少；若利率下降，獲得收益較預(yù)期值增加。當(dāng)缺口值為零時(shí)，表明利率風(fēng)險(xiǎn)敞口為零，在這種情況下，利率的變動(dòng)就不會(huì)影響預(yù)期的凈利息收入，因此也就不存在利率風(fēng)險(xiǎn)。
二、家庭投資理財(cái)?shù)沫h(huán)境與現(xiàn)狀
（一）家庭投資理財(cái)環(huán)境
1.金融環(huán)境
隨著直接融資的發(fā)展，證券發(fā)行與交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，可供人們選擇的金融資產(chǎn)日趨多樣化；加之，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，為居民投資創(chuàng)造極有利的條件；居民思想開始轉(zhuǎn)變，逐漸增加有價(jià)證券、實(shí)物投資和保險(xiǎn)的持有比例，降低銀行儲(chǔ)蓄存款的份額。
2.利率政策環(huán)境
面對(duì)CPI的居高不下，貨幣購(gòu)買力不斷下降，央行采取調(diào)整利率，包括準(zhǔn)備金利率、存款利率、貸款利率等措施收攏資金，緩解居高難下的高通脹壓力。在本文統(tǒng)計(jì)利率時(shí)期內(nèi)，近十年來(lái)，一年期存款利率經(jīng)過(guò)20多次的上下調(diào)整，毫無(wú)疑問(wèn)，居民的存款利潤(rùn)也隨著利率的波動(dòng)而變得難以確定。利率調(diào)整的次數(shù)如此頻繁，幅度如此之大，為家庭主體投資帶來(lái)一定的困惑。為此，人們對(duì)家庭的投資結(jié)構(gòu)也要相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，由過(guò)去的單純到銀行存款而轉(zhuǎn)向多種渠道的投資理財(cái)。而在當(dāng)前負(fù)利率的條件下，將錢存入銀行只能得到“虛擬收益”，利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的通貨膨脹所造成的損失。再者，國(guó)家即將把利率推上市場(chǎng)化的軌道，利率風(fēng)險(xiǎn)更是顯而易見(jiàn)。
（二）家庭理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀分析
1.家庭理財(cái)?shù)谋魂P(guān)注度
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)，有60%的家庭會(huì)注重家庭理財(cái)?shù)闹匾浴?/p>
2.家庭理財(cái)?shù)拿つ?/p>
在利率提高的條件下，經(jīng)?？吹礁鞔筱y行網(wǎng)點(diǎn)前等待辦理業(yè)務(wù)的客戶比平時(shí)多了許多。據(jù)了解，這些客戶都是來(lái)辦理定期存款轉(zhuǎn)存的。投資者的理財(cái)觀念普遍提高，對(duì)存款利率變動(dòng)反應(yīng)相當(dāng)迅速。但這類做法并不一定有利于提高收益率，還需考慮期限和資金的流動(dòng)性。目前，部分家庭投資者缺乏系統(tǒng)的投資知識(shí)，或者說(shuō)是掌握較少的理財(cái)方法，而只能在簡(jiǎn)單計(jì)算后盲目進(jìn)行投資。網(wǎng)上問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果如圖1、圖2。
由圖1可以看出，47%的投資者表示對(duì)投資結(jié)果不滿意，36%表示基本滿意，只有17%表示滿意，而其中83.87%的投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)會(huì)關(guān)注投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益；而圖2讓我們了解到，家庭投資主體對(duì)金融產(chǎn)品和知識(shí)的缺乏，導(dǎo)致投資結(jié)果不如人意，其中的邏輯關(guān)系證明，在投資過(guò)程中，應(yīng)該看到科學(xué)方法的掌握對(duì)家庭主體投資行為帶來(lái)正面的影響，更說(shuō)明關(guān)注家庭理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和減少風(fēng)險(xiǎn)的必要性。為此，本文從家庭投資主體出發(fā)，為家庭投資提供可行性建議。
面對(duì)家庭投資的環(huán)境和現(xiàn)狀，家庭理財(cái)必須改變傳統(tǒng)觀念，拓寬理財(cái)思路，選擇適當(dāng)?shù)睦碡?cái)計(jì)劃，使自己的財(cái)富能夠真正實(shí)現(xiàn)增值。為規(guī)避通貨膨脹帶來(lái)的實(shí)際財(cái)富的損失，最好的辦法就是充分利用各種投資工具，在充分考慮家庭自身狀況的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y工具進(jìn)行投資，特別要注意投資的變現(xiàn)能力和安全性。理財(cái)?shù)男б嫘圆粌H僅體現(xiàn)在是不是捕捉到了投資市場(chǎng)升勢(shì)行情，而且還體現(xiàn)在是否熟練把握資金價(jià)格——利率的能力上，并能在利率變動(dòng)前提下快速調(diào)整投資理財(cái)方案。目前，家庭投資者多數(shù)被動(dòng)投資，當(dāng)利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，隨即改變家庭投資方案。如果投資者采取主動(dòng)投資策略，根據(jù)市場(chǎng)情況，提前預(yù)測(cè)利率變動(dòng)，及時(shí)將家庭投資區(qū)分為敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債，采取調(diào)整投資方案，形成利率正缺口，將會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生有益的影響。
三、實(shí)證分析
（一）樣本及數(shù)據(jù)的選取
1.樣本的選取
本文以股票類資產(chǎn)、債券類資產(chǎn)、保險(xiǎn)類資產(chǎn)、實(shí)物類資產(chǎn)、基金類資產(chǎn)和銀行存款為研究對(duì)象，以2003—2011年為時(shí)間段，選取城鎮(zhèn)居民每人每年收入來(lái)源中的財(cái)產(chǎn)性收入為家庭投資收益代表指標(biāo)。根據(jù)假設(shè)，證券類資產(chǎn)選取“上證指數(shù)”為代表，債券類資產(chǎn)選取“企債指數(shù)”為代表，保險(xiǎn)類資產(chǎn)選取“財(cái)產(chǎn)性保費(fèi)相對(duì)數(shù)”為代表，實(shí)物類資產(chǎn)選取“地產(chǎn)指數(shù)”為代表，基金類資產(chǎn)選取“上證基金指數(shù)”為代表作為研究對(duì)象，以歷年利率和居民財(cái)產(chǎn)性收入為實(shí)證樣本，以各代表指數(shù)的數(shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)樣本。①
2.數(shù)據(jù)的選取
（1）選取企債指數(shù)為債券類資產(chǎn)的指標(biāo)，而忽略對(duì)國(guó)債的投資，是因?yàn)閲?guó)債的投資，有國(guó)家力量做保障，風(fēng)險(xiǎn)很小甚至可以忽略不計(jì)。相當(dāng)于投資者做銀行存款投資，只是收益率稍微高些。在本文中，考慮了銀行存款這一投資方式，便大膽忽略了國(guó)債的投資 方式。
（2）選取地產(chǎn)指數(shù)為實(shí)物類資產(chǎn)投資的代表指標(biāo)，由于投資者的實(shí)物類投資甚多，有黃金、房產(chǎn)、幣值或其他實(shí)物收藏品，近幾年來(lái)更涉及豆類、油類的投資。這給投資分析帶來(lái)了一定難度。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在實(shí)物類投資中，房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度最大，與利率的相關(guān)性也較強(qiáng)，故選取房地產(chǎn)作為實(shí)物類投資資產(chǎn)的代表，有一定的可取性。比起資本市場(chǎng)而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)具有其獨(dú)特性：市場(chǎng)分割明顯，交易成本高，供給滯后期長(zhǎng)。需要找到更好的指標(biāo)去衡量房地產(chǎn)收益率的變動(dòng)。于是，本文嘗試使用對(duì)信息反應(yīng)更為敏銳，更具前瞻性和預(yù)測(cè)效果的指標(biāo)——地產(chǎn)指數(shù)代替房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)來(lái)探究房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行狀況。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展起步晚，前人的研究中都有數(shù)據(jù)不夠完善的缺點(diǎn)，在僅有的幾篇研究國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)有效性的文獻(xiàn)中，采用的數(shù)據(jù)量都很小，大大影響了準(zhǔn)確度，而本文采用的地產(chǎn)指數(shù)恰恰能夠克服數(shù)據(jù)不完善的缺點(diǎn)。
（3）本文選取城鎮(zhèn)居民平均每人全年家庭收入來(lái)源中的財(cái)產(chǎn)性收入為代表指標(biāo)，并通過(guò)簡(jiǎn)單的算術(shù)平均的方法轉(zhuǎn)化為每月的財(cái)產(chǎn)性收入。該指標(biāo)與銀行內(nèi)統(tǒng)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品收益相比，銀行的理財(cái)產(chǎn)品主要投資于證券和基金，而忽略了實(shí)物類、保險(xiǎn)類投資和銀行存款。財(cái)產(chǎn)性收入是指家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)（如銀行存款、有價(jià)證券等）、不動(dòng)產(chǎn)，如房屋、車輛、土地、收藏品等）所獲得的收入。它包括出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)所獲得的利息和租金等；財(cái)產(chǎn)營(yíng)運(yùn)所獲得的紅利收入、財(cái)產(chǎn)增值收益等。該指標(biāo)基本符合本文所需要的家庭投資收益所得的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于證券公司收集到的產(chǎn)品組合收益數(shù)據(jù)，也存在同樣的問(wèn)題。
（二）敏感性指標(biāo)相關(guān)分析
1.樣本數(shù)據(jù)的整理是統(tǒng)計(jì)研究的基礎(chǔ)，通過(guò)統(tǒng)計(jì)和簡(jiǎn)化，將每類指標(biāo)都轉(zhuǎn)化為月度指數(shù)，使數(shù)據(jù)有一定的可比性
（1）計(jì)算上證指數(shù)與利率的相關(guān)性，在Excel軟件中輸入公式：CORREL（B3：B258，C3：C258），得出上證指數(shù)和利率的相關(guān)性。同樣的方法，可以用correl得出企債指數(shù)、基金指數(shù)、財(cái)產(chǎn)性保費(fèi)相對(duì)數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)與利率的相關(guān)關(guān)系。驗(yàn)證各類資產(chǎn)價(jià)格與利率的理論相關(guān)性是否符合實(shí)際情況，得出符合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的各類資產(chǎn)和利率的相關(guān)性，是確保結(jié)論正確的前提。如在央行提高利率、收攏資金，這在一定程度上會(huì)給債券投資帶來(lái)負(fù)作用，在理論上，利率與企債指數(shù)呈反方向運(yùn)動(dòng)，但數(shù)據(jù)表明，企債指數(shù)與利率的相關(guān)系數(shù)為0.085，這說(shuō)明，在實(shí)際操作中，債券投資與利率的相關(guān)關(guān)系是復(fù)雜的。
（2）根據(jù)數(shù)據(jù)，得到利率與各因素間的一元回歸方程。
（3）建立模型，得到多元回歸模型。
2.數(shù)據(jù)分析及結(jié)果（表2、表3）
利率與銀行利率相關(guān)系數(shù)為1。利率上升，投資者在銀行存款的收益絕對(duì)增加。但居民儲(chǔ)蓄受到可支配收入、居民儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度、金融資產(chǎn)種類及收益等多種因素的影響，即使利率上升1%，投資者收益率增長(zhǎng)1%，大部分也不會(huì)將全部收入做銀行儲(chǔ)蓄，理性的投資者會(huì)相應(yīng)地修改家庭理財(cái)方案。
由SPSS運(yùn)行結(jié)果得多元回歸模型為：
y（財(cái)產(chǎn)性收入）=-0.0010x1（上證指數(shù)）+ 0.00002x2（地產(chǎn)指數(shù)）+0.0040x3（基金指數(shù)）+ 0.3630x4（企債指數(shù)）+0.0050x5（財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入相對(duì)數(shù)）-0.2420x6（銀行儲(chǔ)蓄）-25.5660
回歸方程的復(fù)相關(guān)系數(shù)R2為0.958>0.95，即變量間的相關(guān)性強(qiáng)。
在0.05的置信水平下，即a=0.05，F(xiàn)0.95（6，96）=0.269
從數(shù)學(xué)意義上講，這一回歸模型是可取的。而在各指標(biāo)對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入的影響上來(lái)看，債券投資和基金投資對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入的影響較其他投資方式大。當(dāng)家庭投資增加或減少債券和基金的金額時(shí)，家庭收益變動(dòng)較大，但需要注意的是，這兩類投資方式對(duì)收益變動(dòng)方向不同。
（三）缺口模型的建立及應(yīng)用
在以上分析的基礎(chǔ)上，建立缺口模型公式，以表示某一經(jīng)濟(jì)主體的投資收入或成本與利率變動(dòng)之間的關(guān)系。若以N表示收益的變動(dòng)額，那么這一變動(dòng)額將由利率敏感性資產(chǎn)（RSA）與利率敏感性負(fù)債（RSL）與利率變動(dòng)額（ΔIn）的乘積所決定：
ΔNx=RSA*ΔIn-RSL*ΔIn
對(duì)于家庭投資來(lái)說(shuō)，運(yùn)用缺口分析方法來(lái)調(diào)整理財(cái)方案，簡(jiǎn)單并且容易被掌握，對(duì)降低利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，保證家庭投資收益有很好的作用。
當(dāng)利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，有以下方法調(diào)整利率敏感性缺口，以達(dá)到保證收益的目的。從利率敏感性缺口的定義可知，調(diào)整利率敏感性缺口可以從兩方面展開：其一是調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)；其二是調(diào)整利率敏感性負(fù)債（見(jiàn)表4）。反之，當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí)，則進(jìn)行相反的操作。
1.具體操作：
（1）首先要對(duì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債是否具有敏感性作出區(qū)分：如果資產(chǎn)或負(fù)債的利息收入或支出隨利率的變動(dòng)而變動(dòng)，這種資產(chǎn)或負(fù)債被稱為利率敏感性資產(chǎn)或利率敏感性負(fù)債（相關(guān)系數(shù)≠0）；反之則被稱為非利率敏感性資產(chǎn)或非利率敏感性負(fù)債（相關(guān)系數(shù)=0）。
（2）在區(qū)分資產(chǎn)或負(fù)債是否具有利率敏感性時(shí)，還要考慮一個(gè)分析期間，因?yàn)槟稠?xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債在某一分析期內(nèi)可能對(duì)利率變動(dòng)具有敏感性，而在改變分析期間后可能就不具有利率敏感性。本文為了更好地闡述缺口分析在家庭理財(cái)中的運(yùn)用，假設(shè)某一家庭主體的資產(chǎn)和負(fù)債在同一分析期間內(nèi)都具有利率敏感性。
（3）編制缺口報(bào)告及進(jìn)行分析。計(jì)算絕對(duì)缺口、利率敏感性比率、相對(duì)缺口比率等指標(biāo)。
（4）預(yù)測(cè)利率的未來(lái)趨勢(shì)，采取主動(dòng)的投資策略；或是不進(jìn)行利率預(yù)測(cè)，保證缺口為零即可保證被動(dòng)投資收益。
2.應(yīng)用分析
為了更好地講述缺口分析在家庭投資理財(cái)中的應(yīng)用，本文以中等收入家庭理財(cái)方案為例進(jìn)行分析。
楊軍，32歲，國(guó)家某事業(yè)單位的公務(wù)員，收入不高但比較穩(wěn)定；其配偶胡琴，31歲，商業(yè)銀行職員，收入中等，且每年會(huì)有小幅度的波動(dòng)。有一女孩4歲，在一家較好的私立幼兒園就讀。收入和支出：楊軍和妻子的收入基本是工資和獎(jiǎng)金收入，其支出除了生活必備支出外，還有每年貸款還貸支出，因?yàn)楹儋J款購(gòu)買了單位分配的福利房，并于某年貸款購(gòu)買了價(jià)值14萬(wàn)元的汽車。另外胡琴還購(gòu)買了保險(xiǎn)，年支出中有保險(xiǎn)費(fèi)支出，具體項(xiàng)目如表5、表6。
假設(shè)原來(lái)一年期利率為1.30%，而后，一年期利率升為3.81%，同一時(shí)期的貸款利率無(wú)變動(dòng)；當(dāng)年11月一年期利率為1.06%。
（1）編制楊軍一家的資產(chǎn)負(fù)債表，如表7。
（2）先區(qū)分利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債，如表8。
（3）編制缺口報(bào)告，如表9。
根據(jù)缺口報(bào)告進(jìn)行分析：
（1）絕對(duì)缺口較大，利差對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)敏感，利率風(fēng)險(xiǎn)較大。
（2）利率敏感性比率為0.111小于1，加之，相對(duì)缺口比率為88.9%，說(shuō)明負(fù)利率敏感性強(qiáng)。
以上情況證明，當(dāng)利率上升時(shí)，該投資主體的收益會(huì)有很大的下降；反之，如果利率下降，其收益會(huì)有很大的提高。
若不調(diào)整投資方案，在利率上升2.51后，情況如下：
上證指數(shù)=-5.675×利率=-5.675×2.51=-14.2443
企債指數(shù)=0.694×利率=0.694×2.51=1.7419
基金指數(shù)=-329.592×利率=-329.592×2.51=-827.2759
財(cái)產(chǎn)性保費(fèi)收入=0.303×利率=0.303×2.51
=0.7605
地產(chǎn)指數(shù)=-45.996×利率=-45.996×2.51
=-115.4500
銀行儲(chǔ)蓄=2.51
y（財(cái)產(chǎn)性收入）=-0.0010x1（上證指數(shù)）+ 0.00002x2（地產(chǎn)指數(shù)）+0.0040x3（基金指數(shù)）+ 0.3630x4（企債指數(shù)）+0.0050x5（財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入相對(duì)數(shù)）-0.2420x6（銀行儲(chǔ)蓄）-25.5660=-0.0010× （-14.2443）×25 000+0.00002×（-115.4500）×280 000+
0.0040×（-827.2759）×9 900+0.3630×1.7419×
26 000+0.0050×0.7605×12 500-0.2420×（3.81-
1.06）×32 000-25.5660=-37 884.52
而全部資產(chǎn)所得的收益會(huì)損失37 884.52元。
假設(shè)一家為保守型投資者，采取被動(dòng)的投資策略，保證缺口為零：增加敏感性資產(chǎn)的頭寸，如增加債券持有量、保險(xiǎn)投資或減少住宅投資和基金頭寸，本文給出其中一種調(diào)整方案，如表10。
缺口分析報(bào)告如表11。
若楊軍一家在利率上調(diào)之前，通過(guò)修改投資方案，可獲得4 160.00756元的盈利。
四、結(jié)論
本文通過(guò)實(shí)證分析，找出各類資產(chǎn)與利率的關(guān)系，并用數(shù)學(xué)軟件建立財(cái)產(chǎn)性收入與各資產(chǎn)間關(guān)系的多元回歸模型，將所得的實(shí)證關(guān)系利用缺口模型應(yīng)用在家庭投資理財(cái)，為家庭理財(cái)決策帶來(lái)簡(jiǎn)單的、可行的投資方法。
對(duì)于選擇何種調(diào)整策略，家庭投資必須根據(jù)自身的投資目標(biāo)，從客觀的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境出發(fā)，綜合考慮承受風(fēng)險(xiǎn)能力等因素。
選擇適當(dāng)?shù)牟呗裕缭谑袌?chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)、利率走勢(shì)平穩(wěn)時(shí)，可選擇主動(dòng)性策略；在市場(chǎng)運(yùn)行動(dòng)蕩、利率走勢(shì)飄忽時(shí)，可選擇被動(dòng)性策略。家庭投資主體運(yùn)用利率敏感性缺口模型來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可采用主動(dòng)性選擇和被動(dòng)性選擇，關(guān)鍵是要仔細(xì)區(qū)分各類資產(chǎn)與利率的相關(guān)關(guān)系，即區(qū)分敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債。
主動(dòng)性選擇指銀行預(yù)期市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)，事先對(duì)利率敏感性缺口進(jìn)行調(diào)整，以期從利率變動(dòng)中獲得額外收益，其關(guān)鍵在于對(duì)市場(chǎng)利率的走勢(shì)有準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。在預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率開始由波谷回升時(shí)，或增加利率敏感性資產(chǎn)，或減少利率敏感性負(fù)債，或兼而有之，從而將利率敏感性的缺口調(diào)為正值；當(dāng)預(yù)測(cè)利率將達(dá)到波峰時(shí)，進(jìn)一步將缺口的正值調(diào)整為最大；當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將由波峰回落時(shí)，或減少敏感性資產(chǎn)，或增加敏感性負(fù)債，或兩者并舉，從而將缺口調(diào)整為負(fù)值；當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將達(dá)到波谷時(shí)，進(jìn)一步將缺口的負(fù)值調(diào)整為最大。
被動(dòng)性選擇是將利率敏感性缺口保持在零的水平，無(wú)論利率如何變動(dòng)均不會(huì)對(duì)投資收益產(chǎn)生影響，這種選擇主要出于缺乏有效的利率走勢(shì)預(yù)測(cè)機(jī)制，保守穩(wěn)健投資等考慮，但也由此可能失去獲得更高收益的機(jī)會(huì)。
盡管數(shù)據(jù)出自實(shí)際情況，但統(tǒng)計(jì)出來(lái)的結(jié)果也有一定的局限性：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的只限于證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、銀行儲(chǔ)蓄等幾個(gè)方向，當(dāng)納入如黃金等實(shí)物收藏品，多元回歸模型需重新考慮。選取的指標(biāo)，如果不能完全反映行業(yè)的經(jīng)濟(jì)景氣狀況，會(huì)造成結(jié)果偏差。在分析的過(guò)程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的考慮較少，結(jié)論基于穩(wěn)步的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)于衰敗的或膨脹的經(jīng)濟(jì)周期階段，模型結(jié)果可能存在一定的偏差。
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篇2
關(guān)鍵詞：大眾家庭;金融投資理財(cái)
1.我國(guó)大眾家庭金融投資理財(cái)現(xiàn)狀
1.1金融投資成為家庭理財(cái)?shù)闹饕绞?/p>
我國(guó)大眾家庭理財(cái)指的是普通家庭將閑散資金進(jìn)行投資，參與社會(huì)金融活動(dòng)并從中獲取利潤(rùn)的過(guò)程。大眾家庭理財(cái)實(shí)際上是社會(huì)剩余資金以某種形式參與社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，同時(shí)展示貨幣價(jià)值的過(guò)程。從20世紀(jì)80年代起，大眾家庭理財(cái)主流是儲(chǔ)蓄，國(guó)家需要大量的資金儲(chǔ)備，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不足，金融市場(chǎng)發(fā)展更為緩慢，國(guó)民需求較少，儲(chǔ)蓄利潤(rùn)高于大多數(shù)的理財(cái)形式。但隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是金融市場(chǎng)的發(fā)展，很多金融理財(cái)形式顯示出較高的利潤(rùn)率和靈活的操作性，人民幣購(gòu)買力的變化使得民眾更愿意參與各種形式的金融投資，以股票、基金為代表的理財(cái)形式，成為目前我國(guó)家庭理財(cái)?shù)闹饕绞健?/p>
1.2新興理財(cái)產(chǎn)品成為熱門
我國(guó)現(xiàn)階段的金融投資市場(chǎng)具有種類豐富的理財(cái)產(chǎn)品，為家庭投資提供廣泛平臺(tái)。與股票、基金、期貨、理財(cái)保險(xiǎn)同步，為了獲取資金優(yōu)勢(shì)，銀行也衍生出大批理財(cái)產(chǎn)品，該現(xiàn)象符合金融市場(chǎng)規(guī)律，也符合我國(guó)家庭理財(cái)行為的發(fā)展規(guī)律，即民眾參與金融市場(chǎng)的活動(dòng)，以民眾手中的財(cái)富量為標(biāo)準(zhǔn)選擇理財(cái)產(chǎn)品。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，很多家庭理財(cái)逐漸轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)形式，參與P2P投資或者在第三方交易平臺(tái)購(gòu)買購(gòu)入門檻低、隨存隨取的理財(cái)產(chǎn)品，是現(xiàn)今我國(guó)大眾家庭金融理財(cái)?shù)男鲁绷鳌?/p>
2.我國(guó)大眾家庭金融理財(cái)?shù)膯?wèn)題及原因
2.1大眾家庭金融理財(cái)受市場(chǎng)影響大
我國(guó)大眾家庭以理財(cái)?shù)男问絽⑴c金融活動(dòng)，作為金融市場(chǎng)中的一員，同樣受到金融市場(chǎng)變化的影響。從儲(chǔ)蓄理財(cái)轉(zhuǎn)為以股票、基金為主流的金融理財(cái)，再轉(zhuǎn)變?yōu)榧磿r(shí)的網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)，大眾家庭理財(cái)經(jīng)歷著我國(guó)金融市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變。也正是由于受金融市場(chǎng)影響大，大眾家庭理財(cái)?shù)氖找嫱瑯右灿山鹑谑袌?chǎng)決定，但家庭理財(cái)對(duì)金融市場(chǎng)的影響卻是十分有限的。據(jù)相關(guān)資料顯示，由大眾家庭理財(cái)匯入金融市場(chǎng)的可用資金額度不容小覷，但是，這部分資金的收益率卻遠(yuǎn)不如大型企業(yè)或銀行在金融市場(chǎng)中的活動(dòng)。然而，大部分金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)卻由普通家庭理財(cái)承擔(dān)。造成這種問(wèn)題的主要原因在于，大眾家庭理財(cái)?shù)墓芾碚呤瞧胀癖?，他們?nèi)狈I(yè)的金融知識(shí)，對(duì)金融市場(chǎng)的敏感度不高，對(duì)理財(cái)本身的理解程度也僅限于“拿利息”，非專業(yè)的理財(cái)行為和態(tài)度，使得家金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展受限，這也是未來(lái)我國(guó)大眾家庭金融理財(cái)發(fā)展的突破口。
2.2大眾家庭理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)高
近年來(lái)，我國(guó)居民對(duì)于儲(chǔ)蓄的欲望連續(xù)降低，在該現(xiàn)象產(chǎn)生同期，我國(guó)股市行情持續(xù)走高，具有較大比例的股民存在將自己的家庭存款從銀行轉(zhuǎn)移到股市的意愿。參與股票、基金等金融理財(cái)?shù)募彝ピ絹?lái)越多；有些家庭對(duì)P2P投資，以期獲得相關(guān)的收益。但是，大多數(shù)家庭金融理財(cái)所獲收益都不能滿足家庭理財(cái)管理者的預(yù)期，很多家庭金融理財(cái)活動(dòng)，受股票、期貨交易的波動(dòng)性影響，呈現(xiàn)出“賠本”的狀態(tài)。股市行情不佳導(dǎo)致家庭破產(chǎn)的事件時(shí)有發(fā)生；P2P公司無(wú)法收回單款，間接導(dǎo)致投資家庭本金虧損的現(xiàn)象也普遍存在。大眾家金融投資理財(cái)仍然面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，并且，這種風(fēng)險(xiǎn)隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，呈現(xiàn)出越來(lái)越高的趨勢(shì)。造成這種問(wèn)題的主要原因在于，大眾家庭理財(cái)中的理較少，而根據(jù)金融理財(cái)?shù)闹髁髭厔?shì)，以及小部分股民投資獲益的選創(chuàng)效益，大眾家庭理財(cái)存在著比較嚴(yán)重的盲目跟風(fēng)現(xiàn)象。跟風(fēng)作為中國(guó)公民思維習(xí)慣特點(diǎn)，也容易造成巨大虧損，因此，如何理性地參與金融投資理財(cái)，如何盡可能地規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是我國(guó)大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展的方向之一。
2.3大眾家庭理財(cái)需求難滿足
我國(guó)普通民眾家庭參與金融投資理財(cái)，最主要的目的是為了利用閑散資金賺取利潤(rùn)，而這些利潤(rùn)將應(yīng)用于個(gè)人花銷或者家庭開支。實(shí)際上，有目的地、積極地參與金融理財(cái)?shù)募彝?，將理?cái)所得用于固定家庭開支的占大多數(shù)。例如，在固定資產(chǎn)理財(cái)較為盛行的時(shí)期，部分家庭將購(gòu)買房地產(chǎn)作為理財(cái)?shù)闹饕问剑?gòu)房后將房屋出租，利用租金供應(yīng)子女大學(xué)期間每個(gè)月的生活費(fèi)，在子女畢業(yè)之后，將房產(chǎn)作為子女結(jié)婚成家之用，這是典型的理財(cái)滿足家庭需求的形式。但是，在金融投資理財(cái)活動(dòng)中大眾家庭理財(cái)缺乏一定的計(jì)劃性和目的性，理財(cái)所得收益不穩(wěn)定，在滿足固定的家庭開銷需求方面，可操控性不是很強(qiáng)。金融投資理財(cái)?shù)母呤找嫖罅考彝サ膮⑴c，但是其對(duì)家庭理財(cái)需求的滿足能力不足，又使得一些家庭理財(cái)管理者將理財(cái)?shù)囊暯寝D(zhuǎn)向其他項(xiàng)目上。導(dǎo)致這一問(wèn)題的主要原因在于，目前我國(guó)金融市場(chǎng)針對(duì)大眾家庭金融理財(cái)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，本身缺乏相應(yīng)的穩(wěn)定性和指向性，對(duì)于家庭型客戶來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)的個(gè)性化不明顯。如何滿足理財(cái)需求，也是大眾家庭投資理財(cái)發(fā)展的主要目標(biāo)。
3.我國(guó)大眾家庭金融理財(cái)?shù)内厔?shì)
3.1家庭可參與的金融理財(cái)項(xiàng)目逐漸固定
民眾以家庭為單位參與金融市場(chǎng)活動(dòng)成為大勢(shì)所趨，但是，要求家庭理財(cái)?shù)墓芾碚呔邆鋵I(yè)的金融知識(shí)和對(duì)金融市場(chǎng)的敏銳的觀察力和分析能力是不現(xiàn)實(shí)的。在民眾積極參與金融投資理財(cái)活動(dòng)的同時(shí)，隨著各種金融理財(cái)活動(dòng)發(fā)展逐漸穩(wěn)定、民眾在理財(cái)過(guò)程中的不斷交流和總結(jié)，家庭金融投資理財(cái)?shù)捻?xiàng)目會(huì)逐漸穩(wěn)定。首先，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速提升、投資受益者比例大的前提下，有越來(lái)越多的人參與到股票投資的隊(duì)伍中。股票作為金融投資理財(cái)?shù)闹饕问剑呀?jīng)在家庭理財(cái)中存在了一段時(shí)間，股票行業(yè)本身的參與規(guī)則逐漸固定、經(jīng)濟(jì)人對(duì)參與者的指導(dǎo)能力不斷提高，使得股票收益和風(fēng)險(xiǎn)的比例越來(lái)越大，可以作為家庭參與金融投資理財(cái)活動(dòng)的首選；其次，因政府的資金管制政策和大眾家庭對(duì)投資上技能的缺乏，國(guó)內(nèi)大眾家庭均會(huì)進(jìn)入到門檻更低、風(fēng)險(xiǎn)更小、收益更加穩(wěn)足、變現(xiàn)能力更強(qiáng)的金融投資領(lǐng)域，比如說(shuō)購(gòu)買基金和股票等；而對(duì)于那些專業(yè)技能要求更強(qiáng)的房地產(chǎn)、黃金、期貨等項(xiàng)目，大眾家庭可能不能加入其中。這意味著，我國(guó)股票行業(yè)仍以大眾家庭為主要發(fā)展的客戶群體，為家庭型投資者提供股票和基金購(gòu)買指導(dǎo)以及相應(yīng)的服務(wù)，是促進(jìn)大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)闹饕呗浴?/p>
3.2家庭理財(cái)管理者以及相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高度控制
在家庭金融投資行為中，投資者可把市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向分為基本運(yùn)動(dòng)、中期趨勢(shì)和日常波動(dòng)。對(duì)于普通民眾而言，投資的關(guān)鍵在于抓住中期趨勢(shì)，中期趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生大幅變動(dòng)，安全性高。對(duì)于一個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，要學(xué)會(huì)掌握基本運(yùn)動(dòng)以及中期趨勢(shì)，忽略日常波動(dòng)；在此基礎(chǔ)上，投資者還應(yīng)始終保持樂(lè)觀的投資心態(tài)，根據(jù)家庭資金的持有情況以及自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，理性地進(jìn)行投資，盡量避免盲目追求利潤(rùn)，否則投資的獲利虧損的大幅起落容易對(duì)其造成極大的消極影響。除了家庭理財(cái)管理者從主觀角度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制之外，提供投資理財(cái)產(chǎn)品的證券公司、銀行等，也應(yīng)在經(jīng)營(yíng)和服務(wù)過(guò)程中，幫助大眾家庭識(shí)別和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，盡量降低投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)家庭理財(cái)?shù)膿p害。互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)作為新興的理財(cái)形式，已經(jīng)得到大量家庭型投資者的支持，為了高度控制風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)金融主體，如P2P貸款公司，應(yīng)該主動(dòng)向參與者披露經(jīng)營(yíng)信息以及必要的會(huì)計(jì)信息和征信信息等，這些能夠成為家庭型投資者衡量風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行理性投資提供很大的幫助。
3.3針對(duì)家庭理財(cái)需求設(shè)計(jì)更具個(gè)性化的金融理財(cái)產(chǎn)品
大眾家庭進(jìn)行金融投資理財(cái)?shù)淖罱K目的是為了滿足家庭開銷需要，在服務(wù)個(gè)性化的現(xiàn)代社會(huì)，金融市場(chǎng)也開始重視針對(duì)家庭型投資者提供個(gè)性化的服務(wù)，即根據(jù)家庭理財(cái)?shù)闹饕繕?biāo)提供合適的投資型理財(cái)產(chǎn)品，在對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)狀況、收支狀況進(jìn)行深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，以客戶分析作為開發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)，使理財(cái)顧問(wèn)成為家庭型投資者的指導(dǎo)者，幫助他們更好地實(shí)現(xiàn)金融投資理財(cái)目標(biāo)。我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)開始進(jìn)行這樣的金融理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)和推廣。例如招商銀行推出的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、興業(yè)銀行推出的教育型投資產(chǎn)品等。這些產(chǎn)品具有明確的目標(biāo)，并且，銀行為客戶提供的理財(cái)顧問(wèn)，能夠?qū)蛻暨M(jìn)行一對(duì)一的貼心服務(wù)，幫助家庭型投資者選擇最合適的理財(cái)產(chǎn)品，這種從產(chǎn)品到服務(wù)的個(gè)性化發(fā)展，是大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展的主流，也是銀行以及其他投資公司發(fā)展家庭型客戶的主要策略。
結(jié)語(yǔ)
綜上所述，我國(guó)大眾家庭已經(jīng)成為金融投資理財(cái)?shù)闹饕獏⑴c者，家庭型投資者在理財(cái)能力和知識(shí)技術(shù)方面存在不足、缺乏對(duì)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的客觀認(rèn)識(shí)且目前的理財(cái)產(chǎn)品尚不能完全滿足家庭金融投資理財(cái)?shù)男枰?。理?cái)項(xiàng)目逐漸集中并且固定，無(wú)論是投資者還是金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)者，都需要充分考慮如何規(guī)避理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。希望本文能夠?yàn)槲覈?guó)普通民眾家庭參與金融投資理財(cái)活動(dòng)提供參考性的建議。
參考文獻(xiàn)：
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篇3
關(guān)鍵詞：中低收入家庭 家庭理財(cái) 理財(cái)策略
家庭理財(cái)?shù)哪繕?biāo)就是要根據(jù)家庭的資產(chǎn)狀況和未來(lái)的收益預(yù)期確立階段性的理財(cái)管理目標(biāo)、設(shè)計(jì)方案以調(diào)整資產(chǎn)布局與投資安排，在獲取必要財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)上控制風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)收益最大化，并最終滿足家庭價(jià)值目標(biāo)的訴求。對(duì)于家庭價(jià)值目標(biāo)不僅多而且較迫切的中低收入者來(lái)說(shuō)，他們的家庭理財(cái)策略至關(guān)重要。
1 中低收入家庭的消費(fèi)策略
1.1 合理記賬，開源節(jié)流
財(cái)務(wù)狀況數(shù)字化、表格化。美國(guó)理財(cái)專家科特?康寧漢有句名言：“不能養(yǎng)成良好的理財(cái)習(xí)慣，即使擁有博士學(xué)位，也難以擺脫貧困。”對(duì)于中低收入家庭來(lái)說(shuō)，家庭資產(chǎn)本來(lái)就不是特別充裕，通過(guò)記賬可以掌握一段時(shí)間的消費(fèi)情況，隨時(shí)了解可用資金數(shù)目，分析月度、年度收支對(duì)比，以此來(lái)合理計(jì)劃支出，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)中存在的問(wèn)題，有助于遏制不合理消費(fèi)。養(yǎng)成勤儉節(jié)約的好習(xí)慣，使用一些節(jié)能、節(jié)水設(shè)施等，都有利于自身消費(fèi)的減少。還可以關(guān)注超市打折信息、做菜市場(chǎng)的?？汀⒄莆招⌒途S修技術(shù)等方法減少日常消費(fèi)；在人情消費(fèi)方面，應(yīng)當(dāng)遵照適當(dāng)、適量、適度原則。
1.2 購(gòu)房兼顧投資價(jià)值
中低收入家庭在購(gòu)買住房時(shí)應(yīng)優(yōu)先爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)適用住房，成本大大低于普通商品房，并且優(yōu)先享受銀行信貸。購(gòu)買住房時(shí)，充分利用公積金貸款，不足部分再利用商業(yè)性住房貸款，可降低貸款成本。
1.3 適當(dāng)?shù)呢?fù)債
償債率是衡量一個(gè)家庭負(fù)債壓力的重要指標(biāo)，即一個(gè)家庭每月有多少凈收入需要用來(lái)償還債務(wù)，一般認(rèn)為不應(yīng)該超過(guò)40%，合理運(yùn)用債務(wù)能夠改善家庭的財(cái)務(wù)狀況，但要避免高成本的負(fù)債。
2 中低收入家庭的增收策略
2.1 不斷學(xué)習(xí)，提升賺錢能力和賺錢的再生能力
賺錢能力決定消費(fèi)水平，在如今的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，資本和知識(shí)決定一個(gè)人創(chuàng)造財(cái)富、創(chuàng)造價(jià)值的能力。學(xué)歷和能力是升職加薪的重要考慮因素，中低收入家庭的家庭成員專業(yè)知識(shí)和技能水平有限，就業(yè)初期一般是從事簡(jiǎn)單的勞動(dòng)。因此要增加收入，就需要不斷充電、加強(qiáng)專業(yè)學(xué)習(xí)、多參加技能培訓(xùn)，以適應(yīng)工作和社會(huì)的需要。
2.2 兼職增加收入
中低收入家庭要想改善生活水平，要試著開創(chuàng)收入來(lái)源，增加月收入。在不影響主業(yè)的前提下從事其他工作，如假日兼職促銷員、向報(bào)社投稿、投資開店，這些兼職不僅可以增加額外收入，在過(guò)程中不斷提升個(gè)人能力，還減少了不必要的娛樂(lè)消費(fèi)，充實(shí)了生活。
3 中低收入家庭的投資策略
3.1 實(shí)行系統(tǒng)管理，合理配置資產(chǎn)
在中國(guó)，由于受到傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響和制約，把錢存入銀行是普通中低收入家庭的習(xí)慣性做法。近年來(lái)，隨著CPI的不斷上漲，通貨膨脹壓力逐漸增大，利息收入很低，甚至出現(xiàn)了負(fù)利率。在這種情況下，對(duì)于普通中低收入家庭來(lái)說(shuō)，在銀行的存款只要留存3-6個(gè)月的家庭開支，用于應(yīng)對(duì)收入意外中斷。在風(fēng)險(xiǎn)承受能力方面，由于中低收入家庭比較低，高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于這些家庭來(lái)說(shuō)往往不適合，對(duì)于貨幣基金、基金定投和銀行短期的理財(cái)產(chǎn)品等比較適合。普通中低收入家庭需要結(jié)合自身的實(shí)際情況構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合，比如：按照3：5：2的比例投資貨幣基金、債券型基金和平衡性基金，這種投資組合通常情況下比較穩(wěn)健。另外，基金定投作為一種長(zhǎng)期有效的投資手段，一方面可以攤薄成本，淡化選時(shí)難點(diǎn)，另一方面節(jié)省時(shí)間，對(duì)于工作繁忙、無(wú)專業(yè)理財(cái)知識(shí)的中低收入投資者比較適合。值得注意的是，對(duì)于中低收入家庭來(lái)說(shuō)，進(jìn)行投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程中，需要結(jié)合自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化配置，進(jìn)而在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于自己不熟悉、不了解的投資領(lǐng)域，需要向?qū)I(yè)人士進(jìn)行咨詢，然后進(jìn)行相應(yīng)的投資，避免出現(xiàn)投資的盲目性。
3.2 注重財(cái)產(chǎn)保全，加速財(cái)產(chǎn)增長(zhǎng)
理財(cái)并不等于投資，投資只是理財(cái)?shù)囊徊糠?，?cái)產(chǎn)保全也是理財(cái)中很重要的一部分，所謂財(cái)產(chǎn)保全，是指家庭在投資理財(cái)時(shí)要盡可能的保證原有資金不受損失。因?yàn)橐馔夂苋菀鬃尫e累的財(cái)富在短時(shí)期內(nèi)消耗，影響原有生活質(zhì)量。所以中低收入家庭在理財(cái)時(shí)一定要注重理財(cái)?shù)囊?guī)劃，把財(cái)產(chǎn)保全放在第一位，在家庭理財(cái)計(jì)劃的基礎(chǔ)上妥善安排教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等各項(xiàng)事宜。在滿足基本財(cái)產(chǎn)保全后資產(chǎn)仍有富余的情況下，通過(guò)金融市場(chǎng)上提供的形形的金融投資理財(cái)工具進(jìn)行增值計(jì)劃。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)了“貨幣時(shí)代”向“經(jīng)濟(jì)時(shí)代”的轉(zhuǎn)移，如何選擇合理的投資組合，降低風(fēng)險(xiǎn)賺取最大利益，是中低收入家庭在投資時(shí)需要著重考慮的因素。
3.3 堅(jiān)持科學(xué)理財(cái)，正視投資風(fēng)險(xiǎn)
一些中低收入者往往持有“有錢人才有資格談投資理財(cái)”的觀念，認(rèn)為每月工資收入應(yīng)付日常生活開銷就差不多了，沒(méi)有余財(cái)可理。其實(shí)，對(duì)于那些沒(méi)有錢的人來(lái)說(shuō)，越應(yīng)該注重理財(cái)，否則，在家庭中，即使出現(xiàn)較小的意外，在一定程度上也會(huì)惡化家庭的財(cái)務(wù)狀況。在理財(cái)?shù)倪^(guò)程中，需要注意理財(cái)?shù)目茖W(xué)性和合理性：一是計(jì)劃性。對(duì)于中低收入家庭來(lái)說(shuō)，需要制定相應(yīng)的理財(cái)計(jì)劃，進(jìn)而在一定程度上使家庭處于一個(gè)比較寬松的財(cái)政環(huán)境下，明確理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)，例如：避險(xiǎn)性投資，尤其是健康投資和子女教育投資；同時(shí)，需要兼顧其他方面的投資，防止家庭出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)，進(jìn)而在一定程度是使家庭處于穩(wěn)健的財(cái)務(wù)環(huán)境中。二是相關(guān)性。開展家庭理財(cái)時(shí)，理財(cái)?shù)母鱾€(gè)環(huán)節(jié)是相互制約、相互影響的。對(duì)于中低收入家庭來(lái)說(shuō)，理財(cái)需要考慮因素之間的相關(guān)性，主要表現(xiàn)為：自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、知識(shí)面及職業(yè)特征，投資要謹(jǐn)慎。通常情況下，首先消費(fèi)要適度，然后考慮投資，生活質(zhì)量不要受投資的影響。三是多元性。隨著金融投資項(xiàng)目的增加和創(chuàng)新，投資形式出現(xiàn)多元化。對(duì)于中低收入家庭來(lái)說(shuō)，在選擇投資渠道或投資項(xiàng)目時(shí)，主要集中在風(fēng)險(xiǎn)較小、獲利較高的投資，例如債券、保險(xiǎn)、基金、實(shí)業(yè)投資及集藏等。四是實(shí)用性。對(duì)于中低收入家庭來(lái)說(shuō)，進(jìn)行家庭理財(cái)時(shí)，需要保持理性，對(duì)于流行的購(gòu)買汽車、調(diào)換面積大的住房等追潮投資對(duì)于普通中低收入家庭是不適合的，通常情況下也沒(méi)有必要，同時(shí)也不是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)。沒(méi)有投資就不成為理財(cái)，而投資都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，哪怕是儲(chǔ)蓄存款也會(huì)面臨銀行破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于股票、基金、房地來(lái)說(shuō)，潛在的風(fēng)險(xiǎn)更大。因此，中低收入家庭進(jìn)行理財(cái)時(shí)需要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，當(dāng)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)將加大時(shí)，需要對(duì)理財(cái)方案做出及時(shí)的調(diào)整，盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
家庭理財(cái)就是通過(guò)有效管理家庭財(cái)產(chǎn)的收入和支出，從而確保家庭財(cái)產(chǎn)保值增值的過(guò)程。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景下，中低收入者的家庭理財(cái)顯得十分必要。中低收入家庭應(yīng)遵循科學(xué)、合理、務(wù)實(shí)的理財(cái)理念，堅(jiān)持轉(zhuǎn)變觀念與逐漸累積相結(jié)合、投資分散化與適度集中化相結(jié)合、量入為出與量出為入相結(jié)合的投資原則，處理好家庭消費(fèi)與收入和投資的關(guān)系，在現(xiàn)狀分析、確定目標(biāo)后做出規(guī)劃，執(zhí)行并及時(shí)反饋修正，一步步學(xué)習(xí)實(shí)踐，改善生活質(zhì)量。
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篇4
2008年下半年以來(lái)，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴迅速席卷全球，各行業(yè)都無(wú)可幸免地被波及。近來(lái)無(wú)論是廣播電視，還是報(bào)刊雜志，亦或是人們茶余飯后的閑談，“金融危機(jī)”大概是出現(xiàn)頻率最高的詞匯之一。尤其是隨著股市和房市的持續(xù)低迷，許多家庭持有的房產(chǎn)、股票、基金等資產(chǎn)大大縮水，金融危機(jī)已經(jīng)切實(shí)影響到許多中國(guó)家庭的生活，不少人對(duì)投資理財(cái)產(chǎn)生了許多困惑。在當(dāng)前金融危機(jī)陰影之下，回歸家庭理財(cái)?shù)幕灸繕?biāo)，及時(shí)調(diào)整家庭理財(cái)策略，已成為廣大家庭轉(zhuǎn)“?！睘椤皺C(jī)”的當(dāng)務(wù)之急。
有整體規(guī)劃方能臨危無(wú)險(xiǎn)
家庭理財(cái)?shù)幕灸繕?biāo)在于建立一個(gè)財(cái)務(wù)安全健康的生活體系，以實(shí)現(xiàn)人生各階段的目標(biāo)和理想，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的自由。在前兩年股票和基金市場(chǎng)一路高漲的時(shí)候，一些家庭將一味追求短期的投資回報(bào)等同于理財(cái)，將大部分家庭積累投入到風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，如股票、房地產(chǎn)等，對(duì)未來(lái)生活和財(cái)務(wù)狀況的變化以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力缺乏統(tǒng)籌的整體規(guī)劃，很少考慮自己家庭收支的平衡性、家庭的流動(dòng)儲(chǔ)備、資產(chǎn)的平衡配置和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移等，最終導(dǎo)致其家庭理財(cái)陷于危局。鑒于當(dāng)前金融危機(jī)直接造成家庭自身抵抗各種風(fēng)險(xiǎn)能力的下降，這個(gè)時(shí)候我們迫切需要建立一個(gè)“攻守兼?zhèn)洹钡闹虚L(zhǎng)期整體規(guī)劃，尤其是有效利用保險(xiǎn)這個(gè)有特殊財(cái)務(wù)安全保障形式的金融產(chǎn)品，把它配置到我們家庭整體財(cái)務(wù)規(guī)劃中來(lái)，為我們家庭搭建一個(gè)財(cái)務(wù)安全的防線。
完善家庭風(fēng)險(xiǎn)保障及早化危為安
正確的家庭理財(cái)一般包括三個(gè)階段：首先是風(fēng)險(xiǎn)管理，其次是累積財(cái)富，最后才是投資――在已有財(cái)富的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造新的財(cái)富。事實(shí)上，我們?cè)谌粘Ｉ詈凸ぷ髦?，都不可避免地面臨著很多客觀風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法預(yù)測(cè)，也是人力所無(wú)法控制的。概括地說(shuō)，人身方面的主要風(fēng)險(xiǎn)事件大致包括遭受意外事故、身患重疾、喪失收入能力、過(guò)早死亡、活得太長(zhǎng)等。事實(shí)告訴我們，如果只是把發(fā)生在別人身上的風(fēng)險(xiǎn)事故當(dāng)成故事和新聞來(lái)看，片面認(rèn)為這些都是小概率事件。而事先缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范的充分考慮，一旦風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)而降臨到你或自己家人身上，急需大量的資金支出時(shí)，再好的理財(cái)計(jì)劃也將無(wú)以為繼，最終變?yōu)椤翱罩袠情w”，還會(huì)給我們的家庭和人生帶來(lái)不可估量的打擊和經(jīng)濟(jì)重負(fù)。
我一直認(rèn)為保險(xiǎn)是家庭理財(cái)?shù)幕?，在所有的理?cái)工具中，保險(xiǎn)是唯一具備“雪中送炭”功能的有效工具。在金融危機(jī)陰影的籠罩下，家庭所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)和不確定性也隨之而增多，同時(shí)家庭自身抵抗力大幅下降，及早完善包括意外、重疾、醫(yī)療、失業(yè)、身故和家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等在內(nèi)的各類家庭風(fēng)險(xiǎn)保障則顯得格外重要。
擴(kuò)大收入構(gòu)成注重收入保障
篇5
家庭情況
我家沒(méi)有負(fù)債，家庭的各項(xiàng)支出占61%，節(jié)余為39%。我相信，財(cái)富是日積月累的結(jié)果，更多需要良好的理財(cái)習(xí)慣和自我約束能力。對(duì)于家庭理財(cái)而言，“省錢、存錢、投資、保險(xiǎn)”顯得非常重要。
家庭理財(cái)規(guī)劃
家庭理財(cái)規(guī)劃不僅要考慮投資，其他相關(guān)家庭因素也極其重要。
一是家庭成員的教育。規(guī)劃子女及成人繼續(xù)教育，確保有能力合理支付教育費(fèi)用，充分達(dá)到家庭成員的教育期望。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的今天，要提升賺錢能力，首先應(yīng)提升學(xué)習(xí)能力，增強(qiáng)發(fā)展后勁。
二是培養(yǎng)家庭成員的運(yùn)動(dòng)愛(ài)好。身體是革命的本錢，要想身體好，就要長(zhǎng)期堅(jiān)持鍛煉。我們?nèi)胰艘佯B(yǎng)成每天進(jìn)行1小時(shí)運(yùn)動(dòng)的習(xí)慣，運(yùn)動(dòng)方式主要是跑步以及健身器材運(yùn)動(dòng)。不要小看了運(yùn)動(dòng)，身體好就能節(jié)省隱性的醫(yī)藥費(fèi)用，精神旺才能更好地賺錢。
三是處理好家人之間的關(guān)系。家庭和諧才能義無(wú)反顧為事業(yè)拼搏。平時(shí)努力工作、認(rèn)真生活就是為了使家人幸福。家人之間一定要分享彼此的快樂(lè)和悲傷。有時(shí)，理財(cái)就是做人，發(fā)現(xiàn)最優(yōu)秀的自己，擁有最真心的朋友，背靠最和諧的家庭。這樣財(cái)富才會(huì)向你愉快走來(lái)。
四是家庭財(cái)富的積累。家庭財(cái)富的相對(duì)增加可以通過(guò)省錢來(lái)實(shí)現(xiàn)。堅(jiān)持量入為出的原則，壓縮不必要的開支，控制購(gòu)物欲望，在購(gòu)物中貨比三家。學(xué)會(huì)省錢有時(shí)比尋求高投資收益更容易達(dá)到理財(cái)目標(biāo)。在此基礎(chǔ)上，選擇合適的投資目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理配備各種投資理財(cái)品種，讓投資帶給家庭的收入越來(lái)越多。
家庭理財(cái)投資組合
我家的主要投資組合：10%家庭緊急備用金，10%資產(chǎn)配置保險(xiǎn)，40%資產(chǎn)為存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品和債券，最后40%的資產(chǎn)分配在股票及成長(zhǎng)型基金。
資產(chǎn)流動(dòng)性
家庭的應(yīng)急準(zhǔn)備金以能維持家庭3～6個(gè)月的開支為宜。過(guò)少滿足不了應(yīng)急需要，過(guò)多又不利于家庭資產(chǎn)有效增值。平時(shí)，通過(guò)各種儲(chǔ)蓄、活短期投資工具來(lái)滿足日常生活需要。如選擇銀行活期存款，3個(gè)月或半年期整存整取定期存款以及通知存款等都是比較好的現(xiàn)金管理工具?；钇诩岸ㄆ趦?chǔ)蓄雖然無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，但年收益極低，在目前的背景下連保值都困難，根本談不上升值，不能算是真正意義上的投資。
保險(xiǎn)
人的一生風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，應(yīng)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃，將意外事件帶來(lái)的損失降到最低，更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障生活。我為自己和家人分別購(gòu)買了意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、壽險(xiǎn)以及醫(yī)療險(xiǎn)。
存錢
我選擇了定期整存整取和債券，還購(gòu)買了一些銀行理財(cái)產(chǎn)品，如農(nóng)行的“本利豐”理財(cái)產(chǎn)品等，經(jīng)過(guò)多期的運(yùn)作收益率穩(wěn)定在10%左右，而且風(fēng)險(xiǎn)較小。用網(wǎng)銀購(gòu)買，方便快捷。
股票
股票是高風(fēng)險(xiǎn)的投資，當(dāng)前股市的走勢(shì)存在較大不確定性，若投資不當(dāng)，很可能導(dǎo)致資金大幅縮水。在投資的時(shí)候，我告訴自己一定要保持理性思維能力，不管在失敗還是成功的時(shí)候，冷靜分析，做出最有利于自己的決定，并注意不要在最熱門的時(shí)候進(jìn)入?，F(xiàn)在股市經(jīng)過(guò)2年多的深幅調(diào)整，已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期投資價(jià)值區(qū)域，選擇自己熟悉的大公司，藍(lán)籌股長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)小，收益也很高。
后續(xù)跟蹤 及時(shí)調(diào)整
在設(shè)立家庭賬目明細(xì)表之后，我和愛(ài)人都會(huì)每月匯總，每半年分析、總結(jié)，查找存在的問(wèn)題，逐步完善投資計(jì)劃。
經(jīng)過(guò)近1年的理財(cái)實(shí)踐，我有了一些感想。理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期、動(dòng)態(tài)的過(guò)程。在全球經(jīng)濟(jì)快速變化的大環(huán)境下，市場(chǎng)情況瞬息萬(wàn)變，更應(yīng)該及時(shí)地審視和調(diào)整家庭財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在理財(cái)?shù)倪^(guò)程中多關(guān)注自己家庭財(cái)務(wù)狀況的變化，包括收支、資產(chǎn)負(fù)債情況以及其他日常消費(fèi)的變化等，同時(shí)要了解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走勢(shì)，及時(shí)了解市場(chǎng)信息。每半年對(duì)自己的理財(cái)方案做一次梳理，不斷審視并優(yōu)化自己的投資組合，確保理財(cái)規(guī)劃始終在靠攏目標(biāo)。
理財(cái)師點(diǎn)評(píng)
非常贊同本文作者王女士的理財(cái)理念和理財(cái)方法，尤其是將“家庭和諧”與“家庭理財(cái)”結(jié)合起來(lái)。正如王女士所說(shuō)，理財(cái)是現(xiàn)今社會(huì)人們的熱點(diǎn)話題，我們的生活需要理財(cái)，只有科學(xué)理財(cái)才能使家庭有更好的生活。
家庭矛盾通常50%源于“愚蠢”，另50%源于對(duì)“物質(zhì)利益”的紛爭(zhēng)。對(duì)財(cái)富處理不當(dāng)是家庭矛盾重要原因，物質(zhì)利益紛爭(zhēng)產(chǎn)生了眾多家庭悲劇。因此，在一個(gè)大家庭中，父母應(yīng)妥善處理好家中的財(cái)產(chǎn)妥善分配，做到每個(gè)子女都要心明眼亮。
篇6
一年來(lái)酒類消費(fèi)非常旺盛
數(shù)據(jù)顯示，2010年11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額為13910.90億元，較去年同期增長(zhǎng)18.70%，比上月增加0.06%。整體消費(fèi)保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。與酒類消費(fèi)相關(guān)性較為密切的餐飲業(yè)社會(huì)消費(fèi)品零售總額11月增速為19.60%，繼續(xù)高于總體消費(fèi)增速，顯示酒類消費(fèi)旺盛。而從中長(zhǎng)期來(lái)看，酒類消費(fèi)趨勢(shì)仍將以穩(wěn)定增長(zhǎng)為主。從2010年前11個(gè)月酒類產(chǎn)品產(chǎn)銷及行業(yè)企業(yè)的效益數(shù)據(jù)看，酒類下游消費(fèi)需求旺盛，行業(yè)仍然保持產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢(shì)。2010年11月白酒行業(yè)11月份產(chǎn)量同比增速為34.60%；1-11月累計(jì)增速達(dá)到26.90%。白酒產(chǎn)量繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2011 年一季度白酒仍將維持高景氣度，量?jī)r(jià)齊升可以期待。
中高檔白酒市場(chǎng)空間廣闊
白酒發(fā)展趨勢(shì)良好。根據(jù)糖酒快訊的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2011年以來(lái)，國(guó)內(nèi)白酒消費(fèi)繼續(xù)保持穩(wěn)中有升，高端白酒終端價(jià)格在近期出現(xiàn)大幅上漲。各主要城市12月份重點(diǎn)高端白酒品種的終端價(jià)格中，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等價(jià)格均有不同幅度上漲，其中茅臺(tái)的終端零售價(jià)漲幅最大。高端白酒廠家陸續(xù)宣布提價(jià)及下游消費(fèi)需求旺盛是推高零售價(jià)格的主導(dǎo)因素。
此外，白酒行業(yè)今年無(wú)論是產(chǎn)量增長(zhǎng)還是盈利數(shù)據(jù)，均保持快速增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，白酒行業(yè)在未來(lái)仍將保持產(chǎn)量5%-10%的增速，銷售額15%左右的增速。
2011年中高檔白酒銷量恢復(fù)，價(jià)格上漲的預(yù)期強(qiáng)烈。我們認(rèn)為行業(yè)中擁有定價(jià)權(quán)的強(qiáng)勢(shì)公司以及營(yíng)銷能力強(qiáng)的區(qū)域性公司將在這種環(huán)境下收益最大。在可預(yù)期的通脹背景下，白酒作為通脹防御性品種理應(yīng)享受估值溢價(jià)。高檔白酒品種將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，中檔白酒品種將持續(xù)放量，并有望出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。中長(zhǎng)期繼續(xù)看好這兩類品種中的強(qiáng)勢(shì)龍頭公司。
今年一季度白酒投資策略
對(duì)于2011年1-3月的投資策略，白酒可以說(shuō)是“最有吸引力”的投資品種，與其相關(guān)的釀酒行業(yè)股票也值得投資。
2010年1-11月的行業(yè)產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)及企業(yè)盈利數(shù)據(jù)均表明，釀酒行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，產(chǎn)量增速穩(wěn)定，景氣度高企。我們預(yù)計(jì)白酒、葡萄酒行業(yè)有望繼續(xù)保持量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。目前釀酒板塊相對(duì)大盤估值溢價(jià)處于歷史中位，若慮2011年行業(yè)整體成長(zhǎng)性，則仍有上升空間。行業(yè)仍具有投資吸引力，值得介入，中長(zhǎng)期持有。
建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注白酒、葡萄酒行業(yè)公司。短期內(nèi)可關(guān)注估值相對(duì)偏低，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確，未來(lái)有望保持量?jī)r(jià)齊升的白酒行業(yè)公司及未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊的葡萄酒行業(yè)公司。建議重點(diǎn)關(guān)注公司：貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒。
家庭理財(cái)買保險(xiǎn)還是買股票
疲軟了很長(zhǎng)一段的資本市場(chǎng)，在這幾天又重新活躍了起來(lái)。于是，又有人向我詢問(wèn)，究竟是買保險(xiǎn)好，還是買股票好？這真是一個(gè)經(jīng)常被人提起的問(wèn)題?，F(xiàn)在行情出現(xiàn)了一定幅度的反彈，相信有不少人在將買保險(xiǎn)和投資證券作比較后，得出了“買保險(xiǎn)不劃算，不如買股票的”結(jié)論。事實(shí)果真如此嗎？
其實(shí)，這是大多數(shù)投資者對(duì)保險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的另一個(gè)誤區(qū)，這種比法本身就是錯(cuò)誤的。我對(duì)這個(gè)問(wèn)題的理解是：購(gòu)買保險(xiǎn)與投資房產(chǎn)、購(gòu)買股票并不沖突，而是互補(bǔ)的，它們都是家庭理財(cái)?shù)姆绞街唬际且环N人生規(guī)劃，彼此之間不具有可比性。
什么是家庭理財(cái)？根據(jù)家庭資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表對(duì)資產(chǎn)做最佳的配置，這就是家庭理財(cái)。一個(gè)合理的家庭理財(cái)配置，不僅應(yīng)該包括進(jìn)取型的投資，如房產(chǎn)、股票，更應(yīng)包含保障型的配置，如銀行存款、人身保險(xiǎn)。一個(gè)家庭保障型配置的合理范圍，應(yīng)該是家庭年收入的10%，或是金融資產(chǎn)的10%~20%，任何一個(gè)家庭都不能把投資都集中在高風(fēng)險(xiǎn)的證券領(lǐng)域，也不必把大部分金融資產(chǎn)配置到保險(xiǎn)。
很多炒股票的人會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員這樣說(shuō)，分紅保險(xiǎn)預(yù)定利率是2.5%，再加上投資分紅，假設(shè)有4%、5%甚至6%，那還不如我的股票一個(gè)漲停板呢。這種比法不合理，為什么呢？因?yàn)橥祿Q了前提和概念。
篇7
隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)富民強(qiáng)，各投資渠道和理財(cái)工具被廣大媒體報(bào)刊宣傳介紹，普及到位，人們的理財(cái)意識(shí)迅速增長(zhǎng)，但無(wú)論投資選擇還是尋常生活都還存在著盲目跟風(fēng)的現(xiàn)狀，從最近的“謠鹽”事件就可見(jiàn)一斑。對(duì)于我們普通投資者掌握基本的科學(xué)理財(cái)知識(shí)將有利于自己對(duì)各方面信息進(jìn)行正確判斷，對(duì)今后家庭理財(cái)策略作出比較穩(wěn)健的抉擇。本文將介紹有關(guān)“三率”即利率、匯率、存款準(zhǔn)備金率知識(shí)，來(lái)看看國(guó)家為防控通脹壓力而一再作出的“三率”上調(diào)政策中是否存在我們理財(cái)策略調(diào)整端倪。
首先來(lái)看利率，很多朋友對(duì)銀行的利率都非常關(guān)心并熟悉，它是家庭資金投資收益的參照，關(guān)系著切身利益，一旦政府加減利率，都會(huì)引發(fā)一波銀行存款的大調(diào)移，比如加息了，您可能會(huì)到銀行，哪怕排長(zhǎng)隊(duì)也要將家庭存款重新轉(zhuǎn)存一下，如果是降息，則忙著尋找收益相對(duì)高的投資渠道進(jìn)行存款搬家。今年2011年2月9日，人民銀行再次上調(diào)了金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存款基準(zhǔn)利率為3％，五年以上貸款基準(zhǔn)利率達(dá)到了6.6％。在加息通道過(guò)程中，您應(yīng)遵守“宜短不宜長(zhǎng)”、“宜分散不宜集中”的理財(cái)策略，比如您準(zhǔn)備將家庭暫時(shí)不確定用途的資金20萬(wàn)作為備用金存入銀行，建議盡量選擇半年以內(nèi)的短期限存入，目前多家銀行定期存款都可無(wú)限次部分支取，當(dāng)您在資金使用時(shí)再?zèng)Q定部分或全額支取。而從理財(cái)角度來(lái)講，銀行存款是最具安全性和流動(dòng)性的理財(cái)工具，每個(gè)家庭都應(yīng)該留足相當(dāng)于6倍家庭生活月支出的資金作為存款準(zhǔn)備金以備家庭應(yīng)急之需。而其他金額可以進(jìn)行銀行“短、平、快”短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品選擇，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益與央行利率息息相關(guān)，一旦央行上調(diào)基準(zhǔn)利率，銀行新發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率一般也會(huì)跟進(jìn)上調(diào)，作為家庭資產(chǎn)配置是不錯(cuò)的穩(wěn)健理財(cái)工具。
匯率又稱匯價(jià)，是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，比如當(dāng)人民幣兌美元的匯率為6.66時(shí)，一件價(jià)值100元人民幣的商品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格就是15.02美元，如果人民幣兌美元匯率跌到6.5，也就是說(shuō)只要6.5人民幣元就能換1美元了，美元貶值值了，人民幣升值了，價(jià)值100元人民幣商品在國(guó)際市場(chǎng)上也將漲價(jià)到100／6.5=15.38美元，削弱了我們國(guó)家出口產(chǎn)品價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這也是為什么美國(guó)強(qiáng)烈施加人民幣升值壓力的原因之一。截至2011年3月25日，中國(guó)外匯交易中心公布人民幣兌美元匯率突破6.558，升值趨勢(shì)不變，意味著如果您家庭資產(chǎn)中仍有外幣資產(chǎn)特別是美元幣種的話，將進(jìn)一步面臨資產(chǎn)縮水，如果家庭對(duì)該部分外幣資產(chǎn)沒(méi)有使用計(jì)劃的，應(yīng)該抓緊兌換為人民幣資產(chǎn)進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃，如果家庭是為跨境商貿(mào)交易以及出境留學(xué)、考察、旅游準(zhǔn)備的外幣資金，可以充分利用銀行網(wǎng)銀交易平臺(tái)開展個(gè)人外匯和美元黃金等交易買賣，獲得合適理財(cái)收益，彌補(bǔ)匯率貶值的缺口，當(dāng)然在操作之前要先學(xué)習(xí)外匯黃金投資的相關(guān)知識(shí)，多向銀行理財(cái)專家交流溝通，獲取操作指導(dǎo)，并控制好操作節(jié)奏，量力而為。
可能您對(duì)存款準(zhǔn)備金率都不太清楚是啥回事，對(duì)它的調(diào)整都認(rèn)為只和銀行有關(guān)而不感興趣，殊不知，它關(guān)系著國(guó)家重要的貨幣政策方向，決定著我們家庭理財(cái)策略的調(diào)整。什么是存款準(zhǔn)備金率呢?它是指各家銀行必須按要求的將存款資金總額的一定比例交給中國(guó)人民銀行保管的準(zhǔn)備金，以保證將來(lái)群眾的提款需求，這個(gè)比例就稱為存款準(zhǔn)備金率，比如存款準(zhǔn)備金率是10％，意味著銀行每吸收100萬(wàn)存款資金，必須向人民銀行繳存10萬(wàn)存款準(zhǔn)備金，這樣銀行用于向外發(fā)放的貸款資金就是100-10=90萬(wàn)了，如果存款準(zhǔn)備金上調(diào)0.5％，達(dá)到10.5％，則銀行可發(fā)放的貸款額度就是89.5萬(wàn)了，意味著投放到市場(chǎng)的資金減少了，國(guó)家表現(xiàn)出要緊縮貨幣供應(yīng)量的意圖了。從2010年1月18日起，中國(guó)人民銀行已經(jīng)第9次“上調(diào)”存款準(zhǔn)備金率,2011年3月25日央行宣布再次調(diào)高0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了20％，再次表明了國(guó)家加大市場(chǎng)資金回籠力度，調(diào)控貨幣流動(dòng)性的決心。此時(shí)理財(cái)，要意識(shí)到“今后向銀行借錢很難了”，特別是在房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的背景下，房貸條件將收緊，房貸利率將上浮，那么最佳理財(cái)策略是不要急著“提前還貸”，如果您手上有資金，又希望能減輕貸款利率上調(diào)的付息壓力，則可以選擇銀行的“存貸聯(lián)結(jié)”類理財(cái)業(yè)務(wù)，比如簽訂了工商銀行的“存貸聯(lián)結(jié)通協(xié)議”，只要客戶把閑置資金集中存放在還貸賬戶上，銀行系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)按照協(xié)議約定的條件和計(jì)算規(guī)則，根據(jù)存貸聯(lián)結(jié)通簽約賬戶每日營(yíng)業(yè)末活期存款余額計(jì)算相應(yīng)的理財(cái)額計(jì)算得到相當(dāng)于貸款利率的理財(cái)收益，而賬戶上的資金仍可隨時(shí)支取，達(dá)到減輕個(gè)人客戶還貸壓力的理財(cái)目的。
篇8
盡管3張銀行存折看起來(lái)仍像是新的，但它們的年齡實(shí)在太老了。托馬斯向克萊德斯代爾銀行寫信詢問(wèn)，結(jié)果被告知這3張存折上的銀行賬號(hào)是無(wú)效的。不過(guò)，面對(duì)記者的采訪，英國(guó)克萊德斯代爾銀行仍然表示愿意連本帶利將這筆存款支付給托馬斯。一名銀行發(fā)言人說(shuō)：“我們很高興將休斯頓先生的所有存款都還給他，包括利息。我們需要收到他的銀行存折后，才能算出一共需要向他支付多少錢?！?/p>
據(jù)一名銀行專家稱，通過(guò)42年的“利滾利”，托馬斯當(dāng)年的120英鎊存款，如今已經(jīng)翻了58倍，變成了大約7000英鎊。不過(guò)對(duì)于托馬斯來(lái)說(shuō)，這筆120英鎊的存款在銀行中存了42年顯然不是最好的投資。在上世紀(jì)60年代，一套普通房子的價(jià)格也不過(guò)300英鎊。據(jù)英國(guó)巴克萊銀行一名房產(chǎn)抵押專家稱，如果當(dāng)年托馬斯用這筆120英鎊的存款進(jìn)行抵押貸款購(gòu)房，那么他擁有的房子現(xiàn)在已經(jīng)價(jià)值18萬(wàn)英鎊，也就是說(shuō)房?jī)r(jià)翻了大約600倍。而如果他在1964年花120英鎊購(gòu)買一箱皮特拉斯城堡葡萄酒，擱到今天這箱葡萄酒的價(jià)值也已升到14400英鎊，相當(dāng)于翻了120倍。因此一個(gè)家庭如何打理自己的財(cái)產(chǎn)，最終的結(jié)果將會(huì)有巨大的差異。
《為家人選基金》的最大特點(diǎn)就是從家庭資產(chǎn)配置的角度來(lái)講述家庭基金的選擇，基金作為家庭理財(cái)?shù)睦鳎谡麄€(gè)家庭資產(chǎn)中占有極其重要的地位，中國(guó)未來(lái)家庭資產(chǎn)中，基金將成為不可或缺的一個(gè)重要組成部分。
這本書從家庭資產(chǎn)規(guī)劃的步驟開始，詳細(xì)探討了不同家庭生命周期的理財(cái)策略，探討了不同財(cái)務(wù)生命周期的理財(cái)目標(biāo)不同，最后指出，當(dāng)前家庭理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重點(diǎn)在于投資于基金。隨后結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，詳細(xì)揭示了現(xiàn)資者從“股民”向“基民”的轉(zhuǎn)變。
中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展了十幾年，特別是在經(jīng)歷了2006和2007兩年的大牛市之后，基金的神奇表現(xiàn)令中小投資者刮目相看。我國(guó)最早的三只開放式基金是2001年9月發(fā)行的華安創(chuàng)新基金（價(jià)值型）、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金（平衡型），以及同年12月發(fā)行的華夏成長(zhǎng)基金（成長(zhǎng)型）。截止到2007年4月13日，華安創(chuàng)新基金的累積凈值是2.9080，南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金的累積凈值是2.8798，華夏成長(zhǎng)基金的累積凈值是2.4660，以此數(shù)據(jù)計(jì)算的年回報(bào)率分別是20.98%、20.77%和18.36%。這樣的回報(bào)率應(yīng)該是令人滿意的。
篇9
陳先生，40歲，月收入2.2萬(wàn)元，年終獎(jiǎng)3萬(wàn)元，每月生活支出4000元；陳太太，38歲，月收入9000元，年終雙薪，每月生活支出4200元；孩子9歲，每月生活支出2000元。擁有自有住房1套，市值260萬(wàn)元，尚余65.2萬(wàn)元貸款未還清，每月還款4700元。家用車一輛，市值23萬(wàn)元，每月用車支出約2500元?，F(xiàn)金和活期存款14萬(wàn)元，定期存款30萬(wàn)元，基金51.34萬(wàn)元，每月定投支出2000元。1年的利息收入和基金收入約4萬(wàn)元。陳先生和陳太太均有社保，并且購(gòu)買了商業(yè)保險(xiǎn)，陳先生和陳太太的保額各30萬(wàn)元，每年共交納2萬(wàn)元的保費(fèi)。旅游、贍養(yǎng)父母、孩子教育等其他費(fèi)用1年約5萬(wàn)元。陳太太希望對(duì)家庭財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行盤點(diǎn)，并做一份理財(cái)規(guī)劃，滿足100萬(wàn)元教育金和養(yǎng)老需求。
家庭財(cái)務(wù)狀況診斷
從表1來(lái)看，陳太太的家庭負(fù)債占資產(chǎn)的比重為17.23%，家庭財(cái)務(wù)很安全，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為低風(fēng)險(xiǎn)。目前，陳太太家庭正處于成熟期，家庭成員的工作能力、經(jīng)濟(jì)狀況都達(dá)到高峰狀態(tài)，理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)是為退休做準(zhǔn)備。
從表2來(lái)看，夫妻兩人的月總收入3.10萬(wàn)元，其中，男方的月收入2.20萬(wàn)元，占比70.97%；女方的月收入9000元，占比29.03%。目前家庭月總支出為1.94萬(wàn)元，其中，日常生活支出為1.02萬(wàn)元，占比52.58%；月房貸還款支出為4700元，占比24.23%。日常支出占月收入的比重為32.9%，低于50%，家庭控制開支能力較強(qiáng)。月房貸還款占月收入的比重為15.16%，低于40%，家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，處于較為安全的水平。家庭每年可結(jié)余17.22萬(wàn)元，留存比例為38.18%，家庭的儲(chǔ)蓄能力較好。
家庭理財(cái)規(guī)劃
陳太太家庭理財(cái)規(guī)劃可從應(yīng)急規(guī)劃、長(zhǎng)期保障、子女教育規(guī)劃和養(yǎng)老規(guī)劃4個(gè)方面入手。
應(yīng)急規(guī)劃
陳太太家庭需要準(zhǔn)備8.94萬(wàn)元應(yīng)急準(zhǔn)備金，可以將其中的1/6以活期存款方式保留，另外5/6購(gòu)買貨幣基金等。
長(zhǎng)期保障
陳先生的年收入29.40萬(wàn)元，已購(gòu)商業(yè)保險(xiǎn)保額為30萬(wàn)元，在意外情況發(fā)生時(shí)，可保障1年的收入。如果陳先生希望保障未來(lái)5年的收入，則保險(xiǎn)缺口為117萬(wàn)元。由于陳太太夫婦家庭有房貸未還清，陳先生負(fù)擔(dān)房貸的50%，如果考慮意外情況出現(xiàn)時(shí)能保障房貸順利償還，則保險(xiǎn)缺口在149萬(wàn)元左右。如果將保費(fèi)控制在年收入的10%～15%的范圍內(nèi)，陳先生還可增加1.94萬(wàn)～3.41萬(wàn)元的保費(fèi)加強(qiáng)長(zhǎng)期保障。
陳太太年收入11.70萬(wàn)元，保險(xiǎn)保額30萬(wàn)元。保額缺口仍有28萬(wàn)～61萬(wàn)元，但由于其保費(fèi)占年收入的比重已經(jīng)達(dá)到8.55%，按保費(fèi)控制在年收入的10%～15%的范圍內(nèi)，陳太太還可增加保費(fèi)1700～7550元加強(qiáng)長(zhǎng)期保障。
子女教育規(guī)劃
如果按照7%的年收益率測(cè)算，每月定投基金6673元，則可以在孩子18歲時(shí)為其籌備100萬(wàn)元教育金。如果考慮學(xué)費(fèi)按3%的通脹率上漲，則可將定投金額增加至8707元。
養(yǎng)老規(guī)劃
目前，陳太太夫婦二人每月的生活費(fèi)用為8200元。由于陳太太早于陳先生3年退休，因此以陳太太的退休時(shí)間為準(zhǔn)計(jì)算養(yǎng)老金。按照3%的通脹率計(jì)算，在陳太太17年后退休時(shí)，這筆費(fèi)用將上漲至1.36萬(wàn)元。假定陳太太的退休年齡為55歲，則夫妻二人所需的養(yǎng)老金為406萬(wàn)元。如果這筆費(fèi)用的50%可以由社保滿足，另外50%則需要自行籌備，則陳太太家庭每月需要定投5211元。
調(diào)配財(cái)務(wù)資源
上述基本規(guī)劃完成后，陳太太家庭的月結(jié)余為1716元，年結(jié)余為-1.21萬(wàn)元，留存比例為-2.67%。說(shuō)明完成上述基本規(guī)劃的月財(cái)務(wù)資源是足夠的，但年財(cái)務(wù)資源不夠。
如果陳太太家庭將已有基金投資中的50萬(wàn)元作為教育金儲(chǔ)備，則需要準(zhǔn)備的教育金可從100萬(wàn)元縮減至50萬(wàn)元。那么，每月的定投支出將減少至3336元（不考慮通脹）或4353元（考慮通脹）。重新{配后的月結(jié)余為4036元，年結(jié)余為1.58萬(wàn)元。重新調(diào)配資源后，陳太太家庭目前的財(cái)務(wù)資源足夠支持上述規(guī)劃。陳太太的活期存款扣除應(yīng)急資金后的余額約5萬(wàn)元，加上定期存款30萬(wàn)元可作為養(yǎng)老儲(chǔ)備金。由于養(yǎng)老儲(chǔ)備還有17年，因此建議提高這部分資金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，轉(zhuǎn)換為收益較高的長(zhǎng)期投資。
家庭理財(cái)實(shí)施策略
第一，陳太太家庭需要準(zhǔn)備約9萬(wàn)元作為應(yīng)急資金。其中1.5萬(wàn)元以活期存款保留，7.5萬(wàn)元購(gòu)買貨幣基金。
第二，陳先生可增加1.94萬(wàn)～3.41萬(wàn)元的保費(fèi)，陳太太可增加1700～7550元保費(fèi)，以進(jìn)一步加強(qiáng)夫妻二人的長(zhǎng)期保障。
篇10
由于今年盈利狀況不錯(cuò)，李俊打算明年擴(kuò)大公司規(guī)模，再招一名助手，并將辦公地點(diǎn)搬出現(xiàn)租用的民宅，搬到CBD某寫字樓，預(yù)計(jì)年用工費(fèi)及房租支出約為15萬(wàn)元。
李俊認(rèn)為北京房?jī)r(jià)太高，暫時(shí)不想買房。此外，出于公司業(yè)務(wù)的需要，他想買輛馬自達(dá)6，這款車的價(jià)錢在20萬(wàn)元左右。而曉白卻想盡快安定下來(lái)，她希望今年年底買房，明年結(jié)婚。她看中了朝陽(yáng)公園附近一套二室兩廳的新房，總價(jià)約150萬(wàn)元。
財(cái)務(wù)診斷分析
李俊正處于家庭初建期，事業(yè)處于起步階段，經(jīng)濟(jì)能力尚可，尚未結(jié)婚，收入大于支出，可承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。下面，我們將從收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債和保險(xiǎn)保障等方面，對(duì)李俊家庭的財(cái)務(wù)狀況做出分析和診斷。
收支狀況
任何家庭理財(cái)計(jì)劃都要從儲(chǔ)蓄開始，沒(méi)有資金，任何投資都將無(wú)從談起。而收支節(jié)余資金正是投資資金的重要來(lái)源。運(yùn)用“開源節(jié)流”的思想，增加收入，理性消費(fèi)，減少不合理的開支，都將增加家庭可用于投資的資金。尤其是在家庭消費(fèi)方面，做好預(yù)算，運(yùn)過(guò)記賬等方式進(jìn)行家庭財(cái)務(wù)管理都是有效的手段。在日常支出方面，曉白屬于典型的月光族，婚后，一定要學(xué)會(huì)合理安排家庭支出，改掉月月光的壞習(xí)慣。
從該家庭且前的月度收支情況來(lái)看，家庭的月總收入為30000元。其中，李俊的月收入25000元，占83.33％；曉白的月收入5000元，占16.67％。家庭收入構(gòu)成中，夫妻的收入相差較大，李俊是家庭主要的收入來(lái)源。目前家庭的月總支出為9000元。其中，日常生活支出為8000元，占88.89％；贍養(yǎng)父母支出1000元，占11.11％。目前家庭年度節(jié)余資金252000元，占家庭年總收入的70％。這一比率稱為儲(chǔ)蓄比例，反映了家庭控制開支和能夠增加凈資產(chǎn)的能力。李俊家庭的儲(chǔ)蓄比例為70％，對(duì)于這些節(jié)余資金，是可以通過(guò)合理的投資來(lái)實(shí)現(xiàn)未來(lái)家庭各項(xiàng)財(cái)務(wù)且標(biāo)的積累。
對(duì)于李俊這樣的家庭來(lái)說(shuō)，由于每月凈流入的現(xiàn)金流較大，因此必須要考慮流入資金是用于投資理財(cái)還是用于企業(yè)的流動(dòng)資金。這就需要李俊不要把公司資金和家庭資金混為一體，要在公司和家庭之間建立適當(dāng)?shù)姆阑饓Γ谝?guī)避公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可以放心的用流人家庭體系的資金進(jìn)行投資理財(cái)。所以說(shuō)是否進(jìn)行投資理財(cái)不是在比較理財(cái)與公司贏利能力孰高的基礎(chǔ)上做出的，而是是否建立了獨(dú)立的企業(yè)核算體系。單就家庭收入而然，由于要實(shí)現(xiàn)各種家庭理財(cái)目標(biāo)，進(jìn)行投資理財(cái)就是必須要做的了。
資產(chǎn)負(fù)債狀況
目前李俊家庭總資產(chǎn)為500000元，總負(fù)債為0元。根據(jù)家庭資產(chǎn)負(fù)債的構(gòu)成來(lái)看，家庭總負(fù)債占家庭總資產(chǎn)的比率為0％，低于50％的臨界水平，在安全的水平內(nèi)。家庭的凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為100％，高于50％的安全水平。即使在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，家庭也有能力償還所有債務(wù)。
伴隨著創(chuàng)業(yè)不斷的成功，流入家庭的累積資產(chǎn)會(huì)越來(lái)越多。有人做過(guò)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)家庭累積資產(chǎn)量與公司運(yùn)營(yíng)資本量達(dá)到某一臨界值時(shí)。如果不考慮加大對(duì)公司的注資擴(kuò)大公司規(guī)模的話。每年由于乏于管理而導(dǎo)致的家庭累積資產(chǎn)增值損失甚至?xí)笥诿磕旯緞?chuàng)造利潤(rùn)給家庭帶來(lái)的收入。所以李俊每年應(yīng)該對(duì)家庭資產(chǎn)做一次盤點(diǎn)，計(jì)算投資收益。如果收益與企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)相當(dāng)?shù)脑?，就要適時(shí)地將關(guān)注的重轉(zhuǎn)移到家庭理財(cái)或者擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模這兩個(gè)問(wèn)題上來(lái)了。
投資組合
投資組合是指總財(cái)富中股票、基金、債券、定期儲(chǔ)蓄、投資性房地產(chǎn)等在內(nèi)的投資資產(chǎn)的構(gòu)成情況。
對(duì)于家庭理財(cái)來(lái)說(shuō)，通常投資的主要目的是為了使家庭資產(chǎn)保值增值，并實(shí)現(xiàn)包括購(gòu)房，支付子女大學(xué)教育費(fèi)用或退休后生活需要等各種家庭財(cái)務(wù)目標(biāo)。為了實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，任何投資者都希望自己的投資能獲得最太的回報(bào)，但較高的收益往往伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。而通過(guò)構(gòu)建恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，可以分散或減少風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益最大化。
要構(gòu)建恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，首先要了解李俊的風(fēng)險(xiǎn)偏好。經(jīng)過(guò)測(cè)試，李俊屬于溫和成長(zhǎng)型投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力屬于中高，期待中高收益。
以下是適合溫和成長(zhǎng)型投資者，并與李俊所處的生命周期相匹配的典型投資組
其中，低風(fēng)險(xiǎn)金融投資產(chǎn)品包括，儲(chǔ)蓄、國(guó)債、人民幣理財(cái)產(chǎn)品等；中等風(fēng)險(xiǎn)金融投資產(chǎn)品包括，信托、開放式基金、外匯理財(cái)產(chǎn)品等：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益金融投資產(chǎn)品包括，股票、個(gè)人外匯買賣、期貨、房地產(chǎn)、黃金及收藏品等。
李俊目前的投資組合構(gòu)成情況如下：
對(duì)比目前的投資組合和典型的投資組合，我們發(fā)現(xiàn)目前的投資組合中。低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品所占比例過(guò)高；中等風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品所占比例過(guò)低；高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品所占比例過(guò)低。
創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該對(duì)理財(cái)?shù)母拍钣幸粋€(gè)清醒地認(rèn)識(shí)，投資只是理財(cái)?shù)囊粋€(gè)方面，理財(cái)還包括風(fēng)險(xiǎn)保障、養(yǎng)老、子女教育、稅收規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃。而后者對(duì)于一個(gè)自己創(chuàng)業(yè)的人來(lái)講就要加重要了。
創(chuàng)業(yè)者關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)就是企業(yè)理財(cái)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的范疇內(nèi)，如何使直接影響企業(yè)發(fā)展的稀缺資源――資金，達(dá)到最有效的配置，這是企業(yè)家們的必修功課。一個(gè)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的能力太小。直接關(guān)系到企業(yè)的興衰。對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)是如此；對(duì)創(chuàng)業(yè)者更是如此。由于李俊做的是外貿(mào)生意，就不可避免的會(huì)遇到進(jìn)出口時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，那么，他可以選擇在公司的開戶銀行做遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期或者期權(quán)交易來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的準(zhǔn)確把握。
保險(xiǎn)狀況
目前，家庭年保費(fèi)支出為0元，占家庭年總收入的比例是0％，低于5％－15％的合理水平。目前只有曉白有基本的社會(huì)保障，家庭保障嚴(yán)重不足。
對(duì)于自己創(chuàng)業(yè)的人來(lái)講。由于企業(yè)收入的波動(dòng)性相對(duì)較大，而且風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)測(cè)，購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的最好途徑。此外，通過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)者還可以有效地解決遺產(chǎn)問(wèn)題及當(dāng)投資人發(fā)生身故時(shí)企業(yè)股權(quán)的收購(gòu)問(wèn)題等等。
在購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，李俊除給自己買基本的社會(huì)保險(xiǎn)外，應(yīng)再補(bǔ)充一定額度的商業(yè)保險(xiǎn)。很多創(chuàng)業(yè)者往往會(huì)忽視基本社會(huì)保障的作用，其實(shí)這是一種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。社會(huì)基本保障是國(guó)家強(qiáng)制性的保障項(xiàng)
目，是不以盈利為目的的，甚至帶有政策補(bǔ)貼性質(zhì)。在一定程度上來(lái)講，它比任何的商業(yè)保險(xiǎn)要來(lái)得物有所值。
準(zhǔn)備應(yīng)急基金
應(yīng)急基金是為了應(yīng)付如暫時(shí)失業(yè)和其他一些意外情況而以高流動(dòng)性的活期儲(chǔ)蓄等形式準(zhǔn)備的資金。它應(yīng)是家庭儲(chǔ)蓄的第一個(gè)目標(biāo)。由于李俊和女友的工作一方穩(wěn)定而另一方較不穩(wěn)定，所以應(yīng)準(zhǔn)備能滿足3－6個(gè)月生活開支的現(xiàn)金作為應(yīng)急基金，建議留夠30000元。為了盡可能獲得較高收益，李俊可以將銀行存款中的30000元以購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金的形式留存。貨幣市場(chǎng)基金實(shí)施T+1交易，免手續(xù)費(fèi)，收益免稅，存取方便，是最佳的選擇。
理安排日常支出
月光族最大的問(wèn)題在于他們永遠(yuǎn)都不知道錢花到哪里去了，建議從現(xiàn)在開始曉白每天對(duì)自己的支出情況做一個(gè)流水賬，每周進(jìn)行一次回顧。從中可以發(fā)現(xiàn)自己的支出結(jié)構(gòu)，找出哪些需求是剛性的、哪些需求是彈性的。從調(diào)整彈性支出入手，合理安排。
從北京市的消費(fèi)情況來(lái)說(shuō)，婚后兩人的年日常支出控制在6萬(wàn)元以內(nèi)比較合理。
購(gòu)買保險(xiǎn)增加自身保障
整個(gè)保額的計(jì)算大概要考慮到以下幾個(gè)方面：
(1)日常生活費(fèi)：一旦李俊和女友其中一人出現(xiàn)不幸意外，就會(huì)對(duì)家庭的經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生影響，一般建議以20年的基本支出為好，總計(jì)120萬(wàn)元；
(2)父母贍養(yǎng)費(fèi)：約40萬(wàn)元；
(3)子女教育金：保守估計(jì)約50萬(wàn)元。
因此總保額約為210萬(wàn)元，資金缺口為160萬(wàn)元。按照兩人收入的不同，建議李俊的保額占80％，曉白占20％。保險(xiǎn)產(chǎn)品以終身壽險(xiǎn)＋定期壽險(xiǎn)+重疾+住院補(bǔ)貼+意外傷害為主，采用儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品和消費(fèi)型產(chǎn)品相結(jié)合的模式來(lái)購(gòu)買。
結(jié)婚費(fèi)用早打算
目前在京滬穗三地，一個(gè)普通的婚禮花費(fèi)大約在10萬(wàn)元。這部分費(fèi)用建議直接從目前的金融資產(chǎn)中支出，因?yàn)檫@筆錢1年后就要用，建議投資于低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，如貨幣市場(chǎng)基金或超短債基金，沒(méi)有任何手續(xù)費(fèi)，流動(dòng)性好，沒(méi)有本金風(fēng)險(xiǎn)。
量力而行購(gòu)買住房
從兩人目前的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，朝青地區(qū)150萬(wàn)元的二室二斤顯然超過(guò)了其承受能力。其實(shí)買房大可不必一步到位，按照現(xiàn)在的狀況，買一套價(jià)值80萬(wàn)元以內(nèi)的房子會(huì)是一個(gè)比較好的選擇，也可以考慮購(gòu)買二手房，或者等3年后再考慮購(gòu)買150萬(wàn)左右的房子。
準(zhǔn)備子女教育金
雖然目前兩人還沒(méi)有養(yǎng)小孩的計(jì)劃，但由于女人的最佳生育年齡為30歲之前，可以假設(shè)5年后兩人要一個(gè)小孩，子女教育金大約要在8年后才開始支付(8年后小孩3歲上幼兒園)。這部分資金由于使用時(shí)間距離現(xiàn)在較長(zhǎng)，可以采用積極的投資策略，購(gòu)買一些偏股型開放式基金。
積極投資獲取退休基金
假設(shè)李俊55歲退休，通脹率保持在3％不變：退休后作一些保守的投資，年收益率和通脹保持一致，也為3％：保持生活質(zhì)量基本不變，退休后生活支出為退休前的65％，月生活費(fèi)為4000元。那么在李俊退休的時(shí)候，必須要準(zhǔn)備225萬(wàn)元，才能保證退休后生活無(wú)憂。李俊離退休還有27年時(shí)間，建議這部分投資采用積極型投資策略，以股票型金融產(chǎn)品為主。按照年收益率8％計(jì)算，為了籌集足夠的退休金，月投入應(yīng)該在1900元左右。
買車巧避稅
從現(xiàn)金的貢獻(xiàn)來(lái)看，買車是一種消費(fèi)。但是考慮到李俊有自己的公司，會(huì)有業(yè)務(wù)上的需求，因此建議在經(jīng)濟(jì)情況允許的時(shí)候以公司的名義購(gòu)買，計(jì)入公司成本，這樣可以合理避稅。
擴(kuò)大公司規(guī)模細(xì)思量
